1

hoav

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 15/10)

VN - Index 951,64 1,90%

HNX - Index 107,67 1,90%

D.JONES CK Mỹ 25.250,55 0,35%

STOXX CK C.Âu 3.210,37 0,50%

CSI 300 CK TQ 3.126,45 1,40%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 16/10)

SJC Ng.đ/L 36.650 0,03%

Quốc tế USD/Oz 1218.10 0,00%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.717 0,01%

EUR/USD 1,1592 0,37%

Dầu

WTI USD/th 71,85 0,39%

6

Giới chuyên gia cho rằng, để lãi suất cho

vay giảm được là vô cùng ngặt nghèo.

Thậm chí sang năm 2019, việc ổn định tiền

đồng, ổn định lãi suất, kiểm soát lạm phát

vẫn gặp nhiều áp lực. Không ít chuyên gia

nhìn nhận, động thái tăng lãi suất của các

ngân hàng cũng là một chỉ báo cho thấy

chính sách tiền tệ đang được điều hành

thận trọng hơn trong bối cảnh kinh tế toàn

cầu biến động bất thường như hiện nay

cũng như làn sóng thắt chặt tiền tệ của các

Ngân hàng trung ương lớn trên thế giới.

Tin nổi bật

Lãi suất: Bài toán khó cuối năm

LS huy động tăng, tỷ giá USD giảm nhẹ

Đổ xô cho vay tiêu dung

Tái cơ cấu kinh tế: Có 73% số mục tiêu đã

hoàn thành

GDP bình quân đầu người của Việt Nam lên

2.540 USD

Thị trường mới nổi sắp thoát đáy

Nhật sẽ tăng thuế tiêu dùng lên 10% vào

tháng 10/2019

Thứ Ba, ngày 16/10/2018

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

Lãi suất: Bài toán khó cuối năm

Trao đổi với phóng viên, chuyên gia TC-NH cho rằng một số NHTM,

nhất là NH lớn vẫn còn dư dả room tín dụng nên họ tăng huy động

nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cuối năm. Đó là chuyện “đến hẹn lại lên”.

Trong khi với các NHTM còn rất ít hoặc không còn room tín dụng cũng

phải nâng LS huy động, đồng thời đẩy mạnh cho vay vốn ngắn hạn để

tăng vòng quay vốn. Bên cạnh đó, sức ép huy động vốn còn đến từ yêu

cầu phải thực hiện lộ trình giảm dần tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung

dài hạn, trước mắt là từ tháng 1/2019 sẽ giảm từ 45% xuống còn 40%

của các TCTD. Ngoài ra việc Fed tiếp tục tăng LS cũng tạo áp lực buộc

các NH phải nâng LS để giữ chân tiền đồng. Một chuyên gia tài chính

nhận định thêm: yếu tố nữa khiến các NHTM điều chỉnh LS huy động là

do áp lực lạm phát. Áp lực lạm phát tăng cao chắc chắn sẽ gây áp lực

lên LS. Đó là chưa tính tới việc bước sang năm 2019, nhiều dự báo biến

động trên thị trường KT toàn cầu, cũng như KT VN tiếp tục sẽ là nguy

cơ lạm phát tăng. Tuy nhiên, không ít chuyên gia nhìn nhận, động thái

tăng LS của các NH cũng là một chỉ báo cho thấy chính sách tiền tệ

đang được điều hành thận trọng hơn trong bối cảnh KT toàn cầu biến

động bất thường như hiện nay cũng như làn sóng thắt chặt tiền tệ của

các NHTW lớn trên TG. Bởi khi một nền KT có những tác động đe doạ

tới sự ổn định, sẽ ảnh hưởng rất lớn tới tâm lý của các NĐT, nhất là với

những quốc gia dựa nhiều vào vốn đầu tư nước ngoài như VN. Khi có

biến động, các NĐT thường sẽ quay trở lại với những thị trường truyền

thống, đồng nghĩa với việc bỏ rơi các thị trường mới nổi. Thị trường

chứng khoán theo đó cũng sẽ bất lợi. TS. Nguyễn Trí Hiếu cũng lưu ý

về việc nền KT VN đang có độ mở lớn. Tất nhiên sẽ có vô vàn thuận lợi

về hợp tác, giao thương KT, trao đổi hàng hoá, đem về nhiều dự trữ

ngoại tệ... Song chính vì độ mở lớn, thì càng phải kiểm soát tốt hơn. Bởi

bất cứ biến động nào dù là nhỏ, của thị trường TG cũng sẽ có tác động

nhanh chóng tới nền KT VN. Với tất cả những điều đó, giới chuyên gia

cho rằng, để LS cho vay giảm được là vô cùng ngặt nghèo. Thậm chí

sang năm 2019, việc ổn định tiền đồng, ổn định LS, kiểm soát lạm phát

vẫn gặp nhiều áp lực. Với TCTD, việc tăng LS bao nhiêu, cho các kỳ

Tài chính – Ngân hàng

3

hạn nào là bài toán khó cần tính toán rất kỹ cho những tháng cuối năm

và cả sang đầu năm 2019. Về phía khách hàng, việc LS huy động tăng

khiến tiết kiệm trở thành kênh đầu tư hấp dẫn hơn trong bối cảnh chứng

khoán tăng, giảm bấp bênh; thanh khoản trên thị trường bất động sản

có xu hướng giảm. Các chuyên gia nhận định việc LS huy động VND

tăng trong khi LS tiền gửi ngoại tệ bằng 0 sẽ khiến người dân phải tính

toán kỹ hơn khi muốn chuyển đổi từ VND sang USD.

Lãi suất huy động tăng, tỷ giá

USD giảm nhẹ

Theo Bản tin TCWealth (08-12/10/2018) của TechcomSecurities, tuần

qua, LS tiền gửi kỳ hạn từ 1 - 6 tháng đều 0,1% - 0,4% trên phần lớn

các NH. Trong tuần qua, tỷ giá USD 0,02% trong khi EUR, GBP và

JPY đều tăng giá ở mức tương đối đáng kể. USD trở nên yếu thế hơn so

với các ngoại tệ lớn khác khi Tổng thống Mỹ Donald Trump chỉ trích

hành động tăng LS của Fed, nhờ đó tỷ giá JPY 1,52% trong tuần qua.

Thêm đó, EUR và GPB lần lượt 0,26% và 1,3% với kỳ vọng rằng sẽ

có một thỏa thuận thương mại giữa Anh và Liên minh Châu Âu trước

Hội nghị Thượng đỉnh EU ngày 18/10/2018. Giá vàng trong nước tuần

qua 0,22% cả ở chiều mua vào và bán ra. Vàng quốc tế 1,5% đạt

1,212 USD/ounce trong phiên sáng ngày 12/10/2018 sau phiên giảm

giá ngày 09/10/2018. Với tình hình TTCK VN cũng như quốc tế sụt giảm

mạnh trong phiên 11/10/2018, các NĐT xô vào thị trường vàng như một

hình thức trú ẩn khỏi cơn bão CK, đẩy giá vàng lên mức cao vào các

phiên cuối tuần. Trong khi đó, LS TPCP kỳ hạn ngắn tăng nhẹ trong khi

LS của TPCP dài hạn lại giảm. Việc tăng LS kỳ hạn ngắn là hệ quả của

việc MM rate vẫn đang ở mức cao cũng như SBC kỳ hạn 2 tuần tăng

lên mức 2,75%. Nhìn chung, LS TPCP đang có xu hướng tăng nhẹ,

mức thay đổi đột biến sẽ chỉ xảy ra tùy thuộc vào tình hình KTVM.

Đổ xô cho vay tiêu dùng

Nhiều DN ở các lĩnh vực khác nhau đang nhảy vào mảng cho vay tiêu

dùng được cho là hết sức tiềm năng của VN. Nhiều NHTM cũng đang

chuẩn bị lập công ty tài chính. Việc có nhiều "tay chơi" mới bên cạnh

những cái tên như Home Credit, FE Credit, HD Saison… cho thấy tiềm

năng rất lớn của ngành tài chính tiêu dùng VN. Theo Trung tâm Thông

tin Tín dụng quốc gia (CIC), TTTD trong lĩnh vực tiêu dùng ở VN vào

khoảng 30%-35%/năm. Số lượng dân cư có giao dịch tín dụng được ghi

nhận qua hệ thống NH, công ty tài chính… mới chỉ chiếm #>30% dân

số, cho thấy tiềm năng thị trường rất lớn.

4

Dưới góc độ cơ quan quản lý, NHNN đánh giá thị trường cho vay tiêu

dùng bùng nổ góp phần đưa ra các kênh dẫn vốn phù hợp, hiệu quả với

khả năng trả nợ của người dân. Cơ quan này cũng đã ban hành nhiều

chính sách hướng tới bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng, tạo dư địa cho

thị trường và khuôn khổ pháp lý cho hoạt động của công ty tài chính...

Theo các chuyên gia, với dân số gần 100 triệu người và số người trong

độ tuổi lao động chiếm đến 70%, VN là một thị trường tiêu dùng hấp

dẫn. Khả năng tiếp cận các khoản vay tiêu dùng tại NHTM còn khó

khăn nên dư địa cho những công ty tài chính rất màu mỡ. Hiện thị

trường cho vay tiêu dùng ở VN đang phát triển với khoảng 16 công ty tài

chính nhưng dư nợ mới chiếm gần 12% tổng dư nợ tín dụng của hệ

thống TCTD. Trong khi con số này ở Thái Lan là 20%, Indonesia 19%

và ở các nước phát triển thường chiếm tới 40%-50%. Tuy nhiên, mô

hình công ty tài chính đang phát triển rất nhanh thời gian qua cũng để

lại không ít hệ lụy cho người tiêu dùng lẫn cơ quan quản lý. Một số công

ty bị phản ánh đòi nợ kiểu quấy rối, "khủng bố". Nhiều người cho biết bị

nhân viên các công ty cho vay tài chính gọi điện, nhắn tin đe dọa dù

không vay tiền của các công ty đó. Với những người có vay tiền còn mệt

mỏi hơn, khi nhân viên liên tục gọi điện nhắc nợ, đòi nợ có khi lên tới 10

cuộc/ngày, bất kể giờ giấc. Người thân, bạn bè của họ cũng bị quấy rầy.

Tuy nhiên, khi cơ quan chức năng hay truyền thông vào cuộc, lãnh đạo

các công ty cho vay tiêu dùng đều phủ nhận và cho biết họ không có

chủ trương thu hồi nợ kiểu bạo lực mà luôn tuân thủ quy định của pháp

luật. Đồng thời, cam kết xử lý nghiêm khắc những nhân viên nào vi

phạm quy tắc, quy định ứng xử với khách hàng. Về việc nhiều khách

hàng phản ánh phương thức đòi nợ chưa đúng của công ty tài chính,

ông Nguyễn Trọng Du, Vụ trưởng Vụ Chính sách an toàn - cơ quan

thanh tra giám sát NH, cho biết các chính sách của NHNN đều quy định

rõ các biện pháp đôn đốc, thu nợ với đặc thù của khách hàng. Thời gian

nhắc nợ do các bên thỏa thuận nhưng phải trong khoảng thời gian từ 7

giờ - 21 giờ, không bao gồm biện pháp đe dọa.

5

Tái cơ cấu kinh tế: Có 73% số

mục tiêu đã hoàn thành

Báo cáo về tình hình tổ chức triển khai Nghị quyết 24 của Quốc hội và

dự kiến kết quả thực hiện các mục tiêu cơ cấu lại nền KT đến năm

2020, Bộ trưởng Bộ KHĐT Nguyễn Chí Dũng cho biết, Chính phủ đã

quyết liệt chỉ đạo các Bộ, ngành, địa phương tổ chức quán triệt và thực

hiện các chủ trương, chính sách về cơ cấu lại nền KT và đổi mới mô

hình tăng trưởng. Đánh giá kết quả thực hiện 22 nhóm chỉ tiêu được đặt

ra tại Nghị quyết 24 trong giai đoạn 2016-2018 cho thấy, so với các mục

tiêu đặt ra tới năm 2020, có 9 chỉ tiêu đã hoàn thành; 8 chỉ tiêu có khả

năng hoàn thành và 5 chỉ tiêu cần các giải pháp thúc đẩy để hoàn

thành. Như vậy, tới thời điểm hiện nay, có 73% số mục tiêu đã hoàn

thành hoặc dự kiến hoàn thành. “Nhìn chung, quá trình triển khai cơ

cấu lại nền KT đã bám sát quan điểm nêu tại Nghị quyết số 05 và Nghị

quyết 24 của Đảng và Quốc hội, vừa tập trung xử lý kịp thời các vấn đề

tồn đọng trong giai đoạn cơ cấu lại nền KT trước đây, đồng thời chuyển

dần từ mô hình tăng trưởng chủ yếu dựa vào đầu tư và XK sang dựa

đồng thời vào cả đầu tư, XK và thị trường trong nước”, việc tổ chức triển

khai và theo dõi giám sát về thực hiện các nhiệm vụ cơ cấu lại nền KT

trong giai đoạn tới cần tiếp tục được chú trọng và đổi mới, để tiếp tục

tạo ra sự lan tỏa mạnh mẽ về cải cách thể chế và cơ cấu lại nền KT trên

cả nước, qua đó các Bộ, ngành, địa phương chủ động và quyết liệt hơn

nữa trong việc đề xuất và thực hiện các chính sách cơ cấu lại nền KT,

tạo thuận lợi cho DN và người dân trong hoạt động đầu tư, KD…

GDP bình quân đầu người của

Việt Nam lên 2.540 USD

Bộ trưởng Bộ KHĐT Nguyễn Chí Dũng cho biết, triển vọng tăng trưởng

KT năm 2018 "có thể cao hơn 6,7%". Theo ông, nếu GDP 6,7% so

với 2017 thì quy mô GDP theo giá hiện hành ước đạt hơn 5,55 triệu tỷ

đồng (#240,5 tỷ USD). Như vậy, GDP BQ/người khoảng 2.540 USD,

155 USD so với 2017 và 325 USD so với 2016. Nếu so với 2015,

chỉ tiêu này của VN đã 1,21 lần. Tuy nhiên, nếu so với mục tiêu

3.200-3.500 USD vào năm 2020 thì vẫn có khoảng cách khá xa. Tính

chung 3 năm (2016 - 2018), tốc độ tăng trưởng đạt khoảng 6,57%, đạt

mục tiêu ở cận thấp cả giai đoạn 5 năm theo Quốc hội giao (6,5-6,7%).

Kinh tế Việt Nam

6

Về phát triển DN, ông Dũng cho biết, 9th/2018 có hơn 96.610 công ty

lập mới, nhưng cũng có 73.100 đơn vị ngừng hoạt động (48%) so với

cùng kỳ. Lượng DN ngừng hoạt động, chờ giải thể cao gấp 1,5 lần cùng

kỳ khiến Uỷ ban KT Quốc hội lo ngại và đề nghị làm rõ nguyên nhân.

Ông Vũ Hồng Thanh - Chủ nhiệm UBKT Quốc hội cũng lo ngại, mục

tiêu có một triệu DN vào năm 2020 "khó hoàn thành" khi việc phát triển

DN tiềm ẩn khó khăn, số chờ giải thể, phá sản tăng cao. "Mục tiêu

Chính phủ năm nay là cải thiện thực chất hơn môi trường đầu tư KD.

Không để đẻ thêm điều kiện KD mới", Phó Thủ tướng nhấn mạnh. Uỷ

ban KT của Quốc hội cho biết điều hành KTVM cần lưu ý sức ép từ

tăng giá dầu, LS đồng USD và căng thẳng chiến tranh thương mại Mỹ -

Trung. "Các cân đối lớn của nền KT phải đảm bảo, kiểm soát lạm phát

và lựa chọn thời điểm tăng giá, mức độ tăng phù hợp đối với các mặt

hàng thuộc diện Nhà nước quản lý", ông Vũ Hồng Thanh nhìn nhận.

Bội chi ngân sách nhà nước

đang ở mức thấp nhất

Theo UBGSTCQG, bội chi NSNN đang ở mức thấp nhất trong 3 năm

gần đây. Tính đến 30/09, bội chi NSNN ở mức 26.775 tỷ đồng, trong khi

cùng kỳ 2017 là 61.545 tỷ đồng, cùng kỳ 2016 là 152.215 tỷ đồng. Lũy

kế đến 30/09, thu NSNN ước đạt 962.500 tỷ đồng, #73% dự toán,

13,7% so cùng kỳ trong khi chi NSNN ước đạt 989.275 tỷ đồng,

#64,9% dự toán, 9,8% so cùng kỳ. Theo đánh giá, thu NSNN đạt khá

chủ yếu do: Thu từ dầu thô tăng mạnh (đạt 134% dự toán, 42,5% so

cùng kỳ) do giá và sản lượng tăng. Giá dầu thô thanh toán BQ 9th đạt

73,5 USD/thùng, 23,5 USD/thùng so với giá dự toán trong khi sản

lượng khai thác dầu 9th ước đạt 9,3 triệu tấn, #82% kế hoạch. Dự báo

giá dầu thô sẽ tiếp tục tăng cao trong 3 năm tới và có thể đạt ngưỡng

180 USD/thùng (EFA dự báo giá dầu thô cuối 2018 đạt >73 USD/thùng và

BQ 25-30% mỗi năm trong 2018-2020) sẽ hỗ trợ tích cực cho thu từ dầu

thô trong 3 năm tới. Một nguyên nhân khác khiến thu ngân sách đạt khá

do thu cân đối ngân sách từ hoạt động XNK đạt 82% dự toán, 3,2%

so cùng kỳ. Tín hiệu tích cực này do hoạt động XNK khởi sắc, chủ yếu

do tăng trưởng XK mặt hàng điện thoại của Công ty Samsung và tăng

giá – sản lượng mặt hàng lương thực, thực phẩm. Đến 30/09, tổng kim

ngạch XNK đạt 352,4 tỷ USD, xuất siêu 5,39 tỷ USD. Ước tính cả năm

2018, kim ngạch XNK đạt 475 tỷ USD, xuất siêu 1 tỷ USD sẽ tiếp tục là

nhân tố hỗ trợ tích cực tới thu hoạt động XNK những tháng cuối năm…

7

Sau 3 năm liên tục xuất siêu,

2019 sẽ nhập siêu?

Bộ trưởng Bộ KHĐT Nguyễn Chí Dũng cho biết, các chỉ tiêu chủ yếu

của năm 2019 được Chính phủ xác định là GDP #6,6-6,8%. Tổng kim

ngạch XK #7-8%. Tỷ lệ nhập siêu so với tổng kim ngạch XK <3%.

Tổng vốn đầu tư phát triển toàn XH #33-34% GDP. Tốc độ tăng CPI BQ

#4%. Với các chỉ tiêu XH, Chính phủ dự kiến tỷ lệ hộ nghèo (theo chuẩn

nghèo tiếp cận đa chiều) 1-1,5%, riêng các huyện nghèo 4% theo

chuẩn nghèo mới giai đoạn 2016-2020. Tỷ lệ thất nghiệp ở KV thành thị

<4%. Tỷ lệ lao động qua đào tạo đạt 60-62%, trong đó: tỷ lệ lao động

qua đào tạo từ 3th trở lên có văn bằng chứng chỉ công nhận kết quả đào

tạo 24-24,5%. Số giường bệnh trên một vạn dân (không tính giường trạm

y tế xã) đạt 27 giường. Tỷ lệ dân số tham gia bảo hiểm y tế đạt 89,5%.

Các chỉ tiêu môi trường được xác định: tỷ lệ khu công nghiệp, khu chế

xuất đang hoạt động có hệ thống xử lý nước thải tập trung đạt tiêu

chuẩn môi trường đạt 89%, tỷ lệ che phủ rừng đạt 41,85%. Một số cân

đối lớn của nền KT được nêu tại báo cáo của Chính phủ, gồm: lực

lượng lao động từ 15 tuổi trở lên dự kiến đạt khoảng 55,9 triệu người,

1,97% so với 2018. Tổng thu cân đối NSNN khoảng 1.411.300 tỷ

đồng, #7%, bội chi NSNN #222.000 tỷ đồng, #3,6% GDP. Tổng vốn

đầu tư phát triển toàn XH #2,036 – 2,097 triệu tỷ đồng, 7,7-11%, #33-

34% GDP. Điện SX và mua khoảng 232,5 tỷ KWh, #9,8%, điện

thương phẩm #211,95 tỷ KWh, #10% so với 2018. Theo báo cáo của

Chính phủ thì XNK 2018 tăng mạnh, cao hơn mốc kỷ lục năm 2017,

ước đạt 475 tỷ USD, 11,7%, trong đó XK ước đạt 238 tỷ USD,

11,2%, cán cân thương mại xuất siêu khoảng 1 tỷ USD. Lưu ý từ cơ

quan thẩm tra là 2019 chỉ tiêu tốc độ tăng tổng kim ngạch XK 7-8%

và tỷ lệ nhập siêu so với tổng kim ngạch XK <3% đều thấp hơn so với

năm 2018. Trong khi chỉ tiêu tăng trưởng GDP đặt ra ở mức 6,6-6,8%

(tương đương với mục tiêu ước đạt của năm 2018). Theo Chủ nhiệm UBKT

Vũ Hồng Thanh, một số ý kiến đề nghị phân tích những ảnh hưởng của

việc từ năm 2019, VN thực hiện đầy đủ các cam kết quốc tế đã ký tới

giá trị XNK của năm, từ đó đánh giá tính khả thi của các chỉ tiêu này…

Giới chuyên gia đánh giá cao sự

bùng nổ kinh tế của Việt Nam

Mạng hackernoon.com mới đây đăng bài viết phân tích những yếu tố

góp phần thúc đẩy sự "chuyển mình" của KT VN trong 20 năm qua, từ

một trong những nước nghèo nhất TG trở thành quốc gia có tốc độ tăng

trưởng cao, sánh ngang với Trung Quốc - nền KT lớn thứ hai trên TG.

Theo bài phân tích, các nỗ lực của Chính phủ VN đang được đền đáp

8

từ chính sách tự do thương mại với những thỏa thuận mới, giảm thuế

cho các hoạt động thương mại quốc tế và tăng khả năng cạnh tranh

trong KV. Đến nay, VN đã ký kết thành công 16 hiệp định thương mại tự

do song phương và đa phương, trở thành thành viên của Tổ chức

Thương mại TG (WTO), Hiệp hội Các quốc gia Đông Nam Á (ASEAN) và

Liên minh Hải quan Á-Âu. Việc bãi bỏ quy định kiểm soát quá mức và

cung cấp một khuôn khổ rõ ràng hơn trong hoạt động KD ở một số lĩnh

vực công nghiệp trọng điểm đã đóng vai trò quan trọng thúc đẩy hoạt

động của các DNNN và tư nhân ở VN. Bài phân tích cũng đề cập đến

thách thức mới nảy sinh từ thực tế số lượng DN tăng khi quy mô KT VN

không ngừng mở rộng, đó là cần chú trọng vấn đề giáo dục để nâng

cao tiêu chuẩn chất lượng, cũng như tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ

tầng để cung cấp thêm năng lượng và cải thiện sự kết nối trong nước…

9

Thị trường mới nổi sắp thoát đáy Theo cuộc khảo sát của Bloomberg, sau 2 quý sụt giảm, giá tài sản tại

các quốc gia mới nổi sắp tìm thấy đáy và sẽ ổn định trong Q.IV/2018,

sau khi các NHTW từ Argentina tới Thổ Nhĩ Kỳ có động thái bảo vệ tỷ

giá đồng nội tệ. Trong đó, Mỹ Latin đã vượt qua Đông Âu, Trung Đông

và châu Phi để trở thành KV được đánh giá có triển vọng tốt nhất về

tiền tệ và trái phiếu. Châu Á là KV có triển vọng TTCK tốt nhất trong 3th

cuối năm 2018… "Niềm tin đối với một số thị trường mới nổi đã được lập

lại phần nào sau những phản ứng chính sách mạnh mẽ ở cả Argentina

và Thổ Nhĩ Kỳ, và cũng bởi 2019 sắp tới không có nhiều sự kiện chính

trị được lên lịch trước",Trưởng bộ phận trái phiếu thị trường mới nổi

thuộc NN Investment Partners BV nhận định. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều

trở ngại đối với các thị trường tài chính mới nổi. Trong đó, rủi ro lớn nhất

nằm ở việc FED nâng LS, triển vọng tăng trưởng KT TQ suy giảm do

xung đột thương mại Mỹ-Trung và giá dầu tăng.

Nhật sẽ tăng thuế tiêu dùng lên

10% vào tháng 10/2019

Sau hai lần trì hoãn kế hoạch tăng thuế tiêu dùng, Thủ tướng Shinzo

Abe đã thông báo Chính phủ sẽ tăng sắc thuế này từ mức 8% hiện nay

lên 10% như dự định vào tháng 10/2019 nhằm giúp hỗ trợ cho việc chi

cấp đảm bảo an sinh XH đang "phình to." Nhật sẽ nỗ lực nhằm tránh

một tác động tiêu cực đến nền KT thông qua việc triển khai mọi biện

pháp có thể, nhất là khi nợ công đang ở mức rất cao. Việc tăng thuế

này lẽ ra được thực hiện từ tháng 10/2015 nhưng đã buộc phải hoãn lại

do lo ngại rằng việc đó sẽ tác động tới chi tiêu tiêu dùng và không có lợi

cho nền KT… Trong cuộc họp Nội các bất thường ngày 15/10, Chính

phủ còn thông qua một khoản ngân sách bổ sung trị giá khoảng 940 tỷ

JPY (#8,4 tỷ USD) cho tài khóa 2018 nhằm thúc đẩy hoạt động tái thiết

các KV bị thiệt hại bởi mưa lớn, động đất và bão tố hồi đầu năm nay.

Trung Quốc chuẩn bị cho kịch

bản xấu nhất, xem xét một loạt

rủi ro trong chính sách tiền tệ

Thống đốc NHTW TQ cho biết, khi CNY chạm đến mức tâm lý gần

7CNY/USD trong bối cảnh căng thẳng thương mại gia tăng với Mỹ: "Sự

biến động của CNY là bình thường. Đồng tiền có cơ chế tỷ giá hối đoái

linh hoạt, mà hiện đang cho thấy sự biến động mang tính hai chiều.

Trong cả năm, CNY sẽ ở mức hợp lý sv tình trạng USD có tỷ giá cao…

Kinh tế Quốc tế

10

chúng tôi đang suy nghĩ rất kỹ về những tất cả những rủi ro, chuẩn bị

cho những ngày đen tối và cả kịch bản tồi tệ nhất". Hiện tại, tỷ giá hối

đoái "tương đối ổn định" và CNY "vẫn mạnh trong số các quốc gia đã

phát tiển và đang phát triển”. USD mạnh và việc FED nâng LS đã là

khiến các điều kiện "chặt chẽ một chút" và "dòng vốn chảy ra ngoài một

số quốc gia đang phát triển". CNY đã >9% sv USD trong 6th qua,

khiến đây chính là một trong những đồng tiền tệ có diễn biến tệ nhất

châu Á, do chính sách thắt chặt tiền tệ của Mỹ và triển vọng nền KT

trong nước tệ hơn."Trên thực tế, TQ đang ở một tình huống rất tốt, với

biến động về tổng thể không hề lớn… Tăng trưởng KT, tình hình việc

làm và biến động mang tính hai chiều của CNY đang nằm trong phạm

vi hợp lý… CSTT của TQ cần xem xét các yếu tố quốc tế nhưng nguyên

tắc của chúng tôi là ưu tiên các điều kiện trong nước khi hoạch định

CSTT.. Chúng tôi chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất. Bạn thấy rằng nhiều

người ở TQ hiện đang chuẩn bị đối phó với cuộc chiến thương mại trong

trường hợp sẽ trở thành một tình huống kéo dài. Chúng tôi có một cái

nhìn rất thẳng thắn rằng chúng tôi nên tìm kiếm giải pháp xây dựng

chuỗi cung ứng, không chỉ chúng tôi, mà còn các nước láng giềng và cả

thế giới". Thặng dư tài khoản vãng lai của TQ đã giảm qua các năm và

có khả năng sẽ giảm xuống dưới 1% GDP trong 2018. TQ sẽ không sử

dụng tiền tệ như một công cụ đối phó với các xung đột thương mại, mà

chính quyền nước này sẽ tiếp tục để thị trường xác định tỷ giá hối đoái.

11

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH https://vietstock.vn/2018/10/lai-suat-huy-dong-tang-ty-gia-usd-giam-nhe-757-633062.htm

http://cafef.vn/lai-suat-bai-toan-kho-cuoi-nam-20181015093210334.chn

http://cafef.vn/do-xo-cho-vay-tieu-dung-20181016071402847.chn

Tin KT vĩ mô http://thoibaonganhang.vn/tai-co-cau-kinh-te-co-73-so-muc-tieu-da-hoan-thanh-80995.html

https://vietstock.vn/2018/10/gdp-binh-quan-dau-nguoi-cua-viet-nam-len-2540-usd-761-633111.htm

https://bizlive.vn/kinh-te-dau-tu/boi-chi-ngan-sach-nha-nuoc-dang-o-muc-thap-nhat-3475137.html

https://vietstock.vn/2018/10/sau-3-nam-lien-tuc-xuat-sieu-2019-se-nhap-sieu-761-633087.htm

https://www.stockbiz.vn/News/2018/10/15/849154/gioi-chuyen-gia-danh-gia-cao-su-bung-no-kinh-

te-cua-viet-nam.aspx

Tin KT Quốc tế https://vietnambiz.vn/cac-thi-truong-moi-noi-sap-thoat-day-99080.html

https://vietnambiz.vn/nhat-ban-se-tang-thue-tieu-dung-len-10-vao-thang-10-nam-2019-99088.html

http://cafef.vn/trung-quoc-chuan-bi-cho-kich-ban-xau-nhat-xem-xet-ve-mot-loat-rui-ro-trong-chinh-

sach-tien-te-20181015101933069.chn

12

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Lãi suất LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bảo hiểm nhân thọ BHNT Mua bán, sáp nhập M&A

Bất động sản BĐS Ngân hàng NH

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng trung ương NHTW

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng Nhà nước NHNN

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTM CP

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTM NN

Doanh nghiệp nhà nước DNNN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp tư nhân DNTN NSNN NSNN

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW

Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Tài chính - ngân hàng TC-NH

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Tài sản bảo đảm/ Tài sản đảm bảo TSBĐ/ TSĐB

Khách hàng cá nhân KHCN Tăng trưởng tín dụng TTTD

Dự trữ bắt buộc DTBB Tổ chức tín dụng TCTD

Nhà đầu tư nước ngoài/ Nhà đầu tư NĐTNN/ NĐT Tổng tài sản TTS

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng sản phẩm quốc nội GDP

Giấy chứng nhận GCN Việt Nam VN

Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ

Thu nhập cá nhân/ Thu nhập doanh nghiệp TNCN/ TNDN TPCP TPCP

KT vĩ mô KTVM Trái phiếu doanh nghiệp TPDN

KT KT Thị trường chứng khoán/ Chứng khoán TTCK/ CK

Xã hội XH Vốn điều lệ VĐL

Khu vực KV Vốn tự có VTC

Thế giới TG Xuất nhập khẩu/ Xuất khẩu/ Nhập khẩu XNK/ XK/ NK

Kho bạc Nhà nước KBNN Sản xuất kinh doanh SXKD

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Dịch vụ DV

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng Thế giới World Bank Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Thép VN VSA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Liên minh châu Âu EU Tổng cục thống kê GSO