1

hoav

BẢNG CHỈ SỐ

Chứng khoán (ngày 02/04)

VN - Index 985,81 0,28%

HNX - Index 107,48 0,22%

D.JONES CK Mỹ 26.179,13 0,30%

STOXX CK C.Âu 3.395,70 0,30%

CSI 300 CK TQ 3.971,29 0,07%

Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 03/04)

SJC Ng.đ/L 36.490 0,16%

Quốc tế USD/Oz 1.290,00 0,12%

Tỷ giá

USD/VND BQ LNH 22.983 0,03%

EUR/USD 1,1216 0,07%

Dầu

WTI USD/th 62,68 1,22%

6

Theo tính toán từ một số thành viên lớn

tham gia thị trường, Ngân hàng Nhà nước

mua ròng khoảng 6,5 tỷ USD trong

Q.I/2019 và nâng kỷ lục dự trữ ngoại hối

quốc gia lên mức mới, vượt mốc 65 tỷ

USD. Nguồn lực dự trữ ngoại hối cải thiện

một mặt tạo điều kiện để Ngân hàng Nhà

nước chủ động hơn trong điều hành chính

sách và thực hiện mục tiêu ổn định tỷ giá,

mặt khác góp phần củng cố niềm tin và thu

hút nguồn vốn đầu tư nước ngoài.

Tin nổi bật

Mua lượng lớn ngoại tệ, dự trữ ngoại hối

Việt Nam có thể vượt 65 tỷ USD

Thanh khoản 'căng', Ngân hàng Nhà nước

bơm ròng 31.500 tỷ đồng ra thị trường

3th/2019, kinh tế Việt Nam đang vướng phải

những vấn đề gì?

WTO hạ dự báo tăng trưởng thương mại

toàn cầu

IMF đưa ra dự báo mới về tăng trưởng toàn

cầu năm 2019

Thứ Tư, ngày 03/04/2019

BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH

[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM

[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] kehoach@sacombank.com

2

Mua lượng lớn ngoại tệ, dự trữ

ngoại hối Việt Nam có thể vượt

65 tỷ USD

NHNN cho biết, trong Q.I, tỷ giá USD/VND tiếp tục ổn định và NHNN đã

mua ròng ngoại tệ. Trước đó, thông tin từ Chính phủ cho biết, trước

thềm kỳ nghỉ Tết vừa qua, nhà điều hành CSTT đã mua #4 tỷ USD,

nâng quy mô dự trữ ngoại hối quốc gia lên #63 tỷ USD. Sau kỳ nghỉ Tết

cho đến nay, ước tính NHNN tiếp tục mua ròng thêm #2,5 tỷ USD nữa

và nâng kỷ lục dự trữ ngoại hối quốc gia lên mức mới, nhiều khả năng

vượt mốc 65 tỷ USD vào cuối Q.I. Đây cũng là 1 trong những KQ nổi

bật trong điều hành của Chính phủ và NHNN trong Q.I. Với quy mô trên,

ước tính quy mô dự trữ ngoại hối đã tăng khoảng gấp đôi trong 3 năm

qua, cải thiện rõ nét nguồn lực chủ động của quốc gia. Tính toán trên đi

cùng với diễn biến của tỷ giá USD/VND trên thị trường LNH, với nhiều

thời điểm mức giá USD giao dịch giữa các thành viên trên thị trường

này xuyên thủng ngưỡng 23.200 VND - mức giá mua vào của SGD

NHNN. Quy mô mua vào gấp nhiều lần sv mức thặng dư thương mại

đạt được trong Q.I/2019. Điều này cho thấy Chính phủ và NHNN tiếp

tục thành công trong định hướng chuyển hóa và kích thích nguồn lực

ngoại tệ trong dân cư và nền KT. Nguồn lực dự trữ ngoại hối tăng mạnh

tiếp tục củng cố vị thế đối ngoại của VN… Phó thống đốc Nguyễn Thị

Hồng cho biết, vừa qua NHNN đã làm việc với tổ chức xếp hạng tín

nhiệm quốc tế, trong kế hoạch và mục tiêu tiếp tục hướng tới nâng cao

hạng mức tín nhiệm quốc gia của VN. Qua làm việc, tổ chức xếp hạng

tín nhiệm quốc tế quan tâm và ghi nhận kết quả của VN trong việc kiểm

soát TTTD những năm gần đây, trong điều kiện tỷ lệ tín dụng đã lên

mức 130% GDP. Năm 2016, tỷ lệ tín dụng ở mức 122% GDP và tăng

lên 130% GDP vào 2017 nhưng mức này được NHNN giữ và kiểm soát

chặt từ đó đến nay. Với các tổ chức xếp hạng tín nhiệm quốc tế, bên

cạnh tín dụng, năng lực dự trữ ngoại hối quốc gia cũng là một trong

những điểm được chú ý. Ở điểm này, như trên, VN đã có sự cải thiện và

nâng cao rõ rệt những năm gần đây. Nguồn lực dự trữ ngoại hối cải

thiện một mặt tạo điều kiện để NHNN chủ động hơn trong điều hành

chính sách và thực hiện mục tiêu ổn định tỷ giá, mặt khác góp phần

củng cố niềm tin và thu hút nguồn vốn đầu tư nước ngoài.

Tài chính – Ngân hàng

3

Thanh khoản 'căng', Ngân hàng

Nhà nước bơm ròng 31.500 tỷ

đồng ra thị trường

Theo báo cáo thị trường tiền tệ tuần 25-29/3 của SSI, tuần qua, NHNN

đã bơm ròng 32.600 tỷ đồng qua kênh tín phiếu với 37.500 tỷ đồng tín

phiếu đáo hạn và 4.900 tỷ đồng tín phiếu bán ra nhưng vẫn hút ròng

qua kênh OMO 1.094 tỷ đồng. Tính chung, NHNN đã bơm ròng 31.506

tỷ đồng trên thị trường mở, gia tăng nguồn cung trong bối cảnh các NH

có dấu hiệu căng thẳng thanh khoản. Trong khi đó, LS trên LNH bật

0,58-0,67 điểm% ở các kỳ hạn lên mức 4,3%/năm với kỳ hạn qua đêm

và 4,33%/năm với kỳ hạn 1 tuần khiến cho chênh lệch LS VND-USD

được nới rộng lên mức 1,7-1,8%/năm với các kỳ hạn 1th trở xuống. Tuy

nhiên, diễn biến tuần qua chỉ mang tính chất thời điểm, LS trên LNH sẽ

dịu lại khi qua mốc cuối quý… Tuần qua, tỷ giá USD/VND 5

VND/USD ở cả 2 chiều về mức 23.150/23.250 trên NH nhưng lại 10

VND/USD ở chiều mua vào và 5 VND/USD ở chiều bán ra trên thị

trường tự do, về mức 23.195/23.205. Tỷ giá trung tâm sau 1 tuần đứng

yên được tiếp tục điều chỉnh 23 VND/USD lên mức 22.980 VND/USD.

"Nguồn cung ngoại tệ dồi dào giai đoạn vừa qua đã giúp NHNN liên tục

mua vào USD, gia tăng dự trữ ngoại hối. Thêm vào đó, cán cân thương

mại hàng hóa 3th đầu năm thặng dư 536 triệu USD, chênh lệch LS

VND-USD vẫn ở mức cao, tỷ giá USD/CNY ổn định nên áp lực với tỷ giá

USD/VND hiện rất thấp, VND sẽ duy trì dao động quanh mức 23.200

VND/USD”.

NHNN "bác" thông tin đã cấp

phép sàn giao dịch tiền ảo

Tại cuộc họp báo về điều hành CSTT và hoạt động NH Q.I, ông Nghiêm

Thanh Sơn, Phó Vụ trưởng Vụ Thanh toán cho biết, v/v cấp phép cho

các sàn giao dịch (SGD) tiền mã hóa, đến nay NHNN không cấp phép

cho SGD tiền ảo hay tiền mã hóa nào. Theo quy định, NHNN không có

thẩm quyền cấp phép cho hoạt động của các SGD tiền mã hóa. Năm

2017, Thủ tướng có quyết định, trong đó giao NHNN nghiên cứu và

triển khai XD các VBQP pháp luật liên quan đến tiền điện tử. Còn tiền

ảo, tiền mã hóa, Thủ tướng giao Bộ Tư pháp XD đề án và tham mưu

cho Chính phủ trong vấn đề hoàn thiện khung khổ pháp lý trong vấn đề

này… Bộ Tư pháp đã hoàn thành đề án, trình Chính phủ. Chính phủ đã

giao cho một số bộ, ngành liên quan, trong đó có Bộ Tài chính, Bộ Tư

pháp và NHNN, tiếp tục nghiên cứu để sớm có khuôn khổ pháp lý chính

thức cho hoạt động của các SGD tiền ảo, tiền mã hóa. Thông tin có

SGD tiền ảo được Nhà nước cấp phép là không chính xác. Đến nay,

NHNN đã cấp phép cho 29 tổ chức cung ứng DV trung gian thanh toán,

4

trong đó 26 tổ chức cung ứng DV ví điện tử. Đến ngày 31/12/2018, các

tổ chức trung gian thanh toán (26 tổ chức) đã cung ứng 4,24 triệu ví điện

tử (đã được xác thực, có liên sự kết với tài khoản NH) trên tổng số 9

triệu ví đã đăng ký (cả app trên ĐTDĐ). Đến nay, cả nước có 10.000 đơn

vị chấp nhận thanh toán ví điện tử. Trong 2018, hệ thống các công ty

trung gian thanh toán này đã xử lý 214 triệu giao dịch, 14,66% sv

2017 với giá trị đạt 91.000 tỷ đồng, 4,5% sv 2017.

Hiện tượng mới của lãi suất tiền

gửi VND

Trong đợt phát hành chứng chỉ tiền gửi VND đợt 1/2019, SHB vừa công

bố, các mức LS đã lên tới 8,6%/năm, 8,7%/năm và 8,8%/năm, ứng với

các kỳ hạn 18, 24 và 36th. Đợt phát hành trên trở nên đáng chú ý, vì LS

áp dụng của một NHTM đã chính thức vượt mức LS trái phiếu mà một

số DN lớn đang huy động trên thị trường. Chứng chỉ tiền gửi của SHB

không phải cá biệt. Hiện tượng LS tiền gửi NH cao hơn LS TPDN cũng

thể hiện ở một số NHTM khác thời gian gần đây. Như tại SCB, cũng ở

các kỳ hạn dài từ 13-36th, ở biểu LS cho một sản phẩm huy động áp

dụng từ 7/3/2019, LS là 8,55%/năm, cao hơn sv LS trái phiếu Vingroup

và Masan Group các kỳ hạn dài. Tại Viet Capital Bank, LS huy động

VND các kỳ hạn dài trên 18th ở mức 8,6%/năm… Trên thị trường VN,

đặc thù và truyền thống hàng chục năm qua cho đến nay người gửi tiền

chủ yếu chọn gửi tại NHTM. Tuy nhiên, với hiện tượng trên, thị trường

đã xuất hiện thực tế LS tiền gửi của NHTM cao hơn LS TPDN và chênh

lệch này đang mở rộng với đại chúng người gửi tiền. Hiện tượng này

một mặt phản ánh áp lực cạnh tranh huy động vốn trong hệ thống NH

VN đang lớn lên, cũng như áp lực trong cân đối cơ cấu nguồn cục bộ;

mặt khác, tạo áp lực so sánh cạnh tranh gọi vốn và chi phí gọi vốn đối

với DN đang bước đầu chủ động tự tìm nguồn nêu trên thay vì lệ thuộc

vào tín dụng NH. Cùng với những yếu tố khác, hiện tượng này góp thêm

vào thực tế cho thấy LS VND vẫn khó giảm trong ngắn hạn.

Kiều hối về TP.HCM 3th/2019 đạt

1,2 tỷ USD

Ông Nguyễn Hoàng Minh - PGĐ NHNN chi nhánh Tp.HCM cho biết, 3th

đầu năm, nguồn kiều hối chảy về Tp.HCM đạt 1,2 tỷ USD sv mức đạt

được trong cùng kỳ 2018 là 1,12 tỷ USD. KTVM trong nước thời gian

qua ổn định và sức ép tăng tỷ giá do tâm lý thị trường bị loại bỏ nên

người nhận kiều hối dần chuyển từ ngoại tệ sang nắm giữ VND. Những

năm gần đây, kiều hối chuyển về Tp.HCM đều tăng. Năm 2018, nguồn

kiều hối chảy về Tp.HCM đạt trên 5 tỷ USD. Nguồn kiều hối chảy về VN

5

trong 2019 được giới phân tích tài chính tiếp tục đánh giá tích cực do

chính sách điều hành tỷ giá ổn định và FED sẽ ngừng tăng LS USD

trong thời gian tới, thậm chí có khả năng giảm. Mặc dù, LS tiền gửi

ngoại tệ trong nước vẫn đang ở 0% nhưng theo các nhà phân tích tài

chính điều đó sẽ không tác động lên kiều hối.

6

Thủ tướng: Lo tăng trưởng nhưng

không bỏ quên các vấn đề xã hội

bức bối

Tính bất trắc, khó lường KT toàn cầu đang tăng lên khi nhiều yếu tố rủi

ro tiềm ẩn nguy cơ bùng phát. Một số yếu tố địa chính trị có dấu hiệu

phức tạp trở lại. Tuy nhiên, các tổ chức quốc tế vẫn có đánh giá tích

cực triển vọng KT VN. ADB dự báo KT VN VN sẽ 6,8% trong 2019.

WB dự báo KT VN 6,6% trong 2019, cao hơn BQ KV Đông Á - TBD

(#6%). Trước tình hình thế giới, trong nước còn nhiều khó khăn như dịch

tả lợn châu Phi, biến đổi khí hậu, thời tiết nóng nực, hạn hán..., nhưng

nhờ quyết tâm của hệ thống chính trị, các cấp, các ngành, cộng đồng

DN, người dân, KT-XH diễn biến tích cực trên các mặt. “Điều quan

trọng nhất, cần tập trung cao nhất, nỗ lực cao nhất là phải bảo đảm

mục tiêu tăng trưởng KT trong cả năm và giải quyết toàn diện các vấn

đề XH, nhất là lĩnh vực văn hóa, giáo dục”, theo Thủ tướng. “Chúng ta

thấy tăng trưởng Q.I tuy đạt khá cao nhưng thấp hơn Q.I/2018 do nhiều

nguyên nhân”. Tăng trưởng trong năm nay gặp nhiều thách thức khi

tăng trưởng toàn cầu có xu hướng giảm. KV nông nghiệp gặp khó khăn

như dịch tả lợn châu Phi, dịch lở mồm long móng lây lan, thời tiết nắng

nóng, giá nông sản bấp bênh… Theo Thủ tướng, vốn đầu tư phát triển

của KV nhà nước giải ngân đạt thấp, vốn từ NSNN chỉ đạt 14,7% kế

hoạch năm. Vốn Trung ương quản lý giải ngân 30,5% so với cùng kỳ

2018. Thủ tướng nhấn mạnh “nhiều vấn đề về XH chúng ta phải quan

tâm” như nhiều vụ cháy nổ, tai nạn giao thông, phát sinh một số vấn đề

XH, an ninh trật tự, môi trường ở một số địa phương, trong đó có vấn đề

mê tín dị đoan ở Chùa Ba Vàng (Quảng Ninh), vụ học sinh lớp 9 đánh

đập bạn dã man ở Hưng Yên cũng như nhiều bạo lực học đường,

những hành vi thiếu văn hóa đạo đức khác. “Chúng ta đang nói một câu

chuyện là lo tập trung phát triển KT, tăng trưởng KT, nhưng chúng ta

không thể nào bỏ quên những vấn đề XH bức bối như vậy đối với đất

nước. Những vấn đề XH nổi cộm như vậy khiến chúng ta phải suy nghĩ

chứ không chỉ KT, mặc dù tăng trưởng KT là vô cùng quan trọng”, Thủ

tướng đề nghị các thành viên Chính phủ cùng bàn, thống nhất quan

điểm chỉ đạo, triển khai.

Kinh tế Việt Nam

7

3th/2019, kinh tế Việt Nam đang

vướng phải những vấn đề gì?

Bộ trưởng, Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ Mai Tiến Dũng cho biết,

tình hình KT-XH cũng nổi lên một số vấn đề. Vốn đầu tư phát triển của

KV nhà nước giải ngân đạt thấp, vốn từ NSNN 3,2% so với Q.I/2018.

Vốn trung ương quản lý 30,5% so với cùng kỳ 2018, đặc biệt là dự án

lớn của các bộ. Thủ tướng đã chỉ đạo kiên quyết không chấp nhận thực

tế này, các Bộ phải giải trình và có giải pháp mạnh để khắc phục. KV

nông nghiệp của VN cũng đang gặp khó khăn, cùng với dịch tả lợn châu

Phi là tình hình hạn hán ở ĐBSCL, Tây Nguyên, Nam Trung Bộ trong

khi giá cả nhiều loại nông sản bấp bênh, có xu hướng giảm giá. KV

công nghiệp và DV thì đang tăng chậm lại (công nghiệp và xây dựng

8,63% - cùng kỳ 2018 9,70%; DV 6,5% - cùng kỳ 2018 6,70%). Tín

dụng tăng trưởng thấp, hết Q.I mới 2,38%, trong khi mục tiêu cả năm

là 14% tức là BQ/quý phải 3,5%. Mặt khác, Bộ trưởng cho biết việc

thực thi Luật Quy hoạch tác động đến hoạt động đầu tư, SXKD, nhiều

quy hoạch hết hiệu lực, quy hoạch tích hợp mới chưa ban hành và dự

đoán còn mất nhiều thời gian để hoàn thiện, ban hành các quy hoạch

tích hợp này. Nhiều vấn đề XH nổi cộm như trên đã báo cáo, nhất là về

môi trường, rác thải nhất là rác thải nhựa là vấn đề lớn cần giải quyết.

Thủ tướng đã nhấn mạnh tinh thần bứt phá hơn, quyết tâm hơn để hoàn

thành toàn diện mục tiêu phát triển KT-XH năm 2019, đúng như tinh

thần là năm 2019 phải tốt hơn 2018.

8

WTO hạ dự báo tăng trưởng

thương mại toàn cầu

Trong bản dự báo thường niên công bố ngày 02/04, WTO dự báo kim

ngạch thương mại toàn cầu sẽ 2,6% trong 2019, thấp hơn sv mức

3% trong 2018 và dưới mức dự báo 3,7% đưa ra trước đó. Trong

Q.IV/2018, kim ngạch thương mại thế giới 0,3%. WTO nhận định trao

đổi thương mại đã chịu sức ép bởi chính sách áp thuế bổ sung cùng

những biện pháp trả đũa, tăng trưởng KT yếu kém, thị trường tài chính

dễ biến động và chính sách thắt chặt tiền tệ tại những nước phát triển.

Có nhiều nguyên nhân dẫn đến trao đổi thương mại đi xuống, trong đó

căng thẳng thương mại giữa Mỹ - Trung rõ ràng đóng vai trò lớn. Sẽ có

nhiều bên thua thiệt trong chiến thương mại giữa 2 nền KT đầu tàu này.

Do đó việc giải quyết những căng thẳng thương mại đang “ngày càng

trở nên cấp thiết”…Theo các chuyên gia, tình hình thương mại có thể tồi

tệ hơn nếu Tổng thống Mỹ triển khai kế hoạch áp mức thuế cao đối với

ô tô NK cuối năm nay. Trao đổi thương mại Mỹ - Trung chiếm #3%,

trong khi hoạt động XNK ô tô trên thế giới chiếm khoảng 8% tổng kim

ngạch thương mại toàn cầu. Do đó, tác động lên KT toàn cầu do việc áp

thuế bổ sung đối với ô tô NK sẽ lớn hơn nhiều sv tác động của chiến

tranh thương mại Mỹ - Trung. "Trong khi Brexit không thỏa thuận hay

nhiều kịch bản Brexit khác hiện vẫn còn bỏ ngỏ, chúng ta cần chờ xem

điều này sẽ tác động ít hay nhiều đến hoạt động thương mại toàn cầu".

IMF đưa ra dự báo mới về tăng

trưởng toàn cầu năm 2019

Ngày 02/04, trong bài phát biểu trước thềm cuộc họp mùa Xuân với

WorldBank (sẽ diễn ra vào 12-14/4), TGĐ IMF cho rằng tăng trưởng KT

toàn cầu đã mất động lực sau những cú sốc từ Brexit, căng thẳng

thương mại gia tăng, các điều kiện tài chính bị thắt chặt hơn. Tuần tới,

IMF dự định cắt giảm hơn nữa dự báo tăng trưởng toàn cầu sv tháng 1

vừa qua (IMF đã hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu trong 2019&2020 xuống còn

#3,5%), trong bối cảnh 70% nền KT toàn cầu có thể phải chứng kiến

mức tăng trưởng chậm lại. Do vậy, các chính phủ thành viên cần ngăn

chặn các mối đe dọa đang ngày một tăng thông qua việc hiện đại hóa

hệ thống thuế, cắt giảm nợ công, giảm tình trạng mất cân bằng thu

nhập. Tuy nhiên, có một số yếu tố lạc quan đối với KT thế giới trong đó

Kinh tế Quốc tế

9

các NHTW lớn trên thế giới, như FED ngừng việc tăng LS trong khi TQ

chuyển sang kích thích nền KT. Các chính sách này đã phần nào giúp

nới lỏng các điều kiện tài chính, tăng dòng vốn vào các thị trường đang

nổi. Về việc áp đặt các hàng rào thuế quan, động thái này không khác

gì "tự giáng đòn lên chính mình", ảnh hưởng lớn đến tăng trưởng KT

cũng như khiến không bên nào giành thắng lợi. Tác động của cuộc

chiến thương mại Mỹ - Trung, theo đó, việc 2 nước áp đặt các mức thuế

theo kiểu "ăn miếng, trả miếng" sẽ khiến GDP của Mỹ 0,6%, GDP của

TQ 1,5%. Do đó, chính phủ các nước nói chung cần hợp tác giảm

hàng rào thuế quan và hiện đại hóa hệ thống thương mại toàn cầu.

Suy thoái toàn cầu có thể xảy ra

nếu không có thỏa thuận Mỹ-

Trung trong vài tháng tới

Chuyên gia KT trưởng của Moody's Analytics cho rằng, nền KT toàn

cầu nhiều khả năng rơi vào suy thoái nếu Mỹ và TQ không tiến tới một

thỏa thuận thương mại trong vòng 3th tới. Dự báo này được dựa trên

“Tâm lý DN trên toàn cầu đang cực kỳ mong manh”, một cuộc thăm dò

của Moody’s gần đây cho thấy niềm tin của các công ty đang ở mức

thấp nhất kể từ cuối cuộc khủng hoảng tài chính từ 10 năm về trước.

“Các DN thực sự rơi vào thế khó và tôi nghĩ điều này là do cuộc chiến

thương mại Mỹ-Trung. Và nếu nó không được giải quyết ổn thỏa trong

vòng 2-3th tới, tôi nghĩ khả năng xảy ra suy thoái toàn cầu là rất cao.

Các khác biệt giữa một nền KT đang tăng trưởng và một nền KT đang

suy thoái chỉ đơn thuần là niềm tin – niềm tin nền KT rồi sẽ ổn. Và nếu

bạn đánh mất niềm tin, chẳng NHTW nào giúp bạn khôi phục niềm tin

được cả. Đó là một cuộc suy thoái… Nếu xảy ra kịch bản Brexit không

thỏa thuận… chắc chắn nền KT Anh và EU sẽ rơi vào suy thoái và tôi

nghĩ phần còn lại của nền KT toàn cầu cũng theo đó mà rơi vào suy

thoái. Vì vậy tôi nghĩ đó sẽ là một vấn đề thật đáng ngại”. .. Theo GĐ

Quản lý và Trường bộ phận nghiên cứu KT châu Á ở HSBC, dấu hiệu

giảm tốc ở một số nền KT lớn tại châu Âu đang đe dọa tới các quốc gia

trên toàn cầu. Nếu Brexit đẩy châu Âu vào suy thoái, các nền KT mới

nổi – nhất là ở châu Á – có thể bị tác động thông qua 2 kênh.

Moody's: FED giảm lãi suất lúc

này là đụng vào 'ổ kiến lửa'

Bất chấp những lời kêu gọi gần đây v/v FED nên cắt giảm LS, dữ liệu

KT tại Mỹ cho thấy FED không cần phải làm điều này, nhà KT trưởng tại

Moody's Analytics cho biết. Mặc dù nền KT Mỹ thực sự đang phát triển

với tốc độ chậm hơn, dữ liệu KT không cho thấy sự cần thiết phải cắt

giảm LS. "Tôi không chắc tại sao FED cần phải đụng vào 'ổ kiến lửa' ở

10

đây". Theo các dữ liệu KT mới nhất, vốn cho thấy nền KT Mỹ vẫn ổn

định. Tỷ lệ thất nghiệp đang xấp xỉ mức thấp nhất trong 50 năm, tăng

trưởng tiền lương vẫn mạnh mẽ, lạm phát đã nhích dần đến mục tiêu

của FED là 2% và TTCK có quay lại mức kỷ lục. Hạ LS trong điều kiện

như vậy sẽ phản tác dụng bởi động thái này có thể "làm KT phát triển

quá nóng" và tăng nợ tích lũy trong nền KT Mỹ. Nợ gia tăng tại Mỹ là rủi

ro, việc các công ty vay mượn quá nhiều có thể sẽ trở thành vấn đề và

đẩy nền KT rơi vào suy thoái.

11

Tài liệu tham khảo:

Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06

https://hnx.vn/

https://www.bloomberg.com/markets/stocks

http://www.sjc.com.vn/

https://goldprice.org/vi/index.html

https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000

Tin Tài chính - NH https://vietstock.vn/2019/04/ngan-hang-nha-nuoc-bac-thong-tin-da-cap-phep-san-giao-dich-tien-

ao-4309-665164.htm

https://tinnhanhchungkhoan.vn/tien-te/kieu-hoi-ve-tphcm-3-thang-dau-nam-2019-dat-12-ty-usd-

261994.html

http://cafef.vn/hien-tuong-moi-cua-lai-suat-tien-gui-vnd-20190402143536304.chn

http://cafef.vn/mua-luong-lon-ngoai-te-du-tru-ngoai-hoi-viet-nam-co-the-vuot-65-ty-usd-

20190402124014632.chn

https://vietnamfinance.vn/thanh-khoan-cang-ngan-hang-nha-nuoc-bom-rong-31500-ty-dong-ra-thi-

truong-20180504224221693.htm

Tin KT vĩ mô https://vietstock.vn/2019/04/thu-tuong-lo-tang-truong-nhung-khong-bo-quen-cac-van-de-xa-hoi-

buc-boi-761-665476.htm

http://cafef.vn/3-thang-dau-nam-kinh-te-viet-nam-dang-vuong-phai-nhung-van-de-gi-

20190402184235742.chn

Tin KT Quốc tế https://vietnambiz.vn/wto-ha-du-bao-tang-truong-thuong-mai-toan-cau-20190403072859862.htm

https://vietnambiz.vn/imf-dua-ra-du-bao-moi-ve-tang-truong-toan-cau-nam-2019-

20190403065010794.htm

https://vietstock.vn/2019/04/moody8217s-suy-thoai-toan-cau-co-the-xay-ra-neu-khong-co-thoa-

thuan-my-trung-trong-vai-thang-toi-775-665536.htm

https://vietnambiz.vn/moodys-fed-giam-lai-suat-luc-nay-la-dung-vao-o-kien-lua-

20190402154901693.htm

12

Danh mục viết tắt

Bảo hiểm tiền gửi BHTG Lãi suất LS

Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH

Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT

Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST

Bảo hiểm nhân thọ BHNT Mua bán, sáp nhập M&A

Bất động sản BĐS Ngân hàng NH

Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng trung ương NHTW

Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng Nhà nước NHNN

Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTM CP

Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTM NN

Doanh nghiệp nhà nước DNNN Ngân hàng nước ngoài NHNNg

Doanh nghiệp tư nhân/ Doanh nghiệp DNTN/ DN Ngân sách nhà nước NSNN

Doanh nghiệp vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách trung ương NSTW

Doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Tài chính - ngân hàng TC-NH

Khách hàng doanh nghiệp KHDN Tài sản bảo đảm/ Tài sản đảm bảo TSBĐ/ TSĐB

Khách hàng cá nhân KHCN Tăng trưởng tín dụng TTTD

Dự trữ bắt buộc DTBB Tổ chức tín dụng TCTD

Nhả đầu tư nước ngoài/ Nhà đầu tư NĐTNN/ NĐT Tổng tài sản TTS

Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổng sản phẩm quốc nội GDP

Giấy chứng nhận GCN Việt Nam VN

Giá trị gia tăng GTGT Trung Quốc TQ

Thu nhập cá nhân/ Thu nhập doanh nghiệp TNCN/ TNDN Trái phiếu Chính phủ TPCP

Kinh tế vĩ mô KTVM Trái phiếu doanh nghiệp TPDN

Kinh tế KT Thị trường chứng khoán/ Chứng khoán TTCK/ CK

Xã hội XH Vốn điều lệ VĐL

Khu vực KV Vốn tự có VTC

Thế giới TG Xuất nhập khẩu/ Xuất khẩu/ Nhập khẩu XNK/ XK/ NK

Kho bạc Nhà nước KBNN Sản xuất kinh doanh SXKD

Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Dịch vụ DV

Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP

Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Hiệp hội Lương thực VN VFA

Ngân hàng Thế giới (World Bank) WB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA

Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Thép VN VSA

Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội HNX

Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM HOSE

Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO

Liên minh châu Âu EU Tổng cục thống kê GSO (TCTK)