i b - sacombank.com.vn tin kinh te... · nguyên của cuộc cách mạng công nghiệp 4.0, các...
TRANSCRIPT
1
hoav
Bên cạnh sự xuất hiện và ứng dụng các
công nghệ số trong hoạt động ngân hàng
thông qua xu hướng phát triển ngân hàng số
tại Việt Nam là sự phát triển, mở rộng hệ
sinh thái dịch vụ tài chính trong nước với sự
góp mặt của các doanh nghiệp Fintech phát
triển dựa trên thành tựu của khoa học công
nghệ nhằm đáp ứng nhu cầu thương mại
điện tử gia tăng, các hoạt động đa dạng của
kinh tế số và thỏa mãn tốt hơn nhu cầu, hành
vi thay đổi của người tiêu dùng trong kỷ
nguyên số. Xu hướng hợp tác đôi bên cùng
có lợi, cộng hưởng sức mạnh giữa Ngân
hàng-Fintech đang là xu hướng phát triển
chủ đạo tại thị trường tài chính, ngân hàng
Việt Nam hiện nay.
Tin nổi bật
Ngân hàng Nhà nước đi trước một bước
Thanh khoản eo hẹp NHNN tiếp tục bơm
ròng hơn 17.300 tỷ đồng vào thị trường
Cộng hưởng Ngân hàng - Fintech là xu
hướng chủ đạo của thị trường
Cán cân thương mại thâm hụt 47 triệu
USD trong nửa đầu tháng 8
Các DN chi khoảng 3 tỷ USD quảng cáo
Cánh cửa thế giới đang khép lại với dòng
vốn Trung Quốc
BẢNG CHỈ SỐ
Chứng khoán (ngày 21/08)
VN - Index 979,21 0,99%
HNX - Index 110,02 1,81%
D.JONES CK Mỹ 25.822,29 0,25%
STOXX CK C.Âu 3.411,66 0,53%
CSI 300 CK TQ 3.326,65 1,82%
Vàng (SJC cập nhật 08h30 ngày 22/08)
SJC Ng.đ/L 36.750 0,11%
Quốc tế USD/Oz 1192,6 0,49%
Tỷ giá
USD/VND BQ LNH 22.674 0,02%
EUR/USD 1.1578 0,48%
Dầu
WTI USD/th 66,09 0,94%
6
Thứ Tư, ngày 22/08/2018
BP.NGHIÊN CỨU & PHÁT TRIỂN – PHÒNG KẾ HOẠCH
[a] 266-268 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Phường 8, Quận 3, TP.HCM
[t] (028) 38 469 516 (1813/1819) – [e] [email protected]
2
Ngân hàng Nhà nước đi trước
một bước
Bước đi đã thể hiện rõ trong năm 2017 và tiếp tục khẳng định ở kỷ luật
chính sách 2018... Năm 2018, quan điểm kiểm soát chặt chẽ TTTD tiếp
tục thể hiện, ở mức độ cao hơn. Lần đầu tiên kể từ năm 2012 (cơ chế
giao chỉ tiêu sát đến từng TCTD), Thống đốc NHNN ra chỉ thị năm nay
không nới thêm chỉ tiêu cho bất cứ trường hợp nào, ngoại trừ thành viên
tham gia tái cơ cấu NH yếu kém. 2018 cũng là năm nổi bật nhất trong
chục năm trở lại đây (kể từ sự kiện NHNN phải phát hành 20.300 tỷ đồng tín
phiếu bắt buộc hút bớt tiền về vào tháng 3/2008) hệ thống có biểu hiện dư
thừa lượng tiền lớn và kéo dài. Một mặt, loạt thoái vốn Nhà nước tại
nhiều DN lớn tạo những nguồn thu kỷ lục, trong khi giải ngân đầu tư
công chậm và dồn ứ tiền gửi KBNN trong hệ thống NH. Mặt khác,
NHNN mua vào hơn 20 tỷ USD trong khoảng 2 năm liền, việc trung hòa
nguồn tiền đưa ra còn chuyển tiếp từ 2017 sang 2018…Và 2018 cũng
đang trở thành năm đặc biệt với kỷ lục của khối lượng, tần suất và các
loại kỳ hạn tín phiếu NHNN phải sử dụng để hút bớt tiền về, ròng rã
suốt từ đầu năm đến nay (ngoại trừ quãng ngắn mùa vụ dịp Tết nguyên
đán). Với CSTT, không có hội nghị sơ kết giữa năm với các thông điệp
đưa ra bên ngoài như những năm trước. Nhưng năm nay, chỉ thị Thống
đốc vừa ban hành đã nhấn mạnh: kiểm soát chặt chẽ TTTD, không nới
thêm. Ưu tiên hàng đầu trong điều hành CSTT nửa cuối 2018 là tập
trung kiểm soát lạm phát và ổn định tỷ giá. Với tín dụng, tại thời điểm
này có thể trù tính mức tăng trưởng cả năm sẽ thấp hơn nhiều so với dự
kiến 17% đưa ra đầu năm; trong đó, NHNN sẽ siết lại tín dụng ngoại tệ,
đặc biệt là với cho vay trung dài hạn. Việc kiểm soát này cũng đi cùng
với động lực thúc đẩy chất lượng tín dụng. Khi "lượng" không được nới,
các NH sẽ buộc phải cải thiện "chất" hơn nữa để đảm bảo kế hoạch lợi
nhuận, cũng như thêm sức ép xử lý nợ xấu để tự nới dư địa tăng trưởng
cho vay. Những năm gần đây, so sánh cho thấy, mỗi 1% tăng trưởng
GDP đã đòi hỏi đối ứng ít hơn tỷ lệ TTTD so với những giai đoạn trước
đây. Chính sách tín dụng hiện nay cũng cho thấy lựa chọn: lái vốn đi
vào nhiều hơn cho các địa chỉ thúc đẩy SXKD, thay vì bùng nổ "dàn
hàng ngang" số lượng.
Tài chính – Ngân hàng
3
Phó Thủ tướng: Các ngân hàng
đang phải gồng gánh quá sức?
Ngày 21/08 tại Hà Nội diễn ra Diễn đàn KT VN – ViEF 2018 với chuyên
đề "Thị trường vốn – Tài chính". Phát biểu tại Hội nghị, Phó thủ tướng
Vương Đình Huệ đánh giá diễn đàn là kênh đối thoại công - tư thường
niên hiệu quả để Chính phủ cùng các Bộ, ngành, địa phương thảo luận
trực tiếp với các DN, các chuyên gia trong nước và các tổ chức quốc tế
về những vấn đề quan trọng trong nhiều lĩnh vực của nền KT, từ đó có
các giải pháp thúc đẩy tăng trưởng nền KT. Theo Phó Thủ tướng, tiếp
nối đà tăng trưởng năm 2017, KTVM VN trong 6th/2018 tiếp tục phát
triển ổn định. TTCK mặc dù bị tác động từ thị trường quốc tế nhưng có
sự ổn định và tăng trưởng khả quan của nền KT đã duy trì niềm tin,
động lực để thu hút các nhà đầu tư ngoại. Tuy nhiên, tính tới thời điểm
hiện tại, quy mô hệ thống tài chính VN vẫn còn ở mức khiêm tốn so với
các nước trong KV, đặc biệt là khả năng cung ứng vốn còn hạn chế,
chưa phát huy hết vai trò là kênh dẫn vốn của nền KT, tỷ lệ vốn hóa từ
các thị trường như BĐS, CK… còn hạn chế. Cấu trúc thị trường trái
phiếu mất cân bằng. Tỉ trọng nguồn vốn ngắn hạn cao trong khi tỷ trọng
nguồn vốn trung và dài hạn thấp khiến nền KT không đủ nguồn lực bảo
đảm phát triển bền vững. Phó Thủ tướng y/c, trên cơ sở kết quả thảo
luận của Diễn đàn lần này, đề nghị các Bộ, ngành chủ động tổng hợp,
xem xét biện pháp tháo gỡ ngay những khó khăn, vướng mắc thuộc
thẩm quyền. Đối với những vấn đề thuộc thẩm quyền của Chính phủ,
Thủ tướng, đề nghị Ban IV, Hội đồng Tư vấn cải cách Thủ tục hành
chính chủ động tổng hợp, phối hợp với các bộ, ngành báo cáo Chính
phủ, Thủ tướng để xem xét, giải quyết nhằm phát huy mạnh mẽ hơn
nữa vai trò thị trường vốn - tài chính và các định chế tài chính đối với sự
phát triển KT trong bối cảnh hội nhập sâu rộng.
Thanh khoản eo hẹp, NHNN tiếp
tục bơm ròng hơn 17.300 tỷ đồng
vào thị trường
Theo Công ty CK Bảo Việt (BVSC), tuần vừa qua (13-17/08), NHNN đã
bơm mới 12.089 tỷ đồng qua kênh OMO, trong khi đó lượng vốn đáo
hạn qua kênh này đạt 4.096 tỷ đồng. Như vậy, NHNN đã bơm ròng
7.993 tỷ đồng qua kênh này. Bên cạnh đó, qua kênh tín phiếu, NHNN
đã phát hành 700 tỷ đồng tín phiếu mới trong khi lượng vốn đáo hạn đạt
10.100 tỷ đồng. Như vậy, tuần vừa qua NHNN đã bơm ròng 9.400 tỷ
đồng qua kênh tín phiếu. Tổng lại, NHNN đã bơm ròng 17.393 tỷ đồng
vào thị trường. "Điều này cho thấy thanh khoản hệ thống ở trạng thái eo
hẹp hơn so tuần trước đó", BVSC nhận định. Trên thị trường LNH, LS
trung bình tuần qua tiếp tục xu hướng tăng mạnh đối với các loại kỳ hạn
4
qua đêm, 1 tuần và 2 tuần với biên độ 0,91% - 1,02%. Cụ thể, LS
trung bình kỳ hạn qua đêm 1,02% đạt mức 4,38%/năm, LS trung bình
kỳ hạn 1 tuần 0,91%, đạt mức 4,26%/năm, LS trung bình kỳ hạn 2
tuần 0,99%, đạt mức 4,49%/năm. Việc tăng trở lại của LS LNH cho
thấy thanh khoản hệ thống trong 2 tuần qua có dấu hiệu căng thẳng trở
lại. Tuần qua, tỷ giá giao dịch trung bình tại các NHTM vẫn duy trì xu
hướng tăng (22 đồng) so với tuần trước đó, đạt mức 23.312,2 VND/USD.
Trong khi đó, tỷ giá trung tâm có bước 11,4 đồng, đạt mức 22.687,4
VND/USD. Trên thị trường TG, chỉ số USD Index có diễn biến tăng
(1,26%) so với các đồng tiền chủ chốt khác (EUR, JPY, GBP, CAD, SEK,
CHF), đạt mức 96,4 điểm.
Cộng hưởng Ngân hàng- Fintech
là xu hướng chủ đạo của thị
trường
Sáng 21/08, NHNN và Bộ KH&ĐT đã phối hợp tổ chức Hội thảo "Phát
triển và ứng dụng các thành tựu khoa học công nghệ trong lĩnh vực
NH". Phó Thống đốc NHNN, ông Nguyễn Kim Anh cho rằng, trong kỷ
nguyên của cuộc cách mạng công nghiệp 4.0, các công nghệ mới nổi
và sự đổi mới sáng tạo được khuếch tán nhanh hơn và bao phủ rộng
hơn so với những cuộc cách mạng trước, làm thay đổi căn bản, toàn
diện cách thức chúng ta SX, sinh sống và làm việc, giúp định hình lại
các giá trị và đem đến các sản phẩm, DV hoàn toàn mới. Ngành NH VN
cũng không nằm ngoài vòng ảnh hưởng của cuộc cách mạng này. Các
NH VN đã chủ động nghiên cứu, đầu tư mạnh mẽ vào một số công
nghệ thành tựu của nhân loại trong sản phẩm, DV, hoạt động và quản
trị của mình. Nổi bật nhất là việc triển khai thực tế các công nghệ số
nền tảng như: Điện toán đám mây, Phân tích dữ liệu lớn, Trí tuệ nhân
tạo, các ứng dụng, giải pháp như xác thực sinh trắc học, trao đổi dữ liệu
qua giao diện chương trình ứng dụng mở... nhằm nâng cao hiệu quả
hoạt động, làm phong phú thêm những trải nghiệm khách hàng. Bên
cạnh sự xuất hiện và ứng dụng các công nghệ số trong hoạt động NH
thông qua xu hướng phát triển NH số tại VN là sự phát triển, mở rộng
hệ sinh thái DV tài chính trong nước với sự góp mặt của các DN Fintech
phát triển dựa trên thành tựu của khoa học công nghệ nhằm đáp ứng
nhu cầu thương mại điện tử gia tăng, các hoạt động đa dạng của KT số
và thỏa mãn tốt hơn nhu cầu, hành vi thay đổi của người tiêu dùng trong
kỷ nguyên số. Xu hướng hợp tác đôi bên cùng có lợi, cộng hưởng sức
mạnh giữa NH-Fintech đang là xu hướng phát triển chủ đạo tại thị
trường tài chính, NH VN hiện nay.
5
Thời gian qua, NHNN đã chủ động thực hiện nhiều hoạt động của
ngành nhằm cụ thể hóa các nhiệm vụ theo Chỉ thị số 16/CT-TTg ngày
04/05/2017 của Thủ tướng về việc tăng cường năng lực tiếp cận cuộc
CMCN lần thứ tư. Mới đây, ngày 08/08/2018, Thủ tướng đã ký Quyết
định số 986/QĐ-TTg phê duyệt Chiến lược phát triển Ngành NH VN đến
năm 2025, định hướng đến năm 2030, trong đó chú trọng phát triển,
ứng dụng KHCN ngành NH và phát triển các sản phẩm, DV NH hiện
đại, tăng cường khả năng tiếp cận DV NH được xác định các nhiệm vụ,
giải pháp trọng tâm của ngành NH trong những năm tới. Dù đã có một
số thành tựu, được đánh giá là ngành đi đầu trong công cuộc đổi mới
nhưng trước mắt còn nhiều việc phải đầu tư, nghiên cứu, ứng dụng.
Chẳng hạn tích hợp liên thông DV NH tới tất cả các ngành KT-XH khác;
triển khai thành công mô hình NH số tại VN; ứng dụng bigdata,... Ngoài
ra, chú trọng mở rộng triển khai NH điện tử tới mọi người dân tại các
vùng nông thôn nhằm thực hiện các mục tiêu tài chính toàn diện.
Việt Nam có khoảng 60 tỷ USD
tiền nhàn rỗi trong dân
Tại Diễn đàn Vốn - Tài chính ngày 21/08 đề cập đến giải pháp phát
triển thị trường vốn, với nhận định VN vẫn còn lượng tiền lớn nhàn rỗi
trong dân trong khi nhiều DN nhỏ và vừa phải dùng "tín dụng đen" để
làm ăn. Ông Alatabani - chuyên gia trưởng thị trường tài chính VN của
NH Thế giới (WB) cho rằng, nền KT VN có tỷ lệ tích lũy trong dân cao,
tới khoảng 60 tỷ USD nằm trong người dân mà chưa huy động hết. "Khi
đầu tư dài hạn, cần nghĩ xem làm cách nào để huy động được nguồn
vốn nhàn rỗi của người dân, đồng thời, tạo ra môi trường tốt để có
khoản đầu tư dài hạn, tạo điều kiện cho thị trường trái phiếu CK của VN
phát triển", ông Alatabani góp ý. Còn theo ông Ketut Kusuma - chuyên
gia cao cấp về thị trường vốn của WB, các nguồn tích lũy tiết kiệm cần
được đầu tư vào đâu là câu hỏi cần được quan tâm. Vấn đề đặt ra là
làm thế nào huy động được nguồn vốn nhàn rỗi trong các hộ gia đình
để họ yên tâm khi đầu tư vào các kênh khác nhau như cổ phiếu, trái
phiếu, gửi NH, ông Ketut Kusuma lưu ý. Ông Ketut Kusuma đưa ra một
số khuyến nghị như tăng cường tính minh bạch trong khung thông tin,
tiếp tục công cuộc cải cách thị trường TPCP, thúc đẩy hệ thống đầu tư
tư nhân, mở rộng quỹ đầu tư hưu trí, quỹ BHXH, phát hành trái phiếu
rộng rãi trong công chúng, mở rộng quy mô của các quỹ nhà nước, đặc
biệt là quỹ BHXH, quỹ lương hưu…
6
Cán cân thương mại thâm hụt 47
triệu USD trong nửa đầu tháng 8
Cán cân thương mại hàng hóa của VN trong ½ đầu tháng 8 có mức
thâm hụt 47 triệu USD, song lũy kế từ đầu năm đến hết ngày
15/08/2018 vẫn thặng dư 2,92 tỷ USD. Theo Tổng cục Hải quan, đến
hết 15/08/2018, tổng trị giá XNK hàng hóa cả nước đạt 286,29 tỷ USD,
13,7% so với cùng kỳ 2017. Riêng trong ½ đầu tháng 8, kim ngạch
XNK đạt 19,51 tỷ USD, 4,03 tỷ USD so với ½ cuối tháng 07/2018.
Trong đó, khối DN FDI có trị giá XNK đạt gần 13 tỷ USD, 17,2% so
với ½ cuối tháng 7, tuy nhiên cán cân thương mại hàng hóa của khối
này vẫn đạt thặng dư 687 triệu USD trong ½ đầu tháng 8/2018. Đến hết
ngày 15/08/2018 khối FDI có trị giá XNK 185,47 tỷ USD, 13,8% so với
cùng kỳ 2017, thặng dư đạt 17,13 tỷ USD. Cụ thể, về XK, tổng trị giá
hàng hoá XK của VN trong kỳ 1 tháng 8/2018 đạt 9,73 tỷ USD, 17,6%
(#2,08 tỷ USD) so với ½ cuối tháng 7/2018. Đến hết ngày 15/08/2018,
tổng trị giá XK của cả nước đạt 144,6 tỷ USD, 16,1% so với cùng kỳ
2017. So với ½ cuối tháng 7/2018, XK trong ½ đầu tháng 8 biến động
giảm ở hầu hết các mặt hàng, trong đó một số nhóm hàng giảm mạnh
như điện thoại các loại và linh kiện 18,8%; máy vi tính, sản phẩm điện
tử và linh kiện 20,2%; hàng dệt may 13,2%; sắt thép các loại
54,1%; giày dép các loại 17,8%… Về NK, trị giá hàng hoá NK của
VN trong ½ đầu tháng 8 đạt 9,78 tỷ USD, 16,6% so với ½ cuối tháng
7. Tính đến hết ngày 15/08/2018, tổng trị giá NK hàng hóa của cả nước
đạt 141,68 tỷ USD, 11,4% so với cùng kỳ 2017. NK trong ½ đầu
tháng 8/2018 biến động giảm ở một số nhóm hàng như máy móc thiết
bị, dụng cụ, phụ tùng; vải các loại; điện thoại các loại và linh kiện...
Các doanh nghiệp chi khoảng 3
tỷ USD cho quảng cáo
Báo cáo thói quen sử dụng truyền thông của người tiêu dùng Việt và
cách tiếp cận hiệu quả do Công ty nghiên cứu thị trường Kantar
Worldpanel vừa công bố cho thấy: Dự kiến đến cuối 2018 tổng đầu tư
cho quảng cáo truyền thông tại VN ước đạt 68.000 tỷ đồng, #3 tỷ USD.
Với mức đầu tư này, không khó hiểu vì sao các công ty truyền thông
hay sở hữu các phương tiện truyền thông tìm mọi cách để hiểu rõ hơn
hiệu suất đầu tư (ROI) từ số tiền bỏ ra. Và các nhà SX ngành hàng tiêu
Kinh tế Việt Nam
7
dùng nhanh (FMCG) cũng không là ngoại lệ, khi đóng góp một phần lớn
trong khoản chi khổng lồ này. Nghiên cứu cho biết, trong tổng số người
quan tâm đến quảng cáo của một thương hiệu, có hơn 1/3 sẽ trở thành
người mua mới của thương hiệu đó. Hiệu quả trung bình từ một chiến
dịch truyền thông, đóng góp 4,5% tổng doanh số trong suốt chiến dịch.
Theo các chuyên gia, ngành truyền thông ở VN giống như phần lớn TG,
đang thay đổi nhanh chóng cùng với sự phát triển kỹ thuật số. Đến nay,
ti vi vẫn là kênh truyền thông quan trọng nhất đối với người mua sắm
FMCG ở thành thị 4 thành phố chính (TP.HCM, Hà Nội, Đà Nẵng, Cần
Thơ) và nông thôn VN. Ở thành thị, thời gian dành cho ti vi của người
dân cao hơn 17% so với kênh lớn thứ hai là kênh trực tuyến. Trong khi
đó, ở nông thôn, dù việc sở hữu điện thoại thông minh ngày càng nhiều,
tỷ lệ hộ gia đình kết nối internet nhiều hơn, nhưng độ phủ của kênh trực
tuyến vẫn thấp hơn một nửa so với tivi. Điều này gây “tranh cãi” nhiều
nhất đối với các nhà quảng cáo luôn cân nhắc giữa hai kênh này. Họ
cũng “đau đầu” về việc nên chuyển bao nhiêu từ ti vi sang kênh trực
tuyến. Thực tế cho thấy, kênh trực tuyến đang chiếm 43% tổng thời
lượng sử dụng của người quyết định mua sắm chính ở thành thị và 27%
ở nông thôn. Báo cáo cho thấy, năm 2018 quảng cáo trên ti vi chiếm
khoảng 66% so với tổng chi phí cho truyền thông ở VN. Đây vẫn là kênh
có độ phủ cao nhưng cũng đang giảm dần. Trong khi kênh trực tuyến
có thể tăng lên đến 30% - vẫn thấp hơn so với tỷ lệ thời lượng sử dụng
kênh này. Theo các chuyên gia Kantar Worldpanel với đa dạng các
phương tiện truyền thông, việc phân khúc đối tượng tiếp thị trở thành
một bước quan trọng quyết định việc đầu tư có hiệu quả hay không.
Giảm gánh nặng cho doanh
nghiệp
Bộ Tài chính vừa rà soát, bãi bỏ hoặc trình cấp có thẩm quyền bãi bỏ
một số loại phí, lệ phí không hợp lý trong lĩnh vực nông nghiệp nhằm
giảm gánh nặng cho DN. Việc này sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn cho
người SX, KD giảm giá thành sản phẩm, nâng cao sức cạnh tranh trên
thị trường. Ngoài chuyển 6 khoản phí trong lĩnh vực nông nghiệp thực
hiện theo giá dịch vụ, gồm thủy lợi phí; phí kiểm nghiệm chất lượng
thức ăn chăn nuôi; phí kiểm nghiệm thuốc thú y; phí kiểm định, khảo
nghiệm thuốc bảo vệ thực vật; phí chẩn đoán thú y, Bộ Tài chính đã đề
nghị bãi bỏ 9 khoản lệ phí khác, cụ thể: Lệ phí cấp chứng nhận kết quả
giám sát khử trùng vật thể thuộc diện kiểm dịch thực vật; lệ phí cấp
chứng chỉ hành nghề xông hơi khử trùng; lệ phí cấp phép SX - KD
8
thuốc thú y; lệ phí cấp phép khảo nghiệm thuốc bảo vệ thực vật... Chi
cục trưởng Chi cục Thú y Hà Nội Nguyễn Ngọc Sơn cho rằng, việc bãi
bỏ một số loại phí, lệ phí nêu trên, trước mắt có thể giảm nguồn thu
NSNN, nhưng về lâu dài sẽ tạo điều kiện cho DN phát triển KD thuận
lợi, từ đó tạo ra nhiều nguồn thu thuế về sau này. Cùng quan điểm, ông
Nguyễn Văn Hà, Vụ trưởng Vụ Tài chính (Bộ NN&PTNT) cho biết: Hiện
nay, nguồn vốn của DN hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp chỉ chiếm
từ 8% đến 10% tổng nguồn vốn của toàn KV DN, trong đó: Vốn của DN
trực tiếp SX chỉ chiếm khoảng 1%. Vì vậy, Bộ Tài chính đề xuất bãi bỏ
một số loại phí, lệ phí không hợp lý, đồng thời đã miễn giảm một số loại
thuế nhằm chia sẻ với những khó khăn của DN khi đầu tư vào lĩnh vực
nông nghiệp, vốn chịu nhiều rủi ro...
9
Nhu cầu nội địa là chìa khóa giúp
Mỹ tăng trưởng mạnh kể từ 2005
Nền KT Mỹ chuẩn bị tăng trưởng mạnh hơn trong thời gian tới, khi sự
gia tăng của nhu cầu nội địa giúp nền KT nước này vượt qua những bất
ổn từ bên ngoài, đồng thời tạo ra lý do để FED tiếp tục lộ trình nâng LS.
Các hộ gia đình có nhiều tiền để chi tiêu, nhờ khoản tiền tiết kiệm mới
và các đợt cắt giảm thuế. Các công ty đang đẩy mạnh sản lượng và gia
tăng lượng hàng tồn kho sau khi lượng hàng tồn kho giảm mạnh nhất kể
từ 2009. Chi tiêu Chính phủ Mỹ cũng sắp tăng mạnh, sau khi Quốc hội
Mỹ thông qua gói chi tiêu 1.300 tỷ USD trong tháng 3. Kết quả là tăng
trưởng của 6th cuối năm 2018 có thể ở mức 3% hoặc hơn. Mặc dù mức
tăng trưởng này thấp hơn mức 4,1% của Q.II nhưng cũng đủ để giúp
tăng trưởng cả năm 2018 đạt mức cao nhất kể từ 2005 - thời điểm GDP
Mỹ tăng trưởng 3,5%. “Đây là ‘đèn xanh’ cho nền KT Mỹ”. Dự báo tăng
trưởng GDP Mỹ sẽ đạt mức 3,1% trong 2018.
Không phải chiến tranh thương
mại, thị trường BĐS mới là rủi ro
lớn nhất của Trung Quốc
Thị trường BĐS tăng trưởng nóng vẫn còn là thách thức lớn đối với các
cơ quan quản lý TQ, khi họ cố gắng duy trì đà tăng trưởng ổn định trong
lúc xung đột thương mại với Mỹ. Trên thực tế, BĐS là rủi ro lớn nhất của
nền KT này trong vòng 12th tới, còn lớn hơn cả chiến tranh thương mại
Mỹ - Trung. Khoản đầu tư BĐS chiếm tới gần 2/3 tài sản của các hộ gia
đình. Ngoài ra, thị trường BĐS còn đóng một vài trò quan trọng trong
nguồn thu Chính phủ, khoản vay NH và khoản đầu tư DN. Kết quả là sự
giảm tốc từ thị trường BĐS và đà lao dốc của giá sẽ tác động tiêu cực
tới đà tăng trưởng KT tổng thể… Nhìn chung, giá BĐS đã tăng trong
hơn 3 năm qua, chuỗi tăng dài nhất kể từ 2008. Các chuyên gia phân
tích cũng thường dự báo, các cơ quan chức trách sẽ bù đắp tác động từ
các biện pháp thắt chặt bằng các gói kích thích ở những lĩnh vực khác,
như CSHT. Trong khi đó, nền KT phụ thuộc vào XK như TQ cũng đang
phải đối mặt với áp lực từ hàng rào thuế quan của Mỹ và căng thẳng
thương mại ngày càng leo thang. Triển vọng KT có thể đã ổn định tại
thời điểm này. Tuy nhiên, nếu không tăng cường thêm các biện pháp
kiểm soát thị trường BĐS thì dòng tiền sẽ vẫn chảy vào BĐS thay vì các
KV cần vốn như SX công nghiệp, đổi mới công nghệ và du lịch.
Kinh tế Quốc tế
10
Khủng hoảng tại Thổ Nhĩ Kỳ
khiến các quốc gia châu Á lún
sâu hơn vào vũng lầy nợ nần của
Sáng kiến Vành đai, Con đường
Cuộc khủng hoảng tiền tệ của Thổ Nhĩ Kỳ làm những khó khăn tài
chính mà các nền KT mới nổi ở châu Á đang phải đối mặt căng thẳng
hơn, con nợ lớn cho các dự án cơ sở hạ tầng theo Sáng kiến "Một vành
đai, một con đường" (BRI) của TQ. Đồng Lira rớt giá mạnh buộc các
quốc gia này phải cân nhắc v/v tăng LS để ổn định đồng nội tệ. Các
khoản vay từ TQ giúp họ chi trả cho những dự án nâng cấp CSHT mà
họ rất cần để thúc đẩy tăng trường KT. Tuy vậy, phí tổn trả nợ quá cao
sẽ làm suy yếu sự ổn định tài chính. Lào, Maldives, Mông Cổ, Pakistan
và 4 quốc gia khác tham gia vào BRI đang phải đối mặt với những rủi ro
này. Tại Mông Cổ, các khoản nợ nước ngoài hiện đã cao gấp 8 lần dự
trữ ngoại hối. Nợ nước ngoài của Lào và Kyrgyzstan đã vượt quá 100%
GDP. Các quốc gia có tỷ lệ nợ cao hơn sẽ càng dễ bị tổn thương nếu
đồng nội tệ rớt giá đột ngột. Nếu đồng nội tệ của các quốc gia này giảm
thì sẽ rất khó để trả hết nợ, số nợ thường được tính bằng USD.….
Cánh cửa thế giới đang khép lại
với dòng vốn Trung Quốc
Dòng vốn từ TQ đang phải đối mặt với nhiều rào cản từ chính quyền
các nước từ Mỹ đến Châu Âu khi họ đang trở nên cảnh giác hơn với
CNY. Điều này dường như đang cản trở giấc mơ đưa "Made in China"
ra toàn thế giới của TQ. Trong tuần trước, ông Trump đã ký một bản
cập nhật pháp lý nhằm mở rộng phạm vi quản lý gồm cả các khoản đầu
tư nhỏ và thụ động trong 3 lĩnh vực gồm công nghệ quan trọng, CSHT
và DN xử lý cá nhân dữ liệu. Các quy định mới này được cho là nhằm
mục đích ngăn cản công ty TQ mua lại DN của Mỹ để tăng cường sức
mạnh công nghệ. Cánh cửa không chỉ đóng lại đối với các khoản đầu tư
của TQ vào lĩnh vực công nghệ mà còn ảnh hưởng tới làn sóng mua lại
các công nghệ từ máy sưởi thông minh đến máy cắt cỏ. Thách thức đối
với TQ không chỉ giới hạn ở một nước bảo hộ như Mỹ mà còn xảy ra
tương tự ở Australia, Canada và Châu Âu cũng đang trở nên ngày càng
khó khăn hơn. Tất cả điều này có thể được xem như là phương pháp
đối ứng lại của chính phủ những nước này khi TQ đang tìm cách nới
lỏng việc đầu tư ra nước ngoài nhằm đáp trả lại sự kìm kẹp lâu dài từ
chính phủ thế giới. Tuy nhiên, bây giờ, cánh cửa của thế giới đang đóng
lại đối với các khoản đầu tư của TQ.
11
Tài liệu tham khảo:
Bảng chỉ số https://www.hsx.vn/Modules/Cms/Web/ViewArticle/b6d10da6-7c26-40d8-b720-20e298a4ed06
https://hnx.vn/
https://www.bloomberg.com/markets/stocks
http://www.sjc.com.vn/
https://goldprice.org/vi/index.html
https://www.sbv.gov.vn/webcenter/portal/vi/menu/rm/tg?_afrLoop=515501331129000
Tin Tài chính - NH http://cafef.vn/pho-thu-tuong-cac-ngan-hang-dang-phai-gong-ganh-qua-suc-
20180821101110411.chn
http://cafef.vn/cong-huong-ngan-hang-fintech-la-xu-huong-chu-dao-cua-thi-truong-
20180821140540359.chn
https://vietstock.vn/2018/08/ngan-hang-nha-nuoc-di-truoc-mot-buoc-757-624531.htm
http://cafef.vn/thanh-khoan-eo-hep-nhnn-tiep-tuc-bom-rong-hon-17300-ty-dong-vao-thi-truong-
201808211547185.chn
http://vietbao.vn/Kinh-te/Viet-Nam-co-khoang-60-ty-USD-tien-nhan-roi-trong-dan/181802949/87/
Tin KT vĩ mô http://cafef.vn/can-can-thuong-mai-tham-hut-47-trieu-usd-trong-nua-dau-thang-8-
20180821200152203.chn
http://cafef.vn/cac-doanh-nghiep-chi-khoang-3-ty-usd-cho-quang-cao-20180821150514859.chn
http://vietbao.vn/Kinh-te/Giam-ganh-nang-cho-doanh-nghiep/410910684/87/
Tin KT Quốc tế https://vietstock.vn/2018/08/nhu-cau-noi-dia-la-chia-khoa-giup-my-tang-truong-manh-nhat-ke-tu-
nam-2005-775-624638.htm
https://vietstock.vn/2018/08/khong-phai-chien-tranh-thuong-mai-thi-truong-bat-dong-san-moi-la-rui-
ro-lon-nhat-cua-trung-quoc-775-624611.htm
http://cafef.vn/cuoc-khung-hoang-tai-tho-nhi-ky-khien-cac-quoc-gia-chau-a-lun-sau-hon-vao-vung-
lay-no-nan-cua-sang-kien-vanh-dai-con-duong-20180821173651844.chn
https://vietnambiz.vn/canh-cua-the-gioi-dang-khep-lai-voi-dong-von-trung-quoc-75264.html
12
Danh mục viết tắt
Bảo hiểm tiền gửi BHTG LS LS
Bảo hiểm y tế BHYT Liên ngân hàng LNH
Bảo hiểm thất nghiệp BHTN Lợi nhuận trước thuế LNTT
Bảo hiểm xã hội BHXH Lợi nhuận sau thuế LNST
Bất động sản BĐS Mua bán, sáp nhập M&A
Chi nhánh/phòng giao dịch CN/PGD Ngân hàng NH
Chỉ số giá tiêu dùng CPI Ngân hàng bán lẻ NHBL
Chính sách tiền tệ CSTT Ngân hàng Nhà nước NHNN
Cơ sở hạ tầng CSHT Ngân hàng thương mại cổ phần NHTMCP
DNNN DNNN Ngân hàng thương mại Nhà nước NHTMNN
DN tư nhân DNTN Ngân hàng nước ngoài NHNNg
DN vừa và nhỏ DNVVN Ngân sách Nhà nước NSNN
DN có vốn đầu tư nước ngoài DN FDI Ngân sách trung ương NSTW
Dự án DA Nhập khẩu NK
Dự trữ bắt buộc DTBB Sản xuất KD SXKD
Đăng ký KD ĐKKD Tài sản bảo đảm TSBĐ
Đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI Tổ chức tín dụng TCTD
Giấy chứng nhận GCN Tổng tài sản TTS
Giá trị gia tăng GTGT Tổng SP quốc nội GDP
Hợp đồng tín dụng HĐTD Trung Quốc TQ
Khách hàng DN KHDN Trái phiếu Chính phủ TPCP
Khách hàng cá nhân KHCN Trái phiếu DN TPDN
KT vĩ mô KTVM Thị trường chứng khoán TTCK
Kho bạc Nhà nước KBNN VN VN
Khu vực KV Vốn điều lệ VĐL
Ủy ban Giám sát tài chính quốc gia UBGSTCQT Vốn tự có VTC
Cục dự trữ liên bang Mỹ FED Xã hội XH
Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF Xuất khẩu XK
Ngân hàng TG World Bank Hiệp hội Chế biến và XK thuỷ sản VN VASEP
Ngân hàng Phát triển châu Á ADB Hiệp hội Lương thực VN VFA
Ngân hàng trung ương châu Âu ECB Hiệp hội Cà phê - Ca cao VN VICOFA
Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á ASEAN Hiệp hội Thép VN VSA
Khu vực sử dụng đồng Euro EUROZONE Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội HNX
Liên minh châu Âu EU Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM HOSE
Tổ chức Nông Lương Liên Hợp Quốc FAO
Tổng cục thống kê GSO