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IFRS 적용과 Valuation 삼성전자 / SK 텔레콤 사례분석

Head of Research

이 동 섭

T . +82-2-3773-8831

E . [email protected]

Investment Focus 1 – 재무제표 비교가능성 저하

- 우량/비우량 자회사 연결 포함 여부에 따라 자산 부채 변동성 증가 - 감가상각 방법의 변화로 도입초기 DA 감소, 자산증가 영향 있으나 중장기적 평준화됨

- 공정가치 평가로 자산 및 자본증가 가능성 높음

- 확정급여채무 조정은 자의적 적용이 가능

- 개발비 자산화로 자산증가, 비용감소의 영향 있음

Investment Focus 2 – PER Valuation 추천

- 시계열 분석 및 동종업체간 비교에서 PER 과 우선 추천함. EV/EBITDA 도 가능

� PER: 유무형자산 상각 방법 변경 조정 시 가장 정확함

� EV/EBITDA: 영업이익 변동부분, 유무형자산 상각 방법 변경 등 조정 시 적용 가능

� PBR: 자산 및 부채의 변동성이 커져 시계열분석 및 동종업체간 비교에서 의미가 축소

� DCF: 미래 순현금과 현재가치할인율도 추정해야 하므로 실무적 적용이 힘듦

� RIM: BPS 의 변동 크고, 미래초과이익과 현재가치할인율도 추정해야 하므로 실무적 적용이 힘듦

구 분 PER PBR EV/EBITDA DCF RIM

산 식

주가/연간EPS 주가/BPS 시가총액/EBITDA 미래순현금흐름

현재가치합계

연초BPS+

미래초과이익

현재가 합계

IFRS 채택시

변동부분

당기순이익 변동 小

연간EPS 변동 小

자산 변동 大

부채 변동 大

BPS 변동 大

EBITDA 변동 小 현금흐름 영향없음 당기순이익 변동 小

연초 BPS 변동 大

시계열분석

난이도

비교적 용이 난이도 높음 비교적 용이 비교적 용이 난이도 중간

동종업체간

비교 난이도


추정의 정확성

영업권 상각금지

유형자산 상각법등

고려한 후

비교적 정확

정확성 낮음 영업권 상각금지


고려한 후

비교적 정확

미래순현금흐름

추정 정확성 낮음

현재가치할인율


미래초과이익




IFRS 적용사례와 Valuation

2

Contents

1. Investment Focus

2. IFRS 적용사례 – 삼성전자 / SK 텔레콤

3. Appendix 1 - Usance 와 IFRS

4. Appendix 2 - IFRS 주요 내용첨부

2

3

14

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3

I. Investment Focus – PER Valuation 추천

1. 시계열 분석 및 동종업체간 비교에서 PER 과 우선 추천함. EV/EBITDA 도 가능

1) PER: 유무형자산 상각 방법 변경 조정 시 가장 정확함

2) EV/EBITDA: 영업이익 변동부분, 유무형자산 상각 방법 변경 등 조정 시 적용 가능

3) PBR: 자산 및 부채의 변동성이 커져 시계열분석 및 동종업체간 비교에서 의미가 축소

4) DCF: 미래 순현금과 현재가치할인율도 추정해야 하므로 실무적 적용이 힘듦

5) RIM: BPS 의 변동 크고, 미래초과이익과 현재가치할인율도 추정해야 하므로 실무적 적용이 힘듦

2. IFRS vs. GAAP Valuation

1) PER: 감가상각비의 영향을 고려하면 GAAP 과의 비교가능성 높음

2) EV/EBITDA: 감가상각비 및 기타영업비용(과거 영업외 항목)을 고려하면 비교가능성 높음

3) PBR: 자산, 부채 및 자본의 변동성이 큼. 시계열 분석의 정확성이 비교적 낮음

SK 텔레콤 DA 조정 전후 비교 (단위: 백만원)

구 분 당기순이익 EPS(원) 순자산 BPS(원) EBITDA 시가총액 주당가치(원) 차이율(%)

PER IFRS별도

DA조정전 1,947,008 24,113 19,470,080 241,128 37.99%

DA조정후 1,409,826 17,460 14,098,260 174,601 -0.08%

GAAP개별 1,410,968 17,474 14,109,680 174,742

PBR IFRS별도

DA조정전 8,847,567 109,573 11,501,837 142,445 -1.04%

DA조정후 8,590,255 106,387 11,167,332 138,302 -3.92%

GAAP개별 8,940,690 110,727 11,622,897 143,944

EV/EBITDA IFRS별도

DA조정전 4,003,520 14,813,024 183,453 -5.14%

DA조정후 4,154,680 15,372,316 190,379 -1.56%

GAAP개별 4,220,667 15,616,468 193,403

주: PER 10 배, PBR 1.3 배, ,EV/EBITDA 3.7 배 적용

구 분 PER PBR EV/EBITDA DCF RIM

산 식

주가/연간EPS 주가/BPS 시가총액/EBITDA 미래순현금흐름

현재가치합계

연초BPS+

미래초과이익

현재가치합계

IFRS 채택시

변동부분

당기순이익 변동 小

연간EPS 변동 小

자산 변동 大

부채 변동 大

BPS 변동 大

EBITDA 변동 小 현금흐름 영향없음 당기순이익 변동 小

연초 BPS 변동 大

시계열분석

난이도


동종업체간

비교 난이도


추정의 정확성

영업권 상각금지,


고려한 후

비교적 정확

정확성 낮음 영업권 상각금지


고려한 후

비교적 정확

미래순현금흐름




미래초과이익





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II. IFRS 적용사례 – 삼성전자 / SK 텔레콤

1. 의결권 있는 주식 50% 이상 소유시 종속회사로 연결, 20~50% 연결 ’가능’

1) 자산총액 100억 미만이나 법인격 없는 JV 및 투자조합등도 50% 이상 소유시 종속회사로 연결

2) 20~50% 소유시 지분법 적용이 ‘원칙’이나 실질지배력 여부에 따라 종속회사로 연결 ‘가능’

삼성전자축구단등 GAAP에서 자산총액 100억 미만으로 제외되었던 회사들 IFRS에서 종속회사로 편입

삼성벤처투자조합 6호등 법인격이 없는 JV 및 투자조합등이 K-IFRS에서 종속회사로 편입

삼성카드(35.3%)등 의결권 주식 50% 미만 소유 IFRS에서 종속회사 제외 (GAAP은 30%이상 종속회사)

삼성전자 연결 종속회사 변동내역

구 분 내 역 법 인 명

증 가

종전 외감법 시행령에 의거

직전사업연도말의 자산총액이 100억원에 미달하여

종속 회사에서 제외되었으나,

K-IFRS에서는 연결대상기업에 포함됨

월드사이버게임즈, 삼성전자축구단,

SEMES America, Samsung Electronics Ukraine

Samsung Electronics Romania,

Samsung Electronics Kazakhstan,

Samsung Electronics Czech and Slovak s.r.o.

Samsung Electronics Levant,

Samsung Electronics European Holding,

Batino Realty Corporation,

Samsung Telecommunications Malaysia,

Samsung Electronics Shenzhen,

Samsung Electronics China R&D Center,

Samsung Electronics Limited,

Samsung Electronics Poland Manufacturing,

Samsung Telecoms(UK)

증 가

종전 법인격이 없는 기업으로

종속회사에서 제외되었으나,


삼성벤처투자조합 6호, 7호 및 14호

감 소

종전 외감법 시행령에 의거 의결권있는 주식을 30%초과

소유하면서 최다출자자로 연결대상기업에 포함되었으나,

K-IFRS에서는 실질지배력이 없다고 판단되어

연결대상기업에서 제외

삼성카드

브로드밴드 D&M등 GAAP에서 자산총액 100억미만으로 제외되었던 회사들 IFRS에서 종속회사로 편입

2010년 4월 26일자 이사회 결의에 따라, 아이에이치큐 주식전량을 양도

F&U신용정보(50%)등 의결권있는 주식 50% 미만 IFRS에서 종속회사 제외 (GAAP은 30%이상 종속회사)

SK 텔레콤 연결 종속회사 변동내역

구 분 내 역 법 인 명

증 가

종전 외감법 시행령에 의거

직전사업연도말의 자산총액이 100억원에 미달하여

종속회사에서 제외되었으나,


브로드밴드 D&M

브로드밴드씨에스

감 소

2010년 4월 26일자 이사회 결의에 따라,

당사가 보유하고 있는 ㈜아이에이치큐 주식을 전량을 양도하고,

손익을 중단사업손익으로 별도 표시하였음

아이에이치큐

감 소

종전 외감법 시행령에 의거 의결권있는 주식을 30%초과 소유하면서

최다출자자로 연결대상기업에 포함되었으나,

K-IFRS에서는 실질지배력이 없다고 판단되어

연결대상기업에서 제외됨

F&U신용정보(50.0%)

BMC영화전문투자조합(46.3%)

BMC디지털문화콘텐츠투자조합(39.8%)


5

2. 우량/비우량 자회사의 연결 포함 여부에 따라 자산 부채 변동성 증가

1) 삼성전자 K-IFRS 채택일 2010.01.01 현재 연결 종속회사 증가 및 감소의 영향

자산 10.1조원 감소, 부채 7.4조원 감소, 자본 2.7조원 감소, 당기순이익 3,837억원 감소, 총포괄손익 3,456

억원 감소

제외된 ‘삼성카드’ 의 2010.01.01 기준 자산 11.8조원, 부채 7.4조원, 자본 4.4조원, 당기순이익 6,038억원

삼성전자 연결대상회사의 변동에 따른 영향 (단위: 백만원)

구 분 자 산 부 채 자 본 당기순이익 총포괄손익

K-GAAP 118,281,488 45,227,196 73,054,292 10,229,921 9,700,671

조정사항:

연결대상회사의 변동 -10,120,256 -7,372,830 -2,747,426 -383,703 -345,588

토지재평가(*) 3,804,404 924,525 2,879,879 -9,273 -9,273

금융자산 양도 754,969 754,969 - - -

개발비 자산화 214,451 - 214,451 13,973 13,973

확정급여채무에 대한 보험수리적 평가 및 종업원 누적유급휴가 - 153,357 -153,357 33,621 33,621

투자지분에 대한 이연법인세 및 비유동 분류ㆍ상계 -874,056 -564,016 -310,040 -170,028 -200,099

재무제표 표시 -143,058 - -143,058 -47,994 -47,994

공동지배회사 및 관계회사의 한국채택국제회계기준 도입효과 266,742 - 266,742 108,163 111,579

조정사항에 따른 법인세효과 -4,895 11,386 -16,281 -14,130 -14,130

조정액 합계 -6,101,699 -6,092,609 -9,090 -469,371 -457,911

K-IFRS 112,179,789 39,134,587 73,045,202 9,760,550 9,242,760

출처: DART, SK 증권

2) SK텔레콤 K-IFRS 채택일 2011.01.01 현재 연결 종속회사 증가 및 감소의 영향

자산 1,037억원 감소, 부채 130억원 감소, 자본 907억원 감소, 총포괄손익 1,247억원 증가

종속회사로 편입된 브로드밴드씨에스 자산 76억원, 부채 192억원, 자본 -117억원

종속회사로 편입된 브로드밴드D&M 자산 105억원, 부채 56억원, 자본 49억원

종속회사에서 제외된 아이에이치큐 자산 395억원, 부채 163억원, 자본 232억원

SK 텔레콤 연결대상회사의 변동에 따른 영향 (단위: 백만원)

구 분 총자산 총부채 총자본 연결총포괄손익

K-GAAP 22,651,704 10,173,055 12,478,649 1,021,501

조정사항:

연결대상범위의 변동 -103,743 -13,052 -90,690 1,247

유형자산(간주원가 등) 477,044 - 477,044 407,811

영업권상각중단 151,901 -9,444 161,344 151,620

종업원급여 및 퇴직급여 보험수리적평가 17 38,799 -38,782 -5,514

금융자산의 양도(자산유동화) - - - -15,489

관계기업지분법적용차이 18,430 - 18,430 7,717

가입비 수익의 수익인식기준 변경 - 533,783 -533,783 60,199

기타조정(현재가치평가 등) 44,507 94,943 -50,436 598

이연법인세 변동 및 법인세효과 -107,470 -93,693 -13,776 -150,139

조정액 합계 : 480,685 551,334 -70,649 458,049

K-IFRS 23,132,389 10,724,390 12,407,999 1,479,551



6

3. 공정가치 평가로 자산 및 자본증가 가능성 높음

1) 삼성전자 토지재평가로 자산 3조 8,044억원 증가, 자본 2 조 8,799 억원 증가, PBR, 부채비율,

ROE 모두 하락

이전 K-GAAP 에서는 취득원가를 장부가로 기재

K-IFRS 에서는 전환일 (2009.01.01)의 공정가치(최근 시장거래가)를 ‘간주원가’로 하여 장부가로 기재

삼성전자 토지재평가에 따른 영향 (단위: 백만원)


K-GAAP 118,281,488 45,227,196 73,054,292 10,229,921 9,700,671

조정사항:

연결대상회사의 변동 -10,120,256 -7,372,830 -2,747,426 -383,703 -345,588

토지재평가(*) 3,804,404 924,525 2,879,879 -9,273 -9,273

금융자산 양도 754,969 754,969 - - -

개발비 자산화 214,451 - 214,451 13,973 13,973



재무제표 표시 -143,058 - -143,058 -47,994 -47,994


조정사항에 따른 법인세효과 -4,895 11,386 -16,281 -14,130 -14,130

조정액 합계 -6,101,699 -6,092,609 -9,090 -469,371 -457,911

K-IFRS 112,179,789 39,134,587 73,045,202 9,760,550 9,242,760


2) SK텔레콤 현재가치평가로 자산 445억원, 부채 949억원 증가, 자본 504억원 감소, PBR 하락,

부채비율 및 ROE 상승

기존 K-GAAP 에서는 충당부채를 현재가치로 환산하지 않음. K-IFRS 에서는 화폐의 시간가치가 중요한 경

우만 현재가치로 환산하여 계상.

SK 텔레콤 현재가치평가에 따른 영향 (단위: 백만원)


K-GAAP 22,651,704 10,173,055 12,478,649 1,021,501

조정사항:

연결대상범위의 변동 -103,743 -13,052 -90,690 1,247

유형자산(간주원가 등) 477,044 - 477,044 407,811

영업권상각중단 151,901 -9,444 161,344 151,620



관계기업지분법적용차이 18,430 - 18,430 7,717

가입비 수익의 수익인식기준 변경 - 533,783 -533,783 60,199

기타조정(현재가치평가 등) 44,507 94,943 -50,436 598

이연법인세 변동 및 법인세효과 -107,470 -93,693 -13,776 -150,139

조정액 합계 : 480,685 551,334 -70,649 458,049

K-IFRS 23,132,389 10,724,390 12,407,999 1,479,551



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4. 확정급여채무 조정은 자의적 적용이 가능

1) 삼성전자 확정급여채무에 보험수리적 방법 적용으로 부채 1,534억원 증가, 자본 1,534억원 감소

2) 연간 퇴직자 추정, 현재가치 할인율 등 자의적 추정치 적용가능, 부채비율증가

GAAP 에서 1년이상 근속한 전임직원이 일시에 퇴직할 경우 지급할 퇴직금을 퇴직급여충당부채로 설정

IFRS 기준에서는 보험수리적 평가 방법(미래 지급예상액의 현재가치화)을 적용하여 설정

삼성전자 보험수리적 평가 도입의 영향 (단위: 백만원)


K-GAAP 118,281,488 45,227,196 73,054,292 10,229,921 9,700,671

조정사항:

연결대상회사의 변동 -10,120,256 -7,372,830 -2,747,426 -383,703 -345,588

토지재평가(*) 3,804,404 924,525 2,879,879 -9,273 -9,273

금융자산 양도 754,969 754,969 - - -

개발비 자산화 214,451 - 214,451 13,973 13,973



재무제표 표시 -143,058 - -143,058 -47,994 -47,994


조정사항에 따른 법인세효과 -4,895 11,386 -16,281 -14,130 -14,130

조정액 합계 -6,101,699 -6,092,609 -9,090 -469,371 -457,911

K-IFRS 112,179,789 39,134,587 73,045,202 9,760,550 9,242,760


1) SK텔레콤 확정급여채무에 보험수리적 방법 적용으로 부채 388억원 증가, 자본 388억원 감소

이전 GAAP 에서는 1년이상 근속한 전임직원이 일시에 퇴직할 경우 지급 할 퇴직금(퇴직당시 3개월분의

급여와12개월분의 상여액 평균)을 퇴직급여충당부채로 설정.

SK 텔레콤 보험수리적 평가 도입의 영향 (단위: 백만원)


K-GAAP 22,651,704 10,173,055 12,478,649 1,021,501

조정사항:

연결대상범위의 변동 -103,743 -13,052 -90,690 1,247

유형자산(간주원가 등) 477,044 - 477,044 407,811

영업권상각중단 151,901 -9,444 161,344 151,620



관계기업지분법적용차이 18,430 - 18,430 7,717

가입비 수익의 수익인식기준 변경 - 533,783 -533,783 60,199

기타조정(현재가치평가 등) 44,507 94,943 -50,436 598

이연법인세 변동 및 법인세효과 -107,470 -93,693 -13,776 -150,139

조정액 합계 : 480,685 551,334 -70,649 458,049

K-IFRS 23,132,389 10,724,390 12,407,999 1,479,551



8

5. 이연법인세 자산,부채 감소. 이연법인세 자산,부채의 자의적 분류와 해석이 가능

1) 삼성전자 이연법인세 자산 8,741억원 감소, 이연법인세 부채 5,641 억원 감소, 부채비율 감소,

ROE 감소

이전 K-GAAP 에서는 이연법인세 자산 및 부채에 대해 발생가능성이 ‘거의 확실한’ (80%) 경우만 인식

K-IFRS 기준에서는 이연법인세 자산 및 부채에 대해 발생가능성이 ‘높은’ (50%) 경우에 인식

이연법인세 자산 및 부채에 대해 발생가능성을 조사하고 완화된 (50%) 발생가능성을 적용

삼성전자 이연법인세 변동 영향 (단위: 백만원)


K-GAAP 118,281,488 45,227,196 73,054,292 10,229,921 9,700,671

조정사항:

연결대상회사의 변동 -10,120,256 -7,372,830 -2,747,426 -383,703 -345,588

토지재평가(*) 3,804,404 924,525 2,879,879 -9,273 -9,273

금융자산 양도 754,969 754,969 - - -

개발비 자산화 214,451 - 214,451 13,973 13,973



재무제표 표시 -143,058 - -143,058 -47,994 -47,994


조정사항에 따른 법인세효과 -4,895 11,386 -16,281 -14,130 -14,130

조정액 합계 -6,101,699 -6,092,609 -9,090 -469,371 -457,911

K-IFRS 112,179,789 39,134,587 73,045,202 9,760,550 9,242,760


2) SK텔레콤 이연법인세 자산 1,075억원 감소, 이연법인세 부채 937억원 감소, 부채비율 감소,

포괄손익 감소가 자본감소보다 크므로 ROE 감소

SK 텔레콤 이연법인세 변동 영향 (단위: 백만원)


K-GAAP 22,651,704 10,173,055 12,478,649 1,021,501

조정사항:

연결대상범위의 변동 -103,743 -13,052 -90,690 1,247

유형자산(간주원가 등) 477,044 - 477,044 407,811

영업권상각중단 151,901 -9,444 161,344 151,620



관계기업지분법적용차이 18,430 - 18,430 7,717

가입비 수익의 수익인식기준 변경 - 533,783 -533,783 60,199

기타조정(현재가치평가 등) 44,507 94,943 -50,436 598

이연법인세 변동 및 법인세효과 -107,470 -93,693 -13,776 -150,139

조정액 합계 : 480,685 551,334 -70,649 458,049

K-IFRS 23,132,389 10,724,390 12,407,999 1,479,551



9

6. 재무제표 표시 조정의 의무화

1) 삼성전자 연결대상 비상장 및 해외 연결회사도 재무제표 표시 조정을 수행. K-IFRS 의무적용을

받지 않는 비상장 및 해외 연결회사도 IFRS 채택이 진행될 것으로 예상

K-IFRS 기준에서는 삼성전자(지배회사)와 종속 및 관계회사의 회계방법 차이에 따른 조정을 의무화하고 있

으며, 재무제표상 표시방법에 따른 차이도 조정하여 연결재무제표에 반영할 것을 의무화 하고 있음

삼성전자 재무제표 표시 조정 (단위: 백만원)


K-GAAP 118,281,488 45,227,196 73,054,292 10,229,921 9,700,671

조정사항:

연결대상회사의 변동 -10,120,256 -7,372,830 -2,747,426 -383,703 -345,588

토지재평가(*) 3,804,404 924,525 2,879,879 -9,273 -9,273

금융자산 양도 754,969 754,969 - - -

개발비 자산화 214,451 - 214,451 13,973 13,973



재무제표 표시 -143,058 - -143,058 -47,994 -47,994


조정사항에 따른 법인세효과 -4,895 11,386 -16,281 -14,130 -14,130

조정액 합계 -6,101,699 -6,092,609 -9,090 -469,371 -457,911

K-IFRS 112,179,789 39,134,587 73,045,202 9,760,550 9,242,760


2) SK텔레콤과 종속기업 및 관계기업의 지분법 적용차이를 조정. K-IFRS 적용 받지 않는 비상장 및

해외법인과의 차이를 조정하기 위해 종속회사 및 관계기업들이 IFRS 채택할 가능성 높음

기존 K-GAAP 에서는 지배기업과 종속기업의 회계처리 방법의 차이만을 의무적으로 조정

현행 K-IFRS 에서는 관계기업에 대한 지분법 적용의 차이도 의무적으로 조정

SK 텔레콤 재무제표 표시 조정 (단위: 백만원)


K-GAAP 22,651,704 10,173,055 12,478,649 1,021,501

조정사항:

연결대상범위의 변동 -103,743 -13,052 -90,690 1,247

유형자산(간주원가 등) 477,044 - 477,044 407,811

영업권상각중단 151,901 -9,444 161,344 151,620



관계기업지분법적용차이 18,430 - 18,430 7,717

가입비 수익의 수익인식기준 변경 - 533,783 -533,783 60,199

기타조정(현재가치평가 등) 44,507 94,943 -50,436 598

이연법인세 변동 및 법인세효과 -107,470 -93,693 -13,776 -150,139

조정액 합계 : 480,685 551,334 -70,649 458,049

K-IFRS 23,132,389 10,724,390 12,407,999 1,479,551



10

7. 감가상각 방법 변경으로 무형자산 상각 감소

1) 유형자산 상각방법 – K-IFRS 와 K-GAAP 기준 대부분 동일

2) 무형자산 상각방법 – K-IFRS 에서는 비한정 내용연수를 가진 무형자산을 상각금지

3) 특히, 영업권은 K-IFRS 에서 감가상각하지 않고 손상차손(매년)만 검사

4) 삼성전자 유형자산 상각법 동일, 무형자산 상각법: 영업권 상각중단, 내용연수 조정

채택일 2010.01.01 기준 영업권 잔액 83,462 백만원

2011.01.01 기준 영업권 잔액 571,412 백만원 (2010년 삼성디지털이미징 합병으로 인수한 영업권 포함)

삼성전자 유형자산 상각법 변동

구분 건물 구축물 기계장치 공구기구비품 차량운반구

K-IFRS 15, 30년 15년 5년 5년 5년

K-GAAP 15, 30년 15년 5년 5년 5년


삼성전자 무형자산 상각법 변동

구분 영업권 산업재산권 기타무형자산 비고

K-IFRS 상각X 5,10년 5년 특허권, 상표권 및 내부사용 소프트웨어는

취득원가로 계상후 5년내지 10년 정액법상각

K-GAAP 5년 10년 5년


5) SK 텔레콤 유형자산: 정률법 à 정액법, 무형자산: 영업권 상각중단, 내용연수 조정

채택일 2011.01.01 기준 영업권 잔액 1조 7,380 억원

SK 텔레콤 유형자산 상각법 변동

구분 건물 및 구축물 기계장치 기타 유형자산 상각법

K-IFRS 15~50년 3~15년 4~10년 정액법

K-GAAP 15~50년 3~15년 4~9년 정률법

(단, 1995년 이후 취득한 건물 및 구축물은 정액법)


SK 텔레콤 무형자산 상각법 변동

구분 영업권 회원권 기타무형자산 상각법

K-IFRS 상각X 상각X 3~20년 정액법

K-GAAP 2~20년 정액법



11

8. 유형자산 상각변경으로 자산증가

1) SK텔레콤 유형자산 상각방법 변경으로 자산 4,770 억원 증가

2) 자산증가로 PBR 감소, 자본증가로 ROE 및 부채비율 감소, 감가상각비 감소, 영업이익 및

포괄손익 증가

기존 K-GAAP 하에서는 ‘정률법’으로 내용연수에 따라 상각

현행 K-IFRS 에서는 ‘정률법’ 상각을 인정하지 않고 ‘정액법’으로 내용연수에 따라 상각

SK 텔레콤 유형자산 상각법 변동 (단위: 백만원)


K-GAAP 22,651,704 10,173,055 12,478,649 1,021,501

조정사항:

연결대상범위의 변동 -103,743 -13,052 -90,690 1,247

유형자산(간주원가 등) 477,044 - 477,044 407,811

영업권상각중단 151,901 -9,444 161,344 151,620



관계기업지분법적용차이 18,430 - 18,430 7,717

가입비 수익의 수익인식기준 변경 - 533,783 -533,783 60,199

기타조정(현재가치평가 등) 44,507 94,943 -50,436 598

이연법인세 변동 및 법인세효과 -107,470 -93,693 -13,776 -150,139

조정액 합계 : 480,685 551,334 -70,649 458,049

K-IFRS 23,132,389 10,724,390 12,407,999 1,479,551


9. 영업권 상각중단으로 자산 및 자본증가

1) SK텔레콤 영업권 상각중단으로 자산 1,519억원 증가, 자본 1,613억원 증가

2) 자산증가로 PBR 하락, 자본 증가로 ROE 및 부채비율 하락, 무형자산 상각비 감소, 영업이익 및

총포괄손익 증가

기존 GAAP에서는 영업권 상각 허용. 2011.01.01 K-IFRS 채택일 현재 영업권 잔액 1조 7,380억원

현행 IFRS 에서는 영업권 상각을 허용하지 않으며, 매년 손상차손을 의무적으로 검토하도록 강제

SK 텔레콤 영업권 상각중단 (단위: 백만원)


K-GAAP 22,651,704 10,173,055 12,478,649 1,021,501

조정사항:

연결대상범위의 변동 -103,743 -13,052 -90,690 1,247

유형자산(간주원가 등) 477,044 - 477,044 407,811

영업권상각중단 151,901 -9,444 161,344 151,620



관계기업지분법적용차이 18,430 - 18,430 7,717

가입비 수익의 수익인식기준 변경 - 533,783 -533,783 60,199

기타조정(현재가치평가 등) 44,507 94,943 -50,436 598

이연법인세 변동 및 법인세효과 -107,470 -93,693 -13,776 -150,139

조정액 합계 : 480,685 551,334 -70,649 458,049

K-IFRS 23,132,389 10,724,390 12,407,999 1,479,551



12

10. 자산유동화에 따른 평가손익 반영

1) SK텔레콤 자산과 부채, 그리고 자본의 변화는 없으나, 양도에 따른 평가손실 155 억원 반영

2) 자산유동화의 회계처리 방법변경으로 재무상태의 변화는 없으나, 기타포괄손익의 평가손익 계상

GAAP 에서는 금융자산을 금융기관 및 제 3의 법인에 양도할 경우 매각으로 처리하여 제거

IFRS 에서는 양도한 금융자산의 위험과 보상의 대부분 보유할 때, 당해 금융자산을 계속 인식하고, 수취한

대가는 담보차입으로 인식

SK 텔레콤 자산유동화 평가손실 반영 (단위: 백만원)


K-GAAP 22,651,704 10,173,055 12,478,649 1,021,501

조정사항:

연결대상범위의 변동 -103,743 -13,052 -90,690 1,247

유형자산(간주원가 등) 477,044 - 477,044 407,811

영업권상각중단 151,901 -9,444 161,344 151,620



관계기업지분법적용차이 18,430 - 18,430 7,717

가입비 수익의 수익인식기준 변경 - 533,783 -533,783 60,199

기타조정(현재가치평가 등) 44,507 94,943 -50,436 598

이연법인세 변동 및 법인세효과 -107,470 -93,693 -13,776 -150,139

조정액 합계 : 480,685 551,334 -70,649 458,049

K-IFRS 23,132,389 10,724,390 12,407,999 1,479,551


11. 가입비 수익을 안분하여 인식

1) SK텔레콤 부채비율 증가, 안분 인식으로 연간 평준화됨. 예상평균가입기간은 자의적 추정

K-GAAP 에서는 가입비를 수취서점에 수익으로 인식

K-IFRS 에서는 가입비 수익을 예상평균가입기간에 걸쳐 안분하여 수익으로 인식

SK 텔레콤 가입비 수익 안분인식 (단위: 백만원)


K-GAAP 22,651,704 10,173,055 12,478,649 1,021,501

조정사항:

연결대상범위의 변동 -103,743 -13,052 -90,690 1,247

유형자산(간주원가 등) 477,044 - 477,044 407,811

영업권상각중단 151,901 -9,444 161,344 151,620



관계기업지분법적용차이 18,430 - 18,430 7,717

가입비 수익의 수익인식기준 변경 - 533,783 -533,783 60,199

기타조정(현재가치평가 등) 44,507 94,943 -50,436 598

이연법인세 변동 및 법인세효과 -107,470 -93,693 -13,776 -150,139

조정액 합계 : 480,685 551,334 -70,649 458,049

K-IFRS 23,132,389 10,724,390 12,407,999 1,479,551



13

12. 개발비 자산화로 자산증가, 비용감소의 영향 있음

1) 삼성전자 개발비 중 실현가능성이 높은 부분은 자산화 하여, 자산 2,145억원 증가

2) 자산증가로 PBR 감소, 자본증가로 부채비율 및 ROE 하락, 영업이익 및 당기순이익 증가

이전 K-GAAP 하에서는 개발비는 당기 비용으로 인식

K-IFRS 기준에서는 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높은 경우, 자산화를 허용

삼성전자 개발비 자산화 영향 (단위: 백만원)


K-GAAP 118,281,488 45,227,196 73,054,292 10,229,921 9,700,671

조정사항:

연결대상회사의 변동 -10,120,256 -7,372,830 -2,747,426 -383,703 -345,588

토지재평가(*) 3,804,404 924,525 2,879,879 -9,273 -9,273

금융자산 양도 754,969 754,969 - - -

개발비 자산화 214,451 - 214,451 13,973 13,973



재무제표 표시 -143,058 - -143,058 -47,994 -47,994


조정사항에 따른 법인세효과 -4,895 11,386 -16,281 -14,130 -14,130

조정액 합계 -6,101,699 -6,092,609 -9,090 -469,371 -457,911

K-IFRS 112,179,789 39,134,587 73,045,202 9,760,550 9,242,760



14

III. Appendix 1

1. Usance 어음 : IFRS vs. GAAP B/S 부문 회계처리

1) Usance 어음이란 ?

수입업자가 어음의 인수에서 지급까지 일정한 유예기간(30,60일 등)이 설정 되어 있는 기한부 어음

2) Usance 어음 외화 단기 차입금으로 회계처리(IFRS, GAAP 공통)

수입업자가 대금을 결제하기 까지 외상기간의 Usance 어음을 외화 단기 차입금으로 회계처리

Bank

수입업자 수출업자

만기일전

어음 매입

대금 지급

유예 기간

신용공여

대출만기일

대금 상환

수출업자

수입업자

유예기간

신용공여

대출(어음 발행)

만기일

대금 상환

<Banker’s Usance> <Shipper’s Usance>

2. Usance 어음 : IFRS vs. GAAP I/S 부문 회계처리

1) Usance 차입금에 대한 외화환산손익 회계처리의 차이

IFRS : Usance 차입금을 영업관련 원재료 구매 활동으로 간주, 환산손익을 영업 內 기타 수익,비용에 반영

K-GAAP : Usance 차입금에 대한 외화환산손익을 영업 외 수익∙비용으로 처리함

매출액

<K-GAAP><K-IFRS>

매출원가

판관비

영업이익

금융 수익/비용

세전이익

매출액

매출원가

판관비

기타 수익/비용

영업이익

금융 수익/비용

세전이익

Usance 차입금

외화환산손익

Usance 차입금

이자비용

*참고 : Shipper’s Usance의 경우 대개 기간이자를 Invoice 에 포함해서 발행함


15

IV. Appendix 2

1. IFRS (International Financial Reporting Standard) 란 무엇인가?

1) 유럽을 중심으로 국제적으로 통용되는 회계 “보고” 기준

2) GAAP = IFRS 기준서 25개 + US GAAP + 기존 기업회계기준

3) IFRS 가 2011년부터 전면도입 (기준서 37/38, 해석서 25/26) 되나, 현행 GAAP 에서도

IFRS 이미 적용중

4) Local GAAP = K-GAAP 60% + K-IFRS 40% 로 매우 복잡함. 실무적으로 K-IFRS 채택 보편화 될것

구분 2008년까지 2009~2010년 2011년이후

K-IFRS 조기적용 기업 K-GAAP K-IFRS K-IFRS

상장회사와 금융회사 (저축은행, 리스, 신기술, 할부금융사를 제외한 금융기관) K-GAAP K-GAAP K-IFRS

비상장회사 K-GAAP K-GAAP 비상장회계기준

Local GAAP

2. 주요 회계기준 차이 및 도입 영향

주요 내용 연결재무제표 개별재무제표 별도재무제표

종속기업의 유무 O X O

지분법 회계처리 종속기업 = 연결

관계회사 = 지분법 관계회사 = 지분법

종속기업 및 관계회사 모두 원가법

또는 모두 공정가치법

의무공시 재무제표 지배기업 = 연결재무제표

종속기업 = 개별재무제표

종속회사가 없는 회사는

개별재무제표만 공시

외감법에 의해 지배기업이 의무적으로 작성

공시하는 재무제표 지배기업의 개별재무제표

주요 항목 IFRS KGAAP 도입 영향

주 재무제표 연결재무제표임

모든 지배회사는

연결재무제표 작성 의무 있음

개별재무제표임

연결재무제표는

최상위 지배회사, 상장회사,

금융기관등 추가 작성

▶연결, 별도, 개별 재무제표에 대한 구분 필요

▶분반기 재무보고시 연결재무제표 공시 및

비재무정보 연결기준 공시 필요

▶연결관련 결산 및 공시 업무량 증가 및

재무보고 책임증대로 재무 및 공시부서 등 관련

부서의 규모 확대 및 부서간 업무조정 필요

▶연결기준COA/ 회계정책/ 회계매뉴얼/

Reporting package 보완 개발 필요

▶분반기 연결재무제표 공시기한(45일)

충족가능한 연결 관련 프로세스 및 시스템

보완/개발 필요

재무제표

형식

별도의 형식 규정없음

최소한의 계정과목 규정함.

업종별 재무제표 형식 없음

계정과목을 상세히 열거

재무제표 형식을 별도로 규정

업종별 재무제표 형식 규정

▶계정과목 분류 및 재무제표 형식이 다양화될

경우 기업간 비교분석의 어려움 예상됨

영업손익

구분표시

영업손익의 구분표시를

요구하지도 금지하지도 않음

영업손익을

손익계산서에 구분표시

▶기업이 영업손익 공시하지 않을 경우 이와

관련한 정보 입수 어려움

유동성

장기부채

분류

재무제표 발행전 차환 또는

재조정 계약이 체결되더라도

이를 유동부채로 분류

2006년까지 비유동부채로 분류

2007년이후 유동부채로 분류

▶유동비율 감소

재고자산 후입선출법 사용 불가 후입선출법 사용 가능 ▶정유산업등 후입선출법 사용 산업의 경우

시스템 변경 필요


16


회계정책의

선택

보수주의 개념 적용하지 않음.

적용 기준 없는 경우 회계정책

선택시 따라야 할 적용순서 제시

(기준서, 개념체계, 외국회계)

2006년까지 두 가지 이상

선택가능 회계처리방법

선택시 보수주의 적용.

적용 기준 없는 경우

구체적 지침 없음.

회계관습에 따라야 한다고 규정

(보수주의 규정 삭제,

적용기준으로 회계기준,

개념체계, 회계관습 및

회계실무를 열거하고 있으나

적용순서에 대한 규정 없음)

▶보수주의 개념 미적용으로

실질가치에 근접한 재무정보를 제공함

▶IFRS에서 규정하고 있지 않은 거래에 대하여

다양한 회계처리 가능함

전기오류수정 오류가 중요한(material) 경우에

소급수정

오류가 중대한(fundamental)한

경우에 소급수정

▶전기 재무제표의 재작성 가능성이 높아짐

아파트 등

예약매출

계약

재화의 공급거래로 보아

인도기준 적용

(진행기준 사용불가,

즉 준공전에는 선수수익 계상)

건설형 공사계약의 범위에

포함하여 진행기준 적용

▶아파트 분양 시행사 및 시행/시공 동시 수행

건설회사의 경우 수익과 이익이 준공시에

인식되므로 매출액 및 손익의 변동성이 커짐

▶매출 및 이익이 급격하게 감소되므로 동 회사의

재무적 성과, 기업가치 등에 크게 부정적인 영향.

금융기관의 건설회사 평가에도 부정적

이연법인세

자산의

인식요건

실현가능성이 높은 경우

(50% 이상) 자산 인식함

실현가능성이 매우 높은 경우

(80% 이상) 자산 인식함

▶이연법인세자산 인식 가능성 증가

이연법인세

자산/부채

분류

비유동항목으로 분류

(KGAAP과 동일하게 개정 예정)

관련 자산부채항목의 분류에

따라 유동/비유동 분류

▶유동비율 감소

유형자산

후속측정

원가법과 공정가치에 의한

재평가법 선택 가능

원가법만 인정 ▶재평가법 적용시 실질가치에 보다 근접한 목적

적합한 재무정보의 제공.

내용연수,

잔존가치,

감가상각법

매년 적정성 검토 요함

(감가상각방법의 변경은

회계추정의 변경임)

정당성 입증시에만 변경 가능

(감가상각방법 변경은

회계정책의 변경임)

▶전환일 현재 내용연수, 잔존가치, 감가상각방법의

적정성 여부를 검토하여 필요시 그 변경 효과를

잉여금에 반영. 이후의 변경시 변경효과를

전진적으로 적용하므로 손익의 변동성이 높아짐

차입원가의

자본화

적격자산에 대한 차입원가는

자본화하여야 함.

즉시 비용화가 원칙.

금융비용자본화를 선택가능

▶자본화에 따른 프로세스 수립 필요

리스요소의

포함 여부에

대한 판단

리스 계약으로 간주되는 경우 및

반대의 경우에 대하여 구체적인

판단기준으로 제시

명시적 판단기준 없음 ▶외주계약, 특수한 설비를 통한 산출물의 공급계약,

Take-or-pay 계약 등 실질에 따라 리스 회계처리

금융리스의

분류

거래의 실질에 따라 분류.

따라서 금융리스 분류기준으로

내용연수의 상당부분 차지,

최소리스료의 현재가치가

공정가치의 대부분을 차지하는

경우 등으로 예시함

본문 내용은 IFRS와 거의 유사.

부록 실무지침에 내용연수의

75% 및 공정가액의 90%라는

구체적인 수치제시

▶실질에 따른 리스분류 재검토 결과 금융리스 분류

필요시 부채비율 등의 재무비율이 악화됨

퇴직급여

충당금

보험수리적 가정에 따라 계산된

미래 퇴직금의 현재가치를

부채로 계상

대차대조표일 현재 일시퇴직

가정에 의한 퇴직금을 부채로

계상

▶퇴직급여부채와 퇴직급여비용

증가 또는 감소 예상됨

▶퇴직급여부채 측정을 위한 외부전문가 활용여부에

대한 의사결정 및 관련 시스템 구축 필요


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해외사업장의

환산

해외사업장의 기능통화가

보고통화와 다른 경우

현행환율법 적용

화폐성, 비화폐성법이 원칙.

단, 본점과 독립적인 경우

현행환율법

▶실무상 큰 영향 없음

기능통화

사용

기능통화를 기준으로

외화 거래를 측정하고

외화 자산 및 부채를 환산.

기능통화 변경시 전진적 처리

기능통화에 대한 개념 미사용.

원화를 기준으로 외화 거래를

측정하고 외화 자산 및 부채를

환산함

▶해외사업 비중이 큰 경우

자국통화와 기능통화가 상이할 수 있음

▶두개의 외화환산시스템을 유지

현금결제형

주식기준

보상거래

부채의 공정가치로 측정.

비상장사 내재가치 측정

예외 없음.

부채의 공정가치로 측정

단, 비상장사 내재가치 측정

인정.

▶공정가치 측정으로

실질가치에 근접한 재무정보가 제공됨

▶손익의 변동성 커짐

매각예정

비유동자산

구분표시

매각예정 비유동자산 및

중단사업에 속한 자산부채를

대차대조표에 구분표시

구분표시하지 않음 ▶구분표시로 보다 유용한 정보가 제공됨

부문보고 경영자가 내부보고목적으로

구분한 영업부분을 기준으로

부문보고 함

사업별, 지역별 정보 동시 공시

부문 총 자산 및 총 부채

공시않음 (유형 및 무형자산)

▶자산, 부채, 수익, 비용 관리절차 수립필요

공통자산, 공통부채 배분절차 필요

▶분기별 부문별 재무보고를 위한 부문별

정보산출시스템 구축 필요

연결대상회사 실질지배력이 있는 모든

종속회사.

연결범위 제외규정 없음

특별목적회사(SPC),

사모펀드(PEF)도 효익/위험의

관점에서 통제하고 있다고

판단되면 연결대상에 포함.

지분율 30% 초과 최대주주인

피투자회사 연결 대상에 포함.

실무적으로 SPC/PEF 연결 안함.

자산 100억미만, 비외감법회사

제외.

▶재무상태 및 영업결과가 크게 변동

▶재무적 효과 분석 및 의사결정 필요

▶실질지배력 판단 프로세스 수립 필요

(연결대상 포함시 부채비율이 높아짐)

지배회사

별도재무제표

작성

종속회사, 공동지배회사 및

지분법피투자회사에 대한

투자주식은 취득원가 또는

공정가치 평가

지분법을 적용하여 평가 ▶투자주식의 취득원가 또는 공정가치

평가 및 유지관리 위한 프로세스 구축

지분법

적용범위

종속회사를 통한 간접지분만

고려하여 중대한 영향력 판단

종속회사 및 지배회사의

간접지분율 포함하여 판단

▶지분법 적용범위가 축소됨

영업권

자산손상

검토

투자차액이 아닌 투자주식

전체금액이 자산손상 검토 대상

투자차액을 별도의 자산손상

검토 대상으로 봄.

투자차액 감액후 환입 불가능

▶중요한 영향 없음

조인트벤처

회계처리

비례연결법이 원칙, 지분법 허용

(향후 비례연결법 삭제 예정)

지분법만 인정 ▶비례연결법 적용시 실질을 정확히 반영하므로

유용한 재무정보가 제공됨

사업결합

회계처리방법

모든 사업결합은

매수법 회계처리

모든 기업결합 거래시

취득자식별

매수법외 지분통합법이 허용

취득자의 식별이 불가능한 경우

일정조건 충족시 지분통합법

적용

▶피취득자의 자산 및 부채를 공정가치로 측정하여

실질을 적정히 반영한 유용한 재무정보가 제공됨

사업결합시

무형자산

인식

사업결합시 취득한 무형자산의

공정가치는 신뢰성 있게

측정가능하므로 영업권과

분리하여 인식가능하다고 가정

무형자산의 공정가액을 측정할

수 없는 경우 영업권에 포함.

실무적으로 새롭게 무형자산을

인식하는 경우는 많지 않음

▶IFRS 최초적용시부터 사업결합 회계처리

(자산, 부채, 영업권 등의 평가/인식절차:

Purchase Price Allocation, PPA) 중요성 증가


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이연법인세

자산

취득일 인식

실현가능성 충족.

배분대상 아님.

취득회사 자산/이익 계상.

사업결합원가 배부대상임.

영업권 결정에 반영.

▶피취득회사에 대한 영업권 금액을 보다

적정하게 인식.

영업권 및

부의 영업권

영업권의 상각을 금지함.

부의 영업권은 발생 즉시

당기손익으로 인식함

영업권은 20년 이내 정액상각

부의 영업권은 상각가능자산의

가중평균내용연수에 결쳐

정액법으로 환입

▶영업권의 상각을 금지하고 손상차손 인식

잔액이 감소되므로 보다 실질가치에 근접한

재무정보가 제공됨

식별가능

자산, 부채

인식기준

무형자산 인식기준:

무형자산 정의 충족시 무조건

(개정전: 측정가능성만으로 충족)

우발부채 인식기준:

현재의무이고 측정가능할 때

(개정전: 현재의무 요건 없음).

따라서 발생가능성은

공정가액 측정시 반영

무형자산 인식기준:

발생가능성 및 측정가능성

충족 요함

▶IFRS 최초적용시부터(비교연도 포함)

사업결합 회계처리(무형자산 등 식별가능

자산부채, 영업권 등의 평가/인식절차, PPA)의

중요성 증가

상각자산

자산손상

검토방법

회수가능액

(순공정가치와 사용가치 중 큰

금액)이 장부가액에 미달시

손상차손 인식

유형자산 미래현금흐름총액이

장부가액에 미달하는 경우에만

현금흐름총액의 현재가치를

계산하여 손상차손을 인식

▶손상(손상 회복) 징후 검토,

CGU 식별/유지관리 및 손상검토 대한 절차 수립

(자산손상검토 수행 횟수가 많아지고

CGU 기준에 의한 자산손상검토가 엄격해지므로

손상차손 인식가능성이 높아짐)

자산손상

검토의무 및

현금창출단위

매 보고기간말 손상 징후 및

회복 징후 유무를 검토 해야 함.

손상 징후가 있는 경우

자산손상 검토 요함.

개별자산의 회수가능액을

결정할 수 없는 경우

현금창출단위

(Cash Generating Unit, CGU)를

이용하여 회수가능가액을 측정

손상 징후 발생시 자산손상을

검토해야 한다고만 규정.

즉, 매 보고기간말 자산손상

징후 및 회복 징후 유무에 대한

검토 의무 규정 없음.

현금창출단위 이용 규정 없음

▶자산손상검토를 더 자주 수행하여야 하므로

손상차손 인식 가능성 커짐

영업권

손상검토

사업결합으로 시너지효과가

기대되는 각 현금창출단위에

배분하고 매 회계연도 및

손상 징후 있을 때마다

현금창출단위로 손상검토

매 결산기에 손상여부를

검토해야 하는 규정은 있으나

영업권의 손상검사에 대한

구체적인 지침은 없음

▶손상 징후 검토, CGU 식별/유지관리 및

손상검토에 대한 절차 수립과 관련 프로세스 및

시스템 구축이 요구됨

충당부채의

인식 요건

자원유출가능성이 높을

(more likely than not, 50% 이상)

것을 요구함

자원유출가능성이 매우 높을

(certain, 80% 이상) 것을 요구함

▶충당부채 인식가능성이 높아져

부채비율 증가 등의 재무비율 변동 예상됨

고객충성제

마일리지,

포인트

마일리지, 포인트 등의

보상권리를 판매거래의

별도요소로 보아

판매대가를 안분하여

보상권리가 행사되거나

해당 부채 소멸시까지 이연

미래에 로열티 보상권리를

행사함에 따라 소요될 것으로

소요되는 원가를 측정하여

비용으로 인식

▶일부 수익금액이 이연 처리됨으로서

일시적인 수익 감소

▶보상권리 회계처리 관련 프로세스 및

시스템 구축이 요구됨

무형자산의

후속측정

공정가치에 의한 재평가 허용

(단, 정상거래시장이 존재하는

경우에만 가능)

원가법만 인정 ▶재평가법 적용시 실질가치에 보다 근접한

목적적합한 정보/자료의 산출 가능

부채와

자본분류

(상환우선주)

부채와 자본의 분류에 대한

구체적 원칙 제시.

상환의무가 있는 상환우선주의

경우 금융부채로 분류

부채와 자분의 분류에 대한

구체적 원칙 제시 없음.

상환의무 여부에 관계 없이

상환우선주를 자본으로 분류

▶부채비율 증가, 이자보상배율 감소 등의

재무비율 변동 예상됨


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복합금융상품

(발행자)

부채요소와 자본요소로 분리하되,

자본요소가액은 총공정가액에서

부채요소 차감하여 결정

발행가액에서 일반사채 현재가치를

차감한 전환권대가등 계산.

분리형의 경우 일반사채와

신주인수권의 공정가액에 비례계산


복합금융상품

(소유자)

전환사채 등 소유자는 분리요건

충족하면 전환권 등을 분리함

비분리형의 경우 전환권 등을 별도로

인식하지 않음


금융자산의

분류

당기손익인식금융자산 (단기매매목적,

Fair Value Option 및 파생상품)

만기보유금융자산

매도가능금융자산

채권

단기매매증권 (유가증권)

만기보유증권 (유가증권)

매도가능증권 (유가증권)

파생상품

채권


원가 또는

상각후원가

금융자산

(채권)손상

손상이 발생하였다는 객관적인 증거가

있는 경우 손상차손을 인식.

미래의 신용손실은 포함하지 않음.

발생손실(Incurred loss)개념에 근거함

발생손실 개념뿐만 아니라

미래의 신용손실을 포함하는 예상손실

(Expected loss)의 개념을 사용하여

손상차손을 인식할 수 있음

▶대체로 IFRS 충당금이 KGAAP 보다

감소할 것으로 예상됨

투자부동산

정의

임대수익, 자본이득 목적 소유 및

금융리스 이용자 보유 부동산을

투자부동산으로 정의하고

대차대조표상 별도자산으로 계상함

임대목적 보유 부동산을

유형자산으로 분류함

▶공정가치로 손익의 변동성 증가

▶원가 모형을 선택한 경우에도

주석공시를 위한 공정가치 산정 필요

▶최초적용시 공정가치 선택 가능

▶공정가치 조정분에 대한 감가상각비

는 세법상 손비 인식하지 못함.

신고조정 허용 필요(Tax 이슈)

파생상품의

요건

기초변수

순투자금액없거나 소액

미래에 결제

기초변수, 계약단위수량

순투자금액없거나 소액

차액결제가 가능

▶차액결제 요건보다는 완화된

미래결제조건만 충족하면 되므로

파생상품의 범위가 확대됨

Fair Value

Option

매도가능증권, 만기보유증권, 채권,

금융부채를 최초 인식시점에

당기손익인식 금융상품으로 지정

(FV Option)하여 공정가치로 평가가능

공정가치 변동분은 당기손익 인식

관련 규정 없음 ▶FV Option 사용시 공정가치 평가 및

당기손익 인식으로 손익의 변동성 커짐

간편법 적용 원칙적으로 간편법을 인정하지 않음 일정요건 충족시 완전한 위험회피를

가정하여 간편법 적용 가능

▶간편법을 적용하고 있는 파생상품에

대하여 최초인식 및 후속적으로

위험회피효과를 평가하는 절차 필요

금융자산의

제거

위험과 효익의 실질적 이전, 통제권

상실 등 실질에 초점.

자산유동화법에 따른 자산유동화의

경우도 매각거래로 인정되지 않음

양도자로부터의 법적인 분리에 초점.

자산유동화법에 따른 자산유동화는

일반적으로 매각으로 인정됨

▶매각거래로 인정되지 않을 경우

차입거래로 회계처리되어 주요

재무비율이 불리해 짐

금융상품의

공시

공정가치, 공정가치측정방법,

위험관리정책, 위험의 집중도, 신용위험,

유동성위험, 시장위험 등에 대한 공시

공시 요구하지 않음 ▶공정가치 등 공시사항을 산출할 수

있는 시스템 구축 필요


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ifrs 적용과 valuation - 증권정보 제공...

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