İçİndekİler - aplus · pdf fileteknik ön fizibilite ve fizibilite, ekonomik...

1

İÇİNDEKİLER

ÖNSÖZ 02

ENERJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ 03

FUNDAMENTAL PİYASA MODELLEMESİ 03

OPERASYONEL PİYASA SİMÜLASYONU 04

EKONOMİK VE TEKNİK ANALİZ 06

FİNANSAL MODELLEME 07

SEÇİLMİŞ REFERANSLARIMIZ 08

2

ÖNSÖZ

Türkiye Elektrik Piyasasında elektrik dağıtım şirketleri ile başlayan, küçük HES portföyü ve linyit

santralleri ile devam eden özelleştirme süreci, liberalleşmenin en önemli adımı olan Doğalgaz

Santralleri ve büyük HES projeleri ile devam ediyor.

Özelleştirme İdaresi Başkanlığı tarafından ihaleleri açıklanan Doğalgaz Kombine Çevrim Santralleri

ve HES portföylerinin özelleştirilmesiyle, serbest üretim şirketlerinin toplam kurulu güçteki payı

%58’den %63’e yükselecek olup EÜAŞ’ın payı ise %25’lere gerileyecektir. Yatırımcılar açısından

bakıldığında devlete ait elektrik üretim santrallerinin hazır alt yapıları olması nedeniyle yatırım

maliyetinde önemli bir kazanım sağlansa da yıpranan ekipmanlar nedeniyle detaylı bir teknik ve

finansal fizibilite çalışmasının yapılması gerekmektedir. Bunun yanı sıra 2015 yılında barajlara gelen

suyun tekrar normal değerlerine dönmesiyle oluşan arz fazlalığı ve buna bağlı olarak elektrik

fiyatlarında yaşanan düşüş, EÜAŞ’ın özelleştirilen Doğalgaz ve HES varlıklarını değerlemenin

önemini artırmış durumdadır.

Hidroloji, doğal gaz fiyatları piyasa yapısı ve regülasyon gibi risk etmenlerinin çok yoğun olarak

tartışıldığı günümüz koşullarında değerleme çalışması için yaklaşımlarımızı açıkladığımız bu rapor,

hem piyasa modellemesi ve işletme rejimi optimizasyonu hem de finansal modelleme

çalışmalarımız hakkında verdiğimiz hizmetler ile ilgili bilgiler içermektedir.

APLUS Enerji olarak 2009 yılında bu yana uzmanlaştığımız piyasa tahminleri, işletme rejimi

optimizasyonu ve fizibilite çalışmaları ile siz değerli yatırımcılara EÜAŞ üretim varlıklarının

özelleştirilmesi sürecinde de destek olmaktan büyük memnuniyet duyacağız.

3

ENERJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ

APLUS Enerji, elektrik üretimi, elektrik dağıtımı

ve satışı konularında faaliyet gösteren veya

faaliyet göstermek isteyen yerli ve yabancı

girişimcilere sahip olduğu yazılımlar ile birlikte

teknik ön fizibilite ve fizibilite, ekonomik analiz,

finansal modelleme çalışmalarından pazar ve

regülasyon araştırmalarına kadar geniş bir

yelpazede hizmetler sunmaktadır.

APLUS Enerji, Türkiye’de ve yurt dışında çeşitli

kurum ve kuruluşlar için yatırım danışmanlığı

hizmetini gerçekleştirmiştir.

Seçilmiş Hizmetlerimiz;

Santral yatırım projeleri için tekno-

ekonomik değerlendirme,

EÜAŞ hidroelektrik ve termik santralleri

için ihale danışmanlığı,

Santral yatırım projeleri için finans

danışmanlığı,

Santral yatırım projeleri için enerji

piyasası modelleme çalışmaları,

Santral yatırım projeleri için banka

mühendisliği çalışmaları

Fundamental Piyasa Modellemesi:

AVIEW | MARKETSIM, APLUS Enerji’nin AR-GE

Departmanı tarafından fundamental model

yaklaşımıyla geliştirilen bir enerji piyasası fiyat

tahmin yazılımıdır. Model, ihtiyacı olan tüm

girdileri AVIEW | EMDB (Enerji Piyasası

Veritabanı) ile entegre bir şekilde çalışarak

temin etmektedir.

AVIEW | MARKETSIM, çeşitli senaryolar altında

orta ve uzun dönemli fiyat tahminleri üretmekte

ve sadece Piyasa Takas Fiyatını değil, aynı

zamanda yakıt fiyatlarını, ekonomik büyüme ve

elektrik tüketim tahminlerini de belirlenen

zaman periyodu için kullanıcılara sunmaktadır.

AVIEW | MARKETSIM, AVIEW | EMDB (Enerji

Piyasası Veritabanı) entegrasyonu ile elde ettiği

santral verilerini kullanarak her saat için “merit

Enerji Yatırım

Danışmalığı

Fundamental Piyasa

Modellemesi

Ekonomik ve Teknik Analiz

Finansal Modelleme

Operasyonel Piyasa

Simülasyonu

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2015

2018

2021

2024

2027

2030

2033

2036

2039

GD

P G

eli

şim

i

Low Base High

0

100

200

300

400

500

2015

2017

2019

2021

2023

2025

2027

2029

2031

2033

2035

2037

2039

Do

ğa

lga

z F

iya

t

US

D/tc

m

Low Base High

60

70

80

90

100

110

120

2015

2017

2019

2021

2023

2025

2027

2029

2031

2033

2035

2037

2039

İth

al

Kö

mü

r Fiy

atı

US

D/to

n

Low Base High

4

order eğrisi” oluşturmaktadır. Piyasa

modellemesi sonuçları kullanılarak seçilmiş

santrallerin gelecek yıllarda merit order

eğrisindeki yeri yıllık, aylık ve saatlik olarak

incelenebilmektedir.

AVIEW | MARKETSIM, elektrik üreticilerine,

toptan ve perakende satış şirketlerine ve

yatırımcılara Türkiye Elektrik Piyasası’nın

gelecekteki gelişimine dair bir öngörü

sağlamaktadır.

Operasyonel Piyasa Simülasyonu:

AVIEW | MARKETSIM aracılığıyla üretilen farklı

yakıt ve elektrik fiyatı tahmin senaryoları

kullanılarak santrallerin Gün Öncesi Piyasası,

Dengeleme Piyasası ve Yan Hizmetler

Piyasasından elde edebileceği gelirler APLUS

Enerji tarafından geliştirilen modeller ve

analizler kullanılarak hesaplanmaktadır.

Termik ve Hidroelektrik santrallerinin Gün

Öncesi Piyasasındaki faaliyetleri APLUS Enerji

Ürünü olan AVIEW | HYDROSIM ve AVIEW |

THERMOSIM işletme rejimi optimizasyonu

yazılımları kullanılarak simüle edilir.

AVIEW | THERMOSIM, termik santrallerin

kurulumundan önce ya da sonra santral

işletmecisine ve yatırımcılara operasyonel

mükemmeliyet anlayışı çerçevesinde çeşitli

işletme rejimi seçenekleri sunan, bir termik

santral işletme rejimi optimizasyon modeli ve

simülasyon yazılımıdır.

AVIEW | THERMOSIM, santralin bulunduğu

lokasyondaki saatlik meteorolojik verileri ve

türbin üreticilerinin sağladığı teknik ve finansal

verileri girdi olarak kullanmaktadır.

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

6

15

18

19

23

25

26

26

28

37

37

39

39

41

41

42

42

44

45

46

Tek

lif

Ed

ilen

Sa

tış F

iya

tı

(US

D/M

W)

Teklif Edilen Kümülatif Satış Miktarı (GW)

Teklif Edilen Satış FiyatıEÜAŞ Bursa DGKÇS'i Marjinal Maliyeti

2016 Temmuz Ayı

Ort. Talep

2016 Temmuz Ayı

Maks. Talep

0

20

40

60

80

100

120

2015

2017

2019

2021

2023

2025

2027

2029

2031

2033

2035

2037

2039

US

D/M

Wh

Ortalama Gün Öncesi Piyasası Fiyatı

İşletme Rejimi Optimizasyonu

• Gün Öncesi Piyasası Gelirlerinin Modellenmesi

Denegeleme ve Güç

Piyasası Gelirlerinin

Modellenmesi

• 0 Kodlu Talimatların Modellenmesi

• 1 Kodlu Bölgesel Kısıt Talimatlarının Modellenmesi

Yan Hiz. Piyasası Gelirlerinin

Modellenmesi

• 2 Kodlu Sekonder Frekans Kontrol Hizmeti Talimatlarının Modellenmesi

0,9

0,9

1,0

1,0

Oca

. 15

Şub. 15

Mar.

15

Nis

. 15

May. 15

Haz.

15

Tem

. 15

Ağu. 15

Eyl. 1

5

Eki. 1

5

Kas.

15

Ara

. 15

De

rati

on

Fa

ktö

rü

Efficiency Deration Faktör Output Deration Faktör

5

AVIEW | THERMOSIM, MarketSim’den temin

ettiği farklı yakıt ve elektrik fiyatı tahmin

senaryolarını göz önünde bulundurmaktadır.

Böylece santralin en verimli şekilde çalışacağı

ve kârı maksimize edeceği ekipmanın

seçiminde farklı türbin üreticilerine ait

teknolojileri simülasyon sonucunda elde edilen

saatlik, aylık ve yıllık teknik performans

göstergelerini finansal veri çıktılarıyla

karşılaştırarak yatırım kararı aşamasında

yatırımcılara destek olmaktadır.

AVIEW | HYDROSIM, rezervuarı olan HES

projelerinde yatırımcılar veya işletmeciler için

işletme rejimi optimizasyonu sağlayan bir

yazılımdır. APLUS Enerji’nin Ar-Ge ekibi

tarafından geliştirilen algoritmalarla çok çeşitli

akım ve yağış verileri kullanılarak stokastik

hidroloji tahminleri yapmaktadır. Bu stokastik

tahminler ve santral kısıtları kullanılarak kaskat

havzalarda bulunan çok maksatlı hidroelektrik

santraller için rezervuar işletme

optimizasyonunu gerçekleştirmektedir.

AVIEW | HYDROSIM, rezervuarlı hidroelektrik

santraller için su tutma ve üretim kararlarının

verilmesinde destek olmakta ve aynı havzada

bulunan hidroelektrik santrallerin suyu

maksimum fayda sağlayacak şekilde

kullanmalarına imkan tanımaktadır.

AVIEW | HYDROSIM aynı ThermoSim’de

olduğu gibi yatırım döneminde finansal

modellerin kurulması için yatırımcıya yardımcı

olmakta ve işletme döneminde optimum

fiyatlandırma stratejileri sağlayarak Gün Öncesi

Piyasası için gelir ve gider simülasyonları

yapmaktadır.

Yan Hizmetler Piyasasındaki gelişmelere paralel

olarak son yıllarda santraller özellikle sekonder

frekans koruma hizmetinden yüksek gelir elde

etme imkanı bulmuşlardır.

0

20

40

60

80

100

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

Mil

yo

n U

SD

GÖP Geliri DGP ve Sekonder Piyasası Geliri

0

5.000

10.000

15.000

1.440

1.460

1.480

1.500

1.520

Oca

Şub

Mar

Nis

May

Haz

Tem

Ağu

Eyl

Eki

Kas

Ara

Üre

tim

Geli

ri

Rezerv

ua

r Y

ük

sek

liğ

i

Rezervuar Yüksekliği (metre)

Saatlik Üretim Geliri(USD)

GelecekBugünGeçmiş

Planlama

Elektrik Üretimi

Nemli Doğru Karar

KuruYüksek Fiyatlar

Kaçırılır

Su Depolama

NemliSu taşkını ihtimali

Kuru Doğru Karar

6

AVIEW | ANCILLARY, APLUS Enerji Ar-Ge ekibi

tarafından geliştirilmiş olan bu model HydroSim

ve ThermoSim yazılımlarının bir alt modülü

olarak çalışmakta olup santrallerin Yan

Hizmetler kapsamındaki servislerden (Sekonder

ve Primer Frekans Kontrol) elde edebileceği

gelirleri modellemektedir.

Uzun dönemli olarak yapılacak finansal analiz

çalışmalarda Yan Hizmetler Piyasasından elde

edilebilecek gelirlerin göz önünde

bulundurulması önem arz etmektedir.

Gerçek zamanlı elektrik talebi ve arzının

dengelenmesi esasına dayanan Dengeleme

Güç Piyasası santralleri için yüksek gelir etme

avantajı sunmaktadır.

Santrallerin kurulu olduğu veya kurulacağı

bölgelerdeki mevcut iletim kısıtları veya

gelecekte oluşabilecek kısıt fırsatları

incelenerek santrallerin elde edebileceği gelirler

analiz edilmektedir.

Ekonomik ve Teknik Analiz:

APLUS Enerji olarak çok sayıda ön-fizibilite ile

fizibilite çalışmasını ve şirketlerin portföyünde

bulunan santrallerin tekno-ekonomik

çerçevede değerlendirilmesini tamamlamış

bulunuyoruz. Yapılan çalışmalarda birçok türbin

markası, türbin çeşidi, soğutma teknolojisi,

santral konfigürasyonu, işletme ve bakım

maliyetleri, bakım karakteristikleri ve

performans verileri ele alınmıştır.

Yapılan işletme rejimi optimizasyonu çalışma

sonuçları ve tekno-ekonomik analizlerle santral

yatırımcısının teknik ve ekonomik açıdan en

uygun teknolojiyi seçmesi sağlanırken

ekonomik analiz sonuçları finansal modelleme

çalışmalarında girdi olarak kullanılabilmektedir.

-

100

200

300

400

500

-

50

100

150

200

Oca

. 13

Nis

. 13

Tem

. 13

Eki. 1

3

Oca

. 14

Nis

. 14

Tem

. 14

Eki. 1

4

Oca

. 15

Nis

. 15

Fiz

ikse

l H

acim

(G

Wh

)

Fin

an

sa

l H

acim

(M

ilyo

n T

L)

YAL-2 Finansal Hacim YAL-2 Fiziksel Hacim

-

2

4

6

8

10

12

-

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2013

2015

2017

2019

2021

2023

2025

2027

2029

2031

2033

2035

Sek

on

der

Arz

ı (G

W)

Ort

ala

ma

Ta

lep

& N

et

İth

ala

t &

Rü

zg

ar

Ka

pa

sit

esi

(GW

)

Rüzgar Kapasitesi Ortalama Talep

Net İthalat Sekonder Kapasitesi

-

200

400

600

800

1.000

1.200

-

200

400

600

800

1.000

Oca

. 13

Nis

. 13

Tem

. 13

Eki. 1

3

Oca

. 14

Nis

. 14

Tem

. 14

Eki. 1

4

Oca

. 15

Nis

. 15

Fiz

ikse

l H

acim

(G

Wh

)

Fin

an

sa

l H

acim

(M

ilyo

n T

L)

YAL-1 Finansal Hacim YAL-1 Fiziksel Hacim

0,98

0,99

0,99

1,00

0

9.0

00

22.0

00

31.0

00

44.0

00

52.0

00

64.0

01

73.0

00

86.0

00

95.0

00

108.0

00

116.0

00

128.0

01

137.0

00

150.0

00

159.0

00

172.0

00

180.0

00

192.0

01

De

gre

da

syo

n K

ats

ayıs

ı

Eşdeğer Çalışma Saati

Verim Degredasyon Katsayısı

Güç degredasyon Katsayısı

7

Finansal Modelleme:

Operasyonel Piyasa Simülasyonu ve Ekonomik

Analiz çalışmalarıyla elde edilen gelir ve giderler

sonuçları ve APLUS Enerji tecrübesiyle

oluşturulmuş finansal parametreler kullanılarak

santral yatırımları için finansal modeller

oluşturulmaktadır.

Yapılan finansal modelleme ile elde edilen

sonuçlar değerlendirilerek çalışmanın finansal

analizi gerçekleştirilir.

Finansal Sonuçlar Birim Değer

Proje Geri Dönüş Süresi Yıl 9

Proje IRR % 4,93

Proje NPV USD -206.030.709

Öz Sermaye GDS Yıl 13

Öz Sermaye IRR % 3,01

Öz Sermaye NPV USD 157.501.498

Yatırımcının en doğru kararı verebilmesi

amacıyla finansal modelleme kapsamında

duyarlılık analizleri gerçekleştirilmektedir.

Duyarlılık analizi çalışmalarında santral gelir-

giderlerinin, ilk yatırım maliyetinin ve kabuller

ile belirlenen finansal parametrelerin değişmesi

halinde yatırım karlılığının nasıl etkileneceği

incelenmektedir.

Yıllık Net

Gelir Artışı

( Milyon USD)

EPC Maliyeti (Milyon USD)

500 523 550 578 600

-10% -5% 0% 5% 10%

0 7,97% 7,42% 6,90% 6,41% 5,94%

5 8,72% 8,15% 7,61% 7,11% 6,63%

10 9,45% 8,86% 8,31% 7,78% 7,30%

15 10,15% 9,55% 8,98% 8,45% 7,94%

20 10,83% 10,21% 9,63% 9,09% 8,58%

Yapılan analizler sonucunda yatırımın risk

matrisi oluşturulup yatırımcının yatırım kararı

öncesi maruz kalacağı riskleri bilmesi ve en

doğru yatırım kararını vermesi sağlanır.

-400

-200

0

200

400

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

2035

Mil

yo

n U

SD

Özsermaye Nakit Akımları

Yatırımlar Finansal Nakit Akımları Amortisman Net Gelir / Gider

(500,00)

(400,00)

(300,00)

(200,00)

(100,00)

0,00

100,00

200,00

300,00

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

2033

2034

2035

Özsermaye Kümülatif Nakit Akımı (Milyon $)

-0,38

0,87

0,24

0,36

0,72

0,33

3,04

2,25

2,02

1,68

1,66

1,59

-0,6

-0,3 0

0,3

0,6

0,9

1,2

1,5

1,8

2,1

2,4

2,7 3

3,3

EPC Sapması

Libor

O&M

Artı

Kredi Vadesi

Borç Oranı

IRR

Fin

an

asa

l P

ara

metr

ele

r 0,2

-0,2

8

Seçilmiş Referanslarımız:

Proje Tanımı: Sinop Nükleer Santrali Finansal

Danışmanlık Hizmeti

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

T.C. ETKB

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: Sinop Nükleer Santrali yatırımı

için finansal modelleme ve duyarlılık analizi

çalışmalarının yapılması

Projeni Sonucu: Yapılan çalışma neticesinde

Enerji Bakanlığı’nın yatırım için vereceği teşvik

oranlarının belirlenmesine destek olunmuştur.

Proje Tanımı: Kangal TS Özelleştirme İhalesi

Teknik ve Ekonomik Danışmanlığı

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: EÜAŞ'a ait 457 MW kurulu

gücündeki Kangal TS ile Santral tarafından

kullanılan EÜAŞ ve Hazine'nin mülkiyetindeki

taşınmazların “Varlık Satışı”; 53318 ve 72760 nolu

maden ruhsatlarının kapsadığı maden sahalarının

“İşletme Hakkının Verilmesi” yöntemi ile bir bütün

halinde özelleştirilmesi işinde danışmanlık

hizmetleri verilmesidir.

Projeni Sonucu: Yapılan çalışmalar sonucunda

santralin mevcut teknik durumu tespit edilmiş ve

finansal modelleme çalışması yapılarak müşteriye

sunulmuştur. Sonuç olarak yatırımcının ihale için

sunacağı teklifin belirlenmesinde yatırımcıya

destek olunmuştur.

Proje Tanımı: Türkiye Enerji Piyasası

Fundamental Piyasa Simülasyon Yazılımı

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

EPDK

Proje Durumu:

Devam Ediyor

Projenin Amacı: EPDK için AVIEW |

MARKETSIM enerji piyasası fundamental piyasa

simülasyon yazılımının geliştirilmesi.

Projeni Sonucu:

Çalışma sonucunda AVIEW | MARKETSIM yazılımı

EPDK talepleri doğrultusunda geliştirilmiş olup

yazılım test fazı devam etmektedir.

Proje Tanımı: EÜAŞ Nehir Tipi Hidroelektrik

Santrallerin Özelleştirilmesinde Fiyatlama

Stratejileri Geliştirme Danışmanlığı

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: Teknik değerlendirme raporu

hazırlanması, kısa ve uzun vadeli yatırım

maliyetlerinin hesaplanması, işletme giderlerinin

belirlenmesi, bunlara bağlı finansal model

hazırlanması ve farklı senaryolar için teklif

stratejilerinin belirlenmesi.

Projeni Sonucu:

Çalışma sonucunda yatırımcının teklif

stratejilerinin belirlenmesine destek olunmuştur.

9

Proje Tanımı: Devecikonağı Barajı ve HES

Banka Mühendisliği Hizmetleri

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Banka

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: Bursa ilinde bulunan 28,88 MW

kurulu güce sahip Devecikonağı HES projesinde

Banka adına yapım sürecinin izlenmesidir.

Projeni Sonucu: Yapılan tüm incelemeler ve

bulgular periyodik ilerleme raporları ile Banka’ya

sunulmuştur.

Proje Tanımı: EÜAŞ Nehir Tipi Hidroelektrik

Santrallerin Özelleştirilmesi işinde Değer Tespit

Raporları

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: EÜAŞ'a ait nehir tipi HES

özelleştirilmesi işinde toplam kurulu gücü 82,31

MW olan ve 10 santralden oluşan 4 Portföy Grubu

için teknik ve idari durum tespitinin yapılması,

portföy bazında finansal modellerin oluşturulması

ve portföy teklif bedelleri için alternatifler

oluşturulması.

Projeni Sonucu:

Çalışma sonucunda yatırımcının teklif

stratejilerinin belirlenmesine destek olunmuştur.

Proje Tanımı: Türkiye için Uzun Dönemli

Hidrolojik Tahmin Modeli Oluşturulması

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: Türkiye'deki önemli akarsu

havzaları için uzun dönemli hidrolojik tahmin

modeli oluşturularak 2040 yılına kadar büyük

barajlara aylık gelen su miktarları için senaryoların

oluşturulması.

Projeni Sonucu: Oluşturulan hidroloji tahminleri

müşteriye sunulmuştur.

Proje Tanımı: Piyasa Modellemesi ve Tekno-

Ekonomik Portföy Değerlendirmesi

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: Bir enerji şirketinin

bünyesinde bulunan bütün santrallerin teknik ve

ekonomik açıdan değerlendirilmesi ve uzun

dönemli gelirlerinin modellenmesi.


enerji şirketine finansman sağlanmıştır.

10

Proje Tanımı: Operasyonel Piyasa Simülasyonu

Çalışması

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: 1200 MW’lık DGKÇS’i

projesinde farklı markalara ait türbinler için

işletme rejimi optimizasyonu çalışmaları

gerçekleştirilip en doğru teknolojinin seçilmesi.


yatırımcının en doğru teknolojiyi seçmesi

sağlanmış olup, çalışma sonuçları türbin üretim

şirketleriyle yapılan pazarlık görüşmelerinde

yatırımcıya yarar sağlamıştır.

Proje Tanımı: Piyasa Modellemesi, Fizibilite

Çalışması ve Finansal Modelleme

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: 100 MW’lık rezervuarlı

hidroelektrik santrali için piyasanın modellemesi,

santral fizibilite raporunun hazırlanması ve

finansal modelleme çalışmasının yapılması.

Çalışmada APLUS ENERJİ ürünü AVIEW |

HYDROSIM işletme rejimi optimizasyon yazılımı

kullanılmıştır.


enerji şirketinin finansman anlaşması yapması

beklenmektedir.

Proje Tanımı: Piyasa Modellemesi ve Ön-

Fizibilite Çalışması

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: 1000 MW’lık DGKÇS’i projesi

için çevresel, teknik, ekonomik ve finansal

değerlendirme yapılmıştır.


projenin finansal anlamda ciddi anlamda risk

barındırdığı sonucuna varılmış ve yatırımcı

tarafından projeye devam etmeme kararı

alınmıştır.

Proje Tanımı: Piyasa Modellemesi ve

Operasyonel Piyasa Simülasyonu Çalışması

Ülke:

Kırklareli, Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı


için işletme rejimi optimizasyonu ve finansal

modelleme çalışması yaparak yatırımcının yatırım

kararı sürecine destek verilmesi.



barındırdığı sonucuna varılmış olup yatırım karar

süreci devam etmektedir.

11



Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: 400 MW’lık DGKÇS’i projesi için

işletme rejimi optimizasyonu ve finansal

modelleme çalışması yaparak yatırımcının karar

alma süreçlerine destek olmak.



barındırdığı sonucuna varılmış olup yatırım karar

süreci devam etmektedir.

Proje Tanımı: Piyasa Modellemesi ve Ön-

Fizibilite Çalışması

Ülke:

Tekirdağ, Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı


için çevresel, teknik, ekonomik ve finansal

değerlendirme yapılmıştır.



barındırdığı sonucuna varılmış ve yatırımcı

tarafından projeye devam etmeme kararı

alınmıştır.



Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: İnşa halinde olan 825 MW’lık

DGKÇS’i projesi için farklı performans verileriyle

işletme rejimi optimizasyonu çalışmaları yaparak

en uygun teknolojinin seçilmesi ve santralin uzun

yıllar için elde edebileceği gelirlerin modellenmesi.

Projeni Sonucu: Yapılan çalışmalar neticesinde

yatırımcının uygun teknolojiyi seçmesi ve

finanansman anlaşması yapması sağlanmıştır.

Çalışma genişletilmiş olup santralin devreye

girdiğinde optimizasyon yazılımı olarak AVIEW |

THERMOSIM’i kullanması için entegrasyon ve

kurulum çalışmaları devam etmektedir.



Ülke:

Gürcistan

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı


için Gürcistan Enerji Piyasasının modellenmesi ve

santral yatırımı için finansal modelleme

çalışmasının yapılması.


yatırımcı projeye devam etme kararı almıştır.

12



Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı


piyasa modellemesi ve farklı türbin marka ve

modelleri için işletme rejimi optimizasyonu

yapılarak yatırımcının en uygun teknolojiyi

seçmesi hedeflenmiştir.


yatırımcının en uygun teknolojiyi seçmesi

sağlanmıştır.

Proje Tanımı: Uzun Dönemli Piyasa Modellemesi

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı

Projenin Amacı: 1000 MW’lık İthal Kömür

santrali projesi için uzun dönemli piyasa

modellemesi yapmak.

Projeni Sonucu: Piyasa modellmesinin sonuçları

yatırım kararı aşamasında yatırımcıya destek

olmuştur.



Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Tamamlandı


piyasa modellemesi ve işletme rejimi

optimizasyonu yapılarak yatırımcıya finansör

görüşmelerinde danışmanlık sağlanması.

Projeni Sonucu: Yapılan çalışmalar sonucunda

APLUS Enerji ve finansör bankanın danışmanlık

şirketi tarafından sunulan gelir senaryoları

karşılaştırılmış ve APLUS Enerji tarafından

sunulan gelir senaryoları uygun bulunmuştur.

Çalışma sonuçları finansal modelleme

çalışmalarında kullanılmıştır.

Proje Tanımı: Piyasa Modellemesi ve Fizibilite

Çalışması

Ülke:

Türkiye

Müşteri:

Gizli

Proje Durumu:

Devam Ediyor

Projenin Amacı: 1200 MW’lık İthal Kömür

Santrali için piyasanın modellemesi ve santral

fizibilite raporunun hazırlanması.

Projeni Sonucu: Yapılan çalışma ile birlikte

projesinin sendikasyon kredisi alması

beklenmektedir.

13

Ozan Korkmaz

Kurucu Ortak

Orta Doğu Teknik

Üniversitesi İnşaat

Mühendisliği

Bölümü’nü 2003

yılında bitirmiş,

ardından ODTÜ’de

Hidroelektrik Enerji konusunda Yüksek Lisans

eğitimini tamamlamıştır. Doktora çalışmalarına

İTÜ Enerji Enstitüsü’nde Yenilenebilir Enerji

alanında devam etmektedir. Doktora

çalışmaları sırasında Yapay Sinir Ağları’nın

stokastik hidrolojik veri serilerine uygulanması

konusunda araştırmalar yapmış, makaleler

yayımlamıştır

Elektrik üretim projelerinin fizibilite analizleri,

hidrolojik ve meteorolojik değerlendirmeler,

tahmin modelleri, dağıtım ve perakende satış

tarife modelleri konularında çalışmaktadır.

Can Hakyemez

Kıdemli Danışman

İstanbul Teknik

Üniversitesi’nde İnşaat

Mühendisliği eğitimini

1999 yılında

tamamladıktan sonra,

University of Windsor’da Ekonomi üzerine

yüksek lisansını tamamlamış, Carleton

University’de Ekonomi üzerine doktora eğitimi

almıştır.

Uzun yıllar Kanada’da enerji modelinin

makroekonomik analiz danışmanlığını yapan

Can Hakyemez, APLUS Enerji’de ekonometrik

modelleme ile enerji piyasası mevzuatının

takibi, değişikliklerin piyasa katılımcılarına

etkileri, fizibilite çalışmaları, sektörel analizler,

finansal analizler, uzun dönem talep tahmini,

raporlama alanlarında çalışmaktadır.

Erdem Sezer

Yönetici, Danışman

Bahçeşehir Üniversitesinde

Siyaset Bilimi ve Ekonomi

konusunda çift ana dal

yaparak ve burslu olarak

sürdürdüğü Lisans

eğitimini 2010 yılında

dereceyle bitirmiştir. Lisans bitime çalışması

Elektrik Piyasası’nın liberalleşmesi üzerinedir.

2010-2011 yıllarında yine burslu olarak

University of Dundee’de Enerji Finansman’ı

üzerine yüksek lisansını tamamlamıştır. Şuan

Yeditepe Üniversitesi’nde Finansal İktisat

alanında doktora çalışmalarına devam

etmektedir.

APLUS’ta danışmanlık departmanında yönetici

olarak çalışmakta olup finansal modelleme,

uzun dönemli tahmin modelleri, yönetim

danışmanlığı gibi konularda çalışmaktadır.

Uğur Kurban

Danışman

Trakya Üniversitesi

Makine Mühendisliği

Bölümü’nden dereceyle

mezun olan Uğur

Kurban, enerji

sektöründe 2 yıllık tecrübeye sahiptir.

Uğur Kurban, APLUS ENERJİ bünyesinde

Türkiye Enerji Piyasasına ilişkin analizler ve

raporların hazırlanması, elektrik üretim

santralleri için işletme rejimi optimizasyon

modellerinin geliştirilmesi, finansal modellerin

geliştirilmesi, ekonomik ve teknik analiz

çalışmaları, santral yatırım projeleri için fizibilite

ve ön fizibilite çalışmalarının hazırlanması ve

raporlanması üzerinde çalışmaktadır.

İçİndekİler - aplus · pdf fileteknik ön fizibilite ve fizibilite, ekonomik...

Documents