ilmarinen: delårsrapport 1.1–30.9.2014
TRANSCRIPT
2
PLACERINGSINTÄK-TERNA VAR PÅ GOD NIVÅ
januari–september 2014 • Placeringsintäkterna 5,7 %
– Avkastningen på aktieplaceringar 8,8 %
– Avkastningen på ränteplaceringar 3,1 %
– Avkastningen på fastighetsplaceringar 4,0 %
• God avkastning på lång sikt– Nominell avkastning 5,9 %– Realavkastning 4,1 %
• Solvensen stärktes
3
VIKTIGA OBSERVATIONER I OMVÄRLDENjanuari−september 2014• De geopolitiska kriserna
skapade osäkerhet inom placeringsmiljön
• Den ekonomiska utvecklingen i Europa och Finland var svagare än förväntat. I USA fortsatte den ekonomiska återhämtningen däremot
• Avkastningen på aktiemarknaden var god på alla viktiga marknader
• Räntenivån och kreditriskmargina-lerna sjönk till en exceptionellt låg nivå
4
PENSIONS-AVGÖRELSEN• Det är bra att en avgörelse kunde
uppnås. En Pensionsavgörelse…… ökar förtroendet för pensionssystemet … hjälper till att uppnå de gemensamt överenskomna målen om att förlänga yrkesbanorna… minskar hållbarhetsunderskottet i den offentliga ekonomin
► Det är viktigt att de öppna detaljerna behandlas noggrant i lagberedningen
5
31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.20140
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
28 121,7 27 484,9
29 520,4
32 270,234 092,5
Aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar Ränteplaceringar inkl. derivatens inverkan
Mn
eu
roPLACERINGARNAS MARKNADS-VÄRDE ÖVERSTEG 34 MRD EUROPlaceringsallokering enligt risk
6
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 17,75 år-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
9,0
13,8
16,1
2,8
-1,2 -0,5
8,77,9
12,1
8,5
5,7
-17,7
15,8
10,8
-4,0
7,5
9,8
5,7 5,98,1
9,6 10,5
4,5
1,8 2,4
7,7 7,8
11,18,8
5,2
-14,0
12,9
10,6
-2,3
8,67,6
4,1
Ilmarinen Övriga bolag*Ilmarinens genomsnittliga realavkastning (17,75 år)
%PLACERINGARNAS REALAVKAST-NING PÅ LÅNG SIKT 4,1 %Nettointäkter av placeringsverksamheten till verkligt värde
Ilmarinens genomsnittliga nominella avkastning (17,75 år)
7
REALAVKASTNINGEN FÖLJER EN TREND PÅ 4 PROCENTDen kumulativa nettoavkastningen på placeringarna 1997−30.9.2014
-97 -98 -99 -00 -01 -02 -03 -04 -05 -06 -07 -08 -09 -10 -11 -12 -13 90
20
40
60
80
100
Ilmarinens realavkastning 3,5 % accumulerad realavkastning 4,0 % accumulerad realavkastning
8
SOLVENSEN STÄRKTESUtveckling av solvensen
30.9.2014 var solvensnivån 30,3 procent (solvenskapitalets andel av ansvarsskulden).Solvensställningen var 1,9-faldig (solvensnivån i förhållande till solvensgränsen).
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 30.9.2014
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
16.2
27.2
41.3
35.4
25.5
18.1
22.3
25.6
32.033.7 32.5
14.0
24.0
29.7
21.123.9
28.030.3
Solvenskapital (Verksamhetskapital fram till 2012)Tasausvastuusta toimintapääomaan rinnastettava osaVakavaraisuusrajaSeries5
I pr
ocen
t av
ans
vars
skul
den
Den andel av utjämningsbeloppet som ska jämställas med verksamhetskapitalet
Solvensgräns
9
PLACERINGARNA AVKASTADE 5,7 PROCENT I JANUARI−JUNI 2014Placeringsallokering och avkastning
Masskuldebrevslånens modifierade duration är -0,5 år. Totalavkastningsprocenten innehåller intäkter, kostnader och driftskostnader som inte hänförts till placeringsslag.
Basallokering Mn euro %
RiskfördelningMn euro %
Avkastning%
Volatilitet
Ränteplaceringar 14 704,1 43,1 13 710,7 40,2 3,1
Lånefordringar Masskuldebrevslån Masskuldebrevslån i offentliga samfund Masskuldebrevslån i övriga samfund Övriga finansmarknadsinstrument och insättningar (inkl. fordringar och skulder som hänför sig till placeringarna)
1 526,112 741,64 898,1 7 843,5
436,4
4,537,414,423,01,3
1 526,16 561,23 680,12 881,0 5 623,4
4,519,210,88,5
16,5
3,33,04,12,34,7
1,7
Aktieplaceringar 14 018,5 41,1 15 106,4 44,3 8,8
Noterade aktier Kapitalplaceringar Onoterade aktieplaceringar
11 179,01 695,51 143,9
32,85,03,4
12 267,01 695,51 143,9
36,05,03,4
8,012,410,6
8,1
Fastighetsplaceringar 3 684,2 10,8 3 684,2 10,8 4,0
Direkta fastighetsplaceringar Fastighetsfonder och kollektiva investeringsföretag
3 164,2520,1
9,31,5
3 164,2520,1
9,31,5
3,66,3
Övriga placeringar 1 685,7 4,9 1 878,9 5,5 9,0
Placeringar i hedgefonder Tillgångsplaceringar Övriga placeringar
450,23,0
1 232,5
1,30,03,6
450,2-23,4
1 452,1
1,3-0,14,3
6,5--
4,7
Placeringar sammanlagtDerivatens inverkanPlaceringar till verkligt värde 34 092,5
100,0 34 380,3-287,7
34 092,5
100,8-0,8
100,0
5,7 3,0
10
REALAVKASTNINGEN FÖR FEM ÅR ÄR 4,1 PROCENT% Ilmarinen Finländska
aktierEuropeiska
aktierEuro
statslånEuro
företagslån
9 / 2014 5,7 8,6 7,0 10,1 6,8
2013 9,8 31,6 20,8 2,2 2,2
Medelavkastning under 5 år 6,3 10,9 10,4 5,5 6,1
Medelavkastning under 10 år 5,2 9,7 6,8 5,0 4,6
Medelavkastning från år 1997 5,9 9,6 6,8 5,5 5,3
Genomsnittlig realavkastning under 5 år 4,1 8,7 8,1 3,3 3,9
Genomsnittlig realavkastning under 10 år 3,2 7,6 4,7 3,0 2,6
Genomsnittlig realavkastning sedan år 1997 4,1 7,6 4,8 3,6 3,4
11
ANDELEN AKTIEPLACERINGAR HAR HÅLLITS OFÖRÄNDRADUtvecklingen av placeringsallokeringen
31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.20140%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
Aktieplaceringar Fastighetsplaceringar Övriga placeringar Ränteplaceringar inkl. derivatens inverkan
12
ANDELEN EUROPEISKA OCH KINEISKA AKTIER ÖKARDe noterade aktiernas geografiska fördelning
Finland Europa USA Japan Kina Tillväxtmarknaden exl. Kina0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.9.2014
%
13
INNEHAVET I FINLÄNDSKA BÖRSBOLAG NÄSTAN 3 MRD EURODe största innehaven i noterade inhemska aktier
Mn euro 30.9.2014 31.12.2013Nokia Abp 377,1 351,2Sampo Abp 215,1 151,4KONE Oyj 179,6 196,0UPM-Kymmene Oyj 129,7 127,3Metso Abp 122,2 94,3Citycon Oyj 119,5 101,0Wärtsilä Oyj Abp 110,6 111,9Fortum Abp 94,4 122,3Finnlines Abp 79,6 40,9Nokian Renkaat Oyj 75,2 112,2
I procent 30.9.2014 31.12.2013Digia Oyj 14,58 9,55PKC Group Oyj 11,27 10,97Suominen Oyj 10,66 10,66Finnlines Abp 10,58 10,58Technopolis Oyj 10,41 10,44Basware Oyj 10,28 11,30Talentum Oyj 9,73 9,73Tikkurila Oyj 8,84 10,25CapMan Abp 8,32 8,42Martela Abp 8,07 8,07
14
AKTUELLT PÅ MARK-NADEN JUST NU
• Fortsatta dåliga nyheter om den ekonomiska utvecklingen i Europa. Under den senaste tiden har även de ekonomiska siffrorna från USA varit sämre än förväntat.
• De geopolitiska kriserna står fortfarande i fokus (speciellt Ukraina)
• Aktiekurserna har vänt klart nedåt efter en lång period med kursstegringar
• Också räntorna har på nytt vänt nedåt
15
PLACERINGS-UTSIKTERNA FÖR SLUTÅRET• De korta räntorna fortsätter att
vara på rekordlåg nivå och de väntas inte heller ske någon snabb ökning i fråga om de långa räntorna
• Utsikterna på aktiemarknaden har blivit osäkra och risken för fortsatt kursnedgång har ökat
KUNDÅTERBÄRINGAR62 MILJONER EURO
2012 2011 2010 2009 2008
Verksamhetskapital, mn euro 5 752 4 809 6 578 4 877 2 673
Omkostnadsrörelsens resultat, mn euro 27 34 32 28 35
Överföring till kundåterbäringar, mn euro 62 55 71 52 31
Överföring till kundåterbäringar/ArPL-lönesumma, % 0,4 0,3 0,5 0,4 0,2
Överföring till kundåterbäringar perArPL-försäkrade, euro 117 107 142 110 65
16
EN BÄTTRE TILLVARO,VARSÅGOD