UNIVERSIDAD REGIONAL AUTONOMA DE LOS ANDES “UNIANDES”

INTEGRANTE: ERIKA RUIZ

CURSO: SEXTO SEMESTRE

ING.: BYRON PINDA

CONTABILIDAD Y AUDITORIA

INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Estos indicadores miden la participación de terceros en las instituciones y el impacto que los costos de financiación tienen sobre las utilidades del periodo.

Mide en que grado y de que forma participan ¿los acreedores dentro del financiamiento de la empresa Indirectamente muestran el

grado de riesgo que corren dichos acreedores

ENDEUDAMIENTO ACTIVO

Podemos concluir que la participación de los acreedores para el año 2012 es del 22,73% y para el año 2013 es de 27,53% sobre el total de los activos de la compañía , lo cual no es un nivel muy riesgoso

Este índice permite determinar el nivel de autonomía financiera.

Cuando el índice es elevado indica que la empresa depende mucho de sus acreedores y que dispone de una limitada capacidad de endeudamiento.

Un índice bajo representa un elevado grado de independencia de la empresa frente a sus acreedores.

ENDEUDAMIENTO DE LEVERAGE O APALANCAMIENTO Este mide el grado de

compromiso del patrimonio para con los acreedores de la empresa.

Esta razón de dependencia entre propietarios y acreedores, sirve también para indicar la capacidad de créditos y saber si los propietarios o los acreedores son los que financian mayormente a la empresa, mostrando el origen de los fondos que ésta utiliza, ya sean propios o ajenos e indicando si el capital o el patrimonio son o no suficientes.

Observamos que la empresa no tiene un nivel de endeudamiento alto con sus acreedores es decir para el año 2007 el 29.44% y para el año 2008 es de 38,02 de su patrimonio esta comprometido con los acreedores.

CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO Este indicador permite mostrar en donde se encuentran concentrados los pasivos, si

en el corto o en el largo plazo y así muestra la estructura de capital de una empresa. La concentración se mide mostrando la participación de los pasivos corrientes y de los pasivos no corrientes en el total de pasivos, así:

La empresa tiene cerca del 92% de sus obligaciones a corto plazo mientras tiene tan solo el 8% a largo plazo, lo cual puede ser riesgoso si existiera un problema con el desarrollo de su objeto social pues como todas sus obligaciones son de corto plazo podría ocasionarle problemas financieros.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

Los indicadores de rendimiento, denominados también de rentabilidad o lucratividad, sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa para controlar los costos y gastos y, de esta manera, convertir las ventas en utilidades.

Evalúan los resultados económicos de la actividad empresarial.

Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de utilizar estos indicadores es analizar la manera como se produce el retorno de los valores invertidos en la empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo total).

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

Es un indicador de rentabilidad que se define como la utilidad bruta sobre las ventas netas y expresa el porcentaje determinado de utilidad bruta que se esta generando por cada peso vendido.

Mide el porcentaje de cada dólar de ventas, después de que se paga sus bienes.

Cuanto mas alto es este índice será mejor.

Menor es el costo relativo de la mercancía vendida .

Se define como la utilidad operacional sobre las ventas netas e indica si el negocio es o no lucrativo en si mismo, independientemente de la forma como ha sido financiado.

Mide el porcentaje de cada dólar de ventas después de deducir costos y gastos.

Excluye de intereses, impuestos y dividendos.

Representa las utilidades puras ganadas sobre cada dólar de venta

MARGEN DE UTILIDAD

OPERATIVA

MARGEN DE UTILIDAD NETA

RENDIMIENTOS SOBRE LOS

ACTIVOS TOTALES

Mide la eficiencia general de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles.

Cuando mas alto sea este índice es mejor.

Mide el porcentaje de cada dólar de ventas después de deducir costos y gastos

Relaciona la utilidad liquida con el nivel de las ventas netas.

Incluye intereses impuestos y dividendos.

Indica el éxito de la empresa con respecto a las ganancias obtenidas de las ventas.

GANANCIAS POR ACCIÓN

medida del desempeño de una empresa calculada al dividir sus ganancias netas por el número total de acciones en circulación. 

Representa el monto obtenido para cada acción común en circulación.

RETORNO SOBRE PATRIMONIO

Mide el retorno ganado sobre la inversión de los accionistas comunes.

Cuando mas alto mas ganan los accionistas.

Nos indica la tasa de rendimiento obtenida por los propietarios del patrimonio en el año corriente.

SISTEMA DE ANÁLISIS DUPONT Se utiliza para maximizar minuciosamente los estados financieros de la empresa y

evaluar su situación financiera. Combina el estado de resultados y el balance general en dos medidas de rentabilidad concisas: rendimientos sobre activos (RSA, o ROA, por sus siglas en ingles) y rendimiento sobre capital (RSC, o ROE).

El sistema DuPont reúne primero el margen de utilidad neta, el cual mide la rentabilidad de ventas de la empresa, con la rotación de activos totales, la cual indica la eficiencia con la que la empresa ha utilizado sus activos para generar ventas. En la formula DuPont el producto de estas dos razones da como resultado el rendimiento sobre activos (ROA).

ROA = Margen de Utilidad Neta x Rotación de Activos Totales

Sustituyendo la formula adecuada en la ecuación y simplificando resultados en la formula dada antes:

Utilidades Disponible para Utilidades Disponibles para

ROA = las acciones comunes X Ventas = los Accionistas Comunes

Ventas Activos Totales Activos totales

Sustituyendo la formula Dupont los valores de margen de utilidad neta y la rotación de activos totales de 2003 para la compañía Bartlett, el resultado es:

ROA = 7.2 % X 0.85 = 6.1 %

Esta formula permite a la empresa dividir su rendimiento en componentes de ganancia en ventas y de eficiencias de uso de activos.

El segundo paso del sistema DuPont emplea la formula DuPont modificada. Esta formula relaciona el rendimiento sobre activos (ROA) de la empresa como rendimiento sobre capital (ROE). Este ultimo se calcula multiplicando el ROA por el multiplicador de apalancamiento financiero (MAF, o FLM, por sus siglas en ingles), que es la razón de activos totales de la empresa sobre su capital en acciones ordinarias.

ROE = ROA X FLM

Sustituyendo la formula apropiada en la ecuación y simplificando los resultados en la formula dada anterior,

Utilidades Disponibles Utilidades Disponibles para

ROE = los accionistas comunes X Activos Totales = Accionistas Comunes .

Activos Totales Capital en Acciones Ord. Capital en Acciones Ord

Sustituyendo los valores del ROA, ya calcula, de 6.1 % y el FLM de 2.06 de la compañía Bartlett (3,597,000 en activos totales / 1,754,000 de capital en acciones ordinarias) en la formula de DuPont obtenemos;

ROE = 6.1 % X 2.06 = 12.6 %

La ventaja del sistema DuPont es que permite a la empresa dividir su rendimiento sobre capital en un componente de ganancias por ventas (margen de utilidad neta), un componente de eficiencia de uso de activos (rotación de activos totales) y un componente de uso de apalancamiento financiero (multiplicador de apalancamiento financiero).

BIBLIOGRAFÍA

Lawrence J. Gitman, administración financiera, decima edición, 2010, Pearson

James C. Van Horne , John M. Wachowicz - fundamentos de la administración financiera, 2002 - Pearson.