Vi tar över stafettpinnenfrån minoritetsägare i onoterade tillväxtföretag som

vill sälja sina aktier i förtid.

Vi ger våra investerare exponering mot en portfölj av

onoterade tillväxtföretag på ett sätt som ger förutsät-

tningar för hög avkastning till reducerad risk.

DE CAPITALS AFFÄRSMODELLmöter ett växande behov hos tidiga ägare i onoterade tillväxtföretag att sälja sina aktier i förtid, då tiden till avyttring av hela företag ökar

ger en exponering mot en portfölj av onoterade tillväxtföretag i expansionsfas

skapar förutsättningar för hög avkastning till reducerad risk genom att aktierna köps till fördelaktiga villkor, när risken är lägre och för att kapitalet binds kortare tid

Kortare kapitalbindningstid

Investeringar tillfördelaktiga villkor

Företag i en fas med lägre risk

Hur?

�Vi erhåller fördelaktiga förvärvsvillkor på grund av marknadsimperfektioner

�Vi investerar i tillväxtföretag som passerat de mest riskfyllda faserna, som har en verifierad produkt/affärsmodell och stor potential

�Vi går in i en gemensam agenda med företaget och de andra ägarna

Varför?

�Tiden till avyttring av hela företag är lång och ökar trendmässigt vilket medför att allt fler ägare inte vill eller har möjlighet att vänta

�I dag har den som vill sälja sina aktier i förtid svårt att hitta köpare

�DE Capitals funktion i marknaden skapar värde både för säljaren och för DE Capitals investerare

vara ägare under företagens första kritiska verksamhetsår

minskar DE Capital också risken med investeringen. Då

innehavstiden fram till avyttring samtidigt blir kortare, ökar

kapitaleffektiviteten. På så sätt bygger DE Capital en ak-

tieportfölj med förutsättningar för hög avkastning till redu-

cerad risk.

I dag är tiden från första investering till avyttring av hela

företaget ofta över 10 år och den ökar. Många tidiga in-

vesterare kan eller vill inte vänta så länge, men har i dag

svårt att hitta köpare till sina aktier. DE Capitals affärsmo-

dell svarar mot detta strukturella och växande behov.

Rabatten på en minoritetspost kan av likviditetsskäl och

p.g.a. informationsbrist vara betydande. Genom att inte

Denna broschyr utgör en kortfattad verksamhetsbeskrivning av DE Capital Growth Fund AB (publ) (DE Capital) i samband med den nyemission som genomförs i form av en så kallad “private placement”. Denna broschyr ger inte heltäckande information. Den som är intresserad av att delta i emissionen uppmanas att ta del av det informationsmemorandum som DE Capital har upprättat och som kan beställas från DE Capital eller hämtas på www.decapital.se.

DE Capital är en riskkapitalinvesterare som köper aktieminoriteter i onoterade tillväxtföretag

från ägare som vill sälja hela eller delar av sitt innehav i förtid.

I n fo rmat ionsbroschy r i samband med emiss ionserbjudande i DE Capi ta l Grow th Fund AB (pub l)

0

500

1 000

1 500

2 000

Initiala investeringar

Alla ägare kan inte följa bolaget till avyttring

Antalinvesteringar

Avyttringar

År

2004 2006 2008 2010

VISSA ÄGARE VILL ELLER BEHÖVER SÄLJA I FÖRTID – DET SKAPAR MÖJLIGHETER

Källa: Svenska Riskkapitalföreningen, SVCA

Diagrammet visar utvecklingen över antal gjorda initiala investeringar i företag i sådd-, uppstarts- och expan-sionsfas (gröna linjen) samt antal avyttringar av investeringar i sådana företag inklusive avvecklingar och kon-kurser (röda linjen). Som framgår av diagrammet började i mitten av 2000-talet utrymmet mellan de två att expandera, vilket visar att tiden till avyttring ökar. Det är denna expanderande utestående volym av investe-ringar som väntar på avyttring som är DE Capitals marknad.

År

En av vännerna skiljer sig och en ängel behöver prioritera annat

• De vill sälja för att få loss kontanter• De andra ägarna vill ogärna köpa – be�ntlig ägarandel och pengar till företaget prioriteras

Genom emission blir en professionell investerare stor ägare

Försäljning igång, logistik och system börjar fungera

Förseningar, emissioner, motgångar, framgångar

Egna pengar, familj och vänner, och två affärsänglar lägger grunden

Sådd &uppstart 5 10 15

MINORITETSPOSTER BLIR TILL SALU

Diagrammet visar ett förenklat exempel på händelseutvecklingen i ett företag. Tiden från att ett företag finan-sieras för första gången till dess att hela företaget avyttras till en ny ägare, är ofta över 10 år. Efter ett antal år är det många tidiga ägare som känner att de inte kan eller vill vara kvar så länge. Dessa säljare har i dag svårt att hitta köpare, då professionella aktörer med denna inriktning saknas och övriga ägare i företaget ofta vill se sina pengar gå in i företaget snarare än till att köpa ut andra ägare. Detta skapar möjlighet att köpa aktier i tillväxt-företag vid en gynnsam tidpunkt till fördelaktiga villkor.

E-handelsföretag med stark produktfördel

�5 år sedan start

�20–30 procent årlig tillväxt

�Finansierat av grundarna och offentliga lån

�Etablerat på flera europeiska marknader

�Omsättning 40 mkr, positivt resultat

och kassaflöde

Mjukvaruföretag med världsunik

patenterad teknik

�7 år sedan start

�Stark tillväxt

�Riskkapitalfinansierat

�Etablerat på flera marknader, global potential

�Omsättning +300 mkr, negativt resultat

och kassaflöde

25% ägarandel 2% ägarandel

EXEMPEL PÅ INVESTERINGAR SOM UTVÄRDERAS

0

100

200

300

400

500

Ägare 2

År

Värde-utveckling

Ägare 1

27 %

19 %

5 %

14 %

Rabatterat pris på aktierna

Kortare kapital-bindningstid

Ägare 3

DE Capital

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Årlig avkastning

ÄGARUTVECKLING I ETT FÖRETAG

Diagrammet visar ett förenklat exempel på ett tillväxtföretag där DE Capital investerar genom att förvärva en av de första investerarnas aktier, Ägare 2. Värdet på företaget femfaldigas på 12 år. Ägare 1 är en tidig ägare som kvarstår hela tiden till avyttring år 12. Ägare 3 är en annan riskkapitalinvesterare som tillför kapital via en emission år 4. Av diagrammet framgår att DE Capitals årliga avkastning överträffar de andra investerarnas avkastning på grund av ett rabatterat förvärvspris och kortare innehavstid.

0

100

200

300

400

500

Ägare 2

År

Värde-utveckling

Ägare 1

27 %

19 %

5 %

14 %

Rabatterat pris på aktierna

Kortare kapital-bindningstid

Ägare 3

DE Capital

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Årlig avkastning

Jan är företagsledare från kon-sumentinriktade företag och har de senaste 20 åren byggt och expanderat respektive rationa-liserat och utvecklat företag. Jan har varit chef för bland an-nat två bokförlag inom Bonnier- gruppen, vd för SF (Svensk Film- industri), vd för e-handelsföretaget Autoo AB och den då börsnoterade telekomoperatören Glocalnet samt

koncernchef för nordiska träningskedjan SATS.

Klas är entreprenör och företags-ledare, grundade nätmäklaren Nordnet (f.d. TeleTrade) och var dess vd i dryga 10 år. Klas byggde verksamheten från första dagen till att bli Nordens största aktör med ett börsvärde på över 3 mdr kr, 300 an-ställda, verksamhet i sex länder och stark lönsamhet. Klas har arbetat i över 20 år i finansbranschen inom värdepapper. Klas är ordförande i

SwedSec och ledamot i East Capital och IKANO banken.

MINSTA TECKNINGSPOST OCH TECKNINGSKURSMinsta teckningspost är 5 000 aktier (eller det större antal som medför att minsta teckning motsvarar lägst 50.000 Euro). Teckningskurs 100 kr per aktie.

ANMÄLNINGSPERIOD24 oktober 2011 – t.o.m. det datum som Bolaget meddelar. Emissionen kommer att registreras stegvis.

EMISSIONSBELOPP

Lägst 50 mkr och högst 250 mkr

AVKASTNING OCH UTDELNINGStamaktierna erhåller avkastning genom substansvärdes-

SAMMANDRAG AV EMISSIONSERBJUDANDET

LEDNING

STRUKTUR

tillväxten per aktie. Preferensaktierna, som innehas av DE Capital Management AB, erhåller aktieutdelning i form av 20 procent av substansvärdestillväxten i enlighet med § 8 i bolagsordningen.

FÖRVALTNINGSAVGIFT2% av substansvärdet (exklusive moms)

HANDEL I DE CAPITAL-AKTIENInom 24 månader från emissionen avses inoffi-ciell handel i aktien initieras via utvald fondkommis - sionär. Målsättningen att aktien inom tre till fyra år skall handlas på en orderdriven marknadsplats.

Grundare, partners och investment managers är Klas Danielsson och Jan Edholm.

DE CapitalÖstermalmsgatan 87D, 114 59 Stockholm, Tel 0708-744 574, 0733-780 102

info@decapital.se www.decapital.se

Bilden visar den juridiska strukturen. Verksam-heten bedrivs i aktiebolagsform då det är kost-nadseffektivt och aktiebolagslagen borgar för transparens och ett robust och välkänt re-gelverk. Förvaltning och administration sköts av DE Capital Management AB och regleras av ett förvaltningsavtal.

Investeringar

DE Capital Growth Fund AB DE Capital Management AB

Klas DanielssonJan EdholmStyrelse med fokus på kontroll

Aktieägare

För att ta del av det fullständiga emissionserbjudandet i DE Capital Growth Fund (publ) hänvisas till det informations-memorandum som kan beställas från adress nedan samt hämtas på www.decapital.se.