informe anual de l'empresa catalana 2010
TRANSCRIPT
coberta IAEC 2010-11 17/10/11 09:25 P�gina 1
Composici�n
C M Y CM MY CY CMY K
2008
INFORME ANUAL
DE L’EMPRESA
CATALANA
IAEC 2010ANÀLISI DETALLADA
DEL 2009
ESTUDIS ECONÒMICSwww.cambrabcn.org
INF
OR
ME
AN
UA
L D
E L
’EM
PR
ES
A C
ATA
LA
NA
IA
EC
2010
Oficines i serveis
Av. Diagonal, 452 - 08006 Barcelona
Telèfon 902 448 448
INFORME ANUAL
DE L’EMPRESA
CATALANA
IAEC 2010ANÀLISI DETALLADA
DEL 2009
ESTUDIS ECONÒMICS
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 27/10/11 09:23 Página 1
Informe anual de l’empresa catalana IAEC 2010
Anàlisi detallada del 2009
Novembre de 2011
© Cambra Oficial de Comerç, Indústria i Navegació de Barcelona
Equip de treball1
Oriol Amat i SalasCatedràtic d’economia financera i comptabilitat (UPF)
Enric Genescà i PalauEnginyer industrial
Supervisió lingüística:
Ampersand Traduccions
Direcció editorial:
Direcció General d’Afers Econòmics. Departament d’Economia i Coneixement. Generalitat de Catalunya
Els textos signats expressen l’opinió dels autors
1. Els autors agraeixen a Enric Genescà i Garrigosa els suggeriments realitzats.
Disseny gràfic:
Cambra Oficial de Comerç, Indústria i Navegació de Barcelona
Autoedició i fotocomposició:
Anglofort, SA
Impressió:
Associació Catalana de Comptabilitat i Direcció (ACCID)
ISBN: 84-95829-85-1Dipòsit legal: B-37010-2011
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 2
Presentació
Aquest és el tercer any consecutiu que la Cambra de Comerç de Barcelona assumeix la publicació de l’Informe anual de
l’empresa catalana, en col·laboració amb el Departament d’Economia i Coneixement de la Generalitat de Catalunya, que
arriba a la 23a edició. A més, aquest darrer any s’ha afegit la col·laboració de l’ACCID (Associació Catalana de Comptabilitat
i Direcció). Es tracta d’un projecte d’especial interès per a les empreses, atès que és l’única anàlisi existent sobre la situació
econòmica i financera de les empreses catalanes basada en fonts estadístiques oficials.
L’Informe anual de l’empresa catalana consta de dues parts. La primera analitza amb profunditat la situació economicofinancera
de les empreses catalanes durant els anys 2009 i 2010; l’anàlisi està feta per sectors i dimensió i compara els resultats de
les nostres empreses amb els de la resta d’Espanya. La segona part consisteix en una anàlisi monogràfica que aborda
l’evolució de la situació patrimonial, financera i econòmica de l’empresa catalana durant les darreres dues dècades. Aquesta
anàlisi resulta especialment interessant en la conjuntura present, atès que permet comparar diferents períodes al llarg del cicle
econòmic.
L’informe posa de manifest que la crisi ha afectat visiblement les empreses catalanes fins a l’any 2009, amb fortes caigudes
de l’activitat, el valor afegit i les vendes, però en el transcurs del 2010 s’ha produït un canvi de tendència molt positiu. A més,
aquest darrer any la productivitat laboral i l’eficiència en la gestió dels actius han augmentat i els costos reals del finançament
han disminuït. D’altra banda, l’estratègia financera de les empreses també s’ha modificat per adaptar-se al nou entorn i ha
esdevingut més conservadora: el finançament ha prioritzat els fons propis i s’ha reduït l’endeutament. En general, aquesta
estratègia financera és encertada, ja que, en un context de crisi que ha reduït els marges empresarials i ha introduït restriccions
al crèdit, és desitjable que les empreses redueixin l’endeutament per tal de no perjudicar la solvència i mantenir un nivell
adequat d’independència financera. Aquest despalanquejament s’ha iniciat el 2010 i, si es consolida, pot ajudar moltes
empreses a superar la crisi.
L’anàlisi monogràfica mostra que el teixit empresarial català gaudeix de bona salut patrimonial. La seva evolució ha estat
força positiva al llarg de les darreres dues dècades, exceptuant els anys 2008 i 2009. Tanmateix, per afrontar el futur amb
millors condicions, convé que les empreses continuïn enfortint-se financerament aplicant mesures com, per exemple, les
següents: a) augmentar els fons propis, amb més capital o reduint el pagament de dividends, per tal d’incrementar
l’autofinançament; b) revisar els models de negoci per millorar la competitivitat, sobretot l’exterior, i apostar fermament per
l’R+D, la qualitat i la internacionalització, i c) millorar l’eficiència en la gestió dels actius i dels recursos humans, tendència que
ja s’ha iniciat el 2010.
Voldria acabar donant les gràcies a l’equip de treball, format per Oriol Amat i Enric Genescà, per la seva tasca en l’elaboració
d’aquest informe, i al Banc d’Espanya, per fer-lo possible facilitant la informació de la base de dades de la Central de Balanços
corresponent a les empreses catalanes.
Miquel Valls i Maseda
President de la Cambra Oficial de Comerc, Indústria i Navegació de Barcelona
3IAEC 2010
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 3
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 4
5IAEC 2010
Índex
7 Resum executiu
13 1. Presentació
17 2. Anàlisi economicofinancera de les empreses catalanes
19 2.1. Introducció
21 2.2. Activitat i valor afegit
23 2.3. Ocupació
23 2.4. Inversió
25 2.5. Cost dels factors i productivitat
27 2.6. Estructura financera
29 2.7. Resultats i creació de riquesa
35 3. Anàlisi de l’empresa catalana per sectors, per dimensions i comparació
amb la resta d’Espanya
37 3.1. Anàlisi de l’empresa catalana per sectors: industrial, serveis i energètic
39 3.2. Anàlisi de l’empresa catalana per dimensions: petites, mitjanes i grans empreses
42 3.3. Comparació de l’empresa catalana amb les de la resta d’Espanya
47 4. Anàlisi monogràfica: l’evolució patrimonial, financera i econòmica de l’empresa
catalana des de l’any 1990 fins al 2009
49 4.1. Introducció
49 4.2. Anàlisi patrimonial
51 4.2.1. Estructura de la inversió
51 4.2.2. Solvència a curt termini
52 4.2.3. Estructura del finançament
54 4.3. Gestió dels actius
54 4.3.1. Rotació dels actius
54 4.3.2. Gestió del circulant
55 4.4. Anàlisi econòmica, de la rendibilitat i del creixement
55 4.4.1. Ingressos, despeses i resultat
56 4.4.2. Rendibilitat i autofinançament
58 4.4.3. Creixement
59 4.5. Conclusions
61 5. Annexos
63 Annex 1. Situació economicofinancera i evolució dels principals agregats sectorials
i per dimensions
173 Annex 2. Contingut del CD
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 5
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 6
RESUM EXECUTIU
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 7
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 8
Aquest informe presenta l’anàlisi economicofinancera de
l’empresa catalana per als anys 2009 i 2010. L’anàlisi es
fonamenta en les bases de dades trimestral i anual de la
Central de Balanços del Banc d’Espanya (CBBE) que
aquest remet regularment a la Cambra de Comerç de
Barcelona. El volum de negoci de les 2.286 empreses que
integren la mostra en què es basa aquest estudi equival al
voltant del 20% del PIB català. De l’anàlisi efectuada es
desprenen les conclusions següents:
Activitat i valor afegit. Els nivells d’activitat, valor afegit i
vendes van disminuir molt l’any 2009 a conseqüència de la
recessió. En canvi, l’any 2010 es va produir un canvi de
tendència molt positiu que pot indicar que el 2009 es va
tocar fons. D’altra banda, el bon comportament de les
exportacions va contribuir a una millora de la balança
comercial.
Ocupació. Els anys 2009 i 2010 es va produir un decrei-
xement molt important del nombre de treballadors a
conseqüència de la recessió. Aquesta reducció va afectar
sobretot els treballadors no fixos.
Inversió. La inversió en actius immobilitzats i inversions
immobiliàries va continuar creixent durant l’any 2009, encara
que menys que els anys anteriors. El 2010 la taxa de
creixement d’aquestes inversions va ser molt inferior. En
canvi, la formació bruta de capital fix va tenir un decreixe-
ment molt important. La inversió en actiu corrent també va
caure.
Cost dels factors i productivitat. L’any 2009 va ser un mal
any des del punt de vista de la productivitat, ja que, tot i
la caiguda dels salaris en termes reals, va baixar la
productivitat laboral.1 També va evolucionar negativament
l’eficiència en la gestió dels actius, sobretot a causa de la
rotació decreixent de l’immobilitzat. Aquesta situació va
canviar significativament el 2010, ja que aquest any va
augmentar la productivitat laboral i es va reduir el cost
laboral unitari, entre altres motius, per la reducció dels
salaris en termes reals. També va evolucionar positivament
l’eficiència en la gestió dels actius, a causa de la rotació
creixent de l’immobilitzat. Els costos reals del finançament
també es van reduir l’any 2010.
Estructura financera. Durant l’any 2009 l’estructura de
l’actiu de l’empresa catalana es va mantenir força estable,
amb un lleuger increment de les inversions financeres a llarg
termini i del disponible, compensats amb una reducció de
l’actiu corrent no financer i de les inversions financeres a
curt termini. El finançament d’aquest any va prioritzar els
fons propis. En general, es tracta d’una estratègia financera
raonable, ja que, a causa de la crisi que ha comportat
reduccions dels marges empresarials i també restriccions
en el crèdit, és desitjable que les empreses redueixin el seu
endeutament per tal de no perjudicar la solvència i mantenir
un grau adequat d’independència financera. Aquest
despalanquejament va començar el 2010. Si es consolida
aquesta reducció del deute, pot ajudar moltes empreses a
superar la crisi.
Resultats i creació de riquesa. Fins a l’any 2009, les
empreses catalanes havien anat perdent rendiment de
l’actiu, a causa de la rotació dels actius i del marge menors.
En canvi, el 2010 es va invertir la tendència i tant la rotació
com el marge van contribuir a millorar el rendiment de
l’actiu. L’efecte positiu del palanquejament financer que
s’havia anat reduint fins al 2009 va tornar a augmentar el
2010 i això va contribuir a incrementar la rendibilitat dels
fons propis.
Al requadre 1 es mostra una síntesi de l’anàlisi efectuada
per a l’exercici 2009 i al requadre 2 hi ha la corresponent
al 2010.
9IAEC 2010
1. Com ja vam indicar en l’informe de l’any anterior, aquesta dada s’ha de considerar amb prevenció, atès que suggereix una evolució contrària a la
que es desprèn de la comptabilitat nacional, que assenyala una millora de la productivitat el 2008 i el 2009 i una forta moderació del creixement dels
costos laborals unitaris. Les dades de la CBBE són diferents de les de la comptabilitat nacional perquè fan referència a les empreses existents els dos
anys de la mostra. A la comptabilitat nacional, la taxa de variació del nombre de treballadors inclou i reflecteix també la derivada de la destrucció
d’empreses i, per tant, el nombre de treballadors disminueix. Els anys 2008 i 2009 la destrucció d’empreses va ser molt important, i aquest fet ha tingut
més pes que la variació del numerador. Aquesta és la causa principal de la divergència entre les dues bases i fa que les dades no siguin del tot
comparables. En la base de la CBBE es pot analitzar l’evolució de la productivitat de les empreses en funcionament, i en el cas de la base de la
comptabilitat nacional la productivitat que es pot extreure és la de l’agregat territorial a què fa referència.
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 9
10 IAEC 2010
REQUADRE 1
FACTORS QUE EXPLIQUEN L’EVOLUCIÓ DESFAVORABLE DE LA RENDIBILITAT DELS FONS PROPIS L’ANY 2009
Activitat:
Vendes a
Espanya ↓i a l’estranger ↓
Despeses:
Cost de personal ↓
Productivitat, ↓
Amortitzacions ↓
Marges ↓
Rotació
Actiu immobilitzat ↓
Actiu corrent ↑
Rendibilitat
financera
↓
Proporció entre
deute amb cost
i fons propis
↑
Tipus
d’interès
↓
Dividends
↑
Autofinançament
↓
Deute a llarg
termini amb
cost
↑
Cost
financer
↑
Palanquejament
+
Rendiment
de l’actiu
↓
Però és superior
al cost del deute
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 10
Anàlisi per sectors. Pel que fa als sectors industrial, de
serveis i d’energia, el 2009 la major part de dades van evo-
lucionar negativament. El volum de la producció va disminuir
als tres sectors analitzats, així com la rendibilitat de l’actiu.
A la indústria és on es produeixen les evolucions més nega-
tives en totes les variables (activitat, productivitat, nombre de
treballadors per empresa, patrimoni net, palanquejament i
rendibilitat del patrimoni net).
Anàlisi segons la dimensió. El 2009, l’evolució va ser
negativa en tots els grups d’empreses en relació amb el
volum d’activitat, les compres, el valor afegit i l’ocupació.
El cost laboral unitari va augmentar en tots els grups
d’empreses, la qual cosa posa de manifest una reducció
generalitzada important de la productivitat laboral. Les
inversions en immobilitzat van augmentar en tots els casos.
Els resultats van evolucionar desfavorablement, ja que
el resultat net ordinari va disminuir en tots els grups
11IAEC 2010
Activitat:
Vendes a
Espanya ↑
i a l’estranger ↑
Despeses:
Cost de personal ↓
Productivitat, etc. ↑
Amortitzacions ↑
Marges ↑
Rotació
Actiu immobilitzat ↑
Rotació
Actiu corrent ↑
Rendibilitat dels
fons propis
↑
Proporció entre
deute amb cost
i fons propis
↓
Cost
financer
↓
Palanquejament
+
Rendiment
de l’actiu
↑
I és superior
al cost del deute
REQUADRE 2
FACTORS QUE EXPLIQUEN LA MILLORA DE LA RENDIBILITAT DELS FONS PROPIS L’ANY 2010
Tipus
d’interès
↓
Deute
amb
cost
↓
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 11
català analitzat gaudeix de bona salut patrimonial. En l’àmbit
econòmic la seva evolució ha estat força positiva, excep-
tuant els anys 2008 i 2009. Atesa l’evolució negativa del
2008 i el 2009, tal com ja es va indicar a l’informe de l’any
anterior, convé que les empreses s’enforteixin financera-
ment per tal d’afrontar amb millors condicions els propers
anys, que es preveuen complicats. Per això, de manera
general, convé analitzar la conveniència de continuar
aplicant mesures com ara aquestes:
• Augmentar els fons propis per mitjà de l’ampliació del
capital o la reducció del pagament de dividends a fi
d’incrementar l’autofinançament. La reducció del deute
hauria de ser una prioritat per a moltes empreses;
altrament, poden tenir problemes financers importants en
un entorn de restriccions creditícies, increment de la
morositat i caiguda de vendes i beneficis. El 2010 ja es va
anar en aquesta línia.
• Revisar els models de negoci per millorar la competitivitat,
sobretot l’exterior, a fi de resoldre el dèficit estructural
de la balança comercial. Per això, cal apostar fermament
per la inversió en R+D i, per tant, per la innovació en
productes i en processos (comercials, productius, etc.),
per la qualitat i per la internacionalització. Cal tenir en
compte que el 2009 es va reduir la despesa en R+D.
• Millorar l’eficiència pel que fa a la gestió dels actius i
els recursos humans. El 2010 s’han produït millores
importants en aquest punt.
12 IAEC 2010
d’empreses i el mateix va succeir amb la rendibilitat finan-
cera. Igual que en anys anteriors, les empreses van ser més
rendibles a mesura que augmentava la seva dimensió.
Malgrat l’evolució negativa dels resultats, les empreses
mitjanes i petites van augmentar els dividends repartits i això
va provocar una reducció significativa dels beneficis no
distribuïts i, per tant, de l’autofinançament.
Comparació amb la resta d’Espanya. En línia amb els
anys anteriors, en els anys analitzats les empreses cata-
lanes tenen un perfil econòmic i financer similar al de les
empreses de la resta d’Espanya, encara que hi ha algunes
diferències. Així, les empreses de la resta d’Espanya van
tenir una evolució més bona de l’activitat i el valor afegit. En
canvi, els resultats financers van ser més favorables a les
empreses catalanes, la qual cosa els va permetre tenir un
millor resultat ordinari, fet que, acompanyat de resultats
extraordinaris més favorables, explica un resultat net més
bo. D’altra banda, les empreses espanyoles també estan
més endeutades i, igual que les empreses catalanes, dis-
posen d’un palanquejament financer favorable, per la qual
cosa el deute és rendible. A les empreses catalanes, la
millor rendibilitat de l’actiu i el palanquejament financer més
alt han permès que la rendibilitat financera sigui més
elevada que la que obtenen les empreses espanyoles.
Evolució de les empreses catalanes en el període 1990-
2009. L’anàlisi de l’empresa catalana al llarg de les dues
darreres dècades permet concloure que el teixit empresarial
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 12
1. PRESENTACIÓ
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 13
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 14
1. Presentació
En aquesta edició de l’informe anual es presenten les
conclusions principals que es desprenen de l’anàlisi
economicofinancera de l’empresa catalana per als anys
2009 i 2010. L’anàlisi es fonamenta en les bases de dades
trimestral i anual de la Central de Balanços del Banc
d’Espanya (CBBE) que aquest remet regularment a la
Cambra de Comerç de Barcelona.
En relació amb la cobertura de la mostra d’empreses
utilitzada per la CBBE, es pot dir que aquesta2 representa
el 22% del valor afegit brut al cost dels factors del total de
les societats no financeres espanyoles. Els sectors d’ener-
gia (energia elèctrica, gas i aigua, i refinament) tenen
cobertures pròximes al 73%. Els sectors industrials (empre-
ses manufactureres, especialment) estan sobrerepresentats.
De fet, els sectors industrials (sobretot les empreses
manufactureres) i d’informació i comunicacions tenen
cobertures entre el 30% i el 50%. Les societats de respon-
sabilitat limitada i anònimes són la forma jurídica majoritària.
Pel que fa a la part de la mostra estatal que la CBBE remet
a la Cambra de Comerç de Barcelona, es pot afegir que la
base trimestral, que arriba fins al quart trimestre del 2010,
està formada per una mostra de 140 empreses catalanes,
que representen el 18,08% de les de tot l’Estat. A la base
anual, el nombre d’empreses de la CBBE que han contestat
el darrer qüestionari –que correspon a l’any 2009– i que
tenen la seu social a Catalunya és de 2.3443, cosa que
representa un 23,85% de la mostra de tot l’Estat. En
aquesta mostra trobem més representades les empreses
industrials que no pas les de serveis o les de la construcció,
i les empreses grans també tenen un pes superior al que
els correspon; aquests biaixos s’accentuen a la mostra de
la base trimestral. Cal tenir present que s’han actualitzat les
dades de les bases trimestral i anual dels darrers exercicis,
cosa que explica que, per a alguns conceptes, els valors
que figuren en aquest informe no coincideixin exactament
amb els seus homòlegs d’edicions anteriors. Per tenir una
idea del que representen aquestes empreses en relació amb
l’economia catalana, es pot indicar que el volum de negoci
de l’any 2009 de les 2.286 empreses que integren la mostra
en què es basa aquest estudi equival al voltant del 20% del
PIB català del mateix any.
A l’apartat 2 s’analitza la situació economicofinancera de
l’empresa catalana durant els anys 2009 i 2010, el primer
any a partir de la informació provinent de la base de dades
anual i el segon a partir de la trimestral. La informació de
la base anual permet, també, estudiar les tendències
observades en les partides i les ràtios principals fins
l’any 2009. Per elaborar aquest apartat, les empreses del
sector de l’energia s’han exclòs tant de la base trimestral
com de l’anual, ja que a la seva sobrerepresentació
s’afegeixen dos elements que agreugen la distorsió: el
procés de reestructuració del sector i els canvis de domicili
social d’algunes empreses importants. Aquesta exclusió
afecta 58 empreses del sector de l’energia. El quadre 1
mostra la composició de la mostra de les 2.286 empreses
privades catalanes de la base de dades anual en què s’ha
basat l’elaboració d’aquest informe.
15IAEC 2010
2. Central de Balanços del Banc d’Espanya (2010): «Central de Balances. Resultados anuales de las empresas no financieras 2009». Banc d’Espanya,
Madrid.
3. El nombre total d’empreses inclou 2.286 empreses amb què s’ha fet l’apartat 2 d’aquest informe i 58 empreses del sector energètic.
Quadre 1Abast de la mostra. Exercici 2009
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 1.347 58,9 29.419 8,4 1.288.523 6,7
Mitjanes 660 28,9 50.807 14,5 2.963.062 15,3
Grans 279 12,2 270.841 77,1 15.071.678 78,0
TOTALS 2.286 100,0 351.067 100,0 19.3237.263 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 15
A l’apartat 3 s’analitzen els resultats i la situació econo-
micofinancera de les empreses catalanes una vegada
desagregada la mostra de la base anual per sectors i
dimensions. En el mateix apartat també es comparen
l’evolució i la situació de l’empresa catalana amb les de la
resta d’Espanya.
L’apartat 4 inclou una anàlisi monogràfica de l’evolució
patrimonial, financera i econòmica de l’empresa catalana
des de l’any 1990 fins a l’any 2009.
L’annex recull, per a cadascun dels agregats sectorials
principals i per dimensions, els quadres i els gràfics que
permeten analitzar-ne la situació economicofinancera i
l’evolució en els darrers anys. L’estructura formal dels
quadres i els gràfics per a cada agregat de l’annex
reprodueix l’estructura de l’apartat 2.
Finalment, el llibre inclou un CD amb els estats comptables
agregats i les ràtios principals per a les agrupacions
sectorials i per dimensions, amb una mostra suficient per
al període 2006-2009. El CD també inclou un annex en
què s’expliciten l’estructura i el contingut dels quadres, i
un altre amb la descripció de l’estructura sectorial de la
CBBE.
16 IAEC 2010
01 IAEC Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:24 Página 16
2. ANÀLISI ECONOMICOFINANCERA
DE LES EMPRESES CATALANES
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 17
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 18
2.1. Introducció
L’economia catalana va viure un creixement sostingut de
l’activitat fins a l’any 2006, en què el producte interior brut
(PIB)4 va créixer un 3,7%, la taxa més alta des de l’any 1999.
L’any 2007 va començar una desacceleració, ja que el
creixement va ser menor tot i que va continuar sent molt
elevat (3,2%). El 2008 ja es van començar a notar els efectes
de la crisi econòmica global i el creixement ja va ser molt
més baix (0,2%); aquest deteriorament es va agreujar l’any
2009, en què el PIB català va registrar una forta caiguda del
4%. L’any 2010 es va parar el cop i el PIB català va créixer
de nou, encara que amb un percentatge molt baix (0,1%).
En termes intertrimestrals, el PIB català va començar a
caure el segon trimestre del 2008 (–0,1%) i va assolir el
registre més negatiu el primer trimestre del 2009, amb una
contracció intertrimestral de l’1,7%. Els descensos es
van mantenir al llarg del 2009, encara que amb un perfil
cada vegada més suau. En total, el PIB va acumular set
trimestres consecutius de caigudes. L’activitat econòmica
va deixar de caure el primer semestre del 2010 i l’economia
catalana va sortir de la recessió, amb una variació del PIB
del 0% el primer trimestre i un creixement del 0,1% el
segon, en termes intertrimestrals.
Segons les dades del Departament d’Economia i Coneixe-
ment de la Generalitat de Catalunya,5 la millora del 2010
s’explica per diversos factors:
• Bon comportament de la indústria. Després de caigudes
superiors al 15% el 2009, l’activitat industrial va registrar
un petit creixement el 2010. La recuperació de l’activitat
del sector es va veure afavorida per la seva obertura
19IAEC 2010
4. Font: IDESCAT i Departament d’Economia i Coneixement de la Generalitat de Catalunya.
5. Dades del Departament d’Economia de la Generalitat de Catalunya de maig del 2011 (http://www.gencat.cat/economia).
exterior, que li va permetre beneficiar-se del dinamisme
més elevat de les principals economies europees.
• El sector de serveis també va mostrar una recuperació el
2010 des dels mínims assolits el 2009. Hi va contribuir la
millora de les vendes del comerç al detall i el dinamisme
més alt de l’activitat al sector turístic.
• Tanmateix, la construcció encara manté una forta con-
tracció i no ofereix símptomes de recuperació. La caiguda
de l’activitat al sector reflecteix l’ajustament en curs
al mercat residencial i l’impacte de les restriccions
pressupostàries sobre l’obra civil.
El 2011, la recuperació iniciada el 2010 es pot frenar, entre
altres motius, per les mesures de contenció de despesa i
inversió de les administracions públiques i per la desac-
celeració que s’està produint en l’àmbit internacional.
La situació econòmica del 2009 i el 2010 ha de tenir el seu
reflex en els comptes de les empreses. Per tal de
comprovar-ho, en aquest informe es comença l’anàlisi
economicofinancera de les empreses catalanes amb
l’anàlisi de l’activitat i la generació de valor afegit. Pos-
teriorment, es descriu l’ocupació de l’empresa catalana.
A continuació, s’estudia la inversió en actius immobilitzats i
circulants. Després s’analitzen el cost dels factors, la
productivitat i la competitivitat. Seguidament, s’estudia
l’estructura financera. Els apartats finals es dediquen a
l’anàlisi dels resultats, la rendibilitat i la creació de riquesa.
Com es veu al requadre 3, l’anàlisi està estructurada en
diverses etapes que permeten comprovar els inductors de
l’evolució de la rendibilitat financera, un dels objectius
principals de les empreses. Per a cada variable del requadre
s’indica en quin apartat d’aquest informe es tracta.
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 19
20 IAEC 2010
REQUADRE 3
FACTORS QUE INFLUEIXEN EN LA RENDIBILITAT FINANCERA
Apartat 2.2
Activitat:
Vendes a Espanya
i a l’estranger
Apartats 2.3 i 2.5
Despeses:
Ocupació, salaris,
productivitat, etc.
Apartat 2.7
Marges
Apartats 2.4 i 2.5
Rotació de l’actiu
immobilitzat i de
l’actiu corrent
Apartat 2.7
Rendibilitat
financera
Apartat 2.6
Proporció entre
deute amb cost
i fons propis
Apartat 2.5
Tipus
d’interès
Apartat 2.7
Dividends i
autofinançament
Apartat 2.6
Deute
amb cost
Apartat 2.5
Cost
financer
Apartat 2.7
Palanquejament
Apartat 2.7
Rendiment
de l’actiu
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 20
2.2. Activitat i valor afegit
En aquest apartat s’analitzen l’evolució de l’activitat,
incloses les importacions i les exportacions, i la creació de
valor afegit.
El nivell d’activitat de l’empresa catalana en conjunt mostra,
els últims exercicis, una evolució decreixent des dels valors
màxims de l’any 2006. El panorama de 2009 va ser molt
negatiu, ja que es van produir fortes caigudes de l’activitat
i el valor afegit. Afortunadament, per a l’any 2010 les dades
de la base trimestral, formada per un conjunt molt més petit
d’empreses, mostren un canvi de tendència, ja que hi ha
una recuperació important de l’activitat i del valor afegit.
D’acord amb les dades del quadre 2, segons la mostra
d’empreses privades catalanes de la CBBE, el 2009 el
volum de vendes de les empreses catalanes va disminuir
un 14,1%, de manera que es va aprofundir el decreixement
que havia començat el 2008. El 2010 es va produir un canvi
de tendència, ja que a partir de la base trimestral s’observa
un increment del 9,2%.
El dinamisme de l’activitat productiva va tornar a disminuir
durant l’any 2009, ja que el valor de la producció va
decréixer un 15% (–4,5% l’any 2008). Les dades de la base
trimestral indiquen un canvi de tendència el 2010, ja que la
variació ha passat a ser positiva (+3,1%). Igual que l’any
anterior, el 2009 el ritme de decreixement de la producció
(–15%) va ser més elevat que la reducció de les vendes
totals (–14,1%). Això pot ser conseqüència del fet que
moltes empreses han optat per reduir els inventaris per tal
de minimitzar les tensions financeres. Aquesta política ha
continuat el 2010, ja que, com indica la base trimestral, la
producció va créixer menys (+3,1%) que les vendes
(+9,2%).
L’any 2009 el creixement del valor afegit brut al cost dels
factors va tornar a ser negatiu (–10,1%), tal com ja havia
succeït l’any 2008 (–4,9%). Aquest decreixement es va
frenar el 2010, any en què torna a ser positiu, d’acord amb
la base trimestral corresponent (+1,9%) (quadre 2).
L’evolució de les vendes al mercat interior i a l’exterior va
experimentar un canvi l’any 2010, si tenim en compte
21IAEC 2010
La informació que contenen les bases de dades utilitzades és
fonamentalment economicofinancera i prové de l’agregació dels
qüestionaris trimestral i anual tramesos al Banc d’Espanya per
empreses no financeres de diferents localitzacions, dimensions i
sectors d’activitat. El qüestionari trimestral (balanç i compte de
resultats) és més senzill que l’anual. Cada trimestre, les empreses
responen el qüestionari del trimestre corrent i el de l’any anterior.
Això permet que el càlcul dels percentatges de variació es basi en
les mateixes mostres d’empreses. A la base de dades trimestral,
les ràtios i els percentatges anuals són una mitjana ponderada,
segons el nombre d’empreses o el volum d’activitat, dels quatre
trimestres. La base anual permet fer una anàlisi més detallada de la
situació economicofinancera de les empreses privades catalanes
per a l’exercici 2009 i els anteriors.
Per a cada any es disposa dels estats comptables del període
corrent i de l’immediatament anterior, cosa que permet calcular
els percentatges de variació a partir de les mateixes mostres
d’empreses. Ara bé, quan es comparen ràtios o percentatges de
dues bases diferents (2008-2009 amb 2007-2008, per exemple),
cal tenir en compte que les mostres respectives també ho són i que,
en conseqüència, les diferències observades es poden deure tant
al canvi de mostra com al canvi de tendència.
Tant a la base trimestral com a l’anual, per als agregats principals
es disposa d’una estimació del valor de l’actiu immobilitzat a preus
corrents. Això comporta, d’una banda, introduir a l’actiu una partida
d’ajust de preus que afecta principalment l’immobilitzat material i,
de l’altra, aplicar al passiu un ajust pel mateix import en els fons
propis. L’ús dels valors corrents en lloc dels comptables té uns
avantatges clars, com ara evitar el trencament en les tendències
que es produeix en els exercicis en què hi ha actualitzacions.
Des del nostre punt de vista, però, l’avantatge principal és que solu-
ciona el càlcul de les ràtios en què al numerador hi ha una partida
d’un estat de fluxos (resultats, per exemple), i al denominador, una
partida del balanç. Si en valorar la segona s’utilitzen criteris comp-
tables, com és habitual, el numerador i el denominador estan en
bases monetàries diferents: el primer, a preus corrents, i el segon, a
preus històrics. Si el denominador es valora a preus corrents, s’obté
una estimació més precisa d’aquestes ràtios, ja que els dos elements
del quocient estan en la mateixa base monetària.
REQUADRE 4
DESCRIPCIÓ DE LES BASES DE DADES UTILITZADES
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 21
l’evolució dels anys anteriors (gràfic 1). Del 1999 al 2009,
amb l’excepció de tres anys (2000, 2005 i 2009), les taxes
de creixement de les vendes al mercat espanyol van ser
superiors a les de les vendes a l’estranger. El 2009 les dues
taxes van ser negatives, però la de les vendes a l’estranger
va ser-ho menys. L’any 2010, la taxa de variació de les
vendes a l’estranger va ser molt positiva i molt més elevada
que la de les vendes a Espanya. Aquesta dada explica el
repunt de la intensitat exportadora.
Tornant al quadre 2, l’any 2009 va continuar millorant la
balança comercial amb l’estranger. L’any 2009 les
exportacions van decréixer (–10,8%) menys que les
importacions (–18,9%).6 Les dades de la mostra trimestral
de 2010 reflecteixen un increment més baix de les
importacions (+11,7%) que de les exportacions, que van
augmentar de manera molt important (+29,3%). Això és
conseqüència del fet que els països als quals Catalunya
exporta s’estan recuperant més ràpidament de la crisi.
El resultat farà reduir el dèficit exterior. Aquest dèficit
és, precisament, un dels desequilibris principals que té el
patró de creixement de l’economia catalana, igual que
l’espanyola.
Quant a les compres, el 2009 disminueix la intensitat
compradora de l’empresa catalana, tant de productes
provinents de l’Estat espanyol com de productes provinents
de l’estranger. La base trimestral torna a evidenciar un canvi
de tendència per al 2010, ja que les taxes tornen a ser
positives, tant per a les compres a l’estranger (+11,7%)
com, sobretot, per a les compres a Espanya (+16,2%).
22 IAEC 2010
32
28
24
20
16
12
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
20101999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Nota: en tots els gràfics, la dada corresponent al 2009 s’ha estimat a partirde la base trimestral.
Gràfic 1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
6. L’evolució de les exportacions que es desprèn de les dades de la
Central de Balanços del Banc d’Espanya és diferent de la que s’inclou
a les estadístiques de comerç exterior de la comptabilitat nacional, ja
que les primeres es basen només en les empreses que han enviat la
seva informació comptable a la CBBE.
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte les mateixes empreses de l’any anterior)
Base anual Base trimestral (*)
2006 2007 2008 2009 2009 2010
Nombre d’empreses 2.251 2.198 2.352 2.286 149 140
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 8,9 8,4 –4,5 –15,0 –13,7 3,1
Compres i consums intermedis 10,0 9,3 –4,3 –17,1 –17,0 3,9
Valor afegit brut al cost de factors 6,1 6,3 –4,9 –10,1 –8,7 1,9
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 8,7 5,4 –4,2 –14,1 –13,0 9,2
Vendes a Espanya 9,0 6,1 –3,9 –15,0 –10,7 4,3
Vendes a l’estranger 8,0 2,9 –5,5 –10,8 –20,1 29,3
Compres totals 11,3 2,3 –7,0 –21,0 –16,2 14,8
Compres a Espanya 10,8 0,7 –5,8 –22,2 –4,2 16,2
Compres a l’estranger 12,3 4,8 –9,1 –18,9 –30,4 11,7
(*) Mitjana ponderada dels percentatges de variació dels quatre trimestres de l’any.
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 22
En resum, els nivells d’activitat, valor afegit i vendes van
disminuir molt l’any 2009 a conseqüència de la recessió. En
canvi, l’any 2010 es va produir un canvi de tendència molt
positiu que pot indicar que el 2009 es va tocar fons. D’altra
banda, el més bon comportament de les exportacions va
contribuir a una millora de la balança comercial.
2.3. Ocupació
A continuació s’analitza l’ocupació de les empreses cata-
lanes; l’anàlisi se centra en la proporció entre contractació
fixa i temporal.
L’any 2009 l’ocupació va decréixer molt (–8,1%); el col·lectiu
dels treballadors no fixos va ser el que va disminuir més
(quadre 3). La base trimestral del 2010 també reflecteix un
decreixement (–3,6%), tot i que en l’apartat anterior s’ha
comprovat que l’activitat ja havia tornat a créixer. La
disminució més important es dóna en el col·lectiu dels
treballadors no fixos, que es va reduir un 11,1%; això és un
indicador que amb la recessió moltes empreses han optat
per disminuir els contractes temporals. Això explica que la
taxa d’atur a Catalunya estigui augmentant de manera molt
important.
Pel que fa a l’evolució de l’estructura de l’ocupació a
l’empresa catalana, es detecta que des de l’any 2007 el pes
de l’ocupació fixa en el total torna a augmentar. Així, en el
període 2006-2010 va augmentar 7 punts la proporció
d’ocupació fixa sobre el total (gràfic 2).
Com es veu al gràfic 3, el 2010, l’evolució del valor afegit
mostra un canvi important de tendència.
En resum, els anys 2009 i 2010 es va produir un decreixement
molt important del nombre de treballadors a conseqüència
de la recessió. Aquesta reducció va afectar sobretot els
treballadors no fixos.
2.4. Inversió
En aquest apartat s’analitza la inversió feta per les empreses
catalanes, amb distinció entre actiu immobilitzat i corrent, i
altres tipus d’inversió.
23IAEC 2010
82
81
80
79
78
77
76
75
74
73
72
71
701999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
12
8
4
0
–4
–8
–121999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Base anual Base trimestral (*)
2006 2007 2008 2009 2009 2010
Nombre mitjà de treballadors 2,0 1,4 –0,3 –8,1 –7,4 –3,6
Nombre mitjà de treballadors fixos 0,7 3,1 1,8 –4,9 –3,4 –2,4
Nombre mitjà de treballadors no fixos 5,8 –3,2 –6,8 –18,9 –27,3 –11,1
(*) Mitjana ponderada dels percentatges de variació dels quatre trimestres de l’any.
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 23
El 2009, d’acord amb les dades del quadre 4, la taxa de
variació de l’immobilitzat material i inversions immobiliàries
va ser del +8,6%. Aquesta taxa va excedir la corresponent
a l’amortització (6,6% segons les dades del quadre 8), fet
que és un indicador que les empreses van apostar per un
increment de l’esforç inversor més enllà de la reposició de
la capacitat productiva. El 2010 aquesta taxa va ser molt
inferior (+0,5%). En canvi, la taxa corresponent a la
formació bruta de capital fix va ser molt negativa l’any
2009 (–46,6%).
La intensitat de capital es pot interpretar com el grau de
tecnificació dels processos industrials. En aquest sentit,
l’immobilitzat per treballador és un indicador de la
tecnificació del procés productiu, i la dotació de recursos
de capital als treballadors defineix un procés productiu
alternatiu als més intensius en mà d’obra. Al quadre 4 es
presenten les taxes de creixement anual de l’immobilitzat
per treballador. Fins a l’any 2008 hi havia hagut una
desacceleració de les taxes de variació dels immobilitzats
per ocupat. En canvi, el 2009 les taxes van tornar a ser
positives, igual que el 2010.
La inversió en capital de caràcter intangible, que s’havia
anat reduint fins a l’any 2005, va tornar a créixer en el
període del 2006 al 2009, com es pot comprovar amb
l’evolució de la ràtio de despeses en R+D sobre el valor
afegit:
Despeses en R+D / Valor afegit (%)
2004 2,6
2005 2,4
2006 2,5
2007 3,0
2008 3,0
2009 3,6
24 IAEC 2010
Rotació dels actius: és una mesura que relaciona el valor de la
producció i les partides de l’actiu d’explotació. El concepte
representa el nombre de vegades que una partida d’actiu
determinada es plasma en la producció o les vendes, i és un
indicador d’eficiència en la gestió dels actius. Un cop garantit el
funcionament operatiu i comercial de l’empresa, qualsevol increment
de la rotació de l’actiu s’interpreta com una millora d’eficiència i
redunda en un increment de la rendibilitat de l’actiu, sempre que el
marge es mantingui constant. Per tant, una rotació millor es pot
interpretar com un ús més eficient dels actius de l’empresa. En
alguns casos, quan es calcula per a l’immobilitzat, s’utilitza com a
numerador el valor afegit per tal de reflectir una mesura de
productivitat aparent equivalent a la del factor treball. Les taxes de
variació, en tot cas, es reconstrueixen a partir de les taxes de variació
del numerador i el denominador de la mateixa mostra.
Inversió com a percentatge de variació del saldo a preus
corrents: es calcula com la diferència entre el saldo absolut d’un
actiu, valorat a preus corrents, en dos anys consecutius, respecte
del valor de l’actiu corresponent en el període inicial.
Inversió en actius fixos materials (FBCF): pretén oferir un
paral·lelisme microeconòmic de definició amb les xifres de formació
bruta de capital de la comptabilitat nacional. La dada que s’ofereix
és la taxa de variació entre els fluxos d’inversió de l’any actual
respecte de l’anterior. S’hauria de comparar amb la dada macro-
econòmica de variació de la formació bruta de capital fix.
Immobilitzat per ocupat: és el quocient entre el valor d’im-
mobilitzat a preus corrents i el nombre d’ocupats. Per tant, és una
mesura de dotació d’immobilitzat per ocupat que indica la intensitat
del capital de l’empresa i el seu procés productiu. L’interès
econòmic d’aquesta mesura rau en el grau de substitució que hi ha
entre els factors de producció, capital (immobilitzat) i treball
(ocupats), per la qual cosa aquesta ràtio mesura la demanda relativa
dels factors. Alhora, determina els valors oferts per altres indicadors,
per exemple, la rotació de l’actiu mateixa. D’altra banda, està
fortament condicionada per la tecnologia productiva, ja que no totes
les activitats requereixen la mateixa dotació en immobilitzat per al
seu desenvolupament, i d’aquí la diferència sectorial o industrial
notable en aquesta mesura.
Immobilitzat net no financer: inclou l’immobilitzat material i
inversions immobiliàries i l’immobilitzat intangible nets d’amortit-
zacions i provisions. També es denomina actiu no corrent net no
financer.
Actiu corrent net no financer: existències, clients, altres deutors
comercials i actius líquids menys proveïdors i altres creditors
comercials sense cost.
Actius financers: inversions financeres netes a llarg i a curt
termini.
REQUADRE 5
DEFINICIÓ DE CONCEPTES DE ROTACIÓ I D’INVERSIÓ
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 24
Aquesta evolució pot afectar positivament la competitivitat
futura.7 De tota manera, d’acord amb les dades del quadre
24 (vegeu més endavant) les despeses totals d’activitat
en R+D el 2009 van disminuir en relació amb el 2008. Per
tant, l’increment de la ràtio del quadre anterior pot ser
conseqüència de la reducció més gran del valor afegit.
Els pagaments a l’estranger per transferència de tecnologia
sobre el valor afegit, que havien seguit una trajectòria
descendent fins a l’any 2008, van créixer de manera
significativa l’any 2009:
Pagaments a l’estranger per transferènciade tecnologia / Valor afegit (%)
2004 0,72
2005 0,71
2006 0,71
2007 0,67
2008 0,67
2009 1,21
Cobraments de l’estranger per transferènciade tecnologia / Valor afegit (%)
2004 0,09
2005 0,21
2006 0,15
2007 0,25
2008 0,29
2009 0,73
D’acord amb les dades del quadre 4, la inversió en actius
corrents va decréixer durant el 2009 (–3,0%), mentre que
els anys anteriors aquesta taxa havia estat positiva. L’any
2010 es va produir una reducció molt important (–10,3%).
Això pot ser conseqüència del fet que les empreses estan
intentant millorar l’eficiència dels actius corrents per reduir
les necessitats de finançament.
En resum, la inversió en actius immobilitzats i inversions
immobiliàries va continuar creixent durant l’any 2009, encara
que menys que els anys anteriors. El 2010 la taxa de
creixement d’aquestes inversions va ser molt inferior. En canvi,
la formació bruta de capital fix va tenir un decreixement molt
important. La inversió en actiu corrent també va caure.
2.5. Cost dels factors i productivitat
L’objectiu d’aquest apartat és analitzar l’evolució dels
costos dels factors i de la productivitat de les empreses
catalanes, distingint entre factor treball i capital.
L’any 2009, les despeses de personal i dels salaris van
créixer en termes nominals, i en termes reals el creixement
va ser més alt. En canvi, el 2010, d’acord amb la base
trimestral, la taxa de variació en termes reals de les despeses
de personal va ser lleugerament negativa (quadre 5).
D’altra banda, el cost real del finançament va créixer
l’any 2009 fins a situar-se en el 3,7%, molt per sobre del
percentatge de l’any anterior (1,4%). El 2010 el cost real del
finançament es va situar en un percentatge com el del 2008
(1,4%).
25IAEC 2010
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
Base anual Base trimestral (*)
2006 2007 2008 2009 2009 2010
Immobilitzat material i inversions immobiliàries 12,9 12,0 16,5 8,6 –0,9 0,5
Actius fixos materials (FBCF) 4,1 1,0 –2,7 –46,6 n. d. n. d.
Actiu corrent net no financer 14,9 14,8 8,6 –3,0 –22,0 –10,3
Immobilitzat net per ocupat (estoc) (nominal) 7,4 7,6 1,5 3,8 7,0 4,3
Immobilitzat material per ocupat (estoc) (nominal) 6,9 6,9 1,4 3,2 7,0 4,3
Immobilitzat net per ocupat (estoc) (real) 3,7 4,6 –2,5 4,1 7,3 2,4
Immobilitzat material per ocupat (estoc) (real) 3,2 4,0 –2,6 3,5 7,3 2,4
(*) Mitjana ponderada dels percentatges de variació dels quatre trimestres de l’any.(n. d.) Dada no disponible.
Nota: actius valorats a preus corrents.
7. D’acord amb les dades de l’INE (Anuari Estadístic d’Espanya 2010),
al llarg dels darrers anys la despesa en R+D a Catalunya ha anat creixent
de manera ininterrompuda, igual que al conjunt de l’Estat espanyol.
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 25
L’exercici 2009 el valor afegit per treballador –el quocient
entre el valor afegit en termes reals i el nombre de tre-
balladors– va disminuir en relació amb l’any 2008 (gràfic 4).
I el 2010, segons les dades de la base trimestral, aquest
indicador va augmentar, tot i que es va mantenir per sota
de 100.
Continuant amb el gràfic 4, i pel que fa al cost laboral unitari,
que es defineix com les despeses de personal sobre el valor
afegit i s’explica per la diferència entre les taxes de variació
del cost laboral per ocupat i de la productivitat, aquest es
va mantenir estable entre els anys 2009 i 2010.8
El gràfic 5 mostra el comportament dels components de la
productivitat laboral i el cost per ocupat per períodes. En el
període 2000-2004 el valor afegit va augmentar a una taxa
mitjana anual del +5,2% en termes reals; aquesta taxa va
disminuir fins al –1,0% en el període 2004-2008. El 2009 la
taxa de creixement té un valor molt negatiu (–9,8%), i el
2010, segons la base trimestral, torna a ser positiva +0,1%.9
Aquesta informació es pot contrastar amb la del quadre 8,
que apareix més endavant, en què es pot apreciar el decre-
ment de variació de les despeses de personal l’any 2009
(–7,2%) i que el valor afegit també es va reduir (–10,1%).
26 IAEC 2010
115
110
105
100
95
90
85
80
75
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(index 1997 = 100 i UM constants)
8. A causa de la composició de la mostra d’empreses que han facilitat
les dades a la CBBE, aquestes dades són diferents de les que s’inclouen
a la comptabilitat nacional (Anuari Estadístic d’Espanya 2010).
8
4
0
–4
–8
–12
Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009 2010
5,2
2,73,8
0,51,4
–0,1–0,1
0,1
–9,8
–1,0–2,3 –1,9
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
9. Les taxes de variació del valor afegit del gràfic 5 no coincideixen amb
les del quadre 8, perquè les del gràfic 5 són en termes reals. En canvi,
les del quadre 8 són del compte de pèrdues i guanys i, per tant, són dades
comptables.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
Base anual Base trimestral (*)
2006 2007 2008 2009 2009 2010
Despeses de personal (nominal) (a) 3,6 5,3 3,4 1,1 1,0 1,7
Despeses de personal (real) (a) 0,0 2,4 –0,6 1,4 1,3 –0,1
Sous i salaris (nominal) (a) 3,8 5,8 2,9 1,2 0,3 2,9
Sous i salaris (real) (a) 0,2 2,9 –1,2 1,6 0,6 1,1
Cost nominal del finançament 4,3 5,2 5,5 3,4 3,5 3,3
Cost real del finançament 0,7 2,3 1,4 3,7 3,8 1,4
(*) Mitjana ponderada de les ratios trimestrals. En aquesta base no hi ha detall de sous i salaris.(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 26
Per a l’any 2010, la base trimestral mostra una millora
d’aquesta relació, ja que, mentre que el valor afegit va aug-
mentar un +1,9%, les despeses de personal van disminuir
(–1,9%). Per tant, mentre que els anys 2008 i 2009 es
va perdre productivitat, l’any 2010 s’ha guanyat produc-
tivitat.
D’acord amb el gràfic 5, pel que fa a l’evolució de la pro-
ductivitat laboral, en el període 2000-2004 la taxa de
creixement anual en termes reals va ser positiva (2,7%,
de mitjana anual); en el període 2004-2008 i l’any 2009
va baixar (–2,3% i –1,9%, respectivament). En canvi, el 2010
la taxa ha tornat a tenir una evolució positiva (3,8%).
Finalment, el cost laboral per ocupat, que va experimentar
una variació positiva en els períodes 2004-2008 i l’any
2009, va presentar una variació negativa el 2010 (–0,1%).
El comportament de la productivitat de la inversió s’estima,
com en informes anteriors, mitjançant la rotació: com més
gran és la rotació de la inversió, més eficiència s’acon-
segueix i, per tant, més gran és la seva contribució a la
generació de valor.
D’acord amb les dades del gràfic 6, del 2000 al 2009
l’evolució de la rotació de l’actiu net va ser cada cop més
negativa. El 2010 es va produir un canvi de tendència, ja
que la variació anual va ser positiva (+3,4%). L’evolució de
la rotació de l’actiu immobilitzat també va ser positiva
(+2,5%) i la de l’actiu corrent va millorar molt (15,0%). Per
tant, el 2010 es va trencar la tendència dels anys anteriors
i les empreses van guanyar eficiència en la gestió de l’actiu
immobilitzat i, sobretot, de l’actiu corrent.
L’actiu corrent en el model de balanç de situació de la CBBE
inclou els clients, les existències i els proveïdors (amb signe
negatiu). El gràfic 7 mostra l’evolució de la ràtio del valor de
cadascun d’aquests elements respecte del valor de la
producció. Del 1999 al 2009 s’observa un augment de
l’actiu corrent. El 2010, segons dades de la base trimestral,
es combina un manteniment del pes dels clients amb un
increment més elevat dels deutes amb proveïdors i això
explica la reducció de l’actiu corrent net.
En resum, durant l’any 2010 va augmentar la productivitat
laboral i es va reduir el cost laboral unitari, entre altres motius,
per la reducció dels salaris en termes reals. També va evolu-
cionar positivament l’eficiència en la gestió dels actius, a causa
de la rotació creixent de l’immobilitzat i de l’actiu corrent. Els
costos reals del finançament es van reduir l’any 2010.
2.6. Estructura financera
Per tenir una visió més completa de la política d’inversió i
finançament de les empreses, en aquest apartat s’analitza
l’estructura financera, que és el resultat de les polítiques de
captació de recursos per finançar la inversió i de
materialització d’aquests recursos en diversos actius; per
tant, d’aquesta anàlisi es poden extreure conclusions sobre
la gestió dels recursos financers.
L’estructura de l’actiu de l’empresa catalana els anys 2008 i
2009 (gràfic 8) mostra una evolució força estable amb un
lleuger increment de les inversions financeres a llarg termini i
del disponible, compensat amb una reducció de l’actiu cor-
rent no financer i de les inversions financeres a curt termini.
27IAEC 2010
20
15
10
5
0
–5
–10
–15De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2000/2004 2004/2008 2009 2010
–4,9 –3,7
–11,3
3,4
–3,4 –2,8
–10,8
2,5
–2,7
–5,8
–12,3
15,0
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anual)
32
28
24
20
16
12
8
4
01999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu
Gràfic 7Ràtios sobre valor de la producció
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 27
El gràfic 9 compara l’estructura del finançament dels anys
2008 i 2009 i permet constatar un augment del pes relatiu
dels fons propis, que van pujar fins al 35,2%. També es va
produir una reconversió dels deutes amb la reducció dels
deutes a llarg termini (van passar del 27,7% al 26,9%) i el
finançament a curt termini sense cost (del 22,2% al 21,3%),
mentre que el finançament a curt termini amb cost va
augmentar (del 13,5% al 14,7%).
D’acord amb el gràfic 10, el 2009 els interessos van reduir
molt la seva taxa de variació, mentre que el 2010 la variació
anual va continuar sent negativa, tot i que menys. Això
s’explica essencialment per la reducció de l’endeutament
més que per l’evolució dels tipus d’interès (cost unitari del
finançament).
28 IAEC 2010
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
21,6 21,7
37,3 37,9
30,1 29,5
2,9 3,3
8,1 7,6
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de les dades comptables)
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Finançament a curt termini sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt terminiamb cost
34,7 35,2
1,8 1,9
27,7 26,9
13,5 14,7
22,2 21,3
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de les dades comptables)
70
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
–501999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
Base anual Base trimestral (*)
2007 2008 2008 2009 2009 2010
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 8,2 6,8 6,8 5,6 5,8 7,8
Marge 11,8 10,2 10,0 9,3 25,8 33,6
Rotació 0,70 0,67 0,68 0,60 0,23 0,23
Rendibilitat de l’actiu net no financer 9,9 6,8 7,0 5,5 7,9 7,8
Marge 7,5 5,6 5,4 4,8 12,8 12,3
Rotació 1,31 1,22 1,29 1,44 0,62 0,64
(*) Mitjana ponderada de les ràtios trimestrals. En la base trimestral, l’estructura de marge i rotació és diferent a causa del predomini d’empreses grans.
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixa mostra d’empreses.
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 28
va evolucionar molt favorablement. Des de l’any 2000 les
partides extraordinàries (que no s’inclouen en el resultat
ordinari) tenen un impacte negatiu sobre la rendibilitat de
l’actiu, especialment el 2008.
Al quadre 8 es pot comprovar que la variació del resultat
net de les empreses va disminuir molt l’any 2008 (–147,0%).
En canvi, l’any 2010 ha augmentat molt (+133,3%). Entre
les diverses causes es pot destacar l’evolució favorable del
valor afegit, així com dels ingressos financers, mentre que
les despeses de personal i els interessos del finançament
rebut van disminuir.
Al quadre 7 es comprova l’augment del pes del patrimoni
net l’any 2010, ja que les empreses van apostar menys per
l’endeutament amb cost, tant a llarg termini com a curt
termini.
En resum, durant l’any 2009 l’estructura de l’actiu de
l’empresa catalana es va mantenir força estable, amb un
lleuger increment de les inversions financeres a llarg termini
i del disponible, compensat amb una reducció de l’actiu
corrent no financer i de les inversions financeres a curt
termini. El finançament d’aquest any va afavorir els fons
propis. En general, es tracta d’una estratègia financera
raonable, ja que, a causa de la crisi, és desitjable que les
empreses redueixin el seu endeutament i que, per tant, hi
hagi un procés de despalanquejament.
2.7. Resultats i creació de riquesa
En aquest apartat s’analitzen la rendibilitat dels actius
i dels fons propis, així com els components principals
que en condicionen l’evolució. És un aspecte molt
important, ja que un dels objectius principals de qualsevol
empresa, incloses les organitzacions sense ànim de lucre,
és generar riquesa financera per tal de poder créixer i
retribuir adequadament totes les parts interessades
(socis, treballadors, proveïdors, comunitat, etc.). La
rendibilitat de l’empresa en mesura la capacitat de
generar beneficis en relació amb la inversió i, per tant, és
un indicador del benefici generat a partir dels recursos
disponibles. El gràfic 11 presenta l’evolució de la
rendibilitat ordinària de l’actiu des del 1999, a partir del
resultat ordinari net i del resultat net total, que l’any 2010
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
Base anual Base trimestral (*)
2007 2008 2008 2009 2009 2010
Passiu remunerat / passiu 76,6 78,6 78,1 78,7 88,6 88,2
Patrimoni net (a) 56,0 53,4 51,7 51,6 49,1 54,6
Finançament amb cost (a) 44,0 46,6 48,3 48,4 50,9 45,4
Finançament a llarg termini amb cost (a) 27,1 31,6 32,4 31,3 42,1 38,8
Finançament a curt termini amb cost (a) 16,9 15,0 15,8 17,1 8,8 6,6
(*) Mitjana ponderada de les ràtios trimestrals. En la base trimestral, l’estructura de marge i rotació és diferent a causa del predomini d’empreses grans.
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixa mostra d’empreses.
29IAEC 2010
16
12
8
4
0
*i.i.: interessos i impostos.
Nota: l’actiu net mitjà està valorat a preus corrents.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Resultat ordinari net abans i.i.* / actiu netResultat net total abans i.i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 29
Com ja s’ha indicat anteriorment, el 2010 la rotació de
l’actiu ha millorat (gràfic 6) i el marge també ha augmentat
(quadre 6). Tot això ha contribuït a millorar el rendiment dels
actius (rendibilitat econòmica). El 2009 totes aquestes
variables havien evolucionat negativament.
L’any 2009 els recursos generats (resultat net més
amortitzacions i provisions) per les empreses catalanes
(quadre 8) van augmentar molt (+187,0%) i l’autofinan-
çament (beneficis no distribuïts) també va augmentar
(+67,6%).
Un altre tema rellevant és el palanquejament financer, ja que
l’accionista pot veure potenciats els seus resultats
mitjançant l’endeutament sempre que el palanquejament
sigui positiu. Això es dóna quan l’empresa genera amb els
actius finançats amb recursos aliens una rendibilitat superior
al cost d’aquests. En aquest cas, el deute és rendible i
augmenta la rendibilitat dels accionistes. La rendibilitat
financera l’any 2009 estava per sobre del 7,4% (quadre 9).
Aquest percentatge havia anat baixant els darrers anys,
però el 2010 es va situar en l’11,5%.
El quadre 9 mostra l’evolució de la rendibilitat del patrimoni
net (rendibilitat financera) i els seus determinants. L’any
2009 la rendibilitat econòmica (resultat ordinari abans
d’interessos i impostos sobre l’actiu net) de l’empresa
catalana va baixar fins al 5,5%. En canvi, segons les dades
de la base trimestral, el 2010 va augmentar fins al 7,8%. La
rendibilitat econòmica és igual a:
Rendibilitat econòmica =
= Resultat ordinari abans d’interessos i impostos / Actiu net
I aquesta ràtio es pot desglossar en els components de
marge i rotació:
Resultat ordinari abans
d’interessos i impostosx
Valor de la producció
Valor de la producció Actiu net
Marge Rotació
La rendibilitat econòmica, tal com es pot veure al requa-
dre 6, és el determinant clau de la rendibilitat financera.
30 IAEC 2010
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Base anual Base trimestral (*)
2006 2007 2008 2009 2009 2010
Nombre d’empreses 2.251 2.198 2.352 2.286 149 140
Valor afegit brut al cost de factors 6,1 6,3 –4,9 –10,1 –8,7 1,9Despeses de personal 5,7 6,8 3,1 –7,2 –6,5 –1,9Amortitzacions i provisions d’explotació 5,8 9,0 2,2 –6,6 –6,1 20,7RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 7,4 3,3 –29,2 –24,3 –13,8 –1,5
Ingressos financers 36,5 15,9 13,3 –17,5 –17,7 67,3Altres despeses financeres 10,7 20,8 3,6 –19,8 –34,6 25,1
Interessos del finançament rebut 23,5 48,5 26,1 –36,8 –38,1 –16,8
RESULTAT ORDINARI NET 12,3 –4,4 –31,4 –11,0 2,0 56,7
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 5,2 1,8 –137,8 n. s. n. s. 109,8RESULTAT NET (després d’impostos) 12,7 –1,3 –147,0 n. s. n. s. 133,3
Resultat net més amortitzacions i provisions 9,5 3,4 –76,1 187,0 –385,6 88,3Proposta de distribució de dividends 4,0 43,5 27,0 –17,3 n. d. n. d.Beneficis no distribuïts 18,2 –27,7 –440,2 67,6 n. d. n. d.
Pro Memòria: Taxes de variació abans d’incorporar ajustos matriu-filialInteressos del finançament rebut 22,9 47,1 28,0 –37,2 –38,1 –16,8RESULTAT ORDINARI NET 10,9 –2,2 –31,7 –10,7 2,0 56,7Resultat ordinari net més interessos 13,1 6,8 –17,5 –20,8 –15,3 34,1RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 4,4 –1,6 –123,3 n. s. n. s. 109,8
(*) Mitjana ponderada dels percentatges de variació dels quatre trimestres de l’any. En aquesta base no es disposa dels ajustos matriu-filial.(n. s.) Valor no significatiu.(n. d.) Dada no disponible.
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 30
Al gràfic 12 es mostren les rendibilitats econòmica i
financera, a nivell ordinari, i la relació de palanquejament.
S’aprecia clarament que es manté un diferencial positiu
entre la rendibilitat financera (corresponent als fons propis)
i la rendibilitat econòmica (corresponent a l’actiu net).
Resumint, fins a l’any 2009, les empreses catalanes havien
anat perdent rendiment de l’actiu, a causa de la rotació dels
actius i del marge menors. En canvi, el 2010 es va invertir
la tendència i tant la rotació com el marge van contribuir a
millorar el rendiment de l’actiu. L’efecte positiu del
palanquejament financer, que s’havia anat reduint fins al
2009, va tornar a augmentar el 2010 i això va contribuir a
incrementar la rendibilitat dels fons propis.
Als requadres 7 i 8 es poden veure els principals factors que
expliquen l’evolució de la rendibilitat dels fons propis dels
anys 2009 i 2010. El 2009 la caiguda de les vendes i la
pèrdua de productivitat laboral i dels actius va causar una
caiguda dels marges i de la rotació. L’excepció va ser la
rotació de l’actiu corrent, que va millorar. Això va fer caure
el rendiment de l’actiu que, combinat amb un palan-
quejament favorable però decreixent, va provocar la
caiguda de la rendibilitat dels fons propis (requadre 7).
El 2010 una bona part de les tendències anteriors es van
capgirar. Així, les vendes, els marges i les rotacions van
evolucionar favorablement, cosa que va permetre obtenir
un rendiment dels actius millor, i això va repercutir en més
rendibilitat dels fons propis (requadre 8).
31IAEC 2010
16
12
8
4
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Base anual Base trimestral (*)
2006 2007 2008 2009 2009 2010
Resultat ordinari net abans i. i.* / actiu net 8,8 8,7 6,8 5,5 5,8 7,8Cost nominal del finançament 4,3 5,2 5,5 3,4 3,5 3,3Palanquejament nominal 4,5 3,5 1,2 2,1 2,3 4,5Palanquejament real 8,1 6,4 5,4 1,7 2,0 6,3
Rendibilitat de l’actiu net no financer 10,2 10,0 6,9 5,4 7,9 7,8Rendibilitat del patrimoni net 12,0 11,3 7,8 7,4 8,2 11,5Ràtio d’endeutament 41,6 42,4 45,3 48,3 50,9 45,4
i.i.*: interessos i impostos.(*) Mitjana ponderada dels percentatges de variació dels quatre trimestres de l’any.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans. L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 31
32 IAEC 2010
A la base anual, la rendibilitat de l’actiu net (o rendibilitat econòmica)
és igual al resultat ordinari de l’exercici abans d’interessos i
impostos dividit per la mitjana dels valors inicial i final del període de
l’actiu net a preus corrents. El resultat ordinari, numerador
d’aquesta ràtio, és igual al resultat de l’exercici abans d’impostos i
interessos menys les partides no financeres de fora de l’explotació.
En excloure l’efecte d’aquestes partides (resultats per alienació,
correccions valoratives i variacions del valor raonable), s’obté un
coneixement més precís dels aspectes substancials de la gestió
empresarial. El denominador d’aquesta ràtio és igual a la mitjana
dels valors inicial i final del període de l’actiu net de proveïdors i
d’altres passius sense cost. En aquest càlcul, l’immobilitzat material
i les inversions immobiliàries es valoren a preus corrents. A la base
trimestral, la rendibilitat econòmica corresponent a cada trimestre és
igual al resultat ordinari d’aquest trimestre multiplicat per quatre i
dividit per l’actiu net mitjà a preus corrents. La ràtio corresponent a
cada any és igual a la mitjana ponderada de les quatre ràtios
trimestrals. Cada base trimestral està integrada per les dades
corresponents al trimestre corrent i al mateix trimestre de l’any
precedent. Això fa que en comparar les ràtios del 2010 amb les del
2009 s’estiguin comparant les ràtios corresponents a les mateixes
mostres d’empreses.
Rendibilitat dels recursos propis (rendibilitat financera o ren-
dibilitat ordinària del patrimoni net)
Aquesta ràtio és igual al resultat ordinari abans d’impostos dividit
per la mitjana dels valors inicial i final dels recursos propis ajustats
per la inflació. A la base trimestral, per calcular aquesta ràtio se
segueix un procediment semblant al que s’ha descrit al paràgraf
anterior. A l’apartat 5, s’analitza també la rendibilitat neta que
incorpora addicionalment altres ingressos i despeses excepcionals
per tal d’arribar al resultat net.
Cost nominal unitari del finançament aliè
És igual al valor dels interessos del finançament rebut sobre la
mitjana dels valors inicial i final de l’endeutament amb cost.
Palanquejament nominal
És igual a la diferència entre la rendibilitat de l’actiu net a preus
corrents i el cost nominal unitari del finançament aliè.
Palanquejament real
És igual a la rendibilitat de l’actiu net a preus corrents menys el cost
real del finançament aliè. El cost real del finançament aliè és igual al
nominal (interessos del finançament rebut sobre l’endeutament amb
cost) deflactat per l’índex de preus corresponent. De fet, quan es
calcula la ràtio de rendibilitat sobre valors de l’actiu a preus corrents,
el numerador i el denominador estan en la mateixa base monetària
i, per tant, la ràtio és real. Per aquest motiu, és aconsellable comparar-
lo amb l’interès real.
Ràtio d’endeutament
És igual a la relació de saldos mitjans entre els recursos aliens amb
cost i el passiu remunerat. El passiu remunerat és igual al patrimoni
net ajustat per inflació més l’endeutament amb cost. El seu valor
coincideix amb el de l’actiu net a preus corrents.
La relació entre aquestes ràtios es pot expressar matemàticament
(mitjançant una expressió que deriva del compte de resultats)
seguint la nota metodològica del Banc d’Espanya:
R1 = Rendibilitat ordinària de l’actiu net (rendibilitat econòmica)
R2 = Interessos sobre recursos aliens amb cost (cost del deute)
R3 = Rendibilitat ordinària dels recursos propis (rendibilitat financera)
R4 = R1 - R2 (palanquejament)
R5 = Recursos aliens amb cost sobre passiu remunerat (endeutament)
R6 = Recursos aliens sobre patrimoni net (R6 = R5 / (1 - R5))
Relació entre les ràtios de resultats:
R3 = R1 + (R1 - R2) R6
REQUADRE 6DEFINICIÓ DE CONCEPTES I RÀTIOS
Rendibilitat ordinària de l’actiu net a preus corrents (rendibilitat econòmica)
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 32
33IAEC 2010
REQUADRE 7
FACTORS QUE EXPLIQUEN L’EVOLUCIÓ DE LA RENDIBILITAT DELS FONS PROPIS L’ANY 2009
Activitat:
Vendes a
Espanya ↓i a l’estranger ↓
Despeses:
Cost de personal ↓
Productivitat ↓
Amortitzacions ↓
Marges ↓
Rotació
Actiu immobilitzat ↓
Actiu corrent ↑
Rendibilitat
financera
↓
Proporció entre
deute amb cost
i fons propis
↑
Tipus
d’interès
↓
Dividends
↑
Autofinançament
↓
Deute a llarg
termini amb
cost
↑
Cost
financer
↑
Palanquejament
+
Rendiment
de l’actiu
↓
Però és superior
al cost del deute
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 33
34 IAEC 2010
Activitat:
Vendes a
Espanya ↑
i a l’estranger ↑
Despeses:
Cost de personal ↓
Productivitat, etc. ↑
Amortitzacions ↑
Marges ↑
Rotació
Actiu immobilitzat ↑
Actiu corrent ↑
Rendibilitat dels
fons propis
↑
Proporció entre
deute amb cost
i fons propis
↓
Tipus
d’interès
↓
Deute a
amb
cost
↓
Cost
financer
↓
Palanquejament
+
Rendiment
de l’actiu
↑
i és superior al cost
del deute
REQUADRE 8
FACTORS QUE EXPLIQUEN L’EVOLUCIÓ DE LA RENDIBILITAT DELS FONS PROPIS L’ANY 2010
02 IAEC Analisi Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:26 Página 34
3. ANÀLISI DE L’EMPRESA CATALANA PER
SECTORS I PER DIMENSIONS I COMPARACIÓ
AMB LA RESTA D’ESPANYA
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 35
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 36
3.1. Anàlisi de l’empresa catalanaper sectors: industrial, de serveisi energètic
Atès que per a l’any 2010 només es disposa de la base
trimestral, que inclou un nombre molt inferior d’empreses,
aquesta anàlisi se centra en el 2009 i fa les comparacions
amb el 2008. Tal com ja va succeir l’any anterior, durant el
2009 es va produir una reducció del valor de la producció
(quadre 10), sobretot a la indústria (–18,2%) i als serveis
(–10,0%). En canvi, al sector de l’energia la reducció va ser
inferior (–0,6%).
El valor afegit també va disminuir a la indústria (–14,6%) i
els serveis (–6,3%), mentre que a l’energia va augmentar
(1,3%).
La productivitat laboral per sectors reflecteix una evolució
dispar des de finals dels anys noranta. D’acord amb les
dades del quadre 10, l’any 2009 el valor afegit per tre-
ballador de la indústria i dels serveis va tenir una taxa de
variació negativa (el –14,6% i el –6,3%, respectivament).
Això es molt desfavorable, especialment si es té en compte
que les despeses de personal per treballador, en termes
reals, van augmentar (0,5% a la indústria, 1,9% als serveis
i 1,2% a l’energia). En el cas de la indústria i l’energia, el
cost laboral unitari (les despeses de personal dividides pel
valor afegit) va augmentar (8,5% a la industria i 0,5% als
serveis). En canvi, al sector de serveis el cost laboral unitari
es va reduir (–1,5).
Pel que fa a l’ocupació, el nombre de treballadors per
empresa va experimentar canvis diferents segons el sector.
Les empreses de l’energia presenten la variació més positiva
(3,6% el 2008 i 0,9% el 2009). En canvi, al sector industrial
i al de serveis, el nombre mitjà de treballadors per empresa
va anar baixant (–7,6% i –9,1% el 2009, respectivament).
D’acord amb les dades del quadre 11, l’any 2009, en la
indústria i l’energia el finançament es va fer essencialment
amb finançament amb cost, ja que els fons propis es van
reduir. En canvi, en el cas dels serveis es va optar per
augmentar el patrimoni net en detriment del deute amb cost.
Les inversions en immobilitzat material i inversions immobilià-
ries van augmentar l’any 2009 a tots els sectors, especialment
a la indústria (quadre 11), però la formació bruta de capital
fix es va reduir als tres sectors. Els actius corrents van
augmentar als serveis (11,3%) i, en canvi, van disminuir a la
indústria i l’energia (–11,2% i –77,9%, respectivament).
D’acord amb les dades del quadre 12, el 2009 es va produir
una reducció important del resultat net en la indústria i
els serveis. Quant als recursos generats (beneficis no
distribuïts), aquests van disminuir molt a l’energia, ja que
la reducció dels resultats va anar acompanyada d’un
increment dels dividends. En canvi, al sector de serveis, tot
i que també van augmentar els dividends, l’elevat augment
del resultat net més les amortitzacions i les provisions va
permetre augmentar els beneficis no distribuïts. Per tant,
l’autofinançament es va reduir a l’energia. En el cas dels
serveis, va succeir el contrari.
37IAEC 2010
Quadre 10Activitat, valor afegit i ocupació de l’empresa catalana, per sectors(taxes de variació, en percentatge)
Indústria Serveis Energia
2008 2009 2008 2009 2008 2009
Nombre d’empreses 697 682 1.363 1.316 58 58
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions –6,9 –18,2 0,9 –10,0 13,8 –0,6
Compres i consums intermedis –6,0 –19,4 2,7 –13,4 19,9 –2,2
Valor afegit brut al cost de factors –9,5 –14,6 –0,9 –6,3 7,8 1,3
Cost laboral i productivitat
Nombre mitjà de treballadors –2,3 –7,6 1,1 –9,1 3,6 0,9
Valor afegit per treballador (real) –11,0 –7,4 –5,8 3,4 0,0 0,7
Despeses de personal per treballador (real) 0,4 0,5 –1,9 1,9 –0,8 1,2
Cost laboral unitari (despeses de personal / valor afegit) 12,8 8,5 4,2 –1,5 –0,8 0,5
Nota: indústria i serveis no inclouen les empreses d’activitats amb cobertura reduïda.
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 37
38 IAEC 2010
Quadre 11Inversió i finançament de l’empresa catalana, per sectors
Indústria Serveis Energia
2008 2009 2008 2009 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 75,8 76,3 84,8 84,9 80,1 82,4
Patrimoni net (a) 60,2 59,5 50,2 50,8 63,2 51,4
Finançament amb cost (a) 39,8 40,5 49,8 49,2 36,8 48,6
Finançament a llarg termini amb cost (a) 21,3 18,2 36,3 36,6 27,6 41,2
Finançament a curt termini amb cost (a) 18,5 22,3 13,5 12,7 9,3 7,4
Immobilitzat material i inversions immobiliàries (b) 18,5 13,3 14,8 2,2 11,3 8,1
Actius fixos materials (FBCF) (b) 8,0 –31,0 –13,0 –52,7 –19,4 –9,3
Actiu corrent net no financer (b) –2,7 –11,2 13,5 11,3 19,4 –77,9
Immobilitzat net per ocupat (estoc) (nominal) (b) 6,1 6,9 4,8 5,5 2,5 13,7
Immobilitzat material per ocupat (estoc) (nominal) (b) 5,1 7,2 5,5 4,8 2,1 2,1
Immobilitzat net per ocupat (estoc) (real) (b) 1,9 7,2 0,7 5,9 –1,6 14,0
Immobilitzat material per ocupat (estoc) (real) (b) 1,0 7,6 1,3 5,1 –1,9 2,4
(a) Sobre passiu remunerat.(b) Taxes de variació, en percentatge.
Nota: actius valorats a preus corrents.Nota: indústria i serveis no inclouen les empreses d’activitats amb cobertura reduïda.
Indústria Serveis Energia(*)
2008 2009 2008 2009 2008 2009
Valor afegit brut al cost de factors –9,5 –14,6 –0,9 –6,3 7,8 1,3
Despeses de personal 2,1 –7,3 3,2 –7,7 7,0 1,8
Amortitzacions i provisions d’explotació 5,4 –10,1 –3,3 –2,1 10,2 21,7
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ –40,4 –41,2 –13,6 –3,6 7,7 –8,5
Ingressos financers 13,8 –21,7 20,0 –7,0 46,7 –24,4
Altres despeses financeres 13,7 –26,2 –24,0 24,9 –32,9 334,4
Interessos del finançament rebut 16,5 –34,4 31,9 –29,3 57,4 11,4
RESULTAT ORDINARI NET –35,9 –33,7 –14,9 11,2 17,0 –26,4
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –56,1 –49,1 –77,4 n. s. –9,9 –30,6
RESULTAT NET (després d’impostos) –56,4 –57,3 –79,2 n. s. –7,6 –28,1
Resultat net més amortitzacions i provisions –30,1 –29,7 –40,6 42,8 –3,4 –16,7
Proposta de distribució de dividends 68,9 –32,7 –31,0 35,2 –19,0 0,4
Beneficis no distribuïts –199,5 0,0 –159,8 72,8 10,8 –65,2
Pro memòria: Taxes de variació abans d’incorporar ajustos
matriu–filial
Interessos del finançament rebut 16,5 –34,4 36,2 –30,8 57,4 11,4
RESULTAT ORDINARI NET –35,9 –33,7 –20,5 5,7 17,0 –26,4
Resultat ordinari net més interessos –27,3 –33,9 –6,6 –7,9 22,9 –19,7
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –56,1 –49,1 –64,3 99,6 –9,9 –30,6
(*) Per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.(n. s.) Valor no significatiu.
Nota: indústria i serveis no inclouen les empreses d’activitats amb cobertura reduïda.
Quadre 12Resultats i autofinançament per sectors(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 38
Durant l’any 2009, la rendibilitat va evolucionar de manera
diferent segons els sectors (quadre 13). Als tres sectors es
va reduir la rendibilitat de l’actiu. En canvi, la rendibilitat
del patrimoni net va augmentar als serveis, mentre que
als altres sectors es va reduir. En tots els casos, el
palanquejament real va disminuir, la qual cosa explica que
el deute sigui menys rendible. Això és conseqüència, entre
altres factors, de la reducció de la rendibilitat de l’actiu. Tot
i així, el deute continua sent rendible, ja que la rendibilitat de
l’actiu supera el cost del deute i, conseqüentment, la
rendibilitat del patrimoni net supera en tots els sectors
la rendibilitat de l’actiu.
En resum, sectorialment, el 2009 la major part de dades va
evolucionar negativament. El volum de la producció va
disminuir als tres sectors analitzats, així com la rendibilitat
de l’actiu. En el cas de la indústria és on es van produir les
evolucions més negatives en totes les variables (activitat,
productivitat, nombre de treballadors per empresa, patrimoni
net, palanquejament i rendibilitat del patrimoni net).
3.2. Anàlisi de l’empresa catalanaper dimensions: petites, mitjanesi grans empreses
Igual que a l’apartat anterior, aquesta anàlisi se centra
en el 2009 i fa les comparacions amb el 2008. D’acord
amb les dades del quadre 14, l’anàlisi per dimensions de
39IAEC 2010
Indústria Serveis Energia
2008 2009 2008 2009 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu net 7,8 5,3 6,6 5,8 9,3 7,1
Cost nominal del finançament 5,3 3,4 5,1 3,3 5,3 4,0
Palanquejament nominal 2,4 1,9 1,5 2,5 4,0 3,0
Palanquejament real 6,6 1,6 5,6 2,2 8,2 2,7
Rendibilitat de l’actiu net no financer 7,7 5,1 6,6 5,9 6,9 5,6
Rendibilitat del patrimoni net 9,3 6,6 7,8 8,3 11,2 9,4
Ràtio d’endeutament 38,2 40,1 46,2 49,5 32,9 43,1
i.i.*: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans. L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.Nota: indústria i serveis no inclouen les empreses d’activitats amb cobertura reduïda.
Quadre 13Rendibilitat, palanquejament i endeutament de l’empresa catalana, per sectors(en percentatge)
Quadre 14Activitat, valor afegit i ocupació de l’empresa catalana, per dimensions(taxes de variació, en percentatge)
Empreses petites Empreses mitjanes Empreses grans
2008 2009 2008 2009 2008 2009
Nombre d’empreses 1.315 1.347 731 660 306 279
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions –5,5 –15,2 –1,5 –13,9 –4,9 –15,1
Compres i consums intermedis –4,6 –17,7 –0,9 –16,7 –4,9 –17,1
Valor afegit brut al cost de factors –7,0 –10,9 –2,9 –7,9 –5,1 –10,5
Cost laboral i productivitat
Nombre mitjà de treballadors –2,8 –6,2 –0,3 –4,5 –0,2 –9,0
Valor afegit per treballador (real) –8,2 –4,8 –6,4 –3,2 –8,7 –1,3
Despeses de personal per treballador (real) 1,9 1,2 0,3 2,0 –1,0 1,2
Cost laboral unitari (despeses de personal / valor afegit) 11,0 6,2 7,2 5,4 8,4 2,6
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 39
l’any 2009 permet verificar que l’activitat desenvolupada,
les compres i el valor afegit van disminuir considera-
blement tant en les empreses grans com en les mitjanes i
les petites.
L’evolució de l’ocupació en els tres grups d’empreses
també va evolucionar molt negativament, sobretot en el cas
de les empreses grans.
El valor afegit per treballador es va reduir en tots els grups
d’empreses l’any 2009.
Les despeses de personal per treballador, en termes reals,
van créixer l’any 2009 en tots els casos. En canvi, el cost
laboral unitari va augmentar molt en tots els grups
d’empreses, la qual cosa posa de manifest una important
reducció generalitzada de la productivitat laboral.
D’acord amb les dades del quadre 15, les inversions en
immobilitzat material van augmentar l’any 2009 tant en les
empreses petites, com en les mitjanes i les grans. En canvi,
la formació bruta de capital fix es va reduir en tots els casos,
igual que les inversions en actiu corrent.
En el cas de les empreses grans, el finançament d’aques-
tes inversions es va fer més amb deute que amb cost,
sobretot a llarg termini, ja que el patrimoni net va reduir
el seu pes durant l’any 2009. El mateix any 2009, les
empreses petites i mitjanes, que estan més capitalitzades
que les empreses grans, van tendir a incrementar encara
més el patrimoni net.
L’any 2009, seguint la mateixa tendència de l’any anterior,
tots els grups d’empreses van reduir el seu valor afegit
(quadre 16) i el seu resultat ordinari net es va enfonsar amb
caigudes de dos dígits, tot i la reducció de moltes despeses
com les de personal, per exemple. És una conseqüència de
l’evolució negativa de les vendes i els marges.
Això va repercutir en una reducció dels recursos gene-
rats en les empreses petites. En canvi, les empreses
mitjanes i, sobretot, les grans van augmentar els recursos
generats gràcies als resultats extraordinaris. Les empreses
grans van actuar de manera coherent i van reduir els
dividends repartits. En canvi, a les empreses petites i
mitjanes els dividends van augmentar i això va provocar,
en el cas de les petites empreses, una reducció important
dels beneficis no distribuïts i, per tant, de l’autofinan-
çament.
En totes les dimensions d’empresa la reducció del re-
sultat explica que el 2009 hi hagués una caiguda de la
rendibilitat financera, especialment en el cas de les em-
preses petites. Igual que en anys anteriors, les empreses
van ser més rendibles a mesura que augmentava la seva
dimensió.
40 IAEC 2010
Quadre 15Inversió i finançament de l’empresa catalana, per dimensions
Empreses petites Empreses mitjanes Empreses grans
2008 2009 2008 2009 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 76,3 78,8 79,9 80,8 77,9 78,3
Patrimoni net (a) 66,8 69,6 61,4 62,6 49,7 49,0
Finançament amb cost (a) 33,2 30,4 38,6 37,4 50,3 51,0
Finançament a llarg termini amb cost (a) 19,6 18,6 20,6 21,2 34,7 33,5
Finançament a curt termini amb cost (a) 13,7 11,9 17,9 16,2 15,6 17,5
Immobilitzat material i inversions immobiliàries (b) 9,3 3,7 10,9 10,0 17,3 8,4
Actius fixos materials (FBCF) (b) –29,1 –26,2 –27,2 –26,3 5,7 –52,7
Actiu corrent net no financer (b) –0,3 –3,4 3,7 –8,8 11,7 –1,0
Immobilitzat net per ocupat (estoc) (nominal) (b) 12,2 20,4 3,3 8,1 0,6 2,0
Immobilitzat material per ocupat (estoc) (nominal) (b) 13,5 21,2 3,0 8,6 0,3 0,8
Immobilitzat net per ocupat (estoc) (real) (b) 7,7 20,8 –0,8 8,4 –3,4 2,3
Immobilitzat material per ocupat (estoc) (real) (b) 9,0 21,6 –1,1 9,0 –3,6 1,1
(a) Sobre passiu remunerat.(b) Taxes de variació, en percentatge.
Nota: actius valorats a preus corrents.
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 40
En resum, el 2009 l’evolució va ser negativa. El volum
d’activitat, les compres, el valor afegit i l’ocupació van evo-
lucionar desfavorablement en tots els grups d’empreses.
El cost laboral unitari va augmentar en tots els grups
d’empreses, la qual cosa posa de manifest una reducció
generalitzada important de la productivitat laboral. Les
inversions en immobilitzat van augmentar en tots els casos.
El resultat net ordinari va evolucionar desfavorablement en
tots els grups d’empreses. El mateix va succeir amb la
rendibilitat financera. Les empreses mitjanes i petites van
41IAEC 2010
Quadre 16Resultats i autofinançament per dimensions(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Empreses petites Empreses mitjanes Empreses grans
2008 2009 2008 2009 2008 2009
Valor afegit brut al cost de factors –7,0 –10,9 –2,9 –7,9 –5,1 –10,5
Despeses de personal 3,2 –5,4 4,1 –2,9 2,9 –8,1
Amortitzacions i provisions d’explotació –1,6 –5,0 15,8 –3,8 0,2 –7,2
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ –37,7 –39,4 –30,8 –28,6 –28,3 –22,2
Ingressos financers –8,7 –8,9 19,0 –15,2 13,3 –17,8
Altres despeses financeres 11,1 –8,1 5,4 –12,9 2,3 –23,2
Interessos del finançament rebut 10,8 –22,0 5,8 –21,9 28,7 –38,3
RESULTAT ORDINARI NET –45,2 –43,0 –32,8 –27,9 –30,5 –6,1
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –42,5 –45,0 –52,1 35,1 –161,3 n. s.
RESULTAT NET (després d’impostos) –43,1 –49,7 –59,7 141,0 –169,3 n. s.
Resultat net més amortitzacions i provisions –26,5 –26,6 –25,7 14,1 –87,4 467,7
Proposta de distribució de dividends –60,1 3,4 –39,3 18,6 32,8 –18,6
Beneficis no distribuïts –40,5 –55,2 –67,9 n. s. –688,8 66,0
Pro memòria: Taxes de variació abans d’incorporar ajustos
matriu–filial
Interessos del finançament rebut 10,8 –22,0 5,8 –21,9 30,7 –38,8
RESULTAT ORDINARI NET –45,2 –43,0 –32,8 –27,9 –31,0 –6,4
Resultat ordinari net més interessos –37,1 –38,8 –25,2 –26,2 –15,7 –19,4
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –42,5 –45,0 –52,1 35,1 –139,5 n. s.
(n. s.) Valor no significatiu.
Quadre 17Rendibilitat, palanquejament i endeutament de l’empresa catalana, per dimensions(en percentatge)
Empreses petites Empreses mitjanes Empreses grans
2008 2009 2008 2009 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu net 4,9 3,8 5,6 4,3 7,0 5,7
Cost nominal del finançament 4,1 3,0 4,3 3,3 5,7 3,4
Palanquejament nominal 0,8 0,8 1,3 1,0 1,3 2,3
Palanquejament real 4,9 0,4 5,4 0,7 5,5 2,0
Rendibilitat de l’actiu net no financer 5,3 4,3 5,8 4,6 7,3 5,7
Rendibilitat del patrimoni net 5,3 4,1 6,3 5,0 8,2 8,0
Ràtio d’endeutament 30,4 31,8 36,2 38,0 47,2 50,6
i.i.*: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans. L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 41
augmentar els dividends repartits i això va provocar una
reducció significativa dels beneficis no distribuïts i, per tant,
de l’autofinançament.
3.3. Comparació de l’empresacatalana amb les de la restad’Espanya
L’evolució del PIB a Espanya va ser molt similar a la de
Catalunya. Fins a l’any 2007 l’economia espanyola va
experimentar un creixement sostingut molt important, al
voltant del 4% anual del producte interior brut, que era
superior al de la mitjana dels països de la Unió Europea. En
el conjunt d’Espanya, l’evolució positiva del PIB va assolir el
valor més alt l’any 2006 (amb un 4%), i el 2007 ja es va
començar a alentir (3,6%). L’any 2008 va ser només del
0,9% i el 2009 hi va haver un decreixement del 3,7%. L’any
2010, la variació va ser quasi nul·la (–0,1%).10
El comportament de les mostres d’empreses de Catalu-
nya i de la resta d’Espanya va seguir una tendència similar
els anys 2009 i 2010, fet que posa de manifest l’homoge-
neïtat dels mercats en què treballen aquestes empreses.
De tota manera, hi ha algunes diferències que cal con-
siderar.
Durant l’any 2009 l’activitat i el valor afegit van evolucionar
negativament, tant a Espanya com a Catalunya, encara que
la reducció de la producció, les compres i el valor afegit va
ser inferior a les empreses de la resta d’Espanya que a les
empreses catalanes. Aquesta tendència més desfavorable
de les empreses catalanes, que també s’havia produït l’any
2008, va empitjorar encara més el 2009 (quadre 18). El
2010 es va produir un canvi de tendència, ja que la
producció, les compres i el valor afegit van augmentar, tant
a Catalunya com a Espanya. Les dades van ser molt més
favorables a les empreses de la resta d’Espanya.
En els darrers anys, el nombre de treballadors per empresa
també ha evolucionat pitjor a Catalunya que a la resta
d’Espanya (–3,6% a Catalunya davant de –1,7% a la resta
d’Espanya el 2010). En canvi, el 2010 mateix la productivitat
laboral, mesurada sobre la base del valor afegit per
treballador, va augmentar tant a Catalunya com a la resta
d’Espanya (3,8%). El contrari va succeir el 2009, ja que la
productivitat va caure tant a les empreses catalanes (–1,9%)
com a les empreses espanyoles (–2,8%).
D’acord amb les dades del quadre 19, el 2010 les inver-
sions van evolucionar de manera diferent segons si es
tractava d’immobilitzat o d’actiu corrent. En el cas de
l’immobilitzat material i les inversions immobiliàries, van
créixer menys a Catalunya que a la resta d’Espanya (0,5%
42 IAEC 2010
10. Dades de l’Institut Nacional d’Estadística.
Quadre 18Activitat, valor afegit i ocupació. Catalunya (CAT) i resta d’Espanya (RE)(taxes de variació, en percentatge)
Base anual Base trimestral (*)
2008 2009 2010
CAT RE CAT RE CAT RE
Nombre d’empreses 2.352 6.617 2.286 6.314 140 605
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions –4,5 –3,1 –15,0 –12,8 3,1 9,1
Compres i consums intermedis –4,3 –2,7 –17,1 –15,3 3,9 12,2
Valor afegit brut al cost de factors –4,9 –3,8 –10,1 –8,0 1,9 3,8
Cost laboral i productivitat
Nombre mitjà de treballadors –0,3 0,8 –8,1 –5,1 –3,6 –1,7
Valor afegit per treballador (real) –8,3 –8,3 –1,9 –2,8 3,8 3,8
Despeses de personal per treballador (real) –0,6 –1,3 1,4 1,5 –0,1 –1,1
Cost laboral unitari (despeses de personal / valor afegit) 8,4 7,6 3,3 4,4 –3,8 –4,6
(*) Mitjana ponderada dels percentatges de variació dels quatre trimestres de l’any.
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 42
i 3,0%, respectivament). En canvi, amb l’actiu corrent va
succeir el contrari, ja que es va reduir més a Espanya
(–18,9%) que a Catalunya (–10,3%).
Pel que fa al finançament de les empreses catalanes i de
la resta d’Espanya, va continuar el procés de desen-
deutament, ja que el nivell de capitalització va augmentar el
2009 i va tornar a augmentar el 2010. Les empreses
catalanes, però, van seguir més capitalitzades, encara que
el diferencial s’hagués anat reduint en els darrers anys. En
el cas de les empreses catalanes es va optar clarament per
la reducció del finançament a curt termini amb cost, tot
incrementant el finançament a llarg termini amb cost.
D’acord amb les dades del quadre 20, el valor afegit brut,
que s’havia reduït el 2009, va tornar a augmentar el 2010,
sobretot a les empreses de la resta d’Espanya. La millor
evolució del valor afegit a la resta d’Espanya i la reducció de
despeses, com les de personal, per exemple, va afavorir un
augment important del resultat net d’explotació. En canvi, a
Catalunya aquest resultat va continuar disminuint per
l’augment d’algunes despeses, com les amortitzacions i les
provisions, per exemple. De tota manera, a les empreses
catalanes la reducció dels interessos del finançament rebut
va permetre que el 2010 es produís un augment important
del resultat ordinari net. Va succeir el mateix amb el resultat
net i els recursos generats (resultat net més amortitzacions
i provisions), que van evolucionar molt més favorablement a
Catalunya que a la resta d’Espanya. Una de les causes que
expliquen la millor evolució dels resultats a les empreses
catalanes està relacionada amb els resultats extraordinaris,
que van ser més favorables. Tot i la pitjor evolució dels
recursos generats, les empreses espanyoles van optar l’any
2009 per augmentar els dividends, mentre que les
empreses catalanes van reduir-los, la qual cosa posa de
manifest una política financera més prudent.
Amb la reducció del cost del finançament el 2010 (vegeu el
quadre 21), el deute va ser rendible tant per a les empreses
catalanes com per a les empreses de la resta d’Espanya.
Això es així perquè la rendibilitat econòmica és molt superior
als tipus d’interès. Per tant, el palanquejament va ser més
favorable el 2010. A més, aquest any el palanquejament real
va ser més elevat a Catalunya (6,3%) que a Espanya (4,5%).
El 2009, com que la rendibilitat de l’actiu de les empreses
de la resta d’Espanya va ser més alta, ja que estaven més
endeutades que les empreses catalanes i disposaven d’un
palanquejament més favorable, van gaudir d’una rendibilitat
financera molt més elevada (10,6% a la resta d’Espanya i
43IAEC 2010
Quadre 19Inversió i finançament. Catalunya (CAT) i resta d’Espanya (RE)
Base anual Base trimestral (*)
2008 2009 2010
CAT RE CAT RE CAT RE
Passiu remunerat / passiu 78,1 79,0 78,7 79,0 88,2 84,6
Patrimoni net (a) 51,7 47,1 51,6 49,1 54,6 52,7
Finançament amb cost (a) 48,3 52,9 48,4 50,9 45,4 47,3
Finançament a llarg termini amb cost (a) 32,4 32,2 31,3 32,1 38,8 34,6
Finançament a curt termini amb cost (a) 15,8 20,7 17,1 18,8 6,6 12,7
Immobilitzat material i inversions immobiliàries (b) 16,5 12,6 8,6 8,1 0,5 3,0
Actius fixos materials (FBCF) (b) –2,7 0,7 –46,6 –37,5 n. d. n. d.
Actiu corrent net no financer (b) 8,6 15,6 –3,0 –10,5 –10,3 –18,9
Immobilitzat net per ocupat (estoc) (nominal) (b) 1,5 3,5 3,8 1,1 4,3 4,8
Immobilitzat material per ocupat (estoc) (nominal) (b) 1,4 3,0 3,2 1,0 4,3 4,8
Immobilitzat net per ocupat (estoc) (real) (b) –2,5 –0,6 4,1 1,4 2,4 2,9
Immobilitzat material per ocupat (estoc) (real) (b) –2,6 –1,1 3,5 1,3 2,4 2,9
(a) Sobre passiu remunerat.(b) Taxes de variació, en percentatge.(n. d.) Dada no disponible.
Nota: actius valorats a preus corrents.(*) Mitjana ponderada dels percentatges de variació dels quatre trimestres de l’any. Tots els percentatges de variació es calculen a partir dels saldos del balanç.
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 43
44 IAEC 2010
Quadre 20Resultats i autofinançament. Catalunya (CAT) i resta d’Espanya (RE)(en % variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Base anual Base trimestral (*)
2008 2009 2010
CAT RE CAT RE CAT RE
Valor afegit brut al cost de factors –4,9 –3,8 –10,1 –8,0 1,9 3,8
Despeses de personal 3,1 3,5 –7,2 –4,0 –1,9 –1,0
Amortitzacions i provisions d’explotació 2,2 6,8 –6,6 –7,8 20,7 2,1
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ –29,2 –22,4 –24,3 –18,3 –1,5 12,8
Ingressos financers 13,3 4,3 –17,5 –21,1 67,3 –8,1
Altres despeses financeres 3,6 7,1 –19,8 –19,6 25,1 –10,1
Interessos del finançament rebut 26,1 9,2 –36,8 –34,5 –16,8 –0,8
RESULTAT ORDINARI NET –31,4 –22,9 –11,0 –9,2 56,7 1,3
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –137,8 –54,2 n. s. 50,1 109,8 1,7
RESULTAT NET (després d’impostos) –147,0 –50,4 n. s. 46,4 133,3 –2,6
Resultat net més amortitzacions i provisions –76,1 –30,3 187,0 17,3 88,3 –1,1
Proposta de distribució de dividends 27,0 6,9 –17,3 5,9 n. d. n. d.
Beneficis no distribuïts –440,2 –163,4 67,6 n. s. n. d. n. d.
Pro memòria: Taxes de variació abans d’incorporar ajustos
matriu–filial
Interessos del finançament rebut 28,0 8,7 –37,2 –35,0 –16,8 –0,8
RESULTAT ORDINARI NET –31,7 –12,4 –10,7 –4,6 56,7 1,3
Resultat ordinari net més interessos –17,5 –6,6 –20,8 –15,2 34,1 0,8
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –123,3 –38,5 n. s. 32,4 109,8 1,7
(*) Mitjana ponderada dels percentatges de variació dels quatre trimestres de l’any.
(n. s.) Valor no significatiu.(n. d.) Dada no disponible.
Quadre 21Rendibilitat, palanquejament i endeutament. Catalunya (CAT) i resta d’Espanya (RE)(en percentatge)
Base anual Base trimestral (*)
2008 2009 2010
CAT RE CAT RE CAT RE
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu net 6,8 8,6 5,5 7,0 7,8 6,1
Cost nominal del finançament 5,5 5,2 3,4 3,6 3,3 3,4
Palanquejament nominal 1,2 3,4 2,1 3,4 4,5 2,7
Palanquejament real 5,4 7,6 1,7 3,1 6,3 4,5
Rendibilitat de l’actiu net no financer 6,9 8,8 5,4 7,0 7,8 6,9
Rendibilitat del patrimoni net 7,8 12,4 7,4 10,6 11,5 8,5
Ràtio d’endeutament 45,3 52,4 48,3 51,9 45,4 47,3
i.i.*: interessos i impostos.(*) Mitjana ponderada dels percentatges de variació dels quatre trimestres de l’any.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans. L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 44
7,4% a Catalunya). Durant el 2010, la situació es va
capgirar, ja que les empreses catalanes van tenir una
rendibilitat de l’actiu més alta que les empreses de la resta
d’Espanya; per això, tot i estar menys endeutades i tenir un
palanquejament favorable, la rendibilitat dels fons propis va
ser molt superior a la de les empreses espanyoles (11,5% i
8,5%, respectivament).
En resum, les empreses catalanes tenen un perfil econòmic
i financer similar al de les empreses de la resta d’Espanya,
tot i que hi ha algunes diferències. Les empreses de la resta
d’Espanya han tingut una evolució millor de l’activitat i el
valor afegit en els darrers anys, però els resultats financers
han estat més favorables a les empreses catalanes, la qual
cosa els ha permès tenir un millor resultat ordinari, el qual,
acompanyat de resultats extraordinaris més favorables,
explica un millor resultat net. D’altra banda, les empreses
espanyoles també estan més endeutades i, igual que les
empreses catalanes, disposen d’un palanquejament
financer favorable, per la qual cosa el deute és rendible. A
les empreses catalanes, la millor rendibilitat de l’actiu i el
palanquejament financer més alt han permès que la
rendibilitat financera sigui més elevada que la que obtenen
les empreses espanyoles.
45IAEC 2010
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 45
03 IAEC Analisi empresa Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:28 Página 46
4. ANÀLISI MONOGRÀFICA DE L’EVOLUCIÓ
PATRIMONIAL, FINANCERA I ECONÒMICA
DE L’EMPRESA CATALANA DES DE L’ANY 1990
FINS A L’ANY 2009
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 47
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 48
4.1. Introducció
L’anàlisi feta als apartats anteriors es concentra en els
darrers anys, especialment el 2009 i el 2010. Com a
complement de l’anàlisi anterior s’ha considerat oportú fer
una anàlisi de l’empresa catalana des de l’any 1990. Atès
que per a l’any 2010 només es disposa de la base
trimestral, que inclou un nombre molt inferior d’empreses,
només s’utilitza la sèrie fins al 2009.
Al quadre 22 es facilita el nombre d’empreses que s’han
inclòs a la mostra de cada any i amb què s’ha fet aquesta
anàlisi monogràfica.11 El nombre d’empreses oscil·la entre
les 1.750 de l’any 1990 i les 2.286 de l’any 2009. Tot i el
nombre reduït d’empreses, com que en aquesta base de
dades tenen un pes important les grans empreses, el volum
de negoci agregat de les mostres representa una mica més
del 20% del PIB català de cada any, percentatge que es pot
qualificar de significatiu.
L’evolució patrimonial, financera i econòmica de l’empresa
catalana està molt condicionada per la marxa de l’eco-
nomia. Com es reflecteix al gràfic 13, durant els darrers anys
el PIB ha tingut l’evolució més negativa de tot el període
analitzat.
Aquesta anàlisi permet avaluar la situació patrimonial,
financera i econòmica de les empreses catalanes incloses a
la CBBE. L’anàlisi patrimonial inclou aspectes com ara
l’endeutament i la capitalització. L’anàlisi financera fa
referència a la solvència a curt termini, la gestió dels terminis
de cobrament i pagament i la gestió dels actius. L’anàlisi
econòmica es concentra en la capacitat de generar
beneficis i la rendibilitat. Amb aquestes anàlisis es pot
diagnosticar la situació actual de les empreses catalanes i
la seva evolució durant el període considerat. Al requadre 9
es mostra un gràfic amb les anàlisis que es fan a
continuació.
D’altra banda, també convé esmentar que en alguns
apartats de l’anàlisi s’utilitzen valors òptims per a diverses
ràtios. Aquests valors òptims s’han de considerar amb
precaució, ja que s’han d’adaptar a cada cas concret
perquè poden canviar molt segons variables com ara el
sector en què opera l’empresa i l’any analitzat.
4.2. Anàlisi patrimonial
L’anàlisi del balanç permet obtenir un diagnòstic clar de la
situació patrimonial (inversió, endeutament i capitalització) i
de la solvència a curt termini. D’aquesta manera es pot saber
en què inverteixen les empreses, si estan suficientment
capitalitzades i si podran atendre els deutes a curt termini.
49IAEC 2010
8
6
4
2
0
–2
–4
–6
19901991
19921993
19941995
19961997
19981999
20002001
20022003
20042005
20062007
20082009
Nota: Base 1986 = 100 del 1989 al 1995 i base 2000 = 100 del 1996 al 2008.
Font: Comptabilitat Regional d’Espanya, INE.
Gràfic 13Evolució del PIB de Catalunya(taxes de variació del PIB real, en percentatge)
11. Al requadre 4 es facilita informació sobre les bases de dades utilitzades. Cal tenir en compte que les dades d’aquesta anàlisi monogràfica s’han
preparat a partir dels valors comptables de les empreses de la mostra i que aquests valors no coincideixen amb els valors corrents utilitzats en les parts
anteriors.
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 1.750 1.769 1.885 1.795 2.043 1.940 1.978 2.080 1.934 1.835 1.878 1.912 1.924 2.006 2.097 2.148 2.251 2.198 2.352 2.286de la mostra
Quadre 22Nombre d’empreses de la mostra de cada any
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 49
50 IAEC 2010
Anàlisi patrimonial, financera i econòmica
Balanç de situació Compte de pèrdues i guanys
REQUADRE 9
VISIÓ GLOBAL DE L’ANÀLISI PATRIMONIAL, FINANCERA I ECONÒMICA
Vendes
– Consums i despeses d’explotació
= Marge brut
– Despeses de personal
– Amortitzacions
– Altres despeses
= Resultat d’explotació
+/– Ingressos i despeses financeres
= Resultat abans d’impostos
– Impost sobre beneficis
= Resultat net
Actiu
no corrent Patrimoni net
Passiu
no corrent
ActiuPassiu
correntcorrent
Dividends
1. Estructura de la inversió (apartat 4.2.1)
2. Solvència a curt termini (apartat 4.2.2)
3. Estructura del finançament (apartat 4.2.3)
4. Gestió dels actius: rotació i gestió del circulant (apartat 4.3)
5. Ingressos, despeses i resultat (apartat 4.4.1)
6. Rendibilitat i autofinançament (apartat 4.4.2)
1
3
5
4
2
6
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 50
4.2.1. Estructura de la inversió
L’empresa catalana ha anat augmentant la proporció
d’actius no corrents durant aquests anys, que ha passat del
41,3% (any 1990) al 59,6% (any 2009), d’acord amb
les dades del quadre 23. Aquesta inversió s’ha concentrat
en immobilitzats intangibles (patents, marques, etc.) i
immobilitzacions financeres (inversions en filials, etc.). En
canvi, el pes relatiu dels estocs, els clients i la tresoreria ha
disminuït considerablement.
La inversió en R+D ha fluctuat durant el període considerat,
tot i que en els darrers anys ha anat augmentant fins a l’any
2009, en què s’ha reduït (quadre 24).
Les dotacions per a l’amortització de l’immobilitzat repre-
senten entre el 9% i el 12% de l’immobilitzat net d’explotació.
Els valors més baixos coincideixen amb els períodes de
desacceleració del PIB (1990-1993, 2000-2002 i 2007-
2009), cosa que pot fer pensar que les empreses tendeixen
a amortitzar menys en aquests períodes i, per tant, utilitzen
uns criteris comptables menys conservadors.
4.2.2. Solvència a curt termini
L’avaluació de la solvència a curt termini permet comprovar
si l’empresa es troba en una bona posició per poder atendre
els deutes a curt termini. Per avaluar la solvència a curt
termini és útil aquesta ràtio:
Liquiditat = Actiu corrent / Passiu corrent
En general, es considera que aquesta ràtio ha de ser
superior a 1. Si és baixa, pot ser un símptoma de liquiditat
insuficient per atendre els deutes a curt termini. En canvi, si
51IAEC 2010
Quadre 23Composició de l’actiu dels balanços de situació(en percentatges sobre el total actiu)
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
ACTIU NO CORRENT 41,3 44,1 48,2 48,8 46,4 45,0 47,9 48,1 47,2 50,7 51,9 53,3 57,5 61,3 61,6 58,8 57,3 58,6 58,6 59,6
Immobilitzat intangible 0,9 1,2 1,6 1,7 1,6 1,6 1,4 1,4 1,8 3,2 4,2 4,5 3,3 4,2 4,3 3,6 3,4 3,6 4,0 4,2
Immobilitzat material 52,2 50,7 56,2 56,7 57,4 56,5 59,4 59,9 57,3 55,8 51,8 53,4 45,4 44,4 42,2 40,7 38,5 37,9 40,0 39,8
i inversions immobiliàries
Amortitzacions i provisions –22,5 –20,1 –21,4 –21,8 –23,7 –24,8 –25,9 –26,9 –25,3 –25,3 –23,5 –23,9 –21,4 –19,6 –19,6 –19,7 –19,6 –18,9 –21,7 –22,3
Inversions financeres a llarg 10,8 12,3 11,9 12,1 11,1 11,7 13,1 13,7 13,4 16,9 19,4 19,3 30,3 32,4 34,7 34,3 35,0 36,0 36,3 37,9
termini
Inversions en empreses 0,0 8,9 10,2 10,7 10,0 10,6 11,9 12,5 12,1 15,5 18,1 18,1 29,3 31,3 33,3 32,7 33,0 33,3 34,8 36,0
del grup i associades
Altres inversions financeres 10,8 3,4 1,6 1,4 1,1 1,1 1,1 1,2 1,3 1,4 1,3 1,2 1,0 1,1 1,4 1,6 2,0 2,8 1,5 2,0
ACTIU CORRENT 58,7 55,9 51,8 51,2 53,6 55,0 52,1 51,9 52,8 49,3 48,1 46,7 42,5 38,7 38,4 41,2 42,7 41,4 41,4 40,4
Actius no corrents mantinguts 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,8 1,2
per a la venda
Existències 15,8 13,1 13,2 12,8 12,3 13,5 12,0 12,2 11,6 10,3 10,4 10,5 9,3 8,1 8,1 9,0 10,5 10,5 10,1 9,0
Deutors comercials i altres 32,8 32,9 30,3 28,6 30,0 30,6 28,8 29,1 28,2 26,4 26,1 24,2 22,5 20,5 19,8 20,7 20,1 20,0 18,9 19,1
comptes per cobrar
Clients 28,5 28,2 25,5 24,1 25,2 25,9 24,4 24,9 23,6 21,3 21,2 19,7 18,1 15,0 14,6 15,3 15,8 15,4 14,4 14,5
Altres deutors 4,3 4,8 4,8 4,5 4,9 4,6 4,4 4,2 4,6 5,1 4,9 4,5 4,4 5,5 5,2 5,4 4,4 4,6 4,4 4,6
Inversions financeres 6,1 6,9 5,8 7,4 8,5 8,0 8,6 7,8 10,0 9,8 9,0 9,2 8,4 7,6 7,8 8,8 9,4 8,4 8,5 7,6
a curt termini
Inversions en empreses 0,0 2,9 1,6 3,3 3,5 2,5 3,2 3,9 4,5 6,0 6,1 5,8 5,6 5,3 5,6 6,6 6,9 6,1 7,0 5,9
del grup i associades
Altres inversions financeres 6,1 4,1 4,2 4,1 5,0 5,5 5,4 3,9 5,5 3,8 2,9 3,4 2,8 2,3 2,2 2,2 2,5 2,3 1,5 1,7
Actius líquids 2,9 2,5 2,1 2,1 2,4 2,7 2,5 2,5 2,7 2,5 2,3 2,4 2,1 2,1 2,4 2,4 2,4 2,4 2,9 3,3
Periodificacions a curt termini 1,1 0,5 0,4 0,4 0,3 0,3 0,2 0,2 0,2 0,3 0,3 0,3 0,2 0,3 0,3 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2
TOTAL ACTIU 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 51
és massa elevada pot indicar una infrautilització dels actius
corrents. Al quadre 25 es comprova que les empreses
catalanes van anar perdent liquiditat al llarg dels anys fins a
situar-se en una posició, l’any 2007, en què els actius
corrents coincidien pràcticament amb els deutes a curt
termini i, per tant, el fons de maniobra (que és la diferència
entre l’actiu circulant i els deutes a curt termini) era gairebé
nul. De tota manera, la liquiditat va augmentar lleugerament
el 2008 i el 2009.
4.2.3. Estructura del finançament
Qualsevol empresa, per funcionar sense una dependència
excessiva dels creditors, ha d’aconseguir que els recursos
que obté mantinguin un equilibri adequat entre finan-
çament propi i aliè, i entre finançament a curt termini i a
llarg termini.
El finançament de les empreses catalanes s’ha anat refor-
çant, ja que la proporció de finançament permanent (patri-
moni net i recursos aliens a llarg termini) ha anat augmentant,
amb l’excepció del 2009, en què es va reduir. En canvi, el
pes del patrimoni net va anar disminuint fins a l’any 2008 i, en
canvi, el 2009 va augmentar lleugerament (quadre 26).
Altres indicadors que s’acostumen a fer servir per avaluar
l’endeutament són els següents:
Capitalització = patrimoni net / actiu
En termes generals, aquesta ràtio s’ha de situar entre
el 40% i el 50% perquè, si és molt reduïda, és un símp-
toma de descapitalització. En canvi, si és massa elevada,
pot dificultar la rendibilització dels fons aportats pels
accionistes. Al quadre 27 es comprova que el pes del
patrimoni net ha anat minvant al llarg dels anys, encara que
l’any 2009 tenia un valor de 35,2%, fet que es pot valorar
favorablement, sobretot després de la reducció del 2008.
Tenint en compte que des de l’any 2007 les empreses
s’enfronten a una crisi econòmica important, convé reforçar
el patrimoni net per tal d’afavorir el procés de desen-
deutament que s’ha iniciat els darrers anys.
Qualitat del deute = passiu corrent / passiu total
Perquè el deute sigui de bona qualitat, és important que el
valor de la ràtio sigui reduït. Al llarg del període analitzat, la
qualitat del deute de les empreses ha anat millorant, ja que
el pes del passiu corrent és cada vegada més baix, tot i que
el 2009 va repuntar lleugerament (quadre 27).
Una altra ràtio que convé fer servir és la que mesura el pes
de les despeses financeres en relació amb les vendes (o la
producció), que com més reduïda és menys impacte té
l’endeutament en el compte de pèrdues i guanys de
l’empresa:
52 IAEC 2010
Quadre 24Despesa en R+D i amortitzacions de l’immobilitzat
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Despeses en activitats n. d. 16,0 36,1 -38,0 8,5 22,7 16,2 12,3 13,6 20,5 -3,2 –4,5 17,0 2,7 –7,7 –5,5 11,6 18,9 7,8 –0,8d’R+D (% de variaciósobre l’any anterior)
(Dotacions amortitzacions/ 10,0 9,2 8,8 9,0 11,3 11,7 10,4 12,2 11,6 11,6 11,3 11,7 11,5 12,4 12,5 12,9 11,9 10,9 11,0 11,0Actiu immobilitzat netd’explotació) � 100
(n. d.) Dada no disponible.
Quadre 25Ràtio de liquiditat
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Liquiditat = Actiu corrent/ 1,24 1,14 1,10 1,08 1,14 1,17 1,17 1,15 1,18 1,11 1,11 1,16 1,11 1,10 1,09 1,10 1,16 1,07 1,16 1,12Passiu corrent
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 52
Despeses financeres sobre producció =
despeses financeres / producció
Es tracta d’una ràtio que no només depèn de la política
financera de l’empresa, sinó també del tipus d’interès de
mercat. Actualment, es considera adequat que el valor
d’aquesta ràtio estigui al voltant de l’1,5 %, encara que
aquest valor depèn, bàsicament, de l’evolució dels tipus
d’interès. Des de l’any 2003 aquesta ràtio ha anat
augmentant considerablement a conseqüència de
l’increment dels deutes (quadre 27). De nou, es pot
comprovar que hi ha una certa relació entre desacceleració
econòmica i increment de les despeses financeres, ja que
en els períodes 1990-1993, 2000-2002 i 2007-2008 es van
produir increments d’aquesta ràtio. Afortunadament, el
2009, tot i la situació de crisi econòmica, el valor de la ràtio
es va reduir.
Mesurar el palanquejament també és molt útil per
comprovar si el deute és rendible per a l’empresa. El
palanquejament és favorable quan la rendibilitat de l’actiu
supera el cost del finançament. Tal com es mostra al
requadre 6, el palanquejament nominal és igual a la
diferència entre la rendibilitat de l’actiu net a preus corrents
i el cost nominal unitari del finançament aliè. Quan el
palanquejament té signe positiu (superior a zero), el deute
és rendible per a l’empresa, ja que la rendibilitat de l’actiu és
superior al cost del finançament aliè. Per tant, en aquesta
53IAEC 2010
Quadre 26Estructura del finançament(en percentatge sobre el total del patrimoni net més el passiu)
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PATRIMONI NET 42,3 39,5 36,0 33,0 35,7 37,6 42,1 43,1 41,6 38,8 37,3 36,3 40,5 37,0 35,8 37,0 37,5 35,7 35,0 35,2
Fons propis 40,4 37,9 34,3 31,8 33,9 35,9 37,4 39,0 37,9 35,6 34,4 33,8 38,4 35,4 34,4 35,9 36,5 34,9 34,9 35,1
Capital desemborsat net 18,8 17,6 17,5 18,0 15,9 15,5 15,2 15,4 14,4 14,3 11,8 11,7 13,3 14,6 13,1 13,2 11,5 10,3 10,6 11,0
Reserves i prima d'emissió 21,7 20,2 16,8 13,8 18,0 20,4 22,2 23,6 23,5 21,3 22,6 22,0 25,1 20,9 21,3 22,7 24,9 24,6 23,2 22,9
Altres instruments de 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,0 1,2
patrimoni net
Reserves de revaloració 1,7 1,4 1,5 0,8 0,7 0,7 4,2 3,7 3,3 2,9 2,7 2,5 1,9 1,3 1,0 0,9 0,8 0,6 0,0 0,0
Subvencions de capital 0,2 0,2 0,3 0,4 1,0 1,0 0,5 0,3 0,4 0,3 0,1 0,1 0,1 0,3 0,3 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1
PASSIU NO CORRENT 7,0 8,2 13,4 14,4 12,3 11,0 9,0 7,4 9,4 12,4 15,8 20,2 18,6 25,5 26,8 23,1 23,4 23,2 27,8 26,9
Deutes amb característiques 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1
especials
Deutes a llarg termini 7,0 8,2 13,4 14,4 12,3 11,0 9,0 7,4 9,4 12,4 15,8 20,2 18,6 25,5 26,8 23,1 23,4 23,2 27,7 26,8
Deutes a llarg termini amb 4,8 5,3 7,5 7,5 6,4 6,6 4,5 4,7 5,8 6,4 5,7 8,2 7,1 11,2 10,5 10,1 10,5 11,7 13,9 12,0
entitats de crèdit
Altre finançament a llarg termini 2,2 2,8 5,9 6,9 5,9 4,4 4,5 2,7 3,5 6,1 10,1 12,0 11,5 14,3 16,3 13,0 12,9 11,5 13,8 14,8
PASSIU CORRENT 47,2 48,9 46,9 47,6 47,1 46,8 44,4 45,3 44,7 44,3 43,2 40,1 38,1 35,2 35,2 37,4 36,7 38,8 35,5 36,0
Passius vinculats a actius 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
no corrents mantinguts
per a la venda
Deutes a curt termini (amb cost) 14,4 16,7 17,2 17,3 15,4 14,5 13,7 13,5 13,2 13,9 13,6 11,6 11,5 11,3 12,1 13,0 11,8 13,8 13,2 14,6
Deutes amb entitats de crèdit 11,7 12,5 12,2 10,3 10,2 8,9 7,9 7,0 6,4 6,9 7,2 6,5 6,9 5,9 6,2 5,8 5,8 7,8 5,8 7,2
Altre finançament a curt termini 2,7 4,2 5,0 7,0 5,2 5,6 5,9 6,6 6,8 7,0 6,4 5,1 4,6 5,5 5,9 7,2 6,0 6,0 7,4 7,4
Finançament a curt termini 32,8 32,2 29,6 30,3 31,7 32,3 30,7 31,7 31,5 30,5 29,5 28,5 26,6 23,8 23,1 24,4 25,0 25,0 22,3 21,3
sense cost
Proveïdors 18,2 18,1 17,0 17,2 19,3 19,3 18,0 18,6 17,8 16,9 17,1 15,3 13,8 12,0 11,8 12,7 13,6 12,9 11,9 11,8
Altre finançament 14,5 14,1 12,6 13,1 12,5 13,0 12,7 13,1 13,7 13,6 12,4 13,2 12,8 11,8 11,4 11,7 11,4 12,1 10,5 9,5
PROVISIONS PER A RISCOS 3,5 3,4 3,7 5,0 4,9 4,6 4,5 4,3 4,4 4,4 3,7 3,3 2,8 2,3 2,2 2,5 2,4 2,3 1,7 1,9I DESPESES
TOTAL PATRIMONI NET + 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
PASSIU
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 53
situació la utilització de deute augmenta la rendibilitat dels
accionistes.
Al quadre 27 es comprova que el palanquejament ha estat
favorable des del 1995.
Tot i el que s’ha indicat, l’increment del deute només és
recomanable si l’empresa té uns nivells d’endeutament
acceptables que permetin augmentar el deute sense que la
solvència estigui en perill. En el cas de les empreses
catalanes, com s’ha indicat, el volum de deutes és
acceptable i, per tant, fer servir deute per finançar el
creixement no és una mala política financera, encara que
en un entorn de crisi econòmica com l’actual caldrà
prioritzar l’autofinançament i l’aportació de fons per part
dels accionistes. Això és coherent amb l’estratègia de
reducció del deute que li convé a l’economia espanyola i
catalana en la fase actual del cicle econòmic.
4.3. Gestió dels actius
4.3.1. Rotació dels actius
L’avaluació de la gestió dels actius permet avaluar si
l’empresa els utilitza de manera eficient. Per a això, es
poden utilitzar ràtios com ara les següents, que han de ser
com més elevades millor perquè la gestió dels actius es faci
cada vegada amb més eficiència:
Rotació de l’actiu = valor de la producció /
actiu no financer net
Rotació actiu corrent = valor producció /
actiu corrent net no financer
Aquestes ràtios permeten estudiar l’eficiència amb què es
gestionen els actius. Si augmenten, cada vegada caldrà
menys inversió en actiu per al desenvolupament de
l’activitat. Per tant, si es tenen menys actius, hi haurà menys
finançament, o sigui, menys deutes i menys fons propis, i
l’empresa podrà ser més eficient.
Al quadre 28 es pot veure que les empreses catalanes han
anat perdent eficiència en la gestió dels actius, tant els
totals com els corrents, ja que les rotacions van disminuint
al llarg dels anys.
4.3.2. Gestió del circulant
L’avaluació del circulant es pot fer per mitjà dels terminis,
així es pot comprovar si l’empresa gestiona adequadament
els estocs, els clients i els proveïdors. Per a això, es poden
fer servir els indicadors següents:
54 IAEC 2010
Quadre 27Ràtios d’endeutament
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Capitalització = (Patrimoni net/ 42,3 39,5 36,0 33,0 35,7 37,6 42,1 43,1 41,6 38,8 37,3 36,3 40,5 37,0 35,8 37,0 37,5 35,7 35,0 35,2Actiu) x 100
Qualitat del deute = (Passiu 81,9 80,8 73,3 71,0 73,2 75,1 76,7 79,5 76,5 72,5 68,8 63,0 64,1 55,9 54,8 59,3 58,8 60,4 54,7 55,6corrent/Passiu total) x 100
Despeses financeres sobre 3,1 3,6 4,4 5,1 3,7 3,1 2,7 2,0 1,7 1,4 1,8 2,2 2,1 2,4 2,3 2,4 2,4 3,0 4,0 3,1producció = (Despesesfinanceres/Producció) x 100
Palanquejament nominal 0,0 -0,6 -2,3 -5,5 -0,3 3,1 3,5 5,8 7,4 6,8 5,1 6,2 6,1 5,9 5,6 5,6 5,6 4,8 2,5 2,8
Quadre 28Ràtios de rotació
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Valor de la producció / Actiu 1,8 1,9 1,8 1,7 1,9 2,1 2,1 2,2 2,1 2,0 2,0 1,9 2,0 1,7 1,7 1,9 2,0 1,9 1,7 1,5no financer net (voltes)
Valor producció / Actiu corrent 3,5 4,6 4,7 4,6 5,3 5,4 6,0 6,4 6,1 6,5 6,3 6,4 6,2 5,9 5,5 5,4 5,5 5,2 4,2 3,6net no financer (voltes)
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 54
Període d’existències = dies que els estocs
són a l’empresa des que es compren les matèries
primeres fins que es ven el producte
Període de cobrament de clients =
clients / venda diària
La venda diària és la venda anual dividida per 365. Per tal
que l’actiu corrent sigui gestionat amb la màxima eficiència
i es redueixin les necessitats de finançament, és convenient
que els terminis anteriors tinguin un valor com més reduït
millor. En canvi, en relació amb el termini de pagament, com
més elevat sigui més fàcil ho tindrà l’empresa per finançar
el circulant:
Període de pagament a proveïdors =
proveïdors / compra diària
La compra diària és la compra anual dividida per 365.
També és molt útil analitzar el cicle de maduració i el cicle
de caixa. El cicle de maduració és el termini, en dies, que
transcorre des que es compra la matèria primera fins que es
cobra del client. L’ideal és que aquest termini sigui tan curt
com sigui possible, ja que, així, les necessitats financeres de
l’empresa seran més petites.
El cicle de caixa es calcula a partir de la diferència entre el
cicle de maduració i el període de pagament a proveïdors.
El termini de pagament a proveïdors es resta perquè aquest
termini és el finançament automàtic que se n’obté. Per tant,
el cicle de caixa indica els dies del cicle d’explotació que
cal finançar un cop deduït el finançament aportat pels
proveïdors.
Al quadre 29 es pot comprovar que el període d’existències
de les empreses catalanes, a partir de l’any 1999, ha anat
empitjorant. El període de clients ha tendit a reduir-se,
mentre que el de proveïdors ha anat augmentant. Això
explica que el cicle de maduració hagi tingut una evolució
amb dues etapes clarament diferenciades; del 1989 al
1999-2001 es va anar reduint. En canvi, a partir del 2004 ha
anat augmentant, bàsicament perquè els estocs s’han
gestionat amb menys eficiència. El cicle de caixa el 2009
es va reduir perquè el termini de proveïdors va augmentar
molt més que el de clients i el d’estocs.
4.4. Anàlisi econòmica, de larendibilitat i del creixement
4.4.1. Ingressos, despeses i resultat
En aquest apartat s’analitza la capacitat de generar
beneficis i s’ajuda a entendre com es generen els resultats.
Entre els aspectes que cal avaluar trobem les vendes i les
despeses. L’evolució de la xifra de vendes informa del
potencial competitiu de l’empresa, ja que aconseguir un
increment de la xifra de vendes és un objectiu fonamental.
Al quadre 30 es comprova que les vendes van augmentar
gairebé cada any fins al 2007, amb taxes normalment
superiors a la inflació de l’any, la qual cosa és favorable.
L’any 2008 es va trencar la tendència i per primera vegada
en vint anys es van reduir les vendes. Pel que fa al sector
exterior, la majoria d’anys augmenten més les compres a
l’exterior (importacions) que les vendes a l’exterior
(exportacions), la qual cosa és un indicador d’un dels
problemes estructurals de l’economia catalana: el dèficit
55IAEC 2010
Quadre 29Ràtios de terminis, cicle de maduració i cicle de caixa
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Període d’existències (dies) 62,0 56,7 56,8 61,2 55,9 56,2 50,8 49,2 51,8 49,4 50,1 52,5 52,9 53,1 54,9 59,2 66,9 68,5 69,4 71,0
Període de cobrament 93,2 93,9 87,7 90,8 87,2 80,6 79,3 76,6 73,3 72,7 72,9 65,8 68,7 67,5 66,0 67,8 68,3 68,0 64,9 75,7de clients (dies)
Període de pagament 100,5 102,2 96,7 103,8 105,5 91,6 90,6 86,7 85,5 87,3 87,1 80,6 85,0 88,7 88,5 92,9 92,6 92,1 90,3 110,2a proveïdors (dies)
Cicle de maduració (termini 155,2 150,6 144,5 152,0 143,2 136,8 130,0 125,8 125,1 122,1 122,9 118,2 121,5 120,7 120,9 127,0 135,2 136,5 134,3 146,6d’existències més terminide cobrament)
Cicle de caixa (cicle de 54,7 48,4 47,8 48,3 37,7 45,2 39,4 39,1 39,6 34,8 35,9 37,7 36,5 31,9 32,4 34,1 42,6 44,4 44,0 36,4maduració menys terminide proveïdors)
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 55
comercial. Aquesta tendència també va canviar l’any 2009,
ja que les importacions van baixar molt més que les
exportacions.
El resultat generat manté una relació estreta amb l’evolució
de la conjuntura econòmica. D’acord amb el quadre 31,
l’evolució dels beneficis ha tingut diverses etapes. Durant
la recessió dels anys 1990-1993 el resultat net va anar
disminuint. L’any 2000 va tornar a baixar, igual que els anys
2004 i 2005. Els anys 2006 i 2007 el resultat net total en
percentatge sobre el valor de la producció va ser dels més
elevats, tot i que el 2007 va baixar lleugerament. L’any 2008
aquesta dada va canviar molt, ja que el resultat net va
passar a ser negatiu i aquesta circumstància no es produïa
des de l’any 1993. El 2009 el resultat net va tornar a ser
positiu.
Quant a les despeses, els consums de materials han tendit
a augmentar al llarg dels anys, encara que el 2009 es van
reduir. Les despeses de personal van disminuir a partir del
1994, però en els darrers anys (i sobretot el 2008 i el 2009)
el seu pes ha tendit a augmentar en relació amb el valor de
la producció. L’any 2009 el resultat va tornar a ser positiu
per la millora en el resultat financer. Una dada que cal
qualificar de molt negativa és l’augment del repartiment de
dividends del 2008 i el 2009, ja que és contraproduent si
es té en compte que el resultat net total va ser negatiu el
2008 i positiu però reduït el 2009 i que, com s’ha indicat,
convé capitalitzar les empreses.
Al quadre 32 es pot comprovar que fins al 2007 el nombre
de treballadors per empresa va anar augmentant al llarg
dels anys i, per tant, les empreses van guanyar dimensió.
Aquesta tendència es va trencar de nou l’any 2008, i el
2009 la reducció va ser important. La productivitat ha anat
minvant des de l’any 2004, ja que l’ocupació ha anat
augmentant més que el valor afegit.
4.4.2. Rendibilitat i autofinançament
Per avaluar la rendibilitat es poden analitzar el rendiment de
l’actiu (rendibilitat econòmica) i la rendibilitat del patrimoni
net (rendibilitat financera):
Rendiment de l’actiu = benefici abans
d’interessos i impostos / actiu
Rendibilitat del patrimoni net12 =
resultat de l’exercici / patrimoni net
El rendiment de l’actiu hauria de ser superior al cost del
deute, i la rendibilitat financera ha de superar el cost
d’oportunitat dels accionistes. El cost d’oportunitat depèn
de la rendibilitat que podrien obtenir els accionistes en altres
inversions de risc similar. Normalment, es quantifica a partir
del tipus d’interès sense risc (que es pot mesurar a partir de
l’interès del deute públic a llarg termini) més una prima per
risc, segons el sector, d’acord amb les perspectives
concretes de l’empresa i el moment econòmic. Actualment,
s’accepta com a vàlid un cost d’oportunitat en un rang de
valors que oscil·la entre el 9% i el 10,5%, en el cas de les
empreses espanyoles.13
En les dades del quadre 33 es pot comprovar que
les empreses catalanes han mantingut al llarg dels
anys uns nivells de rendibilitat molt elevats, amb l’ex-
cepció dels períodes 1990-1994 i 2008-2009. Els anys en
56 IAEC 2010
12. En aquest cas, a diferència d’apartats anteriors on també s’ha estudiat la rendibilitat financera, s’ha considerat el resultat net final. En canvi, a
l’apartat 2.7 s’ha fet servir el resultat ordinari per calcular la rendibilitat.
13. Enquesta efectuada a 424 directius i professors de finances (Fernández, P. (2009): «Prima de riesgo del mercado: histórica, esperada, exigida e
implícita». A: Universia Business Review, núm. 21, p. 56-65).
Quadre 30Variació anual de vendes i compres(en percentatge)
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes netes 6,4 7,2 3,3 0,6 15,3 16,3 5,1 11,5 9,7 9,9 13,3 5,8 2,7 5,8 6,8 5,0 8,7 5,4 –4,2 –14,1
Vendes netes a Espanya 6,4 5,3 –0,3 –4,1 15,8 13,0 2,3 8,2 10,8 11,0 12,5 7,8 3,5 7,3 9,9 4,9 9,0 6,1 –3,9 –15,0
Vendes netes a l'exterior n. d. 19,7 24,3 22,9 13,2 28,6 14,0 21,0 6,9 7,0 15,5 0,5 0,6 1,5 –3,0 5,4 8,0 2,9 –5,5 –10,8
Compres netes a Espanya 2,5 1,8 –0,2 –0,5 19,1 25,8 4,5 11,2 8,1 9,0 19,3 –0,3 0,9 4,1 9,7 3,0 10,8 0,7 –5,8 –22,2
Compres netes a l'exterior n. d. 13,8 12,3 12,4 14,8 16,8 1,5 20,6 11,2 21,8 11,4 5,8 –2,2 5,6 6,3 9,8 12,3 4,8 –9,1 –18,9
(n. d.) Dada no disponible.
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 56
què el rendiment de l’actiu ha estat superior al cost del
deute, el palanquejament ha estat favorable i, per tant, el
deute ha estat rendible per a aquestes empreses. Això
explica que en determinats períodes la rendibilitat dels
fons propis superi el rendiment de l’actiu (1989-1991,
1994-2007).
Un dels factors que ha contribuït a millorar la rendibilitat dels
fons propis és el palanquejament financer, que avalua
l’impacte del deute en la rendibilitat i que, com s’ha
comprovat a l’apartat 4.2.3, ha tingut una evolució favorable
en les empreses catalanes.
Abans s’ha indicat que el pes dels fons propis de les
empreses catalanes ha tendit a minvar i, per tant, l’endeu-
tament ha anat augmentant al llarg dels darrers anys. Al
quadre 34 es pot comprovar que en els darrers anys (2008
i 2009) els dividends van augmentar considerablement.
57IAEC 2010
Quadre 31Compte de pèrdues i guanys(en percentatge sobre el valor de la producció)
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
+ Import net de la xifra de negoci 115,2 114,0 113,2 117,6 120,0 121,2 120,3 119,3 127,3 126,3 126,4 128,1 127,1 124,1 125,2 125,4 126,4 126,2 132,1 131,8– Consum de mercaderies 18,4 17,1 16,9 21,0 22,6 24,4 23,0 22,3 30,0 29,9 29,5 31,6 30,8 28,5 29,3 29,7 31,1 30,8 36,6 35,8+ Variació d'existències de 0,5 0,4 0,2 0,1 0,0 0,6 0,2 0,5 0,3 0,7 0,3 0,3 –0,1 0,6 0,4 0,5 0,6 0,7 0,2 –1,1productes acabats i en curs
+ Treballs fets per a l'empresa 0,7 0,8 1,9 1,3 0,7 0,5 0,4 0,3 0,4 0,6 0,4 0,3 0,6 0,7 0,4 0,4 0,4 0,6 0,6 0,8+ Subvencions a l'explotació 0,4 0,2 0,2 0,2 0,3 0,4 0,5 0,3 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1+ Altres ingressos d'explotació 1,6 1,6 1,4 1,7 1,7 1,7 1,6 1,8 2,0 2,2 2,2 2,8 3,1 3,0 3,1 3,3 3,6 3,2 3,6 4,1= VALOR DE LA PRODUCCIÓ 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0– CONSUMS INTERMEDIS 69,5 69,2 69,1 69,4 69,3 69,5 69,6 70,6 69,4 70,1 72,5 71,3 70,4 69,9 69,1 69,8 71,1 70,9 69,1 67,7– Compres i treballs per a 65,2 69,5 69,0 72,7 74,8 78,2 75,2 76,8 81,7 81,9 84,6 83,8 81,6 77,6 78,6 79,2 83,3 81,0 81,2 75,9altres empreses
+ Variació d'existències 0,4 0,2 0,6 0,7 0,0 0,8 –0,1 0,7 0,7 0,9 1,3 0,2 0,1 0,5 0,8 0,9 2,0 1,1 –0,3 –2,2+ Consum de mercaderies 18,4 17,1 16,9 21,0 22,6 24,4 23,0 22,3 30,0 29,9 29,5 31,6 30,8 28,5 29,3 29,7 31,1 30,8 36,6 35,8– Altres despeses d'explotació 23,1 16,9 17,5 18,4 17,1 16,6 17,2 16,8 18,3 19,1 18,7 19,3 19,7 21,3 20,7 21,2 20,8 21,7 24,2 25,4
= VALOR AFEGIT BRUT 30,5 30,8 30,9 30,6 30,7 30,5 30,4 29,4 30,6 29,9 27,5 28,7 29,6 30,1 30,9 30,2 28,9 29,1 30,9 32,3AL COST DE FACTORS
– Despeses de personal 20,6 21,1 21,2 21,8 19,7 18,5 18,7 17,4 18,0 18,2 16,7 16,3 17,2 16,7 16,8 17,2 17,3 17,3 20,3 22,0= RESULTAT ECONÒMIC 9,8 9,7 9,7 8,7 11,0 12,0 11,7 12,1 12,7 11,7 10,8 12,4 12,5 13,3 14,0 13,1 11,6 11,9 10,7 10,3BRUT DE L'EXPLOTACIÓ
– Amortitzacions netes 3,0 3,2 3,4 4,0 4,5 4,0 3,8 4,1 4,2 4,6 4,4 4,8 4,4 5,6 5,4 5,0 4,2 3,9 4,2 4,7– Deteriorament i provisions 0,4 0,7 1,2 1,4 1,0 0,7 0,6 0,4 0,7 0,6 0,5 0,4 0,5 0,5 0,8 0,5 0,5 0,9 0,9 0,8d'explotació
= RESULTAT ECONÒMIC 6,4 5,8 5,0 3,4 5,5 7,3 7,4 7,5 7,8 6,5 5,9 7,2 7,6 7,2 7,8 7,5 6,9 7,0 5,6 4,8NET DE L'EXPLOTACIÓ
+ RESULTAT FINANCER –1,1 –1,4 –2,4 –3,2 –1,7 –1,5 –1,0 –0,6 –0,2 0,3 –0,2 –0,1 –0,1 0,0 –0,2 –0,2 0,5 –0,1 0,1 0,8+ Ingressos financers 2,0 2,2 2,0 1,9 2,0 1,5 1,7 1,4 1,5 1,7 1,7 2,0 2,0 2,4 2,1 2,3 2,9 3,0 4,1 4,0– Interessos del finançament 2,7 3,1 3,7 4,3 3,1 2,5 2,2 1,6 1,3 1,1 1,4 1,9 1,8 2,1 2,1 2,2 2,1 2,8 3,6 2,7rebut– Altres despeses financeres 0,4 0,5 0,7 0,7 0,6 0,5 0,6 0,4 0,3 0,4 0,4 0,3 0,3 0,2 0,2 0,3 0,2 0,3 0,4 0,4
= RESULTAT ORDINARI NET 5,3 4,4 2,7 0,2 3,8 5,7 6,4 6,9 7,6 6,8 5,8 7,0 7,6 7,3 7,6 7,3 7,4 6,9 5,6 5,7+ Resultats per alienació 0,8 0,8 0,2 0,5 1,2 0,3 0,3 0,3 0,3 1,4 0,5 0,4 1,0 0,7 0,7 –1,5 1,2 0,8 0,7 0,3i pèrdues no recuperables
– Correccions valoratives 0,5 0,8 2,1 1,5 0,3 0,4 0,2 0,1 0,3 0,5 0,7 1,0 1,8 1,3 1,1 0,4 0,9 1,0 7,3 2,2per deteriorament
+ Variacions del valor raonable –0,8 –0,2 –0,9 –2,5 –0,6 –0,3 –0,8 –0,6 –0,7 –0,5 –0,1 –0,4 –0,3 –0,1 –0,4 –0,7 –0,8 –0,2 –1,8 –1,3i resta de resultats
= RESULTAT ABANS 4,8 4,3 –0,2 –3,3 4,1 5,3 5,8 6,5 6,9 7,1 5,5 6,0 6,4 6,6 6,9 4,7 6,9 6,6 –2,7 2,4D'IMPOSTOS
– Impost sobre beneficis 1,6 1,6 1,2 1,0 1,5 1,7 1,7 1,8 1,7 1,8 1,3 1,3 1,8 1,4 1,7 0,5 1,2 1,4 –0,1 0,9= RESULTAT DE L'EXERCICI 3,2 2,8 –1,3 –4,2 2,7 3,7 4,0 4,7 5,2 5,3 4,2 4,7 4,6 5,2 5,2 4,2 5,7 5,2 –2,6 1,6Proposta de distribució 1,7 1,6 1,4 1,1 1,8 1,5 1,8 1,9 2,5 2,7 2,2 2,1 2,8 2,1 2,3 1,7 2,0 2,8 4,4 4,4de dividends
= Beneficis no distribuïts 1,5 1,2 –2,7 –5,3 0,8 2,1 2,2 2,9 2,7 2,6 2,0 2,6 1,9 3,1 2,9 2,4 3,7 2,4 –7,0 –2,8
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 57
Tenint en compte que el 2008 les empreses van generar
pèrdues, que els resultats del 2009 van ser molt reduïts i
que el cicle econòmic pot trigar a remuntar, es fa necessari
reduir el repartiment de dividends.
4.4.3. Creixement
En aquest apartat s’analitza el model de creixement de les
empreses catalanes. Les empreses amb èxit no només es
distingeixen per la generació de beneficis i liquiditat, sinó
també per la capacitat de créixer de manera sòlida en
vendes i beneficis. El creixement equilibrat requereix
una bona gestió dels actius, així com una proporció
adequada de capital i deute, perquè els beneficis continuïn
augmentant. Per tant, un creixement equilibrat es carac-
teritza pel següent:
• Un increment de les vendes (V) superior a la inflació i als
increments que aconsegueixen els competidors.
58 IAEC 2010
Quadre 32Ràtios de personal
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Despeses de personal 15,0 7,3 –1,1 8,2 –9,6 19,2 2,4 –7,0 12,4 7,7 –0,6 1,3 6,0 9,9 9,1 4,2 6,2 12,4 –3,2 –9,2(% de variació sobrel’any anterior)
Nombre mitjà de 4,1 0,2 –10,1 0,4 –11,8 18,7 –2,5 –7,7 13,7 6,2 –8,3 0,2 3,5 6,7 11,8 2,1 3,3 5,6 –6,4 –11,6treballadors(% de variació sobrel’any anterior)
(Despeses de personal / 67,7 68,4 68,6 71,4 64,2 60,7 61,4 59,0 58,6 60,9 60,9 56,9 57,9 55,6 54,6 56,7 59,8 59,3 65,5 68,2valor afegit) x100
Valor afegit per ocupat 5,3 6,0 9,6 3,6 14,0 6,2 3,9 4,7 –0,4 –2,4 8,6 8,1 0,6 7,2 –0,5 –1,9 –2,5 7,4 –6,4 –1,3(% de variació sobrel’any anterior)
Quadre 33Ràtios de rendiment i rendibilitat
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Rendiment de l’actiu = 6,5 5,4 4,7 2,8 4,9 7,1 7,1 7,6 7,2 5,5 5,0 5,9 5,5 4,6 4,8 4,7 4,4 4,4 3,3 2,5(BAII / actiu) x 100
Resultat de l’exercici / 7,7 6,5 -3,5 -10,6 6,6 9,5 9,2 11,2 11,6 11,7 9,4 10,6 8,3 9,0 9,1 7,1 9,7 9,1 -4,3 2,3patrimoni net x 100
Quadre 34Ràtios de dividends
Concepte 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
(Dividends / valor 5,5 5,2 4,5 3,5 6,0 5,0 5,9 6,4 8,3 9,0 7,8 7,4 9,3 7,1 7,5 5,8 7,0 9,6 14,1 13,5afegit) x 100
(Dividends / patrimoni 4,0 3,7 3,6 2,7 4,6 4,0 4,1 4,4 5,6 5,9 4,8 4,8 4,9 3,7 4,0 3,0 3,5 4,9 7,3 6,3net) x 100
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 58
• Un augment més baix dels actius (A) gràcies a la gestió
eficient d’aquests. Aquesta bona gestió permet que les
inversions necessàries no es disparin.
• Un augment encara més baix dels deutes (D) gràcies a un
increment sostingut de l’autofinançament i el capital.
• Tot això comporta un augment molt rellevant dels
beneficis (B), com es mostra a continuació:
Creixement equilibrat: VADBUn creixement desequilibrat es produeix quan l’augment
de les vendes va lligat a un creixement descontrolat dels
actius a causa d’una gestió deficient d’aquests i a un
creixement encara més gran dels deutes. L’increment dels
actius i dels deutes fa créixer les despeses i baixar els
beneficis, i a més la situació patrimonial i financera de
l’empresa s’afebleix:
Creixement desequilibrat: VADB
D’acord amb les dades del quadre 35, les empreses
catalanes han seguit un model de creixement financer
desequilibrat al llarg de les dues darreres dècades (període
1990-2009), ja que els actius han augmentat més que les
vendes i els deutes han augmentat més que els actius.
D’altra banda, els beneficis s’han reduït.
4.5. Conclusions
De les anàlisis efectuades per al període 1990-2009 es
desprenen les conclusions següents:
• Situació patrimonial: ha evolucionat de manera favorable,
ja que les empreses han tendit a fer un esforç important
en inversions en immobilitzat, sobretot financer i immaterial,
que han finançat, essencialment, amb deutes a llarg
termini. Els fons propis han anat minvant, tot i que el 2009
van repuntar lleugerament. Encara que no tenen un pes
petit, cal que els propers anys les empreses tendeixin a
capitalitzar-se, tant si és per mitjà de l’autofinançament
com mitjançant ampliacions de capital.
• Solvència a curt termini: els nivells de liquiditat i
tresoreria s’han anat reduint i, encara que els darrers anys
sembla que són suficients, si es volen evitar tensions
financeres, convé millorar la relació entre els actius
corrents i els deutes a curt termini.
• Gestió de l’actiu: al llarg dels anys analitzats ha anat
empitjorant l’eficiència dels actius, ja que les rotacions
han anat baixant. La gestió dels terminis (estocs,
sobretot) ha anat empitjorant al llarg dels anys i això
genera necessitats superiors de finançament per al
circulant, que s’han cobert en part amb l’augment del
termini de pagament a proveïdors.
• Capacitat per generar beneficis: fins a l’any 2007
l’evolució de les vendes i els resultats de les empreses
catalanes ha estat bona. L’any 2008 el resultat net va
ser negatiu. El 2009 les vendes van disminuir i la
productivitat laboral més baixa va tenir un efecte
negatiu. De tota manera, el 2009 el resultat va tornar a
ser positiu, essencialment per la millora dels resultats
financers, ja que el valor afegit va disminuir i algunes
despeses, com les de personal, per exemple, van
augmentar el seu pes relatiu, ja que va empitjorar la
productivitat laboral.
• Rendibilitat: fins a l’any 2007 els nivells de rendibilitat
sobre els fons propis han estat en línia amb el cost
d’oportunitat dels accionistes i, per tant, es poden
qualificar de bons. Entre els motius que expliquen
aquesta capacitat per generar riquesa hi ha l’elevat
rendiment dels actius i el palanquejament, que fa que la
utilització de deute sigui rendible. L’any 2008 la situació
va canviar totalment i la rendibilitat va passar a ser
negativa. El 2009 la rendibilitat financera va tornar a ser
positiva per la reducció del consum de materials i la
millora en els resultats financers. Tot i així, la rendibilitat
financera del 2009 es pot qualificar d’insuficient, ja que és
molt inferior al cost d’oportunitat dels accinistes.
• Autofinançament: els darrers anys les empreses
catalanes han tendit a repartir molts dividends, en relació
amb els recursos generats, i això ha provocat una
caiguda de l’autofinançament.
59IAEC 2010
Quadre 35Ràtios de creixement
2009/1990 2007/1995
Creixement de vendes
(v. darrer any / v. primer any) 2,14 2,04
Creixement d’actius
(a. darrer any / a. primer any) 3,72 3,08
Creixement de deutes
(d. darrer any / d. primer any) 4,18 3,18
Creixement de beneficis
(b. darrer any / b. primer any) 0,91 2,79
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 59
• Creixement: en el període analitzat el creixement ha
estat una mica desequilibrat, ja que els augments de
l’actiu han estat superiors al creixement de la xifra de
negoci i, a més, els deutes han crescut més que els
actius.
En resum, l’empresa catalana gaudeix de bona salut i, si
s’exceptuen els anys 2008 i 2009, la seva evolució al llarg
de les dues darreres dècades ha estat força positiva.
Atesa la situació econòmica convé que les empreses
s’enforteixin financerament per tal de superar amb més
bones condicions els propers anys, que es preveuen
complicats. Per això, en termes generals, convé analitzar la
conveniència d’aplicar mesures com ara les següents:
• Augmentar els fons propis per mitjà de l’ampliació del
capital o la reducció del pagament de dividends a fi
d’incrementar l’autofinançament. La reducció del deute
hauria de ser una prioritat per a moltes empreses;
altrament, poden tenir problemes financers importants en
un entorn de restriccions creditícies, increment de la
morositat i caiguda de vendes i beneficis.
• Millorar la competitivitat, sobretot l’exterior, per tal de
resoldre el dèficit estructural de la balança comercial.
• Millorar l’eficiència pel que fa a la gestió dels actius i els
recursos humans.
• Les mesures anteriors requereixen millorar els models de
negoci apostant fermament per la inversió en R+D i, per
tant, per la innovació en productes i en processos
(comercials, productius, etc.), per la qualitat i per la
internacionalització.
60 IAEC 2010
Empreses amb capacitat de generar ingressos (excepte els darrers anys)
Les vendes baixen el 2009
Pèrdua d’eficiència en despesa de personal i
en la gestió dels actius immobilitzats i circulants
Reducció del patrimoni net (encara que té un petit repunt el 2009
Reducció de la despesa financera
Augment del rendiment ordinari dels actius
Millora dels resultats extraordinaris el 2009
Resultat net positiu però reduït el 2009 Excés de dividends
Rendibilitat reduïda dels fons propis el 2009 Necessitat d’augmentar la capitalització
REQUADRE 10
RESUM DEL DIAGNÒSTIC PATRIMONIAL, FINANCER I ECONÒMIC DE L’EMPRESA CATALANA
EN EL PERÍODE 1990-2008, INCIDINT EN L’ANY 2009
04 IAEC Analisi monogra Mem 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:41 Página 60
5. ANNEXOS
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 61
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 62
Annex 1
Situació economicofinancera i evolució dels principals agregats sectorialsi per dimensions
� Total empreses, excloses les d’energia
� Indústria
� Serveis de mercat
� Energia1
� Indústries de l’alimentació, begudes i tabac
� Indústria tèxtil, de la confecció i el cuir
� Indústria del paper
� Arts gràfiques i reproducció de suports enregistrats
� Indústria química
� Fabricació del cautxú i matèries plàstiques
� Fabricació de productes minerals i metàl·lics
� Indústries d’altres productes minerals no metàl·lics
� Fabricació de productes informàtics i electrònics, i material i equipament elèctric
� Indústria de construcció de maquinària i equipament mecànic
� Fabricació de material de transport
� Comerç, reparacions de vehicles de motor i articles domèstics
� Transport i emmagatzemament
� Hostaleria
� Informació i comunicacions
� Construcció
Catalunya (segons dimensió de les empreses, excloses les d’energia)
� Empreses petites
� Empreses mitjanes
� Empreses grans
Resta d’Espanya
� Total d’empreses, excloses les d’energia
� Indústria
� Serveis de mercat
� Energia1
1. Inclou també les empreses públiques.
Font: Central de Balanços del Banc d’Espanya
IAEC 2010 63
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 63
35
30
25
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
81
80
79
78
77
76
75
74
73
72
711999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 1.347 58,9 29.419 8,4 1.288.523 6,7
Mitjanes 660 28,9 50.807 14,5 2.963.062 15,3
Grans 279 12,2 270.841 77,1 15.071.678 78,0
TOTALS 2.286 100,0 351.067 100,0 19.323.263 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 2.251 2.198 2.352 2.286
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 8,9 8,4 –4,5 –15,0
Compres i consums intermedis 10,0 9,3 –4,3 –17,1
Valor afegit brut al cost de factors 6,1 6,3 –4,9 –10,1
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 8,7 5,4 –4,2 –14,1
Vendes a Espanya 9,0 6,1 –3,9 –15,0
Vendes a l’estranger 8,0 2,9 –5,5 –10,8
Compres totals 11,3 2,3 –7,0 –21,0
Compres a Espanya 10,8 0,7 –5,8 –22,2
Compres a l’estranger 12,3 4,8 –9,1 –18,9
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 2,0 1,4 -0,3 –8,1
Nombre mitjà de treballadors fixos 0,7 3,1 1,8 –4,9
Nombre mitjà de treballadors no fixos 5,8 –3,2 –6,8 –18,9
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Sector: Total empreses, excloses les d’energia. Catalunya
IAEC 201064
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 64
12
8
4
0
–4
–8
–12
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
8
4
0
–4
–8
–12
Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
5,2
–1,0
–9,8
2,7
–2,3 –1,9
–0,1
0,51,4
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 12,9 12,0 16,5 8,6immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) 4,1 1,0 –2,7 –46,6
Actiu corrent net no financer 14,9 14,8 8,6 –3,0
Immobilitzat net per ocupat 7,4 7,6 1,5 3,8(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 6,9 6,9 1,4 3,2(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 3,7 4,6 –2,5 4,1(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 3,2 4,0 –2,6 3,5(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 3,6 5,3 3,4 1,1
Despeses de personal (real) (a) 0,0 2,4 –0,6 1,4
Sous i salaris (nominal) (a) 3,8 5,8 2,9 1,2
Sous i salaris (real) (a) 0,2 2,9 –1,2 1,6
Cost nominal del finançament 4,3 5,2 5,5 3,4
Cost real del finançament 0,7 2,3 1,4 3,7
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 8,2 6,8 6,8 5,6
Marge 11,8 10,2 10,0 9,3
Rotació 0,7 0,7 0,7 0,6
Rendibilitat de l’actiu net no financer 9,9 6,8 7,0 5,5
Marge 7,5 5,6 5,4 4,8
Rotació 1,3 1,2 1,3 1,1
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
Sector: Total empreses, excloses les d’energia. Catalunya
IAEC 2010 65
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 65
0
–4
–8
–12
–16De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–3,7–4,9
–11,3
–2,8–3,4
–10,8
–5,8
–2,7
–12,3
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
21,6 21,7
37,3 37,9
30,1 29,5
2,9 3,3
8,17,6
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Finançament a curt termini sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt terminiamb cost
34,7 35,2
1,8 1,9
27,7 26,9
13,5 14,7
22,2 21,3
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 76,6 78,6 78,1 78,7
Patrimoni net (a) 56,0 53,4 51,7 51,6
Finançament amb cost (a) 44,0 46,6 48,3 48,4
Finançament a llarg termini 27,1 31,6 32,4 31,3
amb cost (a)
Finançament a curt termini 16,9 15,0 15,8 17,1amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
Sector: Total empreses, excloses les d’energia. Catalunya
IAEC 201066
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 66
14
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 2.251 2.198 2.352 2.286
Valor afegit brut al cost de factors 6,1 6,3 –4,9 –10,1
Despeses de personal 5,7 6,8 3,1 –7,2
Amortitzacions i provisions 5,8 9,0 2,2 –6,6d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 7,4 3,3 –29,2 –24,3
Ingressos financers 36,5 15,9 13,3 –17,5
Altres despeses financeres 10,7 20,8 3,6 –19,8
Interessos del finançament rebut 23,5 48,5 26,1 –36,8
RESULTAT ORDINARI NET 12,3 –4,4 –31,4 –11,0
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 5,2 1,8 –137,8 n. s.
RESULTAT NET (després 12,7 –1,3 –147,0 n. s.
d’impostos)
Resultat net més amortitzacions 9,5 3,4 –76,1 187,0i provisions
Proposta de distribució 4,0 43,5 27,0 –17,3de dividends
Beneficis no distribuïts 18,2 –27,7 n. s. 67,6
Pro Memòria: (Taxes de variació abansd’incorporar ajustos matriu –filial)
Interessos del finançament rebut 22,9 47,1 28,0 –37,2
RESULTAT ORDINARI NET 10,9 –2,2 –31,7 –10,7
Resultat ordinari net més interessos 13,1 6,8 –17,5 –20,8
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 4,4 –1,6 –123,3 n. s.
(n. s.) Valor no significatiu.
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 8,8 8,7 6,8 5,5actiu net
Cost nominal del finançament 4,3 5,2 5,5 3,4
Palanquejament nominal 4,5 3,5 1,2 2,1
Palanquejament real 8,1 6,4 5,4 1,7
Rendibilitat de l’actiu net 10,2 10,0 6,9 5,4no financer
Rendibilitat del patrimoni net 12,0 11,3 7,8 7,4
Ràtio d’endeutament 41,6 42,4 45,3 48,3
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Sector: Total empreses, excloses les d’energia. Catalunya
IAEC 2010 67
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 67
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
95
94
93
92
91
90
89
88
87
86
851999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 352 51,6 9.061 7,3 395.593 4,6
Mitjanes 209 30,7 19.300 15,5 1.149.369 13,2
Grans 121 17,7 95.931 77,2 7.144.443 82,2
TOTALS 682 100,0 124.292 100,0 8.689.405 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 708 694 697 682
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 8,6 7,4 –6,9 –18,2
Compres i consums intermedis 9,9 8,1 –6,0 –19,4
Valor afegit brut al cost de factors 4,2 5,0 –9,5 –14,6
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 7,9 5,3 –4,9 –16,3
Vendes a Espanya 7,8 5,9 –2,5 –17,4
Vendes a l’estranger 8,0 4,3 –9,2 –14,4
Compres totals 9,3 5,0 –5,5 –22,1
Compres a Espanya 6,5 4,7 –7,0 –26,0
Compres a l’estranger 13,6 5,5 –3,2 –17,0
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –2,3 –0,4 –2,3 –7,6
Nombre mitjà de treballadors fixos –2,6 –0,4 –1,4 –4,5
Nombre mitjà de treballadors no fixos –0,1 0,2 –10,7 –37,1
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Sector: Indústria. Catalunya
IAEC 201068
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 68
8
4
0
–4
–8
–12
–16
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
130
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8
–12
–16
Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
0,7
–3,7
–14,4
1,1
–2,6
–7,4
0,5 0,9 0,5
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 14,2 15,4 18,5 13,3immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) –5,1 3,8 8,0 –31,0
Actiu corrent net no financer 10,8 8,6 –2,7 –11,2
Immobilitzat net per ocupat 10,7 4,8 6,1 6,9(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 7,5 4,2 5,1 7,2(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 6,9 1,9 1,9 7,2(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 3,8 1,4 1,0 7,6(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 4,7 4,8 4,5 0,2
Despeses de personal (real) (a) 1,1 1,9 0,4 0,5
Sous i salaris (nominal) (a) 4,8 5,6 3,3 0,5
Sous i salaris (real) (a) 1,1 2,7 –0,8 0,8
Cost nominal del finançament 4,7 5,5 5,3 3,4
Cost real del finançament 1,1 2,6 1,2 3,7
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 10,7 7,7 7,9 5,4
Marge 9,5 7,4 7,7 6,2
Rotació 1,1 1,0 1,0 0,9
Rendibilitat de l’actiu net no financer 13,0 7,6 8,4 5,2
Marge 7,2 4,6 4,9 3,5
Rotació 1,8 1,7 1,7 1,5
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
Sector: Indústria. Catalunya
IAEC 2010 69
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 69
0
–4
–8
–12
–16
–20De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–2,0–2,3
–14,7
–2,0–2,2
–17,3
–2,0
–3,6
–7,9
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
25,426,5
30,8 32,430,8 30,2
3,0
10,1
3,3
7,6
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Finançament a curt termini sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt terminiamb cost
40,3 39,9
2,5 2,7
17,715,3 15,4
18,7
24,1 23,4
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 73,8 75,9 75,8 76,3
Patrimoni net (a) 63,4 60,3 60,2 59,5
Finançament amb cost (a) 36,6 39,7 39,8 40,5
Finançament a llarg termini 18,6 21,0 21,3 18,2
amb cost (a)
Finançament a curt termini 18,0 18,7 18,5 22,3amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
Sector: Indústria. Catalunya
IAEC 201070
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 70
16
14
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 708 694 697 682
Valor afegit brut al cost de factors 4,2 5,0 –9,5 –14,6
Despeses de personal 2,3 4,4 2,1 –7,3
Amortitzacions i provisions 4,0 –6,0 5,4 –10,1d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 9,1 14,5 –40,4 –41,2
Ingressos financers 36,2 20,6 13,8 –21,7
Altres despeses financeres 34,2 26,9 13,7 –26,2
Interessos del finançament rebut 26,6 33,1 16,5 –34,4
RESULTAT ORDINARI NET 12,2 12,6 –35,9 –33,7
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –8,4 30,5 –56,1 –49,1
RESULTAT NET (després d’impostos) 6,2 17,2 –56,4 –57,3
Resultat net més amortitzacions 5,1 5,6 –30,1 –29,7i provisions
Proposta de distribució de dividends –5,8 54,1 68,9 –32,7
Beneficis no distribuïts 15,0 –5,2 –199,5 0,0
Pro Memòria: (Taxes de variació abansd’incorporar ajustos matriu-filial)
Interessos del finançament rebut 26,6 33,1 16,5 –34,4
RESULTAT ORDINARI NET 6,8 13,9 –35,9 –33,7
Resultat ordinari net més interessos 9,5 16,8 –27,3 –33,9
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –12,7 31,8 –56,1 –49,1
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 9,7 11,0 7,8 5,3actiu net
Cost nominal del finançament 4,7 5,5 5,3 3,4
Palanquejament nominal 5,0 5,5 2,4 1,9
Palanquejament real 8,6 8,4 6,6 1,6
Rendibilitat de l’actiu net no financer 11,1 12,8 7,7 5,1
Rendibilitat del patrimoni net 12,1 13,8 9,3 6,6
Ràtio d’endeutament 32,7 33,7 38,2 40,1
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Sector: Indústria. Catalunya
IAEC 2010 71
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 71
25
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
76
74
72
70
68
66
64
621999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 787 59,8 16.700 8,2 726.817 8,2
Mitjanes 389 29,6 28.086 13,9 1.637.046 18,4
Grans 140 10,6 158.009 77,9 6.522.807 73,4
TOTALS 1.316 100,0 202.795 100,0 8.886.670 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 1.183 1.190 1.363 1.316
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 6,3 9,0 0,9 –10,0
Compres i consums intermedis 4,0 9,2 2,7 –13,4
Valor afegit brut al cost de factors 8,4 8,8 -0,9 –6,3
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 8,2 4,5 –3,1 –12,0
Vendes a Espanya 8,3 5,5 –4,7 –13,5
Vendes a l’estranger 7,4 –3,3 12,5 –0,5
Compres totals 9,7 0,9 –8,5 –17,7
Compres a Espanya 9,5 –1,0 –2,9 –15,2
Compres a l’estranger 10,1 4,0 –17,7 –23,3
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 4,5 2,4 1,1 –9,1
Nombre mitjà de treballadors fixos 3,1 6,1 4,4 –5,6
Nombre mitjà de treballadors no fixos 7,0 –3,9 -6,3 –18,0
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Sector: Serveis de mercat. Catalunya
IAEC 201072
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 72
28
24
20
16
12
8
4
0
–4
–8
–12
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
16
12
8
4
0
–4
–8Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
14,2
1,9
–6,0
7,5
–1,2
3,4
0,00,8
1,9
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 12,6 12,1 14,8 2,2immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) 36,5 20,3 –13,0 –52,7
Actiu corrent net no financer 16,1 9,8 13,5 11,3
Immobilitzat net per ocupat 5,0 7,8 4,8 5,5(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 7,1 9,2 5,5 4,8(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 1,3 4,8 0,7 5,9(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 3,4 6,2 1,3 5,1(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 4,0 6,7 2,2 1,6
Despeses de personal (real) (a) 0,4 3,8 –1,9 1,9
Sous i salaris (nominal) (a) 4,3 6,8 2,1 1,7
Sous i salaris (real) (a) 0,7 3,9 –1,9 2,0
Cost nominal del finançament 4,1 4,5 5,1 3,3
Cost real del finançament 0,5 1,7 0,9 3,6
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 7,3 6,3 6,3 5,8
Marge 18,6 17,2 15,9 16,2
Rotació 0,4 0,4 0,4 0,4
Rendibilitat de l’actiu net no financer 8,0 6,4 6,1 5,9
Marge 9,4 8,1 6,8 7,2
Rotació 0,8 0,8 0,9 0,8
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
Sector: Serveis de mercat. Catalunya
IAEC 2010 73
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 73
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–4,1–5,0
–9,9
–3,5–1,7
–6,2 –6,5
2,6
–19,2
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
20,5 19,8
48,6 48,1
21,6 22,0
1,8 2,2
7,5 7,8
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
60
50
40
30
20
10
0
36,7 37,7
1,5 1,6
33,9 34,0
12,6 11,815,3 14,9
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(% a partir de dades comptables)
100
80
60
40
20
0
–20
–40
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 81,8 85,3 84,8 84,9
Patrimoni net (a) 54,4 53,3 50,2 50,8
Finançament amb cost (a) 45,6 46,7 49,8 49,2
Finançament a llarg termini 31,5 35,0 36,3 36,6
amb cost (a)
Finançament a curt termini 14,1 11,7 13,5 12,7amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
Sector: Serveis de mercat. Catalunya
IAEC 201074
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 74
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 1.183 1.190 1.363 1.316
Valor afegit brut al cost de factors 8,4 8,8 –0,9 –6,3
Despeses de personal 8,7 9,3 3,2 –7,7
Amortitzacions i provisions 9,1 25,2 –3,3 –2,1d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 6,7 –3,7 –13,6 –3,6
Ingressos financers 35,5 5,8 20,0 –7,0
Altres despeses financeres 6,4 16,4 –24,0 24,9
Interessos del finançament rebut 22,0 30,2 31,9 –29,3
RESULTAT ORDINARI NET 12,8 –12,2 –14,9 11,2
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 36,3 –4,5 –77,4 847,5
RESULTAT NET (després d’impostos) 38,3 –6,4 –79,2 n. s.
Resultat net més amortitzacions 24,2 7,5 –40,6 42,8i provisions
Proposta de distribució de dividends 29,0 43,3 –31,0 35,2
Beneficis no distribuïts 43,1 –36,0 –159,8 72,8
Pro Memòria:(Taxes de variació abansd’incorporar ajustos matriu-filial)
Interessos del finançament rebut 21,3 29,4 36,2 –30,8
RESULTAT ORDINARI NET 15,5 –6,6 –20,5 5,7
Resultat ordinari net més interessos 16,9 0,5 –6,6 –7,9
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 29,6 –1,6 –64,3 99,6
(n. s.) Valor no significatiu.
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 7,9 8,1 6,6 5,8actiu net
Cost nominal del finançament 4,1 4,5 5,1 3,3
Palanquejament nominal 3,8 3,6 1,5 2,5
Palanquejament real 7,4 6,4 5,6 2,2
Rendibilitat de l’actiu net no financer 8,8 8,2 6,6 5,9
Rendibilitat del patrimoni net 11,4 11,0 7,8 8,3
Ràtio d’endeutament 47,2 45,6 46,2 49,5
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Sector: Serveis de mercat. Catalunya
IAEC 2010 75
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 75
*Inclou les empreses de titularitat pública i privada.
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
76
74
72
70
68
66
64
621999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 23 39,7 432 0,8 23.618 0,4
Mitjanes 17 29,3 1.481 2,6 117.730 2,1
Grans 18 31,0 54.416 96,6 5.554.570 97,5
TOTALS 58 100,0 56.329 100,0 5.695.918 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 54 57 58 58
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 18,5 1,7 13,8 –0,6
Compres i consums intermedis 25,7 –3,4 19,9 –2,2
Valor afegit brut al cost de factors 10,3 8,4 7,8 1,3
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 17,8 –4,7 16,7 –13,4
Vendes a Espanya 17,7 –4,8 16,7 –13,5
Vendes a l’estranger 28,9 2,5 15,0 –2,5
Compres totals 22,3 –9,5 18,9 –29,1
Compres a Espanya 19,4 –9,7 19,0 –30,8
Compres a l’estranger 69,8 -6,7 14,8 51,0
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 5,8 3,8 3,6 0,9
Nombre mitjà de treballadors fixos 4,3 6,8 2,6 0,7
Nombre mitjà de treballadors no fixos 8,9 –2,4 5,7 1,4
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Sector: Energia.* Catalunya
IAEC 201076
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 76
12
8
4
0
–4
–8
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
8
4
0
–4
–8Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
4,5
–1,1
1,60,7
–0,5
–4,2
–2,8
–0,8
1,2
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 13,7 14,7 11,3 8,1immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) –13,3 19,2 –19,4 –9,3
Actiu corrent net no financer –33,5 –12,9 19,4 –77,9
Immobilitzat net per ocupat 10,3 11,9 2,5 13,7(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 10,5 12,8 2,1 2,1(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 6,5 8,9 –1,6 14,0(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 6,6 9,7 –1,9 2,4(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 1,0 3,3 3,3 0,9
Despeses de personal (real) (a) –2,5 0,5 –0,8 1,2
Sous i salaris (nominal) (a) 1,3 4,4 2,5 1,8
Sous i salaris (real) (a) –2,2 1,5 –1,5 2,1
Cost nominal del finançament 3,5 3,9 5,3 4,0
Cost real del finançament –0,1 1,1 1,1 4,4
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinaria de l’actiu net 8,0 8,8 9,4 6,7
Marge 32,9 35,5 41,7 33,7
Rotació 0,2 0,2 0,2 0,2
Rendibilitat de l’actiu net no financer 6,6 6,7 6,4 5,3
Marge 20,7 19,6 19,1 17,5
Rotació 0,3 0,3 0,3 0,3
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
Sector: Energia. Catalunya
IAEC 2010 77
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 77
400
350
300
250
200
150
100
50
0
–50De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–1,4–3,4 –9,5 –2,3
0,9
–13,4
–11,0–13,4
349,0
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
39,2
45,1
33,3 33,8
15,5
11,9
1,8 1,4
10,2 7,9
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Finançament a curt termini sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt terminiamb cost
38,8
32,4
5,9 5,9
27,4
39,8
9,27,2
18,7
14,7
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
120
100
80
60
40
20
0
–20
–40
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 80,8 78,9 80,1 82,4
Patrimoni net (a) 68,9 65,5 63,2 51,4
Finançament amb cost (a) 31,1 34,5 36,8 48,6
Finançament a llarg termini 23,8 26,3 27,6 41,2
amb cost (a)
Finançament a curt termini 7,3 8,3 9,3 7,4amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
Sector: Energia. Catalunya
IAEC 201078
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 78
16
14
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
25
20
15
10
5
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 54 57 58 58
Valor afegit brut al cost de factors 10,3 8,4 7,8 1,3
Despeses de personal 6,8 7,2 7,0 1,8
Amortitzacions i provisions 11,5 -3,6 10,2 21,7d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 13,6 16,3 7,7 –8,5
Ingressos financers 77,7 28,9 46,7 –24,4
Altres despeses financeres 212,5 –46,8 –32,9 334,4
Interessos del finançament rebut 34,0 25,0 57,4 11,4
RESULTAT ORDINARI NET 27,1 22,2 17,0 –26,4
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 54,0 24,3 –9,9 –30,6
RESULTAT NET (després d’impostos) 47,3 30,3 –7,6 –28,1
Resultat net més amortitzacions 34,6 20,2 –3,4 –16,7i provisions
Proposta de distribució de dividends 48,4 16,6 –19,0 0,4
Beneficis no distribuïts 44,8 59,8 10,8 –65,2
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu-filial.
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 7,9 8,3 9,3 7,1actiu net
Cost nominal del finançament 3,5 3,9 5,3 4,0
Palanquejament nominal 4,4 4,4 4,0 3,0
Palanquejament real 8,0 7,2 8,2 2,7
Rendibilitat de l’actiu net no financer 6,6 6,7 6,9 5,6
Rendibilitat del patrimoni net 10,0 10,3 11,2 9,4
Ràtio d’endeutament 31,7 31,0 32,9 43,1
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Sector: Energia. Catalunya
IAEC 2010 79
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 79
30
25
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
91
90
89
88
87
86
85
841999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 55 49,5 1.450 5,3 55.058 2,5
Mitjanes 32 28,9 2.507 9,0 148.083 6,5
Grans 24 21,6 23.621 85,7 2.043.451 91,0
TOTALS 111 100,0 27.578 100,0 2.246.592 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 94 99 93 111
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 2,8 13,2 3,1 –4,6
Compres i consums intermedis 2,6 14,4 5,0 –6,1
Valor afegit brut al cost de factors 3,6 9,9 –2,0 –0,4
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 2,6 7,7 5,8 –4,2
Vendes a Espanya 3,5 8,6 5,0 –3,5
Vendes a l’estranger –3,1 0,5 12,4 –9,9
Compres totals –0,2 8,9 13,3 –9,9
Compres a Espanya 1,7 9,2 12,0 –10,2
Compres a l’estranger –6,9 8,0 18,2 –8,9
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –0,1 2,5 1,0 –1,7
Nombre mitjà de treballadors fixos –0,6 1,5 1,6 2,3
Nombre mitjà de treballadors no fixos 2,9 9,4 –2,5 –30,2
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Sector: Indústries de l’alimentació, begudes i tabac. Catalunya
IAEC 201080
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 80
8
4
0
–4
–8
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
2,7
–0,1
2,2
–1,2
–0,2–0,2
1,6
0,4
2,0
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 18,3 16,5 20,8 15,6immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) 3,2 –17,1 23,0 –33,1
Actiu corrent net no financer 1,4 3,0 0,2 6,1
Immobilitzat net per ocupat 20,4 –0,9 8,1 –1,6(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 9,8 0,4 10,2 0,6(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 16,2 –3,6 3,9 –1,3(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 6,0 –2,3 5,8 0,9(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 3,1 2,2 4,5 1,7
Despeses de personal (real) (a) –0,5 –0,6 0,4 2,0
Sous i salaris (nominal) (a) 3,6 3,4 1,0 3,4
Sous i salaris (real) (a) 0,0 0,6 –3,0 3,7
Cost nominal del finançament 4,7 6,1 6,4 4,7
Cost real del finançament 1,1 3,2 2,2 5,0
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 14,2 13,9 13,1 14,2
Marge 12,1 12,4 11,6 13,6
Rotació 1,2 1,1 1,1 1,1
Rendibilitat de l’actiu net no financer 18,6 15,6 16,0 16,0
Marge 10,3 9,0 9,0 9,2
Rotació 1,8 1,7 1,8 1,7
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
Sector: Indústries de l’alimentació, begudes i tabac. Catalunya
IAEC 2010 81
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 81
8
4
0
–4
–8
–12
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
5,8
–2,2 –2,8
–4,9 –3,9
–1,5–2,6
–10,1
–2,4
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
34,0 34,1
29,532,3
25,1 23,8
2,8 2,6
8,77,2
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
40
35
30
25
20
15
10
5
0
35,436,7
1,4 1,4
24,4
18,2
12,2
20,9
26,622,9
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 73,7 75,9 74,7 77,8
Patrimoni net (a) 58,4 56,5 55,7 54,1
Finançament amb cost (a) 41,6 43,5 44,3 45,9
Finançament a llarg termini 29,5 28,9 29,5 21,4
amb cost (a)
Finançament a curt termini 12,1 14,6 14,8 24,5amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
Sector: Indústries de l’alimentació, begudes i tabac. Catalunya
IAEC 201082
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 82
25
20
15
10
5
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
25
20
15
10
5
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 94 99 93 111
Valor afegit brut al cost de factors 3,6 9,9 –2,0 –0,4
Despeses de personal 3,0 4,7 5,6 0,0
Amortitzacions i provisions 20,5 5,7 –9,6 3,0d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ –2,6 20,6 –9,4 –2,3
Ingressos financers 44,8 –20,9 82,1 56,4
Altres despeses financeres 29,2 –14,7 –61,6 –12,8
Interessos del finançament rebut 49,1 42,2 18,8 –19,3
RESULTAT ORDINARI NET 1,5 5,2 3,7 19,3
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –22,1 63,2 7,4 6,8
RESULTAT NET (després d’impostos) –17,4 55,3 16,5 2,9
Resultat net més amortitzacions –2,7 31,6 7,8 2,9i provisions
Proposta de distribució de dividends –29,1 61,9 6,0 6,9
Beneficis no distribuïts 113,7 26,6 52,6 –11,7
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu-filial.2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 12,5 13,5 14,5 14,4actiu net
Cost nominal del finançament 4,7 6,1 6,4 4,7
Palanquejament nominal 7,8 7,4 8,1 9,7
Palanquejament real 11,4 10,3 12,3 9,4
Rendibilitat de l’actiu net no financer 13,3 16,2 16,2 15,8
Rendibilitat del patrimoni net 17,1 18,7 20,5 22,4
Ràtio d’endeutament 37,6 41,6 42,6 45,1
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Sector: Indústries de l’alimentació, begudes i tabac. Catalunya
IAEC 2010 83
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 83
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
96
94
92
90
88
86
84
821999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 39 65,0 903 22,4 29.354 14,9
Mitjanes 17 28,3 1.281 31,8 49.215 25,0
Grans 4 6,7 1.848 45,8 118.374 60,1
TOTALS 60 100,0 4.032 100,0 196.943 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 82 72 69 60
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 3,9 0,7 –14,2 –14,5
Compres i consums intermedis 5,7 3,0 –16,5 –16,2
Valor afegit brut al cost de factors –1,1 –7,1 –7,9 –11,6
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 3,3 0,7 -7,8 –13,4
Vendes a Espanya 6,8 0,9 -10,0 –13,5
Vendes a l’estranger –1,4 0,4 –5,5 –13,3
Compres totals 8,3 2,2 –23,8 –16,1
Compres a Espanya 7,9 2,1 –28,3 –21,6
Compres a l’estranger 8,7 2,5 –19,4 –9,0
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –5,5 –7,1 –4,4 –7,3
Nombre mitjà de treballadors fixos –6,4 –6,8 –5,1 –3,5
Nombre mitjà de treballadors no fixos 1,3 –9,6 2,9 –48,2
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Sector: Indústria tèxtil, de la confecció i el cuir. Catalunya
IAEC 201084
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 84
4
0
–4
–8
–12
–16
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
1451401351301251201151101051009590858075
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8
–12
Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–11,3
–2,8
–4,3
–2,8
–4,7
–7,2
0,9 0,4 0,1
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 4,9 –4,9 23,5 –1,1immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) n. d. –107,0 n. s. –95,3
Actiu corrent net no financer –1,6 –4,0 –4,0 –7,8
Immobilitzat net per ocupat 20,2 0,3 11,6 11,9(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 21,1 0,3 11,0 11,8(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 16,0 –2,4 7,2 12,3(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 16,9 –2,4 6,6 12,2(estoc) (real)
(n. s.) Valor no significatiu.(n. d.) Dada no disponible.Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 7,0 8,4 –3,6 –0,2
Despeses de personal (real) (a) 3,3 5,4 –7,4 0,1
Sous i salaris (nominal) (a) 7,1 7,3 –3,2 –0,1
Sous i salaris (real) (a) 3,4 4,3 –7,0 0,2
Cost nominal del finançament 5,3 6,7 3,8 4,1
Cost real del finançament 1,6 3,8 –0,2 4,4
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 2,7 1,7 8,6 8,7
Marge 2,3 1,6 9,6 10,6
Rotació 1,2 1,0 0,9 0,8
Rendibilitat de l’actiu net no financer 2,7 1,7 10,9 10,0
Marge 1,9 1,4 9,2 9,6
Rotació 1,4 1,2 1,2 1,0
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
Sector: Indústria tèxtil, de la confecció i el cuir. Catalunya
IAEC 2010 85
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 85
0
–4
–8
–12
–16
–20
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–3,0
–12,0
–7,9
–4,3
–17,5
–3,2–2,2
–7,2
–10,4
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
60
50
40
30
20
10
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
21,1 21,3 22,9 22,9
46,044,7
5,97,8
4,1 3,2
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
60
50
40
30
20
10
0
53,749,6
1,8 2,2
10,5 12,015,3 15,7
18,6 20,5
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(% a partir de dades comptables)
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 78,9 77,9 81,1 79,6
Patrimoni net (a) 77,8 66,4 70,4 68,7
Finançament amb cost (a) 22,2 33,6 29,6 31,3
Finançament a llarg termini 8,7 13,3 12,0 13,5amb cost (a)
Finançament a curt termini 13,5 20,3 17,5 17,8amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
Sector: Indústria tèxtil, de la confecció i el cuir. Catalunya
IAEC 201086
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 86
14
12
10
8
6
4
2
0
–2
–4
–6
–8
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
14
12
10
8
6
4
2
0
–2
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 82 72 69 60
Valor afegit brut al cost de factors –1,1 –7,1 –7,9 –11,6
Despeses de personal 1,1 0,7 –7,9 –7,5
Amortitzacions i provisions 6,6 –14,2 6,9 –32,2d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ –16,0 –46,2 –35,4 –10,5
Ingressos financers –7,4 9,3 –28,4 35,2
Altres despeses financeres 40,7 26,9 16,5 –32,4
Interessos del finançament rebut –7,2 –15,2 –27,9 31,4
RESULTAT ORDINARI NET –18,1 –55,9 –53,4 –9,8
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –51,4 –61,2 –2.152,1 542,3
RESULTAT NET (després d’impostos) –75,3 –46,8 –357,4 n. s.
Resultat net més amortitzacions –32,7 –27,3 –362,0 147,4i provisions
Proposta de distribució de dividends 106,2 81,8 94,3 73,0
Beneficis no distribuïts –190,6 –70,8 –208,3 –0,7
(n. s.) Valor no significatiu.
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu-filial.
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 5,9 2,7 1,7 8,4actiu net
Cost nominal del finançament 5,3 6,7 3,8 4,1
Palanquejament nominal 0,6 –4,0 –2,2 4,3
Palanquejament real 4,3 –1,1 1,9 4,0
Rendibilitat de l’actiu net no financer 5,8 2,5 1,7 9,9
Rendibilitat del patrimoni net 6,1 1,5 0,8 10,3
Ràtio d’endeutament 25,1 22,4 27,8 30,4
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Sector: Indústria tèxtil, de la confecció i el cuir. Catalunya
IAEC 2010 87
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 87
50
40
30
20
10
0
–10
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
99
98
97
96
95
94
93
92
91
90
891999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 10 45,5 249 4,9 8.839 2,3
Mitjanes 7 31,8 669 13,2 30.622 8,1
Grans 5 22,7 4.144 81,9 340.669 89,6
TOTALS 22 100,0 5.062 100,0 380.130 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 21 22 21 22
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 2,4 7,2 –8,3 –12,9
Compres i consums intermedis 6,6 6,2 –8,0 –19,0
Valor afegit brut al cost de factors –8,7 9,7 –8,9 6,4
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 2,2 7,7 –2,2 –10,4
Vendes a Espanya –2,0 10,2 –3,2 –9,9
Vendes a l’estranger 6,4 3,7 –0,3 –11,2
Compres totals 6,2 6,9 –1,3 –18,4
Compres a Espanya 8,7 6,0 19,2 –22,8
Compres a l’estranger 2,1 7,8 –24,5 –13,0
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –2,2 –0,4 –1,1 –7,6
Nombre mitjà de treballadors fixos –3,3 –2,4 –1,3 –3,4
Nombre mitjà de treballadors no fixos 11,1 26,4 1,1 –43,1
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
Sector: Indústria del paper. Catalunya
IAEC 201088
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 88
32
28
24
20
16
12
8
4
0
–4
–8
–12
–16
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
140135130125120115110105100959085807570
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
20
16
12
8
4
0
–4
–8Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–4,3–5,0–4,9 –5,0
6,7
15,5
0,10,5
3,9
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions –2,2 8,2 10,3 8,0immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) –87,6 127,1 12,0 –21,0
Actiu corrent net no financer –14,1 –17,9 20,4 –13,3
Immobilitzat net per ocupat 2,4 6,5 -2,8 8,8(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 2,2 1,8 -3,0 8,7(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat –1,1 3,6 –6,6 9,1(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat –1,3 –1,0 –6,8 9,0(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 3,6 3,2 4,7 3,6
Despeses de personal (real) (a) 0,0 0,4 0,6 3,9
Sous i salaris (nominal) (a) 3,4 4,1 5,5 4,1
Sous i salaris (real) (a) –0,2 1,2 1,3 4,4
Cost nominal del finançament 6,6 17,6 6,8 2,7
Cost real del finançament 2,9 14,4 2,6 3,0
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 15,5 12,3 2,6 4,2
Marge 12,6 10,9 3,0 5,4
Rotació 1,2 1,1 0,9 0,8
Rendibilitat de l’actiu net no financer 17,5 12,8 2,8 5,4
Marge 11,9 9,7 2,5 5,4
Rotació 1,5 1,3 1,1 1,0
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
Sector: Indústria del paper. Catalunya
IAEC 2010 89
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 89
8
4
0
–4
–8
–12
–16De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–0,2
–10,3
–2,9
–0,7
–13,5
6,14,2
0,5
4,6
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
40,4 40,9
17,1 17,6
33,529,4
3,6 4,5 5,47,5
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
60
50
40
30
20
10
0
45,848,9
2,0 0,5
24,822,6
6,9 8,5
20,5 19,5
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
100
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
–80
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 72,2 74,5 80,3 82,6
Patrimoni net (a) 82,5 76,9 65,3 67,3
Finançament amb cost (a) 17,5 23,1 34,7 32,7
Finançament a llarg termini 13,8 17,3 27,1 23,8amb cost (a)
Finançament a curt termini 3,7 5,9 7,6 8,9amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
Sector: Indústria del paper. Catalunya
IAEC 201090
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 90
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
–2
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 21 22 21 22
Valor afegit brut al cost de factors –8,7 9,7 –8,9 6,4
Despeses de personal 1,3 2,8 3,5 –4,3
Amortitzacions i provisions –2,8 14,6 –5,3 0,7d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ –39,1 16,3 –24,9 89,3
Ingressos financers 5,5 –22,6 41,3 –39,1
Altres despeses financeres 10,2 73,0 31,6 –14,4
Interessos del finançament rebut –5,3 3,4 –59,1 –35,4
RESULTAT ORDINARI NET –44,1 14,1 –10,2 170,1
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 13,1 10,3 –60,5 n. s.
RESULTAT NET (després d’impostos) 19,7 13,5 –65,0 n. s.
Resultat net més amortitzacions 6,4 14,0 –40,6 571,0i provisions
Proposta de distribució de dividends 25,3 50,9 9,3 47,4
Beneficis no distribuïts 9,9 –34,6 –276,3 n. s.
(n. s.) Valor no significatiu.
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu-filial.
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 4,2 14,4 12,3 4,2actiu net
Cost nominal del finançament 6,6 17,6 6,8 2,7
Palanquejament nominal –2,4 –3,2 5,5 1,5
Palanquejament real 1,3 0,0 9,7 1,2
Rendibilitat de l’actiu net no financer 4,7 17,1 13,0 5,3
Rendibilitat del patrimoni net 3,5 13,7 13,7 4,9
Ràtio d’endeutament 22,9 18,1 20,3 33,7
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Sector: Indústria del paper. Catalunya
IAEC 2010 91
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 91
92 IAEC 2010
Sector: Arts gràfiques i reproducció de suports enregistrats. Catalunya
30
25
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
93
92
91
90
89
88
87
86
85
841999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 17 56,7 371 18,4 14.512 11,8
Mitjanes 12 40,0 1,117 55,3 84.987 69,3
Grans 1 3,3 531 26,3 23.171 18,9
TOTALS 30 100,0 2.019 100,0 122.670 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 30 26 30 30
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 9,2 3,5 –2,1 –14,3
Compres i consums intermedis 6,9 4,3 –3,1 –12,5
Valor afegit brut al cost de factors 13,8 2,1 –0,3 –17,1
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 7,8 4,3 –1,4 –14,0
Vendes a Espanya 1,2 2,2 1,8 –14,6
Vendes a l’estranger 25,9 9,2 –10,1 –12,2
Compres totals 14,3 3,7 –0,8 –13,0
Compres a Espanya 19,1 –1,8 –1,1 –18,4
Compres a l’estranger 6,6 13,2 –0,2 –2,5
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 2,2 1,1 0,3 –8,0
Nombre mitjà de treballadors fixos 2,2 2,0 0,1 –6,0
Nombre mitjà de treballadors no fixos 2,2 –5,3 1,9 –27,6
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 92
93IAEC 2010
Sector: Arts gràfiques i reproducció de suports enregistrats. Catalunya
16
12
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8
–12
–16
–20Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
-9,6
-0,6
1,70,5
–16,8
2,51,6
1,11,9
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 50,2 9,6 6,8 3,8immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) 195,3 –65,2 –6,4 –54,1
Actiu corrent net no financer 10,4 11,7 –1,3 1,6
Immobilitzat net per ocupat 19,5 –0,6 –0,8 5,3(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 19,6 –0,6 –0,2 5,2(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 15,3 –3,3 –4,7 5,6(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 15,4 –3,3 –4,1 5,5(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 3,2 7,4 2,6 1,6
Despeses de personal (real) (a) –0,4 4,5 –1,5 1,9
Sous i salaris (nominal) (a) 3,5 8,3 1,0 0,8
Sous i salaris (real) (a) –0,1 5,3 –3,0 1,1
Cost nominal del finançament 3,2 3,7 4,6 3,9
Cost real del finançament –0,4 0,9 0,5 4,2
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l'actiu net 6,4 4,5 4,1 –0,1
Marge 7,3 5,4 5,2 –0,1
Rotació 0,9 0,8 0,8 0,7
Rendibilitat de l'actiu net no financer 5,8 4,4 4,0 –0,1
Marge 6,8 5,3 4,9 –0,2
Rotació 0,9 0,8 0,8 0,7
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 93
94 IAEC 2010
Sector: Arts gràfiques i reproducció de suports enregistrats. Catalunya
0
–4
–8
–12
–16
–20De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–2,5
–12,4
–16,8
–2,4
–13,3
–15,7
–4,9
–2,5
–11,6
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
70
60
50
40
30
20
10
0Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
58,8 58,5
2,4 3,6
29,929,30
5,4 6,0 3,6 2,6
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
70
60
50
40
30
20
10
0
30,2 30,0
1,5 0,4
35,138,0
14,5 14,718,8 16,8
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 78,2 81,3 83,8 86,6
Patrimoni net (a) 53,4 56,0 52,9 52,6
Finançament amb cost (a) 46,6 44,0 47,1 47,4
Finançament a llarg termini 26,0 31,9 33,3 34,2amb cost (a)
Finançament a curt termini 20,6 12,1 13,8 13,2amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 94
95IAEC 2010
Sector: Arts gràfiques i reproducció de suports enregistrats. Catalunya
15
10
5
0
–5
–10
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
20
15
10
5
0
–5
–10
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 30 26 30 30
Valor afegit brut al cost de factors 13,8 2,1 –0,3 –17,1
Despeses de personal 5,5 8,6 2,9 –6,5
Amortitzacions i provisions 37,1 7,9 13,4 –0,2d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 25,9 –18,9 –24,2 –103,7
Ingressos financers –0,4 23,8 –46,5 –36,0
Altres despeses financeres 88,5 78,2 16,8 17,0
Interessos del finançament rebut 24,5 31,4 25,7 –20,1
RESULTAT ORDINARI NET 22,9 –23,3 –45,8 –203,9
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 21,0 –28,0 262,9 –275,4
RESULTAT NET (després d’impostos) 26,6 –32,5 384,9 –325,3
Resultat net més amortitzacions 32,2 –11,4 29,6 –36,2i provisions
Proposta de distribució de dividends 324,6 –32,6 –54,1 –57,1
Beneficis no distribuïts 15,7 –32,4 n. s. –371,6
(n. s.) Valor no significatiu.
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu-filial.
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 8,2 6,8 4,6 –0,1actiu net
Cost nominal del finançament 3,2 3,7 4,6 3,9
Palanquejament nominal 5,0 3,1 0,0 –4,0
Palanquejament real 8,6 6,0 4,1 –4,3
Rendibilitat de l’actiu net no financer 7,6 6,3 4,4 –0,1
Rendibilitat del patrimoni net 11,3 8,6 4,6 –3,6
Ràtio d’endeutament 38,6 36,2 45,3 47,3
*i. i.*: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:31 Página 95
96 IAEC 2010
Sector: Indústria química. Catalunya
40
35
30
25
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
97
96
95
94
93
92
911999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 27 30,0 734 2,8 49.495 1,8
Mitjanes 30 33,3 3.358 12,7 298.834 11,1
Grans 33 36,7 22.351 84,5 2.354.631 87,1
TOTALS 90 100,0 26.443 100,0 2.702.960 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 114 110 110 90
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 8,7 10,1 –0,3 –11,7
Compres i consums intermedis 11,4 12,0 –0,3 –14,8
Valor afegit brut al cost de factors 1,1 4,0 –0,4 –4,0
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 6,4 5,7 5,4 –6,9
Vendes a Espanya 5,9 5,3 3,9 –5,3
Vendes a l’estranger 7,4 6,6 8,7 –10,1
Compres totals 6,7 8,7 5,5 –10,9
Compres a Espanya 11,0 6,0 1,1 –21,1
Compres a l’estranger 1,3 11,9 10,8 –1,0
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –1,9 –1,4 –1,7 –2,2
Nombre mitjà de treballadors fixos –1,2 –1,8 –0,9 –1,0
Nombre mitjà de treballadors no fixos –12,9 6,1 –14,9 –24,1
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 96
97IAEC 2010
Sector: Indústria química. Catalunya
8
4
0
–4
–8
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
130
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–1,5
0,3
–0,3
0,8
–3,7
–1,6–1,1
2,4
–0,1
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 6,9 14,2 16,3 13,1immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) –51,0 120,1 1,3 –6,9
Actiu corrent net no financer 12,7 12,9 –4,0 –13,6
Immobilitzat net per ocupat 4,1 10,1 –1,7 1,6(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 2,9 7,9 –2,9 1,3(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 0,4 7,1 –5,5 1,9(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat –0,6 4,9 –6,8 1,6(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 5,4 6,9 6,5 –0,4
Despeses de personal (real) (a) 1,8 4,0 2,3 –0,1
Sous i salaris (nominal) (a) 5,5 7,1 5,3 –0,3
Sous i salaris (real) (a) 1,9 4,2 1,1 0,0
Cost nominal del finançament 5,0 4,5 4,9 3,2
Cost real del finançament 1,3 1,7 0,8 3,6
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 9,4 7,7 9,1 9,4
Marge 10,0 8,1 10,3 11,0
Rotació 0,9 0,9 0,9 0,9
Rendibilitat de l’actiu net no financer 8,6 7,3 9,8 10,9
Marge 6,5 5,3 6,8 8,0
Rotació 1,3 1,4 1,4 1,4
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 97
4
0
–4
–8
–12De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
2,3
–6,0
–3,7
1,9
–7,5
2,2
0,8
2,5
–11,1
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
19,122,0
29,5 29,9
36,138,0
2,1 1,9
13,1
8,2
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
44,2 45,2
2,3 2,5
10,2 8,1
18,320,4
25,0 23,8
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
–50
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 76,0 74,5 75,2 76,2
Patrimoni net (a) 68,5 63,5 65,6 66,1
Finançament amb cost (a) 31,5 36,5 34,4 33,9
Finançament a llarg termini 14,5 14,0 12,3 9,6amb cost (a)
Finançament a curt termini 17,0 22,5 22,1 24,3amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
Sector: Indústria química. Catalunya
IAEC 201098
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 98
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Sector: Indústria química. Catalunya
IAEC 2010 99
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 114 110 110 90
Valor afegit brut al cost de factors 1,1 4,0 –0,4 –4,0
Despeses de personal 3,4 5,4 4,6 –2,6
Amortitzacions i provisions –4,5 7,2 9,7 –21,6d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ –0,1 –1,2 –18,7 4,5
Ingressos financers 26,2 13,9 –16,0 –29,7
Altres despeses financeres 36,4 26,8 47,6 –56,6
Interessos del finançament rebut 18,0 28,4 27,2 –37,3
RESULTAT ORDINARI NET 5,0 0,1 –26,9 0,9
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 17,5 –25,9 –115,4 222,6
RESULTAT NET (després d’impostos) 35,8 –31,6 –130,1 519,6
Resultat net més amortitzacions 19,2 –19,0 –71,1 34,1i provisions
Proposta de distribució de dividends –47,2 45,7 47,0 62,0
Beneficis no distribuïts 112,1 –47,9 –236,8 4,1
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 10,6 9,6 7,6 9,0actiu net
Cost nominal del finançament 5,0 4,5 4,9 3,2
Palanquejament nominal 5,7 5,1 2,7 5,7
Palanquejament real 9,3 7,9 6,8 5,4
Rendibilitat de l’actiu net no financer 10,2 8,7 7,1 10,6
Rendibilitat del patrimoni net 13,1 11,9 9,0 11,9
Ràtio d’endeutament 30,2 30,7 34,0 34,2
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 99
Sector: Fabricació del cautxú i matèries plàstiques. Catalunya
IAEC 2010100
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 18 41,9 498 10,6 24.510 10,9
Mitjanes 20 46,5 2.265 48,3 122.136 54,0
Grans 5 11,6 1.929 41,1 79.151 35,1
TOTALS 43 100,0 4.692 100,0 225.797 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 43 49 56 43
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 6,1 6,6 1,6 –25,8
Compres i consums intermedis 6,9 9,5 5,4 –26,9
Valor afegit brut al cost de factors 3,6 –0,3 –6,3 –23,0
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 5,3 6,5 –7,1 –23,0
Vendes a Espanya 2,0 8,3 –7,6 –24,2
Vendes a l’estranger 11,0 3,3 –6,3 –20,7
Compres totals 7,5 9,8 –9,8 –28,9
Compres a Espanya 5,4 13,1 –7,8 –35,1
Compres a l’estranger 9,7 5,8 –11,8 –21,8
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –3,7 0,4 1,2 –16,6
Nombre mitjà de treballadors fixos –2,2 0,8 2,2 –16,0
Nombre mitjà de treballadors no fixos –14,6 –3,3 –7,4 –21,7
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
92
90
88
86
84
82
801999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 100
Sector: Fabricació del cautxú i matèries plàstiques. Catalunya
IAEC 2010 101
12
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
2,2
–22,8
–3,9
0,8
–7,5
–3,2
1,9
–1,4–1,5
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 25,2 19,4 16,7 7,1immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) 23,4 1,9 –38,0 –38,7
Actiu corrent net no financer 2,4 8,8 10,0 –5,0
Immobilitzat net per ocupat 26,3 19,2 3,2 16,7(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 27,8 20,5 3,4 16,3(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 22,0 16,0 –0,9 17,0(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 23,3 17,2 –0,7 16,7(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 1,1 5,4 –1,4 –1,7
Despeses de personal (real) (a) –2,4 2,5 –5,3 –1,4
Sous i salaris (nominal) (a) 1,0 5,3 –1,3 –1,8
Sous i salaris (real) (a) –2,5 2,4 –5,2 –1,5
Cost nominal del finançament 4,3 5,8 4,7 3,0
Cost real del finançament 0,7 2,9 0,5 3,3
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 8,9 6,2 3,1 0,7
Marge 7,6 5,1 2,3 0,7
Rotació 1,2 1,2 1,4 1,0
Rendibilitat de l’actiu net no financer 9,1 6,0 3,0 0,2
Marge 6,8 4,7 2,1 0,2
Rotació 1,3 1,3 1,4 1,1
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 101
Sector: Fabricació del cautxú i matèries plàstiques. Catalunya
IAEC 2010102
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–4,3
–23,0
–4,0–6,1
–23,7
–4,0
–1,3
–21,8
–1,9
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
32,3 33,3
9,0 9,2
49,1 48,9
4,3 5,5 5,2 3,2
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
60
50
40
30
20
10
0
36,7
41,8
7,03,2
12,1 12,7
17,8 16,8
26,525,5
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 72,8 73,5 71,7 76,1
Patrimoni net (a) 70,8 71,2 64,7 67,8
Finançament amb cost (a) 29,2 28,8 35,3 32,2
Finançament a llarg termini 9,0 12,1 14,3 13,8
amb cost (a)
Finançament a curt termini 20,2 16,7 21,0 18,3amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 102
Sector: Fabricació del cautxú i matèries plàstiques. Catalunya
IAEC 2010 103
16
14
12
10
8
6
4
2
0
–2
–4
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
20
15
10
5
0
–5
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 43 49 56 43
Valor afegit brut al cost de factors 3,6 –0,3 –6,3 –23,0
Despeses de personal –2,7 5,8 –0,3 –18,0
Amortitzacions i provisions 2,4 –1,5 0,9 –16,5d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 28,6 –15,9 –29,8 –92,0
Ingressos financers 9,2 22,4 –29,8 –4,1
Altres despeses financeres 6,1 –3,2 52,4 –39,6
Interessos del finançament rebut 11,7 42,9 –1,5 –36,6
RESULTAT ORDINARI NET 29,5 –18,1 –37,5 –121,0
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 36,7 –20,2 –142,1 93,8
RESULTAT NET (després d’impostos) 51,0 –19,2 –155,4 90,7
Resultat net més amortitzacions 21,6 –10,6 –74,1 n. s.i provisions
Proposta de distribució de dividends –11,6 –8,1 –25,0 –32,4
Beneficis no distribuïts 100,4 –22,6 –189,3 83,2
(n. s.) Valor no significatiu.
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 10,9 8,7 6,1 0,7actiu net
Cost nominal del finançament 4,3 5,8 4,7 3,0
Palanquejament nominal 6,6 3,0 1,5 –2,3
Palanquejament real 10,2 5,9 5,6 –2,6
Rendibilitat de l’actiu net no financer 11,2 8,8 6,2 0,2
Rendibilitat del patrimoni net 14,1 9,7 6,7 –0,5
Ràtio d’endeutament 32,6 25,3 29,0 33,7
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 103
104 IAEC 2010
Sector: Fabricació de productes minerals i metàl·lics. Catalunya
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
–50
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
92
90
88
86
84
82
801999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 61 56,5 1.533 13,4 69.602 10,5
Mitjanes 37 34,2 3.681 32,0 211.760 32,0
Grans 10 9,3 6.266 54,6 380.348 57,5
TOTALS 108 100,0 11.480 100,0 661.710 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 111 104 110 108
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 14,0 8,3 –5,0 –34,6
Compres i consums intermedis 14,1 7,9 –0,1 –28,5
Valor afegit brut al cost de factors 13,7 9,4 –17,0 –52,3
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 13,3 9,0 –4,0 –32,2
Vendes a Espanya 16,4 8,4 –12,0 –36,9
Vendes a l’estranger 2,2 11,4 25,5 –19,7
Compres totals 16,8 5,9 4,3 –36,2
Compres a Espanya 15,9 5,7 1,7 –38,8
Compres a l’estranger 18,7 6,4 10,0 –31,1
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –3,6 –0,1 –3,5 –10,0
Nombre mitjà de treballadors fixos –4,0 –1,2 –2,3 –8,4
Nombre mitjà de treballadors no fixos –0,6 10,3 –12,6 –24,0
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 104
105IAEC 2010
Sector: Fabricació de productes minerals i metàl·lics. Catalunya
201612
840
–4–8
–12–16–20–24–28–32–36–40–44–48–52–56
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
8
0
–8
–16
–24
–3
–40
–48
–56Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
2,9
–52,1
–3,0
3,1
–46,8
–0,7
1,4
–0,8
1,0
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 18,1 22,6 21,0 13,5immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) 23,1 10,1 –8,0 –36,4
Actiu corrent net no financer 19,6 14,5 –6,8 –1,8
Immobilitzat net per ocupat 14,5 7,3 11,0 8,7(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 12,4 11,0 8,0 8,8(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 10,5 4,3 6,6 9,0(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 8,5 7,9 3,8 9,2(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 3,7 5,4 5,2 –1,1
Despeses de personal (real) (a) 0,1 2,5 1,1 –0,8
Sous i salaris (nominal) (a) 4,2 6,0 4,2 –2,8
Sous i salaris (real) (a) 0,6 3,1 0,1 –2,5
Cost nominal del finançament 4,9 5,5 6,3 3,9
Cost real del finançament 1,3 2,6 2,1 4,2
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 13,4 8,5 8,8 1,3
Marge 19,1 13,9 14,6 3,4
Rotació 0,7 0,6 0,6 0,4
Rendibilitat de l’actiu net no financer 22,8 12,6 13,8 0,4
Marge 14,6 8,6 9,2 0,4
Rotació 1,6 1,5 1,5 1,0
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 105
106 IAEC 2010
Sector: Fabricació de productes minerals i metàl·lics. Catalunya
16
8
0
–8
–16
–24
–32
–40
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–2,3
–33,3
9,8
–2,2
–33,2
6,9
–2,4
–33,5
–3,9
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
15,6 15,2
55,5 55,6
20,0 18,7
4,8 4,7 4,1 4,8
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
60
50
40
30
20
10
0
44,241,7
2,2 2,2
30,8
23,8
10,6
20,9
12,2 11,4
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
140
120
100
80
60
40
20
0
–20
–40
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 85,3 86,9 86,7 87,3
Patrimoni net (a) 63,4 55,8 55,6 52,4
Finançament amb cost (a) 36,6 44,2 44,4 47,6
Finançament a llarg termini 26,5 32,2 33,0 25,3amb cost (a)
Finançament a curt termini 10,1 12,0 11,4 22,3amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 106
107IAEC 2010
Sector: Fabricació de productes minerals i metàl·lics. Catalunya
30
25
20
15
10
5
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
20
15
10
5
0
–5
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 111 104 110 108
Valor afegit brut al cost de factors 13,7 9,4 –17,0 –52,3
Despeses de personal 0,0 5,3 1,5 –11,0
Amortitzacions i provisions 9,7 4,4 29,6 –59,4d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 30,5 14,5 –44,1 –97,2
Ingressos financers 61,5 96,9 12,1 –63,4
Altres despeses financeres 88,5 47,0 –1,1 –4,6
Interessos del finançament rebut 17,2 27,6 54,0 –25,7
RESULTAT ORDINARI NET 37,8 27,4 –43,5 –107,4
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 7,7 22,7 –12,8 –105,9
RESULTAT NET (després d’impostos) 5,6 32,2 2,9 –100,0
Resultat net més amortitzacions 6,9 23,4 9,7 –88,5i provisions
Proposta de distribució de dividends 57,5 53,9 289,2 –81,9
Beneficis no distribuïts –3,4 25,1 –168,5 34,3
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i.i.* / 12,0 14,0 8,8 1,3actiu net
Cost nominal del finançament 4,9 5,5 6,3 3,9
Palanquejament nominal 7,1 8,5 2,5 –2,6
Palanquejament real 10,7 11,4 6,7 –2,9
Rendibilitat de l’actiu net no financer 21,0 22,5 12,7 0,4
Rendibilitat del patrimoni net 15,6 18,3 10,6 –0,9
Ràtio d’endeutament 33,8 33,6 40,6 46,0
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 107
108 IAEC 2010
Sector: Indústries d’altres productes minerals no metàl·lics. Catalunya
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
99
98
97
96
95
941999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 15 50,0 400 8,8 20.606 4,3
Mitjanes 11 36,7 1.085 23,9 87.940 18,5
Grans 4 13,3 3.053 67,3 367.538 77,2
TOTALS 30 100,0 4.538 100,0 476.084 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 30 29 28 30
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 4,6 6,5 –16,4 –29,1
Compres i consums intermedis 4,3 5,7 –14,3 –29,3
Valor afegit brut al cost de factors 5,2 7,9 –19,9 –28,7
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 3,5 6,9 –16,6 –28,2
Vendes a Espanya 6,2 6,3 –18,5 –31,9
Vendes a l’estranger –13,3 11,1 –3,5 –7,2
Compres totals 2,6 5,7 –21,0 –39,5
Compres a Espanya 1,7 5,9 –21,3 –54,1
Compres a l’estranger 4,9 5,1 –20,3 –5,5
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –6,5 –1,3 –7,3 –11,2
Nombre mitjà de treballadors fixos –7,0 –2,3 –6,5 –10,0
Nombre mitjà de treballadors no fixos 12,2 27,7 –23,5 –38,4
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 108
109IAEC 2010
Sector: Indústries d’altres productes minerals no metàl·lics. Catalunya
12
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28
–32
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28
–32Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
0,1
–28,5
–4,0
0,6
–19,5
0,7
0,6
–5,7
0,9
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 27,3 28,6 22,7 19,3immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) 54,0 18,6 –13,8 –10,7
Actiu corrent net no financer 42,0 17,5 –14,2 14,1
Immobilitzat net per ocupat 34,0 10,5 16,3 12,3(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 29,8 18,5 10,3 13,5(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 29,3 7,5 11,7 12,6(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 25,3 15,3 6,0 13,8(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 3,4 5,9 5,6 –6,0
Despeses de personal (real) (a) –0,2 3,0 1,4 –5,7
Sous i salaris (nominal) (a) 4,9 6,2 3,1 –10,9
Sous i salaris (real) (a) 1,2 3,3 –1,0 –10,6
Cost nominal del finançament 4,6 4,8 5,7 4,3
Cost real del finançament 0,9 2,0 1,6 4,6
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 13,3 9,4 9,4 4,5
Marge 31,8 29,7 30,4 20,9
Rotació 0,4 0,3 0,3 0,2
Rendibilitat de l’actiu net no financer 29,6 19,2 19,5 11,7
Marge 22,1 17,2 17,6 15,5
Rotació 1,3 1,1 1,1 0,8
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 109
110 IAEC 2010
Sector: Indústries d’altres productes minerals no metàl·lics. Catalunya
1612
840
–4–8
–12–16–20–24–28–32–36–40–44
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–10,2
–31,7
5,9
–10,7
–28,8
9,8
–8,8–6,0
–37,8
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
80
70
60
50
40
30
20
10
0Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
11,2 11,2
69,4 68,6
11,99,4
2,5 4,6 5,0 6,2
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
80
70
60
50
40
30
20
10
0
48,2 46,5
2,1 2,2
35,533,1
6,510,6 7,7 7,6
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
200
150
100
50
0
–50
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 89,1 90,9 91,0 90,9
Patrimoni net (a) 71,2 58,0 57,4 55,5
Finançament amb cost (a) 28,8 42,0 42,6 44,5
Finançament a llarg termini 23,7 35,7 36,0 33,7amb cost (a)
Finançament a curt termini 5,1 6,3 6,6 10,8amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 110
111IAEC 2010
Sector: Indústries d’altres productes minerals no metàl·lics. Catalunya
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
25
20
15
10
5
0
–5
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 30 29 28 30
Valor afegit brut al cost de factors 5,2 7,9 –19,9 –28,7
Despeses de personal –3,3 4,5 –2,1 –16,6
Amortitzacions i provisions –8,5 31,8 17,7 –30,1d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 13,0 6,3 –34,9 –37,7
Ingressos financers 87,3 95,1 7,9 –69,3
Altres despeses financeres 119,1 –39,2 13,2 –4,2
Interessos del finançament rebut 4,3 17,2 78,3 –3,5
RESULTAT ORDINARI NET 24,5 24,5 –31,8 –63,8
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –4,8 20,3 14,4 –78,6
RESULTAT NET (després d’impostos) 0,8 26,9 32,6 –78,9
Resultat net més amortitzacions –0,6 27,6 30,7 –73,2i provisions
Proposta de distribució de dividends 77,3 67,3 314,7 –84,6
Beneficis no distribuïts –12,0 13,5 –219,4 96,6
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 12,4 13,9 9,9 4,5actiu net
Cost nominal del finançament 4,6 4,8 5,7 4,3
Palanquejament nominal 7,8 9,1 4,1 0,2
Palanquejament real 11,4 11,9 8,3 –0,1
Rendibilitat de l’actiu net no financer 32,4 29,6 19,3 11,9
Rendibilitat del patrimoni net 15,2 17,2 12,2 4,7
Ràtio d’endeutament 26,4 26,5 35,7 43,5
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 111
112 IAEC 2010
Sector: Fabricació de productes informàtics i electrònics i de material i equipamentelèctric. Catalunya
60
40
20
0
–20
–40
–60
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
100
90
80
701999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 22 44,0 605 5,2 23.342 3,3
Mitjanes 16 32,0 1.326 11,3 75.016 10,8
Grans 12 24,0 9.773 83,5 600.078 85,9
TOTALS 50 100,0 11.704 100,0 698.436 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 47 43 46 50
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 24,0 3,0 –13,6 –38,1
Compres i consums intermedis 25,5 1,0 –12,6 –41,0
Valor afegit brut al cost de factors 17,4 11,1 –16,6 –27,9
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 22,9 4,1 –12,3 –34,6
Vendes a Espanya 21,0 5,3 –13,3 –29,3
Vendes a l’estranger 25,2 2,8 –11,1 –40,8
Compres totals 24,2 1,3 –16,2 –39,9
Compres a Espanya 4,6 –4,3 –15,6 –57,0
Compres a l’estranger 40,2 3,5 –16,6 –29,6
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –0,3 1,4 –5,6 –15,4
Nombre mitjà de treballadors fixos 0,1 3,5 –4,6 –8,7
Nombre mitjà de treballadors no fixos –2,3 –9,6 –12,4 –58,3
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 112
113IAEC 2010
Sector: Fabricació de productes informàtics i electrònics i de material i equipamentelèctric. Catalunya
16
12
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28
–32
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
140
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28
–32Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–27,6
–2,1–2,5
–0,1
2,3 1,2 1,0
–14,4
–0,9
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 25,0 31,8 30,8 9,9immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) 36,3 27,6 32,5 –76,4
Actiu corrent net no financer 1,7 –8,3 –10,6 –11,5
Immobilitzat net per ocupat 27,4 –0,4 26,0 9,3(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 9,5 0,6 27,8 6,4(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 23,0 –3,1 21,0 9,6(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 5,7 –2,1 22,8 6,8(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 4,3 6,5 5,7 0,7
Despeses de personal (real) (a) 0,7 3,6 1,5 1,0
Sous i salaris (nominal) (a) 3,6 7,2 7,1 –0,3
Sous i salaris (real) (a) 0,0 4,3 2,9 0,0
Cost nominal del finançament 3,6 4,9 3,3 2,2
Cost real del finançament 0,0 2,1 –0,8 2,5
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 13,4 7,4 9,0 6,0
Marge 9,4 6,3 6,8 6,9
Rotació 1,4 1,2 1,3 0,9
Rendibilitat de l’actiu net no financer 23,8 11,3 14,3 6,0
Marge 8,4 4,8 5,5 3,4
Rotació 2,8 2,3 2,6 1,8
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 113
114 IAEC 2010
Sector: Fabricació de productes informàtics i electrònics i de material i equipamentelèctric. Catalunya
10
0
–10
–20
–30
–40
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–0,9–3,1
–31,6
–5,9
–33,0
0,3
7,02,5
–30,1
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
15,6 15,0
24,3 25,4
39,3
34,1
2,2
5,7
18,6 19,9
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
32,5 32,7
2,03,7
17,5 16,6
20,9 20,3
27,1 26,8
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
140
120
100
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 65,5 75,0 72,3 71,0
Patrimoni net (a) 48,6 49,5 49,4 50,5
Finançament amb cost (a) 51,4 50,5 50,6 49,5
Finançament a llarg termini 20,6 23,0 23,0 22,2amb cost (a)
Finançament a curt termini 30,8 27,5 27,6 27,3amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 114
115IAEC 2010
Sector: Fabricació de productes informàtics i electrònics i de material i equipamentelèctric. Catalunya
35
30
25
20
15
10
5
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
30
25
20
15
10
5
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 47 43 46 50
Valor afegit brut al cost de factors 17,4 11,1 –16,6 –27,9
Despeses de personal 4,0 8,0 –0,2 –14,8
Amortitzacions i provisions 67,4 –15,4 12,5 –24,8d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 31,1 30,2 -50,5 –61,7
Ingressos financers 15,2 11,7 13,3 45,6
Altres despeses financeres 58,6 45,9 –35,9 –57,5
Interessos del finançament rebut 54,6 130,0 4,2 –38,0
RESULTAT ORDINARI NET 25,0 19,6 –48,8 –37,6
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –97,3 6.835,5 –49,4 –79,9
RESULTAT NET (després d’impostos) –135,7 n. s. –36,7 –88,9
Resultat net més amortitzacions –58,0 201,4 –15,0 –60,1i provisions
Proposta de distribució de dividends 282,0 –15,4 2,8 –48,8
Beneficis no distribuïts –208,0 n. s. –139,4 –269,8
(n. s.) Valor no significatiu.Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 12,4 16,9 7,6 5,8actiu net
Cost nominal del finançament 3,6 4,9 3,3 2,2
Palanquejament nominal 8,8 12,0 4,3 3,6
Palanquejament real 12,4 14,8 8,3 3,3
Rendibilitat de l’actiu net no financer 17,0 25,9 11,5 5,7
Rendibilitat del patrimoni net 16,8 25,1 12,0 9,4
Ràtio d’endeutament 33,3 40,7 51,0 50,1
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 115
Sector: Indústria de construcció de maquinària i equipament mecànic. Catalunya
IAEC 2010116
70
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
96
94
92
90
88
86
84
82
80
781999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 37 60,7 964 23,9 45.937 25,2
Mitjanes 19 31,1 1.437 35,7 62.953 34,6
Grans 5 8,2 1.630 40,4 73.134 40,2
TOTALS 61 100,0 4.031 100,0 182.024 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 73 69 65 61
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 4,9 4,9 –4,7 –31,2
Compres i consums intermedis 6,7 3,9 –1,8 –33,9
Valor afegit brut al cost de factors 0,8 7,4 –10,7 –25,5
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 5,6 6,1 –7,7 –29,0
Vendes a Espanya 2,1 7,6 –13,1 –31,0
Vendes a l’estranger 9,0 4,8 –3,1 –26,6
Compres totals 7,9 4,2 –6,4 –39,4
Compres a Espanya 11,8 2,7 –7,1 –38,3
Compres a l’estranger –2,1 8,6 –4,2 –43,8
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –0,9 –2,3 –4,9 –13,3
Nombre mitjà de treballadors fixos –0,4 –2,0 –2,4 –11,5
Nombre mitjà de treballadors no fixos –4,6 –5,0 –28,3 –36,8
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 116
Sector: Indústria de construcció de maquinària i equipament mecànic. Catalunya
IAEC 2010 117
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–25,3
–4,3
–1,4 –1,9
1,90,8
–13,7
4,1
–2,2
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 13,2 5,7 14,9 7,6immobiliàries
Actius fixes materials (FBCF) 16,0 –31,9 –15,5 –66,3
Actiu corrent net no financer 3,8 7,9 6,6 –4,1
Immobilitzat net per ocupat 21,9 –2,4 1,5 54,6(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 23,4 –1,9 2,4 56,8(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 17,6 –5,1 –2,5 55,1(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 19,1 –4,5 –1,6 57,3(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 1,0 6,2 7,9 3,7
Despeses de personal (real) (a) –2,5 3,3 3,6 4,1
Sous i salaris (nominal) (a) 1,7 6,0 5,6 3,4
Sous i salaris (real) (a) –1,8 3,1 1,4 3,8
Cost nominal del finançament 4,6 5,3 6,1 3,0
Cost real del finançament 1,0 2,4 1,9 3,3
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 6,1 0,9 4,6 –2,0
Marge 4,9 0,8 3,9 –2,8
Rotació 1,3 1,2 1,2 0,7
Rendibilitat de l’actiu net no financer 6,1 –0,2 4,1 –2,3
Marge 4,3 –0,2 3,1 –3,0
Rotació 1,4 1,4 1,3 0,8
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 117
Sector: Indústria de construcció de maquinària i equipament mecànic. Catalunya
IAEC 2010118
10
0
–10
–20
–30
–40
–50
–60
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–1,7–3,0
–40,6
–6,5
1,1
–1,8–4,2
–48,7
–28,3
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
60
50
40
30
20
10
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
27,3 28,5
4,6 5,4
53,750,0
8,311,5
6,1 4,5
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
60
50
40
30
20
10
0
53,256,0
0,8 0,7
8,3 10,8 11,3 8,8
26,423,7
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / Passiu 72,1 74,4 75,9 81,3
Patrimoni net (a) 72,8 76,9 77,2 81,6
Finançament amb cost (a) 27,2 23,1 22,8 18,4
Finançament a llarg termini 9,6 8,8 9,7 10,1amb cost (a)
Finançament a curt termini 17,6 14,3 13,1 8,3amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 118
Sector: Indústria de construcció de maquinària i equipament mecànic. Catalunya
IAEC 2010 119
20
15
10
5
0
–5
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
25
20
15
10
5
0
–5
–10
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 73 69 65 61
Valor afegit brut al cost de factors 0,8 7,4 –10,7 –25,5
Despeses de personal 0,1 3,7 2,6 –10,1
Amortitzacions i provisions –13,2 4,6 7,5 –9,6d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 20,8 28,1 –103,7 –165,1
Ingressos financers 38,3 64,2 42,7 –55,3
Altres despeses financeres 19,1 24,0 22,8 9,0
Interessos del finançament rebut 27,4 27,8 15,9 –39,8
RESULTAT ORDINARI NET 21,1 32,9 –113,0 –184,3
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –32,3 93,6 –132,6 –206,0
RESULTAT NET (després d’impostos) –51,5 159,6 –174,2 –209,4
Resultat net més amortitzacions –28,3 47,9 –57,6 –74,1i provisions
Proposta de distribució de dividends –3,9 27,0 –61,5 –43,9
Beneficis no distribuïts –71,8 331,1 –259,0 –259,6
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 6,0 7,6 0,9 –2,1actiu net
Cost nominal del finançament 4,6 5,3 6,1 3,0
Palanquejament nominal 1,4 2,3 –5,2 –5,1
Palanquejament real 5,0 5,1 –1,0 –5,4
Rendibilitat de l’actiu net no financer 6,7 8,3 –0,2 –2,5
Rendibilitat del patrimoni net 6,6 8,5 –0,8 –3,4
Ràtio d’endeutament 28,8 29,7 25,2 20,5
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 119
Sector: Fabricació de material de transport. Catalunya
IAEC 2010120
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
97
96
95
94
93
92
91
90
89
88
87
861999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 13 33,3 366 1,5 16.991 1,5
Mitjanes 6 15,4 666 2,8 19.580 1,7
Grans 20 51,3 23.220 95,7 1.100.278 96,8
TOTALS 39 100,0 24.252 100,0 1.136.849 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 36 42 38 39
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 6,6 2,0 –20,3 –18,3
Compres i consums intermedis 8,1 3,3 –19,4 –19,0
Valor afegit brut al cost de factors 0,1 –4,0 –24,7 –14,4
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 6,4 1,6 –22,2 –19,4
Vendes a Espanya 7,1 –1,1 –8,9 –40,9
Vendes a l’estranger 5,8 3,3 –30,4 –1,5
Compres totals 8,1 0,8 –22,1 –23,1
Compres a Espanya 3,9 1,2 –30,4 –26,4
Compres a l’estranger 13,8 0,3 –10,6 –19,5
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –5,0 –1,9 –4,1 –10,6
Nombre mitjà de treballadors fixos –6,5 –0,6 –2,8 –7,8
Nombre mitjà de treballadors no fixos 12,4 –13,5 –19,4 –49,2
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 120
Sector: Fabricació de material de transport. Catalunya
IAEC 2010 121
24201612
840
–4–8
–12–16–20–24–28–32
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8
–12
–16Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–14,2
–10,5
1,2
–4,0
–8,7
2,9
–3,9
0,0
–1,4
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 17,6 13,6 18,8 15,7immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) –1,5 –28,1 14,9 –12,2
Actiu corrent net no financer 46,8 15,2 12,1 –115,1
Immobilitzat net per ocupat 1,6 2,2 10,8 11,3(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 3,6 –1,1 8,1 10,1(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat –1,9 –0,5 6,4 11,7(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 0,0 –3,8 3,8 10,4(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 7,1 2,6 2,2 –4,2
Despeses de personal (real) (a) 3,4 –0,2 –1,9 –3,9
Sous i salaris (nominal) (a) 6,7 4,8 0,7 –3,3
Sous i salaris (real) (a) 3,0 2,0 –3,3 –3,0
Cost nominal del finançament 4,2 5,0 4,8 1,3
Cost real del finançament 0,6 2,2 0,7 1,6
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 4,7 –2,3 –2,4 –10,1
Marge 2,5 –1,3 –1,3 –5,7
Rotació 1,9 1,8 1,8 1,8
Rendibilitat de l’actiu net no financer 3,4 –9,6 –10,2 –16,3
Marge 1,0 –3,7 –3,8 –7,0
Rotació 3,4 2,6 2,7 2,3
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 121
Sector: Fabricació de material de transport. Catalunya
IAEC 2010122
400
200
0
–200
–400
–600
–800
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–5,6–6,1 –12,2 –3,7–5,4 –17,9 –16,0
268,4
–641,3
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
25
20
15
10
5
0
–5
–10
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
40,143,1
18,5 20,2
27,631,4
1,3 1,1
12,5
4,3
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
35,1
30,9
5,2 6,2 5,1
8,5
19,5
13,0
35,1
41,5
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
–80
–100
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 62,6 65,1 63,6 57,6
Patrimoni net (a) 57,3 61,4 65,1 66,8
Finançament amb cost (a) 42,7 38,6 34,9 33,2
Finançament a llarg termini 7,0 10,7 7,2 13,1amb cost (a)
Finançament a curt termini 35,6 27,9 27,7 20,1amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 122
Sector: Fabricació de material de transport. Catalunya
IAEC 2010 123
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 2,0 6,1 –2,2 –9,2actiu net
Cost nominal del finançament 4,2 5,0 4,8 1,3
Palanquejament nominal –2,2 1,0 –6,9 –10,5
Palanquejament real 1,4 3,9 –2,8 –10,8
Rendibilitat de l’actiu net no financer 1,0 5,7 –9,9 –15,7
Rendibilitat del patrimoni net 0,9 6,6 –7,0 –14,6
Ràtio d’endeutament 33,8 36,0 40,8 34,1
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 36 42 38 39
Valor afegit brut al cost de factors 0,1 –4,0 –24,7 –14,4
Despeses de personal 1,7 0,7 –2,1 –14,4
Amortitzacions i provisions –5,3 –27,9 –0,8 27,5d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 176,4 130,3 –398,5 –48,7
Ingressos financers –54,0 98,1 31,8 –49,5
Altres despeses financeres 20,6 38,0 39,5 7,1
Interessos del finançament rebut 45,2 38,3 –3,9 –81,3
RESULTAT ORDINARI NET –78,3 197,5 –234,4 –97,2
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –1939,1 n. s. –239,5 –98,1
RESULTAT NET (després d’impostos) –19,0 234,8 –193,8 –153,5
Resultat net més amortitzacions –6,3 –1,8 –57,1 –43,5i provisions
Proposta de distribució de dividends –32,7 307,2 13,7 –75,3
Beneficis no distribuïts –7,8 178,1 –476,8 –35,9
(n. s.) Valor no significatiu.Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 123
Sector: Comerç, reparacions de vehicles de motor i articles domèstics. Catalunya
IAEC 2010124
25
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
89
88
87
86
85
84
83
82
81
80
791999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 352 66,8 7.801 12,0 347.503 11,3
Mitjanes 138 26,2 10.560 16,2 626.508 20,3
Grans 37 7,0 46.800 71,8 2.106.400 68,4
TOTALS 527 100,0 65.161 100,0 3.080.411 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 471 484 582 527
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions –0,1 4,3 –4,0 –12,5
Compres i consums intermedis –9,1 –1,9 1,1 –14,2
Valor afegit brut al cost de factors 9,0 10,2 –8,3 –10,9
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 8,3 1,1 –5,9 –13,6
Vendes a Espanya 8,1 1,8 –7,4 –15,7
Vendes a l’estranger 9,7 –3,5 5,8 –0,8
Compres totals 8,9 –0,6 –8,9 –16,6
Compres a Espanya 8,4 –3,3 –2,7 –13,8
Compres a l’estranger 9,9 3,4 –18,0 –22,3
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 2,6 3,6 –2,1 –8,3
Nombre mitjà de treballadors fixos 1,8 6,7 –0,9 –6,2
Nombre mitjà de treballadors no fixos 6,7 –12,2 –8,9 –21,8
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 124
Sector: Comerç, reparacions de vehicles de motor i articles domèstics. Catalunya
IAEC 2010 125
16
12
8
4
0
–4
–8
–12
–16
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
8
4
0
–4
–8
–12Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–0,3
–10,6
–2,2 –2,6
–0,4
5,7
0,4 0,6 0,4
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 20,9 16,2 18,9 9,1immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) 1,0 –11,8 5,0 –53,9
Actiu corrent net no financer 10,7 19,9 27,0 –9,6
Immobilitzat net per ocupat 11,4 3,0 4,1 5,3(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 13,5 4,9 6,4 5,3(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 7,5 0,2 0,0 5,7(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 9,6 2,1 2,2 5,6(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 5,1 3,2 3,9 –0,7
Despeses de personal (real) (a) 1,5 0,4 –0,2 –0,4
Sous i salaris (nominal) (a) 5,5 3,4 3,6 –0,3
Sous i salaris (real) (a) 1,9 0,6 –0,5 0,0
Cost nominal del finançament 4,5 5,2 4,9 2,5
Cost real del finançament 0,9 2,3 0,7 2,8
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 10,1 6,8 7,3 5,7
Marge 14,8 11,0 10,8 9,5
Rotació 0,7 0,6 0,7 0,6
Rendibilitat de l’actiu net no financer 13,4 8,2 9,1 8,1
Marge 13,3 9,3 8,9 8,4
Rotació 1,0 0,9 1,0 1,0
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 125
Sector: Comerç, reparacions de vehicles de motor i articles domèstics. Catalunya
IAEC 2010126
4
0
–4
–8
–12
–16
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–11,7
–7,9
–6,6
–8,7–7,0
–9,4–8,5
2,8
–3,2
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
80
70
60
50
40
30
20
10
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
19,9 19,2 19,3 19,8
47,745,6
3,5 4,5
9,6 10,9
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
60
50
40
30
20
10
01,3 1,1
16,1 18,0
37,0 37,8
14,011,3
31,6 31,8
Gràfic 9Estructura del passiu 2007 i 2008(en % a partir de dades comptables)
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
–50
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 64,3 71,0 68,9 68,9
Patrimoni net (a) 59,6 60,5 58,7 59,7
Finançament amb cost (a) 40,4 39,5 41,3 40,3
Finançament a llarg termini 25,9 22,8 22,1 24,7amb cost (a)
Finançament a curt termini 14,5 16,6 19,3 15,6amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 126
Sector: Comerç, reparacions de vehicles de motor i articles domèstics. Catalunya
IAEC 2010 127
25
20
15
10
5
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
35
30
25
20
15
10
5
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 10,6 10,1 7,0 5,6actiu net
Cost nominal del finançament 4,5 5,2 4,9 2,5
Palanquejament nominal 6,1 4,9 2,1 3,1
Palanquejament real 9,7 7,7 6,2 2,8
Rendibilitat de l’actiu net no financer 13,5 12,8 8,6 7,8
Rendibilitat del patrimoni net 13,9 13,2 8,3 7,8
Ràtio d’endeutament 35,2 39,0 39,9 40,8
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 471 484 582 527
Valor afegit brut al cost de factors 9,0 10,2 –8,3 –10,9
Despeses de personal 7,9 6,9 1,7 –8,9
Amortitzacions i provisions 11,0 35,7 –7,8 –12,3d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 10,5 4,1 –33,0 –17,4
Ingressos financers 0,5 11,7 –10,3 –41,5
Altres despeses financeres –4,8 11,6 –35,0 –23,5
Interessos del finançament rebut 19,6 33,4 22,9 –45,7
RESULTAT ORDINARI NET 7,9 –0,4 –38,8 –14,6
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 30,3 2,6 –53,6 –2,6
RESULTAT NET (després d’impostos) 26,8 1,1 –38,1 2,5
Resultat net més amortitzacions 19,2 16,8 –21,4 –7,0i provisions
Proposta de distribució de dividends 120,6 31,2 –55,9 121,4
Beneficis no distribuïts –8,2 –30,2 –15,2 –60,6
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 127
128 IAEC 2010
Sector: Transport i emmagatzemament. Catalunya
250
200
150
100
50
0
–50
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
92
90
88
86
84
82
801999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 38 48,1 932 5,6 47.496 3,3
Mitjanes 26 32,9 2.362 14,2 155.288 10,8
Grans 15 19,0 13.306 80,2 1.236.997 85,9
TOTALS 79 100,0 16.600 100,0 1.439.781 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 62 67 92 79
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 16,0 15,3 6,4 –16,1
Compres i consums intermedis 19,9 22,1 5,9 –23,3
Valor afegit brut al cost de factors 12,2 5,7 7,5 1,9
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 13,7 18,1 6,0 –16,1
Vendes a Espanya 14,3 18,1 –1,7 –18,5
Vendes a l’estranger –7,5 17,3 221,0 4,1
Compres totals 16,9 42,7 26,3 –38,6
Compres a Espanya 11,7 36,8 23,9 –35,9
Compres a l’estranger 158,8 111,4 63,6 –47,7
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 8,3 7,5 4,6 –6,8
Nombre mitjà de treballadors fixos 9,3 6,7 6,0 –5,0
Nombre mitjà de treballadors no fixos 2,4 12,7 –6,2 –19,7
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 128
129IAEC 2010
Sector: Transport i emmagatzemament. Catalunya
60
50
40
30
20
10
0
–10
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
140
135
130
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
20
16
12
8
4
0
–4Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
18,5
4,2
2,2
8,9
–1,7
9,6
2,6
0,3
–1,2
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 1,5 3,0 6,6 9,8immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) –19,4 50,6 81,1 27,6
Actiu corrent net no financer 7,1 18,0 –1,4 16,5
Immobilitzat net per ocupat –1,8 –1,6 2,0 8,3(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat –1,2 –0,7 2,4 7,4(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat –5,2 –4,3 –2,0 8,6((estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat –4,6 –3,4 –1,6 7,7((estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 2,9 6,1 3,4 –1,5
Despeses de personal (real) (a) –0,6 3,2 –0,6 –1,2
Sous i salaris (nominal) (a) 4,5 5,4 4,5 –0,6
Sous i salaris (real) (a) 0,9 2,6 0,4 –0,3
Cost nominal del finançament 3,6 2,9 5,0 3,1
Cost real del finançament 0,0 0,1 0,8 3,4
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 9,1 9,1 7,0 7,7
Marge 14,9 14,9 9,8 13,2
Rotació 0,6 0,6 0,7 0,6
Rendibilitat de l’actiu net no financer 8,4 8,6 6,4 7,5
Marge 12,7 13,1 8,3 11,8
Rotació 0,7 0,7 0,8 0,6
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 129
130 IAEC 2010
Sector: Transport i emmagatzemament. Catalunya
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28
–32De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–6,3
3,95,8
4,1
–0,1
–17,6 –16,9
–27,9
–1,0
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
70
60
50
40
30
20
10
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
56,9 56,8
16,215,6
21,2 19,2
2,5 3,9 3,2 4,5
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
70
60
50
40
30
20
10
0
4,3 6,2
42,9 42,6
20,0
27,4
12,6
6,6
20,217,2
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
120
100
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 87,0 87,2 84,9 85,4
Patrimoni net (a) 61,9 66,1 59,7 63,9
Finançament amb cost (a) 38,1 33,9 40,3 36,1
Finançament a llarg termini 26,9 31,4 31,1 31,2amb cost (a)
Finançament a curt termini 11,2 2,5 9,1 4,9amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 130
131IAEC 2010
Sector: Transport i emmagatzemament. Catalunya
16
14
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
25
20
15
10
5
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 14,2 13,2 9,4 7,8actiu net
Cost nominal del finançament 3,6 2,9 5,0 3,1
Palanquejament nominal 10,6 10,4 4,4 4,7
Palanquejament real 14,2 13,2 8,5 4,4
Rendibilitat de l’actiu net no financer 10,8 10,2 8,9 7,6
Rendibilitat del patrimoni net 19,0 19,8 11,8 10,7
Ràtio d’endeutament 31,2 38,7 35,9 38,2
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 62 67 92 79
Valor afegit brut al cost de factors 12,2 5,7 7,5 1,9
Despeses de personal 11,5 14,1 8,2 –8,2
Amortitzacions i provisions 7,4 10,0 –0,5 5,5d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 14,4 –1,7 9,6 20,0
Ingressos financers 74,7 –7,4 –10,7 –16,5
Altres despeses financeres 71,7 –2,1 11,3 67,5
Interessos del finançament rebut –7,7 –1,1 87,2 –36,3
RESULTAT ORDINARI NET 24,4 –2,7 –3,5 31,1
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 20,0 –6,4 –7,6 44,0
RESULTAT NET (després d’impostos) 16,4 –10,3 16,9 48,1
Resultat net més amortitzacions 13,5 –3,7 10,5 24,8i provisions
Proposta de distribució de dividends 15,4 8,0 –10,0 –3,4
Beneficis no distribuïts 205,6 –1370,7 85,3 47,0
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 131
132 IAEC 2010
Sector: Hostaleria. Catalunya
120
100
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
90
80
70
60
50
40
30
20
10
01999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 94 65,7 2.386 10,3 82.231 12,0
Mitjanes 39 27,3 2.675 11,5 115.713 17,0
Grans 10 7,0 18.162 78,2 484.718 71,0
TOTALS 143 100,0 23.223 100,0 682.662 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 96 120 120 143
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 9,9 13,3 4,6 12,2
Compres i consums intermedis 9,7 16,6 3,0 29,4
Valor afegit brut al cost de factors 10,0 10,5 5,6 –0,8
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 10,0 11,8 5,9 –3,4
Vendes a Espanya 10,0 11,7 6,1 –3,5
Vendes a l’estranger –10,4 32,8 –8,5 8,0
Compres totals 7,7 12,1 5,4 –10,3
Compres a Espanya 7,7 12,1 5,4 –10,3
Compres a l’estranger –2,4 –87,8 n. d. 9,7
(n. d.) Dada no disponible.
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 7,6 11,4 8,8 –4,9
Nombre mitjà de treballadors fixos 10,9 10,2 16,3 –7,1
Nombre mitjà de treballadors no fixos –2,2 15,4 –18,0 6,0
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 132
133IAEC 2010
Sector: Hostaleria. Catalunya
20
16
12
8
4
0
–4
–8
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
12
8
4
0
–4Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
4,0
1,8 1,6
4,6
8,0
9,5
–0,5
–3,2
–0,8
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 7,1 14,5 15,4 17,5immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) –52,1 83,8 –33,5 13,6
Actiu corrent net no financer 63,2 52,9 620,4 45,0
Immobilitzat net per ocupat –6,3 –0,6 –7,6 23,1(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat –6,3 –0,2 –7,4 24,1(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat –9,5 –3,3 –11,3 23,5(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat –9,5 –2,9 –11,0 24,4(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 1,4 0,3 1,5 9,2
Despeses de personal (real) (a) –2,1 –2,4 –2,5 9,5
Sous i salaris (nominal) (a) 1,8 0,4 1,2 8,6
Sous i salaris (real) (a) –1,7 –2,4 –2,8 8,9
Cost nominal del finançament 4,1 4,8 4,6 3,6
Cost real del finançament 0,5 2,0 0,5 3,9
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 8,3 7,3 7,3 4,4
Marge 9,6 8,8 10,1 6,3
Rotació 0,9 0,8 0,7 0,7
Rendibilitat de l’actiu net no financer 10,1 8,4 8,5 4,9
Marge 8,4 7,0 8,0 4,9
Rotació 1,2 1,2 1,1 1,0
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 133
134 IAEC 2010
Sector: Hostaleria. Catalunya
8
4
0
–4
–8De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
3,7
–4,0 –4,2
n. s.n. s.
1,9
n. s.
–3,1
–5,4
(n. s.) Valor no significatiu.
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
14
12
10
8
6
4
2
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
48,8 48,7
18,3 18,8
12,8 12,0
4,0 4,0
16,1 16,4
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
60
50
40
30
20
10
0
1,6 2,0
22,1
26,6
52,350,4
8,1 7,6
15,913,5
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
120
100
80
60
40
20
0
–20
–40
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2007 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 77,8 82,5 84,5 87,0
Patrimoni net (a) 80,4 78,1 68,4 66,9
Finançament amb cost (a) 19,6 21,9 31,6 33,1
Finançament a llarg termini 14,4 14,4 23,1 25,7amb cost (a)
Finançament a curt termini 5,2 7,5 8,5 7,4amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 134
135IAEC 2010
Sector: Hostaleria. Catalunya
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 7,1 7,2 7,6 4,8actiu net
Cost nominal del finançament 4,1 4,8 4,6 3,6
Palanquejament nominal 2,9 2,4 3,0 1,2
Palanquejament real 6,6 5,3 7,1 0,9
Rendibilitat de l’actiu net no financer 7,6 7,5 8,6 5,3
Rendibilitat del patrimoni net 8,3 8,1 8,4 5,3
Ràtio d’endeutament 29,5 25,9 20,8 32,4
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 96 120 120 143
Valor afegit brut al cost de factors 10,0 10,5 5,6 –0,8
Despeses de personal 9,2 11,8 10,4 3,9
Amortitzacions i provisions 6,0 4,0 –5,3 7,0d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 19,6 7,7 –13,8 –31,6
Ingressos financers 13,8 43,9 55,6 –21,4
Altres despeses financeres 14,7 27,8 23,7 –15,0
Interessos del finançament rebut –0,8 16,4 14,0 –9,2
RESULTAT ORDINARI NET 23,8 12,5 –6,8 –34,5
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 34,9 163,3 –68,8 –43,8
RESULTAT NET (després d’impostos) 22,0 235,0 –75,1 –41,4
Resultat net més amortitzacions 13,6 119,6 –59,1 –15,0i provisions
Proposta de distribució de dividends 55,8 183,6 –69,5 –26,8
Beneficis no distribuïts 10,9 260,3 –77,2 –48,1
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:32 Página 135
136 IAEC 2010
Sector: Informació i comunicacions. Catalunya
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
92
91
90
89
88
87
86
85
84
831999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 34 44,2 741 6,9 42.021 4,8
Mitjanes 34 44,1 2.853 26,5 226.882 26,0
Grans 9 11,7 7.157 66,6 604.020 69,2
TOTALS 77 100,0 10.751 100,0 872.923 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 75 69 89 77
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 2,0 10,7 3,3 –2,7
Compres i consums intermedis 2,1 16,2 1,7 –4,6
Valor afegit brut al cost de factors 1,9 2,1 5,4 –0,5
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 0,8 10,4 1,4 –3,2
Vendes a Espanya 1,4 12,1 1,8 –3,0
Vendes a l’estranger –12,1 –26,8 –6,0 –9,1
Compres totals 1,6 21,1 –2,8 –19,5
Compres a Espanya –0,9 22,1 –2,1 –15,1
Compres a l’estranger 12,0 15,2 –5,3 –42,3
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 2,7 1,9 1,7 –7,9
Nombre mitjà de treballadors fixos 2,1 3,7 1,8 –10,0
Nombre mitjà de treballadors no fixos 12,6 –17,3 1,2 17,5
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:33 Página 136
137IAEC 2010
Sector: Informació i comunicacions. Catalunya
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
–50
–60
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
200
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 2001=100 i UM constants)
24
20
16
12
8
4
0
–4Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
21,1
8,4
0,9 0,3
–1,8
n. s. n. s.
–0,1
n. s.
(n. s.) Valor no significatiu.
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 15,1 24,3 26,3 21,8immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) 6,3 24,3 27,2 –15,9
Actiu corrent net no financer –4,2 –20,7 –20,6 –2,8
Immobilitzat net per ocupat 3,2 7,5 5,5 8,0(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat –0,6 3,9 5,1 8,2(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat –0,4 4,5 1,3 8,3(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat –4,0 1,0 0,9 8,6(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 2,9 2,4 5,6 0,0
Despeses de personal (real) (a) –0,7 –0,4 1,5 0,3
Sous i salaris (nominal) (a) 2,6 2,6 5,6 –0,9
Sous i salaris (real) (a) –1,0 –0,2 1,4 –0,6
Cost nominal del finançament 2,9 3,9 4,8 3,3
Cost real del finançament –0,6 1,1 0,7 3,6
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 6,7 6,9 8,3 9,5
Marge 5,3 5,8 5,3 6,7
Rotació 1,3 1,2 1,6 1,4
Rendibilitat de l’actiu net no financer 6,5 7,7 8,3 10,4
Marge 4,7 5,2 5,0 6,4
Rotació 1,4 1,5 1,7 1,6
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:33 Página 137
138 IAEC 2010
Sector: Informació i comunicacions. Catalunya
32
28
24
20
16
12
8
4
0
–4De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
6,4
4,6
–1,7
16,8
0,1
29,6
6,0
–2,1–1,4
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
43,0 43,2
3,75,8
46,1
41,8
1,6 1,5
5,67,8
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
4,22,6
14,917,7
31,0
35,7
14,9 12,9
35,031,1
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
350
300
250
200
150
100
50
0
–50
–100
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % el variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 66,2 66,8 63,2 68,3
Patrimoni net (a) 52,6 48,0 55,4 57,8
Finançament amb cost (a) 47,4 52,0 44,6 42,2
Finançament a llarg termini 24,8 26,2 22,3 24,4amb cost (a)
Finançament a curt termini 22,6 25,9 22,3 17,8amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:33 Página 138
139IAEC 2010
Sector: Informació i comunicacions. Catalunya
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
–25
*i.i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
60
40
20
0
–20
–40
–60
–80
–100
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 7,2 6,3 7,2 9,9actiu net
Cost nominal del finançament 2,9 3,9 4,8 3,3
Palanquejament nominal 4,2 2,4 2,4 6,5
Palanquejament real 7,8 5,2 6,6 6,2
Rendibilitat de l’actiu net no financer 6,8 6,5 7,6 10,3
Rendibilitat del patrimoni net 11,0 9,0 9,7 14,8
Ràtio d’endeutament 47,1 53,5 49,8 43,3
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 75 69 89 77
Valor afegit brut al cost de factors 1,9 2,1 5,4 –0,5
Despeses de personal 5,7 4,4 7,5 –7,9
Amortitzacions i provisions 5,7 11,1 –3,3 10,0d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ –18,1 –22,2 13,8 23,5
Ingressos financers 2,8 –63,9 12,3 –8,3
Altres despeses financeres –2,3 55,1 52,9 –26,0
Interessos del finançament rebut 13,2 66,0 42,5 –27,2
RESULTAT ORDINARI NET –21,3 –49,4 2,4 39,0
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –51,8 –64,3 –92,1 252,2
RESULTAT NET (després d’impostos) –108,0 –29,3 –151,1 793,3
Resultat net més amortitzacions –18,0 5,8 –19,7 34,6i provisions
Proposta de distribució de dividends –47,7 –50,7 –87,5 –15,1
Beneficis no distribuïts –263,4 n. s. –328,1 8164,4
(n. s.) Valor no significatiu.
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:33 Página 139
140 IAEC 2010
Sector: Construcció. Catalunya
100
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
60
50
40
30
20
10
01999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 196 72,6 3.509 14,9 160.053 9,3
Mitjanes 56 20,7 3.160 13,4 162.718 9,4
Grans 18 6,7 16.901 71,7 1.404.428 81,3
TOTALS 270 100,0 23.570 100,0 1.727.199 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 346 300 272 270
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 17,0 14,5 –3,6 –10,7
Compres i consums intermedis 19,9 18,0 –5,8 –12,1
Valor afegit brut al cost de factors 8,2 2,6 5,4 –5,4
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 17,0 10,2 –6,0 –10,7
Vendes a Espanya 16,9 10,1 –6,4 –12,3
Vendes a l’estranger 19,1 22,3 44,9 91,8
Compres totals 51,8 –14,2 –16,1 –37,6
Compres a Espanya 52,2 –14,2 –16,1 –39,6
Compres a l’estranger –4,8 –18,2 –22,1 504,1
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 8,1 3,5 –1,7 –2,0
Nombre mitjà de treballadors fixos 10,6 9,1 2,4 0,3
Nombre mitjà de treballadors no fixos 5,9 –2,0 –5,5 –4,5
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:33 Página 140
141IAEC 2010
Sector: Construcció. Catalunya
20
16
12
8
4
0
–4
–8
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
160
140
120
100
80
60
40
20
0
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
16
12
8
4
0
–4
–8
Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
11,4
3,7
6,8
0,92,5
1,0
–5,1–3,2
–0,9
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 6,4 –5,9 13,6 8,7immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) –46,3 –92,4 –655,2 –378,5
Actiu corrent net no financer 27,1 49,4 32,5 –8,8
Immobilitzat net per ocupat 8,1 19,1 –23,3 –20,7(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 8,6 10,3 –23,2 –23,5(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 4,3 15,9 –26,3 –20,5(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 4,8 7,3 –26,2 –23,3(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 4,2 4,7 10,3 –1,2
Despeses de personal (real) (a) 0,6 1,9 5,9 –0,9
Sous i salaris (nominal) (a) 3,9 5,3 10,5 –1,3
Sous i salaris (real) (a) 0,3 2,5 6,2 –1,0
Cost nominal del finançament 4,5 6,1 7,0 3,7
Cost real del finançament 0,8 3,2 2,8 4,0
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 4,6 5,6 5,2 4,9
Marge 9,1 8,5 7,9 7,0
Rotació 0,5 0,7 0,7 0,7
Rendibilitat de l’actiu net no financer 5,7 5,6 5,4 5,6
Marge 5,5 5,3 5,1 5,0
Rotació 1,0 1,0 1,0 1,1
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:33 Página 141
142 IAEC 2010
Sector: Construcció. Catalunya
20
16
12
8
4
0
–4
–8
–12
–16De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
5,6
15,0
–13,0
–1,5
–6,3 –6,4 –5,9
–11,1
–2,1
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
60
50
40
30
20
10
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
14,6 14,3
21,9 20,0
52,9 51,9
5,77,1
4,96,7
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(% a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
60
50
40
30
20
10
00,7 0,9
35,9 35,9
14,613,8 11,4 12,8
37,4 36,6
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(% a partir de dades comptables)
150
100
50
0
–50
–100
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 70,2 64,1 64,2 64,1
Patrimoni net (a) 41,8 29,4 31,0 27,2
Finançament amb cost (a) 58,2 70,6 69,0 72,8
Finançament a llarg termini 35,8 53,9 52,4 53,6amb cost (a)
Finançament a curt termini 22,4 16,7 16,6 19,2amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:33 Página 142
143IAEC 2010
Sector: Construcció. Catalunya
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
–25
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 9,7 4,8 4,7 4,5actiu net
Cost nominal del finançament 4,5 6,1 7,0 3,7
Palanquejament nominal 5,2 –1,3 –2,3 0,8
Palanquejament real 8,8 1,6 1,9 0,5
Rendibilitat de l’actiu net no financer 10,8 5,9 5,5 5,1
Rendibilitat del patrimoni net 14,7 3,2 0,8 6,4
Ràtio d’endeutament 49,4 55,3 63,4 70,8
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 346 300 272 270
Valor afegit brut al cost de factors 8,2 2,6 5,4 –5,4
Despeses de personal 12,7 8,4 8,4 –3,2
Amortitzacions i provisions 7,6 129,7 22,5 –3,9d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 2,5 –27,9 –6,0 –12,3
Ingressos financers 39,7 34,5 –6,8 –41,8
Altres despeses financeres –51,6 10,3 41,4 –60,4
Interessos del finançament rebut 20,2 136,1 30,6 –52,2
RESULTAT ORDINARI NET 11,5 –63,3 –84,9 1058,6
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS –9,7 –142,9 –1485,4 95,8
RESULTAT NET (després d’impostos) –13,7 –132,7 –2212,7 90,0
Resultat net més amortitzacions –10,7 –83,1–10135,1 93,8i provisions
Proposta de distribució de dividends –6,0 –4,6 –13,9 4,4
Beneficis no distribuïts –18,3 –206,1 –1026,0 86,0
Nota: per a aquest agregat no es disposa dels ajustos matriu–filial.
05 IAEC Annex 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:33 Página 143
144 IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses petites
25
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
90
85
80
75
70
651999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 1.347 100,0 29.419 100,0 1.288.523 100,0
Mitjanes 0 0,0 0 0,0 0 0,0
Grans 0 0,0 0 0,0 0 0,0
TOTALS 1.347 100,0 29.419 100,0 1.288.523 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 1.262 1.164 1.315 1.347
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 5,1 3,4 –5,5 –15,2
Compres i consums intermedis 4,8 2,6 –4,6 –17,7
Valor afegit brut al cost de factors 5,8 4,7 –7,0 –10,9
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 4,6 4,2 –7,0 –15,7
Vendes a Espanya 4,4 4,5 –7,3 –15,8
Vendes a l’estranger 6,3 1,4 –4,0 –14,0
Compres totals 5,6 2,6 –10,1 –20,6
Compres a Espanya 5,2 3,0 –9,2 –19,9
Compres a l’estranger 6,8 1,3 –14,2 –26,4
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –0,1 –0,7 –2,8 –6,2
Nombre mitjà de treballadors fixos 1,0 1,2 –0,5 –2,6
Nombre mitjà de treballadors no fixos –4,9 –9,5 –14,2 –24,2
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 144
145IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses petites
12
8
4
0
–4
–8
–12
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8
–12
Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–4,8
0,11,3 1,2
2,3
–10,7
–1,5
1,52,1
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 19,5 32,4 9,3 3,7immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) –20,4 45,3 –29,1 –26,2
Actiu corrent net no financer 12,0 9,0 –0,3 –3,4
Immobilitzat net per ocupat 10,8 8,8 12,2 20,4(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 10,3 8,1 13,5 21,2(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 6,9 5,8 7,7 20,8(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 6,4 5,1 9,0 21,6(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 3,4 5,8 6,1 0,9
Despeses de personal (real) (a) –0,2 2,9 1,9 1,2
Sous i salaris (nominal) (a) 5,0 5,7 6,1 1,0
Sous i salaris (real) (a) 1,3 2,8 1,9 1,3
Cost nominal del finançament 4,3 4,8 4,1 3,0
Cost real del finançament 0,7 2,0 0,0 3,3
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 8,0 4,8 6,4 3,7
Marge 9,5 6,3 6,2 4,5
Rotació 0,9 0,8 1,0 0,8
Rendibilitat de l’actiu net no financer 8,7 5,2 7,3 4,2
Marge 8,8 5,8 6,1 4,4
Rotació 1,0 0,9 1,2 1,0
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 145
146 IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses petites
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
–28De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–5,8
–19,8
–5,8–4,8
–2,2
–12,1
–9,5
–6,4
–24,9
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
60
50
40
30
20
10
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
29,8 30,4
7,7 8,1
47,345,1
9,4 9,35,8 7,1
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
60
50
40
30
20
10
0
2008 2009
Finançament a curt termini sense cost
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt terminiamb cost
45,7 47,5
0,7 0,7
16,517,0
11,5 10,9
25,624,0
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 77,9 81,0 76,3 78,8
Patrimoni net (a) 69,2 69,9 66,8 69,6
Finançament amb cost (a) 30,8 30,1 33,2 30,4
Finançament a llarg termini 18,5 18,3 19,6 18,6amb cost (a)
Finançament a curt termini 12,3 11,8 13,7 11,9amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 146
147IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses petites
14
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 7,4 7,8 4,9 3,8actiu net
Cost nominal del finançament 4,3 4,8 4,1 3,0
Palanquejament nominal 3,0 3,0 0,8 0,8
Palanquejament real 6,7 5,9 4,9 0,4
Rendibilitat de l’actiu net no financer 7,4 8,0 5,3 4,3
Rendibilitat del patrimoni net 9,0 9,3 5,3 4,1
Ràtio d’endeutament 34,3 33,2 30,4 31,8
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(% variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 1.262 1.164 1.315 1.347
Valor afegit brut al cost de factors 5,8 4,7 –7,0 –10,9
Despeses de personal 3,3 5,1 3,2 –5,4
Amortitzacions i provisions 3,0 8,7 –1,6 –5,0d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 14,3 2,1 –37,7 –39,4
Ingressos financers 62,5 39,8 –8,7 –8,9
Altres despeses financeres –11,3 27,5 11,1 –8,1
Interessos del finançament rebut 15,9 20,3 10,8 –22,0
RESULTAT ORDINARI NET 2,7 2,5 –45,2 –43,0
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 36,5 –12,1 –42,5 –45,0
RESULTAT NET (després d’impostos) 43,7 –10,6 –43,1 –49,7
Resultat net més amortitzacions 26,2 –3,7 –26,5 –26,6i provisions
Proposta de distribució de dividends 1,5 –28,5 –60,1 3,4
Beneficis no distribuïts 58,6 –4,6 –40,5 –55,2
Pro memòria:(Taxes de variació abansd’incorporar ajustos matriu–filial)
Interessos del finançament rebut 15,9 20,3 10,8 –22,0
RESULTAT ORDINARI NET 22,7 2,5 –45,2 –43,0
Resultat ordinari net més interessos 21,3 5,7 –37,1 –38,8
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 36,5 –12,1 –42,5 –45,0
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 147
148 IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses mitjanes
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
88
86
84
82
80
78
76
74
721999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 0 0,0 0 0,0 0 0,0
Mitjanes 660 100,0 50.807 100,0 2.963.062 100,0
Grans 0 0,0 0 0,0 0 0,0
TOTALS 660 100,0 50.807 100,0 2.963.062 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 693 731 731 660
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 8,3 5,9 –1,5 –13,9
Compres i consums intermedis 10,3 6,4 –0,9 –16,7
Valor afegit brut al cost de factors 3,8 4,8 –2,9 –7,9
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 7,9 7,2 –4,0 –12,6
Vendes a Espanya 8,9 7,7 –5,3 –13,5
Vendes a l’estranger 3,1 5,0 3,4 –7,7
Compres totals 10,7 7,8 –6,7 –19,8
Compres a Espanya 12,1 8,3 –7,1 –20,8
Compres a l’estranger 7,7 6,7 –6,0 –16,8
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 1,4 0,5 –0,3 –4,5
Nombre mitjà de treballadors fixos 2,6 1,4 1,8 –1,4
Nombre mitjà de treballadors no fixos –3,6 –3,7 –9,2 –19,7
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 148
149IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses mitjanes
12
8
4
0
–4
–8
–12
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8
–12Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
2,8
–7,6
–0,9
0,9 1,0 0,82,0
–3,2
–1,6
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 13,6 17,6 10,9 10,0immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) –4,2 44,5 –27,2 –26,3
Actiu corrent net no financer 13,3 10,4 3,7 –8,8
Immobilitzat net per ocupat 4,8 13,6 3,3 8,1(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 5,0 15,0 3,0 8,6(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 1,2 10,5 –0,8 8,4(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 1,3 11,8 –1,1 9,0(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 4,5 5,0 4,4 1,7
Despeses de personal (real) (a) 0,8 2,2 0,3 2,0
Sous i salaris (nominal) (a) 4,6 5,0 4,3 1,7
Sous i salaris (real) (a) 1,0 2,2 0,2 2,1
Cost nominal del finançament 4,1 5,3 4,3 3,3
Cost real del finançament 0,5 2,4 0,2 3,6
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 7,7 5,5 5,9 4,3
Marge 8,9 6,7 7,4 6,3
Rotació 0,9 0,8 0,8 0,7
Rendibilitat de l’actiu net no financer 8,5 5,7 6,3 4,6
Marge 8,0 5,6 6,0 5,0
Rotació 1,1 1,0 1,1 0,9
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 149
150 IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses mitjanes
0
–4
–8
–12
–16
–20
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–3,6
–12,3
–7,2
–3,2
–16,6
–1,1
–4,2–5,5
–2,7
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
28,2 29,1
16,317,5
43,540,4
4,1 4,6
7,9 8,4
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
01,0 1,0
18,3 19,1
43,6 44,8
15,9 14,7
21,2 20,5
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 75,8 78,9 79,9 80,8
Patrimoni net (a) 64,3 63,3 61,4 62,6
Finançament amb cost (a) 35,7 36,7 38,6 37,4
Finançament a llarg termini 19,5 19,4 20,6 21,2amb cost (a)
Finançament a curt termini 16,1 17,3 17,9 16,2amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 150
151IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses mitjanes
16
14
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 8,1 7,8 5,6 4,3actiu net
Cost nominal del finançament 4,1 5,3 4,3 3,3
Palanquejament nominal 3,9 2,5 1,3 1,0
Palanquejament real 7,5 5,4 5,4 0,7
Rendibilitat de l’actiu net no financer 7,4 7,9 5,8 4,6
Rendibilitat del patrimoni net 10,3 9,3 6,3 5,0
Ràtio d’endeutament 36,8 36,7 36,2 38,0
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 693 731 731 660
Valor afegit brut al cost de factors 3,8 4,8 –2,9 –7,9
Despeses de personal 5,9 5,5 4,1 –2,9
Amortitzacions i provisions 6,3 3,3 15,8 –3,8d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ –3,7 3,9 –30,8 –28,6
Ingressos financers 48,9 –6,0 19,0 –15,2
Altres despeses financeres 12,7 6,7 5,4 –12,9
Interessos del finançament rebut 21,8 43,6 5,8 –21,9
RESULTAT ORDINARI NET 2,7 –7,3 –32,8 –27,9
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 2,9 –9,0 –52,1 35,1
RESULTAT NET (després d’impostos) 4,0 –6,0 –59,7 141,0
Resultat net més amortitzacions 5,1 –1,4 –25,7 14,1i provisions
Proposta de distribució de dividends –0,8 9,0 –39,3 18,6
Beneficis no distribuïts 6,5 –13,8 –67,9 n. s.
Pro memòria:(Taxes de variació abansd’incorporar ajustos matriu–filial)
Interessos del finançament rebut 22,0 43,6 5,8 –21,9
RESULTAT ORDINARI NET 8,8 –7,3 –32,8 –27,9
Resultat ordinari net més interessos 11,0 1,6 –25,2 –26,2
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 8,8 –9,0 –52,1 35,1
(n. s.) Valor no significatiu.
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 151
152 IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses grans
40
30
20
10
0
–10
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
79
78
77
76
75
74
73
72
71
70
691999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 0 0,0 0 0,0 0 0,0
Mitjanes 0 0,0 0 0,0 0 0,0
Grans 279 100,0 270.841 100,0 15.071.678 100,0
TOTALS 279 100,0 270.841 100,0 15.071.678 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 296 303 306 279
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 9,2 9,2 –4,9 –15,1
Compres i consums intermedis 10,2 10,3 –4,9 –17,1
Valor afegit brut al cost de factors 6,7 6,7 –5,1 –10,5
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 9,2 5,1 –4,1 –14,3
Vendes a Espanya 9,3 5,9 –3,3 –15,3
Vendes a l’estranger 8,8 2,7 –6,6 –11,1
Compres totals 11,8 1,2 –6,9 –21,3
Compres a Espanya 10,9 –1,2 –5,2 –22,9
Compres a l’estranger 13,3 4,7 –9,5 –19,0
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 2,3 1,8 –0,2 –9,0
Nombre mitjà de treballadors fixos 0,2 3,7 2,0 –5,9
Nombre mitjà de treballadors no fixos 7,5 –2,8 –6,2 –18,5
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 152
153IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses grans
12
8
4
0
–4
–8
–12
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
8
4
0
–4
–8
–12
Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–1,3–2,6
3,3
1,2
6,2
–10,2
–1,0 –0,6
0,3
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 12,8 11,4 17,3 8,4immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) 7,3 –9,3 5,7 –52,7
Actiu corrent net no financer 16,3 18,3 11,7 –1,0
Immobilitzat net per ocupat 7,7 6,3 0,6 2,0(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 7,1 5,3 0,3 0,8(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 4,0 3,4 –3,4 2,3(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 3,4 2,4 –3,6 1,1(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 3,5 5,4 3,1 0,9
Despeses de personal (real) (a) –0,1 2,5 –1,0 1,2
Sous i salaris (nominal) (a) 3,6 6,0 2,3 1,1
Sous i salaris (real) (a) 0,0 3,1 –1,7 1,4
Cost nominal del finançament 4,4 5,1 5,7 3,4
Cost real del finançament 0,7 2,3 1,5 3,7
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 8,3 7,0 6,9 5,8
Marge 12,4 11,0 10,7 10,2
Rotació 0,7 0,6 0,6 0,6
Rendibilitat de l’actiu net no financer 10,3 7,2 7,1 5,8
Marge 7,4 5,6 5,3 4,8
Rotació 1,4 1,3 1,3 1,2
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 153
154 IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses grans
0
–4
–8
–12
–16De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–3,6
–10,2
–5,4
–6,8
–3,9
–14,3
–2,2 –2,5
–8,6
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
20,3 20,2
41,5 42,2
27,5 27,3
2,4 2,9
8,3 7,5
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
33,033,3
1,9 2,1
29,5 28,4
13,3 14,8
22,2 21,3
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
100
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 76,7 78,4 77,9 78,3
Patrimoni net (a) 54,3 51,2 49,7 49,0
Finançament amb cost (a) 45,7 48,8 50,3 51,0
Finançament a llarg termini 28,5 33,9 34,7 33,5amb cost (a)
Finançament a curt termini 17,2 14,8 15,6 17,5amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 154
155IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. CatalunyaDimensió: Empreses grans
14
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 9,0 8,9 7,0 5,7actiu net
Cost nominal del finançament 4,4 5,1 5,7 3,4
Palanquejament nominal 4,7 3,7 1,3 2,3
Palanquejament real 8,3 6,6 5,5 2,0
Rendibilitat de l’actiu net no financer 11,2 10,7 7,3 5,7
Rendibilitat del patrimoni net 12,5 11,8 8,2 8,0
Ràtio d’endeutament 42,8 43,7 47,2 50,6
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 296 303 306 279
Valor afegit brut al cost de factors 6,7 6,7 –5,1 –10,5
Despeses de personal 5,9 7,2 2,9 –8,1
Amortitzacions i provisions 5,8 10,3 0,2 –7,2d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 9,2 3,2 –28,3 –22,2
Ingressos financers 34,4 18,4 13,3 –17,8
Altres despeses financeres 12,1 23,5 2,3 –23,2
Interessos del finançament rebut 24,1 50,3 28,7 –38,3
RESULTAT ORDINARI NET 13,6 –4,2 –30,5 –6,1
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 3,9 5,2 –161,3 n. s.
RESULTAT NET (després d’impostos) 12,9 0,1 –169,3 n. s.
Resultat net més amortitzacions 9,6 4,8 –87,4 467,7i provisions
Proposta de distribució de dividends 4,8 52,2 32,8 –18,6
Beneficis no distribuïts 18,2 –32,1 –688,8 66,0
Pro memòria:(Taxes de variació abansd’incorporar ajustos matriu–filial)
Interessos del finançament rebut 23,3 48,6 30,7 –38,8
RESULTAT ORDINARI NET 10,8 –1,6 –31,0 –6,4
Resultat ordinari net més interessos 13,1 7,7 –15,7 –19,4
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 2,2 0,3 –139,5 n. s.
(n. s.) Valor no significatiu.
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:34 Página 155
156 IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. Resta d’Espanya
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
76
74
72
70
68
66
64
621999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 3.527 55,9 71.162 4,3 2.761.723 3,0
Mitjanes 1.739 27,5 131.016 8,0 6.482.789 7,0
Grans 1.048 16,6 1.439.922 87,7 82.825.474 90,0
TOTALS 6.314 100,0 1.642.100 100,0 92.069.986 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 6420 6437 6617 6314
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 8,3 7,9 –3,1 –12,8
Compres i consums intermedis 8,0 8,2 –2,7 –15,3
Valor afegit brut al cost de factors 8,9 7,3 –3,8 –8,0
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 9,3 7,3 –2,4 –13,2
Vendes a Espanya 8,7 7,8 –3,7 –12,8
Vendes a l’estranger 12,5 4,6 4,7 –14,8
Compres totals 10,2 6,1 –4,0 –19,1
Compres a Espanya 9,7 5,1 –5,7 –17,4
Compres a l’estranger 11,4 8,6 0,5 –23,2
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 3,9 3,5 0,8 –5,1
Nombre mitjà de treballadors fixos 5,6 4,9 2,6 –1,6
Nombre mitjà de treballadors no fixos 0,3 0,2 –3,6 –14,2
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 156
157IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. Resta d’Espanya
8
4
0
–4
-8
-12
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
8
4
0
–4
–8
–12
Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
4,2
0,61,6 1,5
–2,4
–0,3 –0,7
–2,8
–7,8
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 13,0 12,4 12,6 8,1immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) –7,5 –7,1 0,7 –37,5
Actiu corrent net no financer 11,8 19,7 15,6 –10,5
Immobilitzat net per ocupat 10,5 2,9 3,5 1,1(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 5,7 4,0 3,0 1,0(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 6,6 0,1 –0,6 1,4(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 2,0 1,2 –1,1 1,3(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 3,1 3,1 2,7 1,2
Despeses de personal (real) (a) –0,5 0,3 –1,3 1,5
Sous i salaris (nominal) (a) 3,3 3,2 2,9 1,2
Sous i salaris (real) (a) –0,3 0,4 –1,1 1,5
Cost nominal del finançament 4,2 5,0 5,2 3,6
Cost real del finançament 0,6 2,1 1,1 3,9
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 9,3 8,5 8,0 7,1
Marge 19,4 18,7 18,6 18,1
Rotació 0,5 0,5 0,4 0,4
Rendibilitat de l’actiu net no financer 11,8 8,5 8,3 7,2
Marge 10,5 8,4 8,2 7,7
Rotació 1,1 1,0 1,0 0,9
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 157
158 IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. Resta d’Espanya
4
0
–4
–8
–12De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
0,7
–4,5
–1,1
–3,4–2,5
–9,2
–4,0
–7,2 –7,1
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
17,2 17,7
44,9 46,6
23,3 21,7
4,1 5,0
10,59,0
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
50
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
32,534,4
2,0 2,0
27,4 27,1
17,6 15,9
20,6 20,5
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
–40
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 77,1 78,4 79,0 79,0
Patrimoni net (a) 48,3 46,9 47,1 49,1
Finançament amb cost (a) 51,7 53,1 52,9 50,9
Finançament a llarg termini 34,3 31,6 32,2 32,1amb cost (a)
Finançament a curt termini 17,3 21,5 20,7 18,8amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 158
159IAEC 2010
Sector: Total d’empreses, excloses les d’energia. Resta d’Espanya
14
12
10
8
6
4
2
0
–2
–4
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 10,2 10,1 8,6 7,0actiu net
Cost nominal del finançament 4,2 5,0 5,2 3,6
Palanquejament nominal 6,0 5,1 3,4 3,4
Palanquejament real 9,6 8,0 7,6 3,1
Rendibilitat de l’actiu net no financer 12,3 12,4 8,8 7,0
Rendibilitat del patrimoni net 16,3 15,8 12,4 10,6
Ràtio d’endeutament 50,5 52,7 52,4 51,9
*i. i.*: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 6.420 6.437 6.617 6.314
Valor afegit brut al cost de factors 8,9 7,3 –3,8 –8,0
Despeses de personaL 7,2 6,7 3,5 –4,0
Amortitzacions i provisions 11,1 –0,5 6,8 –7,8d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 10,8 12,9 –22,4 –18,3
Ingressos financers 19,6 31,3 4,3 –21,1
Altres despeses financeres 15,0 9,5 7,1 –19,6
Interessos del finançament rebut 39,3 40,7 9,2 –34,5
RESULTAT ORDINARI NET 6,6 11,2 –22,9 –9,2
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 30,2 –6,3 –54,2 50,1
RESULTAT NET (després d’impostos) 30,1 –3,0 –50,4 46,4
Resultat net més amortitzacions 22,1 –2,0 –30,3 17,3i provisions
Proposta de distribució de dividends –24,9 34,9 6,9 5,9
Beneficis no distribuïts 205,9 –32,1 –163,4 n. s.
Pro memòria:(Taxes de variació abansd’incorporar ajustos matriu–filial)
Interessos del finançament rebut 27,2 37,3 8,7 –35,0
RESULTAT ORDINARI NET 5,8 5,2 –12,4 –4,6
Resultat ordinari net més interessos 18,0 12,0 –6,6 –15,2
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 28,0 –6,2 –38,5 32,4
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 19/10/11 11:02 Página 159
160 IAEC 2010
Sector: Indústria. Resta d’Espanya
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
85
85
84
84
83
83
82
82
81
81
801999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 876 55,7 20.843 6,8 791.149 4,0
Mitjanes 443 28,1 38.541 12,7 2.097.211 10,6
Grans 255 16,2 245.051 80,5 16.829.308 85,4
TOTALS 1.574 100,0 304.435 100,0 19.717.668 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 1673 1665 1700 1574
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 7,1 13,0 –6,3 –19,6
Compres i consums intermedis 7,3 13,7 –5,4 –20,6
Valor afegit brut al cost de factors 6,5 10,6 –9,3 –16,3
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 8,0 11,1 –5,0 –19,6
Vendes a Espanya 9,2 13,0 –6,9 –21,8
Vendes a l’estranger 5,9 7,7 –1,4 –15,7
Compres totals 9,7 11,9 –5,2 –24,9
Compres a Espanya 7,1 10,7 –8,8 –23,9
Compres a l’estranger 13,3 13,4 –0,8 –26,1
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 0,2 1,2 –1,0 –6,6
Nombre mitjà de treballadors fixos –0,6 1,0 –1,4 –3,6
Nombre mitjà de treballadors no fixos 5,2 2,6 0,8 –20,7
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 160
161IAEC 2010
Sector: Indústria. Resta d’Espanya
12
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–10,1
–1,7
0,4 0,4
–0,4
–16,1
–1,6
0,6
–0,5
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 11,8 16,0 15,7 11,6immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) –30,8 6,0 3,0 –34,8
Actiu corrent net no financer 12,8 3,2 21,1 –14,9
Immobilitzat net per ocupat 8,0 4,6 4,6 2,9(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 7,7 6,4 3,1 3,1(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 4,2 1,8 0,5 3,2(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat ) 4,0 3,5 –1,0 3,4(estoc) (real
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 3,7 3,2 2,4 0,1
Despeses de personal (real) (a) 0,1 0,4 –1,6 0,4
Sous i salaris (nominal) (a) 4,0 3,5 2,6 –0,2
Sous i salaris (real) (a) 0,3 0,6 –1,5 0,1
Cost nominal del finançament 4,4 5,4 5,2 3,7
Cost real del finançament 0,7 2,6 1,1 4,0
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 9,4 6,9 6,7 3,8
Marge 8,7 7,4 7,1 4,7
Rotació 1,1 0,9 0,9 0,8
Rendibilitat de l’actiu net no financer 13,3 7,8 8,0 3,6
Marge 7,0 4,7 4,7 2,4
Rotació 1,9 1,6 1,7 1,5
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 161
162 IAEC 2010
Sector: Indústria. Resta d’Espanya
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
–3,0
–13,2
4,5
–4,8
0,7
–5,6
–2,5 –2,1
–16,3
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
21,5 22,0
35,8 34,432,5 31,7
3,14,2
7,1 7,7
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Patrimoninet
Deutesa llargtermini
Finançamenta curt termini
amb cost
Provisions Finançamenta curt terminisense cost
2008 2009
37,7 37,3
2,4 2,5
21,4 20,1
14,1 14,5
24,3 25,6
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 72,5 76,3 75,7 74,4
Patrimoni net (a) 59,8 58,1 57,2 57,6
Finançament amb cost (a) 40,2 41,9 42,8 42,4
Finançament a llarg termini 26,6 25,1 25,8 24,6amb cost (a)
Finançament a curt termini 13,7 16,9 17,0 17,8amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 162
163IAEC 2010
Sector: Indústria. Resta d’Espanya
16
14
12
10
8
6
4
2
0
–2
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
16
14
12
10
8
6
4
2
0
–2
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 9,7 10,7 7,1 3,7actiu net
Cost nominal del finançament 4,4 5,4 5,2 3,7
Palanquejament nominal 5,3 5,3 1,9 –0,1
Palanquejament real 8,9 8,2 6,1 –0,4
Rendibilitat de l’actiu net no financer 11,7 14,0 8,1 3,5
Rendibilitat del patrimoni net 12,8 14,2 8,5 3,6
Ràtio d’endeutament 36,8 39,3 41,1 42,6
i.i.*: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 1.673 1.665 1.700 1.574
Valor afegit brut al cost de factors 6,5 10,6 –9,3 –16,3
Despeses de personal 3,9 4,4 1,4 –6,5
Amortitzacions i provisions 0,9 6,9 6,6 –0,3d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 16,8 25,9 –36,6 –58,3
Ingressos financers –0,9 –2,3 31,0 –23,6
Altres despeses financeres 6,6 37,4 –29,4 –7,6
Interessos del finançament rebut 34,6 44,4 –3,5 –25,5
RESULTAT ORDINARI NET 9,0 13,9 –26,8 –56,5
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 5,7 –10,2 –89,3 –344,9
RESULTAT NET (després d’impostos) 6,1 –21,4 –86,8 –190,4
Resultat net més amortitzacions 3,8 –9,1 –53,7 –30,2i provisions
Proposta de distribució de dividends –32,3 22,6 –38,9 –2,7
Beneficis no distribuïts 101,2 –59,6 –270,2 –55,9
Pro memòria:(Taxes de variació abansd’incorporar ajustos matriu–filial)
Interessos del finançament rebut 34,1 44,4 –3,5 –25,5
RESULTAT ORDINARI NET 9,4 17,8 –26,8 –56,5
Resultat ordinari net més interessos 12,9 22,3 –21,1 –47,0
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 5,3 –6,0 –89,3 –344,9
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 163
164 IAEC 2010
Sector: Serveis de mercat. Resta d’Espanya
30
25
20
15
10
5
0
–5
–10
–15
–20
–25
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
76
74
72
70
68
66
64
62
60
581999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 1.929 54,0% 38.953 3,3% 1.531.305 2,4%
Mitjanes 979 27,5% 74.119 6,1% 3.408.734 5,4%
Grans 661 18,5% 1.083.617 90,6% 58.084.249 92,2%
TOTALS 3.569 100,0 1.196.689 100,0 63.024.288 100,0
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 3257 3429 3537 3569
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 5,7 5,8 0,4 –6,5
Compres i consums intermedis 4,8 4,0 0,5 –7,9
Valor afegit brut al cost de factors 6,8 7,9 0,4 –5,0
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 7,9 5,8 –0,9 –9,9
Vendes a Espanya 6,2 6,6 –2,3 –8,9
Vendes a l’estranger 25,5 –1,1 13,8 –19,2
Compres totals 8,5 4,6 –3,5 –15,5
Compres a Espanya 8,2 4,7 –4,5 –14,1
Compres a l’estranger 9,6 4,1 0,1 –20,2
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors 5,0 4,3 1,9 –4,5
Nombre mitjà de treballadors fixos 8,0 6,0 3,9 –1,0
Nombre mitjà de treballadors no fixos –1,0 0,6 –3,1 –13,7
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 164
165IAEC 2010
Sector: Serveis de mercat. Resta d’Espanya
12
8
4
0
–4
–8
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
4
0
–4
–8Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–0,6–0,2
–2,4
1,6–0,1
5,8
–4,7
1,7
–1,0
2,5
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 13,4 12,3 12,2 7,7immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) 1,4 –7,4 1,2 –38,7
Actiu corrent net no financer –5,7 7,1 19,5 –7,2
Immobilitzat net per ocupat 11,6 2,1 2,6 0,7(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 4,8 3,2 2,4 0,5(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 7,7 –0,7 –1,4 1,0(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 1,2 0,4 –1,7 0,8(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 2,6 3,0 2,6 2,2
Despeses de personal (real) (a) –0,9 0,2 –1,5 2,5
Sous i salaris (nominal) (a) 2,9 3,0 2,8 2,2
Sous i salaris (real) (a) –0,7 0,2 –1,2 2,6
Cost nominal del finançament 4,2 4,8 5,1 3,6
Cost real del finançament 0,6 2,0 1,0 3,9
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 9,2 9,2 8,6 8,1
Marge 30,4 30,5 31,8 30,7
Rotació 0,3 0,3 0,3 0,3
Rendibilitat de l’actiu net no financer 10,9 9,1 9,3 8,8
Marge 13,6 12,2 12,5 12,2
Rotació 0,8 0,7 0,7 0,7
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 165
166 IAEC 2010
Sector: Serveis de mercat. Resta d’Espanya
4
0
–4
–8
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
1,7
–1,9
–3,6
–1,2
–4,2
0,70,6
–3,8
–2,8
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre valor de la producció
60
50
40
30
20
10
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
17,2 17,7
52,054,1
15,414,2
4,1 5,1
11,38,8
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
60
50
40
30
20
10
0
33,9 36,7
2,0 2,0
30,5 30,7
17,014,1
16,6 16,5
Gràfic 9Estructura del passiu 2007 i 2008(en % a partir de dades comptables)
80
60
40
20
0
–20
–40
–60
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 2009
Passiu remunerat / passiu 81,0 81,5 82,7 82,7
Patrimoni net (a) 47,3 46,0 46,5 49,4
Finançament amb cost (a) 52,7 54,0 53,5 50,6
Finançament a llarg termini 35,9 33,9 34,3 34,7amb cost (a)
Finançament a curt termini 16,8 20,1 19,1 15,9amb cost (a)
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 166
167IAEC 2010
Sector: Serveis de mercat. Resta d’Espanya
16
14
12
10
8
6
4
2
0
–2
–4
–6
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l'actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 10,0 10,0 9,2 7,9actiu net
Cost nominal del finançament 4,2 4,8 5,1 3,6
Palanquejament nominal 5,7 5,2 4,1 4,4
Palanquejament real 9,3 8,0 8,2 4,1
Rendibilitat de l’actiu net no financer 11,5 11,9 9,4 8,6
Rendibilitat del patrimoni net 16,2 16,1 13,8 12,7
Ràtio d’endeutament 52,2 54,1 53,3 52,1
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 3.257 3.429 3.537 3.569
Valor afegit brut al cost de factors 6,8 7,9 0,4 –5,0
Despeses de personal 7,8 7,5 4,5 –2,4
Amortitzacions i provisions 13,5 –3,6 4,0 –7,8d’explotació
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 0,6 17,5 –9,8 –8,8
Ingressos financers 18,0 38,4 –0,8 –19,9
Altres despeses financeres 27,0 –3,9 26,2 –24,4
Interessos del finançament rebut 36,0 33,9 12,2 –35,5
RESULTAT ORDINARI NET –3,4 22,5 –15,1 1,1
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 34,9 0,5 –23,4 45,3
RESULTAT NET (després d’impostos) 34,9 7,0 –21,1 38,3
Resultat net més amortitzacions 25,2 2,7 –11,8 19,9i provisions
Proposta de distribució de dividends –32,8 52,5 34,8 7,9
Beneficis no distribuïts 404,2 –25,2 –121,8 136,7
Pro memòria:(Taxes de variació abansd’incorporar ajustos matriu–filial)
Interessos del finançament rebut 21,5 30,6 11,0 –35,8
RESULTAT ORDINARI NET 12,4 8,2 –2,8 2,8
Resultat ordinari net més interessos 14,3 13,3 0,9 –9,9
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 30,2 –2,5 –9,0 30,5
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 167
168 IAEC 2010
Sector: Energia.* Resta d’Espanya
* Inclou les empreses de titularitat pública i privada.
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
-30
-40
-50
(a) % de variació anual.(b) Vendes a l’estranger sobre vendes totals.
Intensitat exportadora (b)
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Vendes a Espanya (a) Vendes a l’estranger (a)
Gràfic1Vendes i intensitat exportadora(en percentatge)
84
83
82
81
80
79
78
77
761999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 2Ocupació fixa sobre la total(en percentatge)
Empreses Personal Valor afegit brut c. f.
Dimensió Nombre (%) Nombre (%) Milers d’euros (%)
Petites 74 30,5% 1.015 1,1% 81.763 0,6%
Mitjanes 67 27,5% 5.179 5,4% 470.859 3,2%
Grans 102 42,0% 88.913 93,5% 13.930.472 96,2%
TOTALS 243 100,0% 95.107 100,0% 14.483.094 100,0%
Valors absoluts de totes les empreses de la mostra.
Quadre 1Abast de la mostra – Exercici 2009
Quadre 2Activitat i valor afegit(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 231 237 235 243
Activitat i valor afegit
Valor de la producció i subvencions 13,0 1,8 15,0 –19,5
Compres i consums intermedis 15,3 2,3 19,3 –22,5
Valor afegit brut al cost de factors 4,5 0,2 1,8 –8,6
Distribució geogràfica de l’activitat
Vendes totals 12,4 0,2 21,4 –19,6
Vendes a Espanya 10,8 0,1 24,0 –17,6
Vendes a l’estranger 35,3 1,4 –0,4 –40,3
Compres totals 14,2 –1,0 25,8 –25,0
Compres a Espanya 12,3 –2,8 32,6 –8,9
Compres a l’estranger 16,3 1,0 20,6 –38,0
2006 2007 2008 2009
Nombre mitjà de treballadors –0,3 1,7 3,8 –3,4
Nombre mitjà de treballadors fixos 1,6 1,8 4,9 –1,2
Nombre mitjà de treballadors no fixos –9,4 0,9 –0,6 –12,7
Quadre 3Ocupació(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 168
169IAEC 2010
Sector: Energia.* Resta d’Espanya
12
8
4
0
–4
–8
–12
Valor afegit (variació en termes reals) Ocupació
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 3Valor afegit i ocupació(en % de variació)
125
120
115
110
105
100
95
90
85
80
75
Despeses de personal / valor afegitValor afegit per treballador Despeses de personal per treballador
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 4Cost laboral i productivitat(índex 1997=100 i UM constants)
8
4
0
–4
–8
–12
Productivitat Cost per ocupatValor afegit
2000/2004 2004/2008 2009
–1,8
1,2
–8,3
–1,2
0,5
–5,1
0,4 0,6
4,3
Gràfic 5Activitat, cost laboral i productivitat(mitjana anual dels % de variació en termes reals)
2006 2007 2008 2009
Immobilitzat material i inversions 10,7 12,5 13,9 8,6immobiliàries
Actius fixos materials (FBCF) 9,2 18,9 23,4 –34,2
Actiu corrent net no financer 14,6 9,8 2,6 0,3
Immobilitzat net per ocupat 14,0 6,4 11,8 6,9(estoc) (nominal)
Immobilitzat material per ocupat 12,7 8,8 11,1 7,5(estoc) (nominal)
Immobilitzat net per ocupat 10,1 3,5 7,4 7,2(estoc) (real)
Immobilitzat material per ocupat 8,8 5,8 6,8 7,8(estoc) (real)
Nota: actius valorats a preus corrents.
Quadre 4Inversió en actius no financers(taxes de variació, en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Despeses de personal (nominal) (a) 4,9 3,7 2,2 4,0
Despeses de personal (real) (a) 1,3 0,9 –1,8 4,3
Sous i salaris (nominal) (a) 4,3 5,0 0,5 5,0
Sous i salaris (real) (a) 0,7 2,2 –3,4 5,3
Cost nominal del finançament 3,7 4,5 4,9 3,4
Cost real del finançament 0,1 1,6 0,7 3,7
(a) Taxa de variació anual de la ràtio.
Nota: les despeses de personal i els salaris són per treballador.
Quadre 5Cost dels factors de producció(en percentatge)
2007 2008 2008 2009
Rendibilitat ordinària de l’actiu net 7,9 7,1 7,2 6,8
Marge 19,3 17,3 17,5 21,5
Rotació 0,4 0,4 0,4 0,3
Rendibilitat de l’actiu net no financer 8,4 6,9 7,1 5,9
Marge 12,6 10,4 10,4 11,1
Rotació 0,7 0,7 0,7 0,5
Nota: calculats sobre actius / passius valorats a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 6Rendibilitat, marge i rotació
* Inclou les empreses de titularitat pública i privada.
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 169
170 IAEC 2010
Sector: Energia.* Resta d’Espanya
8
4
0
–4
–8
–12
–16
–20
–24
De l’immobilitzat De l’actiu correntDe l’actiu net
2004/20082000/2004 2009
3,1
–21,8
–3,0
3,4
–22,0
0,41,4
–19,7
4,9
Gràfic 6Rotació dels actius no financers(mitjana dels % de variació anuals)
30
25
20
15
10
5
0
Actiu corrent netno financer
Existències Clients Proveïdors
Nota: el numerador és igual al valor mitjà de la corresponent partida d'actiu o passiu.
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 7Ràtios sobre el valor de la producció
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Immobilitzatno financer
Actiu corrent no financer
DisponibleInversionsfinanceres
a llarg termini
Inversionsfinanceres a curt termini
2008 2009
35,4 35,4
39,2 38,0
15,6 16,2
1,2 0,8
8,7 9,6
Gràfic 8Estructura de l’actiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
Finançament a curt termini
sense cost
2008 2009
Patrimoni net Provisions Deutes allarg termini
Finançamenta curt termini
amb cost
45
40
35
30
25
20
15
10
5
0
38,4 39,7
4,8 4,5
25,0
28,6
16,112,9
15,7 14,3
Gràfic 9Estructura del passiu 2008 i 2009(en % a partir de dades comptables)
60
50
40
30
20
10
0
–10
–20
–30
Variació dels interessos Variació de l’endeutament
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 10Endeutament i interessos(en % de variació anual)
2007 2008 2008 209
Passiu remunerat / passiu 82,2 82,7 82,7 84,0
Patrimoni net (a) 59,1 57,7 57,9 58,1
Finançament amb cost (a) 40,9 42,3 42,1 41,9
Finançament a llarg terminiamb cost (a) 24,2 26,0 25,6 28,9
Finançament a curt terminiamb cost (a) 16,7 16,4 16,5 13,0
(a) sobre passiu remunerat.
Nota: patrimoni net valorat a preus corrents.Nota: les dades corresponents als dos anys de cada parella corresponen a la mateixamostra d’empreses.
Quadre 7Estructura del passiu remunerat(en percentatge)
* Inclou les empreses de titularitat pública i privada.
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 170
171IAEC 2010
Sector: Energia.* Resta d’Espanya
12
10
8
6
4
2
0
*i. i.: interessos i impostos.L’actiu net està valorat a preus corrents.
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / actiu netResultat net total abans d’i. i.* / actiu netRendibilitat de l’actiu net no financer
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 11Rendibilitat de l’actiu(en percentatge)
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
Nota: l’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Rendibilitat dels fons propis Rendibilitat de l’actiu netPalanquejament real
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Gràfic 12Rendibilitat i palanquejament(en percentatge)
2006 2007 2008 2009
Resultat ordinari net abans d’i. i.* / 10,2 8,9 7,6 6,9actiu net
Cost nominal del finançament 3,7 4,5 4,9 3,4
Palanquejament nominal 6,5 4,4 2,7 3,5
Palanquejament real 10,1 7,3 6,8 3,2
Rendibilitat de l’actiu net no financer 8,5 8,2 7,4 6,0
Rendibilitat del patrimoni net 15,3 12,1 9,5 9,5
Ràtio d’endeutament 44,1 42,3 41,7 42,0
*i. i.: interessos i impostos.
Nota: calculats sobre actius / passius mitjans.L’actiu net i els fons propis estan valorats a preus corrents.
Quadre 9Rendibilitat, palanquejament i endeutament(en percentatge)
Quadre 8Resultats(en % de variació respecte de les mateixes empreses de l’any anterior)
2006 2007 2008 2009
Nombre d’empreses 231 237 235 243
Valor afegit brut al cost de factors 4,5 0,2 1,8 –8,6
Despeses de personal 4,6 5,4 6,1 0,5
Amortitzacions i provisions d’explot. 4,9 –6,6 13,3 –8,0
RESULTAT NET DE L’EXPLOTACIÓ 4,2 0,5 –5,2 –14,4
Ingressos financers 19,9 10,2 18,2 17,8
Altres despeses financeres 130,1 23,7 –32,2 48,6
Interessos del finançament rebut 22,4 40,9 28,6 –21,8
RESULTAT ORDINARI NET 6,3 –3,4 –3,5 5,6
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 30,2 4,8 –13,0 16,4
RESULTAT NET (després d’impostos) 18,5 11,9 –8,7 19,9
Resultat net més amortitzacionsi provisions 13,5 5,7 –2,6 11,3
Proposta de distribució de dividends 17,7 1,8 0,3 5,9
Beneficis no distribuïts 26,7 114,4 –40,0 103,7
Pro memòria:(Taxes de variació abansd’incorporar ajustos matriu–filial)
Interessos del finançament rebut 22,4 40,9 28,6 –21,8
RESULTAT ORDINARI NET 6,3 –3,4 –3,5 5,6
Resultat ordinari net més interessos 8,6 3,5 3,4 –1,5
RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS 30,2 4,8 –13,0 16,4
* Inclou les empreses de titularitat pública i privada
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 171
06 IAEC Annex 1 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:35 Página 172
173IAEC 2010
Annex 2
Contingut del CD
� Estructura i contingut dels quadres del CD
� Estructura sectorial de la base de dades d’empreses de la CBBE i correspondència amb la classificació catalana
d’activitats econòmiques (branques CCAE-09)
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 173
174 IAEC 2010
Estructura i contingut dels quadresdel CD
La informació que figura a l’informe i als quadres del CD
s’ha obtingut mitjançant un tractament informàtic de les
bases de dades que ha remès la Central de Balanços del
Banc d’Espanya a la Cambra de Comerç de Barcelona.
Aquesta informació, de caràcter fonamentalment economi-
cofinancer, prové d’una agregació dels qüestionaris que
cada any, des de l’exercici 1981-1982, tramet a la Central
de Balanços un grup d’empreses no financeres de diferents
dimensions, sectors i zones geogràfiques de l’Estat.
Per a cada base de dades es disposa dels estats comptables
i d’altra informació complementària referida a l’exercici corrent
i a l’immediatament anterior. Això permet elaborar informes
de fluxos o calcular els percentatges de variació entre dos
anys consecutius d’una manera homogènia i a partir de la
mateixa mostra d’empreses. Ara bé, quan es comparen
ràtios o percentatges de dues bases diferents (2008/2007
enfront de 2007/2006, per exemple) cal tenir en compte que
les respectives mostres no estan integrades exactament per
les mateixes empreses.
Quadre 1.
Abast de la mostra
En aquest quadre es detallen algunes característiques de
la mostra d’empreses de l’exercici 2009, per a cadascuna
de les tres dimensions empresarials considerades:
• Nombre d’empreses de cada dimensió que integren lamostra de l’agregat i percentatge que representa cada
segment sobre el total de l’agregat.
• Nombre total d’ocupats a la submostra corresponent acada dimensió i percentatge que representa sobre el total
de la mostra.
• Valor afegit brut al cost dels factors, en milers d’euros,que correspon a les empreses de cada segment i per-
centatge que representa sobre el total.
Quadre 2.Balanç
Aquest quadre detalla la informació relativa a cadascuna de
les principals partides del balanç de les empreses de la
mostra.
La informació que s’ofereix per a cada partida és la següent:
• Import mitjà per empresa, en milers d’euros a valor comp-table.
• Percentatge que representa aquest valor sobre l’actiu(passiu) total mitjà per empresa.
• Taxa de variació corresponent a cada partida.
Al final del balanç, en el pro memòria, hi ha una síntesi
de l’estat d’equilibri financer a preus corrents on a l’actiu
apareixen, amb signe negatiu, les partides següents: proveï-
dors i altres creditors sense cost, siguin comercials o no, i
provisions per a riscs i despeses. Correlativament, només
figuren en el passiu, a més dels fons propis, les fonts de
finançament aliè amb cost explícit. Així, l’actiu net total a
preus corrents coincideix amb el passiu remunerat.
Quadre 3.Compte de resultats
El quadre 3 recull informació de les principals partides que
integren el compte de resultats de les empreses de la
mostra. El contingut informatiu de cada partida és anàleg al
del quadre del balanç. En aquest cas, però, es calcula el
percentatge de cada partida en relació amb el valor de la
producció.
També cal tenir en compte que la producció de les
empreses de comerç i d’activitats immobiliàries, es mesura
pel marge comercial. Per aquesta raó es resta dels
ingressos i dels consums intermedis de cada agregat, la
part que correspon a aquestes activitats pel consum de
mercaderies.
Per als grans agregats (Total d’empreses sense energia,
indústria, serveis,…) els imports que figuren en aquest
quadre s’ajusten per informacions duplicades d’empreses
que formen part del mateix grup empresarial (matriu-filial). Al
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 174
175IAEC 2010
final del quadre, en un pro memòria hi figura una síntesi de
les mateixes dades abans de fer aquests ajustos. Pels
agregats dels quals no es disposa d’informació sobre els
ajustos matriu-filial els imports que figuren en el quadre no
s’han corregit.
Quadre 4.Ràtios economicofinanceres(valors comptables)
El quadre 4.1 conté un conjunt seleccionat de ràtios de
rendibilitat, marge i rotació, que ajuden a fer l’anàlisi eco-
nòmica i financera de les empreses de la mostra. Per a cada
ràtio s’indiquen els conceptes que integren el numerador i
el denominador, la qual cosa en facilita una interpretació
adequada. Quan el denominador és una partida de balanç
s’utilitza el valor mitjà dels balanços a 31 de desembre dels
dos exercicis de cada base i, quan es disposa d’informació,
el numerador és el valor abans d’ajustos matriu-filial que
figura en el compte de resultats corresponent al segon
exercici de la base. Les dades d’aquest quadre es pre-
senten en percentatges, excepte les ràtios de rotació, que
es mesuren en nombre de voltes.
El quadre 4.2 conté algunes de les ràtios més significatives
sobre l’estructura financera i l’autofinançament.
Quadre 5.Altres dades d’interès econòmic
El quadre 5.1 presenta les tendències (en percentatges
de variació) de partides relatives al compte de resultats
i d’altres que ajuden a explicar-ne el comportament. Quan
es disposa d’informació, aquests percentatges contenen
els ajustos matriu-filial. Al quadre 5.2 hi ha tres ràtios rela-
tives a l’ocupació. Al quadre 5.3 figuren els períodes
de maduració, en dies de permanència de les existèn-
cies, de pagament als proveïdors, de cobrament als clients
de finançament comercial net. Finalment, el quadre 5.4
recull algunes ràtios relatives a la inversió en tecnologia
i al comerç exterior, que poden contribuir a completar
l’anàlisi.
Quadre 6.Ràtios economicofinanceresa preus corrents
El quadre 6 és un recull d’algunes de les ràtios contingudes
en els quadres anteriors, especialment en el 4.1 i 4.2 amb
la diferència que les partides de balanç han estat calculades
a preus corrents.
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 175
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 176
177IAEC 2010
Estructura sectorial de la base de dades d’empreses de la CBBEi correspondència amb la classificació catalana d’activitats econòmiques(branques CCAE-09)
Sectors (58) i grans sectors (18) de la CBBE CCAE-09
1. Agricultura, ramaderia, silvicultura i pesca
1. Agricultura, ramaderia i caça i serveis relacionats 01
2. Silvicultura i explotació forestal 02
3. Pesca i aqüicultura 03
2. Indústries extractives
4. Mineria i extracció 05+06+07+08+09
3. Indústria manufacturera
5. Indústries de l’alimentació, begudes i tabac 10+11+12
6. Indústria tèxtil, de la confecció i el cuir 13+14+15
7. Indústria de la fusta i el suro, excepte mobles; cistelleria i esparteria 161+162
8. Indústria del paper 171+172
9. Arts gràfiques i reproducció en suports enregistrats 181+182
10. Coqueries i refinació del petroli 191+192
11. Indústria química 201+202+203+204+205+206
12. Fabricació de productes farmacèutics 211+212
13. Fabricació de productes del cautxú i matèries plàstiques 221+222
14. Fabricació d’altres productes minerals no metàl·lics 23
15. Metal·lúrgia; fabricació de productes del ferro, acer i ferroaliatges 24
16. Fabricació de productes metàl·lics, excepte maquinària i equips 25
17. Fabricació de productes informàtics, electrònics i òptics 26
18. Fabricació de material i equipament elèctric 27
19. Indústria de construcció de maquinària i equipament mecànic 28
20. Fabricació de vehicles de motor, remolcs i semiremolcs 291+292+293
21. Fabricació d’altre material de transport 301+302+303+304+309
22. Fabricació de mobles. Altres indústries manufactureres 310+32
23. Reparació i instal·lació de maquinària i equips 331+332
4. Subministrament d’energia elèctrica, gas, vapor i aire condicionat
24. Subministrament d’energia elèctrica, gas, vapor i aire condicionat 351+352+353
5. Subministrament d’aigua, activitats de sanejament, gestió de residus i descontaminació
25. Captació, depuració i distribució d’aigua 360
26. Activitats de sanejament, gestió d’aigües residuals, residus; valorització.
Descontaminació 370+381+382+383+390
6. Construcció
27. Construcció 411+412+421+422+429+431+432+433+439
7. Comercial a l’engròs i al detall; reparació de vehicles de motor i motocicletes
28. Venda i reparació de vehicles de motor i motocicletes 45
29. Comerç a l’engròs i intermediaris del comerç, excepte vehicles de motor i motocicletes 46
30. Comerç al detall, excepte vehicles de motor i motocicletes 47
8. Transport i emmagatzemament
31. Transport terrestre i per canonades 49
32. Transport marítim i per vies navegables interiors 50
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 177
178 IAEC 2010
Sectors (58) i grans sectors (18) de la CBBE CCAE-09
33. Transport aeri 511+512+521
34. Emmagatzemament i activitats annexes al transport 522
35. Activitats postals i de correus 531+532
9. Hostaleria
36. Serveis d’allotjament, menjar i beguda 551+552+553+559+561+562+563
10. Informació i comunicacions
37. Edició 581+582
38. Activitats cinematogràfiques, de vídeo, de programes de televisió, gravació de so i edició musical;
programació i emissió de ràdio i televisió 591+592+601+602
39.Telecomunicacions 61
40. Programació, consultoria i altres activitats relacionades amb la informàtica;
serveis d’informació 620+631+639
11. Activitats de les societats holding que no administren ni gestionen
41. Activitats de les societats holding que no administren ni gestionen 6420
12. Activitats immobiliàries
42. Activitats immobiliàries 681+82+683
13. Activitats professionals, científiques i tècniques
43. Activitats jurídiques, de comptabilitat i de consultoria de gestió empresarial;
activitats de les seus centrals 691+692+701+702
44. Serveis tècnics d’arquitectura i enginyeria; assajos i anàlisis tècnics 711+712
45. Recerca i desenvolupament 721+722
46. Publicitat i estudis de mercat 731
47. Altres activitats professionals, científiques, tècniques; activitats veterinàries 74+750
14. Activitats administratives i de serveis auxiliars
48. Activitats de lloguer 771+772+773+774
49. Activitats relacionades amb el treball 781+782+783
50. Activitats d’agències de viatges, operadors turístics, serveis de reserves i activitats relacionades 791+799
51. Activitats de seguretat i investigació; serveis a edificis i activitats de jardineria; activitats administratives
d’oficina i altres activitats auxiliars a les empreses 80+81+82
15. Educació
52. Educació 85
16. Activitats sanitàries i de serveis socials
53. Activitats sanitàries 86
54. Activitats de serveis socials 87+88
17. Activitats artístiques, recreatives i d’entreteniment
55. Activitats de creació, artístiques i espectacles; biblioteques, arxius, museus i altres activitats culturals;
jocs d’atzar i apostes 900+910+920
56. Activitats esportives, recreatives i d’entreteniment 931+932
18. Altres serveis
57. Reparació d’ordinadors, efectes personals i articles d’us domèstic 951+952
58. Altres serveis personals 960
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 178
Sectors CBBE Sectors CBBE-58 branques CCAE-09 (3 dígits)
179IAEC 2010
Detall de l’estructura sectorial de l’IAEC (base de dades d’empreses de laCBBE) i correspondència amb la classificació catalana d’activitatseconòmiques (branques CCAE-09)
1. ENERGIA
1.1. Mineria i extracció 4. Mineria i extracció 051 Extracció d’antracita i hulla
052 Extracció de lignit
061 Extracció de petroli brut
062 Extracció de gas natural
071 Extracció de minerals de ferro
072 Extracció de minerals metàl·lics no fèrrics
081 Extracció de pedra, sorra i argila, guix, creta i pissarra
089 Indústries extractives ncaa
091 Activitats de suport a l’extracció de petroli i de gas natural
099 Altres activitats de suport a les indústries extractives
1.2. Coqueries i refinació 10. Coqueries i refinació del petroli 191 Coqueries
del petroli 192 Refinació del petroli
1.3. Energia elèctrica, gas i aigua 24. Subministrament d’energia elèctrica, 351 Producció, transport i distribució d’energia elèctrica
gas, vapor i aire condicionat 352 Producció de gas; distribució de combustibles gasosos per
conductes urbans, excepte gasoductes
353 Subministrament de vapor i aire condicionat
25. Captació, depuració i distribució 360 Captació, potabilització i distribució d’aigua
d’aigua
26. Activitats de sanejament, gestió 370 Recollida i tractament d’aigües residuals
d’aigües residuals, residus; 381 Recollida de residus
valorització. Descontaminació 382 Tractament i eliminació de residus
383 Activitats de valorització
390 Activitats de descontaminació i altres serveis de gestió
de residus
2. INDÚSTRIA
2.1. Indústries de l’alimentació, 5. Indústries de l’alimentació, begudes 101 Sacrifici de bestiar i conservació de carn i elaboració
begudes i tabac i tabac de productes carnis
102 Elaboració i conservació de peix, crustacis i mol·luscos
103 Preparació i conservació de fruites i hortalisses
104 Fabricació d’olis i greixos vegetals i animals
105 Fabricació de productes lactis
106 Fabricació de productes de molineria, midons i productes amilacis
107 Fabricació de productes de fleca i de pastes alimentàries
108 Fabricació d’altres productes alimentaris
109 Fabricació de productes per a l’alimentació animal
110 Fabricació de begudes
120 Indústries del tabac
2.2. Indústria química 11. Indústria química 201 Fabricació de productes químics bàsics, compostos nitrogenats,
fertilitzants, plàstics i cautxú sintètic en formes primàries
202 Fabricació de plaguicides i altres productes agroquímics
203 Fabricació de pintures, vernissos i revestiments similars; tintes
d’impremta i màstics
204 Fabricació de sabons, detergents i altres articles de neteja i
abrillantament; fabricació de perfums i productes de cosmètica
205 Fabricació d’altres productes químics
206 Fabricació de fibres artificials i sintètiques
12. Fabricació de productes 211 Fabricació de productes farmacèutics de base
farmacèutics 212 Fabricació de preparats farmacèutics i altres productes
farmacèutics d’ús medicinal
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 179
Sectors CBBE Sectors CBBE-58 branques CCAE-09 (3 dígits) continuació
180 IAEC 2010
2.3. Fabricació de productes 14. Indústries d’altres productes 231 Fabricació de vidre i productes de vidre
minerals i metàl·lics minerals no metàl·lics 232 Fabricació de productes ceràmics refractaris
233 Fabricació de productes ceràmics no refractaris i productes de
terra cuita per a la construcció
234 Fabricació d’altres productes ceràmics
235 Fabricació de ciment, calç i guix
236 Fabricació d’elements de formigó, guix i ciment
237 Indústria de la pedra ornamental i per a la construcció
239 Fabricació d’altres productes minerals no metàl·lics
15. Metal·lúrgia; fabricació de productes 241 Fabricació de productes bàsics de ferro, acer i ferroaliatges
del ferro, acer i ferroaliatges 242 Fabricació de tubs, canonades, perfils buits i els seus
accessoris, d’acer
243 Fabricació d’altres productes de primera transformació de l’acer
244 Producció de metalls preciosos i d’altres metalls no ferris
245 Fosa de metalls
16. Fabricació de productes metàl·lics, 251 Fabricació d’elements metàl·lics per a la construcció
excepte maquinària i equips 252 Fabricació de cisternes, grans dipòsits i contenidors de metall
253 Fabricació de generadors de vapor, excepte calderes per a
calefacció central
254 Fabricació d’armes i municions
255 Forja, estampació i embotició de metalls; pulverimetal·lúrgia
256 Tractament i revestiment de metalls; enginyeria mecànica general
per compte d’altri
257 Fabricació d’articles de ganiveteria i coberts, eines i ferreteria
259 Fabricació d’altres productes metàl·lics
2.4. Fabricació de productes 17. Fabricació de productes informàtics, 261 Fabricació de components electrònics i circuits impresos
informàtics i electrònics, i de electrònics i òptics acoblats
material i equipament elèctric 262 Fabricació d’ordinadors i equips perifèrics
263 Fabricació d’equips de telecomunicacions
264 Fabricació de productes electrònics de consum
265 Fabricació d’instruments i aparells de mesura, verificació
i navegació; fabricació de rellotges
266 Fabricació d’equips de radiació, electromèdics i electroterapèutics
267 Fabricació d’instruments d’òptica i d’equips fotogràfics
268 Fabricació de suports magnètics i òptics
18. Fabricació de material 271 Fabricació de motors, transformadors i generadors elèctrics,
i equipament elèctric i d’aparells de distribució i control elèctrics
272 Fabricació d’acumuladors i piles elèctriques
273 Fabricació de cables i dispositius de cablatge
274 Fabricació de llums elèctrics i aparells d’il·luminació
275 Fabricació d’aparells domèstics
279 Fabricació d’altres tipus de materials i equips elèctrics
2.5. Fabricació de material 20. Fabricació de vehicles de motor, 291 Fabricació de vehicles de motor
de transport remolcs i semiremolcs 292 Fabricació de carrosseries per a vehicles de motor; fabricació
de remolcs i semiremolcs
293 Fabricació de components, peces i accessoris per a vehicles de
motor i els seus motors
21. Fabricació d’altre material 301 Construcció naval
de transport 302 Fabricació de locomotores i material ferroviari
303 Construcció aeronàutica i espacial
304 Fabricació de vehicles de combat
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 180
Sectors CBBE Sectors CBBE-58 branques CCAE-09 (3 dígits) continuació
181IAEC 2010
2.6. Altres indústries 6. Indústria tèxtil, de la confecció i el cuir 131 Preparació i filatura de fibres tèxtils
manufactureres 132 Fabricació de teixits tèxtils
133 Acabament de tèxtils
139 Fabricació d’altres productes tèxtils
141 Confecció de peces de vestir, excepte de pelleteria
142 Fabricació d’articles de pelleteria
143 Confecció d’articles amb teixits de punt
151 Preparació, adob i acabament del cuir; fabricació d’articles de
marroquineria i viatge; guarnicioneria i talabarderia; preparació
i tenyida de pells de pelleteria
152 Fabricació de calçat
7. Indústria de la fusta i el suro, excepte 161 Serrada i planejament de la fusta
mobles; cistelleria i esparteria 162 Fabricació de productes de fusta, suro, cistelleria
i esparteria
8. Indústria del paper 171 Fabricació de pasta de paper, paper i cartó
172 Fabricació d’articles de paper i de cartó
9. Arts gràfiques i reproducció en 181 Arts gràfiques i activitats dels serveis que s’hi relacionen
suports enregistrats 182 Reproducció de suports enregistrats
13. Fabricació del cautxú i matèries 221 Fabricació de productes de cautxú
plàstiques 222 Fabricació de productes de matèries plàstiques
19. Indústria de construcció de 281 Fabricació de maquinària d’ús general
maquinària i equipament mecànic 282 Fabricació d’un altre tipus de maquinària d’ús general
283 Fabricació de maquinària agrària i forestal
284 Fabricació de màquines eina per treballar els metalls, i altres
màquines eina
289 Fabricació d’altres tipus de maquinària per a usos
específics
22. Fabricació de mobles. Altres 310 Fabricació de mobles
indústries manufactureres 321 Fabricació d’articles de joieria, bijuteria i similars
322 Fabricació d’instruments musicals
323 Fabricació d’articles d’esport
324 Fabricació de jocs i joguines
23. Reparació i instal·lació de 325 Fabricació d’instruments i subministraments mèdics i
maquinària i equips odontològics
329 Altres indústries manufactureres diverses
331 Reparació de productes metàl·lics, maquinària i equips
332 Instal·lació de maquinària i equips industrials
3. SERVEIS
3.1. Comerç i hostaleria 28. Venda i reparació de vehicles 451 Venda de vehicles de motor
de motor i motocicletes 452 Manteniment i reparació de vehicles de motor
453 Venda de recanvis i accessoris de vehicles de motor
454 Venda, manteniment i reparació de motocicletes, i dels seus
recanvis i accessoris
29. Comerç a l’engròs i intermediaris 461 Intermediaris del comerç
del comerç, excepte vehicles de 462 Comerç a l’engròs de primeres matèries agràries i
motor i motocicletes d’animals vius
463 Comerç a l’engròs de productes alimentaris, begudes i tabac
464 Comerç a l’engròs d’articles d’ús domèstic
465 Comerç a l’engròs d’equips per a les tecnologies de la informació
i les comunicacions (TIC)
466 Comerç a l’engròs d’una altra maquinària, equips i
subministraments
467 Altres tipus de comerç a l’engròs especialitzat
469 Comerç a l’engròs no especialitzat
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 181
Sectors CBBE Sectors CBBE-58 branques CCAE-09 (3 dígits) continuació
182 IAEC 2010
3. SERVEIS 30. Comerç al detall, excepte vehicles 471 Comerç al detall en establiments no especialitzats
3.1. Comerç i hostaleria de motor i motocicletes 472 Comerç al detall de productes alimentaris, begudes i tabac en
establiments especialitzats
473 Comerç al detall de combustibles per a l’automoció en
establiments especialitzats
474 Comerç al detall d’equips per a les tecnologies de la informació
i les comunicacions (TIC) en establiments especialitzats
475 Comerç al detall d’altres articles d’ús domèstic en establiments
especialitzats
476 Comerç al detall d’articles culturals i recreatius en establiments
especialitzats
477 Comerç al detall d’altres articles en establiments especialitzats
478 Comerç al detall en parades de venda i mercats ambulants
479 Comerç al detall fora d’establiments, excepte en parades de
venda i mercats ambulants
36. Serveis d’allotjament, menjar 551 Hotels i allotjaments similars
i beguda (Hostaleria 552 Allotjaments turístics i altres allotjaments de curta durada
553 Càmpings
559 Altres tipus d’allotjaments
561 Restaurants i establiments de menjars
562 Provisió de menjars preparats per a celebracions i altres serveis
de menjars
563 Establiments de begudes
3.2. Transport 31. Transport terrestre i per canonades 491 Transport interurbà de passatgers per ferrocarril
492 Transport de mercaderies per ferrocarril
493 Altres tipus de transport terrestre de passatgers
494 Transport de mercaderies per carretera i servei de mudances
495 Transport per canonada
32. Transport marítim i per vies 501 Transport marítim de passatgers
de navegació interiors 502 Transport marítim de mercaderies
503 Transport de passatgers per vies de navegació interiors
504 Transport de mercaderies per vies de navegació interiors
33. Transport aeri 511 Transport aeri de passatgers
512 Transport aeri de mercaderies i transport espacial
34. Emmagatzemament i activitats 521 Dipòsit i emmagatzematge
annexes al transport 522 Activitats afins al transport
35. Activitats postals i de correus 531 Activitats postals nacionals
532 Altres activitats postals i de correus
3.3. Informació i comunicacions 37. Edició 581 Edició de llibres, periòdics i altres activitats d’edició
582 Edició de programes informàtics
38. Activitats cinematogràfiques, de 591 Activitats cinematogràfiques, de vídeo i de programes
vídeo, de programes de televisió, de televisió
gravació de so i edició musical; 592 Activitats d’enregistrament de so i edició musical
programació i emissió de ràdioi 601 Activitats de radiodifusió
i televisió 602 Activitats de programació i emissió de televisió
39. Telecomunicacions 61 Telecomunicacions
611 Telecomunicacions per cable
612 Telecomunicacions sense fils
613 Telecomunicacions per satèl·lit
619 Altres activitats de telecomunicacions
40. Programació, consultoria i altres 620 Serveis de tecnologies de la informació
activitats relacionades amb la 631 Processament de dades, hostatge i activitats relacionades;
informàtica; serveis d’informació portals web
639 Altres serveis d’informació
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 182
Sectors CBBE Sectors CBBE-58 branques CCAE-09 (3 dígits) continuació
183IAEC 2010
3.4. Altres serveis 41. Activitats de les societats holding 642 Activitats de les societats holding
que no administren ni gestionen
42. Activitats immobiliàries 681 Compravenda de béns immobiliaris per compte propi
682 Lloguer de béns immobiliaris per compte propi
683 Activitats immobiliàries per compte d’altri
43. Activitats jurídiques, de comptabilitat 691 Activitats jurídiques
i de consultoria de gestió 692 Activitats de comptabilitat, tenidoria de llibres, auditoria
empresarial; activitats de les seus i assessoria fiscal
centrals 701 Activitats de les seus centrals
702 Activitats de consultoria de gestió empresarial
44. Serveis tècnics d’arquitectura i 711 Serveis tècnics d’arquitectura i enginyeria i altres activitats
enginyeria; assajos i anàlisis tècnics relacionades amb l’assessorament tècnic
712 Anàlisis i assajos tècnics
45. Recerca i desenvolupament 721 Recerca i desenvolupament en ciències naturals
i tècniques
722 Recerca i desenvolupament en ciències socials
i humanitats
46. Publicitat i estudis de mercat 731 Publicitat
732 Estudis de mercat i enquestes d’opinió pública
47. Altres activitats professionals, 741 Activitats de disseny especialitzat
científiques, tècniques; activitats 742 Activitats de fotografia
veterinàries 743 Activitats de traducció i d’interpretació
749 Altres activitats professionals, científiques i tècniques ncaa
750 Activitats veterinàries
48. Activitats de lloguer 771 Lloguer de vehicles de motor
772 Lloguer d’efectes personals i efectes domèstics
773 Lloguer d’altres tipus de maquinària, equips i béns
tangibles
774 Arrendament de la propietat intel·lectual i productes similars,
excepte treballs protegits pels drets d’autor
49. Activitats relacionades amb el treball 781 Activitats de les agències de col·locació
782 Activitats de les empreses de treball temporal
783 Altres tipus de provisió de recursos humans
50. Activitats d’agències de viatges, 791 Activitats de les agències de viatges i operadors turístics
operadors turístics, serveis de 799 Altres serveis de reserves i activitats que s’hi relacionen
reserves i activitats relacionades
51. Activitats de seguretat i investigació; 801 Activitats de seguretat privada
serveis a edificis i activitats de 802 Serveis de sistemes de seguretat
jardineria; activitats administratives 803 Activitats d’investigació
d’oficina i altres activitats auxiliars 811 Serveis integrals a edificis i instal·lacions
a les empreses 812 Activitats de neteja
813 Activitats de jardineria
821 Activitats administratives i auxiliars d’oficina
822 Activitats de centres d’atenció telefònica
823 Organització de convencions i fires de mostres
829 Altres activitats de suport a les empreses
52. Educació 851 Educació preprimària
852 Educació primària
853 Educació secundària
854 Educació postsecundària
855 Altres activitats d’educació
856 Activitats auxiliars a l’educació
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 183
Sectors CBBE Sectors CBBE-58 branques CCAE-09 (3 dígits) continuació
184 IAEC 2010
3.4. Altres serveis 53. Activitats sanitàries 861 Activitats hospitalàries
862 Activitats mèdiques i odontològiques
869 Altres activitats sanitàries
54. Activitats de serveis socials 871 Activitats de serveis socials amb allotjament i cures d’infermeria
872 Activitats de serveis socials amb allotjament a persones amb
discapacitat psíquica, malalts mentals i drogodependents
873 Activitats de serveis socials amb allotjament a persones grans
i persones amb discapacitat física
879 Altres tipus d’activitats de serveis socials amb allotjament
881 Activitats de serveis socials sense allotjament a persones grans
i persones amb discapacitat
889 Altres tipus d’activitats de serveis socials sense allotjament
4. ACTIVITATS AMB COBERTURA 55. Activitats de creació, artístiques 900 Activitats de creació, artístiques i d’espectacles
REDUÏDA i espectacles; biblioteques, arxius, 910 Activitats de biblioteques, arxius, museus i altres activitats
museus i altres activitats culturals; culturals
jocs d’atzar i apostes 920 Activitats relacionades amb els jocs d’atzar i les apostes
56. Activitats esportives, recreatives 931 Activitats esportives
i d’entreteniment 932 Altres activitats recreatives i d’entreteniment
57. Reparació d’ordinadors, efectes 951 Reparació d’ordinadors i equips de comunicació
personals i articles d’us domèstic 952 Reparació d’efectes personals i efectes domèstics
58. Altres serveis personals 960 Altres activitats de serveis personals
1. Agricultura, ramaderia, caça 011 Conreus no perennes
i serveis relacionats 012 Conreus perennes
013 Vivers i conreus de plantes ornamentals
014 Producció ramadera
015 Producció agrícola combinada amb la producció ramadera
016 Activitats de suport a l’agricultura, ramaderia i preparació
posterior a la collita
017 Caça, captura d’animals i activitats dels serveis que s’hi
relacionen
2. Silvicultura i explotació forestal 021 Silvicultura i altres activitats forestals
022 Aprofitament de la fusta
023 Recol·lecció de productes forestals silvestres, excepte la fusta
024 Serveis de suport a la silvicultura
3. Pesca i aqüicultura 031 Pesca
032 Aqüicultura
27. Construcció 411 Promoció immobiliària
412 Construcció d’edificis
421 Construcció de carreteres, vies fèrries, ponts i túnels
422 Construcció de xarxes
429 Construcció d’altres obres d’enginyeria civil
431 Preparació d’obres
432 Instal·lacions elèctriques, de lampisteria i altres instal·lacions
d’edificis i obres
433 Acabament d’edificis
439 Altres activitats especialitzades de la construcció
07 IAEC Annex 2 10-2011.qxp:IAEC 18/10/11 13:36 Página 184
coberta IAEC 2010-11 17/10/11 09:25 P�gina 1
Composici�n
C M Y CM MY CY CMY K
2008
INFORME ANUAL
DE L’EMPRESA
CATALANA
IAEC 2010ANÀLISI DETALLADA
DEL 2009
ESTUDIS ECONÒMICSwww.cambrabcn.org
INF
OR
ME
AN
UA
L D
E L
’EM
PR
ES
A C
ATA
LA
NA
IA
EC
2010
Oficines i serveis
Av. Diagonal, 452 - 08006 Barcelona
Telèfon 902 448 448