informe visión 2018 del ecosistema · 103,0 176,0 299,4 309,9 595,0 39,8 125,7 243,6 215,4 188,7...
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Visión 2018 del ecosistema
inversor en España
INFORME
ÍNDICE
1. Star tups y Ma in Hubs
2. Ace leradoras e incubadoras
3 . Inversores por sede
4. Per f i l de inversores
5 . Vo lumen de invers ión
6 . Top 17 rondas 2018
7. Vo lumen de operac iones
8 . Tamaño medio de dea ls
9 . Invers ión por mercados
10. Invers ión por c iudad
11.E l pape l de los corporates
12 . Invers ión extran jera
13 .Ex i ts
14 .Europe vs USA
15. Invers ión en Europa
16.Ba lance de ecos is temas por
c iudad
17.Tendenc ias de invers ión
3.415STARTUPS
Fuente: Startupxplore
+4% 2018
+7% 2017
4MAINHUBS
IN IC IOS CONSOLIDACIÓN
CRECIENTE ESCASEZ TALENTO
AUMENTO CAPILARIDADFuente: Startupxplore
BARCELONA
(28%) +0,5%
VALENCIAMADRID
(31,4%) +1,4%(15,3%) +0,3%
BILBAO(4 ,6%)
STARTUPS X LOCATION
+0,1%
+149 ACELERADORAS
+99 INCUBADORAS
Fuente: Startupxplore+0,1%
AUMENTO ACELERADORAS
CORPORAT IVAS Y VERT ICALES
+1,7%
Fuente: Startupxplore
BARCELONA(30%)
VALENCIAMADRID(43%) (9%)
5726 INVERS.PRIVADOS362GRUPOSINVERSIÓN+31% +46%VC/B A N /FA M I LY OFF ICE…
ü IMPORTANTE CRECIMIENTO
ü PROXIMOS FUNDRAIS ING VC
ü ¿ES POSIT IVO?
BILBAO(7%)INVERSIÓN
INVERSORES X SEDE
PERFIL INVERSORES¿TAMAÑO MEDIO DE TICKET?
ü Una gran mayor ía es ta
en t re 25K y 100K
ü Más % a pr io r i de lo
esperado en Super Ange ls
Fuente: Informe BA AEBAN
PERFIL INVERSORES¿%PATRIMONIO DEDICADO A STARTUPS?
ü L lama la a tenc ión que
>30% es tán por enc ima
de l 11% de ded icac ión
Fuente: Informe BA AEBAN
DIVERSIFICARIT’S A NUMBERS GAME
Fuente: AEBAN2018 , Kauffmann Foundation
M EJOR A , PER O 30% NO T I ENES UF IC IENTE D IVER S I F ICAC IÓN
Tamaño cartera angels España
PERFIL INVERSORES¿DÓNDE INVIERTEN - DESTINO?
ü Empieza a despegar
c rossborder
ü Foco pr inc ipa l en España
Fuente: Informe BA AEBAN
PERFIL INVERSORES¿FUENTES DE DEALFLOW?
ü Redes y en torno cercano
ü Referenc ias de los
emprendedores
incrementa peso
Fuente: Informe BA AEBAN
ü Del 36% de des invers iones , un
40% han s ido f racasos ( supone un
14,4% de l to ta l de invers iones )
ü Un 40% hacen en t re 3x y 6x
Fuente: Informe BA AEBAN
PERFIL INVERSORES¿RESULTADOS DE DESINVERSIONES?
TIEMPO A EXIT
131 126 152
355
532603
845
1217
68110 142
161215 207 195 142
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 YTD
M€ invertidos vs. # operaciones
M€ Operaciones
VOLUMEN INVERSIÓNEUROS INVERTIDOS 2011-2018 YTD
Fuente: Startupxplore
+44%RESPECTO
INVERSION 2017
-27,18%RESPECTO
# DEALS 2017
178,8 M€
37,2 M€
18,5 M€
22,3 M€16,6 M€
99,9 M€
161,8 M€
539,6 M€
38,1 M€
104,4 M€
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
,0 M€
100,0 M€
200,0 M€
300,0 M€
400,0 M€
500,0 M€
600,0 M€
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre
Total invertido # Deals
VOLUMEN INVERSIÓNEUROS INVERTIDOS 2011-2018 YTD
Fuente: Startupxplore
Ontruck
25,0 M€
Minoryx
Therapeutics
21,3 M€
LogTrust
21,2 M€
Hawkers
20,0 M€
Red Points
20,0 M€
Universal DX
20,0 M€
Fever
17,0 M€
ABAC
Therapeutics
16,0 M€
21
Buttons
14,6 M€
Stratio
13,0 M€
TravelPerk
11,8 M€
Letgo
430,0 M€
Cabify
130,0 M€
Glovo
115,0 M€
Flywire
85,6 M€
Travelperk
38,0 M€
Spotahome
34,0 M€
RONDAS 2018
Fuente: Startupxplore
67
354
87 95
281
224254
86
235
139
739
104
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Q1 Q2 Q3 Q4
2016 2017 2018
VOLUMEN INVERSIÓNEUROS INVERTIDOS 2016-2018 YTD
44%INCREMENTO€ INVERTIDOS
2016: 603M€
2017: 840M€ (+40%)
2018 YTD: 1217M€ (+44%) Fuente: Startupxplore
48
62
54
43
74
49 48
24
4839
37
18
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Q1 Q2 Q3 Q4
2016 2017 2018
VOLUMEN OPERACIONESNÚMERO DE DEALS 2016-2018 YTD
-27,1%NUMERO
DEALS 20172016: 207
2017: 195
2018 YTD: 142 Fuente: Startupxplore
12,0 M€ 26,2 M€
94,2 M€
72,4 M€ 112,4 M€ 139,5 M€
760,6 M€
48
30
39
9 75
4
0
10
20
30
40
50
60
,0 M€
100,0 M€
200,0 M€
300,0 M€
400,0 M€
500,0 M€
600,0 M€
700,0 M€
800,0 M€
0-500K 500K-1M 1M-5M 5M-10M 10M-20M 20M-50M >50M
Distribución de rondas por volumen
Total invertido # Deals
TAMAÑO MEDIO DEALSSEGMENTADO POR VOLUMEN RONDA
62%(4 RONDAS >50M€) Fuente: Startupxplore
1,40
5,71
1,612,21
3,804,57
5,29
3,584,89
3,56
19,98
5,80
0
5
10
15
20
25
Q1 Q2 Q3 Q4
2016 2017 2018
TAMAÑO MEDIO DEALSNÚMERO DE DEALS 2016-2018 YTD
99%INCREMENTO TAMAÑO DEAL
Fuente: Startupxplore
M ed i a 2016=2 ,7M€ vs . M ed i a 2017=4 ,3M€ vs . M ed i a 2018 YTD=8 , 56M€
Consumer web
14%
Mobility/Logistics
8%
Fintech
8%
Salud
11%
Viajes/Ocio/Turismo
5%Real State/Proptech
7%
B2B/Empresa
7%
ECommerce
8%
Cybersecurity
4%
Software
8%
Publicidad / Marketing
6%
Móvil
7%
Space
1%
Edtech
1%Juego/Entretenimiento
3%Directory
1%
Consumer web
3%Mobility/Logistics
14%
Fintech
8%
Salud
6%
Viajes/Ocio/Turismo
15%
Real State/Proptech
4%
B2B/Empresa
2%
ECommerce
2%
Cybersecurity
2%
Space
1%
Edtech
1%
Directory
35%
Fuente: Startupxplore
INVERSIÓN SECTORIZADAMERCADOS
2017# dealsinvested
731,4 M€
269,2 M€
105,0 M€
22,1 M€22,1 M€
4,7 M€ 4,0 M€
0
10
20
30
40
50
60
,0 M€
100,0 M€
200,0 M€
300,0 M€
400,0 M€
500,0 M€
600,0 M€
700,0 M€
800,0 M€
Barcelona Madrid Valencia Alicante Sevilla Valladolid Pais Vasco
€ invertidos por ciudad
Total invertido # Deals
INVERSIÓN POR CIUDAD€ VOLUMEN INVERTIDO vs #DEALS 2018
Fuente: Startupxplore
Bilbao
63%
23%
9%
2% 2% 1%
€ invertidos por destino
Barcelona
Madrid
Valencia
Alicante
Sevilla
Resto
INVERSIÓN POR CIUDADVOLUMEN INVERTIDO vs #DEALS 2018
95%CONCENTRADO
EN BCN+MAD+VLCFuente: Startupxplore
41%
35%
9%
1%
4%
10%
# deals por destino
Barcelona
Madrid
Valencia
Alicante
Sevilla
Resto
63%CONCENTRADOEN BARCELONA
CORPORATESUN PAPEL CLAVE
…. pero ¿y el dealflow?
BANCA
ENERGIA
TELCOS
Fuente: Atomico
Open Innovation
Cliente
Inversión directa
Aceleración
Fondo
Compra
CORPORATES NUEVO CICLO
18%# DEALS GLOBALES
33%€ DEALS GLOBALES
CORP.VC of 2017 > VC industry of 2013 Source: Carlota Perez, thesis
103,0
176,0
299,4 309,9
595,0
39,8
125,7
243,6 215,4
188,7
€ -
€ 100
€ 200
€ 300
€ 400
€ 500
€ 600
€ 700
€ 800
€ 900
2013 2014 2015 2016 2017
Mil
lon
es
Total investment volume
Foreign VCs Local VC
12 1929 24 27
108114
126148
168
0
50
100
150
200
250
2013 2014 2015 2016 2017
# deals invested
Foreign VCs Local VC
+92%INVERSIÓNEXTRANJERA
vo l umen i n ve r s i ón
2016 v s . 2017
Fuente: K-Fund
-12%INVERSIÓNLOCAL VC
EXITS¿CUÁL ES LAEXPECTATIVA?
Fuente: K-Fund
Fuente: K-Fund
EXITS¿LIQUIDEZ EN EL HORIZONTE?
EUROPE vs. USA: TRENDSAMOUNT vs. ROUNDS 2014-2017
Fuente: Dealroom &Pitchbook
INVERSIÓN EN EUROPA2017 vs 2018: CONSOLIDANDO CRECIMIENTO
Fuente: Dealroom
Fuente: Dealroom
INVERSIÓN EN EUROPAVOLUMEN DE INVERSIÓN Y DEALS POR PAÍS
FUNDING
BY VERTICAL
EUROPE 2017-2018
Fuente: Tech,eu & Dealroom
Fuente: Varias (infographic)
SUCCESS
RATE BY
INDUSTRY
UNICORNS OUTLOOK
Fuente: Dealroom% AMOUNT INVESTED IN EUROPE
VC FUNDS BY SOURCE
PRINCIPALES EXITS 2018: AÑO RECORD PARA LIQUIDEZ
TIR DE VC MEJORA
EXITFuente: Atomico
PERSPECTIVAS
VENTURE
VISIÓN GLOBAL
El ecos is tema de venture
en Europa t iene mucho
recor r ido aún…
Fuente: AXON
ESPAÑABALANCE ECOSISTEMAS 2018
Población Startups per cápita Tamaño ecosistema Inversores Inversión Antigüedad
Barcelona 1,609 0,056% 26% 30% 57% 17
Madrid 3,182 0,033% 30% 44% 38% 11
Valencia 0,787 0,064% 15% 9% 2,3% 7
Bilbao 0,345 0,056% 4% 7% 1% 4
(# millones
2017)(% Startups) (# Startups) (# Inversores) (M€ inversión) (años ecosistema)
FUENTE: INE Startupxplore Startupxplore Startupxplore Startupxplore Propias
ü MADUREZ DEL ECOSISTEMA ES
DETERMINANTE
ü ¿CUÁL ES LA MÉTRICA CLAVE?
ü IMPACTO CREAR VS. ESCALAR
TENDENCIASDE INVERSIÓN… Y PREVISIONES
ü CORPORATES: Previsión incremento peso & volumen… ¿y M&A?
ü CONCENTRACIÓN: Rondas y valoraciones suben. Oportunidad seed?
ü ALTERNATIVAS: Plataformas onl ine+ ICO + continuous fundraising
ü LIQUIDEZ: Más fondos invirt iendo y aumento M&A incrementará l iquidez
ü CROSSBORDER: Talento, inversión y startups incrementan movi l idad
ü INDUSTRIAS: Crecimiento en Health, Fintech/Insurtech, Food, IoT
ü ECONOMÍA: ¿Enfr iamiento 2019? Cash is King (startups + inversores)
7
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Aprende a INVERTIR MEJOR
