interpreta los estados financieros de tu empresa
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Interpreta los Estados Financieros de tu Empresa
Norma Martínez DelgadoConsultor Empresarial
BIENVENIDOS
Desde la Cámara de Comercio de Bogotá nos reinventamos para apoyar a los empresarios en esta coyuntura.
Estamos enfocados en acompañarlos para que impulsen su productividad, su innovación y hagan uso de las nuevas tecnologías.
Con ello, lograremos que el desarrollo económico no se detenga.
NUESTRA OFERTA
Estamos construyendo el hospital más grande de Bogotá y donamos $1.500 millones para ampliar la capacidad hospitalaria de Bogotá y la
región
Cursos virtuales empresariales y de innovación
Asesorías virtuales permanentes
Centro virtual de negocios www.bazzarbog.com
Creación de empresa virtual Renovación virtual de registros
Conciliación y mediación virtual Prevención de violencia
intrafamiliar
www.ccb.org.coRedes sociales: @camaracomerbog
PBX: 3830300
Acuerdos Previos
No hablar por celular
Dirigir las opiniones con
respecto. Cocreación
Respetar el uso de la palabra.
Objetivos• Conocer los principales estados
financieros de una empresa
• Manejar una herramienta para realizar análisis financiero en sus empresas
• Conocer la estructura de los estados financieros.
• Conocer metodología de análisis financiero.
• Interpretar los resultados del análisis financiero.
CONOZCAMONOS
• Nombre
• Profesión
• Empresa
• Sector Económico
• Cuáles estados financieros conozco?
Decisiones Clave
• Las decisiones de la Operación
• Las decisiones de Inversión.
• Las decisiones de Financiación
Información Relevante
➢ ¿Qué tiene la empresa?
➢ ¿Qué debe la empresa?
➢ ¿Cómo se financia la empresa?
➢ ¿Cuánto vende la empresa en un año?
➢ ¿ Cuál es el margen bruto?
➢ ¿Cuál es el margen operacional?
➢ ¿De dónde vinieron los recursos monetarios que se manejaron?
➢ ¿Cuál fue el destino de los recursos monetarios que se manejaron?
➢ ¿Cuáles son los principales activos de la empresa?
➢ ¿Qué porcentaje de lo que tiene la empresa lo debe?
➢ ¿Cómo está la liquidez de la empresa?
➢ ¿La empresa ha mejorado los márgenes con respecto a periodos anteriores?
La complejidad de la Gestión Financiera depende del tamaño de la empresa.
• Contador por outsourcing
• Gerente toma todas lasdecisiones
Nueva empresa
• Vicepresidente Financiero
• Varias roles deprofesionales
Empresa Grande
Profesionales de la Gestión Financiera
Contador
Tesorero
Tributarista
Auditor Financiero
Analista Financiero
Nueva empresa
Empresa Grande
¿Qué es el análisis financiero?
Según Héctor Ortiz Anaya el análisis financiero es el “proceso de recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros y de los datos operacionales de un negocio”
Análisis financiero
Variables Macroeconómicas
Variables Microeconómicas
Variables Macroeconómicas
PIB (Producto Interno Bruto)
PIB Sectorial Desempleo
Tasas de Interés
Inflación
Crecimiento Económico
4%
4,90%
4,40%
3,10%
2,00%1,80%
2,70%
3,30%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Proyección 2020: entre el 3,5% y 3,6%
Fuente: Dane
PIB Sectorial. 2016
Fuente: https://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-por-tema/cuentas-nacionales
PIB Sectorial. 2017
Fuente: https://www.dane.gov.co/index.php/estadisticas-por-tema/cuentas-nacionales
PIB Sectorial. Trimestre I 2018
Fuente: Tomado de https://www.elheraldo.co/economia/pib-de-colombia-en-primer-trimestre-de-2018-esta-en-senda-positiva-analistas-495066
Fuente: Tomado de https://www.larepublica.co/economia/producto-interno-bruto-de-colombia-crecio-27-en-2018-segun-informo-el-dane-2834007
Fuente: Tomado de https://www.larepublica.co/economia/producto-interno-bruto-de-colombia-crecio-27-en-2018-segun-informo-el-dane-2834007
Inflación
Proyección 2020: entre el 3,8%
2,44%
1,94%
3,66%
6,77%
5,75%
4,09%
3,18%
3,80%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
8,00%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Fuente: Banco de la República
Variables Microeconómicas
Políticas InternasCapacidad Instalada
Contratación laboral
Riesgos
Principales Acontecimientos
Periodo
Estados Financieros
• Estado de Situación Financiera - antes Balance (Activo, Pasivo y Patrimonio)Situación Financiera
• Estado de Resultados - antes P y G (Ingresos, costos, gastos = utilidad)Estado de Resultados
• Estado de flujo de efectivo, Operación, Inversión FinanciaciónFlujo de Efectivo
• Incremento o disminución patrimonio, cambios en participación socios en el negocio
Cambios en el Patrimonio
• Detalle de las actividades realizadas, informe de resultados de la gerencia (antes notas a los estados financieros)
Revelaciones
Balance – Estado de Situación Financiera
Balance – Estado de Situación Financiera
Es un informe contable que muestra en una fecha de tiempo determinada todos los derechos y obligaciones que tiene la empresa.
Balance – Estado de Situación Financiera
¿Sobre qué puede tener derecho la empresa?.
Efectivo
Recursos en bancos
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Inversiones
Impuestos por anticipado
Propiedad, planta y equipo
Activos
Balance – Estado de Situación Financiera
Terceros
Socios/ accionistas
¿Con quién tiene obligaciones una empresa?.
Balance – Estado de Situación Financiera
Ob
ligac
ion
es c
on
Te
rcer
os
Prestamos
Proveedores
Impuestos
Laborales
Anticipos Recibidos
Pasivos
Balance – Estado de Situación Financiera
Ob
ligac
ion
es c
on
So
cio
s
Capital pagado
Utilidades de ejercicios anteriores
Utilidad del presente ejercicio
Patrimonio
Balance – Estado de Situación Financiera
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente
Activo Fijo Total Pasivo
Depreciación Patrimonio
Acitvo Fijo Neto Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
Balance – Estado de Situación Financiera
Pasivos Patrimonio Activos
Ecuación Contable
Estado de Resultados
Estado de Resultados
OTROS INGRESOS
OTROS EGRESOS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
ESTADO DE RESULTADOS
COSTOS
INGRESOS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS VENTAS
UTILIDAD OPERACIONAL
Es un informe contable que muestra un resumen de los
resultados de las actividades de la empresa en un periodo de
tiempo determinado.
Estado de Resultados
¿Cuáles son las actividades de la empresa?
Ingresos por vender mercancías, productos oservicios
Costos por producir el producto, comprar las mercancías o prestar elservicio
Gastos por administrar laempresa
Gastos por vender sus productos oservicios
Depreciaciones si hace parte del proceso productivo
Otros Ingresos y egresos por actividades diferentes al objetosocial
Impuestos
Estado de Resultados
Ingresos
Costos
Gastos
Impuestos
Resultados del Ejercicio
Estado de Resultados
✓ Las cuentas del Estado de Resultado vuelven a cero al inicio del periodo fiscal (1 de enero).
✓El Estado de Resultados no tendrá los mismos resultados que el flujo de caja
Flujo de Efectivo
Flujo de efectivo
✓ Es un informe que determina todas las entradas y salidas de efectivo en un periodo de tiempo.
✓El estado de flujo de efectivo “es un estado financiero que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación”.
Flujo de efectivo
Organiza las entradas y salidas en tres grupos:
✓Flujo de operación
✓Flujo de Inversión
✓Flujo de Financiación
Flujo de efectivo
✓ Actividades de operación: Son aquellas actividades de la operaciónrelacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, esdecir, con la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación desus servicios (entradas y salidas de efectivo dela operación).
✓ Actividades de inversión: Son las que hacen referencia a compra y/o ventas enactivos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, títulos, valoresentre otros.
✓ Actividades de financiación: Son aquellas que hacen referencia a laadquisición de recursos para la empresa, que van desde las fuentes externasde financiamiento hasta los propios socios de la empresa o entidad.
Flujo de efectivo
Organiza las entradas y salidas en tres grupos:
✓Flujo de operación
✓Flujo de Inversión
✓Flujo de Financiación
Flujo de Efectivo
Ingresos por ventas de productos yservicios.
Ingresos por cuentas por cobrar de ventas de periodos anteriores.
Pagos en efectivo por compra de materias primas
Pago de cuentas por pagar a proveedores de periodos anteriores.
Pagos a los empleados.
Gastos de administración yventas –Costos Indirectos
Pago de impuestos.
Operación
Flujo de Efectivo
Ingresos por ventas de propiedad, planta y equipo y otros activos fijos.
Ingreso por venta de acciones de participaciones en otrasempresas.
Los pagos por compra de propiedad, planta y equipos y otros activos fijos.
Los pagos por compra de acciones por participaciones en otras empresas..
Inversión
Flujo de Efectivo
Ingresos por emisión deacciones.
Ingreso por préstamos desocios.
Ingresos por préstamo del sector financiero
Pago por reparto de utilidades
Pagos por los préstamos de los socios
Pagos por los préstamos del sector financiero. empresas
Financiación
Flujo de efectivo
Flujo Neto de Operación (Ingresos Operación – EgresosOperación)
Flujo Neto de Inversión (Ingresos Inversión –EgresosInversión)
Flujo Después de Inversión
Flujo Neto deFinanciación(Ingresos Financiación-Egresos Financiación)
Flujo Después de Financiación
+ Saldo Inicial
SALDO FINAL ENCAJA
Decisiones de Empresa
Compra de contado de materias primas
✓Activo: Inventarios
✓Activo: Caja o Bancos
✓Estado de Flujo de Efectivo
Compra de materiasprimas: una parte de contado y el resto a plazo.
✓Activo: Inventarios
✓Activo: Caja o Bancos
✓Pasivo: Cuentas Por Pagar
✓Estado de Flujo de Efectivo: Salida
Compra de activos fijos de contado con recurso propios
✓Activo: Propiedad Planta y Equipo
✓Activo: Cajas o Bancos
✓Flujo de Caja: Salida
Compra de activos fijos con préstamo
✓Activo: Propiedad Planta y Equipo✓Activo: Caja o Bancos✓Pasivo: Obligación financiera✓Estado de Flujo de Efectivo:
Ingreso✓Estado de Flujo de Efectivo:
Salida
Pago de la cuota financiera de un crédito
✓Pasivo: Disminución de Obligación financiera
✓Estado de Resultados: Gasto financiero
✓Estado de Flujo de Efectivo: Salida
Resumen Estados
BALANCE (Estado de Situación Financiera)
ACTIVO PASIVO YPATRIMONIO
PASIVO
ActivoCorriente PasivoCorriente
Caja yBancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas porCobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados porAnticipado Total PasivoCorriente
Total ActivoCorriente Pasivo No Corriente
Deudas a LargoPlazo
Activo No Corriente Total Pasivo NoCorriente
ActivoFijo TotalPasivo
Depreciación Patrimonio
Acitvo FijoNeto Capital
Total Activo NoCorriente UtilidadesAcumuladas
TotalPatrimonio
TOTALACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
Estado de Resultados
ESTADO DERESULTADOS
INGRESOS
COSTOS
UTILIDADBRUTA
GASTOSADMINISTRATIVOS
GASTOSVENTAS
UTILIDADOPERACIONAL
OTROSINGRESOS
OTROSEGRESOS
UTILIDAD ANTES DEIMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDADNETA
Estado de Flujo de EfectivoINGRESOS DE LAOPERACIÓN
- EGRESOS DE LAOPERACIÓN
FLUJO NETO DEOPERACIÓN
INGRESOS DEINVERSIÓN
- EGRESOS DEINVERSIÓN
FLUJO NETO DEINVERSIÓN
INGRESOS PORFINANCIACIÓN
- EGRESOS PORFINANCIACIÓN
FLUJO NETO DEFINANCIACIÓN
SALDOINICIAL
SALDO FINAL ENCAJA
UTILIDAD NETA
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
UTILIDAD OPERACIONAL
INGRESOS DE LAOPERACIÓN
- EGRESOS DE LAOPERACIÓN
FLUJO NETO DEOPERACIÓN
INGRESOS DEINVERSIÓN
- EGRESOS DEINVERSIÓN
FLUJO NETO DEINVERSIÓN
INGRESOS PORFINANCIACIÓN
- EGRESOS PORFINANCIACIÓN
FLUJO NETO DEFINANCIACIÓN
SALDOINICIAL
SALDO FINAL ENCAJA
ACTIVO PASIVO YPATRIMONIO
PASIVO
ActivoCorriente PasivoCorriente
Caja yBancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas porCobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados porAnticipado Total PasivoCorriente
Total ActivoCorriente PasivoNo Corriente
Deudas a LargoPlazo
Activo NoCorriente Total Pasivo NoCorriente
ActivoFijo TotalPasivo
Depreciación Patrimonio
Acitvo FijoNeto Capital
Total Activo NoCorriente UtilidadesAcumuladas
TotalPatrimonio
TOTALACTIVO TOTALPASIVO +PATRIMONIO
Estados FinancierosESTADO DE RESULTADOS
INGRESOS
COSTOS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS ADMINISTRATIVOS
ASTOS VENTAS
OTROS INGRESOSOTROS EGRESOS
IMPUESTOS
Análisis Financiero
Análisis FinancieroVertical
Activo Año2016 Análisis Vertical (Participación)
Disponible $5.000 5.000/ 30.000 = 16,6%
Cuentas por Cobrar $12.000 12.000 /30.000 = 40%
Inversiones $1.000 1000 / 30.000 = 3,33%
Inventarios $2.000 2.000 / 30.000 = 6,66%
Activo Corriente $20.000 20.000 /30.000 = 66,66%
Propiedad Planta y Equipo $10.000 10.000 /30.000 = 33,33%
TotalActivo $30.000 30.000 / 30.000 = 100%
Análisis Financiero Vertical
Participaciones
Análisis Financiero Vertical
• Es un análisis que busca conocer la importancia de cada una de las subcuentas dentro de la cuenta base.
• Las cuentas base que se utilizan son: Activo, Pasivo, Patrimonio y ventas.
• Este análisis se hace con los estados financieros de un periodo.
EmpresasComercializadoras PrincipalesActivos
Inventarios Entre 20 y 40%
Cuentas por Cobrar Entre 20 y30%
Activos Fijos Entre 10 y 30%
Ortiz Anaya Héctor., (2004) Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración Financieras.
Bogotá D.C, Colombia: Universidad Externado de Colombia
Análisis Financiero Vertical
EmpresasManufactureras PrincipalesActivos
Inventarios Entre 20 y 40%
Cuentas por Cobrar Entre 20 y 40%
Activos Fijos Entre 30 y 50%
Ortiz Anaya Héctor., (2004) Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración Financieras.
Bogotá D.C, Colombia: Universidad Externado de Colombia
Análisis Financiero Vertical
Empresas deServicios PrincipalesActivos
Cuentas por Cobrar Entre 30 y50%
Inversiones Entre 10 y 20%
Activos Fijos Entre 10 y 30%
Ortiz Anaya Héctor., (2004) Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración Financieras. Bogotá
D.C, Colombia: Universidad Externado de Colombia
Análisis Financiero Vertical
EmpresasAgropecuarias PrincipalesActivos
Terrenos Entre 30 y 50%
Inventarios (cultivoso
ganado)
Entre 20 y 40%
Maquinaria Entre 10 y 20%
Ortiz Anaya Héctor., (2004) Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración
Financieras. Bogotá D.C, Colombia: Universidad Externado de Colombia
Análisis Financiero Vertical
Bancos PrincipalesActivos
Cuentas por cobrar (cartera) Entre 50 y 70%
Inversiones Entre 15 y 25%
Efectivo Entre 5 y 10%
Ortiz Anaya Héctor., (2004) Análisis Financiero Aplicado y Principios de Administración Financieras. Bogotá
D.C, Colombia: Universidad Externado de Colombia
Análisis Financiero Vertical
Análisis FinancieroHorizontal
Análisis FinancieroHorizontal
Es un análisis que busca conocer las variaciones de cada una de las cuentasdel Balance y el Estado de Resultados en dos periodos de tiempo.
Se necesita información financiera de dos periodos.
Es importante conocer la variación absoluta y la variación relativa, yaque se pueden presentar variaciones relativas llamativas pero laabsoluta es inmaterial.
Análisis FinancieroHorizontal
Activo Año 2016 Año 2015 Var. Absoluta
Análisis Horizontal (Variación)
Disponible $ 5.000 $3.500 $1.500 1.500/3.500 = 42.86%
Cuentas por Cobrar $ 12.000 $14.000 -$2.000 -2.000 / 14.000 = -14.29%
Inversiones $ 1.000 $2.000 -$1.000 -1000 / 2.000 = -50%
Inventarios $ 2.000 $1.800 $200 200 / 1.800 = 11.11%
Activo Corriente $20.000 $21.300 -$1.300 -1.300 /21.300 = -6.10%
Propiedad Planta y Equipo
$10.000 $12.000 -$2.000 -2.000 / 12.000 = -16.67%
Total Activo $30.000 $33.3000 -$3.300 -3.300 / 33.300 = 9.91%
Variaciones
Análisis FinancieroHorizontal
VARIACIONES EN CUENTAS POR COBRAR
Aumento o disminución de lasventas
Cambios en el área decobranzas
Modificación de políticas de venta(plazos)
Análisis FinancieroHorizontal
VARIACIONES EN LOS INVENTARIOS
Cambios en las cantidades
Rumores de incremento de precios de materiasprimas
Cambios en los precios de las materias primas
Problemas de capacidad instalada, almacenamiento
Análisis FinancieroHorizontal
VARIACIONES EN EL ACTIVO FIJO
Indagar sobre si el incremento en equipos tiene justificación enventas
Conocer porque se vendió un activo fijo
Análisis FinancieroHorizontal
VARIACIONES EN EL PASIVO CORRIENTE
Disminución de las obligaciones financieras puede ser por una refinanciación de la deuda
El incremento de CXP a proveedores puede ser por mayores compras o cambios en las
políticas de venta del proveedor
Análisis FinancieroHorizontal
VARIACIONES EN EL PASIVO LABORAL
Incrementos en la planta de personal
Modificaciones en la legislación laboral
Modificaciones en los salarios.
Análisis FinancieroHorizontal
VARIACIONES EN EL ESTADO DE RESULTADOS - VENTAS
Cambios en cantidades
Cambios en precios
Análisis FinancieroHorizontal
VARIACIONES EN EL ESTADO DE RESULTADOS – COSTOS
Debe tener relación con los cambios en ventas
Si los costos crecen a tasa mayores que los ingresos se disminuye la Utilidad Bruta
Análisis FinancieroHorizontal
VARIACIONES EN EL ESTADO DE RESULTADOS – GASTOS
Los gastos en ventas deben tener alguna relación con los ingresos (ventas)
Los cambios en los gastos administrativos no necesariamente tiene que estar relacionados con
los cambios en ingresos (ventas)
Variaciones en gastos mayores que variaciones en ingresos afectan UtilidadOperacional
Indicadores Financieros
Los indicadores financieros son datos que resultan derelacionar dos cuentas del Balance y/o el Estado deResultados.
Indicadores Financieros
Indicadores Financieros
Liquidez Rentabilidad
Endeudamiento Eficiencia
LIQUIDEZ
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente
Activo Fijo Total Pasivo
Depreciación Patrimonio
Acitvo Fijo Neto Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
✓ CAPITAL DE TRABAJO
✓ RAZÓN CORRIENTE
✓ PRUEBA ÁCIDA
LIQUIDEZ
Capital de Trabajo = Activo Corriente –PasivoCorriente
Capital necesario para atenderlas obligaciones de corto plazo.
RazónCorriente: Activo CorrientePasivoCorriente
Es un indicador de solvencia. Debeser mayor que 1. Por cada peso quesedebe cuánto setiene para pagar.
Prueba Ácida: Activo Corriente - Inven
PasivoCorriente
Debe ser mayor que 1. Elnúmero deveces que los recursos de cortoplazo superan las obligaciones decorto plazo sin tener que volverefectivos los inventarios.
RENTABILIDAD
OTROSINGRESOS
OTROSEGRESOS
UTILIDAD ANTES DEIMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDADNETA
ESTADO DERESULTADOS
COSTOS
INGRESOS
UTILIDADBRUTA
GASTOSADMINISTRATIVOS
GASTOSVENTAS
UTILIDADOPERACIONAL
✓ MARGEN BRUTO
✓ MARGEN OPERACIONAL
✓ MARGEN NETO
✓ ROA
✓ ROE
Rentabilidad
MargenBruto:
Utilidad Bruta
Ventas
Muestra lacapacidaddelaempresaparagenerar utilidades brutas, esdecir antesde gastos de administración y de ventas. El porcentaje de las ventas que esutilidad bruta.
Porcentaje de las ventas que generan utilidad neta. De las ventas totales cuanto se convierte en utilidad neta, independientemente de que correspondan o no al desarrollo del objeto social de la empresa
Utilidad NetaMargenNeto:
Ventas
Margenoperacional:
Utilidad Operacional
Ventas
Muestra la capacidad de la empresa para generar utilidades operacionales, es decir antes otros ingresos (no tienen que ver con la operación de la empresa) y otros egresos. Que porcentaje de las ventas son utilidad operativa.
Rentabilidad
Rentabilidad sobre el Patrimonio en
eseperiodo de tiempo.
Rentabilidad sobre los activos que tiene
la empresa en ese periodo de tiempo.
ROA Utilidad Neta
Activo
ROE Utilidad Neta
Patrimonio
ENDEUDAMIENTO
✓ NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
✓ CONCENTRACIÓN DE DEUDA EN EL CORTO PLAZO
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja y Bancos Proveedores
Clientes Bancos
Otras Cuentas por Cobrar Empleados
Inventarios Estado
Gastos Pagados por Anticipado Total Pasivo Corriente
Total Activo Corriente Pasivo No Corriente
Deudas a Largo Plazo
Activo No Corriente Total Pasivo No Corriente
Activo Fijo Total Pasivo
Depreciación Patrimonio
Acitvo Fijo Neto Capital
Total Activo No Corriente Utilidades Acumuladas
Total Patrimonio
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO
ENDEUDAMIENTO
Nivel deEndeudamiento:
Pasivo TotalActivo Total
CargaFinanciera:
GastosFinancieros
Ventas Netas
Endeudamiento aC.P:
PasivoCorriente
PasivoTotal
*100
*100
*100
Refleja el grado de apalancamiento que corresponde a la participación de los acreedores en los activos de la empresa. Qué porcentaje del activo está financiado con terceros
Representa el % de participación con terceros cuyo vencimiento es a corto plazo. % de pasivos que deben ser asumidos en el corto plazo
Porcentaje de las ventas que son dedicadas al cubrimiento de gastos financieros. De las ventas cuanto se destina a intereses
Endeudamiento
Endeudamiento Financiero: Pasivos Con Entidades Financieras
PasivoTotal
Que parte del pasivo total corresponde a
deudas con entidades financieras.
Rotación ́ / Eficiencia
Días promedio deInventarios: Inventarios
Costo de Ventas X360
Cuántos días de demora la empresa en que suinventarios se vuelva efectivo o una cuenta decobro.
Cuantos días en promedio se toma la empresa para pagar a sus proveedores.
ProveedoresDías promedio dePago:
Costo de Ventas X360
Cuantas días en promedio se demora laempresa en recaudar suscuentas por cobrar.
Días promedio deCobro: Ventas Cuentas por Cobrar X360
El objetivo principal es laadecuada sincronización
entre las entradas de efectivo y las salidas de efectivo.
Ciclo del flujo de Efectivo
DÍAS PROMEDIO DEL INVENTARIO+ DÍAS PROMEDIO DE COBRO– DÍAS PROMEDIO DE PAGO
= CICLO DE FLUJO DE EFECTIVO
INVENTARIOS
VENTAS
CUENTAS POR
COBRAR
CAJA
Ciclo de Flujo de Efectivo
Días promedio del inventario + días promedio de cobro – días promedio de pago
EBITDA
• Utilidades antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones
• Se calcula a partir del estado de resultados
• Busca mostrar la capacidad de una empresa para generar utilidades con el desarrollo de su objeto social
• No tiene en cuenta los intereses, ni los impuestos, ni las partidas contables que no implican salida de dinero como las depreciaciones y las amortizaciones.
EBITDA
INGRESOS
COSTOS DE VENTAS
UTILIDAD BRUTA
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE VENTAS
UTILIDAD OPERACIONAL
OTROS INGRESOS
OTROS EGRESOS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA
ESTADO DE RESULTADOS
Depreciación
Amortización
Depreciación
Amortización
Intereses
Impuestos
Norma Martínez [email protected]
Gracias!