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Introducción a las APPs


Tipos de proyectos

Tipos de Proyecto

Por sus activos:

• Adquisiciones

• Fusiones

• Expansión (Capital de Trabajo)

• Equipo

• Infraestructura

Por su plazo:

• Corto

• Mediano

• Largo

Por sus participantes:

• Público

• Privado

• Alianza Público Privada

• Alianza Público Público

Por su garantía:

• Privado

• Público

• Economía Mixta

• Alianza Público Privada no de

Economía Mixta


Alianzas Público Privadas

Mitos: Que nó es una APP

• No es una figura legal específica

• No es algo nuevo

• No es una empresa de Economía Mixta. (esta es solo una alternativa, no muy utilizada)

• No es un proyecto donde el Gobierno pone dinero y se arriesga. (en general se evita esto)

• No es un proyecto que el Gobierno ejecuta, sino que delega en un privado.

Definición de una APP

“Un acuerdo entre el gobierno y uno o más socios privados (que puede

incluir operadores y financiadores) bajo el cual los socios privados proveen

un servicio de manera tal que los objetivos de provisión de servicios del

gobierno se encuentren alineados con los objetivos de obtención de

utilidad del sector privado y donde la efectividad depende de una adecuada

transferencia de riesgos.”

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE)

Elementos Clave

Acuerdo de Asociación (Socios)

Alineación de objetivos de servicios y generación de rentabilidad.

Transferencia de riesgos

Tipos de APPs

Dentro de las APPs existen algunas modalidades de delegación, dentro de las cuales las másusadas son:

“Contrato de Administración”, donde el Estado delega la administración de un bien ya existente y

por lo cual paga un monto por la contraprestación del servicio. En este no existe financiamiento

para construcción, solo la operación y mantenimiento del bien.

“Concesiones” donde el estado da en usufructo un bien a cambio de un acuerdo económico por un

período determinado. En este caso puede o no mediar una construcción.

BOT (por sus siglas en inglés) o Construir-Operar-Transferir, siendo esta la más utilizada, el privado

construye, opera, mantiene y devuelve al Estado en un tiempo y condiciones determinados.

DCMF (por sus siglas en inglés) o Diseñar, Construir, Gestionar y Financiar.

Segregación de las APPs

Dentro de las APPs existe una segregación de elementos que es la que determina el tipode contrato que se recomienda para cada una:

Tipos de Activo:

Nuevos Proyectos denominados “Greenfield”

Proyectos existentes denominados “Brownfield”

Funciones que asume la parte Privada:

• Diseño, desarrollo, financiamiento, mantenimiento, operación.

Mecanismo de Pago:

Usuarios, Gobierno.

Segregación de las APPs

Entendimiento de la segregación de APPs

The Project

Fuente de Pago

Historial

Greenfiled No Sí No

Riesgo Alto Alto Bajo

Sí No Sí No Sí No Sí No Sí No

Brownfield Sí Alto Bajo Alto Bajo Alto Bajo Alto Bajo Alto Bajo

Riesgo Bajo Sí No

Bajo Alto

Operación & Manto

Por Funciones que asume el Privado

Gobierno

Usuarios

Diseño Construcción Desarrollo Financiamiento

Participantes

Gobierno SPV

Prestamista

Accionistas

Contratista

OperaciónManten.

Proyecto

Operador

Usuario

construcción

Intereses y Riesgos

Participante Interés = Objetivo Riesgo

Gobierno Servicio, Infraestructura Servicio, Pago

Accionista Rentabilidad, Continuidad Delegación, Capital

Prestamista Desarrollo, Repago Capital, Delegación

SPV Continuidad Delegación, Capital

Constructor Rentabilidad, Continuidad Precio-Costo

Sub Contratista Rentabilidad, Continuidad Precio-Costo

Operador Rentabilidad, Continuidad Costo

Usuario Servicio, Infraestructura, calidad Servicio, Pago

Equilibrio de intereses y riesgos


LO CRITICO DE UNA APP?

1. Identificación del Proyecto

2. Preparación Detallada

3. Contratación

4. Implementación del Proyecto

1 Técnico

2 Económico

3 Ambiental

4 Contractual

5Comunicación

Evaluación General de Riesgos

RIESGOS

Riesgo Público Privado

Contractuales

Regulatorios x

Fuerza Mayor x x

Garantías x

Seguros x

Técnicos

Diseño x

Construcción x

Tecnológico x

Operación x

Ambiental /Social x x

Terminación x x

Financieros

Cierre Financiero x

Repago de deuda x

Intereses x

Capital x

Comercial

Demanda/Proyecciones x

Competencia x x

El que mejor pueda controlar, absorber y/o manejar al menor costo

PROJECT FINANCE

Representa un recurso preferido sobre los métodos

convencionales de estructura de préstamos bancarios

para financiar proyectos de inversión de gran

envergadura, debido a que se obtienen fondos

garantizados por medio de la generación futura de

flujos de efectivo propios del proyecto a financiar,

sin comprometer la fortaleza financiera de la empresa,

requisito indispensable en cualquier financiamiento

tradicional.

MODELOS FINANCIEROS

Un Modelo Financiero es una serie de hojas de Excel que entrelazadas

entre sí, permiten simular el negocio en marcha o el proyecto a

realizarse, considerando todas las variables de entrada y salida que se

deben analizar para determinar la viabilidad o valor de la idea, proyecto o

negocio que se estudia, así como analizar y sensibilizar la generación de

flujos de efectivo en el proyecto, en conjunción con los tiempos y otras

variables relevantes.

The Project mantiene y ha desarrollado una metodología que se denomina

FASE.


POR QUÉ UNA APP?

Beneficios de una APP

Aumentar la disponibilidad de recursos inmediatos a través de inversión

extranjera y financiamiento privado.

Compartir los riesgos y rendimientos entre el Gobierno y los inversionistas.

En general no compromete la integridad financiera del Gobierno.

Permite la generación inmediata de empleos y transferencia de

conocimientos.

Permite el desarrollo del proyecto, a través de la experiencia y conocimiento

experto del privado, lo que aumenta en principio la calidad del servicio a los

usuarios.

Aumenta el potencial de endeudamiento y de crecimiento del negocio, entreotros.

Esto podría aplicar para proyectos de otra índole

Complejidades de una APP

Inversiones por montos muy elevados.

Períodos de delegación de al menos 15 años.

Participación de banca internacional.

Inexistencia de garantías reales por los créditos más allá de

los flujos de caja del proyecto.

Cambios de ideales políticos durante el plazo de delegación.

Por su plazo, experimenta varios cambios en los ciclos

económicos.

El riesgo de diseño, construcción, operación y mantenimiento

es trasladado al privado.

Altos costos de Desarrollo.


Errores comunes de las APPs

Altos costos de desarrollo y monitoreo no estimados en las

proyecciones.

Mucho tiempo de negociación del contrato de Alianza por falta de

experiencia de las partes o desconocimiento de las particularidades

del país.

Malos desarrollos de Modelos Financieros que impactan la

credibilidad por parte de los Bancos y los períodos de negociación

de deuda y/o su negación.

Re negociaciones con los Gobiernos por falta de equilibrio en los

riesgos y beneficios del proyecto.

Malas estructuraciones tarifarias o de ingresos.

Desconocimiento de los acuerdos de financiamiento


SIRVE UNA APP PARA TODO?

Las APP están disponibles para cualquier país sin embargo no en todos son aplicables de

forma exitosa ni recomendadas, sobre todo en aquellos en donde no existe seguridad

jurídica o regulatoria adecuada y donde se hacen frecuentes cambios estructurales en las

leyes, incrementando la incertidumbre de los proyectos o la rentabilidad requerida, que en

general solo hace que no sea viable la inversión o esta no pueda ser financiada

adecuadamente.


Proceso de Estructuración de un Proyecto

PROCESO DE ESTRUCTURACION

Estructura

Bases Concurso

(si aplica)

FASE 1: PLAN GENERAL DEL PROYECTO

FASE 2: ESTUDIOS

FASE 4: IMPLEMENTACIÓN FASE 3: DISEÑO DEL PROYECTO

Selección

FinanciamientoFiscalización

Justificación ObjetivosMapa de

Ruta

Supuestos Riesgos Cronograma

Producto Final 3 Meses 6-8 Meses

3 Meses

12-16 Meses

24 - 30 Meses

Técnicos Legal Financiera


VALOR POR DINERO

QUE ES EL VALOR POR DINERO?

El cálculo de Valor por Dinero es una herramienta de evaluación del sector público con la

cual se determina cual es la combinación óptima entre los costos asumidos por el sector

público para desarrollar el proyecto con respecto a los beneficios netos obtenidos.

Esta herramienta o indicador, al ser incorporada al “Comparador Público-Privado” permite

valorar si la asignación de una APP es convenientes con respecto a la ejecución del

proyecto como una obra pública tradicional.

MECANISMO O PROCESO

Se determina el de mayor VPDde forma tal que se elija elmétodo de estructuración

PPR vs APP

(-) Ingresos por Beneficios

Caso de Estudio

• Discusión de Caso de Estudio.

RECOMENDACIONES

1. Aprender de la experiencias anteriores.

2. Entender la naturaleza de los proyecto y en especial las APPs.

3. No buscar un inversionista simplemente sino un Socio

Estratégico.

4. Estructurar adecuadamente en consideración de los riesgos e

intereses.

5. Generen Matrices de Riesgos y sus planes de mitigación.

6. Desarrollar un modelo financiero adecuado.

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