invester aware ness in depositary system il fc.doc

8/10/2019 invester aware ness in depositary system il fc.doc

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A Project report on

A Study on Investors Awareness of Depository system

At

IL&FS INVESTSMART

C !RAN"IT #$MAR

%&'(%)%(**+

1


2/110

Project submitted in partial fulfillment for the award of the Degree of

MASTER OF !S"#ESS ADM"#"STRAT"O#

$

Osmania !ni%ersit$& '$derabad()****+

DECLARATI,N

I h er eb y d ecl ar e t ha t th is pr oj ect r ep or t t i tl edA Study on Investors Awareness of Depository System- at IL&FSINVESTSMART Ltd ! s ub mit ted b y me to th eDepartment of Business Management, O. . ,!yderabad , i s a bonaf ide "or# under ta#en by meand i t i s no t submi t ted to any o ther n i$ers i ty o r

%


3/110

Ins t i tu t ion for the a"ard of any degree& d ip loma&cert if icate or published any t ime before.

,h- Ranjith .umar Si.nature of t/eStudent'-#o-+(/(01& %egetable Mar2etSiddipet()*/1*3

CERTIFICATI,N

'


4/110

(his is to certify that the project report titled A Study onInvestors Awareness of Depository System- at IL&FSINVESTSMART Ltd! submitted in partial fulfillment for thea"ard of MBA Program of Department of BusinessManagement, O. ., !yderabad, "as carried out by C/!Ran0it/ #umar under my guidance. (his has not beensubmitted to any other uni$ersity or institution for the a"ard of

any degree&diploma&certificate.

Mr. )I*!+A A(! *ignature of the-uide

Project -uide M.B.A/

0


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A1stra2t

D e p o s i t o r y m e a n s o n e p l a c e " h e r e s o m e t h i n g i s d e p o s i t e d f o r

s a f e # e e p i n g 2 o n e " h o r e c e i $ e s d e p o s i t m o n e y , s e c u r i t i e s ,

i n $ e s t m e n t s o r o t h e r p r o p e r t y 2 a p e r so n t o " h o m s o m e t h i ng i s

e n t r u s t e d 2 a t r u s t e e 2 a p e r s o n o r g r o u p e n t r u s t e d " i t h

p r e s e r $ a t i o n o r s a f e # e e p i n g o f s o m e t h i n g 3 ,

D e p o s i t o r i e s a r e p r o m o t e d b y i n s t i t u t i o n s o f s t a t u t e h a $ e

b e e n r e s p o n s i b l e f o r e c o n o m i c d e $ e l o p m e n t o f t h e c o u n t r y .

a t i o n a l i n f r a s t r u c t u r e o f i n t e r n a t i o n a l s t a n d a r d s t h a t h a n d l e s

m o st o f t h e t r a d in g a n d s e t t l e m en t i n d e ma t e r i a l i 4 e d s c r ip 5

l e s s / f r o m i n I n d i a n c a p i t a l m a r # e t h a s b e e n e s t a b l i s h ed .

I n d i a n s e c u r i t i e s m a r # e t h a s g r o " n e 6 p o n e n t i a l l y d u r i n g t h e

l a s t d e c a d e . * o t h e p r o b l e m s a s s o c ia t e d " i t h t h e s e t t l e me n t

o f t r a d e a r e a l s o o n r i s e .

( h e a i m o f t h e p r o j e c t i s t o f i n d t h e a " a r e n e s s o f

d e p o s i t o r y s y s t e m a m o n g i n $ e s t o r s .

7


6/110

ACKNOWLEDGEMENT

I "ish to e6tend my hearty than#s to ,smania- $niversity for the

opportunity gi$en to carry out this project "hich I thoroughly

enjoyed doing.

I am deeply indebted to my guide Mr! Vis/wanat/ , for

ta#ing #een interest and sparing his $aluable time through out the

course of the project "or# and instructing at each le$el for the

proper outcome of this project.

8


7/110

I "ish to e6press my sincere than#s, to Mr .Ra0ender- manager of

I9: ;* In$ests mart 9td at *omajiguda. for enabling to

successfully complete my project study in there company.

At last I am than#ful to my family, my friends for their

support and co5operation "hich they ha$e gi$en to me completethe project successfully.

( CH.Ran jith Kumar)

9ist of contents Page no.

Introduction eed ;or the study 1 Objecti$es %


8/110

Methodology ' *cope 0

=e$ie" of 9iterature

Introduction 8

9imitations 1> O$er$ie" Of *D9 11 Demateriali4ation 10 =ema te r i a l i 4a t i on 1?

(he @ompany @ompany Profile '< Acti$ities 0' Products and *er$ices 00 Portfolio Management *er$ices 08

Data analysis and presentation Presentation 7%

?


9/110

Analysis and Interpretation 80

*ummary and conclusion

;indings > *uggestions %

Bibliography 0

Appendi6

uestionnaire 8


10/110

@hapter C 1

1>


11/110

11


12/110

IntroductionN E E D F, R T E S T $ D 3

( h e r a p i d g r o " t h i n n u m b e r , $ o l u me a n d $ a l u e o f

s e c u r i t i e s i n I n d i a n @ a p i t a l M a r # e t i s t a# i n g p l a c e , l a r ge

n u m b e r o f c o m pa n i e s i s s u i ng s h a re s t h r o u g h I P O s , " h i c h

r e Eu i re s t h e s e r$ i ce s o f t h e D e p o s i t o r y s y s t e m . I t " i l l t a #e

m u c h t i m e o f a l l o t m e n t , r e f u n d i n p h y s i c a l f o r m o f

t r a ns ac t i on s . ( o r ed uc e t he d e l a y i n t ra n s ac t i on s a n d t o

e l i m i n a t e m a l p r a c t i c e s D e p o s i t o r y s y s t e m h e l p s a l l o t .

( h e p r e s e n t s t u d y p r o$ i de s t h e o $ e r $ ie " o f D e po s i t o r y

* y s t e m i n I n d i a . ( he r e i s a n e e d t o s t u d y " h a t e 6 t e n t t h e

d e p o s i t o r y s e r $ i c e s h a s b e n e f i t s t o t h e i n $ e s t o r s .

1%


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14/110

MET ,D,L,53 ,F T E ST$D3

I n o r d e r t o a r c h i $ e t h e a b o $ e o b j e c t i $ e s b o t h t h e p r i m a r y a n d

s e c o n d a r y d a t a o n e c o n s i d e r e d .

6rimary data7

( h e p r i ma r y d a t a c o l l e c t e d t h r ou g h a s t ru c t u re d E u e s t i o n n a i r e

f r o m t h e i n $ es t o r s i n ( " in c i t i e s a n d t h r ou g h i n t e r $ i e " s " i t h

t h e e m p l o y e e s .

Samp8e si9e7 1 > > i n $ e s t o r s

Samp8in. met/od7 = a n d o m s a m p l i n g m e t h o d .

Se2ondary data7

10


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( h e s e c o n d a r y d a t a h a s b e e n g a t h e r e d f r o m p u b l i s h e d

b o o # s , p e r i o d i c a l s , j o u r n a l s , a n d a n n u a l r e p o r t s a n d

t h r o u g h I n t e r n e t .

SC,6E ,F ST$D3

I t c o $ e r s t h e d e p o s i t o r y s y s t e m o f I n d i a i . e . h o " t h e d e p o s i t o r y

e $ o l $ ed i n I n d i a , f u nc t i o ns a n d r e gu l a t io n s o f d e po s i t o r ie s

$ a r i o u s i n s t i t u t i o n a n d i n d i $ i d u a l s " h i c h " i l l b e p a r t i c i p a te d i n

t h e p r o c e s s D P * , @ @ * , = : ( Ag e n t , c o m p a n i e s , I n $ e s t o r s e t c , /

( h e p ro ce s s o f $ a r io u s a c t i$ i t i e s a n d s pe c i a l s e r $ i ce s o f

d e p o s i t o r y a n d i t c o $ e r s * D 9 .

17


16/110


17/110

INTR,D$CTI,N

( ec h n o lo g y i s r e $ o lu t i o n i 4 in g e $ e r y f i e l d o f h u m a n e n d e a $ o r

a n d a c t i$ i t y. I n d i a n c a p i ta l m a r# e t i s b a r r o " m e t e r o f I n d i a n

e c o n o my 2 o n e o f t h em i s i n t r o du c ed t e ch n o l o g y i n to c a p i t a l

m a r #e t . A m a j o r d e $ e l o p me n t i n t h e I n d i a n c a p i t a l m a r # e t h a s

b e e n s e t t i n g u p o f D e p o s i t o r y s y s t e m . ( h e r a p i d g r o " t h i n

n u m b er , $ o l u m e a n d $ a l ue o f s e c ur i t i e s i n t h e I n d i a n c a p i t a l

m a r# e t e 6p os e d t h e l i mi t a t i o ns o f h an d l i n g a nd d ea l i n g

s e c u r i t i e s i n t h e p h y s i c a l & p a p e r m o d e 2 t h e s h o r t c o m i n g o f t h e

m a r # e t b e c a m e i n t h e m an i f e s t i n t e r ms o f b a d d e l i $ e r i e s ,

d e l a y s i n t r a n s f e r a n d i r r e g u l a r s e t t l e me n t e t c . d e p o s i t o r y u s e d

a s e l i 6 i r , b r i n g i n g s o l u t i o n f o r a l l t h o s e p r o b l e m s .

( h e m a in o b j ec t i $e s o f d e p o s i t o r y s y s t e m s a r e t o a c c e le r a t e

s c r ip l e s s t ra d i ng , t o m a # e t ru s t i n i nd i$ id u a l i n$ e s to r s

p a r t i c i p a t i o n i n d e p o s i t o r y s y s t e m a n d t o c r e a t e a c o m p e t i t i $ e

e n $ i r o n m e n t a n d b e r e s p o n s i $ e t o u s e r s i n t e r e s t a n d c o n c e r n .

1


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A d e p o s i t o r y h o l d s s e c u r i t i e s i n e l e c t r o n i c s f o r m a n d p r o $ i d e s

a l l s e r $ i c e s r e l a t e d t o t r a n s a c t i o n o f s h a r e s & d e b t i n s t r u m e n t s .

A d ep o s i t o r y i n t e r ac t s " i t h c l i en ts t h r ou g h a d e p o s i t o r y

p a r t i c i p a n t " i t h " h o t h e c l i e n t h a s t o m a i n t a i n a D m a t a c c o u n t .

( h u s a n i n $ e s t o r " h o " i s h e s t o a $ a i l o f a l l d e p o s i t o r y s e r $ i c e s

h a s t o o p e n a D ma t a c c o u n t . A d e p o s i t o r y p a r t i c i p a n t i s a n

a g e n t o f d e p o s i t o r y a n d i s a u t h o r i 4 e d o f f e r d e p o s i t o r y s e r $ i c e s

t o i n $ e s t o r s .

MEANIN5 ,F DE6,SIT,R3

D e p o s i t o r y m e a n s o n e p l a c e " h e r e s o m e t h i n g i s d e p o s i t e d f o r

s a f e # e ep i ng 2 o n e " h o r e ce i $ e s a d e po s i t m o n e y, s e cu r i t i e s ,

i n $ e s t m e n t s o r o t h e r p r o p e r t y 2 a p e r so n t o " h o m s o m e t h i ng i s

e n t r u s t e d 2 a t r u s t e e 2 a p e r s o n o r g r o u p e n t r u s t e d " i t h

p r e s e r $ a t i o n o r s a f e # e e p i n g o f s o m e t h i n g 3

1?


19/110


20/110

( h e o b j e c t i $ e o f d e p o s i t o r y s y s t e m i s a c c e l e r a t e t h e g r o " t h o f

s c r ip l e s s t r a d i n g a n d t o m a# e t h e i n d i$ id ua l i n $ es t o rs

p a r t i c i p a t i o n i n d e p o s i t o r i e s t o c r e a t e c o m p e t i t i $ e e n $ i r o n m e n t

a nd t o e nh an ce l i E u i d i t y a nd i m p ro $ i n g c ap i t a l m a r# e t

e f f i c i e n c y.

REFERENACE 6ERI,D

( h e s c o p e o f t h e s t u d y i s l i m i t e d f o r a p a r t i c u l a r p e r i o d

o f t i m e i . e . 0 7 d a y s

%>


21/110

LIMITATI,NS ,F T E ST$D3

1 . ( h e s t u d y i s c o n f i n e d t o o n l y d e p o s i t o r y p a r t i c i p a n t s

s e r $ i c e s t h r o u g h d e p o s i t o r i e s a n d a " a r e n e s s o f i n $ e s t o r s

a b o u t d e p o s i t o r y s y s t e m o n l y i n t " i n c i t i e s .

% . B y n o t c o n s i d e r i n g t h e e n t i r e d e p o s i t o r y p a r t i c i p a n t s

i m p l i c a t i o n s r e l a t i n g t o t h e p a t t e r n o f t r a d i n g m a y h a $ e

b e e n m i s s e d i n t h i s s t u d y .

' . * o m e o f t h e i n $ e s t o r s m a y s h o " l a c # o f i n t e r e s t i n

p r o $ i d i n g t h e r e s p o n s e " h i c h m i g h t l e a d t o b i a s e d

i n f o r m a t i o n .

%1


22/110

,VERVIE= ,F NSDL

Frame =or> of NSDL7

NSDL7

* D 9 i s t h e f i r s t d e p o s i t o r y i n I n d i a , e s t a b l i s h e d i n

A u g u s t 1 8 a n d p r o mo t e d b y i n s t i t u t i o n s o f n a t io n a l s t a t u r e ,

r e s p o n s i b l e f o r e c o n o m i c d e $ e l o p m e n t o f t h e c o u n t r y h a s s i n c e

e s t ab l i sh e d a n a t io n a l i n f ra s t ru c t u r e o f i n t e r n a t i o n a l s t a nd a r d

t h a t h a n d l e s m o s t o f t h e t r a d i n g a n d s e t t l e m e n t i n

d e m a t e r i a l i 4 ed f o r m i n I n d i a n c a p i t a l m a r # e t .

( h e I n du s t r i a l D e $e l op m e n t B a n# o f I n d i a I D B I/ ,

( h e n i t ( r u s t o f I n d i a ( I / a n d ( h e a t i o n a l * t o c # G 6 c h a n g e

* G / t o p r o $ i d e e l e c t r o n i c d e p o s i t o r y f a c i l i t i e s f o r s e c u r i t i e s

t r a d e d i n e E u i t y a n d D e b t m a r # e t p r o m o t e d * D 9 .

%%


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CDSL7

@ D *9 i s t h e o t he r I n d i a n d e po s i t o ry p r om o te d b y

s t oc # e 6 c h a ng e , M u mb a i i n a s so c i a t i o n " i th B a n# o f I n d i a ,

B a n # o f B a r od a , a n d * t a te B a n # o f I n d i a a n d ! D ; @ B a n # . ( h e

@ e n t r a l D e p os i t or y * e r $ i ce s 9 i m i t e d @D *9 / c o m m en c e d

o p e r a t i o n s i n t h e y e a r 1 .

SERVICES ,F NSDL 7

* D 9 c a r r i e s o u t i t s o p e r a t i o n s t h r o u g h $ a r i o u s

f u nc t io n a r i e s c a l l e d B u s i n es s P a r t n er s , * D9 e l ec t r o n i c a l l y

l i n # e d i t s B u s i n es s P a r t n e r s $ i 4 . , d e p o s i t o ry p a r t i c i pa n ts ,

= e g i s t r a r a n d ( r a n s f e r Ag e n t s , @ l e a r i n g @ o r p o r a t i o n s & @ l e a r i n g

! o u s e s . ( h e y a r e a t i o n a l * t o c # @ l e a r i n g @ o r p o r a t i o n 9 i m i t e d

* @ @ 9 / a n d B a n # o f I n d i a * t o c # 9 i m i t e d B O I * 9 / .

%'


24/110

( h i s i s d o n e o n o r d e r t o f ac i l i t a t e s e t t l em e n t o f

t r a d e s a n d t o p e r f o r m a d a i l y r e c o n c i l i a t i o n o f a l l a c c o u n t

b a l a n c e s h e l d " i t h a * D 9 & @ D * 9 . ( h e e n t i r e s y s t e m i s c a l l e d

G * ( a t i o n a l G l e c t r o n i c * e t t l e m e n t : ( r a d i n g / s y s t e m . ( h u s ,

a h i g h l y i n t e g r a t e d s e t u p f o r m a i n t e n a n c e o f i n $ e s t o r a c c o u n t s

h a $ e b e e n d e $ e l o p e d a n d i m p l e m e n t e d .

D e p o s i t o r i e s a n d i t s B u s i n e ss P a r tn e r s a r e r e g u la t e d b y * G B I

a n d - o $ e r n e d b y * G B I D e p o s i t o r i e s : P a r t i c i p a n t s /

= e g u l a t i o n s , 1 8 . ( h e f u n c t i o n i n g a n d o p e r a t i o n s o f * D 9 a r e

g o $ e rn e d b y p r o $ is i o ns o f * D 9 & @ D *9 b y e l a " s a n d b u s in e s s

r u l e s f r a m e d i n a c c o r d a n c e " i t h t h e r e g u l a t i o n s .

4asi2 fun2tions7

( h e m a i n f u n c t i o n s o f D e p o s i t o r i e s * D 9 / a r e F

D e m a t e r i a l i 4 a t i o n

%0


25/110

= e m a t e r i a l i 4 a t i o n

Demateria8i9ation7

I t i s t he p ro ce ss b y " hi ch a c l i en t c an g et p hy si ca l

c e r t i f i c a t e s c o n $ e r t e d i n t o e l e c t r o n i c b a l a n c e s

m a i n t a i n e d i n i t s a c c o u n t " i t h t h e a g e n t c a l l e d

D e p os i t or y P a r t i c i pa n t . I n s i m pl e t e r ms t h e c o n$ e r s io n

o f h o l d i n g f r o m p h y s i c a l t o e l e c t r o n i c f o r m .

( h e s e c u r i t i e s h e l d i n d e m a t e r i a l i 4 e d f r o m a r e f u n g i b l e .

( he y d o n ot b ea r a ny d is t i ng ui sh ab le f ea tu re s l i# e

d is t i n c t i $ e n um b er s , f ol i o n u mb e rs o r c e r t i f i ca t e

n u m b e r s .

%7


26/110

6ro2ess of Demateria8i9ation7

%8

I )G*(O= DGPO*I(O=HPA=(I@IPA (

= : (A-G (

*D9&@D*9


27/110

6R,CESS7

1 . ( ! G I ) G* ( O= * A =G * B M I (* ( ! G D m a t = e E u es t

; r o m D = ; / d u l y f i l l e d t o h i s D e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t

a l o n g " i t h p h y s i c a l c e r t i f i c a t e .

% . ( he D ep o s i t o ry P ar t i c ip an t i n fo rm s d ep o s i t o ry

* D 9 / o f t h e i n $ e s t o r s r e E u e s t f o r

d e m a t e r i a l i 4 a t i o n .

' . ( he D e po s i t o ry P a r t i c ip an t s en ds t h e p hy s i c a l

c e r t i f i c a t e s t o t h e = e g i s t r a r s o f t h e c o m p a n y.

0 . ( h e * D 9 c o n f i r m s t h e r e E u e s t t o t h e = e g is t r a r s .

%


28/110

7 . A f te r s u ff i c i e n t s c ru t in y , t h e = e g i s t r a r s a c ce p t t h e

r e E u e s t b y g i $ i n g e l e c t r o n i c c r e d i t . ( h i s i s c o n $ e y e d

t o t h e * D 9 .

( h e = e g i s t r a r u p d a t e s t o t h e * D 9 o f t h e G l e c t r o n i c

c r e d i t /

8 . ( he *D 9 a pp r i s e s o f t h e c r e d i t t o D e po s i t o ry

P a r t i c i p a n t .

< . * u b s e Eu e n t l y, t h e i n $ e s t o r i s a p p r i s e d o f h i s c r e d i t

i n h i s a c c o u n t .

%?


29/110

R e m a t e r i a 8 i 9 a t i o n 7

= e m a te r i a l i 4 a t i o n i s t h e e 6 a c t r e $ e r s e o f d e m a t e r ia l i 4 a t i o n . I t

r e f e r s t o t h e p r o c e s s o f i s s u i n g p h y s i c a l s e c u r i t i e s i n t h e p l a c e

o f t h e s e c u r i t i e s h e l d e l e c t r o n i c a l l y i n b o o # 5 e n t r y f o r m " i t h a

D e p o s i t o r y. nd e r t h i s p ro c e s s , d ep o s i t o r y a c c ou n t o f a

b e n e f i c i a l o " n e r i s d e b i t e d f o r t h e s e c u r i t i e s s o u g h t t o b e

r e m a t e r i a l i 4 e d a n d p h y s i c a l c e r t i f i c a t es f o r t h e e E u i t a n t n u m b e r

o f s e c u r i t i e s a r e i s s u e d .

6 R , C E S S 7

1 . ( h e i n $e s to r s r e Eu e s t f o r = e ma t er i a l i 4 e d = e Eu e s t ; o rm

= = ; / t o i t s D e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t .

% . I f = = ; i s f ou n d i n o rd e r , t he D e p os i t o r y P a r t i c i pa n t

s h o u ld a c c e p t = = ; a n d i s su e a n a c # n o" l e dg e m e nt t o t h e

c l i e n t .

%


30/110

' . ( h e D e p o s i t o r y P a r t i c i p an t i n t u rn " i l l a l so a p p r i s e t h e

= e g i s t r a r : ( r a n s f e r A g e n t .

0 . ( he d ep o s i t o r y " i l l a pp ra i s e t he = e g is t r a r &( r a n s fe r

A g e n t s .

7 . ( h e I s s u e r or i t s = e g i s t r a r : ( r a n s f e r A g e n t sh o u l d $ e r i f y

t h a t = = ; a n d a f t e r t h a t p r i n t in g t h e p h y s i c a l c e r t i f i c a t e s

" i l l u p d a t e t h e D e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t .

8 . ( h e I s s u e r o r i t s = e g i s t r a r : ( ra n s f e r A ge n t s h o u l d t h e n

p r o c e e d t o i s s u e t h e p h y s i c a l s e c u r i t y c e r t i f i c a t e s a n d

d i s p a t c h t h e m t o t h e B e n e f i c i a l O " n e r .

< . ( h e D e p o s i t o r y P a r t i c ip a n t , o n r e c e i $ in g c o n f o r ma t io n o f

d e b i t e n t r y i n D P M , s h o u l d i n f o r m t h e c l i e n t a c c o r d i n g l y .

( h i s e n t i r e p r o c e s s t a # e s a m a 6 i m u m o f ' > d a y s .

'>


31/110

( h u s * D 9 p l a y a m a j o r r o l e i n t h i s p r o c e s s . ( h e y a l s o

p r o $ i d e b a s i c s e r $ i c e s a s f o l l o " s .

A 2 2 o u n t m a i n t e n a n 2 e 7

* D 9 i n t e r f a c e s t h e i r i n $ e s t o r s t h r o u g h i t s a g e n t s

c a l l e d P a r t i c i p a n t s . ( h e i n $ e s t o r s a r e o p e n a a c c o u n t

" i t h a D e p os i t o r y P a r t i c i pa n t i s s im i l a r t o t he

o p e n i n g o f a b a n # a c c o u n t .

S e t t 8 e m e n t o f t r a d e s t / r o u . / m a r > e t t r a n s f e r 7

I n I nd ia t h e s t o c# e 6c ha ng e s h a$ e e s t a b l i s he d

e l e c t ro n ic c o n n e c t i $ i t y " i t h * D 9 t o f a c i l i t a t e

s e t t l e m e n t i s r e s p e c t o f d e m a t e r i a l i 4 e d s e c u r i t i e s .

( h e * D9 p r o$ i de s i n $e s to r s t o b u y o r s e l l t h e i r

s h a re i n a n y o f t h e s t o c# e 6 c h an g e s l i n # ed t o * D 9

t h r o u g h a b r o # e r o f h i s c h o i c e .

'1


32/110

( h e * D 9 i n c l u d e s t h e f a c i l i t i e s l i # e

O f f m a r # e t t r a n s f e r s

I n t e r d e p o s i t o r y t r a n s f e r

D i s t r i b u t i o n o f n o n C c o r p o r a t e a c t i o n s

o m i n a t i o n & t r a n s m i s s i o n

D E 6 , S I T, R 3 6 A RT I C I 6 A N T S F

D e p o s i t o ry s e r$ i ce s a r e e 6 t e n de d t h ro u g h i t s a g en t s c a l l e d

D e p o s i t o ry P a r t i c i pa n t s D P s/ . ( h e D e p o s i t o r y P a r t i c ip a n t i s

t h e l i n # b e t " ee n t h e s h a r e ho l d e r , t h e @ om p an y a nd t h e

D e p o s i t o r y. B a n # s , ; i n a n c i a l I n s t i t u t e s , * t o c # B r o # e r s e t c . c a n

b e c o m e D P s s u b j e c t t o t h e i r m e e t i n g c e r t a i n r e E u i r e m e n t s

p r e s c r i b e d b y t h e d e p o s i t o r i e s a n d * G B I .

'%


33/110

A n i n $ e s t o r c a n o p e n h i s & he r a c c o u n t " i t h o n e o r m o r e D P s a s

h e &s h e l i # e s . ( h e p r oc e du r e f o r o p e n i n g a n a c co u n t " i th t h e

D e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t i s s im i l a r t o o p e n i n g a s a $ i n g b a n #

a c c o u n t " i t h a b a n # . A f t e r h a $ i n g o p e n e d t he a c c o u n t , a n

i n $ e s to r c a n h o l d s h a re s o f m a n y n u m be r s o f c o m p a n i e s i n

h i s &h e r a c c o u n t , p r o $ i d e d a l l s u c h c o m p a n ie s h a $ e e n t e r e d t h e

d e p o s i t o r y s y s t e m .

E L I 5 I 4 I L I T 3 7

P e r so ns b e l on g i ng t o o n e o f t he f o l lo " i ng c a t eg o r ie s a r e

e l i g i b l e t o b e c o m e a D e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t .

A P u b l i c ; i n a n c i a l I n s t i t u te a s d e f i n e d a s s e c t i o n 0 A

o f t h e @ o m p a n i e s A c t .

A B a n # i n c l u de d f o r t h e t i m e b e g i n i n t h e s e c o nd

s c h e d u l e t o t h e = e s e r $ e B a n # o f I n d i a A c t . 1 ' 0 .

''


34/110

A ; o r e ig n B a n # o p e r a t i n g i n I n d i a " i t h a p p r o $a l o f

= e s e r $ e B a n # o f I n d i a .

A * t a t e ; i n an c i a l @ o r po r a t i o n e s t ab l i sh e d u n d e r t h e

p r o $ i s i o n s o f s e c t i o n ' o f * t a t e ; i n a n c i a l

@ o r p o r a t i o n A c t , 1 7 1 .

A n I n s t i t u t i o n e ng a ge d i n p ro $ i d i n g f i n an c i a l

s e r $ i ce s p ro mo te d j o i n t ly o r e $ e r b y a n y o f t he

i n s t i t u t i o n s m e n t i o n e d i n t h e f o u r m e n t i o n e d c l a u s e s .

A o n C b a n # i n g ; i n a n c i n g @ o m p a n y.

A @ l e a r in g @ o r p o r a t i o n o r @ l e a r i n g h o u s e o f a s t o c #

e 6 c h a n g e .

A s t o c # b r o # e r " h o h a s b e e n g r a n t e d a c e r t i f i c a t e o f

r e g i s t r a t i o n b y * G B I

'0


35/110

D e p o s i t o r y p a r t i 2 i p a n t S e r v i 2 e s 7

( h e d e p o s i t o r y p a r t i c i p a n t i s t h e l i n # b e t " e e n t h e s h a r e h o l d e r ,

t h e c o m p a n y a n d * D 9 a n d p r o $ i d e s t h e f o l l o " i n g s e r $ i c e s .

A 2 2 o u n t , p e n i n .

( o u t i l i 4 e t h e s e r $ i c e s o f f e r e d b y a d e p o s i t o ry , a n y

p e r s o n h a $ i n g i n $ e s t m e n t i n a n y s e c u r i t y o r

i n t en d i ng t o i n $ e s t i n s e c u r i t i e s n e e d s t o h a $ e a d 5

m a t a c c o u n t " i t h a D e p os i t o r y C D P. ( h i s h o l d e r o f

s u ch d 5 ma t a c co u n t i s c a l l e d a s 4 e n e f i 2 i a 8 , w n e r

; 4 , < 3 . A B O c a n m a i n t a i n a d 5 m a t a c c o u n t " i t h 4 e r o

b a l a n c e i n s u c h a c c o u n t . A B O c a n o p e n m o r e t h a n

o n e a c co u n t " i t h t h e s a me o r m u l t ip l e D e po s i t o ry

P a r t i c i p a n t s , i n t h e s a m e n a m e & s a n d o r d e r , i f h e & s h e

d e s i r e s s o . ( h e i n $ e s t o r c a n a p p r o a c h a n y D e p o s i t o r y

P a r t i c ip a n t & s o f h i s & h er c h o i c e t o o pe n d 5m a t

a c c o u n t .

'7


36/110

D e m a t e r i a 8 i 9 a t i o n

D e ma t e r i a l i 4 a t i o n i s a p r oc e ss b y " h ic h p h ys i ca l

c e r t i f i c a t e s o f s h a re s & de b e n tu r e s& o t h e r s e c u r i t i e s /

a r e c o n $ e r t ed i n t o e l e c t ro n i c b a l a n c e s . A B O h a s t o

s u b m i t t h e r e E u e s t f o r d e m a t e r i a l i 4 a t i o n b y

s u bm i t t i n g t h e d 5 ma t r e Eu es t f o rm D =; / d u l y

c o m p le t e d a l o n g " i t h t h e c o n c e r n e d p h y s i c a l

c e r t i f i c a te s , t o h i s & h e r D e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t .

6 r o 2 e s s i n . D e 8 i v e r y & R e 2 e i p t I n s t r u 2 t i o n s

( o s e t t l e t r a de s d on e o n a s to c # e 6 c ha n g e on C

m a r # e t t r a d e s / a n d t r a d e s , " h i c h a r e d i r e c t l y s e t t l e d

b e t " e e n t o " B O s o f f C m a r # e t t r a d e s / , B O s s u b m i t

d u l y c o m p l e t e d d e l i $ e r y i n s t r u c t i o n s i n t h e

p r e s c r i b e d f r o m t o D e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t . ; o r

'8


37/110

r e c e i p t o f s e c u r i t i e s i n t o h i s &h e r a c c o u n t , a B O c a n

g i $ e o n e t i m e s t a n d i n g i n s t r u c t i o n 3 t o d e p o s i t o r y

P a r t i c i pa n t . O n c e s u c h a s t a n d i n g i n s t r u c t i on i s

g i $ e n t o t h e D e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t , t h e r e i s n o n e e d

t o s u b m i t s e p a r a t e i n s t r u c t i o n s f o r r e c e i p t e $ e r y t i m e

t h e i n $ e s t o r b u s y s e c u r i t i e s .

A 2 2 o u n t S t a t e m e n t

- e n e r a l l y a D e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t s e n d s t o t h e B O ,

a s t a te m en t o f h i s a c c o un t , m o n t h l y, i f t h e r e i s a n y

t r a n sa c t i o n i n t h e a c co u n t o r e $ e r y E u a r t e r i f t h e

a c c o u n t i s n o t o p e r a t e d d u r i n g t h a t p e r i o d .

R e m a t e r i a 8 i 9 a t i o n

'


38/110

= em at e r i a l i 4a t io n i s t h e p ro ce ss b y " h ic h t h e

e l e c t r o n i c b a l a n c e s h e l d I t h e d 5 m a t a c c o u n t c a n b e

c o n $ e r t e d b a c # i n t o p h y s i c a l c e r t i f i c a te s .

6 8 e d . i n .

I f t h e B O d e c i d e s t o p l e d g e a n y s e c u r i t i e s i n h i s B O

a c c o un t , h e c a n a $ a i l o f t h e s a me b y s u b m i t t i n g t h e

p l e d g e c r e a t i o n f o r m d u l y c o m p l e t e , t o h i s

D e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t .

N o m i n a t i o n

B O a c c o u n t s a l s o h a $ e a f a c i l i t y f o r n o m i n a t i o n i n

f a $ o r o f a n y p e r s o n .

T ra n s m i s s i o n o f s e 2 u r i t i e s

'?


39/110

* D 9 o f f e r s a f a c i l i t y f o r t r a n s m i s s i o n o f b a l a n c e s h e l d i n

B O a c c o u n t &s t o o t h e r B O a c c o un t &s / i f s o r e E u i r ed d u e t o

d e a t h , l u n a c y , b a n # r u p t c y, a n d i n s o l $ e n c y o r r e E u i r e d d u e t o

o p e r a t i o n o f a n y l a "

C / a n . e s i n A d d r e s s

A B O " h o " i s h e s t o r e g is t e r h i s c h a n g e i n a d d r e s s s u b m i t s

h i s & h e r r e E u e s t i n " r i t i n g t o h i s & h e r d e p o s i t o r y P a r t i c i p a n t .

( h e c h a n g es e n te r ed b y t h e D e po s i t o ry P a r t i c i p a n t i n t h e

@ D * 9 s ys t em " i l l b e a u to m a t i c a l l y d o "n l oa d ed t o a l l t h e

c o m p a n ie s i n " h i ch t he B O i s h o l d i ng s ec u r i t i e s . ( h i s

f a c i l i t y o f f e r e d b y @ D * 9 s a $ e s m o n e y, t i me a n d e f fo r t f o r

t h e B O .

4 a n > A 2 2 o u n t D e t a i 8 s

'


40/110

* G B I h a s m a d e i t m a n d a t o r y f o r c o m p a n i e s t o p r i n t d e t a i l s o f

b a n # a c c o u n t o f t h e B O s o n d i $ i d e n d & i n t e r e s t " a r r a n t s e t c . t o

p r e $ e n t p o s s i b i l i t i e s o f m i s u s e o f t h e " a r r a n t s . A l l B O s

s h ou ld s u bm i t a r e E ue s t i n " r i t i n g t o t h e D e po s i t o ry

P a r t i c i p a n t i f t h e y " i s h t o r e c o r d & c h a l l e n g e t h e i r b a n #

a c c o u n t d e t a i l s .

R o 8 e o f D e p o s i t o r y p a r t i 2 i p a n t s 7

D e p o s i t o r y p a r t i c i pa n t s a r e d e s c r ib e d a s a n a ge n t o f t he

d e p o s i t o r y . ( h e y a r e t h e i n t e r m e d i a r i e s b e t " e e n t h e d e p o s i t o r y

a n d t h e i n $e s to r s . ( h e r e la t io n sh i p b e t " e en t h e d e p o s i t o ry

p a r t i c i p a n t s a n d t h e d e p o s i t o r y i s g o $ e r n e d b y a n a g r e e m e n t

m a d e b e t " e e n t h e t " o u n d e r t h e d e p o s i t o r i es a c t . I n a s t r ic t l y

l eg a l s en se a d e p o s i t o r y p a r t i c i pa n t i s a n e n t i t y t ha t i s

r e g i s t e re d a s s u c h " i t h * G B I u n d e r t h e p r o $ i s io n s o f t h e * G B I

A c t . * D 9 o f f e r s a h o s t s e r $ i ce s t o t h e i n $ e s t o r s t h r o u g h i t s

n e t " o r # o f d e p o s i t o r y p a r t i c i p a n t s .

0>


41/110

I s s u e r ? R & T A . e n t 7

@ o rp o ra t e & c o mp a n i e s " h ic h i s s u e a n y # i nd o f s e cu r i t y a r e

# n o " n a s I s su e r 3 i n t he D ep o s i t o r y * ys t e m. O n l y t ho se

s e c u r i t i e s , " h i c h a r e a d m i t t ed i n t o t h e d e p o s i t o ry s y s t e m a r e

a $ a i l a b l e f o r d e m a t e r i a l i 4 a t i on t o t h e h o l d e r s o f s u c h s e c u r i t i e s

o r c a n b e a l l o t t e d i n e l e c t r o n i c r e c o r d f o r m b y t h e I s s u e r .

I t i s n ec es sa ry f o r t he i s s u e r t o e s t ab l i sh a n e l e c t ro n i c

e l e c t i $ i t y " i t h * D 9 e i t h e r d i r e c t l y o r t h r o u g h a = e g i s t r a r a n d

( r a n s fe r A g e n t , " h o " a s a l r e a d y e s t a b l i sh e d c o n n e c t i $ i t y " i t h

@ D * 9 .

R o 8 e o f I s s u e r ? R & T A . e n t i n D e m at e r i a 8 i 9a t io n o f

s e 2 u r i t i e s 7

( h e d e po s i t o ry e l ec t ro n i c a l l y i n t i m a t es o n a d a i l y b a s i s a l l

D e ma t e r i a l i4 a t i o n r e Eu e s t s t o r e sp e c t i $ e i s s u er o r i t s = : (

a g e n c y. ( he i ss ue r a r e i t s = : ( A g e n t h a $ e t o $ e r i f y t he

$ a l i d i t y o f s e c u r i t y c e r t i f i c a t e s a s " e l l a s t h e f a c t t h a t d e m a t

01


42/110

r e E u e s t h a s b e e n m a d e b y t h e p e r s o n r e c o r d e d a s m e m b e r i n i t s

r e g i s t r a r m e m be r s . A f t e r s u c h $ e r i f i ca t i o n , i s s ue r o r i t s = : (

a g e n t i n t i m a t e s * D 9 : a u t h o r i 4 e s a n e l e c t r o n i c c r e d i t f o r t h a t

s e c u r i t y i n f a $ o r o f t h e c l i e n t .

I n t h e e $ e n t o f a n i n t i m a t i o n b e i n g r e c e i $ ed b y t h e d e p o s i t o ry

f r o m i s s u e r o r = : ( A g e n c y t o c r e d i t t h e a c c ou n t o f t h e c l i e n t

" i t h s e c u r i t i e s , " h i ch d o n t m a t ch , " i t h t h e d e t a i l s t h e c l i e n t

o r d e p o s i t o r y p a r t i c i p a n t , t h e b a l a n c e i s h e l d i n s u s p e n s e

a c c o u n t

i ! R o 8 e o f I s s u e r ? R & T A . e n t i n R e m a t e r i a 8 i 9 a t i o n o f

S e 2 u r i t i e s 7

A c l i e n t m a y " i t h d r a " i t s s e c u r i t y b a l a n c e s " i t h * D 9 a t

a n y p o i n t o f t i m e b y m a # i n g a n a p p l i c a t i o n f o r

= e ma te r i a l i 4a t i o n t o *D 9 t h ro ug h i t s d ep os i t o ry

p a r t i c i p a n t . + h e n t h e i n $ e s t o r s u b m i t s t h e = = ; , t h e

i s s u e r a n d & o r i t s = : ( a g e n t .

0%


43/110

i i ! R o 8 e o f I s s u e r ? R & T A . e n t i n C o r p o r a t e 1 e n e f i t s 7

I t s t h e f u n c t i o n o f i s s u e r & = :( a g e n t i n f o r m * D 9 a b o u t

t h e c o r p o r a t e a c t i o n r e l a t i n g t o p r e s c r i b i n g d a t e s f o r b o o #

c l o s e r s , r e c o r d d a t e s , a n d d a t e s f o r r e d e m p t i o n o r m a t u r i t y

o f s e c u r i t y, d a t e s o f c o n $ e r s io n o f d e b e n t u r es , " a r ra n t s ,

c a l l m o n e y d a t e s a n d s u c h o t h e r a c t i o n f r o m t i m e t o t i m e .

( h e I s s u e r& = : ( a g e n t m a y, i f t h e b e n e f i t s i n t h e f o r m o f

s e c u r i t i e s , d i s t r i b u t e s s u c h b e n e f i t s c l i e n t s t h r o u g h * D 9 .

C 8 e a r i n . C o r p o r a t i o n ? C 8 e a r i n . o u s e F

( h i s t e r m a p p l i e s t o a n y e n t i t y e n g a g e d i n t h e a c t i $ i t y o f

c l e a r i n g a n d s e t t l e m e n t o f t r a d e s o n a n y r e c o g n i 4 e d s t o c #

e 6 c h a n g e m a y b e a d m i t t e d a s u s e r o n * D 9 s u b j e c t t o i t s

e n t e r i n g i n t o a n a g r e e m e n t a s r a i d d o " n i n t h e b y e 5 l a " s o f

* D 9 .

A d i f fe r en t a g re e me n t h a s t o b e d r a" n u p i f a c l e a r i n g

h o u s e o f a s t o c# e 6 c h a n g e i s n o t a l e g a l c o u n t e r p a r t y t o

t he t ra de s o n t he e 6 c ha n g e a nd t he t ra d e &s e t t l e m en t

0'


44/110

g u a r a n t e e f u n d i s h e l d a n d m a n a g e d b y t h e e 6 c h an g e . A

t h i rd # in d o f a g r ee me n t h a s t o b e e n t e r ed i n t o i f t he

m e m b e r s & d e a l e r s o f t h e e 6 c h a n g e a r e n o t t h e c l e a r in g

m e m b e r s o f t h e c l e a r i n g h o u s e .

A d m i s s i o n 2 r i t e r i a 7

i . ( he c l e a r i n g c o rp o r a t i o n o r a c l e a r i n g h o us e o f

s t o c # e 6 c h a n g e h a s a d e E u a t e h a r d " a r e a n d s o f t " a r e

s y s t e m s t o i n t e r a c t " i t h * D 9 a s s p e c i f i e d i n t h e

b u s i n e s s r u l e s .

i i . * D9 i s s a t i s f i e d t h a t t h e c l e a r i n g c o rp o ra t io n o r a

c l e a r i n g h o u s e s to c # e 6 c h a n g e o p e r a t e s i n s u c h

m a n n e r t h a t i t e n s u re s p a ym e n t a g a i n s t d e l i $ e ry o r

g u a r a n t e e s e t t l e m e n t .

i i i . ( he c l e a r i n g c o r p o r a t i o n o r a c l e a r i n g h ou se o f

s t oc # e 6 ch a n g e u n d e r t a #e s t o c o rp o ra t io n a t a l l

t i me s t o r e dr es s t h e g r i e $a n ce s o f c l i e n t s :

00


45/110

d e p o s i t o ry p a r t i c i pa n t s o n r e s pe c t o f i t s o p e ra t i on

i n r e l a t i o n t o * D 9 .

C 8 e a r i n . m e m 1 e r s ? 4 r o > e r s 7

@ l ea r in g M e mb e rs & Br o # e r s a r e t h e m e m b er s o f t h e c l ea r in g

c o r p o r a t i o n & c le a r i n g h o u s e s , " h o f a c i l i t a te s e t t l e m e n t o f t r a d e s

d o n e o n s t o c# e 6 c h a n g e s . ( h e y c o u ld b e a b r o # e r o r c u s to d i a n

r e g i s t e re d " i t h * G B I a s s u c h i s a n i m po r t a n t i n t e r m e d i a r y i n

t h e c ap i t a l m a r# e t a n d e ss en t i a l l i n # i n t h e d ep o s i t o r y

p a r t i c i p a n t

R o 8 e o f 2 8 e a r i n . m e m 1 e r s ? 4 r o > e r s 7

07


46/110

@ le a r in g m e mb e r s& B ro # e r s a r e c o n t i nu o u s l y m on i t o r t he

d e l i $ e r i e s r ec e i $ e d f o r p a y C i n o r f r o m p a y C o u t f o r t h e

s u b s e E u e n t r e c o n c i l i a t i o n o f t r a d e s e t t l e m e n t s $ e r y e a s i l y .

( h e y s u b s e E u e n t l y r e d u c e c o n s t o f h i s o p e ra t i o n s f o r h i m s e l f a s " e l l a s f o r h i s c l i e n t s .

@ l e a r i n g m e m be r s &B r o # e r s a r e a l s o o f f e r i n g o n e 5 s t o p s e r $ i c e s

t o c l i e n t s i n r e s p e c t o f t r a d i n g a n d D e p o s i t o r y s e r $ i c e , n o t o n l y

t h e i n c r e as e s h i s b u s i n es s b u t a l s o c a n e f f e c t i$ e ly m o n i to r

c l i e n t a c c o u n t p o s i t i o n a n d i n s u l a t e f r o m f a i l u r e i n s e t t l e m e n t

08


47/110

@hapter 5'

0


48/110


49/110

c o m b i n e d " i t h a t ho ro u g h u n d e r s t an d i ng o f t he f in a n c i a l

m ar #e t s r e s u l t s i n a pp ro p r ia t e i n$ e s tm e n t s o l u t io n s f o r

i n $ e s t o r s . A t I 9 : ; * I n $ e s t s m a r t , " e r e c o g n i 4 e t h a t i n $ e s t o r s

d r e a m s , n e e d s , a s p i r a t i o n s , c o n c e r n s a n d r e s o u r c e s a r e u n i E u e .

( h i s i s r e f l e c t e d i n t h e a p p r o ac h e s o f t h e c o mp a n y t o "a r d s

t h e r e i n $ e s t o r s . I 9 : ; * c o n c e n t r a t e s a t h a $ i n g a d e e p

a p p r e c i a t i o n f o r t h e $ a l u e a n d b u i l d i n g a l o n g t e r m p a r t i c i p a n t

" i t h t h e i r i n $ e s t o r s . D i v i s i o n s o f I L & F S I n v e s t s m a r t L i m i t e d

o ( h e I n $ e s t m e n t A d $ i s o r y a n d B r o # i n g D i $ i s i o n s

o M e r c h a n t B a n # i n g D i $ i s i o n

o ( h e P r o j e c t * y n d i c a t i o n D i $ i s i o n

o I n s t i t u t i o n a l G E u i t y B r o # i n g D i $ i s i o n

o I n s t i t u t i o n a l D e b t B r o # i n g D i $ i s i o n

T / e I n v e s t m e n t A d v i s o r y a n d 4 r o > i n . D i v i s i o n ; I A 4


51/110

t h a n 1 7 > o u t l e t s i n o $ e r 8 1 c i t i e s a n d i t s c o n t e n t r i c h

t r a n s a c t i o n a l " e b s i t e " " " . i n $ e s t s m a r t i n d i a . c o m

M e r 2 / a n t 4 a n > i n . D i v i s i o n

( h e M e r c h a n t B a n # i n g f u n c t i o n o f I 9 : ; * I n $ e s t s m a r t

c o mp r i s i n g o f t h e G E u i t y @ a p i t a l M a r# e t d i $ i s io n , o f f e r s a

c o m p l e t e r a n g e o f s e r $ i c e s . ( h i s i n c l u d e s m a n a g e m e n t o f I P O s ,

r i g h t s i s s ue s , b u y b ac # o f f e r s , o pe n o f f e r s , a nd p r i $a t e

p l a c e m e n t s o f e E u i t y . I t s e 6 t e n s i $ e c o n t a c t b a s e a n d s t r o n g

r e l a t i o n s h ip s d e $ e l o p e d " i t h ) en t u r e @ a p i t a l ; u n d s a n d P r i $ a t e

G E u i t y ; u n d s f o r e E u i t y p l a c e m e n t s c o n t r i b u t e s t o a n e f f e c t i$ e

d e l i $ e r y p l a t f o r m f o r i t s c l i e n t s .

T / e 6 r o 0 e 2 t S y n d i 2 a t i o n D i v i s i o n 7 (

( h e P r o j e c t * y nd i ca t io n B u s i n es s o f I 9 : ; * I n $e s t s m a r t h a s

b e e n i n h e r i t e d f r o m I 9 : ; * . ( h e s y n d i c a t i o n d e s # h a s s o f a r

" o r# e d o n D e b t * y n d i c a t i o n o f l a r g e I n f r a s t ru c tu r e P r o j e c t s

b e i n g i m p l e m e n t e d b y I 9 : ; * . ( h e m a n d a t e i n c l u d e s D e b t

s t r uc t u r i n g o f h i g h l y c o m p le 6 a n d d i f f i cu l t p r o je c t s . P r o je c t

71


52/110

* y n d ic a t i on f o c us e s o n t h e r o l e o f a n A r r a n g e r o f P r o j e c t a n d

* t r u c t u r e d l o a n s . + h i l e f u n d m o b i l i 4 a t i o n s e r $ i c e s a r e p r o $ i d e d

a c r o ss $ a r io u s a r e a s , i n f ra s t ru c t u re s e c to r s r e ma i n # e y f o c u s

a r e a f o r s yn d i c a t i on a c t i $ i t y. ( he s e r $ i ce s u n d e r P r o j e c t

* y n d ic a t i on i n c lu d e p r o j e c t l o a n s y nd i c a t i o n , s t r uc t u re d d e b t

s y n d ic a t i o n a n d d e b t r e s t r u c tu r i ng . ( h e s y n d i c a t i o n b u s in e s s

t h r i$ e s o n i t s e 6 t e n s i$ e c o n t a c t b a s e a n d s t r on g r e l a t i o ns h i ps

d e $ e l o p e d o $ e r t h e y e a r s " i t h B a n # s a n d ; i n a n c i a l I n s t i t u t i o n s .

I n s t i t u t i o n a 8 E @ u i t y 4 r o > i n . D i v i s i o n 7 (

I n s t i t u t i o n a l G E u i t y B u s i n e s s o f I 9 : ; * I n $ e s t s m a r t

IG BJ th r i $e s o n s t r on g r e l a t io n s h i ps i t h a s b u i l t a mo n g

d o m e s t i c m u t u a l f u n d s , b a n # s , f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s , i n s u r a n c e

c o mp a n ie s a n d p r i$ a t e s e c t o r f u nd s o $ e r t h e p a s t f e " y e a r s .I G B a l s o h a s " e l l5 d e $ e l o p e d r e l a t i o ns h i ps a m o ng c o r po r a t e s ,

l e $ e ra g e d f r o m i t s i n s t i t u t i o n a l p e d i g r e e . G f f i c i en t e 6 e c u t i o n ,

E u a l i t y r e s e a r c h a n d h ig h d e g r e e o f c o m pl i a n c e " i t h s t o c #

e 6 c h a n g e r e g u l a t i o n s a n d e t h i c a l b u s i n e s s s t a n d a r d s b a c # I G B s

s e r$ i c e s t o i n s t i t u t i o n a l i n $e s to r s t h ro u g h I P O s, G E u i t i e s ,

D e r i$ a t i $ e s a n d M u t u a l ; u n d s . I G B i s " e l l p o s i t io n e d t o o f fe r

s u p p o r t t o t h e c o m p l e t e r a n g e o f i n $ e s t m e n t b a n # i n g s e r $ i c e s t o

c o r p o r a t e s

I n s t i t u t i o n a 8 D e 1 t 4 r o > i n . d i v i s i o n 7 (

7%


53/110

( h e D e b t d i $ i s i on h a s a n a c t i$ e p r e se n c e i n t h e s e c o n d ar y a n d

p r i m a r y d e b t p l a c e m e n t m a r # e t s . I t d e a l s i n $ a r i o u s p r o d u c t s

i n c l u d i n g - o $ t . * ec ur i t i e s , ( r e a su ry B i l l s , B on d s a nd

D e b e n t u r e s , * t a t e g u a r a n t e e d p a p e r s a n d @ o m m e r c i a l p a p e r s . I t

h a s s t ro n g r e l a t i o ns h i p " i t h I n s t i t u t i on a l c l i e n t s l i # e B a n # s ,

P r i m a r y D e a l e r s , M u t u a l ; u n d s , P r o $ i d e n t ; u n d s a n d

@ o r p o r a t e s . D e b t s o n e t a d d r e s s a l l ; i 6 e d I n c o m e p a r t i c i p a n t s

" i th a t t e nd a n t a d $a n t a g es o f * p ee d , ( ra n sp a re n c y a n d l o "e r c o s t s i n t h e p r i m a r y M a r # e t . I t a l so o f f e r s o n e o f i t s # i nd s ,

c o m p le 6 a n d r o b us t i n $ e s t m en t $ a l ua t i on t o o l s , i n a d d i t i o n t o

$ a l u e r e s e a rc h a n d i n f o r ma t i o n o n t h e d e b t a n d m o n e y m a r# e t s

i n I n d i a

6 E D I 5 R E E 7 I L & F S L i m i t e d

I 9 : ; * I n $ es t s ma r t l e $ e r a g es o n i t s p e d i g r ee o f I 9 : ; * , " h i ch

h a s t h e c o re c o mp e t e n c y o f i n s t i t u t i o na l a n d r e ta i l f i n a nc i a l

s e r $ i c e s .

I n f r a s t r u c t u r e 9 e a s i n g a n d ; i n a n c i a l * e r $ i c e s 9 i m i t e d I 9 : ; * / ,

t h e p r o m o t e r s o f I 9 : ; * I n $ e s t s m a r t 9 i m i t ed , i s a m u l t i 5 f a c e t e d

o r ga n i4 a t i o n p r o$ i d i ng a r a ng e o f f u nd a n d n o n5 f un d b a se d

f i n a n c i a l s e r $ i c e s . I 9 : ; * " a s i n c o r p o r a t e d i n 1 ? < a n d i s

a mo ng s t t he f e" I n s t i tu t i on s i n t he c o u n t ry s pe c i f i c a l l y

m a n d a t e d t o i m p l e m e n t i n f r a s t r u c t u r e p r o j e c t s o n a c o m m e r c i a l

f o r m a t .

7'


54/110

6 r o m o t e r s a n d S / a r e / o 8 d i n . s

I 9 : ; * " a s p r o m o te d a s a j o i n t $ e n tu r e b e t " e e n @ e n t r a l B a n #

o f I n d i a , @ BI / , n i t ( ru s t o f I n d i a , ( I / a n d ! o us i n g a n d

D e $ e l o p m e n t ; i n a n c e @ o r p o r a t i o n ! D ; @ / + i t h t h e o b j e c t i $ e o f

e 6 t e n d i n g i t s r e a c h : r e s o u r c e s : t h e b r o a d b a s e i t s

s h a re h o l d i n g , I 9 : ; * i n d u c t e d r e p u t ed d o m es t i c : f o r e i g n

i n $ e s t o r s s u c h a s I n t e r n a t i o n a l ; i n a n c e @ o r p o r a t i o n ,+ a s h i n g t o n , O = I K @ o r p o r a t i o n , L a p a n , @ r e d i t @ o m m e r c i a l s d e

; r a n c e @ @ ; / , * t a t e B a n # o f I n d i a a n d t h e - o $ e r n m en t o f

* i n g ap o r e a s i t s s h a r e h o ld e r s . + i t h in a s h o r t s p a n , I 9 : ; * h a s

g r o " n i n t o a m u l t i f a c e t e d c o m p a n y " i t h a n e t " o r t h o f o $ e r = s

8 < > > m i l l i o n a n d a n a s s e t b a s e o f o $ e r = s ' > > > m i l l i o n .

A 2 t i v i t i e s o f I L & F S

B r o a d l y t h e a c t i $ i t i e s o f I 9 : ; * i n c l u d e F

; i n an c i a l * e r $ i c e s i n c lu d i n g I n $ e s t m en t B a n # in g , A ss e t; i n a n c i n g . @ o m m e r c i a l i 4 a t i o n o f I n f r a s t r u c t u r e P r o j e c t s .

A ss e t M an ag e m e n t * e r $ i ce s t o " i d e r an g e o f f un d s .

70


55/110

@ a p i t a l M a r # e t s : M e r c h a n t B a n # i n g * e r $ i c e s . * e c u r i t i e s b r o # e r a g e i n c l u d i n g d i s t r i b u t i o n o f ; i n a n c i a l

* e c u r i t i e s : I n $ e s t m e n t

M a n a g e m e n t p l a n n i n g s e r $ i c e s .

6 R , D $ C T S A N D S E RV I C E S

o t e $ e r y b o d y i s a n i n $ e s t m e n t p r o f e s s i o n a l t h e r e i sa l " a y s a n e e d f o r s o m e o n e " h o c a n g u i d e i n $ e s t o r s t h r o u g h t h e

c o m p le 6 m a 4 e o f i n $ es t me n t o p t i o n s " i t h u n b i a s e d a n d e 6 p e r t

a d $ i c e . * o m e o n e , " h o c a n b e a f r i e n d a n d a n e 6 p e r t " h o " o u l d

u n d e r s t a nd t h e n e e d s o f t h e i n $ e s to r a n d h e l p h i m a c h i e $ e h i s

f i n a n c i a l g o a l s .

77


56/110

I 9 : ; * I n $ e s t s m a r t i s o n e s u c h f i n a n c i a l s e r $ i c e

o rg an i4 a t io n , c a t e r in g t o r eE u i re me n t s o f i nd i$ id u a l s :

i n s t i t u t i on s b y p r o $ i d i n g a b r o a d s p e c t ru m o f $ a l u e a d d e d

p r o d u c t s a n d s e r $ i c e s f o r b o t h o f t h e m .

e r e i s o u r r a n . e o f f i n a n 2i a 8 s o 8 u t i o n s f o r 1 o t / i n d i v i d u a 8 sa s w e 8 8 a s i n s t i t u t i o n s

R e t a i 8 , f f e r i n . I n s t i t u t i o n a 8 , f f e r i n .

+e a l t h M a n a g e m e n t* e r $ i c e s

P o r t f o l i o M an a g e m en t* e r $ i c e s

* e c u r i t i e s B r o # i n g 5G E u i t i e s : D e r i$ a t i$ e s

D e p o s i t o r y : @ u s to d i a l

* e r $ i c e sD i s t r i b u t i o n o f ; i n a nc i a l

P r o d u c t s

M e r c h a n t B a n # i n gP r o d u c t * yn d i c a t i o nI ns t i tu t i on a l G E u i t y

B ro # i ng a n d * a l esI n s t i t u t i o n a l d e b t B r o # i n g

a n d s a l e s

I n v e s t m e n t A d v i s o ry a n d = e a 8 t / M a n a . e m e nt S e r v i 2 e s M a n a . i n . y o u r m o n e y 7 (

A t I 9 : ; * I n $ e s t s m a r t , " e b e l i e $ e i n p a r t n e r i n g y o u r

i n $ e s t m e n t s a l l t h e " a y t h r o u g h . ( h i s d i s t i n g u i s h i n g f e a t u r e i s

i m p l e m e n t e d t h r o u g h I n v e s t S a a t / i , +e a l t h M a n a g e me n t

* o l u t io n s . M os t o f u s r eE u i re s om e a s s i s ta n c e i n m a# i n g

78
http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv1http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv1http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv2http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv2http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv3http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv3http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv4http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv4http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv5http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv5http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv1http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Div1http://www.investsmartindia.com/aboutus/#div3http://www.investsmartindia.com/aboutus/#div4http://www.investsmartindia.com/aboutus/#div4http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv2http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv2http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv3http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv3http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv4http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv4http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv5http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv5http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Div1http://www.investsmartindia.com/aboutus/#div3http://www.investsmartindia.com/aboutus/#div4http://www.investsmartindia.com/aboutus/#div4http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv1http://www.investsmartindia.com/aboutus/#Rdiv1


57/110

s e l ec t i on s a p p r op r i a t e t o o u r i n d i$ i d u a l n e e d s . +e n e e d s o u n d

a d $ i c e f ro m p e o p l e " h o h a $ e t h e e 6 p e r t i s e t o d e c ip h e r t h e

f in an c i a l j a r go n o f i n$ es tm en t o p t io ns a $ a i l ab l e t od a y .

I n v e s t S a a t / i i s l i # e t h e * m a r t ; r i e n d t h a t y o u c a n r e l y o n , " h o

" i l l h e l p y o u m a 6 i mi 4 e y o u r i n$ e s tm en t s a n d r ea ch y o u r

f i n a n c i a l g o a l s . O u r r e l a t i o n s h i p m a n a g e r s i n t e r a c t " i t h y o u o n

a p e r io d i c b a s i s t o d i s ce r n y o u r c h a n g i n g n e e d s . I n t u n e " i t h

t h e c h a n g i n g e n $ i r o n m e n t . Ac c o r d i n g l y, t h e y " i l l a l s o h e l p y o ur e $ i e " , r e 5 e $ a l u a t e a n d r e s t r u c tu r e y o u r e 6 i s t i n g p o r t f o l i o , a s

a n d " h e n n e e d e d .

O u r e 6 p e r i e n c e d t e a m s c u s t o m i 4 e d p l a n s a r e b a s e d o n

y o u r i n $ e s t m e n t o b j e c t i $ e s , y o u r r i s # p r o f i l e , t i m e h o r i 4 o n a n d

f i n a n c i a l n e e d s . +e a s s i s t y o u t h r o u g h t h e p r o c e s s o f

m a 6 im i 4 in g y o u r " e a l t h . = e s e a r ch i s t h e f u n d am e n ta l b a s i s o f

a l l s o u n d i n $ e s t m e n t d e c i s i o n s a n d s u p e r i o r r e s e a r c h a l l o " s u s

t o d e l i $ e r s u p e r i o r s o l u t i o ns . O u r i n $e s tm e n t s o l u t i o ns a r e

b a c # e d b y i n 5 d e p t h r e s e a r c h g e n e r a t e d b y a t o p 5 d r a " e r r e s e a r c h

t e a m .

6 o r t f o 8 i o M a n a . e m e n t S e r v i 2 e s 7

G 6 te n d i n g o u r e 6 pe r t i s e t o p e r s o na l f i n a n c i a l a d $ i s o r y

s e r $ i c e s , " e a l so o f f e r p o r t f o l io m a n ag e m e n t s e r $ i c e s t o o u r

i n $ e s to r s . ( h e p r i ma r y f o c u s o f o u r p o r t f o l i o m a n a g e m e n t

s e r$ i c e s i s t o p r o$ i de i n d i $ id u a l i 4 e d p o r t f o l io m a n a g e m en t

t h r ou g h p e r so n a l i4 e d p o r t f o l io s , d e s ig n e d t o f i t y o u r s p e c i f i c

7


58/110

i n $e s tm e n t p a ra m e t e r s . Hou c a n c h o o s e y o u r o " n s e cu r i t i e s ,

e n s u r i n g t r a n s p a r e n c y a n d f l e 6 i b i l i t y i n a l l o p e r a t i o n s . + e h a $ e

a r a n g e o f p o r t f o l i o m a n a g e m e n t s e r $ i c e s t o s u i t y o u r

i n d i $ i d u a l n e e d s .

S e 2 u r i t i e s 4 r o > i n . E @ u i t i e s a n d D e r i v a t i v e s

E @ u i t y T r a d i n . 7 (

P e r s o n a l , t r a n s p a r e n t , p r o m p t a n d c o n $ e n i e n t , t r a d i n g

t h r o u g h I 9 : ; * I n $ e s t s ma r t i s s i m p l e a n d e f f ec t i $ e . B e i n g

m e m be r o f t h e a t i o n a l * t o c # G 6 c h a n g e * G / , B o m b a y * t o c #

G 6 c h an g e B * G/ a n d a n i n s t i t u t i o n a l p r o m o te d b r o # i n g h o u s e ,

" e c a t e r t o y o u r t r a d i n g n e e d s , t h r o u g h a n e t " o r # o f

e 6 p e r ie n ce d d e a l e r s a c ro s s t h e c o u n t ry : o u r c o mp r eh e ns i $ e

" e b s i t e " " " . i n $ e s t s m a r t i n d i a . c o m .

D e r i v a t i v e s T r a d i n . 7 (

+ e a l s o o f f e r y o u d e r i $ a t i $ e t r a d i n g i n e E u i t i e s , i n t h e

* G ; u t u r e s a n d O p t i o n s s e g m e n t , t h r o u g h s p e c i a l i s t d e a l e r s i n

t h i s d i $ i s i o n . n d e r d e r i $ a t i $ e s t r a d i n g , " e r e c o m m e n d t r a d i n g

o n f u t u r e s , s t r a t e g i e s a n d o p t i o n s , h e d g i n g " i t h i f t y a n d o t h e r

7?


59/110

p r o d u c t s a n d o p p o r t u n i t i e s o f r i s # l e s s a r b i t r a g e b e t " e e n

$ a r i o u s s e g m e n t s .

D e p o s i t o r y & C u s t o d i a 8 S e r v i 2 e s 7 (

I I L f a 2 i 8 i t a t e s t / e e n t i re p r o 2e s s o f B d e m a te r i a 8 i 9 i n .

s / a re s t / r o u . / i t s p ar e n t 2 om pa ny I L& FS ! I L& FS D 6

p r o vi d e s p e r s o n a 8 i 9e d s e r v i 2e w i t / t / e / i . / e s t s t a n d ar d s o f

e f f i2 i en 2 y! F o r y o u r 2 o n v e n i e n2 e y o u w i 88 2 o n t i nu e t o d e a 8

w i t / I n v e s t s m a r t .

+ e a l s o a r r a n g e t o o p e n @ u s t o d i a l A c c o u n t s f o r t h e s a f e

# e e p i n g o f y o u r s e c u r i t i e s t h r o u g h o u r p a r e n t c o m p a n y I 9 : ; * .

( h i s s e r $ i ce # e e p s t r a c # a n d t a# e s c a r e o f a l l y ou r s ha r e s

r e l a t e d a c t i $ i t i e s , r a n g i n g f ro m F s h a r e t r a n s f e r , i s s u e s o f

d i $ i d e n d s a n d i n t e r e s t p a y m e n t s , t o m o n i t o r i n g a n n o u n c e m e n t s

o f r i g h t s & b o n u s i s s u e s e t c .

D i s t r i 1 u t i o n o f F i n a n 2 i a 8 6 r o d u 2 t s 7 (

I n $e s t s ma r t , " i t h i t s e 6 p e r t i s e i n d e l i $ e r i n g c o mp l e t e

i n $e s tm e n t s o l u t i o ns t o i t s c l i e n t s , o f f e r s $ a r i o us d i f f e r e n t

7


60/110

f i na n c i a l p r od u c t s i n to c a te g o r i e s l i # e M u t u a l ; u n d s , ; i 6e d

I n c o m e P r o d u c t s , ! o m e 9 o a n s , I n s u r a n c e e t c .

M u t u a 8 F u n d s 7 (

O u r e 6 p e r t s h e l p y o u t o s e l ec t t h e r i g h t s c h e m e f r o m o $ e r 7 > >

o f fe r in g s , " h i c h " i l l m a t c h y o u r n e e d s , g o a l s a n d r i s# s . I n

a d d i t i o n t o t h i s , t h e y a l s o h e l p y o u c o n s t a n t l y m o n i t o r y o u r M ;

p o r t f o l i o , m a # i n g c h a n g e s t o a d a p t t o y o u r c h a n g i n g n e e d s o r

t h e m a r # e t s c e n a r i o , i n o r d e r t o m a # e y o u r m o n e y " o r # f o r y o u

m o r e .

F i e d I n 2 o m e 6 r o d u 2 t s

A g a mu t o f f i 6 e d d e po s i t s , b o n d s a n d d e b t i n s t r u m en t s

m a #e u p t h i s s e c t i o n o f i n $e s tm e n t s . O u r m a n a g e r s e $ a l u a t e

t h e s e o p t i o ns t h o r o ug h ly , t o m a tc h y o u r i n d i $ i d ua l l i E u id i t y

r e E u i r e m e n t s .

o m e L o a n s

O u r f a c i l i t i e s a l s o e 6 t e n d t o ! o m e 9 o a n s @ o n s u l t a n c y , t o

h e l p y o u s e l e c t t h e s c h e m e t h a t i s b e s t s u i t e d t o y o u r f i n a n c i a l

8>


61/110

p r o f i l e . P r o m p t a n d c o n $ e n i e n t l o a n p r o c e s s i n g p r o c e d u r e s h e l p

y o u r e a l i 4 e y o u r d r e a m s l a t e r .

I n s u r a n 2 e A d v i s o r y

O u r I n s u r a n ce t e a m a s s e s se s y o u r i n s u r a nc e n e e d s a n d

t h e n a d $ i s e s y o u o n t h e c h o i c e s t h a t m a t c h y o u r r e E u i r e me n t s .

+ e o f f e r a r a n g e o f i n s u r a n c e p r o d u c t s , i n c l u d i n g p e n s i o n p l a n s

t h r o u g h o u r s u b s i d i a r y c o m p a n i e s

M e r 2 / a n t 4 a n > i n . S e r v i 2 e s

( h e M e r ch a n t B a n # i n g f u n c t i o n o f I 9 : ; * I n $ es t s ma r t

c o mp r i s i n g o f t h e G E u i t y @ a p i t a l M a r# e t d i $ i s io n , o f f e r s a

c o m p l e t e r a n g e o f s e r $ i c e s . ( h i s i n c l u d e s m a n a g e m e n t o f I P O s ,

r i g h t s i s s ue s , b u y b ac # o f f e r s , o pe n o f f e r s , a nd p r i $a t e

p l a c e m e n t s o f e E u i t y . I t s e 6 t e n s i $ e c o n t a c t b a s e a n d s t r o n g

r e l a t i o n s h ip s d e $ e l o p e d " i t h ) en t u r e @ a p i t a l ; u n d s a n d P r i $ a t e

G E u i t y ; u n d s f o r e E u i t y p l a c e m e n t s c o n t r i b u t e s t o a n e f f e c t i$ e

d e l i $ e r y p l a t f o r m f o r i t s c l i e n t s .

T / e 6 r o 0 e 2 t S y n d i 2 a t i o n S e r v i 2 e s

( h e P r o j ec t * y n d i c a t i o n B u s in e s s o f I 9 : ; * I n $ e s t s ma r t

h a s b e e n i n h e r i t e d f r o m I 9 : ; * . ( h e s y n d i c a t i o n d e s # h a s s o f a r

" o r# e d o n D e b t * y n d i c a t i o n o f l a r g e I n f r a s t ru c tu r e P r o j e c t s

81


62/110

b e i n g i m p l e m e n t e d b y I 9 : ; * . ( h e m a n d a t e i n c l u d e s D e b t

s t r uc t u r i n g o f h i g h l y c o m p le 6 a n d d i f f i cu l t p r o je c t s . P r o je c t

* y n d ic a t i on f o c us e s o n t h e r o l e o f a n A r r a n g e r o f P r o j e c t a n d

* t r u c t u r e d l o a n s . + h i l e f u n d m o b i l i 4 a t i o n s e r $ i c e s a r e p r o $ i d e d

a c r o ss $ a r io u s a r e a s , i n f ra s t ru c t u re s e c to r s r e ma i n # e y f o c u s

a r e a f o r s yn d i c a t i on a c t i $ i t y. ( he s e r $ i ce s u n d e r P r o j e c t

* y n d ic a t i on i n c lu d e p r o j e c t l o a n s y nd i c a t i o n , s t r uc t u re d d e b t

s y n d ic a t i o n a n d d e b t r e s t r u c tu r i ng . ( h e s y n d i c a t i o n b u s in e s st h r i$ e s o n i t s e 6 t e n s i$ e c o n t a c t b a s e a n d s t r on g r e l a t i o ns h i ps

d e $ e l o p e d o $ e r t h e y e a r s " i t h B a n # s a n d ; i n a n c i a l I n s t i t u t i o n s

8%


63/110

@hapter C 0

6 R E S E N TAT I , N

I n d i a h a s a c a p i t a l m a r # e t , " h i ch i s m o r e t h a n a c e n tu r yo l d 2 t h e p a p e r C b a s ed s e t t l e m en t o f t r a de s c a u s ed s u b s t a n t i a l

p r o b l e m s l i # e b a d d e l i $ e r y a n d d e l a y e d t r a n s f e r o f t i t l e a n d s o

o n . ( he r e f o r e , " i t h t h e o b j e c t i $ e o f i mp r o $ i n g t h e m a r # e t

e f f ic i e n c y, e n h a n c i ng t r a n s p a r e n c y, c h e c # i n g u n f a i r t r a d e

p r a c t i c e s a n d b r i n g t h e I n d i a u p t o l i b e r a l i 4 e , r e g u l a t e a n d t o

8'


64/110

d e $ e l op t h e s e cu r i t i e s m a r# e t " a s i n t r o du c ed i n 1 > s . ( h e

e n h a n c e o f D e p o s i t o r ie s A c t i n A u g u s t 5 1 8 p a $ e d t h e " a y f o r

e s t a b l i s h me n t o f D e p o s i t o r i es i n I n d i a . * D 9 " a s i n a u g u r a t e d

a s f i r s t D e p o s i t o r y i n I n d i a i n o $ e m b e r 1 8 .

D e p o s i t o r i e s a r e p r o m o t e d b y i n s t i t u t i o n s o f s t a t u t e h a $ e

b e e n r e s p o n s i b l e f o r e c o n o m i c d e $ e l o p m e n t o f t h e c o u n t r y .

a t i o n a l i n f r a s t r u c t u r e o f i n t e r n a t i o n a l s t a n d a r d s t h a t h a n d l e s

m o st o f t h e t r a d in g a n d s e t t l e m en t i n d e ma t e r i a l i 4 e d s c r ip 5

l e s s / f r o m i n I n d i a n c a p i t a l m a r # e t h a s b e e n e s t a b l i s h ed .

D e p o s i t o r y s a i m s a t e n s u r in g s a f e t y a n d s o u n d n e s s o f t h e

I n d i a n m a r# e t p l a ce s b y d e $ e lo p i n g s e t t l e me n t s o l u t i o ns t h a t

m a 6 i m i4 e e f f i c i e n c y, m in i m i4 e r i s # a n d m in i m i 4 e c o s t a s

c o m p a r e d t o t h e p h y s i c a l t r a n s f e r .

I n d e po s i t o ry s y s t e m o " n e r s h ip t r a ns f e r o f s e cu r i t i e s

e l e c t r o n i c a l l y b y b o o # e n t ry " i t ho u t m a # in g s e c u r i t i e s m o $ e

f r o m p e r s o n t o p e r s o n . ( h e A c t h a d m a d e t h e s e c u r i t i e s o f a l l

p u b l i c l i m i t e d c o m p a n i e s f r e e l y t r a n s f e r a b l e , r e s t r i c t i n g t h e

c o m p an y s r i g h t t o u s e d i s c r e t i o n i n e f fe c t i n g t h e t r a n s f e r o f

s e c u r i t i e s a n d t h e t r a n s f e r d e e d a n d o t h e r p r o c e d u r a l

r e Eu i re m en t s u n de r t h e @ o mp a n i e s A c t h a $ e b e en d i sp e n s e d" i t h .

N E E D F, R S E T T I N 5 $ 6 D E 6 , S I T, R 3 S 3 S T E M 7

80


65/110

I n d i a n s e cu r i t i e s m a r # e t h a s g r o" n e 6 po n en t ia l l y d u r i n g t h e

l a s t d e c a d e . * o t h e p r o b l e ms a s s oc i a te d " i t h t h e s e t t l e m en t o f

t r a d e a r e a l s o o n r i s e .

( h e t e c h n o l o g y h a s c h a n g e d t h e f a c e o f I n d i a n s t o c # m a r # e t s i n

t he p o s t5 l i be ra l i 4e d e ra . @ om pe t i t i on a mo ng s t t he s to c #

e 6 c h a n g e s , i n c r e a s e i n t h e n u m b e r o f p l a y e r s a n d c h a n g e s i n t h e

t r a d i n g s y s t e m l e d t o a c l e a r i n g s y s t e m p r o $ e d t o b e i n a d e E u a t ed u e t o o p e r a t i o n a l i n e f f i c ie n c y . ! e n c e , t h e r e e m e r g e d a n e e d t o

r e p l a ce t h e t r a d i t i o n a l s y s t e m " i th a n e " s y s t em c a l l e d t h e

D e p o s i t o r y * y s t e m 3 .

( h i s n e e d " a s r e a l i 4 e d i n t h e 1 > s d u e t o $ a r i o u s r e a s o n s . ( h e

r e a s o n s a r e F

i . 9 a r ge 5 s c a l e i r r e g u l a r i t i e s i n t h e s e c u r i t i e s s c a m o f

1 % e 6p os e d t h e i m i t a t i o ns o f t h e p re $a i l i n g

s e t t l e m e n t s y s t e m .

i i . A l o t o f t i m e " a s c o n s u m e d i n t h e p r o c e s s o f

a l l o t m e n t a n d t r a ns f e r o f s h a re s , i m pe n d i ng h e a l t h y

g r o " t h o f t h e c a p i t a l m a r # e t .

i i i . + i t h t h e o pe n i ng u p o f t h e I nd ia n e c o n o my , t he r e

" a s a " i de s p re a d e E u i ty c u l t " h ic h r e s u l t e d i n a n

i n c r e a s e d $ o l u m e o f t r a n s a c t i o n s .

87


66/110

i $ . M o u n t in g t h e f i s c a l d e f i c i t m ad e t h e - o$ e r n m en t t o

r e a l i 4 e t h e f o r e i g n i n $ e s t me n t f o r t h e g r o " t h o f t h e

e c on o m y a n d t h a t " a s b e i n g r e s t r i c t ed d u e t o n o n 5

a $ a i l a b i l i t y o f D e p o s i t o r i e s .

$ . ( h e r e a r e $ a r io u s p r o b l e m s a s s o c i a t e d " i t h d e a l i n g

i n p h y s i c a l s h a r e s , s u c h a s

a / . n " a n t e d d e l a y i n t r a n s f e r o f s h a r e s . b / . ) a r i o u s p r o b l e m s s u c h a s t h e f t , f a # e a n d & o r

f o r g e r y t r a n s f e r .

c / . P ap e r " o r # i n $ o l$ e d i n b u y in g s e l l i n g a n d t r a ns f e r l e a d i ng

t o c o s t s o f h a n d l in g , s t o r ag e , t r a n sp o r t a t i o n a n d o t he r b a c#

o f f i c e s t o c # s .

A l l t h e s e p r o b l e m s s e r $ e d a s b a r r i e r s t o t h e

e n t r y o f i n $ e s t o r s i n t o t h e m a r # e t . ( o o $ e r c o m e t h e s e p r o b l e m s

t h e - o $ e r n m e n t o f I n d i a p r o g r a m u l a t e d t h e D e p o s i t o r y i n s e p t 5

1 7 . ( h u s p a y i n g t h e " a y f o r s e t t i n g o f t h e D e p o s i t o r y s y s t e m

i n t h e c o u n t r y .

( h e o b j e c t i $ e o f d e p o s i t o r y s y s t e m i s

a c c e l e r a t e t h e g r o " t h o f s c r i p l e ss t r a d i n g a n d t o m a # e t h e

i n d i $ id u a l i n $e s to r s p a r t i c i pa t i o n i n d e p o s i t o r i e s t o c r ea t e

c om p e t i t i $ e e n$ i r o nm e n t a n d t o e nh an ce l i E u i d i t y a nd

i m p r o $ i n g c a p i t a l m a r # e t e f f i c i e n c y.

S o m e f e a t u r e s o f D e p o s i t o r y , r d i n a n 2 e a r e a s f o 8 8 o w s 7 (

88


67/110

a / ( he d e p o s i t o r y i s r eg is t e re d o " n e r o f s ha re " h i le t he

s h a r e ho l de r s i s t h e b e ne f ic i a l o " ne r B O / r e ta i n i ng a l l t h e

e c o n o m i c a n d $ o t i n g r i g h t s a r i s i n g o u t o f s h a r e o " n e r s h i p .

b / * h a r e s i n t h e D e p o s i t o r y " i l l b e f u n g i b l e .

c / ( r a n s f e r p e r ta i n i n g t o s a l e a n d p u r c h a s e " i l l b e i n d e m n i f ie d

b e t h e d e p o s i t o r y .

d / I f t r a d es a r e r o u te d t h r o u g h d e p o s i t o r y2 t h e r e i s n o n e e d to

p a y s t a m p d u t y .

# E 3 F E AT$ R E S , F D E 6 , S I T, R 3 S 3 S T E M I N I N D I A

M u 8 t i ( D e p o s i t o r y S y s t e m F

( h e d e p o s i t o r y m o d e l a d o p t e d i n I n d i a p r o $ i d e s f o r a

c o mp e t i t i $ e m u l t i5 D e p o s i t o ry s y s t em . ( h er e c a n b e $ a r i o us

e n t i t l e s p r o $ i d i n g d e p o s i t o r y s e r $ i c e s .

D G M A (G = I A 9 I * A ( I O A * A - A I * ( I M M O B I 9 I N A (I O

( h e m o d e l a d o p t e d i n I n d i a p r o $ i d e s o n l y f o r

d e m a t e r i a l i 4 a t i o n o f s e c u r i t i es . ( h i s i s a s i g n i f i c a n t s t e p i n t h e

d i r e c t i o n o f a c h i e $ i n g a c o m p l e t e p a p e r 5 f r e e s e c u r i t i e s m a r # e t .

M a n y o f t h e d e $ e l o p e d c o u n t r i e s h a $ e o p t e d f o r i m m o b i l i 4 a t i o n

e . g . ! o n g o n g / o r b o t h i m m o b i l i 4 a t i o n a n d d e m a t e r i a l i 4 a t i o n

e . g . L a p a n / o f s e c u r i t i e s .

8


68/110

I m m o 1 i 8 i 9 a t i o n 7

I m m o b i l i 4 a t i on o f s e c u r i t i e s i s d o n e b y s o r t i n g o r

l o d g i n g t h e p h y s i c a l s e c u r i t y c e r t i f i c a t e s " i t h o n e o r g a n i 4 a t i o n

t h a t a c t s a s a c u s t o d i a n 5 a s e c u r i t i e s d e p o s i t o r y . Al l s u b s e E u e n t

t r an s ac t io n s i n s u ch i m m o b i l i4 e d s e cu r i t i e s t a #e p l ac e b o o #

e n t r i e s . ( h e a c t u a l o " n e r s h a $ e r i g h t t o " i t h d r a " t h e p h y s i c a ls e c u r i t i e s f r o m c u s t o d i a l a g e n t " h e n e $ e r r e E u i r e d b y t h e m .

D e m a t e r i a 8 i 9 a t i o n 7

D e m a t e r i a l i 4 a t i o n o f s e c u r i t i e s o c c u r s " h e n

s e c u r i t i e s i s su e d p h y s i c a l f o r m a r e d e s t r o y ed a n d e E u i $a l e n t

n u m b er o f s e c u r i t i e s a r e c r e d i t e d i n t o t h e b e n e f i c i a r y o " n e r s

a c c o u n t . I n d i a h a s a d o p t e d d e m a t e r i a l i 4 a t i o n r o u t e t o

d e p o s i t o r y .

I n a D e p o s i t o r y s y s t e m t h e i n $ e s t o r s s t a n d t o g a i n b y

" a y o f e f f i c ie n t s e t t l e m e n t s , l o " e r c o s t s a n d l o " e r r i s # o f t h e f t

o r f o rg e ry , e t c . B u t t h e i mp l e m e n t a t i o n o f t h e s y s t em h a s t o

s e c u r e a n d " e l l g o $ e r n e d . A l l t h e p l a y e r s h a $ e t o b e c o n $ e r s a n t

" i t h r u l e s a n d r e g u l a t io n s a s " e l l a s " i t h t h e t e c h n o lo g y f o r

p r o c e s s i n g . ( h e i n t e r m e d i a r i e s i n t h i s s y s t e m h a $ e t o o b e y t h e

r u l e s a n d r e g u l a t i o n s l a i d b y t h e r e g u l a t o r y Au t h o r i t i e s .

D e p o s i t o r y S e r v i 2 e s t / r o u . / D e p o s i t o r y 6 a r t i 2 i p a n t s 7

8?


69/110

( h e D e p o s i t o r y c a n p r o $ i d e t h e i r s e r $ i c e s t o

i n $ e s t o r s t h r ou g h t h e i r a g e n t s c a l le d D e p o s i t o ry p a r t i c i pa n t s .

( h e s e a g e n t s a r e a p p o i n t e d s u b j e c t t o t h e c o n d i t i o n s p r e s c r i b e d

u n d e r * G B I D e p o s i t o r y : p a r t i c i pa n t s / r e g u la t i o n s , 1 8 a n d

o t h e r a p p l i c a b l e c o n d i t i o n s .

F u n . i 1 i 8 i t y 7

I n t h e D e p o s i t o r y * y s t e m , t h e s e c u r i t i e s

d e m a t e r i a l i 4 e d a r e n o t i d e n t i f i e d b y d i s t i n c t i $ e n u m be r o r

c e r t i f i c a t e n u m be r s a s i n p h y s i c a l e n $ i r o n m e n t . ( h e s e a l l

s e c u r i t i e s i n t h e s a m e c l a s s a r e i d e n t i c a l a n d i n t e r c h a n g e a b le .

R e . i s t e r e d o w n e r ? 4 e n e f i 2 i a 8 , w n e r ; 4 , < 7

I n d e po s i t o r y s y s t e m , t h e o " ne r sh i p o f s e cu r i t i e s

d e m a te r i a l i 4 ed i s b i f u r c a t e d r e g is t e re d O " n e r a n d B e n e f i c i a l

O "n e r . ; o r t h e s ec u r i t i e s d e ma t e r i a l i4 ed , *D 9 i s t h e

= e g i s t e re d O " n e r i n t h e b o o # s o f t h e i s s u e r , b u t o " ne r sh i p

r i g h t s a n d l i a b i l i t i e s r e s t " i t h B e n e f i c i a l O " n e r . Al l t h e r i g h t s ,

d u t i e s a n d l i a b i l i t i e s u n d e r ly in g t h e s ec u r i t i e s a r e o n t h e

b e n e f i c i a l o " n e r o f t h e s e c u r i t y .

8

*D9 &@D*9 I** G= = : ( A-G (

@9GA=I -@O=PO=A(IO

@9GA=I -MGMBG=

DGPO*I(O=HPA=(I@IPA (

*(O@ GK@!A -G

(=ADI -MGMBG= I )G*(O=


70/110

F r e e T ra n s f e r a 1 i 8 i t y o f S / a r e s 7

( r a n s f e r o f s h a r e s h e l d i n d e m a t e r i a l i 4 e d f o r m t a # e s

p l a c e f r e e l y t h r o u g h e l e c t r o n i c b o o # C e n t r y s y s t e m .

D E S I 5 N , F D E 6 , S I T, R 3 7

* D 9 c a r r i e s o u t i t s o p e r a t i o n s t h r o u g h $ a r i o u s

f u n c t i o n a r i e s c a l l e d B u s i n e s s P a r t n e r s . ( h e d e p o s i t o r y i n t e r f a c e

" i t h t h e i n t e r f a c e a n d t h e s e b u s in e s s p a r tn e r s r ep r e se n t e d

a b o $ e F


71/110

* D 9 i s e l e c t r o n i c a l l y l i n # e d i t s b u s i n e s s p a r t n e r s , $ i 4 . , t h e

I s s u e o f c o m p a n y a n d & o r i t s = e g i s t e r s : ( r a n s f e r a g e n t s a n d

c l ea r in g c o rp o ra t io n s , c l ea r in g h o u s e o f t h e s t o c # e 6 c h a ng e .

( h i s i s d o n e o n o r d e r t o f a c i l i t a t e s e t t l em e n t o f t r a de s a n d t o

p e r f o r m a d a i l y r e c o n c i l i a t i o n o f a l l t h e a c c o u n t b a l a n c e s h e l d

" i t h *D 9 . ( he e n t i r e s ys t e m i s c a l le d G* ( a t i on a l

G l e c t ro n ic * e t t l em e n t : ( ra n s f e r / s ys t e m. ( hu s , a h i g h l y

i n t e g r a t e d s e t u p f o r m a i n t e n a n c e o f i n $ e s t o r a c c o u n t s h a s b e e nd e $ e l o p e d a n d i m p l e m e n t e d .

A D e p o s i t o r y v e r y m u 2 / 8 i > e a 4 a n > i n o p e r a t i o n s 7

N S D L ( 4 A N # ( A N A n a 8 o . y

S ! N o

!

4 A N # N S D L

* !

! o l d s f u n d s i n a c c o u n t s! o l d s s e c u r i t i e s i n

a c c o u n t s

: !

( ra n s f e r f u nd s b e t " e en

t h e a c c o u n t s

( r a n s f e r s e c u r i t i e s

b e t " e e n a c c o u n t s


72/110

+ !( r a n s f e r " i t h o u t h o l d i n g

c a s h

( r a n s f e r " i t h o u t h a n d l i n g

p h y s i c a l s e c u r i t i e s

!

* a f e # e e p i n g o f m o ne y * a f e # e ep in g o f s e c u r i t i e s

N S D L 4 A N # T / e D i f f e r e n 2 e 7

S ! N

, !4 A N # N S D L

* ! G i t h e r o f h o l d e r s c a n s i g n

i n s t r u c t i o nA l l j o i n t h o l d e r s t o s i g n

: ! M i n i m u m b a l a n c e t o b e

m a i n t a i n e d o m i n i m u m b a l a n c e r e E u i r e d

+ !

G n t i t l e d f o r i n t e r e s t

I n te r e s t c a n b e e a rn e d o n ly

b y p a r t i c i p a t i n g i n s t o c #

l e a d i n g s c h e m e!

s e s b a l a n c e i n a c c o u n t sD o e s n o t m o $ e b a l a nc es i n

a c c o u n t h o l d e r s a u t h o r i 4 a t i o n!

o m i n a t i o n i s # e p t c o n f i d e n t i a l* i gn a tu r e a n d p h o t o g r a ph o f

n o m i n e e t o p r o $ i d e

F $ N C T I , N S , F D E 6 , S I T, R 3 7

D e m a t e r i a 8 i 9 a t i o n 7

O n e o f t h e p r i m a ry f u n c t i o ns o f t h e d e p o s i t o ry i s t o

e l i mi n a t e o r m i n i m i 4e t h e m o $ e m e n t o f p h y s i c a l s e c u r i t i e s i n

t h e m a r # e t . ( h i s i s a c h i e $ e d t h r o u g h d e m a t e r i a l i 4 a t i o n o f

s e c u r i t i e s . D e m a t e r i a l i 4 a t i o n i s t h e p r o c e s s o f c o n $ e r t i n g


73/110

s e cu r i t i e s h e ld i n p h ys i ca l f o rm i n to h o ld i ng i n b o o# e n t r y

f o r m .

A 2 2 o u n t Tr a n s f e r 7

( h e d e p o s i t o r y g i $ e s e f f e c t t o a l l t r a n s f e r s r e s u l t i ng

f o r m t h e s e t t l e m en t o f t r a de s a n d o t h e r t r a ns a c t i o n s b e t " e e n

$ a r io u s b e n e f i c i a l o " n e rs b y r e c o r d i ng e n t r i e s i n t h e a c c o un t so f s u c h b e n e f i c i a l o " n e r s .

T ra n s f e r a n d R e . i s t r a t i o n 7

A t r a n s f e r i s t h e l e g a l c ha ng e o f o "n e rs h i p o f

s e c u r i t y i n t h e r e c o r d s o f t h e i s su e r . ; o r a f fe c t i n g a t r a ns f e r,

c e r t a i n l e g a l s t e p s h a $ e t o b e t a # e n l i # e e n d o r s e m e n t , e 6 e c u t i o n

o f a t ra ns f e r i n s t r um en t a nd p a y me n t o f s ta mp d u t y. ( h e

d e p o s i t o ry a c c e le r a t e s t h e t r a ns f e r p r o c e s s b y r e g i s t e r i n g t h e

o " n e r s h i p o f e n t i r e i s s u e i n t h e n a m e o f t h e d e p o s i t o r y . n d e r

a d e p o s i t o r y s y s t e m , t r a n s f e r o f s e c u r i t y o c c u r s m er e l y b e

p a s s i n g b o o # e n t r i e s i n t h e r e c o r d s o f t h e d e p o s i t o r i e s , o n t h e

i n s t r u c t io n s o f t h e b e n e f i c i a l o " n e r s .

C o r p o r a t e A 2 t i o n s 7


74/110

A d e p o s i t o ry m a y h a n d l e c o rp o ra t e a c t i o ns i n t " o

" a y s . I n t h e f i r s t c a s e , i t m e re l y p r o $ i d e s i n f o rm a t io n t o t h e

i s s u e r a b o u t t h e p e r s o n s e n t i t l e d t o r e c e i $ e c o r p o r a t e b e n e f i t s .

I n t h e o t h e r c a s e , d e p o s i t o ry i t s e l f t a # e s t h e r e s po n s ib i l i t y o f

d i s t r i b u t io n o f c o r p o r a t e b e n e f i t s .

6 8 e d . e a n d y p o t / e 2 a t i o n 7

D e p o s i t o r i e s a l l o " t h e s e c u r i t i e s p l a c e " i t h t h e m t o

b e u s e d a s c o l l a t e r a l t o s e c u r e l o a n s a n d o t h e r c r e d i t s . I n a

m a n u a l e n $ i ro n m e nt b o r ro " e r s a r e r e E u i r e d t o d e l i $ e r l e d g ed

s e c u r i t i e s i n p h y s i c a l f o r m t o t h e l e n d e r o r i t s c u s t o d i a n . ( h e s e

s e cu r i t i e s a r e $ e r i f i e d f o r a u t h e n t i c i t y a n d o f te n n e ed t o b e

t r a ns f e r r e d i n

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