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“Analisi del Rischio Paese in un’area geografica con scarsa penetrazione commerciale dell’export italiano: Asia, il caso India”
Pasquale BusielloRossella CastaldoDavide CiaramellaAngelo Laudiero
Marìa Agustina Lima Pergomet
MIS – MASTER IN SHIPPINGSTRATEGIE PER LA LOGISTICA E L’INTERNAZIONALIZZAZIONE DELLE IMPRESE
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Rischio Economico
Rischio Operativo
Rapporti Commerciali
Rischio Politico
Analisi Rischio Paese
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India: Overview
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Tensioni Sociali
Tensioni Religiose
Burocrazia e Corruzione
Terrorismo
Scenario Regionale • Rapporti India-Cina-Pakistan• Contrasti geopolitici
• Aumento disuguaglianze economiche• Nuovi conflitti sociali
• Burocrazia lenta e complessa• Corruzione diffusa
• Nazionalismo Indù• Acuirsi degli scontri religiosi
• Fondamentalismo islamico• Gruppo Naxalita • Regione del Kashmir
Rischio Politico
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Mappa Conflitti 2015
Fonte: The South Asia Terrorism Portal
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Contesto Macroeconomico
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Principali Indicatori Economici
Risk Indicators OECD S&P’s Moody’s FitchRating 3 BBB- Baa3 BBB-
Economic Indicators 2011* 2012 2013 2014e 2015fReal GDP (% variation) 6.7% 4.5% 4.7% 5.6% 6.3% GDP ($ mld) 1,880.1 1,858.7 1,876.8 2,047.5 2,303.4Consumer Prices (period % average ) 9.5% 10.2% 9.5% 6.7% 6.3% General Government Overall Balance/GDP (%) -8.0% -7.4% -7.2% -7.1% -6.8%
Balance of Payments ($ mld) -78.2 -88.2 -32.4 -37.5 -39.4 Export ($ mld) 309.8 306.6 318.6 338.3 357.8 Import ($ mld) 499.5 502.2 466.2 492.8 518.7 Trade Balance ($ mld) -189.7 -195.6 -147.6 -154.5 -160.9 Current Account/GDP (%) -4.2% -4.7% -1.7% -1.8% -1.7 Total External Debt ($ mld) 360.8 409.5 442.3 495.2 542.9Total External Debt/GDP (%) 19.2% 22.0% 23.5% 24.2% 23.6% Debt service ratio (%) 5.1 5.6 5.7 5.3 5.6 Gross Reserves ($ mld) 294.4 292.0 304.2 340.8 390.9 Gross Reservese (months of import) 6.1 6.4 6.3 6.6 7.1 Average Exhange Rate Rupee/USD 50.3 54.4 61.0 61.8 63.578 (*) Fiscal Year: April-March e=estimate, f=forecast Source: IMF Country report no15/61, Marzo 2015
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Rischio Economico
Tasso di cambio
• Tasso di crescita del PIL (6.3%)
• Imponente base di consumo interno (1.2 mld di abitanti; 100 mln nuovi ricchi)
• Basso rischio di esproprio e di trasferimento
• Inflazione (6.3%)
• Deficit fiscale ( 6.8%)
• Tasso di cambio (63.5 $)
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Rischio Operativo
Opportunità futureSituazione Attuale
Sistema infrastrutturale non adeguato (3.4/100 Score IMD 2014)
• Sistema stradale
• Sistema portuale
• Sistema ferroviario
Aumenti di investimenti dal 4% al 9% (es. Bharat Nirman per le zone rurali)
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Rischio Operativo
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Rapporti UE-India
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Rapporti Italia-India
Esportazioni italiane in India Importazioni italiane dall’India
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Conclusioni
Opportunità d’investimentoPunti di forza
• Crescita economica
• Nuova classe media di consumatori
• Accesso a mercati del sud-est asiatico
• Ampia fascia di popolazione giovanile
• Basso costo di manodopera specializzata
• Infrastrutture
• Energia
• Ingegneria avanzata
• Settore farmaceutico