isLAMIC FINANCE

www.arlcsolutions.com

Building Up Your Wealth

Islamic wealth management is an area which is attracting increasing interest. This is

especially so with the rise of Islamic finance - a global financial system that complies with

Shariah law, a code of conduct that guides all aspects of Muslim life.

Some of the core ideas promoted by Shariah include the following:

Humans are merely the trustees of wealth,

which belongs to Allah SWT. Humans must

manage wealth according to Allah SWT's

commands. Shariah law promotes balance

and justice and discourages behaviours of

excess. Muslims have the right to enjoy

whatever wealth they acquire and spend in

shariah-compliant ways.

Allah SWT (God) is the owner of all

wealth 

A Muslim needs to consider society in

general when enjoying Allah’s bounties.

These considerations include promoting

just ice in al l economic activ it ies,

remembering that people have mutual

responsibility for all others, and using the

earth's resources wisely.

An indiv idual's needs must be balanced with society's needs

Islam does not restrict economic activity

but instead directs it toward being

responsible to other people, to the earth,

and to Allah SWT. Islam allows for a free-

market economy where supply and demand

are decided in the market, but it directs

the function of the market mechanism by

imposing specific laws and ethics. A primary

purpose for imposing these laws and ethics

is to promote social justice: a balance in

which wealth is not accumulated only by a

few while most others suffer.

Economic transactions should take place within a just, responsible, free-market economy

A Muslim's economic activities and pursuit

of wealth should balance with the spiritual

aspects of life. Economic activity conducted

according to Shariah is, itself, an act of

worship, but finding balance between

economic activities and spirituality is key. A

Muslim is expected to seek moderation in

the material world — to avoid being either

stingy or too materialistic.

Material pursuits must be balanced with an individual's spiritual needs

In support of these principles, Shariah prohibits business transactions based on the

following:

Riba, the Arabic word for interest, means to

increase, grow, or multiply into more than

what would be due. Riba is prohibited by

Islam because it creates societal injustice;

in a riba-based transaction, the owner of

the wealth gets return without making any

effort, and the borrower carries all the risk.

Interest

The Arabic word  gharar means uncertainty

or to cheat or delude. Transactions based

on gharar are unclear or ambiguous; not

everyone involved knows what to expect

and can make an informed decision. Gharar

exists when two parties enter a contract

and one party lacks complete information

or when both parties lack control over the

underlying transaction.

Uncertainty

Two Arabic words —  maysir  and  qimar  —

refer to transact ions that involve

gambling.  Maysir  is the acquisition of

w e a l t h b y c h a n c e i n s t e a d o f b y

effort. Qimar  refers to a game of chance.

Both types of transactions are based on

uncertainty; no one can know how a gamble

will pay off.

Gambling 

Islam prohibits products and industries that

it considers harmful to society and a threat

to social responsibility. Examples include

alcohol, pork, prostitution, pornography,

tobacco, and any products based on

uncertainty or gambling.

Prohibited (Haram) products & industries

Wealth Creation and Wealth Accumulation

What is most important in Islamic Wealth Management is that we know how to act as

trustees in the five main dimensions of wealth -Wealth Creation, Wealth Protection,

Wealth Accumulation, Wealth Purification and Wealth Distribution. This brochure will focus

on Wealth Creation and Wealth Accumulation.

Islam strongly encourages the earning of

livelihood through trade and other

economic activities. In fact, it is an

obligation upon a Muslim to find his own

income for living and avoid from begging

from others. Seeking one’s livelihood is

definitely ordained by Allah SWT, with the

reminder that the obligation to Allah SWT.

surpasses every worldly activity.

The Prophet Muhammad SAW himself was

involved in entrepreneurship and a well-

known hadith states that trade generates

nine-tenths of man’s income and livelihood.

The most illustrious names in Islamic

history, including the companions of the

Prophet and jurists, had been actively

involved

in economic ventures and trade. Reports

from the Prophet and his Companions praise

efforts to acquire wealth with a view to

achieve financial security. The Prophet SAW

said that it was better to “leave one’s heirs

free from want than that he left them in

financial hardship, dependent upon other

people.” [Sahih Bukhari] [Narrated by Ibn

Abbas and reported by Al Hakim]

During his caliphate Umar ibn Al-Khattab

R.A. urged people to invest extra moneys as

“this will increase their capital and after

them their children would have something

left and would not be empty-handed.”

[Al-Baladhuri, Futuh Al-Buldan] 

Investments

Investing  of money or capital is done in order to gain profitable returns, as interest,

income, or appreciation in value.

As a Muslim, there are 2 main questions that you should ask yourself before investing:

Ensure a faster, cheaper process upon death

Choose Executors you trust to handle your affairs after you die

Legal aspects of Investing

Before deciding to make an investment, it is good to ask yourself 5 critical questions:

Make sure that you understand what you are paying for when you part with cash. Are

you buying equity, shares or ownership in a business? Are you financing a project? Are

you doing project financing? What exactly are you getting in return for your money?

What am I investing in?

It is essential that you know who you are creating legal relations with. Whose names

are on the legal documents? Can you confirm or check on the veracity of the

identities of parties? Who is paying you money and who is taking your money?

Who are the parties involved?

Know exactly what your money is this money being used for? If you are unsure, ask! It

is better to ask now then regret later. If it is structured for a loan, what is it

financing and how can you protect you money? How can you improve your chances at

recovery if anything bad happens? If money buys equity, what are your shareholdings

and dividend payouts?

Where is my money going?

Is there a reason why this opportunity is being offered to you? Is anyone else

investing? Be careful when schemes seem too good to be true. Think about whether

the returns can potentially out-weigh the investment.

Why are they approaching me?

Deliberate on the repayment terms. For example, would you prefer monthly or yearly

returns? Would you receive money through dividend payouts or loan repayment?

Subsequently, you have to ensure that the repayment terms agreed by you are

reflected in legal documents.

How am I getting my money back?

Investing through Shariah-compliant Contracts

Once you have considered the legal aspects of investing, you should also deliberate on the kind of contract you are going to enter. In accordance with Shariah law,  wealth creation and accumulation have to be based on specific types of contracts. These Shariah-compliant contracts support productive economic activities without betraying key Islamic principles as some conventional financial products do. Sharia-compliant contracts cannot create debt, cannot involve the payment of interest,

Allow two or more parties to develop wealth by sharing both risk and return:

Contracts of partnership

and must provide for a sharing of risk and responsibility between the involved parties.

To be valid, an Islamic contract must feature subject matter that is lawful, has value for a Muslim, and is specific enough to avoid uncertainties. The service or asset described in the contract generally must exist when the contract is being created, must be owned by the seller and must be deliverable.

Here are some of the most commonly used contracts in Islamic Wealth Creation

and Accumulation:

Musharaka

This contract creates a joint venture in which both parties provide investment capital, entrepreneurial skills, and labor; both share the profit and/or loss of the activity.

Contracts of exchange

Sales contracts that allow for the transfer of a commodity for another commodity, the transfer of a commodity for money, or the transfer of money for money

Murabaha

In this  cost plus  contract, an Islamic financial institution sells a commodity to a buyer for its cost plus the profit margin, and both parties know the cost and the profit in advance. The buyer makes deferred payments.

Mudaraba

One party gives money to another party, which invests it in a business or economic activity. Both parties share any profit made from the investment (based on a pre-agreed ratio), but only the investor loses money if the investment flops. The mudharib loses the value of the time and effort it dedicated to the investment. (However, the mudharib assumes financial responsibility if the loss results from its negligence.)

Islamic Venture Capital: Crowd Funding

Shariah law is based on the principals of

social justice, where wealth as well as

risk and rewards are shared. Crowd

funding complements these principles.

Typically, access to capital and access to

deals or funds are reserved for high net

worth individuals and institutions. Crowd

funding allows all entrepreneurs to pitch

their ideas to a network of investors,

who contribute small amounts of capital.

Through crowd funding, communities

come together to pool their resources to

launch a business. The investors may

invest across a diversified portfolio of

start-ups to minimise their overall risk. In

addition, crowd funding encourages job

creation and lessens ‘brain drain’.

Never part with cash before knowing your legal rights!

Know what you’re paying for and know how you’re getting it back before it is too late!

Legal advice is not expensive compared with the money you can potentially lose when you invest a substantial amount of cash.

3 Important Tips to Remember:

KEWANGAN ISLAM

www.arlcsolutions.com

Membina kekayaan anda

Pengurusan kewangan dan harta (aset) Islam mengikut Syariah Islam merupakan sebuah

cabang yang menarik minat yang semakin meningkat. Lebih-lebih lagi dengan kewujudan

Kewangan Islam - sistem kewangan global yang mematuhi undang-undang Syariah, kod

etika yang menyatupadukan semua aspek kehidupan Muslimin dan Muslimat.

Antara idea utama yang disyariahkan termasuk yang berikut:

Manusia hanya pemegang amanah kekayaan yang dimiliki oleh Allah SWT. Manusia perlu menguruskan kekayaan menurut perintah Allah SWT. Undang-u n d a n g S y a r i a h m e n g g a l a k k a n keseimbangan dan keadilan, dan tidak menggalakkan sikap yang berlebihan. Setiap Muslimin dan Muslimat mempunyai hak untuk menikmati apa sahaja kekayaan yang mereka perolehi dan menggunakannya dengan cara yang mematuhi undang-undang Syariah.

Allah SWT adalah pemilik segala kekayaan

Seorang Muslim perlu mengambil kira masyarakat amnya semasa menikmati nikmat-nikmat Allah SWT. Pertimbangan ini termasuk menggalakkan keadilan dalam semua aktiviti ekonomi. Perlu diingati bahawa kita mempunyai tanggungjawab bersama untuk menggunakan sumber-sumber alam dengan bijak.

Keperluan individu perlu diseimbangkan dengan keperluan masyarakat

Islam tidak menyekat aktiviti ekonomi tetapi sebaliknya mengarahkan ia ke arah sifat bertanggungjawab sesama manusia, alam dan terutama sekali kepada Allah SWT. Islam membenarkan ekonomi pasaran bebas menurut undang-undang dan etika tertentu. Tujuan utama menurut undang-undang dan etika tertentu ini adalah untuk menggalakkan keadilan sosial: keseimbangan di mana kekayaan tidak terkumpul hanya kepada segolongan keci l, manakala yang kebanyakan lain menderita.

Transaksi ekonomi perlu berlandaskan sifat adil, jujur, dan bertanggungjawab dalam ekonomi pasaran bebas.

Aktiviti ekonomi dan kegiatan pencarian kekayaan seorang Muslim harus seimbang dengan aspek-aspek kerohanian. Aktiviti ekonomi dijalankan mengikut Syariah adalah dengan sendirinya merupakan satu bentuk ibadah, tetapi mendapatkan keseimbangan antara aktiviti ekonomi dan kerohanian amat digalakkan. Seorang Muslim harus bersederhana dalam mencari harta dunia untuk mengelakkan daripada menjadi kedekut atau terlalu materialistik.

Kegiatan pencarian harta dunia mesti seimbang dengan keperluan rohani individu

Berdasarkan prinsip-prinsip ini, Syariah melarang transaksi perniagaan seperti berikut:

Riba, berasal dari bahasa Arab yang bererti tambahan (al-ziyadah), berkembang (an-numuw), meningkat (al-irtifa’), dan membesar (al-‘uluw). Dengan demikian, riba dapat diertikan sebagai pengambilan tambahan dalam transaksi pinjam-meminjam, bahkan tambahan dalam transaksi jual beli yang dilakukan secara batil. Riba dilarang dalam Islam kerana ia mewujudkan ketidakadilan sosial; dalam urus niaga di mana sebelah pihak mendapat keuntungan tanpa berusaha, dan si peminjam pula menanggung semua risiko.

Riba

Perkataan Arab, gharar, bermakna

ketidakpastian yang bermaksud terdapat

sesuatu yang ingin disembunyikan oleh

sebelah pihak dan boleh menimbulkan rasa

ketidakadilan serta penganiayaan kepada

pihak yang lain. Gharar wujud apabila

kedua-dua pihak memasuki kontrak dan

satu pihak tidak mempunyai maklumat yang

lengkap, atau apabila kedua-dua pihak

tidak mempunyai kawalan ke atas urus

niaga asas.

Ketidakpastian

Dua perkataan Bahasa Arab - maysir dan

qimar - merujuk kepada urus niaga yang

melibatkan ciri-ciri perjudian. Maysir

adalah pemerolehan kekayaan secara

spekulasi dan bukannya dengan usaha.

Qimar merujuk kepada permainan peluang.

Kedua-dua jenis urus niaga ini berdasarkan

ketidakpastian.

Perjudian

Islam melarang produk yang dianggap

memudaratkan masyarakat dan ancaman

kepada tanggungjawab sosial. Contohnya

termasuk arak, daging babi, pelacuran,

pornografi, tembakau, dan produk-produk

berasaskan ketidakpastian atau perjudian.

Produk & industri yang dilarang (Haram)

Pencarian Aset dan Pengumpulan Aset

Apa yang paling penting dalam Pengurusan Kewangan dan Harta Benda (Aset) Islam ialah

bahawa kita tahu bagaimana untuk bertindak sebagai pemegang amanah berdasarkan lima

dimensi utama, iaitu - Pencarian Aset, Perlindungan Aset, Pengumpulan Aset, Penyucian

Aset dan Pembahagian Aset. Risalah ini akan memberi tumpuan kepada Pencarian Aset dan

Pengumpulan Aset.

Islam amat menggalakkan pencarian rezeki melalui perdagangan dan aktiviti-aktiviti ekonomi yang lain. Malah, ia adalah satu kewajipan atas seorang Muslim untuk memperoleh rezeki sendiri daripada meminta-minta kepada orang lain. Mencari rezeki adalah kewajipan setiap insan yang diarahkan Allah SWT, tapi perlu diingatkan kewajipan kepada Allah SWT mengatasi segala akitivi duniawi.

Nabi Muhammad SAW sendiri telah terlibat dalam bidang keusahawanan. Ini dapat dilihat dari hadith yang masyhur yang menyatakan bahawa perdagangan menjana sembilan perpuluhan sepuluh daripada sumber pendapatan. Nama-nama terkenal dalam sejarah Islam, termasuk para sahabat Nabi dan ulama, telah secara aktif terlibat dalam usaha ekonomi dan perdagangan.

Riwayat-riwayat Nabi SAW dan sahabat menggalakkan usaha untuk memperoleh kekayaan dengan tujuan untuk mencapai kestabilan kewangan. Nabi SAW bersabda: Ia adalah lebih baik untuk “memenuhi keperluan asas waris daripada membiarkan mereka dalam kesusahan dan bergantung kepada orang lain." [Sahih Bukhari] [D i r iwayatkan o leh Ibn Abbas dan dilaporkan oleh Al Hakim]

Semasa pemerintahan Umar ibn Al-Khattab r.a, beliau menggesa orang ramai untuk melabur kerana "ini akan meningkatkan modal mereka justeru ahli waris mereka tidak akan kesulitan." [Al-Baladhuri, Futuh Al-Buldan]

Pelaburan

Melabur wang atau modal yang dilakukan dalam usaha untuk mendapatkan pulangan yang

menguntungkan, seperti faedah, pendapatan, atau kenaikan nilai.

Sebagai seorang Muslim, ada 2 soalan utama yang anda perlu tanya diri anda sebelum

melabur:

Adakah ia mengikut undang-undang?

Adakah ia mematuhi syariah?

Aspek undang-undang Pelaburan

Sebelum mengambil keputusan untuk membuat pelaburan, ada 5 soalan kritikal yang anda

harus fikirkan:

Pastikan bahawa anda memahami tujuan pelaburan. Adakah anda membeli ekuiti,

saham atau pemilikan dalam perniagaan? Adakah anda membiayai projek? Adakah

anda melakukan pembiayaan projek? Apakah pulangan yang dapat diraih dalam

pelaburan ini?

Apakah jenis pelaburan yang akan disertai?

Amat penting bagi anda untuk mengetahui pihak-pihak yang terlibat. Bolehkah anda

mengesahkan atau menyemak kesahihan identiti mereka? Kepada siapa wang

pelaburan anda disalurkan, dan siapa akan bertanggungjawab untuk memulangkan

wang pelaburan anda?

Siapakah pihak-pihak yang terlibat?

Anda harus tahu bagaimana wang pelaburan anda akan digunakan. Jika anda tidak pasti, lebih baik untuk bertanya dahulu daripada menyesal kemudian. Jika ianya sebagai pinjaman, untuk apa ianya digunakan dan bagaimana anda boleh melindungi wang anda? Bagaimana anda boleh meningkatkan peluang anda menyelamatkan wang pelaburan anda jika apa-apa yang buruk berlaku? Jika wang pelaburan anda digunakan untuk membeli ekuiti, berapakah pegangan saham dan pembayaran dividen anda?

Ke mana wang saya pergi?

Adakah sebab tertentu mengapa peluang ini ditawarkan kepada anda? Ada sesiapa

lagi yang melabur? Berhati-hati apabila skim kelihatan terlalu baik dan hebat.

Fikirkan potensi pulangan pelaburan ini.

Mengapa saya ditawarkan untuk melabur?

Pertimbangkan cara-cara pembayaran balik. Adakah anda lebih suka pulangan

bulanan atau tahunan? Adakah bentuk pulangannya melalui pembayaran dividen atau

bayaran balik pinjaman? Selepas itu, anda perlu memastikan bahawa syarat

pembayaran balik yang dipersetujui dirakamkan dalam bentuk dokumen undang-

undang.

Bagaimana akan saya mendapat wang pelaburan saya kembali?

Melabur melalui Kontrak mematuhi Syariah

Setelah anda pertimbangkan aspek undang-undang pelaburan, anda juga perlu mempertimbangkan jenis kontrak yang akan ditandatangani. Mengikut undang-undang Syariah, pencarian dan pengumpulan aset perlu berdasarkan jenis kontrak tertentu. Kontrak-kontrak ini mematuhi Syariah menyokong aktiviti ekonomi yang produktif tanpa melanggar prinsip Islam. Kontrak yang mematuhi undang-undang Syariah tidak boleh melibatkan riba,

Membolehkan dua pihak atau lebih untuk meningkatkan keuntungan pelaburan dengan

berkongsi risiko dan pulangan:

Perjanjian/kontrak Perkongsian

dan mesti menyediakan syarat-syarat perkongsian tanggungjawab dan risiko di antara pihak-pihak yang terlibat. Untuk kesahihan kontrak Islami, ia perlu menampilkan perkara yang halal, mempunyai nilai bagi seorang muslim, dan cukup khusus untuk mengelakkan ketidaktentuan. Perkhidmatan atau produk yang dinyatakan di dalam kontrak secara amnya hendaklah wujud ketika kontrak itu sedang dicipta.

Berikut adalah sebahagian daripada kontrak yang sering digunakan dalam

Pencarian dan Pengumpulan Aset Islam:

Musharaka

Kontrak ini mewujudkan usaha sama di mana kedua-dua pihak menyediakan modal pelaburan, kemahiran keusahawanan, dan tenaga ker ja . Kedua-dua berkongs i keuntungan dan/atau kerugian aktiviti tersebut.

Kontrak pertukaran

Kont rak j ua l an yang membena rkan pertukaran komoditi bagi komoditi lain, pertukaran komoditi untuk wang, atau pertukaran wang untuk wang.

Murabaha

Kontrak jualan yang membenarkan transaksi penjualan barang dengan menyatakan harga perolehan dan keuntungan yang disepakati oleh penjual dan pembeli. Pembayaran atas akad jual beli ini dapat dilakukan secara tunai mahupun kredit.

Mudharabah

Kontrak ini berdasarkan di mana satu pihak memberi wang kepada pihak lain, yang melabur dalam perniagaan atau aktiviti ekonomi. Kedua-dua pihak berkongsi apa-apa keuntungan yang dibuat daripada pelaburan (berdasarkan nisbah yang telah dipersetujui), tetapi hanya pelabur menanggung kerugian. Mudharib kehilangan nilai masa dan usaha yang khusus untuk pelaburan. (Walau bagaimanapun, mudharib tetap bertanggungjawab jika kerugian terjadi atas kecuaiannya.)

Modal Teroka Islam: Crowd Funding

U n d a n g - u n d a n g S y a r i a h a d a l a h berdasarkan prinsip-prinsip keadilan sosial, di mana keuntungan serta risiko dan ganjaran dikongsi bersama. Crowd funding melangkapi prinsip-prinsip ini. Biasanya, perniagaan seperti ini perlukan pelaburan yang amat besar. Justeru memerlukan lebih ramai pelabur. Individu-individu dan institusi-institusi dapat

bergabung dan menyumbang modal, idea dan tenaga untuk melancarkan perniagaan. Para pelabur boleh melabur dalam pelbagai portfolio permulaan untuk mengurangkan risiko mereka secara keseluruhan. Di samping itu, crowdfunding mewujudkan peluang pekerjaan dan mengurangkan tekanan.

Jangan keluarkan wang sebelum mengetahui hak undang-undang anda!

Tahu apa yang dilaburkan dan tahu bagaimana wang akan dikembalikan sebelum terlambat!

Lebih baik mendapatkan perkhidmatan guaman, berbanding menghadapi risiko kehilangan wang.

3 Nasihat Penting:

Anda perlukan perkhidmatan guaman?

ARLC Solutions merupakan anak syarikat Abdul Rahman Law Corporation.

Perkhidmatan ini disediakan bertujuan untuk membantu anda dalam

menyediakan apa yang diperlukan, sama ada dokumen mahkamah

mahupun Perjanjian Korporat, supaya proses mahkamah tidak

membazirkan masa dan wang anda. Untuk mendapatkan maklumat terkini

tentang undang-undang, anda boleh mendaftar untuk seminar kami bagi

mendalami isu-isu undang-undang yang berkaitan.

Abdul Rahman Law Corporation (ARLC) adalah sebuah firma guaman butik

yang menawarkan perkhidmatan guaman menyeluruh untuk pelbagai

bidang amalan, dari perancangan harta hingga isu berlandaskan Syariah.

Jika anda sedang mencari amalan guaman sosial yang peka dan cemerlang,

ARLC adalah firma guaman yang sesuai untuk anda. Hubungi kami untuk

rundingan percuma hari ini.

Need Legal Services?

ARLC Solutions is a subsidiary of Abdul Rahman Law Corporation. Our

aim is to make your life easier. Whether you are representing yourself in

court or part of a law firm, we can save you hours of drafting time. We

do this by helping you prepare and draft everything you need whether

it’s court documents or Corporate Agreement for you to move things fast

and affordably. To keep updated on the law, you can sign up for our

seminars, which will help you understand the legal issues that impact

you.

Abdul Rahman Law Corporation (ARLC) is a boutique law firm that offers

comprehensive legal services across a range of practice areas, from

estate planning, probate and conveyancing to Syariah matters. If you’re

looking for a socially-conscious legal practice with uncompromising

standards of excellence, ARLC is definitely the law firm for you. Contact

us for a free consultation today.

www.arlcsolutions.com

Contact : +65 6240 6901

Email : rahman@arlc.com.sg

Fax: +65 6240 6902

Mobile: +65 9066 4196