jc&company startup guidebook
TRANSCRIPT
JC&Company
Startup
Guidebook
ABOUT JC&COMPANY
JC&Company started in 2009 with a group of CPAs and attorneys to provide interdisciplinary services- accounting and legal-
to individuals and corporations. Our approach has always been the same: we believe the most definitive way to deliver on
our values to a client is to become a trusted partner. Each project serves as an opportunity to realize clientโs full potential as
well as our own, thereby establishing a partnership for mutual success.
Over the years, we have advised over a hundred companies, both established and new, and entrepreneurs about choosing
the right legal entity; securing investment capital; creating and negotiating agreements with employees, vendors and
customers; and simply counseling on day-to-day business related legal issue that arise in startup companies.
Our startup partners receive quality consultation and proper planning in the early stage so that they can avoid many of
disputes that arise during the incorporating, fundraising, and hiring process. We are committed to understanding startups
and the community, and we focus on building a long-term relationship with each startup and taking each step to help our
entrepreneurs create a successful business in the U.S.
2
OUR PARTNERS
3
STARTUP COLUMNSWRITTEN EITHER IN KOREAN OR ENGLISH
List of ColumnsI. ๋ค์ด๊ฐ๋ฉฐ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์๋ํด
II. ์ฃผ์์ทจ๋๊ณ์ฝ์๋ฐ๋์๊ณ ๋ คํด์ผํ๋ 83(b) Election์๋ํด
III. Revised R&D Tax Credit Expected to Benefit a Wider Range of Companies
IV. Stock Option์๋ํด
V. ์๋ก์ดํฌ์๋ฐฉ์์ผ๋ก์์ SAFE ํฌ์์๋ํด
VI. ๋ฏธ๊ตญ์์คํํธ์ ์ Exitํ ๋์ธ๊ธ์์๋ธ๋ค๋๋ฐโฆ
VII. ๋ฏธ๊ตญ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์ผ๋ก์์ ํ โ Flip์๊ทธ๋ ๊ฒ์ด๋ ต์ง์์ต๋๋ค
VIII. ์คํํธ์ ํ์ฌ๊ฐ์ ํ๊ฐ๋ฅํ๋น์์ข ๋ฅ E-2 / L-1
IX. ์คํํธ์ ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์์ํ๊ตญ์ ๊ธฐ์ ๊ฐ๊ท์ (์คํํธ์ ๋น์) ์ํ์์๋๊ณ โฆ
X. VC๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฅผ๋ฐ์๋๊ด๋ จํฌ์๊ณ์ฝ์๋ค์์ถฉ๋ถํ๊ฒํ ํด์ผํ๋์ด์
4
III. ์ด์ โ๊ฑฐ์๋ชจ๋ โ ๊ธฐ์ ๊ด๋ จ์คํํธ์ ํ์ฌ๋ค์ด์ด์ ๋์ํํ์๋๋ฆด์์๊ฒ
๋์์ต๋๋ค
I. ๋ค์ด๊ฐ๋ฉฐ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์๋ํด
์๋ ํ์ธ์. ์บ๋ฆฌํฌ๋์์์๋ณํธ์ฌ๋กํ๋ํ๊ณ ์๋
์กด์ ์ ๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ์์จ์ง์ด์ ์ญ์ฌ๋ ์งธ, ๊ฐ์ธ์ ์ผ๋ก๋
2002๋ ์๋์ปต์ํจ๊ปํ๊ณ ๋ ๋์จ๊ธฐ์ต์ด์์ง
์ค๋๋์ง์์๊ฒ๊ฐ์๋ฐ, ํ๊ตญ์์๋ง๋๋๋ถ๋ค๊ณผ
์๊ธฐํ๋ค๋ณด๋ฉด์ญ์ฌ๋ ์๊ฝค๊ธด์๊ฐ์ผ๋ก๋๊ปด์ง๋๊ฒ
๊ฐ๋๊ตฐ์. ์๋ฌดํผํ๊ตญ์์ ์ํ๋ฉด์์๋์ ๋ฌด์ ์ธ
๋ฉด์์์ฌ์ ํ๊ณ ํฅ์ด๊ณ ํฐ์ ์ ๋๋ค.
์ง๋๋ช๋ ๋์์์ ๋ฌด์ฐจ๋์ด๋ฌ์ํ๋ฒ์ฉํ๊ตญ์
๋ค์ด๊ฐ๋๋ฐ, ์ด์ ๋์ข๋ํด์ก์ง๋ง๊ณตํญ์
๋์ฐฉํ ๋๋ง๋ค๋๋ผ๋๊ฑดํ๊ตญ์์ฐธ์ญ๋์ ์ธ๋๋ผ๊ตฌ๋,
๋ฏธ๊ตญ๋ณด๋ค๋์ ์ง๊ตญ์ด๋ค..๋ผ๋์๊ฐ์ํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ
์ด๊ธ์์ฝ๋์ฌ๋ฌ๋ถ๋ค์ด๋์์์๊ฒ ์ง๋ง์ง๋๋ช๋
์ฌ์ด์คํํธ์ ์๋ํ์ ๋ฐ์ ์ธ๊ด์ฌ์ด์ ์๋นํดํจ์ฌ
๋์ ๊ทน์ ์ผ๋ก๋ณํ๊ฒ๊ฐ์ต๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ์ง์ถ์๋ํ
๊ด์ฌ๋๊ณ์ํด์๋์ด๋๊ณ , ํนํ์์ ์๋
์ค๊ฒฌ๊ธฐ์ ์ด์์์ด๋์ ๋๊ตญ๋ด์์์๋ฆฌ๋ฅผ์ก์
๊ธฐ์ ๋ค์ด๋ฏธ๊ตญ์ง์ถ์๊ด์ฌ์๊ฐ๋์ ์ฒด๋ค์ด์๋ค๋ฉด,
์ด์ ๋์ฐฝ์ ๋๋์ด๊ธฐ๋จ๊ณ๋ถํฐ๋ฏธ๊ตญ์์ํด๋ณด๊ณ ์
ํ๋์คํํธ์ ๋ค์ด๋ง์์ง๊ณ ์๋๊ฒ๊ฐ์ต๋๋ค.
์ด์๋ฐ๋ผ์ ์ญ์๋๋ฏธ๊ตญ์ง์ถ๊ธฐ์ ๋ค์๋ํ
๋ฒ๋ฅ ์๋ฌธ์์ ๊ณตํ๋์ ์ฅ์์, ์ ๋ฌด๋ฐ๊ด์ฌ์
๋์์ผ๋ก์์คํํธ์ ์๋น์ค์ดํ์ ํ๋์ด๋๋
์ํฉ์ธ๋ฐ์, ํด์์์ผ๋ก์คํํธ์ ๋ค์ด๋ฏธ๊ตญ์
์ง์ถํ๋๋ฐ์์ด๊ณ ๋ คํด์ผํ ์ฌํญ๋ค์๋ํ์ ๋ณด๋ฅผ
์นผ๋ผํํ๋ก์ ๊ณตํด๋ณด๋ คํฉ๋๋ค. ํํธ, ์นผ๋ผ์์ฐ๋๋ฐ
์์ด์๋ง์๋ค๋ฅธ์ฌ๋๋ค์๊ฒ์๊ทธ๋๋๋ฑ๋ฑํ๊ณ
์ฌ๋ฏธ์๋๊ฒ๋ฒ์ธ๋ฐ, ์ ๋ฌธ์ ์ธ์ฉ์ด๋ค์ด๊ฐ๊ณ
๊ฐ๋ ์ค๋ช ํ๋ฉด์ ๋ถํฐ๋์ฝ๊ธฐ์ซ์ด์งํ ๋, ๋๋๋ก์ด๋ฐ
๊ฒ๋ค์๋นผ๊ณ ์ฝ๊ฒ์ ๊ทผํด๋ณด๋๋กํ๊ฒ ์ต๋๋ค. ์ฐ์ ์ฒซ
์ฃผ์ ๋๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์์ค๋ฆฝ์๊ดํ๋ด์ฉ์ ๋๋ค.
5
I. ๋ค์ด๊ฐ๋ฉฐ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์๋ํด (Contโd)
์ต๊ทผํ๊ตญ์์์ ๋ฌ๋ ์ดํฐ๋ค์ด
์ฃผ๊ดํ์คํํธ์ ๋์์ธ๋ฏธ๋๋ฅผ๋ช
๊ฑด์งํํ๋ค๋ณด๋๋ง์์ฌ๋๋ค์ด
๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์ค๋ฆฝ์๋ํ๊ด์ฌ์
๊ฐ์ง๊ณ ์๋๊ฒ๊ฐ์ต๋๋ค. ์ด๋ฐ
๊ด์ฌ์ (1) ํ๊ตญ์์๋น์ฆ๋์ค๋ฅผ
์ค๋นํ๋์ด๋ค๋ก์๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ฅผ
์ค๋ฆฝํ๋๊ฒ์๋์ข์์ง์๋ํ
ํ๋จ๊ณผ (2) ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์ค๋ฆฝ์
๊ฒฐ์ ํ๋ค๋ฉด์ด๋คํํ์
๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๊ฐ์ข์์ง์๋ํํ๋จ์
๊ฑฐ์ณ์ผํ ๊ฒ์ ๋๋ค. ์์คํํธ์ ์
ํ๋๋ฐ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๊ฐ์ข์์ง๋, VC
๋ฑํฌ์์๋ชจ์ง์ด์๋์ ์ผ๋ก์ฌ์ธ
๊ฒ์ด๋ค, ๋ฏธ๊ตญ์์ฅ์ง์ถ์์ํด์๋
์๊ฐ์๋ฌธ์ ์ผ๋ฟ๋น์ฐํ
๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์ค๋ฆฝ์ด๊ฐ์ผํ ๋ฐฉํฅ์ด๋ค,
๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์กฐ๊ธ์ํํํํ์ผ์ง
๋ชจ๋ฅด๊ฒ ์ผ๋, ํ๊ตญํ์ฌ๋ก์
์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง๋์ ๋ถ๋ณด๊ณ ๋ฑ์ฌ์
์ธ์ ์ธ๋ฉด์์๋ฒ๊ฑฐ๋กญ๊ฒํ๋
์ผ๋ค๋ก๋ถํฐ์์ ๋ก์์ง์์์
๊ฒ์ด๋ผ๋๊ธฐ๋๋์๋๊ฒ๊ฐ์ต๋๋ค.
์๋ฌดํผ๋ชจ๋์ผ๋ฆฌ์๋๋ด์ฉ์ด๋ผ
์๊ฐํฉ๋๋ค๋ง, ์ด์๋ํ์ถ๊ฐ์
๋ ผ์๋๋ค๋ฅธ๊ธฐํ์ํ๊ธฐ๋กํ๊ณ ,
์ด๋ฒ๊ธ์์ด๋คํํ์๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๊ฐ
์ข์์ง์๋ํ๋ด์ฉ์
๋ค๋ค๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์๊ฒฝ์ฐ
๊ฒฐ๋ก ๋ถํฐ๋ด๋ฆฌ๋๊ฒ๊ฐ์ง๋ง๋ฏธ๊ตญ์
์ง์ถํ๊ณ ์ํ๋
์คํํธ์ ํ์ฌ๋ผ๋ฉด๋๋ถ๋ถ
๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์์ค๋ฆฝํ๋๊ฒ
๋ง์ต๋๋ค. ํํธ, ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ฅผ
์ค๋ฆฝํ๋๋ฐ์์ด์
๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์ด์ข๋ค๊ณ ๋คํ๋๋ฐ
๋ง์๊ฒฝ์ฐ์ค์ ์์ข์์ง, ๋๋
๋ชจ๋ ํ์ฌ๋ค์๊ฒํด๋น๋๋๊ฑด์ง๋
์๋ชจ๋ฅด๋๊ฒฝ์ฐ๊ฐ๋ง์๊ฒ
๊ฐ์ต๋๋ค.
์ ํต์ ์ผ๋ก๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์
์ ํธํ๋์ด์ ๋๋ค์๊ณผ๊ฐ์๋ฐ
์ฐ์ ํ์ฌ์ค๋ฆฝ์๋๋๋น์ฉ, ์ ์ฐจ,
์๊ฐ๋ฑ์ดํ์ฃผ์๋นํด์ ๋ฆฌํฉ๋๋ค.
๋ฏธ๊ตญ์๋ช๋ช์ฃผ๋์ญ์ฌ์ ์ผ๋ก๊ทธ
์ฃผ์ํ์ฌ์ค๋ฆฝ์์ฉ์ดํ๊ฒ
ํด์ค์ผ๋ก์จ๋ง์๊ธฐ์ ๋ค์
์ ์นํ๊ณ ์ด๋ฅผ์ฃผ์ ๋ถ์
์ฃผ์์์ต์์ผ๋กํ์ฉํด์๋๋ฐ
๋ธ๋ผ์จ์ด๊ฐ๊ทธ๋ํ์ ์ธ์ฃผ์ ๋๋ค.
๋๋ฒ์งธ๋ก๋ธ๋ผ์จ์ด์์ค๋ฆฝ๋
๋ฒ์ธ์๋ง์ฝํ์ฌ์ด์์์์ด์
๋ฒ์ ๋ถ์์ด๋ฐ์ํ ๊ฒฝ์ฐ
๋ธ๋ผ์จ์ด์ฃผ๋ฒ์์๊ดํ ์๋ฐ๊ฒ
๋๋๋ฐ, ๋ธ๋ผ์จ์ด์ฃผ๋ฒ์์๊ฒฝ์ฐ
๊ธฐ์ ๋ฌธ์ ์์์ด์ํ๊ฒฐ์๊ธฐ์ค์ด
๋ฐฐ์ฌ์์ ๋๋ฅผํํ์ง์๊ณ ํ์ฌ์
ํ๋จ์๋ฐ๋ฆ ๋๋ค. ์ด๊ฒ์
๊ธฐ์ ํ๋์์ ๋ฆฌํ์ง๊ถ๊ธํ ์
์๊ฒ ๋๋ฐ, ๊ธฐ์ ์ด์์์์ด์
๋ฐฐ์ฌ์์ ๋๋ฅผํํ ๊ฒฝ์ฐ์๋นํด,
๊ทธ๋๊ทธ๋์ ์น์ ์ธ์ด์ ๋์ฌ๋ก ์
ํ๋๋ฆด์ํ์ด์๋์ ์ผ๋ก
๋ฎ์์ง๊ณ ์ข๋๊ฐ๊ด์ ์ธํ๊ฒฐ์
๊ธฐ๋ํ ์์์๊ฒ์ด๋ผ๋์ ์๋ค
์์์ต๋๋ค. ๋ํ์ด์๊ฐ์
๋ฐฉ์์๋ฐ๋ผ์์ ๋ถํฐ์ถ์ ๋์ฌ๋ฌ
ํ๋ก๋ฅผํตํด์๋น์ทํ์ผ์ด์ค์
๋ํ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ๋ฏธ๋ฆฌ์์ธกํ ์
์์ผ๋ฏ๋ก๊ธฐ์ ํ๋์
์์ธก๊ฐ๋ฅ์ฑ์๋์ผ์์๋ค๋
์ ์์๋์ฑ๊ทธ๋ ๋คํ๊ฒ ๊ณ , ์ด์
๊ฐ์์ด์ ๋ก๋ฏธ๊ตญ์๋๋ค์์
์ ๋ช ํ์์ฅ๊ธฐ์ ๋ค์์ค์ ์ฃผ
๋น์ฆ๋์ค๋ฅผ์ด๋์์ํ๋์ง์๋
๋ณ๋๋ก๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์์ค๋ฆฝ์ฃผ๋ก
์ ํํ๋์ค์ ์ ๋๋ค.
์ด๋ฐ์ํ์ฌ์ํฌ์์๋ฐ์ฃผ์ฃผ๋ค์
์ ๋ณด๋ณดํธ์์์ด์๋ํ์ฃผ์๋นํด
๋์ ๋ฆฌํ๋ฒ์ ์ฅ์น๋ฅผ์ ๊ณตํ๊ณ ,
ํนํ์ฃผ์๋ฒ์ํ์ฌ์๋งค๊ฐ๋ฑ
์ฃผ์์์ฌ๊ฒฐ์ ์์์ด์์ฐ์ ์ฃผ์ฃผ
(Preferred shareholders)๋ค์
์์ฌ๊ฐ๋ํจ๊ณผ์ ์ผ๋ก๋ฐ์๋ ์
์๊ธฐ๋๋ฌธ์, ํฌ์์๋ค์ exit์
์ํด์ง์ผ์ผํ๋๋ฒ์ ์ ์ฐจ๋ค์ด
ํ์ฃผ์๋นํด์๋์ ์ผ๋ก๋
์์ํ๋ฐ, ์ด๋ฐ์ ์์ํฅํ series
funding๊ณผ์ฑ๊ณต์ ์ธ์์ฅ๋๋
exit์๋ชฉ์ ์ผ๋กํ๋
์ฐฝ์ ๊ธฐ์ ๋ค์ VC ๋ฑํฌ์์๋ค์
๋ง์์์ฌ๋ ค๋ฉด๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์
์ค๋ฆฝํ๋๊ฒ์ด๋๋ถ๋ถ์ ๋ต์ผ
๊ฒ์ ๋๋ค.
6
I. ๋ค์ด๊ฐ๋ฉฐ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์๋ํด (Contโd)
๋ชจ๋๊ฐ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์์ค๋ฆฝํด์ผ
ํ๋์ง
๊ทธ๋ผ๋ชจ๋ ๊ธฐ์ ๋ค์ด๋ค
๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์์ธ์์ผํ ๊น์?
์์์ธ๊ธํ์ฅ์ ์ด๋ฏธ๊ตญ์์
๊ธฐ์ ํ๋์ํ๋๋ชจ๋ ํ์ฌ๋ค์
ํด๋น๋์ง๋์์๊ฒ๋๋ค. ์์ปจ๋,
ํ๊ตญ์๋ชจํ์ฌ๊ฐ 100%์์ ํ๋
๋ฏธ๊ตญํ์ง๋ฒ์ธ์ด๊ฑฐ๋์์์
๊ฐ์กฑ๊ตฌ์ฑ์์ผ๋ก์ด๋ฃจ์ด์ง
๊ธฐ์ ์ด๋ผ๋ฉด์์๊ฐ์์ ๊ทํฌ์๋ฐ
์ฃผ์ฃผ๊ถํ์๊ดํ๋ด์ฉ์ด๊ทธ๋ฅ
์ค์ํ์ง์์๊ฒ๋๋ค. ๊ฒ๋ค๊ฐ์ด์
๊ฐ์๊ธฐ์ ์์ฃผ๋ํ๋์ง์ญ์ด๋ค๋ฅธ
์ฃผ์์๋ค๋ฉด์ด๋ด๊ฒฝ์ฐ๊ตณ์ด
๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์์ธ์์๋๊ฐ์ฃผ์
๋ชจ๋๊ด๋ฆฌ๋น์ฉ์๋ฐ์์ํค๋๊ฒ์
๋ถํ์ํ ๊ฒ๋๋ค.
ํํธ, ์ฌ์กฑ์ผ๋ก์ค๋ฆฌ์ฝ๋ฐธ๋ฆฌ๊ฐ์๋
์บ๋ฆฌํฌ๋์์ฃผ์๊ฒฝ์ฐ
์บ๋ฆฌํฌ๋์์ฃผ๊ธฐ์ ๋ฒ์๋ฐ๋ผ๋น๋ก
๋ธ๋ผ์จ์ด์ฃผ์ํ์ฌ๋ฅผ
์ค๋ฆฝํ๋๋ผ๋์บ๋ฆฌํฌ๋์์์์
๊ธฐ์ ํ๋์ด์ผ์ ์์ค์๋์ด์๋ฉด
์บ๋ฆฌํฌ๋์๊ธฐ์ ๋ฒ์์ ์ฉ์๋ฐ๊ฒ
ํ๋ค๋์กฐํญ์ด์์ผ๋ฏ๋ก์ด๋ถ๋ถ๋
์ฃผ์ํด์ผํ ๊ฒ์ ๋๋ค.
๋ง์ง๋ง์ผ๋ก, ์ด๊ธ์์์ธ๊ธํ
๋ฒ์ธ์ด๋ผ๋๊ฐ๋ ์ corporation์
์ง์นญํ๊ฒ์ธ๋ฐ์ด๊ฒ๋ชจ๋
๋น์ฆ๋์ค์๋ฌด์กฐ๊ฑด๊ฐ์ฅ์ข์
ํํ๋ผ๋๊ฒ๋์๋๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ์๋
corporation, partnership, LLC ๋ฑ
์ฌ๋ฌํํ์๊ธฐ์ ์กฐ์ง์ด์๊ณ
๊ฐ๊ฐ์์ฅ๋จ์ ์ด์๋๋ฐ, ์ด์๋ํ
๋ ผ์๋์ด๋ฒ๊ธ์๋ฐฉํฅ์๋์ด์๋
๊ฒ์ด๋ฏ๋ก๋ค์๊ธฐํ์๋ค๋ค๋ณด๊ฑฐ๋
์๋๋ฉด์์ ์์ ๊ฐ์ด์๊ดํด์ด
๋ค๋ฅธ๊ธ์์ฐธ๊ณ ํ๋ฉด์ข์๊ฒ
๊ฐ์ต๋๋ค (krblog.jclawcpa.com/
220317206750). ๋ฌผ๋ก ๋ค์
๋ง์๋๋ฆฌ์ง๋ง, ๋ฏธ๊ตญ์์์ฐฝ์ ,
ํฌ์์๋ชจ์ง๋ฑ์๊ด์ฌ์๋๋
๊ธฐ์ ์ด๋ผ๋ฉด Delaware
corporation์ด ์ ๋ต์ ๋๋ค.
7
II. ์ฃผ์์ทจ๋๊ณ์ฝ์๋ฐ๋์๊ณ ๋ คํด์ผํ๋ 83(B)
ELECTION์๋ํด
์ด๋ฒ์๋ ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์ ์ฃผ์์ทจ๋๊ณผ ๊ด๋ จํด์ ๋ง์ด ๋์ค๋๊ฐ๋ ์ค ํ๋์ธ 83(b) Election์ ๋ํด์ดํด๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค. ์ง๋
์นผ๋ผ์์๋ ๋ฏธ๊ตญ์์ ๊ฐ์ฅ ๋ง์ด ์๋ ค์ง ๋ธ๋ผ์จ์ดํ์ฌ์ค๋ฆฝ์ ๋ํ ๋ด์ฉ์ ๋ค๋ค๋๋ฐ, ์ต๊ทผ๋ค์ด ์ด์ ๊ฐ์ด ๋ฏธ๊ตญ์์
์ง์ ํ์ฌ๋ฅผ ์ค๋ฆฝํ๋ ค๊ณ ํ๋ ํ๊ตญ ํ์ฌ๋ค์ ๋ถ์ฉ ๋ง์ด ๋ง๋๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ํ๊ตญ์ ์คํํธ์ ์ํ๊ณ๊ฐ ํ๋ฐํ ๋์๊ฐ๊ณ
ํด์ธ์ ํฌ์์๋ค์ด ๊ด์ฌ์ ์ ์ ๋ ๋ง์ด ๊ฐ๊ฒ ๋๋ ์ํฉ์์, ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ฅผ ์ค๋ฆฝํด์ ์ฑ๊ณต์ ์ผ๋ก ํ๋ฉ์ ๋ฐ์
์ฌ๋ก๋ฑ์์ ํ๋ค๋ณด๋์ด์๋ํ๊ด์ฌ์ด์์ฐ์ค๋ฝ๊ฒ๋์์ง๋๊ฒ๊ฐ์ต๋๋ค.
ํํธ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์์ค๋ฆฝ์ด๋ผ๊ณ ํ๋๊ฒ์ด์ฃผ์ ๋ถ,
๊ณผ์ธ๊ธฐ๊ด๋ฑ์์ ์ถํ๋์ ๋ถ๋ฑ๋ก์๋ฅ๋ค๋๊ทธ๋ ๊ณ ,
ํฌ์์์ํ์ฌ๊ฐ๋งบ์๊ณ์ฝ์๋ค๋์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง๊ฐ
์๋๋ฐ, ํ์ฌ์ ์ฅ์์๋์ด๋ฅผ๋์์ฃผ๋๋ณํธ์ฌ๋
๋ฒ๋ฌด๋ฒ์ธ์๋งก๊ธฐ๊ณ ์์ฑ๋์๋ฅ๋ค์์์ธํ๊ฒํ ํ์ง
์์๋์ค์๋ฌธ์ ๊ฐ๋ฐ์ํ๊ฒ๋๋๊ฒฝ์ฐ๋ฅผ์ข ์ข ๋ณด๊ฒ
๋ฉ๋๋ค. ํ์ฌ๊ฐ์ฐฝ์ ๋จ๊ณ๋ค๋ณด๋ํฌ์์๋ฑ
์ดํด๊ด๊ณ์๊ฐ๋ณ๋ก์์ด์์ฃผ์๊ณ์ฝ์๋ฑ์๊ฑฑ์ ํ ๊ฒ
์๋ค์๊ฐํ ์๋์๊ณ , ํํธ์๋ฌธ์ผ๋ก๋
๋ฒ๋ฅ ์๋ฅ๋ค์ด๋ค๋ณด๋๊ผผ๊ผผํ์ดํด๋ณธ๋คํด๋
๋ด๋น๋ณํธ์ฌ๊ฐ๊ฒฝํ์ด๋ถ์กฑํ๊ฑฐ๋์์ฑ๊ฒจ์ฃผ์ง์์ผ๋ฉด
๋์น๋๋ถ๋ถ์ด์๊ธฐ๋๊ฑฐ๊ฒ ์ฃ .
๋ํ ์ด๋ ์ ํฌ๊ฐ ์ ๊ท ๊ณ ๊ฐ์ฌ๋ค์ ๋ํด ๊ณผ๊ฑฐ ํ์ฌ์ค๋ฆฝ๋ฐ ์ฃผ์๋ฐํ ๊ด๋ จํ ์๋ฅ๋ฅผ ๋๊ฒจ๋ฐ์ ๊ฒํ ํ๋ฉด์ ๋ง์ด
๋ฐ๊ฒฌํ๋ ๋ฌธ์ ์ด๊ธฐ๋ ํ๋ฐ , ์ด์ค ๋ํ์ ์ธ ๊ฒ์ผ๋ก 83(b) Election ์ด์๊ฐ ์์ต๋๋ค. 83(b) Election์ ํฌ์ํ
์ฃผ์์ผ๋ก๋ถํฐ๋งค๊ฐ์์ ๊น์ง๋ฐ์ํ ์์๋์ด์ต์๋ํด๋ฎ์์ธ์จ๋ก๊ณผ์ธ๋ ์์๊ฒํด์ฃผ๋ (๋ฐ๋ผ์์ธ๊ธ์๋๋ด๊ฒ
ํด์ฃผ๋) ์ค์ํ ์ ํ์ฌํญ์ผ๋ก์, ์๋ ์ข๋ ์ธ๊ธ์ ํ๊ฒ ์ง๋ง ์ด ์๊ฒฉ์ ๊ฐ์ถ๊ธฐ ์ํด์๋ ์ฃผ์์ ๋ฐ๊ธ๋ฐ์ ์ดํ
์์ธ์์ด 30์ผ์ด๋ด์๊ตญ์ธ์ฒญ์์ ๊ณ ํด์ผํ๋๊ณผ์ ์ธ๋ฐ, ์ด๋ฅผ๋์นจ์ผ๋ก์จ๋ฌธ์ ๊ฐ๋๋๊ฒฝ์ฐ๋ฅผ๋ด ๋๋ค.
8
II. ์ฃผ์์ทจ๋๊ณ์ฝ์๋ฐ๋์๊ณ ๋ คํด์ผํ๋ 83(B)
ELECTION์๋ํด (Contโd)
83(b) Election?
ํ์ฌ๊ฐ์ฃผ์์๋ฐ๊ธํด์ฃผ๋๋ฐ์์ด์
์ฃผ์๋งค๊ฐ๋ฑ์ฃผ์ฃผ๋ค์ํฅํ
๊ถํํ์ฌ์๋ํด์ผ์ ๊ธฐ๊ฐ์ ์ฝ์
๋๋์กฐ๊ฑด์๋๊ณ ์ฃผ์์๋ฐ๊ธํ๋
๊ฒฝ์ฐ๊ฐ์์ต๋๋ค. ์ด๋ฅผ๋ฒ ์คํ ๊ธฐ๊ฐ
(Vesting Period)์ด๋ผ๊ณ ํํํ๋๋ฐ,
์๋ฅผ๋ค์ด์ด๋คํ์ฌ์์ข ์ ์์๊ฒ
์ด์ฌํ์ผํ๋ผ๋๋ป์์ํ์ฌ๊ฐ
์ฃผ์ 100์ฃผ๋ฅผ์ค๋ค๊ณ
๊ฐ์ ํ๊ฒ ์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋์ฃผ์๋ง
๋ฐ๊ณ ์ด๊ฑธ๊ทธ์๋ฆฌ์์๋์์์
ํ์์๋ฐ๋ก์ด์ต์์ฑ๊ธฐ๊ณ ํ์ฌ๋ฅผ
๋ ๋๋ฒ๋ฆฌ๋๊ฒฝ์ฐ๊ฐ์๊ธธ์์์ผ๋,
์ด๋ฅผ๋ง๊ณ ์ด์ข ์ ์์ด์ข๋์ด์ฌํ
์ผํด์ํ์ฌ์์ฃผ๊ฐ๋ฅผ๋์ด๋๋ฐ
๊ธฐ์ฌ๋ฅผํ๊ฒ์ ๋ํ ๋ชฉ์ ์ผ๋ก, ์ด
์ฃผ์ 100์ฃผ๋๋ฐ๊ธ์์ ์์ 2๋
๋ค๋ถํฐ๋งํ์์๋๋ก์ ํ์๋๋
๊ฒฝ์ฐ๋ฅผ์๊ฐํด๋ณด์ฃ (2๋ ์
๋ฒ ์คํ ๊ธฐ๊ฐ์๋๋ค๊ณ ํฉ๋๋ค).
๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ฃผ์์๋ฐ๊ธ๋ฐ์๋น์
์ฃผ๋น๊ฐ๊ฒฉ์ $1์ด์๊ณ , 2๋ ์ด
์ง๋ฌ์๋์ดํ์ฌ์์ฃผ๋น
๊ฐ๊ฒฉ์ด $1,000์ด๋์๊ณ , ๊ทธ๋ก๋ถํฐ
๋ 1๋ ์ด์ง๋ (์ฆ, ์ฃผ์
๋ฐ๊ธ์์ ์ผ๋ก๋ถํฐ 3๋ ์ด
์ง๋์๊ฒ ์ฃ ) ํ์ฌ์์ฃผ๋น๊ฐ๊ฒฉ์ด
$1,500์ด๋์์๋์ด์ฃผ์ฃผ๋๊ฐ๊ณ
์๋์ฃผ์ 100์ฃผ๋ฅผ๋ชจ๋ํ์๋ค๊ณ
ํฉ๋๋ค.
83(b) Election์์ฃผ์์ทจ๋๋ถํฐ
๋งค๊ฐ๋๊น์ง๋ฐ์ํ๋์๋์๋ํ
์ธ๊ธ์์ด๋ค์ธ์จ๋ก๋ถ๊ณผํ๋๋์
๊ดํ๋ด์ฉ์ ๋๋ค. ๋น์ฐํ๋ฎ์
์ธ์จ๋ก๊ณผ์ธ๋๋๊ฒ์ธ๊ธ์๋๋ด๊ฒ
๋๋์ข๊ฒ ์ฃ . ํํธ๋ฏธ๊ตญ์์๊ณผ์ธ์
์ ์ฉ๋๋๊ธฐ์ค์ํฌ๊ฒ์ผ๋ฐ์๋์
๋ํ๊ณผ์ธ (Ordinary Income Tax)์
์๋ณธ์ด๋์๋ํ๊ณผ์ธ (Capital Gain
Tax)๋ก๋๋๋๋ฐ, ์ธ์จ์
์ผ๋ฐ์๋์ธ์จ์ด์ต๊ณ ์ธ์จ์ฝ 40%๋ก
์๋ณธ์ด๋์ธ์จ 20%๋ณด๋ค๋์ต๋๋ค. ์ฆ,
๊ฐ์์๋์๋ํด์๋ณธ์ด๋์ธ์จ๋ก
๊ณผ์ธ๋๋๊ฒ์ด์ ๋ฆฌํ๊ฒ ์ฃ .
์ดํฌ์์๊ฐ์ฃผ์์๋ฐ๊ธ๋ฐ๊ณ
3๋ ๋ค์ํ๋๊น์ง๋ฐ์ํ๋
์ด์๋์ $150,000์ผํ ๋ฐ (100์ฃผ *
(๋งค๋๊ฐ๊ฒฉ $1,500 - ์ทจ๋๊ฐ๊ฒฉ $0)), ์ด
์ด์๋์๋ํด์ด๋ค์ธ์จ๋ก
๊ณผ์ธ๋๋๋๊ฐ์ค์ํ ๊ฒ๋๋ค.
์ฐ์ 83(b) Election์์ํ๋ฉด? ์ด
์ฃผ์ฃผ๋์ฃผ์์๋ฐ๊ธ๋ฐ๋์์ ์๋
๊ณผ์ธ๋์ง์๊ณ , ๋ฒ ์คํ ์ด์๋ฃ๋๋
์์ ์ (์ฃผ์๋ฐ๊ธํ 2๋ ๋ค) ์ฃผ์์
๊ฐ์น๋งํผ์๋ํด์ผ๋ฐ์๋์ธ์จ๋ก
๊ณผ์ธ๋ฉ๋๋ค. (100์ฃผ*$1,000*40% =
$40,000). ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ฃผ์์๋งค๊ฐํ ๋
์ถ๊ฐ๋๋๊ฐ์น๋งํผ์๋ํด
์๋ณธ์ด๋์ธ์จ๋ก๊ณผ์ธ๋ฉ๋๋ค (100์ฃผ*
($1,500 - $1,000)*20% = $10,000. ์ฆ
์ ์ฒด๊ณผ์ธ์ก์ $50,000์ ๋๋ค.
9
II. ์ฃผ์์ทจ๋๊ณ์ฝ์๋ฐ๋์๊ณ ๋ คํด์ผํ๋ 83(B)
ELECTION์๋ํด (Contโd)
83(b) Election์ํ๋ฉด? ์ด์ฃผ์ฃผ๋
์ฃผ์์๋ฐ๊ธ๋ฐ๋์์ ์ํด๋นํ๋
์๊ฐ๋งํผ์ผ๋ฐ์๋์ธ์จ๋ก
๊ณผ์ธ๋๊ณ (100์ฃผ*$1*40% = $40),
๋ฒ ์คํ ์์ ์๋๊ณผ์ธ๋์ง์๊ณ ,
๋์ค์๋งค๊ฐ์์ ์๊ทธ์ฐจ์ก์๋ํด
์๋ณธ์ด๋์ธ์จ๋ก๊ณผ์ธ๋ฉ๋๋ค
(100์ฃผ*($1,500-$1)*20% = $29,980.
๋ฐ๋ผ์์ ์ฒด๊ณผ์ธ์ก์ $30,020. ์ฆ,
83(b) Election์ํจ์ผ๋ก์จ๊ณผ์ธ์ก์
$19,980์ค์ผ์์์ต๋๋ค.
๋จ์ํ์ฌ๋ก๋ฅผ์ฌ์ฉํด์๊ฐ๋ ์
์ค๋ช ํ๋ คํ์ง๋ง์ฌ์ ํ์ซ์๋ค์ด
๋์๋ค๋ ์์ด์ง๋ฌ์ธ์๋์์ง
์๊ฒ ๋ํ๋๊ดํ๋ ธํ์ฌ์ด
์๊ธฐ๋๊ตฐ์. ์์ง๋ํ์ฌ๊ฐ์
์ฑ์ฅํด์์ฃผ์๋ฐ๊ธ์๋ถํฐ
์ฒ๋ถํ ๋๊น์ง์ฃผ๊ฐ์์น์ด
๋ฐ์ํ๋ค๊ณ ํ๋ฉด, ์ด์๋์๋ํ
์ธ๊ธ์๋ถ๋ดํ๋๋ฐ์์ด์ 83(b)
Election์ํ๋๊ฒ์ ๋ฆฌํ๋ฐ, ์ด๋
83(b) Election์์ํ๋ฉด 2๋
๋ฒ ์คํ ์ด์๋ฃ๋ ๋๊น์ง์์ฃผ์
๊ฐ์น์ฆ๊ฐ๋ถ์๋ํด ($1,000) ๋์
์ธ์จ์์ ์ฉ๋ฐ๊ณ , 83(b) Election์
ํ๋ฉด 2๋ ๋ฒ ์คํ ์๋ฃ๋ ๋๊น์ง
๊ธฐ๋ค๋ฆฌ์ง์๊ณ , ๋ฐ๊ธ๋ฐ์๊ทธ์์ ์
๊ฐ์น์ฐจ์ด๋งํผ์๋ํด์๋ง ($1) ๋์
์ธ์จ์์ ์ฉ๋ฐ๋๋ค๋์ ์ ๋๋ค.
๋ฐ๋ผ์, ํ์ฌ๊ฐ์ฑ์ฅํ๊ณ
์ฃผ์๊ฐ์น๊ฐ์ค๋ฅด๋ฆฌ๋ผ๊ธฐ๋๋๋ค๊ณ
ํ๋ฉด์ด๋ฌํ์ฃผ์์๋ฐ๊ธ๋ฐ๋
์ฃผ์ฃผ๋๋น์ฐํ 83(b) Election์
ํ๋๊ฒ์ ๋ฆฌํ ๊ฒ๋๋ค.
๊ทธ๋ผ 83(b) Election์๋ฌด์กฐ๊ฑดํด์ผ
ํ๋?
๊ทธ๋ผํญ์ 83(b) Election์ํด์ผ
ํ ๊น์? ๊ทธ๋ ์ง๋์์ต๋๋ค. ๋ง์ฝ
ํ์ฌ๋ก๋ถํฐ์์๊ฐ์์ฃผ์์
๋ฐ๊ธ๋ฐ์๋๋ฐํ์ฌ๊ฐ์ฑ์ฅํ ์ง์
๋ํดํ์ ์ด์์ง์๋์ํฉ์ด๋ผ๋ฉด
์ํ๋๊ฒ๋์๊ฒ๋๋ค. ์๋ํ๋ฉด
๊ธฐ๊ป 83(b) Election์ํตํด๋ฐ๊ธ
์ฒซํด์๋ฏธ๋ฆฌ์ธ๊ธ์๋๋๋ฐ๋์ค์
๋ฒ ์คํ ์ด์๋ฃ๋์์๋
์ฃผ์๊ฐ๊ฒฉ์ด์คํ๋ ค๋๋จ์ด์ง๋ค๊ณ
ํ๋ฉด์ธ๊ธํ๋๋์๋ด๋๋๋๋ฐ
๋ฏธ๋ฆฌ๋ธ๋ค๊ณ ์ ํํจ์ผ๋ก์จ, ๊ทธ๊ฒ๋
๋์์ธ์จ๋ก, ์์น์๋์ธ๊ธ๋ง๋ง์ด
๋ด๋๊ฒฐ๊ณผ๊ฐ๋์ค๊ธฐ๋๋ฌธ์ ๋๋ค.
์ฌ๊ธฐ๊น์ง๋ณด๋ฉด์ํฉ์๋ฐ๋ผ 83(b)
Election ์์ฌ๋ถ๋ฅผ๊ฒฐ์ ํด์ผํ๋คโฆ
๋ผ๋๊ฒฐ๋ก ์ผ๋ก๊ฐ๋๊ฒ๋ง์๊ฒ
๊ฐ์ผ๋, ๋ง์์คํํธ์ ๋ค์๊ฒฝ์ฐ,
ํนํ์์๋ง์๋๋ฆฐ๋๋กํ์ฌ๋ฅผ
์ค๋ฆฝํ๋๋จ๊ณ์์ฐฝ์ ์๋ค์๊ฒ
์ฃผ๋ Founders' Stock์๊ฒฝ์ฐ๋ผ๋ฉด,
๋๋ถ๋ถ Election์ํ๋๊ฒ
๋ฐ๋์งํฉ๋๋ค. ์๋ํ๋ฉดํ์ฌ๋ฅผ
์ค๋ฆฝํ๋๋น์์์ฃผ์์
๋ฐ๊ธ๋ฐ๋๋ค๊ณ ํ๋๊ฒ์,
์ค๋ฆฝ๋น์์๋ํ์ฌ์๊ฐ์น๋ผ๋๊ฒ
๊ทธ๋ฅ์์ํ ๋, ์ฃผ์๋ํ๊ฐ์น๊ฐ
์๊ณ , ๋ฐ๋ผ์ Election์ํ๋คํ๋ค
๊ณผ์ธ๋๋๊ธ์ก์ (์ฆ
๋ฐ๊ธ์์ ์์์๊ฐ์น๋งํผ์
๋ํด์๋ง๊ณผ์ธ๋๋ฏ๋ก) ์ค์ง์ ์ผ๋ก
$0์ด๋ ๊ฒ์ด๋ฏ๋ก, ์์์ธ๊ธํ
๊ฒ๊ณผ๊ฐ์๋ถ์ด์ต์๋ฐ์ํ์ง์์
๊ฒ์ ๋๋ค. ๋ฌผ๋ก , ํ์ฌ๋ฅผ์ค๋ฆฝํ๊ณ
ํค์ธ์๊ฐ์๊ฟ์๋ถํ์ด์๋๋ฐ
์ฃผ๊ฐ๊ฐ๋ฐํ์์ ๋ณด๋ค๋จ์ด์ง๋
์ํฉ์์ผ๋์๋๊ณ ์ฐฝ์ ํ๋
์ฌ๋๋์์ํ ๋, ๋น์ฐํ Election์
ํ๋๊ฒ๋ง๊ฒ ์ฃ .
10
II. ์ฃผ์์ทจ๋๊ณ์ฝ์๋ฐ๋์๊ณ ๋ คํด์ผํ๋ 83(B)
ELECTION์๋ํด (Contโd)
๋ฐ๋์๋์น๋ฉด์๋๋์ ๊ณ ๊ด๋ จ์ฌํญ
ํํธ, 83(b) Election์์ ์์ง ๋ง์์ผ ํ ๊ฒ์ ์ด Election ๊ณผ์ ์ IRS์ ์ฃผ์๋ฐ๊ธ์์ ์ผ๋ก๋ถํฐ 30์ผ์ด๋ด์ ๋ฐ๋์
์ ๊ณ ํด์ผ ํ๋ ์ฌ์์ด๋ผ๋ ์ ์ ๋๋ค. ํ๋ฃจ๋ผ๋ ๋ฆ์ผ๋ฉด ์๋ฉ๋๋ค. ์์ ๋ง์๋๋ฆฐ๋๋ก ์ด ์๋ฅ์ธ์๋ ํ์ฌ์ค๋ฆฝ์
๊ด๋ จํด ์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง ์๋ช ์ ์ํ๋ ๋ฒ๋ฅ ์๋ฅ๋ค์ด ์๋ค๋ณด๋, ๋๋ ์ผ์ด์ค๋ฅผ ์งํํด์ฃผ๋ ๋ณํธ์ฌ๊ฐ ์ด๋ฐ ๊ฒ๋ค์ ๋ํด
์ ๋๋ก ์๋ ค์ฃผ์ง ์๋ ๊ฒฝ์ฐ๊ฐ ์๋ค๋ณด๋, ์ ๋ ์ ์๋ฅผ ๋์น๊ณ ๋ค๋ฆ๊ฒ ํํํ๋ ๊ฒฝ์ฐ๋ฅผ ๋ณด๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ํนํ ํ์ฌ๊ฐ
๋ชจ๋ฉํ ์ ๋ฐ์์ ๊ฐํ๋ฅธ ์ฑ์ฅ๊ด๋์ ์ค๋ฅด๊ณ ์๋ ์ํฉ์ด๋ผ๋ฉด, ๊ทธ๋ฐ๋ฐ ์ฐฝ์ ์๋ ๋ฐ๊ธ๋ฐ์ ์ฃผ์์ ์ด 83(b) Election์
์ ๋๋ก์ํ์ํ์์์ด์๊ฐ์ดํ์ฌ์์ฃผ๊ฐ๊ฐ์ฌ๋ผ๊ฐ๋๊ฒ์์ณ๋ค๋ณด๋๊ฒฝ์ฐ๋ผ๋ฉด, ๋ง๋ฅ์๊ธฐ๋งํ ์๋์๋์ํฉ์ด
๋ ๊ฒ๋๋ค.
๋ง์ง๋ง์ผ๋ก , ๋ง์ฝ ์ฃผ์์ ์์ ์๊ฐ ์ธ๊ตญ์ธ์ผ ๊ฒฝ์ฐ , 83(b) Election Statement์ด์ธ์๋ ๋ด๊ตญ์ธํฌ์์์ ๋ฌ๋ฆฌ
์ธ๊ตญ์ธ์ผ๋ก์ ๋ฏธ๊ตญ๊ตญ์ธ์ฒญ์ ์ ์ํด์ผ ํ๋ ์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง์ ์ถ๊ฐ์ ์ธ ์๋ฅ๋ค์ด ์์ต๋๋ค. ์๋ง ์ด ๊ธ์ ์ฝ๋ ๋ ์๋ค ์ค
๋ง์๊ฒฝ์ฐ์ํด๋น๋์ง์์๊น์ถ๊ณ , ํํธ์ด์๋ํ๊ตฌ์ฒด์ ์ธ์๋ฅ์๋์ด์์ด๊ธ์์์ค์์ด๊ณผํ๋ฏ๋ก์๋ตํฉ๋๋ค.
11
III. REVISED R&D TAX CREDIT EXPECTED TO
BENEFIT A WIDER RANGE OF COMPANIES
Since its first introduction in 1981, R&D Tax Credit has expired eight times but was continuously extended fifteen times for its apparent benefits for encouraging innovation for American businesses. The Congress finally made the credit permanent in December through 2015 PATH Act. What should excite are two specific changes that came with the bill. The new R&D Tax Credit can be (1) used against payroll tax and (2) reduce the Alternative Minimum Tax (โAMTโ).
A Brief Introduction of the Credit and its Previous Limits
R&D Tax Credit, along with many policies offered by the American government, encourages corporations to invest in research and development by providing incentives- a tax break. To be specific, organizations with active research and development activities in the U.S. can receive tax credits which can offset their income taxes. Companies are motivated to invest more resources in research and development knowing they can balance extra spending through tax credit.
The biggest limitation however was the R&D Tax Credit could only be used against income taxes, meaning that a company with no income simply couldnโt reap the benefit because it paid no income taxes that the tax credit could offset. As a result, R&D Tax Credit became a luxury tax break for established corporations that posted a consistent net income. Startups, arguably the most innovative companies, and smaller companies, even though they poured in a huge amount of resources to research and development, werenโt able to receive the benefits of R&D Tax Credit because of the lack of income. The government policy that was intended to encourage innovation, in reality, has not been achieving its goal to reach a wide range of companies. However, now that the new tax bill allows the credit to be used against even the companiesโ payroll taxes, startups can now receive R&D Tax Credit and enjoy the benefits without having any income as long as they have paid employees.
12
III. REVISED R&D TAX CREDIT EXPECTED TO
BENEFIT A WIDER RANGE OF COMPANIES
(Contโd)
R&D Tax Credit to be used against Payroll Tax
By law, American companies are obligated to pay payroll taxes, the amount equivalent to almost eight percent of the entire employee payroll. For example, if a company employed ten researchers each with a $100,000 yearly salary, the company will have to pay $80,000 a year as a payroll tax to the IRS. The payroll tax applies to all American companies, and it even applies to the salary of the founder himself/herself.
Previously, R&D Tax Credit couldnโt be used to offset such payroll tax; however, the new bill allows the credit to relieve companiesโ payroll tax obligations. This is a very realistic benefit for all startups and smaller companies. Many early stage companies often invest a large sum of money into research projects and researchers to carry on projects, so in terms of expenses, project expenses, salaries, and payroll tax are responsible for the majority of their budget. With the new revisions to R&D Tax Credit, early stage companies with no current yearly income can directly benefit by receiving credits to decrease their payroll tax obligation.
R&D Tax Credit to Decrease AMT
Alternative Minimum Tax (โAMTโ) is a tax policy under which companies are required to pay a certain amount of taxes even when the companies received multiple tax breaks to reduce their tax obligation. Therefore, even if R&D Tax Credit reduced the amount of the companyโs yearly regular income taxes, in some, or many, cases the company still had to pay the AMT because the R&D credit could not be used against it. The new bill allows qualified
companies to reduce the amount AMT, so in theory, a company that received the full benefit of R&D Tax Credit could end up paying no income tax, neither the regular income tax nor the AMT.
R&D Tax Credit Made Permanent and the Importance of Quality Analysis
Interestingly enough, the R&D for tax credit purposes are defined quite broad in the U.S. tax code, and the government takes a rather relaxed interpretation of research and development, compared to the typical perception that people generally have about it (i.e. professional scientist, laboratories, equipment, and etc.). The definition is certainly not limited to basic research, and therefore, R&D credit should be a consideration to many companies willing to understand and justify the qualification for the credit. On the other hand, it should be noted that the R&D Tax Credit is among the biggest tax benefit the U.S. government offers to businesses, and thus it comes with governmentโs strict supervision to prevent any inappropriate system abuse. For that reason, the IRS generally audits companies receiving R&D Tax Credit and imposes a hefty penalty when caught with an intentional or reckless violation. The point is, companies should well be aware of the importance of a proper, quality analysis for both maximum tax benefits and tax compliance purposes. They should never shy away consulting with experienced tax experts specializing in this area of tax law because the new bill truly opened up R&D Tax Credit to a wide range of companies.
13
III. ์ด์ โ๊ฑฐ์๋ชจ๋ โ ๊ธฐ์ ๊ด๋ จ์คํํธ์ ํ์ฌ๋ค์ด์ด์ ๋์ํํ์๋๋ฆด์์๊ฒ ๋์์ต๋๋ค
์ง๋ 2015๋ 12์ 17์ผ๋ฏธ๊ตญ๊ตญํ๋ 2015 PATH Act
๋ผ๊ณ ํ๋์ธ๋ฒ๊ฐ์ ์์ํต๊ณผ์์ผฐ์ต๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ๋ฒ๋ค
์ค์๊ฐ์ฅ๋ณํ๊ฐ์ฌํ๋ค๋๊ฒ์ธ๋ฒ๊ณผ์ด๋ฏผ๋ฒ์ด๊ณ , ๋งค๋
ํฌ๊ณ ์์์ธ๋ฒ๊ฐ์ ์์ด๋์ค๋๋ฐ์ด๋ฒ๊ฐ์ ์๋๊ทธ์
์ผํ์ด์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฐ๋ฐํนํ๋ง์์ด๋ค์ด์ฃผ๋ชฉํ๊ณ
ํํธํ ๋ด์ฉ์ ๋ฐ๋ก R&D ํ์คํฌ๋ ๋ง๊ฐ์ ์ ๋๋ค.
์์ ์ R&D ํ์คํฌ๋ ๋ง์ (1) ๊ธฐ์ ์๊ณ ์ฉ์ธ๋ฅผ
์ค์ด๋๋ฐ์ธ์์๋ค (2) ์ต์ ์ธ์ก์ (AMT)
์ค์ด๋๋ฐ์๋์ธ์์๋ค (3) ์ด์๊ฐ์ด๊ฐ์ ๋๋ฒ์ด
ํ์๋ฒ์ด ์๋์๊ตฌ๋ฒ์ผ๋กํ์ ๋์๋ค์ ๋๋ค. ์
์ค์ํ์ง์๋๊ฐ๋จํ ์ดํด๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
R&D ํ์คํฌ๋ ๋ง์ ๋์๊ฐ๋จํ์๊ฐ์๊ทธํ๊ณ
์ฐ์ ์ด๋ฅผ ์ํด์๋๊ฐ๋จํ R&D ํ์คํฌ๋ ๋ง์ ๋๋ฅผ
์ค๋ช ๋๋ ค์ผํ๊ฒ ๋๋ฐ์, ํ๊ตญ์ํฌํจํ์ฌ๋ฌ๋๋ผ๋ค๊ณผ
๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง๋ก๋ฏธ๊ตญ์ ๋ถ๋์๊ตญ์์๊ธฐ์ ๋ค ์ด
์ฐ๊ตฌ๊ฐ๋ฐํฌ์๋ฅผ๋ง์ดํ๋๋ก์ฅ๋ คํ๊ณ ์๊ณ , ์ด๋ฅผ์ํด
์ฌ๋ฌ์ ๋์ ์ธ์ ์ธ์ฑ ์์ ๊ณตํฉ๋๋ค. R&D ํ์ค
ํฌ๋ ๋ง์ด๋, ์ฐ๊ตฌ๊ฐ๋ฐํฌ์์ ๋ค์ด๊ฐ๋น์ฉ์์ผ๋ถ๋ถ์
ํ์คํฌ๋ ๋ง์ํํ๋ก ๋๋ ค์ฃผ๋๊ฒ์ธ๋ฐ, ์ฆ์ธ๋ฒ์
R&Dํฌ์์์ ์์์๊ฒฉ์๊ฑด, ํ์คํฌ๋ ๋ง๊ธ์ก
์ฐ์ ํ๋๋ฐฉ์๋ฑ์์ ํ๊ณ , ๊ธฐ์ ์์ด๋ฅผํตํด๋์จ
ํฌ๋ ๋ง๊ธ์ก์๊ฐ์ง๊ณ ํ์ฌ์์๋์ธ๋ฅผ์ค์ฌ์ฃผ๋๋ฐ
ํ์ฉํจ์ผ๋ก์จ๊ฒฐ๊ณผ์ ์ผ๋ก์ฐ๊ตฌ๊ฐ๋ฐ์ํฌ์ํํ์ฌ๋
ํํ์๋ณด๊ฒ๋ฉ๋๋ค.
๊ทธ๋ฌ๋์ด๋ฌํ์ ๋๋๊ทผ๋ณธ์ ์ธํ๊ณ๊ฐ์์๋๊ฒ์ด
์ธ๊ธ์์ค์ธ๋ค๋๊ฒ ์๊ธฐ๋ณธ์ ์ผ๋ก๋ผ์ธ๊ธ์ด์๋
ํ์ฌ๋ค์ด๋๋ฆด์์๋ํํ์ด์์ฃ . ์ฆ, ํฌ์๋ง๋ง์ด
ํ๊ณ ์ด์ต์๋ชป๋ด๋ํ์ฌ์๊ฒฝ์ฐ๋์๋์ธ๋ฅผ์ด์ฐจํผ
์๋ด๋์ํฉ์ด๋ผ๊ทธ๋ฆผ์๋ก์ด๋ผ๋๊ฒ๋๋๋ฐ, ๋ฐ๋ผ์
์ ํต์ ์ผ๋ก R&Dํ์คํฌ๋ ๋ง์ํตํดํํ์๋ณด๋
๊ธฐ์ ์๋๊ธฐ์ , ํํํ์ด์ต์๋ด๋๊ธฐ์ ๋ค์ด์์ต๋๋ค.
์์ปจ๋, ์ค๋ฆฝ์ด๊ธฐ์์คํํธ์ ์ด๋์ค๊ฒฌ๊ธฐ์ ๋ค์
์ฐ๊ตฌ๊ฐ๋ฐํฌ์๋ฅผ๋ง์ดํ๋๋ผ๋ ๋น์ฅ ์ด์ต์ ๋ด์ง๋
๋ชปํ๋ ๊ฒฝ์ฐ๊ฐ ๋ง์ผ๋ฏ๋ก์ด๋ค์ด๋์ค์์ฑ๊ณตํด์
์ด์ต์๋ณด๋์์ ๊น์งํํ์๋๋ฆฌ์ง๋ชปํ๊ฒ๋๊ณ
๋ฐ๋ผ์์ฐ๊ตฌ๊ฐ๋ฐ์์ฅ๋ คํ๊ฒ ๋ค๋์ข์์ทจ์ง์์ ๋๊ฐ
ํ์ค์๋ฌธ์ ๋ฅผํด์ํ์ง๋ชปํ๋์ํฉ์ด์๋ค
ํ๊ฒ ์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฐ๋ฐ์ด๋ฅผ์ด๋ฒ์ธ๋ฒ๊ฐ์ ์์ดํด๊ฒฐํ๊ฒ
๋ฉ๋๋ค. ๋ฐ๋ก R&D ํฌ๋ ๋ง์๊ธฐ์ ์์๋์ธ๊ฐ์๋
๊ณ ์ฉ์ธ๋ฅผ์ค์ด๋๋ฐ์ธ์์๋ค๋๋ด์ฉ์ ๋๋ค.
14
III. ์ด์ โ๊ฑฐ์๋ชจ๋ โ ๊ธฐ์ ๊ด๋ จ์คํํธ์ ํ์ฌ๋ค์ด์ด์ ๋์ํํ์๋๋ฆด์์๊ฒ ๋์์ต๋๋ค(Contโd)
๊ธฐ์ ์์๋์ธ๊ฐ์๋๊ณ ์ฉ์ธ๋ฅผ์ค์ด๋๋ฐ์ธ์์๋ค.
๋ฏธ๊ตญ๊ธฐ์ ์ด์ง์์๊ณ ์ฉํ๋ฉดํ์ฌ๋๋ฐ๋์๊ณ ์ฉ์ธ๋ฅผ
๋ถ๋ดํ๊ฒ๋๋๋ฐ์ฐ๋ฐฉ์ธ์๊ฒฝ์ฐ์ด๋์ง์์ฐ๋ด์ 8%์
๋ฌํฉ๋๋ค. ์๋ฅผ๋ค์ด, ์ฐ๋ด 10๋ง๋ถ์๊ฐ๋ฐ์ 10๋ช ์
๊ณ ์ฉํ๋ฉด 8๋ง๋ถ์ด๊ณ ์ฉ์ฃผ๊ฐ์ถ๊ฐ๋ก๋ถ๋ดํ๋
์ธ๊ธ์ด๋ผ๋๋ป์ด์ฃ . ์ด๋ฌํ๊ณ ์ฉ์ธ์๊ท์ ์
๋ฏธ๊ตญ๊ธฐ์ ์ด๋ผ๋ฉด์์ธ์์ด์ง์ผ์ผํ๋๋ฐ์ฌ์ง์ด์ฐฝ์ ์
๋ณธ์ธ์๊ฒ์ง๊ธํ๋์๊ธ์๋์ ์ฉ์ด ๋ฉ๋๋ค.
์์์ธ๊ธํ๋๋ก์๋ก์ด์ ๋ํ์์๋, ์ธ๋ฒ์ด
๊ท์ ํ๋์กฐ๊ฑด๋ค์์ถฉ์กฑํ ๋ํ์ฌ๋ค์ R&D
ํ์คํฌ๋ ๋ง์์ด์๊ฐ์๊ณ ์ฉ์ธ๋ฅผ์ฐจ๊ฐํ๋๋ฐ์ฌ์ฉํ
์์๋๋กํ๊ฐ๋ฐ๊ฒ๋์์ผ๋ฏ๋ก, ๋ง์์คํํธ์ ,
์ค๊ฒฌ๊ธฐ์ ๋ค์๊ฒ์ค์ง์ ์ธํํ์ด๋์๊ฐ๊ฒ๋ ๊ฒ์ ๋๋ค.
๋๋ถ๋ถ์์คํํธ์ ๋ค์ด์ค๋ฆฝ์ด๊ธฐ์ฐ๊ตฌ๊ฐ๋ฐํฌ์๋ฅผ
ํ๋ฉด์๊ฐ์ฅ๋ง์ด๋ถ๋ดํ๋์ง์ถ์๊ฐ๋ฐ์๋ฑ
์ฐ๊ตฌ์ธ๋ ฅ์๋ํ์ธ๋ ฅ๋น๋ผ๋ (๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ด๋ก์ธํด
๋ถ๋ดํ๋๊ณ ์ฉ์ธ๋ผ๋) ํ์ค์์, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋ง์๊ฒฝ์ฐ
์ด๋ฌํํฌ์๊ฐ์ด๋ฃจ์ด์ง๋์ผ์ ๊ธฐ๊ฐ๋์์ด์ต์๋ชป๋ด๋
์ํฉ์์, ์๋ก์ด์ ๋๋์ด๋ฌํ๊ธฐ์ ๋ค์๊ณง๋ฐ๋ก
์ง์ ์ ์ธํํ์๊ฐ๋ฅํ๊ฒํ ๊ฒ์ ๋๋ค.
R&D ํฌ๋ ๋ง์ ์ต์ ์ธ๊ธ์ (AMT) ์ค์ด๋๋ฐ์๋
ํ์ฉํ ์์๋ค.
๋ฏธ๊ตญ์์๋์ธ์ ๋์๋์ต์ ์ธ๊ธ๋ถ๋ด์ ๋ (Alternative
Minimum Tax, AMT) ๋ผ๋๊ฒ์ด์์ต๋๋ค. ์ด๋์ข
๊ธฐ์ ์ ์ธ๋ด์ฉ์ธ๋ฐ๊ฐ๋จํ์ค๋ช ํ์๋ฉด, ์ด์ต ์๋ด๋
๊ธฐ์ ์ด๋ผ๋ฉด์ด๋ ํ๊ฒฝ์ฐ๋ผ๋, (์๋ฅผ๋ค์ด์ ์ธํ๋๋์
์์ฃผ์ํด ์์๋์ธ๋ฅผ๋ฎ์ถ๊ฒ๋๋คํด๋) ์ต์ํ๋งค๋
์ด๋งํผ์์๋์ธ๋ฅผ๋ด์ผํ ๋คโฆ ๋ผ๊ณ ํ๋์ ๋ถ์
๋ฐฉ์นจ์๋ฐ๋ผ๋ถ๋ดํ๊ฒ๋๋์ธ๊ธ์ ๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์๊ธฐ์กด์
์ ๋ํ์์๋์ด๋ค๊ธฐ์ ์ด์ฐ๊ตฌ๊ฐ๋ฐํฌ์๋ฅผ๋ง์ดํด์
๊ต์ฅํ ๋ง์ R&D ํฌ๋ ๋ง์ด์๊ฒผ๋คํด๋์ด๋ฌํ๊ท์ ์
๋ฐ๋ผ๋์ค๋์ต์ ์ธ๊ธ์๋๋ฎ์ถฐ์ฃผ์ง๋๋ชปํ์ต๋๋ค.
๊ทธ๋ฐ๋ฐ, ์๋ก์ด์ ๋์์๋, ์ญ์๋ช๊ฐ์ง์กฐ๊ฑด์
๋ง์กฑํ๋๊ธฐ์ ๋ค์๋ํด์๋ (๋งค์ถ์ก๊ธฐ์ค
$5์ฒ๋ง๋ถ์ดํ), R&Dํฌ๋ ๋ง์ด์ด๋ฌํ AMT๊น์ง๋
์ค์ด๋๋ฐ ์ฌ์ฉ๋ ์ ์๋๋ก ๊ฐ์ ๋์๊ณ , ์ค์ง์ ์ผ๋ก
์ด๋์ด์ต์ ๋ด๋๊ธฐ์ ์์๋์ธ๋ฅผ 0์ผ๋ก๋ง๋๋
๊ฒ๊น์ง๊ฐ๋ฅํ๊ฒ ๋์์ต๋๋ค.
ํนํ, ์ด๋ด์ฉ์ AMT๊ฐ๊ณ ์๋์๋ค์๊ฒ์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก
๋ง์ด์ ์ฉ๋๋ํ์ค์์, ์ฌ๋ฌ๊ฐ์๊ธฐ์ ์์ด์ํ๋ฉด์
๊ฐํ์ฌ๋ง๋ค์์ต์ด๋ค์ญ๋ ์ญํ์ฐฝ์ ์๋ค์๊ฒํฐ
ํํ์์ค๊ฒ์ผ๋ก ์์๋ฉ๋๋ค.
15
III. ์ด์ โ๊ฑฐ์๋ชจ๋ โ ๊ธฐ์ ๊ด๋ จ์คํํธ์ ํ์ฌ๋ค์ด์ด์ ๋์ํํ์๋๋ฆด์์๊ฒ ๋์์ต๋๋ค(Contโd)
16
์๊ตฌํ๋ R&D ํ์คํฌ๋ ๋ง์ ๋, Quality Analysis์ ์ค์์ฑ
ํํธ, ์ด๋ฒ์ธ๋ฒ๊ฐ์ ์์๊ธฐ์กด์ R&D ํ์คํฌ๋ ๋ง์ฐ์ ๋ฐฉ์์๋ํ์ธ๋ฒ๋ด์ฉ์๊ฑด๋๋ฆฌ์ง์๊ณ ๋์ผํ๋ฐฉ์์
์ ์งํ๊ธฐ๋กํ๋, ์ด์๊ฐ์ด๊ฐ์ ๋๋ด์ฉ์ 2๋ ๋จ์๋ก๊ฐ์ ์ฌ๋ถ๋ฅผ๊ฒฐ์ ํ๋ํ์๋ฒ์ด์๋์๊ตฌํ๋๋ฒ์ผ๋ก์
ํ์ ์์ผฐ์ต๋๋ค.
๋ง์ง๋ง์ผ๋ก, ๋ฏธ๊ตญ์ธ๋ฒ์ด์ ์ํ๋ R&D์๋ด์ฉ์๊ต์ฅํ๊ทธ๋ฒ์๊ฐ๋์ต๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์์ด์ ๋๋ฅผ์ผ๋ง๋์์ดํดํ๊ณ ,
์ ๊ทน์ ์ผ๋กํด์ํ๊ณ ์ ์ ํํ์ฌ์์ ์ฉํ ์์๋์ง์๋ฐ๋ผ, ๊ฐ์๋น์ฆ๋์คํ๋์๋ํด์๋ํํ์๊ท๋ชจ์์๋นํ
์ฐจ์ด๋ฅผ๊ฐ์ ธ์ฌ์์์ต๋๋ค. ํํธ, ์ด์๊ฐ์ R&Dํ์คํฌ๋ ๋ง์ ๋๋ํ์ฌ์ธ๋ฒ์์กด์ฌํ๋์ฌ๋ฌํํ์ค์์๋
์๊ผฝํ๋๊ต์ฅํํฐ์ธ์ ์์ํํ์ด๊ธฐ๋๋ฌธ์, ๋ฏธ๊ตญ์ ๋ถ๋์ด์ ๋์ํ์ฉ์์ฅ๋ คํจ๊ณผ๋์ ์ํํธ์ผ๋ก๋์ด
์ ๋๋ฅผ๋ถ์ ํ๋ฐฉ์์ผ๋กํ์ฉ๋๋๊ฒ์๊ฒฝ๊ณํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ฌํ์ด์ ๋ก IRS๊ฐ์ฌ์์๋์ด R&D ์ ๋๋ฅผํ์ฉํดํํ์
๋๋ฆฌ๋๊ธฐ์ ๋ค ์๋ํด์๋๋ฐ๋์๋ณ๋์ํน๋ณ๊ฐ์ฌ๋ฐ์ดํฌ์ ๋์ด์ ๋๋ก๊ฒํ ๋์๋์ง ๋ฅผํ์ธํ๊ณ (Tier 1
issue๋ผ๊ณ ํฉ๋๋ค), ์๋ฐ์์๊ฒฉํ๋ฒ๊ณผ๊ธ์๋ถ๊ณผํฉ๋๋ค.
๋ฐ๋ผ์์๋ก์ด๊ฐ์ ์์ํตํด๋๋ฆด์์๋์ธ์ ํํ์์ ๊ทน์ ์ธํ์ฉ๊ณผ๋์์์ ๋ฒํํ์ฉ์์ํ์ ๋๋ก๋์ค๋น๊ฐ
ํ์ํ ๊ฒ์ ๋๋ค.
IV. STOCK OPTION์๋ํด
17
์คํก์ต์ ์ด๋
์ด๊ธ์ ์ฝ๋ ๋๋ถ๋ถ์ ์ฌ๋๋ค์ด ์คํก์ต์ (Stock Option)์ ๋ํด์ ๋ง์ด ๋ค์ด๋ดค์ผ๋ฆฌ๋ผ ์๊ฐํฉ๋๋ค. ์ผ์ ๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก
ํ์ฌ์ ์ฃผ์์ ์ด ์ ์๋ ๊ถํ์ ์ฃผ๋ ์ ๋์ธ ์คํก์ต์ ์ ๋๋ ๋ฏธ๊ตญ์์๋ ์ฃผ์๋ณด์์ ๋(Stock Incentive Plan) ์ ํ
์ข ๋ฅ์ํด๋น๋ฉ๋๋ค.
์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก ํ์ฌ๊ฐ ํ๋ฅญํ ์ง์์ ๊ณ ์ฉํ๊ณ ์ ๋ฌด์์์ ๊ณ ์ทจ์ํค๊ธฐ ์ํ ๋ฐฉํธ์ผ๋ก์ ์คํก์ต์ ์ ์ ๊ณตํ๋๋ฐ, ํนํ
์ง๊ธ ๋น์ฅ์ ํ๊ธ์ด ์์ด์ ๋ง์ ์ฐ๋ด์ ์ค ์๋ ์์ง๋ง ์ฑ์ฅ๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด ๋์ ์คํํธ์ ๋ค์ ์ด๊ธฐ์ง์์ ๋ชจ์งํ๋๋ฐ
์คํก์ต์ ์ํ์ฉํจ์ผ๋ก์จ์ ๋ฅํ์ง์์์ฑ์ฉํ๋๋ฐํ์ฉํ ์์์ต๋๋ค.
์ฃผ์๋ณด์์ ๋์๋ํ์ ์ธ๋๊ฐ์งํํ- ์คํก์ต์ ๊ณผ
Restricted Stock Compensation
์คํํธ์ ์ํฌํจํ๊ธฐ์ ๋ค์ดํ์ฉํ๋์ฃผ์๋ณด์์ ๋์๋
๋ํ์ ์ผ๋ก์คํก์ต์ ๊ณผ Restricted Stock Compensation์ด
์์ต๋๋ค. ์ฐ์ ์คํก์ต์ ์๋ฏธ๋์์ผ์ ์์ ์์ ํด์ง
๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋กํ์ฌ์์ฃผ์์์ด์์๋๊ถํ์๋ถ์ฌํ๋์ ๋๋ฅผ
๋งํ๋๋ฐ, ์ฌ๊ธฐ์๋งํ๋๋ฏธ๋์์ผ์ ์์ (Vesting Period),
์ ํด์ง๊ฐ๊ฒฉ (Exercise Price), ๊ถํ์๋ถ์ฌํ๋ (Grant) ๋ฑ์
์ฉ์ด๊ฐ๊ฐ์ฅ์ค์ํํฌ์ธํธ๋ค์ ๋๋ค.
์๋ฅผ๋ค์ดํ๊ธฐ์ ์ด๊ธ๋ 3์1์ผ์ด๋ค์ข ์ ์์๊ฒํ์ฌ์
์ฃผ์์์ง๊ธ์ผ๋ก๋ถํฐ 1๋ ๋ค๋ถํฐ 4๋ ์๊ฑธ์ณ $5๋ถ์๊ตฌ์ ํ
์์๋๊ถํ์์ฃผ๊ณ , ํนํ์ฒซ 1/4์์ฃผ์์ 1๋ ๋ค์๊ตฌ์ ํ
์์๋๊ถํ์ด์ฃผ์ด์ง๋๋ฐ๋ฉด๋๋จธ์ง 3/4์ํด๋นํ๋์ฃผ์์
๋ํด์๋๋งค๋ฌ์ ์ฒด๊ตฌ์ ๊ฐ๋ฅ์ฃผ์์ 1/48์ฉ๊ตฌ์ ํ ์์๋
๊ถํ์ด์ฃผ์ด์ง๋๊ฒฝ์ฐ๋ฅผ์๊ฐํด๋ณผ์์๋๋ฐ, ์ด๊ฒฝ์ฐ
์คํก์ต์ ๊ถํ์์ฃผ๊ธฐ๋กํ์ฌ๊ฐ์ฝ์ ํ์์ ์ธ๊ธ๋
3์1์ผ์ดGrant Date์ด๋๊ณ , Vesting Period๋ Grant
Date์ผ๋ก๋ถํฐ 4๋ ์ด๋ฉฐํ์ฌ๊ฐ (Exercise Price)๋ 5๋ถ์ธ
์คํก์ต์ ์ด๋ฉ๋๋ค. ์ถ๊ฐ๋ก์ฒซ 1๋ ๋์์์ ํ๊ถํ์
ํ์ฌํ ๊ถํ์ด์ฃผ์ด์ง์ง์๊ธฐ๋๋ฌธ์ Vesting Cliff๋ผ๊ณ ํฉ๋๋ค.
IV. STOCK OPTION์๋ํด (Contโd)
18
์ข ์ ์์์ ์ฅ์์๋์ฐ์ Grant Date์์ ์์ํ์ฌ์
์ฃผ์๊ฐ๊ฒฉ์๋ํด์ด๋ฏธ์ด๋์ ๋์๊ณ ์๊ณ ๋ํ์ด
ํ์ฌ์์ฑ์ฅ๊ฐ๋ฅ์ฑ์๊ธ์ ์ ์ผ๋ก๋ณด๋๊ฒฝ์ฐ, ๋น๋ก๋น์ฅ
ํ๊ธํํ ์๋์๋๋ผ๋์ถฉ๋ถํ๋ฉ๋ฆฌํธ๊ฐ
์๋๋ณด์์ด๋ผ๊ณ ์๊ฐํ ๊ฒ์ด๊ณ , ์ด๋ณด๋ค๋์ค์ํ
๊ฒ์ผ๋ก์ํ์ฌ์์ฃผ์์์ง์์ด๋ผ๋ฉด๋ณธ์ธ์๋ ธ๋ ฅ์ฌํ์
๋ฐ๋ผํ์ฌ์์ฃผ์๊ฐ์น๋ฅผ๋๋์ด๋๋ฐ๊ธฐ์ฌํ ์์์
๊ฒ์ด๋ฏ๋กํ์ฌ์๋ณธ์ธ์๊ฒ๋ชจ๋์์ํ ์์๋ค๋
์ ์์์ฐฝ์ ๋จ๊ณ์ํ์ฌ๋ค์ด๋ง์ดํ์ฉํ๊ฒ๋ฉ๋๋ค.
ํํธ, ์คํก์ต์ ์์ด์คํก์ต์ ์๋ถ์ฌ๋ฐ์์ข ์ ์์ด
์ง์ ๋์๋ค์ฌ์ฃผ์์๊ตฌ์ ํ๋, ์ฆ์คํก์ต์ ์
ํ์ฌํ์ฌ์ฃผ์์์ทจ๋ํ๋๋จ๊ณ๊ฐ์์ด์ผํ๊ณ
๊ทธ๋๊น์ง์ด์ข ์ ์์ํ์ฌ์์ฃผ์ฃผ๊ฐ๋์ง๋๋ชปํฉ๋๋ค.
๋ง์ฝํ์ฌ์์ฃผ๊ฐ๊ฐ ํ์ฌ๊ฐ๋ณด๋ค๋ฎ๋ค๋ฉด์ด์ข ์ ์์
๋น๋ก Vesting์ด๋์๋คํ๋๋ผ๋๊ตณ์ด์คํก์ต์ ์์ง๊ธ
๋น์ฅํ์ฌํ ์ด์ ๊ฐ์๋ค๊ณ ์๊ฐํ ๊ฒ์ด๊ณ ์ด๊ฒฝ์ฐ
์ต์ ์ํด์ง์กฐ๊ฐ์ด๋ ๊ฒ๋๋ค. ์ด์๋นํด Restricted Stock
Compensation์์คํก์ต์ ๊ณผ๋๋ฌ๋ฆฌ Grant๋จ๊ณ์์๋ถํฐ
์ข ์ ์์๊ฒ์ฃผ์์์ ๊ณตํ๋์ ๋๋ฅผ๋งํฉ๋๋ค. ์ฆ, ๊ธ๋
3์1์ผ์ํ์ฌ์์ฃผ์์๋ฌด๋ฃ๋ก (๋๋์ผ์ ๊ธ์ก์๋ฐ๊ณ )
์ข ์ ์์๊ฒ์ ๊ณตํ๊ณ ๊ทธ์์ ๋ถํฐ์ด์ข ์ ์์ํ์ฌ์
์ฃผ์ฃผ๊ฐ๋ฉ๋๋ค. ์ฌ๊ธฐ์ Restricted stock์ด๋ผ๊ณ ํ๋
์ด์ ๋์ด์๊ฐ์ด์ทจ๋ํ์ฃผ์์๋งค๊ฐํ๋๋ฐ์์ด์
์ผ์ ๊ธฐ๊ฐ์์ ์ฝ์๋๊ธฐ๋๋ฌธ์ธ๋ฐ, ํ์ฌ์์ข ์ ์๊ฐ
๊ณ์ฝํ๊ธฐ๋๋ฆ์ด๊ฒ ์ผ๋๋๊ฐ์๊ฒฝ์ฐ๋งค๊ฐ์๋ํ
์ ์ฝ์ธ์๋์จ์ ํ์ฃผ์ฃผ๋ก์์๊ถํ (๋ฐฐ๋น, ์ฃผ์ฃผ๋ก์์
๋ฐ์ธ๊ถ) ๋ฑ์์ธ์ ๋ฐ์ต๋๋ค.
์ด์๊ฐ์ Restricted Stock์์ฐฝ์ ์๋ํ์ฌ์
์ฃผ์์์ง์๋ฑ์์ ๊ณตํ๋๊ฒฝ์ฐ๊ฐ๋ง์๋ฐ, ๊ธฐ๊ป์ฃผ์์
์ ๊ณตํ๋๋ฐ์ด์ฌํ๋ ธ๋ ฅํ์ง์๊ณ ๋ฌธ์ ๊ฐ์์๋
์ฃผ์๋งค๊ฐํ๊ณ ๋ฐ๋ก์ํฐ๋, ์ฆ๋จนํ์ํฉ์๋ง๊ธฐ์ํด
ํ์ฉ๋ฉ๋๋ค.
์คํ์ต์ , Restricted Stock๊ณผ๊ด๋ จํ์ธ๊ธ์ ๋
๋ง์์ด๋ค์ด๊ถ๊ธํ๊ฒ์๊ฐํ๋๋ด์ฉ์ค์์คํก์ต์ ๊ณผ
Restricted Stock์์ธ๋ฌดํจ๊ณผ์๋ํ๋ถ๋ถ์ด์๋๋ฐ์ด๋
ํ์ฌ์์ ์ฅ์์์์ข ์ ์์์ ์ฅ์์์ดํด๋ด์ผํฉ๋๋ค.
์ฐ์ ์คํก์ต์ ์๊ฒฝ์ฐ์ธ๋ฒ์ Incentive Stock Option
(ISO)๊ณผ Nonqualified Stock Option (NSO)์ผ๋ก๋๋ฉ๋๋ค.
ISO์ NSO๋ฅผ๋๋๋์ธ๋ฒ์๊ธฐ์ค์ด์๋๋ฐ๊ตฌ์ฒด์ ์ธ
๋ ผ์๋์ด๊ธ์์์ค์๋์ด์๊ธฐ๋๋ฌธ์์๋ตํ์ง๋ง,
๊ฐ๋จํ๊ฒ๋ ISO๊ฐ๋๊ธฐ์ํ์กฐ๊ฑด์์ถฉ์กฑํ์ง๋ชปํ๋ฉด
NSO๊ฐ๋๋ค๊ณ ๋ณด๋ฉด๋ฉ๋๋ค. ๋ฌผ๋ก ISO๊ฐ์ธ๋ฒ์๋
์ ๋ฆฌํ๊ณ , ๋ฐ๋ผ์ํ์ฌ๋์ข ์ ์์ ์ฅ์์์คํก์ต์
๋ฐํ์์์ธ๋ฒ์ ISO์กฐ๊ฑด์์ถฉ์กฑํ ์์์์ง๋ฅผ
์ง์ด๋ณด๊ณ , ํ ์์๋ค๋ฉด ISO๋ก์งํํ๋๊ฒ์ค์ํฉ๋๋ค.
์๋ํ๋ฉด ISO๋ก์งํํ๋๊ฒฝ์ฐ, ์ข ์ ์์์คํก์ต์ ์
ํตํด์ทจ๋ํ์ฃผ์์ํฅํ๋งค๊ฐํ๋๋ฐ์์ด์, ๊ด๋ จํ์ฌ
๋ฐ์ํ๋๋งค๊ฐ์ฐจ์ต์๋ํด๋ฎ์์ธ์จ (์๋ณธ์ด๋์ธ์จ)๋ก
์ ์ฉ๋ฐ๊ฒ๋๋๋ฐ, ์ด๋์ผ๋ฐ์ธ์จ์๋นํด 20%์ด์๋ฎ์
์์๊ธฐ๋๋ฌธ์ ๋๋ค.
IV. STOCK OPTION์๋ํด (Contโd)
19
ํํธ, Restricted Stock์๊ฒฝ์ฐ๋
์ฃผ์ฃผ์ด๊ธฐ๋ํ๋์์์ธ๊ธํ
๋ฐ๋๋ก์ฃผ๊ถํ์ฌ์์์ด์
์ผ์ ๊ธฐ๊ฐ์ ํ์ด (๋งค๊ฐ์ ์ฝ์กฐ๊ฑด)
์ฃผ์ด์ง๊ฒ๋๋๋ฐ, ์ธ๋ฒ์์ด์
๊ด๋ จํด์ข ์ ์์ด์ธ์ํ๋์๋์
์ธ์จ์ด๋ฌ๋ผ์ง์์์ต๋๋ค. ์ฆ,
์ํฉ์๋ฐ๋ผ์์์คํก์ต์ ์
์ธ๊ธํ๋ฐ์๊ฐ์ด์ผ๋ฐ์ธ์จ์ด
์ ์ฉ๋ ์๋์๊ณ ์๋ณธ์ด๋์ธ์จ์ด
์ ์ฉ๋ ์์๋๋ฐ, ์ด์ฐจ์ด๋์ ์ฒด
๋งค๊ฐ์ด์ต์ 20%์๋ฌํ ์
์์ผ๋ฏ๋ก Restricted
Stock๋ถ์ฌ์์ ์์ถฉ๋ถํ๊ณ ๋ คํด์ผ
ํ ์ฌํญ์ ๋๋ค. (์ด์๊ฐ์
Restricted Stock๊ณผ๊ด๋ จํ
๋ถํ์ค์ฑ๊ณผ๊ด๋ จํด์๋ 83(b)
election์ํ์ฉํ์ฌ๋ฌธ์ ๋ฅผํด๊ฒฐํ
์์๊ณ ์ด์๋ํด์๋ 83(b)์
๊ดํ์ด์ ๊ธ์์ฐธ์กฐํ ์์์ต๋๋ค.)
์คํก์ต์ ๋๋ Series Funding ๋ฑ
ํฌ์๊ธ์กฐ๋ฌ์๊ดํ์ฃผ์๋ฐํ์
์์ด์์ฆ๊ถ๋ฒ์์ฃผ๋ก๋ง๊ฒํ ๋ฅผ
ํ๊ณ ์ธ๋ฒ์๋ฏธ์น๋์ํฅ์
๋ํด์๋๊น์ด์๊ฒ๊ฒํ ํ์ง
๋ชปํ๋ค๋ณด๋, ํฌ์์ (์คํก์ต์ ์
๊ฒฝ์ฐ์ข ์ ์)๋ํ์ฌ์ ์ฅ์์
๋์ค์๋ค๋ฆ๊ฒ์ํด๋ฅผ๊นจ๋ซ๊ณ
๋ญํจ๋ฅผ๋ณด๋๊ฒฝ์ฐ๋ฅผ์ข ์ข ๋ด ๋๋ค.
๋ฐ๋ผ์์ด์๊ฐ์์ฆ๊ถ๋ฐํ์
์งํํ๋ฉด์, ๊ด๋ จํ์ธ๋ฒ์์ถฉ๋ถํ
์ง์์ด์๋์ ๋ฌธ๊ฐํ๊ณผ์ธ๋ฌด์
๊ฒฐ๊ณผ์๋ํด์ถฉ๋ถํ๊ฒํ ํ๋ฉด์
์งํํ๋๊ฒ๋ฐ๋์งํ๊ฒ ์ต๋๋ค.
V. ์๋ก์ดํฌ์๋ฐฉ์์ผ๋ก์์ SAFE ํฌ์์๋ํด
๋น์ฐํ๋ง์ด๊ฒ ์ผ๋, ๊ธฐ์ ์ด์์์ํด์๋๋์ดํ์ํฉ๋๋ค. ์์ด๋์ดํ๋๋ฏฟ๊ณ ์์ง๋์๋ชจ์์์คํํธ์ ์
์์ํ๋๊ฒฝ์ฐ๋์๊ณ , ํ์น๋์๊ฒ ์ง๋ง๊ฒฝ์ฐ์๋ฐ๋ผ์๋์ฒ์๋ถํฐํ์กฑํ์๊ธ์๊ฐ์ง๊ณ ์์ํ ์๋์๊ฒ ์ฃ . ์๋ฌดํผ
๊ธฐ์ ํ๋์์ํด์๊ธ์ดํ์ํ๋ฐ, ์ค๋์์ง๋๋ช๋ ๊ฐ์ค๋ฆฌ์ฝ๋ฐธ๋ฆฌ์คํํธ์ ๋ค์ด์๊ธ๋ชจ์ง๊ณผ๊ด๋ จํ์ฌ๋ง์ด
์ ํํ๋ SAFE ํฌ์๋ฐฉ์์๋ํด์ดํด๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
SAFE ํฌ์๋ฐฉ์์์ด๋ป๊ฒํด์๋์ค๊ฒ๋์๋.
๊ธฐ๋ณธ์ ์ผ๋ก๊ธฐ์ ์ดํฌ์๊ธ์์กฐ๋ฌํ๋๋ฐฉ์์์ฃผ์๊ณผ์ฑ๊ถ์ด๋ผ๋์ ํต์ ์ธ๋๊ฐ์ง์ํํ๋ก๋๋ฉ๋๋ค. ์ฃผ์์
ํ์ฌ์์๊ธ์ํฌ์ํ๊ณ ๊ทธ๋๊ฐ๋ก์ํฌ์๋ํ์ฌ์์ฃผ์ฃผ๋ก์์๊ถํ์ํ๋ํ๊ฒ๋๋๊ฒ์ธ๋ฐ, ํ์ฌ์์ด์ต์๋ํ
๋ฐฐ๋น๊ธ์๋ฐ๋๊ฒ, ํ์ฌ์์ฑ์ฅ์๋ฐ๋ผ์ฃผ์๊ฐ๊ฒฉ์ด์์นํ๋ค๋๊ฒ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ํ์ฌ์์ฃผ์ธ์ผ๋ก์ํ์ฌ์์์ฌ๊ฒฐ์ ์
์ฐธ์ฌํ ์์๋ค๋์ ์ด์ฃผ์ฃผ๋ก์์๊ถํ์ด๋ผํ๊ฒ ์ต๋๋ค. ๋ฐ๋ฉด, ์ฑ๊ถ์ํตํํฌ์๋ํฌ์๊ธ์๋ํ์ ํด์ง์์ค์
์ด์ต์๋ณด์ฅ๋ฐ๋๋์ ๋ฐฐ๋น๊ธ๊ณผ์ฃผ์ฃผ๋ก์์์์ฌ๊ฒฐ์ ์์ฐธ์ฌํ๋๊ถํ์์ฃผ์ด์ง์ง์์ต๋๋ค.
ํํธ, ์ด์๊ฐ์์ ํต์ ์ธํฌ์๋ฐฉ์์ํฌ์์์๊ฒ๋ํฌ์๋ฅผ๋ฐ๋๊ธฐ์ ๋ชจ๋์๊ฒ์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง์ฝ์ง์์๊ฒฐ์ ์ํ๊ฒ
๋ง๋ญ๋๋ค. ์ฃผ์์๊ฒฝ์ฐํฌ์์์ ์ฅ์์๋ํฌ์๊ธ์ดํด์ง์กฐ๊ฐ์ด๋ ์๋์๊ณ , ์ฃผ๋น๋งค์๊ฐ๊ฒฉ์์ด๋ป๊ฒ์ฐ์ ํ๋๊ฒ
์ข์์ง๋ฅผํ์ฌ์ํ์ํด์ผํ๊ณ , ํนํ์ด๋ฐ๋ด์ฉ์์ด๋์ ๋์๋ฆฌ๋ฅผ์ก์์ค๊ฒฌ๊ธฐ์ ๋ค์๊ฒ๋๋ฌธ์ ๊ฐ๋๋๊ฒ ์ง๋ง, ์ด์
๋ง์์ํ๋์คํํธ์ ์ํน์ฑ์๋์ฑ์ด๋ ค์ดํ๋จ์ด๋ ๊ฒ๋๋ค. ๋ํ๊ณต์์ ์ธํฌ์๊ณ์ฝ์์งํํ๋๊ณผ์ ์๊ฐ์ข
ํฌ์๊ณ์ฝ์์๋์ค๋๋ณต์กํ๋ด์ฉ๊ฒํ ์ํ์ํ์๊ฐ, ์ด์๋ฐ๋ฅด๋์๋นํ๋ฒ๋ฅ ๋น์ฉ๋ค์๊ฐ์ํ๋ฉดํ์ฌ๋ํฌ์์
๋ชจ๋์๊ฒ์ฝ๊ฒ์งํํ๊ธฐ์ด๋ ค์ด๊ฒฐ์ ์ด๋ฉ๋๋ค.
์ฑ๊ถํฌ์์ญ์๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง์ ๋๋ค. ์ฑ๊ถํฌ์๋ฐ๋ฐํ์๋ํ๊ฐ์ข ๊ท์ ๋๋งํ ๊ฒ๋์๊ณ , ์ ์ ์ด์์จ, ๋ง๊ธฐ๋ฅผ์ผ๋ง๋กํ
๊ฒ์ธ์ง๋ฑ์๋ํ์ดํด๋น์ฌ์๊ฐํ์, ๋ง๊ธฐ์์๊ธ๋ฐ์ด์๋ฅผํ์ํ์ง๋ชปํ ๋ฆฌ์คํฌ๋ฑ๊ณ ๋ฏผํ ์ฌํญ๋ค์ด๋ง์ต๋๋ค.
๊ทธ๋ ๋ค๋ฉดํนํ๋๋ฐ์๊ณ ์ ์ํ์์ฌ๊ฒฐ์ ์ดํ์ํ์คํํธ์ ๊ณ, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ง๊ธ์์ฐฝ์ ์ด๊ธฐ๋จ๊ณ๋ผํ๋ฉ๋ฐ๋๋ฐ์์ด์
์ด๊ฒ์ ๊ฒ๋ฐ์ง๊ธฐ์์๊ฐ๋์๊ณ ํฌ์์๋ค๊ณผํ์ํ ๋งํ๋ด์ฉ๋์์ง๋ถ์กฑํํ์ฌ๋ค์๋๋ ๋ง์๋น ์ง๊ฒ๋ฉ๋๋ค.
์ด๋ฐ๋ฐ์ ๊ฒฝ์ฐ๊ธฐ๋ณด๋ค๋์ง๊ธ์๋ณธ์ ์์ง์คํด์ผํ๋๋ฐ, ๊ทธ๋ผ๋นจ๋ฆฌ์ฐ๊ตฌ๊ฐ๋ฐ๋ฑ์ด๊ธฐ๋จ๊ณ์ํ์ํ๋์๋ฐ์ผ๋ฉด์
์ด๋ฐ์ ๋ฐํฌ์๊ณ์ฝ๋ฑ๊ณ ๋ฏผ์๋์ค์ํ์ฌ๊ฐ์ค๋น๊ฐ๋์ด๋๊ท๋ชจํฌ์๋ฐ์๋๊น์ง๋ฏธ๋ฃฐ์์๋ค๋ฉด์ข์ง์์๊น?
ํฌ์์์ ์ฅ์์๋ํ์ฌ๊ฐ์๋๊ธฐ๋ฅผ๋ฐ๋ผ๋๋ง์์ดํฌ๊ธฐ๋๋ฌธ์๋ณธ์ธ์ด์ํด๋ง๋ณด์ง์๋๋ค๋ฉด๊ทธ๋ ๊ฒ์ํด์ค์ด์ ๊ฐ
์๊ฒ ๊ณ .... ์ด๋ฌํ๊ณ ๋ฏผ์์ํฌ์์์ํ์ฌ๋ชจ๋๊ฐ์์ํ ์์๋ SAFEํฌ์๋ฐฉ์์ด๋์ค๊ฒ๋์์ต๋๋ค.
20
V. ์๋ก์ดํฌ์๋ฐฉ์์ผ๋ก์์ SAFE ํฌ์์๋ํด(Contโd)
SAFE ํฌ์๋?
๊ทธ๋ ๋ค๋ฉด SAFE ํฌ์๋๋ญ๋งํ๋
๊ฑธ๊น์. SAFE๋ Simple Agreement
for Future Equity์์ฝ์๋ก,
ํฌ์์๋์ง๊ธ๋น์ฅํ์ฌ์
ํ๊ธ์ผ๋กํฌ์ํ๊ณ ์ด์๋ํ
๋๊ฐ์ธ์ฃผ์์๋ฐ๋ก๋ฐ๊ธ๋ฐ์ง์๊ณ ,
๋์ค์ํ์ฌ๊ฐ๋๊ท๋ชจํฌ์๋ชจ์ง
(๋ณดํต์ฐ์ ์ฃผ์๋ฆฌ์ฆํ๋ฉ) ์ํ
๋๊น์ง๋ฏธ๋ฃจ๊ณ , ์ด๋์ดํฌ์๊ธ์
๋ํด์ฃผ์์ผ๋ก์ ํํด์ฃผ๋๊ณ์ฝ์
๋งํฉ๋๋ค.
๋ฐ๊ฟ์ค๋ช ํ๋ฉด, ํฌ์์๋์ง๊ธ๋ฐ๋ก
ํ๊ธ์ํ์ฌ์์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๊ทธ
๋๊ฐ๋? ํ์ฌ์ํฌ์์๊ฐ์๋ช ๋
SAFE ๊ณ์ฝ์์ ๋๋ค. ๊ทธ๋ผ์ด๊ฑธ
๊ฐ์ง๊ณ ๋ฌด์จ์ผ์ด์๋ํ๋ฉด
์๋ฌด์ผ๋์์ต๋๋ค. ํฌ์์๋
๊ธฐ๋ค๋ฆฌ๊ณ , ํ์ฌ๋๊ทธํฌ์๊ธ์ผ๋ก
์ ํ๊ฐ๋ฐ, ์๊ธ๋ฑํ์ฌ์ด์์
์ฌ์ฉํฉ๋๋ค. ์ธ์ ๊น์ง? ํ์ฌ๊ฐ
๋๊ท๋ชจํฌ์์๊ธ์๋ชจ์งํ ๋๊น์ง.
๊ทธ๋๊ฐ๋๋ฉด๊ทธ๋์ฐธ์ฌํ๋
์ ๊ทํฌ์์๋ค๊ณผ๊ฐ์ (๋๋๋
์ ๋ฆฌํ) ์กฐ๊ฑด์ผ๋ก์ฃผ์์๋ฐ๊ธ๋ฐ๊ฒ
๋ฉ๋๋ค
๊ทธ๋ผ๋๊ฐ SAFEํฌ์๊ณ์ฝ์ํ๋
ํ์ฌ์ ์ฅ์์๋์ง๊ธ๋น์ฅ์๊ธ์
ํ์ํ์ง๋ง, ์ฐฝ์ ์์ ์ฅ์์๋
์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง๋ก์ข์์ฝ์ต๋๋ค. ์์ฃผ
๋ง์์๊ธ์ด๋น์ฅํ์ํ์ง๋์์
์ํฉ์ด๊ฑฐ๋, ๋๊ท๋ชจํ๋ฉ์ํ์ํ
๋ฒ๋ฅ ๋น์ฉ, ์๊ฐ๊ณผ๋ ธ๋ ฅ๋ฑ์
๊ฐ์ํ ๋ํ์ฌ์์ค๋น๋์์ง
๋ถ์กฑํ์ํฉ์ด๋ผ์๋ฆฌ์ฆํ๋ฉ์
์ด๋ ต๊ณ , ๋ํํธ์ผ๋ก๋ํ์ฌ์
๋ฐธ๋ฅ๊ฐ์์ง์์ด๋ ๋คํ๊ฒ
์ธ์ ๋ฐ์ง๋ชปํ๋์ํฉ์ด๋ผ์ ์
๊ธ์ก์ํฌ์๊ธ์ด๋ผ๋์ธ๋ถํฌ์๋ฅผ
๋ฐ๊ฒ๋ ๊ฒฝ์ฐ, ์ฐฝ์ ์๋ณธ์ธ์ด
ํฌ์ํ๊ฒ๋๋์ง๋ถ์จ์์ปค์ง
๊ฒ์ด๋ฏ๋ก์ฃผ์ ํ๋์ฐฝ์ ์๊ฐ์ผ๋จ
SAFE๋ฅผ์ํ ๊ฒ๋๋ค.
ํํธํฌ์์์ ์ฅ์์๋, ์ดํ์ฌ์
ํฌ์ํ ์๊ฐ์์๋๋ฐํ์ฌ๋ฐธ๋ฅ์
์์งํ์ ์ด์์๊ณ ๋ฐ๋ผ์ํ์ฌ๊ฐ
์๋ชป๋ ๊ฒฝ์ฐ์ผ๋ฐ์ฃผ์ํฌ์๋ณด๋ค๋
์ฐ์ ์ ์ผ๋ก์ํ๋ฐ์๊ถํ์ด
์์์ผ๋ฉด์ข๊ฒ ๊ณ , ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ดํ์ฌ๊ฐ
๋๊ท๋ชจํฌ์๋ชจ์ง์์ฑ๊ณตํ๋ค๋ฉด
๊ทธ๋๋์ด๋์ ๋ํ์ฌ๊ฐ
๋ถํ์ค์ฑ์์์ค์ํฉ์์ฌ๋ผ์
๊ฒ์ด๋ผ์๊ฐํ ์์์ํ ๋, ๊ทธ๋
๋ค๋ฅธ์ฐธ์ฌ์๋ค๊ณผ๊ฐ์ด์ง๋ถ์๋ฐ์
์์๋ค๋ฉด์ถฉ๋ถํ๊ฒ ๋ค.. ๋ง์ฝ
๊ฒ๋ค๊ฐ์ด๋ฌํ๋ค๋ฅธ์ฐธ์ฌ์๋ค๋ณด๋ค
๋์ ๋ฆฌํ์กฐ๊ฑด์ผ๋ก์ฃผ์๋ฐฐ์ ์
๋ฐ์์์๋ค๋ฉด, ์ฆ๋์ผ๊ฐ์
์ฃผ์์์ทจ๋ํ ์์๋ค๋ฉด,
๊ธ์์ฒจํ๊ฒ ๊ณ โฆ ์ด๋ฐ์๊ฐ์ํ๋
ํฌ์์๋ค์ด SAFE์์ํ ๊ฒ๋๋ค.
๊ฒ๋ค๊ฐํ์ฌ๋ํฌ์์๋ชจ๋
์์ ๋ค์์ด์ต์์ํด๊ฒฐ์ ํด์ผ
ํ๋์ค์ํ๋ฌธ์ ์ธํ์ฌ์
๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ์๋ํ๋ถ๋ถ๋๋ค๋ก
๋ฏธ๋ฃฐ์์์ต๋๋ค. ์ฆ, VC๋ฑ
์ ๋ฌธ๊ฐ๋ค์ด์ฐธ์ฌํ๋
๋๊ท๋ชจํฌ์๊ฐ๊ฒฐ์ ๋๋์์ ์๋
๊ทธ์ ์ฐจ์์ ๋ฌธ์ ์ด๊ณ "๊ณต์ ํ"
๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ์ํ๋๊ณผ์ ์ด
๋ค์ด๊ฐ๊ฒ๋ ํ ๋, ๊ทธ๋๊ฒฐ์ ๋๋
๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ์๋ฐ๋ผ์ง๊ธ์ ๊ณตํ๋
ํฌ์๊ธ์๋ํ์ฃผ์๋ฐฐ์ ๊ฐ๊ฒฉ๋
๊ฒฐ์ ํ๋ฉด, ์ง๊ธ์ด์๋ํด
๊ณ ๋ฏผํ๊ฑฐ๋๋ฐ์งํ์๋์๊ณ ,
์๋ก๊ฐ๋์ํ ์์๋๊ณต์ ํ
๊ฒฐ์ ์ด๋๊ฒ ์ฃ .
21
V. ์๋ก์ดํฌ์๋ฐฉ์์ผ๋ก์์ SAFE ํฌ์์๋ํด(Contโd)
๊ฒฐ๊ตญํฌ์์์ํ์ฌ๋ชจ๋์์ ์ฅ์์ํ์ฌ์
๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ๋ฟ๋ง์๋๋ผ์ฌ๋ฌ๊ฐ์งํฌ์์๊ถํ, ์๋ฌด๋ฑ
์ด๋ ค์ด๊ฒฐ์ ์์ง๊ธ๋น์ฅ์๊ธฐ๋ค๋ผ๋ฆฌ๊ฒฐ์ ํ ํ์์์ด
๋๊ท๋ชจํฌ์์์ ์ผ๋ก๋ฏธ๋ฃธ์ผ๋ก์จ๊ณต์ ์ฑ์ํ๋ณดํ๊ณ ,
๋ถํ์ํ์๊ฐ๊ณผ์๋์ง์๋น๋์ค์ด๊ณ , ๋น์ฉ๋์ค์ด๊ณ ...
์๋ก๋ถ๋ด์์ด๋์ฆ๋ฅผ์ถฉ์กฑ์ํฌ์์๋ค๋๋ฐ SAFE์
์ฅ์ ์ด์๋คํ๊ฒ ์ต๋๋ค.
๋ง์ง๋ง์ผ๋ก, CAP๊ณผ Discount,
๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ธํ์ก๊ธ๊ท์ ์๋ฌธ์
๋ง์ง๋ง์ผ๋ก์ด์๊ฐ์ SAFEํฌ์๋ CAP๊ณผ Discount์ ์ฉ
์ฌ๋ถ์๋ฐ๋ผ๋ช๊ฐ์ง๋ฐฉ์์ผ๋ก๋๋ฉ๋๋ค. CAP์๋๊ท๋ชจ
ํฌ์๊ฐ๊ฒฐ์ ๋๋์์ ์ํ์ฌ์ํ๊ฐ์ก์ด์ผ์ ์์ค
(CAP)์๋์ด์ค๊ฒฝ์ฐ SAFEํฌ์๊ธ์๋ํด์๋์๋ํ
CAP ๊ธ์ก์๋ฐ๋ฅธ์ฃผ์๋ฐฐ์ ์ํ๊ฒ ๋ค๋๊ท์ ์ ๋๋ค.์๋ฅผ
๋ค์ด CAP์ด $5๋ฐฑ๋ง๋ถ์ธ๋ฐ์ค์ ์๋ฆฌ์ฆํ๋ฉ์์ํ์ฌ์
๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ์ด $8๋ฐฑ๋ง๋ถ์ด๋์จ๋ค๋ฉด, ๊ฐ์ํฌ์๊ธ์
๋ํด์ SAFEํฌ์์๋ค์ํ ๋น๋ฐ๋์ฃผ์์๊ฐ๋ค๋ฅธ
์๋ฆฌ์ฆํฌ์์๋ค๋ณด๋ค๋ง๊ฒ๋๊ฒ ์ฃ . ์๋ํ๋ฉด,
SAFEํฌ์์๋ค์๋์ผํ์ฌ์๋๋ง์๊ธ์ก์ํฌ์ํ
๊ฒ์ด๋ฏ๋ก๊ทธ๋งํผ์ง๋ถ์๋ง์ด๋ฐ์์ผํ๊ฒ ๊ณ , ๊ฒฐ๊ตญ๋ค๋ฅธ
์๋ฆฌ์ฆํฌ์์๋ค๋ณด๋ค์ ๋ฆฌํ๋์ ์๋ฐ๋๊ฒ๋ ๊ฒ๋๋ค.
Discount๋๋น์ทํ๊ท์ ์ ๋๋ค. ์ฆ, ๋๊ท๋ชจํฌ์์์ ์์
SAFE ํฌ์์๋ค์๊ฒํ ๋นํ๋์ฃผ์์์ฐ์ ์์ํด์๋
์ด๋๊ฒฐ์ ๋๋ํ์ฌํ๊ฐ์ก์๊ทธ๋๋ก์ฐ์ง์๊ณ
๋์ค์นด์ดํธ๋๊ธ์ก์์ฌ์ฉํฉ๋๋ค.
์ด๋ฐ์๋๋ณ๋์๊ท์ ์๋์๋์์ต๋๋ค๋ง๋ง์๊ฒฝ์ฐ
์ด์ด์์ผ๋ก๋ณต์กํ๊ฒ๋์ํฉ๋๋ค. ์ฌํํ๊ฒ๊ฐ๊ณ
์ค์ํ๊ฒฐ์ ์๋ค์์ผ๋ก๋ฏธ๋ฃจ์๋๊ฒ SAFE์์ทจ์ง์ธ๋ฐ
๊ตณ์ด๋ญํ์์ด์์ผ๋ก๋ณต์กํ๊ฒ๊ฐํ์๊ฐ์๊ฒ ์ฃ .
ํํธ, ์ด๋ ๋ฏ์คํํธ์ ๋ค์๊ฒ๊ฐ๊ด๋ฐ๋ํฌ์๋ฐฉ์์ด์ง๋ง,
SAFE๋ฐฉ์์ผ๋กํฌ์๋ฅผ์ ํ๊ณ ํ๊ตญ์์๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ก
ํฌ์๊ธ์์ก๊ธํ๋๊ฒฝ์ฐ์์ง๊น์ง์ธํ์ก๊ธ์ ์ฐจ์์์ฃผ
๋งค๋๋ฝ์ง๋์์๊ฒ๊ฐ์ต๋๋ค. ์๋ง๋์ธํ๋น๊ตญ์์
์ฃผ์, ์ฑ๊ถ๋ฑ์ ํต์ ์ธํฌ์๋ฐฉ์์ด์๋๋ค๋ณด๋์ ๋ก๊ฐ
์ถฉ๋ถ์น์์์ํฉ์ด๋ผ๊ฒํ , ํ๊ฐ๋ฑ์์ด๋ ค์์ด์๋
๊ฒ์ผ๋ก๋ณด์ ๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์ SAFEํฌ์๋ฅผํ๊ตญ์์์งํํ
๋์๋์ด์๋ํด์ถฉ๋ถํ๊ฒฝํ์ด์๋๋ฏธ๊ตญ, ํ๊ตญ์
์ ๋ฌธ๋ณํธ์ฌ๋ค๊ณผ์์ ์์งํํ๋๊ฒํนํ์ค์ํ๊ฒ
๊ฐ์ต๋๋ค.
22
VI. ๋ฏธ๊ตญ์์คํํธ์ ์ EXITํ ๋์ธ๊ธ์์๋ธ๋ค๋๋ฐโฆ
ํ๊ตญ์์คํํธ์ ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค๊ณผ๋ง๋์๊ธฐ๋ฅผํ๋ค๋ณด๋ฉด์ ๋์์ฐจ์ด๋์์ง๋ง๋ง์์ฌ๋๋ค์ด๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์ค๋ฆฝ์๊ด์ฌ์
๊ฐ๊ณ ์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง์ง๋ฌธํ๋์ํฉ์์ ํ๊ฒ๋ฉ๋๋ค. ์ค๋ฆฌ์ฝ๋ฐธ๋ฆฌ์์ฐฝ์ ํจ์ผ๋ก์จ๋๋ฆด์์๋์ ๋ฌดํ์์ฅ์ ์ด๋ง์ด
์๋ค๋๋ผ, ๋น๋ก์ค์ ๋น์ฆ๋์ค๋ํ๊ตญ์์ํ๋๋ผ๋๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์ํํ๋ก๊ฐ์ ธ๊ฐ๋๊ฒํฌ์์๋ค์๊ด์ฌ์์ฌ๋๋ฐ๋
์ข๋ค๋๋ผ, ๋๋๋น์ฉ๋ง๋๋ค์ง๋ณ๋ก์ค์ต์ด์๋ค๋๋ผ๋ฑ์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง์ด์ ๋ฅผ๋ค์ด๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์ค๋ฆฝ๋ฐ์ด์์๊ด์ฌ์
๊ฐ์ต๋๋ค.
์ด๋ฒ๊ธ์๋ฏธ๊ตญ์คํํธ์ ๋ง์ด๋๋ฆด์์๋
ํํ, ๊ทธ์ค์์๋ Exitํ ๋์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์ด๋๋ฆด
์์๋์ธ์ ์์ํํ์๋ํด๊ฐ๋จํ
๋ค๋ค๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค. ์์ ์๋ค๋ฃฌ๋ฏธ๊ตญ๋ด
์ฐ๊ตฌ๊ฐ๋ฐ๋น์๋ํํ์คํฌ๋ ๋ง๊ณผ (R&D Tax
Credit) ๋๋ถ์ด๋ฏธ๊ตญ์์คํํธ์ ๋ค์๊ฒ
์ ๊ณต๋๋๋ํ์ ์ธ๋ฒ ๋ํ์ ๋๋ค. ๊ต์ฅํ
์ค์ํ๊ณ ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์์ฐฝ์ ๊ฐ์ด๊ธฐ๋๋ฌธ์
๋๋ฆด์์๋ํํ์ดํฐ์ฌ์์์๋๋ค๋ฅธ
๋ฒ๋ฅ ์นผ๋ผ๋ฑ์์๊ทธ๋์๋ณ๋ก๋ค๋ฃจ์ด์ง์ง
์์๋๊ฒ๊ฐ๊ณ , ๊ทธ๋ฐ์ด์ ๋ก๋ง์
์ฌ๋๋ค์๊ฒ์ ๋๋ก์๋ ค์ง์ง์์๊ฒ
๊ฐ์ต๋๋ค. ์ด๋ฒ์๋ํ๊ฐ๋จํ์ค๋ช ์
๋ฏธ๊ตญ์์์คํํธ์ ํ์ฌ๋ฅผ์ธ์์ 5๋ ๋ค์
์ดํ์ฌ๋ฅผ์ฒ๋ง๋ถ์๋งค๊ฐํ ๊ฒฝ์ฐ, ์ด์ฐฝ์ ์๋
์ฃผ์๋งค๊ฐ์ผ๋ก๋ถํฐ๋์ค๋์ฒ๋ง๋ถ์์ด์ต์
๋ํด์ธ๊ธ์์๋ผ์์๋คโฆ ๋ผ๋๋ด์ฉ์ ๋๋ค.
23
VI. ๋ฏธ๊ตญ์์คํํธ์ ์ EXITํ ๋์ธ๊ธ์์๋ธ๋ค๋๋ฐโฆ (Contโd)
์คํํธ์ ์ฃผ์๋งค๊ฐ์๋ํ๋น๊ณผ์ธํํ
๋ฏธ๊ตญ์์คํํธ์ ์ํฌํจํ์ค์๊ธฐ์ ์์ ๊ทน์ ์ธ
์ฅ๊ธฐํฌ์๋ฅผ์ฅ๋ คํ๊ธฐ์ํด์ด๋ฌํ์คํํธ์ ํฌ์์
๋ํด์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง์ธ์ ์์ํํ์์ ๊ณตํฉ๋๋ค. ๊ทธ์ค
ํ๋๋ก Qualified Small Business Stock (QSBS)์์๋ฐ์๋
ํฌ์์ด์ต์๋ํ๋ฉด์ธํํ์ ๋๊ฐ์์ต๋๋ค (๋ฏธ์ธ๋ฒ
1202์กฐ). ์ด๋ด์ฉ์๋ค์๊ณผ๊ฐ์๋ช๊ฐ์ง์๊ฒฉ์กฐ๊ฑด์
๋ง์กฑ์ํฌ๊ฒฝ์ฐํฌ์์๊ฐํฅํ 5๋ ์ดํ์ฃผ์๋งค๊ฐ์
ํตํด์ดํฌ์๊ธ์ํ์ํ ๋๋ฐ์ํ๋์ด์ต์๋ํด
$10M๊น์ง๋ฉด์ธํํ์๋ฐ์์์๋ค๋๋ด์ฉ์ ๋๋ค.
์ฒซ์งธ, ๊ฐ์ธ์ฃผ์ฃผ์ฌ์ผํฉ๋๋ค. ๋์งธ, ์ฃผ์์ทจ๋์
ํ์ฌ๋ก๋ถํฐ๋ฐํ๋๋์ฃผ์์์ง์ ์ทจ๋์ด์ด์ผํฉ๋๋ค
(์ด๋ฏธ๋ฐํ๋์ฃผ์์๋ค๋ฅธ์ฃผ์ฃผ๋ก๋ถํฐ๋งค์ํ๋๊ฑด
์๋ฉ๋๋ค) ์ ์งธ, ์ ๋นํ๋๊ฐ (๋, ์๋น์ค๋ฑ)์์ง๊ธํ๊ณ
์ทจ๋ํ์ฃผ์์ด์ด์ผํฉ๋๋ค. ๋ท์งธ, ์ด์ฃผ์์์ทจ๋ํ
๋น์์ํ์ฌ๋๊ทธ๊ฐ์น๊ฐ$50M์์ด๊ณผํ์ง์๋
ํ์ฌ์ฌ์ผํฉ๋๋ค. ๋ค์ฏ์งธ, ์ดํฌ์์๊ฐ์ฃผ์์๋ณด์ ํ๋
๊ธฐ๊ฐ๋์ํฌ์๋ํ์ฌ๋ "์ ์ ํ๋น์ฆ๋์ค"์
("Qualified business")์ข ์ฌํด์ผํฉ๋๋ค. ์ด "์ ์ ํ
๋น์ฆ๋์ค"์๋๋ฒ๋ฅ , ํ๊ณ์๋น์ค, ๊ธ์ต, ํฌ์, ๋ณดํ, ์ฌํ,
์์์ , ๋์ ๋ฑ๋ช๊ฐ์ง์ ์ข ์ดํฌํจ๋์ง์์ต๋๋ค.
24
VI. ๋ฏธ๊ตญ์์คํํธ์ ์ EXITํ ๋์ธ๊ธ์์๋ธ๋ค๋๋ฐโฆ (Contโd)
์ธ์ ์ด๋ฐ๋ฒ์ด๋์๋์ง
์ธ๋ฒ 1202์กฐ๋์ฌ์ค์๋ก๋์จ๋ด์ฉ์์๋๊ณ , ์ค๋๊ธฐ๊ฐ๋์์์ด์๋๋ฒ์ ๋๋ค. ๋ค๋ง, ์๋ ๊น์ง๋์ด
1202์กฐ๋ฅผํ์ฉํ๋๋ฐ์์ด์์ฌ๋ฌ๊ฐ์งํํ์์ ์ฝ์ด์์ด์๊ณ , ์์ปจ๋ํด๋น์ฃผ์์์ทจ๋์์ ์๋ฐ๋ผ
๋ฉด์ธ๋๋์ด์ต์์ค์์ฃผ์๋งค๊ฐ๋๊ธ์ 50%, 75% ๋ฑ์ผ๋ก์ ์ฝ์๋๋ค๊ฑฐ๋, ์ด์๊ฐ์๋ฐฉ์์ํตํด
๋ฉด์ธ๋์ง์๋๋๋จธ์ง๋งค๊ฐ์ฐจ์ต์๋ํด์๋์ผ๋ฐ์๋ณธ์ด์ต์ธ์จ๋ณด๋ค๋์์ธ์จ์์ ์ฉํ๋๋ฑ์ ์ฝ์กฐ๊ฑด์ด
๋ง์๊ณ , ์ด์๊ฐ์์ด์ ๋กํํ์์ ๋๋ก๋๋ฆฌ๋๋ฐํ๊ณ๊ฐ์์์ต๋๋ค.
๊ทธ๋ฌ๋๊ฒ์ด์ง๋ 2015๋ ๋ง์ค๋ฐ๋ง์ ๋ถ์์ธ๋ฒ๊ฐ์ ์ํตํดํ์ฌ์๋ด์ฉ์ผ๋ก (์ฆ, 100%์๋งค๊ฐ์ฐจ์ต์
๋ํด $10M ๋๋๋งค์ ๊ธ์ก์ 10๋ฐฐ์ค๋ํฐ๊ธ์ก๋งํผ๊ณผ์ธ๋์์๋์ผ๋ก๋ถํฐ์ฐจ๊ฐํด์ค๋ค) ํ์ ๋์๊ณ , ๋ํ
์ผ์์ ์ผ๋ก๋งํํ์ด์ฃผ์ด์ง๋ํ์๋ฒ์ด์๋์๊ตฌ๋ฒ์ผ๋กํ์ ๋จ์ผ๋ก์จ์คํํธ์ ์ฐฝ์ ๊ฐ์
ํฌ์์๋ค์๊ฒ์ ๊ณต๋๋ํฐํํ์ผ๋ก์๋ฆฌ์ก๊ฒ๋๊ฒ์ ๋๋ค. ์๋๊ฐ๋จํ์ฌ๋ก๋ก๋ณด์ฌ์ง๋๋ด์ฉ์์
๋์ค๋ฏ, ํ์ฌ๋ฏธ๊ตญ์์ฐ๋ฐฉ์๋ณธ์ด๋์ธ์จ๊ณผ (20%) ํน๋ณ์๋น์ธ์จ (3.8%)๋ฅผ๊ฐ์ํ์๋์ด์ ๋๋ฅผํตํด
์ฐฝ์ ๊ฐ (ํฌ์์)๋ค์ด๋๋ฆด์์๋ํํ์ด์ผ๋ง๋ํฐ๊ฒ์ธ์ง ($10M ๋งค๊ฐ์ฐจ์ต๋ฐ์์๋ฉด์ธ$2.38M) ์์
์์ต๋๋ค.
25
VI. ๋ฏธ๊ตญ์์คํํธ์ ์ EXITํ ๋์ธ๊ธ์์๋ธ๋ค๋๋ฐโฆ (Contโd)
์คํํธ์ ์๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์ฌ์ผํ๊ณ
5๋ ๋ณด์ ๊ธฐ๊ฐ์์กฐ๊ฑด์ด
ํ์ํฉ๋๋ค.
๋น์ฐํ์๊ธฐ๊ฒ ์ง๋ง, ์ด๋ฌํ
์ฃผ์๋งค๊ฐ์๋ํ๋ฉด์ธํํ์
๋๋ฆฌ๊ธฐ์ํด์๋์ดํ์ฌ๋
๋ฏธ๊ตญ์์ค๋ฆฝ๋๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์ฌ์ผ
ํฉ๋๋ค.์ฐฝ์ ๊ฐ๋ก์๋
๋ฌผ๋ก ์ด๊ฒ ๊ณ , ๋ํ์คํํธ์ ์
ํฌ์ํ๋์ ๋ช VC๋ค๋์์ ๋ค์
ํฌ์๋ก๋ถํฐ๋์ค๋๋งค๊ฐ์ฐจ์ต์
๋ํด์ด๋ฌํ๋ฉด์ธํํ์๋๋ฆฌ๊ธฐ
์ํด์๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์๋ํํฌ์๋ฅผ
์ ํธํ๋ค๋๊ฒ์ค๋ช ์ด๋๊ฒ ์ฃ .
๋ฌผ๋ก ์ด๋ฐ์๋ "๋ฏธ๊ตญ"ํ์ฌ์ด๊ธฐ
๋๋ฌธ์๊ธฐ๋๋๋๋ฒ์ ์ธ์์ ์ฑ,
ํฌ์๊ด๋ จ๋ฒ์ ์ธ์์ธก๊ฐ๋ฅ์ฑ
๋ฑ์ผ๋ก์ธํด์ ๋ช VC๋ค์ด
๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ฅผ์ ํธํ๋ค๋๊ฒ์
์์ ๊ธ์์์ธ๊ธํ๋ฐ์
๊ฐ์ต๋๋ค. ๋ํ์ฃผ์์กฐ๊ฑด์ผ๋ก
์ด์๊ฐ์์คํํธ์ ์ฃผ์์๋ํ
5๋ ์๋ณด์ ๊ธฐ๊ฐ์์๊ตฌํ๋ค๋
์ ์, ํ๊ตญ์
์คํํธ์ ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์ด
ํ๊ตญํ์ฌ๋ก์์ด๋์ ๋ํ์ฌ๊ฐ
๊ถค๋์์ค๋ฅธํ์๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ก
์ ํํ๋์์ํ๋ฆฝ์ (Flip)
๊ณํํ๋๊ฒฝ์ฐ,
์ฃผ์๋ณด์ ๊ธฐ๊ฐ์กฐ๊ฑด์๋นจ๋ฆฌ
์ถฉ์กฑํ ์์๋๋ก์ด
ํ๋ฆฝ์์ ์๋๋๋ก์๋น๊ฒจ์ผ
ํ๋๋๋ค๋ฅธ์ด์ ๊ฐ๋ ์์์
๊ฒ๋๋ค.
ํํธ, ์ด์๊ฐ์ QSBS ํฌ์์
๊ด๋ จํ๋๋ค๋ฅธํํ์ผ๋กํฌ์
์ฃผ์์๋งค๊ฐํ๋ฉด์๋ฐ์
๋งค๊ฐ๋๊ธ์๋ค๋ฅธ
์คํํธ์ ํฌ์๊ธ์ผ๋ก์ฌ์ฉํ
๊ฒฝ์ฐ์๋ $10M์๋๋์ฐจ์ต์
๋ํด์๊น์ง๋์๋์ธ๋ฅผ
๊ณ์ํด์์๋ผ์์๋๋กํ๋
์กฐํญ๋์์ต๋๋ค(๋ฏธ์ธ๋ฒ
1045์กฐ). ์ฆ, ์ค์ง์ ์ผ๋ก
์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค๋๋ VC๋ค๋กํ์ฌ๊ธ
๊ณ์ํด์๋ฏธ๊ตญ์์์ฐฝ์ ๊ณผ
ํฌ์์๋งค์งํ ์์๋๋ก
๊ตญ๊ฐ๊ฐ์ ๋์ ์ธํํ์ํตํด
์ด๋ฅผ์ ์ธํ๊ณ , ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค๊ณผ
ํฌ์์๋ค์์ด์ ๋์ํํ์
์จ์ ํ๋๋ฆฌ๋๋ฐฉ์์ผ๋ก
์ ์ํ๋๋๊ฒ์ด๋ผํ๊ฒ ์ต๋๋ค.
ํ๊ตญ๋์ด๋ฐ์ ๋์๋ฌธํ๋ฅผ
๋นจ๋ฆฌ๋ฐ์๋ค์ฌ์ผํ๊ฒ ์ฃ .
๋ง์ง๋ง์ผ๋ก, ๋ฒ์ค๋ฌด๋ฅผ์งํํ๋
์ ์ฅ์์๋ณผ๋์ด์๊ฐ์๋ฒ์
๋ด์ฉ์์ ๋๋กํ์ฉํด์๊ทธ
ํํ์์จ์ ํ๋๋ฆฌ๋๊ฒ
์ค์ํฉ๋๋ค. ์ด์ ๊ธ์
์ธ๊ธํ๋ 83(b) election๋
๊ทธ๋ ๊ณ , ์ ๋๋ก๋๋ฒ๋ฅ ๋ฌธ์๋ฅผ
์ ๋์ค๋นํ์ง์๊ณ , ๋ํ์ํ
์ ๋ถ๋ฑ๋ก์ ์ฐจ๋ฅผ์ฌ๋์งํํ์ง
์๋์ํฉ์ผ๋ก์ธํด๋ค๋ฆ๊ฒ
ํฌ๊ฒํํํ๋๊ฒฝ์ฐ๋ฅผ๋ด ๋๋ค.
ํ๊ตญ๋๊ทธ๋ ๊ฒ ์ผ๋๋ฏธ๊ตญ์
์ฆ๊ถ๋ฒ๊ณผ์ธ๋ฒ์๊ด๋ จ๋ฒ์กฐํญ์ด
๊ท์ ํ๋์ ์ฐจ์๋ฐฉ์์
์ค์ํ๋๊ฒ์๋งค์ฐ์ค์ํ๊ฒ
์๊ฐํ๋ฏ๋ก, ํ์ํ์๋ฌด์กฐํญ์
์๊ฐ์๋ง๊ฒ์ค์ํ์ง์์ผ๋ฉด
์ฌ์ํ์๋ฐ์ด๋ผํ๋๋ผ๋
(์์ปจ๋๊ณ์ฝ์์๋ฐ์๋์ด์ผ
ํ ๊ฐ๋จํ๋จ๋ฝ๋ด์ฉ์ด๋น ์ง๊ฑฐ๋
ํ์ํ์ ๋ถ๋ฑ๋ก์ํ๋ฃจ๋ฆ๊ฒ
ํ๋์ํฉ) ์ดํํ์์ ๋ถ
๋ถ์ธ๋ฐ๋์ํฉ์ผ๋ก์ด์ด์ง๊ฒ
๋ฉ๋๋ค.
26
VII. ๋ฏธ๊ตญ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์ผ๋ก์์ ํ โ Flip์๊ทธ๋ ๊ฒ์ด๋ ต์ง์์ต๋๋ค (Contโd)
๋ค์ด๊ฐ๋ฉฐ -์ Delaware Flip์๊ด์ฌ์๊ฐ๋
ํ๊ตญ์์คํํธ์ ๋๋ํฌ์์๋ค๊ณผ์๋ด์ด๋์ธ๋ฏธ๋๋ฅผ์งํํ๋ฉด์๊ฐ์ฅ๋ง์ด๋ฃ๋์ง๋ฌธ๋ค์คํ๋๋กํ๊ตญํ์ฌ๋ฅผ
๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ก์ ํํ๋๋ด์ฉ์๋ํ๋ฌธ์๋ฅผ๋ฐ์ต๋๋ค. Flip์ด๋ผ๊ณ ๋๋ถ๋ฅด๋๊ณผ์ ์ธ๋ฐ, ์ผ๋ง๋์ด๋ ค์ด์ง, ์๊ฐ๊ณผ๋น์ฉ์ด
์ผ๋ง๋๋๋์ง๋ฑ์๋ํด๋ง์์ฌ๋๋ค์ด๊ถ๊ธํดํฉ๋๋ค. ์ด๋ฌํ Flip์๋ํด๊ด์ฌ์๊ฐ๋์ด์ ๋๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ก์ด์๋
๊ฒฝ์ฐํ๊ตญํ์ฌ์๋นํด์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง์ฅ์ ์ด๋๋ง์๊ฒ์ด๋ผ๊ณ ๊ธฐ๋ํ๊ธฐ๋๋ฌธ์ด๊ฒ ์ฃ .
์ด์๊ด๋ จํด์๋์ค์ ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๊ฐํ๊ตญํ์ฌ๋ณด๋ค์ข์์ ๋์๊ฒ ๊ณ ๊ทธ๋ ์ง์์์ ๋์์ํ ๋ฐ, ๋ฌด์๋ณด๋ค๋๊ฐ๋ณ
ํ์ฌ์์ฌ์ ํ๊ฒฝ์๋ฐ๋ผ๋ค๋ฅธ๊ธฐ์ค์์ํ๊ฐ๋ฅผํด์ผํ ๊ฒ์ด๋ฏ๋ก, ํฌ์์๋ชจ์ง์์๋์์ฅ๊ฐ์ฒ๋ฑ์์๋ฌด์กฐ๊ฑด์ข๋ค
๋์๋ค๋ผ๊ณ ๋๋ตํ ์๋์๋๋ฌธ์ ์ผ๊ฒ์ ๋๋ค. (๋ฌผ๋ก ๊ฐ์ธ์ ์ผ๋ก๋๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ก์๋๋ฆด์์๋๋ฒ๋ฅ , ์ธ๋ฌด๋ฉด์์์
์ฅ์ ์๊ต์ฅํ๋ง๊ณ ํ๊ตญ์คํํธ์ ๋ค๋์ด๋ฅผ๋ฐ๋์์์์ผํ๋ค๊ณ ์๊ฐํฉ๋๋ค. ๊ด๋ จ๊ธ์ฐธ๊ณ ). ์๋ฌดํผ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ก
์ ํ๋๋ฉด๋์ ๋ฆฌํ ๊ฒ์ด๋ผ๋๊ธฐ๋์์ ์ ์ฑ์ฌ๋ถ๋๋ณ๋๋ก๋ฐ์ง๋๋ผ๋, ๊ทธ์๊ฐ์๊ธฐ๋๊ฐ์๊ณ , ๊ทธ์๋ฐ๋ผ๋ง์ํ๊ตญ
ํ์ฌ๋ค์ด Flip์๊ด์ฌ์๊ฐ์ต๋๋ค.
ํํธ, ์ด๋ฌํ Flip์๋ํ๋ง์์ฌ๋๋ค์๊ด์ฌ์๋นํด์์ธ๋ก์ด์๋ํ์ ๋ฌธ์ ์ธ์ ๋ณด๋๋ง์ด์๋ ค์ง์ง์์๊ณ , ๊ทธ๋๋ง
์๋ ค์ง์ ๋ณด๋์๋ชป๋๋ด์ฉ์ด๋ง์๊ฒ๊ฐ์ต๋๋ค. ์์ปจ๋๊ด๋ จ๋น์ฉ๊ณผ์๊ฐ์ด๋๋ฌด๋ง์ด๋ ๋ค๋๋ผ, ๊ณ ๋ คํด์ผํ ๊ฒ๋
๋ง๊ณ ์ธ๊ธ๋๋ง์ด๋์จ๋ค๋๋ฑ์ผ๋ก์๋ชป์ธ์๋๊ณ ์์ผ๋ฉฐ, ์ด์๋ํ๊ฑฑ์ ๊ณผ์ฐ๋ ค๋ก์ธํด์ค์ Flip ์์งํํ๋ํ์ฌ์
๋น์จ์์ด์๋ํด๊ด์ฌ์๋ณด์ด๋ํ์ฌ๋ค์๋นํดํ์ ํ๋ฎ์์์ค์ธ๊ฒ์ผ๋ก๋ณด์ ๋๋ค.
Flip์๋ฐฉ์
์ผ๋ฐ์ ์ผ๋ก Flip์๋ค์๋๊ฐ์ง์คํ๊ฐ์ง๋ฐฉ์์๋ฐ๋ฆ ๋๋ค. ์ฒซ๋ฒ์งธ๋ํ๊ตญํ์ฌ๋ฅผ์ฒญ์ฐํ๊ณ ๊ธฐ์กดํ๊ตญํ์ฌ์์ฃผ์ฃผ๋ค์ด
ํ๊ตญํ์ฌ์์์ฐ์์ง์ ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์์ถ์ํจ์ผ๋ก์จ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ง๋จ๊ธฐ๋๋ฐฉ์์ด๊ณ , ๋๋ฒ์งธ๋ํ๊ตญํ์ฌ์ํํ๋๊ทธ๋๋ก
๋๊ณ ๊ธฐ์กด์ฃผ์ฃผ๋ค์ด๊ฐ์งํ๊ตญํ์ฌ์์ฃผ์์๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์์ถ์ํจ์ผ๋ก์จ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๊ฐ๋ชจํ์ฌ, ํ๊ตญํ์ฌ๊ฐ์ํ์ฌ๊ฐ
๋๋๋ฐฉ์์ ๋๋ค.
๋๋ค๊ธฐ์กด์ฃผ์ฃผ๋ค์ด๋์ด์ํ๊ตญํ์ฌ๋ฅผ์ง์ ์์ ํ๋๊ฒ์๋๋ผ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์์ฃผ์ฃผ๊ฐ๋๋ค๋์ , ํฅํ VC๋ฑ
ํฌ์์๋ค๋ก๋ถํฐ์ํฌ์๊ธ๋ชจ์ง์์์ด์๋ํฌ์๋ฐ๋์ฃผ์ฒด๊ฐ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๊ฐ๋๋ค๋์ ์์๋์ผํฉ๋๋ค. ํํธ์ค๋ฌด์ ์ผ๋ก
์ฒญ์ฐ๊ณผ์ ์ด์๋ค์ด๊ฐ๋ฏ๋ก๋๋จ์ํ๊ณ , ๊ธฐ์กดํ์ฌ๊ฐ๊พธ๋ ค์จ์ฌ์ ์์ฌ๋ฌ๊ณ์ฝ๋ค๋ํ๊ตญ๋ฒ์ธ์ด์ํ์ฌ๋ก์
์ ์ง๋๋ฏ๋ก๊ณ์ฝ์ฃผ์ฒด๋ฅผ๋ณ๊ฒฝํ ํ์๊ฐ์๋ค๋์ ๋ฑ์ผ๋ก์ธํด์ค์ Flip์์๋๋ณดํต๋๋ฒ์งธ๋ฐฉ์์ด๋์ ํธ๋๊ณ , ์ด๋ฐ
์ด์ ๋ก์๋๋ ผ์๋๋๋ด์ฉ๋๋๋ฒ์งธ๋ฐฉ์์๊ธฐ์ค์ผ๋ก์ค๋ช ํ๊ฒ ์ต๋๋ค.
27
VII. ๋ฏธ๊ตญ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์ผ๋ก์์ ํ โ Flip์๊ทธ๋ ๊ฒ์ด๋ ต์ง์์ต๋๋ค (Contโd)
28
Flip์์์๋ฐ๊ณ ๋ ค์ฌํญ - (1)
ํ๊ตญํ์ฌ์์ ๋ฆฌ
์ฒซ๋ฒ์งธ๋ก๊ณ ๋ คํ ์ฌํญ์ํ๊ตญํ์ฌ์
์ ๋ฆฌ์ ๋๋ค. ํ๊ตญํ์ฌ๋ฅผ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ก
๋ฐ๊พธ๋๊ณผ์ ์ด๋ฏ๋ก๋น์ฐํํ์ฌ์
์ฃผ์ฃผ, ์ด์ฌํ๋ฑ์๋์๋ฅผ๋ฐ์์ผํ
๊ฒ์ด๊ณ , ์ด์๋ํ๋ฒ๋ฅ ์ ์ธ์ ์ฐจ์
๊ณต์๋ฌธ์์์์ฑ์์คํํธ์ ์
ํน์ฑ์์ธ๋ถ๋ฒ๋ฌด๋ฒ์ธ์์
์๋ฅ์์ ์์งํํด์ค๊ฒ์ ๋๋ค.
์ฐฝ์ ์๋ค๋ก๋ง์ฃผ์ฃผ๊ฐ๊ตฌ์ฑ๋์ํฉ์
๋นํด๋ค๋ฅธ์ดํด๋น์ฌ์๋ค, ์๋ฅผ๋ค์ด
์๋ฆฌ์ฆํ๋ฉ์ํตํด๋ค์ด์จ VC,์ด
์๋ค๋ฉด์ด๋ค๋ก๋ถํฐ๋์๋ฅผ๊ตฌํ๋๋ฐ
์ ๊ฒฝ์๋์จ์ผํ ์์๊ฒ ๊ณ , ์ด๋
Flip์ด๊ธฐ๋๋ฌธ์ํน๋ณํ์ฌ์์ด๋ผ๊ธฐ
๋ณด๋ค๋ํ์ฌ์ด์์๋ฐฉํฅ์๊ฒฐ์ ํ๋
๋ค๋ฅธ์ฃผ์๋น์ฆ๋์ค์๊ฑด๋ค์๋ํ
๊ฒฐ์ ๊ณผ๋ง์ฐฌ๊ฐ์ง๋ก์๋ฒ์์ด์ฌํ,
์ฃผ์ฃผ์๋์๋ฅผ๊ตฌํ๋๊ฒ์ด
ํ์ํ๋คํ๊ฒ ์ต๋๋ค.
ํํธ, ํ๊ตญํ์ฌ์์ ๋ฆฌ์์์ด์
์ด๋ฐ์๋ฐ์ํ๋์ด์๋ก (a)
์ธํ๊ฑฐ๋์ ๊ณ ์ (b) ํ์ฌ๊ฐ๋ณด์ ํ
์ง์ ์ฌ์ฐ๊ถ (IP)๋ฑ๋ฌดํ์์ฐ์
์์ ๊ถ์ด์ , (c) ํ๊ตญ๋ฒ์ธ์
๊ฐ์นํ๊ฐ์์ ์ด๊ฒํ ๋์์ด๋ ์
์๋๋ฐ, ์ฐ์ (a) ์ธํ๊ฑฐ๋์ ๊ณ ์
๊ฒฝ์ฐ Flip๊ณผ์ ์์๋๊ท๋ชจ์ํ๊ธ์ด
ํด์ธ๋ก์ก๊ธ๋๋๊ฒ์๋๋ฏ๋ก, ์ผ๋ฐ
ํด์ธํฌ์๋ฅผ์ํ์ก๊ธ์ผ์ด์ค์์ค์
๋์ง์๋, ์ด๋ ต์ง์์์์ค์
์๋ฅ์์ ์ดํ์ํ ๊ฒ๋๋ค.
(b)์ง์ ์ฌ์ฐ๊ถ๋ฑ๋ฌดํ์์ฐ์
์์ ๊ถ์ด์ ์ํ๊ตญ๋ฒ์ธ์ด๋ณด์ ํ
๋ฌดํ์์ฐ์๋ํ์์ ๊ถ์
๋ฏธ๊ตญ๋ฒ์ธ์ผ๋ก์ฎ๊ฒจ์ผํ๋์ง์
๋ฌธ์ ์ธ๋ฐ, Flip์ดํ์ ์ ์ฒดํ์ฌ์
๊ตฌ์กฐ์๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๊ฐํ๊ตญํ์ฌ์
100% ์์ ์ฃผ์ธ์ํฉ์์
๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๊ฐ์ค์ง์ ์ธ์ํฅ๋ ฅ์
ํ์ฌํ ์์์ผ๋ฏ๋ก๋ฌดํ์์ฐ์
์์ ๊ถ์ด์ ์์ผ๋ฐ์ ์ผ๋กํ์ํ์ง
์์ต๋๋ค.
์ด๋ฐ์ (c)ํ๊ตญ๋ฒ์ธ์
๊ฐ์นํ๊ฐ์์ ์์งํํด์ผํ๋
๊ฒฝ์ฐ๊ฐ์๋๋ฐ์ด๋์๋์ข๋
๊ตฌ์ฒด์ ์ผ๋ก์ค๋ช ํ๋ํ๊ตญ๋ด๊ณผ์ธ์
๊ด๋ จํ์ฌํ์ํ๊ณผ์ ์ ๋๋ค.
๋จ, ์ค๋ฆฝ๋์ง๋ช๋ ์๋์คํํธ์ ์
ํน์ฑ์, ์ด๋ฌํ Flip๋จ๊ณ์์
์งํํ๋๊ฐ์นํ๊ฐ์์ ์
๊ธฐ์ ์ธ์ํฉ๋ณ๋ฑ์์ํ์ฉํ๋
๋ณต์กํ์์ค์ ๋ฐธ๋ฅ์์ด์ ์์ ์
๋นํดํจ์ฌ๋จ์ํ๋ฐฉ์ (ํ๊ตญ์
์์์ฆ์ฌ์ธ๋ฒ์์์์ฐ๊ฐ์ก๋ฒ)์ผ๋ก
๊ฐ๋จํ์งํ๋๊ณ , ๋ง์๊ฒฝ์ฐ์ด๋
ํ์ฌ๊ฐ๋ณด์ ํํ๊ธ๋ฑ
์ ํ์์ฐ๊ฐ์ก์์๋ถ์ฑ๋ฅผ์ฐจ๊ฐํ
๊ธ์ก์ผ๋ก๊ทธ๊ฐ์นํ๊ฐ๊ณผ์ ์ด
์๋ฃ๋ฉ๋๋ค.
(ํํธ์ด๊ธ์๋์ค๋ "ํ๊ตญํ์ฌ์
์ ๋ฆฌ"์๋ํ๋ด์ฉ์์ ๊ฐ
๊ณต์์ ์ผ๋กํ๊ตญ๋ฒ์๋ค๋ฃจ๋
์ ๋ฌธ๊ฐ๊ฐ์๋๋ฏ๋ก, ์ ์์ ํฌ
๋ฒ์ธ์ดํ๊ตญ์๋ฒ๋ฌด๋ฒ์ธ,
ํ๊ณ๋ฒ์ธ๋ค๊ณผ์ ๋ฌด๋ฅผ๊ฐ์ด
์งํํ๋ฉด์์๊ฒ๋๋ด์ฉ์๋ํ
์ผ๋ฐ์ ์ธ์ ๋ฆฌ์์์ดํด๋ฐ๋๋๋ค)
VII. ๋ฏธ๊ตญ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์ผ๋ก์์ ํ โ Flip์๊ทธ๋ ๊ฒ์ด๋ ต์ง์์ต๋๋ค (Contโd)
29
Flip์์์๋ฐ๊ณ ๋ ค์ฌํญ - (2) ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์์ค๋ฆฝ๋ฐ
์ฃผ์ฃผ๊ณ์ฝ์์์ฑ
ํ๊ตญํ์ฌ์์ ๋ฆฌ์ํจ๊ป์ค๋นํด์ผํ ๋ด์ฉ์
๋ฏธ๊ตญ๋ฒ์ธ์์ค๋ฆฝ๋ฐ์ฃผ์ฃผ๊ณ์ฝ์์์์ฑ์ ๋๋ค.
๋ฏธ๊ตญ๋ฒ์ธ์๋๋ถ๋ถ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์์ค๋ฆฝํ๊ณ , ์ด๋
Flip์ด๋ผํด์๋๋ณต์กํ๊ฑฐ๋๋ค๋ฅด์ง์๊ณ ์ผ๋ฐ
์ ์ค๋ฒ์ธ๊ณผ์ ๊ณผ๋์ผํฉ๋๋ค.
์ด์์ถ๊ฐ๋ก๋ฏธ๊ตญ๋ฒ์ธ์๋ํ์ฃผ์ฃผ๊ณ์ฝ์๋ฅผ์์ฑํ๋
๊ณผ์ ์ดํ์ํ๊ณ , ์ด๋๊ธฐ์กดํ๊ตญ๋ฒ์ธ์์ฃผ์ฃผ๋ก์๊ฐ
์ฃผ์ฃผ๋ค์ด๊ฐ์ง๊ถํ, ์๋ฌด๋ฑ์๋ฏธ๊ตญ๋ฒ์ธ์
์ฃผ์ฃผ๊ณ์ฝ์๋ก๊ทธ๋๋ก์ฎ๊ธฐ๋๋ฐฉ์์ผ๋ก์งํ๋๊ฒ๋ฉ๋๋ค.
Flip์๋ํ์คํด - (1) ์ธ๊ธ์ด๋ง์ด๋์จ๋ค?
๊ทธ๋ผ์ด์๊ฐ์ Flip์๋ํ์คํด์๋ํด์ดํด๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
์ฒซ๋ฒ์งธ๋ก, ์ธ๊ธ์ด๋ง์ด๋์ฌ๊ฒ์ด๋ผ๋์คํด์ ๋๋ค. ์ฐ์ ,
๋ฏธ๊ตญ์์ Flip๊ฑฐ๋๋ก๋ถํฐ์ธ๊ธ์๋ฐ์ํ์ง์์ต๋๋ค.
์๋์ฃผ์์ํฌํจํํ๋ฌผ์ถ์๋๊ณผ์ธ๋๋๊ฒ๊ธฐ๋ณธ
๊ท์ ์ด์ง๋ง๋ฏธ์ธ๋ฒ 351์กฐ์๋ด์ฉ์๋ฐ๋ผ๋น๊ณผ์ธ๊ฑฐ๋๋ก
์ธ์ ๋ฐ๊ฒ๋ฉ๋๋ค. (์ด์๋ํ๊ธฐ์ ์ ์ธ์ค๋ช ์
์๋ตํฉ๋๋ค)
ํ๊ตญ์ธ๊ธ, ๋ฐ์ํ ์์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋์ด๊ธ์์ฝ๋
๋ง์์คํํธ์ ๋ค์ด์งํํ๋ Flip์์๋์๋ง๋ฐ์ํ์ง
์๋๊ฒฝ์ฐ๊ฐํจ์ฌ๋ง์๊ฒ๋๋ค. ์ด์ ๋, ์์์ธ๊ธํ
๋ฐ์๊ฐ์ด Flip์์์ด์์ค๋ฆฝ๋ฐ์ด์์ด์ค๋๋์ง์์
์คํํธ์ ์๋ํ๊ฐ์นํ๊ฐ๋์์ฆ์ธ๋ฒ์
์์์ฐ๊ฐ์ก๋ฐฉ์์ผ๋ก์ฐ์ ๋ฉ๋๋ค. ์ค์ ํ์ฌ๊ฐ๋ณด์ ํ
ํ๊ธ๋ฑ์ ํ์์ฐ์ด์ผ๋ง๋์๋ฐ๋ผํ์ฌ์๊ฐ์น๊ฐ
๊ฒฐ์ ๋๋ฏ๋ก, ์ผ๋ฐ์ ์ธ์คํํธ์ ์๊ฒฝ์ฐ (์๋ฅผ๋ค์ดํฌ์
๋ฐ์ฐ๊ตฌ๊ฐ๋ฐํ๋์๋ง์ด๊ธฐ๋ช๋ ์๋ณด๋ด๊ณ ์์งํฐ
์ด์ต์๋ด์ง๋๋ชปํ๋์ํฉ), ์ฃผ์ฃผ๋ค์ดํฌ์ํ๊ธ์ก๋๋น
ํ์ฌ์๋จ์์๋์์์ฐ๊ฐ์ก์๋๋ฎ๊ฑฐ๋๋๋๋ผ๋
๋ฏธ๋ฏธํ์์ค์ผ๊ฒ์ด๊ณ , ๋ฐ๋ผ์์ด๋ก๋ถํฐ๋์ค๋
๊ณผ์ธ๊ธ์ก์ญ์์๊ฑฐ๋๋ฏธ๋ฏธํ ๊ฒ์ด๊ธฐ๋๋ฌธ์ ๋๋ค.
VII. ๋ฏธ๊ตญ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์ผ๋ก์์ ํ โ Flip์๊ทธ๋ ๊ฒ์ด๋ ต์ง์์ต๋๋ค (Contโd)
30
ํํธ, ํ์ฌ๋ค ์ค์๋ VC๋ค๋ก๋ถํฐ ์ฐฝ์ ๋น์์ ๋นํด ๋์ํ์ฌ๊ฐ์น๋ฅผ ์ธ์ ๋ฐ๊ณ ์ถ๊ฐ ํฌ์๋ฅผ๋ฐ์ ๊ฒฝ์ฐ๋ ์์ ๊ฒ๋๋ค.
์๋ฅผ๋ค์ด, ํํ์ฌ๊ฐ 2๋ฐฑ๋ง๋ถ์ VC๋ค๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฐ๊ณ ์ง๋ถ 20%๋ฅผ์คฌ๋ค๋ฉด, ์ฐฝ์ ์ฃผ๋, ์ฐ๋ฆฌํ์ฌ๋์ฒ๋ง๋ถ์ง๋ฆฌํ์ฌ๋ก
์ธ์ ๋ฐ์๊ณ ๋ด๊ฐ์ดํ์ฌ์ 80%์ฃผ์ฃผ๋๊น๋ด์ฃผ์์๊ฐ์น๋ 8๋ฐฑ๋ง๋ถ์ด๊ณ ๊ทธ๋ผ Flipํ ๋์ด 8๋ฐฑ๋ง๋ถ์๋ํด์ธ๊ธ์๋ด์ง
์์๊น ์๊ฐํ๋ ๊ฒฝ์ฐ๊ฐ ์๋๋ฐ, ํ๊ตญ๋ฒ์ ํด์, ํ๋ก์ ๊ทธ๋ ๊ฒ ๊ฒฐ์ ๋์ง ์์ต๋๋ค. ์ข๋ ๊ตฌ์ฒด์ ์ผ๋ก๋ ์ด ํ์ฌ๊ฐ
Flip์ ์งํํ ๊ฒฝ์ฐ, ํ์ฌ์ ์์์ฐ๊ฐ์ก์ ์๋ก ํ์ฌ๋ก ๋ค์ด์จ 2๋ฐฑ๋ง๋ถ์ ํ๊ธ๊ณผ ๊ธฐ์กด ํ์ฌ์ ๋ณด์ ์ ํ์์ฐ์ผ๋ก
ํ๊ฐ๋ฉ๋๋ค.
Flip์๋ํ์คํด - (2) ๋น์ฉ์ด๋ง์ด๋ ๋ค?
Flip์์์ด์์ธ๊ธ์ด๋ง์ด๋ฐ์ํ ๊ฒ์ด๋ผ๋์คํด๊ฐ
๊ฐ์ฅํฌ์ง๋ง๊ทธ๋ฐ์๋๊ธฐํํ๊ตญ, ๋ฏธ๊ตญ๋ด๋ฒ์
์ ์ฐจ๋ค์๋ํ๋น์ฉ๋ํ์์ด์์ผ๋ก๋ถํ๋ ค์ง๊ฒ
๊ฐ์ต๋๋ค. ํ๊ตญ์์์์ ๋ฆฌ์์์ด์๋๋ฒ์ธ์ฒญ์ฐ์
๋๋๋น์ฉ์์ค์๋ฒ๋ฅ ๋น์ฉ, ์์์ฐ๊ฐ์ก๋ฐฉ์์ผ๋ก
ํ๊ฐํ๋ํ์ฌ๊ฐ์นํ๊ฐ๋ณด๊ณ ์, ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ์ธํ์ก๊ธ
์ ๊ณ ์์ ์๋ํ๋น์ฉ๋ฑ์ด์ฃผํญ๋ชฉ๋ค์ผ๊ฒ์ด๊ณ ์์
์ดํด๋ณธ๋ฐ๋๋ก, ์ ํด์ง์ ์ฐจ์๋ฐ๋ผ์์กฐ๋กญ๊ฒ์งํํ
์์๋์ฌํญ๋ค์ ๋๋ค.
๋ฏธ๊ตญ ์ชฝ ๋น์ฉ ๊ณ ๋ ค์ฌํญ์ ์ญ์ ์์ ์ดํด๋ณธ๋๋ก ๋ธ๋ผ์จ์ด ํ์ฌ์ค๋ฆฝ ๋ฐ ์ฃผ์ฃผ๊ณ์ฝ์์์ฑ์ ๋ฐ์ํ๋ ๋น์ฉ์ ๋๋ค.
์ฌ๊ธฐ์ ๊ตณ์ด ๋งํ์๋ฉด ์ฃผ์ฃผ๊ณ์ฝ์์์ฑ์ด ๋ค๋ฅธ ๊ณ ๋ ค์ฌํญ๋ค์ ๋นํด ๊ฐ์ฅ ์๊ฐ ๋ฐ ๋น์ฉ์ด ๋ง์ด ๋ฐ์ํ๋ ๊ณผ์ ์ผ ์
์๊ณ , ์ด๋ ์๋ฅผ ๋ค์ด ๋ช๋จ๊ณ์ ์๋ฆฌ์ฆํ๋ฉ์ ํตํด VC ๋ฑ ์ฌ๋ฌ ์ฐ์ ์ฃผ์ฃผ๋ค์ด ๊ฐ๊ธฐ ๋ค๋ฅธ ๊ถํ/์๋ฌด๋ก ์ฐธ์ฌํ ํ์ฌ์
๊ฒฝ์ฐ, ๋ง์๊ณ์ฝ์์์ ์ดํ์ํ ๊ฒ์ด๋ผ๋์ ์์์ฝ๊ฒ์์๋ ์์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋์ด์ญ์๋๊ธฐ์กด์์ฃผ์ฃผ๋ค์๋ํด
์ ํด์ง๊ถํ/์๋ฌด๋ฅผ๋ฏธ๊ตญ๋ฒ์๋ง๊ฒ๋ฒ์ญํ๋๊ณผ์ ์ด๋ฏ๋ก์ ๊ท๋ผ์ด๋์ํฌ์์๋ฅผ๋ชจ์งํ๋๊ณผ์ ์๋นํ ์์ค์์๋
๊ฒ์ ๋๋ค.
VII. ๋ฏธ๊ตญ๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์ผ๋ก์์ ํ โ Flip์๊ทธ๋ ๊ฒ์ด๋ ต์ง์์ต๋๋ค (Contโd)
31
๋ง์น๋ฉฐ - ๊ทธ๋ผ์ธ์ Flipํด์ผ
ํ๋์ง
์ด๋ฒ๊ธ์ํตํด Flip์ด ์ด๋ค๋ชฉ์ ์
๊ฐ์ง๊ณ ์ด๋ค๋จ๊ณ๋ฅผ๊ฑฐ์น๋
๊ณผ์ ์ธ์ง๊ฐ๋จํ์ดํด๋ดค๋๋ฐ,
์ด์ฉ๋ฉด๋ง์๋ด์ฉ์์์ฝํ๋๋ฐ
์์ด์๋๋ฌด๋จ์ํํด์์ ๋ฌํ๋
๊ฒ์๋์งํ๋์ฐ๋ ค๋์์ต๋๋ค.
์ ๋ฌํ๊ณ ์ํ๋๋ฐ๋, ๋ฏธ๊ตญ
๋ธ๋ผ์จ์ด๋ฒ์ธ์ผ๋ก์ Flip์ด
๋ฏธ๊ตญ์ง์ถ์๋ชฉํ๋กํ๋๋ง์
ํ๊ตญ์์คํํธ์ ๊ด์ฌ์ฌ์ธ๋งํผ
๊ทธ์๊ผญํ์ํ์์ค์์ ํํ
์ ๋ณด๊ฐ์ ๋ฌ๋์์ผ๋ฉด์ข๊ฒ ๊ณ ,
๋จ์ํ์ด๋ ต๋ค๋๋ผ, ์ธ๊ธ๋ฑ๋น์ฉ์ด
๋ง์ด๋์จ๋ค๋๋ผ...๋ผ๋ ์์์๋ชป๋
์ ๋ฌธ๊ฐ๋ค๋ก๋ถํฐ์์ ๋ณด๋ก์ธํด๊ฐ
ํ์ฌ๋ค์ด Flip์๋ํ๋ํ๊ฒฐ์ ์
๋ด๋ฆฌ๋๋ฐ์์ด์๊ทธ๋ฆ๋ํ๋จ์
ํ์ง์์์ผ๋ฉดํฉ๋๋ค.
๋ง์ง๋ง์ผ๋ก, Flip์ ํ๊ธฐ๋กํ ๊ฒฝ์ฐ,
์ธ์ ํ๋๊ฒ์ข์์ง์์ ์๋ํ
์ ์๊ฒฌ์๋นจ๋ฆฌํ ์๋ก์ข๋ค์ ๋๋ค.
์ด๊ธ์์๋์์์ธ๊ธํ๋ฏ์ด
๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ก๊ฐ๋๊ฒ์์ฅ์ ์๋ํ
ํ๋จ์์ ์ ์ฑ์ฌ๋ถ๋๋ ผ์ธ๋กํ๊ณ ,
์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง๋ฅผ๊ณ ๋ คํํ์ํ์ฌ๊ฐ
๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ก๊ฐ๊ฒ ๋ค๋๊ฒฐ์ ์
๋ด๋ ธ๋ค๋ฉด, ์ฆ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ๋ก๊ฐ๋๊ฒ
ํ์คํ๊ณํ์ด๊ณ ์๊ฐ์๋ฌธ์ ์ผ
๋ฟ์ด๋ผ๋ฉด, ๋ฐ๋กํ๋๊ฒ์ข๊ฒ ์ต๋๋ค.
์ด๋์์์ธ๊ธํ Flip์ ํ์ํ
์ผ๋ จ์์ ์ฐจ๋ค์ํ์ฌ๊ฐ์์ ์
์ง์ํ๊ณ , ์ฑ์ฅํ๊ณ , ๊ทธ๊ธฐ๋ก์ด
๋ง์ด๋จ๊ฒ๋ ์๋ก, ๋๊ณ ๋ คํ๊ณ
์ฒ๋ฆฌํ ์ฌํญ๋ค์ด๋ง์์ง๊ณ
๋น์ฉ๋ฉด์์๋๋๋ฌด๊ฑฐ์์ง๊ฒ์ด๊ธฐ
๋๋ฌธ์ ๋๋ค.
VIII. ์คํํธ์ ํ์ฌ๊ฐ์ ํ๊ฐ๋ฅํ๋น์์ข ๋ฅ E2, L1
๋ฏธ๊ตญ์ผ๋ก์์ง์ถ์๊ฟ๊พธ๋๋ง์์คํํธ์ ํ์ฌ๋ค์ด๊ฒช๊ฒ๋ ๋ฌธ์ ์คํ๋๊ฐ๋ฐ๋ก๋ฏธ๊ตญ์์์ํฉ๋ฒ์ ์ธ์ฒด๋ฅ์ฆ
๋น์๋ฌธ์ ์ ๋๋ค. ์ข ์ข ๋ฏธ๊ตญ์์์ํ์ฌ์ค๋ฆฝ, ์ฌ๋ฌด์ค๊ณ์ฝ๋ฑํ์ฌ์ด์์ํ์ํ์ค๋น๋ฅผ๊ฐ์ถ์๋๋ฐ๋, ์คํํธ์
์ฐฝ์ ์๋์ฃผ์์์๋ค์๋ฏธ๊ตญ๋น์๊ฐ๋์ค์ง์์๊ณค๋์๊ฒช๋์ํฉ์๋ณด๊ฒ๋ฉ๋๋ค. ์ค๋์์คํํธ์ ํ์ฌ๋ค์ด
๋ฏธ๊ตญ์ผ๋ก์ง์ถํ๋ ค๋๊ฒฝ์ฐํน์์ด๋ฏธ๋ฏธ๊ตญ์ผ๋ก์ง์ถํ์คํํธ์ ํ์ฌ๋ค์ด์ฐฝ์ ์๋๊ทธ์ธ๊ทผ๋ก์๋ค์๋น์๋ฅผ
์คํฐ์(Sponsor)ํ๋ ค๋๊ฒฝ์ฐ, ๋ง์ด์ ํํ๋ E-2, L-1๋น์์๋ํ์ฌ์๊ฐํด๋๋ฆฌ๋๋กํ๊ฒ ์ต๋๋ค. E-2, L-1 ๋น์์ทจ๋๋ฐ
์ ์ฒญ๋ฐฉ๋ฒ/์ ์ฐจ๋ฑ์ ๋ฐ์ ์ธ๋ด์ฉ์๋ํ์ฌ๋์์ธํ์ฌํญ์ํํ์ด์ง(www.jclawcpa.com)์ contact us ํน์
๋ฉ์ผ([email protected])์ํตํด๋ฌธ์ํ์ค์์์ต๋๋ค.
1. ๋ฏธ๊ตญ์์์๋ก์ดํ์ฌ๋ฅผ Openํ๋ ค๋๊ฒฝ์ฐ?
โE-2 ํฌ์์๋น์โ
E-2ํฌ์์๋น์๋ํ๋ฏธํฌ์ํ์ ์์ํ์ฌํ๊ตญ์ธ
ํฌ์์๊ฐ๋ฏธ๊ตญ์์ฌ์ ์ฒด๋ฅผ๊ตฌ์ ํน์์ค๋ฆฝํ์ฌ
์ด์ํ๋๊ฒฝ์ฐ์์ด์ฌ์ ์ฒด๊ฐ์์ด์๋๋๋์
ํฌ์์์ํ์ฌ์ํต์ฌ์ง์์ด์ฒด๋ฅํ ์์๋์๊ฒฉ์
์ฃผ๋๊ฒ์ ๋๋ค. ์ฌ์ ์ฒด๊ฐ์์ด์์ด๋๋๋์์๋
์ ํ์์ด์ฒด๋ฅ๊ธฐ๊ฐ์์ฐ์ฅํ๋ฉฐํฉ๋ฒ์ ์ผ๋ก๋ฏธ๊ตญ
๋ด์์์ฒด๋ฅํ ์์๋ค๋์ ์์๊ท๋ชจ๊ฐํฌ์ง์์๋ง์
์คํํธ์ ํ์ฌ๋ค์ด์ ํํ๊ณ ์๋๋น์์ ๋๋ค.
2. ์คํํธ์ ํ์ฌ๊ฐํ๊ตญ๊ณผ๋ฏธ๊ตญ์์ธก์์ฌ๋ฌด์ค์
๋๊ณ ์๋๊ฒฝ์ฐ์ ํ๊ฐ๋ฅํ L-1๋น์ (์ฃผ์ฌ์๋น์)
L๋น์๋๋๋ถ๋ถ์๊ฒฝ์ฐํ๊ตญ์๋ณธ์ฌ๊ฐ๋ฏธ๊ตญ์์ํ์ฌ,
๊ณ์ด์ฌ, ์ง์ฌ์์ง์์ํ๊ฒฌํ ๋์ฐ์ด๋๋น์์ ๋๋ค.
ํ์ฌ์๊ฐ๋ถ๋์ค์ญํน์ํ์ฌ์ด์์๊ผญํ์ํ์ง์์
์ง๋์๋ค์ L-1๋น์๋ฅผ์ป์์์์ต๋๋ค.
32
VIII. ์คํํธ์ ํ์ฌ๊ฐ์ ํ๊ฐ๋ฅํ๋น์์ข ๋ฅ E2, L1
(Contโd)
E-2๋น์๋ฐ๊ธ์๊ฒฉ์๊ฑด
1) ์ ์ฒญ์ธ์ด๋ฏธ๊ตญ๊ณผํฌ์์กฐ์ฝ์๋งบ์๊ตญ๊ฐ์๊ตญ๋ฏผ์ด์ด์ผ (ํ๊ตญ์์ด์ํด๋น)
2) ์ ์ฒญ์ธ์ด์ฌ์ ์ฒด์ 50%์ด์์ง๋ถ์์์ ์ฃผํน์ํต์ฌ์ง์
a. ์์ ์ฃผ: ํ์ฌ์ง๋ถํน์ํฌ์๊ธ์ 50%์ด์์๋ณด์ ํ๊ฒฝ์ฐ
b. ํต์ฌ์ง์: ํ์ฌ์ง๋ถ์์ ํ์ง๋์์์ง๋ง, ํ์ฌ์ด์์์ํดํ์ํ์๋ค๋ก์จ๊ฐ๋ถ, ์ค์ญ, ํน์ํ์ฌ์ด์์๊ผญ
ํ์ํ์ง์์ด๋๊ธฐ์ ์์ง๋์
3) ์ ์ฒญ์ธ์ด์ด๋ฏธ์ฌ์ ์ฒด์ํฌ์๋ฅผํ์๊ฑฐ๋ํ์ฌํฌ์๊ฐ์งํ์ค
4) ์ฌ์ ์ํ์ํ์ถฉ๋ถํ์ก์์์๊ธํ๋ณด/์ก๊ธ (์ด๋ฏผ๋ฒ์๊ตฌ์ฒด์ ์ก์์๋ํ๊ธฐ์ค์์์ผ๋, ์ค๋ฌด์์๋๋ฏธ๊ตญ๋ด์์
E-2 ์งํ์ 10๋ง~15๋ง๋ฌ๋ฌ, ํ๊ตญ์์์งํ์ 25๋ง๋ฌ๋ฌ์ ๋ํ์)
5) ํฌ์๋์๊ณ์ ์ง์ด์์์์ต์๋ด์๊ฑฐ๋๋ผ์์์ด์ผ (์ด์๊ด๋ จํ์ฌ, ํฅํ 5๊ฐ๋ ์ฌ์ ๊ณํ์์์ ์ถ์ด
์ค์ํฉ๋๋ค. ์ด๋ E-2์ฐ์ฅ๊ณผ์ ์์๋์ ์ถํ์ฌ์ผํ๋์ค์์๋ฃ์ด๋ฏ๋ก, ์ฒ์์์ฑ์์ CPA ํน์์๋ฒ์ง์์ด์๋
๋ณํธ์ฌ์๋์์์ป๋๊ฒ์ด์ข์ต๋๋ค.)
์คํํธ์ ํ์ฌ๊ฐ ๊ณ ๋ คํ ์ฌํญ
๋ฏธ๊ตญ์ผ๋ก์ง์ถํ, ์ธ๊ตญ์ธํฌ์์๋ค๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฅผ๋ฐ๋๊ฒฝ์ฐ, ์ธ๊ตญ์ธํฌ์์๋ค์ํ์ฌ์ง๋ถ์ด 50%๋ฅผ๋์ด๊ฐ๋๊ฒฝ์ฐ๊ฐ
์๊ธธ์์์ต๋๋ค. ์ด๊ฒฝ์ฐ, ํ์ฌ๋์กฐ์ฝ๊ตญ๊ตญ๋ฏผ๋ค์ด 50%์ด์์ง๋ถ์๊ฐ์ง์์น์์์ง์์ผ๋ฏ๋ก E-2๋น์๋ฅผ์คํฐ์ํ
์์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ E-2๋น์๋ฅผ์ง๋์๋ค์ L-1๋ฑ์๋ค๋ฅธ๋น์๋ก์ ํ์ํ์ ์ผํฉ๋๋ค.
33
VIII. ์คํํธ์ ํ์ฌ๊ฐ์ ํ๊ฐ๋ฅํ๋น์์ข ๋ฅ E2, L1
(Contโd)
L-1๋น์๋ฅผ์ป๊ธฐ์ํ์๊ฒฉ์๊ฑด
1) ํ๊ตญํ์ฌ์๋ฏธ๊ตญ๋ดํ์ฌ์์๊ด๊ณ๊ฐ๋ชจํ์ฌ์์ง์ฌ, ์ํ์ฌํน์๊ณ์ดํ์ฌ๋ก์ฐ๊ฒฐ๋์ด์์ด์ผํ๋ฉฐ, ๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์
์ง๋ถ์ค์ ์ด๋ 50%์ด์์ดํ๊ตญํ์ฌ์์์ ์ด์ด์ผ
2) ํ๊ตญ๋ณธ์ฌ์์์ผํ๋์ค์ญ์ด๋๊ฐ๋ถํน์๊ธฐ์ ์๊ฐ์ฃผ์ฌ์๋น์๋ก์ค๊ธฐ์ํ์ฌ๋์ง๋ 3๋ ์ค์ ์ด๋ 1๋ ์
ํ๊ตญ๋ณธ์ฌ์์์ผํ์์ด์ผ
3) ๋ฏธ๊ตญ์์ง์ฌ๋ฅผ์ค๋ฆฝํ๋๊ฒฝ์ฐ, ํ๊ตญ๋ณธ์ฌ์์ํฌ์๋ฅผํ์ฌ์ผํ๋๋ฐํฌ์๊ธ์ก์ด์ ํด์ ธ์์ง๋์์ง๋งํ์ฌ์
๊ท๋ชจ์๋ฐ๋ฅธ์ผ์ ๊ธ์ก์ดํฌ์๋์ด์ผ
4) ๋ฏธ๊ตญ์์ง์ฌ๋ฅผ์ค๋ฆฝํ๊ฒ๋๋ฉด๋ฏธ๊ตญ๋ด์์์ง์์๊ณ ์ฉํน์๊ณ ์ฉ๊ณํ์ด์์ด์ผํฉ๋๋ค.
์คํํธ์ ํ์ฌ๊ฐ๊ณ ๋ คํ ์ฌํญ
๋ฏธ๊ตญ์ New office ์ด์์ค๋น๊ฐ๋์ง์์๊ฒฝ์ฐ(๋ฏธ๊ตญ๋ด์์ํ์ฌ๊ฐ์ค๋ฆฝ๋์ง 1๋ ๋ฏธ๋ง์ธ๊ฒฝ์ฐ) ๋ผ๋์ฌ์ ์ค๋น๋ฅผ์ํ
์ฃผ์ฌ์ํ๊ฒฌ์๋ชฉ์ ์ผ๋ก L-1๋น์๋ฅผ์ ์ฒญํ ์์์ต๋๋ค. ์ด๊ฒฝ์ฐ, ์ฆ๋น์๋ฃ๋ก์จ์๋๊ณ์ฝ์, ์ฌ์ ์ฅ์ฌ์ง, ์ฌ์ ๊ณํ์
๋ฐ์ ๋ฌด์ํํ ์ค๋น๋ฅผ๊ฐ์ถ์๋ค๋๊ฐ๊ด์ ์ธ์๋ฃ๋ฑ์ด์ค๋น๋์ด์ผํ๋๋ฐ๋์์ ๋ฌธ๊ฐ์์กฐ์ธ์์ป์ด๋ฏธ๋ฆฌ
์ค๋นํ์๊ธฐ๋ฐ๋๋๋ค.
34
IX. ์คํํธ์ ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์์ํ๊ตญ์ ๊ธฐ์ ๊ฐ๊ท์ (์คํํธ์ ๋น์) ์ํ์์๋๊ณ โฆ
35
๋ค์ด๊ฐ๋ฉฐ
์ค๋ฐ๋ง์ ๋ถ์์ค๋ฆฌ์ฝ๋ฐธ๋ฆฌ์ฌ๋, ๊ทธ์ค์์๋์ ์์คํํธ์ ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์๋ํ๊ด์ฌ์๋ฏธ๊ตญ๋ด์์๋์ ๋ช ํฉ๋๋ค.
์์ ๋ถํฐ์ค๋ฐ๋ง์ ๋ถ๋์ฐฝ์ ๋น์๋ฑ์คํํธ์ ๊ด๋ จ๋น์์ ์ค์์ํ์ฌ์ฌ๋ฌ๋ฒ์์๋ด๋์์ต๋๋ค. ํ์ง๋ง
์ฐ๋ฐฉ์ํ์์์ฐฝ์ ๋น์์ ์ค๋ฒ์์ด์ง์ ๋์ง์์์๋ก์ด๋ฐฉ์์๋ฐํํ๋๋ฐ, ์ด๊ฒ๋ฐ๋ก์ง๋ 8์ 26์ผ
๋ฏธ์ด๋ฏผ๊ตญ(USCIS)์๊ณต์ง๋์๋ โ๊ตญ์ ๊ธฐ์ ๊ฐ๊ท์ ์โ (proposed International Entrepreneur Rule)์ ๋๋ค. ์์ง๋
๊ตญํ ์๋ณด๋ถ์์ฌ๋์ผ๋ก ์ธ๊ตญ์ธ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์๋ฏธ๊ตญ๋ด์ฒด๋ฅ๋ฐ์ฌ์ ํ๋์ํ๊ฐํ๊ฒ ๋ค๋๊ฒ์ ๋๋ค.
์คํํธ์ ๋น์ํ๋ก๊ทธ๋จ์ด๋ผ๊ณ ๋๋ถ๋ฆฌ๋์ด๊ท์ ์์ด๋ฐํ๋์ดํ์ง๋๋ฉฐ์น ๊ฐ๋ง์์ธ๋ก ์์์ด์๋ํ๋ด์ฉ์
๊ธฐ์ฌ๋ก๋ค๋ค์ต๋๋ค. ๋๋ถ๋ถ์๊ด์ ์ด์์ผ๋ก์ด์ ๋๊ฐํ์ ๋๋ฉด์์ผ๋ก์ธ๊ตญ์ธ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์๋ฏธ๊ตญ์ง์ถ์ด๋์ฉ์ดํด์ง
๊ฒ์ด๋ผ๋๋ฐฉํฅ์ด๋ค๋ณด๋์ค๋ฆฌ์ฝ๋ฐธ๋ฆฌ์ง์ถ์๊ด์ฌ์๊ฐ์งํ๊ตญ์์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค๋๋ง์๊ด์ฌ์๊ฐ์ง๊ณ ์ง์ผ๋ณด๊ณ ์์ต๋๋ค.
๊ทธ๋ฌ๋ํ์ฌ๊ด๋ณด (Federal Register)์๊ฒ์ฌ๋ 150์ฌํ์ด์ง์๋ฌํ๋๊ท์ ์์๋ด์ฉ์์์ธํ์ดํด๋ณด๋ฉด๋์ํฌ์๊ธ
๊ธฐ์ค๊ณผ๋ฏธ๊ตญํฌ์์์๋ํ๊น๋ค๋ก์ด์ ์, ํ์ฌ๋น 3๋ช ๊น์ง๋ก์ ํ๋ํํ๋ฑ์ธ๊ตญ๊ณ์คํํธ์ ์ผ๋ก์๋ฐ๋ก
์ถฉ์กฑํ๊ธฐ์๋ น๋กํ์ง์์์กฐ๊ฑด๋ค์ด์ ์ง์์๋ณด์ ๋๋ค.
๊ตญ์ ๊ธฐ์ ๊ฐ๊ท์ ์๋ฐ๋ผ์คํํธ์ ๋น์๋ฅผ๋ฐ๊ธ๋ฐ๊ธฐ์ํด์๋?
๊ตญ์ ๊ธฐ์ ๊ฐ๊ท์ ์์ํ์ฌ์ธ๊ตญ์ธ์ฐฝ์ ๊ฐ๊ฐ์คํํธ์ ๋น์๋ฅผ๋ฐ๊ธฐ์ํ์กฐ๊ฑด์๊ฐ๋จํ์ ๋ฆฌํ๋ฉด, ๋ฏธ๊ตญํฌ์์๋ก๋ถํฐ
$345,000 ์ด์์ํฌ์๋ฅผ๋ฐ์๊ฑฐ๋, ๋ฏธ๊ตญ์ ๋ถ๋ก๋ถํฐ 10๋ง๋ฌ๋ฌ์ด์์๋ณด์กฐ๊ธ์์ง๊ธ๋ฐ์ํ์ฌ์์ฐฝ์ ๊ฐ๋ก์
ํ์ฌ์ง๋ถ์ 15% ์ด์์์์ ํจ๊ณผ๋์์์ฌ์ ์ด์์ํต์ฌ์ญํ ์ํ๊ณ ์์ด์ผํ๋ค๋๋ด์ฉ์ ๋๋ค.
์ด์๋ํด๊ท์ ์์ (1)ํ์ฌ์์๊ฑด (2)ํฌ์์๋ํ์๊ฑด (3)์ฐฝ์ ๊ฐ๊ฐ์ธ์ด๊ฐ์ถ์ด์ผํ๋์๊ฑด์ผ๋ก๋๋์ด๊ฐ๊ฐ์๋ํด
์์ธํ์ค๋ช ํ๋๋ฐ, ์ด๋ฅผ๊ฐ๋จํ์ ๋ฆฌํ๋ฉด์๋์๊ฐ์ต๋๋ค.
IX. ์คํํธ์ ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์์ํ๊ตญ์ ๊ธฐ์ ๊ฐ๊ท์ (์คํํธ์ ๋น์) ์ํ์์๋๊ณ โฆ (Contโd)
36
(1) ํ์ฌ์์๊ฑด
ํ์ฌ๋์ต๊ทผ 3๋ ์ด๋ด์์ค๋ฆฝ๋๋ฏธ๊ตญํ์ฌ์ฌ์ผํ๊ณ , ์ถฉ๋ถํ์ฑ์ฅ๊ณผ๊ณ ์ฉ์ฐฝ์ถ์์ ์ฌ๋ ฅ์๋ณด์ฌ์ค์์์ด์ผํฉ๋๋ค.
๊ท์ ์์์๋ํ์ฌ์์ฑ์ฅ๊ณผ๊ณ ์ฉ์ฐฝ์ถ์์ ์ฌ๋ ฅ์๋ณด์ฌ์ฃผ๋๊ธฐ๋ก์ํตํ์ฌ์ ์ฆํด์ผํ๋ค๊ณ ํ๋๋ฐ, ๋ค์๊ณผ๊ฐ์
์๋ฃ๋ค์ด์ด๋ฅผ์ํ๊ทผ๊ฑฐ์๋ฃ๋ก์ฐ์ผ์์๋ค๊ณ ๊ธฐ์ ํ๊ณ ์์ต๋๋ค.
ํ์ฌ์๋ํ๊ธ์ ์ ์ธ์ ๋ฌธ๊ธฐ์ฌ
์ฐฝ์ ๊ฐ๊ฐ์ ๋ช ํ์์ ๋ฌ๋ ์ดํ ํ๋ก๊ทธ๋จ์์กธ์ ์
์๋นํ๊ณ ๊ธ๊ฒฉํ์์ต์ฐฝ์ถ๊ณผ์ฑ์ฅ๋ฅ
์ ๊ธฐ์ , ํนํ๋ณด์
์ง์์์ํ์, ๊ธฐ์ , ๊ฒฝ๋ ฅ
์ถฉ๋ถํ payroll, bookkeeping, salary, bank record ๊ธฐ๋ก
(2) ํฌ์์๋ํ์๊ฑด - ๋ฏธ๊ตญํฌ์์(Qualified U.S. Investors)๋ก๋ถํฐ $345,000 ์ด์์ํฌ์๊ธ์ ์น
ํฌ์์๊ฑด์์ถฉ์กฑํ ์์๋์ฒซ๋ฒ์งธ๋ฐฉ๋ฒ์ผ๋กํ์ฌ๋์๊ฒฉ์๊ฐ์ถ๋ฏธ๊ตญํฌ์์ (Qualified U.S. Investors)๋ก๋ถํฐ์ง๋
1๋ ์ฌ์ด์ $345,000 ๋๋๊ทธ์ด์์ํฌ์์ ์น๋ฅผ๋ฐ์ํ์ฌ์ฌ์ผํฉ๋๋ค. ํฌ์์ ์น๋์ฃผ์๋๋์ ํ์ฌ์ฑ์ํํ๋ก
์ด๋ฃจ์ด์ ธ์ผํ๊ณ , ํฌ์๊ธ๊ท๋ชจ์๋ํ๊ธฐ์ค์ถฉ์กฑ๋ฟ๋ง์๋๋ผ, ๋๊ตฌ๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฅผ๋ฐ๋์ง๋์ค์ํํ๊ฐ๊ธฐ์ค์ด๋๋๋ฐ,
๋ฏธ๊ตญํฌ์์๋ฅผ๋จ์๋ฏธ๊ตญ์ธํน์๋ฏธ๊ตญ์์ค๋ฆฝ๋ํฌ์ํ์ฌ์๊ฐ๋ ์ด์๋, ์๋์์๊ฑด์๋ชจ๋์ถฉ์กฑ์ํค๋ํฌ์์๋ก
์ ํํ๊ณ ์์ต๋๋ค.
ํฌ์์๊ฐ๊ฐ์ธ์ธ๊ฒฝ์ฐ์๋๋ฏธ์๋ฏผ๊ถ์ํน์์์ฃผ๊ถ์, ํฌ์์๊ฐ์กฐ์ง์ธ๊ฒฝ์ฐ์๋๋ฏธ๊ตญ๋ฒ์์ํ์ฌ์ค๋ฆฝ๋์ด
์ด์๋๋ฉฐ๋ฏธ์๋ฏผ๊ถ์ํน์์์ฃผ๊ถ์๊ฐ๋์ฃผ์ฃผ๋ก์๋ํฌ์ํ์ฌ๋ก์
๊ณผ๊ฑฐ 5๋ ์ด์์๊ธฐ๊ฐ๋์๊ท์น์ ์ผ๋กํฌ์๋ฅผ์ํํ์ฌ์๊ณ , ํฌ์ํ๊ธฐ์ ์ค 2๊ฐ์ด์์ํ์ฌ๊ฐ ์์ต๊ณผ
๊ณ ์ฉ์ฐฝ์ถ์์์ด์ฑ๊ณต์ ์ธ์ฑ์ฅ (5๋ช ์ด์์๊ณ ์ฉ์ฐฝ์ถ, 50๋ง๋ฌ๋ฌ์ด์์์์ต์ฐฝ์ถ, ์ฐํ๊ท ์ฑ์ฅ๋ฅ 20%์ด์๋ฑ)์
๋ณด์ธ์ฑ๊ณผ๊ฐ์์ด์ผํ๊ณ ,
๊ณผ๊ฑฐ 3๋ ์ฌ์ด์๋ค๋ฅธ์คํํธ์ ์์ด $1M์ด์์ํฌ์๋ฅผ์งํํ์ ์ด์์ด์ผํ๊ณ ,
์ฐฝ์ ๊ฐ๋ณธ์ธ์ด๋๊ฐ์กฑ๋ฑ์๊ด๋ จ์ธ์์ดํฌ์ํ์ฌ์์ฃผ์ฃผ์ฌ์๋์๋ฉ๋๋ค.
๋ฐ๋ผ์ํ๊ตญ์ํฌ์์ฌ๋ก๋ถํฐ๋ฐ์ํฌ์๊ธ์์๋๊ณ , ํฌ์๋น์์๋ฌ๋ฆฌ์ฐฝ์ ์๋ณธ์ธ์ด์ง์ ํฌ์ํ๊ฒ๋์๋๊ณ ,
ํฌ์์ค์ ์ด์๋๋ถ์ ํ์์ คํฌ์๊ฐ๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฐ์๊ฒฝ์ฐ๋์๋ฉ๋๋ค. ์ธ๊ตญ๊ณ์คํํธ์ ์ผ๋ก์์ถฉ์กฑํ๊ธฐ๊ฐ์ฝ์ง์์
์์๊ฒ ์ฃ .
IX. ์คํํธ์ ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์์ํ๊ตญ์ ๊ธฐ์ ๊ฐ๊ท์ (์คํํธ์ ๋น์) ์ํ์์๋๊ณ โฆ (Contโd)
37
(2) ํฌ์์๋ํ์๊ฑด - ๋ฏธ๊ตญ์ฐ๋ฐฉ/์ฃผ/์์ ๋ถ๋ก๋ถํฐ์ 10๋ง๋ฌ๋ฌ์ด์์์๊ธํน์๋ณด์กฐ๊ธ์ ์น
ํํธ, ํฌ์๊ธ์กฐ๋ฌ์ธ์๋๋ฏธ๊ตญ์ ๋ถ๋ก๋ถํฐ $100,000์ด์์์๊ธ/๋ณด์กฐ๊ธ์๋ฐ์์๊ฒฝ์ฐ์ดํฌ์์๋ํ์กฐ๊ฑด์์ถฉ์กฑํ
์์๋ค๊ณ ํ๊ณ , ๊ท์ ์์๋ํ์ ์ธ์๋ก์ SBIR (Small Business Innovation Research Program)์ํตํ๋ณด์กฐ๊ธ์ ์น๋ฅผ
๋ค๊ณ ์์ต๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ์๋์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ์ โ์ค์๊ธฐ์ ์ฒญโ์ํด๋นํ๋๊ธฐ๊ด์ธ SBA (Small Business Administration)๊ฐ
์กด์ฌํ๋๋ฐ์, ๋งคํด 5,000 ~ 7,000๊ฐ์์คํํธ์ ํ๋ก์ ํธ์๋ํ์ฌ์ต๋ 15๋ง๋ฌ๋ฌ๊น์ง๋ณด์กฐ๊ธ์ง์์ํด์ฃผ๊ณ
์์ต๋๋ค. ์ด์๊ฐ์ด SBA๋ฅผํตํ์ฌ 10๋ง๋ฌ๋ฌ์ด์์๋ณด์กฐ๊ธ์์ป์๊ฒฝ์ฐ, ํน์๊ทธ์ธ์ฐ๋ฐฉ/์ฃผ/์์์์ ๊ณตํ๋๊ฒฝ์ฐ
ํน์์คํํธ์ ์งํฅ์ ์ฑ ์์ํ์ฌ 10๋ง๋ฌ๋ฌ์ด์์์๊ธ์ด๋๋ณด์กฐ๊ธ์์ป์ํ์ฌ๋๋ณธ์๊ฑด์์ถฉ์กฑํ ์์์ต๋๋ค.
(3) ์ฐฝ์ ๊ฐ์์๊ฑด
์ฒซ์งธ, ์ต์ 15% ์ด์์ํ์ฌ์ง๋ถ์๊ฐ์ง๊ณ ์์ด์ผํฉ๋๋ค.
๋์งธ, ํ์ฌ์ด์์ํต์ฌ์ , ์ ๊ทน์ ์ญํ (active and central role to its operation)์ํ์ฌ์ผํฉ๋๋ค.
๊ท์ ์์์๋์ด์๊ฐ์ํต์ฌ์ , ์ ๊ทน์ ์ญํ ์ํ๊ณ ์๋ค๋๊ฒ์๋ณด์ฌ์ฃผ๊ธฐ์ํ์ ์ฆ์๋ฃ๋ก์จ
์ ๋ถ๊ธฐ๊ด, ํฌ์์, ๊ธฐ์ ์ฐํฉํ๋ฑ์์ถ์ฒ์
์ฐฝ์ ๊ฐ๊ฐ์ธ์์ญ๋์๋ณด์ฌ์ฃผ๋์ ๋ฌธ๊ธฐ์ฌ
๋ณธ์ธ์ํ์, ์ง์, ๊ณผ๊ฑฐ๋ค๋ฅธ์คํํธ์ ๊ฒฝ๋ ฅ์์๋ก๋ค๊ณ ์์ต๋๋ค.
๋ฐ๋ผ์, ๋จ์ํ์๋ณธ๋งํฌ์ํ๊ณ ํ์ฌ์ด์์์ ๊ทน์ ์ผ๋ก์ญํ ์์ํํ์ง์์๊ฒฝ์ฐ๋๋ณธ์๊ฑด์์ถฉ์กฑํ ์์์ต๋๋ค.
๋ํ, ํํ์ฌ๋น 3๋ช ๊น์ง๋ง์ด์ ๋์ํํ์๋ฐ์์์์ผ๋ฉฐ, ์ด์๊ฐ์ํํ์๋ฐ๋์ธ๊ตญ์ธ์ฐฝ์ ๊ฐ๋๋ค๋ฅธํ์ฌ์์๋
์ผํ ์์์ต๋๋ค.
IX. ์คํํธ์ ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์์ํ๊ตญ์ ๊ธฐ์ ๊ฐ๊ท์ (์คํํธ์ ๋น์) ์ํ์์๋๊ณ โฆ (Contโd)
38
์ฒด๋ฅ๊ฐ๋ฅ๊ธฐ๊ฐ๊ณผ๊ทธ์ฐ์ฅ๋ฐฉ๋ฒ์?
์์์์ธ๊ธํํ์ฌ, ์ธ๊ตญ์ธ์ฐฝ์ ๊ฐ, ํฌ์์์์๊ฑด์๋ชจ๋์ถฉ์กฑํ๋๊ฒฝ์ฐ, ์ธ๊ตญ์ธ์ฐฝ์ ๊ฐ๋๋ฏธ๊ตญ๋ด์ฒด๋ฅ์
์ฌ์ ํ๋์์ํ์ฌ์ฒ์ 2๋ ๋์์ํ๊ฐ(Parole)๋ฅผ๋ฐ๊ฒ๋ฉ๋๋ค . ์ดํ, ์ฐฝ์ ์๊ฐ๋๋ค๋ฅธํฌ์์ ์น๋ฅผํ์๊ฑฐ๋์ฌ์ ์
์ฑ์ฅ์ํค๊ณ ์ผ์๋ฆฌ๋ฅผ์ฐฝ์ถํ์ฆ๊ฑฐ๋ฑ์์ ์ถํ๋ฉด 3๋ ๊ธฐ๊ฐ๋์์ฐ์ฅ๋ฐ์์์๊ฒ๋์ด์ด 5๋ ์๊ธฐ๊ฐ๋์๋ฏธ๊ตญ์์
ํฉ๋ฒ์ ์ผ๋ก์ฒด๋ฅํ๋ฉฐ์ฌ์ ์์์ํ ์์์ต๋๋ค.
3๋ ๊ธฐ๊ฐ์์ฐ์ฅ์์ํ์กฐ๊ฑด์ผ๋ก๋,
๋จผ์ ํ์ฌ๊ฐ์คํํธ์ ์ผ๋ก์์ง๋ 2๋ ๊ฐํฉ๋ฒ์ ์ผ๋ก์ด์๋์๊ณ , ์ฑ์ฅ๊ณผ๊ณ ์ฉ์ฐฝ์ถ์์ ์ฌ๋ ฅ์๊ฐ์ง๊ณ ์์์
์ ์ฆํ์ฌ์ผํฉ๋๋ค. ์ด๋ํ์ฌ๊ฐ๋ค์์ค์ด๋ํ๋๋ฅผ๋ง์กฑ์ํด์ผ๋ก์จ์ ์ฆํ ์์์ต๋๋ค.
์ฒซ 2๋ ๊ฐ 50๋ง๋ถ์ด์์ํ์ํฌ์๋ฅผ๋ฐ์๊ฑฐ๋, ์ ๋ถ๋ก๋ถํฐ์์๊ธ์ด๋๋ณด์กฐ๊ธ์ง์, ํน์ํฌ์์๋ณด์กฐ๊ธ์
๋ถ๋ถ์ ์ผ๋ก์ถฉ์กฑํ๊ฑฐ๋,
์ฒซ 2๋ ๊ฐ์ฐ 50๋ง๋ถ์ด์์์ด์์ต๊ณผ์ฐํ๊ท 20%์ด์์์ฑ์ฅ์๋ณด์ด๊ฑฐ๋,
์ฒซ 2๋ ๊ฐ 10๋ช ์ด์์๋ฏธ๊ตญ์ธ๊ณ ์ฉ์ฐฝ์ถ์ํ๋๊ฒฝ์ฐ
์์ธ๊ฐ์งํญ๋ชฉ์ค์ผ๋ถ์ถฉ์กฑ๋ฐํ์ฌ์์ฑ์ฅ์ ์ฌ๋ ฅ์๋ํ์ถ๊ฐ์ฆ๊ฑฐ๋ฅผ์ ์ถํ๋๊ฒฝ์ฐ
์ด์๋๋ถ์ด์ฐฝ์ ๊ฐ๋ํ์ฒซ 2๋ ์ด์ง๋ํ์๋ 10%์ด์์ํ์ฌ์ง๋ถ์๋ณด์ ํ๊ณ ํ์ฌ๋ด์์๊พธ์คํํต์ฌ์ , ์ ๊ทน์ ์ธ
์ญํ ์ํ์์์๋ณด์ฌ์ฃผ์ด์ผํฉ๋๋ค.
๋ง์น๋ฉฐ
๋ช ์ฌํด์ผํ ์ ์์ง๋ 8์ 26์ผ์๋ฐํ๋๋ฐ๋๊ตญํ ์๋ณด๋ถ๊ฐ์ ์ถํ์ ์๋จ๊ณ์๋ด์ฉ์ด๋ผ๋๊ฒ์ ๋๋ค. ๋ฐํ์ผ๋ก๋ถํฐ
์ดํ 45์ผ๊ฐ์๊ด๋ณด๊ฐ์ ๋ฅผํตํด์ด๊ท์ ์์๋ํด๊ด๋ จ์ธ๋ค์์๊ฒฌ, ์ง์๋ฑ์์ทจํฉํ๊ณ , ์ด๋ฅผํ ๋๋ก๊ท์ ์์
๋ด์ฉ์๊ฒํ ํํํ์ํ์์ ๊ณผ์ ์๊ฑฐ์ณ์ต์ข ๊ท์ ์ํ์ ๊ณ ์ํฉ๋๋ค. ์์ปจ๋ํ์ฌ์ ์ถ๋์์๋ด์ฉ์์
์๋น์์ค์๋ด์ฉ์ด๋ณ๊ฒฝ๋ ์๋์๊ณ , ์ถ๊ฐ์กฐํญ์ด๋ค์ด๊ฐ์๋์์ผ๋ฉฐ, ์ธ์ ์ด๋ฅผ์ํ๊ฐ์ํ๊ฒ๋๋์ง์๋ํ๊ฒฐ์
๋ด์ฉ๊น์ง์์ง์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง๋ณ์๊ฐ์๋ค๊ณ ํ๋จ๋ฉ๋๋ค.
๋ฐ๋ผ์์ค๋ฆฌ์ฝ๋ฐธ๋ฆฌ์ง์ถ๋ฑ๋ฏธ๊ตญ์ง์ถ์๊ด์ฌ์๊ฐ๋์คํํธ์ ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ก์๋ฏธ๊ตญ์ฒด๋ฅ๋ฅผ์ํด๋น์๋ฌธ์ ๋ฅผํด๊ฒฐํด์ผํ๋
๊ฒฝ์ฐ, ์์ผ๋ก์ต์์๊ฐ์๊ฐ์ด์ ๋์์ ๊ฐ๋จ๊ณ๋ณ์ถ์ด๋ฅผํ์ ํจ๊ณผ๋์์ํฌ์๋น์๋ฑ๊ธฐ์กด์๋น์์ต์ ์๋ํ
๊ณ ๋ ค๋๋ณํํ๋๊ฒ์ด๋ฐ๋์งํ ๊ฒ์ผ๋ก๋ณด์ ๋๋ค.
X. VC๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฅผ๋ฐ์๋๊ด๋ จํฌ์๊ณ์ฝ์๋ค์์ถฉ๋ถํ๊ฒํ ํด์ผํ๋์ด์
[์ฌ๋ก]
์คํํธ์ ์์ด์ํ๋์ฐฝ์ ๊ฐ A์จ๋
์ฐฝ์ ํ 1๋ ๋์์ด์ฌํํ์ฌ๋ฅผ
ํค์์์์ฅ์์์ธ์ ์๋ฐ๊ธฐ
์์ํ๊ณ ๊ณง์ด์ดํ๊ธฐ๊ดํฌ์๊ฐ(VC)
X์ฌ๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฅผ๋ฐ๊ฒ๋์์ต๋๋ค.
X์ฌ๋์ดํ์ฌ์๊ฐ์น๋ฅผ 7๋ฐฑ๋ง๋ถ๋ก
ํ๊ฐํ๊ณ ์ด์๋ํด 3๋ฐฑ๋ง๋ถ์
ํฌ์ํ๋ฉด์ 30%์์ฐ์ ์ฃผ๋ฅผ
(preferred share) ์ทจ๋ํ์ต๋๋ค.
๋ฐ๋ผ์์ฐฝ์ ๊ฐ A์จ์์ง๋ถ์
100%์์ 70%๋ก๋ฎ์์ง๊ฒ (ํฌ์)
๋์์ฃ . ์ด๋ก๋ถํฐ 1๋ ๊ฐ์ดํ์ฌ๋
๋ช๊ฐ์ง๋ณํ๋ฅผ๊ฒช์ผ๋ฉฐ์ฐฝ์ ๊ฐ
A์จ๋ B์ฌ์์ํ์๋ฅผํตํดํ์ฌ๋ฅผ
๋งค๊ฐํ๊ธฐ๋ก๊ฒฐ์ ํ๊ณ , ๋คํํ
ํ์ฌ๋์ฒ๋ง๋ถ์๊ฐ์น๋ก์ธ์ ๋ฐ์
ํ๊ธ์๋ฐ๊ณ ๋งค๊ฐ๋์์ต๋๋ค.
์ฐฝ์ ๊ฐ A์จ๋ โ์๋ด๊ฐ 70%์ง๋ถ์
๋ณด์ ํ๊ณ ์์ผ๋ํ 7๋ฐฑ๋ง๋ถ์
๋ฐ๊ฒ ๊ตฌ๋โ๋ผ๊ณ ๊ธฐ๋ํ๋๋ฐ, ์ค์
๊ทธ๊ฐ๋ฐ๊ฒ๋๊ธ์ก์์ ์ฒด์ฒ๋ง๋ถ์ค
70๋ง๋ถ์๊ทธ์น๊ณ ๋๋จธ์ง
9๋ฐฑ3์ญ๋ง๋ถ์๋ชจ๋ X์ฌ์๊ฒ
๋์๊ฐ๊ฒ๋์๋ค๋๊ฑธ์๊ฒ
๋์์ต๋๋ค.
์คํํธ์ ์ํ๋์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์
์ฌ์ ์ด์ผ์ ์์ค์์ด๋ฅด๋ฉด
VC๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฅผ๋ฐ์ผ๋ คํ๊ฒ
๋ฉ๋๋ค. ๋ฌผ๋ก VC๋ค๋
์คํํธ์ ํฌ์๊ฐ๊ฐ๋๋ถํ์ค์ฑ์
๋ํด์์๊ณ ์์ผ๋ฏ๋ก์ต๋ํ
์ฑ๊ณต๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด์๋ํ์ฌ๋ฅผ์ฐพ์ผ๋ ค
ํ๊ณ , ๊ทธ๋ฐํ์ฌ๋ฅผ์ฐพ์ํ์๋
์ค์ ํฌ์๋ฅผ์งํํ ๋์ต๋ํ
์ํด๋ฅผ๋ณด์ง์๊ณ ์์ฌ๋ฌ๊ฐ์ง
ํฌ์๊ณ์ฝ์์์์กฐํญ์์ ๋ฆฌํ๊ฒ
์์ฑํ๋ ค๊ณ ํ ๊ฒ์ ๋๋ค.
๋ฌธ์ ๋ํฌ์๋ฅผ์ ๋ฌธ์ ์ผ๋กํ๋
VC์์ฌ์ฌ์ญ๋ค์๋นํด์คํํธ์
์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์๋๋ถ๋ถ์๊ฒฝ์ฐ
ํฌ์์ ์น์๋ํ๊ฒฝํ๋์๊ณ
๋ฐ์๊ธฐ๋๋ฌธ์๋ถ๋ฆฌํ์ ์ฅ์์๊ฒ
๋๋ค๋์ ์ ๋๋ค. ํนํ์๋ฌธ์ผ๋ก๋
๋๊บผ์ด๋ถ๋์๊ณ์ฝ์๋ค์ด๊ณ
์ ๋ฌธ์ ์ธ๋ฒ๋ฅ ์ฉ์ด๋ค์ด๋ง์ด
๋์ค๋ค๋ณด๋๋ด๋น๋ณํธ์ฌ๋ค์๊ฒ
๋งก๊ธฐ๊ณ ๋ณธ์ธ์๊ณ์ฝ์๋ด์ฉ์๋ํ
๊ฒํ ๋ฅผ๊ผผ๊ผผํํ์ง์๋๊ฒฝ์ฐ๊ฐ
์ข ์ข ์๋๋ฐ์ด๋ก์ธํด๋์ค์
๋ฌธ์ ๊ฐ๋๋์ํฉ์์ ํ๊ณ ๋ค๋ฆ๊ฒ
ํํํ๊ฒ๋ฉ๋๋ค. ๊ต์ฅํ๋ง์
ํฌ์๊ด๋ จ์ฉ์ด์๊ท์ ๋ค์ด์์ง๋ง
๋ฐ๋์์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์ดํ์ธํ์ผ๋ฉด
ํ๋๊ฒ๋ค์์ฃผ๋ก๊ฐ๋จํ
์ดํด๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
39
X. VC๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฅผ๋ฐ์๋๊ด๋ จํฌ์๊ณ์ฝ์๋ค์์ถฉ๋ถํ๊ฒํ ํด์ผํ๋์ด์ (Contโd)
์ฐ์ ํ์๊ถ (Liquidation preference ๋๋ Exit preference): ํ์ฌ๊ฐ์ฒญ์ฐ๋๋๋งค๊ฐ๋ ๊ฒฝ์ฐ VCํฌ์์๊ฐ์ฐ์ ์ ์ผ๋ก
ํฌ์๊ธ์ํ์ํ ์์๋๊ถํ์๋งํฉ๋๋ค. ๋ค์ํ์ฐ์ ํ์๊ถ์ค์ ๋ฐฉ๋ฒ์ด์๊ณ ๋ํ์ ์ผ๋กํฌ์๊ธ์์ผ์
๋ฐฐ์๋งํผ (1X, 2X ๋ฑ) ์ฐ์ ํ์ํ๋๊ถํ์ด์ข ์ข ์ ์ฉ๋๋๋ฐ, ์์ปจ๋ 3X์์ฐ์ ํ์๊ถ์ด์ฃผ์ด์ง๊ฒฝ์ฐํฌ์์๋
๋ณธ์ธ์ดํฌ์ํ๊ธ์ก์ 3๋ฐฐ๊น์ง๋ค๋ฅธ์ฃผ์ฃผ๋ค์์ฐ์ ํ์ฌํ์ํ๊ฒ๋ฉ๋๋ค.
์ ํ์ํ์ฐ์ ์ฃผ (Convertible redeemable preferred stock): ํฌ์์๋ค์ดํฌ์๊ธ์๋ํดํ๊ธ์ผ๋ก์ํ๋ฐ์๊ฒ์ธ์ง
๋ณดํต์ฃผ๋ก์ ํํ ๊ฒ์ธ์ง์ ํํ ์์๋๊ถํ์๋งํฉ๋๋ค. ์ด๋ํฌ์์๋ค๋กํ์ฌ๊ธํ์ฌ์๋งค๊ฐ๊ธ์ก์๋ฐ๋ผ๋
์ค์๋์ ๋ฆฌํ๋ฐฉ์์ผ๋ก์ ํํ ๊ถํ์์ฃผ๊ฒ๋๋๋ฐ, ์์ ์ฌ๋ก์์ 3๋ฐฑ๋ง๋ถ์ํฌ์ํ์ฌ 30%์ง๋ถ์์ทจ๋ํ VC๊ฐ
1X๋งํผ์์ฐ์ ํ์๊ถ์ด์๋์ํฉ์์์ด์๊ฐ์์ ํ์ํ์ฐ์ ์ฃผ๋ฅผ๋ฐ๊ธ๋ฐ์๋ค๊ณ ํ๋ฉด, ํ์ฌ์๋งค๊ฐ๋๊ธ์ด
1์ฒ๋ง๋ถ์๋ฌํ ๋๊น์ง๋์ฐ์ ์ฃผ์ฃผ๋ก์๋ณธ์ธ์ํฌ์๊ธ์ธ 3๋ฐฑ๋ง๋ถ์์ํ์๋ฐ๋๊ฒ์์ ํํ ๊ฒ์ด๊ณ , 1์ฒ๋ง๋ถ์ด
๋์๊ฒฝ์ฐ๋ณดํต์ฃผ์ฃผ๋ก์ 30%์๊ถํ์ํ์ฌํ๋๊ฒ์ด 3๋ฐฑ๋ง๋ถ์๋ฐ๋๊ฒ๋ณด๋ค์ ๋ฆฌํ ๊ฒ์ด๋ฏ๋ก๋ณดํต์ฃผ๋ก์
์ ํ์์ ํํ ๊ฒ์ ๋๋ค.
์ฐธ๊ฐ์ ์ฐ์ ์ฃผ (Participating preferred stock): ์ฐธ๊ฐ์ ์ฐ์ ์ฃผ๋ํ์ฌ๊ฐ๋งค๊ฐ๋ ๋ํฌ์์๋ค๋กํ์ฌ๊ธ๊ทธ๋ค์
ํฌ์๊ธ์์ฐ์ ๋๋ ค๋ฐ๊ณ , ์ดํ๋จ๋๊ธ์ก์๋ํด์ถ๊ฐ๋ก์ง๋ถ๋งํผ๋ถ๋ฐฐ๋ฐ์์์๊ฒํ๋๊ฒฝ์ฐ๋ฅผ๋งํ๋๋ฐ, ์ฐ์
ํฌ์๊ธ์๋๋ ค๋ฐ๊ณ , ๋จ์์ด์ต์๋๋ ๊ฐ์ง๋๋๋ฒ์๊ฑธ์นํฌ์์์์๊ธํ์๊ฐ์ด๋ฃจ์ด์ง๋ค๋์ ์์ โ๋๋ธ
๋ฅ"์ด๋ผ๊ณ ๋ถ๋ฆฌ๊ธฐ๋ํฉ๋๋ค. ์์ฌ๋ก์์ 3๋ฐฑ๋ง๋ถ์ํฌ์ํ์ฌ 30%์ง๋ถ์์ทจ๋ํ VC๊ฐ 1X๋งํผ์์ฐ์ ํ์๊ถ์ด
์๋์ํฉ์์์ฐธ๊ฐ์ ์ฐ์ ์ฃผ๋ฅผ๋ฐ๊ธ๋ฐ์๊ณ , ํ์ฌ๊ฐ 1์ฒ๋ง๋ถ์๋งค๊ฐ๋์๋ค๊ณ ํ๋ฉด์ด VC๋ํฌ์๊ธ 3๋ฐฑ๋ง๋ถ์
์ฐ์ ๋๋ ค๋ฐ๊ณ ๋๋จธ์ง 7๋ฐฑ๋ง๋ถ์ 30%๋ฅผ์ถ๊ฐ๋ก๋ฐ๊ฒ๋ฉ๋๋ค.
๋๋ฐ๋งค์์ฒญ๊ตฌ๊ถ (Tagalong rights), ๋๋ฐ๋งค๊ฐ์ฒญ๊ตฌ๊ถ (Dragalong rights): ๋๋ฐ๋งค์์ฒญ๊ตฌ๊ถ์ํ์ฌ์์ฐฝ์ ์๋ก์
๋ค์์ฃผ์ฃผ์์น์ธ์์ด์ฐฝ์ ์๊ฐ์์ ์์ฃผ์์๋งค๊ฐํ๋ํ์๋ฅผ๊ธ์งํ๋์ ์ฝ์ด๊ณ , ๋๋ฐ๋งค๊ฐ์ฒญ๊ตฌ๊ถ์
์ฐฝ์ ์๋ก์๋ณธ์ธ์ด๊ณ์ํด์ํ์ฌ๋ฅผ์ด์ํ๊ณ ๋ณด์ ์ง๋ถ์๋งค๊ฐํ๊ณ ์ถ์ง์๋๋ผ๋๊ฐ์ ๋ก๋งค๊ฐํ๊ฒ๋๋๋ด์ฉ์
๋งํ๋๋ฐ๋น์ฐํ์ฐฝ์ ์์์ ์ฅ์์์ด์๊ฐ์์ํฉ์ด๋ฐ์ํ๊ฒ๋๋์กฐ๊ฑด์ด๊ณ์ฝ์์์ด๋ป๊ฒ๋ฐ์๋์๋์ง๋ฅผ
ํ์ธํด์ผํฉ๋๋ค.
40
X. VC๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฅผ๋ฐ์๋๊ด๋ จํฌ์๊ณ์ฝ์๋ค์์ถฉ๋ถํ๊ฒํ ํด์ผํ๋์ด์ (Contโd)
ํฌ์๋ฐฉ์ง์กฐํญ (Anti-dilution): VC๋ค์ดํฌ์ํ๋ฉด์์ทจ๋ํ์ฃผ์์์ฃผ๋น์ทจ๋๊ฐ๊ฒฉ๋ณด๋ค๋ค์๋ผ์ด๋์์ํฌ์๊ธ์
๋ชจ์งํ ๋์ ์ฉ๋๋์ฃผ๋น๊ฐ๊ฒฉ์ด๋๋ฎ์๊ฒฝ์ฐ, ์ฆ๋๋ฎ์๊ฐ๊ฒฉ์ผ๋ก์ฃผ์์๋ฐํํ ๊ฒฝ์ฐ๊ธฐ์กด VC๋ค์๋ณด์ ์ฃผ์์
๊ฐ๊ฒฉํ๋ฝ์๊ฒช๊ฒ๋ฉ๋๋ค. ์ด๋ก์ธํด๊ธฐ์กด VC๋ค์ด๋ถ๋ดํ๊ฒ๋๋์์ค์๋ณด์ ํ ์์๋๋ก, ์ด VC๋ค์ด๋ณด์ ํ
์ฐ์ ์ฃผ๋ฅผ๋ณดํต์ฃผ๋ก์ ํํ ๋์ ์ฉํ๋์ ํ๊ฐ๊ฒฉ์๋ณ๊ฒฝํด์ฃผ๋๋ด์ฉ์ํฌ์๋ฐฉ์ง์กฐํญ์ด๋ผ๊ณ ํ๋๋ฐ, ์ด๋ฅผํตํด
VC๋ค์์์ค์๋ณดํต์ฃผ๋ณด์ ์๋ค (์๋ฅผ๋ค์ด์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค)์๊ฒ๋ก๋์ด๊ฐ๊ฒ๋ฉ๋๋ค.
์ด์๊ฐ์ํฌ์๋ฐฉ์ง์กฐํญ์์๋์๋ช๊ฐ์ง๋ฐฉ์์ผ๋ก๋๋๋ฉฐ๊ณ์ฝ์์๊ต์ฅํ๊ธฐ์ ์ ์ด๊ณ ๋ณต์กํ๋ฐฉ์์ผ๋ก
์ค๋ช ๋๋๋ฐ, ์ด์๋๋ฐฉ์์์ ๋๋กํ์ธํ์ง์์๊ฒฝ์ฐ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์ด๋์ค์๊ฐ์ฅ๋ญํจ๋ฅผ๋ณด๋๊ฒฝ์ฐ๊ฐ๋ฉ๋๋ค. ์๋ฅผ
๋ค์ด A๋ผ์ด๋์ VC๊ฐ์ฃผ๋น $5์ํฌ์๋ฅผ๋ค์ด์๋๋ฐ, B๋ผ์ด๋์์์ ์ฃผ๋ฐํ์๋๋ฎ์๊ฐ๊ฒฉ์ (์๋ฅผ๋ค์ด $3) ํ
๊ฒฝ์ฐ, A๋ผ์ด๋์ VC๋๋ณธ์ธ์ด๋ณด์ ํ์ฃผ์์์ฃผ๋น๊ฐ๊ฒฉ์ด๋จ์ด์ง๋์ํฉ์ด๋ฉ๋๋ค. ์ด๋ํฌ์๋ฐฉ์ง์กฐํญ์๋ค์ด
A๋ผ์ด๋์ VC๋์์ ์ด๋ณด์ ํ์ฐ์ ์ฃผ์๋ณดํต์ฃผ๋ก์์ ํ๋น์จ์๋์ด๊ณ ์ด๋ฅผํตํด๋ณด์ ์ฃผ์์๋ฅผ๋๋ฆผ์ผ๋ก์จ
์ค์ง์ ์ผ๋ก๋ณธ์ธ์ด๋ณด์ ํ์ง๋ถ์์ด๊ฐ์นํ๋ฝ์๋ง์์์๊ฒ๋๋๋ฐ (์ฃผ๋น๊ฐ๊ฒฉ์๋ฎ์์ง์ง๋ง๋ณด์ ์ฃผ์์๋
๋์ด๋๋ฏ๋ก), ๋ฌธ์ ๋์ด๊ฒฝ์ฐ A๋ผ์ด๋์ VC๊ฐ๋ณด์ ํ๋์ฃผ์์์ฆ๊ฐ๋ถ์์จ์ ํ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์ด๋ณด์ ํ์ฃผ์์์
๊ฐ์๋ก์์๋๊ฒ๋๋๊ฒ์ดํฌ์๋ฐฉ์ง์กฐํญ์๋ฉ์นด๋์ฆ์ ๋๋ค. ๋ฐ๋ผ์์ต์ ์๊ฒฝ์ฐ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์๋ณด์ ์ฃผ์์์
๋ณด์ ์ง๋ถ๊ฐ์น๋ํ์ผ์์ด๋ฎ์์ง์๋์์ต๋๋ค.
41
X. VC๋ก๋ถํฐํฌ์๋ฅผ๋ฐ์๋๊ด๋ จํฌ์๊ณ์ฝ์๋ค์์ถฉ๋ถํ๊ฒํ ํด์ผํ๋์ด์ (Contโd)
๋ง์น๋ฉฐ
์๋ฆฌ์ฆ๋ผ์ด๋ํฌ์์ ์น๋ฅผ์ฒ์์งํํ๋์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์ํฌ์๊ณ์ฝ์๋ง์น๊ณ ๋๋ฉด๊ณตํต์ ์ผ๋ก์ด๋ ๊ฒ๋ง์๊ณ์ฝ์๋ค์ด
ํ์ํ์ง๋ชฐ๋๋ค๋ฉฐ๋๋๋๋ค. ์์๋์จ์ฌ๋ฌ๊ฐ๋ ๋ค์๋ํ์ค๋ช ์ํฌ์๊ณ์ฝ์์๋์ค๋๋ด์ฉ๋ค์ค์ผ๋ถ์์ง๋์ง
์์ผ๋ฉฐ, ์ด๋ป๊ฒํฌ์๊ณ์ฝ์๊ฐ์์ฑ๋์๋๋์๋ฐ๋ผ์ถํ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์์ด์ต์คํ์์์ด์ํ์ ํ์ฐจ์ด๋ฅผ๊ฐ์ ธ์ค๊ฒ
๋ฉ๋๋ค. ๊ธ์์๋์๋ ์ฌ๋ก๋ 3X์์ฐ์ ํ์๊ถ๊ณผ์ฐธ๊ฐ์ ์ฐ์ ์ฃผ๋ก์ VC ํฌ์๊ณ์ฝ์ด์ด๋ฃจ์ด์ง์ผ๋ก์จ์ํ๊น์ด
์ํฉ์ด๋ฐ์ํ๊ฒฝ์ฐ์ ๋๋ค. 3๋ฐฑ๋ง๋ถ์ํฌ์ํ์ฌ 30%์ง๋ถ์์ทจ๋ํ VC๊ฐ 3X๋งํผ์์ฐ์ ํ์๊ถ์ด์๋์ํฉ์์
์ฐธ๊ฐ์ ์ฐ์ ์ฃผ๋ฅผ๋ฐ๊ธ๋ฐ์๊ธฐ๋๋ฌธ์, ํ์ฌ๊ฐ 1์ฒ๋ง๋ถ์๋งค๊ฐ๋์์๋์ด VC๋ํฌ์๊ธ 9๋ฐฑ๋ง๋ถ์์ฐ์ ๋๋ ค๋ฐ๊ณ
๋๋จธ์ง 1๋ฐฑ๋ง๋ถ์ 30%๋ฅผ์ถ๊ฐ๋ก๋ฐ๊ฒ๋์ด 9๋ฐฑ 30๋ง๋ถ๊ฐ์ ธ๊ฐ์์์๋๊ฒ์ ๋๋ค.
์์ปจ๋, ์คํํธ์ ์์ฐฝ์ ํ๋์ด๋ค์์ค์ง์ ์ธ๋ชฉ์ ์ค์๋์ฑ๊ณต์ ์ธ์์ฏ์ด์๊ณ , ๊ทธ๋ ๋ค๋ฉด์ด์๊ฐ์์ฑ๊ณต์ ์ธ
์์ฏ์์ํด์๋๋ณธ์ฌ์ ์์์์ฑ๊ณต๋ฟ๋ง์๋๋ผํฌ์์ ์น๋จ๊ณ์์์์ฑํ๋๊ณ์ฝ์์์ค์๊ฐ์๋๋กํ๋ํ๋๋ฅผ์
์ดํด๋ณด๋๊ฒ์ด๋งค์ฐ์ค์ํฉ๋๋ค.
ํํธ, ์ด์๊ฐ์์ฆ๊ถ๋ฒ์๋ด์ฉ์์์๋๋ณํธ์ฌ, ํ๊ณ์ฌ๋ฑ์์ ๋ฌธ๊ฐ๊ฐ์ฐฝ์ ํ์๊ตฌ์ฑ์์ด๋์ด๊ธฐํฌ์์๋ก์
์ฐธ์ฌํ๋ค๋ฉด, ์ดํํฌ์๋ผ์ด๋์์๋ณธ์ธ์ํฌํจํ๊ธฐ์กด์ฃผ์ฃผ๋ค์์ดํด๊ด๊ณ๋ฅผ์นจํดํ๋๋ ์์กฐํญ์ด์๋์ง์ข๋์ถฉ์คํ
ํ์ธํ ์์์ผ๋ฏ๋ก, ์ฐฝ์ ๊ฐ๋ค์๊ถํ์๋ณดํธํ๋๋ฐ์ค์ํ์ญํ ์ํ ์์์๊ฒ์ ๋๋ค.
42
43
CONTACT USTel. (949) 553-1110
Email. [email protected]
Web. www.jclawcpa.com | krblog.jclawcpa.com
JC&Company Offices
Irvine Headquarters_ 10 Corporate Park, Ste. 210, Irvine, CA 92606
Los Angeles_ 3435 Wilshire Blvd., Ste. 2700, LA, CA 90010
Silicon Valley_ 50 W San Fernando Ste., Ste. 1700, San Jose, CA 95113