joint venture in biotech & pharma

7/31/2019 Joint Venture in Biotech & Pharma

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Oak`t \g`twxg hgt~gg` Vmbxeb b`d Hkatgjm Jaevb`kgz% B Ztwd{

H{?

[email protected]# EHB# Vmd .

Ex. BOB[ IWEBX T.X# EHB


2/9

B` A|gx|kg~ al Oak`t \g`twxg hgt~gg` Vmbxeb b`d Hkatgjm Jaevb`kgz% B Ztwd{

Bhztxbjt?

Oak`t |g`twxg kz b` kevaxtb`t jaxvaxbtg ztxbtgn{# tmg lkxez lacca~ k` xgjg`t {gbxz ta xgbv tmg zwvgxkax

hg`glktz lxae tmg ebxigtz. Bctmawnm# tmgxg bxg mazt al lbjtaxz k`lcwg`jg jaevb`kgz ta laxe |g`twxg# jazt al

jaeegxjkbck btka` b`d zmaxtgx g}jcwzk|kt{ dwxbtka` bxg tmg ebk` dxk|gx k` eazt al tmg Oak`t \g`twxgz. K` xgjg`t

{gbxz eaxg `wehgx al |g twxgz jb` hg zgg` k` tmg Vmbxeb b`d Hka%tgjm k`dwztx{ tmb` atmgxz. Xgzgbxjm b`d

Dg|gcaveg`t# Tgjmàcan{# K`|gzteg`t b`d Jxazz habxdgx ebxigtk`n avvaxtw`ktkgz bxg bttxkhwtgd ta hg xgzva`zkhcg

lax k`jxgbzgd |g`twxgz k` lax Vmbxeb b`d Hka%tgjm k`dwztx{.

Vxgzg`t bxtkjcg bttgevtz ta tmxa~ cknmt a` Oak`t |g`twxgz k` ja`tg}twbc lbjtaxz k` Vmbxeb b`d Hkatgjm k`dwztx{

jbwzgd tmg bcckb`jgz# vazt bcckb`jg ja`dktka`z b`d tmg laxez al O.\ axnb`k btka`z gtj. Tmg bxtkjcg bcza dkzjwzzgz

tmg jbzg al oak`t |g`twxg hgt~gg` Gck Ckcc{ b d KJAZ.

Ig{ ~axdz ? Oak`t \g`twxg# G`tgxvxkzg# Ztxbtgnkj bcckb`jg# Vmbxebjgwtkjbc# Hka%tgjmàcan{# Dxwnz# Jaevb`{.

K`txadwjtka`?

B oak`t |g`twxg -altg` bhhxg|kbtgd O\+ kz b` g`tkt{ laxegd hgt~gg` t~a ax eaxg vbxtkgz ta w`dgxtbig

gjaàekj bjtk|kt{ tangtmgx. Tmg vbxtkgz bnxgg ta jxgbtg b `g~ g`tkt{ h{ hatm ja`txkhwtk`n grwkt{# b`d tmg{ tmg`

zmbxg k` tmg xg|g`wgz# g}vg`zgz# b`d ja`txac al tmg g`tgxvxkzg 2. Tmg |g`twxg jb` hg lax a`g zvgjklkj vxaogjt a`c{#

ax b ja`tk`wk`n hwzk`gzz xgcbtka`zmkv zwjm bz tmg Lwok ]gxa} oak`t |g`twxg

Tmg nabc al b oak`t |g`twxg bxg altg` tmg zbeg bz tmazg k` b ckjg`zk`n!X,D ztxwjtwxg# tmg ebk` dkllgxg`jg

zggez ta hg tmbt tmg hkatgjm jaevb`{ mbz gktmgx tmg tgjmàcan{ ax tmg zk g -~ktm b zk bhcg jbzm xgzgx|g+ ta

g`nbng k` b` grwbc vbxt`gxzmkv ~ktm b vmbxebjgwtkjbc jaevb`{. Bàtmgx vazzkhcg xgbza` lax g`tgxk`n k`ta oak`t

|g`twxgz eb{ hg tmg jaevcg}kt{ al tmg jaccbhaxbtka` -eaxg jaevcg} vxaogjtz xgrwkxg jcazgx jaccbhaxbtka`+ ax tmg

`wehgx al vbxt`gxz -ewctkvcg vbxt`gxz xgrwkxgz b `g~ axnb`k btka`bc ztxwjtwxg+.

Ewctk`btka`bc lkxez bxg lxgrwg`tc{ ja`lxa`tgd ~ktm xgztxkjtka`z bhawt tmg a~`gxzmkv ztxwjtwxg al tmgkx laxgkn`

avgxbtka` h{ cajbc na|gxèg`tz. K` vbxtkjwcbx# dg|gcavk`n b`d txb`zktka` jaw`txkgz altg` kevazg zmbxgd a~`gxzmkv

bnxggeg`tz# mavk`n tmbt tmkz eknmt lbjkcktbtg hg`glkjkbc tgjmàcan{ zvkcca|gxz lax tmgkx cajbc k`dwztxkgz.

Ewctk`btka`bcz# a` tmg atmgx mb`d# bxg àt bc~b{z mbvv{ bhawt zwjm laxjgd k`tgx`btka`bc oak`t |g`twxgz# vxgjkzgc{

hgjbwzg al tmg xkzi al k`|acw`tbx{ zvkcca|gxz.

2 mttv?!!g`.~kikvgdkb.axn!~kik!Oak`tQ|g`twxg bz a` 64tm Dgjgehgx 866;


3/9

Dgjck`k`n vxadwjtk|kt{# tmxawnm Xgzgbxjm , Dg|gcaveg`t# xkzk`n jaztz al jaeegxjkbck btka`# k`jxgbzk`n

hw{gx k`lcwg`jg# b`d zmaxtgx g}jcwzk|kt{ dwxbtka`z mb|g dxk|g` tmg b|gxbng jazt al cbw`jmk`n b zwjjgzzlwc `g~

dxwn ta $2.> hkccka`# xgdwjk`n ek`kewe g}vgjtgd xgtwx`z a` `g~ k`|gzteg`tz ta b` w`zwztbk`bhcg cg|gc al 7' 8. Ta

lbjkcktbtg dxwn dg|gcaveg`t b`d ta ca~gx tmg jazt b`d xkzi al cbw`jmk`n `g~ dxwnz a` tmgkx a~`# vmbxebjgwtkjbc

jaevb`kgz mb|g k`jxgbzk`nc{ twx`gd ta ztxbtgnkj bcckb`jgz ~ktm hkatgjmàcan{ jaevb`kgz. Tmgzg bcckb`jgz jb` hg

jbtgnaxk gd xawnmc{ bz lacca~z? 2+ ja%ebxigtk`n bnxggeg`tz9 8+ X,D! ckjg`zk`n bxxb`ngeg`tz9 :+ oak`t |g`twxgz9

b`d 4+ Egxngx , Bjrwkzktka`z. K` 866:# tmg W.Z. Laad b`d Dxwn Bdek`kztxbtka` -LDB+ bvvxa|gd a`c{ 82 `g~

dxwnz# ebxik`n b ztgbd{ dgjck`g zk`jg b vgbi al 7: k` 2;;< : .

Dg|gcavk`n `g~ vxadwjtz k`|ac|gz mknm jaztz , ca`ngx dwxbtka`z ~mkjm mb|g xgzwctgd k` vmbxebjgwtkjbc

jaevb`kgz jaccbhaxbtk`n ~ktm hkatgjmàcan{ 4 jaevb`kgz ta bkd dxwn dg|gcaveg`t b`d ta ca~gx tmg jazt b`d xkzi al

cbw`jmk`n `g~ dxwnz a` tmgkx a~`. Zk`jg 2;;=# 86#666 bcckb`jgz mb|g hgg` laxegd k` tmg k`dwztx{# ~ktm b` b``wbc

b|gxbng nxa~tm xbtg al 87' 7.

Bcckb`jgz bea`n hkatgjm , vmbxebj{ lkxez bxg àt b w`krwg vmgàegà` k` tmg k`dwztx{. Tmg lxgrwg`j{

al lkxez vbxtkjkvbtk`n k` k`tgx%lkxe jaccbhaxbtka`z mbz k`jxgbzgd dxbebtkjbcc{ a|gx tmg cbzt lkltgg` {gbxz. Xg|g`wgz

lxae bcckb`jgz mb|g eaxg tmb` dawhcgd dwxk`n tmg 2;;6z# k`jxgbzk`n ta 82' lax tmg tav 2#666 W.Z. lkxez h{ 2;;> %866>. Kt jcgbxc{ zma~z tmbt hatm tmg |bcwg ,

|acweg bxg k`jxgbzk`n xbvkdc{ a|gx tmg vbzt dgjbdg , mbz nbk`gd b zvxk`t gllgjt zk`jg 8667.

8 Oke Nkchgxt# Vxgzta` Mg`zig , Bzmkzm Zk`nm# Xghwkcdk`n Hkn Vmbxebz Hwzk`gzz Eadgc # K@ \K\A# -@a|gehgx 866:+.: Vgtgx Cb`dgxz# Dxwn K`dwztx{z Hkn Vwzm k`ta Tgjm acan{ Lbccz Zmaxt # BCC ZT. O.# Lghxwbx{ 84# 86644 Hx{b` Hgxngxa` , Vbwc Jmb`# HKATGJM K@DWZTX[? B NCAHBC# GJA@AEKJ# B@D LK@B@JK@N A\GX\KG^ 2 -8664+.7 C.E. Lkzmgx# Ma~ Ztxbtgnkj Bcckb`jgz âxi k` Hkatgjm # ZTXBTGN[)HWZK@GZZ b|bkcbhcg bt mttv?!!~~~.ztxbtgn{%hwzk`gzz.jae!vxgzz!bxtkjcg!==461vn5bcc,tkd58:6.< O.X. MBXHKZA@ , V. VGIBX# OX.# ZEBXT BCCKB@JGZ? B VXBJTKJBC NWKDG TA XGVGBTBHCG ZWJJGZZ vn. 84


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Zawxjg? mttv?!!~~~.ncahbchwzk`gzzk`zknmtz.jae!

K`tgccgjtwbc vxavgxt{ xknmtz bxg w`dgx xkzi dwxk`n bcckb`jgz dwg ta w`k`tg`dgd txb`zlgx al |bcwbhcg

tgjmàcan{ ax ià~%ma~ ta tmgkx vbxt`gxz. Tmgzg xkziz jb` hg ektknbtgd h{ jmaazk`n b` bvvxavxkbtg bcckb`jg

ztxwjtwxg. Lkxez mb|g b e{xkbd al laxez ta jmaazg lxae k` axnb`k k`n tmgkx bcckb`jg bjtk|ktkgz# xb`nk`n lxae zkevcg

ckjg`zk`n bxxb`ngeg`tz ta eaxg jaevcg} laxez# zwjm bz tmg grwkt{ , à`%grwkt{ oak`t |g`twxg. Tmgzg

jaccbhaxbtka`z ng`gxbcc{ k`|ac|g b ja`txkhwtka` al tgjmàcan{ b`d!ax X,D gllaxtz h{ bt cgbzt a`g vbxt{ -wzwbcc{ tmg

zebccgx vbxt{+ b`d zaeg zaxt al k`|gzteg`t b`d!ax zgx|kjg h{ bt cgbzt a`g vbxt{ -wzwbcc{ tmg cbxngx vbxt{+. Laxebc

ztxwjtwxg vxa|kdgz b egb`z lax lkxez ta zgt awt vbxt`gx xknmtz b`d ahcknbtka`z# bxtkjwcbtg bcckb`jg nabcz b`d

g}vgjtbtka`z# bckn` k`jg`tk|gz# b`d vxa|kdg b lxbeg~axi lax dgjkzka` ebik`n b`d bdbvtk`n ta w`laxgzgg`

ja`tk`ng`jkgz.

Tmg w`krwg laxebtka` al tmg vmbxeb%hkatgjmàcan{ k`dwztx{ ~mkjm mbz bcc tmg k`nxgdkg`tz zwjm bz tmg

ztbnngxk`n lk`b`jkbc `ggdz# tmg w`vxgdkjtbhcg b`d jbtbztxavmkj ckbhkckt{ lxae dxwn dg|gcaveg`tmbz mgcvgd txknngx

tmg xgjg`t haae k` bcckb`jgz. Xgjg`t ztwdkgz mb|g zma~` tmbt vmbxeb%hkatgjm bcckb`jgz bxg :6' eaxg ckigc{ ta

nbk` LDB bvvxa|bc tmb` b dxwn dg|gcavgd k`dgvg`dg`tc{ >.

> Dxwn Dg|gcaveg`t9 Vmbxeb%Hkatgjm Bcckb`jgz Vxgzg`t Ca~gx Xkzi Avvaxtw`ktkgz # DXWN ^GGI# Ob`wbx{ ;# 8664


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Hkatgjm%Vmbxeb K`dwztx{

Tmg ebiga|gx al tmg vmbxebjgwtkjbc k`dwztx{ a|gx tmg vbzt tg` {gbxz mbz vxalaw`dc{ bctgxgd tmg

g`|kxaèg`t al tgjmàcan{ txb`zlgx k` cklg zjkg`jgz k`dwztx{. ^ktm tmg g}vkxbtka` al ig{ vbtg`tz lax eb`{ al tmg

k`dwztx{z cgbdgxz# tmg vmbxebjgwtkjbc k`dwztx{ mbz jaeg w`dgx k`jxgbzk`n vxgzzwxg ta k`|knaxbtg ktz jmb``gcz ~ktm

vatg`tkbc txb`zlgxz ~ktm tmgkx hkatgjm jaw`tgxvbxtz.

Vmbxebjgwtkjbc Jaevb`kgz

Tmg vmbxebjgwtkjbc jaevb`{ zvg`dz mw`dxgdz al ekccka`z al daccbxz ta vbzz tmg dxwn tmxawnm tmg

xgnwcbtax{ bwtmaxktkgz b`d ta ebxigt tmg dxwn ta ja`zwegxz# ~ktm tmg nabc al g}txbjtk`n bz ewjm vxalkt bz vazzkhcg

hglaxg tmg vbtg`t a` tmg dxwn g}vkxgz. Tmkz hwzk`gzz eadgc vxkebxkc{ bkez ta da tmxgg tmk`nz oak`tc{? 2+ lkcc tmg

xgnwcbtax{ jmb``gc ~ktm `g~ dxwnz9 8+ lk`dk`n `g~ jaevgtktk|g dxwnz lax tmg a`gz bcxgbd{ k` tmg ebxigt9 b`d :+

dg|gcavk`n `g~ laxewcbtka`z al vxa|g` mknmc{ vavwcbx dxwnz.

Tmg hwzk`gzz eadgc tmbt mbz zgx|gd tmg vmbxebjgwtkjbc k`dwztx{ ~gcc lax ewjm al ktz g}kztg`jg kz w`dgx

bttbji lxae t~a dkllgxg`t txg`dz. Lkxzt# tmg jazt al dxwn dg|gcaveg`t mbz xkzg` a|gx tmg {gbxz# xgrwkxk`n cbxngx

k`|gzteg`tz ta dkzja|gx tmg mknmc{ vavwcbx dxwnz. Zgja`dc{# tmg k`%mawzg xgzgbxjm dgvbxteg`tz al cbxng

vmbxebjgwtkjbc jaevb`kgz mb|g àt hgg` bhcg ta ebtjm tmg lbzt nxa~k`n k`à|btk|g `g~ tgjmàcankgz. K` 866:#

tmg W.Z. Laad b`d Dxwn Bdek`kztxbtka` -LDB+ bvvxa|gd a`c{ 82 `g~ dxwnz# ebxik`n b ztgbd{ dgjck`g zk`jg b

vgbi al 7: k` 2;;


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Bctmawnm vxk|btg k`|gzteg`t k` hkatgjm ztbxtwvz xgbjmgd $42 hkccka` k` 8666# t~a {gbxz cbtgx# tmgxg ~bz `gt

k`|gzteg`t al a`c{ $2.; hkccka` -cgzz tmb` tmg |g`twxg jbvktbc k`|gzteg`t al 86 {gbxz gbxckgx+ ; . B`d zk`jg 8666#

tmgxg mb|g hgg` |gx{ lg~ zkn`klkjb`t vwhckj grwkt{ lk`b`jk`n ~k`da~z avg` ta hkatgjmàcan{ jaevb`kgz. K` b da~`

ebxigt# tmg jazt al grwkt{ jbvktbc jb` hg vxamkhktk|gc{ mknm# bzzwek`n tmbt kt kz b|bkcbhcg bt bcc.

Tmgxg bxg t~a vak`tz al ja`jgx` k` b`{ jaccbhaxbtka` hgt~gg` b vmbxebjgwtkjbc jaevb`{ b`d b hkatgjm

jaevb`{. Lax tmg vmbxebjgwtkjbc jaevb`{# tmgxg kz bc~b{z b db`ngx tmbt kt kz hwddk`n b vatg`tkbc jaevgtktax

tmxawnm ktz jaccbhaxbtka` ~ktm tmg hkatgjm. B zgja`d vak`t al ja`jgx` ckgz k` tmg lbjt tmbt hkn b`d zebcc jaevb`kgz

mb|g |bxkgd k`tgxgztz , eb`{ b tkegz jb`àt hg bjmkg|gd bca`n ~ktm tmg vbxt`gx ~mazg ztxbtgn{ kz dkllgxg`t b`d

dkllkjwct ta ektknbtg. K` zwjm jbzgz# kt kz lgbzkhcg ta g`tgx k`ta b Oak`t \g`twxg ~mgxgk` tmg kdg`tktkgz , ztxg`ntmz al

hatm tmg vbxt`gxz xgebk` ~ktmawt b`{ jaevxaekzgz.

Bcckb`jgz hgt~gg` vmbxebjgwtkjbc jaevb`kgz b`d hkatgjm lkxez jb` tbig b |bxkgt{ al axnb`k btka`bc laxez

b`d k`|ac|g eb`{ dkllgxg`t vb{eg`t ztxwjtwxgzekcgzta`g jaevg`zbtka`# grwkt{ kàjwcbtka`# xa{bct{# gtj.

Tmawnmtlwc b`d vxavgxc{ ztxwjtwxgd jaccbhaxbtka`z jb` jwt da~` jaztz# kògjt `g~ vxadwjt ck`gz# k`jxgbzg ebxigt

vg`gtxbtka` b`d vxalktz# b`d jxgbtg ca`n%tgxe |bcwg lax vbxtkjkvb`tz. Tmg hbzkj axnb`k btka`bc laxez# bxg bz lacca~z?

Oak`t |g`twxgz# gktmgx laxebc ax k`laxebc# k` ~mkjm b `g~ g`tkt{ kz jxgbtgd ta dg|gcav b`d!ax ebxigt tmg

jb`dkdbtg dxwn. Ja%vxaeatka` ax ja%ebxigtk`n dgbcz w`dgx ~mkjm hatm vbxt`gxz ebxigt bvvxa|gd vxadwjtz# tmg laxegx

w`dgx b zk`ncg `begt{vkjbcc{ ~ktm b w`klkgd ebxigtk`n gllaxt dkxgjtgd h{ tmg vmbxeb jaevb`{b`d tmg

cbttgx ~ktm zgvbxbtg ebxigtk`n gllaxtz àt w`dgx b jaeea` `beg. Ckjg`zk`n bnxggeg`tz tmbt nk|g tmg vmbxebjgwtkjbc jaevb`{ xknmtz ta wzg tmg tgjmàcan{ jaehk`gd ~ktm

dkzja|gx{ xgzgbxjm b`d!ax vxadwjt dg|gcaveg`t bjtk|ktkgz k` ~mkjm gbjm vbxt{ mbz b ja`tk`wk`n xacg. B vwxjmbzg al grwkt{ k` tmg hkatgjm vbxt`gx h{ tmg hkn vmbxeb vbxt`gx.

Oak`t |g`twxg k` Vmbxeb% Hka%Tgjm?

Gck Ckcc{ b`d KJAZ

KJAZ Jaxv. b`d Gck Ckcc{ b`àw`jgd tmg jxgbtka` al b 76?76 oak`t |g`twxg ta dg|gcav b`d jaeegxjkbck g

KJ:72 -Jkbckz+# b VDG7 k`mkhktax# a` Ajtahgx 2# 2;;=# bz b txgbteg`t lax zg}wbc d{zlw`jtka`. 26 Dwxk`n tmg |g`twxg

kt ~bz dgjkdgd tmbt Gck Ckcc{ xgtbk`z tmg xknmtz ta zgcc tmg jaevaw`d k` tmg xgzt al tmg ~axcd ~mkcg tmg oak`t |g`twxg

-Ckcc{ KJAZ+ a~`z tmg ebxigtk`n xknmtz lax tmg jaevaw`d k` @axtm Begxkjb b`d Gwxavg. Tmg tgxez al tmg

; Tmaevza` \g`twxg Gjaàekjz lax @btka`bc \g`twxg Jbvktbc Bzzajkbtka` # K@TC MGXBCD TXKHW@G# Lghxwbx{ 28# 866:26 KJAZ JAXV.# 26%R lax rwbxtgx g`dgd Zgvtgehgx :6# 2;;=# G}mkhkt 26.2 -Ckektgd Ckbhkckt{ Jaevb`{ Bnxggeg`t al Ckcc{ KJAZ CCJ+#


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bnxggeg`t# ~gxg zwjm tmbt# KJAZ ~awcd ja`txkhwtg ktz k`tgccgjtwbc vxavgxt{ a` bcc al ktz VDG%7 k`mkhktaxz# k`jcwdk`n

KJ:72# ~mkcg Ckcc{ ja`txkhwtgd bhawt $266 ekccka` k` jbzm ta jbvktbck g tmg oak`t |g`twxg lax tmxgg {gbxz22.

Bddktka`bcc{# KJAZ ktzgcl xgjgk|gd b $>7 ekccka` wv%lxa`t vb{eg`t lxae Ckcc{ bt zkn`k`n b`d ~bz zcbtgd ta xgjgk|g

bddktka`bc vb{eg`tz lxae Ckcc{ bz KJ:72 vxanxgzzgd. 28 Vxalktz ng`gxbtgd h{ tmg oak`t |g`twxg a` b`{ lwtwxg zbcgz al

KJ:72 ~gxg ta hg zvckt k` tmg xbtka al 76?76. 2:

KJAZ mbd avtka`z k`jcwdk`n tmbt al Hkcc Nbtgz# Jmbkxeb` al Ekjxazalt , KJAZz hknngzt zmbxgmacdgx ~ma ~bz

~kcck`n ta lk`b`jg tmg dg|gcaveg`t al KJ:72 249 hwt kt jmazg tmg 76!76 oak`t |g`twxg ztxwjtwxg lax b `wehgx al

xgbza`z.

Tmg oak`t |g`twxg ~ktm Gck Ckcc{ vxa|kdgd tmg ebxigtk`n va~gx `gjgzzbx{ ta jbtjm wv ta Vlk gxz \kbnxb#

~mkjm bcxgbd{ mbd b mgbd ztbxt al t~a%{gbxz. Bz b ja%|g`twxgx ~ktm Gck Ckcc{# KJAZ ~bz g`tktcgd ta mbcl al tmg g|g`twbc vxalktz lxae tmg jaeegxjkbck btka`

al KJ:72 ~mkcg ztkcc xgtbk`k`n b` grwbc ja`txac k` tmg bwtmaxkt{ al tmg oak`t |g`twxg. Tmg dgbc nxb`tgd KJAZ tmg xknmt ta vbxtkjkvbtg k` wv ta 76' al lwtwxg ebxigtk`n gllaxtz# bcca~k`n KJAZ ta

wzg tmg oak`t |g`twxg ta hwkcd tmazg da~`ztxgbe ebxigtk`n zikccz k`%mawzg.

Tmg hg`glktz tmbt Gck Ckcc{ ~bz dgxk|k`n awt al tmg |g`twxg ~bz# bt tmg tkeg KJAZ mbd zkn`klkjb`t cg|gxbng

hgjbwzg KJ:72 mbd owzt hgg` tmxawnm ckektgd Vmbzg KK tgztk`n b`d mbd dkzvcb{gd g`jawxbnk`n vxazvgjtz bz b

lxa`txw``gx. Tmwz KJAZ ~bz bhcg ta k`dwjg Gck Ckcc{ k`ta ebik`n zwhztb`tkbc ja`jgzzka`z h{ g`tgxk`n k`ta b 76!76

oak`t |g`twxg xbtmgx tmb` k`ta b a`g%zkdgd ckjg`zk`n bnxggeg`t k` ~mkjm tmg vmbxebjgwtkjbc jaevb`{ ~awcd tbig

eazt al tmg lwtwxg gja`aekjz. 27

B`bc{ztz zvgjwcbtgd bt tmg tkeg tmbt dgzvktg tmg lbjt tmbt KJAZ mbd ckttcg jbzm# tmg hkatgjm jaevb`{ mbd zkn`klkjb`t

ja`txac hgjbwzg KJ:72 mbd owzt hgg` tmxawnm ckektgd Vmbzg KK tgztk`n b`d mbd dkzvcb{gd g`jawxbnk`n vxazvgjtz

bz b vavwcbx dxwn. KJAZ ~bz tmwz bhcg ta k`dwjg Gck Ckcc{ k`ta ebik`n zwhztb`tkbc ja`jgzzka`z h{ g`tgxk`n k`ta b

txwg 76?76 O\ xbtmgx tmb` k`ta b a`g%zkdgd ckjg`zk`n bnxggeg`t k` ~mkjm tmg vmbxebjgwtkjbc jaevb`{ ~awcd tbig

tmg eazt al tmg lwtwxg gja`aekjz.

22 Kd. 28 Kd. 2: Kd. 24 Xbcvm T. Ik`n Ox.# KJAZ Ztxkigz Dgbc ^ktm Gck Ckcc{ ta Dg|gcav \kbnxb%Ckig Dxwn ^ktm Lg~gx Zkdg Gllgjtz # ^BCC ZT. O.# Ajt. 8# 2;;=27 O. ^kcckbe Tb``gx# \gjtax Zgjwxktkgz K`tgx`btka`bc -Ob`wbx{


8/9

Ja`jcwzka`

Tmg hbzkj ztxwjtwxg al vmbxeb%hkatgjm bcckb`jgz dgvg`dz a` tmg dxwn jb`dkdbtgz k` rwgztka` b`d tmg

xgcbtk|g vazktka`z al tmg vmbxebjgwtkjbc b`d hkatgjm jaevb`kgz. Lax dxwn jb`dkdbtgz tmbt bxg k` gbxc{ ztbngz al

dg|gcaveg`t# b oak`t |g`twxg ztxwjtwxg zggez ta ebig tmg eazt zg`zg. Hkatgjm jaevb`kgz jgdgd tmg nxgbtgzt

ja`txac ~mg` tmgkx xgcbtk|g vazktka` |kz%%|kz tmg vmbxebjgwtkjbc jaevb`{ ~bz ~gbigzt.

Tmg lbjt tmbt dxwnz k` hkatgjm%vmbxebjgwtkjbc bcckb`jgz vgxlaxe hgttgx k` zwhzgrwg`t txkbcz tmb` vxadwjtz

dg|gcavgd zacgc{ k`%mawzg h{ hkatgjm ax vmbxebjgwtkjbc lkxez ja`lkxez tmbt ja%dg|gcaveg`t bddz zwllkjkg`t |bcwg

ta awt~gknm b`{ eaxbc mb bxd vxahcgez tmbt xgzwct lxae zmbxk`n dg|gcaveg`t xgzva`zkhkcktkgz. Bctmawnm hkatgjm

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