Jornadas sobre tecnología Jornadas sobre tecnología y mercados de valoresy mercados de valores

Madrid, Mayo 2000

Telemercados e internetTelemercados e internet

Andrés Rodríguez BelmarAndrés Rodríguez Belmar

MEFFMEFF

Telemercados: ventajasTelemercados: ventajas

Menor estructuraMenor estructura

Elasticidad de la respuestaElasticidad de la respuesta

TransparenciaTransparencia

AccesibilidadAccesibilidad

Control de riesgo automatizadoControl de riesgo automatizado

Integrar negociación y liquidaciónIntegrar negociación y liquidación

El sistema MEFFEl sistema MEFF

Mercado electrónico desde su Mercado electrónico desde su apertura el 16 de marzo de 1990apertura el 16 de marzo de 1990

Desarrollo propioDesarrollo propio

Responsabilidad de MEFF:Responsabilidad de MEFF:SoftwareSoftwareHardwareHardwareComunicacionesComunicaciones

Características Características diferencialesdiferenciales

Explicitación de cuentas de Explicitación de cuentas de clientesclientes

Información on-line sobre Información on-line sobre liquidación y control de riesgosliquidación y control de riesgos

Solución global desde front-office Solución global desde front-office a back-officea back-office

Servicio de apoyo a operadores Servicio de apoyo a operadores (operar por cuenta de…)(operar por cuenta de…)

SoftwareSoftware

Terminal de operadorTerminal de operador

Terminal de creador de mercadoTerminal de creador de mercado

Terminal de soporte al operadorTerminal de soporte al operador

Terminal de back-officeTerminal de back-office

Interface para order routingInterface para order routing

ComunicacionesComunicaciones

TCP/IPTCP/IP

Red privada virtual, sobre red Red privada virtual, sobre red pública de datospública de datos

Algunas cifrasAlgunas cifras

634 terminales de operador634 terminales de operador

> 100.000 órdenes diarias> 100.000 órdenes diarias

99.9% de las órdenes 99.9% de las órdenes confirmadas en menos de 2 confirmadas en menos de 2 segundossegundos

Alianza EuroGlobex:Alianza EuroGlobex:Situación actualSituación actual

Integración de los contratos Integración de los contratos EURIBOR de MEFF y MATIF en el EURIBOR de MEFF y MATIF en el libro de MATIFlibro de MATIF

Negociación de futuros sobre Negociación de futuros sobre EURIBOR, Notionnel, STOXX y EURIBOR, Notionnel, STOXX y EUROSTOXX desde los terminales EUROSTOXX desde los terminales MEFFMEFF

Negociación de los contratos de Negociación de los contratos de MEFF Renta Fija disponible para los MEFF Renta Fija disponible para los miembros de MATIFmiembros de MATIF

Alianza EuroGlobex:Alianza EuroGlobex:Pasos previstosPasos previstos

Futuros sobre CAC40 Futuros sobre CAC40 negociables desde terminales negociables desde terminales MEFFMEFF

Interconexión a otros Interconexión a otros mercados de la alianzamercados de la alianza

Acceso a mercadosAcceso a mercados

EUREX: Negociación de BUND, EUREX: Negociación de BUND, BOBL y SCHATZ disponible BOBL y SCHATZ disponible desde terminales MEFFdesde terminales MEFF

A corto plazo, acceso a los A corto plazo, acceso a los contratos de renta variablecontratos de renta variable

Objetivo a corto plazo: Plena Objetivo a corto plazo: Plena integración en la alianza integración en la alianza mundial GLOBEXmundial GLOBEX

Conexión a distintos Conexión a distintos telemercadostelemercados

Dos enfoques posibles:Dos enfoques posibles:

Terminales multiprotocoloTerminales multiprotocolo

Interconexión sistemasInterconexión sistemas

Trading Engine

Frontal

SBF GateSLC

« monde »

Sand 2

Router

Sun Machine 1SLE/SLC

EUROMEFF APPLICATION

Message convertor

Emeraude

Sand 2 Terminal Emulation

Emeraude Gateway

Matif’s Matif’s LANLAN

Sun Machine 2SLE/SLC Shadow

BACKUP EUROMEFF APPLICATION

Backup message convertor

GL WinGL Win

Communications module

Communications module

Network

Communications controller (QC6)

Communications module

Communications module

BACKUP MEFF RF APPLICATION

MEFF RF APPLICATION

MEFF system screens

Communications controller (QC6)

MEFF Gate

GL interfece to MEFFGate

Filosofía de Filosofía de interconexióninterconexión

Interconectar sistemasInterconectar sistemas

Mantener aspectos diferencialesMantener aspectos diferencialesPool de apoyoPool de apoyoExplicitación de cuentasExplicitación de cuentasInformación sobre liquidación y Información sobre liquidación y

riesgos on-lineriesgos on-line

Considerar mecanismos de Considerar mecanismos de backupbackup

Order routingOrder routing

Llevar la accesibilidad al Llevar la accesibilidad al mercado a nivel de cliente finalmercado a nivel de cliente final

Necesidad: control de riesgo Necesidad: control de riesgo ex-anteex-ante

Internet como posibilidadInternet como posibilidad

Sobre internetSobre internet

Internet como redInternet como red

Internet como forma de Internet como forma de compartir informacióncompartir información

Internet como filosofía de Internet como filosofía de desarrollo de aplicacionesdesarrollo de aplicaciones

Order routing: Order routing: arquitecturaarquitectura

mercado

miembro

host router

router

qc6

MeffNET

NetworkMEFFGate

cliente

Workstations

Red local miembro

Order routing: ventajasOrder routing: ventajas

Menor estructuraMenor estructura

Elasticidad de la respuestaElasticidad de la respuesta

TransparenciaTransparencia

AccesibilidadAccesibilidad

Control de riesgo automatizadoControl de riesgo automatizado

Integrar negociación y liquidaciónIntegrar negociación y liquidación

Telemercados: algunos Telemercados: algunos retosretos

Estandarización del modo de Estandarización del modo de acceso a los mercadosacceso a los mercados

Atención permanente a la Atención permanente a la capacidad de proceso de los capacidad de proceso de los sistemassistemas