kannattavuus parantui edelleen ja etenee kohti tavoitetasoa · 2015. 8. 31. · kannattavuus...

Kannattavuus parantui edelleen ja etenee kohti tavoitetasoa

Osavuosikatsaus,

tammi–syyskuu 2014

24. lokakuuta 2014

Pasi Laine, toimitusjohtaja

Markku Honkasalo, talousjohtaja

Sisältö

24.10.2014 © Valmet2

Q3/2014 lyhyesti

Liiketoimintalinjojen kehitys

Taloudellinen kehitys

Yhteenveto osavuosikatsauksesta Q3/2014

Liitteet

1

2

3

5

6

Osavuosikatsaus, tammi–syyskuu 2014

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät4

Q3/2014 lyhyesti

• Saadut tilaukset kasvoivat Paperit- ja Sellu ja energia -liiketoimintalinjoilla verrattuna kauteen Q3/2013

• Liikevaihto kasvoi Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla ja laski Paperit-liiketoimintalinjalla verrattuna

kauteen Q3/2013

Saadut tilaukset hidastuneet projektiliiketoiminnassa kauden H1/2014

korkeasta tasosta

• Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset kauden Q3/2013 tasolla

• Liikevaihto laski verrattuna kauteen Q3/2013

Saadut tilaukset kauden Q3/2013 tasolla palveluissa

Q3/2014 lyhyesti

• EBITA-marginaali parantui verrattuna kausiin Q3/2013 ja Q2/2014

• EBITA kasvoi verrattuna kauteen Q2/2014

• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset laskivat 17 miljoonalla eurolla verrattuna kauteen Q3/2013

• Bruttokate kasvoi 9 miljoonalla eurolla verrattuna kauteen Q3/2013

• Edelleen potentiaalia kannattavuuden parantamiseen vähentämällä hankinta- ja laatukustannuksia,

tekemällä toimenpiteitä, jotka tähtäävät projektien ja palvelujen katteiden parantamiseen, jatkamalla

kustannuskilpailukyvyn parantamista ja parantamalla tuotteiden kustannuskilpailukykyä

bruttomarginaalin kasvattamiseksi.

Kannattavuus parantui edelleen suunnitelman mukaisesti

Vahva tase ja hyvä kassavirta

• Nettovelat -158 miljoonaa euroa ja nettovelkaantuneisuusaste -20 %

• Liiketoiminnan rahavirta 117 miljoonaa euroa

• Tilauskanta 914 miljoonaa euroa korkeampi kuin vuoden alussa

Tilauskanta 2,3 miljardia euroa

24.10.2014 © Valmet4

EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä ennen kertaeriä

Avainluvut Q3/2014

24.10.2014 © Valmet5

Miljoonaa euroa Q3/2014 Q3/2013 Muutos Q1-Q3/2014 Q1-Q3/2013 Muutos

Saadut tilaukset 466 382 22 % 2 590 1 754 48 %

Tilauskanta1 2 312 1 658 39 % 2 312 1 658 39 %

Liikevaihto 590 601 -2 % 1 697 1 946 -13 %

EBITA2 32 31 4 % 58 79 -27 %

% liikevaihdosta 5,5 % 5,1 % 3,4 % 4,1 %

Liikevoitto (EBIT)3 26 -17 35 7 >100 %

% liikevaihdosta 4,4 % -2,8 % 2,1 % 0,4 %

Tulos per osake, euroa 0,11 -0,105 0,14 -0,015

Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen

veroja4 6 % 1 %

Liiketoiminnan rahavirta 117 12 >100 % 206 -5

Nettovelkaantuneisuusaste1 -20 % 0 %

Kertaluonteiset erät: -1 miljoonaa euroa kaudella Q3/2014 (Q3/2013: -41 miljoonaa euroa), -7 miljoonaa euroa kaudella Q1-Q3/2014 (Q1-Q3/2013:

-52 miljoonaa euroa)

1) Kauden lopussa

2) Ennen kertaluonteisia eriä

3) Kertaluonteisten erien jälkeen

4) Annualisoitu

5) Osakekohtainen tulos vertailukaudelle on laskettu jakautumisen voimaantulon mukaista osakemäärää käyttäen.

Vertailuluvut perustuvat carve-out-lukuihin. Tase ja siihen liittyvät tunnusluvut

31.12.2013 perustuvat toteutuneisiin lukuihin.

282 281 237 233 267 273 242

61

452

66 102

622 560

96

168

128

80 93

212190

128

511

861

382428

1 1011 023

466

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

0

200

400

600

800

1 000

1 200

Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14

Palvelut (vas) Sellu ja energia (vas)

Paperit (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)

121 94 104 92185

82 13569

402

20 4524 194 23

212

214

201 178

437

567

189

33

103

31 74

34

120

53

76

47

27 39

422

60

66

511

861

382428

1 1011 023

466

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

0

200

400

600

800

1 000

1 200

Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14

Aasian ja Tyynenmeren alue (vas) Kiina (vas)

EMEA (vas) Etelä-Amerikka (vas)

Pohjois-Amerikka (vas) Viim. 4 neljännestä (oik)

Saadut tilaukset 2,6 miljardia euroa kaudella Q1-Q3/2014

• Saadut tilaukset edellisen vuoden tasolla Palvelut-liiketoimintalinjalla

• Saadut tilaukset kasvoivat Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla

• Saadut tilaukset kasvoivat Paperit-liiketoimintalinjalla

• Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella

sekä Kiinassa

24.10.2014 © Valmet6

Saadut tilaukset (milj. euroa),

liiketoimintalinjoittain

Saadut tilaukset (milj. euroa)

alueittain

1 807 1 883

1 658

1 398

1 972

2 4062 312

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14


• Tilauskanta 914 miljoonaa euroa korkeampi kuin vuoden 2013 lopussa

• Noin 20 % tilauskannasta kuuluu Palvelut-liiketoimintalinjalle

24.10.2014 © Valmet7

Tilauskanta (milj. euroa)

~20 %

~80 %

Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta

Tilauskannan rakenne

Peruutettu 331 milj. euron Fibria-tilaus on poistettu kauden Q1/2013 luvuista

+65 %

EBITA tavoite 6–9 %

Liikevaihdon ja kannattavuuden kehitys

24.10.2014 © Valmet8

Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa)

• Liikevaihto vakaa verrattuna kauteen Q3/2013

• Kannattavuus parantunut kaudesta Q4/2013 lähtien

EBITA ennen

kertaluonteisia eriä

(milj. euroa)

243 256 256 274224 251 235

631

714

601

666

519

588 590

4,1 %3,1 %

5,1 %

-3,7 %

0,7 %

3,7 %

5,5 %

Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14

Palveluliiketoiminta

Projektiliiketoiminta

EBITA-%

22 31 -25 4 2226 32

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

0

20

40

60

80

100

120

140

Q1/2

013

Q2/2

013

Q3/2

013

Q4/2

013

Q1/2

014

Q2/2

014

Q3/2

014

Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

35 %

0

20

40

60

80

100

120

140

Q1/2

013

Q2/2

013

Q3/2

013

Q4/2

013

Q1/2

014

Q2/2

014

Q3/2

014

Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)

Hyvää kehitystä bruttokatteessa sekä myynnin ja hallinnon yleiskustannuksissa

24.10.2014 © Valmet9

Bruttokate

(milj. euroa ja % liikevaihdosta)

• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset laskivat edelleen

• Bruttokate parantui

• Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi painopisteiden (Must-Win)

toteuttamisella

Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset

(milj. euroa ja % liikevaihdosta)

Projektien ja

palvelujen

katteiden

parantaminen

24.10.2014 © Valmet10

Painopisteiden keskeiset tavoitteet kannattavuuden parantamiseksi 6–9 % tavoitetasolle

Prosessien

yhdenmukaistus

Osaamisen

sopeuttaminen

paikallisiin

tarpeisiin

Myynti-

ponnistusten

parempi

kohdentaminen

Projekti-

johtamisen

kehittäminen

Yhteinen laadun

kehittämisen

toimintatapa

Laatutyökalut ja

-prosessit

Keskittyminen

laatuhankkeisiin

ja vastuun

kantamiseen

Laatu-

kustannusten

vähentäminen ja

toimitusaikojen

lyhentäminen

Hankintojen

lisääminen

kustannuskilpailu-

kykyisistä maista

Alihankinnan

lisääminen

Toimitus- ja

varastoverkon

keskittäminen

Hankinnoissa

säästäminen

Kustannus-

kilpailukyvyn

parantamisen

jatkaminen

Panostaminen

kustannuskilpailu-

kykyyn myös 100

miljoonan euron

säästöohjelman

päätyttyä

Tuotteiden

kustannuskilpailu-

kyvyn

parantaminen

bruttomarginaalin

kasvattamiseksi

Keskittyminen

kustannus-

tehokkaaseen

suunnitteluun

Modulaarisuus ja

standardointi

Liiketoimintalinjojen kehitys

282 281

237 233

267 273242

0

200

400

600

800

1 000

1 200

0

50

100

150

200

250

300

Q1

/13

Q2

/13

Q3

/13

Q4

/13

Q1

/14

Q2

/14

Q3/1

4

Saadut tilaukset (vasen)

Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

243 256 256274

224251

235

0

200

400

600

800

1 000

1 200

0

50

100

150

200

250

300

Q1

/13

Q2/1

3

Q3

/13

Q4/1

3

Q1

/14

Q2/1

4

Q3

/14

Liikevaihto (vasen)

Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)

Vakaata kehitystä Palvelut-liiketoimintalinjalla

24.10.2014 © Valmet12

Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)

• Saadut tilaukset vakaat verrattuna kauteen Q3/2013

- Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren

alueella ja Kiinassa ja pysyivät vakaina muilla alueilla

- Saadut tilaukset kasvoivat Tehdasparannukset- ja Telat-

liiketoimintayksiköissä ja laskivat Kudokset-liiketoimintayksikössä

• Saadut tilaukset vakaat kaudella Q1-Q3/2014 verrattuna kauteen Q1-Q3/2013


Q1-Q3/2014:

782 milj. euroa

Q1-Q3/2013:

799 milj. euroa

Q1-Q3/2014:

711 milj. euroa

Q1-Q3/2013:

756 milj. euroa

61

452

66 102

622560

96

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Q1/1

4

Q2/1

4

Q3/1

4



221240

206240

181

229 234

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

0

50

100

150

200

250

300

350

400

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Q1/1

4

Q2/1

4

Q3/1

4

Liikevaihto (vasen)


Saadut tilaukset noin 1,3 mrd euroa kaudella Q1-Q3/2014 Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla

24.10.2014 © Valmet13


• Saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q3/2013

- Saadut tilaukset kasvoivat EMEA-alueella sekä Aasian ja Tyynenmeren

alueella ja laskivat Pohjois-Amerikassa

- Saadut tilaukset kasvoivat selluliiketoiminnassa ja pysyivät vakaina

verrattuna kauteen Q3/2013 energialiiketoiminnassa

• Saadut tilaukset yli kaksinkertaistuneet kaudella Q1-Q3/2014 verrattuna kauteen

Q1-Q3/2013

• Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q3/2013

Q1-Q3/2013:

667 milj. euroa

Q1-Q3/2013:

579 milj. euroa

Q1-Q3/2014:

644 milj. euroa

Q1-Q3/2014:

1 279 milj. euroa

168

128

80 93

212190

128

0

150

300

450

600

750

900

0

50

100

150

200

250

300

Q1

/13

Q2

/13

Q3

/13

Q4

/13

Q1

/14

Q2

/14

Q3

/14



167

218

139152

114 108 120

0

150

300

450

600

750

900

0

50

100

150

200

250

300

Q1

/13

Q2

/13

Q3

/13

Q4

/13

Q1

/14

Q2

/14

Q3

/14

Liikevaihto (vasen)


Saadut tilaukset ylittivät 500 miljoonaa euroa kaudella Q1-Q3/2014 Paperit-liiketoimintalinjalla

24.10.2014 © Valmet14


Q1-Q3/2013:

524 milj. euroa

Q1-Q3/2013:

376 milj. euroa

• Saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q3/2013

- Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren

alueella sekä Kiinassa ja laskivat EMEA-alueella

- Saadut tilaukset kasvoivat kartonki ja paperi -liiketoiminnassa ja laskivat

pehmopaperiliiketoiminnassa

• Saadut tilaukset kasvoivat kaudella Q1-Q3/2014 suhteessa kauteen Q1-Q3/2013


Q1-Q3/2014:

342 milj. euroa

Q1-Q3/2014:

530 milj. euroa

Kestävän kehityksen viimeisimmät edistysaskeleet

Valmet on määrittänyt kestävän kehityksen ohjelman

osana liiketoimintastrategiansa toteuttamista

Valmet on valittu maailman johtavaan Dow Jones

Sustainability -indeksiin kolmen muun suomalaisen

yrityksen lisäksi

Valmet sai korkeat pisteet CDP-ilmastonmuutos-

indeksissä, ja Valmet lisättiin Nordic Climate

Disclosure Leadership -indeksiin (CDLI)

Liity keskusteluun Valmetin kestävän kehityksen

suorituskyvyn edelleen parantamiseksi Valmetin

nettisivuilla

24.10.2014 © Valmet15

Taloudellinen kehitys

Hyvä rahavirta

24.10.2014 © Valmet17

• Syyskuun 2014 lopussa nettokäyttöpääoma oli -345 miljoonaa euroa

• Investoinnit poistoja pienemmät

Liiketoiminnan rahavirta (miljoonaa euroa)

-5 -12

12

-38

43 46

117

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

Q1/2

01

3

Q2/2

01

3

Q3/2

01

3

Q4/2

01

3

Q1/2

01

4

Q2/2

01

4

Q3/2

01

4

3071

0 -1 -39 -54

-158

3 %

8 %

0 % 0 %

-5 %-7 %

-20 %-20 %

-15 %

-10 %

-5 %

0 %

5 %

10 %

15 %

20 %

-200

-150

-100

-50

0

50

100

150

200

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Q1/1

4

Q2/1

4

Q3/1

4

Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)

40 %39 % 39 %

41 %40 % 40 %

41 %

30 %

35 %

40 %

45 %

Q1/1

3

Q2/1

3

Q3/1

3

Q4/1

3

Q1/1

4

Q2/1

4

Q3/1

4

Nettovelat, nettovelkaantuneisuusaste ja omavaraisuusaste

24.10.2014 © Valmet18

• Nettovelkaantuneisuusaste negatiivinen (-20 %) ja nettovelat -158 miljoonaa euroa

Nettovelat (milj. euroa) ja

nettovelkaantuneisuusaste (%)

Omavaraisuusaste (%)

200*

24

60

151

0

50

100

150

200

250

2014 2015 2016 2017 2018

Lainojen rakenne

24.10.2014 © Valmet19

Korollisten velkojen maturiteettiprofiili

(milj. euroa)

*) 200 miljoonan euron syndikoitu luottolimittisopimus, joka ei ollut käytössä

30.9.2014

• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen

maturiteetti on 2,8 vuotta

82 miljoonan euron laina, EIB Erääntyy: H2/2016

18 miljoonaa euroa muista rahoituslähteistä

200 miljoonan euron kotimainen

yritystodistusohjelma• Ei käytössä

200 miljoonan euron syndikoitu

luottolimittisopimus• Ei käytössä

• Erääntyy: joulukuu 2018

Pääasialliset rahoituslähteet

Rahoitusreservit

Korolliset velat yhteensä: 100 miljoonaa euroa (30.9.2014)

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkina-näkymät

Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät

21 24.10.2014 © Valmet

Valmet arvioi, että vuonna 2014 liikevaihto laskee vuoden 2013

tasosta ja tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä) nousee

verrattuna vuoteen 2013

Sellu ja

energia

Paperit

Sellu

Energia

Kartonki ja paperi

Pehmopaperi

Tulos-

ohjeistus

2014

Palvelut

Lyhyen aikavälin markkinanäkymät

Tulosohjeistus 2014 (annettu 6.2.2014)

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Q4/2013 Q1/2014

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Hyvä

Tyydyttävä

Q2/2014

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Tyydyttävä

Hyvä

Tyydyttävä

Q3/2014


24.10.2014 © Valmet23

Saadut tilaukset vakaat

palveluliiketoiminnassa ja hidastuneet

projektiliiketoiminnassa kauden H1/2014

korkeasta tasosta

Liikevaihto edellisen vuoden tasolla kaudella

Q3/2014


Kannattavuus parantui suunnitelman

mukaisesti

Vahva tase ja hyvä kassavirta

Pääoma-

markkinapäivä

2015

19. maaliskuuta, Lontoo

Kysymyksiä &

Vastauksia

Tilinpäätöstiedote 2014

julkistetaan 6. helmikuuta 2015

24.10.2014 © Valmet24

Liitteet

© Valmet26 24.10.2014

Suurimmat osakkeenomistajat 30.9.2014Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin

# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä

1 Solidium Oy1 16 695 287 11,14 %

2 Nordea-rahastot 7 400 342 4,94 %

3 Solero Luxco Sarl 5 349 756 3,57 %

4 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3 092 126 2,06 %

5 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 908 465 1,94 %

6 Valtion eläkerahasto 1 720 000 1,15 %

7 Keva 1 543 015 1,03 %

8 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 500 307 1,00 %

9 Skagen Global Verdipapirfond 999 190 0,67 %

10 OP-rahastot 841 911 0,56 %

10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 42 050 399 28,06 %

Muut osakkeenomistajat 107 814 220 71,94 %

Yhteensä 149 864 619 100,00 %

1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö

Päivämäärä Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä

15.10.2014 Franklin Templeton Institutional, LLC 7 517 629 5,02 %

4.9.2014 Nordea Funds Oy 7 513 864 5,01 %

10.3.2014 Cevian Capital Partners Ltd. 20 813 714 13,89 %

Liputusilmoituksia

52,0 %

21,9 %

11,1 %

14,9 %

Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat

Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt

Solidium Oy

Suomalaiset yksityissijoittajat

© Valmet27 24.10.2014

1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö

Omistusrakenne 30.9.2014

Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista

Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 315 0,6 % 77 935 075 52,0 %

Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 3 107 6,0 % 32 835 062 21,9 %

Solidium Oy1 0 0,0 % 16 695 287 11,1 %

Suomalaiset yksityissijoittajat 48 360 93,4 % 22 399 195 14,9 %

Yhteensä 51 782 100,0 % 149 864 619 100,0 %

Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.

50 000

51 000

52 000

53 000

54 000

55 000

56 000

57 000

58 000

59 000

60 000

45%

46%

47%

48%

49%

50%

51%

52%

53%

54%

55%

12/2013 01/2014 02/2014 03/2014 04/2014 05/2014 06/2014 07/2014 08/2014 09/2014

Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik)

© Valmet28 24.10.2014

Ulkomaisten omistajien osuus ja osakkeenomistajien määrä

Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit

24.10.2014 © Valmet29

Lähde: RISI

Pohjois-Amerikka (milj. tonnia) Eurooppa (milj. tonnia)

Kiina (milj. tonnia) Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia)

10

20

30

40

50

4

6

8

10

12

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)

Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)

Sisäpakkauskartonki (oik)

10

15

20

25

30

35

40

5

7

9

11

13

15

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018




5

15

25

35

45

55

2

4

6

8

10

12

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018




5

10

15

20

25

30

35

3

4

5

6

7

8

9

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018




Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet

24.10.2014 © Valmet30

Lähde: RISI

Pohjois-Amerikka Eurooppa

Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue

75%

80%

85%

90%

95%

100%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Pehmopaperi Sanomalehtipaperi

Paino- ja kirjoituspaperi Ulkopakkauskartonki

Sisäpakkauskartonki

80%

85%

90%

95%

100%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015




70%

75%

80%

85%

90%

95%

100%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015




80%

82%

84%

86%

88%

90%

92%

94%

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015




Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit

24.10.2014 © Valmet31

Väestö kasvaa

kehittyvillä markkinoilla

nopeammin kuin

kehittyneillä markkinoilla

Kulutustaso henkeä

kohti on kehittyvillä

markkinoilla selvästi

kehittyneitä

markkinoita

alemmalla tasolla

Tämä luo pitkän

aikavälin

kasvupotentiaalia

Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö

Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti

Lähde: RISI

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

0

50

100

150

200

250

Itä

-Eu

roo

pp

a

Lä

nsi-

Eu

roo

pp

a

Po

hjo

is-A

me

rikka

La

tin

ala

inen

A

me

rikka

Ja

pa

ni

Kiin

a

Mu

u A

asia

Ose

aa

nia

Afr

ikka

Lä

hi-

itä

Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)

Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit

24.10.2014 © Valmet32

Uudet tuotteet ja

kulutusmallit lisäävät

pehmopaperin

kulutusta

kehittyneillä

markkinoilla

Kehittyvien

markkinoiden kulutus

yhä pientä, mutta

kasvussa

Luo pitkän aikavälin

kasvupotentiaalia

sekä kehittyneillä että

kehittyvillä

markkinoilla

Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö

Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti

Lähde: RISI

0

5

10

15

20

25

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

Itä

-Eu

roo

pp

a

Lä

nsi-

Eu

roo

pp

a

Po

hjo

is-A

me

rikka

La

tin

ala

inen

A

me

rikka

Ja

pa

ni

Kiin

a

Mu

u A

asia

Ose

aa

nia

Afr

ikka

Lä

hi-

itä

Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1.1

2.2

00

7

1.3

.20

08

1.6

.20

08

1.9

.20

08

1.1

2.2

00

8

1.3

.20

09

1.6

.20

09

1.9

.20

09

1.1

2.2

00

9

1.3

.20

10

1.6

.20

10

1.9

.20

10

1.1

2.2

010

1.3

.20

11

1.6

.20

11

1.9

.20

11

1.1

2.2

01

1

1.3

.20

12

1.6

.20

12

1.9

.20

12

1.1

2.2

01

2

1.3

.2013

1.6

.20

13

1.9

.20

13

1.1

2.2

01

3

1.3

.20

14

1.6

.20

14

1.9

.20

14

Eukalyptussellu (USD/t) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t)Päällystämätön (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t)Testlinerkartonki (EUR/t)

Sellun ja paperin hintatrendi

24.10.2014 © Valmet33

Lähde: Bloomberg

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014 1.8.2014

CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea)

0

20

40

60

80

100

120

0

20

40

60

80

100

1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014 1.8.2014

European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen)

UK:n peruskuorma (GBP/MWh) (oikea)

Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö

24.10.2014 © Valmet34

Lähde: Bloomberg

Eurooppa

0

1

2

3

4

5

6

7

0

20

40

60

80

100

120

140

1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014 1.8.2014

FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea)

70

75

80

85

90

0

50

100

150

200

1.1.2010 1.6.2010 1.11.2010 1.4.2011 1.9.2011 1.2.2012 1.7.2012 1.12.2012 1.5.2013 1.10.2013 1.3.2014 1.8.2014

Sähkön spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen)USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste (oikea)

Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö

24.10.2014 © Valmet35

Lähde: Bloomberg

Yhdysvallat

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

2.1

1.2

012

23

.11

.201

2

14

.12

.201

2

4.1

.20

13

25

.1.2

013

15

.2.2

013

8.3

.20

13

29

.3.2

013

19

.4.2

013

10

.5.2

013

31

.5.2

013

21

.6.2

013

12

.7.2

013

2.8

.20

13

23

.8.2

013

13

.9.2

013

4.1

0.2

013

25

.10

.201

3

15

.11

.201

3

6.1

2.2

013

27

.12

.201

3

17

.1.2

014

7.2

.20

14

28

.2.2

014

21

.3.2

014

11

.4.2

014

2.5

.20

14

23

.5.2

014

13

.6.2

014

4.7

.20

14

25

.7.2

014

15

.8.2

014

5.9

.20

14

26

.9.2

014

European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t)

Euroopan hiilipäästöoikeudet

24.10.2014 © Valmet36

Lähde: Bloomberg

Olennainen huomautus

TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä ”Yhtiö”) tai sitä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka

seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, ”Informaatio”). Informaatiota saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja.

Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai

määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Tietoja ei ole tarkoitettu julkaistavaksi, julkistettavaksi tai jaettavaksi Yhdysvalloissa, Isossa-

Britanniassa, Australiassa, Kanadassa eikä Japanissa.

Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita. Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset

tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Mahdollisten sijoittajien tulee

tutustua 23.9.2013 julkaistun jakautumisesitteen sisältämään tietoon sekä jakautumisesitteen jälkeen julkaistuihin Yhtiötä koskeviin pörssitiedotteisiin.

Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla

rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä ”Yhdysvaltain arvopaperilaki”) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien

mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S -

säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn

poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen.

Informaatio on tarkoitettu yksinomaan: (i) muualla kuin Isossa-Britanniassa asuville henkilöille, (ii) henkilöille, joilla on ammatillista investointikokemusta Financial Services and

Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 -lain Article 19(5) ja sen muutosten tarkoittamalla tavalla (”Order”), (iii) nettoarvoltaan suurille yhteisöille ja muille henkilöille, joille

Informaation saa laillisesti ilmoittaa Orderin Article 49(2)(a)–(d) mukaisesti sekä (iv) henkilöille, joille muutoin saa laillisesti esittää tai esityttää investointikutsun tai -kehotuksen

(Financial Services and Markets Act 2000, section 21 tarkoittamalla tavalla) Yhtiön tai ko. konsernin osan arvopapereiden liikkeeseen laskun tai myynnin yhteydessä (kaikkiin

kohdissa (i)–(iv) tarkoitettuihin henkilöihin viitataan yhteisesti ilmauksella ”Asianomaiset henkilöt”). Kaikenlainen Informaatioon liittyvä investointitoiminta on sallittu ainoastaan

Asianomaisille henkilöille, ja ainoastaan he tulevat sitä harjoittamaan. Kenenkään muun kuin Asianomaisen henkilön ei pidä toimia Informaation perusteella tai tehdä sen perusteella

päätöksiä. Informaatiota saavana vakuutat olevasi Asianomainen henkilö.

Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat

lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja

liiketoiminnasta. Näiden lausumien edellä, yhteydessä tai jäljessä voidaan käyttää esimerkiksi sellaisia sanoja kuin ”tavoite”, ”uskotaan”, ”odotetaan”, ”pyritään”, ”on tarkoitus”,

”saattaa”, ”ennustettu”, ”arvioitu”, ”suunnitelma”, ”projekti”, ”aikoo”, ”voi olla”, ”todennäköisesti” jne. sekä vastaavia kieltomuotoja. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät

tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen,

suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen.

Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden

liiketoimintaympäristöön.

Esitetyn Informaation tai sen sisältämien kannanottojen tasapuolisuudesta, tarkkuudesta, kattavuudesta tai oikeellisuudesta ei anneta minkäänlaisia suoria tai epäsuoria takuita.

Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan

Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu.

24.10.2014 © Valmet37

kannattavuus parantui edelleen ja etenee kohti tavoitetasoa · 2015. 8. 31. · kannattavuus...

Documents