CASH FLOW IN CAPITAL BUDGETING

1. PT. INDOFOOD sedang mempertimbangkan penggantian teknologi produksinya yakni mengganti mesin lama dengan mesin baru yang up to date. Mesin lama dibeli 5 tahun yang lalu sebesar Rp 600 juta, mempunyai umur ekonomis sepuluh tahun dan didepresiasikan dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa. Mesin lama tersebut diperkirakan dapat dijual sebesar Nilai Bukunya.Mesin baru dibeli dengan harga Rp750 juta dengan biaya pengiriman Rp 20 juta dan biaya instalasi Rp 30 juta. Mesin Baru ini mempunyai umur ekonomis 10 tahun, didepresiasikan dengan metode garis lurus tanpa nilai sisa. Penggunaan mesin baru memerlukan tambahan persediaan sebesar Rp 55 juta yang dibiayai dengan utang dagang senilai Rp 45 juta. Pada akhir umur ekonomis, mesin baru tersebut diperkirakan akan laku dijual sebesar Rp 50 juta. Dengan adanya mesin baru tersebut, diharapkan dapat meningkatkan pendapatan sebesar Rp 100 juta/tahun sekaligus menghemat biaya operasional sebesar Rp 20 juta/tahun. Jika tingkat pajak perusahaan 30% dan biaya modal 10% per tahun, maka :a) Hitunglah : 1) Arus kas awal, 2) arus kas operasional dan 3) arus kas akhir.b) Apakah rencana penggantian mesin tersebut layak dilaksanakan. Berikan alasan saudara

dengan menggunakan kriteria NPV.

2. Dewi Pelangit sedang merencanakan untuk membuka usaha konfeksi di daerah Malang . Untuk merealisasi rencana tersebut diperlukan 4 buah mesin jahit dengan harga beli @ Rp. 17 juta. Biaya pengiriman dan pemasangan untuk keempat mesin tersebut Rp.12 juta. Mesin-mesin tersebut diperkirakan mempunyai masa manfaat 4 tahun dan disusutkan dengan metode garis lurus sebesar 20% per tahun. Pada akhir umur investasi, mesin-mesin tersebut masih laku dijual sebagai barang bekas seharga Rp. 3 juta per unit. Untuk memulai rencana tersebut diperlukan modal kerja bersih yang permanen Rp. 10 juta. Berikut estimasi keuangan yang berkaitan dengan rencana investasi : (dlm jutaan Rp)

Keterangan Tahun ke-1 Tahun ke-2 Tahun ke-3 Tahun ke-4Penjualan 80 90 100 100HPP (tunai) 40 45 50 55Bi. Operasi (tunai) 5 5 5 5Bi. Penyusutan ….. ….. ….. …..Bi. Bunga 10 10 10 10

Apabila biaya modal (cost of capital) 15% dan tarif pajak 30%, hitunglah :

a. Aliran Kas Awalb. Aliran Kas Operasional tahunanc. Aliran Kas Akhird. NPV dari rencana usaha konfeksi. Berikan rekomendasi pada Dewi Pelangit , apakah

rencana tersebut layak dilakukan atau tidak ?

3. PT. ”Garuda Food” sedang mempertimbangkan untuk mengganti mesin lama yang dibeli 2 (dua) tahun lalu dengan harga perolehan Rp. 1.250.000.000,- ; mesin tersebut mempunyai umur ekonomis 7 (tujuh) tahun disusutkan dengan metode garis lurus dengan nilai sisa Rp.200.000.000,-. Jika penggantian mesin dilakukan mesin lama ini akan laku dijual dengan harga Rp.900.000.000,-Mesin baru dibeli seharga Rp.1.500.000.000,- dengan biaya pengiriman Rp.50.000.000,- , agar dapat dioperasikan maka biaya yang dilakukan untuk pemasangan instalasi dan percobaan sebesar Rp.150.000.000,-. Mesin baru mempunyai umur ekonomis 5 (lima) tahun disusut dengan metode garis lurus dengan nilai sisa Rp.300.000.000-. Penggunaan mesin baru memerlukan tambahan modal kerja Rp.145.000.000,- Pada akhir umur proyek, diperkirakan mesin tersebut dapat dijual sebesar nilai sisa yang telah ditetapkan.Penggunaan mesin baru dapat meningkatkan penjualan dari Rp.650.000.000,- menjadi Rp. 800.000.000,- dan menghemat biaya operasi sebesar Rp.150.000.000,- per tahun. Jika diketahui tingkat pajak 40%, maka jika penggantian mesin dilakukan :Lakukan kajian apa rencana tersebut layak untuk dilakukan

4. PT Bosanova, merupakan perusahaan yang bergerak dalam bidang konfeksi pakaian yang berencana akan melakukan pengembangan usaha. Untuk merealisasikan rencana tersebut diperlukan mesin dengan harga beli mesin Rp 700 juta. Agar mesin siap dioperasikan, dibutuhkan biaya instalasi Rp 60juta serta biaya pelatihan untuk operator sebesar Rp 40 juta. Mesin tersebut mempunyai masa manfaat 8 tahun yang disusut dengan menggunakan metode garis lurus. Perusahaan memerlukan modal kerja sebesar Rp 50 juta. Rencana tersebut akan menaikkan pendapatan operasi sebesar Rp 200 juta pertahun sedangkan biaya operasi naik sebesar Rp 50 juta. Diakhir masa manfaat mesin, ternyata mesin laku dijual seharga Rp 20 juta.Dari informasi tersebut di atas, hitunglah Cash Flow PT Bosanova yang meliputi Aliran Kas Awal, Operasional, dan Akhir. Biaya modal 10% dan pajak yang berlaku sebesar 30%.Layakkah pengembangan usaha tsb ?