kbc group life business embedded value as at 31 dec. 2004 and analysis of change and sensitivity
DESCRIPTION
KBC Group Life business Embedded value as at 31 Dec. 2004 and analysis of change and sensitivity. Foto gebouw. Disclosure date: 16 June 2005. Cautionary Statements. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
-
KBC Group Life business Embedded value as at 31 Dec. 2004 and analysis of change and sensitivity
Foto gebouwDisclosure date: 16 June 2005
-
Cautionary StatementsEmbedded Value is the result of cash-flow projections with underlying assumptions and expectations. The values in this presentation are calculated on a deterministic basis.Many assumptions such as general economic conditions, performance of financial markets, taxes, changes in laws, frequency and severity of insured loss events, mortality and morbidity levels and trends, and others, are beyond KBCs control. A modification of an assumption can result in a significantly different Embedded Value. Deviations from assumed experience are normal and are to be expected. Even without any change in the parameters, actual results will vary from those projected due to normal random fluctuations. Embedded Value cannot be considered as an absolute value. This value together with a sensitivity analysis allows the recipient to obtain an idea of the magnitude of the expected value created by their insurance activities. Under no circumstances should the inclusion of the projections (including the relevant underlying assumptions and expectations) be regarded as a representation, warranty or prediction that the business will achieve or is likely to achieve any particular results.
-
ContentLife insurance activity & scope TerminologyANAV (Adjusted Net Asset Value)ComponentsRoll forward 2003-2004VBI (Value of Business In Force)ComponentsAssumptionsSensitivitiesRoll forward 2003-2004VNB (Value of New Business)
-
Life business, overviewMinor changes to published figures in order to improve model accuracy Growth in Life premium income 1998-2004 (in 000 EUR)1 079 465100%1 341 980122%1 867 037170%1 666 842152%2 230 521203%2 547 557232%3 609 717329%
Chart1
926706.834805365170758
407478934502
4084751458562
4376791229163
1259859970662
1780155767402
25249071084810
Non Linked
Unit Linked
Premie
groei leven
bron Blauw boekje, bijlage 11 en bijlage 5C voor premie tak 23
1998199920002001200220032004
Premium Income T23170,758934,5021,458,5621,229,163970,662767,4021,084,810
Premium Income T21926,707407,478408,475437,6791,259,8591,780,1552,524,907
Premium income1,097,4651,341,9801,867,0371,666,8422,230,5212,547,5573,609,717
100%122%170%152%203%232%329%
Warta Vita
20030.226431
PLNEUR
totaal482,251,955109,196,792
T2322,046,4984,992,011
T21460,205,457104,204,782
Totale premie inkosten
csob100794
ergo16637
fidea153086
k&h14859
KBCV2030292
Secura18680
Vitis103834
Warta Vita109197
2547379
Premie
00
00
00
00
00
00
00
Non Linked
Unit Linked
reserve
groei leven
199819992000200120022003
reserve T23210,7791,195,4462,285,9682,952,1082,952,1083,263,311
Reserve T214,162,7414,467,1564,497,8044,637,7665,745,1887,351,642
Reserve Totaal4,373,5205,662,6026,783,7727,589,8748,697,29610,614,953
100%129%155%174%199%243%
Gert V:warta vita bijgeteld (270404)
Gert V:warta vita bijgeteld (270404)
reserve
4162740.61165248210779.0054016
44671561195446
44978042285968
46377662952108
57451882952108
73516423263311
Non Linked
Unit Linked
Sheet3
Gert V:warta vita bijgeteld (270404)
Gert V:warta vita toegevoegd op 27/04/2004
-
Life business, overviewMinor changes to published figures in order to improve model accuracy Growth in Technical Provisions, Life 1998-2004 (in 000 EUR)4 373 520 100%5 662 602 129% 6 783 772 155%7 589 874 174%8 697 296 199%10 614 953 243%13 494 338 309%
-
TerminologyPV Tied Surplus LifeValue In Force(VIF)Embedded ValueShareholdersEquityEconomicAdjustmentsANAV=Free SurplusAsinvestmentforEmbedded Value > Equity adjustments > Asset adjustments > Resilience Reserves > Tax assets and liab.Tied Surplus LifeANAVOther Allocated SurplusPVFP*VBI** (PVFP- Cost Tied Surplus)
Tied Surplus LifeorKBC standardEmbedded ValueFree SurplusFree SurplusOther Allocated SurplusOther Allocated SurplusOther Allocated Surplus = Tied Surplus Non Life + Other Tied Surplus *PVFP = Present Value of Future Profit **VBI = Value of Business In Force
-
Scope of current VBI figuresScope of review:KBC Insurance Belgium + Fidea + Vitis Life: total technical provisions : 12 845 960 (000 euros)Modelled:88% of the mathematical reserves96.8% of the total premium income in 200499.8% of the new premium income in 2004Group entities out of scope:CEE subsidiaries (CSOB CR, CSOB SR, K&H Life, Warta Vita) and Secura: total technical provisions : 648 378 (000 euros)
-
Embedded Value: overview(in 000 EUR)* Some methodological changes took place in the calculation of the tied surplus, life
-
Adjusted Net Asset ValueAdjusted Net Asset Value (ANAV) =[+]Shareholders Equity[+] Equity AdjustmentsMinority interests[+]/[-] Asset AdjustmentsUnrealized capital gains on the investments, except for bond investments in the life portfolio (buy-and-hold philosophy)Goodwill is deducted[+]Additional ReservesCatastrophe and equalization reservesAdditional reserves, life[-] Tax assets and liabilities on the above
-
ANAV as at 31/12/2004(in 000 EUR)
Chart6
shareholders equity1846382.184
1846382.18446786.872
1893169.056304555.007133374
2197724.06313337191261.556
2388985.61913337227961.920701591
2474453.48010409142494.059730871
ANAV2474453.48010409
dummy
abs mutatie
('000 EUR)
Overzicht mutatie ANAV
Analyse van de mutatie in Embedded Value Leven-activiteiten KBC Verzekeringen Enkelvoudig
Datum vorige waardering12/31/03
Datum nieuwe waardering12/31/04
Analyse mutatie Adjusted Net Asset Value (ANAV)
EURKorte toelichtingen
1ANAV start evaluation period1,762,605,526ANAV aan het begin van de evaluatieperiode, opgedeeld naar gebonden en vrij vermogen.
Tied Capital (RBC)1,731,601,981
- Life838,575,187
- Non-Life597,123,988
- Non-Technical295,902,806
Free Surplus31,003,545
- 'de facto' part of Life149,874,147
- 'de facto' part of Non-Life84,381,816
- Non-Technical-203,252,417
2Expected Variation in ANAV over the evaluation period(= growth with cost of capital +/- inflow of capital/outflow of capital)-6,551,240Deze rubriek kan pas volledig worden ingevuld indien de budgetcyclus aansluiting vindt met de waarderingscyclus en dit voor ALLE productlijnen van KBC Verzekeringen. Vanaf dan is het immers mogelijk om de verwachte (= geprojecteerde of gebudgetteerde) win
Tied Capital (RBC)147,186,168
Expected net return
- Life8.50%71,278,891
- Non-Life8.50%50,755,539
- Non-Technical8.50%25,151,739
Free Surplus2,635,301
Expected net return
- 'de facto' part of Life8.50%12,739,302
- 'de facto' part of Non-Life8.50%7,172,454
- Non-Technical8.50%-17,276,455
Capital increases0
Dividends paid-156,372,710
0.000711,847,954711,848
3Real change in ANAV over the evaluation period711,847,954
Profit made during the evaluation period284,315,000141,4700
- Life163,549,0001
- Non-Life237,866,0001belangen van derden
- Non-Technical-117,100,0001
16,473,814
Change imputed consolidation differences3,101,7181284,315,000
-156,372,710
Change due to calculation differences (currency exchange rates)-10,141,0541113,464,450
-12,137,028
Capital increases & revaluation gains20,567,2521
Dividends paid-156,372,710143,088,682
Change in 'Equity adjustments'-56,318,007
- Change in "Provision for financial risk"-93,425,0001
- Change in "Minority interests"37,106,9931
- Change in de "Subordinated debt"011,762,605,526
2,474,453,480
Change in 'Asset value adjustments' (unrecognised gains)552,467,14312,474,453,480
Change in 'Non-Life loss reserve adjustments'63,429,688
- Change in "Catastrophe and Equalisation reserves"63,429,6881
- Change in de "Non Life Redundancy reserves"01
Change in 'Adjustments for Life business'914,282
- Change in "surplus reserves Life (knipperlicht+ )"914,2821
Change in 'Tax corrections'9,884,642
- Change in "Other type equity reserves "31,755,1581
- Change in "Tax on surplus reserves Non-Life "-21,559,7511
- Change in "Tax on surplus reserves Life"-310,7641
4Verschil tussen de werkelijke en de verwachte mutatie ANAV over de evaluatieperiode718,399,195Zelfde bemerking als bij rubriek 2: enkel indien de budgetcyclus en de waarderingscyclus op elkaar zijn afgestemd, en dit voor ALLE productlijnen van KBC Verzekeringen, kan de variantie-anlyse in al z'n facetten ontwikkeld worden.
5ANAV end of valuation period2,474,453,480ANAV op het einde van de evaluatieperiode, opgedeeld naar gebonden en vrij vermogen.
Tied Capital (RBC)1,977,181,808
- Life851,793,808
- Non-Life771,216,000
- Non-Technical354,172,000
Free Surplus497,271,672
- 'de facto' part of Life150,477,664
- 'de facto' part of Non-Life126,251,753
- Non-Technical220,542,255
&R&P/&N&A
&RPrinted on: &D &T
Gert V:Bij omrekeningsverschillen het teveel aan winst gevoegd (winst-dividend-stijging reserve)
Jrgen V:Incl ontvangen herverzekeringen
Gert V:Blauw Boekje tabel2
Gert V:Blauw Boekje tabel2
Gert V:Blauw Boekje tabel2
Jrgen V:incl overgedragen resultaat
ANAV eind 2003
Balans KBC Verzekeringen Geconsolideerd met Bedrijfseconomische correcties)12/31/03
(Cijfers in .000 EUR)
CodesBoekwaardeCorrectieAct. waardeCodesBoekwaardeCorrectieAct. waarde
ACTIEFPASSIEF
IMMATERIELE ACTIVA205,879-205,8790EIGEN VERMOGEN1,704,91257,6941,762,606= "ANAV"
B. Immaterile activa (staat nr. VII)2136,446-36,4460A. Eigen Vermogen (staat nr. 5)1,704,91201,704,912
I. Oprichtingskosten2110-00I. Geplaats kapitaal of equivalent fonds, onder11129,007029,007
II. Immaterile vaste activa21236,446-36,4460I. aftrekvan het niet-opgevraagd kapitaal
1. Goodwill212.122,187-22,1870II. Uitgiftepremies112121,7430121,743
2. Overige immaterile vaste activa212.213,913-13,9130III. Herwaarderingsmeerwaarden113000
3. Vooruitbetalingen212.3346-3460IV. Reserves1141,854,03701,854,037
1. Wettelijke reserve114.12,90102,901
B. bis Consolidatieverschillen (staat nr. XII)20169,434-169,43402. Onbeschikbare reserve114.26490649
3. Vrijgestelde reserve114.3204,1700204,170
BELEGGINGEN11,326,811-10,30811,316,5024. Beschikbare reserve114.41,646,31701,646,317
V. Overgedragen resultaat115-189,1890-189,189
C. Beleggingen (staten nrs. 1, 2 en 3)2211,117,652-10,30811,107,344VII. Consolidatieverschillen (staat XII)116000
I. Terreinen en gebouwen (staat nr. 1)221210,34386,157296,500VII bis. Gemputeerde positieve consolidatieverschillen117-76,0610-76,061
II. Financieel vast actief222214,97878,990293,968VIII. Omrekeningsverschillen118-34,6250-34,625
0.Verbonden ondernemingen / deelnemingen in groep222222-220
1. Verbonden ondernemingen222.14,429-4,4290A. bis. Belangen van derden109,680-9,6800
1 Deelnemingen222.114,429-4,4290
2 Bons, obligaties en vorderingen222.120Deferred tax liabilities121,32601,326
2. Andere ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat222.297,99924,994122,993
3 Deelnemingen222.2197,99924,994122,993Y. Aanpassingen 'TAC' (analogie S&P)57,69457,694
4 Bons, obligaties en vorderingen222.2200I. Equity adjustment-230,937230,937
3. Andere ondernemingen waarop vermogensmutatie toegepast werd222.3112,55158,424170,9751. Add other equity type reserve (reserve voor financile risico's)Passief E16393,42593,425
5 Deelnemingen222.31112,55158,424170,9752. Catastrophe/equalisation/hidden reserves127,832127,832
6 Bons, obligaties en vorderingen222.3203. Add Minority interests (belangen van derden)Passief Abis9,6809,680
III. Overige financile beleggingen22310,558,616-175,45510,383,1618. Add hybrid equity capital credit (achtergestelde schulden)Passief B0
1. Aandelen, deelnemingen en andere niet-vastrentende effecten (staat nr. 1)223.12,803,694-183,3052,620,389II. Asset value adjustmentsActief C-247,912-247,912
2. Obligaties en andere vastrentende effecten (staat nr. 1)223.27,460,7056,4117,467,1161. MV - BV of unaffiliated invested assets--42,033-42,033
3. Deelnemingen in gemeenschappelijke beleggingen223.339,51167140,182Bonds (other than those matching life insurance business liabilities)-6,4116,411
4. Hypothecaire leningen en hypoth. Kredieten223.4140,835140,835Equity shares--103,644-103,644
5. Overige leningen223.59,8679,867(*)Property-86,15786,157
6. Deposito's bij kredietinstellingen223.6102,240102,240Other investments-768768
7. Overige223.71,7647682,532Deferred tax on unrealised gains33.99%-31,725-31,725
IV. Deposito's bij cederende ondernemingen224133,714133,7142. Deduct : Unrealised gains on owner occupied property-0
3. Deduct : Net asset value of unconsolidated subsidiaries-0
G. Overlopende rekeningen (staat nr. 4)431 /433209,1590209,1594. Add 25% x (MV - BV of "Core"/"Strategic" important affiliates)-0
I. Verworven, niet-vervallen intresten en huurgelden431209,0470209,0475. Add (85% x MV of "Non-Strategic" affiliates) - BV-0
II. Overgedragen acquisitiekosten43288808886. Add/deduct goodwill--205,879-205,879
1. Verzekeringsverrichtingen niet leven432.1000III. Non-Life loss reserve adjustmentsPassief C00
2. Verzekeringsverrichtingen leven432.288808881. Add loss reserve redundancy / (deficiency)-00
III. Overige overlopende rekeningen433-7860-7862. Deduct reported loss reserve discount-00
VerbindingsrekeningenIC993. Add computed loss discount reserve-00
IV. Adjustments for Life businessPassief C227,048227,048
1. Add 50% of VBI (net of deferred tax)-0
ACTIVA TAK 233,238,89803,238,8982. Add allowable share of unallocated life funds-227,048227,048
V. Tax corrections33.99%-152,379-152,379
D. Beleggingen waarbij het beleggingsrisico niet gedragen233,238,89803,238,8981. Other equity type reserves--31,755-31,755
D. wordt door de onderneming2. Loss reserves Non-Life--43,450-43,450
3. Unrecognised surplus Life--77,173-77,173
VORDERINGEN1,467,507-184,1031,283,404Z. Gebonden vermogen (RBC S&P)1,731,6021,731,602
C1. Required capital for investment risk (non-life & shareholder)-394,199394,199
Dbis. Deel van de herverzekeraars in de technische voorzieningen24179,5450179,5451. Default risk-10,84710,847
I. Voorzieningen voor niet-verdiende premies en lopende risico's2413,53303,5332. Volatility risk-383,352383,352
II. Voorzieningen voor verzekering 'leven'2428,59408,5943. Concentration risk-00
III. Voorzieningen voor te betalen schade243165,8230165,823C2. Required capital for other credit risk-61,02061,020
IV. Voorzieningen voor winstdeelname en restorno's244-920-921. Reinsurance recoverable default risk-20,78420,784
V. Andere technische voorzieningen2451,68701,6872. Other assets-40,23640,236
VI. Voorzieningen betreffende verrichtingen Tak 23246000(*)C3. Required capital for non-insurance risk00
C4. Required capital for Non-Life net premium risk-191,748191,748
E. Vorderingen (staten nrs. 18 en 19)41618,321-184,103434,217C5. Required capital for Non-Life reserve risk-245,728245,728
C6. Required capital for reinsurance risk-1,2561,256
F. Overige activabestanddelen25669,6410669,641C7. Required capital for life insurance reserve risk481,027481,027
I. Materile activa25115,154015,154C8. Required capital for investment risk (life)356,623356,623
II. Beschikbare waarden252371,2630371,2631. Default risk-44,73844,738
III. Eigen aandelen2530002. Volatility risk-311,885311,885
IV. Overige254283,2240283,2243. Concentration risk-00
TECHNISCHE VOORZIENINGEN10,196,859-354,8809,841,979
C. Technische voorzieningen (staat nr. 7)1410,196,859-354,8809,841,979
I. Voorzieningen voor niet-verdiende premies en lopende risico's141252,3570252,357
II. Voorzieningen voor verzekering 'leven'1427,287,843-227,0487,060,795
III. Voorzieningen voor te betalen schade1432,395,13002,395,130
IV. Voorzieningen voor winstdeelname en restorno's14434,969034,969
V. Voorzieningen voor egalisatie en catastrofen145127,832-127,8320
VI. Andere technische voorzieningen14698,728098,728
TECHNISCHE VOORZIENINGEN TAK 233,238,89803,238,898
D. Technische voorzieningen wanneer het beleggingsrisico niet153,238,89803,238,898
D. gedragen wordt door de onderneming (staat nr. 7)
SCHULDEN1,087,421-93,425993,996
B. Achtergestelde schulden (staten nrs. 7 en 18)1217,724017,724
E. Voorzieningen voor overige risico's en kosten16128,273-93,42534,848
I. Voorziening voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen16122,146022,146
II. Voorziening voor belastingen1624,79204,792
III. Andere voorzieningen (staat nr. 6)163101,335-93,4257,910
F. Deposito's ontvangen van herverzekeraars1793,307093,307
G. Schulden (staten nrs, 7 en 18)42815,9390815,939
H. Overlopende rekeningen (staat nr, 8)434/43632,178032,178
TOTAAL16239094.5-400290.83812411315838803.6618759TOTAAL16,239,094-400,29115,838,804
-0
&R&P/&N&A
&RPrinted on: &D &T
Gert:190080 is the difference between before and after dividend payout (see also in 42)
Gert Vernaillen:deel van equity shares
Gert Vernaillen:deel van equity shares
Gert Vernaillen:deel van equity shares
KBC V:achtergestelde schulden mogen niet bij ANAV worden geteld
Jan Rombout:Hier wordt de marktwaarde van de bonds (non-linked) uit S&P overgenomen (waar de obligaties horende bij Leven NIET geherwaardeerd worden)
Gert Vernaillen:deel van equity shares
KBC V: De overreserve niet leven wordt niet getoond
KBC V:Op vraag van B&W niet bij Anav geteld
KBC V:De kost van het aanhouden van de knipperlichtreserve, zoals berekend door claude Chassain van B& WD valt niet vrij in de ANAV. Idealiter wordt de knipperlicht mee gemodelleerd in Prophet
Jan Rombout:Hier voegen we de taxen bij op de overreserves.
Gert:190080 is the difference between before and after dividend payout. (see also 114.4)
Jrgen V:Aangepast in 2004
ANAV eind 2004
Balans KBC Verzekeringen Geconsolideerd met Bedrijfseconomische correcties)12/31/04Subdivision cfr 2003
(Cijfers in .000 EUR)
CodesBoekwaardeCorrectieAct. waardeCodesBoekwaardeCorrectieAct. waardeANAV2,474,453
ACTIEFPASSIEF
IMMATERIELE ACTIVA192,272-192,2720EIGEN VERMOGEN1,846,382628,0712,474,453= "ANAV"Equity1,846,382
Equity adjustments46,787(excl catastrophe provisions)
B. Immaterile activa (staat nr. VII)2149,552-49,5520A. Eigen Vermogen (staat nr. 5)1,846,38201,846,382Asset adjustements304,555
I. Oprichtingskosten2110-00I. Geplaats kapitaal of equivalent fonds, onder11129,007029,007Add reserve non-life191,262(incl catastrophe provisions)
II. Immaterile vaste activa21249,552-49,5520I. aftrekvan het niet-opgevraagd kapitaalAdd reserve life227,962
1. Goodwill212.125,636-25,6360II. Uitgiftepremies112121,7430121,743Taxable assets and liabilities-142,494
2. Overige immaterile vaste activa212.24,910-4,9100III bis. Niet gerealiseerde meerw- en minw11320,567020,567
3. Vooruitbetalingen212.319,005-19,0050IV. Reserves1141,967,50101,967,501
1. Wettelijke reserve114.12,90102,901
B. bis Consolidatieverschillen (staat nr. XII)20142,721-142,72102. Onbeschikbare reserve114.26490649
3. Vrijgestelde reserve114.3204,1700204,170
BELEGGINGEN14,613,887567,45115,181,3384. Beschikbare reserve114.41,759,78101,759,781
V. Overgedragen resultaat115-201,3260-201,326
C. Beleggingen (staten nrs. 1, 2 en 3)2214,308,806567,45114,876,257VII. Consolidatieverschillen (staat XII)116000
I. Terreinen en gebouwen (staat nr. 1)221301,243117,486418,729VII bis. Gemputeerde positieve consolidatieverschillen117-72,9590-72,959
II. Financieel vast actief222180,791116,430297,221VIII. Omrekeningsverschillen118-18,1510-18,151
0.Verbonden ondernemingen / deelnemingen in groep222,222-000
1. Verbonden ondernemingen222.13,623-3,6230A. bis. Belangen van derden1046,787-46,7870
1 Deelnemingen222.113,623-3,6230
2 Bons, obligaties en vorderingen222.12000Passieve belastingslatenties1220,398020,398
2. Andere ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat222.230,71523,35054,065
3 Deelnemingen222.2129,46624,59954,065Y. Aanpassingen 'TAC' (analogie S&P)628,071628,071
4 Bons, obligaties en vorderingen222.221,249-1,2490I. Equity adjustment-238,048238,048
3. Andere ondernemingen waarop vermogensmutatie toegepast werd222.3146,45396,703243,1561. Add other equity type reserve (reserve voor financile risico's)Passief E16300
5 Deelnemingen222.31146,45396,703243,1562. Catastrophe/equalisation/hidden reserves191,262191,262
6 Bons, obligaties en vorderingen222.3203. Add Minority interests (belangen van derden)Passief Abis46,78746,787
III. Overige financile beleggingen22313,706,686333,53514,040,2228. Add hybrid equity capital credit (achtergestelde schulden)Passief B0
1. Aandelen, deelnemingen en andere niet-vastrentende effecten (staat nr. 1)223.12,927,258239,2023,166,460II. Asset value adjustmentsActief C304,555304,555
2. Obligaties en andere vastrentende effecten (staat nr. 1)223.210,407,36589,85510,497,2211. MV - BV of unaffiliated invested assets-496,827496,827
3. Deelnemingen in gemeenschappelijke beleggingen223.339,1474,04143,188Bonds (other than those matching life insurance business liabilities)-89,85589,855
4. Hypothecaire leningen en hypoth. Kredieten223.4129,439129,439Equity shares-359,673359,673
5. Overige leningen223.510,56410,564(*)Property-117,486117,486
6. Deposito's bij kredietinstellingen223.6190,409190,409Other investments-437437
7. Overige223.72,5044372,941Deferred tax on unrealised gains33.99%-70,624-70,624
IV. Deposito's bij cederende ondernemingen224120,085120,0852. Deduct : Unrealised gains on owner occupied property-0
3. Deduct : Net asset value of unconsolidated subsidiaries-0
G. Overlopende rekeningen (staat nr. 4)431 /433305,0810305,0814. Add 25% x (MV - BV of "Core"/"Strategic" important affiliates)-0
I. Verworven, niet-vervallen intresten en huurgelden431267,6460267,6465. Add (85% x MV of "Non-Strategic" affiliates) - BV-0
II. Overgedragen acquisitiekosten432240246. Add/deduct goodwill--192,272-192,272
1. Verzekeringsverrichtingen niet leven432.1000III. Non-Life loss reserve adjustmentsPassief C00
2. Verzekeringsverrichtingen leven432.2240241. Add loss reserve redundancy / (deficiency)-00
III. Overige overlopende rekeningen43337,411037,4112. Deduct reported loss reserve discount-00
VerbindingsrekeningenIC003. Add computed loss discount reserve-00
IV. Adjustments for Life businessPassief C227,962227,962
1. Add 50% of VBI (net of deferred tax)-0
ACTIVA TAK 233,931,14703,931,1472. Add allowable share of unallocated life funds-227,962227,962
V. Tax corrections33.99%-142,494-142,494
D. Beleggingen waarbij het beleggingsrisico niet gedragen233,931,14703,931,1471. Other equity type reserves-00
D. wordt door de onderneming2. Loss reserves Non-Life--65,010-65,010
3. Unrecognised surplus Life--77,484-77,484LevenRestniet levenother
check
VORDERINGEN1,565,317-228,9191,336,398Z. Gebonden vermogen (RBC S&P)1,977,1811,977,181851,7941,125,387771,216354,172
C1. Required capital for investment risk (non-life & shareholder)-500,907500,9070500,907366,846134,0621
Dbis. Deel van de herverzekeraars in de technische voorzieningen24258,3140258,3141. Default risk-54,67854,678054,678
I. Voorzieningen voor niet-verdiende premies en lopende risico's24123,496023,4962. Volatility risk-446,230446,2300446,230
II. Voorzieningen voor verzekering 'leven'2426,98406,9843. Concentration risk-0000
III. Voorzieningen voor te betalen schade243227,2380227,238C2. Required capital for other credit risk-73,91173,9111,83172,0812046251619-0
IV. Voorzieningen voor winstdeelname en restorno's2440001. Reinsurance recoverable default risk-26,77626,7761,83124,945
V. Andere technische voorzieningen24559605962. Other assets-47,13547,135047,135
VI. Voorzieningen betreffende verrichtingen Tak 23246000(*)C3. Required capital for non-insurance risk00
C4. Required capital for Non-Life net premium risk-249,703249,7030249,70318480764896-0
E. Vorderingen (staten nrs. 18 en 19)41564,086-228,919335,167C5. Required capital for Non-Life reserve risk-302,696302,6960302,696199101103595-0
C6. Required capital for reinsurance risk-1,6841,6841,6840
F. Overige activabestanddelen25610,3500610,350C7. Required capital for life insurance reserve risk28,17228,17228,1720
I. Materile activa25147,828047,828C8. Required capital for life insurance reserve & general business risk386,267386,267386,2670
II. Beschikbare waarden252318,5350318,535C9. Required capital for investment risk (life)433,840433,840433,8400
III. Eigen aandelen2530001. Default risk-69,92069,92069,9200
IV. Overige254243,9870243,9872. Volatility risk-363,920363,920363,9200
3. Concentration risk-0000
Actieve belastingslatenties26132,5670132,567
TECHNISCHE VOORZIENINGEN13,259,117-465,71212,793,405
C. Technische voorzieningen (staat nr. 7)1413,259,117-465,71212,793,405
I. Voorzieningen voor niet-verdiende premies en lopende risico's141437,0470437,047
II. Voorzieningen voor verzekering 'leven'1429,563,191-274,4509,288,741
III. Voorzieningen voor te betalen schade1432,912,14302,912,143
IV. Voorzieningen voor winstdeelname en restorno's14443,875043,875
V. Voorzieningen voor egalisatie en catastrofen145191,262-191,2620
VI. Andere technische voorzieningen146111,5990111,599
TECHNISCHE VOORZIENINGEN TAK 233,931,14703,931,147
D. Technische voorzieningen wanneer het beleggingsrisico niet153,931,14703,931,147
D. gedragen wordt door de onderneming (staat nr. 7)
SCHULDEN1,198,79301,198,793
B. Achtergestelde schulden (staten nrs. 7 en 18)1217,709017,709
E. Voorzieningen voor overige risico's en kosten1654,645054,645
I. Voorziening voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen16125,679025,679
II. Voorziening voor belastingen1628,76508,765
III. Andere voorzieningen (staat nr. 6)16320,201020,201
F. Deposito's ontvangen van herverzekeraars1781,626081,626
G. Schulden (staten nrs, 7 en 18)42920,2650920,265
H. Overlopende rekeningen (staat nr, 8)434/436124,5490124,549
TOTAAL20,302,624146,26020,448,883TOTAAL20,302,624146,26020,448,883
0
&R&P/&N&A
&RPrinted on: &D &T
Gert Vernaillen:deel van equity shares
Gert Vernaillen:deel van equity shares
Jrgen V:Achtergestelde leningen vormen een buffer, maar maken nooit deel uit van het kapitaal
Jrgen V:Vanuit waardestandpunt (nt risicostandpunt) wordt :- de waarde van de participaties in aanmerking genomen
Jan Rombout:Hier wordt de marktwaarde van de bonds (non-linked) uit S&P overgenomen (waar de obligaties horende bij Leven NIET geherwaardeerd worden)
Gert Vernaillen:deel van equity shares
Jrgen V:Rentebuffer + Knipperlichtreserve -COC(knipperlichtreserve) -> berekent door Gert Vernaillen
Jan Rombout:Hier voegen we de taxen bij op de overreserves.
Gert:134852,915 is the difference between before and after dividend payout. (see also 114.4)
RBC
RBC
ANAV2,474,453,480RBC
RBC Life851,793,8081,622,659,672
Other capital allocated1,125,388,000497,271,672PenaltyMixSum
Free Surplus497,271,67218.00%5.00%0.9000%
20.00%20.00%4.0000%
0.40%75.00%0.3000%
5.2000%
basis+3%
8.5000%
RBC
00
00
00
00
dummy
('000 EUR)
Varianc ANAV
effect absoluutdummyvalue after change
Anav 31/12/2003176260617626061762606
Profit in 200328431528431517626062046921
Dividends Paid-15637315637318905481890548
Asset Value Adjustments55246755246718905482443015
Other31439314392443015
Anav 31/12/200424744532474453
Varianc ANAV
00
00
00
00
00
00
dummy
variantie
Opbouw ANAV
Anavmutatieabs mutatiedummytotaal anav
shareholders equity184638218463821846382
equity adjustments467874678718463821893169
asset adjustments30455530455518931692197724
additional reserves non life19126219126221977242388986
additional reserves life22796222796223889862616948
tax assets and liab.-14249414249424744532474453
ANAV2474453
Opbouw ANAV
00
00
00
00
00
00
0
dummy
abs mutatie
('000 EUR)
Anav for S&P 2004
effec AbsolutDummyvalue after change
ANAV 31/12/20031,762,605,5261,762,605,526
Profit 2004284,315,000284,315,0001,762,605,5262,046,920,526
change in consolidation3,101,7183,101,7182,046,920,5262,050,022,244
Change due to calculation differences10,426,19810,426,1982,050,022,2442,060,448,442
Dividend payout-156,372,710156,372,7101,904,075,7321,904,075,732
Movement in 'Equity adjustments'-56,318,00756,318,0071,847,757,7251,847,757,725
Movement in 'Asset Value Adjustments'552,467,143552,467,1431,847,757,7252,400,224,868
Movement in 'Non Life reserve adjustments'63,429,68863,429,6882,400,224,8682,463,654,556
Movement in 'Adjustments for Life Business'914,282914,2822,463,654,5562,464,568,838
Movement in 'Tax corrections'9,884,6429,884,6422,464,568,838
ANAV 31/12/20042,474,453,4802,474,453,480
Anav for S&P 2004
00
00
00
00
00
00
00
00
00
00
00
Dummy
effec Absolut
-
ANAV: Chg 31/12/2003 31/12/2004(in 000 EUR)
Chart1
Anav 31/12/20031762605.52587589
1762605.52587589284315
1890547.81587589156372.71
1890547.81587589552467.143328187
2443014.9592040731438.5209000202
Anav 31/12/20042474453.48010409
dummy
variantie
Overzicht mutatie ANAV
Analyse van de mutatie in Embedded Value Leven-activiteiten KBC Verzekeringen Enkelvoudig
Datum vorige waardering12/31/03
Datum nieuwe waardering12/31/04
Analyse mutatie Adjusted Net Asset Value (ANAV)
EURKorte toelichtingen
1ANAV start evaluation period1,762,605,526ANAV aan het begin van de evaluatieperiode, opgedeeld naar gebonden en vrij vermogen.
Tied Capital (RBC)1,731,601,981
- Life838,575,187
- Non-Life597,123,988
- Non-Technical295,902,806
Free Surplus31,003,545
- 'de facto' part of Life149,874,147
- 'de facto' part of Non-Life84,381,816
- Non-Technical-203,252,417
2Expected Variation in ANAV over the evaluation period(= growth with cost of capital +/- inflow of capital/outflow of capital)-6,551,240Deze rubriek kan pas volledig worden ingevuld indien de budgetcyclus aansluiting vindt met de waarderingscyclus en dit voor ALLE productlijnen van KBC Verzekeringen. Vanaf dan is het immers mogelijk om de verwachte (= geprojecteerde of gebudgetteerde) win
Tied Capital (RBC)147,186,168
Expected net return
- Life8.50%71,278,891
- Non-Life8.50%50,755,539
- Non-Technical8.50%25,151,739
Free Surplus2,635,301
Expected net return
- 'de facto' part of Life8.50%12,739,302
- 'de facto' part of Non-Life8.50%7,172,454
- Non-Technical8.50%-17,276,455
Capital increases0
Dividends paid-156,372,710
0.000711,847,954711,848
3Real change in ANAV over the evaluation period711,847,954
Profit made during the evaluation period284,315,000141,4700
- Life163,549,0001
- Non-Life237,866,0001belangen van derden
- Non-Technical-117,100,0001
16,473,814
Change imputed consolidation differences3,101,7181284,315,000
-156,372,710
Change due to calculation differences (currency exchange rates)-10,141,0541113,464,450
-12,137,028
Capital increases & revaluation gains20,567,2521
Dividends paid-156,372,710143,088,682
Change in 'Equity adjustments'-56,318,007
- Change in "Provision for financial risk"-93,425,0001
- Change in "Minority interests"37,106,9931
- Change in de "Subordinated debt"011,762,605,526
2,474,453,480
Change in 'Asset value adjustments' (unrecognised gains)552,467,14312,474,453,480
Change in 'Non-Life loss reserve adjustments'63,429,688
- Change in "Catastrophe and Equalisation reserves"63,429,6881
- Change in de "Non Life Redundancy reserves"01
Change in 'Adjustments for Life business'914,282
- Change in "surplus reserves Life (knipperlicht+ )"914,2821
Change in 'Tax corrections'9,884,642
- Change in "Other type equity reserves "31,755,1581
- Change in "Tax on surplus reserves Non-Life "-21,559,7511
- Change in "Tax on surplus reserves Life"-310,7641
4Verschil tussen de werkelijke en de verwachte mutatie ANAV over de evaluatieperiode718,399,195Zelfde bemerking als bij rubriek 2: enkel indien de budgetcyclus en de waarderingscyclus op elkaar zijn afgestemd, en dit voor ALLE productlijnen van KBC Verzekeringen, kan de variantie-anlyse in al z'n facetten ontwikkeld worden.
5ANAV end of valuation period2,474,453,480ANAV op het einde van de evaluatieperiode, opgedeeld naar gebonden en vrij vermogen.
Tied Capital (RBC)1,977,181,808
- Life851,793,808
- Non-Life771,216,000
- Non-Technical354,172,000
Free Surplus497,271,672
- 'de facto' part of Life150,477,664
- 'de facto' part of Non-Life126,251,753
- Non-Technical220,542,255
&R&P/&N&A
&RPrinted on: &D &T
Gert V:Bij omrekeningsverschillen het teveel aan winst gevoegd (winst-dividend-stijging reserve)
Jrgen V:Incl ontvangen herverzekeringen
Gert V:Blauw Boekje tabel2
Gert V:Blauw Boekje tabel2
Gert V:Blauw Boekje tabel2
Jrgen V:incl overgedragen resultaat
ANAV eind 2003
Balans KBC Verzekeringen Geconsolideerd met Bedrijfseconomische correcties)12/31/03
(Cijfers in .000 EUR)
CodesBoekwaardeCorrectieAct. waardeCodesBoekwaardeCorrectieAct. waarde
ACTIEFPASSIEF
IMMATERIELE ACTIVA205,879-205,8790EIGEN VERMOGEN1,704,91257,6941,762,606= "ANAV"
B. Immaterile activa (staat nr. VII)2136,446-36,4460A. Eigen Vermogen (staat nr. 5)1,704,91201,704,912
I. Oprichtingskosten2110-00I. Geplaats kapitaal of equivalent fonds, onder11129,007029,007
II. Immaterile vaste activa21236,446-36,4460I. aftrekvan het niet-opgevraagd kapitaal
1. Goodwill212.122,187-22,1870II. Uitgiftepremies112121,7430121,743
2. Overige immaterile vaste activa212.213,913-13,9130III. Herwaarderingsmeerwaarden113000
3. Vooruitbetalingen212.3346-3460IV. Reserves1141,854,03701,854,037
1. Wettelijke reserve114.12,90102,901
B. bis Consolidatieverschillen (staat nr. XII)20169,434-169,43402. Onbeschikbare reserve114.26490649
3. Vrijgestelde reserve114.3204,1700204,170
BELEGGINGEN11,326,811-10,30811,316,5024. Beschikbare reserve114.41,646,31701,646,317
V. Overgedragen resultaat115-189,1890-189,189
C. Beleggingen (staten nrs. 1, 2 en 3)2211,117,652-10,30811,107,344VII. Consolidatieverschillen (staat XII)116000
I. Terreinen en gebouwen (staat nr. 1)221210,34386,157296,500VII bis. Gemputeerde positieve consolidatieverschillen117-76,0610-76,061
II. Financieel vast actief222214,97878,990293,968VIII. Omrekeningsverschillen118-34,6250-34,625
0.Verbonden ondernemingen / deelnemingen in groep222222-220
1. Verbonden ondernemingen222.14,429-4,4290A. bis. Belangen van derden109,680-9,6800
1 Deelnemingen222.114,429-4,4290
2 Bons, obligaties en vorderingen222.120Deferred tax liabilities121,32601,326
2. Andere ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat222.297,99924,994122,993
3 Deelnemingen222.2197,99924,994122,993Y. Aanpassingen 'TAC' (analogie S&P)57,69457,694
4 Bons, obligaties en vorderingen222.2200I. Equity adjustment-230,937230,937
3. Andere ondernemingen waarop vermogensmutatie toegepast werd222.3112,55158,424170,9751. Add other equity type reserve (reserve voor financile risico's)Passief E16393,42593,425
5 Deelnemingen222.31112,55158,424170,9752. Catastrophe/equalisation/hidden reserves127,832127,832
6 Bons, obligaties en vorderingen222.3203. Add Minority interests (belangen van derden)Passief Abis9,6809,680
III. Overige financile beleggingen22310,558,616-175,45510,383,1618. Add hybrid equity capital credit (achtergestelde schulden)Passief B0
1. Aandelen, deelnemingen en andere niet-vastrentende effecten (staat nr. 1)223.12,803,694-183,3052,620,389II. Asset value adjustmentsActief C-247,912-247,912
2. Obligaties en andere vastrentende effecten (staat nr. 1)223.27,460,7056,4117,467,1161. MV - BV of unaffiliated invested assets--42,033-42,033
3. Deelnemingen in gemeenschappelijke beleggingen223.339,51167140,182Bonds (other than those matching life insurance business liabilities)-6,4116,411
4. Hypothecaire leningen en hypoth. Kredieten223.4140,835140,835Equity shares--103,644-103,644
5. Overige leningen223.59,8679,867(*)Property-86,15786,157
6. Deposito's bij kredietinstellingen223.6102,240102,240Other investments-768768
7. Overige223.71,7647682,532Deferred tax on unrealised gains33.99%-31,725-31,725
IV. Deposito's bij cederende ondernemingen224133,714133,7142. Deduct : Unrealised gains on owner occupied property-0
3. Deduct : Net asset value of unconsolidated subsidiaries-0
G. Overlopende rekeningen (staat nr. 4)431 /433209,1590209,1594. Add 25% x (MV - BV of "Core"/"Strategic" important affiliates)-0
I. Verworven, niet-vervallen intresten en huurgelden431209,0470209,0475. Add (85% x MV of "Non-Strategic" affiliates) - BV-0
II. Overgedragen acquisitiekosten43288808886. Add/deduct goodwill--205,879-205,879
1. Verzekeringsverrichtingen niet leven432.1000III. Non-Life loss reserve adjustmentsPassief C00
2. Verzekeringsverrichtingen leven432.288808881. Add loss reserve redundancy / (deficiency)-00
III. Overige overlopende rekeningen433-7860-7862. Deduct reported loss reserve discount-00
VerbindingsrekeningenIC993. Add computed loss discount reserve-00
IV. Adjustments for Life businessPassief C227,048227,048
1. Add 50% of VBI (net of deferred tax)-0
ACTIVA TAK 233,238,89803,238,8982. Add allowable share of unallocated life funds-227,048227,048
V. Tax corrections33.99%-152,379-152,379
D. Beleggingen waarbij het beleggingsrisico niet gedragen233,238,89803,238,8981. Other equity type reserves--31,755-31,755
D. wordt door de onderneming2. Loss reserves Non-Life--43,450-43,450
3. Unrecognised surplus Life--77,173-77,173
VORDERINGEN1,467,507-184,1031,283,404Z. Gebonden vermogen (RBC S&P)1,731,6021,731,602
C1. Required capital for investment risk (non-life & shareholder)-394,199394,199
Dbis. Deel van de herverzekeraars in de technische voorzieningen24179,5450179,5451. Default risk-10,84710,847
I. Voorzieningen voor niet-verdiende premies en lopende risico's2413,53303,5332. Volatility risk-383,352383,352
II. Voorzieningen voor verzekering 'leven'2428,59408,5943. Concentration risk-00
III. Voorzieningen voor te betalen schade243165,8230165,823C2. Required capital for other credit risk-61,02061,020
IV. Voorzieningen voor winstdeelname en restorno's244-920-921. Reinsurance recoverable default risk-20,78420,784
V. Andere technische voorzieningen2451,68701,6872. Other assets-40,23640,236
VI. Voorzieningen betreffende verrichtingen Tak 23246000(*)C3. Required capital for non-insurance risk00
C4. Required capital for Non-Life net premium risk-191,748191,748
E. Vorderingen (staten nrs. 18 en 19)41618,321-184,103434,217C5. Required capital for Non-Life reserve risk-245,728245,728
C6. Required capital for reinsurance risk-1,2561,256
F. Overige activabestanddelen25669,6410669,641C7. Required capital for life insurance reserve risk481,027481,027
I. Materile activa25115,154015,154C8. Required capital for investment risk (life)356,623356,623
II. Beschikbare waarden252371,2630371,2631. Default risk-44,73844,738
III. Eigen aandelen2530002. Volatility risk-311,885311,885
IV. Overige254283,2240283,2243. Concentration risk-00
TECHNISCHE VOORZIENINGEN10,196,859-354,8809,841,979
C. Technische voorzieningen (staat nr. 7)1410,196,859-354,8809,841,979
I. Voorzieningen voor niet-verdiende premies en lopende risico's141252,3570252,357
II. Voorzieningen voor verzekering 'leven'1427,287,843-227,0487,060,795
III. Voorzieningen voor te betalen schade1432,395,13002,395,130
IV. Voorzieningen voor winstdeelname en restorno's14434,969034,969
V. Voorzieningen voor egalisatie en catastrofen145127,832-127,8320
VI. Andere technische voorzieningen14698,728098,728
TECHNISCHE VOORZIENINGEN TAK 233,238,89803,238,898
D. Technische voorzieningen wanneer het beleggingsrisico niet153,238,89803,238,898
D. gedragen wordt door de onderneming (staat nr. 7)
SCHULDEN1,087,421-93,425993,996
B. Achtergestelde schulden (staten nrs. 7 en 18)1217,724017,724
E. Voorzieningen voor overige risico's en kosten16128,273-93,42534,848
I. Voorziening voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen16122,146022,146
II. Voorziening voor belastingen1624,79204,792
III. Andere voorzieningen (staat nr. 6)163101,335-93,4257,910
F. Deposito's ontvangen van herverzekeraars1793,307093,307
G. Schulden (staten nrs, 7 en 18)42815,9390815,939
H. Overlopende rekeningen (staat nr, 8)434/43632,178032,178
TOTAAL16239094.5-400290.83812411315838803.6618759TOTAAL16,239,094-400,29115,838,804
-0
&R&P/&N&A
&RPrinted on: &D &T
Gert:190080 is the difference between before and after dividend payout (see also in 42)
Gert Vernaillen:deel van equity shares
Gert Vernaillen:deel van equity shares
Gert Vernaillen:deel van equity shares
KBC V:achtergestelde schulden mogen niet bij ANAV worden geteld
Jan Rombout:Hier wordt de marktwaarde van de bonds (non-linked) uit S&P overgenomen (waar de obligaties horende bij Leven NIET geherwaardeerd worden)
Gert Vernaillen:deel van equity shares
KBC V: De overreserve niet leven wordt niet getoond
KBC V:Op vraag van B&W niet bij Anav geteld
KBC V:De kost van het aanhouden van de knipperlichtreserve, zoals berekend door claude Chassain van B& WD valt niet vrij in de ANAV. Idealiter wordt de knipperlicht mee gemodelleerd in Prophet
Jan Rombout:Hier voegen we de taxen bij op de overreserves.
Gert:190080 is the difference between before and after dividend payout. (see also 114.4)
Jrgen V:Aangepast in 2004
ANAV eind 2004
Balans KBC Verzekeringen Geconsolideerd met Bedrijfseconomische correcties)12/31/04Subdivision cfr 2003
(Cijfers in .000 EUR)
CodesBoekwaardeCorrectieAct. waardeCodesBoekwaardeCorrectieAct. waardeANAV2,474,453
ACTIEFPASSIEF
IMMATERIELE ACTIVA192,272-192,2720EIGEN VERMOGEN1,846,382628,0712,474,453= "ANAV"Equity1,846,382
Equity adjustments46,787(excl catastrophe provisions)
B. Immaterile activa (staat nr. VII)2149,552-49,5520A. Eigen Vermogen (staat nr. 5)1,846,38201,846,382Asset adjustements304,555
I. Oprichtingskosten2110-00I. Geplaats kapitaal of equivalent fonds, onder11129,007029,007Add reserve non-life191,262(incl catastrophe provisions)
II. Immaterile vaste activa21249,552-49,5520I. aftrekvan het niet-opgevraagd kapitaalAdd reserve life227,962
1. Goodwill212.125,636-25,6360II. Uitgiftepremies112121,7430121,743Taxable assets and liabilities-142,494
2. Overige immaterile vaste activa212.24,910-4,9100III bis. Niet gerealiseerde meerw- en minw11320,567020,567
3. Vooruitbetalingen212.319,005-19,0050IV. Reserves1141,967,50101,967,501
1. Wettelijke reserve114.12,90102,901
B. bis Consolidatieverschillen (staat nr. XII)20142,721-142,72102. Onbeschikbare reserve114.26490649
3. Vrijgestelde reserve114.3204,1700204,170
BELEGGINGEN14,613,887567,45115,181,3384. Beschikbare reserve114.41,759,78101,759,781
V. Overgedragen resultaat115-201,3260-201,326
C. Beleggingen (staten nrs. 1, 2 en 3)2214,308,806567,45114,876,257VII. Consolidatieverschillen (staat XII)116000
I. Terreinen en gebouwen (staat nr. 1)221301,243117,486418,729VII bis. Gemputeerde positieve consolidatieverschillen117-72,9590-72,959
II. Financieel vast actief222180,791116,430297,221VIII. Omrekeningsverschillen118-18,1510-18,151
0.Verbonden ondernemingen / deelnemingen in groep222,222-000
1. Verbonden ondernemingen222.13,623-3,6230A. bis. Belangen van derden1046,787-46,7870
1 Deelnemingen222.113,623-3,6230
2 Bons, obligaties en vorderingen222.12000Passieve belastingslatenties1220,398020,398
2. Andere ondernemingen waarmee een deelnemingsverhouding bestaat222.230,71523,35054,065
3 Deelnemingen222.2129,46624,59954,065Y. Aanpassingen 'TAC' (analogie S&P)628,071628,071
4 Bons, obligaties en vorderingen222.221,249-1,2490I. Equity adjustment-238,048238,048
3. Andere ondernemingen waarop vermogensmutatie toegepast werd222.3146,45396,703243,1561. Add other equity type reserve (reserve voor financile risico's)Passief E16300
5 Deelnemingen222.31146,45396,703243,1562. Catastrophe/equalisation/hidden reserves191,262191,262
6 Bons, obligaties en vorderingen222.3203. Add Minority interests (belangen van derden)Passief Abis46,78746,787
III. Overige financile beleggingen22313,706,686333,53514,040,2228. Add hybrid equity capital credit (achtergestelde schulden)Passief B0
1. Aandelen, deelnemingen en andere niet-vastrentende effecten (staat nr. 1)223.12,927,258239,2023,166,460II. Asset value adjustmentsActief C304,555304,555
2. Obligaties en andere vastrentende effecten (staat nr. 1)223.210,407,36589,85510,497,2211. MV - BV of unaffiliated invested assets-496,827496,827
3. Deelnemingen in gemeenschappelijke beleggingen223.339,1474,04143,188Bonds (other than those matching life insurance business liabilities)-89,85589,855
4. Hypothecaire leningen en hypoth. Kredieten223.4129,439129,439Equity shares-359,673359,673
5. Overige leningen223.510,56410,564(*)Property-117,486117,486
6. Deposito's bij kredietinstellingen223.6190,409190,409Other investments-437437
7. Overige223.72,5044372,941Deferred tax on unrealised gains33.99%-70,624-70,624
IV. Deposito's bij cederende ondernemingen224120,085120,0852. Deduct : Unrealised gains on owner occupied property-0
3. Deduct : Net asset value of unconsolidated subsidiaries-0
G. Overlopende rekeningen (staat nr. 4)431 /433305,0810305,0814. Add 25% x (MV - BV of "Core"/"Strategic" important affiliates)-0
I. Verworven, niet-vervallen intresten en huurgelden431267,6460267,6465. Add (85% x MV of "Non-Strategic" affiliates) - BV-0
II. Overgedragen acquisitiekosten432240246. Add/deduct goodwill--192,272-192,272
1. Verzekeringsverrichtingen niet leven432.1000III. Non-Life loss reserve adjustmentsPassief C00
2. Verzekeringsverrichtingen leven432.2240241. Add loss reserve redundancy / (deficiency)-00
III. Overige overlopende rekeningen43337,411037,4112. Deduct reported loss reserve discount-00
VerbindingsrekeningenIC003. Add computed loss discount reserve-00
IV. Adjustments for Life businessPassief C227,962227,962
1. Add 50% of VBI (net of deferred tax)-0
ACTIVA TAK 233,931,14703,931,1472. Add allowable share of unallocated life funds-227,962227,962
V. Tax corrections33.99%-142,494-142,494
D. Beleggingen waarbij het beleggingsrisico niet gedragen233,931,14703,931,1471. Other equity type reserves-00
D. wordt door de onderneming2. Loss reserves Non-Life--65,010-65,010
3. Unrecognised surplus Life--77,484-77,484LevenRestniet levenother
check
VORDERINGEN1,565,317-228,9191,336,398Z. Gebonden vermogen (RBC S&P)1,977,1811,977,181851,7941,125,387771,216354,172
C1. Required capital for investment risk (non-life & shareholder)-500,907500,9070500,907366,846134,0621
Dbis. Deel van de herverzekeraars in de technische voorzieningen24258,3140258,3141. Default risk-54,67854,678054,678
I. Voorzieningen voor niet-verdiende premies en lopende risico's24123,496023,4962. Volatility risk-446,230446,2300446,230
II. Voorzieningen voor verzekering 'leven'2426,98406,9843. Concentration risk-0000
III. Voorzieningen voor te betalen schade243227,2380227,238C2. Required capital for other credit risk-73,91173,9111,83172,0812046251619-0
IV. Voorzieningen voor winstdeelname en restorno's2440001. Reinsurance recoverable default risk-26,77626,7761,83124,945
V. Andere technische voorzieningen24559605962. Other assets-47,13547,135047,135
VI. Voorzieningen betreffende verrichtingen Tak 23246000(*)C3. Required capital for non-insurance risk00
C4. Required capital for Non-Life net premium risk-249,703249,7030249,70318480764896-0
E. Vorderingen (staten nrs. 18 en 19)41564,086-228,919335,167C5. Required capital for Non-Life reserve risk-302,696302,6960302,696199101103595-0
C6. Required capital for reinsurance risk-1,6841,6841,6840
F. Overige activabestanddelen25610,3500610,350C7. Required capital for life insurance reserve risk28,17228,17228,1720
I. Materile activa25147,828047,828C8. Required capital for life insurance reserve & general business risk386,267386,267386,2670
II. Beschikbare waarden252318,5350318,535C9. Required capital for investment risk (life)433,840433,840433,8400
III. Eigen aandelen2530001. Default risk-69,92069,92069,9200
IV. Overige254243,9870243,9872. Volatility risk-363,920363,920363,9200
3. Concentration risk-0000
Actieve belastingslatenties26132,5670132,567
TECHNISCHE VOORZIENINGEN13,259,117-465,71212,793,405
C. Technische voorzieningen (staat nr. 7)1413,259,117-465,71212,793,405
I. Voorzieningen voor niet-verdiende premies en lopende risico's141437,0470437,047
II. Voorzieningen voor verzekering 'leven'1429,563,191-274,4509,288,741
III. Voorzieningen voor te betalen schade1432,912,14302,912,143
IV. Voorzieningen voor winstdeelname en restorno's14443,875043,875
V. Voorzieningen voor egalisatie en catastrofen145191,262-191,2620
VI. Andere technische voorzieningen146111,5990111,599
TECHNISCHE VOORZIENINGEN TAK 233,931,14703,931,147
D. Technische voorzieningen wanneer het beleggingsrisico niet153,931,14703,931,147
D. gedragen wordt door de onderneming (staat nr. 7)
SCHULDEN1,198,79301,198,793
B. Achtergestelde schulden (staten nrs. 7 en 18)1217,709017,709
E. Voorzieningen voor overige risico's en kosten1654,645054,645
I. Voorziening voor pensioenen en soortgelijke verplichtingen16125,679025,679
II. Voorziening voor belastingen1628,76508,765
III. Andere voorzieningen (staat nr. 6)16320,201020,201
F. Deposito's ontvangen van herverzekeraars1781,626081,626
G. Schulden (staten nrs, 7 en 18)42920,2650920,265
H. Overlopende rekeningen (staat nr, 8)434/436124,5490124,549
TOTAAL20,302,624146,26020,448,883TOTAAL20,302,624146,26020,448,883
0
&R&P/&N&A
&RPrinted on: &D &T
Gert Vernaillen:deel van equity shares
Gert Vernaillen:deel van equity shares
Jrgen V:Achtergestelde leningen vormen een buffer, maar maken nooit deel uit van het kapitaal
Jrgen V:Vanuit waardestandpunt (nt risicostandpunt) wordt :- de waarde van de participaties in aanmerking genomen
Jan Rombout:Hier wordt de marktwaarde van de bonds (non-linked) uit S&P overgenomen (waar de obligaties horende bij Leven NIET geherwaardeerd worden)
Gert Vernaillen:deel van equity shares
Jrgen V:Rentebuffer + Knipperlichtreserve -COC(knipperlichtreserve) -> berekent door Gert Vernaillen
Jan Rombout:Hier voegen we de taxen bij op de overreserves.
Gert:134852,915 is the difference between before and after dividend payout. (see also 114.4)
RBC
RBC
ANAV2,474,453,480RBC
RBC Life851,793,8081,622,659,672
Other capital allocated1,125,388,000497,271,672PenaltyMixSum
Free Surplus497,271,67218.00%5.00%0.9000%
20.00%20.00%4.0000%
0.40%75.00%0.3000%
5.2000%
basis+3%
8.5000%
RBC
00
00
00
00
dummy
('000 EUR)
Varianc ANAV
effect absoluutdummyvalue after change
Anav 31/12/2003176260617626061762606
Profit in 200428431528431517626062046921
Dividends Paid-15637315637318905481890548
Asset Value Adjustments55246755246718905482443015
Other31439314392443015
Anav 31/12/200424744532474453
Varianc ANAV
00
00
00
00
00
00
dummy
variantie
Opbouw ANAV
Anavmutatieabs mutatiedummytotaal anav
shareholders equity184638218463821846382
equity adjustments467874678718463821893169
asset adjustments30455530455518931692197724
additional reserves non life19126219126221977242388986
additional reserves life22796222796223889862616948
tax assets and liab.-14249414249424744532474453
ANAV2474453
Opbouw ANAV
00
00
00
00
00
00
0
dummy
abs mutatie
('000 EUR)
Anav for S&P 2004
effec AbsolutDummyvalue after change
ANAV 31/12/20031,762,605,5261,762,605,526
Profit 2004284,315,000284,315,0001,762,605,5262,046,920,526
change in consolidation3,101,7183,101,7182,046,920,5262,050,022,244
Change due to calculation differences10,426,19810,426,1982,050,022,2442,060,448,442
Dividend payout-156,372,710156,372,7101,904,075,7321,904,075,732
Movement in 'Equity adjustments'-56,318,00756,318,0071,847,757,7251,847,757,725
Movement in 'Asset Value Adjustments'552,467,143552,467,1431,847,757,7252,400,224,868
Movement in 'Non Life reserve adjustments'63,429,68863,429,6882,400,224,8682,463,654,556
Movement in 'Adjustments for Life Business'914,282914,2822,463,654,5562,464,568,838
Movement in 'Tax corrections'9,884,6429,884,6422,464,568,838
ANAV 31/12/20042,474,453,4802,474,453,480
Anav for S&P 2004
00
00
00
00
00
00
00
00
00
00
00
Dummy
effec Absolut
-
Value of Business in Force (VBI): non-economic assumptionsExpensesExpenses are allocated to the different products and activities in such a way that the total expenses in the study equals the total expenses in the statutory accountsExpenses increase with expected wage inflation at 2-3% per annumFuture expense reduction programmes and synergies are not taken into accountMortalityAssumptions based on most recent industry experience were usedLapsesAssumptions based on annual experience, investigations of surrenders and paid-ups, with a reasonable safety marginAssumptions are set by product and distribution channel
-
VBI, RBC requirements
The current RBC for Life activities is 176 % of the legal required solvency margin for the Life Activity
-
VBI, economic assumptionsBased on the bond yield in the long runWeighted Average Cost of Capital, taking into account partial funding via subordinated loans
-
VBI, overview(000 EUR, only reserves of modelled business)
PVFPVBIVIFPVFP/ reservesVBI/ res.reserves2003564 771372 7981 212 6356.45%4.26%8 756 8322004607 844420 6371 272 4315.38%3.72%11 294 213
-
VBI, sensitivity analysisEffect on VBI* The discount rate is changed consistently with the change in investment return. No profit-sharing was allocated to the 4.75% guarantees in the policies.
-
VBI, sensitivity analysis (2)Changing the solvency margin(000 EUR)
-
VBI, Chg 31/12/2003 31/12/2004(EUR)
Chart1
VBI 31/12/2003372798433.728009
372798433.72800921579974.4186588
394378408.14666833522164.6924668
359749409.09049168151163.7486437
359749409.09049160734816.3367388
420484225.4272325984206.9136487
420636746.31930725831686.0215711
VBI 31/12/2004420636746.319307
Grafiek dummy
Absolute mutatie
Overzicht mutatie VBI
Analyse van de mutatie in Embedded Value Leven-activiteiten KBC Verzekeringen Enkelvoudig
Datum vorige waardering12/31/03
Datum nieuwe waardering12/31/04
Analyse mutatie Value of Business In force (VBI)
EUREUREUREURKorte toelichtingen
KBCFideaVitisTOTAAL
1VBI begin evaluatie periode o.b.v. oud model325,198,98647,320,673278,775372,798,434This is the result of last years calculations without any changes for the purpose of external publication. Note that the U_MVAP product was not modelled last year, but it's value is in these figures.
KBCTak 21 Klassiek Individueel146,313,39035,292,0130181,605,403
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel108,946,18310,431,225-2,052,747117,324,661
Tak 21 Modern Groep22,405,2151,475,838023,881,053
Tak 23 Individueel47,534,197121,5982,331,52249,987,317
Tak 23 Groep000
2Effect of changing non economic parameter tables (result of experience studies21,285,979252,17641,82021,579,974De herziening van de belangrijkste parameters aangaande rendabiliteit van de producten, kan aanleiding geven tot een wijziging van de prospectieve verwachtingen hieromtrent. In deze rubriek wordt het effect van deze wijzigingen in de prospectieve paramete
Tak 21 Conventional Individual6,614,818336,90606,951,724
- Commission19600196
- Death Experience2,083,288412,57402,495,862
- Dormancy/Lapses0000
- Expenses4,531,334-75,66804,455,666
Tak 21 Conventional Group0000
- Commission0000
- Death Experience0000
- Dormancy/Lapses0000
- Expenses0000
Tak 21 Modern Individual5,278,810-1,749,332-601,3792,928,099
- Commission14,603043,75458,356
- Death Experience435,58546,4311,190483,206
- Dormancy/Lapses-2,961,093-2,486,817-43,772-5,491,681
- Expenses7,789,715691,053-602,5517,878,218
Tak 21 Modern Group6,093,3131,639,49107,732,804
- Commission0000
- Death Experience71,2865,190076,475
- Dormancy/Lapses0000
- Expenses6,022,0271,634,30107,656,329
Tak 23 Individual3,299,03825,111643,1983,967,347
- Commission-9,4440715,174705,731
- Death Experience75,0532,4531,05578,561
- Dormancy/Lapses1,222,5192,007-11,5971,212,929
- Expenses2,010,91020,650-61,4341,970,126
Tak 23 Group0000
- Commission0000
- Death Experience0000
- Dormancy/Lapses0000
- Expenses0000
3VBI begin evaluatie periode o.b.v. nieuw model en nieuwe prospectieve niet-economische parameter veronderstellingen346,484,96547,572,849320,595394,378,408Dit is de som van de rubrieken 1 en 2. Merk op dat tot nu toe enkel het effect van de wijziging is bestudeerd in de PROSPECTIEVE parameter veronderstellingen waarop het management een impact heeft.
Bijkomend dient te worden nagegaan wat het effect is ten
Tak 21 Klassiek Individueel152,928,20835,628,9190188,557,127
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel114,224,9938,681,893-2,654,126120,252,760
Tak 21 Modern Groep28,498,5283,115,329031,613,857
Tak 23 Individueel50,833,235146,7092,974,72053,954,664
Tak 23 Groep0000
4Expected mutation in VBI due to unwinding of the discounting29,451,2224,043,69227,25133,522,165De som van de rubrieken 4 en 4 bis is het verschil tussen de geprojecteerde VBI op het einde van de evaluatieperiode en deze aan het begin van de evaluatieperiode o.b.v. de polissen actief op het begin van de evaluatieperiode.Merk op dat :
VBI(t+1) = VB
Tak 21 Klassiek Individueel12,998,8983,028,458016,027,356
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel9,709,124737,961-225,60110,221,485
Tak 21 Modern Groep2,422,375264,80302,687,178
Tak 23 Individueel4,320,82512,470252,8514,586,146
Tak 23 Groep0000
4 bisExpected mutation in the VBI due to cashflows to ANAV (profits and changes in required capital)-59,577,248-8,501,159-72,757-68,151,164
Tak 21 Klassiek Individueel-26,619,006-6,642,7090-33,261,715
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel-20,133,743-1,556,064802,315-20,887,492
Tak 21 Modern Groep-2,703,116-235,2220-2,938,338
Tak 23 Individueel-10,121,383-67,163-875,072-11,063,619
Tak 23 Groep000
5Geprojecteerde VBI einde periode voor elementen waarop het management controle heeft316,358,93843,115,382275,088359,749,409Deze rubriek is de som van de rubrieken 3 en 4.
Sum of 3 and 4 (4+4bis)
Tak 21 Klassiek Individueel139,308,10032,014,6680171,322,768
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel103,800,3747,863,789-2,077,411109,586,753
Tak 21 Modern Groep28,217,7873,144,910031,362,697
Tak 23 Individueel45,032,67792,0162,352,49947,477,192
Tak 23 Groep0000
6Effect van nieuwe productie (New Business) over de evaluatieperiode (waarde op het einde van de evaluatieperiode)53,985,8176,873,651-124,65260,734,816Gebruik makend van de profit-testing modellen, wordt de waarde berekend van de nieuwe zaken, geschreven gedurende de vermelde evaluatiepriode, uitgaande van: de oude veronderstelling betreffende de economsiche parameters, maar de nieuwe prospectieve veron
Tak 21 Klassiek Individueel13,392,6284,779,098018,171,726
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel32,883,6052,026,302-477,81834,432,089
Tak 21 Modern Groep1,354,16169,91801,424,080
Tak 23 Individueel6,355,423-1,667353,1666,706,921
Tak 23 Groep0000
7Effect op VBI einde evaluatieperiode ten gevolgen van verschillen tussen de verwachtingen en de werkelijkheid over de evaluatieperiode, voor parameters waarop het management controle heeft (met uitzondering van de variantie in beleggingsopbrengsten)2,899,342390,72703,290,069In deze rubriek wordt het effect op de VBI einde evaluatieperiode bestudeerd ten gevolge van varianties over de evaluatiepriode van parameters waarop het manegement controle heeft.
Concreet wordt gemeten welk effect
- varianties in de verwachte afkoo
Tak 21 Klassiek Individueel-2,775-5,5170-8,292
- Belegginsopbrengsten-2,775-5,517-8,292
- Afkoop0000
- Ervaringssterfte0000
- Poliswijzingen (premie, KO)0000
Tak 21 Klassiek Groep0000
- Belegginsopbrengsten0000
- Afkoop0000
- Ervaringssterfte0000
- Poliswijzingen (premie, KO)0000
Tak 21 Modern Individueel3,498,344397,30003,895,644
- Belegginsopbrengsten3,498,344397,30003,895,644
- Afkoop0000
- Ervaringssterfte0000
- Poliswijzingen (premie, KO)0000
Tak 21 Modern Groep-1,421680-1,353
- Belegginsopbrengsten-1,421680-1,353
- Afkoop0000
- Ervaringssterfte0000
- Poliswijzingen (premie, KO)0000
Tak 23 Individueel-594,806-1,1240-595,930
- Belegginsopbrengsten-594,806-1,124-595,930
- Afkoop0000
- Ervaringssterfte0000
- Poliswijzingen (premie, KO)0000
Tak 23 Groep0000
- Belegginsopbrengsten0000
- Afkoop0000
- Ervaringssterfte0000
- Poliswijzingen (premie, KO)0000
8Andere verschillen over 200316,079,2884,920,4471,694,40222,694,138Deze rubriek bevat het verschil tussen de verwachte VBI per einde evaluatieperiode en de werkelijke VBI, beide nog steeds op basis van de oude prospectieve economische parameterveronderstellingen.Variations not explained yet (the difference that occured
Tak 21 Klassiek Individueel1,707,599-403,14701,304,452
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel16,053,4365,818,641873,47922,745,555
Tak 21 Modern Groep787,126-550,8560236,270
Tak 23 Individueel-2,468,87355,809820,924-1,592,139
Tak 23 Groep0000
9Management Value Added over de evaluatieperiode91,351,08512,046,2741,611,570105,008,929Dit is de som van de rubrieken 2, 6, 7 en 8, uitgezonderd de waardemutatie ten gevolge van varianties in de beleggingsopbrengsten over de evaluatieperiode (zie rubriek 7).Sum of 2,6,7 and 8, with the exeption of the value mutation as a result of changes
Tak 21 Klassiek Individueel21,715,0454,712,858026,427,903
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel54,215,8516,095,610-205,71860,105,744
Tak 21 Modern Groep8,234,6001,158,55309,393,153
Tak 23 Individueel7,185,58879,2531,817,2889,082,129
Tak 23 Groep0000
10Effect van wijzigingen in het solvabiliteitskapitaal36,705,4614,713,9771,521,08042,940,518Deze rubriek bevat het effect van de wijziging in het RBC KapitaalDit alles vanaf het einde van de evaluatieperiode.Effect of changes in the RBC
Tak 21 Klassiek Individueel4,328,6671,508,10405,836,771
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel26,024,5182,862,4171,347,94530,234,880
Tak 21 Modern Groep2,506,883242,77702,749,660
Tak 23 Individueel3,845,393100,679173,1354,119,207
Tak 23 Groep0000
10bEffect van wijzigingen in de prospectieve economische parameterverondetstellingen incl winstdeelname-58,336,178-12,000,0551,564,029-68,772,204Deze rubriek bevat het effect van de wijziging in de PROSPECTIEVE economische parameters (parameters waarop het Leven-management geen controle heeft), zoals verwachte rente-baten, verdisconteringsvoet, e.d. (solvabiliteitsvereisten zijnafgezonderd in de
Tak 21 Klassiek Individueel-15,791,854-4,326,7960-20,118,650
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel-42,853,390-7,606,3781,786,768-48,673,000
Tak 21 Modern Groep-4,252,980-469,3660-4,722,345
Tak 23 Individueel4,562,046402,484-222,7394,741,791
Tak 23 Groep0000
11VBI einde evaluatieperiode367,692,67048,014,1294,929,948420,636,746Dit is de finale VBI op het einde van de evaluatieperiode.
Dit is de som van de rubrieken 5,6,7,8,10
Final VBI on the end of the evaluation period.Sum of steps 5,6,7,8,10
Tak 21 Klassiek Individueel142,942,36633,566,4100176,508,776
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel139,406,88711,362,0711,452,963152,221,920
Tak 21 Modern Groep28,611,5572,437,451031,049,008
Tak 23 Individueel56,731,860648,1973,476,98560,857,042
Tak 23 Groep0000
Cijfers IVM evolutie VBI (uitklappen indien onzichtbaar)
11bEvolutie VBI42,493,684693,4564,651,17347,838,313
Tak 21 Klassiek Individueel-3,371,024-1,725,6030-5,096,627
Tak 21 Klassiek Groep0000
Tak 21 Modern Individueel30,460,703930,8463,505,71034,897,259
Tak 21 Modern Groep6,206,342961,61307,167,955
Tak 23 Individueel9,197,663526,6001,145,46310,869,725
Tak 23 Groep0000
11cProcentuele evolutie VBI13.1%1.5%1668.4%12.8%
Tak 21 Klassiek Individueel-2.3%-4.9%0.0%-2.8%
Tak 21 Klassiek Groep0.0%0.0%0.0%0.0%
Tak 21 Modern Individueel28.0%8.9%-170.8%29.7%
Tak 21 Modern Groep27.7%65.2%0.0%30.0%
Tak 23 Individueel19.3%433.1%49.1%21.7%
Tak 23 Groep0.0%0.0%0.0%0.0%
&R&P/&N&A
&RPrinted on: &D &T
Presentatie DC Graf
Analyse van de mutatie in Embedded Value Leven-activiteiten KBC Verzekeringen Enkelvoudig
Datum vorige waardering12/31/03
Datum nieuwe waardering12/31/04
Analyse mutatie Value of Business In force (VBI)
Stappen in variantie-procesTak 21 Klassiek IndividueelTak 21 Modern IndividueelTak 23 IndividueelTak 21 Groep ModernAbsolute mutatieGrafiek dummyTotaal VBI
VBI 31/12/2003181,605,403117,324,66149,987,31723,881,053372,798,434372,798,434
Change non econ. assumptions6,951,7242,928,0993,967,3477,732,80421,579,974372,798,434394,378,408
Unwinding discounting16,027,35610,221,4854,586,1462,687,17833,522,165394,378,408427,900,573
Cashflow to ANAV-33,261,715-20,887,492-11,063,619-2,938,33868,151,164359,749,409359,749,409
VNB as of 31/12/200418,171,72634,432,0896,706,9211,424,08060,734,816359,749,409420,484,225
Variances over 20041,296,16126,641,199-2,188,069234,91625,984,207420,484,225446,468,432
change in RBC5,836,77130,234,8804,119,2072,749,66042,940,518446,468,432489,408,950
Change econ.assumptions-20,118,650-48,673,0004,741,791-4,722,34568,772,204420,636,746420,636,746
VBI 31/12/2004176,508,776152,221,92060,857,04231,049,008420,636,746420,636,746
Presentatie DC Graf
372798433.728009
372798433.72800921579974.4186588
394378408.14666833522164.6924668
359749409.09049168151163.7486437
359749409.09049160734816.3367388
420484225.4272325984206.9136487
446468432.34087842940518.0024374
420636746.31930768772204.0240085
420636746.319307
Grafiek dummy
Absolute mutatie
VNB31122001
11
#REF!
#REF!
Presentatie Extern
Non Linked Business54,027,895
Unit Linked Business6,706,921
60,734,816
Presentatie Extern
0
0
Non Linked Business83%
Unit Linked Business17%
Analyse van de mutatie in Embedded Value Leven-activiteiten KBC Verzekeringen Enkelvoudig
Datum vorige waardering12/31/03
Datum nieuwe waardering12/31/04
Analyse mutatie Value of Business In force (VBI)
Stappen in variantie-procesTak 21 Klassiek IndividueelTak 21 Modern IndividueelTak 23 IndividueelTak 21 Groep ModernAbsolute mutatieGrafiek dummyTotaal VBI
VBI 31/12/2003181,605,403117,324,66149,987,31723,881,053372,798,434372,798,434
Change non econ. assumptions6,951,7242,928,0993,967,3477,732,80421,579,974372,798,434394,378,408
Unwinding discounting16,027,35610,221,4854,586,1462,687,17833,522,165394,378,408427,900,573
Cashflow to ANAV-33,261,715-20,887,492-11,063,619-2,938,33868,151,164359,749,409359,749,409
VNB as of 31/12/200418,171,72634,432,0896,706,9211,424,08060,734,816359,749,409420,484,225
Variances over 20041,296,16126,641,199-2,188,069234,91625,984,207420,484,225446,468,432
Change econ assumptions-14,281,879-18,438,1218,860,999-1,972,68525,831,686420,636,746420,636,746
VBI 31/12/2004176,508,776152,221,92060,857,04231,049,008420,636,746420,636,746
00
00
00
00
00
00
00
00
Grafiek dummy
Absolute mutatie
11
#REF!
#REF!
-
Value of New Business (VNB)(000 EUR)* Annualized Premium Equivalent (APE) is a measure of new business volume equal to 100% of regular premium on new contracts and 10% of single premiums New business, 2004 at date of sale
APE *PVFPVNBPVFP as % of APEVNB as % of APETotal324 17074 48757 19922.98%17.64%
-
ReviewLane Clark & Peacock Belgium reviewed the methodology and assumptions used by KBC Insurance in the determination of the Embedded Value at 31/12/2004, the Value of 2004 New Business and the analysis of the change in the value of in-force business for the Life Insurance activities of KBC Insurance. It is the view of Lane Clark & Peacock Belgium, based on the data made available, that the assumptions used are reasonable and that the methodology used by KBC Insurance is in line with basic principles described in appropriate literature.Our assignment included a review of the calculations.This review was not a detailed verification of the correctness of all calculations. This review was a limited high-level reasonableness check on the results and included a detailed review on a limited random sample of contracts of the insurance portfolio of KBC Insurance. No material issues have been discovered. Therefore, based on our work and our validation report on the work carried out by KBC Insurance, we consider the embedded value, the value of new business and the analysis of the change in the value of in-force for the life business to be reasonable and suitable for inclusion as supplementary information to the Groups consolidated accounts.
-
Contact informationInvestor Relations Office : Luc Cool Nele Kindt Marina Kanamori Tel. : +32 2 429 49 16 E-mail : [email protected]
Visit www.kbc.com for the latest update.