la marge commerciale
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La marge commerciale. Marge commerciale = Chiffre d’affaires – Coût des marchandises vendues. Marge commerciale = quantité de produit vendue x marge unitaire moyenne pour chaque ligne de produits. Coût d’achat des marchandises vendues = - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
La marge commerciale Marge commerciale = Chiffre d’affaires –
Coût des marchandises vendues. Marge commerciale = quantité de
produit vendue x marge unitaire moyenne pour chaque ligne de produits.
Coût d’achat des marchandises vendues =
=>achat de marchandises – augmentation des stocks de marchandises
=>achat de marchandises + diminution des stocks
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La marge commerciale
Elle dépend :Þ Des quantités vendues par ligne de
produitÞ De l’évolution de la marge pratiquée sur
chaque ligne de produit => fonction du marché (fournisseurs et clients)
Þ De la pondération entre lignes de produits
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La valeur ajoutée
Valeur ajoutée = production de l’exercice +marge commerciale –consommations intermédiaires
Consommations intermédiaires = matières premières consommées, achats d’approvisionnement, les autres charges externes.
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La valeur ajoutée
Les 3 facteurs : prix, quantité, gamme
L’interprétation de la valeur ajoutée Le partage de la valeur ajoutée La rémunération des salariés
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La valeur ajoutée Facteur prix :Þ Double évolution : prix des consommations
prix de venteÞ Répercussion de la baisse ou hausse des cours
des matières premières sur prix de vente du produit fini
Facteur quantité :Þ Écart entre quantités produites quantités
consomméesÞ Impact d’une réorganisation de la production Facteur gamme :Þ Modification de la composition des ventesÞ Variabilité de la valeur ajoutée en fonction des
produitsDiagnostic financier approfondi 2007/2008
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Interprétation de la valeur ajoutée Une entreprise , 3 solutions pour réaliser
une production de 100 M€Þ Solution A : entreprise propriétaire de
toutes ses immobilisations et emploie uniquement salariés sous contrat
Þ Solution B : entreprise utilise crédit-bail => hausse des charges externes et baisse des dotations aux amortissements
Þ Solution C : pas de crédit-bail mais utilisation significative d’intérimaires => baisse de la ligne salaires & charges
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Interprétation de la valeur ajoutée
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Valeur ajoutée 50 40 45
Production 100 100 100Consommations intermédiaires 50 60 55
dont redevances de crédit-bail 0 10 0 dont intérimaires 0 0 5
Dotation aux amortissements 15 5 15
Soldes A B C
Frais de personnel 20 20 15Résultat d’exploitation 15 15 15
Le partage de la valeur ajoutée
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Valeur ajoutée
+ Subventionsd’exploitation
Charges depersonnel
- Impôts &taxes
Excédent brutd’exploitation
Salaires(Salariés)
Cotisations(Organismes)
Frais financiers(Prêteurs)
Impôt(État)
Dividendes(Actionnaires)
Autofinancement(Actionnaires)
La rémunération des salariés
Le niveau des effectifs La qualification des effectifs La pyramide des âges des effectifs La politique salariale de l’entreprise Les charges sociales
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L’excédent brut d’exploitation (EBE)
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Subventions d’exploitation
Valeur ajoutée
Impôts & taxes
Charges salariales
+
-
-
L’excédent brut d’exploitation (EBE)
Comme le résultat d’exploitation=> Prise en compte uniquement des
produits & charges d’exploitation = cœur d’activité => pas d’impact de la structure financière
A la différence du résultat d’exploitation=> N’inclut pas les reprises & dotations aux
amortissements => résultat encaissable issu de l’exploitation => servira logiquement de base au calcul de la CAF
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L’excédent brut d’exploitation (EBE)
La répartition de l’EBE
Approche financière de l’EBEÞ Pour le trésorier d’entreprise : Base des
prévisions de trésorerieÞ Pour l’investisseur : Base de calcul de la
rentabilité économique de l’entreprise
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Frais financiers(Prêteurs)
Impôt(État)
Dividendes(Actionnaires)
Autofinancement(Actionnaires)
Le résultat d’exploitation
Résultat d’exploitation = EBE + Autres produits d’exploitation – Autres charges d’exploitation+ (reprises – dotations) sur amortissements et provisions d’exploitation
Résultat d’exploitation = Produits d’exploitation – Charges d’exploitation
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Le résultat d’exploitation Autres charges d’exploitation : Þ Pertes sur créances irrécouvrablesÞ Redevances pour concessions,brevets,
licences, marques ou/et procédés Autres produits d’exploitation : => Redevances évoquées ci-dessus Indications données :Þ Moyens de faire « remonter » du résultatÞ Capacités d’insertion d’une société dans
un groupe
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Le résultat financier
Résultat financier = Produits financiers – Charges financières
La structure financière de l’entreprise:
Þ Niveau d’endettement de l’entrepriseÞ Généralement 3% max du CAÞ Palliatif à de mauvaises performancesÞ Combler une insuffisance de fonds
propres, alors que bonnes conditions d’exploitation
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Le résultat financier Le coût des dettes : Intérêts / Dettes
financières => ! Intérêts calculés prorata temporis / dettes constatées à la clôture du bilan.
Ex.: Emprunt 100 M€ contracté en décembre à 12% => coût moyen de la dette = 12% mais calcul intérêts/dettes = 1M€ => taux =1% !!!
Les produits financiers :Þ Résultant de la gestion de trésorerieÞ Résultant du choix des placements (VMP,Billets
de trésorerie,..Þ Résultant des participations dans d’autres
sociétés (remontée de dividendes)Diagnostic financier approfondi 2007/2008
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Le résultat courant avant impôt (RCAI)
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Résultat d’exploitation
Résultat financier
Quote-part de résultats en commun
+
+ / -
Le résultat exceptionnel
Les opérations de gestion :Þ Charges exceptionnelles = 1) abandon de créances, 2)
pénalités & amendes, 3) rappels d’impôtsÞ Produits exceptionnels = 1= pénalités perçues, 2)
dégrèvements d’impôts, 3) remboursements de taxes, Les opérations en capital :2 dimensions à considérerÞ La contribution de la cession à la trésorerie : prise en
compte du flux diminué de l’impôt sur les plus-valuesÞ La contribution de la cession à la formation du résultat
: prix – valeur nette
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Le résultat exceptionnel Exemple : Immobilisation acquise
1.000 M€, amortie de 600 M€ et cédée pour 300 M€
Þ Valeur nette comptable = 1.000 M€ - 600 M€ = 400 M€ => Moins-value = 300 M€ - 400 M€ = -100 M€
Þ Flux de trésorerie = +300 M€, flux comptable = -100 M€
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Le résultat net comptable (RNC)
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Résultat courant avant Impôt
Résultat exceptionnel
Participation & intéressement des salariés
Impôts sur les Bénéfices
Amortissement des survaleurs
+
-
-
-
Amortissement des survaleurs (ou goodwill) avant normes IFRS
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Société acheteuse Cible
Prix d’acquisition(déboursé)
500 M€
Survaleurou
Goodwill
400 M€
Valeur Comptable
100 M€
Prix d’acquisition : 500 M€
Valeur des actifs nets de la dette : 100 M€
_________________________________________________
Prix payéAu bilan
Dans le P&L
Porté dans les immobilisations incorporelles
Porté dans les immobilisations corporelles
Amortissement des survaleurs
Amortissements
Amortissement des survaleurs (ou goodwill) après normes IFRS
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Société acheteuse Cible
Prix d’acquisition(déboursé)
500 M€
SurvaleurOu
Goodwill
400 M€
Valeur Comptable
100 M€
Prix d’acquisition : 500 M€
Valeur des actifs nets de la dette : 100 M€
_________________________________________________
Prix payé
Au bilan
Dans le P&L
Porté dans les immobilisations incorporelles
Porté dans les immobilisations corporelles
Plus d’amortissement des survaleurs
Amortissements
Impact immédiat sur le résultat net
Test de dépréciation
annuelle
L’impôt sur les bénéfices (IB) ou impôt sur les sociétés (IS)
Composé de 2 types d’impôts :Þ Impôt sur le bénéfice « ordinaire »Þ Impôt sur les plus-values de cession Évolution de l’IB ou IS:Þ 1985 = 50%Þ 1993 = 33,1/3%Þ 1996 = 36,2/3%Þ 2000 = 40%Þ 2005 = 33,1/3%, +3,3% de contribution sociale
(si IS>763 K€) = 34,43% Le carry back fiscal : reports de déficits « en
avant » ou « en arrière » engendrant parfois des impôts négatifs
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Le carry back fiscal
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Situation avant carry back du déficit de l’année N
Compte de résultat N-1 N N+1 N+2
Résultat fiscal 42 -27 30 40
Charge d’impôt (33,3%)14 0 10 13
Résultat net comptable 28 -27 20 27
Impôt décaissé nc 14 0 10
Le carry back fiscal
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Situation après carry back du déficit de l’année N
Compte de résultat N-1 fictive N N+1 N+2
Résultat fiscal 42-27=15 0 30 40
Charge d’IS (33,3%) 5 -9* 10 13
Résultat net comptable -18 20 27
Impôt décaissé 14 0 1
Créance ou dette d’IS +9 -1 13
-(14-5)*= la charge négative est équivalente à un produit
Le carry back fiscal
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Situation après carry back du déficit de l’année N
Compte de résultat N-1 fictive N N+1 N+2
Résultat fiscal 42-27=15 0 30 40
Charge d’IS (33,3%) 5 -9 10 13
Résultat net comptable -18 20 27
Impôt décaissé 14 0 1
Créance ou dette d’IS +9 -1 13
-27-(-9) 9-10
Le carry back fiscal
Conclusion:1) La charge fiscale sur 3 ans se
monterait à 24 sans carry back et à seulement 15 grâce au carry back
2) Il est possible de trouver dans les charges un impôt négatif en contrepartie du crédit d’impôt
3) Le carry back a un impact favorable sur le résultat net comptable de N
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La participation des salariés
Obligatoire pour les entreprise de plus de 50 salariés
Mode de calcul :
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1 x Masse salariale x (Bénéfice net – 5% x Capitaux propres)2 Valeur ajoutée
Les intérêts minoritaires
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Résultat net comptable
Intérêts minoritaires
Résultat net part du groupe
-
=
Les intérêts minoritaires représentent la quote-part des capitaux propres ou du résultat net des filiales consolidées par intégration globale qui revient aux actionnaires minoritaires de ces filiales et non à la société mère
Des retraitements utiles Les subventions d’exploitation=> Valeur ajoutée calculée sans subvention
d’exploitation (considérée comme non-imputable à l’activité propre de l’entreprise) => contestable si subvention compense contrainte imposée à l’entreprise
Les impôts & taxes :=> Inclues impôts locaux et charges à caractère
social (formation) => impôts pourraient aller en consommations intermédiaires et charges dans les charges salariales
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Des retraitements utiles Le crédit-bailÞ Versement de loyers, enregistrés en charges externes
=> pas de trace d’immobilisations au bilanÞ Selon les analystes : crédit-bail = opération
d’investissement financée par endettementÞ Redevance = 1) dotation aux amortissements, 2)
charge financière = redevance - dotation aux amortissments
Le coût du facteur travail=>Coût des intérimaires inclus dans charges externes=>Impact du personnel détaché ou prêté à l’entreprise=>Remontée de la participation ou impact des
licenciements L’impact des retraitements sur les SIG :Þ Modification des soldes intermédiaires de gestionÞ Nécessité d’adopter d’autres intitulésDiagnostic financier approfondi 2007/2008
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Des retraitements utiles
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Compte de résultat Avant Après Impact
Chiffre d’affaires 160 160 =Charges d’exploitation 70 60dont redevance crédit-bail 10 0Excédent Brut d’Exploit. 90 100Dotation aux amortissements 20 26
Résultat d’exploitation 70 74
Résultat financier -12 -16Résultat courant 58 58 =Impôts sur les bénéfices 18 18 =
Résultat net 40 40 =
Résultat comptable & Résultat encaissable
Différentiel né des délais d’encaissement et de décaissement => impact négatif ou positif sur la trésorerie qui n’est pas le reflet du résultat comptable
Inscription dans les comptes aux dates d’engagement et non aux dates de règlements
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Résultat comptable / encaissable
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Compte de résultat N N+1 Variation
Chiffre d’affaires 100 110 10Charges d’exploitation 50 55 5
Excédent Brut d’Exploit. 50 55 5
Dotation aux amortissements 10 20 10
Résultat d’exploitation 40 35 -5
Résultat financier -4 -8 -4Résultat courant 36 27 -9Impôts sur les bénéfices 12 9 -3
Résultat net 24 18 -6
Résultat comptable / encaissable
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Compte de résultat N N+1 Variation
Excédent Brut d’Exploit. 50 55 +5
Dotation aux amortissements 10 20 10Résultat d’exploitation 40 35 -5
Résultat net 24 18 -6
Dotation aux amortissements 10 20 10
CAF 34 38 +4
Exercice 1 Achats de marchandises : 1.350.000€ Variation du stock de marchandises : -33.500€ Achat de matières et approvisionnements :
780.000€ Variation du stock de matières & autres approv. : -
63.100€ Autres achats & charges externes : 922.400€,
dont personnel extérieur : 166.100€ et redevance de crédit bail : 112.000€
Impôts, taxes et versements assimilés : 117.300€=> Calculer les consommations intermédiaires sous
forme classique et retraitées
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Réponse 1
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Achats de matières & approvi 780.000€Variation du stock de mat -63.100€Autres achats & charges externes 922.400€Total conso intermédiaire =1.639.300€
Réponse 2
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Achats de matières & approvi 780.000€Variation du stock de mat -63.100€Autres achats & charges externes 922.400€Personnel extérieur -166.100€Redevance de crédit-bail -112.000€Total conso intermédiaire =1.361.200€