La riclassificazionedel bilancio di esercizio

Il bilancio

Il sistema informativo di bilancio secondo lanormativa vigente:– stato patrimoniale;– conto economico;– nota integrativa.Requisiti fondamentali richiesti dalla normativa:– chiarezza;– rappresentazione veritiera e corretta dellasituazione economica, patrimoniale efinanziaria

La fase della riclassificazione

Dal bilancio si evince una rappresentazione adeguata dellasituazione finanziaria?

È necessario rielaborare il bilancio

Non consiste in una mera riesposizione di dati dasvolgersi secondo procedure standardizzate. Si tratta,

al contrario, di una fase molto delicata capace dicondizionare il successivo processo di analisi.

Attraverso il bilancio è possibile risalirealle principali variabili che caratterizzano ilprofilo economico-finanziario dell’azienda.

a) in prospettiva statica(Stato Patrimoniale);b) in chiave dinamica(Conto economico)

Prospettiva statica e Stato Patrimoniale

Evidenzia entità e composizionedell’investimento globale nei vari

businesse

entità e composizionedei mezzi di finanziamento

Criterio finanziarioL’attivo ed il passivo sono aggregati in

base algrado di liquidità-esigibilità

ovvero allavelocità di trasformazione in denaro

delle voci che li compongono

La riclassificazione dello Stato Patrimonialesecondo il criterio finanziario

Eliminazione

delle voci fuori

posto

Eliminazione

delle voci fuori

posto

Formazione di

classi omogenee

di valori,

secondo idonei

criteri

Formazione di

classi omogenee

di valori,

secondo idonei

criteri

Tappe fondamentali:

L’ELIMINAZIONE DELLE VOCIFUORI POSTO

La destinazione deimezzi monetari

La provenienza deimezzi monetari

Gli impieghi delcapitale

Le fonti del capitale

LA FORMAZIONE DI CLASSIOMOGENEE DI VALORI

Impieghi

Natura contabile Tempo di recupero

LA FORMAZIONE DI CLASSIOMOGENEE DI VALORI

Fonti

Natura del Finanziatore

Tempo di estinzione del debito

Stato Patrimoniale riclassificato secondoil criterio finanziario

IMPIEGHI FONTIATTIVO IMMOBILIZZATO

MEZZI PROPRIPASSIVO CONSOLIDATO

ATTIVO CIRCOLANTE PASSIVO CORRENTECAPITALE INVESTITO

CAPITALE FINANZIAMENTO

Gli impieghi:l’attivo immobilizzato

Immobilizzazioni tecniche (nette):– materiali;

– immateriali;– finanziarie

Immobilizzazioni patrimonialiImmobilizzazioni commerciali

Gli impieghi:Attivo circolante

• Scorte (magazzino);

• crediti a breve;

• disponibilità liquide

Le fonti:i mezzi propri

Il Capitale di Rischio

Conferito Autoprodotto

Le fonti:le passività consolidate

________________________________________________La classe delle passività consolidate

accoglie:Debiti a m/l termine

indipendentemente dalla natura________________________________________________

Attenzione alle voci contabili con “doppia anima”(fondo T.F.R.; mutui passivi; prestito obbligazionario)

Le fonti:le passività correnti

____________________________________La classe delle passività correnti

accoglie:Debiti a breve termine

indipendentemente dalla natura

Gli Impieghi

Capitale di Investimento

Attivo Fisso Attivo Circolante

Gli Impieghi

Attivo Fisso(immobilizzazioni)

Materiali Immateriali Finanziarie Patrimoniali Commerciali

Gli Impieghi

Attivo Circolante

Magazzino Liquidità Differite

Liquidità Immediate

Le Fonti di Finanziamento

Capitale di Finanziamento

Capitaledi Rischio

Capitaledi Credito

PassivitàCorrenti

PassivitàConsolidate

PassivitàPermanenti

Attivo Immobilizzato

Immobilizzazioni ImmaterialiSpese di impianto e ampliamento

Costi di ricerca e sviluppoDiritti di brevetto industriale

Diritti di utilizzazione opere dell’ingegnoConcessioni

MarchiAvviamento

Altri oneri pluriennali da ammortizzareImmobilizzazioni in corso- Fondi ammortamento

Anticipi a fornitori…

Attivo Immobilizzato

Immobilizzazioni immaterialiFabbricati industriali

Impianti e macchinariAttrezzature industriali

Mobili e automezziAltre immobilizzazioni materiali

-Fondi ammortamentoLavori in corso

Anticipi a fornitori…

Attivo Immobilizzato

Immobilizzazioni FinanziariePartecipazioni

Crediti finanziariDisaggio di emissioneDepositi cauzionali-Fondi svalutazione

…

Attivo Immobilizzato

Immobilizzazioni PatrimonialiTerreni

Immobili civiliAltri investimenti da reddito

…-Fondi ammortament

Attivo Circolante

MagazzinoMaterie prime

Prodotti in corso di lavorazioneProdotti finiti

- Anticipi da clientiAnticipi a fornitori

Risconti Attivi

Attivo Circolante

Liquidità DifferiteCrediti v/clienti

Ratei attivi- Fondi svalutazione

Attivo Circolante

Liquidità ImmediateDenaro in cassaDepositi bancariDepositi postaliValori bollati

Titoli a reddito fissoAltri valori assimilati al denaro

…

Mezzi Propri

Capitale socialeVersamento soci in conto aumento capitale

socialeRiserva sovrapprezzo azioniContributi a fondo perduto

Riserva rivalutazione monetariaFondo rischi generico

Fondo rinnovamento impiantiRiserva legale

Riserva statutariaUtile a nuovo

Riserva acquisto azioni proprie- Perdita d’esercizio

- Perdite portate a nuovo…

Passività Consolidate

Mutui ipotecariMutui chirografari

Debiti a medio lungo termineFondo T.F.R.

Prestito Obbligazionario- Anticipi su T.F.R.

…

Passività Correnti

Debiti v/fornitoriAnticipi da clienti

Altri debitiRatei passivi

Risconti passiviFondi spese a breve

Debiti finanziari a breveQuota di debiti a medio/lungo termine

…

Gli indici di composizione

QUOZIENTI STRUTTURALI SEMPLICI(INDICI)

evidenziano il peso di una classe degli impieghi o

delle fonti sul relativo totale. Si ottengonorapportando:

ciascun impiegoal totale degli

impieghi

ciascuna fonte altotale delle fonti

Gli indici di composizione

QUOZIENTI STRUTTURALI COMPOSTI(QUOZIENTI)

evidenziano il rapporto tra due classi degliimpieghi o due classi delle fonti.

si ottengono rapportando:

ciascun impiego aciascuno degli

impieghi rimanenti

ciascuna fonte aciascuna delle fonti

rimanenti

ANALISI DEGLI IMPIEGHI

SI ESAMINA IL GRADO DIELASTICITÀ/RIGIDITÀ DELLA GESTIONE

INDICE DIELASTICITÀ:

AcCi

INDICE DIRIGIDITÀ:

AfCi

INDICE DILIQUIDITÀ:

Li+LdCi

ANALISI DELLE FONTI

SI ESAMINA IL GRADO DI DIPENDENZA/INDIPENDENZAFINANZIARIA DELLA GESTIONE

indice di indebitamentoa m/l termine:

Pcons.Cf

indice di indebitamentopermanente:(Mp+Pcons)

Cf

indice di indipendenza finanziaria:MpCf

indice di indebitamento a breve:Pcorr

Cf

indice di indebitamento:(Pcons+Pcorr)

Cf

I QUOZIENTI

ESPRIMONO GLI STESSI CONCETTI RAPPORTANDOLE SINGOLE SOTTOCLASSI DEGLI IMPIEGHI E

DELLE FONTI

QUOZIENTE DI RIGIDITÀ:AfAc

QUOZIENTE DI INDEBITAMENTO:P

Mp

Gli indici di correlazione

ESPRIMENTI IL FINANZIAMENTO DELL’ATTIVO FISSO:

MARGINI QUOZIENTI

DI STRUTTURA:RAPPRESENTATO DALLADIFFERENZA TRA LEPASSIVITÀ PERMANENTI EL’ATTIVO FISSO:Ms=(Mp+Pcons)-Af

DI STRUTTURA:DETERMINATO DALRAPPORTO TRAPASSIVITÀPERMANENTI E ATTIVOFISSO:Qs= (Mp+Pcons)Af

LA COMPOSIZIONE DEL MARGINE DI STRUTTURA

Ciascun impiego al totale degli impieghi

Margine primario di struttura:

Ms1=Mp-Af

Ciascuna fonti al totale delle fonti

Possiamo distinguere:

Margine secondario si struttura: Ms2=(Mp+Pcons)-Af

LA COMPOSIZIONE DEL MARGINE DI STRUTTURA

Un margine di struttura positivo potrà così essere:

Esclusivamente di credito: se il margine primario è negativo

Misto: se il margine primario è positivo

La solidità patrimoniale è ovviamente diversa nei due casi

GLI INDICI DI CORRELAZIONE

ESPRIMENTI IL GRADO DI ELASTICITA’

QUOZIENTE DI DISPONIBILITA’MARGINE DI DISPONIBILITA’

Differenza tra l’attivo circolante ed il passivo

corrente:

Md= Ac-Pcorr

Rapporto tra l’attivo circolante ed il passivo corrente:

Qd= Ac/Pcorr

GLI INDICI DI CORRELAZIONE

ESPRIMENTI IL GRADO DI LIQUIDITA’

QUOZIENTE DI TESORERIAMARGINE DI TESORERIA

Differenze tra le liquidità( differite ed immediate) e

le passività correnti:

Mt= ( Ld+Li) - Pcorr

Rapporto tra le liquidità (li+ld) e le passività correnti:

Qt = ( Ld+Li)/Pcorr

LA COMPOSIZIONE DEL MARGINE DI TESORERIA

LIQUIDITA’ IMMEDIATA: FONTE

PRIMARIA PER LA TESORERIA

LIQUIDITA’ DIFFERITA: FONTE

SECONDARIA PER LA TESORERIA

SI POSSONO COSI’ INDIVIDUARE DUE MARGINI DI TESORERIA:

MARGINE PRIMARIO DI TESORERIA :

Mt¹ = Li-Pcorr

MARGINE SECONDARIO DI TESORERIA:

Mt² = ( Ld+Li) - Pcorr