le cash flow une source de financement © yvan péguiron – hep-lausanne – mars 2005/oct. 2009
TRANSCRIPT
Le cash flowune source definancement
© Yvan Péguiron – HEP-Lausanne – mars 2005/oct. 2009
Financementde l'entreprise
Pour acheter des biens d'équipement il faut du
c a s h
Financementpar des tiers
Financement par le (ou les)
propriétaire(s)
Financement par le désinvestissement
Financementpar le cash flow
cash flowmarge de liquidité réalisée à partir du chiffre d'affaires
Compte de résultat
PRAMV CAN
Compte de résultat
Prix de Revient d'Achat des Marchandises
Vendues
= Tout ce que l'on à vendu mais au prix d'achat
Chiffre d'Affaires Net
= Tout ce que l'on à vendu moins les retours et les
déductions accordées aux clients
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Compte de résultat
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Compte de résultat
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiers
Compte de résultat
Autres Charges d' Exploitation
Appelé aussi Frais Généraux
Loyer, Entretien, Frais divers, Assurances, Electricité, Publicité, etc.
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiersCash flow
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Compte de résultat
Compte de résultat
Ch
arg
es f
inan
cièr
es P
rod
uits
finan
ciers
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiersCash flow
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Ch
arg
es f
inan
cièr
es P
rod
uits
finan
ciers
Compte de résultat
Ch
arg
es f
inan
cièr
es P
rod
uits
finan
ciers
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiersCash flow
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Cash flow
Ch
arg
es f
inan
cièr
es P
rod
uits
finan
ciers
Compte de résultat
Ch
arg
es f
inan
cièr
es P
rod
uits
finan
ciers
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiersCash flow
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Cash flow
Réévaluations
Amortissements
Provisions
Ch
arg
es f
inan
cièr
es P
rod
uits
finan
ciers
Compte de résultat
Ch
arg
es f
inan
cièr
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rod
uits
finan
ciers
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiersCash flow
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Cash flow
Réévaluations
Amortissements
ProvisionsBénéfice net
Totaux égaux Totaux égaux
Ch
arg
es f
inan
cièr
es P
rod
uits
finan
ciers
Compte de résultat
Ch
arg
es f
inan
cièr
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rod
uits
finan
ciers
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiersCash flow
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Cash flow
Réévaluations
Amortissements
ProvisionsBénéfice net
Totaux égaux Totaux égaux
Ch
arg
es f
inan
cièr
es
Ch
arg
es
com
pta
ble
sP
rod
uits
finan
ciersP
rod
uits
com
ptab
les
Compte de résultat
Ch
arg
es f
inan
cièr
es P
rod
uits
finan
ciers
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiersCash flow
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Cash flow
Réévaluations
Amortissements
ProvisionsBénéfice net
Totaux égaux Totaux égaux
Ch
arg
es f
inan
cièr
es
Ch
arg
es
com
pta
ble
s
Pro
du
its fin
anciers
Pro
du
its co
mp
tables
Produits financiers*- Charges financières*
= Cash flow brut*
*Financier au sens d'opération avec un effet monétaire.
Benéfice net+ Charges comptables- Produits comptables
= Cash flow brut* Deux méthodes pour calculer le
cash flow brut
Charges ayantune influence
sur les liquidités
Produit des marchandises
Compte de résultat
Totaux égaux Totaux égaux
Amortissementset provisions
Bénéfice net
Pour faire simple !
cash flow
Coût d'achat desmarchandises vendues 1'500.-
Salaires 600.-Frais financiers 20.-ACE 180.-
Produit des marchandises 2'500.-
Compte de résultat
Totaux égaux Totaux égaux
Exercice en chiffres (méthode directe ou soustractive) :
cash flow
Coût d'achat desmarchandises vendues
Salaires Frais financiers ACE
Produit des marchandises
Compte de résultat
Totaux égaux Totaux égaux
Amortissements 100.-
Provisions 50.-
Bénéfice net 50.-
Exercice en chiffres (méthode indirecte ou additive) :
cash flow
Les principaux ratios de cash flow
Indique dans quelle mesure l'entreprise est
capable de financer ses investissements par l'exploitation
Cash flow * 100
Cash flow * 100
Investissements nets =
Degré de financement
interne
Rapport cash flow / Chiffre
d'affaires =
Chiffre d'affaires net
Facteur d'endettement =
Cash flow
Endettement effectif
Rendement de l'entreprise
Indique combien de fois il faudrait dégager
le derner cash flow pour rembourser
l'endettement effectif
permet de mesure l'afflux de liquidité résultant de l'exploitation,
Le cash flow à court terme … à moyen terme …
indique la capacité à rembourser ses dettes ou
à autofinancer ses investissements.à la clôture …
montre la possibilité de distribuer des dividendes,
Bénéfice net
Tantièmes
Dividendes
Attributions auxréserves
Amortissementset provisions
Cas
h f
low
bru
t
Cas
h f
low
net
Cash flow net
Exercices
Financementde l'entreprise
Pour acheter des biens d'équipement il faut du
c a s h
Financementpar ?
Financement par ?
Financement par ?
Financementpar ?
Financementde l'entreprise
Pour acheter des biens d'équipement il faut du
c a s h
Financementpar des tiers
Financement par ?
Financement par ?
Financementpar ?
Financementde l'entreprise
Pour acheter des biens d'équipement il faut du
c a s h
Financementpar des tiers
Financement par le (ou les)
propriétaire(s)
Financement par ?
Financementpar ?
Financementde l'entreprise
Pour acheter des biens d'équipement il faut du
c a s h
Financementpar des tiers
Financement par le (ou les)
propriétaire(s)
Financement par le désinvestissement
Financementpar ?
Financementde l'entreprise
Pour acheter des biens d'équipement il faut du
c a s h
Financementpar des tiers
Financement par le (ou les)
propriétaire(s)
Financement par le désinvestissement
Financementpar le cash flow
PRAMV CAN?
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
?
Charges de personnel
ACE
Résultats financiers?
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
?
Réévaluations
Amortissements
Provisions?
Totaux égaux Totaux égaux
Compte de résultat
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiers?
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
?
Réévaluations
Amortissements
Provisions?
Totaux égaux Totaux égaux
Compte de résultat
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiersCash flow
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Cash flow
Réévaluations
Amortissements
Provisions?
Totaux égaux Totaux égaux
Compte de résultat
Compte de résultat
? ?
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiersCash flow
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Cash flow
Réévaluations
Amortissements
ProvisionsBénéfice net
Totaux égaux Totaux égaux
?
??
?
Compte de résultat
Ch
arg
es f
inan
cièr
es P
rod
uits
finan
ciers
PRAMV CANMarge brute
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Marge brute
Charges de personnel
ACE
Résultats financiersCash flow
Totaux intermédiaires Totaux intermédiaires
Cash flow
Réévaluations
Amortissements
ProvisionsBénéfice net
Totaux égaux Totaux égaux
Ch
arg
es f
inan
cièr
es
?P
rod
uits
finan
ciers?
Détermination du Cash flow :
a) Méthode soustractive
b) Méthode additive
= Cash flow
= Cash flow
Détermination du Cash flow :
a) Méthode soustractive
b) Méthode additive
= Cash flow
= Cash flow
Produits financiers
Charges financières
Détermination du Cash flow :
a) Méthode soustractive
b) Méthode additive
= Cash flow
= Cash flow
Produits financiers
Charges financières
Bénéfice net
Charges comptables
Produits comptables
Source : www.2-small-business.comes
Analyser et commenter ces deux images
?
?
?
Attributions auxréserves
?
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Cash flow net
Cas
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Tantièmes
Dividendes
Attributions auxréserves
?
?
Cash flow net
Cas
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Bénéfice net
Tantièmes
Dividendes
Attributions auxréserves
?
?
Cash flow net
Cas
h f
low
?
Bénéfice net
Tantièmes
Dividendes
Attributions auxréserves
Amortissementset provisions
?
Cash flow net
Cas
h f
low
?
Bénéfice net
Tantièmes
Dividendes
Attributions auxréserves
Amortissementset provisions
Cas
h f
low
bru
t
Cash flow net
Cas
h f
low
?
Bénéfice net
Tantièmes
Dividendes
Attributions auxréserves
Amortissementset provisions
Cas
h f
low
bru
t
Cas
h f
low
net
Cash flow net
F i n
© Yvan Péguiron – HEP-Lausanne – mars 2005/oct. 2009
cash flow Théorie
Exercice Diapo élèves (à imprimer pour compléter)