liikevaihto kasvoi 2,9 miljardiin euroon ja ebita 182 ... · tuloksia vuonna 2015 2015 tulokset...
TRANSCRIPT
Liikevaihto kasvoi 2,9 miljardiin euroon ja EBITA 182 miljoonaan euroon vuonna 2015
Tilinpäätöstiedote 2015
9. helmikuuta 2016
Pasi Laine, toimitusjohtaja
Kari Saarinen, talousjohtaja
Sisältö
2015 lyhyesti
Taloudellinen kehitys
Osinkoehdotus, tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
1
2
3
5
6
Tilinpäätöstiedote 2015
Liiketoimintalinjojen kehitys
4
7 Yhteenveto tilinpäätöstiedotteesta 2015
8
Painopisteiden toteuttaminen
Valmet sijoituskohteena
Liitteet
2015 lyhyesti
Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi projektiliiketoiminnassa2
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat vakaassa liiketoiminnassa1
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 20154
2015 lyhyesti
1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat
2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat
Hyvää kehitystä kannattavuudessa
Nettovelat 178 miljoonaa euroa
Tilauskanta 2,1 miljardia euroa
Onnistunut automaatioliiketoiminnan hankinta
23 %
31 %8 %
39 %
Palvelut
Automaatio
Sellu ja energia
Paperit
21 %
11 %
45 %
10 %
13 %
Pohjois-Amerikka
Etelä-Amerikka
EMEA
Kiina
Aasian ja Tyynenmeren alue
Liikevaihdon jakauma vuonna 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 20155
Liikevaihto alueittainLiikevaihto liiketoiminta-
linjoittainSaadut tilaukset
2 878 miljoonaa euroa
Liikevaihto
2 928 miljoonaa euroa
EBITA (ennen kertaluonteisia eriä)
182 miljoonaa euroa
EBITA-marginaali (ennen
kertaluonteisia eriä)
6,2 %
Henkilöstö
12 306
Vakaan liiketoiminnan liikevaihto 1,4 miljardia euroa
Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat
Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat
2,1 %
4,3 %
6,2 %
0 %
1 %
2 %
3 %
4 %
5 %
6 %
7 %
8 %
9 %
2013 2014 2015
EBITA-marginaali (ennenkertaluonteisia eriä)
1 035 1 0551 341
1 147
2 016 1 537
2 182
3 071
2 878
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
2013 2014 2015
Projektiliiketoiminta
Vakaa liiketoiminta
1 032 9891 357
1 5811 484
1 572
2 6132 473
2 928
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
2013 2014 2015
Projektiliiketoiminta
Vakaa liiketoiminta
54
106
182
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2013 2014 2015
EBITA (ennenkertaluonteisia eriä)
Valmetin kehitys
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 20156
Saadut tilaukset(milj. euroa)1
1) Vuoden 2013 luvut carve-out-perusteisesti
Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat
Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat
Liikevaihto(milj. euroa)1
EBITA(ennen kertaluonteisia eriä,
milj. euroa)1
EBITA-marginaali(ennen kertaluonteisia
eriä, %)1
EBITA (ennen
kertaluonteisia
eriä) tavoite 6–9%
Pohjois-Amerikka
25 %
Etelä-Amerikka
6 %
EMEA46 %
Kiina15 %
Aasian ja Tyynenmeren
alue9 %
267 273 242 273 293392 322 334
834 750
224 208287
388403 460
1 1011 023
466 480580
781725
793
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
3 500
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15
Vakaa liiketoiminta Projektiliiketoiminta
Viim. 4 neljännestä (oik)
Saadut tilaukset 2,9 miljardia euroa vuonna 2015, vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset 1,3 miljardia euroa
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 20157
• Vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset kasvoivat 1,3 miljardiin euroon vuonna 2015 vastaten 47 %
kaikista saaduista tilauksista
• Projektiliiketoiminnan saadut tilaukset laskivat 1,5 miljardiin euroon vuonna 2015 vastaten 53 % kaikista
saaduista tilauksista
• Pohjois-Amerikan ja EMEA:n osuus saaduista tilauksista oli 71 % vuonna 2015
Saadut tilaukset (milj. euroa),
vakaa- ja projektiliiketoiminta
Saadut tilaukset vuonna 2015
(milj. euroa), alueittain
1 972
2 4062 312
1 998 2 0642 208
2 117 2 074
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
3 000
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15
Tilauskanta 2,1 miljardia euroa
• Tilauskanta 44 miljoonaa euroa matalampi kuin kauden Q3/2015 lopussa
• Tällä hetkellä noin 80 % tilauskannasta odotetaan tuloutuvan vuoden 2016
aikana
• Noin 25 % tilauskannasta kuuluu vakaaseen liiketoimintaan
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 20158
Tilauskanta (milj. euroa)
~25 %
~75 %
Vakaa liiketoiminta Projektiliiketoiminta
Tilauskannan rakenne
Painopisteiden toteuttaminen
9. helmikuuta 2016
Painopisteiden toteuttaminen vuonna 2015
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201510
• Vaalia yhteisiä arvoja
• Edistää erinomaisia suorituksia
• Jatkaa osaamisemme laajentamista maailmanlaajuisesti
• Vahvistaa läsnäoloamme lähellä asiakkaita ja kasvumarkkinoita
• Vahvistaa avainasiakashallintaa luodaksemme kasvua asiakkaillemme
• Tukea palvelujen kasvua pyrkimällä pitkiin palvelusopimuksiin ja asiakaskantamme
laajentamiseen
• Parantaa tuotteiden hintakilpailukykyä bruttokatteen kasvattamiseksi
• Uudistua bioteknologiaratkaisujen ja uuden tarjonnan kautta
• Toteuttaa Lean laatukustannusten ja toimitusaikojen vähentämiseksi
• Säästää hankinnoissa
• Parantaa työterveyttä ja työturvallisuutta
• Myynnin ja projektihallinnan prosessi tuotekatteen parantamiseksi
• Jatkaa kustannuskilpailukyvyn parantamista
Painopisteiden toteuttamisen keskeiset tavoitteet vuodelle 2015Painopisteet
Customer
excellence
Johtajuus teknologioissa ja innovaatioissa
Erinomaiset prosessit
Erinomainen asiakas-osaaminen
Voittava joukkue
10,18,3
6,4 5,53,3
2011 2012 2013 2014 2015
Tapaturmataajuus (LTIF)
2012 2013 2014 2015 2016tavoite
Milj. euroa % liikevaihdosta
2014 2015 2016
Säästötavoite Toteutuneet säästöt
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201511
Tuloksia ”Erinomaisissa prosesseissa”
Tuloksia vuonna 2015
2015 tulokset tavoitteen mukaiset
Aktiivista Lean-koulutusta kaikilla tasoilla
Yli 100 Lean-projektia käynnissä
Muutos laatuasenteessa kaikkialla organisaatiossa
Tuloksia vuonna 2015
2015 tavoite ylitetty
Hankinta kasvanut kaikilla pääasiallisilla
kustannuskilpailukykyisillä alueilla: Kiina, Intia, Itä-
Eurooppa ja Meksiko
Hankinta
Laatukustannukset
Tavoitteena
säästää 10 %
hankinnoissa
vuoden 2016
loppuun
mennessä (vertailuvuosi 2013)
Tavoitteena
laskea
laatukustannuksia
50 % vuoden
2016 loppuun
mennessä(vertailuvuosi 2012)
Työterveys ja työturvallisuus
Tavoitteena
laskea LTIF-luku
<2 vuoden 2018
loppuun
mennessä
Tuloksia vuonna 2015
Huomio ennaltaehkäisevien turvatoimien
parantamisessa, turvallisuustietoisuuden ja -johtajuuden
vahvistamisessa ja asiakasprojektien toimitusten
terveys-, turvallisuus- ja ympäristökäytäntöjen
harmonisoinnissa maailmanlaajuisesti
Liiketoimintalinjojen kehitys
267 273242
273293 307
252 267
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
0
50
100
150
200
250
300
350
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3
/15
Q4
/15
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
224251
235
278242
304268
314
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
0
50
100
150
200
250
300
350
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3
/15
Q4
/15
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
Saadut tilaukset 1,1 miljardia euroa Palvelut-liiketoimintalinjalla vuonna 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201513
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
• Palvelut-liiketoimintalinjan saadut tilaukset pysyivät edellisen vuoden tasolla
- Saadut tilaukset kasvoivat Pohjois-Amerikassa suhteessa kauteen Q4/2014 ja
laskivat muilla alueilla
- Saadut tilaukset kasvoivat Telat-liiketoimintayksikössä, pysyivät vakaina
suhteessa kauteen Q4/2015 Kudokset- ja Prosessiosat-liiketoimintayksiköissä
ja laskivat muissa liiketoimintayksiköissä.
• Liikevaihto kasvoi suhteessa kauteen Q4/2014
2014:
1 055 milj. euroa
2015:
1 119 milj. euroa
2014:
989 milj. euroa
2015:
1 128 milj. euroa
19 %
28 %
26 %
15 %
12 %
Telat
Tehdasparannukset
Prosessiosat
Kudokset
Energia ja ympäristö
29 %
7 %
45 %
8 %
10 %
Pohjois-Amerikka
Etelä-Amerikka
EMEA
Kiina
Aasian ja Tyynenmeren alue
Palvelut-liiketoimintalinja vuonna 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201514
Saadut tilaukset
1 119 milj. euroa
Liikevaihto
1 128 milj. euroa
Henkilöstö
5 363
Markkina-asema
#1–2 Palvelut
Liikevaihto liiketoiminta-
yksiköittäin
Liikevaihto alueittain
Saadut tilaukset1 Automaatiossa yhteensä noin 250 miljoonaa euroa vuonna 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201515
Liikevaihto3 (milj. euroa)Saadut tilaukset2, 3 (milj. euroa)
• Saadut tilaukset 67 miljoonaa euroa kaudella Q4/2015
- Sisäiset saadut tilaukset olivat 8 miljoonaa euroa
- EMEA:n osuus oli ~65 % ja Pohjois-Amerikan ~20 % saaduista tilauksista
- Sellu ja paperi -liiketoiminnan osuus oli ~70 % ja energia ja prosessi
-liiketoiminnan ~30 % saaduista tilauksista
• Liikevaihto 95 miljoonaa euroa kaudella Q4/2015
- Sisäinen liikevaihto oli 6 miljoonaa euroa
1) Sisältää sisäiset ja ulkoiset saadut tilaukset.
2) Kauden Q1/2015 saadut tilaukset on laskettu Metson raportoiduista luvuista sekä pro forma -luvuista ilman Prosessiautomaatiojärjestelmiä, ja ovat näin ollen vain viitteellisiä.
3) Kausien Q2/2015, Q3/2015 ja Q4/2015 luvut sisältävät sisäiset saadut tilaukset ja liikevaihdon Automaation ja Valmetin muiden liiketoimintalinjojen välillä.
Q2–Q4/2015:
222 milj. euroa (ulkoinen)
Q2–Q4/2015:
229 milj. euroa (ulkoinen)
8570 67
108 8
62
9578 75
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15
Saadut tilaukset, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta)
Saadut tilaukset, ulkoinen
Saadut tilaukset, yhteensä (sis. sisäisen)
68 6695
11 6
6
55
79 72
101
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15
Liikevaihto, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta)
Liikevaihto, ulkoinen
Liikevaihto, yhteensä (sis. sisäisen)
67 %
33 %
Sellu ja paperi
Energia ja prosessi
22 %
5 %
59 %
6 %
8 %
Pohjois-Amerikka
Etelä-Amerikka
EMEA
Kiina
Aasian ja Tyynenmeren alue
Automaatio-liiketoimintalinja vuonna 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201516
Liikevaihto liiketoiminta-
yksiköittäin
Automaatio-liiketoiminnan osto saatettiin loppuun 1. huhtikuuta 2015
Liikevaihto alueittainSaadut tilaukset
222 milj. euroa
Liikevaihto
229 milj. euroa
Henkilöstö
1 637
Markkina-asema
#1–3 Sellu ja paperi
Saadut tilaukset noin 860 miljoonaa euroa Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla vuonna 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201517
• Saadut tilaukset yli kolminkertaistuivat suhteessa kauteen Q4/2014
- Saadut tilaukset kasvoivat kaikilla alueilla
- Saadut tilaukset kasvoivat selluliiketoiminnassa ja laskivat
energialiiketoiminnassa
• Liikevaihto laski suhteessa kauteen Q4/2014
2014:
1 344 milj. euroa
2015:
864 milj. euroa
2014:
956 milj. euroa
2015:
913 milj. euroa
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
622560
96 66138
259206
261
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
100
200
300
400
500
600
700
800
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3/1
5
Q4
/15
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
181
229 234
312
222 231 215245
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3
/15
Q4
/15
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
66 %
34 %
Sellu
Energia
9 %
25 %
46 %
3 %
18 %
Pohjois-Amerikka
Etelä-Amerikka
EMEA
Kiina
Aasian ja Tyynenmeren alue
Sellu ja energia -liiketoimintalinja vuonna 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201518
Liikevaihto alueittainLiikevaihto liiketoiminta-
yksiköittäinSaadut tilaukset
864 milj. euroa
Liikevaihto
913 milj. euroa
Henkilöstö
1 750
Markkina-asema
#1–2 Sellu
#1–3 Energia
Saadut tilaukset noin 670 miljoonaa euroa Paperit-liiketoimintalinjalla vuonna 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201519
• Saadut tilaukset kasvoivat suhteessa kauteen Q4/2014
- Saadut tilaukset kasvoivat Kiinassa ja Pohjois-Amerikassa ja laskivat
EMEA-alueella ja Aasian ja Tyynenmeren alueella
- Saadut tilaukset kasvoivat sekä kartonki ja paperi- että
pehmopaperiliiketoiminnassa.
• Liikevaihto kasvoi suhteessa kauteen Q4/2014
2014:
671 milj. euroa
2015:
673 milj. euroa
2014:
528 milj. euroa
2015:
659 milj. euroa
Liikevaihto (milj. euroa)Saadut tilaukset (milj. euroa)
212190
128142 149
129
197 199
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1
/14
Q2
/14
Q3/1
4
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3/1
5
Q4
/15
Saadut tilaukset (vasen)
Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
114 108 120
186
97
177 185200
0
150
300
450
600
750
900
0
50
100
150
200
250
300
Q1
/14
Q2
/14
Q3
/14
Q4
/14
Q1
/15
Q2
/15
Q3/1
5
Q4
/15
Liikevaihto (vasen)
Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea)
55 %33 %
12 %
KartonkiPehmopaperiPaperi
24 %
2 %
36 %
26 %
12 %
Pohjois-AmerikkaEtelä-AmerikkaEMEAKiinaAasian ja Tyynenmeren alue
55 %45 %
Uudet linjat
Uusinnat ja yksittäisetrakenneryhmät
Paperit-liiketoimintalinja vuonna 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201520
Liikevaihto
tyypeittäin
Liikevaihto alueittainSaadut tilaukset
673 milj. euroa
Liikevaihto
659 milj. euroa
Henkilöstö
3 036
Markkina-asema
#1 Kartonki
#1 Pehmopaperi
#1 Paperi
Liikevaihto liike-
toimintayksiköittäin
Taloudellinen kehitys
• Saadut tilaukset lähes neljä kertaa korkeammat suhteessa kauteen Q4/2014 Sellu ja energia -liiketoiminta-
linjalla, ja kasvoivat Paperit-liiketoimintalinjalla
• Liikevaihto kasvoi Paperit-liiketoimintalinjalla ja laski Sellu ja energia -liiketoimintalinjalla suhteessa kauteen
Q4/2014
Saadut tilaukset kasvoivat ja liikevaihto laski projektiliiketoiminnassa2
• Saadut tilaukset pysyivät edellisen vuoden tasolla Palvelut-liiketoimintalinjalla, saadut tilaukset 67
miljoonaa euroa Automaatio-liiketoimintalinjalla kaudella Q4/2015
• Liikevaihto kasvoi Palvelut-liiketoimintalinjalla suhteessa kauteen Q4/2014, liikevaihto 95 miljoonaa
euroa Automaatio-liiketoimintalinjalla
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat vakaassa liiketoiminnassa1
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201522
Q4/2015 lyhyesti
• EBITA3 kasvoi 63 miljoonaan euroon
• EBITA3-marginaali ennätyskorkealla 7,3 prosentissa
EBITA3
-marginaali tavoitetasolla
Nettovelat 178 miljoonaa euroa, vahva kassavirta
• Nettovelkaantuneisuusaste 21 prosenttia
• Liiketoiminnan rahavirta 64 miljoonaa euroa
• Tilauskanta 44 miljoonaa euroa matalampi kuin kauden Q3/2015 lopussa
Tilauskanta 2,1 miljardia euroa
1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat
2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat
3) EBITA = Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja sekä kertaluonteisia eriä
Avainluvut
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201523
Miljoonaa euroa Q4/2015 Q4/2014 Muutos 2015 2014 Muutos
Saadut tilaukset 793 480 65 % 2 878 3 071 -6 %
Tilauskanta1 2 074 1 998 4 % 2 074 1 998 4 %
Liikevaihto 854 777 10 % 2 928 2 473 18 %
EBITA2 63 48 31 % 182 106 73 %
% liikevaihdosta 7,3 % 6,1 % 6,2 % 4,3 %
Liikevoitto (EBIT)3 41 38 11 % 120 72 65 %
% liikevaihdosta 4,9 % 4,8 % 4,1 % 2,9 %
Tulos per osake, euroa 0,18 0,17 9 % 0,51 0,31 67 %
Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja 12 % 9 %
Liiketoiminnan rahavirta 64 30 >100 % 78 236 -67 %
Nettovelkaantuneisuusaste 21 % -21 %
1) Kauden lopussa
2) Ennen kertaluonteisia eriä
3) Kertaluonteisten erien jälkeen
Kertaluonteiset erät : -10 miljoonaa euroa kaudella Q4/2015 (-5 miljoonaa euroa kaudella Q4/2014), -26 miljoonaa euroa vuonna 2015 (-12 miljoonaa
euroa vuonna 2014).
Hyvää kehitystä bruttokatteessa verrattuna kauteen Q4/2014
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201524
• Bruttokate kasvoi
• Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset kasvoivat Automaation oston myötä
• Lisätoimenpiteitä bruttokatteen parantamiseksi painopisteiden (Must-Win)
toteuttamisella
Bruttokate
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset
(milj. euroa ja % liikevaihdosta)
22 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
0
40
80
120
160
200
Q1/2
014
Q2/2
014
Q3/2
014
Q4/2
014
Q1/2
015
Q2/2
015
Q3/2
015
Q4/2
015
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
17 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
0
40
80
120
160
200
Q1/2
014
Q2/2
014
Q3/2
014
Q4/2
014
Q1/2
015
Q2/2
015
Q3/2
015
Q4/2
015
Milj. euroa (vasen) % liikevaihdosta (oikea)
224251 235
278242
371334
409295
337 354498
319
408400
445
519
588 590
777
561
779734
854
0,7 %
3,7 % 5,5 %
6,1 %
3,5 %
6,9 %6,4 %
7,3 %
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15
Projektiliiketoiminta
Vakaa liiketoiminta
EBITA-%(ennen kertaeriä)
EBITA-tavoite 6–9 %
EBITA-marginaali tavoitetasolla
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201525
Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa)
• Liikevaihto ja kannattavuus kasvoivat verrattuna kauteen Q4/2014
- Kannattavuus parani Palvelut- ja Paperit-liiketoimintalinjojen korkeammasta liikevaihdosta, parantuneesta
bruttokatteesta ja Automaation ostosta johtuen
• Liikevaihto tyypillisesti matalin vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä
194 22 32 48 54 6347EBITA ennen
kertaluonteisia eriä
(milj. euroa)
43 46
117
30
-20
17 16
64
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
Q1/2
01
4
Q2/2
01
4
Q3/2
01
4
Q4/2
01
4
Q1/2
01
5
Q2/2
01
5
Q3/2
01
5
Q4/2
01
5
Liiketoiminnan rahavirta
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201526
• Nettokäyttöpääoman muutos1 -11 miljoonaa euroa kaudella Q4/2015
• Investoinnit ilman yritysostoja -15 miljoonaa euroa kaudella Q4/2015
• Liiketoiminnan rahavirta 78 miljoonaa euroa vuonna 2015
Liiketoiminnan rahavirta (milj. euroa)
1) Nettokäyttöpääoman muutos ilman yrityshankintojen ja -myyntien vaikutusta oli lyhennetyssä konsernin rahavirtalaskelmassa
-257 -249 -345 -353 -355 -265 -244 -238
1 101 1 023
466 480 580781 725 793
-20 %
-10 %
0 %
10 %
20 %
30 %
-1 000
-500
0
500
1 000
1 500
Q1/2
01
4
Q2/2
01
4
Q3/2
01
4
Q4/2
01
4
Q1/2
01
5
Q2/2
01
5
Q3/2
01
5
Q4/2
01
5
Saadut tilaukset (vas)Nettokäyttöpääoma (vas)Keskim. nettokäyttöpääoma/liukuvat 12 kuukauden saadut tilaukset (oik)Nettokäyttöpääoma/liukuvat 12 kuukauden saadut tilaukset (oik)
Nettokäyttöpääoma -8 % liukuvista 12 kuukauden saaduista tilauksista
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201527
• Nettokäyttöpääoma -238 miljoonaa euroa, joka vastaa -8% liukuvista 12 kuukauden saaduista
tilauksista
• Suurten projektien maksuaikatauluilla on merkittävä vaikutus nettokäyttöpääoman kehitykseen
Nettokäyttöpääoma ja saadut tilaukset (milj. euroa)
Nettovelka laski verrattuna kauteen Q3/2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201528
• Nettovelkaantuneisuusaste (21 %) ja nettovelka (178 milj. euroa) laskivat suhteessa kauteen Q3/2015
• Omavaraisuusaste kasvoi kaudesta Q3/2015
• Automaatioliiketoiminnan osto saatettiin loppuun 1. huhtikuuta 2015
Nettovelat (milj. euroa) ja
nettovelkaantuneisuusaste (%)
Omavaraisuusaste (%)
-39-54
-158 -166 -134
238 229178
-5 % -7 %
-20 % -21 %-17 %
29 % 28 %
21 %
-30 %
-20 %
-10 %
0 %
10 %
20 %
30 %
-300
-200
-100
0
100
200
300
Q1/1
4
Q2/1
4
Q3/1
4
Q4/1
4
Q1/1
5
Q2/1
5
Q3/1
5
Q4/1
5
Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%)
40 % 40 % 41 % 42 %
34 % 35 % 35 % 36 %
0 %
5 %
10 %
15 %
20 %
25 %
30 %
35 %
40 %
45 %
Q1/1
4
Q2/1
4
Q3/1
4
Q4/1
4
Q1/1
5
Q2/1
5
Q3/1
5
Q4/1
5
985 967902 877
1 239 1 240 1 214 1 231
1 %2 % 2 %
10 % 10 %
12 %
14 % 14 %
Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15
Sitoutunut pääoma ROCE (ennen veroja ja kertaluon. eriä), liuk. 12 kk
Sitoutunut pääoma ja sitoutuneen pääoman tuotto
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201529
• Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) lähellä 15 %:n tavoitetta
Sitoutunut pääoma (milj. euroa) ja sitoutuneen pääoman tuotto1 (ROCE), ennen veroja
ja kertaluonteisia eriä (prosenttia)
1) Sitoutuneen pääoman tuottoaste (ROCE) ennen veroja, liukuvat 12 kuukautta. Vuoden 2013 carve-out-lukuja on
käytetty kausien Q1/14, Q2/14 ja Q3/14 lukujen laskemiseen.
Osinkoehdotus, tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Osinkoehdotus
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201531
Osingonjako vähintään 40 % nettotuloksesta
Hallituksen ehdotus osingosta varsinaiselle
yhtiökokoukselle
Osinkopolitiikka
Osinko per osake (euroa)
0,35 euroa osakkeelta
0,35
0,150,25
2013 2014 2015(hallituksen ehdotus)
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
32 9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 2015
TyydyttäväSellu ja energia
Paperit
Tyydyttävä
Sellu
Energia
Kartonki ja paperi
Pehmopaperi
Tulosohjeistus
vuodelle
2016
Palvelut
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Tulosohjeistus vuodelle 2016
Hyvä
Heikko
Hyvä
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Heikko
Hyvä
Tyydyttävä
Q1/2015 Q2/2015
Tyydyttävä
Hyvä
Heikko
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Q3/2015
Tyydyttävä
Tyydyttävä
Hyvä
Tyydyttävä
Q4/2015
Valmet arvioi, että liikevaihto vuonna 2016 pysyy vuoden 2015 tasolla
(2 928 milj. euroa), ja että tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä) vuonna
2016 kasvaa verrattuna vuoteen 2015 (182 milj. euroa).
Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä TyydyttäväAutomaatio
Lyhyen aikavälin markkinanäkymät on annettu seuraavalle kuudelle kuukaudelle jokaisen vuosineljänneksen päättymisestä.
Valmet sijoituskohteena
Yhteenveto Valmetista sijoituskohteena
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201534
1
2
3
5
4
Vahva markkina-asema kasvavilla markkinoilla
Vakaa liiketoiminta 1,4 miljardin euron liikevaihdolla
tarjoaa vakautta, kasvua ja kannattavuutta
Vahva markkina-asema projektiliiketoiminnassa, jossa
kustannusrakenne vastaa liiketoiminnan vaatimuksia
Järjestelmällinen yhtiön ja kannattavuuden
kehittäminen painopisteiden avulla
Teknologiajohtaja ainutlaatuisella tarjoomalla
Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat
Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat
Vahva markkina-asema kasvavilla markkinoilla
9. helmikuuta 2016
2 3 4 51
Palvelut
#1-2
• Asiakkaat
ulkoistavat
ydinliike-
toiminnan
ulkopuolista
toimintaa
• Kasvava
kapasiteetti
Kiinassa, Etelä-
Amerikassa ja
Aasian ja
Tyynenmeren
alueella
Energia
#1-3
Kartonki
#1
Paperi
#1
Sellu
#1-2
• Kasvava
energiankulutus
• Kysyntä
kestävälle
energialle
• Ikääntyvien
tehtaiden
uusiminen
• Kannustimet ja
säädökset
• Kasvua paperin,
kartongin ja
pehmopaperin
kulutuksessa
Aasiassa
• Tarve
ensiömassalle,
sillä
kierrätysaste ei
voi kasvaa
loputtomasti
• Sellulinjojen ja
tehtaiden
kasvanut koko
• Kasvu maailman-
kaupassa, verkko-
kaupassa ja
kehittyvillä
markkinoilla lisää
pakkausten kysyntää
• Siirtyminen
muovipakkauksista
uusiutuviin
materiaaleihin
• Kevennetyn
kartongin kysyntä
globaalisti
• Kasvua
kehittyvillä
markkinoilla
• Ostovoiman ja
elintason nousu
kehittyvillä
markkinoilla
Pehmopaperi
#1
• Digitaalisen
median kasvava
rooli vähentää
kirjoitus- ja
painopaperin
kysyntää
• Lievää kasvua
kehittyvillä
markkinoilla
Nykyisen markkinan arvioitu koko (euroa)Odotettu pitkän aikavälin kasvu
~2 %p.a.
7,5mrd
~1 %p.a.
2,0mrd
~1 %p.a.
1,4mrd
~3 %p.a.
1,0mrd
~3 %p.a.
0,6mrd
~-1 %p.a.
0,6mrd
Lähde: Johtavat konsulttiyritykset, RISI, johdon arviot
Markkina-ajurit
Automaatio
#1-3
• Investoinnit uusiin
sellu- ja
paperikoneisiin
sekä
voimantuotanto-
laitoksiin
• Ikääntyvät koneet
ja asennetut
automaatio-
järjestelmät
• Älykkäiden
teknologioiden
kysyntä
~1 %p.a.
2,0mrd
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201535
39 %liikevaihdosta
8 %liikevaihdosta
20 %liikevaihdosta
11 %liikevaihdosta
12 %liikevaihdosta
8 %liikevaihdosta
% liikevaihdosta (2015)
3 %liikevaihdosta
Saadut tilaukset2 (havainnollistava, milj. euroa)
Tavoitteena kääntyä kasvuun
Saadut tilaukset1 (milj. euroa)
Tavoitteena kasvun jatkuminen
Vakaa liiketoiminta 1,4 miljardin euron liikevaihdolla tarjoaa vakautta, kasvua ja kannattavuutta
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201536
AutomaatioPalvelut
2 3 4 51
1) Vuoden 2013 luvut carve-out-perusteisesti.
2) Automaation luvut kausilta 2013, 2014 ja Q1/2015 ovat erillisen liiketoiminnan lukuja perustuen Metson raportoimiin lukuihin ja pro forma -lukuihin pois lukien Prosessiautomaatiojärjestelmät-liiketoiminta ja ovat
siitä johtuen vain viitteellisiä. Kausien Q2/2015–Q4/2015 luvut ovat Automaatio-liiketoimintalinjan lukuja sisältäen sisäisen liikevaihdon. Vuonna 2015 Automaatio kasvatti Valmetin saatuja tilauksia 222 miljoonalla
eurolla.
3) CAGR = Kumulatiivinen vuotuinen kasvuprosentti
~0 %CAGR3
1 035 1 055 1 119
2013 2014 2015
~3 %CAGR3
309 296 309
2013 2014 2015
Saadut tilaukset1 Liikevaihto1
(milj. euroa) (milj. euroa)
Korkea syklisyys saaduissa tilauksissa, liikevaihto
tasaisempaa
Valmet on varautunut syklisyyteen korkealla kustannus-
rakenteen joustavuudella: kapasiteettikustannus2
suhteessa liikevaihtoon 24 % vuonna 2015
Vahva markkina-asema projektiliiketoiminnassa, jossa kustannusrakenne vastaa liiketoiminnan vaatimuksia
Saadut tilaukset1 Liikevaihto1
(milj. euroa) (milj. euroa)
Paperit-liiketoimintalinja uudella, tasapainoisella tasolla
Kapasiteettikustannus2 suhteessa liikevaihtoon 41 %
vuonna 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201537
2 3 4 51
Sellu ja energiaPaperit
1) Vuoden 2013 luvut carve-out-perusteisesti
2) Kapasiteettikustannus tarkoittaa kaikkia kiinteäntyyppisiä omia kustannuksia, jotka tyypillisesti eivät muutu tuotannon tason mukaan ja jotka perustuvat normaaliin kapasiteettiin, esim. palkat ja
palkkiot, vuokrat ja leasingsopimukset, tilat ja laitteet, matkustus, yleiset toiminnot, tietoliikennekustannukset, vakuutukset ja muut ulkopuoliset palvelut
Markkina-asema
#1Markkina-asema
#1-3
467671 673
2013 2014 2015
674528
659
2013 2014 2015
680
1 344
864
2013 2014 2015
907 956 913
2013 2014 2015
9. helmikuuta 2016
Teknologiajohtaja ainutlaatuisella tarjoomalla
2 3 4 51
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201538
Automaation osto on vahvistanut Valmetin tarjoomaa
Teollisen
internetin
edelläkävijä
• Palvelemme asiakkaitamme
älykkäällä teknologialla, teknologialla ja
palveluilla paikallisesti ja etänä
• Parannamme liikkuvuutta ja esittelemme
entistä kehittyneempiä automaatio-
teknologioita ja upotettua diagnostiikkaa
Alan johtaja
• Uusia palvelukonsepteja
• Jatkuva virta keihäänkärki-
tuotteita
• Tarkoitukseen sovitettu tuotetarjooma
• Integrointi asiakkaan toimintoihin
Kustannuskilpailukykyisiä,
keskittyneitä ratkaisuita
paperissa
• 10 OptiConcept M
-konetta myyty
• 6 Advantage NTT
-konetta myyty
Valmius toimittaa
kokonainen sellutehdas
• Uusinta teknologiaa kaikille
sellutyypeille
Kattava tarjonta energia-
asiakkaille
• Ratkaisuja vaativille
polttoaineille
Painopiste vahvasti asiakashyödyissä
Asiakas
9. helmikuuta 2016
Järjestelmällinen yhtiön ja kannattavuuden kehittäminen painopisteiden avulla
2 3 4 51
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201539
• Vaalia yhteisiä arvoja
• Edistää erinomaisia suorituksia
• Jatkaa osaamisemme laajentamista maailmanlaajuisesti
• Vahvistaa läsnäoloamme lähellä asiakkaita ja kasvumarkkinoita
• Vahvistaa avainasiakashallintaa palvellaksemme asiakkaita kattavalla tarjoomallamme
• Tarjota asiakkaille hyötyjä yhdistämällä prosessiteknologiaa, automaatiota ja palveluita
• Kehittää Valmetin palvelukonseptia, etäkäyttöpalveluita ja edistää kasvua palvelusopimuksilla
• Parantaa tuotteiden hintakilpailukykyä bruttokatteen kasvattamiseksi ja asiakkaan investointi- ja
käyttökustannusten vähentämiseksi
• Kehittää uusia tuotteita ja teknologioita uuden liikevaihdon luomiseksi
• Myynnin ja projektihallinnan prosessi tuotekatteen parantamiseksi
• Toteuttaa Lean laatukustannusten ja toimitusaikojen vähentämiseksi
• Säästää hankinnoissa ja varmistaa kestävä toimitusketju
• Parantaa työterveyttä ja työturvallisuutta
• Jatkaa kustannuskilpailukyvyn parantamista
Painopisteiden toteuttamisen keskeiset tavoitteet vuonna 2016Painopisteet
Johtajuus teknologioissa ja innovaatioissa
Erinomaiset prosessit
Erinomainen asiakas-osaaminen
Voittava joukkue
Monet asiakkaat hyödyntävät teollisen internetin osaamistamme jo tänään
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201540
Asiakkaan prosessi
Online-yhteyttä Suorituskyky-
sopimusta, joihin
sisältyy
etäyhteydet
Analytiikan
hyödyntämiseen
liittyen
asiakkaiden
kanssa
Valmetin DCS-
järjestelmää
Valmetin
toimittamilla
tuotantolinjoilla
440350
kunnonvalvonnan
referenssiä ja yli
70 000 I/O
liitäntää
35070 000
80Kehittyneiden
säätöjen
toimitusta
320740 Käynnissä
Valmetin etäpalvelukeskus
Valmetin osaamis-verkosto
Yhteenveto tilinpäätöstiedotteesta 2015
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201542
2015 lyhyesti
Saadut tilaukset laskivat ja liikevaihto kasvoi projektiliiketoiminnassa2
Saadut tilaukset ja liikevaihto kasvoivat vakaassa liiketoiminnassa1
1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat
2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat
Hyvää kehitystä kannattavuudessa
Nettovelat 178 miljoonaa euroa
Tilauskanta 2,1 miljardia euroa
Onnistunut automaatioliiketoiminnan hankinta
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu2016
27. huhtikuuta 2016
www.valmet.com/sijoittajat
Pääomamarkkina-päivä
20. syyskuuta 2016Helsinki
Lisätietoa tulossa!
Liitteet
Pohjois-Amerikka
9. helmikuuta 2016
Kehittynyt, palveluihin keskittynyt markkina, jolla toistuvia
mahdollisuuksia paperissa, pehmopaperissa ja automaatiossa
Saadut tilaukset(milj. euroa ja % kaikista)
Liikevaihto(milj. euroa ja % kaikista)
Henkilöstö(milj. euroa ja % kaikista)
Saadut tilaukset liike-
toimintalinjoittain (2015)
Liikevaihto liike-
toimintalinjoittain(2015)
• Kehittynyt, palveluihin keskittynyt markkina, jolla toistuvia
mahdollisuuksia paperissa, pehmopaperissa ja
automaatioissa
• Laaja asennettu kanta, joka vaatii huoltoa
• Mahdollisuuksia sopimuspohjaisessa liiketoiminnassa
• Kasvumahdollisuuksia lisääntyvästä ulkoistuksesta
• Projektiliiketoiminnan mahdollisuuksia pehmopaperissa ja
kartongissa
• Teknologiaprojekteissa aktiviteettitaso korkealla
• Vahva asema ja markkinaosuus Valmetin tavoittelemissa
projektiliiketoiminnoissa
• Palveluliiketoiminnan asema on vakiintunut hyvin
• Avainkilpailijoita Voith, Andritz, Emerson, ABB, Honeywell
sekä yhdysvaltalaiset palveluyhtiöt
Albany, Xerium, Kadant, Asten
Johnsson
Markkinaympäristö Valmetin asema ja kilpailu
Vuoden 2013 luvut ovat carve-out-lukuja. Automaatio-liiketoimintalinjan luvut ovat mukana kaudesta Q2/2015 alkaen.
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201545
Kohde-
markkinan
koko
2,9 mrd.
euroa
414490
717
19 % 16 %25 %
2013
2014
2015
422 449
615
16 % 18 % 21 %
2013
2014
2015
1 147 1 141
1 367
10 % 11 % 11 %
2013
2014
2015
44 %
7 %
21 %
28 %
PalvelutAutomaatioSellu ja energiaPaperit
53 %
8 %
13 %
26 %
PalvelutAutomaatioSellu ja energiaPaperit
533
281
16624 %9 % 6 %
2013
2014
2015
Etelä-Amerikka
9. helmikuuta 2016
Syklinen projektiliiketoiminta on riippuvainen uusista selluprojekteista,
Palvelut, kartonki ja pehmopaperi tarjoavat kasvumahdollisuuksia
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201546
• Syklinen projektiliiketoiminta on riippuvainen uusista
selluprojekteista
• Palvelut, pehmopaperi ja tietyt kartonkisovellukset
tarjoavat kasvumahdollisuuksia
• Kasvupotentiaalia palveluissa kasvavan laitekannan ja
tehokkaampien asiakasoperaatioiden kysynnän kautta
• Kasvavaa kiinnostusta optimointiprojekteihin liittyen, mm.
energiaan, kemikaalien säästöön, operaatioiden
tehokkuuteen ja laitteiston saatavuuteen
• Valmetilla on vahva asema ja asennettu kanta
sellutehtaissa ja palveluissa
• Vahvaa kilpailua paikallisten ja maailmanlaajuisten
toimijoiden kanssa kaikilla markkinoilla palvelu-, paperi- ja
energialiiketoiminnassa
• Voimakasta kilpailua Andritzin kanssa
suurista uusista selluprojekteista
• Paikallinen läsnäolo ja ratkaisut tärkeitä
Markkinaympäristö Valmetin asema ja kilpailu
Vuoden 2013 luvut ovat carve-out-lukuja. Automaatio-liiketoimintalinjan luvut ovat mukana kaudesta Q2/2015 alkaen.
Kohde-
markkinan
koko
1,5 mrd.
euroa
Saadut tilaukset(milj. euroa ja % kaikista)
Liikevaihto(milj. euroa ja % kaikista)
Henkilöstö(milj. euroa ja % kaikista)
Saadut tilaukset liike-
toimintalinjoittain (2015)
Liikevaihto liike-
toimintalinjoittain(2015)
421325 335
16 % 13 % 11 %
2013
2014
2015
418 432
531
4 % 4 % 4 %
2013
2014
2015
25 %
4 %
64 %
7 %
PalvelutAutomaatioSellu ja energiaPaperit
55 %
5 %
34 %
6 %
PalvelutAutomaatioSellu ja energiaPaperit
804
1 4701 320
37 %
48 % 46 %
2013
2014
2015
EMEA
9. helmikuuta 2016
Valmetin suurin ja tärkein alue, jolla merkittävät palvelu- ja
teknologiamarkkinat kaikille Valmetin liiketoiminnoille
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201547
• Valmetin suurin ja tärkein alue, jolla merkittävät palvelu- ja
teknologiamarkkinat kaikille Valmetin liiketoiminnoille
• Laaja asennettu kanta, joka vaatii huoltoa
• Kasvumahdollisuuksia sopimuspohjaisessa
liiketoiminnassa.
• Paino- ja kirjoituspaperiliiketoiminta kutistuu, potentiaalia
konversioissa
• Projektiliiketoiminnan mahdollisuuksia kartongissa,
sellussa, pehmopaperissa ja bioenergiassa
• Epävarmuudet lainsäädännössä ja matala energian hinta
viivästyttävät asiakkaiden päätöksentekoa
• Valmetilla on vahva asema sekä projekti- että
palveluliiketoiminnassa
• Pienet toimijat ovat vahvistaneet tarjontaansa yritysostoilla
Markkinaympäristö Valmetin asema
Vuoden 2013 luvut ovat carve-out-lukuja. Automaatio-liiketoimintalinjan luvut ovat mukana kaudesta Q2/2015 alkaen.
Kohde-
markkinan
koko:
6,0 mrd.
euroa
Saadut tilaukset(milj. euroa ja % kaikista)
Liikevaihto(milj. euroa ja % kaikista)
Henkilöstö(milj. euroa ja % kaikista)
Saadut tilaukset liike-
toimintalinjoittain (2015)
Liikevaihto liike-
toimintalinjoittain(2015)
1 096 1 053
1 304
42 %43 % 45 %
2013
2014
2015
1 096 1 053
1 304
42 % 43 % 45 %
2013
2014
2015
38 %
10 %
37 %
15 %
PalvelutAutomaatioSellu ja energiaPaperit
39 %
11 %
32 %
18 %
PalvelutAutomaatioSellu ja energiaPaperit
2 0611 927 1 955
18 % 18 % 16 %
2013
2014
2015
Kiina
9. helmikuuta 2016
Projektiliiketoiminta uudella normaalitasolla, kasvumahdollisuuksia
Palvelut-liiketoimintalinjalla
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201548
• Projektiliiketoiminnan markkina on tasainen ja syklinen,
palvelumarkkina kasvaa
• Projektiliiketoiminnan mahdollisuuksia kartongissa ja
pehmopaperissa, investointeja erityisesti matalamman
kustannustason keskikokoisiin koneisiin ja uudistuksiin
• Kehittyvä palvelumarkkina, jolla kasvupotentiaalia
kasvavan asennetun konekannan ja ikääntyvän laitteiston
kautta
• Valmetilla on vahva asema paperissa. Menestystä viime
aikoina modulaarissa kartonkikoneissa (OptiConcept M)
• Kilpailu jatkuu: uusia kilpailijoita keskikokoisten koneiden
segmentissä, paikalliset kilpailijat vahvistuvat solmimalla
kumppanuuksia länsimaisten yhtiöiden kanssa.
• Valmetilla laaja asennettu kanta
Markkinaympäristö Valmetin asema ja kilpailu
Vuoden 2013 luvut ovat carve-out-lukuja. Automaatio-liiketoimintalinjan luvut ovat mukana kaudesta Q2/2015 alkaen.
Kohde-
markkinan
koko
2,1 mrd.
euroa
Saadut tilaukset(milj. euroa ja % kaikista)
Liikevaihto(milj. euroa ja % kaikista)
Henkilöstö(milj. euroa ja % kaikista)
Saadut tilaukset liike-
toimintalinjoittain (2015)
Liikevaihto liike-
toimintalinjoittain(2015)
244 244
428
11 % 8 %15 %
2013
2014
2015
392
268303
15 % 11 % 10 %
2013
2014
2015
24 %
4 %
30 %
42 %
PalvelutAutomaatioSellu ja energiaPaperit
33 %
6 %
8 %
53 %
PalvelutAutomaatioSellu ja energiaPaperit
625 588
706
5 % 6 % 6 %
2013
2014
2015
Aasian ja Tyynenmeren alue
9. helmikuuta 2016
Kehittyvä palvelumarkkina, jolla kasvupotentiaalia
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201549
• Kasvaneet investoinnit monipolttoaineisiin ja uusiutuvan
energian kehityssuunnitelmia
• Projektiliiketoiminnan mahdollisuuksia energiassa ja
kartongissa asiakkaiden portfoliomuutosten ja
tuotantolinjapäivitysten kautta
• Kehittyvä palvelumarkkina, jolla on kasvupotentiaalia
kapasiteetin kasvamisesta, laajemmasta asennetusta
kannasta ja korkeammasta markkinaosuudesta johtuen
• Valmetilla on vahva markkina-asema, ja sen paikallinen
läsnäolo lisääntyy
- Uusi teknologiakeskus Indonesiassa
• Kilpailijat kasvattavat paikallista läsnäoloaan
Markkinaympäristö Valmetin asema ja kilpailu
Kohde-
markkinan
koko:
2,6 mrd
euroa
Saadut tilaukset(milj. euroa ja % kaikista)
Liikevaihto(milj. euroa ja % kaikista)
Henkilöstö(milj. euroa ja % kaikista)
Saadut tilaukset liike-
toimintalinjoittain (2015)
Liikevaihto liike-
toimintalinjoittain(2015)
Vuoden 2013 luvut ovat carve-out-lukuja. Automaatio-liiketoimintalinjan luvut ovat mukana kaudesta Q2/2015 alkaen.
32 %
6 %
41 %
21 %
PalvelutAutomaatioSellu ja energiaPaperit
48 %
8 %
13 %
31 %
PalvelutAutomaatioSellu ja energiaPaperit
282
378 372
11 % 15 % 13 %
2013
2014
2015
187
586
247
9 %
19 %9 %
2013
2014
2015
Rahoitusreservit
Rahoitusvelkojen rakenne
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201550
• Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen
maturiteetti on 3,4 vuotta- Keskimääräinen korko on 1,3 %
Pääasialliset rahoituslähteet
Korolliset velat 371 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 2015
Ei yhtään käytössä
Ei yhtään käytössä
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Korollisten velkojen määrä (milj. euroa)
Määrä Rahoittaja
Määrä Ulkona
Euroopan Investointipankki
Skandinaviska Enskilda Banken
Pohjoismaiden Investointipankki
Swedish Export Kredit
104 milj. euroa
100 milj. euroa
70 milj. euroa
95 milj. euroa
200 milj. euroa kotimainen
yritystodistusohjelma
200 milj. euroa syndikoitu
luottolimiittisopimus
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201551 9. helmikuuta 2016
Suurimmat osakkeenomistajat 31.1.2016Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin
# Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä
1 Solidium Oy1 16 695 287 11,14 %
2 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 4 208 465 2,81 %
3 Nordea -rahastot 3 130 892 2,09 %
4 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 2 980 055 1,99 %
5 Valtion Eläkerahasto 1 520 000 1,01 %
6 Keva 1 502 166 1,00 %
7 Danske Invest -rahastot 1 343 700 0,90 %
8 OP -rahastot 1 296 993 0,87 %
9 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 217 307 0,81 %
10 Odin -rahastot 974 240 0,65 %
10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 34 869 105 23,27 %
Muut osakkeenomistajat 114 995 514 76,73 %
Yhteensä 149 864 619 100,00 %
Suurimmat osakkeenomistajat
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
• Franklin Templeton Institutional, LLC:n omistus laski 7 196 324 osakkeeseen (aiemmin 7 517 629 shares) 9.6.2015, mikä vastaa
4,80 % (aiemmin 5,02 %) Valmetin osakkeista.
• Cevian Capital Partners Ltd.:n omistus laski 10 323 191 osakkeeseen (aiemmin 20 813 714 kpl) 12.2.2015, mikä vastaa 6,89 %
(aiemmin 13,89 %) Valmetin osakkeista.
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201552 9. helmikuuta 2016
Omistusrakenne 31.1.2016
Sektori Omistajien määrä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista
Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 297 0,6 % 76 492 501 51,0 %
Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 2 638 5,5 % 34 764 144 23,2 %
Solidium Oy10 0,0 % 16 695 287 11,1 %
Suomalaiset yksityissijoittajat 45 250 93,9 % 21 912 687 14,6 %
Yhteensä 48 185 100,0 % 149 864 619 100,0 %
51.0%
23.2%
11.1%
14.6%
Nominee registered and non-Finnish holders
Finnish institutions, companies and foundations
Solidium Oy
Finnish private investors
1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö
Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen.
47 000
49 000
51 000
53 000
55 000
57 000
59 000
44 %
46 %
48 %
50 %
52 %
54 %
56 %
12/2
01
3
01/2
01
4
02/2
01
4
03/2
01
4
04/2
01
4
05/2
01
4
06/2
01
4
07/2
01
4
08/2
01
4
09/2
01
4
10/2
01
4
11/2
01
4
12/2
01
4
01/2
01
5
02/2
01
5
03/2
01
5
04/2
01
5
05/2
01
5
06/2
01
5
07/2
01
5
08/2
01
5
09/2
01
5
10/2
01
5
11/2
01
5
12/2
01
5
01/2
01
6
Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik)
© Valmet | Tilinpäätöstiedote 201553 9. helmikuuta 2016
Ulkomaisten omistajien osuus ja osakkeenomistajien lukumäärä
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201554
Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia)
Kiina (miljoonaa tonnia) Aasian ja Tyynenmeren alue (milj. tonnia)
10
20
30
40
4
6
8
10
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)Sisäpakkauskartonki (oik)
10
15
20
25
30
35
40
5
7
9
11
13
15
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)Sisäpakkauskartonki (oik)
5
15
25
35
45
55
2
4
6
8
10
12
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)Sisäpakkauskartonki (oik)
5
10
15
20
25
30
35
40
3
4
5
6
7
8
9
10
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi (vas) Sanomalehtipaperi (vas)Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Ulkopakkauskartonki (oik)Sisäpakkauskartonki (oik)
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201555
Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet
Lähde: RISI
Pohjois-Amerikka Eurooppa
Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue
75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi SanomalehtipaperiPaino- ja kirjoituspaperi UlkopakkauskartonkiSisäpakkauskartonki
70 %
80 %
90 %
100 %
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi SanomalehtipaperiPaino- ja kirjoituspaperi UlkopakkauskartonkiSisäpakkauskartonki
75 %
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi SanomalehtipaperiPaino- ja kirjoituspaperi UlkopakkauskartonkiSisäpakkauskartonki
80 %
85 %
90 %
95 %
100 %
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
20
15
20
16
20
17
20
18
20
19
Pehmopaperi SanomalehtipaperiPaino- ja kirjoituspaperi UlkopakkauskartonkiSisäpakkauskartonki
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201556
Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit
Väestö kasvaa
kehittyvillä markkinoilla
nopeammin kuin
kehittyneillä markkinoilla
Kulutustaso henkeä
kohti on kehittyvillä
markkinoilla selvästi
kehittyneitä
markkinoita
alemmalla tasolla
Tämä luo pitkän
aikavälin
kasvupotentiaalia
Paperin ja kartongin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 53 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
0
50
100
150
200
250
Itä
-Eu
roo
pp
a
Lä
nsi-
Eu
roo
pp
a
Po
hjo
is-A
me
rikka
La
tin
ala
inen
A
me
rikka
Ja
pa
ni
Kiin
a
Mu
u A
asia
Ose
aa
nia
Afr
ikka
Lä
hi-
itä
Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea)
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201557
Luo pitkän aikavälin
kasvupotentiaalia
sekä kehittyneillä että
kehittyvillä
markkinoilla
Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit
Uudet tuotteet ja
kulutusmallit lisäävät
pehmopaperin
kulutusta kehittyneillä
markkinoilla
Kehittyvien
markkinoiden kulutus
yhä pientä, mutta
kasvussa
Pehmopaperin kulutus henkeä kohti vs. väestö
Keskikulutus maailmanlaajuisesti: 4,5 kg henkeä kohti
Lähde: RISI
0
5
10
15
20
25
0
500
1 000
1 500
2 000
2 500
Itä
-Eu
roo
pp
a
Lä
nsi-
Eu
roo
pp
a
Po
hjo
is-A
me
rikka
La
tin
ala
inen
A
me
rikka
Ja
pa
ni
Kiin
a
Mu
u A
asia
Ose
aa
nia
Afr
ikka
Lä
hi-
itä
Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea)
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1.1
2.2
00
7
1.3
.20
08
1.6
.20
08
1.9
.2008
1.1
2.2
00
8
1.3
.20
09
1.6
.20
09
1.9
.20
09
1.1
2.2
00
9
1.3
.20
10
1.6
.20
10
1.9
.20
10
1.1
2.2
01
0
1.3
.20
11
1.6
.20
11
1.9
.20
11
1.1
2.2
01
1
1.3
.20
12
1.6
.20
12
1.9
.2012
1.1
2.2
01
2
1.3
.20
13
1.6
.20
13
1.9
.20
13
1.1
2.2
01
3
1.3
.20
14
1.6
.20
14
1.9
.20
14
1.1
2.2
01
4
1.3
.20
15
1.6
.20
15
1.9
.20
15
1.1
2.2
01
5
Eukalyptussellu (USD/t) Pohjoinen valkaistu havupuusellu (USD/t)Päällystämätön (USD/t) Kopiopaperi (EUR/t)Testlinerkartonki (EUR/t)
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201558
Sellun ja paperin hintatrendi
Lähde: Bloomberg
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015 1.7.2015
CIF ARA höyryhiili (USD/t) (vasen) Brent raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Maakaasu spot hinta NBP (GBp/therm) (oikea)
0
20
40
60
80
100
120
0
20
40
60
80
100
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015 1.7.2015
European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) (vasen) Nordpool Power (EUR/MWh) (vasen)
UK:n peruskuorma (GBP/MWh) (oikea)
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201559
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
Eurooppa
Lähde: Bloomberg
0
1
2
3
4
5
6
7
0
20
40
60
80
100
120
140
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015 1.7.2015
FOB Höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea)
70
75
80
85
90
0
50
100
150
200
1.1.2010 1.7.2010 1.1.2011 1.7.2011 1.1.2012 1.7.2012 1.1.2013 1.7.2013 1.1.2014 1.7.2014 1.1.2015 1.7.2015
Sähkön spot hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen)USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste (oikea)
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201560
Raakaöljy, höyrykaasu, maakaasu ja sähkö
Yhdysvallat
Lähde: Bloomberg
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2.1
1.2
012
2.1
2.2
012
2.1
.20
13
2.2
.20
13
2.3
.20
13
2.4
.20
13
2.5
.20
13
2.6
.20
13
2.7
.20
13
2.8
.20
13
2.9
.20
13
2.1
0.2
013
2.1
1.2
013
2.1
2.2
013
2.1
.20
14
2.2
.20
14
2.3
.20
14
2.4
.20
14
2.5
.20
14
2.6
.20
14
2.7
.20
14
2.8
.20
14
2.9
.20
14
2.1
0.2
014
2.1
1.2
014
2.1
2.2
014
2.1
.20
15
2.2
.20
15
2.3
.20
15
2.4
.20
15
2.5
.20
15
2.6
.20
15
2.7
.20
15
2.8
.20
15
2.9
.20
15
2.1
0.2
015
2.1
1.2
015
2.1
2.2
015
European Energy Exchange (EEX) spot hinta (EUR/t)
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201561
Euroopan hiilipäästöoikeudet
Lähde: Bloomberg
Important notice
9. helmikuuta 2016 © Valmet | Tilinpäätöstiedote 201562
IMPORTANT: The following applies to this document, the oral presentation of the information in this document by Valmet (the “Company”) or any person on behalf of the Company,
and any question-and-answer session that follows the oral presentation (collectively, the “Information”). In accessing the Information, you agree to be bound by the following terms
and conditions.
The Information is not directed to, or intended for distribution to or use by, any person or entity that is a citizen or resident of, or located in, any locality, state, country or other
jurisdiction where such distribution or use would be contrary to law or regulation or which would require any registration or licensing within such jurisdiction. The Information is not for
publication, release or distribution in the United States, the United Kingdom, Australia, Canada or Japan.
The Information does not constitute or form part of, and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to subscribe for or purchase any securities, and nothing
contained therein shall form the basis of or be relied on in connection with any contract or commitment whatsoever, nor does it constitute a recommendation regarding any securities.
Prospective investors are required to make their own independent investigations and appraisals of the business and financial condition of the Company before taking any investment
decision with respect to securities of the Company.
No securities of the Company are being offered or sold, directly or indirectly, in or into the United States and no shares in the Company have been, or will be, registered under the
Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), or under the securities laws of any state of the United States and, accordingly, may not be offered or sold, directly or
indirectly, in or into the United States (as defined in Regulation S under the Securities Act), unless registered under the Securities Act or pursuant to an exemption from the
registration requirements of the Securities Act and in compliance with any applicable state securities laws of the United States.
The Information is directed solely at: (i) persons outside the United Kingdom, (ii) persons with professional experience in matters relating to investments falling within Article 19(5) of
the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 as amended (the “Order”), (iii) high net worth entities, and other persons to whom it may lawfully be
communicated, falling within Article 49(2)(a) to (d) of the Order and (iv) persons to whom an invitation or inducement to engage in investment activity (within the meaning of section
21 of the Financial Services and Markets Act 2000) in connection with the issue or sale of any securities of the Company or any member of its group may otherwise lawfully be
communicated or caused to be communicated (all such persons in (i)-(iv) above being “Relevant Persons”). Any investment activity to which the Information relates will only be
available to and will only be engaged with Relevant Persons. Any person who is not a Relevant Person should not act or rely on the Information. By accessing the Information, you
represent that you are a Relevant Person.
The Information contains forward-looking statements. All statements other than statements of historical fact included in the Information are forward-looking statements. Forward-
looking statements give the Company’s current expectations and projections relating to its financial condition, results of operations, plans, objectives, future performance and
business. These statements may include, without limitation, any statements preceded by, followed by or including words such as “target,” “believe,” “expect,” “aim,” “intend,” “may,”
“anticipate,” “estimate,” “plan,” “project,” “will,” “can have,” “likely,” “should,” “would,” “could” and other words and terms of similar meaning or the negative thereof. Such forward-
looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other important factors beyond the Company’s control that could cause the Company’s actual results,
performance or achievements to be materially different from the expected results, performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Such
forward-looking statements are based on numerous assumptions regarding the Company’s present and future business strategies and the environment in which it will operate in the
future.
No representation, warranty or undertaking, express or implied, is made as to, and no reliance should be placed on, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the
Information or the opinions contained therein. The Information has not been independently verified and will not be updated. The Information, including but not limited to forward-
looking statements, applies only as of the date of this document and is not intended to give any assurances as to future results. The Company expressly disclaims any obligation or
undertaking to disseminate any updates or revisions to the Information, including any financial data or forward-looking statements, and will not publicly release any revisions it may
make to the Information that may result from any change in the Company’s expectations, any change in events, conditions or circumstances on which these forward-looking
statements are based, or other events or circumstances arising after the date of this document. Market data used in the Information not attributed to a specific source are estimates
of the Company and have not been independently verified.