likvidnost preduzeća ii

5
Likvidnost preduzeća POKAZATELJI LIKVIDNOSTI Likvidnost je svojstvo imovine ili njezinih pojedinih dijelova da se mogu pretvoriti u gotovinu dostatnu za pokriće preuzetih obveza. Pokazatelji likvidnosti uspoređuju kratkoročne obveze s kratkoročnim ili tekućim izvorima dostupnim za podmirivanje kratkoročnih obveza. Najučestaliji pokazatelji likvidnosti su: koeficijent tekuće likvidnosti, koeficijent ubrzane likvidnosti, koeficijent trenutne likvidnosti, koeficijent financijske stabilnosti, neto radni kapital ili obrtni kapital, neto radni kapital prema ukupnoj imovini. koeficijent tekuće likvidnosti = kratkotrajna imovina/ kratkoročne obveze Koeficijent tekuće likvidnosti pokazatelj je likvidnosti najvišeg stupnja jer u odnos dovodi pokriće i potrebe za kapitalom u roku od godine dana. Ovaj pokazatelj mjeri sposobnost poduzeća da podmiri svoje kratkoročne obveze. Zadovoljavajuća vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti je ona koja ne odstupa značajno od industrijskog prosjeka, a ukoliko industrijski prosjek nije poznat, tada bi ovaj omjer trebao iznositi približno 2:1. Koeficijent ubrzane likvidnosti koeficijent ubrzane likvidnosti = (kratkotrajna imovina - zalihe) / kratkoročne obveze Ovaj pokazatelj izuzima zalihe iz izračuna i stoga je precizniji kao mjerilo likvidnosti; govori o tome da li poduzeće ima dovoljno kratkoročnih sredstva da podmiri dospjele obveze a bez prodaje zaliha. Kao i kod koeficijenta tekuće likvidnosti, poželjna vrijednost ovog pokazatelja je ona koja ne odstupa

Upload: memic-ernad

Post on 27-Oct-2015

64 views

Category:

Documents


6 download

DESCRIPTION

seminarski rad

TRANSCRIPT

Page 1: Likvidnost preduzeća II

Likvidnost preduzeća POKAZATELJI LIKVIDNOSTI

Likvidnost je svojstvo imovine ili njezinih pojedinih dijelova da se mogu pretvoriti u gotovinu dostatnu za pokriće preuzetih obveza.Pokazatelji likvidnosti uspoređuju kratkoročne obveze s kratkoročnim ili tekućim izvorima dostupnim za podmirivanje kratkoročnih obveza.Najučestaliji pokazatelji likvidnosti su:koeficijent tekuće likvidnosti,koeficijent ubrzane likvidnosti,koeficijent trenutne likvidnosti,koeficijent financijske stabilnosti,neto radni kapital ili obrtni kapital,neto radni kapital prema ukupnoj imovini.

koeficijent tekuće likvidnosti = kratkotrajna imovina/ kratkoročne obveze

Koeficijent tekuće likvidnosti pokazatelj je likvidnosti najvišeg stupnja jer u odnos dovodi pokriće i potrebe za kapitalom u roku od godine dana. Ovaj pokazatelj mjeri sposobnost poduzeća da podmiri svoje kratkoročne obveze.Zadovoljavajuća vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti je ona koja ne odstupa značajno od industrijskog prosjeka, a ukoliko industrijski prosjek nije poznat, tada bi ovaj omjer trebao iznositi približno 2:1.

Koeficijent ubrzane likvidnosti

koeficijent ubrzane likvidnosti = (kratkotrajna imovina - zalihe) / kratkoročne obveze

Ovaj pokazatelj izuzima zalihe iz izračuna i stoga je precizniji kao mjerilo likvidnosti; govori o tome da li poduzeće ima dovoljno kratkoročnih sredstva da podmiri dospjele obveze a bez prodaje zaliha. Kao i kod koeficijenta tekuće likvidnosti, poželjna vrijednost ovog pokazatelja je ona koja ne odstupa značajno od industrijskog prosjeka. Ukoliko industrijski prosjek nije poznat, tada je poželjna vrijednost koeficijenta ubrzane likvidnosti približno jednaka omjeru 1:1.

Koeficijent trenutne likvidnostiKoeficijent trenutne likvidnosti = novac / kratkoročne obvezeKoeficijent financijske stabilnostiKoeficijent financijske stabilnosti = dugotrajna imovina / (kapital + dugoročne obveze)Neto radni kapital ili obrtni kapitalNeto radni kapital ili obrtni kapital = kratkotrajna imovina - kratkoročne obveze(Izvor: sajt "Moj invest")

Page 2: Likvidnost preduzeća II

(http://project-management-srbija.com/upravljanje-troskovima/solventnost-i-likvidnost)

Solventnost i likvidnostUpravljanje finansijskom ravnotežom i likvidnošću sredstavaPod finansijskom ravnotežom se podrazumeva uravnotežen odnos izmedju sredstava i izvora sredstava.  Finansijsku ravnotežu možemo posmatrati kroz analizu dugoročne i kratkoročne finansijske ravnoteže. Dugoročnu finansijsku ravnotežu posmatramo kroz dugoročna sredstva, prema dugoročnim obavezama i sopstvenim izvorima sredstava. Kratkoročnu finansijsku ravnotežu posmatramo kroz kratkoročna sredstva i novčana sredstva, prema dospelim obavezama i obavezama koje dospevaju u kratkom roku.Radi uspostavljanja finansijske ravnoteže, potrebno je uspostaviti paralelnost rokova u kojima će se pojedini delovi aktive pretvoriti u novac, a pojedine obaveze dospeti za plaćanje.• Kontrola kratkoročne finansijske ravnoteže predstavlja kontrolu likvidnosti.• Kontrola dugoročne finansijske ravnoteže predstavlja kontrolu uslova za održavanje likvidnosti.• Analiza kratkoročne finansijske ravnoteže može se izvršiti ako su pozicije u aktivi bilansa stanja grupisane po principu opadajuće likvidnosti, a u pasivi po principu rastuće dospelosti.• Kratkoročna finansijska ravnoteža zahteva da odnos izmedju imobilisanih sredstava i izvora finansiranja bude 1: 1Upravljanje likvidnošću• Likvidnost je sposobnost da se u svakom momentu mogu izmiriti obaveze prema poveriocima.Likvidnost odredjuju sledeći faktori:1. dospele obaveze2. vremenski rokovi3. sredstva plaćanjaLikvidnost kao jedna od načela finansijske politike, je determinisana brzinom pretvaranja imobilisanih sredstava u novac i brzinom dospeća obaveza za plaćanje. Na stepen likvidnosti utiču vrste i veličine pojedinih izvora sredstava.Likvidnost se može posmatrati kao:1. sadašnja likvidnost2. perspektivna likvidnost3. opšta likvidnost1. Sadašnja likvidnost pokazuje trenutnu mogućnost isplate dospelih obaveza poveriocu, a njem koeficijent se izračunava po obrascu:Ksl= Irns/IdoKsl = koeficijent sadašnje likvidnostiIrns = iznos raspoloživih novčanih sredstavaIdo = iznos dospelih obavezaAko je koeficijent jednak ili veći od jedan, znači ako je Ksl>=1, preduzeće je sposobno da izmiri dospele obaveze.2. Buduća ili perspektivna likvidnost, predstavlja sposobnost preduzeća da odgovori obavezama koje će dospeti za isplatu u odredjenom veremenskom periodu.Kpl = Irnsndml + Iphovkupp/ Idondml+IokdzptppKpl = koeficijent perspektivne likvidnostiIrnsndml = iznos raspoloživih novčanih sredstava na dan merenja likvidnosti

Page 3: Likvidnost preduzeća II

Iphovkupp = Iznos potraživanja i hartija od vrednosti koje će se unovčiti u posmatranom perioduIdondml = Iznos dospelih obaveza na dan merenja likvidnostiIokdzptpp = iznos obaveza koje dospevaju za plaćanje tokom poslmatranog periodaAko je koeficijent jednak ili veći od 1, može se računati na potpunu likvidnost.Planiranje likvidnostiLikvidnost preduzeća se obezbedjuje planom priliva i odliva novca.• Plan se sačinjava na godinu dana, i kraće: šest meseci, kvartalno, mesečno, sedmično.• Prilikom planiranja koristi se:1. bilansni metod2. dinamički metod :- analitičko odredjivanje mogućih neto-priliva o odliva novca- uzima se u obzir period dospeća naplata i isplata• Likvidnu napetost  je moguće prevazići putem sledećih mera:- brže pretvaranje nelikvidne imovine u likvidni oblik( rasprodaja zaliha, sniženje cena, prodaja sirovina iznad minimalnih zaliha)- Izmena uslova plaćanja za kupce (skraćivanje rokova kreditiranja)- Korišćenje bankarskih kratkoročnih kredita- Odlaganje izdataka za kraći rok, radi održavanja osnovnih sredstava i nepotpune isplate zarada- Promene u politici cena- Emisija deonica- Korišćenje dugoročnih kredita- Promena u politici cena i uslova plaćanja- Odlaganje odredjenih zadataka za kraći rokPolitika optimalne likvidnostiOsnovni faktori optimalne politike su:1. Zalihe2. Potraživanja od kupaca3. Likvidnosne rezerveOptimalna likvidnost podrazumeva:- obezbedjenje apsolune platežne sposobnosti- maksimalno angažovanje sredstava- obezbedjenje minimalnog rizika nelikvidnostiLikvidnosna rezerva je novčani iznos koji se drži u odredjenom iznosu iznad potreba za podmirenje dospelih obaveza.Veličina likvidne rezerve odredjena je:- finansijskom strukturom projekta- planiranjem novčanih tokova- realnim mogućnostima za uzimanje kamataUticaj likvidnosti na poslovnu sposobnost i uzroci nelikvidnostiPoslovna likvidnost je sposobnost da se u rokovima uredno izmiruje dospele obaveze svojim tekućim novčanim sredstvima. Likvidnost i poslovna sposobnost ostvaruju se uskladjivanjem priliva i odliva sredstava. Uzroci nelikvidnosti mogu biti: 1. Eksterni: - monetarno-kreditni sistem- kreditna politika banaka- politika Narodne banke

Page 4: Likvidnost preduzeća II

- bankarsko-kreditni sistem- spoljno-trgovinski i devizni sistem- sistem platnog prometa- sistem raspodele- inflacija2. Interni :

- investicije u osnovna sredstva- zalihe- naplata potraživanja- gubiciMogućnosti za otklanjanje uzroka nelikvidnosti:- ubrzana cirkulacija sredstava- kompenzacija dela sredstava i obaveza- angažovanje dodatnih novčanih sredstavaSolventnost i insolventnostSolventnost je sposobnost da svim sredstvima može da podmiri sve obaveze ukoliko one dospevaju odjednom u istom času.Insolventnost je kada su ukupna sredstva manja od ukupnih izvora.• Sanacija je postupak kojim bi trebalo otkloniti insolventnost.• Sanacioni program je niz mera, koje su realne, jasne i precizne, radi otklanjanja insolventnosti.• Elementi sanacionog kredita su:- visina- rok- uslovi odobravanja- način korišćenja- način vraćanja• U praksi, insolventnost je najčešće posledica velike prezaduženosti, koja proizilazi iz fleksibilne politike banaka prilikom odobravanja kredita.• Svaki dinar obaveza treba da se pokriva sa dva dinara sredstava.