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Dispensa realizzata a cura dell’Unione Giovani Dottori Commercialisti di Catania 1 Daniele Virgillito L’importanza della Pianificazione Finanziaria nella vita delle imprese: Rilevanza del Business Planning Daniele Virgillito web site: www.virgillitoeassociati.it e-mail: [email protected]

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Dispensa realizzata a cura

dell’Unione Giovani Dottori Commercialisti di Catania

1Daniele Virgillito

L’importanza della Pianificazione Finanziaria nella vita delle imprese:

Rilevanza del Business Planning

Daniele Virgillitoweb site: www.virgillitoeassociati.it

e-mail: [email protected]

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dell’Unione Giovani Dottori Commercialisti di Catania

2Daniele Virgillito

Agenda

1. Perché la pianificazione economico-finanziaria

2. Il contributo del Business planning: analisi strategica

3. Il piano economico finanziario: schemi

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3Daniele Virgillito

Perchè la pianificazione finanziaria

� Le PMI italiane si presentano sovente come realtà brillanti dal punto di vista industriale e commerciale ma spesso deboli in termini di struttura finanziaria(ridotta capitalizzazione) e ciò non consente loro di possedere una capacità di sostenere, in modo autonomo, processi di crescita dimensionale

� Basilea 2 fissa dei vincoli oggettivi alla discrezionalità del sistema bancario nella gestione della politica del credito alle aziende

� Pertanto le aziende devono sviluppare al loro interno un livello di capacitàgestionale adeguato della dinamica economico-finanziaria d’impresa

Con l’obiettivo di massimizzare il valore dell’azienda e monitorare il proprio grado di rischio finanziario (rating)

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4Daniele Virgillito

Agenda

1. Perché la pianificazione economico-finanziaria

2. Il contributo del Business planning: analisi strategica

3. Il piano economico finanziario: schemi

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5Daniele Virgillito

Il Business Plan…uno strumento di pianificazione operativa e al contempo

strategica necessario a:

� definizione di visione e obiettivi imprenditoriali� comprensione ambiente esterno all’impresa� analisi della fattibilità economica e finanziaria del

progetto� pianificazione delle strategie e determinazione del

piano operativo� utilizzo del budgeting e analisi degli scostamenti per il

controllo dei risultati dell’investimento� definizione dell’assetto organizzativo necessario� accesso alle fonti di finanziamento

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6Daniele Virgillito

… SegueComprendere l’estensione e i citati ambiti applicativi di un piano

d’impresa significa andare al di là dell’accezione ristretta che comunemente viene assegnata ad un business plan, ossia di…

strumento di presentazione di un progetto finalizzata al reperimento dei capitali

mentre in realtà si pone come strumento gestionale, che accompagna la vita di una impresa anche ben oltre le fasi di

start-up

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7Daniele Virgillito

Nella sua accezione allargata, infatti, il business plan ha al contempo la natura di:

� Piano di fattibilità economico-finanziaria

� Piano di presentazione e sviluppo del progetto (accezione ristretta di business plan)

� Piano operativo

Business Plan

(accezione allargata)

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8Daniele Virgillito

A chi si rivolge?Il business plan è strumento con due funzioni:

1 Valutazione delle potenzialità di un progetto di investimento (per una start-up) o supporto alla gestione corrente del business (per aziende avviate). Misura la sostenibilità finanziaria ed economica dell’attività, guidando l’implementazione del piano operativo d’impresa

FUNZIONE INTERNA

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SUL PIANO INTERNO

STRUMENTO DI:

ANALISI E VALUTAZIONE

PIANIFICAZIONE

CONTROLLO

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10Daniele Virgillito

ANALISI E VALUTAZIONE

� per individuare eventuali difficoltà non prevedibili ad un esame

superficiale della business idea

� per simulare possibili interventi di adattamento

� per evidenziare punti di debolezza del contesto aziendale (post)

� induce ad un orientamento unitario dell’impresa

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PIANIFICAZIONE

Utile come documento programmatico

per definire lo scheduling delle attività

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CONTROLLO

� utile per valutare i risultati rispetto ai dati previsionali

� analizzare scostamenti tra quanto definito in fase previsionale e

quanto verificatosi a consuntivo

� per poter simulare in anticipo eventuali azioni correttive

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13Daniele Virgillito

… Segue

22 Presentazione del progetto ad interlocutori esterni per l’ottenimento dei fondi necessari all’avvio delle operazioni.

FUNZIONE ESTERNA

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SUL PIANO ESTERNO

STRUMENTO DI:

COMUNICAZIONE CON ENTI

FINANZIATORI

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SOGGETTI CHE APPORTANO CAPITALE (DI RISCHIO E NON)

� Venture Capital

� Soggetti privati (Business Angel)

� Banche e finanziarie di emanazione bancaria

� Operatori internazionali (Advisor di fondi chiusi

internazionali e Banche internazionali)

� Fondi chiusi di diritto italiano

� Operatori pubblici

� Gruppi industriali (Corporate Venturing)

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16Daniele Virgillito

A cosa serve il Business Plan

In fasi successive allo start-up, aiuta a:

• Delimitare eventuali accordi o dispute tra soci• Definire e valutare nuove attività• Considerare l’acquisto, fusione o vendita

d’eventuali società• Valutare un nuovo prodotto, processo, progetto,

o investimento

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17Daniele Virgillito

Articolazione

Un piano di impresa si compone di due macro-aree: la parte descrittiva e quella economico-finanziaria.

Sezione descrittiva: oltre alla presentazione della natura e finalità del progetto, deve comprendere elementi quali la visione imprenditoriale di fondo, l’analisi del mercato e della concorrenza, la descrizione dei prodotti/servizi offerti, il piano strategico ed operativo dell’investimento;

Sezione economico-finanziaria: contiene le proiezioni di calcolo, ossia le stime di rendimento economico e di performance finanziaria del progetto. In ultimo, il ritorno atteso del capitale investito sia per i promotori dell’iniziativa che per gli eventuali finanziatori.

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Articolazione a seconda dello Stakeholder

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19Daniele Virgillito

Problemi ed errori comuni

� Qualità delle informazioni� Stima della domanda

� Analisi dell’ambiente competitivo (concorrenza)

� Pricing dei prodotti/servizi� Sottostima di investimenti e costi

� Sovrastima dei ricavi

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20Daniele Virgillito

Consigli nella redazione…

A prescindere dalla bontà del progetto, un business plan, che si rivolga ad un pubblico “interno” (strumento di guida gestionale) o “esterno” (biglietto da visita di un progetto), deve rispettare alcune semplici regole di redazione:

� uno stile semplice ed essenziale

� un dosato impiego di grafici e tabelle

� rimandare in allegato documenti che descrivono in modo esteso alcuni aspetti (in genere tecnici), sempre che la loro presenza sia ritenuta fondamentale

� esplicitare sempre le ipotesi su cui si fonda il piano

� coinvolgimento diretto di imprenditore/manager

� contenere informazioni veritiere, accurate ed utili

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21Daniele Virgillito

Come si sviluppa il Business Plan

Intuizione

Informazione

Analisi

Pianificazione

Fattibilita` finanziariaFattibilita` economicaSv

ilu

pp

od

el

BP

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23Daniele Virgillito

Struttura di un Business Plan

Il Business Plan è il documento formale prodotto dal processo diBusiness Planning. La struttura del documento è abbastanza standardizzabile.

� Executive Summary

� L’azienda

� Il prodotto/Servizio

� Analisi del mercato

� Strategia di mercato e vendita

� Piano tecnico industriale

� Aspetti legali, fiscali e amministrativi

� L’organizzazione

� Analisi economico/finanziaria

Ovviamente l’importanza delle varie sezioni dipende dall’iniziativa e dallo stakeholder

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24Daniele Virgillito

L’Excutive Summary

Descrivere la finalità del piano, l’obiettivo che si prefigge chi scrive nel presentare i risultati dello studio effettuato.

Facendo seguire a questa breve introduzione quello che nei paesi anglosassoni si definisce mission statement, ossia il messaggio contenente natura e finalità dell’attività aziendale. Anche se non esiste una formula standard, questa definizione dell’obiettivo deve contenere:

� target di clientela� benefici dell’offerta (per il consumatore)� politica di pricing adottata

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25Daniele Virgillito

…Segue

Serve a riassumere il contenuto di tutto il Business PlanE’ molto importante perché spesso è l’unica parte che viene letta.Deve suscitare interesse ed entusiasmo!

Contenuto:

� Business idea

� Proponenti (se applicabile)

� Perché è una opportunità

� Il management team

� Partnership

� Situazione attuale

� Sintesi economico-finanziaria

� Argomentazioni finali: perché investire nella nuova impresa

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26Daniele Virgillito

L’azienda

Se il BP deve essere sottoposto a soggetti esterni, è bene inserire un capitolo che descrive l’azienda proponente il business (può sia essere una nuova Newco sia una azienda esistente)

Contenuto

� Visione

� Missione

� Storia (se applicabile)

� Composizione societaria

� Punti di forza

� Persone chiave� Partnership

� …

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27Daniele Virgillito

Il Prodotto/Servizio

E’ una delle sezioni più importanti del Business Plan.

Deve far capire al lettore/valutatore cosa si vuole vendere e, soprattutto, perché ci saranno dei clienti interessati ad acquistare.

Contenuto� Descrizione del prodotto/servizio� Elementi differenzianti� Descrizione del bisogno che si vuole soddisfare� Tecnologia sviluppata e/o utilizzata� Piano di sviluppo� …

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Analisi del Mercato

E’ il mercato che definisce le “regole del gioco” e solo se lo si conosce bene è possibile ottenere il successo.

Contenuto� Il settore/industria

� Concorrenti (diretti e indiretti)

� Fornitori

� Clienti

� Barriere all’entrata

� Fattori chiave di successo

� …

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Strategia di Mercato e Vendita

Dopo aver analizzato il mercato, si deve ragionare su come si intende arrivare al mercato. Questa sezione serve a esplicitare il percorso che si vuole seguire per introdursi (ed espandersi…) nel mercato

Contenuto� Obiettivi di crescita� Punti di forza (e di debolezza)� Target di mercato� posizionamento� Strategie di Prezzo� Attività di comunicazione� Pubblicità/promozioni� Canali distributivi� Piano di vendite� Rete di vendita� Servizi post vendita� …

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30Daniele Virgillito

STRATEGIE DI MERCATO: LE STRATEGIE DI MERCATO: LE POLITICHE DI PROMOZIONEPOLITICHE DI PROMOZIONE

Per un'attività che nasce è assolutamente indispensabile farsi conoscere nel modo giusto. Nel linguaggio del marketing si parla di quattro componenti, ossia prodotto, prezzo, comunicazione e distribuzione, per cui nel BP devono essere riportate:a) Politiche di prodotto previste;b) Politica di prezzo per ciascuna categoria omogenea di prodotto/servizio;c) Politiche distributive (o di erogazione) previste;d) Politiche di pubblicità e comunicazione.

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Successo

competitivo

Successo

socialeSuccesso

reddituale

• ROI• ROE• ROS• % Variazione utile operativo• % variazione utile netto

• Quota di mercato / relativa• Tasso sviluppo fatturato/ relativo• Indicatori di Customer Satisfaction/retention

• fedeltà• tasso riacquisto• soddisfazione clienti

• Qualità clienti• dilazioni medie pagamento• solvibilità• immagine• dimensione

• Tasso d’indebitamento e costo (i)• Protesti cambiariBanche

• Pay-out• Total Shareholders Return/ Capital Gain• Partecipazioei assemblee• Quorum costitutivo/ deliberativo• Scelte di Corporate Governance

Azionisti

• Turnover• Assenteismo• Scioperi• Indici di employee satisfaction• Scelte di Corporate Governance

Lavoratori

• Co-design/ co-engineering• Aiuto finanziamrenti/ investimenti• Partecipazioni incrociate• Dilazioni medie di pagamento

Terzisti/

fornitori

• Indici conservazione risorse• Rispetto Emissioni• Recupero rifiuti• Iniziative culturali, filantropiche, socali

Ambientalisti/

collettività

La misurazione del successo della strategiaLa misurazione del successo della strategia

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32Daniele Virgillito

Piano tecnico industriale

Questa è la parte più “hard” del business plan. Serve a esplicitare dove e soprattutto come e con che tempistiche si produce il prodotto / si realizza il servizio.

Contenuto� Struttura produttiva

� Processo produttivo

� Tecnologia, ricerca e sviluppo

� …

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33Daniele Virgillito

INVESTIMENTIINVESTIMENTI

In questa sezione del BP devono essere indicati gli investimenti necessari per poter avviare l'attività: macchinari, attrezzature, arredi, ecc., e i relativi costi, sostenuti o da sostenere.

FINALITÀ: predisporre una "nota della spesa" che serve per pianificare quali e quante risorse materiali ed economiche occorrono per avviare l'attività.

PIANO DEGLI INVESTIMENTIa) Descrizione degli investimenti (effettuati e previsti) e relativi ammortamentib) Capacità produttiva e valutazione comparativa rispetto alla concorrenza

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34Daniele Virgillito

Aspetti legali, fiscali e ammin.vi

In questa sezione vanno indicati quali sono gli aspetti legali, fiscali ed amministrativi rilevanti per lo sviluppo e la conduzione del business.

Contenuto� Aspetti legali (es. forma societaria, permessi, licenze, brevetti)

� Aspetti fiscali (es. agevolazioni)

� Aspetti amministrativi (es. come si pensa di organizzare la gestione amministrativa dell’eventuale azienda)

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35Daniele Virgillito

FORMA GIURIDICAFORMA GIURIDICA

La scelta va operata sulla base di considerazioni correlate ad aspetti soggettivi ed oggettivi:� Numero dei promotori� Natura dell'attività esercitata� Dimensione dell'impresa� Disponibilità di capitali� Grado di responsabilità che i soci intendono assumere� Sistema di tassazione� Possibilità di accesso a particolari forme di

finanziamento e ad agevolazioni

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36Daniele Virgillito

FORMA GIURIDICA FORMA GIURIDICA (segue)(segue)

Nel BP devono risultare:a) Forma giuridica presceltab) Adempimenti necessari per la costituzionec) Iter burocratici ed amministrativi

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37Daniele Virgillito

L’organizzazione

L’organizzazione è un elemento critico per ottenere il successo.E’ importante che siano presenti tutte le competenze necessarie per lo sviluppo e la gestione del business.

Contenuto� Organigramma

� Management team

� Consiglio di Amministrazione

� Advisory Board

� Dipendenti

� Consulenti esterni

� Compensi

� Persone chiave

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38Daniele Virgillito

��LE RISORSE UMANELE RISORSE UMANE

a) Soci e titolari (curricula e ruolo nel progetto d'impresa)b) Dipendenti (numero, caratteristiche, età, qualifiche, mansioni, requisiti professionali)

��LE RISORSE "TECNICHE" IMMATERIALILE RISORSE "TECNICHE" IMMATERIALIa) Competenze tecnologiche, know-how e brevettib) Licenze, autorizzazioni e requisiti professionalic) Livello attuale di introduzione delle tecnologie necessarie

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39Daniele Virgillito

La Concorrenza

� Chi produce lo stesso prodotto/servizio

� Chi produce prodotti/servizi diversi ma volti a soddisfare lo stesso bisogno?

� Ottenere informazioni dettagliate dai concorrenti è molto difficile� Oggi un aiuto viene da internet

� Fingersi potenziali clienti

� Utilizzare altre persone

Difficilmente i neo-imprenditori si rendono conto della concorrenza indiretta…

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40Daniele Virgillito

La Problematica del Pricing

� Prezzare in base ai costi?� Può andar bene per alcuni servizi

� Prezzare in base alla concorrenza?� Può andar bene per prodotti non particolarmente innovativi

� Prezzare in base alle caratteristiche del prodotto?� Può andar bene per piccole nicchie

� Prezzare in accordo con la domanda?� Può andar bene in molti casi, ma è difficile avere informazioni di dettaglio (si

può conoscere facilmente la domanda aggregata, ma quella individuale?)…

� Discriminazione di prezzo?� Ottimo, ma difficile da realizzare nella pratica

Tanto più un prodotto è innovativo, tanto più sarà difficile prezzarlo

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41Daniele Virgillito

Agenda

1. Perché la pianificazione economico-finanziaria

2. Il contributo del Business plannig: analisi strategica

3. Il piano economico finanziario: schemi

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42Daniele Virgillito

Piano economico finanziario

Questa sezione del business plan ha lo scopo di presentare una serie di proiezioni economico finanziarie credibili ed organiche che rispecchino i risultati che l’impresa programma di conseguire.

� La parte economico finanziaria consente all’investitore di capire che rendimento può aspettarsi e al finanziatore di valutare la capacità dell’impresa di rimborsare i prestiti.

� E’ la meno flessibile de business plan

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43Daniele Virgillito

Il Piano Economico Finanziario

� Conto economico, rendiconto finanziario e stato patrimoniale previsionali sono elaborati su base prospettica e riclassificata

� Riferiti ad un orizzonte temporale di durata variabile e, comunque, difficilmente superiore al quinquennio.

� La riclassificazione permette di evidenziare taluni risultati idonei a porre il valutatore nelle migliori condizioni per giudicare lafattibilità e la bontà del piano economico-finanziario.

� E’ necessario predisporre una parte introduttiva (denominata “assumptions”) dove sia indicato come i valori sono stimati.

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44Daniele Virgillito

Composizione…

� CONTI ECONOMICI PREVENTIVI, per tre o cinque anni. Il più delle volte in questo prospetto i risultati dell’impresa vengono esposti almeno su base trimestrale per i primi due anni ed annuale dal terzo al quinto.

� FLUSSI DI CASSA PREVENTIVI molto dettagliati per i primi due esercizi. Dal terzo al quinto anno è sufficiente fornire dati su base trimestrale o annuale a seconda del periodo considerato nel conto economico.

� FLUSSI DEI FONDI per gli anni programmati.

� STATI PATRIMONIALI il primo che rispecchi la sua posizione all’inizio dell’attività e stati patrimoniali preventivi di fine anno per gli esercizi programmati.

� INDICI di sintesi delle proiezioni.

� Nel caso di un’impresa già operante è opportuno inserire anche i risultati precedenti

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45Daniele Virgillito

Il Conto Economico

� Il conto economico previsionale ha come obiettivo di fornire al valutatore informazioni utili a meglio comprendere la redditività futura dell’impresa, anche a seguito del progetto imprenditoriale.

� Lo schema di conto economico previsionale solitamente impiegato nella valutazione dei progetti imprenditoriali è quello “a valore della produzione e valore aggiunto”

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46Daniele Virgillito

… Segue

� Per la predisposizione del conto economico previsionale si utilizza uno schema riclassificato, che permette la suddivisione della gestione d’impresa in gestioni o aree parziali (caratteristica, complementare ed accessoria, finanziaria, straordinaria e tributaria) ed evidenzia taluni risultati economico-reddituali intermedi.

� Tra i parziali indicati, riveste un’importanza cruciale quella caratteristica, facente riferimento all’attività tipica dell’impresa.

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47Daniele Virgillito

I risultati parziali…

� Il margine operativo lordo (EBITDA), risultato intermedio al lordo degli ammortamenti e degli accantonamenti, presenta una particolare valenza finanziaria: tutti i valori che lo formano generano delle variazioni a livello finanziario e, in particolare, nel capitale circolante netto.

� Se l’EBITDA è positivo la gestione ha prodotto risorse finanziarie; se negativo le ha assorbite.

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48Daniele Virgillito

… Segue

� Il reddito operativo della gestione caratteristica (EBIT), sottraendo dall’EBITDA gli ammortamenti, gli accantonamenti ed i canoni di leasing (se contabilizzati secondo l’impostazione italiana), identifica la capacità dell’impresa di produrre reddito mediante lo svolgimento della propria attività peculiare e principale.

� L’EBIT descrive gli effetti economici derivanti dall’attività di investimento non direttamente riconducibile all’attività tipica.

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49Daniele Virgillito

Conto Economico riclassificato

EBTDA

Earnings Before Taxes,

Depreciations and

Amortisations

EBIT

Earnings Before

Interests and Taxes

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Lo Stato Patrimoniale

� Lo stato patrimoniale previsionale ha l’obiettivo di permettere al valutatore di esprimere un giudizio sulla struttura patrimoniale e finanziaria dell’impresa, non tanto in termini di valore complessivo, quanto di composizione.

� Lo schema solitamente impiegato, è quello finanziario o “a liquidità ed esigibilità”, ottenuto accorpando le varie classi secondo la loro scadenza (inferiori o superiori ai 12 mesi).

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51Daniele Virgillito

Il criterio finanziario, classificando gli investimenti ed i finanziamenti in base alla loro liquidità/esigibilità,

permette al valutatore di identificare:

� il grado di rigidità della struttura patrimoniale:� maggiore è l’incidenza dell’attivo fisso netto, maggiore è la

rigidità d’impresa;

� la coerenza tra le scelte di finanziamento e quelle di investimento: � al crescere della rigidità degli investimenti è auspicabile

attivare forme di finanziamento a medio-lungo termine;

� il grado di dipendenza finanziaria dell’impresa: � essa aumenta al crescere della dipendenza da fonti di

finanziamento di terzi (mutui, finanziamenti, etc.).

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Stato Patrimoniale riclassificato

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Il Rendiconto Finanziario

� Il rendiconto finanziario previsionale ha l’obiettivo di evidenziare le cause generatrici della variazione della liquidità netta.

� assume un’importanza decisiva:� la capacità dell’impresa di generare liquidità

Attenzione: il valutatore desumerà la sostenibilità del finanziamento in termini di restituzione del capitale e di pagamento degli oneri finanziari…

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55Daniele Virgillito

55

OBIETTIVI DELL’ANALISI DEI FLUSSI

� L’analisi dei flussi è volta a studiare la dinamica del patrimonio aziendale, ovvero le FONTI e gli IMPIEGHI DI RISORSE.

� Si concentra sugli elementi patrimoniali che rappresentano risorse finanziarie disponibili o di cui si verrà a disporre ( o di cui ci si dovrà privare) in futuro.

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FONTI, IMPIEGHI, FLUSSO

∆ (t0 – t1)=

FLUSSO DI

RISORSE

FINANZIARIE

t0

t1

FONTI IMPIEGHI

Valore delle risorse finanziarie al tempo to

Valore delle risorse finanziarie al tempo t1

È possibile rappresentare FONTI, IMPIEGHI e FLUSSO come un recipiente, in cui viene versato e da cui viene prelevato un liquido.

Si noti però che il valore delle risorse finanziarie (iniziali o finali) può anche essere negativo in azienda!

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FONTI, IMPIEGHI, FLUSSO

∆ (t0 – t1)=

FLUSSO DI

RISORSE

FINANZIARIE

t0

t1

FONTI IMPIEGHI

Ricavabile dallo S.P. a dati comparati

RENDICONTO FINANZIARIO

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58Daniele Virgillito

58

QUALI «RISORSE FINANZIARIE»?

1. CASSA (DENARO E ASSEGNI), C/C BANCARI O POSTALI(LIQUIDITÀ)

2. LIQUIDITÀ + CREDITI A BREVE - DEBITI A BREVE (MARGINE DI TESORERIA)

3. LIQUIDITÀ + CREDITI B.T. + SCORTE – DEBITI B.T. (ATTIVITÀ DISPONIBILI NETTE )

4. LIQUIDITÀ + CREDITI FIN. - DEBITI FIN.(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA)

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Il rendiconto finanziario

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Esempio…Descrizione I II III IV I II III IV

Salari e Stipendi 1.305.452,95 1.305.452,95 1.305.452,95 1.305.452,95 1.318.507,47 1.318.507,47 1.318.507,47 1.318.507,47Rimborso mutuo 90.300,00 90.300,00 90.300,00 90.300,00 95.700,00 95.700,00 95.700,00 95.700,00Rimborso debiti a medio termine 111.844,92 109.574,80 109.574,80 87.733,24 74.620,24 74.620,24 74.620,24 74.620,24Rimborso debiti a breve termine 1.890.000,00 650.000,00 996.000,00 1.210.000,00 1.259.850,00 1.280.000,00 1.198.000,00 1.203.000,00Oneri diversi di gestione 190.152,23 190.152,23 190.152,23 190.152,23 193.955,27 193.955,27 193.955,27 193.955,27Oneri Finanziari 113.571,81 113.571,81 113.571,81 113.571,81 107.893,22 107.893,22 107.893,22 107.893,22Rimborso mutui BNL 16.921,00 0,00 16.921,00 0,00 16.921,00 0,00 76.921,00 0,00Oneri Tributari 0,00 0,00 359.656,43 239.770,96 0,00 0,00 468.201,55 312.134,37

Totali (A) € 3.718.242,90 € 2.459.051,78 € 3.181.629,22 € 3.236.981,18 € 3.067.447,20 € 3.070.676,20 € 3.533.798,76 € 3.305.810,57

Descrizione I II III IV I II III IV

Ricoveri in convenzione 3.120.000,00 3.183.157,00 3.120.452,75 3.120.452,75 3.120.452,75 3.195.452,75 3.120.452,75 3.120.452,75Incassi da altri Servizi 355.334,25 355.334,25 355.334,25 355.334,25 369.908,50 369.908,50 369.908,50 369.908,50Consolidamento BNL 1.250.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00Utili portati a nuovo 0,00 449.562,94 0,00 0,00 0,00 817.342,03 0,00 0,00

Totale Impegni (A) -3.718.242,90 -2.459.051,78 -3.181.629,22 -3.236.981,18 -3.067.447,20 -3.070.676,20 -3.533.798,76 -3.305.810,57

Saldo Finanziario € 1.720.686,21 € 3.249.688,61 € 3.543.846,40 € 3.782.652,22 € 4.205.566,27 € 5.517.593,34 € 5.474.155,84 € 5.658.706,52

Anno 2010

Anno 2010

Anno 2011

Anno 2011

Fon

tiIm

pieg

hi

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61Daniele Virgillito

Esempio…

I quarter II quarter III quarter IV quarter I quarter II quarter III quarter IV quarter

Description

Purchase of properties 12.500.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00direct costs 480.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00consulting costs 12.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00charges 260.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00restruturing costs A2 0,00 209.375,00 239.062,50 239.062,50 150.000,00 0,00 0,00 0,00finacial charges (mortage) 0,00 73.500,00 73.431,50 73.362,28 73.292,33 73.221,65 73.150,23 73.078,06taxes 0,00 0,00 0,00 449.000,00 0,00 0,00 0,00 37.000,00Total (A) 13.252.000,00 282.875,00 312.494,00 761.424,78 223.292,33 73.221,65 73.150,23 110.078,06

Description

Social capital 60.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00own funding 500.000,00 400.000,00 350.000,00 300.000,00 250.000,00 0,00 0,00 0,00rent A1 80.000,00 80.000,00 80.000,00 80.000,00 80.000,00 80.000,00 80.000,00 80.000,00rent A2 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 83.750,00 83.750,00 83.750,00sales B 0,00 125.200,00 100.000,00 100.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00interest and fees (FG) -91.000,00 -93.069,38 -66.397,66 -52.831,63 -17.686,98 -17.919,12 -18.154,31 -18.392,59current account mortage (FG) 7.000.000,00 0,00 -2.000.000,00 -1.000.000,00 -2.500.000,00 0,00 0,00 -1.500.000,00Mortage 7.000.000,00 -6.523,84 -6.592,34 -6.661,56 -6.731,50 -6.802,18 -6.873,61 -6.945,78sales D1 0,00 1.000.000,00 0,00 1.000.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00sales D2 0,00 1.000.000,00 1.000.000,00 1.630.519,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Total (B) 14.549.000,00 2.505.606,79 -542.990,00 2.051.025,81 -2.194.418,48 139.028,70 138.722,08 -1.361.588,37

(B)-(A) 1.297.000,00 2.222.731,79 -855.484,00 1.289.601,03 -2.417.710,81 65.807,05 65.571,85 -1.471.666,43

FG - residual 7.091.000,00 5.058.869,38 4.025.267,04 1.347.579,67 1.365.266,65 1.383.185,77 1.401.340,09 0,00

financial balance 1.297.000,00 3.519.731,79 2.664.247,78 3.953.848,81 1.536.138,00 1.601.945,05 1.667.516,89 195.850,46

Infl

ow

s

I year II year

Ou

tflo

ws

I year II year

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Linee strategicheLinee strategiche

Sintetizzando …

MissioneMissione VisioneVisione ValoriValori

Analisi Analisi del mercatodel mercato

Analisi Analisi del settoredel settore

Piano di MarketingPiano di Marketing

Piani operativiPiani operativi

CommercialeCommercialeQualitQualitàà

Tecnico eTecnico eproduttivoproduttivo OrganizzativoOrganizzativo

e R.U.e R.U.((……))

PIANO ECONOMICO PIANO ECONOMICO -- FINANZIARIOFINANZIARIO

ParteParteDESCRITTIVADESCRITTIVA

ParteParteNUMERICANUMERICA

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Metodologia anglossassone di riclassificazione

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Possibili allegati al business plan

� Analisi della concorrenza� Proiezioni delle vendite per mercati e linee di prodotti� Analisi dei profitti per linea di prodotto� Protezioni legali� Atto costitutivo e Statuto� Bilanci degli ultimi anni� Pianta dei locali (commerciali e/o produttivi)� CV dei soci e dei manager di più alto livello� Descrizione tecnica dei singoli prodotti� Stampa della home page del sito aziendale� Rassegna stampa dell’azienda e dell’imprenditore� (…)