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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

Try Now: Your aunt gave you a savings bond with an initial value of $50. This savings bond receives 4% simple interest annually. How much money will you receive if you redeem the bond after one year? after 5 years?

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

Can we create a formula to calculate interest for any amount of years?

What information do we need to calculate interest?

Interest =

What operations did we perform to calculate the interest?

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

A $1500 bond earns 3% simple annual interest. 

PART AWhat is the interest earned after 4 years?

Answer: $__________________

PART BHow much is the bond worth after 4 years?

Answer: $__________________

I = Prt#1

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

I = Prt#2You are short on cash and need to borrow some money from your friend. He lends you the money on the condition that you pay him back with interest. If you borrow $30 and he charges you 7% annual interest, how much will you have to repay him in 6 months?

WHOAA WHOAA WHOAA... Hold on!

We need to discuss time intervals!

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

Annual interest rates means each YEAR. If you are given the time interval in months then you must convert the number to years.

Convert all the following times to years

18 months

12 months 6 months

24 months

3 months 21 months

Create a rule for converting months to years

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#

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Simple Interest

Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

the amount earned or paid for the use of money.

the amount of money deposited or borrowed.

the percent (expressed as a decimal)

the amount of time that passes in YEARS!!

(divide the months by 12 to turn it into years!)

Find the interest: 1. $1500 at 4.25% for 4 years 2. $580 at 42% for 6 months

Find the interest rate: 3. $12,000 for 5 years paid $3,600 in interest

Balance = principal + interest

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Find the balance:

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

I = Prt#3

I = PrtI = 500(.098)(9)I = $441

A $500 savings bond earns 9.8% simple annual interest. Amy calculates how much interest she will earn after 9 months, as shown below. Describe and correct the error Amy made. 

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

Luis is taking out a car loan for $5,000. He plans on paying off the car loan in 2 years. At the end of two years, Luis will have paid $300 in interest. What is the simple interest rate on the car loan?

#4

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

I = Prt

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I = Prt

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

I = Prt

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

I = Prt

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

I = Prt

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Topic: PercentsAim: How can you use a formula to find simple interest?

I = Prt