marco juridico del sistema financiero mexicano
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Universidad Nacional Autónoma de MéxicoFacultad de AragónLic. En EconomíaMercado de ValoresClaudia Victoria
INTRODUCCION
La siguiente investigación contiene los puntos clave del marco jurídico de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. pasando por su definición y estructura así como una breve reseña histórica, mencionando participantes e indicadores clave.
Institución que ópera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores. Sus accionistas son exclusivamente las casas de bolsa autorizadas.
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SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
Para comenzar con nuestro estudio por el marco jurídico del sistema financiero mexicano es básico mencionar su definición así como detallar a los principales actores dentro de este, por lo que detonaremos a continuación una breve descripción así como su estructura.
El sistema financiero mexicano según el banco de México su acción primordial es «procurar la asignación eficiente de recursos entre ahorradores y demandantes de crédito»i. Y este a su vez está constituido por un conjunto de instituciones que captan inversión, los administran y canalizan a los distintos sectores de la economía; este ahorro ya sea de nacionales o de extranjeros.
Sus instituciones:
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Su estructura:
Una vez señalada su estructura, comenzaremos el análisis de su marco jurídico a través de sus cuatro grandes rubros, pasando por una breve reseña de cada uno de ellos así como mencionando algunas definiciones básicas para completar de manera puntual nuestra investigación.
Organismos Reguladores
El principal actor regulador dentro del sistema financiero es la Secretaria de Hacienda y Crédito Público y su acciones dentro de este son proponer, dirigir y controlar la política económica del Gobierno Federal en materia financiera, con el propósito de consolidar un país con crecimiento económico está a su vez delega al Banco de México la responsabilidad de proveer a la economía del país de moneda nacional, instrumentar la política monetaria con el objetivo prioritario de procurar la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda nacional; promover el sano desarrollo del sistema financiero; y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pago.
SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
GRUPOS FINANCIEROS
CASAS DE BOLSA
BANCA DE DESARROLLO
SOC. DE INVERSION
AFIANZADORAS
EMPRESAS DE FACTORAJE
CASAS DE CAMBIO
BANCO CENTRAL
UNIONES DE CREDITO
ASEGURADORES
ARRENDADORAS
BANCA COMERCIAL
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SISTEMA FINANCIERO BURSATIL MEXICANO
Iniciaremos la travesía con el sistema financiero bursátil por lo que sin duda la responsable de llevar a cabo todas las operaciones del mercado de valores es la Bolsa Mexicana de Valores, labor que desempeña desde el año 1933, la cual fue puesta en marcha con el objetivo de beneficiar a la sociedad en general, ya que comenzó con el anhelo de fomentar el desarrollo y expansión del sector productivo de la economía y con ello ayudar al crecimiento económico y fomentar así empleo lo que acarrea un beneficio a la economía en su conjunto. Esto lo realiza poniendo
en contacto a inversionistas ansiosos por aumentar su ahorro financiero con empresas o incluso al mismo gobierno para poner en marcha proyectos de expansión.
Según su página oficial de la BMV su dedición es la siguiente:
«La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que opera por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley del Mercado de Valores, es un foro en el que se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en México, siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su
Universidad Nacional Autónoma de MéxicoFacultad de AragónLic. En EconomíaMercado de ValoresClaudia Victoriaexpansión y competitividad.» Es el velador por excelencia dentro del
sistema bursátil mexicano.
Sus antecedentes comenzaron con la emisión de los primeros títulos accionarios de empresas mineras en el año 1833 y proceden una serie de eventos que marcan el inicio lento pero progresivo de nuestro sistema financiero pasando por diversos lugares físicos como avenidas dentro de la ciudad y callejones hasta llegar al año 1933 iiidonde de manera formal comienza la vida bursátil del México moderno con la promulgación de la Ley Reglamentaria de Bolsas y se constituye la Bolsa de Valores de México, S.A., supervisada por la Comisión Nacional de Valores hoy Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
A partir de ese momento la vida bursátil de México ha pasado todo un proceso de maduración y aun con la desconfianza generalizada debido a la falta de conocimiento bursátil y crisis económicas propias del modelo en el año 2001 el día 17 de Mayo se registró la jornada más activa en la historia de la Bolsa Mexicana de Valores estableciendo niveles récord de operatividadiv. Es la segunda bolsa de valores más importante de América Latina, detrás de la Bolsa de valores de São Paulo - Bovespa
Sus principales participantes son:
Sus instrumentos:
ENTIDADES EMISORAS
INTERMEDIARIOS BURSATILES: CASAS DE BOLSA CERTIFICADAS QUE
REALIZAN ACCIONES DE COMPRA-VENTA VALORES ASI COMO BRINDAR
ASESORIA.
INVERSIONISTAS: PERSONAS FISICAS O MORALES, ESTRANJERAS O
NACIONALES QUE DESEAN COLOCAR SUS RECURSOS.
AUTORIDADES Y ORGANISMOS AUTOREGULATORIOS: FOMENTAR Y
SUPERVISAR LAS OPERACIONES.
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Índices de la BVM
Cuenta con varios tipos de índices, entre los que destacan: IPC, INMEX, IMC30, IDIPC, IRT y HABITA.
IPC
El principal índice de acciones es el IPC o Índice de Precios y Cotizaciones. En la actualidad existen 35 acciones en la lista de 75 compañías que cotizan en la bolsa. Y expresa el rendimiento del mercado accionario y el nivel de precios.
INMEX
Índice ponderado por el valor de capitalización de las emisoras que integran la muestra. A diferencia del IPC, la ponderación (peso relativo) de una sola serie accionaria no puede ser mayor a 10% al comienzo o inicio del periodo de vigencia de la muestra
HABITA
Índice dedicado al sector de la vivienda denominado Índice Habita (IH). Este sector se ha constituido como un pilar muy importante en la economía del país en los últimos años, incluso se puede decir que ha presentado crecimientos por encima de los principales indicadores del mercado mexicano y de algunos índices internacionales.
INSTRUMENTOS BURSATILES
MERCADO DE CAPITAL DE
DESARROLLO ((CKDes))
MERCADO DE DEUDA (BONOS
GUBERNAMENTALES, INTRUMENTOS DE DEUDA DE CORTO, MEDIANO Y LARGO
PLAZO)
MERCADO DE CAPITALES
(ACCIONES Y FIBRAS)
Universidad Nacional Autónoma de MéxicoFacultad de AragónLic. En EconomíaMercado de ValoresClaudia VictoriaEl Índice HABITA (IH) constituye un fiel indicador de las fluctuaciones
del mercado accionario
La Bolsa Mexicana de Valores con todo su arsenal permiten que las transacciones que se realizan diariamente se lleven a cabo con transparencia, eficiencia y seguridad. Así mismo, hace posible que inversionistas, emisores de valores y casas de bolsa confluyan en un mercado organizado y en un ambiente de operación altamente competitivo.
MARCO LEGAL
El marco legal de la Bolsa Mexicana de valores está constituido por:
Autorregulaciones (monitoreo del mercado y requisitos de mantenimiento)
Leyes Circulares Reglamentos Códigos
Autorregulaciones
Las autorregulaciones monitorean las obligaciones de emisoras, intermediarios y operadores establecidas en el Reglamento Interior de la Institución, investigando, documentando y presentando ante los distintos órganos disciplinarios de la Bolsa, esto nos ayuda a garantizar un funcionamiento eficiente y correcto entre sus integrantes.
También realizan seguimientos al comportamiento de las cotizaciones de los valores que operan en el Mercado de Capitales promoviendo y asegurando que esté disponible la información necesaria dentro del mercado para la toma de decisiones.
En los plazos establecidos por la CNBV, en conjunción con las demás áreas de la Bolsa, lleva a cabo la revisión y evaluación de los Requisitos de Mantenimiento de la Inscripción.
La Bolsa Mexicana de Valores dentro de sus obligaciones de mantenimiento debe realizar una revisión de todas las empresas
Universidad Nacional Autónoma de MéxicoFacultad de AragónLic. En EconomíaMercado de ValoresClaudia Victoriaemisoras y las Casas de Bolsa donde se analizan el número de
inversionistas y porcentaje del capital social distribuido entre el Gran Público Inversionista.
Con la incorporación de estos resultados se enriquece el contenido de la página de Internet de la Bolsa y los medios de acceso a esta información para los participantes del mercado de valores, los medios de comunicación y el público en general, otorgando la información pertinente a todas las partes de la comunidad bursátil.
Las principales leyes que regulas la bolsa son:
LEY DEL MERCADO DE VALORES:
Esta ley es publicada en el diario oficial de la federación y su ultima actualización se realizo el día miércoles 6 de mayo de 2009.
Esta ley está encargada de regular a todas aquellas instituciones encargadas de negociar valores, con el fin de desarrollar un mercado de valores eficiente, equilibrado y transparente, para poder proteger los intereses de los inversionistas y los efectos subyacentes del mismo mercado.
Esta regula:
1. Altas, bajas, suspensión, cancelación y actualización de los valores.
2. A los emisores que colocan acciones, sociedades anónimas, personas morales, personas que celebren operaciones con valores, e intermediarios financieros.
LEY DEL MERCADO
DE VALORES
LEY DE SOCIEDADES
DE INVERSION
LEYES DE LA BOLSA MEXICANA DE
VALORES
Universidad Nacional Autónoma de MéxicoFacultad de AragónLic. En EconomíaMercado de ValoresClaudia VictoriaCon esta ley viene una nueva figura como autoridad y es la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores la cual es un consorcio de personas morales vinculadas entre sí por una o más personas físicas que integrando un grupo de personas, tengan el control de las primeras, y esta Impone, directa o indirectamente, decisiones en las asambleas generales de accionistas, de socios u órganos equivalentes, o nombrar o destituir a la mayoría de los consejeros, administradores o sus equivalentes, de una persona moral.
Esta ley exige a todas las partes correspondientes que celebran el intercambio de valores que se otorgue y se tenga a disponibilidad la información necesaria de sus valores y actos, y que esta sea veraz y verídica, por lo cual tendrá que ser verificado su contenido por la CNBV.
Un detalle importante es que solo podrán operar, emitir y administrar valores e instituciones inscritas en el registro y avaladas por la Comisión.
LEY DE SOCIEDADES DE INVERSION
Como punto esencial debemos definir a las sociedades de inversión y estas son intermediarios bursátiles que tienen como actividad principal la comercialización de activos esto es captación y colocación de valores como instrumentos de deuda, divisas, acciones de empresas bursátiles y no bursátiles; así como brindar asesoría e información a las partes que participan en este proceso.
En esta ley las autoridades deberán procurar el fomento de las sociedades de inversión, su desarrollo equilibrado y el establecimiento de condiciones tendientes a la consecución de los siguientes objetivos:
El fortalecimiento y descentralización del mercado de valores; El acceso del pequeño y mediano inversionista ha dicho
mercado;
La diversificación del capital;
La contribución al financiamiento de la actividad productiva del país, y
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La protección de los intereses del público inversionista.
Esta fue publicada en el Diario Oficial de la Federación el día lunes 4 de junio de 2001, y actualizada conforme a la reforma publicada en el mismo Diario Oficial el día jueves 28 de junio de 2007.
En esta ley encontraremos los decretos y estatutos que rigen a estas instituciones así como sus tipos:
Y estas pueden ser abiertas (tienen la obligación de recomprar las acciones representativas de su capital social o de amortizarlas con Activos Objeto de Inversión integrantes de su patrimonio, a menos que conforme a los supuestos previstos en los citados prospectos, se suspenda en forma extraordinaria y temporal dicha recompra) o cerradas (tienen prohibido recomprar las acciones representativas de su capital social y amortizar acciones con Activos Objeto de Inversión integrantes de su patrimonio).
SOCIEDADES DE INVERSION
DE DEUDA
SOCIEDADES DE
INVERSION DE OBJETO LIMITADO
SOCIEDADES DE
INVERSION DE
CAPITALES
Universidad Nacional Autónoma de MéxicoFacultad de AragónLic. En EconomíaMercado de ValoresClaudia VictoriaCIRCULARES
Dan avisos oportunos de los activos, emisores e intermediarios integrantes de la BMV.
REGLAMENTO
La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., obtuvo de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en el 99 la autorización de su Reglamento Interior, en términos de la Ley del Mercado de Valores.
Y en este desglosa las actividades que se realizan a través de la Bolsa, mediante normas que establecen estándares y esquemas, tanto operativos cuanto de conducta, tendientes a promover el desarrollo justo y equitativo del mercado de valores y de sus participantes, así como contribuir a la integridad y transparencia del mismo. También incluye el proceso para la adopción, supervisión y verificación del cumplimiento de las normas autor regulatorias a las que deberán sujetarse, en sus actividades, la Bolsa y los Miembros.
CODIGOS:
UNICA DE EMISORAS
UNICA DE CASAS DE
BOLSA
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Tienen como objetivo primordial mejorar la vida bursátil de todos los integrantes de la BMV.El código de mejores prácticas corporativas es diseñado por el consejo coordinador empresarial con el propósito de fomentar sociedades eficientes, y duraderas dentro del mercado.
El código de ética profesional de la comunidad bursátil mexicana es elaborado por el consejo de administración de la bolsa mexicana de valores con el propósito de elevar la calidad y competitividad de la bolsa mexicana de valores y de todas las partes que la integran.
MEJORES PRACTICAS CORPORATIVAS
ETICA PROFESIONAL DE LA COMUNIDAD BURSATIL
MEXICANA
i (http://www.banxico.org.mx/sistemafinanciero/index.html, 2011)ii Cuadro tomado de la 3ra Sección de la clase de Mercado de Valores, impartida por la Profesora Yadira
Rodríguez el 23 de febrero de 2011.
iii “EL CAMINO MEXICANO DE LA TRANSFORMACION ECONOMICA” PEDRO ASPED, ED. FCE.iv http://www.bmv.com.mx/ Marzo 2011