medios de pago- ipex -...
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Medios de Pago yLa financiación de la internacionalización
Rafael Martínez
Director de Comercio ExteriorToledo, 23 de Octubre de 2012
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• El Comercio Exterior: ¿Por que Exportamos?
• Repaso a los Medios de Pago
• Relación entre Medios de Pago
• Desde el Billete a la Garantía
• ¿Financiamos? : Necesidades Financieras de la Empresa
Índice:
2
3
¿Qué hay de especial en el comercio exterior?
• Mayor distancia entre origen y destino• Medios de transporte no habituales• Dificultad para obtener información adecuada y
suficiente sobre la contraparte• Legislaciones y sistemas jurídicos nacionales
distintos• Mayor complejidad en la documentación comercial• Uso de monedas distintas
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¿Qué hay de especial en el comercio exterior?
• Adaptaciones en el producto, en su presentación o distribución
• Riesgo país• Riesgos catastróficos o extraordinarios• Medios de pago poco o nada habituales• Mecanismos de financiación diferenciados• Idioma
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¿Por qué Comercio Exterior ?
• El 98 % del poder de compra mundial no está en España (78 % fuera de la UE27)
• Disminuye la dependencia de los ciclos económicos• Acceso a mayores economías de escala• Alargamiento de la vida del producto• Acceso a perfil más amplio de clientes• Diversificación de riesgos• Mayor competitividad en el mercado interior• Acceso a subvenciones y ventajas fiscales
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InnovaciInnovaci óón Tecnoln Tecnol óógicagica
Turbulencias Turbulencias PolPol ííticasticas
GlobalizaciGlobalizaci óónn
Nuevos Acuerdos Nuevos Acuerdos ComercialesComerciales
PrivatizaciPrivatizaci óónn
Nuevos Actores Nuevos Actores EstratEstrat éégicosgicos
DesregulaciDesregulaci óónn
Creciente SofisticaciCreciente Sofisticaci óónnde los clientesde los clientes
El entorno ha cambiando¿somos conscientes de ello?3.1
Profunda crisis Profunda crisis econecon óómicamica& financiera& financiera
Incremento Incremento insegurinsegur . jur. jur íídicadica
Crisis Crisis €€urozonaurozona
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Comercio y moneda
Comercio exterior español (porcentaje por monedas)
Export Import Euro 78.85 74.42 Dólar USA 17.06 21.95
Comercio con EEUU s/total fuera UME
10,8 8,9
Libra esterlina 2.92 1.76 Yen 0.38 0.72 Franco suizo 0.27 0.56 Corona sueca 0.13 0.19 Corona danesa 0.13 0.21 Corona noruega 0.11 0.09 Dólar canadiense 0.10 0.05 Dólar australiano 0.05 0.01 Resto monedas 0.02 0.04
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El ciclo comercial
CompraCompraCompraCompra de de de de materialesmaterialesmaterialesmateriales
RecepciRecepciRecepciRecepcióóóónnnn y y y y aduanasaduanasaduanasaduanas
ResoluciResoluciResoluciResolucióóóónnnnde de de de disputasdisputasdisputasdisputas
CuentasCuentasCuentasCuentas a a a a pagarpagarpagarpagar
PagoPagoPagoPago
CuentasCuentasCuentasCuentas a a a a cobrarcobrarcobrarcobrar
ExportadorExportadorExportadorExportadorPedidoPedidoPedidoPedido
FinanciaciFinanciaciFinanciaciFinanciacióóóónnnn
FabricaciFabricaciFabricaciFabricacióóóónnnn y y y y embalajeembalajeembalajeembalaje
ExpediciExpediciExpediciExpedicióóóónnnn
PresentaciPresentaciPresentaciPresentacióóóónnnn de de de de documentosdocumentosdocumentosdocumentos
CobroCobroCobroCobro
ImportadorImportadorImportadorImportador
PedidoPedidoPedidoPedido
CrCrCrCrééééditoditoditoditodocumentariodocumentariodocumentariodocumentario
NegociarNegociarNegociarNegociarcondicionescondicionescondicionescondiciones
GestiGestiGestiGestióóóónnnn de la de la de la de la informaciinformaciinformaciinformacióóóónnnn
Los medios de pago internacionales
OJO: A LA FIRMA DEL OJO: A LA FIRMA DEL OJO: A LA FIRMA DEL OJO: A LA FIRMA DEL
CONTRATOCONTRATOCONTRATOCONTRATO
Pág.. 10
Factores que determinan el medio de pago
• Fortaleza en la compraventa
• Grado de confianza / Demanda de garantía
• Grado de necesidad (financiera) de las partes• Control de costes
• Riesgo país
• Experiencia (en el país, en ese mercado)
• Importancia de conocer mejor y utilizar adecuadamente los medio de pago para:
• disminuir riesgos y costes
• aumentar eficiencia
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Los riesgos del vendedor
• Cancelación unilateral del contrato por parte del comprador
• Impago
• Transporte
• País
• Cambio
• Crédito documentario / Garantía
• Crédito documentario / Garantía
• Forfaiting / Factoring sin recurso
• BS Protección Transportes
• Crédito documentario confirmado / Forfaiting
• Seguro de cambio / Opciones
• Forfaiting
Pág.. 12
El papel de los bancos
• Emisor del medio depago
• Liquidación del medio de pago
• Gestión de cobro• Garante
• Financiador
• Asesoramiento
Banco experimentado, Banco experimentado, Banco experimentado, Banco experimentado,
áááágil y personalizadogil y personalizadogil y personalizadogil y personalizado
Pág.. 13
Los Medios de Pago Internacionales
TransferenciaPersonal
ChequeBancario
Iniciado por elcomprador
PagaréLCRRIBA
Letra de cambioRecibo
CIE
Pago simpleanticipado
Pago simpleaplazado
(open account)In iciado por el
vendedorDébito directo
Entrega de documentos contra aceptaciónCobranza
Entrega de documentos contra pago
Transferible
Standby Anticipatorio
Crédito documentario
Sin confirmación bancaria
Con confirmación bancaria Revolving
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El medio de pago según la convenienciapara exportador e importador:
• PAGO SIMPLE ANTICIPADO
• CREDITO DOCUMENTARIO CONFIRMADO
• CREDITO DOCUMENTARIO
• PAGO SIMPLE APLAZADO
+
-
Mayor convenienciapara el exportador
-
+
Menor convenienciapara el importador
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Los Medios de Pago Internacionales
Cheques
TR.
Remesas
L/C
Conocimiento Confianza Riesgo Insolvencia
AgilidadRiesgo País
Coste
+ +
++ +
+
_ _ _
_ _ _
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Pagos internacionalesPagos simples
TransferenciaPersonal
ChequeBancario
Iniciado por elcomprador
PagaréLCRRIBA
Letra de cambioRecibo
CIE
Pago simpleanticipado
Pago simpleaplazado
(open account)Iniciado por el
vendedorDébito directo
• Poco frecuente.• Aparece con bienes de capital que requierenfuerte inversión• Considerar garantías de devolución depago anticipado
Operativa de CASH MANAGEMENT = gestión de liquidez + optimización de flujos de cajaTendencias hacia estandarización + automatización + homogeneización normativa (SEPA) = integración en sistemas ERP y contables de la propia empresa
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Pagos internacionalesPagos simples
TransferenciaPersonal
ChequeBancario
Iniciado por elcomprador
PagaréLCRRIBA
Letra de cambioRecibo
CIE
Pago simpleanticipado
Pago simpleaplazado
(open account)Iniciado por el
vendedorDébito directo
• Más del 80% del comercio en open account.• Considerar financiación bancaria• Considerar cobertura de riesgo de cambio• Posibilidad de garantías de pago
Operativa de CASH MANAGEMENT = gestión de liquidez + optimización de flujos de cajaTendencias hacia estandarización + automatización + homogeneización normativa (SEPA) = integración en sistemas ERP y contables de la propia empresa
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Pagos internacionalesPagos simples
TransferenciaPersonal
ChequeBancario
Iniciado por elcomprador
PagaréLCRRIBA
Letra de cambioRecibo
CIE
Pago simpleanticipado
Pago simpleaplazado
(open account)Iniciado por el
vendedorDébito directo
• Tendencia a simplificación + automatización• Son commodities = al ser iguales en todos losbancos, la diferencia es el precio y la agilidad• Ficheros (de transferencias)• Reducción de costes (Banca online)
Operativa de CASH MANAGEMENT = gestión de liquidez + optimización de flujos de cajaTendencias hacia estandarización + automatización + homogeneización normativa (SEPA) = integración en sistemas ERP y contables de la propia empresa
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Pagos internacionalesPagos simples
TransferenciaPersonal
ChequeBancario
Iniciado por elcomprador
PagaréLCRRIBA
Letra de cambioRecibo
CIE
Pago simpleanticipado
Pago simpleaplazado
(open account)Iniciado por el
vendedorDébito directo
• Estandarización hacia el débito directo (=adeudos domiciliados)• Débito directo = Instrucción de transferencia • Ficheros (de adeudos domiciliados)
• Tendencia a simplificación + automatización• Son commodities = al ser iguales en todos losbancos, la diferencia es el precio y la agilidad• Ficheros (de transferencias)• Reducción de costes (Banca online)
Operativa de CASH MANAGEMENT = gestión de liquidez + optimización de flujos de cajaTendencias hacia estandarización + automatización + homogeneización normativa (SEPA) = integración en sistemas ERP y contables de la propia empresa
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Entrega de documentos contra aceptaciónCobranza
Entrega de documentos contra pagoTransferible
Standby Anticipatorio
Crédito documentario
Sin confirmación bancaria
Con confirmación bancaria Revolving
Pagos internacionalesPagos documentarios
• Gestión de cobro de documentos comerciales (= remesa documentaria)• Considerar la financiacíón bancaria• Considerar cobertura de riesgo de cambio
Operativa de TRADE FINANCE = facilitar la financiación mediante una promesa de pago bancaria(= financiación no monetaria)
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Entrega de documentos contra aceptaciónCobranza
Entrega de documentos contra pagoTransferible Standby Anticipatorio
Crédito documentario
Sin confirmación bancaria
Con confirmación bancaria Revolving
Pagos internacionalesPagos documentarios
Operativa de TRADE FINANCE = facilitar la financiación mediante una promesa de pago bancaria(= financiación no monetaria)
• Importación – Para el banco del comprador (emisor) es una garantía a primera demanda acompañada de documentos comerciales. • Exportación - CD exportación es un producto múltiple:- es medio de pago : sirve para liquidar la deuda comercial- es garantía : de cobro para el vendedor (con posibilidad de garantía adicional en caso de crédito confirmado por BS), y garantía de cumplimiento para el comprador- es mecanismo de financiación : la capacidad crediticia del comprador se pone a disposición del vendedor (BS puede financiar con riesgo banco emisor)
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Relación entre medios de pago
con garantíabancaria
COBRANZA(O REMESA)
sí
garantía adicionalde banco español
sí
mecanismoprincipalde cobro
sí
gestión bancariade cobro dedocumentos
no
CREDITODOCUMENTARIOCONFIRMADO
sí
CREDITODOCUMENTARIOSIN CONFIRMAR
no
GARANTÍA BANCARIAy CRÉDITO STANDBY
no
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Relación entre medios de pago
con envíodirecto
de fondos
sí TRANSFERENCIAsí
pago lo iniciael comprador
no
con mandatode pago
expedidopor banco
no
no
el vendedorrequiere pago
documentalmente
CHEQUE BANCARIOsí
CHEQUE PERSONALy PAGARÉ
no
LETRA DE CAMBIOsí
DEBITO DIRECTOno
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¿de qué sirve clasificar tanto?
conocer mejor y utilizar adecuadamente
disminuir riesgos y costesaumentar eficiencia
el medio de pago es el cruce de
necesidad de financiacióndemanda de garantíacontrol de costesfortaleza en la compraventa
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Pagos internacionales
• Según el método
• pago avanzado (o entrega aplazada)
• pago aplazado (o entrega avanzada) [“open account”]
• cobranza documentaria• crédito documentario
• Según las necesidades
• optimizar los flujos de caja
• obtener liquidez máxima• facilitar la financiación (que es función de la seguridad)
• obtener liquidez máxima
financiación garantizada
financiación no garantizada
soluciones cash management
soluciones trade finance
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mayor
facilidad
menor
La importancia del medio de pago: facilidad para obtener financiación
• Con garantía bancaria:• Crédito documentario confirmado
• Remesa con efecto avalado por un banco
• Crédito documentario no confirmado con compromiso de pago
• Sin garantía bancaria:• Crédito documentario utilizado con reservas
• Remesa documentaria contra pago• Remesa documentaria contra aceptación
• Remesa simple
• Cuenta abierta (= anticipo de factura)
Los Medios de Pago Internacionales
Repaso
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Billetes
Pago en efectivo que garantiza la simultaneidad entre el momento del pago y el cobro.
Inconvenientes:SeguridadCoste de manipulaciónMayor riesgo de cambio
Obligación de presentar declaración S1 previa a los movimientos de efectivo (moneda, billetes y cheques bancarios al portador) iguales o superiores a :
10,000€ o contravalor para movimientos de entrada o salida del territorio nacional100.000€ o contravalor para movimientos dentro de territorio nacional
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El cheque personal
Banco LibradoZaragoza
Beneficiario, S.A.
//Euro 12.500,00//
Librador, S.A.
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Ventajas e inconvenientes del cheque personal
• Exportador
• inseguridad de cobro (inconveniente)
• Importador
• tipo de cambio desconocido (inconveniente)
• no tiene coste en la emisión, pero síen el pago
• fondos disponibles hasta la presentación (ventaja)
• posibilidad de revocar la orden (ventaja)
Pág.. 31
El cheque bancario
Banco LibradorSevilla
Beneficiario, S.A.
Banco Librado AGFrankfurt
//Eur. 120.000,-//
****Euro***one***two***zero***thousand***zero***hundred******zero***zero*********
Banco Librador
Pág.. 32
Ventajas e inconvenientes del cheque bancario
• Exportador
• mayor seguridad de cobro (ventaja)
• más posibilidades de hacerlo efectivo en su banco (ventaja)
• Importador
• paga en el momento de la emisión (inconveniente)
• pérdida o robo (stop payment)
Pág.. 33
Cheques endosados
• Sólo pueden ser cobrados por el último endosatario
• Si el cheque está endosado en blanco, puede presentarlo cualquier persona
• Si el cheque no está endosado, sólo puede presentarlo el beneficiario• Si un cheque está emitido ‘’no a la orden’’ no puede ser endosado
«la indicación de que un cheque no es endosable, puede constar en cualquier parte del cheque; por ejemplo en el barrado
+Account payee+A/C payee only+Cheque non transferable+Nur zur veruchning
Pág.. 33
Pág.. 34
Timbres
• En el abono de cheques de internacional, sólo se verán repercutidos los cheques en divisa pagaderos en España
• Cheques bancarios o personales librados «a la orden» (:»a la orden de», «a la orden», «to the order», «by order»
• Cheques nominativos bancarios o personales, cuando efectivamente se endosen (el endoso bancario no se considera endoso efectivo).
Pág.. 34
Pág.. 35
Transferencias
• Emisión electrónica por SWIFT • Pago anticipado y cuenta abierta• eBanca• Iniciadas por el acreedor: Direct Debiting
Ventajas:
• Rapidez• Seguridad• Automatización• Economía
Pág.. 36
Transferencias: tipos
• Transferencias directas: • Hay clave swift y cuenta en la moneda de la operación con el banco del
beneficiario.
• Transferencias indirectas:• Hay clave swift; pero no hay cuenta en la moneda de la operación con el banco
del beneficiario.
• No hay clave swift con el banco del beneficiario
• Gastos:• BEN• SHARE• OUR
Pág.. 36
Pág.. 37Pág.. 37
SEPASingle Euro Payment Area
• Objetivo• acabar con la fragmentación de mercados de pago incompatibles
• una única cuenta sirve para toda Europa
• Definición• mercado integrado de servicios de pago
• cualquier importe + en euros + no urgentes
• dentro de UE27 + EFTA4
• Instrumentos• Transferencias: estándar EPC: SEPA Credit Transfer
• Domiciliaciones (direct debits): estándar EPC: SEPA Direct Debit (nov 2009)
• Tarjetas• Infraestructuras
• Sistemas de liquidación
• Marco legal• Directiva de servicios de pago (transparencia + información)
• Reglamento CE 924/2009 (precios)
Pág.. 38Pág.. 38
SEPA
• Ventajas para la empresa• Una única cuenta para Europa
• gestión más centralizada• Disminución de costes asociados a pagos y cobros
• mayor estandarización > más procesos STP• Servicios de valor añadido
• más facilidades para e-factura, e-conciliación, e-financiación transfronterizos• Condiciones de pago estandarizadas
• permite eliminar singularidades D+X para transfronterizos• Domiciliaciones como en el mercado doméstico
• SEPA y precios• No afecta a precios (directamente)
• ¿Qué debe hacer la empresa?• PYME de mercado local: obtener IBAN y BIC de proveedores y clientes• Corporación transnacional: revisar sistemas y prácticas de pagos y facturación
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Transferencias SEPA
• En vigor desde el 28 de enero de 2008.
• El esquema de transferencias de la SEPA establece unas normas y procesos comunes para transferencias en euros, básicamente:
• Debe poder llegar a cualquier cliente que tenga cuenta bancaria en el ámbito SEPA.
• Como datos identificativos de la cuenta del beneficiario deben utilizarse obligatoriamente el IBAN (international bank account number) y el BIC (bankidentifier code).
• Los gastos son compartidos (SHARE, “SHA”) en la que el ordenante sólo soporta las comisiones que le aplique su entidad. Las comisiones de la entidad del
beneficiario, si las hubiera, serían soportadas por el beneficiario.
Pág.. 40Pág.. 40
El Reglamento (CE) 924/2009
• Principio: pagos transfronterizos en euros dentro de la UE son pagos internos (=domésticos)
• transferencias y débitos directos
• mismas comisiones que un pago en euros nacional
• hasta €50.000 (desde 1 de enero 2006) • (Corona sueca)
• Reglamento aplicable a TODOS los Estados miembros • UE27 (pero también EFTA3)• una transferencia de € 40.000 a Polonia no puede costar más que una
transferencia a Vigo.
• Necesidad de comunicar IBAN y BIC• de los contrario podrá cobrarse una comisión adicional
Pág.. 41Pág.. 41
IBAN y BIC
• La cuenta europea• Portabilidad de número de cuenta inviable a corto plazo• Necesidad de establecer un formato estándar internacional (fundamentalmente
europeo): IBAN
• IBAN ( International Bank Account Number )• Concepto desarrollado por ECBS (Comité Europeo de Estandarización Bancaria) e
ISO: estándar ISO 13616• Utilizado por bancos de 54 países:
UE27 + Albania, Andorra, Arabia Saudita, Bahrein, Bosnia, Croacia, Georgia, (Gibraltar), Islandia, Israel, Kazajstán, Kuwait, Líbano, Liechtenstein, Macedonia, Mauritania, (Mauricio), Mónaco, Montenegro, Noruega, Republica Dominicana, San Marino, Serbia, Suiza, Túnez y Turquía.
• BIC (Bank Identifier Code )• Desarrollado por SWIFT y reconocido por ISO
• IBAN y BIC en transferencia: facilita tratamiento a utomatizado (STP)
Pág.. 42
Sistemas de liquidación
• Sistema de liquidación en bruto en tiempo real -> TARGET• Pagos liquidados individualmente (sin compensación) y con firmeza inmediata• Gestionado por el BCE (antes era Sistema de Liquidación del Banco de España)• Mayor coste � Grandes pagos en euros• Solución única para pagos domésticos y transfronterizos
• Sistemas de liquidación por netos• En España SNCE / SEPA gestionado por Iberpay (empresa privada)• Sistemas de ámbito europeo gestionados por EBAClearing (empresa privada)
• EURO1 / STEP1 / STEP2 / SEPA
• Liquidación a través de cuentas corresponsal, fundamentalmente para pagos en divisas.
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LA REMESA : tipología
• Electrónica: LCR, RIBA, CIE, DDS• Simple • Documentaria
• Cobro ( D/P) (también CAD, COD)• Aceptación ( D/A)
• Aceptación con aval bancario
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Cobros y pagos. Ficheros
• Cobros• LCR – Francia:
» RIB
» Plazo presentación 15 días antes vto.
» Plazo Impago: Vto + 9 d.h.
• RI.BA – Italia:» ABI – CAD, cód. fiscal librado, dirección librado
» Plazo presentación 20 días antes vto.
» Plazo devolución: Vto + 12 d.h.
• CIE – Portugal:» NIB, autorización escrita del importador portugués
» Plazo presentación: 20 días antes vto.
» Plazo Impago: Vto + 6 días
• DD – Alemania:» BLZ + nºcta, autorización adeudo
» Plazo Impago: 6 semanas
Pág.. 44
Pág.. 45
Debito Directo SEPA
• El debito directo es un medio de cobro mediante el cual un acreedor realiza el cobro de una deuda a través de un adeudo en cuenta del pagador, evitando que éste último deba realizar gestiones para realizar el pago.
• El esquema SEPA establece unas normas y procesos comunes para los débitos directos en euros:
• Se utiliza el IBAN (Internactional Bank Account Number) y el BIC (Bank Identifier Code) como identificadores de la cuenta
• Incluye tanto pagos periódicos como puntuales, tanto de servicios como comerciales. • Introduce el concepto de pre-notificación (mandato) al deudor y dispone diferentes plazos
de devolución en función de si la transacción ha sido o no autorizada por el deudor.
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Cobros y pagos. Ficheros
• Cobros: SEPA – Adeudos directos
Cuaderno AEB: nº 19-44 Esquema B2B
Requisitos previos:
• Entidad del deudor en la relación de receptores de Direct Debit B2B en el EPC (European Payment Council). http:/epc.cbnet/content/adherence_database
• El acreedor debe disponer de la “Orden de domiciliación de Adeudo Directo B2B SEPA” firmada por el titular de la cuenta de cargo
Plazos de devolución: 5 días por falta de saldo
Pág.. 46
Pág.. 47
Debito Directo SEPA – Mandato y Modalidades
• El mandato se convierte en el elemento clave para definir los plazos de devolución:
• Genérico, reduce este plazo a 58 días naturales• El especifico, practicamente lo elimina.
• Existen dos modalidades CORE (básico) y B2B (específico para empresas para realizar pagos por débito directo como parte de sus transacciones comerciales).
• La modalidad B2B se distingue básicamente por un plazo de presentación más corto y un periodo de devolución más reducido dado que el banco deudor verificará de manera previa que la domiciliación está autorizada por el deudor a través del mandato correspondiente.
Pág.. 48
SEPA Direct Debits
Principales Características
CORE B2B
El banco deudor sí está obligado a comprobar la situación de la orden de domiciliación
El banco deudor no está obligado a comprobar la situación de la orden de domiciliación
El Rulebook especifica que la venta del servicio o transacción comercial que origina el recibo es ajena a ambos bancos, acreedor y deudor. A ellos solo les concierne el acuerdo con sus respectivos Clientes en lo relativo a las condiciones para la prestación de servicios relacionados con el débito directo.
Plazo máximo de devolución para el banco del deudor (falta de saldo) de 2 días
Plazo máximo de devolución para el banco del deudor (falta de saldo) de 5 días
No existe el derecho a devolución después del adeudo (aunque para ello el banco del deudor tiene que acordar con sus clienteslas verificaciones a llevar a cabo en cada uno de los cobros para cerciorarse de que éste se halle autorizado de conformidad con la
Orden de domicilación)
Derecho de devolución del deudor durante un plazo de 8 semanas, sin necesidad de dar explicaciones a su banco en base
al principio de no hacer preguntas al respecto
Imprescindible la existencia de una orden de domiciliación, informando de sus datos en cada emisión de recibos.
Recibos a cargo de una empresaRecibos a cargo de un consumidor
Pág.. 49Nota: Se considera el Comercio Electrónico hecho con tarjetas bancarias en comercios nacionales (por tarjetas nacionales o extranjeras). No se consideran las
operaciones realizadas mediante transferencia ni PayPal vinculado a CCC. Fuente: Informe CMT / Servired
Evolución del Volumen de NegocioVolumen en millones de euros y % de crecimiento interanual
4.002,6
3.090,12.839,7
1.834,9
1.070,4701,9
5.201,6
52,5%
71,4%
54,8%
8,8%
29,5% 30,0%
0
1000
2000
3000
4000
5000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 20110%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
% CE vs. total comercios España
1,0% 1,4% 2,1% 3,0% 3,4% 4,2% 5,2%
MM € %
Volumen de Negocio % Crecimiento Interanual
El eCommerce en España
-3-
Pág.. 50
e-Commerce
DIFERENCIA NEGOCIO PRESENCIAL VS VIRTUAL
Comercio presencialComercio presencial Comercio virtualComercio virtual
Pág.. 51Pág.. 51
LA REMESA : conceptos generales
• Cobranza (= denominación correcta)
• Tratamiento de documentos por parte de un banco con la finalidad de obtener la aceptación y/o el pago
• Reguladas por la publicación 522 de la CCI, Reglas uniformes relativas a las cobranzas (URC522)
Pág.. 52Pág.. 52
La función de los documentos en el comercio exterior
• Demostrativade la existencia de un contrato (seguro, transporte, etc.)
• Probatoriadel cumplimiento de condiciones contractuales (fletes, coberturas, origen, etc.)
• Informativadel precio, del empaquetado, de la calidad, de los pesos, de lasmarcas, etc.
• Aduaneratipo de mercancía, origen y valor
• Título de posesiónque acredita los derechos sobre las mercancías
Pág.. 53Pág.. 53
Esquema de una cobranza
Importador Exportador
Banco del exportador
EL EXPORTADOR ENVÍA LA MERCANCÍAY ENTREGA LOS DOCUMENTOS COMERCIALES A SU BANCO CON OBJETO DE OBTENERSU PAGO O ACEPTACIÓN
Pág.. 54Pág.. 54
Esquema de una cobranza
Importador Exportador
Banco del importador Banco del exportador
EL BANCO ENVÍA LOS DOCUMENTOSA UN BANCO CORRESPONSALEN EL PAÍS DEL COMPRADOR
Pág.. 55Pág.. 55
Esquema de una cobranza
Importador Exportador
Banco del importador
EL BANCO RECEPTOR HACEENTREGA DE LOS DOCUMENTOS AL COMPRADORCONTRA SU PAGO O ACEPTACIÓN
Pág.. 56Pág.. 56
Esquema de una cobranza
Importador Exportador
Banco del importador Banco del exportador
EL COMPRADOR RETIRA LA MERCANCÍAY EL BANCO REMITE LOS FONDOS ALBANCO DEL EXPORTADOR
Pág.. 57Pág.. 57
Esquema de una cobranza
Importador Exportador
Banco del exportador
EL VENDEDORRECIBE EL PAGO
Pág.. 58Pág.. 58
La remesa: las URC522
• Los bancos sólo están autorizados a actuar según las instrucciones recibidas y conforme a las reglas
• Los bancos no son responsables del buen resultado de la gestión de cobro
La remesa no garantiza el cobro,sólo garantiza que el acceso a lamercancía estará condicionado alcumplimiento de las instrucciones recibidas.
Pág.. 59Pág.. 59
La remesas y la mercancía
• la mercancía se encuentra en el país de destino• pérdida, robo o daños• coste de almacenaje• dificultades para encontrar un segundo comprador• posibilidad de subasta en la aduana• coste de reexpedición
Si no hay pago o aceptación, el exportador seguiráteniendo el control de la mercancía, pero:
Pág.. 60Pág.. 60
El crédito documentario
• Compromiso de pago de carácter abstracto• obliga al emisor por el mero hecho de la emisión.
• Carácter independiente• respecto a la transacción subyacente que lo ha causado,
• derechos y obligaciones independientes y separados, sin vínculo entre ambos.
• respecto a la relación entre el emisor y el ordenante, • no puede rechazarse el pago al beneficiario por incumplimiento del
ordenante.
• Carácter documentario• el emisor paga por los documentos establecidos en el crédito documentario.
• importe, validez y condiciones dependen únicamente del crédito.
Pág.. 61Pág.. 61
Créditos documentariosLos 3en1 financieros
MEDIO DE PAGO
INSTRUMENTODE GARANTÍA
MECANISMO DEFINANCIACIÓN
Pág.. 62Pág.. 62
El crédito documentario
• La demanda debe cumplir con los términos del crédito ,
• el beneficiario sólo tiene derecho a la reclamación si cumple con los términos y las condiciones establecidas en el crédito documentario.
• La obligación de examen de los documentos por parte del emisor se limita a su aparente conformidad
• Regulados por normas de la CCI (Cámara de Comercio Internacional)
• normas privadas (aplicabilidad voluntaria) (lex mercatoria)• producto del consenso en el seno de la CCI
Pág.. 63Pág.. 63
Esquema de un crédito documentario
Importador Exportador
BancoCréditodocumentario
Contrato de compraventa
Solicitud decréditodocumentario
ORDENANTE
BENEFICIA
RIO
BANCO
EMISOR COMPROMISODE PAGO
Contratosindependientes
Pág.. 64Pág.. 64
Ventajas para el vendedor
• Confirmación de solvencia del comprador• Obligación de pago bancaria:
• facilita la financiación (proporciona la solvencia crediticia de un banco)
• reduce o elimina el riesgo comercial• Aporta protección jurídica• No es posible retener el pago• Cobros más rápidos
Pág.. 65Pág.. 65
Ventajas para el comprador
• Confirma su solvencia• Condiciones de entrega deseadas• Facilita la financiación (ya que aporta la solvencia crediticia de un
banco)• Aporta protección jurídica• Garantiza que los documentos serán examinados por expertos• Recepción de los documentos necesarios en los plazos requeridos• Sólo se paga si se respeta el crédito• Más seguridad para la mercancía
Pág.. 66Pág.. 66
La notificación
BANCO AVISADOR
EMISIÓN CONOBLIGACIÓNDE PAGO
AVISO SIN OBLIGACIÓNDE PAGO
BANCO EMISOR
BENEFICIARIOORDENANTE
Pág.. 67Pág.. 67
ORDENANTE
BANCO
EMISOR
BENEFICIA
RIO
COMPROMISODE PAGO
La confirmación
BANCO
CONFIRMADOR
COMPROMISODE PAGO
Pág.. 68Pág.. 68
Confirmación y promesas de pago
Aviso Vencimiento
Utilización Pago
CONFIRMACIÓN
SIN CONFIRMACIÓN
PROMESA DE PAGO
PROMESA DE PAGO
OBLIGACIÓN
POTESTAD
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Momentos «críticos» en un crédito documentario
• Negociación de la compraventa• Establecer plazos y condiciones del crédito
COMPRADORCOMPRADORCOMPRADORCOMPRADORVENDEDORVENDEDORVENDEDORVENDEDOR
COMPRADORCOMPRADORCOMPRADORCOMPRADOR• Solicitud de emisión
• Solicitud clara, completa y precisa
VENDEDORVENDEDORVENDEDORVENDEDOR• Recepción del crédito documentario
• Revisar las condiciones
VENDEDORVENDEDORVENDEDORVENDEDOR• Utilización
• Presentación correcta y con tiempo
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El momento de la negociación comercial
• Máximo detalle respecto al crédito• que se desea abrir• que se desea recibir
• Uso de modelos estandarizados por la empresa• Los documentos son la seguridad del importador• Formulario bancario (papel u online):
• Completo Correcto Claro• Solicitar asesoramiento al banco• Comprobación de las condiciones:
• de acuerdo con lo que se ha solicitado• de acuerdo con el contrato• aclarar lo que no quede claro
• Check-list de Banco Sabadell• Solicitud de modificación, si es preciso
Medio de Pago, Medio de Pago, Medio de Pago, Medio de Pago, ¡¡¡¡OK!OK!OK!OK!
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Las condiciones a cumplir
• Posibles de cumplir
• Depender del beneficiario
• Coherentes
• Basadas en documentos
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La utilización
• Presentación de documentos correctos
• Presentación con suficiente tiempo
• Asesoramiento bancario
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Esquema de utilización
Ordenante Beneficiario
Banco
Mercancía
Documentos
Pago Documentos
Pago
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Modalidades
• Además, pueden ser :
• transferibles
• anticipatorios (de «cláusula roja»)
• revolving
• Back-to-Back (= forma de garantía)
• Todos los créditos son:
• irrevocables
• confirmados o sin confirmar
• comerciales o standby
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Promesas de pago condicionadas
• Crédito documentario
• Garantía a primer requerimiento
• Crédito contingente o standby
• Fianza (suretyship)
� UCP600
� URDG458
� ISP98 (o UCP)
� URCB524
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La transferencia y el compromiso de pago
Importador Intermediario
Bancoemisor
Bancodesignado
ProveedorExportador
ORDENANTE
BENEFICIAR
IO
BENEFICIAR
IO
BENEFICIAR
IO
BENEFICIAR
IO
BENEFICIA
RIO
INTERMEDIA
RIO
COMPROMISODE PAGO
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Artículo 38. Créditos transferibles
• (38.g) El crédito transferido debe reflejar de forma precisa los términos y condiciones del crédito, incluyendo la confirmación, si la hubiera, con la excepción de:
• Importe y precio unitario (pueden reducirse)
• Fecha de vencimiento y embarque (pueden acortarse)
• Período de presentación de documentos (puede reducirse)• Porcentaje de cobertura del seguro (puede incrementarse)
• Nombre del ordenante (por el del primer beneficiario)
• (38.j) Disponibilidad (en las cajas del banco del segundo beneficiario)
• Modificaciones no autorizadas
• Que afectan al cumplimiento (CIF a FOB)• Que NO afectan al cumplimiento (prohibición de embarques parciales)
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Artículo 38. Créditos transferibles
• (38.d) Un crédito transferido no puede ser transferido a petición del segundo beneficiario a un posterior beneficiario. El primer beneficiario no se considera un posterior beneficiario.
• (38.e) Cualquier solicitud de transferencia debe indicar si las modificaciones pueden ser notificadas al segundo beneficiario y en qué condiciones pueden serlo. El crédito transferido debe indicar de forma clara dichas condiciones.
• transferencias verticales - embarques parciales permitidos
• transferencias horizontales (de A a B y de B a C) - no son posibles• ¿qué ocurrirá con posteriores modificaciones?
• avisar todas directamente al segundo beneficiario• no avisar ninguna hasta recibir autorización del primer beneficiario• algunas sí y otras no
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Artículo 39. Cesión del producto
• El hecho de que un crédito no indique que es transferible no afecta al derecho del beneficiario a ceder cualquier producto del que pueda ser o pueda llegar a ser titular en virtud del crédito, de acuerdo con las disposiciones de la ley aplicable. Este artículo se refiere únicamente a la cesión del producto y no a la cesión del derecho a actuar en virtud del crédito.
• Cesión del derecho de utilizar el crédito:• Crédito transferible
• Cesión de los derechos de cobro:• Cesión del producto
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La cesión del producto del crédito
• «de acuerdo con las disposiciones de la ley aplicable»
• La cesión es efectiva sólo si el deudor es:• Banco emisor
• Banco confirmador
• La cesión es efectiva sólo cuando la deuda ya existe:• Crédito utilizado
• Utilización conforme
• El deudor debería mostrar su acuerdo en seguir las instrucciones del beneficiario (acreedor)
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GarantíasAlgo de terminología
• Tanto desde el punto de vista conceptual como terminológico, el mundo de las garantías está marcado por una cierta confusión,
especialmente en el ámbito internacional, influido por la terminología británica y americana, aunque también francesa y alemana.
• Terminología utilizada por la CCIfianza (suretyship): garantía de carácter accesorio
aval (aval): garantía sobre un efecto
garantía bancaria (bank guarantee): garantía independienteel término bond se evita por ser especialmente confuso
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Garantías: ¿independientes o accesorias?
• Garantía accesoria• El garante (banco, compañía aseguradora) puede aducir las excepciones y
defensas, derivadas del contrato comercial, que correspondan al deudor-avalado en su relación con el acreedor-beneficiario.
� el beneficiario debe presentar “evidencia del incumplimiento” del deudor� sólo puede reclamar lo “incumplido”
• Fianza [Cod. Civil: 1822-1856] - suretyship, Bürgschaft, cautionnement, fidejussione, kafala…
• Garantía independiente
• a primer requerimiento
• no es preciso evidencia de incumplimiento• instrumento abstracto
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La garantía bancaria
• Desarrollo europeo desde los años 50
• “a primer requerimiento”
• “garantía bancaria incondicional”• “garantía independiente”
• Promesa de carácter independiente hecha por un banco (garante) de pagar a un tercero (beneficiario) una suma determinada contra simple reclamacióndel beneficiario (con o sin condiciones)
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Garantía y contratos
Acreedor Deudor
Contrato comercial
GARANTGARANTGARANTGARANTÍÍÍÍAAAASolicitud degarantía
ORDENANTEORDENANTEORDENANTEORDENANTEAFIANZADOAFIANZADOAFIANZADOAFIANZADO BENEFICIARIOBENEFICIARIOBENEFICIARIOBENEFICIARIO
GARANTE / FIADOR / AVALISTAGARANTE / FIADOR / AVALISTAGARANTE / FIADOR / AVALISTAGARANTE / FIADOR / AVALISTA
¿Cómo estánconectados?
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Naturaleza legal de la garantía
• Carácter abstracto del compromiso de pago
• Independencia de la garantía respecto a la transacción subyacente que la ha causado
• Independencia de la garantía respecto a la relación entre el garante y el afianzado
• Carácter documentario de la garantía
• La obligación de examen de la reclamación por parte del garante se limita a la aparente conformidad de los documentos
• La obligación del garante se limita a actuar de buena fe y con un cuidado razonable
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Tipos de garantía comercial
CONTRATO PAGO ENTREGA
A BENEFICIO DEL COMPRADOR
A BENEFICIO DEL VENDEDOR
Licitación Cumplimiento
Pago anticipado
Mantenimiento
Pago
Crédito documentario
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Excepción de dolo
• Artículo 19 del convenio (común a muchas legislaciones, CCiv español):
«De ser claro y manifiesto que:
a) algún documento no es auténtico o está falsificado;b) el pago no es debido en razón del fundamento alegado en la reclamación y en los documentos justificativos; oc) a juzgar por el tipo y la finalidad de la promesa, la reclamación carece de todo fundamento,
el garante/emisor, que esté obrando de buena fe, tendrá el derechofrente al beneficiario de retener el pago»
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Fraudealertas
• Grandes operaciones relacionadas con azúcar, fertilizantes, mantequilla, etc.
• Instrumentos relacionados con un supuesto “IMF Project Funding Program”, del Fondo Monetario Internacional (IMF)
• Las “Prime World Bank Deventures”, del BM (World Bank)
• Promissory Notes (o cualquier otro nombre sugerente) que hagan mención a supuestos ICC322, ICC3034, ICC3039
• ICPO (“International Confirmed Purchase Order” o “Irrevocable Confirmed Payment Order”, a gusto del timador)
• Prime Bank Comfort Letter
• Cualquier otro instrumento con los nombres más inverosímiles que ofrezca grandes beneficios (?) sin incurrir en riesgos (??)-
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Soluciones trade finance
• Conjunto de servicios financieros
• financiación• garantía• externalización administrativa• pago
• Soluciones bancarias• cobranzas documentarias• crédito documentario• garantía• crédito comprador• factoring• forfaiting• confirming (trade payable / reverse factoring)• seguros (financieros o económicos)
• Financiación de contrato vs. financiación de balances
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Tendencias en trade finance
• Transferencia de capacidad de crédito
• paises emergentes y acceso a crédito bancario
• crédito documentario como solución
• nuevas UCP600 (art. 12b)
• Importancia creciente de las garantías
• refuerzo (global) de la posición compradora
• internacionalización de la empresa
• creciente participación en licitaciones internacionales• paso de un modelo manufacturing a uno de trading
• crecimiento del sector servicios y de tecnología
• la garantía independiente: figura clave en el comer cio
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La financiación de la internacionalización
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La gestión de la financiación
• PRESUPUESTACION NECESIDADES
• Importe necesario
• Finalidad: Circulante / Fijo
• Plazo: Corto / Largo• DETERMINACION DE LAS FUENTES
• Propias: aportaciones socios, autogeneración, venta activos, reducción stocks• Ajenas: Bancarias / no bancarias Privadas / públicas / Organismos intnales.
• DETERMINACION DEL COSTE FINANCIERO
• Tipo de interés: Fijo / variable Índices de referencia: EURIBOR, LIBOR, IRPH, DEUDA PUBLICA, EONIA
• Comisiones
• Gastos
• Método cálculo: interés nominal, descuento, TAE, índices de referencia• Garantías aportadas
FinanciaciFinanciaciFinanciaciFinanciacióóóón al Importador n al Importador n al Importador n al Importador
FinanciaciFinanciaciFinanciaciFinanciacióóóón al Exportadorn al Exportadorn al Exportadorn al Exportador
FactoringFactoringFactoringFactoring
Confirming Confirming Confirming Confirming
ForfaitingForfaitingForfaitingForfaiting
Crédito Oficial
La Financiación en el Comercio Exterior
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Tipos de financiación
• Según el financiador
• Parte comercial
• Institución financiera• Sociedad especializada
• Administración pública• Organismos internacionales
• Según el activo
• Monetario
• No monetario
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Financiación de Operaciones Internacionales
OPERACIÓN MONEDA FASES INSTRUMENTOS
IMPORTACIONES EUROS
DIVISAS
�LINEA FINAN.IMPORT
�CUENTA CRÉDITO
�PRÉSTAMO
�LEASING
� CONFIRMING
EXPORTACIONES EUROS
DIVISAS
PREFINANCIACION �LINEA PREFINANCIACION
�CUENTA CRÉDITO
�PRÉSTAMO
POSTFINANCIACION �ANTICIPOS
�FACTURAS
�REMESAS
�CRÉDITOS DOCUMENTARIOS
�CUENTA CRÉDITO
�FACTORING
�FORFAITING
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Financiación de Operaciones Internacionales
OPERACION MODALIDAD INSTRUMENTO
EXPORTACION CREDITO OFICIAL CRÉDITO SUMINISTRADOR
CRÉDITO COMPRADOR
CRÉDITO FIEM
INVERSION EXTERIOR CIRCULANTE �GARANTIAS BANCARIAS
�SBLC
�CONFORT LETTER
FIJO �PRÉSTAMOS
�LEASING
APOYO OFICIAL �ICO INTERNACIONALIZACION
�ICO-ICEX
�COFIDES
�PROINTER
PROYECTOS �PROJECT FINANCE
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Pág.. 97
Necesidades financieras del exportador
PEDIDO FABRICACIFABRICACIFABRICACIFABRICACIÓÓÓÓN ENTREGA PAGO APLAZADO COBRO N ENTREGA PAGO APLAZADO COBRO N ENTREGA PAGO APLAZADO COBRO N ENTREGA PAGO APLAZADO COBRO
NECESIDAD DE LIQUIDEZPARA FABRICAR
PREFINANCIACIÓN
NECESIDAD DE MOVILIZAREL PAGO APLAZADOPOSTFINANCIACIÓN
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¿Quién puede financiar al vendedor?
• Comprador (importador extranjero) (= fase prefinanciación)
• Entidad financiera
• Financiación mixta (importador + banco)
• Sociedades de factoring (= fase postfinanciación)
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Necesidades financieras del importador
ADQUISICIÓN
TRANSPORTETRANSPORTETRANSPORTETRANSPORTE
COMERCIALIZACICOMERCIALIZACICOMERCIALIZACICOMERCIALIZACIÓÓÓÓNNNN
COBROCOBROCOBROCOBRO
NECESIDADESDE
FINANCIACIÓN
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¿Quién puede financiar al comprador?
• Vendedor (exportador extranjero)
• Entidad financiera
• Financiación mixta (exportador + banco)
• Sociedades de leasing
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Financiación de Importaciones. Ventajas
• Ventajas para el importador• Si se financia en euros no tiene riesgo de cambio desde el momento en que se
inicia la financiación
• Si se financia en divisas puede obtener tipos de interés inferiores a los del euro, pero debe elegir divisas con tendencia estable o depreciatoria
• Puede incrementar compras al conseguir una facilidad crediticia
• Puede obtener un descuento en el precio de compra por pronto pago, sustituyendo la financiación del proveedor por la del banco
• En los pagos con crédito documentario, las comisiones se pueden reducir (al no tener pago diferido)
• Si la financiación del proveedor es corta para cubrir el ciclo de realización del cobro del producto final puede ampliarla con la financiación del banco
• Ventajas para el proveedor• Puede cobrar al contado, lo que supone menor riesgo y mayor liquidez• Si se acuerda un cobro aplazado, mayor facilidad para el cumplimiento de la
fecha de pago
CAMARA DE GIPUZKOA 101
Pág.. 102
Tipos de financiación
EXPORTACIÓN
• Financiación comercial tradicional:
• Prefinanciación exportación
• Descuento
• Anticipo facturas
• Financiación especializada:• Factoring
• Forfaiting• Pago anticipado de créditos de
exportación
• Crédito Oficial
IMPORTACIÓN
• Financiación comercial tradicional:
• Financiación importación• Póliza de crédito
• Financiación especializada:• Confirming• Leasing• Forfaiting créditos importación
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Financiación bancaria
Financiar remesas, créditos o facturas
Financiar importaciones y exportaciones
Financiar importaciones
Financiar adquisición de activos en el
exterior
CobrosPagos / CobrosPagosInversiones
Corto plazoCorto plazoCorto plazoMedio/Largo plazo
Anticipo de cobrosDisposiciones y
amortizaciones a medida
Amortización únicaAmortizaciones
periódicas
AnticiposCréditosPréstamos
Basada en solvencia de balance
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Financiación basada en la operación
Pago anticipado LC
ForfaitingConfirmingFactoringLeasing
Pago comprometido
por el financiador
Operación singular
Sin recurso
Pago firme al acreedor
Carteras recurrentesCon o sin recurso
Opción de compra
Mejor fiscalidad
Liquidar un crédito
documentario
Comprar un derecho de
cobro
Gestionar pagos
Anticipar cobros
Gestionar cobros
Anticipar cobros
Financiar activos fijos
Corto plazoMedio/largo
plazoCorto plazoCorto plazo
Medio/largo plazo
Anticipo de obligaciones
Cesión de derechos de cobroArrendamiento
del activo
Financiador es el deudor
Financiador se convierte en propietario del activo
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Moneda de financiación
• En cualquier moneda admitida a cotización
• Importador• en la misma moneda de la compra
• en diferente moneda de la compra
• en divisas
• en euros
• Exportador• en la misma moneda de la venta
• en diferente moneda de la venta• en divisas
• en euros
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Financiación y riesgo de cambio
DEUDA EN INGRESOS EN
SIN RIESGO
CON RIESGO
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Financiación Especializada
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Factoring - Concepto
• Cesión a una sociedad (factor) de los créditos comerciales derivados de la facturación
• Factor: se convierte en el nuevo titular de los créditos comerciales cedidos, sustituyendo al cedente frente al deudor
• Es un servicio financiero que puede agregar en un solo contrato tres prestaciones básicas:
• Gestión de cobro, es una prestación opcional, que comporta la notificación a los deudores de la cesión de crédito a favor del Banco (factoring con notificación).
• Cobertura de insolvencia, es una prestación opcional, que comporta la cesión firme del crédito comercial a favor del Banco (factoring sin recurso). No cubre el riesgo país (riesgo político) ni las disputas comerciales entre las partes.
• Financiación, es una prestación opcional, en modalidad de liquidación de intereses al tirón (descuento), o en modalidad de liquidación de intereses como si de una póliza de crédito se tratara.
• Requiere de la clasificación previa de los deudores por parte del Banco
• Operativa formalizada en contrato mercantil. Se requiere la exclusividad y la globalidad de la facturación
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El Factoring de Exportación
• Es el factoring con origen en operaciones de comercio exterior con lo que el
cedente/exportador y el deudor/importador residen en países distintos.: ≈descuento bancario
Es
•La gestión de cobro, la clasificación del comprador y la cobertura del riesgo la realiza un corresponsal en el país de dicho comprador (Banco o entidad de factoring).
•Cubre el riesgo de insolvencia, no el riesgo político ni la disputa comercial.
•Gestión de cobro se realiza por empresas del país del comprador, cercanas a éstos, conocedoras de las prácticas locales, y que aseguren el cobro de sus exportaciones.
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Factoring de Exportación. Esquema
110
CEDENTECEDENTE DEUDORDEUDOR
FACTOREXPORTADORFACTOREXPORTADOR
FACTOR IMPORTADORFACTOR IMPORTADOR
ASEGURADORA CDTO. INTERIORASEGURADORA CDTO. INTERIOR
OPERACIÓN COMERCIAL
Serviciosfactoring
REMESA FRAS+DOCUMENTACION
Copia FRAS + DOCS
Gestión Cobro
Pago Crédito
Pago Crédito
Comisión (prima)PrimaCobertura
Notificación cesión
• Financiación
• Cobertura insolvencia• Gestión cobro
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Factoring - Ventajas del servicio
� Cobertura del riesgo de impago por insolvencia de los deudores hasta 100%
� Posibilidad de financiación de las facturas.
� Gestión del cobro de las facturas por parte de una entidad local (corresponsal), implica una reducción de costes administrativos para la empresa
� Gestión de recobro en caso de demoras en el pago por parte del deudor.
� Sistema de clasificación de deudores y descarga administrativa del departamento de riesgos de la empresa
� Mejora de los ratios de balance (factoring sin recurso).
� Ayuda a la prospección de nuevos mercados y nuevos compradores, e identifica a los clientes con mayor potencial de crecimiento.
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Factoring
Debilidades
► Precio
► Plazo concesión de las clasificaciones y resultado de las mismas.
► Exclusividad: el vendedor debe domiciliar en el factor toda la facturación a cargo de los clientes clasificados.
Principios básicos
• Principio de globalidad: cesión de toda o la mayor parte de la cartera de compradores por país.
• Principio de exclusividad: cesión de la totalidad de la facturación que se genere a cargo de los compradores clasificados.
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Factoring - ¿A que empresas lesinteresa?
• Empresas que quieran asegurar el cobro de sus ventas. (Sin Recurso)
• Las que quieran que una empresa especializada supervise permanentemente la evolución del riesgo de su cartera de clientes. (S/R)
• Aquellas cuyos clientes (o parte de ellos) pagan por cuenta abierta y por tanto el vendedor no tiene documentos bancarios negociables.(S/R y C/R)
• A empresas de solvencia ajustada, ya que la cesión del crédito y el control del cobro le permitirán obtener líneas de financiación. (S/R y C/R)
• Firmas cuyas ventas están concentradas en pocos clientes. (S/R)
• A las interesadas en mejorar los ratios de su balance. (S/R)
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Factoring - Modalidades
Financia-ción
Cobertura insolvenci
a
Gestión Cobro
% Cobertura
TiempoIndemniza
-ciónCR con notificación
SI NO SI Sin cobertura NO
CR sin notificación
SI NO NO Sin cobertura NO
SR con notificación
SI SI SI 100% 130 días
SR sin notificación
SI SI NO 100% 130 días
Factoring cobertura
SI La cía.aseguradora
NO Lo establecido en su póliza
Lo establecido en su póliza
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Factoring - Modalidades
Factoring con Cobertura
• Es un producto híbrido basado en la subrogación a favor del banco de un seguro de crédito contratado por la empresa, complementado con la financiación aportada por el Banco.
• El cliente suscribe con el banco un contrato de factoring sin recurso y sin notificación.
• Las coberturas y condiciones de la póliza global negociada por la empresa con la Compañía Aseguradora son las que se aplican en el contrato de factoring (límites clasificados para cada deudor, etc.).
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Factoring sin Recurso vs. Seguro de Crédito
FACTORING
• Gestiona el cobro.
• Asegura el 100% del impago
• Indemniza a los 130 días del vencimiento.
• Pago de comisión sobre cada cesión
• Pago de gastos de estudio una sola vez, en el momento de la clasificación
SEGURO DE CRÉDITO
• Pago de primas por adelantado y en base a volumen previsto
• Pago de gastos de estudio cada año
• Asegura el 80-90% del impago
• Indemniza entre 6 y 18 meses después del vencimiento
• Puede asegurar riesgo político.
• Operativa mas “fácil” para el vendedor
• Menor coste
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• Rentabilidad financiera: porcentaje de remuneración que puede ofrecerse a los capitales propios.
• Rentabilidad sobre Activos: beneficio obtenido por cada 100 u.m. de capital invertido.
• Autonomía financiera: Grado de dependencia o independencia de la cía. con respecto a los capitales ajenos.
• Grado de endeudamiento: porcentaje de recursos ajenos sobre el total de sus pasivos.
• Ratio de eficiencia: la reducción de los recursos necesarios para financiar los activos conlleva una mayor rentabilidad.
• Rotaciones del activo circulante: gestión del activo circulante, número de rotaciones conseguidas.
• Gestión de clientes: mayor rotación implica una menor inversión en créditos a clientes.
• Plazo de cobro: días que mantenemos la inversión en clientes.
¿Cómo mejora el factoring los estados financieros?
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Pago de Importaciones
• CONFIRMING• Es un servicio de gestión de pagos a proveedores
• No se financia al importador• Se facilita al proveedor extranjero la posibilidad de anticipo sin recurso
• Costes
• Proveedor extranjero. Tipo interés y comisión• Importador. Comisión de gestión. Comisión por aviso
• Ventajas para el ordenante del pago (importador)
• Ahorro gastos administrativos y de control de pagos• Posibilita financiación a sus proveedores
• Mejora su imagen, y posibilita replantear condiciones de pago
• Ventajas para el proveedor• Financiación si recurso, opcional, inmediata y atractiva
• Si se financia no consume líneas, y mejoran sus ratios de balance
118
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Pago de Importaciones. Confirming
Proceso operativo• Una vez conformadas las facturas, el cliente importador transmite al
Banco que realiza el servicio de confirming, las instruciones de pago: importe, fecha vto, nºfra., datos proveedor, IBAN, cód. swift, correo electrónico, partida estadística (en su caso)
• El banco notifica a los proveedores la recepción de dichas órdenes de pago y les ofrece, opcionalmente, la financiación sin recurso de las mismas
• Si el proveedor no solicita el anticipo, el Banco efectuará el pago en la fecha de vencimiento indicada por el ordenante del pago (transferencia bancaria)
• Si el proveedor solicita el anticipo, el Banco liquidará el pago (descontando al proveedor los intereses y comisiones pertinentes) y esperará a la fecha de vencimiento prevista para adeudar al ordenante
Modalidades• Confirming pronto pago: pago contado y cargo al ordenante al
vencimiento
• Confirming prorrogado: prórroga sistemática del adeudo al ordenante119
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Pago de Importaciones. Confirming
Confirming pronto pago• Pagos al contado, sin descuento de intereses ni comisiones a cargo del
proveedor
• Ante proveedores que están dispuestos a aplicar descuentos por pronto pago de sus facturas, el ordenante de los pagos consigue mediante esta modalidad que su proveedor cobre a la vista, de forma que los costes del anticipo al proveedor son soportados por el ordenante de los pagos (que en contrapartida puede beneficiarse del descuento de pronto pago acordado)
• El diferencial existente entre el descuento por pronto pago (anualizado) y el coste de la financiación aplicado por el Banco, es por tanto beneficio a favor del ordenante de los pagos
• El proveedor recibe la transferencia inmediatamente, sin tener la percepción de que los pagos se realizan bajo la modalidad de confirming
• Ejemplo
120
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Financiación de Importaciones. Confirming
Confirming pronto pago . Ejemplo
Importe nominal de la factura original: 100.000,-Plazo de pago acordado en principio: 90 díasDescuento por pronto pago (3%): 3.000,-
Importe pagado por el Banco al proveedor el día 1: 97.000,00
Importe a adeudar al ordenante el día 90 97.000,00coste del confirming: intereses euribor+4: 1.227,78
comisión 0,15%: 145,50Total adeudo al ordenante el día 90: 98.373,28Beneficio a favor del ordenante: 1.626,72
121
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Pago de Importaciones. Confirming
Confirming prorrogado• Consiste en el aplazamiento sistemático del adeudo de los pagos
realizados (anticipados y al vencimiento)
• De esta forma, los proveedores cobran en el plazo acordado (o antes del vencimiento si solicitan el anticipo), mientras que el ordenante de los pagos no debe soportar en su tesorería dicho pago en la fecha de vencimiento sino en una fecha posterior
• El coste financiero de dicho aplazamiento en la fecha de adeudo es a cargo del ordenante de los pagos
• El proveedor no se ve afectado en nada, ni tiene ninguna percepción
• Modalidad utilizada por empresas que necesitan sistemáticamente una financiación de sus compras, integrando dicha financiación en el sistema de pago
122
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BS Forfaiting - Concepto
• Consiste en la compra sin recurso de un compromiso de pago a medio o largo plazo, documentado en instrumentos de pago negociables emitidos con vencimiento aplazado.
• El compromiso de pago debe ser instrumentado mediante efectos comerciales (letras o pagarés), créditos documentarios, garantías bancarias sobre compromisos de pago, etc.
• Este tipo de financiación proporciona al exportador ventajas financieras y administrativas significativas.
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Forfaiting . Esquema básico
CAMARA DE GIPUZKOA 124
EXPORTADOREXPORTADOR IMPORTADORIMPORTADOR
ENTIDAD FINANCIADORA
(FORFAITER)
ENTIDAD FINANCIADORA
(FORFAITER)
ENTIDAD PRESENTADORA
ENTIDAD PRESENTADORA
CONTRATO COMPRAVENTA
DESCUENTO PAGARES
REMESA PAGARES AL COBRO
Gestión Cobro
Pago PAGARES
REEMBOLSO
PAGARES (AVALADOS) )
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Partes en el forfaiting
• DEUDOR: importador/cliente
• ACREEDOR: exportador/proveedor tenedor de los derechos de cobro
• GARANTE o AVALADOR : fiador del deudor ante el acreedor
• CEDENTE: tenedor del crédito objeto de la cesión (vendedor del crédito)
• FORFAITER o entidad de crédito: Intermediario financiero que compra sin recurso los créditos al cedente y que puede venderlos nuevamente, si lo desea, en el mercado secundario
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BS Forfaiting - Ventajas
� Financieras:� Reduce el plazo de cobro� Incrementa la liquidez / tesorería y genera recursos invertibles
� Libera el consumo de líneas de financiación con bancos, permite financiación sin endeudamiento -> No aparece en CIRBE
� Mejora de ratios de balance
� Financia el 100% de la operación
� Elimina primas de seguros comerciales� No está condicionado por el origen de la mercancía
� Administrativas:� Simplicidad administrativa
� Documentación exigida mínima (Oferta - Aceptación - Cesión)
� Periodo de estudio y decisión reducido (Especialmente con aval bancario)
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BS Forfaiting - Modalidades
� Créditos documentarios exportación:� Pueden ser operaciones confirmadas o no confirmadas
� Pueden ser disponibles en Banco Sabadell u otras entidades españolas
� Letras avaladas por bancos extranjeros
� Derechos de cobro sobre operaciones únicas amparadas en garantías bancarias -> en base a la aceptación de la cesión de los derechos de cobro por el banco garante y el deudor
� Intermediación en operaciones del riesgo corporativo extranjero sin necesidad de aval -> necesidad de un mayor tiempo de estudio
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� Créditos documentarios de importación en operaciones de pago diferido -> Prepaymet Offer
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BS Forfaiting – Créditos de Importación
• Prepayment offer, facilita la financiación a su proveedor y le ofrece la posibilidad de obtener una mejora en el plazo de sus condiciones de pago
• En sus importaciones con pago diferido mediante crédito documentario, en el momento de la presentación conforme de documentos, ofrecemos a su proveedor el pago inmediato e irrevocable.
• En general, las condiciones son mejores que las que el proveedor obtendría en su propio país.
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Crédito Oficial a la Exportación
• Dificultad de financiación a medio y largo plazo en el comercio exterior
• Consenso OCDE . Establecer normas en materia de crédito y seguro a la exportación, a fin de establecer una mayor disciplina y transparencia, y así evitar la competencia desleal entre países financiadores
• Acuerdo Multilateral suscrito 1976 por todos los miembros excepto Islandia y Turquía
• Ámbito de aplicación:• Créditos a la exportación con plazo amortización ≥ 2 años• Bienes de equipo y servicios. Se excluyen productos
agrícolas, productos de consumo y material de defensa• Sectores con normativa específica: buques, aeronaves,
centrales nucleares y centrales convencionales
CAMARA DE GIPUZKOA 129
Pág.. 130
Crédito Oficial a la Exportación
• Límites y condiciones fijadas por el Consenso OCDE
• No utilizable para fomentar la exportación entre países UE• Exigencia de una pago al contado, mínimo 15% contrato• Financiación gastos locales no deben exceder el importe del
pago al contado y como máximo el 30% del valor de los bienes
• Financia bienes y servicios de origen español fundamentalmente (máximo 15% bienes extranjeros y hasta 30% si proceden UE)
• Financia comisiones comerciales (máximo 5% valor bienes)• Plazo de reembolso. De 2 a 10 años• Cuotas de amortización semestrales (sin carencia)• Tipos de interés. Los CIRRS (tipos fijos)
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Crédito Oficial a la Exportación
• Modalidades
• Créditos comerciales� Crédito al suministrador nacional� Crédito al comprador extranjero
• Individual
• Línea
• Créditos FIEM
• Créditos mixtos
• Otras modalidades: forfaiting, leasingCAMARA DE GIPUZKOA 131
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Crédito Suministrador
• Permite al exportador disponer del importe de la deuda que ostenta contra el comprador
• Coexisten a la vez dos créditos: • El que el exportador concede a su cliente por pago diferido• El que la entidad financiera concede al exportador español
• Se precisa contar con cobertura CESCE y cederla al banco financiador.
• El apoyo oficial de CESCE puede consistir en• cobertura de riesgos políticos • cobertura de riesgo comerciales • cobertura de riesgo de cancelación de contrato
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Crédito Comprador - ¿Qué financia?
• Exportaciones españolas de• bienes de equipo y asimilados
• plantas industriales• buques, aviones
• servicios técnicos
• Forma del crédito• 85 % del valor de la exportación (80 % en buques)
• el comprador pagará 15 % contado o anticipado
• en cualquier moneda convertible en España
• con plazo de financiación de 2 a 10 años• amortizaciones semestrales a partir de.
• Embarque, prestación de servicios o
• Recepción Provisional (proyectos “llave en mano”)• tipo de interés fijo (CIRRs determinados por el Consenso OCDE) o variable
• origen de los fondos: mercado. El ICO asume la diferencia entre el coste de mercado y el tipo de interés del crédito (convenio CARI)
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Crédito individual vs. línea de crédito
• Crédito comprador individual• adaptado a las características específicas del contrato
• precisa de un importe mínimo
• período de formalización más largo• (en general) crédito directo al comprador
• (en general) requiere garantías
• Línea de crédito comprador• existe una línea previa para financiar contratos de determinadas características
• importe inferior
• período de formalización más corto• crédito al titular de la línea (un banco)
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Ventajas para el vendedor español
� Permite mejorar la oferta
� Defiende sus precios al facilitar financiación al comprador
� A pesar de la financiación, el exportador cobra al contado
� Seguridad en el cobro
Ventajas para el comprador extranjero� Financiación a plazos superiores a los de mercado
� Financiación a tipo fijo, los costes son conocidos de antemano
� Financiación a precios normalmente inferiores a los de mercado
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Crédito al comprador- Costes
Exportador• Gastos de estudio (CESCE)
• Comisión documentaria que paga proporcionalmente a las utilizaciones del crédito.
Comprador / deudor
• Intereses del crédito
• Comisión de gestión• Comisión de compromiso (s/ importes no utilizados)
• Prima de seguro (CESCE)
• Gastos de formalización• Tasas e impuestos (si los hubiera)
• Comisiones del banco garante (si lo hubiera)
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Crédito oficial a la exportación. FIEM
Fondo para la Internacionalización de la Empresa
Objetivo: internacionalización de la empresa española
Características:
• Financiación concesional , no reembolsable / Financiación comercial• Apoyo a la exportación y a la inversión• Créditos, líneas de crédito y préstamos• Apoyo financiero preferente a proyectos adjudicatarios por licitación
pública o internacional• Ampliación del espectro de beneficiarios de terceros países• Sectores estratégicos para la competitividad y proyectos de interés• Flexibilidad del sistema de garantías• Gestión eficiente e instrumentos de control
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FIEM – Fondo para la Internacionalización de la empresa
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EXPORTACIONEXPORTACION COMPRADOR EXTRANJEROCOMPRADOR EXTRANJERO
AGENTE FINANCIERO
EXTRANJERO
AGENTE FINANCIERO
EXTRANJEROAGENTE
PAGADORAGENTE
PAGADOR
ICOAGENTE
FINANCIERO
COMITÉ DEL FIEM
CONSEJO MINISTROS
CONVENIO CREDITO
FIEM
Contrato comercial
SECRETARIA DE ESTADO DE COMERCIO EXTERIOR
Docs.embarque
Certificación
Pago
Pago
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Crédito oficial a la exportación. Diferencias
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SUMINISTRADOR COMPRADOR CREDITO FIEM
PRESTAMISTA Banco Banco Gobierno español
PRESTATARIO Exportador Importador Gobierno país del comprador
SEGURO DE CREDITO
SI SI NO
CONDICIONES FINANCIERAS
Consenso OCDE Consenso OCDE
Blandas (normativa OCDE)
RIESGO INSOLVENCIA
Exportador Banco garante Gobierno español
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Inversión Exterior. ICO Internacionalización 2012
• Beneficiarios : Autónomos, empresas y entidades públicas y privadas españolas (fundaciones, ONGs, Administración Pública,…), tanto las domiciliadas en España como en el extranjero con mayoría de capital español.
• Activos financiables. Inversiones en el exterior• Activos fijos productivos, nuevos o de segunda mano. • Adquisición de vehículos turismos, cuyo precio no supere
30.000€• Adquisición de empresas: acciones o participaciones de
empresas residentes en el extranjero. • Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) o impuestos de
naturaleza análoga. • Creación de empresas en el extranjero. En este caso se
pueden financiar los activos circulantes ligados al proyecto de inversión, aunque en ningún caso podrán superar el 20% del importe total del proyecto.
• Antigüedad de las Inversiones. Realizadas a partir 01/01/2011 y plazo máximo de 12 meses para materializarse desde firma financiación
• Plazo de solicitud: abierto hasta el 15 de diciembre de 2012CAMARA DE GIPUZKOA 140
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Inversión exterior. Ico Internacionalizazión
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Mensuales, trimestrales, semestralesCuotas
Características ICO INTERNACIONALIZACION 2012
Importe máximo 10.000.000 €
Porcentaje financiable hasta 100 %
Tipo de interés fijo Tipo fijo ICO + 1,15%
Tipo de interés vble . Tipo vble ICO + 1,15%(Euribor 6 meses+3,00)
Plazo (años) 3 / 5 / 7 / 10 / 12 años
Carencia posible 0 / 0-1/ 0-1/ 0-2 / 0 años
Tipo financiación Préstamo / leasing
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Inversión exterior. Línea ICEX-ICO
• Acuerdo de colaboración con el ICO, mediante el cual se ha creado un segmento de Apoyo financiero al Sector Exportador a través de la línea “ICO directo” modalidad de liquidez
• BeneficiariosPYMEs y autónomos que pertenezcan al club PIPE o participen en programa ‘Aprendiendo a Exportar’ del ICEX, o tengan ayuda del ICEX en alguno de sus programas que apoyen la internacionalización como:• Programa de promoción exterior y marcas• Programa de establecimiento en el exterior• Programa de apoyo a proyectos de inversión
• Vigencia• Hasta 31 diciembre 2012
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Inversión exterior. Línea anticipos de ayudas ICEX
• Acuerdo de colaboración de algunas entidades financieras con el ICEX, mediante el cual las empresas que tengan aprobadas ayudas mediante los programas del ICEX, pueden anticipar el cobro de las mismas.
• BeneficiariosPYMEs y autónomos que pertenezcan al club PIPE o participen en programa ‘Aprendiendo a Exportar’ del ICEX, o tengan ayuda del ICEX en alguno de sus programas que apoyen la internacionalización como:• Programa de promoción exterior y marcas• Programa de establecimiento en el exterior• Programa de apoyo a proyectos de inversión
• Vigencia• Hasta 31 diciembre 2012
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Inversión exterior. Línea anticipos de ayudas ICEX
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Línea anticipos ICEX
Modalidad Anticipo de ayudas planes de empresa
Financiación máx. hasta 90% importe ayudas ICEX
Plazo amortización 12 meses
Tipo de interés Euribor 6 meses + 3,50%
Comisión apertura 1,00%
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Inversión exterior. Canal Multilateral
Instrumentos financieros de la Unión Europea• BEI - Banco Europeo de Inversiones
• Creado en 1958, sin ánimo de lucro, cuyo objetivo es financiar a largo plazo proyectos de inversión encaminados al desarrollo equilibrado de la Unión Europea
• También es la institución encargada de ejecutar los diferentes convenios firmados dentro de la política de cooperación al desarrollo
• La financiación del BEI incluye además de sus fondos propios, otros fondos de la UE destinados a capital riesgo o bonificación tipos interés
• BERD – Banco Europeo para la Reconstrucción y el Desarrollo• Se constituyó en 1990, como respuesta a las necesidades de
financiación que se plantean en los países del Centro y del Este de Europa a raíz de su proceso democratizador
• Es una combinación entre un banco de negocios y un banco de desarrollo
• Ofrece asesoramiento, préstamos, participaciones de capital y garantías a empresas y organismos CAMARA DE GIPUZKOA 145
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Inversión exterior. Canal Multilateral
Instrumentos financieros fuera de la Unión Europea
GRUPO BANCO MUNDIAL• Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo (BIRD)• Asociación Internacional de Desarrollo (AID)• Corporación Financiera Internacional (CFI)• Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA)GRUPO BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO• Banco Interamericano de Desarrollo (BID)• Fondo de Operaciones Especiales (FOE)• Corporación Interamericana de Inversiones (CII)• Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN)
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Inversión exterior. Canal Multilateral
Instrumentos financieros fuera de la Unión Europea
GRUPO BANCO AFRICANO DE DESARROLLO• Banco Africano de Desarrollo (BAD)• Fondo Africano de Desarrollo (FAD)• Fondo Especial de Nigeria (NFT)
GRUPO BANCO ASIÁTICO DE DESARROLLO• Banco Asiático de Desarrollo (BAsD)• Fondo Asiático de Desarrollo (FAsD)• Fondo Especial de Asistencia Técnica (FEAT)• Fondo Especial de Japón (JSF)
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Síganos en Twitter y en el canal ExC
• twitter.com/BancoSabadell
• Canal Exportar para crecer sab.to/canalExC
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Oferta de bienvenida
• Abono gratuito de transferencias del exterior los 3 primeros meses• Liquidación gratuita de las 5 primeras remesas de cheques.
• Tramitación gratuita del 1 primer crédito documentario (excepto Com. Confirmación)
• Préstamo Exportar para Crecer, sin comisiones y a tipo preferente
• Asignación durante el primer año de un asesor especialista
• Realización de una consultoría express “¿Preparados para Exportar?” ����
• Entrega del kit exportador Banco Sabadell ����
• Invitación y acceso a todas las sesiones webcast del programa
• Suscripción a la newsletter Exportar para Crecer
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Contacte con nosotros:
Rafael Martínez Horcajo
Director de Comercio Exterior – Castilla- La Mancha
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Disclaimer
“Este documento elaborado por Banco de Sabadell, S.A. (en adelante el Banco) tiene únicamente finalidad informativa. Ni este documento, ni ninguna parte del mismo, constituyen una oferta ni puede servir de base a ningún contrato o compromiso.Para decidir sobre cualquier operación financiera Usted debe hacer su propia valoración desde un punto de vista jurídico, fiscal, contable y/o financiero, sin depender exclusivamente de la información proporcionada en este documento, consultando si lo estima necesario a sus asesores en la materia o buscando un asesoramiento independiente, para determinar la idoneidad de los productos y servicios financieros a sus objetivos personales de inversión, situación financiera y necesidades particulares, y de conformidad con los documentos informativos previstos por la normativa vigente. Las opiniones, proyecciones o estimaciones contenidas en este documento se basan en la información pública disponible, obtenida de fuentes que se consideran fiables. El Banco no asume ninguna responsabilidad ante posibles errores en dichas fuentes. Este documento constituye un análisis, estudio o valoración del Banco a la fecha de su realización pero de ningún modo asegura que los futuros resultados o acontecimientos serán conformes con las opiniones, proyecciones o estimaciones que contiene. El Banco no garantiza la exactitud, exhaustividad o pertinencia de su contenido, y la información, sujeta a cambios en cualquier momento, puede ser incompleta o resumida. El Banco no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar su contenido.El Banco no aceptará responsabilidad alguna por las consecuencias financieras o de cualquier otra naturaleza, que provenga de cualquier utilización de este documento o de sus contenidos o de cualquier otro modo en relación con los mismos.En caso de conflicto entre la información facilitada y los términos y condiciones de un producto específico, prevalecerán las condiciones específicas de dicho producto o servicio.Este documento es para su uso personal y está prohibido copiar, distribuir o citar ninguna información contenida en el mismo, en cualquier forma, sin el consentimiento previo por escrito del Banco.”