mejorando la calificaciÓn de guatemala presentación de la mesa para la calificación de...

MEJORANDO MEJORANDO LA CALIFICACIÓN LA CALIFICACIÓN DE GUATEMALADE GUATEMALA

Presentación de la MesaPresentación de la Mesapara la Calificación de Riesgo-Paíspara la Calificación de Riesgo-País

Qué es la calificación de Qué es la calificación de Riesgo-PaísRiesgo-País

La calificación (La calificación (credit ratingcredit rating):): es es una una opinión opinión sobre el riesgo crediticio sobre el riesgo crediticio

(de no-pago)(de no-pago) basada en una evaluación cuantitativa y basada en una evaluación cuantitativa y

cualitativa del emisorcualitativa del emisor en cuanto a su en cuanto a su capacidad capacidad e intencióne intención

de honrar sus obligaciones según los de honrar sus obligaciones según los términos y condiciones pactadastérminos y condiciones pactadas

así como su capacidad para afrontar así como su capacidad para afrontar eventuales problemas eventuales problemas o cambios en el o cambios en el entorno.entorno.

Factores Factores PolíticosPolíticos Grado Grado de Institucionalidad.de Institucionalidad. Marco Legal y Estado de Derecho.Marco Legal y Estado de Derecho. Estructura y legitimidad de las instituciones Estructura y legitimidad de las instituciones

políticas.políticas. Calendario electoral y perspectivas.Calendario electoral y perspectivas. Cómo se dan las sucesiones de liderazgo.Cómo se dan las sucesiones de liderazgo. Grupos de presión.Grupos de presión. Corrupción.Corrupción. Gobernabilidad y Grados de Consenso.Gobernabilidad y Grados de Consenso. Duración de las tendencias políticas.Duración de las tendencias políticas. Reformas económicas.Reformas económicas. Efectividad fiscal.Efectividad fiscal. Seguridad (interna-externa).Seguridad (interna-externa).

Factores SocialesFactores Sociales

Factores demográficos y estructurales.Factores demográficos y estructurales. Estructura étnica, racial y religiosa.Estructura étnica, racial y religiosa. Niveles y calidad de la educación.Niveles y calidad de la educación. Salud pública y vivienda.Salud pública y vivienda. Acceso a servicios públicos.Acceso a servicios públicos. Análisis del mercado laboral.Análisis del mercado laboral. Dinamismo del sector privado.Dinamismo del sector privado. Estructura de la Sociedad Civil (ONGs).Estructura de la Sociedad Civil (ONGs).

Factores Factores EconómicosEconómicos Inflación.Inflación. Crecimiento del PIB y su composición.Crecimiento del PIB y su composición. Balanza de pagos.Balanza de pagos. Restricciones al crecimiento en el mediano Restricciones al crecimiento en el mediano

plazo.plazo. Política macroeconómica.Política macroeconómica. Política de comercio e inversión extranjera.Política de comercio e inversión extranjera. Banca y finanzas.Banca y finanzas. Nivel de RIN y obligaciones externas.Nivel de RIN y obligaciones externas. Competitividad.Competitividad. Análisis del mercado laboral.Análisis del mercado laboral.

Factores Factores InternacionalesInternacionales Política exterior.Política exterior. Probabilidades de conflictos.Probabilidades de conflictos. Intervención de terceros países.Intervención de terceros países. Pertenencia a organizaciones Pertenencia a organizaciones

internacionales.internacionales. Tratados Internacionales. Perspectivas.Tratados Internacionales. Perspectivas. Relaciones con los países inversores.Relaciones con los países inversores. Principales socios comerciales Principales socios comerciales

y sus relaciones con éstos.y sus relaciones con éstos.

Las Calificaciones:Las Calificaciones:

Standard & Poor’sStandard & Poor’s Moody’sMoody’s FitchRatingsFitchRatings

Las tres son las agencias rLas tres son las agencias reconocidas por la econocidas por la SECSEC(Securities and Exchange Commission de USA)(Securities and Exchange Commission de USA)y por la y por la “NRSRO” (“Nationally Recognized“NRSRO” (“Nationally RecognizedStatistical Rating Organization”)Statistical Rating Organization”)

InversionistasInversionistas Emisores (Países)Emisores (Países) ReguladoresReguladores Intermediarios, Agentes y AsesoresIntermediarios, Agentes y Asesores Medios de ComunicaciónMedios de Comunicación

Quién las hace

Quién las utiliza

Escala Escala internacionalinternacionalde calificaciónde calificación

S&P y FitchS&P y Fitch Moody’sMoody’s interpretacióninterpretación

AAAAAA AaaAaa La más alta calidad La más alta calidad crediticiacrediticia

AAAA AaAa Muy alta calidad crediticiaMuy alta calidad crediticia

AA AA Alta calidad crediticiaAlta calidad crediticia

BBBBBB BaaBaa Buena calidad crediticiaBuena calidad crediticia

BBBB BaBa EspeculativoEspeculativo

BB BB Altamente especulativoAltamente especulativo

CCCCCC CaaCaaAlto riesgo de Alto riesgo de incumplimientoincumplimientoCCCC CaCa

CC CC

DsDs DsDs IncumplimientoIncumplimiento

Grado de Grado de InversiónInversión

Grado Grado

especulativoespeculativo

Riesgo com-Riesgo com-prometidoprometido

Los signos “+” y “–” se añaden a la calificación e indican la posiciòn relativa dentro de la categoría. Estos signos no se añaden a la categoría AAAni a inferiores a CCC.

11

22

33

44

55

66

77

88

99

1010

La Calificación de GuatemalaLa Calificación de Guatemala El proceso de calificación por parte de las agencias, se El proceso de calificación por parte de las agencias, se

orienta a establecer la voluntad y capacidad de pago de la orienta a establecer la voluntad y capacidad de pago de la economía. economía.

En su cálculo se construyen subíndices: En su cálculo se construyen subíndices: de riesgo político, de riesgo financiero de riesgo económico de riesgo político, de riesgo financiero de riesgo económico y de riesgo externo, que se componen de una serie de y de riesgo externo, que se componen de una serie de indicadores, a los cuales se asigna cierta ponderación.indicadores, a los cuales se asigna cierta ponderación.

ACTUALMENTE GUATEMALA TIENE:ACTUALMENTE GUATEMALA TIENE:

““BB-” según S&PBB-” según S&P ““Ba2” según Moody’sBa2” según Moody’s

Importancia de mejorar la Importancia de mejorar la calificacióncalificación

3

5

7

9

11

13%

EEUU

Chile

MéxicoEl Salvador

PanamáCosta Rica

ColombiaPerú

Brasil

Venezuela

UruguayEcuador

Guatemala

calificación

tasa

de

inte

rés

Uno de los determinantes de la tasa de interés de los Uno de los determinantes de la tasa de interés de los bonos soberanos es la calificación de riesgo ya que ésta bonos soberanos es la calificación de riesgo ya que ésta puede ser utilizada como uno de los elementos en el puede ser utilizada como uno de los elementos en el proceso de toma de decisiones de inversiónproceso de toma de decisiones de inversión

Importancia de mejorar la Importancia de mejorar la calificación (cont.)calificación (cont.)

PARA EL SECTOR PÚBLICO:PARA EL SECTOR PÚBLICO: Se Se abarata el costoabarata el costo del endeudamiento del endeudamiento

público externo e internopúblico externo e interno Se facilita el acceso a financiamiento Se facilita el acceso a financiamiento

de de largo plazolargo plazo Se liberan recursos para una mayor Se liberan recursos para una mayor

inversión socialinversión social..

Importancia de mejorar la Importancia de mejorar la calificación (cont.)calificación (cont.)

PARA EL SECTOR PRIVADOPARA EL SECTOR PRIVADO Ayuda a mejorar la calificación de las Ayuda a mejorar la calificación de las

empresas y de las emisiones privadasempresas y de las emisiones privadas Sobre todo, abarata el costo del Sobre todo, abarata el costo del

financiamiento externo (de fuentes financiamiento externo (de fuentes oficiales y privadas) y facilita el oficiales y privadas) y facilita el acceso acceso a créditoa crédito de largo plazo. de largo plazo.

La calificación de riesgo-país constituye, generalmente, un La calificación de riesgo-país constituye, generalmente, un “techo” de referencia a partir del cual se califica “techo” de referencia a partir del cual se califica internacionalmente a las empresas de un paísinternacionalmente a las empresas de un país

Importancia de mejorarImportancia de mejorarla calificación (cont.)la calificación (cont.)

Para el mismo tipo de operación, resulta mucho más Para el mismo tipo de operación, resulta mucho más barato el financiamiento cuanto mejor es la barato el financiamiento cuanto mejor es la calificación de riesgo-país.calificación de riesgo-país.

PAÍS RIESGO-PAÍS 1/ PRIMA A 5 AÑOS

Guatemala 6 8.90%El Salvador 4 4.74%Costa Rica 3 3.17%

1/: nivel de exposición al riesgo por país, según el Ex-Im Bank

EX-IM BANK (EE.UU.)% DE CARGO EN FINANCIAMIENTO A OPERACIONES PRIVADAS

Por país a junio de 2005

Importancia de mejorarImportancia de mejorarla calificación (cont.)la calificación (cont.)

ImplicacionesImplicaciones

S. PÚB.S. PÚB.

Más créditoMás crédito

Más baratoMás barato

S. PÚB.S. PÚB.

Libera Libera recursos p/ recursos p/

invers. socialinvers. social

S. PrivadoS. Privado

Más crédito Más crédito Más barato Más barato

Más IEDMás IED

S. PrivadoS. Privado

Aumenta Aumenta inversión inversión

productivaproductiva

CompetitividadCompetitividad

CrecimientoCrecimiento

EmpleoEmpleo

Combate a la Combate a la pobrezapobreza

MEJOR MEJOR CALIFICACIÓNCALIFICACIÓN

Aunque aún queda mucho Aunque aún queda mucho por avanzar…por avanzar…

Político-socialesPolítico-sociales1/1/:: Marco institucional Marco institucional

débildébil Debate político

cada vez más polarizado

Indicadores sociales débiles

Bajo Índice de Desarrollo Humano

InternacionalesInternacionales1/1/:: Creciente

vulnerabilidad frente a shocks externos

Reducción secular de las exportaciones afecta déficit externo

Económicos1/1/:• Modesto crecimiento

• Concentración del ingreso

• Bajo ingreso per capita

• Baja carga tributaria

1/: Factores negativos de Guatemala según últimos reportes de las calificadoras.

……Guatemala podría Guatemala podría estar mejor calificada...estar mejor calificada...

Por la estabilidad de sus indicadores Por la estabilidad de sus indicadores económicos, que no han sido afectados económicos, que no han sido afectados por condiciones políticas.por condiciones políticas.

Por la mejora gradual de sus indicadores Por la mejora gradual de sus indicadores sociales.sociales.

Por la mejora del entorno general Por la mejora del entorno general Acuerdos de Paz, combate a la corrupción, Acuerdos de Paz, combate a la corrupción, CAFTA.CAFTA.

El déficit fiscal en Guatemala es de los más bajos del El déficit fiscal en Guatemala es de los más bajos del Hemisferio. Nunca ha excedido del 3% del PIB durante el Hemisferio. Nunca ha excedido del 3% del PIB durante el período democrático.período democrático.

……por sus variables por sus variables económicaseconómicas

El nivel récord de RIN representa más de 5 meses de El nivel récord de RIN representa más de 5 meses de importaciones y más de 5 veces el monto del servicio de importaciones y más de 5 veces el monto del servicio de la deuda externa, señal de una gran solidez externa.la deuda externa, señal de una gran solidez externa.


La deuda externa no sólo es de las más bajas del La deuda externa no sólo es de las más bajas del Hemisferio, sino que su reducción como % del PIB Hemisferio, sino que su reducción como % del PIB evidencia una mejora en la calidad de su contratación y en evidencia una mejora en la calidad de su contratación y en su utilización para el desarrollo del país.su utilización para el desarrollo del país.

Nivel de Sostenibilidad = 35%


RELACIÓN SALDO DEUDA PÚBLICA /PIB AL 2005RELACIÓN SALDO DEUDA PÚBLICA /PIB AL 2005 Países Seleccionados Países Seleccionados a/a/

0.00%

20.00%

40.00%

60.00%

80.00%

100.00%

120.00%

140.00%

Indice 122.40% 121.10% 76.60% 74.70% 68.20% 57.50% 42.70% 42.70% 41.90% 39.20% 26.50% 20.00%

ARG JAM URU BRA PAN COL RD CR PER ELS MEX GUA

a/ Cifras proyectadas.a/ Cifras proyectadas.

Moody´s y Ministerio de Finanzas PúblicasMoody´s y Ministerio de Finanzas Públicas


Nunca ha dejado de pagar deuda con Nunca ha dejado de pagar deuda con entes privados (record sin paralelo en entes privados (record sin paralelo en Latinoamérica)Latinoamérica)

Aunque restructuró deuda pública con el Aunque restructuró deuda pública con el Club de París (única vez en 1993) Club de París (única vez en 1993) jamásjamás ha incurrido en ha incurrido en default default ni solicitado ni solicitado condonacionescondonaciones

Único país con el mecanismo de “Fondo Único país con el mecanismo de “Fondo Global de Amortizaciones” que asegura Global de Amortizaciones” que asegura desde 1993 el pago puntual de sus desde 1993 el pago puntual de sus obligaciones externas e internasobligaciones externas e internas

……por su excelente por su excelente récord crediticiorécord crediticio

Existencia de dos marcos rectores y guías Existencia de dos marcos rectores y guías del quehacer nacionaldel quehacer nacional

Constitución Política de la República Constitución Política de la República 19851985

Acuerdos de Paz 1996Acuerdos de Paz 1996 Agenda Nacional Compartida 2003Agenda Nacional Compartida 2003

Poder civil acentuadoPoder civil acentuado

Creación de Policía Nacional Civil Creación de Policía Nacional Civil Reducción efectiva del ejército en un Reducción efectiva del ejército en un

50%50%

……por sus variables por sus variables políticaspolíticas

Institucionalidad democrática fortalecidaInstitucionalidad democrática fortalecida 10 eventos electorales sin tacha 10 eventos electorales sin tacha

realizados por el TSE desde 1985 (y realizados por el TSE desde 1985 (y reconocidos así por la comunidad reconocidos así por la comunidad internacional)internacional)

Juego político plural en Congreso Juego político plural en Congreso (aprobación CAFTA – aprobación Ley (aprobación CAFTA – aprobación Ley Marco Acuerdos de Paz)Marco Acuerdos de Paz)

Continuidad Continuidad de políticasde políticas desde 1986 desde 1986 (apertura comercial, disciplina macro, (apertura comercial, disciplina macro, descentralización, etc)descentralización, etc)

Agenda Nacional CompartidaAgenda Nacional Compartida


Transparencia y Anti-corrupciónTransparencia y Anti-corrupción Denuncia y persecuciónDenuncia y persecución Programas en marcha (SIAF, Programas en marcha (SIAF,

Guatecompras)Guatecompras)

Amplio proceso de descentralizaciónAmplio proceso de descentralización

Política Nacional de DescentralizaciónPolítica Nacional de Descentralización

en marchaen marcha Aportes a las municipalidades Aportes a las municipalidades

garantizadosgarantizados Consejos de Desarrollo funcionalesConsejos de Desarrollo funcionales


Mayor inclusión de pueblos indígenasMayor inclusión de pueblos indígenas Instalación del Consejo Asesor Instalación del Consejo Asesor

Presidencial sobre PPIIPresidencial sobre PPII Efectiva participación política (más Efectiva participación política (más

de 100 alcaldes; representación en de 100 alcaldes; representación en CDUR)CDUR)

Instalación de oficina del ACNUDHInstalación de oficina del ACNUDH

Libertad de prensaLibertad de prensa

Acuerdo MFC entre Guatemala y Acuerdo MFC entre Guatemala y

Belice (7/IX/2005)Belice (7/IX/2005)


Reducción de la Pobreza en el centro de la Reducción de la Pobreza en el centro de la política públicapolítica pública Consenso nacional sobre la importancia Consenso nacional sobre la importancia

de abatir la pobrezade abatir la pobreza Cifras del BM indican reducción de 6% Cifras del BM indican reducción de 6%

al 2000al 2000 Mejora en el IDHMejora en el IDH ““Guate Solidaria” como componente Guate Solidaria” como componente

estratégico del programa “Vamos estratégico del programa “Vamos Guatemala”Guatemala”

……por sus variables por sus variables socialessociales

Renovado impulso al desarrollo ruralRenovado impulso al desarrollo rural

Ley de Información Catastral Ley de Información Catastral aprobada por el Congresoaprobada por el Congreso

Política de Desarrollo Rural en Política de Desarrollo Rural en construcción con base en amplio construcción con base en amplio proceso participativoproceso participativo

Programas innovadores en marcha: Programas innovadores en marcha:

Guate Invierte – Reverdecer Guate Invierte – Reverdecer GuatemalaGuatemala


Inversión creciente en sectores socialesInversión creciente en sectores sociales

Presupuesto General de la Nación Presupuesto General de la Nación

con aportes consolidados y en con aportes consolidados y en aumento para educación, salud y aumento para educación, salud y nutriciónnutrición

Nuevos modelos de gestión para Nuevos modelos de gestión para

los ministerios de Educación y Saludlos ministerios de Educación y Salud Ley de Seguridad Nutricional Ley de Seguridad Nutricional

y Alimentaria aprobada por el y Alimentaria aprobada por el CongresoCongreso


AñoAño Gasto socialGasto social1/1/

20052005 5.65.6

20062006 5.75.7

20072007 5.85.8

20082008 6.06.0

Administración CentralAdministración CentralAsignaciones sectoriales en Cumplimiento de los Acuerdos de PazAsignaciones sectoriales en Cumplimiento de los Acuerdos de Paz

Presupuesto aprobado 2005 y techos 2006-2008Presupuesto aprobado 2005 y techos 2006-2008

(EN PORCENTAJES DEL PIB)(EN PORCENTAJES DEL PIB)

1/: En los sectores de Salud y Asistencia Social; Educación, Ciencia y Tecnología; Vivienda; Seguridad Interna; y, OJ, CC y MP.

Fuente: Sistema Integrado de Administración Financiera


……porque así lo estiman porque así lo estiman expertos externosexpertos externos

El FMI afirma que Guatemala es “pilar de la El FMI afirma que Guatemala es “pilar de la

estabilidad en Centroamérica”estabilidad en Centroamérica”

Bear Stearns estima que Guatemala “está Bear Stearns estima que Guatemala “está

sub-calificada”sub-calificada”

Según Institutional Investor, Guatemala es Según Institutional Investor, Guatemala es

el país centroamericano que más ha el país centroamericano que más ha

mejorado su calificación riesgo-país desde mejorado su calificación riesgo-país desde

20032003

……porque así lo indica la porque así lo indica la cotización de los bonoscotización de los bonos

Tiene la economía más grande de Centroamérica Tiene la economía más grande de Centroamérica (1/3 del PIB regional)(1/3 del PIB regional)

Uno de los déficit fiscales más bajosUno de los déficit fiscales más bajos La menor deuda externa como % del PIBLa menor deuda externa como % del PIB El nivel más alto de reservas (en términos absolutos El nivel más alto de reservas (en términos absolutos

y como % de la deuda externa)y como % de la deuda externa)

GUAGUA E.S.E.S. HONHON NICNIC C.R.C.R. PANPAN

PIB (US$ millardos)PIB (US$ millardos) 27.327.3 15.815.8 7.57.5 4.64.6 18.418.4 12.612.6

Déficit fiscal (%PIB)Déficit fiscal (%PIB) 1.01.0 1.11.1 3.43.4 5.65.6 2.62.6 5.05.0

Deuda externa (US$ Deuda externa (US$ millardos)millardos) 3.83.8 4.74.7 5.85.8 4.74.7 3.93.9 9.29.2

Deuda ext, (%PIB)Deuda ext, (%PIB) 14.114.1 30.030.0 77.077.0 102.5102.5 21.121.1 73.073.0

Reservas Intls (US$ Reservas Intls (US$ millardos)millardos) 3.53.5 1.91.9 1.71.7 0.50.5 1.91.9 1.01.0

Reservas Intls (% Reservas Intls (% deduda ext.)deduda ext.) 91.891.8 40.140.1 28.628.6 9.79.7 49.449.4 10.810.8

Fuente: Consejo Monetario Centroamericano, cifras para 2004

……porque tiene mejores porque tiene mejores indicadores en C.A.indicadores en C.A.

Puntos clavePuntos clave La mayor economía de CentroaméricaLa mayor economía de Centroamérica Gobierno comprometido con la transparencia, el libre Gobierno comprometido con la transparencia, el libre

comercio y la disciplina macroeconómicacomercio y la disciplina macroeconómica El mejor récord crediticio en LatinoaméricaEl mejor récord crediticio en Latinoamérica Los mejores indicadores de deuda externa en la Los mejores indicadores de deuda externa en la

RegiónRegión Relaciones de trabajo bien establecidas con Relaciones de trabajo bien establecidas con

organismos multilaterales (FMI, BIRF, BCIE, BID) organismos multilaterales (FMI, BIRF, BCIE, BID) Crecimiento económico sostenido durante más de 15 Crecimiento económico sostenido durante más de 15

añosaños Moneda estable e inflación de un dígito por más de 15 Moneda estable e inflación de un dígito por más de 15

años, resultado de políticas fiscal y monetaria años, resultado de políticas fiscal y monetaria disciplinadasdisciplinadas

Déficit en cuenta corriente manejableDéficit en cuenta corriente manejable Nivel récord (y creciente) de reservas monetarias Nivel récord (y creciente) de reservas monetarias

internacionalesinternacionales Miembro del CAFTAMiembro del CAFTA Marco constitucional y Acuerdos de PazMarco constitucional y Acuerdos de Paz Aumento sostenido en la inversión socialAumento sostenido en la inversión social

Los indicadores Los indicadores

sugieren que…sugieren que…Aunque aún debe mejorar en muchos Aunque aún debe mejorar en muchos campos (en particular sociales y políticos), campos (en particular sociales y políticos), Guatemala es un país estable, con Guatemala es un país estable, con continuidad de políticas y que muestra continuidad de políticas y que muestra progresos graduales pero sostenidos en progresos graduales pero sostenidos en todas las áreas que determinan la calificación todas las áreas que determinan la calificación de riesgo.de riesgo.

Metas Metas factiblesfactibles

Para 2006:Para 2006: elevar a grado “positivo” elevar a grado “positivo”

la perspectiva de calificación.la perspectiva de calificación. Para 2007:Para 2007: elevar en un nivel la calificación elevar en un nivel la calificación

de riesgo soberano (a BB y Ba1).de riesgo soberano (a BB y Ba1). Para 2008:Para 2008: alcanzar el “grado de inversión” alcanzar el “grado de inversión”

(BBB- y Baa3).(BBB- y Baa3).

Mesa para la Calificación Mesa para la Calificación

de Riesgo-Paísde Riesgo-País•• CPPG:CPPG:

Mario MarroquínMario Marroquín

•• FUNDESA:FUNDESA: Humberto Olavarría,Humberto Olavarría,Luis Fernando PradoLuis Fernando Prado

•• PRONACOM:PRONACOM: Rubén MoralesRubén Morales

•• CACIF:CACIF:José PivaralJosé PivaralSergio De La TorreSergio De La Torre

•• INVESTINVESTIN GUATEMALA:IN GUATEMALA:Emmanuel SeidnerEmmanuel Seidner

•• MINFIN: MINFIN: Julio SuárezJulio SuárezSergio RecinosSergio Recinos

• • MINECO:MINECO:Luis Óscar EstradaLuis Óscar Estrada

• BANGUAT:BANGUAT:Mario García-LaraMario García-Lara

Estrategias Estrategias propuestaspropuestas

1.1. Esfuerzo inmediato: mejorar la “venta” del Esfuerzo inmediato: mejorar la “venta” del país país con los indicadores actuales con los indicadores actuales Guatemala Guatemala deberíadebería estar mejor calificada. estar mejor calificada.

2.2. Esfuerzo sostenido: mejorar los Esfuerzo sostenido: mejorar los indicadores mediante programas indicadores mediante programas ad-hocad-hoc Pronacom, Vamos Guatemala, etc. Pronacom, Vamos Guatemala, etc.

1.1. Estrategia de Estrategia de “venta”“venta”

(esfuerzo inmediato)(esfuerzo inmediato)

a)a) Campaña de concienciación internaCampaña de concienciación interna• Enfatizar los beneficios para el país a Enfatizar los beneficios para el país a

todos los sectores representativostodos los sectores representativos• Agosto-octubre 2005: presentación Agosto-octubre 2005: presentación

inicial (Gabinete Económico, cámaras inicial (Gabinete Económico, cámaras empresariales, representantes de OFIs, empresariales, representantes de OFIs, medios de comunicación, CONAPEX, medios de comunicación, CONAPEX, Conferencia Episcopal, Congreso, Conferencia Episcopal, Congreso, ONGs, cuerpo diplomático, etc.)ONGs, cuerpo diplomático, etc.)



b)b) Construir el discurso de “venta” del paísConstruir el discurso de “venta” del país Identificar los indicadores “clave”Identificar los indicadores “clave” Comparar con calificación anteriorComparar con calificación anterior Comparar con países similaresComparar con países similares Elaborar documento base y Elaborar documento base y

presentaciónpresentación

c)c) Septiembre-diciembre 2005: divulgación Septiembre-diciembre 2005: divulgación inicial en el exterior (Reuniones anuales inicial en el exterior (Reuniones anuales del BM-FMI, Ex-Im Bank (USA), del BM-FMI, Ex-Im Bank (USA), Calificadoras y bancos de inversión)Calificadoras y bancos de inversión)

d)d) 2006: divulgación sistemática al exterior2006: divulgación sistemática al exterior Relación sistemática con:Relación sistemática con:

Calificadoras Calificadoras Moody’s, S&P, Fitch Moody’s, S&P, Fitch Agencias oficiales de crédito a la Agencias oficiales de crédito a la

exportación (ECAs) exportación (ECAs) Ex-Im Bank y CCC Ex-Im Bank y CCC (EE.UU.), EDC (Canadá), COFACE (EE.UU.), EDC (Canadá), COFACE (Francia), etc.(Francia), etc.

Organismos Multilaterales (FMI, BM, Organismos Multilaterales (FMI, BM, MIGA, etc.)MIGA, etc.)

Medios Internacionales Medios Internacionales EIU, Institutional EIU, Institutional Investor, Euromoney, etc.Investor, Euromoney, etc.

Afinar el documento base y presentación.Afinar el documento base y presentación. Conformar delegación (multisectorial) Conformar delegación (multisectorial)

de muy alto nivelde muy alto nivel



2.2. Mejora de indicadores Mejora de indicadores

(Esfuerzo Sostenido)(Esfuerzo Sostenido) Identificar y priorizar indicadores que Identificar y priorizar indicadores que

deben ser mejorados.deben ser mejorados. Incorporar estrategia de mejora de Incorporar estrategia de mejora de

indicadores en programas indicadores en programas ad-hoc ad-hoc (Pronacom, Vamos Guatemala, etc.)(Pronacom, Vamos Guatemala, etc.)

Incluir indicadores mejorados en una Incluir indicadores mejorados en una estrategia de “venta contínua” del país.estrategia de “venta contínua” del país.

Elementos de éxito Elementos de éxito para ambas estrategiaspara ambas estrategias

Involucramiento Involucramiento de las más altas de las más altas autoridades y de la sociedad.autoridades y de la sociedad.

Relación sistemática con las calificadoras: Relación sistemática con las calificadoras: consistencia, persistencia y pacienciaconsistencia, persistencia y paciencia..

Equipo técnicoEquipo técnico permanente para analizar permanente para analizar reportes de las agencias, generar contra-reportes de las agencias, generar contra-argumentos según indicadores, y preparar argumentos según indicadores, y preparar la posición del país.la posición del país.

Priorizar Priorizar mejora permanentemejora permanente de de indicadores: incorporar riesgo-país a la indicadores: incorporar riesgo-país a la agenda pública.agenda pública.

Guatemala, octubre de 2005Guatemala, octubre de 2005

mejorando la calificaciÓn de guatemala presentación de la mesa para la calificación de...

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