memoria anual 2014 - 2015 - fiap internacional · 2018. 10. 22. · 7 memoria anual 2014 / 2015...

FEDERACIÓN INTERNACIONAL DE ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES

MEMORIA ANUAL2014 - 2015

2

Memoria Anual 2014 / 2015

3


4


ÍNDICE

Palabras del Presidente 5

Presentación 7

Objetivos 7

Estructura Institucional

• SociosFIAP 9

• ComisiónDirectiva 12

OrganizaciónyAdministración 13

• Administración 13

• ComitésTécnicos 14

• AsesoríaExterna 14

PlanEstratégico 16

• CumplimientodeMetasyObjetivos 16

CifrasEstadísticas 32

• TrabajadoresAfiliados 32

• TrabajadoresCotizantes 33

• FondosAdministrados 34

5


PALABRAS DEL PRESIDENTE

MeesgratopresentaraustedeslaMemoriaAnualdeactividadesdelaFederaciónInternacionaldeAdministradorasdeFondosdePensiones(FIAP),correspondienteal período Mayo 2014 - Septiembre 2015. Como cada uno de nosotros lo hapodidocomprobar,enelámbitonacionalofueradeél,laspensionessonuntemade permanente escrutinio, análisis, propuestas de cambios, transformaciones yperfeccionamientos.Justamenteesestadinámicalaquenosconvocaynosimpulsaaestarsiemprealertasydispuestosa,antesquetodo,revisarnuestropropioquehacerpara construir mejores respuestas en beneficio de las pensiones de millones detrabajadores. Y también atentos a planteamientos errados, muchos de los cualesbuscanresolverproblemasestructuralesconrecursostransitorios.

Lascotizaciones,sumontoyregularidada travésdel tiemposonuntemacrucialpara lograradecuadaspensiones.Lamentablementetenemosproblemasdeinformalidad,deevasión,deelusiónprevisional,ydeobstáculosodesincentivosqueprovienendeprogramasgubernamentalesdeasistenciaalosgruposdemayornecesidad.Comomuchasvecesocurre,ladisyuntivadelempleoeingresosparahoy,sacrifica,ymucho,elbienestardemañana.Deallíquehemossolicitadoidentificarestudiosyproblemasen laformalidaddeltrabajoyenlacotizaciónperiódicayloshemosincluidoparaserinvestigados.

Explorar instrumentosynuevosdestinospara rentabilizarmás los ahorrosprevisionales es tambiénundesafíocadavezmásprioritario.Lassucesivascrisisenlospaísesdemayordesarrollo,consusrespectivosprogramasdereanimacióneconómica,hanreducidolosinteresesdelosinstrumentosfinancierosyafectadolosrendimientosdelosfondos.Enelfuturocercanoestacircunstanciaseguirápresente,ydeallísurgelanecesidaddebúsquedadealternativasquedentrodeunmarcoprudentederiesgopuedenreportarmejoresresultados.Allíestán,porejemplo,lasinversioneseninstrumentosalternativoseinfraestructura,quehayqueestudiarconinterés.

Enunfuturocercanolostrabajadorescomenzaránautilizarlosbeneficiosdelossistemasdepensiones,trasalgunasdécadasdeahorroycapitalización,yaenformamásmasiva.Lasmodalidadesdepensiónhoydisponiblesennuestrossistemastienenvirtudesytambiéndebilidades,ylasventajasdecadaunadependenengranmedidadelasnecesidadesdelosindividuosysusituación.Debemosmejorarlainformaciónsobrelasmodalidadesyrevisarsiesposibleintroducirperfeccionamientosparacorregirdebilidades.Esnecesariomejorarlainformaciónalosusuarios,lacomunicaciónylosmecanismospropiamentetales.

Sihayun temaquenodejarádepreocuparnos,porquesigueunadinámicaascendente,esees lamayorlongevidaddenuestraspoblaciones.Vivirmásañosnosconduceaobservarlasedadesdejubilación;lastasasdecotizaciónylasposibilidadesdeextenderlavidalaboralenuncontextodeoportunidadesdeempleoparalosmayores.Estonosinvitaadiseñar,probablementemodalidadesdepensiónyaseguramientosqueevitenunsacrificiomuynegativoparalasmensualidadesdepensión.EncargamosunestudiosobreunSegurodeLongevidadydeberemosseguirbuscandolasfórmulasmásidóneas.

Porúltimo,lapresenciadelEstadoenlaspensionesylossistemasderepartosonuntemaqueselevantacadavezconmayorfuerza.Lossistemasdeahorroycapitalizaciónseconstruyensobrelabasedemercados

6


del trabajo con enormes limitaciones, imperfecciones ydefectos,pero igual se exige a los sistemasqueproporcionen fondos suficientes para tener pensiones adecuadas, que satisfagan las expectativas de laspersonas.Comonohaysolucionesmágicas,elpopulismosurgeconentusiasmoparaprometergrandesbeneficiosqueprobablementebeneficiaránaunospocos,perosacrificaránalamayoría.Nosimportaquelossistemasdeahorroycapitalizaciónentreguenpensionesadecuadasalaspersonas,sonunanecesidad,peronoesmoralhacerlomedianteesquemasderepartoquecomprometenelfuturodemillonesdetrabajadoresjóvenesyalosquevendránenelfuturo.Tenemosuncompromisoéticodeexponerlospeligrosqueestasideasconllevanyseguiremostrabajandoenello.

Hequeridosubrayarestascincoideasenesteprólogoanuestramemoriaanualdeactividades,documentoenelqueencontraráneldetalledeloquehemoshecho,ytambiénunanticipodelasmuchastareasquetenemospordelante,yqueabordaremosconel indispensableapoyoyentusiasmodenuestrossociosycolaboradores.

Muchasgracias.

Guillermo Arthur ErrázurizPresidente FIAP

7


Objetivos

LosobjetivossocialesdelaFederación,definidosensusestatutosson:

• Difundirelconocimientoylaprácticadelossistemasprivadosdefondosdepensiones.• Representarlasinquietudesdelossocioseninstanciasinternacionales.

• Colaborarconlasautoridadespúblicasyentidadesinternacionales.

• Promovereldictadodedisposicioneslegalesyreglamentarias.

• Editarfolletos,circulares,revistasylibrosdepromoción,páginaWebymaterialaudiovisualdecomúninterésgremial.

• Mantenerrelacionesconentidadesinternacionalessimilares.

• Crearorganismosocomitéstécnicos,odeotranaturaleza,destinadosaestudiaryelaborarmaterialdeapoyoparasudifusión.

• Difundirydefenderlosvalores,principiosyfundamentosdelaactividadprivadaenelámbitodelaadministracióndelossistemasprivadosdepensiones.

• Establecervínculosentrelaspersonasyentidadesrelacionadasconlagestióndelossistemasprivadosdepensiones.

• Ejercerlarepresentacióndetodaslasinstitucionesafiliadasenlosasuntosdeinteréscolectivoqueseancompatiblesconsusfinesestatutarios.

8


ESTRUCTURA INSTITUCIONAL

La dirección y administración de la Federación es ejercida: a) la AsambleaGeneral de Socios; y b) laComisiónDirectiva,quenombraalSecretarioGeneral,quienlosrepresentaenlasoficinasyserviciosquelaorganizaciónrealice.

SOCIOS FIAP

LosestatutosdelaFIAPestablecenvariadasformasdepertenenciaalorganismo,queacontinuaciónsedetallan:

Socios plenos

Correspondealasasociaciones,federaciones,cámarasuotrasinstitucionessimilares,conpersoneríajurídica,deaquellospaísesquetenganestablecidolegalmentesistemasdeadministradorasdefondosdepensioneso similares, y que tengan como afiliados a entidades que participen en la administración, cobertura uotorgamientodeprestaciones,beneficioso serviciospropiosdedichos sistemas.Asimismo,podrán sersocios las entidades de aquellos países que, aún sin poseer asociaciones, cámaras u otras institucionessimilaresalasmencionadasanteriormente,seencuentrenvinculadasalasactividadesseñaladasenella.

PuedenserdeclaseAodeclaseB,segúnsioptanporpagarlaaportacióntotaloparcialquedeterminelaAsambleaGeneral.

Socios colaboradores

Los socios colaboradores son principalmente empresas proveedoras de servicios y productos para laindustriadeadministradorasdefondosdepensiones.

Aseptiembrede2015,21institucionesde16paísesdeAméricaLatinaydeEuropasonSociosPlenosdelaFIAP.Además,14delasprincipalesgestorasdeactivosanivelmundialsehanincorporadocomoSociosColaboradores.

9


PAÍS SOCIOS PLENOS

BOLIVIA AsociaciónBolivianadeAdministradorasdeFondosdePensiones(*).

BULGARIA AsociaciónBúlgaradeCompañías

deSeguridadComplementariadePensiones(BASPSC).

COLOMBIA AsociaciónColombianadeAdministradorasdeFondosdePensionesydeCesantía(ASOFONDOS).

COSTARICA BCRPensionesOPCS.A.

COSTARICA OperadoradePlanesdePensionesComplementariasdelBancoPopularydeDesarrolloComunal,S.A.(PopularPensiones).

COSTARICA VidaPlenaOPC

CHILE AsociacióndeAdministradorasdeFondosdePensiones.AsociaciónGremial.

CURAÇAO FundaciónVidanovaFondodePensiones.

ELSALVADOR AsociaciónSalvadoreñadeAdministradorasdeFondosdePensiones(ASAFONDOS).

ESPAÑA AsociacióndeInstitucionesdeInversiónColectivayFondosdePensiones(INVERCO).

10


HONDURAS FicohsaPensionesyCesantías.

HONDURAS (AFPAtlántida).(**)

KAZAJSTÁN UnifiedAccumulativePensionFundJSC.

MÉXICO AsociaciónMexicanadeAdministradorasdeFondosparaelRetiro,AsociaciónCivil(AMAFORE).

PANAMÁ ProgresoAIFPC,SA.

PERÚ AsociacióndeAdministradorasPrivadasdeFondosdePensiones.

REPÚBLICADOMINICANA AsociaciónDominicanadeAdministradorasdeFondosdePensiones(ADAFP).

UCRANIA BancoComercialArkadaS.A.

URUGUAY AFAPSURAS.A.

URUGUAY RepúblicaAFAPS.A.

URUGUAY UniónCapitalAFAPS.A.

(**) PaísColaborador.

11


SOCIOS COLABORADORES

1.ASSOCIATIONOFTHELUXEMBOURGFUNDINDUSTRY(ALFI)

3.BNYMELLON

5.CITYWIREAMERICAS 6.INTERMEDIATECAPITALGROUPPLC

7.LARRAíNVIAL 8.M&GINTERNATIONALINVESTMENTLTDA.

4.BROWNBROTHERSHARRIMAN&CO.

9.ODDOMERITENASSETMANAGEMENT 10.PICTET&CIE(EUROPE)S.A.SUCURSALESPAÑA

11.PRINCIPALFINANCIALGROUP 12.S&PINDICESDOWJONES

2.AMUNDIASSETMANAGEMENT

13.STATESTREETGLOBALADVISORS 14.VANGUARD

12


COMISIÓN DIRECTIVA Aseptiembrede2015, eldirectoriode laFIAPestá conformadopor cincomiembros.ElPresidente ycuatrodirectoresquetienencalidaddeVicepresidentes.

LassesionesdeldirectorioserealizanalomenosunavezalañoyenellasparticipaelSecretarioGeneral.

VicepresidenteCarlosNoriega,México.

PresidenteGuillermoArthur,Chile.

VicepresidenteSantiagoMontenegro,

Colombia.

VicepresidenteLuisValdivieso,Perú.

VicepresidenteÁngelMartínez-Aldama,

España.

13


ORGANIZACIÓN Y ADMINISTRACIÓN

SecretarioGeneral: GladysOtárola

GerentedeEstudios: ManuelTabilo

AsesoradeEstudios: KarolFernández

AsistenteAdministrativo: AnaTolosa

Sede: SantiagodeChile Avda.NuevaProvidencia2155,TorreB,Piso8,Oficinas810y811,

Providencia.

Teléfono: (56)22381-1723anexo100

E-mail: [email protected]

SitioWeb: http://www.fiap.cl

http://www.fiap.cl/

14


COMITÉS TÉCNICOS

Duranteelaño2014ylosprimerostrestrimestresde2015,hanfuncionadolossiguientescomitéstécnicos:

Comité de Coordinadores de las Asociaciones e Instituciones Afiliadas

EstecomitéestáconformadoporlosgerentesydirectoresdelasasociacionesgremialesytieneporobjetoproponertrabajosyestudiosdeinterésdelosasociadosaserrealizadosporlaFIAPoporunainstituciónexterna.Duranteel2014,losmiembrosdelComitédeCoordinadoresparticiparonenlaAsambleaAnualrealizadaenmayode2014,Cusco,Perú.

Comité de Inversiones

Estecomitéestáconformadoporlosgerentesdeinversióndelosfondosdepensiones.Tieneporobjetoelaborarundiagnósticode las regulacionesa las inversionesde los fondosdepensionesen lospaísesyproponerperfeccionamientosquecontribuyanaqueelprocesodeinversióndelosfondosdepensionessedesarrolledeunaformaconsistenteconelpropósitodelSistemaPrevisionalyenbeneficiodesusmiembros.

ASESORÍA EXTERNA

Desdefebrerode2010,elSr.RodrigoAcuñacolaboraconlaFIAPcomoAsesorExterno.RodrigoAcuñaesIngenieroComercialconmenciónenEconomíadelaPontificiaUniversidadCatólicadeChile,yademástiene un postgrado en el Programa Interamericano deMacroeconomía Aplicada de la misma casa deestudios.AdemásesDirectordePrimAméricaConsultores(Chile).

15


16


PLAN ESTRATÉGICO

Duranteelejerciciodelaño2014ylosprimerostrestrimestresde2015,laFIAPcontinuósutrabajosobrelabasedeun“PlanEstratégicodeActividades”. Dicho plan comenzó a aplicarse a partir de julio de 2002, y define los objetivos estratégicos a partirde los cuales sedeterminarán las actividadesdelperíodo.Para el logrodeestasmetas se cuentaconelapoyodesociosrelevantes,entrelosqueseencuentranlasentidadesasociadasalaFIAP,organizacionesinternacionales,organismosreguladoresyauspiciadores.

CUMPLIMIENTO DE METAS Y OBJETIVOS (Mayo 2014 - Septiembre 2015)

Duranteelaño2014ylosprimerostrestrimestres2015serealizaronlassiguientesactividades,quenospermitieroncumplirlosobjetivosestratégicos.

OBJETIVO ESPECÍFICO N°1

Posicionar a la FIAP como un actor relevante en el debate sobre pensiones, a través de estudios que difundan proactivamente los resultados y los cambios que se requieren para su fortalecimiento.

ACTIVIDADES

Conelfindedarcumplimientoaesteobjetivoserealizaronlassiguientesactividades:

1. SefortalecióeláreadeestudiosdelaFIAP,mediantelacontratacióndeunaasesoradeestudios.KarolFernándezeseconomistadenacionalidadcostarricense.TieneestudiosdepregradoenlaUniversidaddeCostaRica.AdemásesMagisterenEconomíadelaPontificiaUniversidadCatólicadeChileyMSc.enEconomíadelaUniversidaddeEssex,ReinoUnido.ActualmenteescandidataadoctoraenEconomíaenlaUniversidaddeOxford,ReinoUnido.KarolseincorporóalaFIAPapartirdeenero2015.

2. SedesarrollaronestudiosysedifundieronargumentosenlascomunicacionesdelaFIAP,sobrelossiguientestemas:

i. Condiciones y mecanismos para el incentivo del Ahorro Previsional Voluntario (APV) y Ahorro Previsional Voluntario Colectivo (APVC).

- Estudio elaboradoporPrincipalFinancialGroupparapromoverdiferentesmecanismosdeahorro previsional voluntario (APV) individual y voluntario. El estudio será presentado enelpróximoSeminario InternacionalFIAP2015por laSra.RenneSchaaf,vicepresidentedePlanificaciónEstratégicayDesarrollodeNegocios,dePrincipalInternational.

17


- LaFIAPelaborólaNotadePensionesNro.7sobrela“ImportanciadelAhorroPrevisionalVoluntario,factoresclaveparasudesarrolloyalgunasexperienciasexitosas”1.

ii. BeneficiosquetieneparaelEstadoeldesarrollodelossistemasdecapitalizaciónindividual.

- LaFIAPdifundió trabajos que ponen en relieve los beneficios que tiene para elEstado eldesarrollo de los sistemas de capitalización individual. Además, se ha incorporado estosargumentosenlascomunicacionesdelaFIAP:

o Enjuliode2015,seenvíaatodalabasedecontactosdelaFIAP(incluidoslossociosdelaFIAP),laspresentacionesdeSalvadorValdésyDanielArtanasobrelasventajasparaelEstadodemantenerelsistemadecapitalizaciónindividual2.

o Enjuliode2015,laFIAPenvióasussociosloscomentariosalapresentacióndeJosephStiglitz,enlosquelaFIAPresaltalosbeneficiosdelsistemadecapitalizaciónindividual.

o En julio y septiembre de 2015, la FIAP envió cartas a Isabel Ortiz, directora delDepartamentodeSeguridadSocial,OrganizaciónInternacionaldelTrabajo(OIT),enlacualsedestacanlosproblemasquehantenidolossistemaspúblicosderepartoalrededordelmundo,enfatizandolasventajasquetienenlossistemasdecapitalizaciónindividualporsobreellos.Ambosdocumentosfueronenviadosalossocios.

iii. Mecanismosparaenfrentarelriesgodelongevidadenlossistemasdecapitalizaciónindividual.

- Estudio elaborado por Solange Berstein, ex Superintendenta de Pensiones de Chile, sobreSegurodeLongevidad.Elestudiocomprende loscasosdeMéxico,Colombia,PerúyChileyserefierenaloscostosdelseguroyalimpactoquetendríaenlaspensiones.ElestudioserápresentadoporlaautoraenelSeminarioInternacionalFIAP2015,arealizarseenMontevideo,Uruguay3.

iv. Análisisdeunseguroquecubralascotizacionesprevisionalesenperíodosdedesempleo.

- En agostode 2015, sedifundieron lasmodificaciones al SegurodeCesantía enChile.Estainiciativa,queentróenvigenciael01deagosto2015,y fue impulsadaporelMinisteriodelTrabajoylaSubsecretaríadePrevisiónSocialdeChile,permiteelpagodelascotizacionesalasAFPparaquienesoptenporusarsufondodecesantíasolidario.Deestaforma,lanuevainiciativabuscareducirlasllamadas“lagunasprevisionales”.EstainformaciónfuedifundidaatravésdelaMarchadePensionesFIAP2-20154.

1 Puede ver esta Nota de Pensiones aquí.2 Puede acceder a dichas presentaciones aquí.3 Puede consultar dicho estudio aquí.4 Puede ver dicho documento aquí.

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20110613/asocfile/20110613163758/nota_7___importancia_del_apv__factores_clave_y_experiencias_exitosas__septiembre_2015_.pdf

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20150715/pags/20150715132052.html

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20151013/asocfile/20151013124227/rol_de_un_seguro_de_longevidad_en_latam_casos_chile__colombia__mexico_y_peru__octubre_2015_.pdf

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20150730/asocfile/20150730115216/marcha_pensiones_nro_2_2015.pdf

18


v. Identificacióndelascondicionesnecesariasquedebentenerlasmodalidadesdepensiónenunsistemadecapitalizaciónindividual,evaluacióndelasmodalidadesexistentesypropuestasdeperfeccionamiento.

- LaFIAPelaborólaNotadePensionesNo.6,sobre“ModalidadesdePensiónenlosSistemasdeCapitalizaciónIndividual”5,lacualabordaestetema.

vi. Desarrolloeimportanciadeunenfoquede“inversiónsocialmenteresponsable”paralosfondosdepensiones,conelfindepreverriesgos“extra-financieros”quepuedenafectarlarentabilidaddelosrecursosprevisionalesamedianoylargoplazo.

- En septiembre de 2015, con el fin de intercambiar experiencias sobre la Inversión SocialResponsable (ISR), se envió a los socios, documentos recientes sobre el tema, así como laexperienciadeAMUNDIsobrelamateria.

vii. Estrategiasdecomunicaciónconlosafiliadosenlossistemasdecapitalizaciónindividual:lanecesidaddeun“relato”.

- SeincluyeunbloqueenelpróximoSeminarioInternacionalFIAP2015,sobre“Comunicacióncon los Afiliados y Educación Financiera”. Se invita como panelista a Daniel Goldstein,InvestigadorPrincipaldeMicrosoftResearch,EE.UU.,quienexpondrásobrelapsicologíadeunacomunicacióneficienteconlosafiliados.

viii. Importanciaeimpactodelainteracciónentredistintosprogramasdelaseguridadsocial(alimentación,salud,vivienda,etc.)enlosincentivosyelbuenfuncionamientodelossistemasdecapitalizaciónindividual.

- Enagostode2015,seconsultóalossociosdelaFIAPacercadelaexistenciadepublicacionesoestudios,quedencuentadelosprogramasdelaseguridadsocialquepuedanestarafectandolosincentivosalaformalidadyalacotizaciónenlosprogramascontributivosdepensiones.Traslaconsulta,seconcluyóqueexistenpocosestudiosalrespecto(Chile,2012yColombia,2008).Dadalaimportanciadeltema,laFIAPsugiereagregarestetemaenlaagendadeinvestigaciónfutura.

- En septiembre de 2015, se envía a los socios, el documento remitido porASOFONDOS,Colombia,“Effectsof Colombia’sSocialProtectionSystemonWorkers’ChoicebetweenFormalandInformalEmployment”,elcualfueelaboradoporlaUniversidaddelosAndesyCEDE,enelaño20086.

ix. Inversióndelosfondosdepensionesenelexterior:normativa;experienciasydesafíospendientes.

- SeincluyeunbloqueenelpróximoSeminarioInternacionalFIAP2015,sobre“Inversionesalternativas como mecanismo para aumentar la rentabilidad”. Además, se invita a JoaquínCortezcomopanelistadedichobloque,paraexponersobre“IdentificacióndeOportunidadesyRiesgosdelasinversionesalternativas”.

5 FavorverdichaNotadePensionesaquí.6 Puede consultar el documento aquí.

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20110613/asocfile/20110613163758/modalidades_de_pension_vf.pdf

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20150916/asocfile/20150916111853/dcede2009_18_1.pdf

19


x. Hipotecarevertida

- ElProfesor JosephRamos elaboróun estudio sobre el tema“El cuartopilarde ahorro: lahipoteca revertida”.Dicho estudio será presentado en el próximo Seminario InternacionalFIAP20157.

OBJETIVO ESPECÍFICO N° 2

Desarrollar un Índice de Pensiones para distintos países (FIAP y otros), en donde se integren distintos aspectos relativos al funcionamiento de los sistemas previsionales, con el fin de identificar las áreas en donde se requieren mejoras en cada país.

ACTIVIDADES

Conelfindecumplirconesteobjetivo, laFIAPdesarrolló lametodologíaparaelcálculodelíndicedePensionespara lospaísesconsistemasdecapitalización individual.Talmetodología fuepresentadaporel asesor externode laFIAP,Sr.RodrigoAcuña, en abril de2015 en laReunióndeDirectorioFIAP,realizadaenCartagenadeIndias,Colombia.ActualmenteseestácoordinandoconelBancoInteramericanodeDesarrollo(BID)laeventualcooperacióndedichoorganismoenlaelaboracióndelíndicedePensiones.


Evaluar y proponer cambios a la regulación y la institucionalidad necesarias, para generar ajustes automáticos en los parámetros relevantes de los Sistemas de Capitalización Individual.

ACTIVIDADES

Paradarcumplimientoaesteobjetivo,laFIAPelaborólaNotadePensionesNro.8sobrela“Importanciadegenerarajustesautomáticosenlosparámetrosdelossistemasdecapitalizaciónindividual”8.

7 Puede consultar dicho estudio aquí.8 Puede revisar dicha Nota de Pensiones aquí.

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20151005/asocfile/20151005110750/hipotecas_revertidas__hr__como_4__pilar_complementario_al_sistema_de_pensiones.pdf

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20110613/asocfile/20110613163758/nota_8___importancia_de_ajustes_automaticos_en_parametros_sistemas_capitalizacion_individual__septiembre_2015_.pdf

20



Promover modificaciones en la regulación a las inversiones de los Fondos de Pensiones que aumenten la rentabilidad y seguridad de los recursos previsionales.

ACTIVIDADES

Conelfindedarcumplimientoaesteobjetivoserealizaronlassiguientesactividades:

1. SeincluyeunbloqueenelpróximoSeminarioInternacionalFIAP2015,sobre“Inversionesalternativascomomecanismoparaaumentarlarentabilidad”.Enestebloque,participaránelSr.JoaquínCortez,presidente deCorpVida S.A., quienpresentará sobre el tema “IdentificacióndeOportunidades yRiesgosdelasinversionesalternativas”.Además,laSra.SofíaLazcano,CounseleneláreadeEnergía,deG-Advisory,España,yelSr.ÁlvaroGarcía,DirectordelaOficinadePlaneamientoyPresupuestodeUruguayabordaráneltemadeinversióneninfraestructura.TambiénsecontaráconlaparticipacióndelSr.VíctorTraverso,DirectordeCAFColombia,quienexpondrá sobreel temadeFondosdeDeudaparaInfraestructuraenLatinoamérica.

2. Realizacióndeunproyectoparaeldesarrollodeunaestrategialideradaporlosfondosdepensiones,quepermitacontribuiralaintegracióndelosmercadosdecapitalesdelospaísesqueconformanlaAlianzadelPacíficoyalperfeccionamientodelaregulaciónyfuncionamientodelosmercadosdecapitalesenbeneficiodelosfondosdepensiones,otrosinversionistas,emisoreseintermediarios.EstaactividadseabrirátambiénalossociosquenopertenecenalaAlianzadelPacífico.

- En juliode2014, se contrató aPrimAmérica (Sr.Augusto Iglesias)para el desarrollode laestrategia,lacualeslideradaporlaFIAPylaFederaciónIberoamericanadeBolsas(FIAB).

- Ennoviembrede2014,elSr.JuanPabloCórdoba,presidentedelaFIAB,presentaelproyectoenelencuentrodelosReguladoresFinancierosquetuvolugarenCartagenadeIndias,Colombia.

- Endiciembrede2014,GuillermoArthur,presidenteFIAP,presentaproyectoenlareunióndelConsejoAsesorEmpresarialdelaAlianzadelPacífico(CEAP),Veracruz,México.Endichareunión,serecibióungranapoyodepartedelosasistentesydelpresidentedelBID,quiensehizopartetambiéndelproyecto.

- Enmarzode2015, laFIAPparticipaenelEncuentroIntegraciónFinancieraen laAlianzadel Pacífico:Desafíos yOportunidades, realizado en Santiago de Chile.GuillermoArthur,Presidente FIAP y Luis Valdivieso, Vicepresidente FIAP (Perú), participan en el Panel:IntegracióndelMercadodecapitalesdelaRegión.ElRoldelosFondosdePensiones.AsistentambiénCarlosNoriega (México),RenéNovellino (ElSalvador) yKirsis Jáquez (RepúblicaDominicana).

- Asimismo, se incluirá en el próximo Seminario Internacional FIAP 2015, un bloque sobre“IntegraciónFinancieraenlaAlianzadelPacífico:elcasodelosFondosdePensiones”.Endichobloqueparticiparáncomoexpositores:JuanPabloCórdoba,presidentedeFIAB;AugustoIglesiasylosReguladoresdeChile,Colombia,MéxicoyPerú.

21


OBJETIVO PERMANENTE N°1

Promover el fortalecimiento y desarrollo del sistema previsional basado en el modelo multipilar: primer pilar no contributivo y focalizado; segundo pilar de capitalización individual; y tercer pilar voluntario con incentivos.

ACTIVIDADES

Paradarcumplimientoaesteobjetivo,laFIAPrealizólassiguientesactividades:

1. EstudioSura“Cómofortalecerlossistemasdepensioneslatinoamericanos.Experiencias,leccionesypropuestas-TomoIyTomoII”.Ellibrofuepresentadoenelmarcodel“EncuentroIntegraciónFinancieraenlaAlianzadelPacífico:DesafíosyOportunidades”,realizadoenSantiagodeChileenmarzo20159.

2. OrganizaryparticiparenSeminariosyMesasRedondasparadifundirelsistemayanalizarsusdesafíos:

- Mayode2014,SeminarioInternacionalFIAP,realizadolosdías15y16demayoenCusco,Perú.

9 Puede consultar las versiones digitales de estos estudios aquí y aquí.

En la fotografía, vista panorámica del Centro de Convenciones Cusco, en Cusco, Perú, donde se llevaron a cabo lasactividadesdelSeminarioInternacionalFIAP2014.

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20150319/asocfile/20150319151222/estudio_de_pensiones_2014_tomo_i.pdf

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20150319/asocfile/20150319151842/estudio_de_pensiones_2014_tomo_ii.pdf

22


- Junio de 2014, Seminario en Honduras. Participó Kirsis Jáquez, presidenta de ADAFP(RepúblicaDominicana).ConocasióndedichoseminariolaSra.Jáqueztambiénsereunióconautoridadeslocales.

- Juniode2014,ConferenciaOrganizaciónOIT,realizadaenGinebra,Suiza.ParticipóGuillermoArthur,presidenteFIAP.

- “TenthInternationalLongevityRiskandCapitalMarketsSolutionsConference”,realizadoenSantiagodeChile,enseptiembrede2014.DichaConferenciafuepatrocinadaporlaFIAPyorganizadaporelDepartamentodeEconomíadelaUniversidadDiegoPortales(Santiago,Chile),yporelPensionsInstituteatCassBusinessSchool,CityUniversity(Londres,ReinoUnido).

- Septiembrede2014,Foro“SeguridadSocialenHonduras-SituaciónActuarial,EsquemasenOtrosPaíses,CanalizacióndeAhorroalSectorProductivoyReformasenHonduras”,elcualtuvolugarenTegucigalpa,Honduras.Participaron:MaríaDoloresBenavente(Uruguay);KirsisJáquez(RepúblicaDominicana)yMiguelLargacha(Colombia).

- Septiembrede2014,DesayunoICARE“PresenteyFuturodelSistemadePensionesenChile”,realizadoenSantiagodeChile.Participaron:elpresidentede laFIAP,GuillermoArthur;elpresidentedelaAsociacióndeAFPdeChile,RodrigoPérezMackenna,ylosvicepresidentesdelaFIAPdeEspaña,ÁngelMartínez-AldamaydePerú,LuisValdivieso.

- Noviembre de 2014, Luxembourg Fund Industry Seminar, realizado en Santiago de Chile.AsistióGladysOtárola,SecretarioGeneraldelaFIAP.

- Diciembre de 2014,TheLeadingGathering ForAsset&WealthManagersAllocating& InvestingAcross Latin America,realizadoenCartagenadeIndias.ParticipóenrepresentacióndeFIAP,CarlosCuri,directordeBNPParibas,coneltema“EngaginganewgenerationoninvestorsinLatinAmerica:InvestigatingtheemergentmiddleclassstoryinLatinAmerica”.

- Febrerode2015,IOPS/AIOSInternationalSeminaronPensionSystems“Globalpensionperspectives:Investment,financialcultureforretirementandnewgenerationreforms”,realizadoenSanJosé,CostaRica.ExpusoelvicepresidentedelaFIAP(Perú),LuisValdivieso.

- Abril de 2015, Seminario del Consejo Consultivo Previsional, realizado en Santiago, Chile.Asistieron representantes de la FIAP en Santiago (GladysOtárola,Manuel Tabilo yKarolFernández).

- Abrilde2015,Seminario sobre losdesafíosde los sistemasdepensionesenChile y en losEstadosUnidos, organizadopor laCEPAL,Subsecretaría dePrevisiónSocial deChile y laOficinaMITSloanparaAméricaLatina, enSantiago,Chile.Asistieron representantesde laFIAPenSantiago(GladysOtárola,ManuelTabiloyKarolFernández).

23


- Mayo de 2015, Desayuno ICARE “Sistema de Pensiones en Perspectiva”, en Santiago deChile.AsistieronrepresentantesdeFIAPenSantiago(GladysOtárola,ManuelTabiloyKarolFernández).

- Junio de 2015, ConferenciaOIT, realizada enGinebra, Suiza. ParticipóGuillermoArthur,presidentedelaFIAP.

- Juniode2015,Seminario“SistemadePensiones:ExperienciasyTendenciasInternacionales”,organizadoporlaComisiónAsesoraPrevisionalylaSubsecretaríadePrevisiónSocialdeChile,enSantiago,Chile.AsistieronrepresentantesdelaFIAPenSantiago(GladysOtárolayManuelTabilo).

- Julio2015,Seminario“Financiamientodelaspensiones:Capitalizaciónvs.Reparto”,organizadoporCLAPES,UniversidadCatólicadeChile,enSantiagodeChile.AsistieronrepresentantesdelaFIAPenSantiago(GuillermoArthur,GladysOtárolayManuelTabilo).

- Agostode2015,Seminario“SistemadePensiones.SituacióndeChileenelcontextomundial”,organizadoporAMCHAMChile.AsistieronrepresentantesdelaFIAPenSantiago(GladysOtárola,ManuelTabiloyKarolFernández).

En la fotografía, asistentes al Seminario “Sistema de Pensiones: Experiencias y Tendencias Internacionales”,SantiagodeChile,Junio2015.

24


- Septiembre de 2015, Seminario Internacional FIAP, el 24 y 25 de septiembre 2015, enMontevideo,Uruguay.

En la fotografía,panorámicadel salónyasistentesen la inauguracióndelSeminarioFIAP2015“LosSistemas de Pensiones Multipilares: Invirtiendo en el Futuro”, Montevideo, Uruguay, 24 y 25 deseptiembrede2015.

En la fotografía, el Presidente FIAP,GuillermoArthur, en la inauguración del Seminario FIAP 2015“LosSistemasdePensionesMultipilares: InvirtiendoenelFuturo”,Montevideo,Uruguay, 24 y25deseptiembrede2015.

25


3. Organizarycolaborarenactividadesdeentrenamientoendistintasmateriasrelativasalfuncionamientode los sistemasdepensiones, especialmentede los programasde capitalización individual, con elobjetivodecontribuiramejorarlosconocimientos,preparaciónycompetenciasdelosejecutivosytrabajadoresqueparticipanenlaindustriadepensiones.

- Entre septiembre y octubre de 2014, la FIAP, en conjunto con la Pontificia UniversidadCatólicadeChile,organizóel“ProgramadeGestióndelasInversionesaplicadaalosrecursosprevisionales”(55horas).Esteprogramatuvoporobjetoactualizarelconocimientosobrelosavances recientesen las teoríasdefinanzasydeadministracióndeportafoliosde inversión,conaplicaciónalosrecursosprevisionalescuandoseapertinente.Sematricularon25alumnosde:Chile(4);Colombia(3),CostaRica(1),ElSalvador(1),Honduras(1);México(1);Perú(4);RepúblicaDominicana(7)yUruguay(3).

- Enjuliode2014,tuvolugarla2ndGlobalPensionsPrograme,organizadoporNovaster.Fueinvitado a participar el vicepresidente de la FIAP, SantiagoMontenegro como expositor ymoderador de lamesa redonda final. También estuvo presenteManuel Tabilo,Gerente deEstudiosdelaFIAP,comoparticipantedelmencionadocurso.

- Enmayo de 2015, la FIAP es invitada a participar en el curso online “Fundamentos de laInversiónResponsable”,impartidoporlaPRIAcademy.EnrepresentacióndelaFIAPparticipaManuelTabilo.

En la fotografía, losparticipantes del 2ndGlobal Pensions Programe,organizado porNovaster, enMiami,EE.UU., del 15 al 18dejuliode2014.

26



Identificar, en conjunto con las asociaciones locales, las materias de debate que debieran ser discutidas en la legislación de los distintos países, y dar el apoyo pertinente para tales efectos. ACTIVIDADES

1. LosrepresentantesdelaFIAPparticiparonenlossiguientesseminariosyencuentrosorganizadosporlasasociacioneslocales:

- El Salvador/ San Salvador. Seminario organizado por ASAFONDOS. Participó GonzaloRengifo,DirectordePictet,España(juliode2014).

- Panamá/CiudaddePanamá.SegundoCongresodeFondosdeInversióndeCentroAméricayelCaribedeCASIP.ParticipóFranciscoMargozzini,GerenteGeneraldelaAsociacióndeAFPdeChile(agostode2014).

- Chile/Santiago.AudienciaconlaComisiónAsesoraPresidencialsobreelSistemadePensiones.ParticiparonGuillermoArthur,presidentedelaFIAPySantiagoMontenegro,vicepresidentedelaFIAP(Colombia)(agostode2014).

- Colombia/Cartagena de Indias. VIII Congreso Internacional FIAP – ASOFONDOS.Participaronde laFIAPcomoexpositores,GuillermoArthur (presidentede laFIAP),LuisValdivieso(vicepresidentedelaFIAP-Perú),SantiagoMontenegro(vicepresidentedelaFIAP-Colombia),GonzaloRengifo(DirectordePictet,España),yRodrigoAcuña(asesorexternodelaFIAP)(16y17deabrilde2015).

En la fotografía, de izquierda a derecha, durante la sesión de instalación en el VIII Congreso Internacional FIAP –ASOFONDOS,CartagenadeIndias,Colombia,16y17deabrilde2015:PeterDiamond(PremioNobeldeEconomía2010);JorgeCastaño(SuperintendenteFinancierodeColombia);SantiagoMontenegro(presidentedeASOFONDOS);Juan Manuel Santos (presidente de la República de Colombia); Mauricio Toro (presidente del Consejo Directivo deASOFONDOS);yGuillermoArthur(presidentedelaFIAP).

27


2. Asimismo, la FIAP apoyó las acciones que desarrollan las asociaciones locales para impulsar elmejoramientodelsistema,mediantevisitasaautoridades,entrevistasdeprensa,etc.Enesecontexto,sedesarrollaronlassiguientesactividades:

- Enenerode2015, laFIAPemitióunaDeclaraciónexpresandosudisconformidadpor losanunciosdereformaenelSistemadePensionesdeBulgaria.

- Enjuliode2015,laFIAPpreparóeldocumentotitulado“ComentariosFIAPalapresentacióndelSr.JosephStiglitz”.

- Enjuliode2015,laFIAPenvióunacartaalaSra.IsabelOrtiz,directoradelDepartamentodeSeguridadSocialdelaOIT,manifestandoextrañezaporeltenordesupresentaciónrealizadaenelSeminariosobreelSistemadePensiones,organizadoporlaComisiónAsesoraPresidencialsobreelSistemadePensionesrealizadoenjuniode2015enSantiagodeChile.

- Enagostode2015, laFIAPenvióunacartaalSr.DanielFunesdeRioja,presidentede laOrganizaciónInternacionaldeEmpleadores(OIE),araízdelasdeclaracioneshechasporlaSra.IsabelOrtizdurantesuparticipaciónenelmencionadoSeminario.

- Enagostode2015,elpresidentedelaFIAP,GuillermoArthur,visitaElSalvador,invitadoporASAFONDOS,ysereúneconautoridadesymiembrosdelcongresodedichopaísparadiscutirsobrelaeventualreformaalsistemadepensionesqueelGobiernodelpaíshapropuesto.

Enlafotografía,deizquierdaaderecha,conocasióndelVIIICongresoInternacionalFIAP–ASOFONDOS,CartagenadeIndias,Colombia,16y17deabrilde2015:JuanManuelSantos(presidentedelaRepúblicadeColombia);SantiagoMontenegro (presidente de ASOFONDOS);Mauricio Toro (presidente del ConsejoDirectivo de ASOFONDOS); yGuillermoArthur(presidentedelaFIAP).

28


- En septiembre de 2015, se envió una segunda carta a la Sra. Isabel Ortiz, directora delDepartamentodeSeguridadSocialdelaOIT,enrespuestaalasuya.

3. Conelfindedifundir loscambiosregulatoriosocurridosen losdiferentespaísesmiembrosde laFIAP, se elaboró la tercera versión completa de losCuadros de laCompilación deRegulacionesComparadas en los Sistemas deCapitalización Individual Países FIAP (actualización con corte aDiciembre2014)10.

4. Para continuar con el fortalecimiento de los instrumentos comunicacionales de la FIAP, en juliode2015,se implementó la Plantilla“InformativoFIAP”para losenvíosvíamailcenter (españole inglés)11. Asimismo, se estágestionando la implementacióndeunnuevodominioFIAP:www.fiapinternacional.org.

5. ConelfindefortalecerenconjuntoconlasasociacionesgremialesladifusióndelaspublicacionesdelaFIAPypromoverunmayoracercamientodeotrasasociacionesgremialesnomiembrosFIAP(enAmérica,Europa,Asia,etc.),laFIAPrealizólassiguientesactividades:

- Enenerode2015,ALFI-LuxemburgoseincorporócomosociocolaboradordelaFIAP.

- Enmarzode2015,aligualqueotrosaños,laFIAPdistribuyóloslibrosFIAPalasasociacionesde fondos de pensiones (no miembros FIAP) de los siguientes países: Australia, Bélgica,Brasil,Croacia,Eslovaquia,Estonia, FederaciónRusa,Lituania,Nigeria,RepúblicaChecayRumanía.Loscontactos(fondosdepensiones,autoridadesysupervisores)dedichospaíses,sonactualizadosperiódicamenteeingresadosalabasedecontactosdelaFIAP,afindequerecibanelectrónicamentelosInformativosFIAP.

- En juniode2015,se incorporaCitywirecomosociocolaboradorde laFIAP. Además,seincorporaFicohsaPensionesyCesantías(Honduras)comosocioplenodelaFIAP.

6. Se realizaron y difundieron (a través de Mail Center y página web de la FIAP), las siguientespublicaciones:

- Libro FIAP 2014.Sepublicaronydistribuyeron2.000ejemplares(españoleinglés).SeenviaronaprincipalesautoridadesdelospaísesmiembrosynomiembrosdeFIAPyalossocios.

- Notas de Pensiones.Sedifundierona toda labasedecontactosde laFIAP, incluidos lossocios,lasNotasdePensiones(españoleinglés):No.6(ModalidadesdePensión),No.7(APV)yNo.8(AjustesAutomáticos).

10 Puede acceder a dichos cuadros aquí.11 Puede revisar los informativos enviados aquí.

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/edic/base/port/regulaciones.html

http://www.fiap.cl/prontus_noticia/site/cache/nroedic/taxport/7_0_0_1.html

29


- Marcha de los Sistemas de Pensiones. Se publicaron las Marchas 1-2014 (noviembre2013-junio2014),2-2014(julio-diciembre2014),1-2015(enero-marzo2015),2-2015(abril-junio2015)y3-2015(julio-septiembre2015)12.

- Informe Reformas Paramétricas.Sepublicaenlawebysedifundeelinformeajunio2015(noviembre2013-junio2015).

- Boletines de Noticias.SepublicaronelBoletínN°1,amayode2015,yelBoletínN°2,aseptiembrede2015.

- Memoria FIAP 2013.

- Fichas de la Serie Regulaciones Comparadas (Compilación).SeactualizaronypublicarontodaslasfichasdeRegulacionesComparadas13.

- Estadísticas históricas.Seactualizaronypublicaronadiciembrede201414.

- Informe Trimestral.SepublicóelN°61(diciembre2014)15.

- Informes Estadísticos.SepublicóelNo.34(cifrasadiciembre2013).Apartirdelaño2014,sedejadepublicaresteinforme(versiónampliada),yensulugarsepublicarásóloelInformeEjecutivoEstadísticoAnual.

- Informe Ejecutivo Estadístico Anual.SepublicaelNro.35(cifrasadiciembre2014).

7. Finalmente,laFIAPrecibióyatendióalassiguientesvisitas:

- Enagostode2014,unadelegacióndelaOperadoraVidaPlena(CostaRica)visitóSantiagoparaconocersobrelainversióndelosfondosdepensioneseninfraestructura.Ladelegaciónconformadapor4personassereunieronconCarlosHurtado,exMinistrodeObrasPúblicas;con Herman Chadwick, ex presidente de la Asociación de Concesionarios de Obras deInfraestructuraPública (Copsa) enChile y conFranciscoMargozzini, gerentegeneralde laAsociacióndeAFPdeChile.

12 Apartirdelaño2015,yluegodeconsultarconnuestrossocios,sedecidiódistribuirlasMarchasdePensioneslatodalabasedecontactosFIAP.Puedeconsultarestosdocumentosenelsiguientelink.

13 Puede ver más detalles de estas Fichas, en la sección “Programas de Capitalización/ Serie Regulaciones Comparadas/Compilación deRegulacionesComparadasenlosSistemasdeCapitalizaciónIndividualPaísesFIAP”,delapáginawebFIAP.

14 Puedeverlasestadísticashistóricasenlasección“ProgramasdeCapitalización/EstadísticasHistóricas”,delapáginawebFIAP.15 PuedeverestosInformesTrimestrales,enlasección“Publicaciones/InformesTrimestrales”,delapáginawebFIAP.

http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/artic/20150730/pags/20150730115216.html



http://www.fiap.cl/prontus_fiap/site/edic/base/port/series.html

30


- Ennoviembrede2014,lapresidentadeADAFP(RepúblicaDominicana),KirsisJáquezvisitóChile,acompañadadeunacomitivaencabezadaporelnuevoSuperintendentedePensiones,Sr. Ramón Contreras Genao. Se reunieron conGuillermo Arthur, presidente de la FIAP;JoaquínCortez,presidentedeCorpvidaS.A.;AugustoIglesias,exsubsecretariodePrevisiónSocial;PatricioCalvo,gerentegeneraldelaAFCdeChile;TamaraAgnic,superintendentedePensionesdeChileySolangeBerstein,exsuperintendentedePensionesdeChile.

- Duranteelperíodo2014-2015,laFIAPtambiénharecibidolavisitadealgunosdesussocioscolaboradores:Vanguard (juniode2014);Amundi (octubrede2014); ICGAM(octubrede2014);AFPAtlántida(octubrede2014);Oddo&Cie(noviembrede2014);yPictet(marzode2015).

- Marzo2015,seorganizaronagendasdevisitaparaCarlosNoriega(México);RenéNovellino(ElSalvador);KirsisJáquez(RepúblicaDominicana).

- Enmayode2015,seorganizólaagendadevisitadeIgnacioRodríguezdeM&GalaADAFPenRepúblicaDominicana.


Promover en conjunto con las asociaciones locales, perfeccionamientos y modificaciones de la regulación que permitan crear valor en la industria de pensiones.

ACTIVIDADES

1. LaFIAPbuscófomentarelAhorroPrevisionalVoluntario,paralocualserealizaronlassiguientesactividades:

- SeelaborólaNotadePensionesFIAPN°7:““ImportanciadelAhorroPrevisionalVoluntario,factoresclaveparasudesarrolloyalgunasexperienciasexitosas”(verObjetivoEspecífico1).

- Enseptiembrede2015,laFIAPenvióasussocioslasconclusionesdelSeminario“ImpulsandoelAhorroVoluntario”,realizadolosdías24y25deagostode2015,enlaCiudaddeMéxico.Dichoseminariosedesarrollóconlaparticipacióndeexpositoresnacionaleseinternacionales,de las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORE), la Asociación de AFORE(AMAFORE)ylaComisiónNacionaldelSistemadeAhorroparaelRetiro(CONSAR).

- SeincluyeenelSeminarioInternacionalFIAP2015,elestudioelaboradoporPrincipalFinancialGroupparapromoverdiferentesmecanismosdeahorroprevisionalvoluntario(APV)individualyvoluntario.

31


2. AdemáslaFIAPidentificóycompartiócambiosenlaregulacióneinstitucionalidadquecontribuyenaaumentarlaeficienciaydisminuirloscostos.Enparticular,laFIAPpreparóunvideo(enespañoleinglés)sobreelSistemadeConsultasyOfertasdeMontodePensión(SCOMP),elcualfuedifundidoatravésdelcanaldeYouTubedelaFIAPydelawebFIAP16.

3. Finalmente,laFIAPsehapreocupadoporidentificarycompartirlasexperienciasdecomunicaciónyasesoríaprestadaporlasAdministradorasdeFondosdePensiones,conelfindemejorarlaculturaprevisional y financiera de los afiliados, y con ello estrechar la relación con éstos y aportar a lareduccióndelriesgodelaindustriadepensiones.Paraello,enagostode2015,laFIAPdistribuyóunaencuestaentresussocios,conelfinderecabarantecedentessobreeltema.Laencuestafuecontestadapor11asociados.Actualmente,laFIAPestápreparandoundocumentoquerecopilalainformaciónrecolectada.

16 Puede acceder al video aquí.

https://www.youtube.com/watch?v=OlAP3x5o1L4

32


CIFRAS ESTADÍSTICAS

Duranteelperíododeanálisis(diciembre2013-diciembre2014),elnúmerodetrabajadoresafiliadosalsistemaprivadodepensionesdecapitalización individual,pertenecientesa lospaísessociosde laFIAP,aumentó en un 9,54%, al pasar de 106millones de trabajadores afiliados en diciembre de 2013, a 116millonesdeafiliadosendiciembrede2014(verCuadroN°1).

Destaca también indicarqueen lospaísesmiembrosde laFIAPde loscualesseposee información,elnúmerodecotizantesseincrementóenun8,06%,alpasarde30,2millonesdetrabajadoresaportantesendiciembrede2013a32,7millonesdecotizantesendiciembrede2014.

Trabajadores Afiliados

Países de América Latina

Adiciembre de 2014, los países latinoamericanos con sistemas de pensiones obligatorios presentan unaumentode12,21%conrespectoalamismafechadelañoanterior,alpasarde82millonesdetrabajadoresafiliados en diciembre de 2013 a 92 millones de afiliados en diciembre de 2014. Los países que másaportaronaesteincrementoresultaronserMéxico(aporta82%delincremento),Colombia(aportael8%delincremento)yPerú(aportael2,5%delincremento).

LostrespaísesquemáscrecieronenlasafiliacionesfueronMéxico(18,35%),Bolivia(7,44%)yColombia(6,81%).

Países de Europa y Asia

LospaísesdeEuropayAsiaconsistemasobligatoriosmuestranunaumentode0,2%enelnúmerodeafiliados, al pasar de 13,04millones de afiliados endiciembrede 2013 a 13,06millones de afiliados endiciembrede2014.

En este grupo, Bulgaria presentó un incremento (2,75%), mientras que en Kazajstán se registró unacaída (-0,77%). La pequeña reducción en el número de afiliaciones enKazajstán está relacionada conlaconsolidacióndelascuentasindividualesenelFondodePensióndeAcumulaciónUnificado(UnifiedAccumulativePensionFund,UAPF),administradoporelEstadoUAPF.

Enelcasodelospaísesconsistemasdepensionesvoluntarios,elnúmerodeafiliadosaumentóenun0,47%,influenciadoporelincrementoenEspañadeun0,59%enelnúmerodecuentasdepartícipesdelSistemaIndividual,elSistemadeEmpleoyelSistemaAsociado.EnUcraniaseobservaunareducciónenelnúmerodeafiliados,aunquenoescompletamentecomparabledebidoquelainformacióndelaño2014contienedatosdeafiliadosenotrosFondosdePensionesNoEstataleshastaseptiembrede2013(sólolosdatosdeJSCB“Arcada”estánactualizadosadiciembrede2014),yademásdebidoaquelosdatosdelaño2014estánexcluyendolosterritoriostemporalmenteocupadosdelaRepúblicaAutónomadeCrimea,delaciudaddeSevastopolydepartesdelazonadelarealizacióndeunaoperaciónantiterroristacontraprorrusos(dichaoperaciónfuelanzadaenabrilde2014).

33


Cotizantes

En el análisis del número de cotizantes, se han considerado los países latinoamericanos con sistemasobligatoriosreformadosdeloscualesexisteinformacióndisponible(verCuadroN°2).

Enestospaíses,elnúmerodecotizantesaumentóenun8,06%,pasandode30,2millonesdetrabajadorescotizantesendiciembrede2013,a32,7millonesendiciembrede2014.Elcrecimientoenelnúmerodecotizantes en los últimos años ha venido decreciendohasta el 2013, pero en el 2014 esta tendencia serevirtió,talycomosepuedeapreciarenelGráficoN°1.

Gráfico N° 1Crecimiento porcentual anual en el N° de cotizantes

Sistemas privados de pensiones - América Latina

Fuente:FIAP.

Comosepuedeapreciar,elritmodecrecimientoenelnúmerodecotizantesdisminuyóbastanteenplenoperíododelacrisisfinanciera(2007-2008),yenel2009dehechoelcrecimientofuenegativo.Posteriormente,enel 2010, el crecimientodelnúmerodecotizantes se recuperó.Desdeel 2011al 2013, los cotizantesregistranuncrecimiento,aunquedecreciente,yenel2014latendenciadecrecimientosereviertealalza.Estosólovienearesaltarlacaracterísticapro-cíclicaquetieneestavariableconrespectoalascondicioneseconómicasydedesempleoimperantes. El incrementoenelnúmerodecotizantesestáenlíneaconelcrecimientodelossistemasdepensionesyconelincrementodelasafiliaciones,siendoporlogeneralmássensiblesaloscomportamientosdelcicloeconómicoqueestasúltimas.

LostrespaísesquepresentanmayoresincrementosenelnúmerodecotizantessonColombia(15,62%),México(9,84%)yRepúblicaDominicana(9,64%).

34


SóloenelcasodeElSalvadorsepresentaunacaídaenelnúmerodecotizantes,laqueasciendea0,01%,yquepuedeestarrelacionadaconlaralentizacióneconómicadeestepaísduranteel2013ypartedel2014.

Fondos Administrados17

Duranteelperíodoanalizado,losfondosadministradoscorrespondientesalospaísessociosdelaFIAP,seincrementaronenun0,27%entérminosnominales,alpasardeUSD626.253millonesendiciembrede2013aUSD627.962millonesadiciembrede2014(verCuadroN°3).

Esteincrementodevalorresultaserbastanteinferioralregistradoenelaño2013(deun4,77%entérminosnominales).EstadesaceleraciónenelcrecimientodelosfondosbajoadministraciónencuentraexplicaciónprincipalmenteenladepreciacióndelasmonedasdetodoslospaísesmiembrosdelaFIAPenrelaciónaldólarnorteamericano(verCuadroN°4),duranteelperiodoestudiado.Dichofenómenomásquecompensóel efectodel incremento en las rentabilidades anuales de los fondosdepensiones durante el 2014 (verCuadroN°5,secciónIV).

Es importantevolver señalar que, como seha reiterado en repetidasocasiones y enotras versionesdeesteinformeestadístico,elrendimientodelasinversionesdelosfondosdepensionesdebeverseenunhorizonte de largo plazo, dado que los beneficios se pagarán en igual plazo.Es un error detenerse enlasvalorizacionesdecortoplazo(yaseasisonescenariosdealzasocaídasenelvalordelosfondosdepensiones),yaqueestasúltimasestáninfluenciadasporsituacionescoyunturales,quenonecesariamentevolveránarepetirseenelfuturo.

Países de América Latina

Enlospaíseslatinoamericanosconsistemasobligatorios,seobservaunincrementonominalde1,70%enelvalordelosfondosadministrados,paraelperíododeanálisiscomprendidoentrediciembrede2013ydiciembrede2014.

Cuandosemideendólaresamericanosdecadafecha,todosestospaísesobtuvieronunincrementonominalenelvalordelosfondosadministradosenelperíododeanálisis,salvoColombia,endondeseobservaunareducciónenelvalordelosfondos.Ahorabien,cuandosemideenpesoslocalesdecadafecha,Colombiaregistraunaumentode16,8%eneltamañodelosfondosadministrados.

Los 2países conmayores incrementos fueronRepúblicaDominicana (18,88%) yBolivia (15,03%).EnRepúblicaDominicanaelincrementoseexplicaenparteporelaumentoenelnúmerodecotizantes(9,64%)ylaobtencióndeunarentabilidadrealpositivaenlosúltimosdocemesesparaelperiodoterminadoendiciembrede2014(10,28%;superioren1,28ppalaobtenidaenel2013),quemásquecompensaronelefectodeladepreciacióndelPesodominicanorespectoaldólarnorteamericano(3,77%).

17 ElvalornominaldelosFondosdePensioneshasidoconvertidoadólarestomandocomoreferenciaeltipodecambioalcierredecadaaño.

35


En el caso de Honduras, único país en la categoría de sistemas voluntarios, los fondos de pensionesadministrados por AFP Atlántida, aumentaron en un 33,36% en términos nominales, lo que obedeceal crecimiento de aportaciones contributivas de empleados y empleadores en elmercado de pensionesvoluntarias.

Países de Europa y Asia

LospaísesdeEuropayAsiaconsistemasobligatorios,muestranunincrementonominalde2,11%enelvalor losfondosadministrados.Losdospaísesconsignadosenestacategoríaobtuvieronunincrementonominalenelvalordelosfondosadministradosenelperíododeanálisis.

ElincrementonominalregistradoenBulgariaseexplicaporlacontribucióndelosnuevosafiliadosalosFondosdePensiónUniversales(FPU)yProfesionales(FPP)[afiliadoscrecieronenun2,75%enelperíodoanalizado],yporelincrementoenlasrentabilidadesnominalesanualesobtenidasporlosmismosenel2014[enlosFPUlarentabilidadnominalanualaumentódesde4,73%enel2013a6,13%enel2014;enlosFPPlarentabilidadnominalanualaumentódesde5,30%enel2013a5,89%enel2014].EstosfactoresmásquecompensaronelefectodeladepreciacióndelLevbúlgarorespectoaldólarnorteamericano(13,35%).

Enlospaísesconsistemasvoluntarios(EspañayUcrania),losfondosadministradosmermaronentérminosnominalesporun5,40%,loqueseexplicafundamentalmenteporladepreciacióndelEuroyelHryvniaucranianoconrespectoaldólarnorteamericano,respectivamente(elEurosedeprecióenun13,26%,yelHryvniaucranianoenun92,32%).Entodocaso,enmonedalocal,enUcraniayenEspañalosfondossevieronincrementadosnominalmente,enun13,35%yenun7,24%,respectivamente.EnEspaña,esteaumentonominal dice relación con las rentabilidadesnominales anuales positivas de los sistemas en el2014(tendenciaqueyaveníadelaño2013):enelaño2014elSistemaIndividualobtuvounarentabilidadnominalde6,80%,elSistemadeEmpleounarentabilidadde7,14%,yelSistemaAsociadounarentabilidadde6,88%.Larentabilidadnominalanualpromedioponderadadelostressistemasadiciembrede2014sesituóenun6,92%.

36


Cuadro N° 1NÚMERO DE AFILIADOS AL 31.12.2014 Y 31.12.2013

*) Serefierealañodeiniciodelsistemadecapitalizaciónindividualobligatorio.(1) Panamá:informacióncorrespondientealSistemadeAhorroyCapitalizacióndeEmpleadosPúblicos(SIACAP).(2) Honduras:informacióncorrespondienteaAFPAtlántida.(3) Bulgaria:incluyealosafiliadosdelosFondosdePensionesUniversalesyProfesionales.(4) España:informacióncorrespondientealnúmerodecuentasdeafiliadosdelSistemaIndividual,delSistema

Empleo,ydelSistemaAsociado.(5) Ucrania: la información presentada a diciembre de 2014 corresponde a la suma de los afiliados de JSCB

“Arcada”al31.12.2014,yde“Otrosfondos”al30.09.2014(últimainformacióndisponible).

Fuente:FIAP.

37


La Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones, FIAP, es una organizacióninternacionalcuyapersonería jurídicafueotorgadaen laciudaddeMontevideo,el29de juniode2004,medianteelDecretoSupremoNro801,emitidoporelMinisteriodeEducaciónyCulturadeUruguay.

Enseptiembredelmismoaño,eldecretoexentoNº3154,delMinisteriodeJusticiachileno,autorizóalaFIAPadesarrollaractividadesenChile,bajoelnombredeFederaciónInternacionaldeAdministradorasdeFondosdePensiones,AgenciaenChile.

Desdesucreación,enmayode1996,laFIAPsehaconstituidoenunorganismointernacionalqueagrupaa todos lospaíses con sistemasde administradorasde fondosdepensiones y a aquellos enprocesodecreación,conelobjetodedifundirlossistemasdeahorroycapitalizaciónindividual,compartirexperiencias,analizarproblemas y convertirse enuna instancia capazdehacerpropuestas e interactuar en el ámbitointernacionalenconjuntoconlasasociacionesnacionales.

Cuadro Nº 2NÚMERO DE COTIZANTES AL 31.12.2014 Y 31.12.2013

(1) Perú:últimainformacióndisponibleanoviembrede2014.(*) Serefierealañodeiniciodelsistemadecapitalizaciónindividualobligatorio.

Fuente:FIAP.

38


Cuadro Nº 3FONDOS ADMINISTRADOS AL 31.12.2014 Y 31.12.2013

(*) Serefierealañodeiniciodelsistemadecapitalizaciónindividualobligatorio.(1) Panamá:InformacióncorrespondientealSistemadeAhorroyCapitalizacióndeEmpleadosPúblicos(SIACAP).(2) Bulgaria:IncluyelosrecursosdelosFondosdePensionesUniversalesyProfesionales.(3) España:InformacióncorrespondientealpatrimoniodelSistemaIndividual,elSistemaEmpleo,yelSistema

Asociado.(4) Ucrania:lainformaciónpresentadaadiciembrede2014correspondealasumadelosfondosadministrados

porJSCB“Arcada”,yde“Otrosfondos”al30.09.2014(últimainformacióndisponible).

Fuente:FIAP.

39


Cuadro Nº 4 TIPOS DE CAMBIO MONEDA LOCAL POR DOLAR

* Eltipodecambioqueseseñalaenestatablacorrespondealdelúltimodíahábildediciembredecadaaño.

Elaboración:FIAP.

40


Cuadro Nº 5RENTABILIDAD REAL ANUAL E HISTÓRICA DE LOS FONDOS

(a) Rentabilidad Real Anual: rentabilidadpromediode losúltimos12mesesacada fecha,enmoneda local,ajustadaporinflación(índicedePreciosalConsumidor).

(b) Rentabilidad Real Histórica:rentabilidadobtenidadesdeeliniciodelsistemaacadafecha,expresadaenformaanual,enmonedalocal,ajustadaporinflación(índicedePreciosalConsumidor).

(1) Chile:LarentabilidadrealanualyrealhistóricacorrespondealfondoTipoC(Intermedio),querepresentael37,0%deltotaldelosfondosadministradosadiciembrede2014.Larentabilidadrealhistóricatomaencuentacomofechadeinicioelaño1981.

(2) Colombia: La rentabilidad real anual y real histórica corresponde alFondoModerado, que representa el85,4%deltotaldeltotaldelosfondosadministradosadiciembrede2014.Setomaencuenta,paraelcálculode lasrentabilidades, lametodologíadelNetAssetValue(NAV),queefectúalaAsociaciónColombianadeAdministradorasdeFondosdePensionesydeCesantía(ASOFONDOS).NótesequelosMultifondosenestepaíscomenzaronaregiracontardemarzode2011,yelFondoModeradoeselcontinuadordelantiguofondoúnicoexistente.Losdemásfondosson:(i)FondodeMayorRiesgo;(ii)FondoConservador;y(iii)FondodeRetiroProgramado.Larentabilidadrealhistóricatomaencuentacomofechadeiniciofebrerode1998.

(3) México: Se toma en cuenta la rentabilidad real (anual e histórica) promedio ponderada por los activosadministradosencadaSieforeBásica(SB1,SB2,SB3ySB4).

(4) Perú: SepresentalarentabilidadrealanualehistóricadelSistemaPrivadodePensiones(SPP),quecalculaáreadeEstudiosPrevisionalesdelaAsociacióndeAdministradorasPrivadasdeFondosdePensionesdePerú.

(5) Uruguay: Rentabilidad ajustada por la UI (Unidad Indexada, que se ajusta por inflación). Se informa larentabilidaddelSubfondodeacumulación.

Elaboración:FIAP.

41


42


FederaciónInternacionaldeAdministradorasdeFondosdePensiones,FIAPDirección:Av.NuevaProvidencia2155,TorreB,Piso8,Oficinas810y811

Providencia,Santiago,Chile.Teléfono:(56-2)2381-1723Fax:(56-2)2381-2655

E-mail:[email protected]:www.fiap.cl

EdiciónyRedacción:FIAP

DiseñoGráficoyDiagramaciónVerónicaMuñozZúñ[email protected]

43


memoria anual 2014 - 2015 - fiap internacional · 2018. 10. 22. · 7 memoria anual 2014 / 2015...

Documents