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MEMORIA ANUAL
2014
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | CONTENIDO 2
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | CONTENIDO 3
CONTENIDO
CONTENIDO 3
CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO 5
PERFIL INSTITUCIONAL 6
MISIÓN 6
VISIÓN 6
DIRECTORES Y EJECUTIVOS 7
DIRECTORIO 7
PRINCIPALES EJECUTIVOS 7
GERENTES DE SUCURSAL 7
CONTEXTO FINANCIERO 8
RESULTADOS LOGRADOS 10
CARTERA 10
CARTERA EN ADMINISTRACIÓN 14
INVERSIONES DE CAPITAL 15
RED DE AGENCIAS Y COBERTURA DE SERVICIOS 16
RESULTADOS 17
EVOLUCIÓN DE LA UTILIDAD 17
INDICADORES FINANCIEROS 18
CALIFICACIÓN DE RIESGO 19
PROYECCIONES 19
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | CONTENIDO 4
DICTAMEN DE AUDITORES INDEPENDIENTES 20
ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS 22
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 22
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 23
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 24
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 26
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO 5
CARTA DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
Distinguidos asociados:
En mi calidad de Presidente del Directorio, tengo el agrado de presentar para su consideración la
Memoria Anual y los Estados Financieros correspondientes a la gestión 2014.
Durante esta gestión, la cartera del sistema financiero nacional tuvo buenos niveles de desempeño;
destacándose, entre otros, el crecimiento de cartera del 16,3% con relación a la gestión 2013,
alcanzando un volumen de cartera de USD14,186.7 millones. De esta cartera, la Banca concentra el
58.8%, las Entidades Microfinancieras el 33%, las Cooperativas el 4.8% y las Mutuales de Ahorro y
Préstamo el 3.3%.
CIDRE cierra la gestión 2014 con una cartera de 60.75 millones de dólares estadounidenses.
Paralelamente, gestiona una cartera en administración por un total de USD10.7 millones. El
crecimiento alcanzado en la cartera total es de 31.38% y el de su cartera propia de 27.10%,
El total de desembolsos durante la pasada gestión fue de USD42,48 millones en un total de 8,627
operaciones.
La gestión 2014, constituyó un periodo de ajuste para nuestra Entidad, al haberse previsionado un
total de USD691,681, situación que determino que nuestro indicador de rentabilidad ROE alcance
el 8,9%. Por otra parte, acompañando el crecimiento de cartera, se procedió a la apertura de 4
nuevas agencias, incrementándose en 26% los recursos humanos.
A nombre del Directorio, deseo expresar mis felicitaciones a todo el personal de la entidad, quienes
como todos los años brindan su compromiso, experiencia y conocimientos para alcanzar los
resultados obtenidos. Asimismo, deseo agradecer el apoyo importante de nuestros financiadores,
cuya confianza en nuestra entidad, permite fortalecer la institución en beneficio de los sectores con
los que trabajamos.
Enrique Gómez D’Angelo
Presidente Directorio CIDRE IFD
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | PERFIL INSTITUCIONAL 6
PERFIL INSTITUCIONAL
MISIÓN
“Contribuir al desarrollo y crecimiento de las iniciativas económicas principalmente del sector
agropecuario, la micro y la pequeña empresa productiva, comercial y de servicios, con productos
y servicios acordes a sus requerimientos y necesidades”
VISIÓN
“Ser una entidad financiera ética, sostenible e inclusiva”
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | DIRECTORES Y EJECUTIVOS 7
DIRECTORES Y EJECUTIVOS
DIRECTORIO
Presidente - Enrique Gómez D’Angelo
Vicepresidente – Jorge Edgar Cardona Iriarte
Secretario - Héctor Mejía Quisbert
Vocal - Carmen Liliana Bottega Bortolini
Fiscalizador interno – Raúl Huici Winners
PRINCIPALES EJECUTIVOS
Director Ejecutivo – Alvaro Moscoso Blanco
Director de Servicios Financieros – Marco Antonio Ríos Pastor
Director de Operaciones y Finanzas – Jose Meruvia Villarroel
GERENTES DE SUCURSAL
Gerente Sucursal Cochabamba – Ángel Márquez Jiménez
Gerente Sucursal Santa Cruz – Jorge Antonio Basta Ghetti
Gerente Sucursal La Paz – Richard Javier Solíz Eguez
Gerente Sucursal Tarija – Víctor Ricardo Moravek Delfín
Gerente Sucursal Oruro – Jorge Alejandro Viscarra Uzeda
Gerente Sucursal Chuquisaca – William Alberto Diaz Gonzales
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | CONTEXTO FINANCIERO 8
CONTEXTO FINANCIERO
El crecimiento económico de Bolivia durante la gestión 2014 fue de 5.5%, superando lo inicialmente
previsto. Esto generó condiciones favorables para contar con satisfactorios resultados en el ámbito
financiero del país.
El sistema financiero tuvo un crecimiento de 16.3% y la cartera de créditos cerró con 14,186.7
millones de dólares estadounidenses.
El Gráfico Nº 1 detalla la cartera por tipo de entidades financieras del Pais.
Gráfico Nº 1: Cartera por tipo de entidad financiera
Fuente: Elaboración propia
Como entidades microfinancieras se consideran las siguientes: Banco Sol, Banco Los Andes Procredit
S.A., Banco De la Comunidad S.A., Eco Futuro S.A., Banco FIE, Prodem S.A., Fassil S.A. y Banco
Fortaleza S.A.
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Bancos EntidadesMicrofinancieras
Cooperativas Mutuales
59%
33%
5% 3%
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | 9
La cartera de créditos del sistema financiero destinada al sector productivo equivale al 29%. En la
gestión 2014 se incrementó en 810.7 millones de dólares estadounidenses.
En el siguiente gráfico se puede observar la variación de la cartera del sector productivo.
Gráfico Nº 2: Cartera del sector productivo variación Dic 2013 – Dic 2014
(expresado en millones de dólares)
Fuente: Elaboración propia
(100.00)
-
100.00
200.00
300.00
400.00
500.00
600.00
Bancos EntidadesMicrofinancieras
Cooperativas Mutuales
527.20
284.10
(0.80)
0.10
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | RESULTADOS LOGRADOS 10
RESULTADOS LOGRADOS
CARTERA
La evolución de la cartera bruta de CIDRE IFD presentada en el Gráfico Nº 3, muestra un crecimiento
sostenido entre los últimos 5 años. Entre el 2010 y 2014 se aprecia un crecimiento de 357%.
Gráfico Nº 3: Evolución de la cartera bruta (expresado en miles de dólares)
Fuente: Elaboración propia
Durante la gestión 2014, se desembolsaron 42.48 millones de dólares en 8,627 operaciones de
crédito, con un promedio de 4,923 dólares americanos. Esto permitió alcanzar una cartera bruta de
60.75 millones de dólares al cierre de la gestión con un crecimiento del 27.1% con relación a la
gestión 2013.
Según los tipos de créditos establecidos, la cartera de microcréditos representa el 75.46% de la
cartera bruta de CIDRE IFD, siendo menores los porcentajes para los créditos PYME, Vivienda y
Consumo. El gráfico a continuación muestra la cartera por tipo de producto.
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | RESULTADOS LOGRADOS 11
Fuente: Elaboración propia
En el Gráfico Nº 5 se puede observar que la cartera productiva del CIDRE IFD concentra el 53% de la
cartera bruta, un 26% el sector servicios, un 10% el sector vivienda, un 8% el sector comercio, y un
3% corresponde al sector consumo. Cabe aclarar que un 11% de la cartera del sector servicios esta
ligado a servicios de apoyo a la producción, por lo que indirectamente la cartera en este sector
concentra el 64% de la cartera bruta total.
Fuente: Elaboración propia
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | RESULTADOS LOGRADOS 12
Un 71% de la cartera dirigida al sector agropecuario está destinado a capital de inversión. Este
aspecto es de especial relevancia en este sector, ya que implica un impacto positivo en la generación
de valor agregado, demostrando asimismo el cumplimiento de la misión institucional.
Fuente: Elaboración propia
Geográficamente, en el departamento de Cochabamba se concentra la mayor parte de la cartera de
CIDRE IFD con un 55.22%, al constituirse en el departamento en el que se iniciaron las actividades
financieras de la entidad. Esta participación de la cartera viene disminuyendo gradualmente debido
al crecimiento de la cartera en otros departamentos.
Fuente: Elaboración propia
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | RESULTADOS LOGRADOS 13
Al cierre de la gestión 2014, la mora fue de 1.89%, indicador que se considera razonable con relación
al riesgo inherente a los sectores con los que trabaja la institución.
El siguiente gráfico señala la evolución del índice de morosidad de las dos últimas gestiones, además
del índice de mora agropecuaria de la gestión 2014.
Gráfico Nº 8: Evolución del índice de cartera en mora
Fuente: Elaboración propia
Al 31 de diciembre de 2014, el índice de previsión sobre cartera en mora fue de 206.16%.
ENE FEB MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP OCT NOV DIC
% MORA 2014 2.06% 1.92% 1.94% 1.98% 1.98% 2.81% 2.05% 2.35% 2.17% 2.33% 2.75% 1.89%
% MORA AGROPECUARIA 1.24% 1.27% 1.60% 1.22% 1.39% 1.87% 1.81% 1.93% 1.43% 1.32% 1.96% 1.38%
% MORA 2013 2.62% 2.74% 2.17% 2.32% 2.35% 2.22% 1.93% 2.22% 2.02% 2.16% 2.03% 1.66%
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
2.00%
2.50%
3.00%
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | RESULTADOS LOGRADOS 14
CARTERA EN ADMINISTRACIÓN
Actualmente CIDRE IFD, ha suscrito un mandato y cuatro Fideicomisos con el Banco de Desarrollo
Productivo (BDP). En el siguiente gráfico se puede observar el crecimiento evolutivo de la cartera,
que al cierre de la gestión 2014 alcanzó 10.71 millones de dólares americanos.
Gráfico Nº 9: Evolución de la cartera en administración
Fuente: Elaboración propia
Asimismo, CIDRE IFD ejecuta una corresponsalía con el Banco BISA desde Agosto de 2013. Al cierre
de la gestión se registró una cartera de 1,325,728 dólares americanos.
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | RESULTADOS LOGRADOS 15
INVERSIONES DE CAPITAL
CIDRE IFD al 31 de Diciembre de 2014, mantiene el siguiente portafolio de inversiones:
Tabla Nº 1 Inversiones
DESCRIPCIÓN TOTAL USD
SIDESA 11,732
GRUPO SAN JOAQUIN HIDRO S.A. 1,571,325
YPFB ANDINA S.A. 213,325
TOTAL 1,796,382
Fuente: Elaboración propia
Con el fin de dar cumplimiento a lo establecido en la normativa de la ASFI, CIDRE IFD continúa con
la constitución de previsiones de estas inversiones conforme al cronograma previsto hasta el primer
semestre de 2015.
Fuente: Elaboración propia
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | RED DE AGENCIAS Y COBERTURA DE SERVICIOS 16
RED DE AGENCIAS Y COBERTURA DE SERVICIOS
CIDRE IFD actualmente cuenta con presencia en seis departamentos del país divididos en las
siguientes agencias:
La Paz Cochabamba
Oficina Central Muyurina
El alto Chimba
Patacamaya Chimore
Colomi
Entre Rios
Oruro Ivirgarzama
Oficina Central Mizque
Challapata Quillacollo
Tiraque
Santa Cruz Chuquisaca
Oficina Central Oficina Central
Montero Monteagudo
Plan 3000
San Julián Tarija
Valle Grande Oficina Central
Durante la gestión 2014, se procedió a la apertura de la sucursal en Chuquisaca y las agencias de
San Julián y Valle Grande en el departamento de Santa Cruz, así como un punto de atención en
Yapacaní.
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | RESULTADOS 17
RESULTADOS
EVOLUCIÓN DE LA UTILIDAD
La evolución de las utilidades netas de CIDRE IFD en los últimos 5 años se puede apreciar en el
Gráfico Nº 11. Es necesario aclarar que el año 2014 se realizó una previsión genérica por un monto
de 691,681 dólares americanos, medida que mermó el resultado de la gestión, mejorando sin
embargo, el índice de cobertura de previsiones/cartera en riesgo.
Gráfico Nº11 Evolución de la utilidad neta
(expresado en miles de $us)
Fuente: Elaboración propia
151.31
572.42
781.15
1009.36
742.01
0
200
400
600
800
1000
1200
dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | 18
INDICADORES FINANCIEROS
Se presenta a continuación el cuadro que detalla los indicadores financieros comparativos de CIDRE
IFD de las dos últimas gestiones.
Tabla Nº 2 Indicadores Financieros
INDICADORES FINANCIEROS dic-13 dic-14
RENTABILIDAD
Utilidad Neta / Patrimonio (ROE) 13.30% 8.90%
Utilidad Neta / Activo Total (ROA) 1.93% 1.13%
Margen Financiero Bruto / Ingreso Financiero 71.76% 72.93%
GESTION
Costos Administrativos/Cartera bruta promedio 9.04% 9.64%
Margen Financiero Bruto / Costos Operativos 117.78% 123.33%
Costos Operativos / Ingresos Financieros 60.93% 59.14%
APALANCAMIENTO
Patrimonio / Activo Total 14.52% 12.65%
Deuda Total / Patrimonio Neto 5.55 6.62
Total Pasivo / Patrimonio Neto 5.89 6.91
Fuente: Elaboración propia
El coeficiente de adecuación patrimonial al cierre de la gestión 2014 es de 17.19%, nivel que se
considera apropiado para apalancar un mayor crecimiento de la cartera.
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | 19
CALIFICACIÓN DE RIESGO
A través de la empresa AESA Ratings calificadora asociada a Fitch Ratings, CIDRE IFD de manera
transparente, realiza una calificación de riesgo trimestral. Al cierre de la gestión 2014 mejoró la
caificación de BBB a BBB+, basado principalmente en las importantes mejoras y sostenidos
indicadores financieros en los últimos 5 años, además de la mejora del desempeño y la calidad de
su cartera, como se detalla en el siguiente cuadro:
Tabla Nº 3 Calificaciones
Calificaciones AESA ASFI
Moneda Extranjera
Corto Plazo F2 N-2
Largo Plazo BBB+ BBB1
Moneda Nacional
Corto Plazo F2 N-2
Largo Plazo BBB+ BBB1
Emisor BBB+ BBB1
Perspectiva Estable Fuente: Elaboración propia
El informe con el detalle de la calificación se puede apreciar en la página web de dicha empresa.
PROYECCIONES
Para la gestión 2015, CIDRE IFD pretende alcanzar los siguientes objetivos:
Constituir el Banco PYME de Mi Tierra S.A.
Ampliar la cobertura de los servicios financieros, a través de la apertura de al menos
5 nuevas agencias.
Expandir el crecimiento de la cartera de créditos alcanzando un incremento de 35%
respecto a la gestión 2014.
Desarrollar e implementar un programa de capacitación virtual para el personal de
CIDRE, que permita asegurar el buen desempeño de sus Recursos Humanos.
Contar con una estrategia que permita la adecuación de tasas de interés para el
sector productivo según la normativa establecida para el efecto.
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CIDRE IFD | DICTAMEN DE AUDITORES INDEPENDIENTES 20
DICTAMEN DE AUDITORES INDEPENDIENTES
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ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
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CIDRE IFD | ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS 23
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 24
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 25
[MEMORIA ANUAL] 2014
CIDRE IFD | ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 26
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO