mesa redonda regulación financiera agosto 12, 2011 christian larraín
TRANSCRIPT
Mesa Redonda Regulación Financiera
Agosto 12, 2011
Christian Larraín
www.clgroup.cl
A.El marco internacional
B. Debilidades del caso chileno
C. Conclusiones
CONTENIDO
2
www.clgroup.cl
A. El Marco Internacional
3
www.clgroup.cl
Marco normativo
Red de
seguridad
Pilares de una Supervisión Moderna
4
www.clgroup.clBeneficios de un buen Sistema de Supervisión
5
La ausencia de un buen
sistema de supervisión ha
facilitado la destrucción de
valor
www.clgroup.clPropuestas de Reforma Financiera
6
www.clgroup.clLecciones de la la crisis
7
www.clgroup.cl
B. Debilidades del caso chileno
8
www.clgroup.cl
9
www.clgroup.clRetail• Entidades de crédito con características sistémicas, sin
supervisión de la SBIF.• 5 emisores tienen activos por más de USD 900 millones.
Superan o igualan a 10 bancos.• 5 emisores tienen deuda/capital de más de 2 veces
(empresas comparables tienen 0,5 veces).• 3 de ellos tienen un banco dentro del mismo grupo.• No se tiene información de deudas de sus clientes para
efectos de análisis de riesgo.
Propuesta: 1) supervisión a cambio de SBIF, sin nuevos requerimientos de regulación; 2) consolidación de deudas.
La Polar: Sernac financiero no evita repetición.
10
www.clgroup.clModelo de supervisión obsoleto
• Los mercados no se organizan por instituciones (bancos, seguros, valores).
• No da cuenta de los conglomerados financieros.
• No facilita eficiencia en la supervisión.
• Potencia el arbitraje regulatorio.
• Falta autonomía y de dación de cuentas.
11
www.clgroup.clModelo de supervisión obsoleto (2)
• Buena la propuesta de supervisión por objetivos: permite ganar especialización en la supervisión por tipo de problemas (solvencia, protección al consumidor); minimiza arbitraje regulatorio.
• Muy bien modelo de gobierno corporativo y régimen de dación de cuentas.
• Perímetro regulatorio debe abarcar cualquier entidad crediticia relevante: retail, cajas, entidades de valores (inverlink).
• Per se no resuelve el problema de la supervisión consolidada. Requiere cambio de ley.
• Debe acompañarse con modelo de SBR.
12
www.clgroup.cl
Marco normativo
• Permanentemente desalineados con marco de capital de Basilea (incluye desalineados con modelo de requerimientos contracíclicos).
• Ahora desalineados con marco de liquidez de Basilea.
• Régimen normativo sin facultades adecuadas para modificarse sin cambio legal (muy lento).
• Divulgación de normas desalineada con estándares internacionales.
13
www.clgroup.clRed de seguridad
• Modelo actual centrado en convenio de acreedores. No sirve para entidades sistémicas.
• Impide una participación más activa de la autoridad en la administración de bancos en problemas.
• Incorporar modelo tipo banco bueno/banco malo.
14
www.clgroup.clProtección al consumidor financiero
• Claramente insuficiente.
• Sernac financiero ayuda.
• Sería mejor la creación de la CCM. A diferencia del Sernac, es una superintendencia, que monitorea en forma activa y preventiva, y no pasiva y ex post.
15
www.clgroup.cl
C. Conclusiones
16
www.clgroup.cl
• Existen vulnerabilidades importantes en nuestro marco institucional y de supervisión.
• Se requiere modificar el marco normativo alineándose con estándares internacionales, cambiar el modelo de supervisión en base a objetivos y aplicarlo a cualquier entidad crediticia relevante.
• Se requiere la consolidación de deudas.
• Es necesario modificar la red de seguridad.
17
www.clgroup.cl
¡Muchas gracias!
18