metaanalyse konjunktur juli 2015
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Entwicklung BIP und Privatkonsum (1) Entwicklung Arbeitslosenquote und Inflation (2)
Quelle: SECO. Quelle: SECO, BFS.
Konjunkturprognosen Schweizer Volkswirtschaft (3)
2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016
0.8 1.6 0.4 1.3 0.8 1.5 0.8 1.2 0.5 1.1 0.6 1.5 0.7 1.4
↘ ↘ ↗ ↗ ↘ ↘ → → → → ↘ ↘ → →
1.7 1.3 1.9 1.8 0.8 -0.1 1.5 1.0 1.4 1.5 1.5 1.3 1.5 1.1
↗ → ↘ ↗ ↘ ↘ → → → → ↘ ↘ → →
2.6 2.1 1.9 1.2 - - 1.8 1.5 1.2 1.3 2.2 1.6 1.9 1.5
→ ↘ ↗ → → → → → ↗ ↗ → →
1.5 1.7 1.2 2.9 0.2 -3.1 1.3 1.5 -0.3 0.5 -0.1 1.2 0.6 0.8
→ ↘ ↗ ↗ ↘ ↘ ↗ → → → ↘ ↘ → →
-1.2 0.0 -1.1 -0.6 1.0 2.0 -1.5 1.0 -0.2 0.7 -2.2 -0.3 -0.9 0.5
↗ → ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ → ↘ ↗ → →
1.7 3.4 1.5 2.8 -2.6 2.0 -0.5 2.0 -1.0 0.5 -0.1 2.7 -0.2 2.2
↗ ↘ ↗ ↗ ↘ ↘ ↘ → → → ↘ ↘ → →
3.8 3.1 3.0 3.8 -3.4 -0.9 3.0 2.0 0.0 0.5 2.1 2.3 1.4 1.8
↗ → ↗ ↗ ↘ ↘ ↗ → → → ↗ ↘ → →
3.3 3.5 3.3 3.6 3.4 4.1 3.4 3.8 3.6 3.5 3.3 3.6 3.4 3.7
→ ↗ ↘ ↘ ↗ ↗ → → → → → ↗ → →
-1.0 0.3 -1.1 -0.3 -0.9 0.5 -1.3 0.0 -1.0 0.2 -1.2 -0.1 -1.1 0.1
→ → ↘ ↘ ↘ ↗ → → → → ↘ ↘ → →
SECO: 15.6.2015 (19.3.2015), KOF: 12.6.2015 (26.3.2015), Créa: 31.5.2015 (18.11.2014), CS: 9.6.2015 (3.3.2015), UBS: 20.4.2015 (13.2.2015), BAKBASEL: 9.6.2015 (10.3.2015).
Pfeile: ↗ (vorherige Prognose nach oben korrigiert), ↘ (vorherige Prognose nach unten korrigiert), → (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein
neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt. Die Pfeile bei den Mittelwerten (Spalten ganz rechts) zeigen die Veränderungen der Mittelwerte zur Metaanalyse des Vormonats auf.
Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben die zwei letzten Seiten «Quellen und Glossar» und «Impressum».
Metaanalyse Konjunktur
Exporte
Importe
Ausrüstungsinvestitionen
BIP, real
Privatkonsum
Bauinvestitionen
Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt:
KONJul/15
BAK
beträgt der Rückgang 3 Punkte. Der zwischenzeitliche Anstieg des Barometers im Mai hat sich wieder verflüchtigt. Entsprechend
seien die Aussichten für die Schweizer Konjunktur dem Barometer zufolge in den kommenden Monaten negativer geworden.
- Der UBS-Konsumindikator ist im Mai 2015 von 1,67 auf 1,73 Punkte gestiegen. Höhere Immatrikulationen von Neuwagen
und eine aufgehellte Stimmung der Detailhändler deuten auf ein robustes Wachstum des Privatkonsums hin. Im Mai stiegen die
- Im Spezialthema wird die Einhaltung der Maastricht-Kriterien in der Eurozone illustriert. Der Ländervergleich zeigt, dass auch
Euro-Staaten in Mitteleuropa teilweise schon seit Jahren zu hohe Schuldenstände aufweisen.
- Das KOF Konjunkturbarometer ist im Juni 2015 auf 89,7 Zähler gesunken, gegenüber Mai 2015 (revidiert von 93,1 auf 92,7)
Immatrikulationen von Neuwagen um 6 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Zudem verbesserte sich die Stimmung der Detailhändler
MittelwerteKOF
wieder leicht.
- Der PMI von Credit Suisse/procure.ch stieg im Juni 2015 um 0,6 Punkte an und schloss mit einem Stand von 50 Zählern genau
Créa
auf der Wachstumsschwelle. Sechs Monate nach der Aufhebung des EUR/CHF-Mindestkurses durch die SNB Mitte Januar
- Die Arbeitslosenquote sank gemäss SECO von 3,2% im Mai 2015 auf 3,1% im Juni 2015.
CSSECO
konnte der Rückgang der Industriedynamik damit gestoppt werden.
UBS
Arbeitslosenquote
Öffentlicher Konsum
Teuerungsrate
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Privatkonsum (real, Veränderung p.a.) BIP (real, Veränderug p.a.)
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Konsumentenpreise (Veränderung p.a.)
Arbeitslosenquote
Arbeitslosenquote saisonbereinigt
Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Eichstrasse 23 8045 Zürich +41 44 466 70 00 [email protected] www.fpre.ch
KOF UBS BAK SECO Créa CS Ø UBS CS KOF Créa BAK SECO Ø
Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote (4)
- Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner
zwischen 1,6% und 1,8%.
Anm.: Die Werte für 2015 und 2016 sind Prognosen.
Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.
Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert.
KOF Konjunkturbarometer (5)
Privatkonsum, Konsumentenstimmung und UBS-Konsumindikator (6)
und ermöglicht somit eine erste Einschätzung, wie sich die Schweizer
- Der UBS- Konsumindikator ist im Mai 2015 von 1,67 auf 1,73 Punkte gestiegen.
Höhere Immatrikulationen von Neuwagen und eine aufgehellte Stimmung der
entwickeln wird.
- Das KOF Konjunkturbarometer ist im Juni 2015 auf 89,7 Zähler gesunken, ge-
genüber Mai 2015 (revidiert von 93,1 auf 92,7) beträgt der Rückgang 3 Punkte.
Barometer zufolge in den kommenden Monaten negativer geworden.
Der zwischenzeitliche Anstieg des Barometers im Mai hat sich wieder ver-
leicht.
flüchtigt. Entsprechend seien die Aussichten für die Schweizer Konjunktur dem
Detailhändler deuten auf ein robustes Wachstum des Privatkonsums hin. Im
Quelle: KOF, SECO.
1.4
Mai stiegen die Immatrikulationen von Neuwagen um 6 Prozent gegenüber dem
1.2
Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, Fahrländer Partner (Potentialwachstum).
1.1 1.5
Wirtschaft im nächsten Quartal bzw. in den nächsten zwei Quartalen
Vorjahr. Zudem verbesserte sich die Stimmung der Detailhändler im Mai wieder
0.7
- Das KOF Konjunkturbarometer ist ein Sammelindikator, der sich
Vorjahreswachstumsrate des BIP um ein bis zwei Quartale voraus
aus 219 Einzelindikatoren zusammensetzt. Es läuft der
1.3 1.61.50.8
KON
0.5 0.80.60.4
2015 2016
Überblick Konjunkturindikatoren
Quelle: WMR UBS, SECO.
Jul/15
BIP, real
BIP-Prognosen Schweizer Volkswirtschaft
0.8
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
BIP real Arbeitslosenquote Potentialwachstum
-50
-30
-10
10
30
50
-1
0
1
2
3
4
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Privatkonsum (in %)
UBS-Konsumindikator
Konsumentenstimmung, EU-kompatibel (rechte Skala)
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
60
70
80
90
100
110
120
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
BIP (real, Veränderug p.a., r. S.) KOF Konjunkturbarometer
(7) (8)
(9) Entwicklung Prognosen Exporte (10)
Entwicklung Prognosen Arbeitslosenquote (11) Entwicklung Prognosen Teuerungsrate (12)
Maximum Die horizontale Achse zeigt die verschiedenen Prognosezeitpunkte an. Die roten Balken zeigen die Bandbreite der Prognosen
für das Jahr 2015, die blauen die für das Jahr 2016. In schwarz ist jeweils der Mittelwert dargestellt.
Mittelwert
Minimum
Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1. Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1.
Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1.
Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1.
Entwicklung Prognosen Bauinvestitionen
Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1.
Prognosekorrekturen
Entwicklung Prognosen BIP
KON
Entwicklung Prognosen Privatkonsum
Jul/15
Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1.
i Consulting SA Route d'Oron 79 1010 Lausanne +41 (0)21 721 20 70 [email protected] www.iconsultingsa.ch
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
2014 2Q 2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q
Prognosen 2015 Prognosen 2016
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
2014 2Q 2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q
Prognosen 2015 Prognosen 2016
-3.0%
-2.0%
-1.0%
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
2014 2Q 2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q
Prognosen 2015 Prognosen 2016
-8.0%
-6.0%
-4.0%
-2.0%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
2014 2Q 2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q
Prognosen 2015 Prognosen 2016
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
2014 2Q 2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q
Prognosen 2015 Prognosen 2016
-2.0%
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2014 2Q 2014 3Q 2014 4Q Jan 2015 2015 1Q 2015 2Q
Prognosen 2015 Prognosen 2016
Créa UBS CS BAK SECO KOF Ø Créa CS SECO BAK UBS KOF Ø
UBS CS KOF BAK SECO Créa Ø KOF UBS CS BAK SECO Créa Ø
Konsumveränderungen (13)
Anm.: Die Werte für 2015 und 2016 sind Prognosen.
UBS-Konsumindikator (14)
- Der UBS-Konsumindikator zeigt - mit einem Vorlauf von ca. drei Monaten auf
die offiziellen Zahlen - die Entwicklung des Privatkonsums in der Schweiz an.
Index der Konsumentenstimmung (15)
Sicherheit der Arbeitsplätze
Konsumentenstimmung, EU-kompatibel
Erwartete Wirtschaftsentwicklung
- Hinweis: Ab 2. Quartal 2007 ist der neue (EU-kompatible) Index abgebildet.
Detailhandelsumsätze und Inverkehrsetzung neuer Personenwagen (Veränderungen p.a.) (16)
Detailhandelsumsätze
Quelle: BFS.
Quelle: WMR UBS, SECO.
-8
2. Quartal 2015
Inverkehrsetzung neuer PW
-1.6%
4. Quartal 2014
-6
-70
UBS-Konsumindikator
Index-Stand Mai 2015
1.73
Konsumentenstimmung
Privatkonsum
Veränderung p.a.
-7
April 2015 Index-Stand
1. Quartal 2015
Veränderung p.a.
Veränderung p.a.
9.9%
1.5
1.9
Detailindikatoren Konsum
2015 2016
1.9
1.4
- 2.1
1.7
Jul/15
1.5-0.11.5
1.6
KON
1.8
1.2
1.1
0.9%
1.9
Quelle: Vgl. Abbildung 3, Seite 1.
-
1.3
2.6
1.0
Öffentlicher Konsum
1.2
Privatkonsum 1.3
1.3 1.5
Quelle: SECO.
1.5 1.5
1.8 2.2
0.8
Anm.: Die gestrichelte Linie zeigt den jeweiligen Mittelwert an.
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Inverkehrsetzung neuer PW Detailhandelsumsätze
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Privatkonsum Öffentlicher Konsum
-140
-120
-100
-80
-60
-40
-20
0
20
40
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Sicherheit der ArbeitsplätzeKonsumentenstimmung, EU-kompatibelErwartete Wirtschaftsentwicklung
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Privatkonsum (in %) UBS-Konsumindikator
UBS BAK Créa KOF CS SECO Ø Créa UBS BAK CS SECO KOF Ø
BAK CS SECO KOF UBS Créa Ø KOF BAK SECO UBS CS Créa Ø
Investitionen (Veränderungen p.a.) (17)
Einkaufsmanagerindex (PMI) (18)
Produktion
Auftragsbestand
- Der Einkaufsmanagerindex (Purchasing Managers Index, PMI) beruht auf
einer monatlich durchgeführten Umfrage der Credit Suisse und procure.ch.
Der PMI zeigt ein unmittelbares Bild der Entwicklung des Geschäftsverlaufs
im Industriesektor.
Kreditvolumen Inland (Veränderung p.a.) (19)
Hypothekarforderungen
Auftragseingang und -bestand von Investitionsgütern (Veränderung p.a.) (20)
Auftragseingang total
Auftragseingang Investitionen
Auftragsbestand total
Auftragsbestand Investitionen
1.5
Jul/15
-0.1 -3.10.6
Detailindikatoren Investitionen
Ausrüstungsinvestitionen
2015
1.3-0.3 1.7
KON
2016
0.80.2 1.2 2.90.5 1.5
-1.2%
Quelle: BFS.
1.2
Quelle: SNB.
Bauinvestitionen 1.0-0.2-1.2 -1.1 -0.3-2.2 -1.5 0.0 1.0 0.50.7-0.9
Quelle: Vgl. Abbildung 3, Seite 1.
Anm.: Die Werte für 2015 und 2016 sind Prognosen.
April 2015 Volumen in Mrd. CHF Veränderung p.a.
3.6%
-8.0%
PMI 50.0
Juni 2015
Anm.: Ein Stand des PMI oder eines Subindex über (unter) der 50.0-Punkte-
Quelle: Credit Suisse, procure.ch.
-6.4%
-5.0%
Veränderung p.a. 1. Quartal 2015
0.1%
2.0-0.6
Forderungen gegenüber Kunden 159.0
Anm.: Die Statistik PAUL wurde im 1. Quartal 2012 durch die Statistik INDPAU abgelöst.
51.1
Marke ist als Zunahme (Abnahme) zu interpretieren.
906.9
54.8
Index-Stand
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Hypothekarforderungen Forderungen gegenüber Kunden
-16%
-12%
-8%
-4%
0%
4%
8%
12%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Bauinvestitionen Ausrüstungsinvestitionen
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Produktion Auftragsbestand PMI
-30.0%
-20.0%
-10.0%
0.0%
10.0%
20.0%
30.0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Auftragsbestand Investitionen Auftragseingang Investitionen
Auftragsbestand total Auftragseingang total
Créa UBS CS BAK KOF SECO Ø UBS Créa CS BAK KOF SECO Ø
Créa UBS BAK KOF CS SECO Ø Créa UBS CS BAK SECO KOF Ø
Aussenhandelsveränderungen: Export und Import (21)
Beitrag am Exportvolumenwachstum (Veränderung p.a.) (22)
Deutschland
Frankreich
Italien
USA
Reale Wechselkursindizes, exportgewichtet (23)
GBP
USD
JPY (100)
- Mit dem realen exportgewichteten Wechselkursindex des Schweizer Franken
wird der reale Aussenwert des Frankens gegenüber den Währungen der
wichtigsten Handelspartner der Schweiz gemessen. Dieser wird häufig als
Indikator für die Beurteilung der preislichen Wettbewerbsfähigkeit einer
Volkswirtschaft verwendet. Fällt der Wechselkursindex, bedeutet dies eine
Abwertung des Schweizer Franken.
Quelle: SNB.
2.0
-8.9%
-10.2%
-8.0%
Devisenkurs
1.48
0.77
15.07.2015
3.0 2.3-0.9 3.8
2.8 3.4
Jul/15
2015
-3.4 3.0
KONDetailindikatoren Aussenhandel
-1.0-2.6
0.5
2.71.7 2.0
Anm.: Die Werte für 2015 und 2016 sind Prognosen.
Importe
Exporte 1.5-0.5
Quelle: Vgl. Abbildung 3, Seite 1.
1.8
1.04
0.95
-0.1 0.5 2.0-0.2
1.4
Exporte total -2.0%
Veränderung p.a.
7.7%
Quelle: EZV.
EUR
0.0 2.1
1. Quartal 2015
3.1
2016
2.2
3.8
-9%
-6%
-3%
0%
3%
6%
9%
12%
15%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Exporte Importe
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Deutschland Frankreich Italien USA Exporte total
80
90
100
110
120
130
140
150
160
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Euroraum UK USA Japan Gesamt
UBS Créa CS SECO KOF BAK Ø Créa CS KOF BAK SECO UBS Ø
Arbeitslosenquote (ALQ) (24)
Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.
Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert.
Arbeitslosenquote (Veränderung zum Vorjahresmonat) (25)
Δ* ALQ
TOTAL 5.2% 3.1% 0.2%p
2. Sektor 12.1% 4.2% 0.4%p
Maschinenbau 1'891 13.4% 2.9% 0.4%p
Chemie, Mineralölverarb. 1'466 5.4% 3.5% 0.2%p
3. Sektor 4.7% 3.8% 0.2%p
Finanz-&Versicherungsw. 6'536 -3.1% 2.5% 0%p
* Veränderung zum Vorjahresmonat
Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.
Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert.
Quelle: SECO.
Offene Stellen (Veränderung p.a.) (26)
TOTAL
2. Sektor
Maschinenbau
3. Sektor
Finanz- und Versicherungsdienstl.
Kantonale Arbeitslosenquoten (27.a) Kurzarbeitszeit (27.b)
Quelle: SECO.
3.33.3 3.63.6
KON
4.1
2015 2016
Detailindikatoren Arbeitsmarkt
Arbeitslosenquote 3.4
Quelle: BFS.
ALQ Δ*
Quelle: Vgl. Abbildung 3, Seite 1.
3.73.8
133'256
31'625
Registrierte Arbeitslose
1. Quartal 2015
Juni 2015
Veränderung p.a.
Anzahl
2%
3.33.4
Index der offenen Stellen
-2%
-16%
92'334
-26%
-6%
Anm.: Die Werte für 2015 und 2016 sind Prognosen.
3.6 3.5
Jul/15
3.53.4
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Beschäftigungswachstum Arbeitslosenquote
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Arbeitslosenquote total Arbeitslosenquote 20-24
Arbeitslosenquote 60+
-80%
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
TOTAL 2. Sektor
3. Sektor Maschinenbau
Finanz- und Versicherungsdienstl.
0
1'000
2'000
3'000
4'000
5'000
6'000
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Ausgefallene Arbeitsstunden (in 1'000)
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
OW
UR AI
NW
GR
SZ
AR
LU
GL
ZG
SG
BE
TG
SO
FR
BL
AG
CH
SH TI
ZH
VS
BS
JU
VD
NE
GE
Juni 2015
CS BAK KOF SECO UBS Créa Ø KOF BAK CS UBS SECO Créa Ø
Teuerungsraten (28)
Prognose Juni 2015
Libor
Prognose März 2015
Libor
- Die bedingte Inflationsprognose der SNB vom Juni 2015 hat sich gegenüber
März nicht wesentlich verändert. Die Prognosen für 2015 und 2016
erhöhen sich im Jahresdurchschnitt leicht, und zwar um jeweils 0,1
Prozentpunkte auf -1,0% für 2015 und auf -0,4% für 2016.
Anm.: Die Werte für 2015 und 2016 sind Prognosen.
Produzenten- und Importpreise (Veränderung p.a.) (29)
Zinsen und Geldmenge (30)
3-Monatslibor
CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)
Spareinlagen
Renditen von eidgenössischen Obligationen (31)
2015 2016 2015 2016
0.0% 0.2%
0.0% 0.0%
- - 0.0% 0.5%
- Normalband: langfristige Wachstumserwartung (ca.1.5% - 2%) plus
langfristige Erwartung bzgl. der Teuerung (ca. 1.5% - 2%).
Teuerungsrate
Jul/15
Konsumentenpreise
-0.1 0.3-1.1
-1.0%
Créa
Quelle: vgl. Abbildung 3, Seite 1, SNB.
0.2%
-1.1%
-1.2%
Juni 2015
0.1%
April 2015
0.1%
Rendite eidg. Obligationen (10J.)
Seco
Zinsprognosen
Quelle: SNB.
Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).
KOF
2016
0.4%
Zinsen 3-Monats-Libor
2016
-4.3% Produzentenpreise
Importpreise
-0.9
-0.5%
-0.8%
-1.0% -9.9%
2015
Inflationsprognosen SNB
Veränderung ggü. Vormonat
Quelle: BFS.
-0.8%
-0.75%
-0.4%
Veränderung p.a.
0.3%
-0.75%
Mai 2015
-1.1 0.5-1.2 -0.3
Detailindikatoren Teuerung und Zinsen
-1.3 0.2-1.0-1.0
KON
0.1
-0.8%
-0.8%
-0.8%
-0.8%
2015 2017
0.0
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
0 2.5 5 7.5 10 12.5 15 17.5 20 22.5 25 27.5 30
01.06.2015 Vier Wochen früher Ein Jahr früher
Laufzeit in Jahren
-400
-200
0
200
400
600
800
1000
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
3-Monatslibor CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)
Spareinlagen Geldmenge M2 (in Mrd. CHF, r. S.)
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Konsumentenpreise Produzentenpreise Importpreise
Normalband
-1.5%
-1.0%
-0.5%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Inflation 3-Monats-Libor
Zielband Preisstabilität (SNB)
Konjunkturprognosen Weltwirtschaft (32)
2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016
- - 0.8 1.7 - - - - 0.0 0.3 - - - - 4.5 4.6 - -
↘ ↘ → → ↗ ↗
1.9 2.0 1.6 2.3 1.8 1.9 0.3 1.8 1.2 1.7 0.6 1.2 4.6 4.4 4.7 4.5 6.4 6.2
↗ → ↗ ↗ ↘ → ↗ ↗ → → ↗ → ↘ ↘ ↘ ↘ → ↗
2.6 2.4 2.4 2.3 2.4 2.2 0.4 1.6 1.8 2.1 0.1 1.6 5.4 5.3 5.6 5.4 5.7 5.6
→ → ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ → → → ↘ ↗ ↘ ↘ → → ↗ ↗
1.1 1.4 0.7 1.4 0.8 1.5 0.5 0.9 1.8 1.6 0.5 0.3 3.6 3.5 3.5 3.3 3.7 3.8
↘ ↗ ↘ ↗ ↘ → ↘ → → → ↘ ↗ ↘ ↘ → ↘ ↘ →
3.1 3.0 2.0 2.8 2.3 3.1 0.4 2.2 1.4 2.0 0.0 1.9 5.4 5.0 5.5 5.2 5.3 0.0
↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↘ ↗ ↗ → → ↗ ↗ → ↗ ↘ ↘ ↘ ↘
1.8 2.1 - - - - 0.1 1.5 - - - - 9.6 9.2 - - - -
↗ → ↘ ↗ ↘ ↘
1.5 1.9 1.4 2.1 1.3 1.5 0.1 1.5 0.6 1.0 0.2 1.0 11.0 10.5 11.1 10.5 11.1 10.5
↗ → ↗ ↗ → ↗ ↗ ↗ → → → → ↘ ↘ → ↘ → ↘
- - 1.9 2.5 - - - - - - - - - - 6.9 6.6 - -
↘ ↗ ↘ ↘Veränderungen zum Vorjahr in %. Nachfolgend wird das Datum der aktuellen Prognose direkt, das der vorangegangenen Prognose in Klammern aufgeführt:
Europäische Kommission (EU KOM): 5.5.2015 (5.2.2015), OECD: 3.6.2015 (25.11.2014), DIW: 24.6.2015 (18.3.2015).
Pfeile: ↗ (vorherige Prognose nach oben korrigiert), ↘ (vorherige Prognose nach unten korrigiert), → (vorherige Prognose beibehalten). Handelt es sich um die erste Prognose für ein
neues Jahr, so wird kein Pfeil aufgeführt.
Internationale BIP-Entwicklungen (33) Internationale Arbeitslosenquoten (34)
Internationale Teuerungserwartungen (35)
Anm.: Die Werte für 2015 und 2016 sind Prognosen.
Quelle: OECD.
BIP, real
OECD
EU-27
JAP
GB
GER
Arbeitslosenquote
OECD DIWEU KOM EU KOMDIW
Teuerung
Euroraum
USA
CH
Internationale Indikatoren
DIWOECDEU KOM
Jul/15
KON
OECD
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
USA Euroraum Deutschland Schweiz
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
USA Euroraum Deutschland Schweiz
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
USA Euroraum Deutschland Schweiz
PI Partner AG Staldenbachstrasse 13 8808 Pfäffikon SZ
+41 (0)44 260 10 70 [email protected] www.pi-partner.ch
Innerhalb der Eurozone soll der sogenannte Stabilitäts- und Wachstumspakt finanzpolitische Stabilität sicherstellen. Im Zentrum der Vereinbarung
stehen die Maastricht-Kriterien:
- Schuldenquote nicht höher als 60%
- Defizitquote nicht höher als 3%
Schuldenquote (2014) Defizitquote (2014) (36)
eingehalten
nicht eingehalten
Quelle: Eurostat, FPRE.
Schuldenquote in % des BIP (37)
*Werte für die Schweiz zum Vergleich (2007 und 2013).
Quelle: Eurostat, OECD, EFV, FPRE.
Defizitquote in % des BIP (38)
*Werte für die Schweiz zum Vergleich (2007 und 2013).
Quelle: Eurostat, OECD, EFV, FPRE.
Jul/15
KONSpezialthema: Die Maastricht-Kriterien in der Eurozone
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
200%
Gri
ech
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Ita
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Port
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al
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Spa
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Slo
wa
ke
i
Litau
en
Le
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nd
Lu
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urg
Estla
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weiz
*
2007 2014
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
Zype
rn
Spa
nie
n
Slo
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nie
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Port
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Gri
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en
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Litau
en
Estla
nd
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*
2007 2014
Schuldenquote in Euro-Staaten Mitteleuropas (39)
Quelle: Eurostat, FPRE.
Schuldenquote in Euro-Staaten Südeuropas (40)
* Keine Eurostat-Daten für Griechenland bis 2010 vorhanden; bis 2010 werden OECD-Daten angezeigt.
Quelle: Eurostat, OECD, FPRE.
Defizitquote in Euro-Staaten Mitteleuropas (41)
Quelle: Eurostat, FPRE.
Defizitquote in Euro-Staaten Südeuropas (42)
* Keine Eurostat-Daten für Griechenland bis 2010 vorhanden; von 2006 bis 2010 werden OECD-Daten angezeigt.
Quelle: Eurostat, OECD, FPRE.
Spezialthema: Die Maastricht-Kriterien in der Eurozone (2)Jul/15
KON
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Deutschland Frankreich Belgien Niederlande
-18%
-16%
-14%
-12%
-10%
-8%
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2%
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1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Portugal Italien Griechenland* Spanien
0%
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1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Deutschland Frankreich Belgien Niederlande
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
200%
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Portugal Italien Griechenland* Spanien
Abb.-Nr. Anmerkung Indikator Quelle Datenstand
1 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr SECO 1. Quartal 2015
2 Niveau in % Arbeitslosenquote SECO
Veränderung in % ggü. Vorjahr. Konsumentenpreise BFS Mai 2015
3 Prognosen SECO
KOF
Créa
Credit Suisse
UBS
BAKBASEL
4 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr SECO 2014
(zu Preisen des Vorjahres). Prognosen Vgl. Abb. 3
5 KOF Konjunkturbarometer KOF Juni 2015
BIP SECO 1. Quartal 2015
6 Privatkonsum SECO 1. Quartal 2015
UBS Konsumindikator UBS Mai 2015
Konsumentenstimmung SECO 2. Quartal 2015
7-12 SECO
KOF
Créa
Credit Suisse
UBS
BAKBASEL
13 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr SECO 2014
(zu Preisen des Vorjahrs). Prognosen Vgl. Abb. 3
14 UBS Konsumindikator UBS Mai 2015
Privatkonsum SECO 1. Quartal 2015
15 Konsumentenstimmung SECO 2. Quartal 2015
16 Quartalsdaten, Veränderungen in Prozent ggü. Vorjahr. Inverkehrsetzung neuer PW ASTRA 2. Quartal 2015
Detailhandelsumsätze verkaufstagsbereinigt, real. Detailhandelsumsätze BFS 1. Quartal 2015
17 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr SECO 2014
(zu Preisen des Vorjahrs). Prognosen Vgl. Abb. 3
18 Einkaufsmanagerindex procure.ch, CS Juni 2015
19 Benutzung Kredite im Inland (Bruttoforderungen), SNB April 2015
Veränderung in Prozent ggü.Vorjahr (nominale Werte).
20 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr BFS 1. Quartal 2015
(zu Preisen des Vorjahrs), ohne Baugewerbe.
21 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr SECO 2014
(zu Preisen des Vorjahrs). Prognosen Vgl. Abb. 3
22 Anteile der Exporte nach D, F, I und in die USA am relativen EZV 1. Quartal 2015
Exportvolumenwachstum in Prozentpunkten. Relative
Wachstumsveränderung der totalen Exporte in Prozent ggü.
Vorjahr (nominale Werte).
23 SNB Mai 2015
24 Arbeitslosenquote in Prozent. Beschäftigungswachstum Arbeitslosenquote SECO Juni 2015
(Vollzeitäquivalente) im 2. und 3. Sektor als prozentuale Beschäftigungswachstum SECO 2014
Veränderung zum Vorjahr. Prognosen Vgl. Abb. 3
25 Veränderung in % ggü. Vorjahr. SECO Juni 2015
26 Veränderung in % ggü. Vorjahr. BFS BESTA 1. Quartal 2015
27.a Arbeitslosenquote SECO Juni 2015
27.b Kurzarbeitszeit SECO April 2015
28 Konsumentenpreisindex (Veränderung in % ggü. Vorjahr). Inflation BFS Mai 2015
3-Monats-Libor in Prozent. 3-Monats-Libor SNB Juni 2015
Prognosen Vgl. Abb. 3
29 Veränderung in % ggü. Vorjahr. BFS Mai 2015
30 Zinsen SNB Juni 2015
Geldmenge SNB Mai 2015
Spareinlagen SNB April 2015
31 SNB Juni 2015
Normalband Fahrländer Partner 2012
32 Veränderung in % ggü. Vorjahr. Prognosen EU Kommission
OECD
DIW
33 Reale Veränderung in Prozent gegenüber dem Vorjahr OECD
(zu Preisen des Vorjahrs).
34-35 OECD
36 Eurostat, FPRE 2014
37-38
39-42
KONJul/15
Veränderung in % ggü. Vorjahr.
09.06.2015
20.04.2015
Quellen und Glossar
Juni 2015
05.05.2015
03.06.2015
24.06.2015
03.06.2015
03.06.2015
12.06.2015
31.05.2015
09.06.2015
20.04.2015
09.06.2015
15.06.2015
12.06.2015
31.05.2015
09.06.2015
15.06.2015
2014
2014Eurostat, OECD,
EFV, FPRE
Eurostat, OECD,
FPRE
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