7/24/2019 Mtodos de Valuacion Estticos

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MTODOS DE VALUACION ESTTICOS

Aparte del anlisis fundamental, se pueden utilizar modelos de valoracinestticos para determinar el importe de los capitales propios, mediantevaloraciones parciales y la posterior suma algebraica de masas patrimoniales.

Una vez valorados o tasados los activos, la deduccin del valor de los pasivosexigibles dara como resultado una estimacin del valor de la empresa. La mssencilla consiste en tomar fidedignamente los datos de la contabilidad.

Patrimonio neto !s la diferencia entre el valor neto contable de los activos y elimporte de pasivo exigible. !sta cantidad, dividida entre el n"mero de ttulos, nosofrece el valor terico de una accin. !sta forma de valoracin es inmediata,puesto #ue no es lo mismo la valoracin #ue la comprobacin. $sta es un procesoindependiente, aun#ue no de%a de influir en el valor de los activos comprobados,cuando pueda suponer un coste de informacin.

!ste valor depende del coste &istrico de los inmovilizados, de las polticas deamortizacin, las provisiones, los m'todos de valoracin de existencias (L)*+ e)*+ son los #ue ms ba%o valoran-, los criterios de amortizacin de gastos, etc.

alor basado en el activo neto real Al clculo del patrimonio neto se le corrigen losvalores en funcin del mercado y a eso se le denomina valor real o actual. Por otraparte, se eliminan los activos ficticios, por eso, el activo #ue #ueda es neto. Lavaloracin de activos a precios de mercado se denomina tasacin y a vecesperitacin, concretamente, cuando la valoracin se &ace en cumplimiento deleyes.

alor basado en la explotacin !s un mero desglose del anterior, aun#ue muyrecomendado por /artn /arn y compa0a (1223 y 3441-. 5onsiste en eliminara#uellos activos y pasivos #ue no sean funcionales6. La naturaleza de los activosconstituye un aspecto problemtico, puesto #ue el detalle de las partidas #ue sepueden considerar funcionales no aparece en la mayora de los datos disponibles,tales como los depositados en 7egistros +ficiales. !so significa #ue, normalmente&abr #ue considerar la totalidad del activo, independientemente de su implicacinen la creacin de valor. Adems, la funcionalidad actual o potencial de los recursosproductivos altera el valor #ue se les podra atribuir dentro de la empresa 8.

ay #ue tener en cuenta #ue los activos (p. e%., un local, una marca, un pa#uetede acciones, etc.- pueden poseer un valor estrat'gico a%eno a la explotacin y almercado y, por lo tanto, estar valorados en el interior de la empresa conindependencia de su desempe0o actual o su valor de li#uidacin.

alor sustancial 9e le considera una verdadera :5uantificacin de la potencialidadde generar beneficios;. Por lo tanto, estara muy relacionado con los m'todosdinmicos. 9e parte de la idea de #ue el todo no es igual a la suma de las partes.

http://www.eumed.net/libros/2005/agl/Metodos%20de%20valoracion%20estaticos.htm#1.http://www.eumed.net/libros/2005/agl/Metodos%20de%20valoracion%20estaticos.htm#2.http://www.eumed.net/libros/2005/agl/Metodos%20de%20valoracion%20estaticos.htm#1.http://www.eumed.net/libros/2005/agl/Metodos%20de%20valoracion%20estaticos.htm#2.

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5onsiste en a0adir al valor real o actual de la empresa la cuantificacin dedeterminadas circunstancias cualitativas #ue incrementan (o tal vez, en otros caos,reducen- el valor de la empresa Acuerdos, reputacin, fidelidad, sinergias,clasificacin del riesgo financiero,... La cuantificacin de tales circunstancias, ba%ola denominacin de activos intangibles, se tendra #ue calcular como el valor

actual de los incrementos de beneficio futuro esperados #ue les fueran atribuibles.Aun#ue se dice #ue parte de este importe es de carcter :ficticio;, no incluyeactivos ficticios, sino #ue es de naturaleza extracontable y, normalmente,relacionado con la actividad &abitual de la empresa. Los incrementos de valorcorrespondientes a esos elementos slo se contabilizan, de forma con%unta,inseparable, cuando se transmite la totalidad del negocio, en la cuenta de *ondode 5omercio.

+tras variantes consisten, por e%emplo, en deducir todo el activo circulante,exceptuando el #ue constituye *ondo de /aniobra, ya sea considerando o

excluyendo los intangibles, los elementos extrafuncionales, etc