Metsä Board

OsavuosikatsausTammi–syyskuu 2019

31.10.2019

• Kartonkiliiketoiminta kehittyi myönteisesti

– Korkeammat toimitusmäärät, vakaa hintataso ja

alemmat kustannukset edelliseen

vuosineljännekseen verrattuna

• Markkinasellun hintojen lasku jatkui, mikä

vaikutti negatiivisesti tulokseen

• Suunnitellut huoltoseisokit Kemin ja Husumin

tehdasintegraateissa

Metsä Boardin Husumin sellutehtaan suunniteltu

uudistus etenee. Yhtiö tekee taloudellisia

sitoumuksia ennen lopullista investointipäätöstä

Osavuosikatsaus

1–9/20192

Q3 2019 lyhyesti

Katsauskauden jälkeen 30.10. julkistettu:

Uusien tavoitteiden kohokohdat:

• Fossiilittomat tehtaat vuoteen 2030

mennessä sisältäen

– oman energian tuotannon päästöt (scope 1)

– ostoenergian päästöt (scope 2)

• Fossiilittomat raaka-aineet

• 30 %:n vähennys prosessiveden käytössä

tuotetonnia kohden ja vähintään 10 %:n

parannus energiatehokkuudessa

Osavuosikatsaus

1–9/20193

Kunnianhimoiset vuoteen

2030 ulottuvat kestävän

kehityksen tavoitteet

Lisää tietoa kestävän kehityksen

tavoitteistamme osoitteessa

www.metsaboard.com/sustainability

Metsä Board on kehittänyt uuden

muovittoman ecobarrier-kartongin ruoka-

ja tarjoilupakkauksiin

Uusi kartonki antaa keskivahvan suojan

kosteutta ja rasvaa vastaan.

Se voidaan kierrättää kartonkipakkauksiin

lajiteltuna

LOPPUKÄYTTÖKOHTEET: Tarjoilupakkauksiin, tuore-, kuiva- ja

pakasteruoan pakkaamiseen sekä muuhun pakkaamiseen, jossa tarvitaan

suojaa kosteutta ja rasvaa vastaan.4

Osavuosikatsaus

1–9/2019

Uusi muoviton ecobarrier-

kartonki entistä vaativampiin

loppukäyttöihin

Korkeammat kraftlainerin toimitusmäärät nostivat

kartonkien kokonaistoimituksia heinä–syyskuussa

265304 299 276 297 328 297 293 302 299 305

163

173 170152

171161

149 134 138 146161

0

100

200

300

400

500

Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018 Q1 2019 Q2 2019 Q3 2019

Valkoinen kraftlaineri Taivekartonki

447

1 0

00 t

onnia

5Osavuosikatsaus

1–9/2019

1 0

00 t

onnia

Q1-Q3 2018:

1 405 000 tonniaQ1-Q3 2019:

1 352 000 tonnia

445 466

-4%

+4 %

+5 %

Kartonkitoimitukset 1–9/2019 vs. 1–9/2018Suurimmat muutokset valkoisissa kraftlainereissa EMEA-alueella ja taivekartongissa

APAC-alueella

Taivekartonkitoimitukset, tonniaTammi–syyskuu 2019 (1–9/2018)

EMEA645 000 (637k)

Americas185 000 (192k)

APAC77 000 (92k)

EMEA290 000 (344k)

Americas 147 000 (134k)

APAC7 000 (3k)

6

Valkoisen kraftlainerin toimitukset, tonniaTammi–syyskuu 2019 (1–9/2018)

71 %

20 %

9 %

65 %

33 %

Taivekartongin toimitukset

1–9/2019: 907 000 tonnia

(1–9/2018: 922 000)

Valkoisen kraftlainerin toimitukset

1–9/2019: 445 000 tonnia

(1–9/2018: 481 000)

Osavuosikatsaus

1–9/2019

2 %

69 62

5941

64

43

8,0 %

10,5 %

13,0 % 12,9 %

10,0 %

0,0

3,0

6,0

9,0

12,0

15,0

0

60

120

180

240

300

2016 2017 2018 Q1–Q3 2018

Q1–Q3 2019

Tammi–syyskuu 2019 (1-9/2018)

Liikevaihto viime vuoden tasolla mutta kannattavuus

heikkeni

LiikevaihtoMilj. euroa

492 487

519 477

475 489

0

400

800

1200

1600

2000

2016 2017 2018 Q1–Q3 2018

Q1–Q3 2019

7

Vertailukelpoinen liiketulosMilj. euroa ja %:a liikevaihdosta

Milj

. euro

a

Milj

. euro

a

Osavuosikatsaus

1–9/2019

Liiketulos,

%:a liikevaihdosta:

Q3/19: 8,7 %

Q2/19: 8,6 %

Q1/19: 12,7 %

Q3

Q2

Q1

Q3

Q2

Q1

1 486 1 453

192

145

Osavuosikatsaus

1–9/20198

1-9/2019 liiketulosta tukivat taivekartonkien korkeammat hinnat

ja valuuttavaikutus, tulosta rasittivat matalammat sellujen hinnat

sekä korkeammat tuotantokustannukset

Q3 2019: 43 milj. euroa (41 milj. euroa)

Positivista:

+ kartonkiliiketoiminnan kehitys

+ kustannusten lasku

+ pienemmät poistot

Negatiivista:

- heikentyneet markkinasellun hinnat

- osuus Metsä Fibren tuloksesta

- enemmän tehtaiden vuosihuoltoa

1–9/2018: 145 milj. euroa (192 milj. euroa)

Positiivista:

+ korkeammat hinnat taivekartongissa ja valkoisessa

kraftlainerissa

+ valuuttavaikutus

Negatiivista:

- heikentyneet markkinasellun hinnat ja pienentyneet

toimitusmäärät

- osuus Metsä Fibren tuloksesta

- korkeammat tuotantokustannukset kartongissa ja

sellussa

Vertailukelpoinen liiketulos

Q3 2019 vs. Q2 2019Vertailukelpoinen liiketulos

1–9/2019 vs. 1–9/2018

Markkinasellun hinnat Kiinassa ja Euroopassa

ovat olleet laskussa koko vuoden 2019

9

Sellun hintakehitys (PIX) Euroopassa ja Kiinassa• Pitkäkuituisen sellun PIX-hinta Euroopassa

on laskenut noin 30 prosenttia ja Kiinassa

40 prosenttia vuoden 2018 korkeimmista

tasoista

• Nettohinnat Kiinassa ja Euroopassa

lähentyneet toisiaan

• Kausiluonteisesti korkeampi kysyntä

loppuvuonna

• Muutama tuottaja on ilmoittanut

hinnankorotuksista Kiinassa

• Tuottajien varastotasot ovat laskeneet,

mutta ovat edelleen korkeat

Osavuosikatsaus

1–9/2019

Pitkäkuituinen sellu, Eurooppa Pitkäkuituinen sellu, Kiina (netto)

Lähde: Fastmarkets Foex

HUOM! Kiinan hintaindeksin (PIX) määrittely uudistettiin vuoden 2017 alussa. Aikaisempi tieto ei ole vertailukelpoinen.

USD/tonni USD/tonni

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

68

106

30 3654

30 36 3144

59

79

20 23

43

-3

2913

26

-50

0

50

100

150

200

250

-50

0

50

100

150

200

250

Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Q2/19 Q3/19

Liiketoiminnan rahavirta, vuosineljänneksittäin Vapaa rahavirta, vuosineljänneksittäin

Liiketoiminnan rahavirta, 12 kk Vapaa rahavirta, liukuva 12 kk

Milj. e

uro

a

10 Vapaa rahavirta = liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat - investoinnit

1–9/2019 Liiketoiminnan rahavirta 111 miljoonaa euroa (1–9/2018: 121 milj. euroa)

Milj. e

uro

a

Osavuosikatsaus

1–9/2019

437 358 335 388 344 335 297 380 352

1,7

1,21,1

1,21,0 1,0

0,9

1,2 1,2

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

0

100

200

300

400

500

600

9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 6/2019 9/2019

Nettovelka, milj. e Nettovelka, vertailukelpoinen EBITDA (viim. 12 kuukautta)

11

Korollinen nettovelka 352 miljoonaa euroa,

velkaisuus 1.2x

Nettovelka / EBITDA, tavoitetaso: <2.5

Milj. e

uro

a

Osavuosikatsaus

1–9/2019

Metsä Board allekirjoitti 30.9. vastuullisuustavoitteita sisältävän pankkirahoitusjärjestelyn, joka koostuu 150

miljoonan euron lainasta sekä 200 miljoonan euron valmiusluotosta (RCF). Järjestely korvaa aiemman lainan (50

milj. euroa) ja valmiusluoton (150 milj. euroa)

Husumin sellutehtaanuudistaminen

Metsä Board suunnittelee sellutehtaan uudistamista

Husumin integraatissa Ruotsissa

2019 2020 2021 2022

Lopullinen

investontipäätös

aikaisintaan

2020 toisella

neljänneksellä

Uusi soodakattila ja turbiini

toiminnassa aikaisintaan

Esiselvitys

uudistamisesta

tehty

Metsä Board hakee

ympäristölupaa

Osavuosikatsaus

1–9/201913

Uudistaminen mahdollistaisi:

➢ Integraatin kartonkikapasiteetin merkittävän kasvattamisen tulevaisuudessa

➢ Varmistaisi kustannustehokkaan sellun ja energian tuotannon

➢ Mahdollistaisi Metsä Boardin kunnianhimoisen tavoitteen, fossiilittomat tehtaan vuoteen 2030 mennessä,

saavuttamisen

*) Investoinnin toinen vaihe sisältäisi kahden vanhan kuitulinjan korvaamisen uudella linjalla

ja se toteutettaisiin 2020-luvulla ensimmäisen vaiheen valmistuttua

Investoinnin ensimmäinen vaihe*

Investoinnin arvo on 320 miljoonaa euroa ja se jakautuisi vuosille 2019–2022

• Taustaa: 27.8. Länsstyrelsen1) päätti, että

suunniteltu uusi soodakattila vaatii muutoksen

ympäristölupaan

• Metsä Boardin tavoitteena on minimoida

lupaprosessin aiheuttama viive ja päättää

enintään 100 miljoonan euron taloudellisesta

sitoumuksesta2) ennen lopullisen

investointipäätöksen tekemistä

• Lopullinen investointipäätös tehdään sen

jälkeen kun ympäristölupa on saatu.

Ympäristöluvan saaminen on arvioitu

tapahtuvan aikaisintaan vuoden 2020 toisella

neljänneksellä

Osavuosikatsaus

1–9/201914

Uudistuksen eteneminenKatsauskauden jälkeen 31.10. julkaistun tiedotteen mukaisesti

1) Ruotsin toimivaltainen viranomainen

2) sisältyy 320 miljoonan euron suuruiseen kokonaisinvestointiin

• Sähköomavaraisuus nousee nykyisestä 40 prosentista yli 80

prosenttiin*

• Ostettavan öljyn määrä vähenee

• Kunnossapitoinvestoinnit sekä kustannukset laskevat

– pidemmät suunniteltujen huoltoseisokkien välit

– suunniteltujen huoltoseisokkien lyhyempi kesto

→ sellun ja kartongin tuotantomäärän kasvu

• Arvioitu vuotuinen rahavirtojen kasvu olisi 35 miljoonaa euroa,

josta 30 miljoonaa parantuneen käyttökatteen ja 5 miljoonaa

laskevien investointien kautta

• Rahoituskulut nousevat 2 miljoonaa euroa vuodessa

Osavuosikatsaus

1–9/201915

Investoinnin ensimmäinen vaihe:

arvioidut vaikutukset

*) Vuotuinen sähköntuotannon kasvu olisi noin 330 GWh, mikä toisi nykyisillä

sähkön hinnoilla noin 12 miljoonan euron säästön

16

Lähiajan näkymät

• Kartonkien toimitusmäärien arvioidaan

laskevan Q4 vs. Q3 kausiluonteisesti

hiljaisemman joulukuun takia

• Vakaa hintataso taivekartongille ja valkoiselle

kraftlainerille

• Sellujen globaalit hinnat pysyvät matalina

• Vähemmän suunniteltuja huoltoseisokkeja

• Vakaat tuotantokustannukset ja

valuuttavaikutus Q4 vs. Q3

Osavuosikatsaus

1–9/2019

Metsä Boardin vertailukelpoisen

liiketuloksen arvioidaan vuoden 2019

neljännellä neljänneksellä olevan

suunnilleen vuoden 2019 kolmannen

neljänneksen tasolla

Osavuosikatsaus

1–9/201917

Tulosohjeistus

loka–joulukuu 2019

• Q3 hieman ennakoitua parempi

• Markkinanäkymät:

– Vakaa markkinatilanne kartongeissa

– Sellujen hinnat pysyvät matalina

• Metsä Board kehittää muovia

korvaavia pakkausmateriaaleja: Uusi

ecobarrier-kartonki lanseerattu

• Yhtiö tekee taloudellisia sitoumuksia

Husumin sellutehtaan uudistamiseen

liittyen

Osavuosikatsaus

1–9/201918

Yhteenveto

Liitteet

Osavuosikatsaus

1–9/201920

Tunnuslukuja

Q3/19 Q3/18

Muutos

Q3/19

vs.

Q3/18

Q1-Q3

2019

Q1-Q3

2018

Muutos

Q1–3/19

vs.

Q1–3/18

Vuosi

2018

Liikevaihto Milj. euroa 489 475 3 % 1 453 1 486 -2 % 1 944

Käyttökate EBITDA* Milj. euroa 62 84 -26 % 220 263 -16 % 344

Liiketulos* Milj. euroa 43 64 -33 % 145 192 -24 % 252

% liikevaihdosta* % 8,7 13,4 10,0 12,9 13,0

Metsä Fibren osuus

liiketuloksesta*Milj. euroa 6 34 -83 % 44 92 -52 % 124

Osakekohtainen tulos Euroa 0,09 0,16 -44 % 0,36 0,43 -16 % 0,57

ROCE* % 9,7 15,0 11,0 14,7 14,4

Bruttoinvestoinnit Milj. euroa 18 11 67 % 42 36 16 % 70

Liiketoiminnan rahavirtaMilj. euroa

44 54 -19 % 111 121 -8 % 151

Korollinen nettovelka, kauden lopussa

Milj. euroa 352 344 2 % 352 344 2 % 335

*vertailukelpoinen

Vaikutus sisältäen suojaukset:

– Q3 2019 vs Q2 2019: +2 miljoonaa euroa

– Q3 2019 vs Q3 2018: +16 miljoonaa euroa

– Q1-Q3 2019 vs Q1-Q3 2018: +38 miljoonaa euroa

Odotetut vaikutukset sisältäen suojaukset:

– Q4 2019 vs Q3 2019: neutraali

– Q4 2019 vs Q4 2018: positiivinen

Valuuttakurssivaihteluiden vaikutus

USD57 %

SEK34 %

GBP7 %

Muutvaluutat

2 %

Vuotuinen valuuttapositio

1,1 mrd. euroa

Valuuttaherkkyydet ilman suojauksia

10 % valuutan vahvistuminen euroon nähden vaikuttaisi

Metsä Boardin liiketulokseen

Valuutta Seuraavat 12 months

USD, $ +65 miljoonaa euroa

SEK, kr -40 miljoonaa euroa

GBP, £ +8 miljoonaa euroa

21Osavuosikatsaus

1–9/2019

Kustannusinflaatio kiihtyi vuonna 2018 ja

kustannukset ovat pysyneet korkeina

Q3 2019 vs. Q2 2019

– Alemmat puukustannukset erityisesti Baltian

maista tuodun puun osalta, alemmat kartongin

tuotantokustannukset

1–9/2019 vs. 1–9/2018

– Selkeästi korkeammat puukustannukset ja

kartongin tuotantokustannukset

Puuraaka-aine28 %

Logistiikka16 %

Kemikaalit15 %

Energia14 %

Henkilöstö13 %

Muut kiinteätkulut14 %

Osavuosikatsaus

1–9/201922

Metsä Boardin kokonaiskustannukset vuonna 2018sisältäen 24,9 osuuden Metsä Fibren kustannuksista

Metsä Boardin kokonaiskustannukset

vuonna 2018:

1,7 miljardia euroa

(2017: 1,6)

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/19 Q2/19 Q3/19

Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto, %

Vuosineljänneksittäin Rullaava 12 kk Tavoite

23

Vertailukelpoinen ROCE 11,8 %Rullaava 12 kuukautta

Tavoitetaso> 12 %

Osavuosikatsaus

1–9/2019

R12m

11,8 %

Q3/19:

9,7%

Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteemme tähtäävät

kannattavuuteen ja vahvaan taseeseen

Vertailukelpoinensijoitetunpääomantuotto, %Vähintään 12 %

11,3

8,1

11,2

14,4

11,8

2015 2016 2017 2018 LTM

1,2

2,0

1,21,0

1,2

2015 2016 2017 2018 LTM

Nettovelka/vertailukelpoinenEBITDAMaksimitaso 2,5x

> 12 %

< 2,5x

2424Osavuosikatsaus

1–9/2019

44

76

50 51

2015 2016 2017 2018

OsinkopolitiikkaOsingonjako vähintään 50 % nettotuloksesta

> 50 %

LTM = last twelve months, rullaava 12 kk

Investoinnit kasvuun vuosina 2011–2018:

2019 Uusi arkituslinja Äänekoskelle

2018 Uusi paalauslinja Kaskisiin:

30 000 t/v uutta kemihierrekapasiteettia

2017 Uusi ekstruusiiopäällystyslinja Husumiin

100 000 t/v uutta PE-päällystyskapasiteettia

2015–16 Uusi taivekartongin valmistuslinja Husumiin

400 000 t/v tuotantokapasiteettia ja 250,000 t/a

valkopintaisen kraftlainerin

tuotantokapasiteettia

2011–12 Pullonkaulainvestoinnit Simpeleelle,

Äänekoskelle ja Kyron tehtaille, yhteensä 1

50 000 t/v tuotantokapasiteettia

25

Investoinnit tammi–syyskuussa 2019 olivat

42 miljoonaa euroa

0

30

60

90

120

150

180

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019E

Ylläpitoinvestoinnit Kasvuinvestoinnit Poistot

Investoinnit ja poistot

Milj. e

uro

a

Osavuosikatsaus

1–9/2019

HUOM! Vuoden 2019 arvio sisältää Husumin sellutehtaan uudistamiseen liittyvät ensimmäiset maksuerät

0

50

100

150

200

250

2019 2020 2022–26 2027

Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksilta Eläkelainat Muut lainat

Osavuosikatsaus

1–9/201926

Velka ja maturiteetti

Korollisten pitkäaikaisten lainojen maturiteetti 30.9.2019

Milj. e

uro

a

• Metsä Board sopi syyskuun lopussa pankkirahoitusjärjestelystä,

joka koostuu 5-vuotisesta 150 miljoonan euron nostetusta1) lainasta

ja 5-vuotisesta 200 miljoonan euron monivaluuttaisesta

valmiusluotosta, jolla korvataan aiempi 50 miljoonan euron laina2) ja

150 miljoonan käyttämätön valmiusluotto

• Korollinen nettovelka 30.9.2019 oli 461 miljoonaa euroa

(30.9.2018: 469 miljoonaa euroa)

Luottoluokittaja Luokitus ja

näkymä

Viimeinen

päivitys

S&P Global BBB-

vakaa

02/2018

Nosto tasolta BB+

Moody‘s Investor

Services

Baa3

vakaa

01/2019

Nosto tasolta Ba1

Metsä Boardin luottoluokitukset investment grade -tasolla

Metsä Boardilla

on lisäksi

nostamattomia

eläkelainoja

166 miljoonaa

euroa

1) nostettu ja kirjattu katsauskauden jälkeen

2) Aiempi vuonna 2020 erääntyvä 50 milj. euron laina

2)

Osavuosikatsaus

1–9/201927

Nettorahoituskulut tammi–syyskuussa 2019

32 31 36 22 12

3,8

3,3 3,3 3,3

2,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

0

10

20

30

40

2015 2016 2017 2018 Q1-Q32019

Nettorahoituskulut, milj. euroa

Keskimääräinen korko kauden lopussa, %

Milj. euroa %

• Nettorahoituskulut tammi-syyskuussa,

sisältäen kurssierot olivat 12,3 miljoonaa

euroa (1–9/2018: 18,0)

• Lainojen keskikorko katsauskauden lopussa

oli 2,5 % ja keskimääräinen pitkäaikaisten

lainojen takaisinmaksuaika oli 5,9 vuotta

• Ei merkittäviä eroja vuosikorkojen

maksuissa 30.9.2019 julkistettujen uusien

rahoitusjärjestelyjen jälkeen

Velkarakenne ja likviditeetti 30.9.2019

248

50

46

95

21

Joukkovelka-kirjalainat

Lainat rahoitus-laitoksilta

Eläkelainat

Lainat MetsäGroup TreasuryOy:ltä

Rahoitusleasingja muut lainat

106

200

166

Likvidit varat jasijoitukset

Nostamaton RCF

Nostamattomateläkelainat

Korollinen velka461 miljoonaa euroa

Likviditeetti472 miljoonaa euroa

Korollisen velan keskimääräinen takaisinmaksuaika 30.9.2019 oli 5,9 vuotta. 28

Osavuosikatsaus

1–9/2019

Markkina-arvo ja ulkomainen omistus30.9.2019

Omistusjakauma30.9.2019

Markkina-arvo ja omistusjakaumaMetsä Boardin osakkeet (A- ja B-sarja) ovat listattuina Nasdaq Helsingissä

0

5

10

15

20

25

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

12/2014 12/2015 12/2016 12/2017 12/2018 9/2019

Markkina-arvo, milj. euroa

Ulkomaisen omistuksen osuus

MetsäliittoOsuuskunta

45 %

Kotimaisetinstitutionaaliset

sijoittajat21 %

Kotimaisetkotitaloudet

21%

Ulkomaisetomistajat

13 %

Milj. euroa

29

%

Osavuosikatsaus

1–9/2019

Vastuullisuuteen liittyviä tunnustuksia ja sitoumuksia

Metsä Board sai ensiluokkaista

kuvastavan Prime-tason

tunnustuksen Oekomin

yritysvastuuarvioinnissa

toukokuussa 2018.

Metsä Board saavutti kultatason

EcoVadiksen vastuullisuus- ja

yhteiskuntavastuusarvioinnissa 2018

ja kuuluu EcoVadiksen toimittajien

arvioinnissa yhden prosentin

parhaimmistoon kaikissa luokissa.

Metsä Board on valittu joka vuosi CDP:n Water

A-listalle vuodesta 2015 lähtien ja CDP:n

Climate A-listalle 2016 lähtien.

Lisäksi yhtiö on saavuttanut CDP:n

metsäohjelmassa arvosanan A- vuodesta 2015

lähtien. Vuonna 2019 CDP valitsi Metsä Boardin

mailman parhaiden yritysten joukkoon

toimitusketjun sitouttamisessa

ilmastonmuutoksen vastaiseen työhön.

Metsä Groupiin kuuluva Metsä Board

on sitoutunut YK:n Global Compactin

vastuullisen liiketoiminnan aloitteeseen

ja periaatteisiin, jotka koskevat

ihmisoikeuksia, työelämää, ympäristöä

ja lahjonnanvastaisuutta.

Metsä Board on sitoutunut Science

Based Targets -aloitteeseen, jonka

tavoitteena on hillitä ilmaston

lämpenemistä Pariisin ilmastosopi-

muksen mukaisesti.

Metsä Board sai ESG-

yritysvastuuarvionnissa tuloksen 86/100 ja

arvon Leader in Sustainalytics’

toukokuussa 2018 tehdyssä arvioinnissa.

Osavuosikatsaus

1–9/201930

SUSTAINALYTICS

Metsä Board sai vuonna 2018

arvosanan AAA (asteikolla AAA-

CCC) MSCI:n ESG-arvioinnissa

Linkki MSCI:n Terms and Conditions

-dokumenttiin

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

500

600

700

800

900

1000

1100

1200

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Taivekartonki

Valkoinen kraftlaineri

31

Taivekartongin ja valkoisen kraftlainerin

markkinahinnan kehitys Euroopassa

Euroa / tonni

Lähteet: Fastmarkets RISI & Fastmarkets FOEX

Euroa / tonni

Osavuosikatsaus

1–9/2019

350

400

450

500

550

600

650

700

750

800

850

900

950

1000

1050

1100

1150

1200

1250

'10 '11 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19

350

400

450

500

550

600

650

700

750

800

850

900

950

1000

1050

1100

1150

1200

1250

Lähde: Fast Markets Foex

USD tai EUR USD tai EUR

32

Sellujen hintakehitys Euroopassa (PIX)Pitkäkuituinen (SW) ja lyhytkuituinen (HW) sellu

Pitkäkuituinen, USD

Pitkäkuituinen, EUR

Lyhytkuituinen, EUR

Lyhytkuituinen, USD

Osavuosikatsaus

1–9/2019

Kuitupuun tienvarsihintojen kehitys Suomessa ja

Ruotsissa

Kuitupuun tienvarsihinnat Suomessa, euroa/m3 Kuitupuun tienvarsihinnat Ruotsissa*, SEK/m3

Lähteet: Luke (Natural Resources Institute Finland) ja Skogsstyrelsen (The Swedish Forest Agency)

20

22

24

26

28

30

32

34

36

38

40

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Osavuosikatsaus

1–9/2019

150170190210230250270290310330350370390

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

33

20

22

24

26

28

30

32

34

36

38

40

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

–Kuusi –Koivu –Mänty –Kuusi –Koivu –Mänty

Valuuttakurssikehitys: EUR/USD ja EUR/SEK

EUR/USD

Osavuosikatsaus

1–9/201934

EUR/SEK

1,08

1,1

1,12

1,14

1,16

1,18

1,2

1,22

1,24

1,26

9,6

9,8

10

10,2

10,4

10,6

10,8

11