metsä group puolivuosikatsaus q2-2016
TRANSCRIPT
Metsä Group Puolivuosikatsaus 2016
Kari JordanPääjohtaja
4.8.2016
• Liikevaihto 2 339 milj. euroa (1–6/2015: 2 585 milj. euroa)• Liiketulos* 229 milj. euroa (266 milj. euroa)• Liiketulos* 9,8 % liikevaihdosta (10,3 %)• Sijoitetun pääoman tuotto* 11,0 % (13,7 %)• Liiketulokseen viime vuoteen verrattuna vaikutti sellun
alhaisempi markkinahinta ja Metsä Boardin Husumin tehtaan uuden taivekartonkikoneen käyttöönottovaihe
4/8/2016 Metsä Group2
Liiketoiminta kehittyi odotetusti
Metsä Group – Q2
*ilman kertaluonteisia eriä
• Pitkäkuituisen sellun markkinahinta nousi prosentin ja lyhytkuituisen sellun laski 9 prosenttia
• Kartonkien kysyntä pysyi vakaana sekä Euroopassa että Amerikassa – hintatasot olivat vakaat
• Puun tarjonta oli tasaista ja kantohinnat pysyivät vakaina • Metsä Wood ilmoitti vaneri- ja Kerto® LVL-tuotteiden 100
miljoonan euron investointiohjelmasta• Suomalaisten sahojen siirrosta Metsä Woodista Metsä Fibreen
ilmoitettiin• Biotuotetehtaan rakentaminen Äänekoskelle eteni suunnitellusti
– Hankkeen puoliväli saavutettiin kesäkuussa
– Rakentamisesta siirryttiin laiteasennuksiin
– Työmaavahvuus oli kesäkuun lopussa 1 300 henkilöä
4/8/2016 Metsä Group3
Toisen neljänneksen tapahtumia
Metsä Group – Q2
4/8/2016 Metsä Group4
1 264 1 242 1 214 1 219 1 254 1 2651 204
1 248 1 2551 330
1 225 1 2051 156 1 184
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16
Liikevaihto neljänneksittäin
Metsä Group – Q2
Milj. euroa
4/8/2016 Metsä Group5
Liiketulos
Metsä Group – Q2
8994
7387
10592
104117
129137
149
123109
120
94 89
63
88
70
160
103
84
118
154
142128
107119
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16
Ilman kertaluonteisia eriä Sisältäen kertaluonteiset erät
Milj. euroa
4/8/2016 Metsä Group6
130119
63
3
5364 68 71
89 94
73
87
10592
104117
129137
149
123
109120
0
20
40
60
80
100
120
140
160
Q1/
11
Q2/
11
Q3/
11
Q4/
11
Q1/
12
Q2/
12
Q3/
12
Q4/
12
Q1/
13
Q2/
13
Q3/
13
Q4/
13
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä
Metsä Group – Q2
Milj. euroa
Liiketuloksen muutos
4/8/2016 Metsä Group7
Metsä Group – Q2
Milj. euroa
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 1–6/2015 266
Myyntihinnat -127
Myyntimäärät -26
Valuuttakurssit -9
Raaka-aineet 15
Kunnossapito ja muut kiinteät 18
Työvoimakustannukset 22
Poistot ja muut yhteensä 24
Varastojen muutos 46 -37
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 1–6/2016 229
Kertaluonteiset erät Q1–Q2/2016
4/8/2016 Metsä Group8
Metsä Group – Q2
Milj. euroa Q1–Q2/2016
Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät 225,3
Kertaluonteiset erät:
Metsä Wood / Metsä Wood France S.A.S.:n myynnin lisäkulut -0,4
Metsä Board / Simpeleen kartonkitehtaan uudelleenjärjestely -1,8
Metsä Board / Alrec Boiler Oy:n myyntitappio -1,1
Metsä Board / Benelux myyntikonttorin järjestely -0,7
Kertaluonteiset erät yhteensä -4,0
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 229,3
4/8/2016 Metsä Group9
Sijoitetun pääoman tuotto, ilman kertaluonteisia eriä
Metsä Group – Q2
6,6
9,8
11,3
13,7
11,0
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Q1–Q2/2012 Q1–Q2/2013 Q1–Q2/2014 Q1–Q2/2015 Q1–Q2/2016
%
Tavoite >10 %
4/8/2016 Metsä Group10
Omavaraisuusaste
Metsä Group – Q2
34,737,9 37,9
43,2 44,8
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 6/2016
%
4/8/2016 Metsä Group11
Korollinen nettovelka
Metsä Group – Q2
1 6091 510
938
610
945
0
250
500
750
1 000
1 250
1 500
1 750
2 000
12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 6/2016
Milj. euroa
4/8/2016 Metsä Group12
Investoinnit käyttöomaisuuteen
Metsä Group – Q2
204 214143
492338
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1–12/2012 1–12/2013 1–12/2014 1–12/2015 1–6/2016
Milj. euroa
Ennuste koko vuodelle
Tuloslaskelma
4/8/2016 Metsä Group13
Metsä Group – Q2
Milj. euroa Q1–Q2/2016 Q1–Q2/2015 MuutosLiikevaihto 2 339,5 2 585,3 -245,8
Liiketoiminnan muut tuotot 25,2 68,2 -43,1
Liiketoiminnan kulut -2 013,6 -2 245,1 231,6
Poistot ja arvonalentumiset -125,8 -136,5 10,7
Liiketulos 225,3 271,9 -46,6
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 229,3 265,8 -36,5
Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista -0,9 9,3 -10,2
Kurssierot -0,5 -3,2 2,7
Muut rahoitustuotot ja -kulut -37,9 -43,7 5,8
Tulos ennen veroja 186,0 234,3 -48,3
Tunnusluvut
4/8/2016 Metsä Group14
Metsä Group – Q2
Q1–Q2/2016 Q1–Q2/2015 MuutosSijoitetun pääoman tuotto, % 10,8 14,0 -3,2
ilman kertaluonteisia eriä 11,0 13,7 -2,7
Oman pääoman tuotto, % 11,8 16,6 -4,8
ilman kertaluonteisia eriä 12,1 16,3 -4,2
Omavaraisuusaste, % 44,8 41,9 2,9
Nettovelkaantumisaste, % 38 34 4
Korolliset nettovelat, milj. euroa 945 779 166
Investoinnit, milj. euroa 338 140 198
Henkilöstö kauden lopussa 10 075 10 442 -367
Rahoituslaskelma I
4/8/2016 Metsä Group15
Metsä Group – Q2
Milj. euroa Q1–Q2/2016 Q1–Q2/2015
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden tulos 143,9 181,3
Oikaisut tilikauden tulokseen 190,6 186,6
Saadut korot 1,7 2,0
Maksetut korot -30,1 -36,7
Saadut osingot 0,8 3,7
Verot -75,7 -45,0
Muut rahoituserät, netto 6,2 -13,0
Käyttöpääoman muutos -213,8 -34,9
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 23,6 244,0
Rahoituslaskelma II
4/8/2016 Metsä Group16
Metsä Group – Q2
Milj. euroa Q1–Q2/2016 Q1–Q2/2015Liiketoiminnan nettorahavirrat 23,6 244,0
Osakkeiden hankinnat 0,0 0,0Investoinnit -337,9 -140,2Omaisuuden myynnit ja muut 16,4 37,3Osuuspääomien ja muun oman pääoman muutokset 81,5 108,3Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -120,2 -94,9Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos -31,3 -53,0
Rahavarojen muutos -367,9 101,4
Rahavarat kauden alussa 1 120,8 947,9Muuntoero ja muut 0,4 1,2Rahavarojen muutos -367,9 101,4
Rahavarat kauden lopussa 753,3 1 050,4
4/8/2016 Metsä Group17
Henkilöstö
Metsä Group – Q2
11 44710 736 10 410
9 59910 075
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
12/2012 12/2013 12/2014 12/2015 6/2016** Kesätyöntekijöitä kesäkuun lopussa noin 850
Puunhankinta ja metsäpalvelut
Puunhankinta ja metsäpalvelut
4/8/2016 Metsä Group19
Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut
Milj. euroa Q1–Q2/2016 Q1–Q2/2015 Muutos
Liikevaihto 779,0 805,2 -26,2
Liiketoiminnan muut tuotot 3,7 4,5 -0,8
Toimintakulut -766,6 -792,3 25,7
Poistot ja arvonalentumiset -1,7 -1,8 0,1
Liiketulos 14,3 15,6 -1,3
Kertaluonteiset erät yhteensä - - -
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 14,3 15,6 -1,3
% liikevaihdosta 1,8 1,9 -0,1
Sähköisten palveluiden suosio kasvaa • Puun tarjonta oli tasaista ja kantohinnat
pysyivät vakaina • Metsä Forest toimitti puuta yhteensä 15,7
miljoonaa kuutiometriä (15,9)• Puuta korjattiin tavoitteiden mukaisesti ja
toimitukset asiakkaiden tuotantolaitoksille sujuivat suunnitellusti
• Metsähoitopalveluiden myynti jatkui vahvana ja kasvoi 20 % viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna
• Yksityismetsistä hankitusta puusta lähes 20 % ostettiin sähköisesti
• Metsänhoitopalvelujen myynnissä sähköisen kaupan osuus oli lähes 30 %
4/8/2016 Metsä Group20
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriäMilj. euroa
Metsä Forest – Puunhankinta ja metsäpalvelut
8,6
7,0
4,5
8,18,7
6,9 7,06,3
7,8
6,5
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Puutuoteteollisuus
Puutuoteteollisuus
4/8/2016 Metsä Group22
Metsä Wood – Puutuoteteollisuus
Milj. euroa Q1–Q2/2016 Q1–Q2/2015 MuutosLiikevaihto 437,9 452,2 -14,3
Liiketoiminnan muut tuotot 5,2 2,2 3,0
Toimintakulut -411,3 -441,8 30,5
Poistot ja arvonalentumiset -17,1 -16,9 -0,2
Liiketulos 14,7 -4,3 19,0
Kertaluonteiset erät yhteensä 5,5 22,3 -16,8
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 20,2 18,0 2,2
% liikevaihdosta 4,6 4,0 0,6
Kerto® LVL -puutuotteiden toimitusmäärät kasvoivat
• Mänty- ja kuusisahatavaran toimitukset Pohjois-Afrikkaan ja kuusisahatavaran toimitukset Aasiaan kasvoivat
• Kerto® LVL -puutuotteiden toimitusmäärät kasvoivat etenkin Australiaan ja Pohjois-Amerikkaan
• Lämpöpuuliiketoiminta myytiin Oy LunawoodLtd:lle
• Kesäkuussa ilmoitettiin vaneri- ja Kerto® LVL -tuotteiden 100 miljoonan euron investointiohjelmasta
• Kesäkuussa ilmoitettiin suomalaisten sahojen siirrosta Metsä Fibreen
4/8/2016 Metsä Group23
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriäMilj. euroa
Metsä Wood – Puutuoteteollisuus
8,6
14,4
6,2
8,0 7,9
10,2
5,9
7,5
5,8
14,4
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Selluteollisuus
Selluteollisuus
4/8/2016 Metsä Group25
Metsä Fibre – Selluteollisuus
Milj. euroa Q1–Q2/2016 Q1–Q2/2015 MuutosLiikevaihto 648,9 721,5 -72,6
Liiketoiminnan muut tuotot 5,7 10,3 -4,6
Toimintakulut -503,6 -525,1 21,5
Poistot ja arvonalentumiset -35,3 -35,5 0,2
Liiketulos 115,7 171,1 -55,5
Kertaluonteiset erät yhteensä - - -
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 115,7 171,1 -55,5
% liikevaihdosta 17,8 23,7 -5,9
4/8/2016 Metsä Group26
Sellun hinta (PIX) 2008–Q2/2016
Metsä Fibre – Selluteollisuus
350
450
550
650
750
850
950
1050
350
450
550
650
750
850
950
1050
'08 ´09 ´10 ´11 ´12 ´13 ´14 ´15 ´16
Lehti/EUR Havu/EUR Lehti/USD Havu/USD
USD EUR
Lähde: Foex
Sellun valuuttamääräiset markkinahinnat viime vuotta alhaisemmalla tasolla
• Pitkäkuituisen sellun valuuttamääräiset markkinahinnat laskivat 10 % ja lyhytkuituisen 5 % edellisen vuoden vastaavasta jaksosta
• Pitkäkuituisen sellun hinta Euroopassa oli tammikuun alussa 794 dollaria tonnilta ja katsauskauden lopussa 806 dollaria
• Lyhytkuituisen sellun hinta oli Euroopassa vastaavasti 781 dollaria ja 680 dollaria
• Kesäkuussa ilmoitettiin suomalaisten sahojen siirrosta Metsä Fibreen teollisten synergioiden hyödyntämiseksi entistäkin paremmin
4/8/2016 Metsä Group27
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriäMilj. euroa
Metsä Fibre – Selluteollisuus
54,9
36,3
51,8
64,5
78,7
92,585,5
80,5
63,7
52,0
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Kartonkiteollisuus
Kartonkiteollisuus
4/8/2016 Metsä Group29
Metsä Board – Kartonkiteollisuus
Milj. euroa Q1–Q2/2016 Q1–Q2/2015 MuutosLiikevaihto 858,5 1 047,7 -189,2
Liiketoiminnan muut tuotot 14,3 31,8 -17,5
Toimintakulut -757,7 -916,9 159,2
Poistot ja arvonalentumiset -48,0 -52,3 4,3
Liiketulos 67,2 110,3 -43,1
Kertaluonteiset erät yhteensä 3,6 -20,1 23,7
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 70,8 90,2 -19,4
% liikevaihdosta 8,2 8,6 -0,4
4/8/2016 Metsä Group30
600650700750800850900950
100010501100
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Taivekartonki Valkopintainen kraftlaineri
Taivekartongin ja valkopintaisen kraftlainerin hinta Euroopassa 2010–Q2/2016
Lähteet: Pöyry Management Consulting ja FOEX Indexes Ltd
EUR/ tonni
Tuloskehitykseen vaikutti Husumin uuden taivekartonkikoneen käyttöönotto • Taivekartongin ja valkoisen ensikuitulainerin
kokonaistoimitusmäärä kasvoi 11 % edellisvuoden vastaavaan jaksoon verrattuna
• Liikevaihtoa laski paperitoimitusten merkittävä väheneminen
– Husumin paperituotanto loppui kokonaan heinäkuussa
• Liiketulosta heikensi sellun ja kartongin tuotantomääriin vaikuttanut Husumin uuden kartonkikoneen käyttöönotto ja sisäänajolaatujen alhaisempi keskihinta sekä sellujen hintavaihtelut
• Kyron tehtaan tapetin pohjapaperikone suunnitellaan suljettavan
4/8/2016 Metsä Group31
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriäMilj. euroa
Metsä Board – Kartonkiteollisuus
36,1
28,3
35,2 36,9
43,247,0
54,6
35,1 35,0 35,8
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
4/8/2016 Metsä Group33
Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
Milj. euroa Q1–Q2/2016 Q1–Q2/2015 MuutosLiikevaihto 495,1 502,7 -7,6
Liiketoiminnan muut tuotot 1,6 2,3 -0,7
Toimintakulut -450,1 -472,4 22,3
Poistot ja arvonalentumiset -19,8 -21,4 1,6
Liiketulos 26,7 11,2 15,5
Kertaluonteiset erät yhteensä - 12,1 -12,1
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 26,7 23,4 3,4
% liikevaihdosta 5,4 4,6 0,8
Parempi myynnin tuotejakauma ja alhaisemmat kustannukset nostivat liiketulosta viime vuodesta• Liikevaihdon lasku aiheutui pääasiassa
myyntimäärien laskusta, johon vaikutti vielä Venäjän pehmopaperiliiketoiminnan alasajo
• Myös Norjan kruunun, Puolan zlotyn ja Ison-Britannian punnan valuuttakurssien heikentyminen laski liikevaihtoa
• Myyntijakauma parani ja energia- sekä kuljetuskustannukset olivat viime vuotta alhaisemmalla tasolla
• Toisen neljänneksen aikana uudistettiin paperikone Raubachin tehtaalla
4/8/2016 Metsä Group34
Liiketulos ilman kertaluonteisia eriäMilj. euroa
Metsä Tissue – Pehmo- ja ruoanlaittopaperit
11,8
9,7
19,621,1
15,8
7,6
13,2
18,6
13,5 13,2
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
Q1/
14
Q2/
14
Q3/
14
Q4/
14
Q1/
15
Q2/
15
Q3/
15
Q4/
15
Q1/
16
Q2/
16
Q3/
16
Q4/
16
Yhteenveto
Liiketoiminta-alueiden näkymät 1/2Puunhankinta ja metsäpalvelut• Puun kysyntä kohdistuu sulan maan aikana korjattaviin hakkuukohteisiin ja energiapuussa latvusmassaan• Kestävän metsätalouden rahoituslakiin liittyvät epävarmuudet vaikuttavat negatiivisesti metsänhoito-
palveluiden kysyntään
Puutuoteteollisuus• Sahatavaran markkinatasapainon ja myyntihintojen odotetaan kokonaisuutena edelleen paranevan• Pohjois-Afrikan markkinatilanne luo epävarmuutta mäntysahatavaran kysyntään ja Kiinan markkinoilla
kysynnän odotetaan kausiluonteisesti hiljenevän• Kerto® LVL -puutuotteiden kysynnän odotetaan jatkuvan vilkkaana• Vanerituotteiden kilpailutilanne jatkuu tiukkana
Sellu• Pitkäkuituisen sellun kysynnän odotetaan jatkavan maltillista kasvua maailmanlaajuisesti• Metsä Fibren kahden sellutehtaan vuosihuoltoseisokit ajoittuvat kolmannelle vuosineljännekselle
4/8/2016 Metsä Group36
Yhteenveto
Liiketoiminta-alueiden näkymät 2/2Kartonki • Kartonkien kysynnän odotetaan pysyvän vakaana sekä Euroopassa että Amerikassa • Toimitusten odotetaan kasvavan heinä–syyskuussa vuoden 2016 toisesta neljänneksestä• Taivekartongin ja valkoisen ensikuitulainerin markkinahintojen arvioidaan pysyvän vakaina tai nousevan
hieman• Metsä Board on ilmoittanut korottavansa valkoisen ensikuitulainerin ja taivekartongin hintoja Euroopassa • Tuloskehitykseen vaikuttaa edelleen Husumin taivekartongin sisäänajolaadut, jotka alentavat
taivekartongin keskihintaa
Pehmo- ja ruoanlaittopaperit• Pehmo- ja ruoanlaittopaperimarkkinoilla kysynnän odotetaan jatkuvan vakaana kaikilla markkina-alueilla• Pehmopaperin kysynnän odotetaan kasvavan erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa ja ruoanlaittopape-
reiden kysynnän Aasiassa
4/8/2016 Metsä Group37
Yhteenveto
• Metsä Groupin liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan vuoden 2016 kolmannella neljänneksellä ole-van hieman heikompi kuin vuoden 2016 toisella neljänneksellä
4/8/2016 Metsä Group38
Lähiajan näkymät
Yhteenveto