Milano – 25 marzo 2009

Ind

• Modello industriale e strateg• Modello industriale e strateg

• Nuovi prodotti

• Ri lt ti 2008• Risultati 2008

2

ice

giagia

d ll dModello industr lriale e strategia

Modello i

b f• In un settore concentrato, Sabaf mantieampliare la distanza dai concorrenti

• Il vantaggio competitivo di Sabaf si ba– Know-how di prodotto e di processo– Automazione dei processi produttivi– Economie di scala

• Il settore dei componenti cresce a un rigrazie ai seguenti fattori:

M i l i à i i– Maggiore complessità tecnica e maggiore– Esternalizzazione da parte dei produttori d– Domanda crescente di sicurezza ed efficie– Attenzione ai temi ambientali

4

ndustriale

f l d h l b dene una forte leadership, con l’obiettivo di

sa su:

tmo superiore rispetto al mercato di riferimento,

l d i ie valore dei componentidi elettrodomesticienza energetica

Rafforzamento della lead

• Mantenimento del focus sulla crescita oMantenimento del focus sulla crescita o• Mantenimento del completo controllo d

– Know-how esclusivo nella progettazione coAl l ll d l– Alto livello di integrazione verticale

– Prodotti che fissano i parametri di riferimen

• Progettazione e realizzazione interna dgmercato

– Macchinari speciali personalizzati – Pressofusione robotizzata e attrezzamento– Pressofusione robotizzata e attrezzamento– Stampi ad alta precisione e ad alte prestaz

• Investimenti al 15% delle vendite negli • 10% della forza lavoro impegnata in

Processo

5

dership tecnologica

organicaorganicadei processi produttiviongiunta di prodotto e processo

nto per il mercato

di impianti produttivi non disponibili sul p p p

o automaticoo automaticozioni

ultimi 8 anniRicerca e Sviluppo e Ingegneria di

Rafforzamento della lea

Ci poniamo l’obiettivo di:Ci poniamo l obiettivo di:

• Incrementare ulteriormente la quota di

• Sfruttare le grandi opportunità di cresc

• Costruire relazioni di lungo termine con

• Ottimizzare la base clienti

6

dership di mercato

mercato in Europa (oggi a circa il 50%)

ita sui mercati extraeuropei

n i clienti

Innovazione

RubinettiRubinetti– Materiale dall’ottone all’alluminio estruso

B i t i Bruciatori – Modularità– Grande ampliamento della gamma di br– Efficienza energetica– Possibilità di lavaggio del bruciatore in la

Bruciatori per forno– Sistema integrato per il forno che include– Facilità di assemblaggio– Facilità di assemblaggio

CerniereN i t ti t t– Nuovo sistema ammortizzato per apertu

7

e di prodottop

o

ruciatori speciali

avastoviglie senza danni

e bruciatore, supporto e accessori

hi d ll tra e chiusura della porta

Commenti prelimp

• Significativa flessione dei volumi e dei ricav– del rallentamento della domanda di beni durevoli del rallentamento della domanda di beni durevoli

– della riduzione delle scorte lungo l’intera filiera pro

V di d l i i 2009 i • Vendite del primo trimestre 2009 attese in ca

• La visibilità permane limitata e non si intravmiglioramentomiglioramento

• La situazione attuale non influenza i piani dLa situazione attuale non influenza i piani drafforzamento della posizione competitiva

• Gli investimenti pianificati per il 2009 amm

8

minari sul 2009

vi a causa:in tutti i principali mercatiin tutti i principali mercati

oduttiva e distributiva

l di i il 40%alo di circa il 40%

vvedono ancora segnali di

di sviluppo intrapresi, finalizzati al di sviluppo intrapresi, finalizzati al del Gruppo sui mercati internazionali

montano a circa 9 milioni di euro

Nuovi p dprodotti

L’introduzione dei rub

10 000

12.000

6.000

8.000

10.000

brass va

€

2.000

4.000

brass va

light allo

-

Q1 06

Q2 06

Q3 06

Q4 06

Q1 07

Q2 07

Q3 07

Q4 07

Q1 08

Q2 08

Q3 08

Q4 08

3.500.000

4.000.000

4.500.000u

1 500 000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

brass valves

light alloy valve

0

500.000

1.000.000

1.500.000 light alloy valve

10

Q1 06

Q2 06

Q3 06

Q4 06

Q1 07

Q2 07

Q3 07

Q4 07

Q1 08

Q2 08

Q3 08

Q4 08

binetti in lega leggerag gg

lves

‘000lves

oy valves

nits

eses

Redditività dei rubin

Rubinetti semplici

• Obiettivo principale: costruire una barrierattuali e potenziali

• Focus sull’incremento di quota di mercato

R ddi i i à i b• Redditività a regime: bassa

R bi tti iRubinetti con sicurezza

• Obiettivo principale: incrementare la com

• Focus sull’incremento di quota di mercato• Focus sull incremento di quota di mercato

• Redditività a regime: in linea con i rubine

11

netti in lega leggerag gg

ra più alta nei confronti dei concorrenti

o nei paesi emergenti (Sud America, Turchia)

mpetitività attraverso l’innovazione

o in Europa e in alcuni paesi emergenti o in Europa e in alcuni paesi emergenti

etti con sicurezza in ottone

Bruciatori serie

Piattaforma standard

Mater

12

Forma

e II - modularità

ColoriColori

ffEfficienza

riali ed efficienza

Bruciatore ruciatore Serie II AE è il bruciatore di nuova generaziod l t b t l k h di S b fdel mercato e basato sul know-how di Sabaf.

13

serie II AE serie II AEone, sviluppato secondo le più recenti richieste

Bruciatore sruciatore s• Il bruciatore Serie II AEO è conforme allo

f b b l l b• E’ perfettamente intercambiabile con il bru

14

serie II AE0serie II AE0o standard cinese GB16410/2008

uciatore Serie II AE

AE & AEO – potep

A ili i SAusiliario S

Potenza massima(kW) 1,0 kW 1,

Potenza minima(kW) 0,30 kW

Efficienza n.a.

Efficienza richiesta dallo Efficienza richiesta dallo standard europeo EN30 n.a.

15

enza ed efficienza

S i id R idUltrarapido

Semirapido Rapidop

(AEO)

,75 & 2 kW 3,0 kW 3,6 kW

0,35 kW 0,60 kW 0,80 kW

69% 64% 62%

2% 2% 2%> 52% > 52% >52%

Bruciatore tripla corona miniwok – per

Bruciatore std miniwok 2,5 kwBruciatore std miniwok 2,5 kw

Bruciatore miniwok quadrato

16

rsonalizzazione e innovazione

Bruciatore miniwok Serie III

Ultra-miniwok 3,3 kw

Bruciatori wok dual – sistema d

Basati sulla stessa piattaforma, coppa e acce

VERSIONE C

VERSIONE EUROPEA

VERSIONE C

17

ual e piattaforma comune

essori: perfattamente intercambiabili tra di loro

CINESECINESETORCHE

con fiamme verticalia spiralep

Bruciatori pp

Assembdisassemdisassemfacilitato

fLe parti fredde di termocoppia e candela sono poste all’esterno della cavità del forno

Il tempo di accensionerapido sul mercato: 1,psecondi

18

per il fornop

blaggio e mblaggio

Minori costi di d imblaggio

oproduzioneAssistenza post-vendita più rapida

e più 5

Cerniere am

19

mmortizzate

Risultatii 2008

Conto ec

€ x 000 Q4 08 Q4 07

VENDITE 36.950 100,0% 39.580 100

Acquisti (14.435) -39,1% (18.296) -46Variazione dello stock (1.559) -4,2% 1.510 3Costo del personale (6.820) -18,5% (7.396) -18Altri costi e proventi operativi (6.095) -16,5% (7.217) -18Svalutazione crediti commerciali (1 882) -5 1% 0 0Svalutazione crediti commerciali (1.882) -5,1% 0 0EBITDA 6.159 16,7% 8.181 20

Ammortamenti (2.946) -8,0% (2.981) -7Plus/minusvalenze (114) -0,3% 4 0

EBIT 3.099 8,4% 5.204 13

Oneri finanziari netti (617) -1,7% (516) -1Differenze cambio 231 0 6% (88) -0Differenze cambio 231 0,6% (88) 0

EBT 2.713 7,3% 4.600 11

Imposte sul reddito (990) -2,7% (711) -1l dUtile di terzi 0 0

UTILE NETTO 1.723 4,7% 3.889 9

21

conomico

var. % FY 08 FY 07 var. %

0,0% -6,6% 165.951 100,0% 158.091 100,0% 5,0%

6,2% (72.228) -43,5% (72.511) -45,9%3,8% 208 0,1% 6.735 4,3%8,7% (30.094) -18,1% (27.146) -17,2%8,2% (27.019) -16,3% (26.638) -16,8%0 0% (3 582) -2 2% 0 0 0%0,0% (3.582) -2,2% 0 0,0%0,7% -24,7% 33.236 20,0% 38.531 24,4% -13,7%

7,5% (11.937) -7,2% (11.574) -7,3%0,0% (108) -0,1% (107) -0,1%

3,1% -40,4% 21.191 12,8% 26.850 17,0% -21,1%

1,3% (2.087) -1,3% (1.768) -1,1%0 2% 393 0 2% (319) -0 2%0,2% 393 0,2% (319) 0,2%

1,6% -41,0% 19.497 11,7% 24.763 15,7% -21,3%

1,8% (4.087) -2,5% (8.935) -5,7%0 0

9,8% -55,7% 15.410 9,3% 15.828 10,0% -2,6%

Stato patp€ x 1000

Attività fisse

Crediti commercialiRiRimanenzeDebiti commerciali Altri crediti e debiti correntiC i l i l Capitale circolante netto

Attività non correnti destinate alla vendita

Capitale investito

Patrimonio nettoPatrimonio netto

Imposte differite

Fondi rischi e TFR

Indebitamento finanziario netto

Totale fonti

22

Totale fonti

rimoniale31-dic-08 31-dic-07

97.261 97.140

42.078 46.723 27 893 27 935 27.893 27.935

(25.217) (33.682)(2.911) (3.925)41 843 37 051 41.843 37.051

758 -

139.862 134.191

103.261 98.121 103.261 98.121

2.892 8.944

4.053 4.316

29.656 22.810

139 862 134 191 139.862 134.191

Posizione fina

CassaSaldi attivi di c/c bancari non vincolatiAlt di ibilità li idAltre disponibilità liquideLiquidità (A+B+C)Debiti bancari correnti (1)Parte corrente dell'indebitamento non correnteAltri debiti finanziari correntiIndebitamento finanziario corrente (E+F+G)Indebitamento finanziario corrente netto Debiti bancari non correnti (2)Altri debiti finanziari non correntiIndebitamento finanziario non correnteIndebitamento finanziario netto

(1) Euribor 1m + 0.75 - 0.80 %(2) Euribor 3m + 1.10 - 1.20%

23

anziaria netta

3112 2008 3112 200731.12.2008 31.12.200713 16

10.749 7.246467 0467 0

11.229 7.26214.128 15.1373 9923.992 2.628

176 018.296 17.765

7.067 10.50316.203 6.9906.386 5.317

22.589 12.30729.656 22.810

Rendiconto € x 1000

Util ttUtile nettoAmmortmanentiAltri costi e ricavi non monetariVariazione nel capitale circolante nettoVariazione nel capitale circolante netto variazione delle rimanenze variazione dei crediti commerciali 4 variazione dei debiti commerciali (8. variazione altri crediti e debiti correnti (1.

C h fl iCash flow operativo

Investimenti, al netto delle dismissioni

Free cash flow

Variazione nelle attività/passività finanziarie a lungoVariazione nelle attività/passività finanziarie a lungoDividendiAltre variazioni nel patrimonio netto

Cash flow

finanziario

15 410 15 828

FY 07FY 08

15.410 15.828 11.937 11.574 (6.652 ) (911 )

42 (6.858 )4.645 (7.919 )465 ) 4.573014 ) (1.756 )

(4.792 ) (11.960 )

15 903 14 53115.903 14.531

(12.556 ) (18.740 )

3.347 (4.209)

10.359 (2.361 )10.359 (2.361 )(8.073 ) (8.073 )(2.197 ) 601

3.436 (14.042)

Vendite per linV p12 MESI

2008% 1

Rubinetti semplici in ottone 8.936 5,4

Rubinetti con sicurezza in 30.252 18,2

ottone30.252 18,2

Rubinetti in lega leggera (semplici e con sicurezza)

15.923 9,6

T 18 948 11 4Termostati 18.948 11,4Totale rubinetti e termostati 74.059 44,6

Bruciatori standard 46.818 28,2Bruciatori speciali 18.255 11,0Bruciatori 65 073 39 2Bruciatori 65.073 39,2

Cerniere 10.417 6,3

Accessori e altri ricavi 16.402 9,9

l

25

Totale 165.951 100,0

ea di prodottop2 MESI 2007 % variazione %

11.665 7,4 -23,4%

27.674 17,5 +9,3%27.674 17,5 9,3%

8.309 5,3 +91,6%

18 991 12 0 0 2%18.991 12,0 -0,2%66.639 42,2 +11,1%

46.087 29,1 +1,6%18.919 12,0 -3,5%65 006 411 +0 1%65.006 41,1 +0,1%

10.751 6,8 -3,1%

15.695 9,9 +4,5%

158.091 100,0 +5,0%

Vendite per arV p

Area 2008

ITALIA 72.460 EUROPA OCCIDENTAE 13.443

A A 4EST EUROPA E TURCHIA 38.840 ASIA 11.305 SUD AMERICA 13.680 AFRICA 12.390 NORD AMERICA 3.309 OCEANIA 524 OCEANIA 524

TOTALE 165.951

26

rea geograficag g

2007 VAR %

43,7% 74.039 46,8% - 2,1%8,1% 15.480 9,8% - 13,2%

4 4 423,4% 29.143 18,4% + 33,3%6,8% 13.970 8,8% - 19,1%8,2% 9.975 6,3% + 37,1%7,5% 10.387 6,6% + 19,3%2,0% 4.517 2,9% - 26,7%0 3% 580 0 4% 9 7%0,3% 580 0,4% - 9,7%

100,0% 158.091 100,0% + 5,0%

Investimenti 1925.000

€ x 000

20.000

15.000

10.000

5.000

0

27

01998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

998 – 2009e40,0%

% delle vendite

35,0%

25 0%

30,0%

20,0%

25,0%

15,0%

10,0%

0 0%

5,0%

0,0%2005 2006 2007 2008 2009

Discla

Alcune informazioni incluse in questo docimportanti rischi e incertezze che potimportanti rischi e incertezze che potsignificativamente diversi.

Sabaf opera nell’industria degli elettrodomesd ll L i bdella cottura a gas. Le prospettive sono basaquelli che la società considera i fattori ecosettore.

Le indicazioni previsionali si basano su iminterrelati che influenzano la fiducia dei condurevoli; le condizioni economiche generaldurevoli; le condizioni economiche generalconcorrenti; i prezzi delle commodities, i tassipolitica e civile; altri rischi ed incertezze.

28

aimer

umento sono previsionali e soggette atrebbero determinare risultati effettivitrebbero determinare risultati effettivi

stici, con particolare riferimento al settorel ll’i i diate prevalentemente sull’interpretazione di

onomici chiave che condizionano questo

mportanti variabili, inclusi: i molti fattorinsumatori e la domanda globale di benii nei mercati del gruppo; le azioni deii nei mercati del gruppo; le azioni deidi interesse e i tassi di cambio; l’instabilità

Con

Per ulteriori informazioni:Per ulteriori informazioni:

Gi l B hiGianluca Beschi

SABAF S.p.A.

Via dei Carpini, 1

25035 Ospitaletto (Brescia)p

Tel +39 030 6843236Tel +39.030.6843236

gianluca.beschi@sabaf.it

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ntatti