3miércoles 28 de enero del 2015 Gestión

“dos en la bolsa local (y que perdió 6%), los rendimientos logrados por los fondos que administran fueron bastante buenos en el 2014.

Así, durante el año pasado, en promedio, el fondo tipo 1 rindió 7.81%, el fondo tipo 2 (donde están el 80% de los afiliados) ganó 8.92%, y el fondo tipo 3 redituó 6.69%.

“Hemos logrado superar el desempeño de la bolsa básicamente por la diversi-ficación (del portafolio) que tenemos hoy por hoy ”, apuntó.

En ese sentido, Renzo Cas-tellano, vicepresidente de In-versiones de AFP Integra, destacó la importancia de que las AFP cuenten ahora con un mayor límite para las

inversiones en el extranjero (42% de la cartera total) para lograr mejores rentabilida-des para sus afiliados. “Pue-des tener los fondos coloca-

evolución y perspectivas de la Bolsa de valores de lima y de los fondos de pensiones

FUENTE: SBS, Bloomberg ELABORACiÓN: Asociación de AFP

RENTABILIDAD PROMEDIO DEL SPP 2014

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

BolsaFondo tipo 3Fondo tipo 2Fondo tipo 1

7.81%8.92%

6.69%

-6.09%

EVOLUCIÓN DEL ÍNDICE GENERAL DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA 2015(Puntos)

FUENTE: Economática

13,000

13,500

14,000

14,500

15,000

2726232221201916151413129876531Dic. Ene.

13,740.58

14,794.32

dos en diferentes activos y mercados”, indicó.

Sin embargo, los ejecu-tivos consideraron que el techo para invertir en el exterior debería seguir ampliándose hasta 50% (el nivel límite legal). Esa decisión dependerá final-mente del criterio del Ban-co Central de Reser va (BCR).

Tuesta estimó que este año los rendimientos de los fondos, ajustados por riesgo, de los afiliados a las AFP serán mejores. “Si hay un mal momento en la economía los portafolios va a verse menos afecta-dos y consecuentemente los retornos mejorarán”, estimó.

Diego Marrero, gerente de Inversiones de AFP Ha-bitat, destacó que al empe-zar el 2015 con el 42% de los fondos de las AFP inver-tidos en valores del exte-rior, las perspectivas son buenas para la rentabilidad de los afiliados.

Los ejecutivos asegura-ron que el requerimiento para elevar el tope de inver-siones en el exterior no compromete el apetito de las AFP por papeles perua-nos. En el mercado local se invierte en acciones, bonos e instrumentos alternati-vos, detalló Roca.

114,427millones de soles es la car-tera total administrada por las cuatro afp, al 15 de enero del 2015.

9%anual es la rentabilidad nominal anualizada que re-gistro del fondo 2 de las afp entre diciembre del 205 y diciembre del 2014.

CiFRAs AFP podrían invertir hasta 16% de su cartera en infraestructura

Las AFP esperan aumentar este año el porcentaje de su portafolio invertido en gran-des proyectos de infraestruc-tura a nivel nacional, que hoy fluctúa entre 10% y 12%.

Apuntando a ese objetivo, la Asociación de AFP anunció un segundo fondo de fideico-miso (Fideicomiso II) por US$ 1,000 millones (el pri-mero se creó el año pasado por el mismo monto).

“Si invertimos todo el Fidei-comiso II, el porcentaje de nuestra cartera colocado en obras de infraestructura po-dría llegar quizá al 13% o al 14%. Incluso, tenemos la posi-bilidad de invertir más si apa-rece la oferta correcta. Si es así, podríamos estar hablando de un 15% o 16%”, estimó José Antonio Roca, gerente de In-versiones de Prima AFP.

Calificó además el 2014 como relativamente flojo en términos de inversión priva-da, pero muy activo respec-to a concesiones. Según el último reporte de inflación del BCR, se adjudicaron ca-si US$ 10,000 millones el año pasado.

“En el 2015, quizá no se ad-judiquen tantos proyectos, pero sí se verá más inversión privada, será como la cose-cha de lo concesionado en el 2014”, agregó Roca.

“Invertir más en infraes-tructura no es un problema de demanda, porque la tene-mos, sino que no aparece la oferta”, añadió.

Proyectos¿En qué proyectos invertirían

Fideicomiso. Las AFP están listas para invertir US$ 1,000 millones en proyectos de infraestructura.

crecimiento de la inversión privada se centrará en otros sectores como in-fraestructura, hidrocarbu-ros e industria.

Destacarían proyectos como el Gasoducto Sur Pe-ruano, la planta de fosfato de Hochschild, el Nodo Energético del Sur, las am-pliaciones de las redes de Telefónica, Entel, Claro y OLO, la línea de transmi-sión Mantaro-Socabaya-Montalvo, entre otros.

las AFP? “Todavía no está de-finido. Hay algunas iniciati-vas sin evaluar, pero se espera que formen parte del Fideico-miso II por su magnitud. Ha-blamos, por ejemplo, del Ga-soducto Sur Peruano”, refirió Diego Marrero, gerente de In-versiones de AFP Habitat.

El BCR prevé para el 2015 una caída de la inversión mi-nera, por segundo año con-secutivo, al culminar la cons-trucción del proyecto Cons-tancia. En consecuencia, el

sectores. para el periodo 2015-2016, el Bcr prevé que se anunciarán proyectos por us$ 31.7 millones. los secto-

res más representativos se-rían: minería (39.5%), hidro-carburos (18.5%) y electrici-dad (12.9%).

el dAto

USI

“La bolsa puede ter-minar en lo que se llama trampa de

valor, es decir ese valor está ahí

pero no se realiza, no llega a

subir”.

guillermo westreicherg.westreicher@diariogestion.com.pe