08Fall

 

 

FINANCIAL SERVICES PRIMARILY IN EMERGING MARKETS 

USING THE MOBILE PHONE TO BUILD TRUST AND CONFIDENCE FOR THE DISTRIBUTION OF  

 

 

 

 

 

 

 

         Stefan Rust 

@exicon.mobistefanrust   

09  

@ 2

srust99 

8 Aug 20

 

2 

 

able of Contents 

xecutive Summary ........................................................................................................... 3

urrent Identity verification standards & problems ............................................. 4 

Target market sizing – mobile phone penetration in developing countries . 5

  Solution & Concept ............................................................................................................ 7

  Capture the identity of an individual ..................................................................................... 7

  

he  

. Business model .................................................................................................................. 14

Investment Proposition .............................................. Error! Bookmark not defined.

T 

 

E

 

 

 

 C

 I.  The benefits ............................................................................................................................ 5  II.    III .   a.   .  Authentication of data & identity ........................................................................................... 9 b .  Continuous interaction & updating ..................................................................................... 10 c .  Scoring the identity ................................................................................................................... 11 d .  Profile exchange .......................................................................................................................... 12 e

T  Plan .............................................................................................................................. 14 

IV.  The System ......................................................................................................................... 14  V  

I.  

   V

 

 

 

 

   

 

3 

Executive Summary  

At  the  core  of  every  economy,  establishing  the  identity  of  an  individual  is  a  top priority.  

‐   ‐ Countries use passports or ID cards,  

Internet destinations use email addresses and user namesCredit card companies use bank details and card numbers 

‐ Mobile phone operators use SIM cards and IMEI numbers 

,‐

 Knowing  your  customers,  citizens  or  community  members  permits  insights  into behavior patterns which in turn establish trends and build a users track record and profile.  These  insights  enable  the  extension  and  offering  of    services  including financial  products  to  consumers,  entrepreneurs  and  the  general  population.  All parties  benefit  from  these  increased  insights  and  the  resulting  increase  in  flow of ervices including financial products. s  In emerging markets consumers and businesses alike have little or no access to user information  beyond  their  direct  and  immediate  circle  of  Friends  or  Family. Particularly when  it comes  to  financial services and products  in order  to  for  these ervices  to  proliferate  healthily  the  identity  and  associated    financial  history  are rucial.  sc Being able to identify and verify individuals with insight into their financial history and  transactions  increases  the  level  of  trust  and  builds  confidence which  in  turn encourages  confidence  amongst  the  financial  services  industry  to  extend  micro 

alternlending and  ative financial products and services. We  suggest  building  out  a  system  that  leverages mobile  networks  and  individual mobile numbers as a key means to establish user  identities and thus help develop merging market economies. e This document attempts to address at a high level 

‐ how to capture identity information using mobile numbers ‐ m the how to augment this information using mobile related information fro

e    ‐

services th y subscribe to and the agent networks Using the mobile as a means to provide authentication and verification. 

‐ Extending  this  information  in  an  opt‐in  federated  model  to  industry participants 

 This  document  acts  as  an  outline  and  summary  for  a  detailed  business  case  and rther  deep  dives  into  the  model,  roadmap  and  key  milestones  to  creating  a uccessful implementation. fus     

 

4 

Current Identity verification standards & problems   

Managing  risk  is  critical  to  any  financial  institution.  Huge  institutions  and departments exist to assess acceptable levels of risk and return, all based upon long, detailed  financial  histories  and  multiple  sources  of  information.  Additionally,  in many countries, government restrictions and policies require detailed identification or any type of financial transactions, "know your customer" (KYC). f Confidence  in  an  individual`s  identity  and  knowing  exactly whom money  is  being lent  to,  and  if  that  person  is  really  who  they  claim  to  be,  is  found  to  be  of more relevance than the financial position of that individual. Thus, even without a credit ating or  score,  the  lender may  still  consider  lending money  to  a  customer with  a igh “identity confidence score”. rh Presently, particularly  in developing countries,  those  living  in poverty do not have identification of any kind let alone (ID) cards (e.g., driver`s  licenses, social security number  (SSN)  cards,  military  IDs,  etc.)  and  identity  verification  systems  are marginal  at  best.  Out  of  the  192  UN  members  only  about  100  countries  have  a national ID card system and, notably, almost none of the Commonwealth countries. et all of the 192 countries have some level of mobile telecom services. Y According to the World bank (Aug, 2008), around 25% of the people in developing countries are  living below the poverty  line. Below  is an analysis of 11 of  the most populated of  these  countries, with  a  combined population  size of 3.7bln. Of  those, the lack of identity information remains a huge problem in African countries, around the  Indian  subcontinent  and  Brazil.  China,  however,  has  already  introduced  a ationwide initiative to provide all people with proper national identification. n

 

 Figure 1: percentage of population below poverty line (details on request) 

 

   

 

5 

 Furthermore,  most  developing  countries  typically  lack  banking  or  other  financial networks  to  support  the  flow  of  money  across  the  country.  The  lack  of  such networks also means that the more traditional routes to identification information re not available. a Hence, in these developing countries, there are a number of issues 

‐ Lack of ID systems  ‐ Lack of Associated Financial information ‐ Lack of Typical Routes to Credit information e.g. financial institutions 

 These issues create the following vicious cycle 

‐ tInability  to adhere  to minimum identification requirements required  o use financial services 

‐ ncial  services  as  unable  to  verify Lack  of  financial  networks  to  roll‐out  fina

‐  economy  customer suitability Less money flowing through the

‐ Remain below the poverty line  

.I The benefits   Resuming  the existing guidelines  in developing  countries,  as  confidence  increases, he options in services available to customers may be increased.  t The challenges are how to build up the basis for the identity confidence score & how to measure  it.   Overcoming this challenge can increases the spread of and demand for financial and consumer services in a lot of the emerging markets resulting in an ncrease of the mass of money and its velocity. i 

I.I Target market sizing – mobile phone penetration in developing countries  

 

Mobile  subscribers  have  recently  exceeded  4.1bln  people  worldwide  (UN  report, March 2009).  This makes  the mobile  phone one  of  the  essential  items  for  people, alongside  their  personal wallet  and  keys.  The  average  penetration  rate  of mobile hones  in  the  selected developing  countries  stands  at  48%. Growth  rates  are  still mpressive, with South Africa and Brazil representing the leading markets.  pi Cross‐referencing the mobile penetration rate with people living below poverty line in these markets, it would be possible to provide 431M additional people with a form of verifiable identity through the mobile phone. 

 

6 

 Figure 2 mobile phone users living below poverty line in selected developing countries (details on request) 

 

Additionally  there  are  large  funds being  remitted  into Asia  and Africa.  The World Bank estimates these inflows into Asia to represent only 50% of the actual. 90% of these  recepients  are  unbanked  and  therefore  once  again  without  a  centralized Profile. 

100

88

5050

34

25

24

2320 11 6

Mobile phone users living below poverty line (est., in mil) in selected developing countries (n=431mil)

ChinaIndiaNigeriaBrazilPakistanIndonesiaPhilippinesSouth AfricaBangladeshVietnamKenya

 Figure 3 Main Flows (200 er than 2006 bn USD  7) larg

iaAsia Opportunity  Ind China Pakistan  Indonesia

Formal Receiving (US$ bn) 2007  27 25.7 6.1 6.0 

Sending (US$ bn) 2006 1.580 3.025 2 1.359 

Source: Development Prospects Group at World Bank 

 

7 

III. Solution & Concept   

The  key  to  any  identity  solution  utilizing  the mobile  penetration  is  to  establish  a method an sc the following steps d  oring system required to undertake 

a. Capture the identity of an individual b. A uthenticate the data and identity 

pdating c. Continuous interaction and ud. Score the identity (identify confidence score) e. Establish a Profile Exchange 

The  creation  and  management  of  the  associated  identity  databases  and  identity confidence scoring system will provide customers of financial, telecommunications and  other  sectors  with  the  required  identification/verification  and/or  credibility heck. c 

a. Capture the identity of an individual   The key to this step is to establish a relationship with a credential provider. The single largest credential providing identity information in emerging markets would be, due to its high penetration, the mobile phone number issued by mobile perators. While a lot of users in these markets are tied to “prepaid mobile phone” onumbers these are still uniquely tied to an individual.   While it is common to share a single phone within a family, each person typically owns a proprietary SIM card. Creditworthiness, expendable income, usage patterns tc. can be tracked based on the information available. It is the single largest ecommon denominator.   The identity in d by a financial institution typically includes general inform

formation capture

‐ ation such as;‐  

‐ s first & last names,  

dresse‐   

home & work ad

‐ duration at addresses

‐ phone number type of identification valuable additional information (i.e. banking, utilities, mobile phone)  

‐  & amount ‐

customer’s transaction history e.g. the number, frequenciesof each transaction,  

‐ Relationship duration (mobile device, bank agreement) etc. 

 

8 

In emerging m  start can be made on a few of the items;‐ arkets a‐ names,  

addresses ‐ type of identification ‐

 However, in rural areas many people are unable to provide even this on a credible basis.  In  these  cases,  the  mobile  number  must  serve  as  the  primary  unique dentification  number  with  which  additional  information  will  be  associated similarly to a social security no, passport no, etc).  i( In  a  typical  financial  agreement  a  customer  is  first  required  to  provide  proper dentification e.g. identify themselves as the owner of an account from which funds re being withdrawn.  ia Contacts at physical locations generate a report, based on the data gathered during the transaction. This report is transmitted to the identity verification & confidence‐scoring database via a network interface or mobile phone. Such identity information would be collected and used to create the customer’s identity profile.  

 Diagram 1 

Various initiatives are already underway to encourage Mobile operators to open up identity related API’s to access the necessary initial information and subsequently in an on‐going continuous information‐gathering processes. 

 

9 

 If the customer is using a mobile phone (or PDA) to complete a remote transaction, the customer`s phone number, account number and any other personal information ssociated with the phone account can be captured and added to their profile.  a The SIM card could be used to record when & what identification has been checked o the customer or an automatic number identification system could be integrated.  t Further, a mobile phone`s camera (or other recording apparatus) could be used to add multimedia  content  to  the profile  (i.e.  picture,  audio,  video).  Additionally,  if  a customer  initiates  a  web‐based  or  mobile  interaction  (e.g.  financial  transactions through  web/PDA,  mobile  (mobile  wallet)),  the  customer`s  IP  address,  internet rovider, web profile account  information, etc can be collected & submitted  in  the ame way. Information from Kiosks, Agents etc could also be used for this purpose. ps 

b. Authentication of data & identity Verification of identity is required to initiate money transfers, bill payments, apply for  a  loan,  financial  services,  a  government‐issued  ID  or  passport,  employment verification,  etc.  A  customer’s  identity  may  be  verified  at  a  customer  service  (or gent) location.  a This  can be  done with  the mobile  phone number  by providing  the  number  to  the representative of  the bank,  insurance,  etc. This person  can  then  send an SMS  to  a erver system, requesting verification & additional information about the inquiring erson.  sp ased on this request, the server sends an SMS to the customer, requesting them to eply with their PIN to proof their identity and confirmation of the intended action.  Br The central server checks the provided PIN with the PIN entered when activated the number and sends an informational SMS to the vendor (either verification or non‐verification  of  identity),  if  available,  with  additional  information/an  identity confidence score. 

 

10 

 

Diagram 2 

uch verification process may also include checking the customer’s ID, mobile phone ill, a government ID card, etc if and where such sources are available. Sb A  positive  identity  transaction  includes  a  successful  ID  check  or  non‐fraudulent transaction.  Such  transactions  and  verifications  may  be  performed  through  any channel  (e.g.  via a mobile device,  on  the  internet,  over  the phone,  in person,  etc.). Therefore, the identity verification process must include a connection to channel the data to a host computer configured to authenticate the identity prior to processing he transactions for an account. t In order to avoid fraud by using a different number to  fake an  identity, a personal digital signature must be attached to the number (e.g. a picture, physical signature, etc or other IDs). The easiest form is a personal identification number (PIN) which the  consumer  is  requested  to  enter,  remember  (and  re‐enter  as  identity onfirmations at verification points) upon activating their number. c 

c. Continuous interaction & updating  Information associated with a mobile number  is constantly being updated through dditional  and  recurring  interactions  between  the  customer  and  the  physical  and emote locations (i.e. mobile top ups, bank visits, online money transfer, etc).  ar To  enrich  identity  profiles  in  order  to  analyze  patterns  and  habits  to  provide  the most  accurate  picture of  creditworthiness  updates  on  the profiles  are  undertaken regularly in a manner similar to that of the initial identity capture and verification. Furthermore,  additional  “deeper”  information  can  be  gathered  and  added  in  the same way, e.g.  multimedia, alternate IDs, etc.     

 

11 

Additional  "physical  locations"  may  include  a  mobile  phone  providers’  and  other utilities office locations,  government office, convenience stores, shopping center or any  other  location  where  the  customer  presents  identification  and  engages  in financial transactions, in‐line transactions or point‐of‐sale (POS) device transactions (local channels) or at other utility/service providers (e.g. gas company or insurance rovider).  p Contacts at physical locations generate a report, based on the data gathered during the transaction. This report  is transmitted to the identity verification & confidence coring database via a network interface or mobile phone. Such identity information ould be collected and used to create the customer`s identity profile.  

sw Essentially  any  usable  identity  information  source  (e.g.  type  of  action,  (ID  card), amount  &  type  of  payment,  recipient  etc)  can  be  utilized  in  order  to  generate  a uller, more accurate profile for each identity.  f All additional information contributes to further analysis and influences the identity onfidence score. c 

d. Scoring the identity  All  identity  information  can  be  stored  in  a  database  and  used  for  verification rocesses, calculations & analyses to generate a confidence identity scores. p The  confidence  scoring  system  is  intended  to  serve  as  a  measurement  for busine ses  assess whether a particular individual is credible or not, based 

s  & institutions to

upon their: i. personal profile 

reii. history of transactions iii.

taransaction purposes and 

iv. mounts and frequencies cipients 

 Essentially any usable identity information source (e.g. type of action, (ID card), amount & type of payment, recipient etc) can be utilized in order to generate a uller, more accurate profile for each identity.  f An algorithm and point‐based  system  is being developed which  represents  the identity`s confidence score. On activating an identity/mobile number, the newly created identity is awarded a certain amount of points. Based on the nature, size, impact,  frequency,  method  and  purpose  of  ensuing  transactions,  points  are added  or  subtracted.  A  positive/negative  identity  transaction  is  therewith directly causing an increase/decrease of the identity score which is aligned by its impact  (e.g.  12  months  monthly  money  transfer  (+++)  >  one‐time  shop  (+)  > canceling standing order (‐‐)).  

 

12 

The generation of the identity confidence scores further comprises weighting the identification  information  (e.g.  government  ID  >  university  pass  >  mobile number)  which  proportionally  affects  the  amount  of  points  allocated  per ransaction.  t Each  type  of  physical  and/or  remote  location  affects  the  identity  confidence score  at  a  varying  rate,  too.  The  score  is  then  scaled  and  unified  in  order  to provide “relativity”. Points will be measured against a benchmark and presented s a confidence percentage.  a Once the required data is gathered, the identity confidence score is continuously updated,  based  on  any  additional  identity  information  available,  including  a successful,  unsuccessful  and  even  no  attempt  in  verification.  Each  piece  of identity  information  and  each  transaction will  derive  a more  accurate  identity onfidence score. c 

e. Profile exchange   The  ability  to  build  a  database  of meaningful  transaction  information  and  the  creation of an enhanced customer database & scoring system is only beneficial if it  provides  the  underpinning  for  a  variety  of  other  institutions  to  build  off. Ideally  the  core  system  should  be  accessible  through  a  federated  model  and ntegrated into other businesses and/or systems.  i Using open standards and common used  industry protocols would simplify  the integration  and  exchange  of  authorized  profile  information.  Software  could easily  be  converted  using  these  open  standards  and  protocols  with  various proprietary.  

 Figure 3 The Open Stack for Internet Identity. These standard interfaces make the web more open, social, and 

interconnected. 

 

 

13 

A  third‐party  mobile  network  operator  (MNO)  could  utilize  the  customer confidence  and  verification data  to  verify  customer  identities.   New  customers might  be  directed  to  an  agent  location  for  a  third  party  entity  to  gather information and, based on the stored information about the customer, a report to the  MNO  could  be  generated  indicating  whether  or  not  the  new  customer`s identity  could  be  (re‐)verified.  In  essence,  this  third  party  entity  becomes  an identity confidence broker to MNOs, by using the established infrastructure and collected data to provide a level of confidence. 

 

14 

The Plan   In order  to assess  the best markets  to  target and create and execute a detailed usiness plan the following items IV and V need to be examined in more detail; b 

V.I The System   The solution can be developed based on market requirements using a variety of ifferent software‐, application‐ and hardware‐standards and technologies.  d Utilizing  open  and  industry  standards  in  a  federated manner will  simplify  the exchange  of  identity  profiles  &  histories.  Defining  the  API's  and  the  level  of access  and services  could easily  automate  the management,  use & exchange of ata. d The customer account may be activated on a provisional or limited basis in order to allow for the gathering of additional  identity information as well as allowing or a history with the customer to be developed. The account may have various estrictions placed on it, based on the limited identity information collected. fr The method of establishing a general system which provides information about the  customer`s  credibility  and  trustworthiness  compromises  of  the  above mentioned  steps  of  gathering  &  constantly  updating  identity  information  and based  on  that  generating  the  identity  confidence  score  associated  with  each identity`s profile. 

 

An identity confidence system & the available identity data enable people in developing countries to make use of a larger pool of services (e.g. taking a loan) in a more advanced environment (e.g. legal contract), thereby opening up new opportunities & facilitating the financial development of those currently below he poverty line. t

 

.V Business model   

Establishing a partnership with mobile operators would be the primary focus to establish identity records. In countries like Nigeria, South Africa and India there are  currently  strong  initiatives  amongst mobile  operators working  to  open  up APIs  and  enable  the  exchange of  information  in  order  to  collect & access data. These markets have a high mobile penetration while at  the  same  time  there  is relatively high percentage of the population without a form of identity.  

 

15 

Working with the various governmental institutions and industry Associations to align behind the initiative will further enhance the go to market and partnership links. Further informing vendors, financial institutions, governments and NGO’s of the identity verification service will lead to further partnership which would provide additional exchange of information. A  service  fee  would  be  charged  to  access  the  database  &  identity  confidence scoring  system.  Customers  would  include  financial  institutions  &  interested parties  such  as MFI’s  for microloans,  banks,  insurances.  The  confidence  index and  score  would  provide  these  parties  with  a  credible  third‐party recommendation along with access to additional consumer data and support the arket & businesses in their expansion. m

    

 

16 

 

 

 

 

 

 

T +852 2167 8311 

 

@exicon 

 

www.exicon.mobi