morgan stanley | brazil utilities corporate access day

São Paulo, 07 de março de 2012 Janeiro 2014

Morgan Stanley: Brazil

Utilities Corporate Access Day

Gustavo Estrella

CFO

Os 5 pilares estratégicos da CPFL Energia

Eficiência operacional

Sustentabilidade e responsabilidade

corporativa

Governança corporativa diferenciada

Crescimento estratégico

Excelência operacional

Disciplina financeira

2




corporativa





3

Endividamento | Controle de covenants financeiros

2012 1T13 2T13 3T13

12,6 12,5 12,6 12,2

Alavancagem1 | R$ bilhões

Dívida Líquida ajustada1

/EBITDA ajustado2

4.377 4.111 3.676 3.466 EBITDA ajustado2 R$ milhões

CDI

Prefixado (PSI)

IGP

TJLP

Composição da dívida bruta3 Custo da dívida bruta3 | últimos 12 meses

9,4% 7,9%

9,9% 7,3% 7,1%

4,9% 4,4% 4,3% 3,0%

1,7% 1,2% 2,0%

17,7%

13,9%

13,4% 12,1% 13,4%

9,4% 10,5% 11,1%

9,0% 8,4% 8,0% 8,0%

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

1T13

2T13

3T13

Nominal Real

2,89 3,03 3,42 3,53

1) Critério dos covenants financeiros. 2) EBITDA recorrente últimos 12 meses (critério dos covenants). 3) Dívida financeira (+) entidade de previdência privada (-) hedge (considerando consolidação proporcional).

4

Perfil da dívida em 30/set/2013

Caixa Curto Prazo 2014² 2015 2016 2017 2018 2019+

5.406

2.231

198

3.315

2.686

2.283

2.886

4.200

Cronograma de amortização da dívida1 (set/13) | R$ milhões

Cobertura do caixa:

2,4x amortizações de curto-prazo (12M)

1) Desconsidera encargos de dívidas (CP = R$ 350 milhões; LP = R$ 61 milhões), hedge (efeito líquido positivo de R$ 350 milhões) e Marcação a Mercado (R$ 60 milhões). 2) Considera amortização a partir de 01/out/14.

Prazo médio: 4,08 anos

Curto-prazo (12M): 14,4% do total

5




corporativa





6

Orçamento Base Zero

Ineficiências de orçamentos passados não são

transmitidos para períodos futuros

Programa Tauron

Introdução da tecnologia de smart grid na rede de distribuição – maior

agilidade e menor custo de operação

Centro de Serviços Compartilhado

Implementação de um provedor de serviço de

back-office – maior produtividade e eficiência

Âmbito Corporativo

• Despesa com inspeções (combate a perdas), revisão de processos e melhoria na assertividade das inspeções: redução de ≈17%

• Leitura e entrega de contas – conta por email, mudanças de layout/tipo de papel, alinhamento dos valores cobrados pelos bancos para todas as Distribuidoras: redução de ≈11%

Âmbito Operacional

Resultados

• Redução dos serviços de consultoria e “primarização” das atividades: redução de ≈47%

•Normatização da mão-de-obra terceirizada: redução de ≈52%

• Aperfeiçoamento da gestão das despesas de viagem: redução de ≈18%

•Materiais de escritório e consumo de papel: redução de ≈66%

7

Iniciativas de Redução de Custo

Total das iniciativas (2015 x 2011): (R$ 127 milhões já alcançados até set/13)

Logística otimizada das equipes de campo (mapas geo-referenciados)

• Maior agilidade nos restabelecimentos

• Economias com deslocamentos

Uso de tablets para comunicação em tempo real

• Despacho dinâmico

• Roteirização de equipes

• Atualização on-line do progresso das ordens

• Medição do consumo em tempo real

• Análise da curva de carga dos clientes

• Detecção de fraudes em tempo real

• Apuração de falta de energia em tempo real

Projeto Tauron – smart grid

• Despacho automatizado + tablets já implementados em ~35% das equipes (RGE e CPFL Piratininga)

• 13.000 medidores inteligentes já instalados (52%) até Jan-14 em clientes do Grupo A (Meta: 25.000)

• Implantação da Rede RF Mesh de Telecomunicações já concluída nas 8 distribuidoras

EBITDA acumulado até setembro: R$ 24 milhões

Resultados alcançados

8

9

Geração – EBITDA 12M-3T12/MW instalado

Produtividade e eficiência

Distribuição - Custos Reais / COR (Custos Operacionais Regulatórios)

Média Setor = 110%1

Média CPFL= 83%

Todas as distribuidoras do

Grupo CPFL apresentam custos (PMSO) inferiores

aos Custos Operacionais Regulatórios

1) Fonte: ANEEL 2) CPFL Jaguari, CPFL Leste Paulista, CPFL Sul Paulista e CPFL Mococa




corporativa





10

11

Liderança entre as empresas privadas do Setor Elétrico, com um portfolio de negócios relacionados a energia diversificado

11 11

CPFL Energia | Plano Estratégico de Longo Prazo

COMERCIALIZAÇÃO

• Liderança em comercialização no mercado de clientes livres

• Maximização da rentabilidade, dadas as novas condições de mercado

GERAÇÃO

• Excelência operacional com a maior rentabilidade do setor

• Crescimento em capacidade instalada em projetos hidráulicos e térmicos

• Líder em fontes renováveis (> 4 GW em 2020)

DISTRIBUIÇÃO

• Líder de mercado, obtendo sinergias e ganhos de escala

• Excelência operacional, utilizando inovação e novas tecnologias

SERVIÇOS

• Maior empresa de serviços do setor elétrico

• Crescimento forte de vendas

12

Em operação (nov-13)

Em construção Final de 2018

Em desenvolvimento

Portfólio total

100% com PPA

1.786

5.553

Possível Provável Alta Probabilidade

3.767

PCH

• 35 operando: 327MW

• Em construção: -

• Em desenvolvimento: 626MW

Total: 953MW

Biomassa


• Em construção: -

• Em desenvolvimento: -

Total: 370MW


• 19 em construção: 503MW

• Em desenvolvimento: 3.141MW

Total: 4.230MW

Eólica

• 60 operando: 1.283MW1

• 17 em construção: 503MW

• Em desenvolvimento: 3.767MW

Total: 5.553MW1

Total

1) Incluindo a usina solar Tanquinho – 1MWp de capacidade instalada

1.283

Eólica PCH Biomassa

CPFL Renováveis | Capacidade instalada (MW)

13

CPFL Renováveis | Empreendimentos em construção

(e) (MW) (MWmédio)

4T136 120 52,7 R$ 154,88

20 anos

9 aerogeradores operando; 19 aerogeradores prontos e em fase de testes; 12 aerogeradores em fase final de montagem

1T146 78 37,5 R$ 152,68

20 anos

Iniciada a fase final de montagem

1T16 82 40,2 ACL 19 anos

Firmado contrato para fornecimento de aerogeradores; projetos executivos em elaboração

2T16 172 89,0 ACL 19 anos

Firmado contrato para fornecimento de aerogeradores; projetos executivos em elaboração

1T18 51 26,1 R$ 125,0 20 anos

Venceu o leilão de energia A-5 (dez/13)

Entrada em operação em 2013-2018(e) | 503 MW / 246 MWmédios

1) Atlântica I, II, IV e V; 2) Macacos, Pedra Preta, Costa Branca e Juremas; 3) Campo dos Ventos I, III e V; 4) Ventos de São Benedito, Ventos de Santo Dimas, Santa Mônica, Santa Úrsula, São Domingos e Ventos de São Martinho; 5) Pedra Cheirosa I e II; 6) Considera entrada do primeiro parque do Complexo; 7) Projetos com energia vendida para o mercado livre no longo prazo, com contrato para fornecimento de equipamentos e aguardando definição de conexão para início das obras. 8) Moeda constante (dez/12).

Complexo Atlântica

14



Sustentabilidade e

responsabilidade corporativa





14

Carteira 2014:

• 40 companhias

• 18 setores

• R$ 1,14 trilhão em market

cap1

• Participação CPFL Energia:

1,6%

A CPFL permanece no ISE desde sua criação, em

dez/05

Presença pelo 9º ano consecutivo

1) Market cap em 26/11/13 (data de divulgação da carteira)

Reconhecimento do

desempenho da CPFL em

sustentabilidade empresarial

• 81 empresas (das 800 avaliadas)

atingiram os requisitos

estabelecidos pela Dow Jones (17

brasileiras)

• Entre elas, 17 são brasileiras,

sendo 3 do setor elétrico

Ingresso da CPFL pelo 2º

ano consecutivo no Dow

Jones Sustainability

Emerging Markets

Index

A CPFL é uma das 10 empresas líderes em

transparência sobre emissões de gases de

efeito estufa

Sustentabilidade e Reconhecimento do mercado

• Melhor empresa de

Utilities

• CDP 2013: 100 empresas

convidadas (IBRx -100); 56

respondentes; 10

reconhecidas; Market cap

(set/13): R$ 1,8 trilhão

15




corporativa





16

• Ações listadas em segmentos diferenciados:

• Novo Mercado BM&FBOVESPA

• ADR Nível III NYSE

• Atendimento aos requisitos da Lei Sarbanes-Oxley

• Conselho de Administração composto por 7 membros:

• 1 Conselheiro Independente

• Assessorado por 3 Comitês

• Auto-avaliação dos Conselhos de Administração e Fiscal

• Políticas de Negociação de Valores Mobiliários e de Divulgação de

Informações para o Mercado

• Política de Dividendos:

• Mínimo de 50% do lucro líquido, semestralmente

Práticas de Governança Corporativa Diferenciadas

17 17

Governança Corporativa

morgan stanley | brazil utilities corporate access day

Investor Relations

em clientes

milhes e marcao

em operao

mdia cpfl

equipes rge e cpfl piratininga

escritrio e consumo

consultoria e primarizao

leitura e entrega