nisbah kewangan

ANALISIS PENYATA KEWANGAN

BAB 3

17.4 NISBAH KEWANGANNisbah Kewangan

Kaedah yang digunakan untuk menilai kedudukan kewangan, kecekapan dan keberuntungan sesebuah perniagaan.

Dilakukan dengan membandingkan maklumat kewangan bagi beberapa tempoh tertentu atau membandingkan dengan perniagaan lain.

Pengurusan Perniagaan, KMPP

2

17.4 NISBAH KEWANGAN1 5A. Jenis-Jenis Nisbah Kewangan

Nisbah Kecairan

Nisbah Pelaburan

2Nisbah Keberuntungan

3

4

Nisbah Hutang /Laveraj

Nisbah Aktiviti/ Pengurusan Aset3


1. NISBAH KECAIRAN (LIQUIDITY RATIO)Mengukur keupayaan sesebuah perniagaan untuk membayar pembiayaan jangka pendek dan memenuhi tunai yang dijangkakan. Nisbah ini penting kerana kegagalan untuk menyelesaikan tanggungan ini mengakibatkan firma diisytihar muflis.

Contoh

Kedudukan kecairan yang mencukupi penting bagi memenuhi tuntutan pemiutang. Kecairan yang terlalu rendah akan menjejaskan kepercayaan pembekal terhadap keupayaan firma membayar hutang firma mungkin sukar mendapat kemudahan kredit pada masa depan.


4

1. NISBAH KECAIRAN (LIQUIDITY RATIO)Nisbah Kecairan

Nisbah Semasa

Nisbah Segera (Cepat)


5

NISBAH SEMASA (CURRENT RATIO) Mengukur keupayaan sesebuah perniagaan untuk membayar hutang jangka pendek. Mengukur tahap aset semasa yang mampu untuk membayar balik liabiliti semasa. Semakin tinggi nisbah semasa, semakin kukuh keupayaan firma membayar balik hutang jangka pendek. Firma mampu membayar balik hutang jangka pendek seandainya nisbah semasa firma melebihi 1. Nisbah yang kurang daripada 1 menunjukkan firma tidak berupaya untuk menjelaskan tuntutan semasanya.Pengurusan Perniagaan, KMPP6

Contoh

NISBAH SEMASA (CURRENT RATIO)Nisbah Semasa = Aset Semasa Liabiliti Semasa

Contoh

Nisbah ini membandingkan semua aset semasa dengan semua liabiliti semasa.

Nisbah Semasa = 78,000,000 = 1.95 40,000,000 Nisbah semasa ialah 1.95 Firma mempunyai RM1.95 untuk setiap ringgit liabiliti semasanya dan ianya menunjukkan bahawa firma boleh membayar kesemua liabiliti semasanya dengan hanya menjual(mencairkan) separuh dari aset semasanya.Pengurusan Perniagaan, KMPP7

NISBAH CEPAT/SEGERA (QUICK RATIO/ACID TEST RATIO)Contoh

Nisbah cepat mengukur keupayaan tunai dan aset hampir tunai untuk menampung liabiliti semasa. Nisbah ini memberi penekanan kepada kecairan sebenar melalui pengecualian nilai inventori kerana inventori sukar ditukar kepada tunai kerana inventori merangkumi 3 item; bahan mentah, barang separuh siap dan barang siap, dan pembelian secara kredit. Oleh itu ianya mengambil masa untuk mendapatkan tunai.

Lebih tinggi nisbah adalah lebih baik.


8

NISBAH CEPAT/SEGERA (QUICK RATIO/ACID TEST RATIO)Contoh

Nisbah Cepat =

Aset Semasa - Inventori Liabiliti Semasa

Nisbah Semasa = RM78juta RM 40 juta =0.95 RM 40 juta Hanya 95% dari jumlah liabiliti semasa yang boleh dijelaskan oleh firma melalui penjualan aset semasanya, tidak termasuk inventori. Lebihan 5% liabiliti semasa lagi akan dijelaskan dengan penjualan inventori.


9

2. NISBAH AKTIVITI /PENGURUSAN ASETNisbah Aktiviti

Tempoh Purata Kutipan

Pusing Ganti Inventori

Pusing Ganti Jumlah Aset

Pusing Ganti Aset Tetap


10

Contoh

PUSING GANTI INVENTORI (INVENTORY TURNOVER)

Pusing Ganti Inventori =

Jualan Inventori

Menerangkan kecekapan firma dalam menukarkan inventori kepada jualan. Lebih tinggi, lebih baik, kerana firma tidak menyimpan stok berlebihan. Pusing Ganti Inventori =RM 20,000,000 RM 40,000,000 = 0.5 0.5 menunjukkan firma telah menukarkan 0.5kali inventorinya sebagai jualan.Pengurusan Perniagaan, KMPP11

Contoh

PUSING GANTI JUMLAH ASET (TOTAL ASSETS TURNOVER)

Pusing Ganti Jumlah Aset =

Jualan Jumlah Aset

Menunjukkan keupayaan dan kecekapan penggunaan aset firma untuk menjana hasil jualan. Pusing Ganti Jumlah Aset = RM20 juta = 0.2 RM100 juta Bagi setiap RM1.00 yang dilaburkan dalam aset oleh syarikat dapat menjanakan jualan sebanyak RM0.20.Pengurusan Perniagaan, KMPP12

Contoh

PUSING GANTI ASET TETAP

Pusing Ganti Aset Tetap=

Jualan Aset Tetap

Menunjukkan keupayaan dan kecekapan penggunaan aset tetap firma untuk menjana hasil jualan. Pusing Ganti Aset Tetap = RM20 juta = 0.9 RM22 juta Bagi setiap RM1.00 yang dilaburkan dalam aset oleh syarikat dapat menjanakan jualan sebanyak RM0.90.Pengurusan Perniagaan, KMPP13

Contoh

TEMPOH PURATA KUTIPAN (AVERAGE COLLECTION PERIOD)

Tempoh Purata Kutipan = Akaun Belum Terima Jualan Kredit Sehari

Mengukur keupayaan firma untuk mengutip hutang daripada pelanggan. Ia menunjukkan purata masa yang diambil untuk mengutip hutang daripada pelanggan atau akaun belum terima. Nisbah Purata Kutipan =Pengurusan Perniagaan, KMPP

RM 2 juta = 36.5 hari RM 20 juta/36514

3. NISBAH HUTANG (DEBT RATIO)Menganalisis tanggungan hutang firma dan kebolehan firma untuk menguruskan hutang tersebut. Pengurusan hutang melibatkan persoalan sama ada firma berupaya untuk membayar faedah dan mengukur sama ada peratusan hutang yang ditanggung bersesuaian atau sebaliknya.

Contoh


15

3. NISBAH HUTANG (DEBT RATIO)Nisbah Hutang

Hutang Atas Ekuiti

Hutang Atas Aset

Liputan Faedah / Liputan Bunga


16

HUTANG ATAS ASET Menunjukkan peratusan aset yang dibiayai oleh hutang atau pihak ketiga iaitu pemberi pinjaman. Nisbah Hutang Atas Aset = Jumlah Hutang x 100% Jumlah Aset Jumlah Hutang : Hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang. Jumlah Aset : Aset Semasa dan Aset Tetap Nisbah Hutang atas aset = RM82 juta = 0.82@82% RM 100 JutaPengurusan Perniagaan, KMPP17

Contoh

Dari pengiraan tersebut, diketahui bahawa 82% aset firma dibiayai oleh hutang dan hanya 18 % dibiayai oleh pemegang saham( ekuiti )


18

HUTANG ATAS EKUITI Mengukur peratusan hutang jangka panjang yang dikeluarkan oleh kreditor berbanding dgn yang dikeluarkan oleh pemegang saham. Nisbah hutang atas ekuiti mengukur amaun hutang bagi setiap ringgit ekuiti. Nisbah Hutang Atas Ekuiti = Jumlah Hutang Jumlah Ekuiti Pemilik

Contoh

Jumlah Hutang : Hutang jangka pendek dan hutang jangka panjang. Nisbah Hutang Atas Ekuiti = RM 82juta RM18juta 4.5619

=Pengurusan Perniagaan, KMPP

Nisbah hutang kepada ekuiti berjumlah 4.56 menunjukkan bahawa , firma mempunyai 4.56 kali lebih banyak hutang berbanding ekuiti pemegang saham. Ianya menggambarkan firma lebih banyak bergantung kepada dana yang dibekalkan oleh kreditor daripada pemegang saham firma itu sendiri.


20

Contoh LIPUTAN FAEDAH / LIPUTAN BUNGA/NISBAH PELINDUNGAN FAEDAH

Melihat kebolehan firma untuk membayar faedah daripada pinjaman yang diperolehi. Nisbah ini juga mengukur kekerapan pendapatan firma boleh menampung belanja faedah. Nisbah yang besar menunjukkan pendapatan operasi firma berupaya untuk membayar balik belanja faedah.


21

LIPUTAN FAEDAH / LIPUTAN BUNGALiputan Faedah = Perolehan Sebelum Faedah dan Cukai (EBIT) Belanja Faedah

Contoh

Nisbah Liputan Faedah = RM6.4 juta = 2.37 RM2.7 juta Nisbah Liputan Faedah sebanyak 2.37. Menerangkan bahawa syarikat firma memperolehi keuntungan dari operasinya sebanyak RM2.37 bagi setiap ringgit belanja yang ditanggungnya.


22

4. NISBAH KEBERUNTUNGAN (PROFITABILITY RATIO) Nisbah-nisbah di dalam kumpulan ini mengukur keberkesanan aktiviti-aktiviti firma dalam menjana keuntungan. Ianya mengukur pulangan firma berbanding dengan jualan , pelaburan aset dan pulangan ekuiti.

Contoh


23

4. NISBAH KEBERUNTUNGANMargin Untung Bersih

Pulangan Atas Aset (Pelaburan)

Pulangan Atas Ekuiti


24

MARGIN UNTUNG BERSIH / PULANGAN ATAS Contoh JUALAN (NET PROFIT MARGIN) Dikenali juga sebagai pulangan atas jualan. Mengukur peratus untung bersih yang diperolehi bagi setiap RM jualan. Menunjukkan lebihan dari setiap ringgit jualan setelah ditolak dengan semua belanja firma.


25

MARGIN UNTUNG BERSIH / PULANGAN ATAS Contoh JUALAN (NET PROFIT MARGIN)

Margin Untung Bersih = Untung Bersih x 100% (Pulangan Atas Jualan) Jualan Margin Untung Bersih = 2.22 juta x 100% = 11.1 % 20 juta Setiap RM1.00 jualan syarikat mempu menjana keuntungan sebanyak 11.1%. Ini menunjukkan baki jualan yang telah ditolak dengan semua belanja syarikat.Pengurusan Perniagaan, KMPP

26

PULANGAN ATAS ASET / PULANGAN ATAS Contoh PELABURAN (RETURN ON ASSETS ROA / ROI) Mengukur kadar keuntungan daripada setiap RM yang dilaburkan ke atas aset. Menunjukkan kecekapan firma di dalam pelaburan aset. Semakin tinggi, semakin baik kerana menunjukkan kentungan.


27

PULANGAN ATAS ASET / PULANGAN ATAS Contoh PELABURAN (RETURN ON ASSETS ROA / ROI)

Pulangan Atas Aset (ROA) = (Pulangan Atas Pelaburan ROI)

Untung Bersih x 100% Jumlah Aset

Pulangan Atas Aset = 2.2 juta x 100% = 2.2 % 100 juta Pulangan atas aset 2.2% menunjukkan bahawa setiap ringgit yang dilaburkan dalam aset, RM0.22 untung bersih dapat dihasilkan.


28

PULANGAN ATAS EKUITI (RETURN ON EQUITY ROE) Mengukur pulangan yang diperolehi oleh pemilik bagi setiap RM yang dilaburkan ke dalam perniagaan. Membandingkan untung bersih syarikat dan jumlah ekuiti. Lebih tinggi nisbah ini menggambarkan jumlah ekuiti yang dilaburkan mampu menjana keuntungan yang tinggi.Pengurusan Perniagaan, KMPP29

Contoh

PULANGAN ATAS EKUITI (RETURN ON EQUITY ROE)

Contoh

Pulangan Atas Ekuiti (ROE) = Untung Bersih x 100% Ekuiti Pulangan Atas Ekuiti = 2.2 x 100% = 12.3% 18juta Pulangan atas ekuiti 12.3% memberi gambaran kepada pemegang saham syarikat bahawa setiap ringgit yang mereka sumbangkan menghasilkan keuntungan sebanyak RM 1.23


30

NISBAH NILAI PASARAN(MARKET RATIOS)

NISBAH NILAI PASARAN

1

2

Harga PerolehanPengurusan Perniagaan, KMPP

Nilai Aset Bersih31

NISBAH HARGA PEROLEHAN (PRICEEARNING RATIO - P/E RATIO)Contoh

Pelabur dan pengurus menggunakan nisbah ini sebagai petunjuk prospek firma pada masa depan.

Jika nisbah tinggi, pelabur menjangkakan keuntungan syarikat akan berubah pada masa depan kerana keyakinan yang digambarkan oleh nisbah. Kedudukan nisbah ini menunjukkan tahap keyakinan pelabur ke atas prestasi firma. Nisbah Harga Perolehan = Harga Saham Pendapatan Sesaham (EPS)

Nisbah P/E = RM 40 = 40 kali RM 1.00 Nilai 40 menunjukkan pelabur berpendapat bahawa firma berpotensi mempunyai keuntungan yang lebih besar dimasa hadapan.Pengurusan Perniagaan, KMPP32

NILAI ASET BERSIH / NILAI BUKU SESAHAMContoh

Di dalam mengira nilai pasaran, terlebih dahulu nilai buku sesaham syarikat dikira. Nilai buku sesaham ialah lebihan bagi saham syarikat setelah ianya menjual asetnya, membayar liabiliti kepada kreditor dan pemegang saham keutamaan.Nilai Buku Sesaham = Ekuiti Saham Biasa ( RM18 juta) Jumlah Unit Saham ( 2 Juta) = RM 9.00 Nilai Aset Bersih = Harga Pasaran Sesaham @ Semasa (RM 40) Nilai Buku Sesaham (RM 9.00) = 4.44

Nilai 4.44 menunjukkan bahawa harga pasaran sesaham firma 4.44 kali lebih dari nilai buku sesahamnya. Pelabur yakin dengan pendapatan firma di masa hadapan. Bagi setiap nilai buku sesaham mampu menghasilkan peningkatan harga saham (lebih tinggi adalah lebih baik).Pengurusan Perniagaan, KMPP33

NISBAH KEWANGANB. Menilai Prestasi Kewangan

ANALISIS ARAH ALIRAN /TREND

ANALISIS KERATAN RENTAS


34

ANALISIS ARAH ALIRAN/TRENDContoh

Dilakukan dengan menggunakan analisis arah aliran (trend analysis).

Dikenali juga sebagai analisis siri masa (time-series analysis). Perbandingan nisbah tahun semasa firma dengan nisbah firma pada tahun sebelumnya. Analisis dapat menunjukkan arah aliran (trend) kewangan firma. Contoh:TAHUNPULANGAN ATAS ASET

2006 -2.8%

2007 -1.4%

2008 0.5%

2009 1.5%

2010 2.22%

Semakin baik dari tahun tahun ke tahun. Pengurus hendaklah memperbaiki keadaan berdasarkan polisis kewangan sedia ada atau mengekalkan polisi sedia ada.Pengurusan Perniagaan, KMPP35

ANALISIS PERBANDINGAN INDUSTRI/KERATAN Contoh RENTAS Dilakukan melalui analisis perbandingan (comparative analysis). Dikenali juga sebagai analisis keratan rentas (cross sectional analysis). Membandingkan suatu nisbah firma dengan nisbah firma-firma yang lain dalam industri yang sama dan tahun yang sama. Firma Pulangan Atas Aset

T&TA B C Purata Industri (T&T+A+B+C) / 4Pengurusan Perniagaan, KMPP

2.27%1.03% 4.35% 0.96% 2.15%

Analisis Industri Pulangan Atas Aset menunjukkan firma T&T mempunyai Pulangan Aset yang tinggi daripada jumlah purata industri. Ini menunjukkan firma ini cekap dalam pengurusan keseluruhan aset.36

KEPENTINGAN NISBAH KEWANGAN1 5

Pengurusan

C. Kepentingan Nisbah Kewangan

Pesaing

2

3

4

Pelabur / Pembiaya

Pembekal

Pekerja


37

1. PENGURUSANPihak pengurusan menggunakan nisbah kewangan untuk membuat analisis kewangan supaya dapat membuat perancangan dan kawalan dengan berkesan. Pihak pengurusan boleh menentukan bagaimana untuk membiayai aktiviti firma, kegiatan yang patut diceburi oleh firma dan jumlah dividen yang patut dibayar kepada pemegang saham. Menilai prestasi kakitangan syarikat dalam usaha untuk memberikan bonus dan lain-lain.Pengurusan Perniagaan, KMPP38

Contoh

2. PELABURPemilik firma iaitu pemegang saham sedia ada atau pihak yang berminat melihat perkembangan firma dari semasa ke semasa. Mengkaji keupayaan, kelemahan dan peluang dalam sesebuah firma - sama ada untuk melabur atau melepaskan pegangan ke atas saham syarikat.

Contoh


39

2. PEMBIAYAMelihat prestasi kewangan yang lepas dalam aspek kemandirian bagi mengetahui kemampuan syarikat membayar balik hutang. Nisbah penggunaan hutang sedia ada, sama ada masih ada ruang untuk mendapatkan pinjaman atau tidak.

Contoh


40

3. PEMBEKALPembekal termasuklah kreditor yang memberi pinjaman atau bakal memberi pinjaman. Mengetahui sama ada firma mampu membayar semua hutang-hutangnya dan faedah pinjaman dalam tempoh yang sepatutnya. Pengurusan modal kerja syarikat.

Contoh


41

4. PEKERJAGolongan ini berminat untuk mengetahui kedudukan syarikat kerana prestasi syarikat biasanya menjadi asas kepada tuntutan kesatuan sekerja untuk mendapatkan bonus, kenaikan gaji dan sebagainya.

Contoh


42

5. PESAINGSyarikat-syarikat pesaing menaruh minat terhadap nisbah/penyata kewangan kerana maklumat yang tersedia boleh dijadikan panduan bagi menyusun strategi seterusnya.

Contoh


43

nisbah kewangan

Documents