o brasil daqui a 20 anos -...
TRANSCRIPT
![Page 1: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/1.jpg)
O Brasil daqui a 20 anos ?
Prof. Carlos Pinkusfeld Bastos IE/UFRJ
![Page 2: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/2.jpg)
Fases do Desenvolvimento Brasileiro
-10,00
-5,00
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
19
01
19
05
19
09
19
13
19
17
19
21
19
25
19
29
19
33
19
37
19
41
19
45
19
49
19
53
19
57
19
61
19
65
19
69
19
73
19
77
19
81
19
85
19
89
19
93
19
97
20
01
20
05
20
09
20
13
Taxa de Crescimento do PIB anual
Taxa Média do Crescimento anual do PIB
![Page 3: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/3.jpg)
A pior recessão da história
"1929"
Crise
da
Dívida
Plano
Collor?
1929 1,10 1981 -4,25 1990 -4,35 2014 0,50
1930 -2,10 1982 0,83 1991 1,03 2015 -3,80
1931 -3,30 1983 -2,93 1992 -0,47 2016 -3,50
Acc -4,30 -6,28 -3,81 -6,69
![Page 4: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/4.jpg)
Como chegamos aqui ?
Erros no primeiro governo Dilma
A “tempestade perfeita” de 2015:
Retração de gastos públicos federais.
Desvalorização cambial
Elevação dos juros.
Restrição de crédito
Choque de tarifas.
Efeito Petrobras sobre investimento.
![Page 5: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/5.jpg)
A desaceleração Governo Dilma I
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
19
97
.I
19
97
.III
19
98
.I
19
98
.III
19
99
.I
19
99
.III
20
00
.I
20
00
.III
20
01
.I
20
01
.III
20
02
.I
20
02
.III
20
03
.I
20
03
.III
20
04
.I
20
04
.III
20
05
.I
20
05
.III
20
06
.I
20
06
.III
20
07
.I
20
07
.III
20
08
.I
20
08
.III
20
09
.I
20
09
.III
20
10
.I
20
10
.III
20
11
.I
20
11
.III
20
12
.I
20
12
.III
20
13
.I
20
13
.III
20
14
.I
20
14
.III
20
15
.I
Consumo
Investimento
![Page 6: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/6.jpg)
2015 não era um novo 2003
![Page 7: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/7.jpg)
Condicionantes do Crescimento
Duas abordagens para explicar o crescimento
econômico
Crescimento é restrito pela oferta; ou a oferta de fatores determina o
crescimento
O crescimento é restrito pela demanda , sendo que
podem existir problemas de restrição externa e
distributiva.
![Page 8: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/8.jpg)
Componentes de Crescimento no Longo Prazo da Demanda Agregada
Componentes autônomos
Consumo a crédito
Gasto Público
Exportações
Construção Residencial
Componentes Induzidos
Consumo Corrente
Investimento privado
![Page 9: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/9.jpg)
Setor Externo
Dupla Função do Setor Externo
Exportações como componente de
demanda autônoma
Restrição Externa (“falta de dólares” como barreira ao
crescimento
![Page 10: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/10.jpg)
Exportações e o “super ciclo” de commodities
Consumo
das
famílias
(em p.p.)
Consumo
do
governo
(em p.p.)
Formação
bruta de
capital (em
p.p.)
Exportações
(em p.p.)PIB (% )
2003 -0,24 0,36 -0,28 1,3 1,14
2004 2,08 0,71 1,16 1,8 5,76
2005 2,2 0,34 -0,62 1,29 3,2
2006 2,12 0,6 0,83 0,4 3,96
2007 2,93 0,66 1,84 0,64 6,07
2008 3,06 0,3 1,71 0,02 5,09
2009 2,78 0,58 -2,67 -0,81 -0,13
2010 2,42 0,61 3,65 0,84 7,53
Fonte: Fevereiro 2016
![Page 11: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/11.jpg)
Super ciclo acabou
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
12
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Taxas de Crescimento do PIB
Mundo
Nações Desenvolvidas
Países em Desenvolvimento da Ásia
![Page 12: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/12.jpg)
0
2E+09
4E+09
6E+09
8E+09
1E+10
1,2E+10
1,4E+10
1,6E+10
1,8E+10
2E+10
0
50000000
100000000
150000000
200000000
250000000
300000000
Exportações Brasil
Exportações Mundo
![Page 13: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/13.jpg)
0
2E+09
4E+09
6E+09
8E+09
1E+10
1,2E+10
1,4E+10
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
70000000
80000000
90000000
100000000
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
20
08
20
09
20
10
20
11
20
12
20
13
20
14
Exportações Manufaturados Brasil
Exportações Manufaturados Mundo
![Page 14: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/14.jpg)
Balanço de Pagamentos - Financiamento
-150000
-100000
-50000
0
50000
100000
150000
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Fluxo de Capital
Transações Correntes
![Page 15: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/15.jpg)
Variáveis Macro do Setor Público
Dívida Pública: o “mordomo” das políticas econômicas atuais.
Déficit Público: uma variável residual.
Trajetória da Dívida Pública: uma variável duplamente residual
![Page 16: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/16.jpg)
Déficit Durante a Recessão
![Page 17: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/17.jpg)
Dívida durante a recessão
![Page 18: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/18.jpg)
Crescimento das Despesas/Receita
1999-
2002
2003-
2006
2007-
2010
2011-
2014
1999-
2002
2003-
2006
2007-
2010
2011-
2014Receita total 14.9% 14.1% 11.7% 9.3% 6.5% 4.8% 3.6% 2.2%
Despesa total 12.1% 14.6% 13.1% 11.4% 3.9% 5.2% 4.9% 4.2%
Pessoal 12.6% 10.4% 12.1% 7.2% 4.4% 1.3% 4.0% 0.2%
Benefícios Sociais 14.3% 18.7% 12.6% 12.5% 5.9% 9.0% 4.4% 5.2%
Custeio e capital 8.3% 12.2% 15.2% 13.3% 0.4% 3.0% 6.8% 6.0%
Custeio 9.7% 11.5% 13.2% 12.7% 1.7% 2.4% 5.0% 5.4%
Investimento 8.4% 5.7% 30.8% 6.4% 0.5% -3.0% 21.4% -0.5%
Inversões e subsídios -2.7% 31.5% -0.6% 35.2% -9.8% 20.7% -7.8% 26.4%
Taxa Cresc. PIB - - - - 2.3% 3.5% 4.5% 2.1%
DiscriminaçãoTaxa nominal Taxa real
![Page 19: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/19.jpg)
50,6%
57,1%
62,2%
67,3%
76,1%
71,5%
68,0%67,0%
64,6%63,0%
61,4%
64,7%
62,4%60,7%
61,7%59,8%
62,6%
72,8%73,2%
40,0%
45,0%
50,0%
55,0%
60,0%
65,0%
70,0%
75,0%
80,0%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Dívida bruta do governo geral* (% PIB)
Fonte: BCB *metodologia antiga
![Page 20: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/20.jpg)
![Page 21: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/21.jpg)
Crescimento real do gasto público Grego
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014Acumulado
Gasto Total Real 7,7 1,8 -8,3 -5,9 -5,5 8,8 -18,5 -20,8
Gasto Primário Total 7,8 2,0 -10,1 -8,3 -0,9 12,0 -19,7 -19,3
![Page 22: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/22.jpg)
Cenários não estagnacionistas
Forte crescimento do gasto público com possível elevação da dívida pública no curto prazo. Redução da taxa de juros ajudaria muito a conter a dívida pública.
Opção Haavelmo: elevação da carga tributária sobre parcela da população de alta propensão a poupar e elevação substancial do gasto público
![Page 23: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/23.jpg)
www.excedente.org
![Page 24: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/24.jpg)
De onde “tirar” ?
![Page 25: O Brasil daqui a 20 anos - saudeamanha.fiocruz.brsaudeamanha.fiocruz.br/wp-content/uploads/2016/12/Fiocruz_dezembro... · Erros no primeiro governo Dilma A “tempestade perfeita”](https://reader031.vdocuments.net/reader031/viewer/2022022713/5c4525e293f3c34c5a37f83e/html5/thumbnails/25.jpg)
Simulação do Bradesco