Кошин В.В.

Темная сторона инвестирования. 7 инсайдов, которые знают только профи / Виталий Кошин – М: Fin-plan.org, 2018 – 36 с. Издание №2

Все права защищены.

Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельца авторских прав.

© Кошин В.В., 2016-2018

© Оформление. Кошин В.В., 2016-2018

СОДЕРЖАНИЕ

Об авторе ………………………………………………………………………………………….4

Вместо вступления: «Темная сторона инвестирования»………………………………… 5

Инсайд 1. Что такое инвестиции……………………………………………………………… 6

Инсайд 2. Форекс – это не инвестирование …………………….………………………. 10

Инсайд 3. Инвестор – это стиль жизни ..………………………………………………….. 14

Инсайд 4. Суть инвестиций без ерунды ………………………………………………..…. 16

Инсайд 5. Секреты выбора безрисковых активов ……………………………………… 18

Инсайд 6. Самые перспективные акции лежат под ногами …………………………… 24

Инсайд 7. Формула составления безрисковых портфелей…………….. ………………30

Заключение: Что дальше? …………………………………………………………………….34

Напутствие начинающему инвестору……………………………………………………… 35

Об авторе

КОШИН ВИТАЛИЙ ❖ Профессиональный инвестор и финансист, основатель и управляющий партнер компании Fin-

plan

❖ В сфере финансов с 2002 года

❖ Опыт создания и управления инвестиционными проектами - 12 лет

❖ Опыт самостоятельного инвестирования на бирже - 9 лет

❖ Управлял финансами холдинга с оборотом 5 млрд. рублей в год

❖ Автор инновационного приложения по управлению личным капиталом Fin-plan Radar

❖ Кандидат экономических наук

❖ С 2015 года финансовый консультант и наставник для 1500 частных инвесторов по всему миру.

Подробнее обо мне и команде Fin-plan можно прочитать на нашем сайте в разделах «о нас» и «команда».

Вместо вступления

ТЕМНАЯ СТОРОНА ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Что это за темная сторона инвестирования и откуда она взялась? Для меня это скорее вопрос терминологии: что такое инвестирование и что им не является. В последнее время понятие настоящего инвестирования настолько замылилось новомодными видами «вложений», что стало ускользать от широкой публики и уходить в тень.

В итоге настоящее инвестирование в финансовые и реальные активы в глазах общественности выглядит занятием для узкого круга профессионалов, финансистов и крупных бизнесменов. В то время как более рисковые «подражатели» захватили рынок и фокус неискушенного зрителя.

Цель этой книги вывести настоящее инвестирование из тени и рассказать Вам, почему это не сложно и почему инвестирование может изменить жизнь каждого, а не только финансистов и бизнесменов.

Для этого мне достаточно будет предоставить Вам всего 7 фактов или 7 инсайдов*, которые видят профессионалы, и которые скрыты от большинства в тени.

Инсайд (сокращенно от инсайдерская информация) - закрытая информация, которая может быть использована инвестором для получения прибыли

Инсайд 1

ЧТО ТАКОЕ ИНВЕСТИЦИИ Начнем с того, что точно не является инвестициями.

Есть такой термин «беттинг» - это ставки на спорт. Вид азартной игры, в которой мы делаем ставки на лошадей, спортивные команды, счет в игре и т.д., при этом мы рискуем полностью всей суммой ставки в надежде на победу и большой куш. До недавнего времени никому и в голову не приходило называть подобные виды развлечения инвестициями, но когда подход «беттинга» распространился на финансовые рынки – это внезапно стало инвестициями…

Для этого давайте вникнем в суть. Итак, инвестирование – это вложение денег в активы с целью получения прибыли за счет роста стоимости этих активов и (или) получения периодического дохода в виде процентов, дивидендов, арендной платы, купонов и т.д.

Что будет полноценными инвестициями?

Например, эксклюзивная коммерческая недвижимость в проходимом месте будет расти в цене и приносить доход в виде арендной платы своему владельцу. Это отличный и надежный способ вложения средств.

Так вот, ставки – это не инвестиции. Теперь давайте научимся отличать первое от второго. И разберем несколько конкретных примеров.

Другой пример более доступный – это купить акции перспективной и прибыльной компании. Перспективная компания будет расти, и развиваться и вместе с этим будет расти и стоимость ее акций. С 2006 по 2015 год такой перспективной компанией была компания «Магнит». Эта компания активно росла и развивалась в течение 9 лет – и мы были свидетелями этого роста. Мы наблюдали, как закрывались обычные магазины у дома и появлялись «Магниты». А могли не только наблюдать, но и участвовать в этом росте, если бы владели акциями. В 2009 году одна акция стоила всего 460 руб., в 2015 уже более 12 000 руб. Сейчас компания «Магнит» переживает не лучшие времена. Это связано с ростом других сетей и замедлением развития, ростом расходов и сменой собственников и менеджмента. Мы по-прежнему внимательно следим за этими акциями и как только дела пойдут на поправку будем снова участвовать в росте. Я могу привести еще много примеров аналогичного роста. Например, акции компании Газпромнефть выросли со 135 руб. в 2015 году до 335 руб. в 2018.

Акции компании Казаньоргсинтез вырсоли с 5,36 руб. в 2011 до 100 руб. в 2018. Далее в главе 6 мы рассмотрим подробнее как находить такие перспективыне инвест-идеи.

И третий пример – облигации. Это ценные бумаги, которые выпускают крупные компании, банки и даже правительства для привлечения дополнительного финансирования за счет продажи данных бумаг. В середине 2018 года можно купить облигации федерального займа (ОФЗ) по 1000 руб. за

Стоит помнить, что акция - это не строчка в терминале, а доля в компании! Покупая акции хороших компаний, Вы становитесь совладельцем крупного серьезного бизнеса.

График акции Газпромнефть Сайт fin-plan.org

штуку с годовой доходностью до 8% годовых, что на 1-3% выше действующих ставок по депозитам (средние ставки по депозитам на август 2018 находятся на уровне 6,5%, ставки депозита в СБРФ - 3,7%). Это значит, что у Вас есть возможность инвестировать с гарантированной доходностью выше, чем по депозитам. При этом гарантом по ОФЗ выступает не банк, как в случае с депозитом, а правительство РФ, в виде МинФина (а это самый богатый плательщик в РФ!).

Давайте еще раз взглянем на эти примеры.

Во-первых, их объединяет то, что здесь мы не надеемся на случай, а принимаем взвешенные решения, основанные либо на гарантиях правительства, как в случае с ОФЗ, либо на уверенности в эффективной работе той или иной компании, как в случаях с «Магнитом», «Газпромнефтью» или «Казаньоргсинтез».

И эта уверенность может быть достоверно просчитана и подтверждена, как финансовой отчетностью компании, так и просто визуально – например, количеством новых магазинов сети в вашем районе. Либо опираемся на здравый смысл, как в случае с недвижимостью под магазин на людной улице.

Во-вторых, во всех этих случаях, в приобретаемых нами активах, уже внутри заложен механизм роста или формирования определенного будущего дохода.

Теперь о случаях «ненастоящих» инвестиций.

Представьте, что кто-то Вам сказал, что теперь для того, чтобы заработать на акциях магнита, можно сделать ставку на их рост или падение. Будет ли это инвестициями? Казалось бы, те же самые акции, допустим, мы также уверены в том, что они будут расти. Но весь подвох в механизме и рисках. В первом случае мы покупаем реальный актив – долю в компании «Магнит», выраженную юридически через акции. И для того, чтобы мы полностью потеряли все деньги должно произойти нечто неординарное: компания с миллиардными капиталами, тысячами магазинов и сотнями тысяч сотрудников должна внезапно исчезнуть! Такой апокалипсический сценарий маловероятен. Во всех остальных случаях мы будем наблюдать небольшие колебания цены наших акций, которые в долгосрочной перспективе все равно будут двигаться вверх. А вот наша ставка на рост курса акций может исчезнуть в один миг – достаточно цене кратковременно пойти не в ту сторону. Так работают модные «бинарные опционы», когда мы можем делать ставки на движение курса вверх или вниз.

Согласитесь, что вкладывать деньги в акции и облигации на основе продуманных решений и делать ставки, пытаясь угадать, выиграет сегодня та или иная сборная или нет - это далеко не одно и тоже!

Второй пример: Вам предлагают купить валюту, например 10 000 евро, на рынке форекс, при этом у Вас на счете всего 200 долларов. Но, случается чудо! Вы можете совершить сделку, поскольку компания-брокер хочет дать Вам денег в долг, недостающие 9800 долларов (представим, что курс сегодня у нас 1 к 1). Тогда, если вы купите 10 000 евро и курс пойдет вверх всего на 2%, Вы станете счастливым обладателем 10 200 долларов, 9800 вернете, а 400 оставите себе. Неплохо: 100% доходности за 30 минут? Но что произойдет, если курс пойдет в другую сторону? Всего 2% не туда и Вы банкрот.

Третий пример: Вам предлагают купить не валюту, не актив, и даже не ставку, а модную криптовалюту. За этой валютой стоит лишь некая компания, которая ничего не выпускает, ничего не делает полезного, никаких услуг не оказывает. Возможно даже нет никаких юридических документов. Есть лишь блокчейн программа и предложение всем покупать виртуальные деньги, созданные в этой программе. Это называется модным словом криптовалюта и просто срывает голову милениаллам. И таких криптовалют уже тысячи! За каждой стоит целое сообщество фанатов и последователей. СМИ окрестили это явяение феноменом. Мы не видим здесь никакого феномена, а видим лишь очередной финансовый пузырь, который обычно надувается вокруг любой новой технологии. Технология должна повзрослеть прежде, чем она начнет приносить реальную пользу людям и за ней появится серьезный бизнес, достойный интереса разумного инвестора.

И со всех сторон Вам предлагают научиться делать миллионы на форекс, бинарных опционах, инвестировать в криптовалюту и так далее. Да конечно, при работе на форекс Вас научат азам технического и фундаментального анализа, и Вы почувствуете себя гуру после нескольких удачных сделок. Вас научат разбивать свои сделки на десятки разных для минимизации рисков. Но только вдумайтесь – риск полной потери капитала Вы будете нести постоянно…

Заметьте – я не говорю, что зарабатывать на этом нельзя. Можно, и есть люди, которые на этом зарабатывают, также как есть люди, которые зарабатывают на скачках, выигрывают в казино и в лотерею целые состояния, но это не инвестиции в традиционном понимании.

Инсайд 1

Настоящий инвестор покупает такие активы, внутри которых уже заложено фундаментальное стремление к постоянному росту цены или есть механизмы генерирования пассивного дохода. Как найти такие активы мы еще сегодня разберем – все не так уж и сложно.

Инсайд 2

ФОРЕКС - ЭТО НЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ

В этой главе мы поговорим с Вами о желаниях, целях и доходах инвесторов. Но давайте сначала разберемся почему форекс, памм-счета и даже бинарные опционы захватили мир, а фондовый рынок и реальные портфельные инвестиции, остаются уделом профессиональных финансистов. Хотя с точки зрения здравого смысла все должно быть наоборот…

Все дело в обещаниях доходности. Сравните 2 рекламы:

Какая Вам больше нравится? Только честно? Мне тоже нравится больше та, где написано 9500%, но я никогда не кликну на эту рекламу, потому что я профессиональный финансист, который знает, что высокая доходность обязательно влечет за собой высокие риски. По-другому не бывает, это как с вечным двигателем – можно долго пытаться уменьшать коэффициенты трения, количество передач и т.д., но когда сама природа физики против этого – ничего не получится.

Тоже самое и на финансовых рынках – есть так называемая безрисковая доходность в любой экономике и обычно она приравнивается к ставке по государственным облигациям (поскольку это самые надежные финансовые активы) и чаще всего эти ставки похожи с уровнем инфляции и ставками по депозитам.

И все ставки доходности, которые находятся выше этого «безрискового уровня» предполагают определенный риск. Например, на момент написания этой книги безрисковая доходность в РФ находится на уровне 8% годовых. Таким образом, даже доходность в 15%-20% сегодня предполагает определенный контролируемый уровень риска, а доходность более 100% - это уже экстрим…

Все просто. Большинство из нас пытается найти «волшебную кнопку», которая мгновенно сделает его богатым. Обещание доходности в 100% и более вполне удовлетворяет это желание.

В свою очередь настоящие инвесторы мыслят по-другому. Они не идут против законов физики и экономики и знают, что иногда нужно просто ждать. Поэтому вместо того, чтобы рисковать всем капиталом, они уменьшают свои аппетиты и более склонны к постепенному росту капитала с доходностью 15-25% годовых. Такой доходности вполне можно добиться, сбалансировав риски за счет составления инвестиционного портфеля, в который войдут, например, надежные облигации (более надежные, чем депозиты) и тщательно отобранные акции с высоким потенциалом роста.

Так почему же люди столь не осмотрительно снова и снова занимаются «ставками», а не инвестициями?

«Если вы получаете удовольствие от инвестиций, азарт - скорее всего Вы не заработаете много.

Настоящие инвестиции скучны»

Дж. Сорос

Давайте посмотрим, как будет работать такой портфель, как много мы сможем заработать и каков будет уровень риска таких инвестиций.

Как работает портфельное инвестирование?

Шаг 1. 30% средств мы инвестируем в акции. Инвестиции в акции несут за собой определенные риски, поэтому мы их тщательно выбираем и покупаем высокодоходные акции с наименьшими параметрами рисков.  Потенциал доходности акций может быть разный. Для примера мы возьмем потенциал доходности в 40%.

Шаг 2.  Для того, чтобы перекрыть риски инвестирования в акции 70% средств инвестируем в безрисковые активы, например, облигации федерального займа. На рынке можно найти облигации с доходностью до 8% годовых, которые при этом гораздо надежнее депозитов. 

Шаг 3.  В итоге мы получаем сбалансированный портфель, в котором акции обеспечивают повышенную доходность, а облигации перекрывают риски потери капитала.

17,6% годовых - это много или мало?

Факт 1. Если у Вас еще нет капитала для инвестиций, можно каждый месяц откладывать на свой инвестиционный счет всего  5 000  рублей, тогда  через 11 лет со ставкой  17,6%  годовых у Вас будет 2 000 000 рублей.

Факт  2.  Если у Вас уже есть накопления,  то со ставкой  17,6%  годовых Ваш капитал будет удваиваться  каждые 4 года. При этом в расчетах мы не учитывали возможности, которые дает

Сай

т fin-

plan

.org

ИИС (Льготный инвестиционный счет, позволяющий увеличить доходность еще на 13%,) - расскажем об этом в конце книги.

Думайте сами, стоит ли рисковать, если можно немного подождать и формировать свой инвестиционный капитал практически с нуля, но уже без рисков и авантюр!

Инсайд 2

Настоящие инвесторы смотрят сначала на риски, а потом на доходность. Риски должны быть контролируемыми, а доходность должна покрывать риски. Выбирая путь «тише едешь дальше будешь» - профессиональные инвесторы по всему миру год за годом приумножают свой капитал, пока остальные продолжают искать «волшебную кнопку».

Инсайд 3

ИНВЕСТОР - ЭТО СТИЛЬ ЖИЗНИ

Еще немного терминологии. Инвесторы – это владельцы капитала, которые покупают активы, как правило, на длительный срок и получают доход от роста их стоимости или периодических выплат в течение года и более. Инвестор принимает всего 2 решения относительно любого актива – будет ли он расти или не будет. Если будет – покупает, и все.

На фондовом рынке также есть трейдеры – они пытаются извлечь прибыль из каждого колебания цены. Трейдеры могут делать десятки и даже сотни сделок в день. Принимая постоянно разные решения относительно одного и того же актива.

Таким образом, трейдер на фондовом рынке – это уже полноценная профессия, которая потребует 100%-ой занятости и вовлеченности. При этом доход от такой работы может быть выше, однако его нельзя напрямую сравнивать с доходами от долгосрочных инвестиций, поскольку в случае с инвестициями мы получаем пассивный доход от работы капитала, а в случае с трейдингом – это активный заработок от работы на рынке.

Многие не замечают этот факт. Но для инвесторов он определяющий. Настоящие инвесторы больше всего ценят время, поэтому не тратят его впустую, в попытках угадать краткосрочные колебания рынков и сделать тысячи сделок, чтобы лишь на нескольких из них заработать.

Инвесторы хорошо выбирают активы, делают мало сделок и в результате тратят гораздо меньше времени на инвестиции, чем профессиональные трейдеры, спекулянты и те, кто только пытается «играть» на бирже.

Инвесторы, как правило, удачно сочетают инвестиции с другими способами получения дохода – бизнесом, работой. В случае с профессиональным трейдингом скорее всего такое сочетание будет жертвой – либо там, либо там не получится.

Инсайд 3

Настоящие инвесторы знают цену времени, также они знают, что для заработка на фондовом рынке в течение года зачастую достаточно всего одного решения. И еще они знают, что инвестор – это не профессия, это стиль жизнь, на который нужно решиться. Это грамотные финансовые решения, которые постепенно двигают Вас к финансовому благополучию и успеху.

Инсайд 4

СУТЬ ИНВЕСТИЦИЙ БЕЗ ЕРУНДЫ

Как сориентироваться в запутанном мире финансов, если Вы еще вчера не отличали Форекс от фондового рынка? Все кажется таким сложным и доступным только для профи…

Но все не так уж и страшно. В инвестициях, как и в любом другом деле, главное понимать базовые вещи. С высоты многолетней практики могу сказать, что из всех многочисленных теорий и книг для успешных инвестиций нужна следующая выжимка:

❖ Вам необходимо научиться выбирать и покупать безрисковые активы.

❖ Вам необходимо научиться находить недооцененные акции перспективных компаний.

❖ Узнать, как правильно, в какой пропорции сочетать рисковые и безрисковые активы таким образом, чтобы Вы получали доходность 15-25% годовых, а Ваш капитал был всегда защищен на 100%.

В следующих инсайдах мы разберем эти вопросы настолько подробно, что Вы уже сможете сделать первые самостоятельные шаги в инвестициях!

Инсайд 4

Инвестиции – это не сложно. Как сказал Уоррен Баффет «Инвестиции - это не ракеты строить, тут достаточно здравого смысла».

Инсайд 5

СЕКРЕТЫ ВЫБОРА БЕЗРИСКОВЫХ АКТИВОВ

Здесь у всех возникает вопрос, что за «безрисковые» активы? Недвижимость или депозиты? Нет. Лучше всех с этой ролью справляются облигации. Поскольку как показали события 2014-2015 гг., недвижимость может достаточно быстро терять в цене до 30%, а ставки по депозитам становятся настолько непривлекательными, что на них деньги скорее таят, а не растут.

Облигации обладают сопоставимой с депозитами надежностью или даже более высокой (в случае с ОФЗ – облигациями федерального займа), но при этом могут давать приличную доходность, если выбрать удачный момент для покупки.

Основная задача таких инвестиций – сохранение капитала и защита от потерь. На текущий момент инвестиции в безрисковые облигации могут принести 7-9% годовых, при ставках на депозитах в около 6,5%.

Как же выбрать такие облигации и где купить?

Облигации продаются на московской бирже. Для получения доступа к бирже Вам необходимо открыть счет у компании брокера и завести на него деньги. Затем установить специальное программное обеспечение (Quick) и все – можно покупать. О том, как выбрать брокера и с чего начать работу на бирже мы периодически рассказываем в статьях на нашем сайте. Наше последнее подробное исслеование рынка называется «Лучшие брокеры 2018».

В этом инсайде я поделюсь с Вами основными принципами, которыми мы сами руководствуемся при выборе облигаций и дам Вам наш чек-лист для выбора облигаций. Раньше мы эту информацию раскрывали только на наших платных семинарах.

Облигация – это ценная бумага, покупка которой означает, что вы даете денежный займ под проценты субъекту, выпустившему данную облигацию (это может быть крупная компания, банк или даже государство).

Поэтому, покупая облигации на бирже, мы должны ориентироваться на два главных параметра:

❖ Искать облигации с приличной доходностью (обычно на 1-3% выше депозитов).

❖ Убедиться, что субъект, которому мы даем деньги в долг вовремя вернет нам его, т.е. не закроется и не обанкротится до момента возвращения долга.

Для того, чтобы узнать доходность достаточно отсортировать облигации по доходности в биржевом терминале Quick или в нашем сервисе Fin-plan Radar и выбирать бумаги с доходностью на 1-3% выше текущих ставок по депозитам. На сегодня это 7-10%.

Внимание! Ценная информация, которая может сделать Вас богаче, уже сейчас.

Сай

т fin-

plan

.org

При этом облигации с доходностью в двое выше, например, выше 20% сразу сигнализирует об очень высоких рисках приобретения. Эти бумаги также могут быть хорошими, но потребуют более тщательного анализа и проверки!

Есть облигации, которые можно покупать «не глядя», т.е. без дополнительного анализа отчетности компании, которая выпустила данную бумагу. Но эти бумаги должны соответствовать как минимум 4 важным критериям:

❖ Компания должна быть крупной и известной, входить в список так называемых «голубых фишек».

❖ По облигациям данной компании ранее никогда не было дефолта.

❖ Доходность облигации ниже 20%.

❖ Облигация имеет срок погашения менее 2-х лет.

На основании этих критериев мы составили чек-лист (см. на след. странице) экспресс выбора облигаций. Вы можете использовать его уже сегодня для того, чтобы найти надежные облигации с доходностью выше, чем по депозитам.

В случае, если один или несколько из критериев чек-листа не удовлетворяется – это еще не значит, что облигация плохая. Это значит, что потребуется дополнительный анализ отчетности компании. Задача такого анализа – убедиться, что компании не грозит банкроство в течение срока действия облигации.

Как провести такой анализ? Первым шагом необходимо найти финансовую отчетность на сайте компании. Обычно она находится в разделе «инвесторам и акционерам», далее найти раздел «Финансовая отчетность» и скачать последний отчет. Либо посмотреть отчетность компании на сайте Fin-plan.

Сай

т gaz

prom

-nef

t.ru

ЧЕК-ЛИСТ ЭКСПРЕСС ВЫБОРА ОБЛИГАЦИЙ

Если 1 или более раз встречается ответ «НЕТ», то необходим анализ отчетности эмитента.

* дефолт – компания отказывается от уплаты платежей по облигациям и своим долгам, ввиду отсутствия денег. Окончательный дефолт или 100% уклонение от платежей по облигациям наступает в случае банкротства компании.

Для экспресс-анализа финансового состояния компании нам понадобится всего 2 формы отчетности:

1. Баланс предприятия.

2. Отчет о прибылях и убытках предприятия.

Из первой формы мы должны понять насколько много у компании кредитов. Если их много, то вероятность банкротства или дефолта может быть высокой. Как это понять: необходимо найти разделы в балансе «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства». Просуммировать эти обязательства и полученный показатель разделить на все активы компании. Если показатель получится менее 0,5 – все хорошо. Если больше – необходимо проводить более подробный анализ, но в случае, если вы новичок – лучше поискать другие облигации.

Баланс ПАО «Газпромнефть» (МСФО).

Из второй формы нам необходимо понять есть ли у компании прибыль? И насколько большая. Чтобы понять большая прибыль или нет, можно соотнести ее, например, с выручкой или размером активов (этот показатель мы видели в первой форме). Далее можно посмотреть, что происходит с прибылью в динамике. Для этого нужно сравнить прибыль за текущий период с прибылью за предыдущие периоды. Если прибыль растет – это положительный знак.

Отчет о прибылях и убытках ПАО «Газпромнефть».

Инсайд 5

Итак, выбирать облигации не так уж и сложно. Достаточно убедиться в том, что компания, выпустившая эти ценные бумаги не собирается банкротиться в течение периода действия облигации. Облигации со средней доходностью, как правило, можно выбрать и по чек-листу. Если хотите более высокую доходность – придется покопаться в отчетности, но оно того стоит.

Инсайд 6

САМЫЕ ПЕРСПЕКТИВНЫЕ АКЦИИ ЛЕЖАТ ПОД НОГАМИ

Все Вы много слышали про то, что высоки риски инвестиций в акции, т.к. цены на акции подвержены колебаниям. Вы наверняка слышали, что бывают обвалы на рынках акций! Поэтому, если я скажу, что все рынки акций в долгосрочной перспективе всегда растут – Вы отнесетесь с сомнением к этой информации, хотя это базовый закон любого долгосрочного инвестора.

Давайте взглянем на несколько фондовых рынков в долгосрочном разрезе в разных частях планеты - от Азии до Европы и от Северной Америки до Африки.

Начнем с самого крупного и самого старого фондового рынка в мире - рынка США. Для оценки динамики рынка обычно используют индексы. Индекс - это расчетная величина, которая показывает суммарную динамику крупнейших того или иного рынка. Например, индекс Доу Джонса старейший фондовый индекс, показывающий динмиаку по крупным американским компаниям преимущественно производственного сектора.

Фондовый рынок США (рост индекса Доу-Джонса за последние 103 года).

Фондовый рынок Росси (рост индекса ММВБ за последние 20 лет).

Сай

т tra

ding

view

.com

Сай

т tra

ding

view

.com

Фондовый рынок Бразилии.

Фондовый рынок Китая.

Сай

т tra

ding

view

.com

Сай

т tra

ding

view

.com

Фондовый рынок Индии.

Фондовый рынок Ботсваны (Африка).

Сай

т tra

ding

view

.com

Сай

т inv

estin

g.co

m

Я специально привел примеры развитых и развивающихся стран с разных континентов для того, чтобы мы убедились, что фондовые рынки в долгосрочной перспективе растут и это правило универсально.

Тогда почему такая разница в восприятии? Потому, что как только на рынке происходит обвал, даже на 15-20%, об этом узнают все, об этом говорят на центральном телевидении, пишут блогеры, говорят Ваши знакомые. Все предсказывают катастрофу, конец света и т.д.

Но, когда рынок затем растет на 3-5% в день, об этом мало кто говорит и это медленное движение верх остается незамеченным массовым сознанием. Так вот, обвалы бывают раз в 5-10 лет, а постепенный рост идет всегда, и до обвалов и после каждого обвала, на любых рынках. Почему происходит постепенный рост? Это происходит, потому что растет население планеты в целом, растет спрос на разные продукты, за спросом растет производство, в т.ч. растут компании, чьи акции котируются на бирже – и как следствие растут цены на их акции. Как мы видим, в основе роста фондовых рынков лежит настолько фундаментальная причина, что игнорировать ее просто невозможно.

Почему же тогда случаются обвалы на рынках? Иногда рынки растут слишком быстро, существенно обгоняя реальные темпы роста экономики. Такая ситуация еще называется финансовым пузырем. Так вот, если где-то возникает пузырь, то рано или поздно он обязательно лопнет и произойдет обвал. Но! Во-первых, это не отменят стремление рынков к росту, а во-вторых, такие обвалы можно просчитать.

Поэтому инвесторы обожают обвалы, они их ждут, на них надеются – ведь это возможность скупить отличные активы по низкой цене, которые затем снова будут расти!

Но здесь мы проговорили про весь рынок в целом, а как же отдельные акции скажите Вы? Здесь уже сложнее, не все компании растут в долгосрочной перспективе. Но вычислить перспективные компании можно. На этом и строится основа работы инвесторов.

Как найти перспективные компании для инвестиций.

Самый простой способ – посмотреть, что думают профессионалы рынка про те или иные акции. Каждый уважающий себя инвестиционный банк и брокер делает аналитику по рынку и дает свои прогнозы по акциям. Зачастую прогнозы разных аналитических команд расходятся, поэтому можно усреднить результаты и считать средний прогноз по всем аналитическим командам. Такой средний прогноз еще называют «консенсус-прогноз». Есть сайты, где можно найти такие прогнозы, например:

1) http://bcs-express.ru/targets (доступ только для клиентов)

2) http://fin-plan.org/lk/radar_in/ (доступ только для клиентов, также есть демо-доступ)

Но прогнозы аналитиков лучше перепроверять самому. Как это сделать? Для этого нужно убедиться в том, что акции компании недооценены. Для этого инвесторы используют коэффициент P/E (Price/Earnigs), который показывает соотношение рыночной стоимости всех акций компании к ее прибыли. Если это стоимость акций существенно превышает прибыль компании – это означает, что акции этой компании сильно переоценены, и если в ближайшее время прибыль компании не вырастит, то с высокой вероятностью ее акции пойдут вниз! Примером может быть компания Twitter – с P/E равным 99 (т.е. стоимость компании в 99 раз превышает ее прибыль за год). И наоборот, есть компании с P/E менее 5 и даже P/E равным 1. Это явно недооцененные компании – такие акции можно брать. Также P/E можно использовать для сравнения компаний одной и той же отрасли между собой и выбирать соответственно недооцененные.

Отобрав с помощью P/E и консенсус прогнозов потенциально интересные акции мы можем получить список из 15-20 бумаг. Далее нам необходимо будет более тщательно проанализировать каждую из них и выбрать самые перспективные. Для этого необходимо будет провести технический и фундаментальный анализ всех выбранных акций.

С помощью подробного финансового анализа отчетности компании мы сможем убедиться в перспективах роста компании или наоборот найти подводные компании, которые этот рост могут остановить. Подробнее о том, как мы сами проводим финансовый анализ компаний можно почитать на нашем сайте в статьях «Финансовый анализ для инвестора», «Фундаментальный анализ акций», посмотреть видео на нашем канале.

Технический анализ нам сможет подтвердить или опровергнуть тренды и тенденции, а также мы сможем определить наиболее подходящий момент для покупки. Статьи по техническому анализу можно посмотреть в специальном разделе нашего сайте.

Инсайд 6

Найти акции перспективных компаний не так уж и сложно. Можно пользоваться прогнозами аналитиков. Можно самому найти недооцененные компании. И чтобы развеять все сомнения можно провести подробный финансовый и технический анализ компании.

Инсайд 7

ФОРМУЛА СОСТАВЛЕНИЯ БЕЗРИСКОВЫХ ПОРТФЕЛЕЙ

Итак, после того как мы выбрали наиболее интересные акции и облигации для инвестиций настало время более подробно поговорить про риски.

Главные наши риски будут касаться инвестиций в акции, поскольку котировки акций подвержены рыночным колебаниям. Но этот риск можно оценить и просчитать. Мы обычно берем в качестве меры риска максимальный «просад» (снижение котировок) по выбранным акциям за последние 5 лет.

Например, максимальный просад по акциям ГМК «Норникель» за последние 5 лет составил 28%.

Это означает, что при неблагоприятном развитии событий есть риск получить потери по данной акции в размере 28%. Но предупрежден, значит вооружен. Рассчитав данный показатель по каждой выбранной для портфеля акции, мы будем знать среднее значение максимального «просада» для портфеля в целом. Допустим средний уровень «просада» или риска по всем акциям у нас получится 30%.

Далее, используя эту информацию, мы можем составить защитный портфель, т.е. такой в котором все риски будут перекрыты. Для этого необходимо подогнать доли акций и облигаций таким образом, чтобы доход от облигаций перекрывал риски по акциям на 100%.

На рисунке показано как работает этот механизм:

Сайт fin-plan.org

График акции ГМК Норильский Никель

В случае форс-мажора с нашим акциями мы не потеряем наш капитал, т.к. облигации принесут доход равный «просаду» по акциям (коричневый кубик сверху – просад по акциям, светлозеленый кубик снизу – доход от облигаций).

Чтобы сбалансировать доли акций и облигаций в защитном портфелей можно воспользоваться формулой:

Допустим средняя доходность наших облигаций получилась 8,5%, тогда доля акций будет равна:

Тогда доля облигаций в портфеле составит 78%.

Наш портфель будет выглядеть так:

ДОЛЯ АКЦИЙ = СТАВКА ДОХОДНОСТИ ПО ОБЛИГАЦИЯМ

СТАВКА ДОХОДНОСТИ ПО ОБЛИГАЦИЯМ + ПРОСАД ПО АКЦИЯМ

ДОЛЯ АКЦИЙ = = 22% 8,5%

8,5% + 30%

78 %

22 %

Акции Облигации

При этом потенциальная и наиболее ожидаемая (вероятность 80%-90%) доходность такого портфеля будет на уровне 15-20%.

Инсайд 7

При инвестициях в акции, даже если мы сделали выбор качественных бумаг, остается небольшая вероятность получения потерь в результате колебания курсов, форс-мажоров и т.д. Но эти потери можно свести к нулю, перекрывая эти риски фиксированной доходностью от облигаций.

Заключение

ЧТО ДАЛЬШЕ

В этой книге мы изложили базовые моменты, которые необходимо знать об инвестициях. Но на практике Вы можете столкнуться с техническими и прочими задачами, решение которых поставит перед Вами новые вопросы и может потребовать помощи или совета мудрого и опытного наставника. Поэтому я предлагаю Вам продолжить обучаться инвестированию у меня и моей команды.

С этой целью приглашаю Вас на свои бесплатные онлайн мастер-классы. В прямом эфире за 2-3 часа мы разбираем на реальных примерах как выбирать безрисковые и доходные облигации, как найти самые перспективные акции на рынке, рассказываю, как предсказывать кризисы и перестать бояться обвала на рынке акций, а также показываю, как работает мой портфель. А в конце мастер-класса сможете задать мне любые вопросы лично.

Узнать дату и тему следующего мастер-класса, а также записаться можно здесь:

Бесплатный мастер-класс - >>> http://mk.fin-plan.org

Не пропустите Ваш второй шаг к разумным инвестициям!

Напутствие

НАЧИНАЮЩЕМУ ИНВЕСТОРУ

Вместо напутствия хочу просто еще раз с Вами поговорить на тему, зачем вообще инвестировать? Поставьте книгу на паузу и подумайте, а действительно – зачем вообще Вам инвестировать? Пока вспоминаете, расскажу одну историю.

Когда мы спрашиваем своих клиентов «зачем инвестировать» до того, как они прошли обучение – мы слышим обычно такие ответы: чтобы получать пассивный доход, чтобы увеличить свой капитал, чтобы быть уверенным в завтрашнем дне. Это правильные ответы, но они не Ваши, не персональные. Это скорее обобщенные книжные формулировки.

Настоящие Ваши ответы они внутри и они касаются Ваших личных целей. И когда люди проходят обучение, получив в свои руки инструменты и осознав их силу, они начинают мыслить более конкретно. Поэтому, когда мы вновь задаем вопрос «зачем инвестировать» после окончания курсов - мы получаем очень четкие ответы в стиле «чтобы в 2 раза быстрее погасить ипотеку», или

«чтобы купить крутую машину не в 2022, а уже в 2019 году», чтобы «накопить на обучение детям», чтобы создать «финансовую подушку» или, чтобы «обеспечить себя пенсией через 15 лет»!

Представьте, что могут дать инвестиции именно Вам? Что дополнительного Вы сможете себе позволить, если Ваш капитал будет увеличиваться в 2 раза каждые 2,5 года? Мечтайте и действуйте! Просто разрешите себе войти в 5% людей, у которых сосредоточено 95% благ - станьте инвестором!

И в конце несколько конкретных шагов, которые Вы можете сделать уже сегодня:

1. Откройте индивидуальный инвестиционный счет у брокера (это бесплатно) – более того, этот счет открывается в рамках государственной программы поддержки инвесторов и Вы можете получить по нему дополнительно 13% годовых уже в первый год (см. подробное видео).

2. Заведите на счет небольшую сумму, например 50 т.р. и купите облигации федерального займа с доходностью 8% годовых. (8% + 13% = 21%). Итак, у Вас уже есть 21% годовых, а Вы только начали!

Учитесь, чтобы повысить свою доходность!

До встречи на семинарах!

P.S.

Если книга была для Вас полезной и помогла взглянуть по-новому на инвестиции, то поблагодарить меня за книгу и написать отзыв можно здесь:

Место для Вашего отзыва -> http://fin-plan.org/blog/obzory-knig/temnaya-storona-investirovaniya/ (Пишите в комментариях внизу страницы)

Ограничение ответственности.

Информация, представленная в данной книге, не является руководством к действию, а представляет собой мнение автора. Прежде чем совершать торговые сделки, всегда проводите собственный анализ.

Примеры достижений касаются личных результатов, являются последствием личных действий, знаний и опыта. Мы не несем ответственности за результаты, полученные другими людьми, поскольку они могут отличаться в зависимости от различных обстоятельств.

Все права защищены © 2016-2018 Кошин В.В.

Служба инвест-заботы о клиентах: koshin@fin-plan.org

По любым вопросам: +7 (495) 240-81-86

Написать лично мне: https://vk.com/vitalykoshin

Подписаться на мой инстаграм

Подписаться на наш канал Youtube

Подписаться на группу Fin-plan Вконтакте