opal fonds fs 2017 geopal fonds - opal ii zusammensetzung des wertpapierbestands zum 31. dezember...
TRANSCRIPT
GEPRÜFTER JAHRESBERICHT
OPAL FONDS
vom 1. Januar 2017 bis zum 31. Dezember 2017
Ein Fonds gemäß Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen fürgemeinsame Anlagen in der Rechtsform eines FCP (''Fonds commun de placement'')
RCSK: K241
���������������
�
� ��
��
���������������� ���������� ���������� ������������ ������� ����� � ������������� ��
������� ������������� ���������������������������� �!� �� "������������ ���#� �$���%��������������������� �!� &�� ��������� ���#� �$���%���$������'������ �!����������������������� �!� &������� ������������(�� �)�*�� ������� �� ������(�� �)�*�� �������$������'������ �!����������������������� �!� !�
���� ����� � ���� ��� ��
�"������������ ���+���*� �$���%��������������������� �!� ,���������� ���+���*� �$���%���$������'������ �!����������������������� �!� -���������� ���.����$���%�������� -�"������������ ���/���0�0�������� �������������������� �!� � �+���*� ���������� ���������(�� �)�*�� �������$������'������ �!����������������������� �!� �1�
���� ����� � ���� ���� � �
�"������������ ���+���*� �$���%��������������������� �!� �&���������� ���+���*� �$���%���$������'������ �!����������������������� �!� �!���������� ���.����$���%�������� �!�"������������ ���/���0�0�������� �������������������� �!� �,�+���*� ���������� ���������(�� �)�*�� �������$������'������ �!����������������������� �!� ���
�
���2������������0�3*���'�������������0����������������� �!� �1�
��� )��������4*��������� �1�
��� ����������(�� ����������� �2���� �1�
��� ���2�����������"������������ ���+���*� �$���%�� �&�
1�� ���2�����������������(�� �)�*�� ������� �!�
5�� ������$���� �� �-�
&�� ��$��������������� �-�
!�� �� �0������� � �
,�� ������������� ���������������� ���6�3*��$������� ������3����� �2����7��0�3*�8� �5�/���0�0���*������������2*���� � ����/�����$���� ��7��0�3*�8� �5�9�������������7��0�3*�8� �&�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�)��� ���� �����������������������)�����%�������)������3���� ������3*������������� ���#� ��������������� �������)������$��#� ����������*���� ��*� ��� ������ ��� ���� "���� 3����� 6���0����� � ������������������:� ��2��� ����� �� ;�������� ������� �0�3*��� '������������� ���� $���������������������� ����2������� ����� ��;��������<���;�����������������$��������� ���'��:�*����������������;3��������������� ����������'�������������$���������6�� �����=��.�46�7�������0����8�
������������������ �����
�
�
�
�
�
��
�
������������������������
�
���������� ������������� ����
���������������� !"� �#$�%��&��'�
�!()(*��+,�-.+�&��
�/ �0���1123�
�
�������������
�
��� �'4��5��0�
�
%�����'������'��#! �$-�5�
���'����
��������.+�&�6�/��7���6�/��8�
�
'���9��'��'��5������ �'4��5��0�
�
�:5�&�����#;��
��'&���5�5� ���� '��5� �
�������.+�&�6�/���+,�-.�+�&� ����
�
��5��� ���'���
�� �$<=' =:$����
�'������'����'������������ '�'��
>�#�'��9��?��'+�& &� ��� �$�='�-.@�
�
��������
�
%���%�'��=����'�� ��
��-�>��=����
��'�5�-�(��"��+����2(A0�
�$�-� ���:��?��5�
�
��������������������������������������
�
�������.+�&�6�/���+,�-.�+�&� ����
���������������� !"� �#$�%��&��'�
�!()(*��+,�-.+�&�
�
����������
�
���+,�-.+�&0�
�
�������.+�&�6�/���+,�-.�+�&� ����
���������������� !"� �#$�%��&��'�
�!()(*��+,�-.+�&�
�
�!�������"�#����
�
�����?�'��$�+ �/��#�� �� ���B'B����#B��'�9��
���+�����$��5������'���
�����())*�
�!(2()��+,�-.+�&�
�
$�%���&���&�������
�
���'������C+�������
�������!�+� ��!D+���*E�
/@!F22��G:���$�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
� � ��������������� �����
�
�
� ��
��������������������� ������ ���� ����
�
!"��#$%��&��$��'#(��#$%��)*$���������� ���� ���� ������� ���� ���� ������������������������� ���� ��� ��������� ����������������������������������������� �!�"�#�����$$�%����������&���� �!�"� $$'(� ���������� �� ������������ ����#���� ��������� ���)�������� ���� � ����*� ����� ��������+������� ���� � ����*� ,����������*�$�����������������*� ��������*� ������������ ����������� ��� ������������ ���� ���� � ����� ������� � ���������� %-������ ����� ���� ���� � ����� ��������� .��������� /00123425,� ���� 6��� 7���� /001�8������)����(*� �����9� ��� � ����������*� ������ ������������������� � ������������������������:������������ ���� � ����*� ���� ��� ����������� ������ � ����;���� ����� ���������� <+����� ���������-�������7�� ���� <��������� ��� ���� ����������)��� �������������������� � ����������������������-�������-���������� "��-�� ���� ����� ������ �����+�)����� ������=������ +������������������$��$��������������;���������:������������-��������;�� �����������������������-�� ����� ���� ���>�-������� ������������ ��)�+����� ���������-����*�������������������������*����)������������ � ����� ����� $������������������ ����������+�����������������;��������������+"��#$%�����%������'#(� �����#���
����7����/06?���������$��������)����������� �����������@-+���������� )��� ����)� ���� ����� ��+������������������������� ��-���� �� ��� @"� ���� ����� ��5��� �� :����������� A���+�������<��������� ���� ���������� B���������������� +����� ���� ����������� ����$���������������������������������-+����� ����������������� B����� �����+����� ���)�����������-���� .����������� #� ���� ��� ��������$��C��+���-����� �������������<�������-+�����A���������-�������A�����������������������������-��� ������������ "�� ����� ����������;����� ���� 5�� ���� ������ ����� ��-����D� ���� ��������� �����������������������"������������7����/06?��������� @"#"������������ ��� ���)�� ���� ��������� 5���E��������������E��������*�-+�����$����������������5���������������������������E�����-������������������������5�-���������������-������� ������*� ��� ���� ��)�� ��)��������� ��� �����
����������������������������������*���-�����-������������-����������������������������*����������������� $��������� ����*� ����� �������������;�������������������� 5�����7����/06F��������:��������"��-�����+����-��������G� �������-��������� .������� ������ ����� ����� ��� 7���� /06?���������������@�������� �� "��-�����+���� ��������� 7����� ��������� .��������+�� ,�-��� ���.������ �������� �;��� H����� ������� 5����������������������������:�)���������������������������)������������� G�������� ,�-;�������-�������������������I������������7������������������������,���*�-������������B�����������E����������� �+�������� "��-�����+���������� ��� 7���� /06?� ����� ����B������������������@"�#�������������"������������-�������� �;���� ���� ���� ��� ������� ��$��������������"�������������.�����2.���������������������� �������������"�� �������� ��� $�������#,�����A������� ���� 7�<�@"�� 5�������<������ J�� ������A���$��C�K�4K�L�����:�������1�L��:������A�CC�@"�� $�������#,����� J�� ������ A��� $��C����� �����������������������:�)����������������������� ����"��-�����+���� ���������� ��������������� ���� ����� ��������� "�+���*� ��������B����������*� �;������ ��������� ��� �;�����B�������������� ����������� H���� J�� ��*� ������������� .�����*� �:���� )�� ������������ .���������������������������������������$�� /06?� �����-��� ���� ���������� ������ ����������� <�C� ���� "��-�� ���� ���� @"� ����� �������������� ����������� ��-��� ����� ��5�������<������ ,�������������-��� ������������� $��!��������-����������� ���������5���������5�������������-���-�������+������������������A������������������)������������� ��� ����� ���� ���:�������.�����2.����� ������ �������� @���� ����� �:�� /06F�-����������������+�������-���������������@����������������-�����������������J���� ��-����-���� �������#�-������������������)��������A������������������������-������������ �!�"�#�����$$����;��������� ��� ��������� �6�� ��)������ /063� #��6����)������/06?� �:�� ��������������������6?*�3�L������������-������� ���������������<� ����+��� �:����� A�������)�������� ���� �6���)������ /063� ����)��� /0�� ���� /06?� %������ ���� B��������)��(�/*1K�L� %������������+=�A����������� $����������������<����������B��#�AB$(�������� ���� ��� :���� ���� A�������� %40�L� <"J$�������5C�5��� ��@"��M�40�L�J������� ������A$,�@"��J�� ������@"�(��
� � ��������������� �����
�
�
�K�
������ ���� ���� B����������� ���������� �����)��:������������-����������,"�����#�$�����������#��-���������&����%'-�
���+���������������������.�������)����� �+���� ���������5������� �����<����)��+������ ���� ���� ���������� �����+�)��� 7���������������.�������)������������������*������������������� ���� �������� ������� ���� ���� .��������� ������������������������ 5��� ���� A�������)���������� ���� ���� <��������������������.��� � ����������*F���"����������-���:����������������+���������������E��������������+�������������������� �!�"�#����� $$�-��� ��������������A������� ������� ��� �� $��������� ���� ��������#-+�����@"�������������"���������������������������+��������������<���� ������������������� �!�"�#�����$$�-������ �������������������)� �� ��� ��+������� �� ����� ����������)�������� ����� ����������� ��������������� ��-��� ��J����-��������)������������������� ��������� ���� ������������ ���� �����:����+=����.������ ���B���������)���A�������������� ���� ���� ��� �:������� ������)� �� �� ������������������������������ �����������.���������� B��-������������������� ���� ���� ��������������<�=�������������*��������� �����������.������������������������!������)������)����������8�����+���������������� ���� ,�;=�� ���� <+����� ��� ����#� ��-���.����������� ��� ���� ����� ����� ���� <��������#������ ���� ����� ���)�����*� ����� ���� ���� � �����>����)���� )�� ����� ���������� B����������;�����+�=���� -����� �;��� $�� A�������)�������� -��������5�����+����������8�����+������)�����������A���+��#���������������������������� ������������;��� -��� ������ ��������� �� ���"������� &$�������� ,����'� ��� &" ����������,����'�� 5�� ���� :������������� A���+��#� ��������������������������������"�������<���� �����������5�����������������������<���� ������������
."�����#�$����������#������-��������&����%'-�
���� ����������� <� -����� ���� ������� )���/0�� ����/06?� ������ ���A��������� ����B�������� �����.A@.,�$!B5"���@5N5<A�@.,�"�������6��� <+�)� /06?� ���� ���� ����������� �� ���������)�������@���������������������0*F61FKK1������������������������� ������ ���� �����
�
!"��#$%��&��$��'#(��#$%��)*$���������� ���� ���� ������� ���� ���� ������������������������� ���� ��� ��� ������ ���������������������������� ��������� ���� �!�"� #� ���� $$$�%���������� &���� �!�"� $$$'(� ���������� �������������� ����#� ��� ��������� ���)������������ � ����*��������������+����������� � ����*�,����������*� $�����������������*� ��������*������������ � ����������� ��� ������������ �������� � ����� ��� ���� � ���������� %-������ ����� �������� � ����� ����� ���� .��������� /00123425,� ����6���7���� /001� 8������)����(*� �����#� ��� � ����#������*������� ������������������� � �������������� �� �������� :������������ ���� � ����*� ���� ���-���������� �� ���� � ����;���� ����� ����������<+��������������-�������7�� ���� <��������� ��� ���� ����������)��� ���������������� ���� � ����� ��������������� ��-�������-���������� "��-�� ���� ����� ������ �����+�)����� ������=������ +������������������$��$��������������;���������:������������-��������;�� �����������������������-�� ����� ���� ���>�-������� ������������ ��)�+����� ���������-����*�������������������������*����)������������ � ����� ����� $������������������ ����������+�����������������;�������������
�
+"��#$%�����%������'#(�/�����#���
���� 7���� /06?� ���� ���� $�������� )����������� ����������� @-+���������� )��� ����)� ���� �������+���������������������������-���������@"���������� ��5��� ��:�����������A���+�������<������������� ����� ����� B���������������� +����� ��������������� ���� $�������� ��� ���������� ������������-+����� �� ��� ������������ B����� �����+��������)�������� ���-���� .����������� 9� ������� �������� $��C��+��� -����� �������� �� ���<�������-+����
� � ��������������� �����
�
�
� 4�
���� 5���� -��� ����:���� ��� ������� �+����������� ������ 5�� ������� ���� >���� ��������������� �������� �+������ ���� ������������� �������������������������������-������������+������������������������� ������������������������@������ ��������� ���� 5���#����� ���� ����� :���� ������)��A������� �����������:����10�L������� ���������� ����� -��� ������ ������� !���)��>���� ��)���� �������� ���� ���� A������� )��������������� 5������� ��)������ ���� ������ ������������ �� ��� ���� ����������� ���� +������A���� -��� ��������� A��*� @�J�����*� $�����"� ����*�A����"����������@A"��������������� ������� )��� .�������� ������������ ���� ��-�����-�������� ���������� E�������������� �� �������"�����*� ���� ����� ���� ������� ������� �����������+����� ������� ����� ������ �������� ���������������)�����������
"������ �����*� ��-���� ��� ����#� -��� ����� ����������)�������� A������*� ������ ���� .:������� �������������������@���� ������:��/06F�-���������������� +������� -��������������� @������� ���������-�������� ���� �����J���� ��-�� ��-���� �������#�-������������������)��������A�������������������� ����-���� ���� ���� �!�"� #� ���� $$$����;���� ����� ��� ��������� �6�� ��)������ /063� #��6����)������/06?��:����������������������60*01�L������ ������-������� ���� ����������� <� ����+��� �:�����A�������)�������������6���)������/063�����)���/0�� ���� /06?� %������ ���� B��������)��(� K*0/�L�%��������� ���+=� A����������� $�������� ��������<����������B��#�AB$(�������� -����� ���� <��������� %40� L� <"J$� 5��� ��M�40�L�7�<�5<@�,��������A���$��C(����������:����������������� ���� ���� B����������� ���������� �����)��:������������-����������,"�����#�$�����������#��-���������&����%'-�
���+���������������������.�������)������+�������������5������������<����)��+������ ���� ���� ���������� �����+�)��� 7����������� ���� .�������)���� ���� ����������*� �������������� ���� ���� �������� ������� ���� ����.��������������������������������� 5��� ���� A�������)���������� ���� ���� <���������������� ���� .��� � ����� %���� �����������(����� K*6?�� "����� ����� -��� :����������������+���������������E������������
�+���������������� ��� A������� ����-+������ ���� -��� ��������=�� ������ ���������� ���� ����-+�����#8����� �� ���� A�������� ���� :���� ���� ��������A������� ������� ����������;���� ���� ���� ��� ���������������� �������<���� ��������������� ���� �!�"� #� ���� $$$� -��� ��� �������������������)� ��:���-�������������������������)�������� ����� ����������� 5�� ��� ������������������-������������������������-����� J���� ����������� ���� ���� ����� :����+=����.������ ���B���������)���<������������������������� ���� ��� �:������� ������)� �� �� ����������������������������� �����������.���������� B��-������������������� ���� ���� ��������������<�=�������������*��������� �����������.������������������������!������)������)����������8�����+���������������� ���� ,�;=�� ���� <+����� ��� ����#� ��-���.����������� ��� ���� ����� ����� ���� <��������#������ ���� ����� ���)�����*� ����� ���� ���� � �����>����)���� )�� ����� ���������� B����������;�����+�=���� -����� �;��� $�� A�������)�������� -��������5�����+����������8�����+������)�����������A���+��#���������������������������� ������������;��� -��� ������ ��������� �� ���"������� &$�������� ,����'� ��� &" ����������,����'�� 5�� ���� :������������� A���+��#� ��������������������������������"�������<���� �����������!���� ��� ���� ������ <���� ��������������������������������<���� ��������������."�����#�$����������#������-��������&����%'-�
���� ����������� <� -����� ���� ������� )���/0�� ����/06?����������A�������������B�������������.A@.,� $!B5"���@N5<A�@.,�"��� ����6���<+�)� /06?����� ��������������� �� ���������)�������@���������������������0*13K4?/���
6
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein.
1) NFV = Nettofondsvermögen
Wertpapiervermögen zum Kurswert 42.860.167,83 96,33
(Wertpapiereinstandswert: EUR )32.134.150,51
Bankguthaben 1.805.295,09 4,06
Zinsforderungen aus Kontokorrent 940,89 0,00
Zinsforderungen aus Wertpapieren 178.093,25 0,40
Dividendenforderungen 16.878,02 0,04
Forderungen aus Wertpapierverkäufen 1.485,17 0,00
Sonstige Vermögenswerte 6.505,00 0,01
Gesamtvermögen 44.869.365,25 100,84
Zinsverbindlichkeiten -1.633,29 0,00
Sonstige Verbindlichkeiten -373.388,31 -0,84
Gesamtverbindlichkeiten -375.021,60 -0,84
Fondsvermögen 44.494.343,65 100,00
EUR
OPAL FONDS - KONSOLIDIERT
ZUSAMMENSETZUNG DES FONDSVERMÖGENS ZUM 31. DEZEMBER 2017
% am NFV1)
ENTWICKLUNG DES FONDSVERMÖGENS VOM 1. JANUAR 2017
BIS ZUM 31. DEZEMBER 2017
Fondsvermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 72.457.115,60
Differenz Devisenbewertung -6.413.505,74
Ausschüttung für das Vorjahr -92.123,04
Mittelzuflüsse 30.413.068,88
Mittelrückflüsse -57.071.616,78
Ertragsausgleich (ordentlich und außerordentlich) -408.495,09
Ergebnis des Geschäftsjahres nach Ertragsausgleich 5.609.899,83
Fondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres 44.494.343,65
EUR
7
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Zinsen aus Bankguthaben 6.588,12
Zinsen aus Wertpapieren 454.647,52
Dividenden (netto) 271.791,55
Bestandsprovisionen 38.330,07
Sonstige Erträge 636,72
Erträge insgesamt 771.993,99
Verwaltungsvergütung -468.340,11
Verwahrstellenvergütung -19.955,91
Leistungsabhängige Vergütung (Performance Fee) -205.685,85
Taxe d'abonnement -19.465,06
Prüfungskosten -40.898,00
Druck- und Veröffentlichungskosten -20.165,76
Zinsaufwendungen aus Kontokorrent -7.629,90
Sonstige Aufwendungen -36.891,15
Aufwendungen insgesamt -819.031,74
Ordentlicher Ertragsausgleich 1.817,54
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -45.220,22
Realisierte Gewinne 10.429.928,87
Realisierte Verluste -719.831,39
Außerordentlicher Ertragsausgleich 406.677,56
Ertrags-/Aufwandsüberschuss 10.071.554,82
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes -5.011.496,35
Veränderung des nicht realisierten Verlustes 549.841,36
Ergebnis des Geschäftsjahres 5.609.899,83
EUR
OPAL FONDS - KONSOLIDIERT
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JANUAR 2017
BIS ZUM 31. DEZEMBER 2017
Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein.
8
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Die zur Währungsumrechnung verwendeten Wechselkurse sind in Erläuterung 6 dargestellt.Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein.
Wertpapiervermögen zum Kurswert 24.356.163,64 97,9729.109.270,95
(Wertpapiereinstandswert: USD )21.631.558,24
Bankguthaben 543.857,64 2,19649.991,50
Zinsforderungen aus Kontokorrent 940,89 0,001.124,50
Zinsforderungen aus Wertpapieren 117.455,07 0,47140.376,44
Dividendenforderungen 14.439,40 0,0617.257,25
Forderungen aus Wertpapierverkäufen 1.485,17 0,011.775,00
Gesamtvermögen 25.034.341,81 100,7029.919.795,64
Sonstige Verbindlichkeiten -173.019,99 -0,70-206.784,85
Gesamtverbindlichkeiten -173.019,99 -0,70-206.784,85
Teilfondsvermögen 24.861.321,82 100,0029.713.010,79
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 31. DEZEMBER 2017
% am NTFV1)EUR2)USD
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Anteilklasse L
Teilfondsvermögen
Stück
USD
196.146,914
29.713.010,79USD
151,48
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Anteilklasse M
Teilfondsvermögen
Stück
USD
-
-USD
-
2)
OPAL FONDS - OPAL II
9
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1) Die zur Währungsumrechnung verwendeten Wechselkurse sind in Erläuterung 6 dargestellt.Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein.
ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS VOM 1. JANUAR 2017BIS ZUM 31. DEZEMBER 2017
Teilfondsvermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 53.771.082,4856.599.411,68
Differenz Devisenbewertung -6.413.505,74
Ausschüttung für das Vorjahr -78.539,24-93.866,18
Mittelzuflüsse 14.405.796,4917.217.088,84
Mittelrückflüsse -40.391.497,08-48.273.901,01
Ertragsausgleich (ordentlich und außerordentlich) -90.148,09-107.740,50
Ergebnis des Geschäftsjahres nach Ertragsausgleich 3.658.133,014.372.017,96
Teilfondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres 24.861.321,8229.713.010,79
USD EUR
153.156,000
550,000
-153.706,000
0,000
Stück
Anteilklasse M
309.756,730
128.729,679
-242.339,495
196.146,914
Stück
Anteilklasse L
Anteilumlauf zu Beginn des Geschäftsjahres
Im Geschäftsjahr ausgegebene Anteile
Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Geschäftsjahres
196.146,914
151,48
29.713.010,79
Anteilklasse L
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
USD
Teilfondsvermögen USD
309.756,730
130,34
40.374.654,90
-
-
-
-
-
-
Anteilklasse M
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
USD
Teilfondsvermögen USD
153.156,000
105,94
16.224.756,78
-
-
-
29.713.010,79Teilfondsvermögen 56.599.411,68-USD
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE31.12.201731.12.201631.12.2015
1)
OPAL FONDS - OPAL II
10
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen
OPAL FONDS - OPAL II
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. DEZEMBER 2017
Gattungsbezeichnung Stücke /Nominal Devise Kurs
% amNTFV1)ISIN
Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge
im GeschäftsjahrKurswert
in USD
Wertpapiervermögen 97,9729.109.270,95
Aktien
Börsennotierte Wertpapiere 61,8118.365.426,70
1.5003M Co. 353.580,00 1,19235,72USD0-2.000US88579Y1010
440Alphabet Inc. 464.618,00 1,561.055,95USD0-560US02079K3059
905Alphabet Inc. 948.566,70 3,201.048,14USD0-1.200US02079K1079
45.000Ambev S.A. ADR 288.900,00 0,976,42USD45.0000US02319V1035
6.000American International Group Inc. 360.000,00 1,2160,00USD0-7.500US0268747849
2.500Apple Inc. 427.700,00 1,44171,08USD0-3.500US0378331005
2.000Baidu Inc. ADR 469.480,00 1,58234,74USD0-4.000US0567521085
2Berkshire Hathaway Inc. 598.420,00 2,01299.210,00USD0-3US0846701086
13.000BHP Billiton Ltd. ADR 602.940,00 2,0346,38USD0-17.000US0886061086
700Blackrock Inc. 362.586,00 1,22517,98USD0-800US09247X1019
13.300Blackstone Group L.P. 429.191,00 1,4432,27USD0-16.700US09253U1088
13.000Braskem S.A. ADR 338.130,00 1,1426,01USD13.0000US1055321053
2.500Chubb Ltd. 365.400,00 1,23146,16USD0-6.500CH0044328745
6.000Exxon Mobil Corp. 504.120,00 1,7084,02USD0-8.000US30231G1022
4.000Facebook Inc. 711.680,00 2,40177,92USD00US30303M1027
6.200Halliburton Co. 301.134,00 1,0148,57USD0-7.800US4062161017
4.000Johnson & Johnson 562.240,00 1,89140,56USD0-5.000US4781601046
2.700PepsiCo Inc. 322.245,00 1,08119,35USD0-3.300US7134481081
12.000Rio Tinto PLC ADR 633.120,00 2,1352,76USD0-15.000US7672041008
3.100Schlumberger N.V. (Schlumberger Ltd.) 209.126,00 0,7067,46USD0-3.900AN8068571086
10.000Sociedad Quimica y Minera de ChileS.A. ADR
590.600,00 1,9959,06USD10.0000
US8336351056
100.000Vale S.A. ADR 1.218.000,00 4,1112,18USD0-200.000US91912E1055
5.100Wells Fargo & Co. 312.630,00 1,0561,30USD0-6.400US9497461015
11
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen
OPAL FONDS - OPAL II
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. DEZEMBER 2017
Gattungsbezeichnung Stücke /Nominal Devise Kurs
% amNTFV1)ISIN
Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge
im GeschäftsjahrKurswert
in USD
Verzinsliche Wertpapiere
500.0006,75% Arconic 1998/15.01.2028 588.860,00 1,98117,77USD500.0000US022249AU09
250.0005% Bankpo Bankasi 2013/07.02.2018 250.732,50 0,84100,29USD0-250.000XS0887586922
250.0005,5% Banque ouest-af 2016/06.05.2021 266.275,00 0,90106,51USD0-250.000XS1350670839
250.0004,875% Black Sea Trade2016/06.05.2021
263.762,50 0,89105,51USD0-250.000
XS1405888576
250.0006,25% BNP 2005/17.10.2155 260.525,00 0,88104,21USD0-250.000FR0010239368
250.00012,5% BPCE SA VRN2009/31.03.2099
290.937,50 0,98116,38USD0-250.000
USF11494AA36
1.000.0001% Debt and Asset 2013/10.10.2025 709.580,00 2,3970,96USD1.000.0000USY2031QAA23
750.0004,9% EDP Fin 2009/01.10.2019 781.800,00 2,63104,24USD0-250.000XS0454935395
250.0004,767% Eurasian Develo2012/20.09.2022
265.400,00 0,89106,16USD0-250.000
XS0831571434
375.00010,375% Ferrexpo Fin 2015/07.04.2019 394.162,50 1,33105,11USD00XS1185930572
250.0005,875% LPN DME Airport Ltd2016/11.11.2021
264.637,50 0,89105,86USD0-250.000
XS1516324321
500.0004,95% LPN GAZ 2017/23.03.2027 521.925,00 1,76104,39USD500.0000XS1585190389
250.0007,25% LPN GPB Eurobond Fi2012/03.05.2019
260.537,50 0,88104,22USD0-250.000
XS0779213460
250.0005,942% LPN VEB Finance2013/21.11.2023
271.437,50 0,91108,58USD0-250.000
XS0993162683
500.0008,75% Petrobras Glb 2016/23.05.2026 595.000,00 2,00119,00USD500.0000US71647NAQ25
250.0004,5% Sasol Financing 2012/14.11.2022 253.500,00 0,85101,40USD0-250.000US803865AA25
500.0004,75% Seagate HDD Cay2014/01.01.2025
490.625,00 1,6598,13USD500.0000
US81180WAL54
250.0008,25% SG VRN 2013/31.12.2049 261.322,50 0,88104,53USD0-250.000XS0867614595
Verzinsliche Wertpapiere
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogeneWertpapiere
2,68795.630,00
200.0009% Bco Bilbao VRN 2013/09.08.2099 204.360,00 0,69102,18USD0-200.000XS0926832907
300.0004% Bco BTG 2013/16.01.2020 297.810,00 1,0099,27USD0-300.000US05971BAB53
12
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen
OPAL FONDS - OPAL II
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. DEZEMBER 2017
Gattungsbezeichnung Stücke /Nominal Devise Kurs
% amNTFV1)ISIN
Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge
im GeschäftsjahrKurswert
in USD
292.0007,25% Grupo Famsa 2013/01.06.2020 293.460,00 0,99100,50USD0-208.000USP7700WCG35
Verzinsliche Wertpapiere
Nichtnotierte Wertpapiere 1,41419.000,00
500.0000,45475% CITI VRN 2010/09.11.2030 419.000,00 1,4183,80USD00US1730T0KZ11
Gruppenfremde Investmentfondsanteile
Investmentfondsanteile 32,079.529.214,25
5.000DECALIA-Millennials Namens-AnteileUSD I Acc.o.N.
607.700,00 2,05121,54USD5.0000
LU1339140052
40.000iShs Core MSCI EM IMI U.ETFRegistered Shares o.N. ETF
1.203.600,00 4,0530,09USD0-80.000
IE00BKM4GZ66
5.000LC(Lux)-Latam Tigers Fund Inhaber-Ant. I(thes.)USD o.N.
460.850,00 1,5592,17USD5.0000
LU0911415403
2.200Legg Mason Gl-LM Roy.US SC OppNamens-Anteile A Dis. USD (A)
1.288.628,00 4,34585,74USD0-2.800
IE0031619046
25.000Solitaire Global Bond Fund Inhaber-Anteile I USD o.N.
2.602.250,00 8,75104,09USD25.0000
LI0364281548
4.000UOB Gl Strat.-UOB Paradigm FdRegistered Shares B o.N.
1.239.040,00 4,17309,76USD0-5.000
IE0033459359
2.500Vang.Inv.S.-US Opportunities BearerInst.Shs (USD) o.N..N.
2.127.146,25 7,16850,86USD0-5.000
IE00B03HCY54
13
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Vereinigte Staaten von Amerika 25,79
Irland 22,40
Liechtenstein 8,75
Brasilien 7,22
Luxemburg 5,36
Niederlande 4,63
Großbritannien 4,31
Kaimaninseln 3,23
Frankreich 2,74
Sonstige 13,54
Geographische Gewichtung in %
97,97
Investmentfonds 32,07
Versicherungen (gesamtes Spektrum) 18,37
Gewinnung von Steinen, Erden, Öl & Gas 9,98
Sonstige Finanzunternehmen 7,94
Sonstige öffentl. und persönl. Dienstleistungen 6,94
Banken (gesamtes Leistungsspektrum) 5,27
IT Consulting & Services 3,98
Herstellung sonstiger organ. und chem. Grundstoffe 3,13
Getränkeherstellung inkl. Spirituosen 2,05
Sonstige 8,24
Branchengewichtung in %
97,97
OPAL FONDS - OPAL II
TEILFONDSSTRUKTUR
14
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Zinsen aus Bankguthaben 6.534,347.809,52
Zinsen aus Wertpapieren 323.578,95386.725,41
Dividenden (netto) 173.552,35207.421,11
Bestandsprovisionen 18.444,3122.043,72
Sonstige Erträge 360,05430,31
Verwaltungsvergütung -270.046,57-322.746,18
Verwahrstellenvergütung -9.815,40-11.730,88
Leistungsabhängige Vergütung (Performance Fee) -86.736,40-103.663,02
Taxe d'abonnement -11.538,06-13.789,71
Prüfungskosten -20.409,11-24.391,95
Druck- und Veröffentlichungskosten -9.736,67-11.636,78
Zinsaufwendungen aus Kontokorrent -14,58-17,43
Sonstige Aufwendungen -12.162,81-14.536,38
Ordentlicher Ertragsausgleich 12.964,7115.494,77
Realisierte Gewinne 7.586.866,789.067.444,45
Realisierte Verluste -596.097,84-712.426,38
Außerordentlicher Ertragsausgleich 77.183,3992.245,73
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes -4.117.428,14-4.920.944,58
Veränderung des nicht realisierten Verlustes 592.633,71708.286,23
1)
1) Die zur Währungsumrechnung verwendeten Wechselkurse sind in Erläuterung 6 dargestellt. Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein.
OPAL FONDS - OPAL II
15
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1,84
1,34
Anteilklasse L
Performance Fee in %
0,46
23.331,14 19.521,51
Portfolio Turnover Rate in % -84,87
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Teilfonds an.
Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, Performance Fee, inkl.Kosten auf Ebene von Zielfonds) eines Jahres als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens aus.
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt
Ongoing Charges in %
Anteilklasse L
Anteilklasse M
1) Die zur Währungsumrechnung verwendeten Wechselkurse sind in Erläuterung 6 dargestellt. Durch Rundungen bei der Berechnung können geringe Differenzen entstanden sein.
OPAL FONDS - OPAL II
16
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen
Wertpapiervermögen zum Kurswert 94,2518.504.004,19
(Wertpapiereinstandswert: EUR )14.034.701,26
Bankguthaben 6,431.261.437,45
Zinsforderungen aus Wertpapieren 0,3160.638,18
Dividendenforderungen 0,012.438,62
Sonstige Vermögenswerte 0,036.505,00
Gesamtvermögen 101,0319.835.023,44
Zinsverbindlichkeiten -0,01-1.633,29
Sonstige Verbindlichkeiten -1,02-200.368,32
Gesamtverbindlichkeiten -1,03-202.001,61
Teilfondsvermögen 100,0019.633.021,83
OPAL FONDS - OPAL III
ZUSAMMENSETZUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS ZUM 31. DEZEMBER 2017
% am NTFV1)EUR
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Anteilklasse L
Teilfondsvermögen
Stück
EUR
123.565,412
19.633.021,83EUR
158,89
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Anteilklasse M
Teilfondsvermögen
Stück
EUR
-
-EUR
-
17
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
ENTWICKLUNG DES TEILFONDSVERMÖGENS VOM 1. JANUAR 2017BIS ZUM 31. DEZEMBER 2017
Teilfondsvermögen zu Beginn des Geschäftsjahres 18.686.033,12
Ausschüttung für das Vorjahr -13.583,80
Mittelzuflüsse 16.007.272,39
Mittelrückflüsse -16.680.119,70
Ertragsausgleich (ordentlich und außerordentlich) -318.347,00
Ergebnis des Geschäftsjahres nach Ertragsausgleich 1.951.766,82
Teilfondsvermögen am Ende des Geschäftsjahres 19.633.021,83
EUR
OPAL FONDS - OPAL III
82.819,000
350,000
-83.169,000
0,000
Stück
Anteilklasse M
49.410,000
105.446,412
-31.291,000
123.565,412
Stück
Anteilklasse L
Anteilumlauf zu Beginn des Geschäftsjahres
Im Geschäftsjahr ausgegebene Anteile
Im Geschäftsjahr zurückgenommene Anteile
Anteilumlauf am Ende des Geschäftsjahres
123.565,412
158,89
19.633.021,83
Anteilklasse L
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
Teilfondsvermögen EUR
49.410,000
144,78
7.153.791,71
-
-
-
-
-
-
Anteilklasse M
Anteile im Umlauf
Inventarwert pro Anteil
Stück
EUR
Teilfondsvermögen EUR
82.819,000
139,25
11.532.241,41
-
-
-
19.633.021,83Teilfondsvermögen 18.686.033,12-EUR
VERGLEICH DER NETTOVERMÖGENSWERTE31.12.201731.12.201631.12.2015
18
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen
OPAL FONDS - OPAL III
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. DEZEMBER 2017
Gattungsbezeichnung Stücke /Nominal Devise Kurs
% amNTFV1)ISIN
Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge
im GeschäftsjahrKurswert
in EUR
Wertpapiervermögen 94,2518.504.004,19
Aktien
Börsennotierte Wertpapiere 54,5210.703.384,00
2.500Nestlé S.A. 179.534,37 0,9183,90CHF00CH0038863350
2.200Novartis AG 155.730,55 0,7982,70CHF00CH0012005267
300Partners Group Holding AG 172.173,24 0,88670,50CHF00CH0024608827
17.000UBS Group AG 261.191,47 1,3317,95CHF17.000-12.000CH0244767585
3.000Airbus SE 251.040,00 1,2883,68EUR00NL0000235190
4.800Amundi S.A. 340.320,00 1,7370,90EUR8000FR0004125920
13.333ArcelorMittal S.A. 363.324,25 1,8527,25EUR13.3330LU1598757687
110.774Banco Santander S.A. 610.475,51 3,125,51EUR10.7740ES0113900J37
3.500BASF SE 324.730,00 1,6592,78EUR00DE000BASF111
18.000Carrefour S.A. 324.090,00 1,6518,01EUR12.0000FR0000120172
3.000Covestro AG 260.310,00 1,3386,77EUR3.0000DE0006062144
23.000Deutsche Bank AG 366.620,00 1,8715,94EUR23.0000DE0005140008
6.000Deutsche Post AG 240.810,00 1,2340,14EUR00DE0005552004
2.700Dürr AG 286.200,00 1,46106,00EUR00DE0005565204
2.000Hannover Rück SE 210.900,00 1,07105,45EUR2.0000DE0008402215
6.000Industria de Diseño Textil S.A. 175.020,00 0,8929,17EUR00ES0148396007
50.000Intesa Sanpaolo S.p.A. 139.500,00 0,712,79EUR50.0000IT0000072618
1.000LVMH Moët Hennessy Louis VuittonSE
247.800,00 1,26247,80EUR00
FR0000121014
1.000Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG in München
181.600,00 0,92181,60EUR00
DE0008430026
150OSRAM Licht AG 11.182,50 0,0674,55EUR00DE000LED4000
4.000SAP SE 375.560,00 1,9193,89EUR00DE0007164600
1.500Siemens AG 175.200,00 0,89116,80EUR00DE0007236101
5.000Software AG 231.815,00 1,1846,36EUR5.0000DE000A2GS401
19
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen
OPAL FONDS - OPAL III
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. DEZEMBER 2017
Gattungsbezeichnung Stücke /Nominal Devise Kurs
% amNTFV1)ISIN
Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge
im GeschäftsjahrKurswert
in EUR
5.627Total S.A. 260.727,05 1,3346,34EUR1670FR0000120271
12.000UniCredit S.p.A. 190.200,00 0,9715,85EUR12.0000IT0005239360
4.496Unilever N.V. 212.391,04 1,0847,24EUR790NL0000009355
100.000Glencore PLC 434.358,80 2,223,85GBP0-100.000JE00B4T3BW64
4Lonmin PLC 3,75 0,000,83GBP00GB00BYSRJ698
46.145Standard Life Aberdeen PLC 224.120,97 1,144,31GBP46.1450GB00BVFD7Q58
Verzinsliche Wertpapiere
500.0003,5% Anglo Amer Cap2012/.28.03.2022
554.550,00 2,82110,91EUR00
XS0764637194
400.0003,125% Arcelor SA 2015/14.01.2022 436.920,00 2,23109,23EUR00XS1167308128
300.0004,875% BNP 2005/17.10.2155 312.360,00 1,59104,12EUR00FR0010239319
150.0006,75% Hapag-Lloyd 2017/01.02.2022 160.045,50 0,82106,70EUR150.0000XS1555576641
400.0003,567% PARPÚBLICA - Pa2005/22.09.2020
434.420,00 2,21108,61EUR00
XS0230315748
800.0001,25% Syngenta Fin 2015/10.09.2027 694.760,00 3,5486,85EUR800.0000XS1199954691
1.000.0000,5% WA Aabar Inv. UL UniCreditS.p.A. 2015/27.03.2020
903.400,00 4,6090,34EUR500.0000
XS1210352784
Verzinsliche Wertpapiere
An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogeneWertpapiere
4,33849.440,00
500.0004,25% Petrobras Glb 2012/02.10.2023 546.650,00 2,79109,33EUR00XS0835890350
300.0005,5% RBS 2004/29.11.2154 FLAT 302.790,00 1,54100,93EUR00XS0205935470
Verzinsliche Wertpapiere
Nichtnotierte Wertpapiere 1,81355.959,19
300.0007% Dexia Credit FRN2005/14.10.2020
355.959,19 1,81118,65EUR00
XS0231283143
Gruppenfremde Investmentfondsanteile
Investmentfondsanteile 33,596.595.221,00
26.000db x-tr.MSCI EU.Sm.C.I.ETF DRInhaber-Anteile 1C o.N. ETF
1.139.840,00 5,8143,84EUR00
LU0322253906
20
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1) NTFV = Nettoteilfondsvermögen
OPAL FONDS - OPAL III
ZUSAMMENSETZUNG DES WERTPAPIERBESTANDS ZUM 31. DEZEMBER 2017
Gattungsbezeichnung Stücke /Nominal Devise Kurs
% amNTFV1)ISIN
Käufe/ZugängeVerkäufe/Abgänge
im GeschäftsjahrKurswert
in EUR
3.000DECALIA-Silver Generation Namens-Anteile EUR I ACC.
336.420,00 1,71112,14EUR3.0000
LU1426103021
3.000ECP Flagship-European Value ActionsNom. A Cap.EUR o.N.
383.700,00 1,95127,90EUR3.0000
LU1169207518
1.500Long Term Inv.Fd(SIA)-ClassicNamens-Anteile EUR A o.N.
614.475,00 3,13409,65EUR00
LU0244071956
14.000MainFirst-TOP EUROP. IDEAS FDInhaber-Anteile C o.N.
891.660,00 4,5463,69EUR00
LU0308864965
600Oddo Avenir Europe FCP Act.auPort.CR-EUR o.N
340.662,00 1,74567,77EUR600-1.200
FR0000974149
900Pictet - Emerging Europe Namens-Anteile P EUR o.N.
325.809,00 1,66362,01EUR900-3.000
LU0130728842
750RAM(L)SYS.FD.-European Equiti.Inhaber-Anteile B o.N.
331.515,00 1,69442,02EUR00
LU0160155981
17.000Solitaire Global Bond Fund Inhaber-Anteile I H EUR o.N.
1.742.670,00 8,87102,51EUR17.0000
LI0364281464
50.000Threadn.Inv.Fds-Euro.Sm.Cos FdNamens-Anteile R Acc EUR oN
488.470,00 2,499,77EUR50.000-150.000
GB0002771383
21
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Luxemburg 24,57
Deutschland 14,39
Frankreich 11,11
Großbritannien 10,21
Liechtenstein 8,87
Niederlande 8,69
Vereinigte Arabische Emirate 4,60
Spanien 4,01
Schweiz 3,91
Sonstige 3,89
Geographische Gewichtung in %
94,25
Investmentfonds 33,59
Versicherungen (gesamtes Spektrum) 14,96
Sonstige öffentl. und persönl. Dienstleistungen 11,23
Banken (gesamtes Leistungsspektrum) 10,07
Sonstige 4,60
Metallverarbeitende Industrie 4,08
Herstellung sonstiger organ. und chem. Grundstoffe 2,98
Öffentliche Verwaltung und Infrastruktur 2,21
Software 1,91
Sonstige 8,62
Branchengewichtung in %
94,25
OPAL FONDS - OPAL III
TEILFONDSSTRUKTUR
22
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
Zinsen aus Bankguthaben 53,78
Zinsen aus Wertpapieren 131.068,57
Dividenden (netto) 98.239,20
Bestandsprovisionen 19.885,76
Sonstige Erträge 276,67
Erträge insgesamt 249.523,98
Verwaltungsvergütung -198.293,54
Verwahrstellenvergütung -10.140,51
Leistungsabhängige Vergütung (Performance Fee) -118.949,45
Taxe d'abonnement -7.927,00
Prüfungskosten -20.488,89
Druck- und Veröffentlichungskosten -10.429,09
Zinsaufwendungen aus Kontokorrent -7.615,32
Sonstige Aufwendungen -24.728,34
Aufwendungen insgesamt -398.572,14
Ordentlicher Ertragsausgleich -11.147,17
Ordentlicher Ertrags-/Aufwandsüberschuss -160.195,33
Realisierte Gewinne 2.843.062,09
Realisierte Verluste -123.733,55
Außerordentlicher Ertragsausgleich 329.494,17
Ertrags-/Aufwandsüberschuss 2.888.627,38
Veränderung des nicht realisierten Gewinnes -894.068,21
Veränderung des nicht realisierten Verlustes -42.792,35
Ergebnis des Geschäftsjahres 1.951.766,82
ERTRAGS- UND AUFWANDSRECHNUNG VOM 1. JANUAR 2017
BIS ZUM 31. DEZEMBER 2017
OPAL FONDS - OPAL III
EUR
23
Die Erläuterungen sind integraler Bestandteil dieses geprüften Jahresberichtes.
1,99
1,47
Anteilklasse L
Performance Fee in %
0,63
Anteilklasse M 0,86
1.536,00
Portfolio Turnover Rate in % -95,72
Die Portfolio Turnover Rate gibt die Umschlaghäufigkeit des Bestandes eines Teilfonds an.
Die Ongoing Charges (Laufende Kosten) drücken die Summe aller Kosten und Gebühren (ohne Transaktionskosten, Performance Fee, inkl.Kosten auf Ebene von Zielfonds) eines Jahres als Prozentsatz des durchschnittlichen Fondsvolumens aus.
Transaktionskosten im Geschäftsjahr gesamt
Ongoing Charges in %
Anteilklasse L
Anteilklasse M
OPAL FONDS - OPAL III
����������
�
���
�
�
��� �� ����� ����������������������������������������
��� ���� ! "# ��#$%&!'("%# #������ ������� �� ������������� �� ����� ������ � ��� ���� ���� ��� ��� ��� � �!"��#!����� $�� �� ��� %�#���&��� ����� ���'(�� )��� ����!���!�������� � �����*���� ���� ����������������� ������!�� ��+��������,����+��������� �!�+���� ���� ������ ��� ������(���� ��� � *�� �� ��� �!"��#!����� -����.��� ����/01���.��#����2/2�3#��������������3�������������������� ����-����.������2/2��1���������� ��4� ����� ���5�$6%$-���78�*��%98'6�%$-��1�1���5��������4����1��:!��6��.��� ����#���� �� ���������������!������� ���*���� �;�������������<��������������������<�����������
)"*+("� �& "�#",, �"!�� ,*+-$(,.'+&��'��5�)!���.!���21��+���2/0�4!� �������� ��������)������������������������ ��.��;������������&�������������������)�����'��������������&�������������������)�������!� ������������&��������������������)�����'��������������&��������������������)����������� ��$!#����� �����3 ������ �+��)����4!� ��� ��:!������ ������� ����=! ����� ���$!#����� �� ����#�!����2/0��!�� ��������������3#������������ ��8�>!���!���0�1�
�
��� �"�'#/" &0#�,1�0#2�� 3 &(0#�,�&0#2,-(/ ���'&,( ��0#��2 &��"#'#/4 &"*+( ������6��� �� ������ ��������>?� ������!"��#!�������� ���6�����!�����!� �7���� �!�����3#��������������3�������������������������1������%�#���&��� �������������#��.������8%$1�����*���� �������������&���������#��.������%��1�����*���� �������������&����������#��.������8%$1����� )���� ����� 7���(�����!����!��� !� � �� )���� ����� 8������&� !� � �!�4�� ���� �!��� #�� ����� ���!���� ���*���� ����� ���������!���� �!���)!�����.!��-��� >���@� ����� �1���"�'#/" &0#�,1�0#2�� 3 &(0#�,�&0#2,-(/ �"!�"#/ �# #��) &(5'5" &'#�'� #����� 6��.��!���&� !� � 6�4���!������ � ��� ����+��� ��� ��� �����.� ��� 6�����!����� !� �7���� �!����� ���!"��#!��1�����#������������>?����)��0� ���7��4��!���������������� ����� ��4������ ��6�4���!��������;��&� 5���+�+���A� ����������6(�������� ���������� A�4�� ���.!����.��������3�#�����#�.� ����B!���#�4�����C�
�� ���$������� ��� ���B!��A� ��������.����6(������������ ���6�4���!������ ������� ���6(�����������4� A� ���������4���� ���D�!+����)���3�� ����-���!�����1�
�&� 5���+�+���A� ���� ����������6(�������� ���������� A� ���#������������� ���������������'��)�����>?�
���)���� ���7��4��!��������������� �� ���4�� ��A�4�� ���.!������B!���#�4�����A� ����� ������������� ��� -� )!��� !� � �� �� ( ��� ��� ��� 6���)!��� .!�� :��� ��� 6�4���!��� ���� ���� !� � ��� ��7��4��!��������� �����3�� ���#����(�� ���B!��� >�A�.!� ��� ��5���+�+�������)�!���4�� ���)(����1�
�&� ������� 7���(����4����� �� �� ��� ����� 6(���� � ��� ����� �� ����� ����������'��)�� �� �� ��� 4�� ��� � ���
4���� ������������������ ���B!�������7���(����4�����A� ����������6(����� ���������� ���������������'��)�� ������� #.41� �� �� ��� 4�� ��A� �� �� ��+�>�������� �3�� ��� ������������� '��)�4���� �����7���(����4����� ���� ���A� 4� � �3�� �� 6�4���!��� ����� 7���(����4����� ��� ����� ��� !� � �� �!����-�!#����������������!��� �� ��(�� ��7��)�!��4����.!��!� �������1�
����������
�
� �E
&� ���6�4���!�������7���(����4�����A� �3�� ����� =! ���'��)���� ����� �� �����A��������������� >�.����:��4������ �!�� ���-�!� ���� ���� � )������6��)��&F!����!����� � ���6�4���!����� ���A�4�#�� �� ��.4���� � ����)���� '��)�������)������ ��������!� ��� �#��� �3����1� D��#�� )���� ��!� �>�.� � �� ���!����� ������ 4�� ��A� ���� ��� ����>� � ��� .!� �������� ��� 7��)�!��+���� ��� 7���(����4����� .!� ����� ( �����#.41��� �������5�����3 ����)���1�
�&� ���������������� 4�� ��� .!�� ��.���� ������������� !� � �� >�� ��� $3�)�� ��+���� #�4�����1� ���� �3��
���������������� ��$3�)�� ����!������.�� ���� ���)����$3�)�� ��+����� ����������4�� ��A�4�� ��� ���������� �#����� 4�� ��� �� ����� 7���(����4����� .!�� @�4����� 7��)� ��4���� #�4�����A� 4�� �� ��7��4��!��������� ���� ��� � *��!� !� � -�!#��� !� � ������� ����)������A� ���� �#�� !��+�3�������� +�3�#����A�6�4���!����������������1�
�&� �������� ���!���+���� ���5���+�+��������+�� �� �����4� �������!�� �� ����)�������>��� ���B>!��� �����
5���+�+���1� �3�� -���!����A� 4�� �� �!�� ���� �� ���� 5> �!��� ��� �� ��� �4> �!��� �!���A� ��� ������� ���!���+������� ���������)!���.!��:��+!�)�� ���B�!����!������ ����4�� ��1�
�&� ��� ���������� -�4���� !� � 7��!���� �!�� 5���+�+�����)>!���� 4�� ��� �!�� ��� -�!� ���� ���
!�� �� ���� ������� ���!���+������ ������)�!�����5���+�+�����������1��&� �� �� ��������� -�4���� !� � 7��!���A� 4�� �� �� � �!�� ��� 6�4���!��� ��� @�4����� ��������� .!��
��.�����3�#�����6(����)!�������#��A��� ��#��������8���#���#��3�)�� ���1���0$,( ��0#��64 &�2" �#(3"*7�0#��2 ,�) &(5'5" &4 ,('#2,���!���������� ��� ������������������.� ���7��4��!��������� ���� ��4��#�� ���:� &�!� � ��������������������)�����������!����!������ �������������#���3#��� �>��� ��4> ��� � ���-��� >���@� �������>������B>!���!� �7��)>!����� >�� 1���%&2 &0#� #������ ��!�����4�� �����!� �>�.� ���� ��������4�����������.�1���0(+'4 #�4 "�8& 2"("#,("(0( #��-!� �#���#��B�� �����!����4�� �����!� �>�.� ���� ��������4�����������.�1��9 &4"#2�"*+7 "( #�0#2��6*7,( ��0#� #��7��#� � )�����4�� ������ ����$3�).� !���#������ +�������1�$3�)���!����� �� � ��D( �� ��� ��4��������:� !���#���������!���4����1��&(&-� �0#2��0$3 #20#� #�����8���>��A�.161��� �� ���4�� ���#���������8"&*����������A� ���� �����8���>���!� ��!�4�� !�����4�� ����� ������� ���������A�.!� ������4���� ���� ��� (���1����� ��� ���!��+�� �����8���>���� ��� @�4�����*���� �� ��� ���8�������!���� � ������ ���C� ����� #�� ����� ��4> ��� � ���-��� >���@� ��������������������&8���>��A� �� ���������4��#������!���#�+������#�.� ��!� � ����������)>!������$3�)�� ��+��������3������ >�1��)-+&0#�,0!& *+#0#���6�� B>!���� ���� 7���(�����������>� ��� �� ����� �� ����� 5> �!��� ��� ��� *���� �4> �!��� 4� � ���%���� �!���)!���.!��B�!����A�#��8���>����!� ��!�4�� !����� ���%���� �!���)!���.!��*�����)��������!� �#�� ��� 7���(�����!����!��� �)!���� ��� ���������� !� � !����������� 8���#������ ��� %���� �!���)!��� .!��8� �� ���-��� >���@� ����.!�-�!� �������1�
����������
�
��G
��� &�-0( &0#� #�/0&��0,'!! #, (/0#��2 &�� "�$%#2,: &!;� #��
) &(5'5" &: &!;� #�����#(�������������5���+�+����4!� ������ ���.!��.������3�#�����6(����)!�����#�4�����1������������������ ��4!� ������ ���.!��.������3�#�����$3�)�� ��+������#�4�����1���'#7�0(+'4 #�����B����)�������!� �#����������������8%$�/1H2E1�IEA2I������ 4> �!������� ���8%$�!������ ��������.���
�� �4�������.!������;��� �����������&�
��������
�����������&�
��������� -������
� � � � �� � � � �JD�&-!� �#��� 2A22� /I/1�K/AKE� /I/1�K/AKE�
8%$&-!� �#��� EHHA�E� /12�E1�H0A0E� /12�G120GA�2�
-6�&-!� �#��� 2A22� E12GGA/G� E12GGA/G�
%��&-!� �#��� E�K1�GIA/I� /I1GE�A/I� EG�1I�/AKH�
� � � �
� ,'!(� <=��><�?@=� ���@��=��?=<� ��>�<��A<?�A������#�����8%$�� � � ���"#,$%&2 &0#� #�'0,�8%#(%7%&& #(�����:����� ��!��������!�������!���!����!������B����)������.����1���"#,$%&2 &0#� #�'0,�) &(5'5" & #�����:�����+�3� ��#�����������3�).������!�����.��� ��5���+�+���1���":"2 #2 #$%&2 &0#� #���� �� ����� ��!����� #��������� #������ ������� ���A� �#��� ��� ��� ���� ��� � �� �� �!����� ������ �� �����+�3� �1���%&2 &0#� #�'0,�) &(5'5" &: &7-0$ #���������������!������!����!����� �#� ������� ��� �������������:� !������>��������)�!�����5���+�+���1��%#,("� �9 &!;� #,3 &( ��������������7���(����4��������.����� �4�������.!������;�
�
� �����������&�
��������
�����������&�
��������� -������
� � � � �� � � � ���� ��!������!��F!������!���3�)�������!����� 2A22� G1E2EA22� G1E2EA22�
� � � �
� ,'!(� �?��� @�<�<?��� @�<�<?��������#�����8%$�� � � ���"#,: &4"#2�"*+7 "( #�����:�����#� � )��������!�������!���!����!������B����)������.����1�
����������
�
� �0
%#,("� �9 &4"#2�"*+7 "( #��������������7��#� � )��������.����� �4�������.!������;��� �����������&�
��������
�����������&�
��������� -������� � � � �� � � � �7��#� � )������!��7��4��!�������3�!��� G01KIGA2/� E�12�KA�H� /�/1�KIA�I�
7��#� � )������!��7��4� ����������3�!��� �1EKEAE2� �1EKEA/�� E1202AG��
$3�)���!�����3�!���)������ /21EHHA0E� /21EHHA0/� �/1/00A�G�$3�)���!�������!����# >�����7���3�!��������������������� HG10KGA�2� //H1I�IA�G� �2E1GHEAHG�
$3�)���!���$�+�����)������ �1GHKA/I� �1EHHA22� E1�0/A/I�
$3�)���!���*�"�� L�#��������� �1IIEA0G� �12IKAKE� E12HIA//�
��������$3�)���!����� H�AKH� I1E02A�2� I1GE�A0H�
� � � �� ,'!(� ������A?AA� �����@>?��� �����>>?��������#�����8%$�� � � �
�
=�� &�-0( &0#� #�/0&�&(&'�,1�0#2��0$3'#2,& *+#0#����"#, #�'0,��'#7�0(+'4 #�����:������>������!�������!�� ����!��� ���6��)�!� �#��1���"#, #�'0,�) &(5'5" & #�����:������>��� ���!������ �!�� ��� �� �������5���+�+����A� ���� �?� � ��� �#������.���A� ��� � �� �� �>����:����1���":"2 #2 #�B# ((%C����� �� �� ������>��� ��� ����� ��4� � �� ������� ����� �� �� ��A� ��� �!� � �� �)���������� �� �����+�3� ������+��� �� � ���8"&*��&'� !��1�7��� ���6�!�������>����4!� ��� ������%��+�!����� ���#� �������F!������!�����#��.����1��� ,('#2,5&%:","%# #�����8���>����!��6����� �+����������!�������!����.� ����6����� �+��������� ���:���� �1��%#,("� �&(&-� ��������������8���>������.����� �4�������.!������;��� �����������&�
��������
�����������&�
���������
-������
� � � �� � � ����� ������ ��8���>��� KG2A2E� �0GAGG� GKGA0/�
$3�)�����������F!������!���� 2A22� 2A2/� 2A2/�
� � � �
� ,'!(� �@�?�<� ��@?@�� @�@?��������#�����8%$�� � � ��9 &3'�(0#�,: &�6(0#������7��4��!��������� ���� ���#���� ���A� �!�� ��� @�4�����*���� �����(������� @> �� ���8����������#��.!�/AE�M�+1�1��.!�.���/A/2�M�+1�1��3��#� ��*���� ��A��� �������@� �� �8%$�E21222A22�+1�1A�.!��� ����A� ����!�� ���-�!� ���� ��� ��� @� ���6�4���!������� ����� ����������4������������ � ��� ��>�� � �!�� ��� !�� �� ���� ���������� �����(���� �������� � �����*���� ��4> ��� � ���#�������� ���'�������!�.!.� �����1����� @> �� �� 7��4��!�������3�!��� ��� >�� ��-�#3 ���� ��� �� ����������������� !� �4� � ����+��� �� � ���7�� >���� ������������� �����(����.!���� ����!�� ��*���� ��������1��
����������
�
��H
9 &3'+&,( �� #: &�6(0#������7��4� �������� >���!�� ���@�4�����*���� �����(���;��1� ���@> �� ���8�������3�� ��*>��)������7��4� ��������D( ������#��.!�2A/2�M�+1�1��.!�.���2A2��M�+1�1�A�
�� ������� @� �� � 8%$� /21222A22� +1�1A� ��� �!�� ��� -�!� ���� ��� ��� @� ��� 6�4���!������� ����� ����������4������ ������ � ��� ��>�� � �!�� ��� !�� �� ���� �� �������� �����(���� ��� ����� � �����*���� ���!�.!.� �����1�
#1� ����#��)3#� ��6���#��!�����#3 ���3��-��� >�����3��$�� �!��� ������ �C��1� B������ !� � �!�����A� �� ��� 7��4� ������ �!���!� � ����� .!>������ !� � ���)�3#� ��� 6��!�����!���
����������>?����)��K��#���.��� ���7��4��!���������������� ���7��4� �!�������7���(����4������ ���*���� �������� ��1�
�� ",(0#�,'4+-#�"� �9 &�6(0#��B� &$%&!'#* �� C����� 7��4��!��������� ���� �� >�� ���� ���!����# >����� 7���3�!��� �N������������ ���N�� !����� ����� ���7���!����.!����;�������������&��������;����������������� ���*���� �� �����.���A�#���� �����!�� �������4���A��!��� ��-��� >���@� ��#������ ������� �������������� ��� 7����� � �"� �E2� M� NJ����!+� 5�� 6�-� %��� J��+������ %��� �'��%598%�NC� E2� M�NJ����!+�5�� 6�-�%���J��+������%�����65�%�J%�N�1���������������&��������+�� ��/2�M� �����������5������4�)!��� ��� *���� �A� 4�� �� �� 5������4�)!��� ��� 7������ �� �"� 3#�������1� ����� �� �����-��� >���@� �����������������&����������������A� ���4� � �������8� �� ���-��� >���@� ���� �������� ��#���!� ��!�#�.� �1��8�� )���� �������� �.!�)�����A� ���� �!�� ���*���� �� �3�� ���-��� >���@� �� ���������������&����#�.� ��4� A��#4� � ���*���� ���� �����-��� >���@� �������7��!���������� ��1�������������&���������;����������������� ���*���� �� �����.���A�#���� �����!�� �������4���A��!��� ��-��� >���@� ��#������ ������� �������������� ���7����� �� �"� �E2�M��'�J��8!��+������� �� �"� ��8%$� �'�8$8%$��NC� E2�M� NO�'�8'%�-���� 6�� � �� �"� �O�'-8'�J�N�1� ��� �����������&���� ����+�� �� /2� M� ��� �������� 5������4�)!��� ���*���� �A� 4�� �� �� 5������4�)!��� ��� 7����� �� �"� 3#�������1� ����� �� ����� -��� >���@� �� ��������������������������������A����4� � �������8� �� ���-��� >���@� ������������ ��#���!� ��!�#�.� �1��8�� )���� �������� �.!�)�����A� ���� �!�� ���*���� �� �3�� ���-��� >���@� �� ���������������&����#�.� ��4� A��#4� � ���*���� ���� �����-��� >���@� �������7��!���������� ��1���'D �2E'4%## ! #(�����*�"�� P�#���������#���>���2A2E�M�+1��1�������� �����(���� ������ �A��#.3�� � ���������������4������ ��������������A� �� ���!"��#!���� ������!���!��������1����4� �=!�����4��������� ������.� �1���"#,'0$3 #20#� #�'0,�8%#(%7%&& #(����� :���!�4�� !����� �!�� B����)������� ���!������ �!�� ��� �!��� ��� 6��)�!� �#��� ���� �?� � ����#������.���A���� ��� ���>����:����1��%#,("� ��0$3 #20#� #���������������!�4�� !��������.����� �4�������.!������;��� �����������&
��������
�����������&�
���������
-������
� � � �� � � ���+����#3 ���� G1G�/AEI� E1I�/A/�� /�1EG�A0/�
J���&-�#3 �� �1�G�A�0� K122/AG�� E1�GEAHI�
��������B������ K1�0GAIE� /E10HEAG2� /I12G�AEE�
� � � �
� ,'!(� ����@�?>�� �=���>?�=� �@�>A�?�<������#�����8%$�� � � �
����������
�
� �I
� '�"," &( �� 3"## �F�9 &�0,( ������ �!���4������ ��������� 8���#��� #������� B!����4���� !� � &���!���� �!�� 7��)>!���� ���� 5���+�+����� !� �������������� �� ��4�� �!�� ���������� >����� !� � ���#�� �� � ��� �������.� �!�� ��� !�� �� ���� ������� ���!���)������!� � ���7��>!?��!�����(�1��9 &-#2 &0#��2 ,�#"*+(�& '�"," &( #�� 3"## ,�F�9 &�0,( ,����� 7��>� ��!��� ��� �� �� ���������� 5������4�)!��� �+����� �� 8��4�)!��� ��� B!��>� ��!����� ��6��� ��@� ��4� ��1����8����!��� ���7��>� ��!��� ��� �� �� ����������5������4�)!��� ������� �#����� !�����:!��!� ���!��� ��� !�� �� ���� ���8����� �)!����#.41� �����.�@> �����5��������.1�
�
<�� &(&'�,: &3 #20#���
O� ���O� ��4� � ��7��4��!��������� ���� �����������>��������*���� �A�4�� ��������!��� 3���� �������)�����
���>?�7��)�!��+���+�)��.!.!��� ������ A��!��� 3����1�������������>��������*���� �������� ���� �� ���!� �
:����A��#.3�� � ������������B�����A�!������!��� !��� �������������B�+����4����!� �B�+�����!����� ���
��� �� �� ���������� 5���������!����� !� � 5����� ��!����� ��4�� ��� 8�(���� �!�� ��� 7��)�!�� ����
�!#�)�+������� ����� ����������������8�)3������� ��4� ��)� ��� ������1��
%�#��� � ��� ��� ������ �� ��� $���!��� )���� �� 7��4��!��������� ���� ���� :��� .!� :��� ��#��� ���
���������>���� �!� � ��������� B�+����4���� �#.3�� � ���������� B�+�����!���� !� � �!���4�������
5����� ��!����A�������� ������ �� !�� ��!���4������5���������!������!����� ����� A���4��8�(����!�� ���
7��)�!�������!#�)�+������� ����!� Q� ���������������8�)3������� ��4� ��)� ��� ����������.�� �����4����
�!��� 3����A���4������ �������)�������.!.!��� ������ 1��
O� �� � ���������!��� 3��!����� ��������������4�� ��A�4���� � !�� � ��������&-���������(���� ������ ��
!����� ���-����4��������8%$�/1�E21222A22������43� �1��
�
����7��4��!������� ������/H1��+���2/H�#��� �����A� ������� ���!��� 3��!����3�� ����#���!�����-��� >���@� ��
���.!�� ���;�
�
*���� �;�� �����������&�����������
�!��� 3��!��������;�� �E1��+���2/H�
6������+�������;�� 8%$�2A02�
�
*���� �;�� �����������&������������
�!��� 3��!��������;�� �E1��+���2/H�
6������+�������;� 8%$�/AE2�
�
@�� � :", #!"(( �70&, ������� ��� �� ��4�� ��� *���� �� ����� ������ <� ����� ���� #��.����� �� 8!��� �8%$�1� ��� �!�� ���� �� ����5> �!��� ��� 8!��� �!��� ��� 7���(����4����� ����&5> �!������� 4!� ��� .!�� ��.���� ����������)!��� ���@�4�����5> �!�����8!���!������ ���1���
� :", � �� ��G��
6���� ����!� � -6�� 2AHH0�22�
�� 4�.�������)��� JD�� /A/GHK22�
%�&����� %��� /A/IE/E2������*���� ������������� &������ ��� #��.���� ��%�&����� �%���1���� �!�� ���� �� ����5> �!��� ���%�&������!��� ���7���(����4�����4!� ���.!� ������ ��� �� �������������)!�����%�&�����!������ ���1��
� :", � �� ��G��
8!��� 8%$� 2AHKG0/E�
����������
�
�K2
��� "2 5%*7 (,��
����� ����� 1 � ����������
�0,'!! #, (/0#��2 ,�"2 5%*7 (�/0!� ����� / !4 &� ������
�
(6*7 �F��%!"#'�� ) &(5'5" &4 / "*+#0#�� � :", � 80&,�
80&,3 &(�"#� ��
H�'!����9�C�
�5���+�+������(���� 2A22� 2A22�
/1IKGAEKIE� D��� ���%9��%���#��!���$��!����!� ��%���J����� %��� 2A2222��� 2A22� 2A22�
� � �%2KE2GKGI�K�
� "�$%#2,: &!;� #� �?��� �����?���
�1�����������I����������� #"(,�1�1��%#2,: &!;� #� �� �?����#( "� �"!� !�'0$� (6*7� ����>��?>����#: #('&3 &(�5&%��#( "�� �� �?���
�1�����������I����������� #"(,�1�1��%#2,: &!;� #� �� �?����#( "� �"!� !�'0$� (6*7� ��@�@<�?�����#: #('&3 &(�5&%��#( "�� �� �?���
�
����� ����� 1 � �����������
�0,'!! #, (/0#��2 ,�"2 5%*7 (�/0!� ����� / !4 &� ������
�
(6*7 �F��%!"#'�� ) &(5'5" &4 / "*+#0#�� � :", � 80&,�
80&,3 &(�"#� ��
H�'!����9�C�
�5���+�+������(���� 2A22� 2A22�
�H0A/EHK� D��� ���%9��%���#��!���$��!����!� ��8%$�J����� 8%$� 2A2222��� 2A22� 2A22�
� � �%2KE2GK02G/�
� "�$%#2,: &!;� #� �?��� �����?���
�1�����������I������������ #"(,�1�1��%#2,: &!;� #� �� �?����#( "� �"!� !�'0$� (6*7� ������<�?�����#: #('&3 &(�5&%��#( "�� �� �?���
�1�����������I������������ #"(,�1�1��%#2,: &!;� #� �� �?����#( "� �"!� !�'0$� (6*7� ��>@��=A?�����#: #('&3 &(�5&%��#( "�� �� �?���
�
����#����!����3 ������ �+��)����4!� ������ ���:���!������A� �������� ������=! �����#��� � ���D��� �
��!"��%���#��!��&$��!����!� ��!�.!�� ���1��
�
��� ��� ��#� ���*���� ��$!#����� �����!� �$!#����� ������ ���$!#����� �����5�)!���.!���1�'���2/G���
�� #� ���*���� ������� ������ &������ ��� !� ������ ������ &������ ���� 3#���������4!� ��A�4!� ��� ��
#� ����#�������������� �+��)������$� ���� ���������!��� ����=! ����� ���$!#����� �����/01���#�!����2/0�
�#�������!�� ��������������3#��������1��
�
��� 7��4��!��������� ���� ��� �� �� ��� #� ��� � �+��)���� �� ������� ������ ��� �� �=! ����� #��� � ���
:���� �� D��� � ��%9�� %�� �#��!��� $��!��� �!� � ��� � 4�� ���� ��� 2� 8%$� #�4�����A� �� �� ���� �=! �����
����)3� ����� $3�).� !����� ��� D( �� ��� � ��.��� ��� � ��� !��� ��� ���� ���� 4�� ��1� 6�� ����+��� �� ���
B��)������!��� ���� �*�&�� :� !����� ��� �=! �������(���� 4� � �� 7��4��!��������� ���� ����+��� �� ��
��+���!����� ���6�4���!�������� ���1�
�/�� �*�7�R����������� �����(����
����������
�
� K/
�
>�� & "�#",, �#'*+�2 !��"�'#/,("*+('���
���*>��)��� ���7��4��!��������� ���� !� � �!�)���� ���:��������4��!��� ��4��$������&� !� �*������������
��� .!)3����� ���� ��� D�!�)� S� �!� >!���� ����������� -����� ���� �1�1� ��D��-��� 4� ���������� 4�� ��1�
7��4� ������ ��� D�!�)� S� �!� >!���� �����#��)���� �-A� �� �����!��� �!"��#!��� ��D����1� ��� :� ����� ��
�!"��#!������)3����� ��D����!������1������� �#!� ��!���4� �)3����� !�� � ��D����������1��
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg T : +352 494848 1, F : +352 494848 2900, www.pwc.lu
Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256) R.C.S. Luxembourg B 65 477 - TVA LU25482518
Prüfungsvermerk An die Anteilinhaber des OPAL FONDS Unser Prüfungsurteil
Nach unserer Beurteilung vermittelt der beigefügte Abschluss in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen betreffend die Aufstellung und Darstellung des Abschlusses ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des OPAL FONDS und seiner jeweiligen Teilfonds (der „Fonds“) zum 31. Dezember 2017 sowie der Ertragslage und der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr. Was wir geprüft haben Der Abschluss des Fonds besteht aus: · der Zusammensetzung des Fondsvermögens zum 31. Dezember 2017; · der Aufstellung des Wertpapierbestands zum 31. Dezember 2017; · der Ertrags- und Aufwandsrechnung für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr;
· der Entwicklung des Fondsvermögens für das an diesem Datum endende Geschäftsjahr; und · einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden und anderen erläuternden
Informationen (Anhang).
Grundlage für das Prüfungsurteil Wir führten unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 über die Prüfungstätigkeit (Gesetz vom 23. Juli 2016) und nach den für Luxemburg von der „Commission de Surveillance du Secteur Financier“ (CSSF) angenommenen internationalen Prüfungsstandards (ISA) durch. Unsere Verantwortung gemäß dieser Verordnung, diesem Gesetz und diesen Standards wird im Abschnitt „Verantwortung des „Réviseur d’entreprises agréé“ für die Abschlussprüfung“ weitergehend beschrieben. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Wir sind unabhängig von dem Fonds in Übereinstimmung mit dem für Luxemburg von der CSSF angenommenen „International Ethics Standards Board for Accountants’ Code of Ethics for Professional Accountants“ (IESBA Code) sowie den beruflichen Verhaltensanforderungen, die wir im Rahmen der Abschlussprüfung einzuhalten haben und haben alle sonstigen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Verhaltensanforderungen erfüllt.
33
Sonstige Informationen Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die sonstigen Informationen. Die sonstigen Informationen beinhalten die Informationen, die im Jahresbericht enthalten sind, jedoch beinhalten sie nicht den Abschluss oder unseren Prüfungsvermerk zu diesem Abschluss. Unser Prüfungsurteil zum Abschluss deckt nicht die sonstigen Informationen ab und wir geben keinerlei Sicherheit jedweder Art auf diese Informationen. Im Zusammenhang mit der Prüfung des Abschlusses besteht unsere Verantwortung darin, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu beurteilen, ob eine wesentliche Unstimmigkeit zwischen diesen und dem Abschluss oder mit den bei der Abschlussprüfung gewonnenen Erkenntnissen besteht oder auch ansonsten die sonstigen Informationen wesentlich falsch dargestellt erscheinen. Sollten wir auf Basis der von uns durchgeführten Arbeiten schlussfolgern, dass sonstige Informationen wesentliche falsche Darstellungen enthalten, sind wir verpflichtet, diesen Sachverhalt zu berichten. Wir haben diesbezüglich nichts zu berichten. Verantwortung des Vorstands der Verwaltungsgesellschaft und der für die Überwachung Verantwortlichen für den Abschluss Der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft ist verantwortlich für die Aufstellung und sachgerechte Gesamtdarstellung des Abschlusses in Übereinstimmung mit den in Luxemburg geltenden gesetzlichen Bestimmungen und Verordnungen zur Aufstellung des Abschlusses und für die internen Kontrollen, die er als notwendig erachtet, um die Aufstellung des Abschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben ist, unabhängig davon, ob diese aus Unrichtigkeiten oder Verstößen resultieren. Bei der Aufstellung des Abschlusses ist der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft verantwortlich für die Beurteilung der Fähigkeit des Fonds zur Fortführung der Tätigkeit und, sofern einschlägig, Angaben zu Sachverhalten zu machen, die im Zusammenhang mit der Fortführung der Tätigkeit stehen, und die Annahme der Unternehmensfortführung als Rechnungslegungsgrundsatz zu nutzen, sofern nicht der Vorstand der Verwaltungsgesellschaft beabsichtigt, den Fonds zu liquidieren, die Geschäftstätigkeit einzustellen oder keine andere realistische Alternative mehr hat, als so zu handeln. Die für die Überwachung Verantwortlichen sind verantwortlich für die Überwachung des Abschlusserstellungsprozesses. Verantwortung des „Réviseur d’entreprises agréé“ für die Abschlussprüfung Die Zielsetzung unserer Prüfung ist es, eine hinreichende Sicherheit zu erlangen, ob der Abschluss als Ganzes frei von wesentlichen unzutreffenden Angaben, entweder aus Unrichtigkeiten oder aus Verstößen ist, und darüber einen Prüfungsvermerk, der unser Prüfungsurteil enthält, zu erteilen. Hinreichende Sicherheit entspricht einem hohen Grad an Sicherheit, ist aber keine Garantie dafür, dass eine Prüfung in Übereinstimmung mit dem Gesetz vom 23. Juli 2016 und nach den für Luxemburg von der CSSF angenommenen ISAs stets eine wesentliche unzutreffende Angabe, falls vorhanden, aufdeckt. Unzutreffende Angaben können entweder aus Unrichtigkeiten oder aus Verstößen resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise davon ausgegangen werden kann, dass diese individuell oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Abschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen könnten.
����������
�
� ��
�
�
�� ���� ������������ ���������
���� ����� ������ ��������� ����� ��� ���� ���� ��� �� !"� #� ���� #�"�� $� � #�%��&"�'�� � ( $��()%�'��%*�'��"�'�� ��+*#�,� ��*( $%-�&��).*���*���*#.�( #%%/%����$�)� ��*�0�$��������� ���%+"�$� �( $�1�*!%��� ��%�!+�� �#��� �%/%���� 2�*�� ,�*�� ( $� $��%��� )3*$�*"�'�� %� $�� ���%�%� ��*#.�( #%%/%���� +*�� ���*�� %�'�� � � $�*� �'���"��#� � ( $� ( ��* ����*�%'�� � ��%'�-)�%4+"���!� $�*� ��*,(*#5�*(44�� ( $� %+""� $���*� !�� �� � *��&�� &(*�6,�* �����2+ ��%�!� �#�,� 0�$���( 2�*�� ,�*�����$� ��%�!+4*+)�"� �( $���*�*�#%,�$� #( #� �$�*�2+ �$�*�� ��2�*1�"���� � 2�%��� �)+ $%�%� $����%���*#.�( #%%/%����%+""�%���%������ !"� #�������%'�-)�%%�*���#��0�7��"� 0���*�� �( $� ��*�%%� �$�*�� ��( $�$�*�2+ ���*�2�*1�"���� �8+ $%�( $�$�*�� "�#�*�$��%�*�8+ $%�%���� �( $�(�)�%%���('����9 ���� �&(*���*���$( #�2+ � ��*�%%� !+ )"�!�� ������� ��*#.�( #� $�*� ����*,����*� $�*� � �� !� � )�:�� ( $� 2�*��,"�� �"��� ��� %+1��� �+ ��-*�� ( $� �'��5�+ ��-*����,� "��%�( #� � � ���"�� �� ���� ���%%( #� $�*� ;+�4+ � �� � �*)+"#�� ( ��*� ��'��( #� $�*� �%�!+#*( $%-�&�0���*!�.,"�'�!���� ( $� � #���%%� ������ ��%� �����*� � 1�*$� ,��� $�*� 8�%�"�#( #� $�*� �� &�" � � �%�� $���"��#�1-�*"��%���0� $�%%� !�� �� %�# �)�!� ��� �,�- #�#!���� 2+ � $�*� 2�*��,"� � ��*#.�( #� ,�%����� %+1��� �� � � #���%%� �%���*�-"� �%�2+ �2�*��,"�*�&(�)�:�*���*#.�( #�,�%����������2�*��,"����*#.�( #�%��""��%+���� (*��� ���*#- &( #�&(*�)�:� ���*#.�( #� $�*� ( $� %��&�� !�� �� � *��&�� &(*� �� #��( #� ( � #���%%� �*� �%�!� �� 7��"� �%�� �� �� )"�:�,"����*#.�( #%4+"���!0�$����('���� � ���*&�'����()�$���7��"( #�$�*�2�*��,"� �;+�4+ � ���2+*%��� �!� �����%���*#.�( #%%/%����1�*$��� $�%�� %��� ��"�<-�*"�'��.,�*4*.)��( $�,����$�*)�� #�4�%%�0�(��$���� #���%%� �����( $��� ��"�( #�$�*�*�'��"�'�� ��+*#�,� �&(�#�1-�*"��%�� �������������������������� ���!���������� � #�,� � &(*� ����*,����*2�*#.�( #� $�*� ����� ������ ��������� ����� �*)+"#� � ).*� $�%���%'�-)�%<��*�=��>� (�*�?@=A�,�%��=����&��,�*�?@=A���� &��"�����*,����*� � =?�� �>��*�%$(*'�%'� ������ � � �8�:����*#.�( #� ���� A�BAC� ������$�2+ �8.�*( #%!*-)��� ���� ��=?C� ������$�2+ �� $�*���%!5��!�*� ���� =�=�?� ���*��,"����*#.�( #� ���� DB?� ������$�2+ �8.�*( #%!*-)��� ���� ��A� ������$�2+ �� $�*���%!5��!�*� ���� =@=� ��
�
�
"������#���#����#���� �$%���������������"�#�����"����� ���� ������������� � #�,� � #��-9� $�*� ��*+*$ ( #� ����� ?@=�E?�C�� $�%� �(*+4-�%'�� � F�*"��� �%� ( $� $�%� ���%� 2+��?����+2��,�*� ?@=�� ��8��� � �)�""� 0� $�� �����%'�-)�%<��*� !�� �� ��%'�-)��� ��� �� �� $��%�*� ��*+*$ ( #� #��-��#��1(*$� ���
�����������
���
�
�
���� ����� �������������������� ����� ��������������� ��������� ���� ������������������������� ��� ���� ������ ��� ���� �������� ����������������������� ���������� ���������!��������"���������� �����������������������������������#������ �$�����%���� ��� ��&� '�� (������� ���� ���� "������ ���� )*&� ��������� +,),� ��� ���� ��������� ��� �����������!������� ���������-�������������. ����������� �.���� ��#��������/0-..#12�������������������� ���������������������34���5�������������������������������������������������������-..#&����������������������������������������� ��!���"#�������6������ �������"������������ �����5���������.���������7��������������� ���������!����������������&�% ��%��������������������� ����������"����������� �����������7��������������5���������� ������������������� ����� ���� ��������� �� ��������� ��� 87��� ���� +,,� 9� �������� �� ��� ��������������7����� ������5�������������/������������!����2&�����$ ����������% &��������
:��������! ���� ����������;������ )++�<<� 9�
"�7�����! ���� ����������;������ )*=�=�� 9�
� ����������������! ���� ����������;������ )�,�)>� 9��'�� �������(��������%�!�$��)*�+�!�,������?,9�@A.-'�B������C�( �� �����D.��/A.�DBE(D2@�?,9�@-������ �B����6'"�D.��-�� �����D.��/.6B!D.-D2@������!"��������������������������� ������5������%���� ��)&�F� ��+,)*������)&����������+,)*� ������6��������������:�������!������� ���� ���� ��������� <<� 9� :������������ �� +,� G��� 8���� ��� ����� ������ ��� �������������������������������6������ �������� ��������������F������������&�!���6���� ����4����������������������������������������������������7����������������&���6������ ���������������� ��� ����� ������ ���#����������������������������A4�� ��A��� ��������������� ������������������������������������7���������&�#5�� ���� ������������������� �����������������B����������������� ������� ��C��� %������������ ������� ���� �� ��������� ���� �C����� 87��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� �������������B����������������� ������ 5������������� ���&� % �� 6������ ��� ������ ���� $������ �� ������ A��� ������ ��������7����������������������� �� ����������� ����������������������A3������������������������� ���������8�����������3���������������������������&���-�.�$/�!"����+#��01�2 �� !�3405�.���(���601���(��.�!�3405������� ����������������8������� �������3����5������G������������%���� ������)&�F� ��+,)*������ ���)&����������+,)*H� ��,�<�9������ ����� ��������������� ���������� ���� 87��� ���� 8������� ��� /��������� 0�������12� ���� #����� ���� 8����� ����!�������5��������. ��������I��������/���������0� �����������������12����������������#��������� �����&������!"�����6����������!����������������� �����������B����� ��������3 �������������������������������������������������&�&����������������������� � �!������� ������������� �����������������#��������� ���������� ���������B������������!�������� ���5����������� �������5����&� ���� ���������� 87��� ���� 8������� ��� ���� ��� ����3������ �������� ����. ���� ����I���������� ��� ����I�����G������������7����� �����5���� ��� ������� �� �������������B������ ������������%���� �&��
�����������
� �*
�������������������������� 6������ ��� ����"������������ ���� �5�� ������� .���������7���� ����� ���� �� ���������!������� ���������&�% �� %���� ���� ������������� ��� ���� ��� "����������� �� ����� ����7����������� ��� 5���� ���� �� ������������������� ����� ���� ��������� �� ��������� ��� 87��� ���� +,,� 9� �������� �� ��� ��������������7����� ������5�������������/������������!����2&�����$ ����������% &��������
:��������! ���� ����������;������ =<�=+� 9�
"�7�����! ���� ����������;������ )><�<+� 9�
� ����������������! ���� ����������;������ )+���?� 9�
�'�� �������(��������%�!�$��)*�+�!�,������?,�9�@A.-'�( �� ��������'���C����(D��/A.(�(D��2@J��?,�9�@F�A�(AD�"����6����'���C�/F�A"(A;-2@������!"��������������������������� ����� �5�� ����%���� ��)&� F� �� +,)*� ���� �)&���������� +,)*� �� ����6���� ����������:�������!������� ���� ���� ��������� <<� 9� :������������ �� +,� G��� 8���� ��� ����� ������ ��� ������������������ �������������6������ �������� ���� ���� ������ F��� ���������&� !��� 6���� ����4�������� ��������������������������������������������7����������������&���6���� �� ��������� ������� ��� ����� �� ���� ��� #����������� ���� �������������A4� � ��A��� ��� ���� �������� ������������������������������������7���������&�#5������������������������������������������B����������������� ���������C��� %������������ ������� ���� �� ��������� ���� �C����� 87��� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� �������������B����������������� ������ 5������������� ���&� % �� 6������ ��� ������ ���� $������ �� ������ A��� ������ ��������7��������� ������������� � �� ���� ������� ��� ����������� ���� ����A3����� ����� ������ ��������� ��� ������8�����������3���������������������������&��-�.�$/�!"����+#��01�2 �� !�3405�.���(���601���(��.�!�3405������� ����������������8������� �������3����5������G������������%���� ������)&�F� ��+,)*������ ���)&����������+,)*H� >�)�?�9������ ����� ��������������� ���������� ���� 87��� ���� 8������� ��� /��������� 0�������12� ���� #����� ���� 8����� ����!�������5��������. ��������I��������/���������0� �����������������12����������������#��������� �����&������!"�����6����������!����������������� �����������B����� ��������3 �������������������������������������������������&�&����������������������� � �!������� ������������� �����������������#��������� ���������� ���������B������������!�������� ���5����������� �������5����&� ���� ���������� 87��� ���� 8������� ��� ���� ��� ����3������ �������� ����. ���� ����I���������� ��� ����I�����G������������7����� �����5���� ��� ������� �� �������������B������ ������������%���� �&�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
���������� �� �� ����������������� �������
����� �!�"� �#$��%&$�!'��( �)!����%*+*,��-.!/0-�)�
�$� �������� �$1!��$� �!�232���%�4*2��-.!/0-�)��
��!�!$��� 56,3�7�+��++�8*�%�*�
��!�! .�� 56,3�7�+���3�8+�
��%� ���� ��$9: �0-�)%��;!���-�
���!��!�� :::�: �0-�)%$�<���$/��
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
��������� ����� �0-�)�=�>���-.!/0$-�)������
����� �!�"� �#$��%&$�!'��( �)!����%*+*,��-.!/0-�)�
�$� �������� �$1!��$� �!�*?���%�4*4��-.!/0-�)��
��!�!$��� 56,3�7�+��+3�+3�%�*�
�!�! .�� 56,3�7�+��+3�?8�
�%� ���� ��$9//: �0-�)��-�
��!��!�� :::�//: �0-�)��-�
���"��� ���>��������
�
�
�