opciones financieras1
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Opciones Financieras.
Luciano Velasquez
Universidad Austral de ChileFacultad de Cs. Económicas y Adm.
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Introducción
Las opciones financieras son un título queofrece a su poseedor el derecho a comprar ovender un activo subyacente a un determinadoprecio durante un período o en una fechaprefijada.
Hay dos tipos básicos de opciones; una opciónde compra Call que da a su propietario elderecho a comprar un activo subyacente en unafecha determinado en un cierto precio. y por locontrario se encuentra la opción de venta Putque da al propietario el derecho a vender unactivo en una fecha dada a un preciodeterminado.
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Mapa Conceptual
Opciones Financieras
Opciones vainillas Activos Subyacentes
Modalidad Americana Modalidad Europea Bonos Índices Bursátiles
Opción Put
Acciones
Opción Call
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Opciones Vainillas
• Modalidad Europea: Solo se puede ejercer el derecho en la fecha de vencimiento.
• Modalidad Americana: Se puede ejercer el derecho desde la fecha del contrato hasta la fecha de vencimiento.
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Son títulos de activos financieros sobre el cual
se efectúa la negociación de una opción. Los
activos subyacentes pueden ser:
• acciones
• Commodities
• Bonos
• Índice Bursátiles
• Divisas
Activos Subyacentes
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Opción de compra Call
• El comprador adquiere elderecho, aunque no la obligación, acomprar un activo subyacente a unprecio determinado en la fecha devencimiento establecida.
S > E Beneficio S < E Perdida
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El beneficio neto se calcula de la siguiente manera
• S= precio de mercado
• E= precio del ejercicio
• P= prima
• C= cantidad de acciones
• I= inversión inicial*
• B= beneficio
• B1= beneficio neto
Formulas:
B= S - (E+ P)B1 = (S – E) * C - I
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Grafico que representa la
Opción de compra Call
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Grafico del ejemplo de la
Opción de compra Call
$500
$1441
$2632
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Opción venta Call
Esta opción consiste en que el vendedor deuna opción Call, a cambio de una prima,vende su derecho y adquiere la obligaciónde vender un activo subyacente en la fechade vencimiento establecida sobre unadeterminada acción a
cierto precio del ejercicio.
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Grafico que representa la
Opción de venta Call
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Grafico del ejemplo de la
Opción de venta Call
$500
$2.632$1.441
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Opción compra Put
• En la compra de opción PUT tenemosun inversionista (comprador de laPUT), quien tiene expectativasbajistas. Esta opción consiste en queel inversionista realiza un contrato,por el cual paga una prima, y conesto tiene el derecho a vender a lafecha de termino del contrato, o enun punto hasta la fecha de termino.
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Grafico de una opción de compra PUT
$2.632
$500$1.441
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Opción venta Put
Esta opción consiste en que elComprador de la opción adquiereel derecho a vender en un preciode ejercicio, pagando una primaal Vendedor de la opción, quienespera que el precio de lasacciones aumente para así noverse obligado a comprar.
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Grafico
$2.000
$500
$2.700
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Cuadro de resumen
IlimitadasLimitaosAlcistaObligaciónIngresaVenta de
Put
Limitadas
(prima)
IlimitadosBajistaDerechoPagaCompra de
Put
IlimitadasLimitadosBajistaObligaciónIngresaVenta de
call
Limitadas
(prima)
IlimitadosAlcistaDerechoPagaCompra de
call
PérdidasBeneficiosExpectativasAceptaciónPrima