päästöoikeuksien kaupankäynti kaudella 2013-2020

Päästöoikeuksien kaupankäynti kaudella 2013 - 2020EMV:n päästökaupan keskustelupäiväEMV:n päästökaupan keskustelupäivä

14 3 201214.3.2012Juha Ruokonenetunimi sukunimi@greenstream [email protected]

Sisältö• Globaalit markkinat• EU ETS• Hintaennusteet• Markkinanäkymät

(c) GreenStream Network Plc14.3.2012 JR 2

GLOBAALITGLOBAALIT PÄÄSTÖKAUPPAMARKKINAT

Päästökauppajärjestelmät maailmalla

Kalifornia

MuutSuunnitelmia jonkinasteisesta linkittämisestä

EU ETS

2013

Quebec

WCI

NAMA-pilotointia2005

Uusi-Seelanti

Australia2012/2015

Etelä-Korea

NAMA pilotointia

Yhtenäinen globaali markkina?

Japani(vapaaeh-

toinen)

Seelanti2008

RGGI2009

Kiinapilotointi 2013-

1. Kausi 2. Kausi 3. Kausi … … 2050

2009

14.3.2012 JR 5(c) GreenStream Network Plc

Muutaman järjestelmän vertailua 1/2Päästökauppa-järjestelmä

Aikataulu Kattavuus Sektorit

Australia Kiinteä hinta 07/2012 60 % KHK-päästöistä Teollisuuden sektoreitaAustralia Kiinteä hinta 07/2012, päästökauppa 07/2015 alkaen

60 % KHK-päästöistä, 500 suurinta päästäjää

Teollisuuden sektoreita

Kalifornia Käynnistyy vuoden 85 % KHK-päästöistä Teollisuuden sektoreitaKalifornia Käynnistyy vuoden 2013 alussa

85 % KHK päästöistä, 600 suurinta päästäjää

Teollisuuden sektoreita

Uusi-Seelanti Käynnistyi 2008 Tavoitteena kattaa Metsät, teollisuudeny ykaikki KHK-päästöt 2015

sektoreita, jäte 2013, maatalous 2015

EU Käynnistyi 2005 Noin 40 % KHK- Teollisuuden sektoreita, päästöistä, n. 11 000 laitosta

lentoliikenne


Muutaman järjestelmän vertailua 2/2Päästökauppa-järjestelmä

Hinta Hinnan säätely Offset-mahdollisuus

Australia Kiinteä 23 Kiinteä tietyllä % nouseva Australian CFI-mekanismiAustralia Kiinteä 23 AUS$ aluksi (~18,70€)

Kiinteä, tietyllä % nouseva hinta 2012-2015,Lattia- ja kattohinta 2015 alkaen

Australian CFI-mekanismiCER:t, ERU:t, RMU:t 2015

50 % kotimaisin toimin

Kalifornia CCA Dec13 16,50$1

(~12,90€)

Päästöoikeuspooli, josta voi ostaa kiinteään hintaan

Voidaan saavuttaa 8 % vähennyksistä, CAR:n 4 protokollaa toistaiseksi

Uusi-Seelanti NZU spot 6,70 NZ$2

(~4,20€)

Siirtymävaiheessa helpotuksia, mm. 1 oikeus / 2t päästöjä, osto kiinteään hintaan

CER:t, ERU:t ja RMU:t

EU EUA spot ~7€ 3

Ei suoraa hintasäätelyä CER:t ja ERU:t


1 Point Carbon 29.12.2011 2 Point Carbon 12.1.2012 3 ICE ECX 18.1.2012

Päästökauppamarkkinat, GtCO2

10,0Market Size (GtCO2e)

EU ETS

8,0

EU ETS

CDM Primary***

CDM Secondary***

JI

4,0

6,0

Gt

JI

Other

AAU

2,0

,North America

0,02005 2006 2007 2008 2009 2010 2011


Päästökauppamarkkinat, Miljardia EUR

120Market size (Billion Euro)

EU ETS

80

100

ro

CDM Primary***

CDM Secondary***

60

80

lion

Eur

JI

Other

20

40Bil AAU

North America

0

20

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011


EU:N PÄÄSTÖKAUPPAEU:N PÄÄSTÖKAUPPA

Hintakehitys 2008-

35,00

EUA & SCER hintakehitys

25,00

30,00EUA Dec-12

SCER Dec-12

15,00

20,00

EUR

/tCO

2

5 00

10,00

,

0,00

5,00

11.8.2008 11.1.2009 11.6.2009 11.11.2009 11.4.2010 11.9.2010 11.2.2011 11.7.2011 11.12.2011


Hintakehitys 2011-

20,00

EUA & SCER hintakehitysFukushima,Saksan ydinvoima

14,00

16,00

18,00 EUA Dec-12

SCER Dec-12

10,00

12,00

EUR

/tCO

2

4,00

6,00

8,00

Kreikka, Energiatehokkuus direktiivi, NER300 myynnit

0,00

2,00

4.1.2011 4.3.2011 4.5.2011 4.7.2011 4.9.2011 4.11.2011 4.1.2012 4.3.2012

ENVI äänestys


EUA-kaupankäynti ja kauppapaikat

5454

5000

6000

EUA kaupankäynnin volyymi, kaikki tuotteetKaupankäynti näissä pörsseissäyhteensä noin 5,8 miljardia tonnia josta

3000

4000

5000

ion

EU

As

tonnia, josta

• OTC: 1,8 miljardia tonnia• Screen: 4 miljardia tonnia

5 %

Kauppapaikkojen osuudet

1000

2000

Milli

Nord Pool

Bluenext

EEX

7 45 61268

0 Nord P

oo

Bluenext

EEX

GreenX

ECX

93 % GreenX

ECX

ol t

14.3.2012 JR13(c) GreenStream Network Plc

Päästöt vs. allokaatio EU27-alueella

2150

2200

Allokoidut päästöoikeudet

2050

2100

e

Todennetut päästöt

1900

1950

2000

Mt C

O2e

1750

1800

1850

1700

50

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Lähde: CITL Viewer


Kysyntä-tarjonta vuoteen 2020

2 000,00

2 500,00

Mt CO2

1 000,00

1 500,00

CER/ERU use

EUA allocation

E i i

500,00

Emissions

cumulative difference (all units)

-500,00

0,002008 2009 2010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015 2 016 2 017 2 018 2 019 2 020

• 2008-2010 data: EEA• 2011-2020 arvio: 2013 päästöjen lasku taittuu ja palaa 2014 vuoden 2008 tasolle (positiivinen

talouskehitys)• CER/ERU käyttömahdollisuus on jaettu tasaisesti vuosille 2011-2020


• Alijäämä 2008-2020: 204 Mt

Hiilen ja kaasun kilpailukyky (UK)

60

70

Fuel swithing price Low-High

Fuel switching price Average

40

50

h

g p g

10

20

30

EUR

/MW

h

-10

0

-20

2.1.

2009

2.2.

2009

2.3.

2009

2.4.

2009

2.5.

2009

2.6.

2009

2.7.

2009

2.8.

2009

2.9.

2009

2.10

.200

92.

11.2

009

2.12

.200

92.

1.20

102.

2.20

102.

3.20

102.

4.20

102.

5.20

102.

6.20

102.

7.20

102.

8.20

102.

9.20

102.

10.2

010

2.11

.201

02.

12.2

010

2.1.

2011

2.2.

2011

2.3.

2011

2.4.

2011

2.5.

2011

2.6.

2011

2.7.

2011

2.8.

2011

2.9.

2011

2.10

.201

12.

11.2

011

2.12

.201

12.

1.20

12


Markkinoiden pohja on luotu politiikalla

Tiede Politiikka Markkinat


CER/ERU käyttö 2008-2010 ja käyttömahdollisuus

• CER/ERU käyttöraja > 1400 MtCO2

500

600

Mt CO2all limit used in Phase 2

300

400limit used evenly in Phases 2 and 3

100

200

02 008 2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014 2 015 2 016 2 017 2 018 2 019 2 020


CER/ERU-hankekanta

3 500CDMJI

2 500

3 000

2 M

tCO

2e

JIMyönnetyt CER‐yksiköt

1 500

2 000

vuo

teen

201

2

UNEP Risoen tammikuun CER ennuste 1151 MtCO2e

500

1 000

umua

tiviis

estiMtCO2e

vuoden 2012 loppuun mennessä

0 Ku

CER/ERU yksiköiden tarjonta vuoden 2012 loppuun mennessä


CER/ERU-yksiköiden tarjonta vuoden 2012 loppuun mennessä. Lähde: UNEP/Risoe hanketietokanta.

UNEP Risoen ennuste myönnetyistä CER k iköi täCER-yksiköistä

Myönnetyt CER:t vuoden 2012 lopussa

1800

2000

1400

1600

CE

R-y

ksik

köä

800

1000

1200

Miljo

onaa

C

600

800

01-maalis-08 01-loka-08 01-touko-09 01-joulu-09 01-heinä-10 01-helmi-11 01-syys-11


Lähde: UNEP Risoe

HINTAENNUSTEETHINTAENNUSTEET

Keskustelupäivä 12.4.2011


EUA hinta-arviotEUA price estimate, €/t

H1 2012 H2 2012 2013 2014 2015 Phase 3

Barclays Capital 7.00 8.00 12.00 14.00 - 18.00

Commerzbank 7.75 10.00 12.00 - - -

Deutsche Bank 7.00 9.50 10.20 10.50 10.80 11.30

Nomisma Energia 10.75 11.30 13.80 15.20 16.00 19.60

Point Carbon 9 00 8 75 8 00 10 00 10 00 12 00Point Carbon 9.00 8.75 8.00 10.00 10.00 12.00

Schwarzthal 7.60 8.35 10.75 12.25 15.00 20.20

70Watt Consulting 7.00 7.00 - - - -

Societe Generale 7.75 10.00 11.80 13.00 13.00 12.60Societe Generale 7.75 10.00 11.80 13.00 13.00 12.60

Tschach Solutions 9.25 12.00 11.00 - - -

UBS 4.50 3.00 5.00 6.00 7.00 7.90

Unicredit 10.00 12.00 13.00 - - 18.00

Average 7.96 9.08 10.76 11.56 11.97 14.68Change %

(Poll 29 Dec 2011)-14,6% -12.1% -9.8% -10.8% -17.3% -9.2%


Reuters Poll 27 January 2012

SCER hinta-arviotEUA price estimate, €/t

H1 2012 H2 2012 2013 2014 2015 Phase 3

Barclays Capital 4.00 4.00 7.00 7.00 - 10.00

Commerzbank - - - - - -

Deutsche Bank - - - - - -

Nomisma Energia 6.55 6.40 9.8 10.50 11.80 8.80

Point Carbon 4 50 4 40 5 60 7 00 7 00 8 00Point Carbon 4.50 4.40 5.60 7.00 7.00 8.00

Schwarzthal 4.20 5.90 8.60 10.25 13.00 17.00

70Watt Consulting 4.00 4.00 - - - 9.00

Societe Generale 4.50 5.50 8.50 10.00 10.00 6.70Societe Generale 4.50 5.50 8.50 10.00 10.00 6.70

Tschach Solutions - - - - - -

UBS - - - - - -

Unicredit 7.00 9.00 10.00 - - 15.00

Average 4.96 5.60 8.25 8.95 10.45 10.64Change %

(Poll 29 Dec 2011)-25.2% -21.9% -12.9% -17.9% -22.3% -14.7%


Reuters Poll 27 January 2012

MARKKINANÄKYMÄTMARKKINANÄKYMÄT

EU ETS: interventiot & draiveritEnergiatehokkuusdirektiivi ja päästöoikeuksien

t id

• 12/2011 Ympäristökomitean äänestys• 1,4 GT EUAs leikkaus 2013-2020• Allokaation vuotuinen vähennys 1 74 % sijaan 2 25 %set aside Allokaation vuotuinen vähennys 1.74 % sijaan 2.25 %

• 2/2012 Teollisuuskomitean äänestys:• “may include withholding of the necessary amount of

allowances”P l ti j N t ht i äätö• Parlamentin ja Neuvoston yhteispäätös

Päästötavoitteen nosto

• Komissio julkaisi ”working documentin” 30.1.2012• -30% tavoite nyt halvempi kuin 2008. Lisäkustannukset 48

(-20 % -> -30 %)30% tavoite nyt halvempi kuin 2008. Lisäkustannukset 48

miljardia euroa (70 miljardia 2008)• Kustannus olisi korkeampi Itä-Euroopan maille

Roadmap 2050 • Pitkän aikavälin tavoite: 80-95 % leikkaus vuoteen 2050Roadmap 2050 Pitkän aikavälin tavoite: 80 95 % leikkaus vuoteen 2050• Komissio 8.4.2011: -25 % vuoteen 2020, -40 % vuoteen 2030 ja

-60 % vuoteen 2040 mennessä• Puola ei hyväksynyt -> ei Neuvoston päätöstä


EU ETS: muuta mielenkiintoista

• Lentoliikenteen sisällyttäminen EU:n päästökauppaan vuoden 2012 alusta Share of Auctions from the 2013-2020 allocationp pp

• Konsultaatio käynnissä laivaliikenteen päästöjen vähentämisestä

• NER300 myyntien vaikutukset41 %

Free allocation

NER300 myyntien vaikutukset• Siirtyminen kansallisista

päästökaupparekistereistä yhteen EU:n kattavaan rekisteriin aikaisintaan kesällä

59 %Auction

kattavaan rekisteriin aikaisintaan kesällä• Toimet väärinkäytösten ehkäisemiseksi

EU:n päästökauppajärjestelmässä


GreenStream in Brief • GreenStream is a leading Northern

European company focusing on:• Fund management and investments in

carbon and renewable energy markets (AUM >140 M€)

• Climate Services covering tailored advisory and intermediary servicesy y

• Own Investments in China

• GreenStream is licensed by the Finnish FSA• GreenStream's clients are energy and Industrial companies, financial

institutions and governments• About 40 professionals, offices in Helsinki, Beijing, Berlin, Moscow and Kiev

G St Chi H K b d JV ith J C it l G WFOE• GreenStream China – Hong Kong based JV with Juno Capital Group, WFOE in mainland under way

• Chosen as the Best Broker in green certificate markets in EU eight years in a row by the readers of Environmental Finance

14.3.2012 JR (c) GreenStream Network Plc

row by the readers of Environmental Finance

29

GreenStream ServicesCore competence Services offered

• Fund management within carbon and renewable energy; current investment vehicles include

M ltilateral Carbon Credit F nd (EBRD andAsset

Management Services

- Multilateral Carbon Credit Fund (EBRD and EIB)

- Fine Carbon Fund- Nordic Carbon Fund

Fine Post 2012 Carbon Fund

• Brokerage of carbon credits and green certificatesIntermediary

- Fine Post-2012 Carbon Fund- Climate Opportunity Fund

g g• Portfolio management servicesGreen Certificates,

Broker of the Year2004-2011

yServices

• Emission reduction project cycle managementI i i d fi i l i f• Investment opportunities and financing solutions for renewable energy

• Market analysis, policy design, carbon and renewable energy business strategies

Advisory Services

14.3.2012 JR (c) GreenStream Network Plc 30

päästöoikeuksien kaupankäynti kaudella 2013-2020

Documents