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Résultats semestriels 2015
Simon AzoulayChairman and Chief Executive Officer
Bruno BenolielDeputy Chief Executive Officer
Paris, le 22 septembre 2015
« Cette présentation peut contenir des informations susceptiblesd’être considérées comme de nature prévisionnelle. Cesinformations constituent soit des tendances, soit des objectifs, et nesauraient être regardées comme des prévisions de résultat ou detout autre indicateur de performance. Ces informations sontsoumises par nature à des risques et incertitudes, qui peuvent danscertains cas être hors de contrôle de la Société. Une description plusdétaillée de ces risques et incertitudes figure dans le Document deRéférence de la Société, disponible sur son site internet(www.alten.fr). »
AVERTISSEMENT
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
SOMMAIRE
3
Activité et faits marquantsdu premier semestre 2015
Résultats financiers
Stratégie de développement
Activité et faits marquantsdu premier semestre 2015
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
ALTEN, LEADER DE L’INGÉNIERIE ET DU CONSEIL EN TECHNOLOGIES (ICT)
5
+12,4%INTERNATIONAL : 48,2%
368,2 M€ : +24,5%
FRANCE : 51,8%396,0 M€ : +3,1%
PRÉSENCE DANS PLUS DE 20 PAYS
17 200 INGÉNIEURS88% de l’effectif
8,8 % du CA+18,1 %
Gearing : 3%
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
17 200 INGÉNIEURS DANS 20 PAYSDONT 50% À L’INTERNATIONAL
6
Afrique &Moyen Orient
300
8 600
USA
Canada
450
Asie/Chine
Inde1 090 6 760
FranceEurope (hors France)
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
Customer SupportFormation
Customer SupportFormation
ProductionProduction
IndustrialisationGestion de Production
IndustrialisationGestion de Production
Process IndustrielEtudes&
Conception
Etudes&
Conception
Conseil & PMOConseil & PMO
Test & PrototypageTest & Prototypage
POSITIONNEMENTLES 3 MÉTIERS D’ALTEN : ICT, RÉSEAUX & TÉLÉCOM, SI
7
Production OutsourcingProduction Outsourcing
CRMPaie
Comptabilité
CRMPaie
Comptabilité
SI Technologiqueset Applicatifs
SI Technologiqueset Applicatifs
Architecture Réseaux ‐Conception Equipements
Architecture Réseaux ‐Conception Equipements
HelpdeskHelpdesk
ExploitationDéploiementExploitationDéploiement
Infogérance
Ingénierie et Conseilen Technologies (ICT)
Réseaux & Télécom
Systèmes d’Information
17%17% 8%75%
UN POSITIONNEMENT FORTEMENT INGÉNIERIE
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
Défense & Sécurité4,9%
Multimédia6,2%Télécoms9,0%
Aerospace17,0%
• 18% en 2009• 21,7% en 2014
22,3%en 2015
• 18% en 2009• 21,7% en 2014
22,3%en 2015
764,2M€
Automobile19,0%
Energie & Sciences de la Vie
19,9%
Services/Finance15,8%
Ferroviaire/Naval3,3%
Autres Industries4,9%
• 23% en 2009 • 16,2% en 2014
15,2%en 2015
• 23% en 2009 • 16,2% en 2014
15,2%en 2015
• 21% en 2009 • 24,4% en 2014
24,8%en 2015
• 21% en 2009 • 24,4% en 2014
24,8%en 2015
• 19% en 2009 • 15,4% en 2014
15,8% en 2015
• 19% en 2009 • 15,4% en 2014
15,8% en 2015
• 19% en 2009• 22,3% en 2014
21,9%en 2015
• 19% en 2009• 22,3% en 2014
21,9%en 2015
UNE RÉPARTITION SECTORIELLE ÉQUILIBRÉE
8
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
UN ENVIRONNEMENT CONTRASTÉ
9
Croissance soutenue chez les constructeurs français, modérée en Allemagne et US
Difficultés en Suède19,0%
Décroissance chez les deux principaux donneurs d’ordre du ferroviaire
Activité stable dans le Naval
Baisse des programmes d’études A350/A380 Activité en progression organique, dans un
contexte de marché en décroissance, grâce aux gains des workpackages ME3S (processengineering), A330 NEO
3,3%
17,0%
Automobile
Ferroviaire / Naval
Aéronautique/spatial
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
UN ENVIRONNEMENT CONTRASTÉ
10
19,9%
15,8%
Energie & Sciences de la vie
Activité en progression, principalement dans le secteur Banque FinanceTertiaire/
Services
9,0%Télécom
Stabilité des activités Oil & Gas dans un contexte de baisse du marché Recul du nucléaire (Areva…) Forte progression dans les équipements pour
les industries de l’énergie
Baisse sensible chez les opérateurs français, les autres opérateurs européens sont en croissance Progression chez les équipementiers télécom
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015 11
ACCÉLÉRATION DE LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENTPAR CROISSANCE EXTERNE
Depuis le début de l’année, ALTEN a réalisé cinq acquisitions.
Trois sociétés à l’international, (Pays-Bas, Canada, Belgique) (245 consultants, 24M€ de CA).
Deux sociétés en France, dans le domaine des Sciences de la Vie et du BI(390 consultants, 38M€ de CA).
11
ALTEN accélère son expansion grâce à une politique de
croissance externe ciblée, principalement à l’international.
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
ACTIONNARIAT AU 14 SEPTEMBRE 2015
12
% en actions
FCPE Alten0,73%
Fondateur16,15%
Public81,72%
Auto détention1,40%
Euronext ParisCompartiment A
FR 0000071946SRD
% droits de vote
Fondateur 26,03%
FCP 0,65%
Public 73,32%
Capitalisation (au 14/09/15) : 1 432M€
Nombres d’actions (au 14/09/15)33 630 975
Résultats semestriels 2015
Les procédures d’examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d’examen limité seraémis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier semestriel.
Le comparatif 2014 est modifié de l’application d’IFRIC 21
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
EVOLUTION DE L’ACTIVITÉ - GROUPE
14
+12,4 %
+3,4 %
La croissance externe représente 9% du CA total. Pas d’impact du nombre de jours ouvrés versus 2014.
+0,9 %
En M€ CA S1 2014 CA S1 2015 Var
667,3
12,9
-
689,6
68,5
+6,1
680,1 764,2
CA données constantes
Variation de périmètre
Effet de change
CA GROUPE
+8,1 %
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
EVOLUTION DE L’ACTIVITÉ - FRANCE
15
+3,1%
+2,8%
• Pas d’impact du nombre de jours ouvrés versus 2014• La croissance organique a accéléré au cours du semestre
En M€ CA S1 2014 CA S1 2015 Var
371,4
12,9
381,8
14,2
384,3 396,0
CA périmètre constant
Variation de périmètre
France - TOTAL
+0,3%
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
EVOLUTION DE L’ACTIVITÉ - INTERNATIONAL
16
+24,5 %
+4,1%
A l’international, les ¾ de la croissance proviennent des acquisitions.
+2,0%
En M€ CA S1 2014 CA S1 2015 Var
295,8
-
-
307,8
54,3
+6,1
295,8 368,2
CA données constantes
Variation de périmètre
Effet de change
International - TOTAL
+18,3%
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
CROISSANCE ORGANIQUE DU PREMIER SEMESTRE 2015(DONNÉES CONSTANTES)
17
En % Q1 Q2 H1France 1,8 3,8 2,8International 3,9 4,2 4,1
GROUPE 2,7 4,0 3,4
La croissance organique devrait continuer à s’accélérer au cours du second semestre.
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE(EN M€)
18
Pays Juin 2014 % Groupe Juin 2015 %
Groupe%
var
of which organic, excl
exchange rates effect
Allemagne 69,3 10,2 % 78,7 10,3 % 13,6 % -0,2 %
Scandinavie 54,9 8,1 % 64,0 8,4 % 16,4 % -4,7 %
Amérique du Nord 24,9 3,7 % 53,9 7,1 % 116,0 % 6,7 %
Royaume-Uni 36,9 5,4 % 42,2 5,5 % 14,4 % 10,9 %
Espagne 30,0 4,4 % 34,2 4,5 % 14,0 % 14,0 %
Italie 21,9 3,2 % 28,0 3,7 % 28,0 % 14,6 %
Pays-Bas 18,3 2,7 % 25,5 3,3 % 39,6 % 3,7 %
Belgique 22,8 3,4 % 24,0 3,1 % 5,0 % 5,0 %
Autres 16,8 2,5 % 17,7 2,3 % 5,7 % -1,3 %
International 295,8 43,5 % 368,2 48,2 % 24,5 % 4,1 %
France 384,3 56,5 % 396,0 51,8 % 3,1 % 2,8 %
TOTAL 680,1 100% 764,2 100% 12,4 % 3,4 %
Résultats financiers
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ
19
En M€ S1 2014* S1 2015 Var %
Chiffre d’Affaires 680,1 764,2 + 12,4 %
Résultat Opérationnel d’ActivitéEn % du chiffre d’affaires
56,8 8,4%
67,1 8,8%
+ 18,1 %
Paiement en actions 0,1 0,1 -
Résultat non récurrent -7,2 -2,4
Résultat OpérationnelEn % du chiffre d’affaires
49,7 7,3%
64,88,5%
+ 30,4 %
Résultat Financier - 2,6Impôts sur les sociétésSME et Minoritaires
-16,90,9
-22,30,2
Résultat net part du groupeEn % du chiffre d’affaires
33,75,0%
45,3 5,9%
+ 34,4 %
Résultats financiers
* Modifié de l’application d’IFRIC 21
Une marge opérationnelle en forte progression, mais toujours impactée par les opérations de croissance externe, dont les marges s’améliorent.
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
20
En M€S1 2014*France
S1 2014*Interna.
S1 2014*Groupe
S1 2015France
S1 2015Interna.
S1 2015Groupe
Chiffre d’Affaires 384,3 295,8 680,1 396,0 368,2 764,2Résultat Opérationnel d’ActivitéEn % du chiffre d’affaires
33,48,7 %
23,47,9 %
56,88,4 %
37,59,4 %
29,68,0 %
67,18,8 %
Paiements en actions 0,1 - 0,1 0,1 - 0,1Résultat non récurrent -5,1 -2,0 -7,2 -0,7 -1,7 -2,4Résultat OpérationnelEn % du chiffre d’affaires
28,37,4 %
21,47,2%
49,77,3 %
36,89,3 %
27,97,6 %
64,88,5 %
Résultat Financier - - - 1,6 1,0 2,6
Impôts sur les sociétésSME et Minoritaires
-9,60,9
-7,3-
-16,90,9
-13,40,3
-8,9-0,1
-22,30,2
Résultat net part du GroupeEn % du chiffre d’affaires
19,65,1 %
14,14,8 %
33,75,0 %
25,46,4 %
19,95,4 %
45,35,9 %
Résultats financiers
* Modifié de l’application d’IFRIC 21
Amélioration de la marge opérationnelle en France.
L’international est toujours impacté par les acquisitions, et la saisonnalité de la marge en Allemagne.
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
BILAN SIMPLIFIÉ
21
Déc. 2014 * Juin 2015Juin 2015 Déc. 2014 *
ACTIF (en M€) PASSIF (en M€)
PASSIFS NC : 35,3ACTIFS COURANTS :
583,6
dont clients : 499,2
ACTIFS COURANTS :
530,9dont clients : 462,3
ACTIFS NON COURANTS :
425,7
dont goodwill : 293,5
ACTIFS NON COURANTS :
387,9dont goodwill : 276,3
Trésorerie : 59,5Trésorerie : 70,5
PASSIFS COURANTS :
348,0
PASSIFS COURANTS :
376,2
PASSIFS NC : 34,1
CAPITAUX PROPRES :
562,2
dont part du Groupe : 561,0
CAPITAUX PROPRES :
579,7
dont part du Groupe : 578,3
Passifs financiers : 45,0 Passifs financiers : 77,6
* Modifié de l’application d’IFRIC 21
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
-20
0
20
40
60
80
100 En K€
Cash net 31/12/2014
Cash net 30/06/2015
Autres flux de financement
Capacité d’autofinancement Impôt payé Variation BFR Investissements
financiersDividendes
VARIATION TRÉSORERIE - S1 2015
Capex
Free cash flow : + 23,2
22
25,9
69,3
-20,2
-20,5
-5,4
-32,8
-33,2
-0,7 -17,6
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
ANALYSE DU FREE CASH FLOW
23
YTD 2014*YTD 2014* S1 2014*S1 2014* S1 2015S1 2015
CASH FLOWEN % CA
Impôts payés
Variation du BFR
Flux générés par l’activitéEn % CA
FREE CASH FLOW
CAPEX
131,99,6%
(40,7)
(42,9)
48,33,5%
(7,4)
41,0
58,78,6%
(17,6)
(38,2)
3,00,4%
(3,1)
(0,1)
69,39,1%
(20,2)
(20,5)
28,63,7%
(5,4)
23,2
* Modifié de l’application d’IFRIC 21
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
Un cash flow (MBA) en progression de 18%, cohérent avec lahausse du ROA.
La variation de besoin en fonds de roulement, en améliorationsensible par rapport au premier semestre 2014 résulte :
de la saisonnalité de l’activité entre décembre et juin, en partiecompensée par
la baisse du DSO entre juin 2014 (100j) et juin 2015 (97j)
24
ANALYSE DU FREE CASH FLOW
Les flux générés par l’activité à fin juin représentent 3,7% du CA, soit leur niveau normatif à fin juin.
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SYNTHÈSE
ALTEN a réalisé une croissance organique satisfaisante, endépit de la contraction de l’activité dans certains secteurs.
La marge opérationnelle d’activité s’est sensiblementaméliorée grâce : à une remontée des marges des acquisitions (10% du CA),
qui continuent néanmoins à pénaliser la marge consolidée, une gestion rigoureuse des frais de structure.
25
A périmètre constant la marge opérationnelle du premiersemestre est en progression par rapport au premier semestre 2014.
Le free cash flow du Groupe est en forte hausse.
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
PERSPECTIVES 2015
26
Compte-tenu :
d’une gestion rigoureuse de l’activité,
de la saisonnalité liée au calendrier,
de la poursuite de l’amélioration des marges,
des perspectives de développement commercial,
La croissance organique devrait continuer à s’accélérer ausecond semestre, et la marge opérationnelle progressersignificativement.
Stratégie de développement
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LA CROISSANCE ORGANIQUE AU COEUR DE LA STRATÉGIE DUGROUPE
28
3 000
Croissance externe 3 000
1989 – 20001989 – 2000 2001 – 20132001 – 2013 2014 – 20172014 – 2017
Les 3 clés du développement : - Recrutement- Maîtrise des projets- Croissance externe ciblée
TOTAL 3 000TOTAL 3 000 TOTAL 15 000TOTAL 15 000 TOTAL > 20 000TOTAL > 20 000
3 000
12 000Croissance organique 15 000
17 000Croissance organique
Croissance externe > 3 000
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT
Poursuivre notre politique de développement soutenu fondéesur la croissance organique et des croissances externesrelutives, pour
Atteindre la taille critique d’au moins 1 500 ingénieurs danstous les pays stratégiques,
Réussir la transformation de l’offre en Allemagne pourconfirmer ALTEN comme partenaire de référence desprincipaux donneurs d’ordre et améliorer la margeopérationnelle.
29
Une croissance soutenue, maîtrisée, au plus haut niveau de rentabilité de la profession.
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
ANNEXES
Le comparatif 2014 est modifié de l’application d’IFRIC 21
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
ANNEXES – BILAN ACTIF (EN MILLIERS D’EURO)
31En cours d’audit
RUBRIQUES Déc.2014 Juin 2015ECARTS D'ACQUISITION 276 259 293 530
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 9 122 10 098
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 18 145 34 876
PARTICIPATIONS MISES EN EQUIVALENCE 3 644 3 987
ACTIFS FINANCIERS NON COURANTS 67 920 68 534
ACTIFS D'IMPOTS 12 791 14 661
ACTIFS NON COURANTS 387 881 425 686
CLIENTS ET COMPTES RATTACHES 462 256 499 174
AUTRES CREANCES 68 696 84 460
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE 70 467 59 487
ACTIFS COURANTS 601 419 643 121
TOTAL ACTIF 989 299 1 068 808
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
ANNEXES - BILAN PASSIF (EN MILLIERS D'EURO)
32En cours d’audit
RUBRIQUES Déc.2014 Juin 2015Capital 34 140 34 180
Primes 44 981 45 714
Réserves Consolidées 402 466 453 138
Résultat Consolidé part du Groupe 79 363 45 279
CAPITAUX PROPRES 560 950 578 311
INTERETS MINORITAIRES 1 281 1 381
Provisions 18 673 19 439Passifs Financiers non courants 6 194 15 764Autres passifs non courants 15 429 15 910
PASSIFS NON COURANTS 40 296 51 113
Provisions 6 482 4 689
Passifs financiers courants 38 814 61 803Fournisseurs et comptes rattachés 47 972 55 509Autres passifs courants 293 503 316 000
PASSIFS COURANTS 386 771 438 001
TOTAL PASSIF 989 299 1 068 808
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
ANNEXES - COMPTE DE RÉSULTAT (EN MILLIERS D'EURO)
33En cours d’audit
RUBRIQUES juin-14 juin-15CHIFFFRE D'AFFAIRES 680 069 764 174
ACHAT CONSOMMES -55 830 -61 914CHARGES DE PERSONNEL -493 971 -552 939CHARGES EXTERNES -64 373 -73 722IMPOTS TAXES ET VERSEMENTS ASSIMILES -5 266 -4 968DOTATIONS AUX AMORTISSEMENTS -4 687 -5 615AUTRES PRODUITS ET CHARGES 849 2 043CHARGES OPERATIONNELLES -623 278 -697 115
RESULTAT OPERATIONNEL D'ACTIVITE 56 791 67 059
Paiement en actions 76 135
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT 56 867 67 194
Résultat non récurrent -7 168 -2 425Résultat de cessionDépréciation Goodwill
RESULTAT OPERATIONNEL 49 699 64 769
Coût de l'endettement financier net -231 -410Autres produits et charges financiers 189 2 987
RESULTAT FINANCIER -42 2 577
RESULTAT DES ENTREPRISES ASSOCIEES 1 002 343
CHARGE D'IMPOT -16 870 -22 294
RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE 33 789 45 395
PART REVENANT AUX MINORITAIRES -111 -116
PART REVENANT AU GROUPE 33 678 45 279
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
ANNEXES - TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE (EN MILLIERS D'EURO)
34
RUBRIQUES juin-14 juin-15CASH FLOW (Capacité d'autofinancement) 58 731 69 289
Résultat net de l'ensemble consolidé 33 789 45 395Incidence nette des sociétés mises en équivalence -1 002 -343Amortissements et provisions 8 856 3 463Coût des stock options -76 -135Charge d'impôt 17 139 22 294Plus-ou-moins values de cession 129 -1 728Coût de l'endettement financier net 231 410Coût financier sur actualisation et provisions -334 -67
Impôt société payé -17 550 -20 243Variation du Besoin en Fonds de Roulement -38 204 -20 451
FLUX NETS DE TRESORERIE GENERES PAR L'ACTIVITE 2 977 28 595
Acquisitions / Cessions d'immobilisations -1 953 -4 090Incidences des variations de périmètre et compléments de prix -25 472 -22 881
FLUX NETS DE TRESORERIE SUR OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS -27 425 -26 971
Intérêts financiers nets payés -412 -971Dividendes versés aux actionnaires -33 013 -33 160Augmentation de capital 6 523 773Achat d'actions propres 79 -281Variation des passifs financiers non courants -403 -1 728Variation des passifs financiers courants 20 031 22 585
FLUX NETS DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT -7 195 -12 782
EFFET DE LA VARIATION DES COURS DE CHANGE SUR LA TRESORERIE 81 180
VARIATION DE TRESORERIE -31 562 -10 978
Trésorerie à la clôture 65 388 59 487Concours bancaires -10 747 -57 262Emprunts bancaires -39 094 -19 766
CASH NET 15 547 -17 541En cours d’audit
22 septembre 2015 l Résultats semestriels 2015
ALTEN
Résultats semestriels 2015
Contact
[email protected]/investisseurs
T : +33 (0)1.46.08.71.79
40 av. André Morizet92513 Boulogne-Billancourt Cedex