SUMBER-SUMBER KEUANGAN MARITIM

Saut GurningFakultas Teknologi Kelautan

ITS Surabaya3 Oktober 2011

SIFAT UMUM INDUSTRI MARITIM

HIGH CAPITAL INTENSIVE

SLOW YIELDING

LONG BACK PERIOD

TIME TO ENTER THE MARKET

PERTANYAAN UMUM PENDANAAN

BIAYA MEMBANGUN BARU

MEMBELI YANG BEKAS

BERAPA DANA YANG TERSEDIA

TIPE PENDANAAN YANG INGIN DICARI

KEMAMPUAN BAYAR-BALIK (PAY-BACK)

TIME TO PLACE

* Biasanya butuh 1 2 tahun untuk dibangun Freight Market relatif sulit diprediksi Kadangkala merupakan keputusan

spekulatif Dimana Pemilik kapal : menanggung

resiko Kapankah waktu yang tepat?

Capital cost* Karakteristik Kapal* Format Pembiayaan

KARAKTERISTIK KAPAL

* SIZE* TYPE* PROPULSION* CONFIGURATION OF EQUIPMENT* SPECIALISATION OF EQUIPMENT* CONSTRUCTION

FORMAT PEMBIAYAAN, MENGAPA PENTING?

* JUMLAH (NILAI ) INVESTASI RELATIF BESAR* SERVICE LIFE, MAKIN BERKURANG :

30 TAHUN 25 TAHUN 18 TAHUN (ISL, 1998)* OVERAGING : SAFETY + COMMERCIAL FACTORS* CONTAINERSHIP : TUA (Resiko) 10 TAHUN

BULK CARRIER + TANKER : RESIKO 15 TAHUN * KAPABILITAS FINANSIAL DARI PEMILIK KAPAL* PROFITABILITAS + OPERASIONAL

TIPE-TIPE PENDANAAN MARITIM

1. EKUITAS

2. PINJAMAN

3. LEASING

4. KREDIT GALANGAN (SHIPYARD- CREDIT)

5. SURAT BERJANGKA (BOND)

6. DANA PEMERINTAH

EKUITAS

PROFIT DAN KERUGIAN BERSIFAT SEBANDING (EQUAL)

MODAL SENDIRI

KERJASAMA (PARTNERSHIP ATAU JOINT-VENTURE)

SAHAM (CAPITAL MARKET / STOCK-MARKET)

MANAGEMENT BUY-OUT

KERJASAMA TERBATAS DAN JANGKA PANJANG

KOMMANDIT SYSTEM

MODAL SENDIRI

saving / profits retained usaha keluarga (family-business) kemandirian dan menghindari resiko penjualan aset, penjualan saham keuntungan utama :

Reduksi biaya total balik pinjamanReduksi Total Cost

JOINT-VENTURA

Bila self financing tidak cukup (JOIN -VENT)

* PARTNERSHIP* Fund Polling * Joint Company

* MANAGEMENT BUY OUT(SAHAM KARYAWAN)

JOINT-VENTURA

* STOCK MARKET* PERUSAHAAN PERUSAHAAN YANG KAYA CASH

FLOW (DANA PENSIUN, ASURANSI, DAN LAINNYA

* FUND MANAGEMENT UNTUK INVESTASI* BAPAK ANGKAT (PERUSAHAAN PERUSAHAAN

BESAR)* KOMMANDITT SYSTEM SCANDINAVIAN

GERMANYMenghindari pajak

Dividen yang menarikContoh : Norwegia kapal tanker tahun. 1995

Germany container ships (US$ 1,5 milyar)

PINJAMAN (LOAN)

LEBIH POPULAR DIBANDING DIBANDING EKUITAS

BANK KOMERSIAL, INSTITUTIONAL INVESTORS

FAKTOR FAKTOR YANG BERPENGARUH:* Loan To Aset Ratio (Gearing Ratio)* Periode* Interest Rate (Suku Bunga), 18%-19%* Currency (Nilai mata uang asing)

Loan Percentage Annual Capital Cost

(US$ M)

Daily Capital Cost

(US$)

0

20

40

60

80

100

5,88

6,30

6,71

7,13

7,54

7,96

16,800

18,000

19,171

20,371

21,543

22,743

Periode Annual Capital Cost

(US$ M)

Daily Capital Cost (US$)

5,0

8,5

10,0

12,0

15,0

20,0

11,73

7,54

6,65

5,80

4,96

4,11

33,514

21,543

19,000

16,571

14,171

11,743

Rate Of Interest (%)

Fixed

Annual Capital Cost

(US$ M)

Daily Capital Cost

(US$)

4

8

10

15

20

6,72

7,54

7,95

8,95

9,93

19,200

21,543

22,714

25,571

28,371

EFEK DARI GEARING-RATIO SISTEK PEMINJAMAN LEWAT PERBANKAN

KREDIT GALANGAN

SHIPYARD SHIPOWNER

Advanced Level

(Credit)

Repayment Interest Rate

80 % of Capital Price 8,5 years from

delivery

8 %

KEUNTUNGAN UTAMA* DIDUKUNG OLEH BANK PEMERINTAH* FIXED RATE

SURAT BERHARGA (BOND)DIBERIKAN PADA REPUTASI PERUSAHAAN YANG BAIK (MELALUI OTORITAS KEUANGAN / BANK INDONESIA)

Berdasarkan Credit Rating Agency (misal : MOODYs) :AAA TERTINGGI (HIGHEST)BBB STRONGBB WEAKCC SPECULATING

DANA PEMERINTAH

DANA PEMERINTAH PUSAT (APBN)

DANA MILIK BADAN USAHA MILIK NEGARA

DANA PEMERINTATAH PROPINSI, KABUPATEN, KOTA (APBD)

DANA BADAN USAHA MILIK DAERAH

MENKO EKUIN

INTERDEP

PEMILIK BARANG

(BUMN)PELAYARAN NASIONAL

KontrakJangka Panjang

DANA

GALANGAN KAPAL (BUMN)

CONVERTIBLE BOND

BANK PEMERINTAH

SWASTA

POLA PEDANAAN PEMBANGUNAN KAPAL

BERLIAN LAJU TANKER (WONG 2008)